Bolsa de Valores de So Paulo

Matriz de Bovespa en el centro de So Paulo.

Vista interna de la matriz de Bovepa.

La Bolsa de Valores de So Paulo o Bovespa es la sptima bolsa de valores ms grande e importante en el mundo, y la primera en ocupar este puesto en Amrica, situada en el corazn de la mayor ciudad brasilea, So Paulo. Como media, se intercambian acciones por valor de 1.221,3 millones de reales cada da (segn datos de 2004). Establecida el 23 de agosto de 1890 en la calle (rua) 15 de Novembro, fue una institucin pblica hasta 1996, cuando se estableci como una asociacin civil. Bovespa est unida a todas las bolsas brasileas, incluida la de Ro de Janeiro, donde se intercambian los valores del gobierno. La subida o bajada de las acciones brasileas depende de varios factores, como la direccin de la poltica monetaria determinada por el ratio SELIC del Banco Central de Brasil. El principal indicador de Bovespa es el ndice bovespa(IBovespa). Segn la propia pgina web de Bovespa, en este mercado se cotizan alrededor de 550 compaas.

Historia
Fundada el 23 de agosto de 1890 por Emilio Rangel Pestana, la Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) ha sido parte importante de la historia de la bolsa de valores y la economa brasilea. Hasta mitad de los aos 60, Bovespa y las otras bolsas de valores brasileas eran empresas estatales, dependientes de la secretara de finanzas y los brokers eran empleados pblicos. Con las reformas del sistema financiero nacional y del mercado de valores llevadas a cabo en 1965 y 1966, los mercados de valores asumiran el rol institucional que dura hasta hoy, pasando a ser asociaciones civiles sin nimo de lucro, con autonoma administrativa, financiera y patrimonial. La antigua figura de los brokers de las acciones gubernamentales fue sustituida por la de los brokers comerciales. A pesar de su autorregulacin, Bovespa opera bajo la supervisin de la "Comisso de Valores Mobilirios" (Comisin de valores mobiliarios, CMV, equivalente a la CNMV en Espaa). Desde los 60, ha evolucionado tecnolgicamente de forma constante. En 1972, Bovespa fue la primera bolsa de valores brasilea en implementar un sistema automtico para la difusin de informacin on-line en tiempo real a travs de una amplia red de terminales informticas. A finales de los 70, Bovespa tambin introdujo un sistema de comercio telefnico en Brasil, el "Sistema Privado de Operaes por Telefone" (Sistema Privado de Operaciones por Telfono, SPOT). En 1990, comienzan a negociarse a travs del sistema de negociacin electrnica (Sistema de Negociao Eletrnica)(Computer Assisted Trading System, CATS), que operaba simultneamente con el sistema tradicional de viva voz (Prego Viva Voz). Actualmente, el nico sistema de negociacin es el electrnico. En 1997, el nuevo sistema de negociacin electrnica de Bovespa, el Mega Bolsa, fue implantado exitosamente. Mega Bolsa aumenta el potencial volumen de proceso de informacin y permite a Bovespa aumentar su volumen total de actividades. Con el objetivo de ampliar el acceso a los mercados, en 1999 Bovespa introduce "Home Broker" y "After-Market", sistemas electrnicos de negociacin que permiten participar en el mercado a los pequeos y medianos inversores. Home Broker permite a los usuarios ejecutar rdenes de compra y venta en el mercado. After-Market es un servicio de compraventa nocturno que opera despus del cierre del mercado. En el ao 2008 BOVESPA se fundi con la BM&F (bolsa de mercados futuros).En conjunto, las empresas forman la tercera mayor bolsa de valores del mundo en valor de mercado, la segunda mayor en las Amricas y la primera en este puesto en Amrica Latina. En 2008, el Ibovespa cerr al nivel de 37.550, con una cada anual de 41%; a fin de 2008, la bolsa tena 392 compaas con un valor de mercado de 1,35 billones de reales. La volatilidad de la bolsa

empez desde finales de 2008. En el primer trimestre de ese ao, subi un 9% y el valor de mercado total de las 387 compaas que cotizan en la bolsa alcanz los 1,48 billones de reales.

La historia del Bovespa se remonta a 1890 cuando fue creada con el nombre Bolsa libre. Desde la dcada de 1960, Bovespa asume funcin institucional de la bolsa de valores y el perfil mutualizada sin fines de lucro que se prolong hasta su desmutualizacin en 2007. Sin embargo, en la dcada de 1960, con el advenimiento de las nuevas regulaciones del mercado de capitales brasileo, el nombre fue cambiado a la bolsa de valores Bovespa de Sao Paulo.

