Finanzas Final

ANLISIS A LA EMPRESA
HIDRANDINA S.A. DURANTE LOS

AOS 2009 - 2011
FACULTAD DE INGENIERA
ESCUELA DE INGENIERA INDUSTRIAL
AUTORES
ARTEAGA VARAS, LUIS
BUSTOS RODRIGUEZ, KARINA
CRUZ PAZOS, MARIO
MOSTACERO CASTILLO, AIDA
TEEVIN ZURITA, SERGIO
DOCENTE:
ALFARO GUARNIZ, HUBER
TRUJILLO-PERU
2013
ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.
INTRODUCCIN
NDICE
NDICE
I.
Informacin del sector industrial.....................................................................4

I.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa4
I.1.1. Misin de la empresa4
I.1.2. Visin de la empresa.4
I.2. Entorno..4
I.2.1. Principales Competidores...4
I.2.2. Mercado.5
I.2.3. Principales Clientes...5
2. Descripcin General de la Empresa...6
2.1. Breve descripcin general de la Empresa.6
2.2. Organizacin de la Empresa..8
2.3. Descripcin del rea donde realiz el trabajo de aplicacin...8
II. Tarea acadmica: desarrollo del trabajo de investigacin..9
1.1. Marco Referencial.9
1. Definicin de Los problema a investigar14
2. HIPTESIS.15
3. OBJETIVOS15
III.
IV.
Desarrollo15
Resultados..41
I.
DATOS GENERALES
1. Informacin del Sector Industrial
1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa
Razn Social: HIDRANDINA S.A.

Tipo de Empresa: Sociedad Annima
Actividad Econmica: Servicio Pblico de Electricidad
Direccin: Jr. San Martin 831 Trujillo
Ubicacin Geogrfica: La Libertad/Trujillo/Trujillo
Fax: 231662
Telfono: (044) 481300 /211-5500 Anexos 5521 5561 (Fax).
1.1.1. Misin de la empresa

Satisfacer las necesidades de energa elctrica de nuestros clientes
contribuyendo a mejorar la calidad de vida y el medio ambiente con
un alto sentido de responsabilidad social.
1.1.2. Visin de la empresa
Ser reconocida como modelo de empresa eficiente y responsable.
1.2. Entorno
1.2.1. Principales Competidores
PANAPEX Co., Ltd.

REPSOL COMERCIAL S.A. C
PHILIPS PERUANA S.A.
3 M PERU S.A.
CONDUCTORES Y CABLES DEL PERU SAC
INDECO S.A.
EECOL ELECTRIC PERU S.A.C.
ELECTRO CONDUCTORES PERUANOS S.A.C
NISSAN MAQUINARIAS S.A.
JIANGSU LINYANG ELECTRONICS CO. LTD
POSTES DEL NORTE S.A.
ENERGIZER CONTRAT. DEL NORTE SCRL.
INFOPRINT SOLUTIONS PERU S.A.C.
INGENIERIA & PRODUCTIVIDAD SAC
SERVICIOS DE INGENIERIA INTEGRAL S.A.
JEGAL INGENIERIA Y CONSTRUCCION S.A
SERVICIOS DE MEDIDORES S.A.
BB TECNOLOGIA INDUSTRIAL S.A.C.

