Enfriamiento de la Economa Peruana?

Caso 4
En las ltimas semanas, varios analistas, entre los cuales se encuentra el actual Ministro de Economa, han anunciado a travs de diversos medios que la economa se est "enfriando". Qu significa, por qu ocurre y qu implicancias tiene? Comencemos por una definicin del trmino. Una economa se enfra cuando reduce su tasa de crecimiento econmico, medida por la variacin del Producto Bruto interno (PBI). Por ejemplo, hasta 2012, nos habamos acostumbrado a crecer a tasas por encima de 6% (a excepcin de 2009) y los datos del primer trimestre de este ao, mostraron un crecimiento de 4.8%; es decir, "enfriarse" es crecer menos. La primera pregunta es, por qu ha ocurrido?; en general, el enfriamiento de una economa puede deberse a factores internos o externos. La crisis financiera de las economas avanzadas que estall en 2008 y luego se extendi a Europa es una crisis de sobreendeudamiento; la receta para solucionarla ha sido ajustar los gastos, para generar el ahorro que permita pagar las deudas. Ahorrar significa no gastar, por lo que el consumo en las economas avanzadas viene disminuyendo hace varios aos. Y a quin le compraban aquellos que ahora gastan menos? A la "fbrica" del mundo, que es China. Entonces China se "enfra", es decir, en lugar de crecer a tasas mayores que 10%, en 2012 lo hizo a 7.8%. Como consecuencia demanda menos materias primas al resto del mundo; y es ah donde Per entra en escena. La menor demanda de China por productos mineros ha originado una disminucin de las exportaciones mineras. En el primer trimestre de 2012 las exportaciones han cado en -11.1%, mientras que la inversin privada ha crecido solo en 7.4%, luego de crecer a tasas mayores que 12% desde 2009. Por lo tanto, la coyuntura externa desfavorable ya comenz a impactar sobre la economa peruana. Era esperable? En cierto sentido s, pues una caracterstica de la evolucin de la economa es la presencia de ciclos econmicos, es decir, perodos de auge y contraccin. Lo que ha pasado es que nos hemos acostumbrado a tasas altas que han coincidido con un ciclo extenso de aumento en los precios de las materias primas. Es complejo pensar que si al mundo avanzado le va mal, Per puede aislarse de ello. Al impacto de la desfavorable situacin externa se agregan ciertas seales internas que han generado incertidumbre; por ejemplo, el anuncio del gobierno de la compra de Repsol para luego retractarse, la ley de comida "chatarra", etc. Todas tienen en comn la intervencin del estado en la economa; y eso genera incertidumbre. Como la inversin es un asunto de confianza, el resultado fue el esperable: una reduccin en la tasa de crecimiento de la inversin en el primer trimestre. Ahora bien, qu ha hecho el gobierno para enfrentar el enfriamiento? Convengamos en algo; lo externo no lo puede cambiar el Per, por lo que por ese lado, solo queda esperar y mientras tanto buscar nuevos mercados, como lo hizo la comitiva peruana encabezada por el Ministro de Economa en Dubai, en Emiratos rabes Unidos. Lo interno se puede mejorar. El Presidente del pas lanz siete iniciativas con el objetivo de generar un "shock de confianza". El objetivo general de las mismas es reafirmar que la inversin privada es el motor del crecimiento y se refieren a la reduccin de las trabas para la inversin; y eso es positivo. La gran pregunta es la siguiente: en la medida que la inversin es un asunto de confianza, ser posible retomarla en un contexto econmico adverso? El tiempo lo dir.

Qu significa, por qu ocurre y qu implicancias tiene el enfriamiento de la economa peruana?