Otro hito fue la creacin del ndice Bovespa (Bovespa) en 1968, cuyo objetivo es servir como un indicador bsico del comportamiento medio del mercado. El Bovespa mantiene la integridad de su serie histrica sin ningn cambio metodolgico desde su creacin.

A principios de la dcada de 1970, el registro de negocios realizado en el Bovespa fue automatizado y cotizaciones y otra informacin relacionada con los valores negociados comenz a ser difundida por medios electrnicos y de inmediato. Al final de esta dcada, ha sido pionera en la realizacin de operaciones con opciones sobre acciones en Brasil.

En la dcada de 1980, dos factores fueron clave para el desarrollo de la Bovespa: la creacin de fondos de inversin (acciones y de pensiones) y el comienzo del proceso de desmaterializacin de la custodia, que se convirti poco a poco en su mayor parte las Escrituras, lo que contribuy a la agilidad el procedimiento de liquidacin de la empresa y aumentar la liquidez del mercado.

A principios de la dcada de 1990, Bovespa introdujo en paralelo a la viva voz, el sistema de comercio electrnico de acciones CATS (Computer Assisted Trading System), desarrollado por la Bolsa de Valores de Toronto. A mediados de la misma dcada, el sistema de comercio electrnico fue reemplazado por un sistema avanzado de entonces adquiri la Bolsa de Pars (ahora NYSE Euronext) e instituy el Brasilea de Liquidacin y Custodia Corporation (CBLC), que ahora ofrece una moderna estructura de la cmara de compensacin y depsito central, lo que permite la participacin de los bancos en las actividades de los agentes de compensacin.

En 2000, con el objetivo de concentrar todo el comercio de acciones en Brasil, en un nico entorno, el Bovespa encabez un programa de integracin con otros ocho bolsa de valores de Brasil, convirtindose en el nico mercado de valores para las transacciones en acciones Brasil accede por las empresas de corretaje en todo el pas este proceso de integracin, el Bovespa adquiere a travs de CBLC, la Compaa Liquidacin y Custodia (CLC), el responsable de los servicios de liquidacin y custodia de valores negociados en Intercambio de Rio de Janeiro. Tambin en 2000, Bovespa present tres segmentos especiales de cotizacin con altas prcticas de gobierno corporativo: el Novo Mercado y los niveles de Gobierno Corporativo 1 y 2. En 2001, cre el Bovespa Fix, una plataforma electrnica para el comercio de negocio de renta fija.

En 2002, con la adquisicin de SOMA, tambin comenz a operar en la negociacin de valores de renta variable en el mercado OTC (MBO), concentrando toda la negociacin en un mercado organizado para la renta variable en Brasil. En septiembre de 2005, el Dow cerr la realizacin de negocios a travs de viva voz, convirtindose en un mercado totalmente electrnico.

El 28 de agosto de 2007, se aprob la desmutualizacin y los titulares de acciones de capital de Bovespa y la CBLC convirti accionistas de Bovespa Holding. En octubre de 2007, se iniciaron las negociaciones de acciones de Bovespa Holding en New Market bajo el smbolo BOVH3. LO QUE HACE LA BOLSA La BM&FBOVESPA es una empresa que gestiona los mercados organizados de ttulos y valores y contratos de derivados, adems de proporcionar servicios de registro, compensacin y liquidacin, actuando, principalmente, como contraparte central garantizadora de la liquidacin financiera de las operaciones llevadas a cabo en sus ambientes.

La Bolsa ofrece una amplia gama de productos y servicios, tales como: negociacin de acciones, ttulos de renta fija, cambio pronto y contratos derivados referenciados en acciones, activos financieros, ndices, tasas, mercancas, monedas, entre otros; listado de empresas y otros emisores de valores y ttulos; depositaria de activos; prstamo de ttulos; y licencia de softwares. La BM&FBOVESPA cuenta con un modelo de negocio diversificado e integrado, que ofrece el sistema de custodia completo. Las negociaciones se envan en modo exclusivamente electrnico. La Bolsa permite a los clientes llevar a cabo operaciones destinadas a la compra y venta de acciones, transferencia de riesgos de mercado (hedge), arbitraje de precios entre mercados y/o activos, diversificacin y asignacin de inversiones y apalancamiento de posiciones.