CONSORCIO OBRITEC BBTI
CONSORCIO GUADALUPE
SERVICIOS GENER. Y COMUNICACIONES
EL PACIFICO PERUANO-SUIZA CIA SEG
YIKANOMI CONTRATISTAS GENERALES S.A
CONSTRUCT.E INMOB. GLOBESTAR S.A.C.
CONSORCIO LA LIBERTAD
CENTRO DE RIESGOS COMERCIALES SOCIE
CONSORCIO NUEVO CHIMBOTE
CONSORCIO TRUJILLO
1.2.2. Mercado
La empresa cuenta con cinco Unidades de Negocio para efectos operativos y
administrativos, distribuidas en su mbito de concesin.
Cajamarca: Chilete, San Marcos, Cajabamba, Celendn y Catilluc-Tongod.
Huaraz: Recuay, Chiquin, Huari, Pomabamba, Sihuas, La Pampa, Caraz y
Carhuaz.
Chimbote: Pallasca, Casma, Nepea y Huarmey.
Chepn: Pacasmayo, Valle Chicama y Cascas-Contumaz.
La Libertad: Huanchaco, Moche, Vir, Otuzco, Santiago de Chuco,
Huamachuco, Tayabamba y Quiruvilca.
1.2.3. Principales Clientes
SAGA FALABELLA
RIPLEY
OESCHLE
SUPERMERCADOS WONG
HIPERMERCADOS METRO S.A.
SUPERMERCADOS PERUANOS S.A.
TRANSPORTES LINEA
TRANSPORTES RODRIGO CARRANZA
TRANSPORTES CRUZ DEL SUR
EMPRESA DE TRANSPORTES AVE FENIX S.A.
EMPRESA DE TRANSPORTES AMERICA EXPRESS S.A.
MUNICIPALIDAD DE TRUJILLO
UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE
UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO
UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
HIPERMERCADOS TOTTUS S.A.
2. Descripcin General de la Empresa

2.1. Breve descripcin general de la Empresa
HIDRANDINA S.A. fue constituida bajo el marco de la Ley General de Electricidad
N 23406 y su Reglamento D.S. N 031-82-EM/VM del 04.10.82, mediante la
Resolucin Ministerial N 089-83-EM/DGE del 05 de abril de 1983, en base a la
Empresa de Energa Hidroelctrica Andina - HIDRANDINA S.A., que fuera
constituida el 22 de noviembre de 1946; y a la Unidad de Explotacin Regin
Norte Medio de ELECTROPER S.A. Posteriormente, mediante R.M. N 316-83EM/DGE, se modific la R.M. N 089-83-EM-DGE, en la parte referida al mbito de
responsabilidad de HIDRANDINA S.A., estableciendo su rea de influencia en los
departamentos de Ancash y La Libertad en su integridad; las provincias de
Contumaz, Cajamarca, San Pablo, San Miguel, Celendn, Hualgayoc, San Marcos y
Cajabamba del departamento de Cajamarca. Bajo el marco de la Ley de
Concesiones Elctricas D.L. N 25844, la Empresa tiene tres contratos de
Concesin Definitivos de Distribucin de Electricidad, celebrados con el Ministerio
de Energa y Minas para atender el servicio elctrico en sus zonas de concesin
ubicadas en los departamentos de La Libertad, Ancash y las 8 provincias citadas
anteriormente del departamento de Cajamarca. Dichas Concesiones fueron
otorgadas mediante R.S. N 096-94-EM del 23.12.94 (La Libertad); R.S. N 097-94EM del 23.12.94 (Ancash) y R.S. N 085-94-EM del 02.12.94 (Cajamarca).
Al haberse transferido las instalaciones del servicio elctrico de Bambamarca
Electronorte S.A., en concordancia a lo propuesto por el CEPRI de las Empresas
Regionales de Electricidad y al acuerdo adoptado en Junta General de Accionistas
de la Empresa celebrada el 28.11.97, la provincia de Hualgayoc dej de pertenecer
al mbito de la Empresa.
En concordancia con lo establecido en el Decreto Supremo N 228-2001-EF,
mediante el cual se aprob el contrato de reconocimiento de obligacin, dacin
en pago, transaccin, extincin de derechos y obligaciones y pactos diversos
celebrado entre el FONAFE y Jorbsa Elctrica S.A.C., con intervencin de la
Direccin Ejecutiva FOPRI y las Empresas Regionales Electro Noroeste S.A., Electro
Norte S.A., Electro Centro S.A. y Electro Norte Medio S.A., el FONAFE se convirti
en titular del 60% de las Acciones, correspondientes a Acciones de la Clase A1
que fueran adquiridas por Jorbsa Elctrica S.A.C. en diciembre de 1998 (30%), as
como de las Acciones Clase A1 que se encontraban en COFIDE en fideicomiso
(30%), hasta que las mismas sean transferidas en el proceso de promocin de la
inversin privada. El 27 de septiembre de 1991 se public en el Diario Oficial El
Peruano, el Decreto Legislativo N 674, Ley de Promocin de la Inversin Privada
en las Empresas del Estado. El 04 de julio de 1992 se public en el Diario Oficial El
Peruano la Resolucin Suprema N 355-92-PCM a travs de la cual se ratific el
Acuerdo adoptado por la Comisin de Promocin de la Inversin Privada (COPRI)
conforme al cual se aprob el Plan de Promocin de las Empresas Regionales de
Servicio Pblico de Electricidad; acuerdo que incluy a las empresas
del Grupo Distriluz. El 28 de octubre de 1998 se public en el Diario Oficial El

Peruano el Acuerdo COPRI N 207-98 en base al cual las empresas Electronoroeste
S.A., Electronorte S.A., Electronorte Medio S.A. (Hidrandina S.A.) a partir de la
transferencia del 30% de su accionariado al sector privado, quedarn sujetas al
rgimen de la actividad privada sin ms limitaciones que las que rigen para las
empresas del sector privado, en lo que no se opongan al Decreto Legislativo N
674. Esta transferencia del 30% del accionariado ocurri el 22 de diciembre de
1998, fecha de la suscripcin del Contrato de Compra Venta de Acciones entre el
Estado Peruano y la empresa JORBSA. El 14 de diciembre de 2001 se suscribi el
Contrato de Reconocimiento de Obligacin, Dacin en Pago, Transaccin,
Extincin de Derechos y Obligaciones y Pactos Diversos entre el Fondo Nacional
de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado (FONAFE) y JORBELEC
S.A.C mediante el cual esta ltima devolvi al Estado la totalidad de la
acciones adquiridas. El 16 de enero de 2002 se public en el Diario Oficial El
Peruano el Acuerdo COPRI N 363-01-2001 a travs del cual se estableci que las
empresas Electronoroeste S.A., Electronorte S.A., Electronorte Medio S.A.
(Hidrandina S.A.) y Hidrandina S.A. continuaran sujetas al rgimen de la
actividad privada sin ms limitaciones que las que disponga FONAFE, y siempre
que no se oponga a lo dispuesto en el Decreto Legislativo N 674, normas
complementarias y reglamentarias.
El 30 de enero de 2002 la Directora Ejecutiva del FONAFE remiti el Oficio N 1852002/DE-FONAFE a travs del cual seal los numerales de la Directiva de Gestin
y Proceso Presupuestario para el ao 2002 a los cuales las empresas se
encuentran sujetas. De otro lado, FONAFE comunic mediante Oficio N 23072002/DE-FONAFE que Hidrandina S.A. se encuentra sujeta al mbito de la
Contralora General de la Repblica. El 31 de diciembre del 2008, mediante de
Acuerdo N261-01-2008-PROINVERSION, se modifica la entrada en vigencia de
la inclusin en los alcances del D.L. 25604 del las Empresas del Estado del
subsector elctrico comprendidas en el proceso de privatizacin de la inversin
privada.
2.2. Organizacin de la Empresa
2.3. Descripcin del rea donde realiz el trabajo de aplicacin

El trabajo de aplicacin se realiz en el rea de gerencia de administracin y
finanzas, la empresa nos proporcion los datos necesitados para la elaboracin
del presente trabajo.
II.
TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACION

4. Marco Referencial
4.1. Balance General
El estado de situacin patrimonial, tambin llamado balance general o balance de
situacin, es un informe financiero o estado contable que refleja la situacin del
patrimonio de una empresa en un momento determinado.
El estado de situacin financiera se estructura a travs de tres conceptos patrimoniales,
el activo, el pasivo y el patrimonio neto, desarrollados cada uno de ellos en grupos de
cuentas que representan los diferentes elementos patrimoniales.
El activo incluye todas aquellas cuentas que reflejan los valores de los que dispone
la entidad. Todos los elementos del activo son susceptibles de traer dinero a la
empresa en el futuro, bien sea mediante su uso, su venta o su cambio. Por el
contrario, el pasivo muestra todas las obligaciones ciertas del ente y las
contingencias que deben registrarse. Estas obligaciones son, naturalmente,
econmicas: prstamos, compras con pago diferido, etc.
El patrimonio neto es el activo menos el pasivo y representa los aportes de los
propietarios o accionistas ms los resultados no distribuidos. El patrimonio neto o capital
contable muestra tambin la capacidad que tiene la empresa de autofinanciarse.
4.2. Estado de Resultados

El estado de resultados muestra, un resumen de los resultados de operacin de
un negocio concernientes a un periodo de operaciones. Su objetivo principal es
medir u obtener una estimacin de la utilidad o prdida peridica del negocio,
para permitir al analista determinar qu tanto ha mejorado dicho negocio durante
un periodo de tiempo, generalmente un ao, como resultado de sus operaciones.
En lo que se refiere a la forma de presentar el estado de resultados existen,
bsicamente, dos formas. La primera y la ms sencilla consiste en un formato de
una sola resta en la cual se agrupan por un lado todos los ingresos y/o ganancias y
por otro todos los gastos y/o prdidas. Al total de ingresos y/o ganancias se le
resta el total de gastos y/o prdidas y se obtiene la utilidad neta.
La segunda forma que es la ms til, y que generalmente es ms usual, se
presenta en un formato en el que las partidas son agrupadas segn las funciones a
las que pertenecen. En este formato se presentan varias cifras de utilidad segn
se van restando los diferentes grupos de gastos y/o prdidas.
Adems, se busca hacer una separacin entre lo que son los resultados
provenientes de operaciones normales y los que resultan de otro tipo de
operaciones que no constituyen el giro de la empresa (dividendos por ejemplo).
Ventas brutas y Ventas netas

nicamente los ingresos provenientes de las operaciones normales deben
mostrar seccin. Las ventas brutas de mercancas o servicios deben mostrarse con
deduccin (devoluciones y descuentos sobre las ventas enunciados
especficamente, obteniendo como resultado las ventas netas.
Los ingresos derivados de las operaciones ordinarias o principales de un negocio
comprenden la venta de mercancas y/o servicios al pblico tanto en una empresa
comercial como en una manufacturera.
Es importante tener presente que este rengln es, en principio, determinante de
la existencia de utilidades. Las ventas deben guardar cierta proporcin con la
inversin en activos y viceversa. El analista deber conceder gran importancia a
este aspecto al evaluar la situacin financiera y resultados de operacin de una
empresa.
Costo de Ventas
En una empresa esta seccin muestra las compras de mercancas y las
devoluciones y descuentos sobre las mismas, los inventarios iniciales y finales, as
como las cuentas relacionadas con las mercancas adquiridas tales como gastos de
transportacin sobre las compras e impuestos sobre la transportacin.
Utilidad Bruta
El excedente de las ventas netas sobre el costo de ventas se denomina utilidad
bruta. Si el costo de ventas fuera mayor que las ventas netas, la cantidad
resultante podr titularse "Excedente del costo de ventas sobre las ventas netas"
o "Prdida bruta".
La cifra de utilidad bruta permite al analista calcular el margen de utilidad bruta
(utilidad bruta/ventas netas) para conocer la proporcin que de las ventas netas
representa la utilidad. Generalmente, el costo de ventas es un rengln muy
importante dentro del Estado de Resultados.
Gastos de operacin
Representan todos aquellos gastos ocasionados por las funciones de compras,
ventas y administracin del negocio en general. Los estados de resultados
muestran generalmente dos categoras de gastos de operacin.
GASTOS DE VENTA: Comprenden los gastos relacionados directamente con
la venta y la entrega de mercancas, ejemplos de stos son: los gastos de
publicidad, gastos de entrega como salarios, gasolina, depreciacin del
equipo de reparto, gastos del edificio destinado a ventas, sueldos a los
10
gerentes de ventas, gastos de la oficina de ventas, sueldos a vendedores,

gastos de embarques, transportacin sobre ventas, gastos de viaje de los
vendedores, etctera.
GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS: Comprenden los gastos de
supervisin y administracin en general, los de llevar los registros y el control
contable, gastos de correspondencia, compras, etctera. Algunos ejemplos
son los honorarios de auditora y contabilidad, gastos de crdito y cobranzas,
depreciacin del equipo y mobiliario de oficina, gastos de edificio y oficinas
de la administracin, nmina de oficina, artculos de escritorio, papelera y
correo, telfono y telgrafo, etctera.
Utilidad de operacin
El excedente de la utilidad bruta sobre los gastos de operacin se denomina
utilidad de operacin. Esta cantidad representa la utilidad generada por las
operaciones normales de la compaa antes de deducir otros gastos y sumar otros
ingresos.
A este nivel del estado de resultados se calcula el margen de utilidad de operacin
(utilidad de operacin/ventas netas). De acuerdo con el formato presentado al
principio de este captulo, este rengln representa el resultado neto de las
operaciones normales, es decir de la explotacin del giro de la empresa.
Otros ingresos y otros gastos
Otros ingresos comprenden el ingreso por renta, ingresos por dividendos, ingreso
por intereses, utilidades en cambios, comisiones, regalas, etc., y son ocasionados
por activos no operativos como es el caso de las inversiones permanentes.
Otros gastos comprenden todas las partidas de gastos que no son generados por
las operaciones regulares de la compaa.
Utilidad antes de gastos financieros
Una vez que los otros ingresos y gastos han sido involucrados en los resultados de
las operaciones de un negocio surge la cifra de utilidad antes de gastos
financieros. Hasta este rengln, los costos y gastos que han sido restados de las
ventas son los que surgen de los activos que la empresa posee, tanto operativos
como no operativos y, por lo tanto, son consecuencia de las decisiones de
inversin, mismas que son diferentes de las decisiones de financiamiento.
11
Gastos financieros
Comprenden los gastos en que incurre un negocio debido al uso de fondos
externos (pasivo) para financiar sus activos. Este rengln incluye los intereses, la
amortizacin del descuento en emisin de obligaciones, las comisiones, etc. Aqu
comienza a apreciarse el destino de las utilidades logradas con los activos.
Utilidad antes de impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en
las utilidades
Constituye la cifra de utilidad contable que estara sujeta a los gravmenes
fiscales. Esta cifra no necesariamente coincide con la cifra de utilidad contenida en
la declaracin que presentan las empresas al fisco, debido a que los principios que
fundamentan la cuantificacin de una y otra son diferentes.
Impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en las utilidades
En este rengln del estado de resultados se presenta el importe del impuesto a
cargo de la empresa, as como el monto correspondiente a la participacin de los
trabajadores en las utilidades de la empresa (PTU).
Dependiendo del mtodo que la empresa utilice para la cuantificacin de sus
impuestos, estas cifras pueden coincidir o no con las cifras que por los mismos
conceptos se incluyen en la declaracin fiscal.
El IR y el PTU del ao deben deducirse de la "Utilidad antes del impuesto sobre la
renta y participacin de los trabajadores en las utilidades", la cifra resultante
deber llamarse "Utilidad neta del ejercicio despus de IR y PTU.
4.3. Anlisis Financieros
4.3.1. Anlisis Horizontal y Vertical
El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y
analizar los estados financieros denomina Anlisis horizontal y vertical, que
consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada
cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la
composicin y estructura de los estados financieros.
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una
empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las
necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga
unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el
12
16% de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar

que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede
significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera.
En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta
o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un
periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o
decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que
permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue
bueno, regular o malo.
4.3.2. Ratios Financieros

Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos
nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas
del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen
informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn
interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros, asesores,
capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo
corriente con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de
la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contradas
con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en
la empresa durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios
estn divididos en 4 grandes grupos:
ndices de liquidez. Evalan la capacidad de la empresa para atender

sus compromisos de corto plazo.
ndices de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del activo y
comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material,
el activo circulante o elementos que los integren.
13
ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que

relacionan recursos y compromisos.
ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para
generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera).
4.3.3. Modelo Dupont

El modelo Du pont constituye un resumen del anlisis de las Razones
Financieras. Se disea para mostrar las relaciones existentes entre el
rendimiento sobre la inversin (R.S.I), la rotacin de los activos totales y el
margen de utilidad sobre las ventas. Por otra parte, muestra la dependencia
de las utilidades y del RSI con el control sobre los costos y la inversin, ya
que, si los costos son excesivamente elevados, el Margen de Utilidad sobre
las Ventas disminuye y si la inversin no se controla la Rotacin de los
Activos baja. Mediante este Sistema es posible, determinar por una parte, si
existe una situacin financiera favorable o desfavorable en su gestin, as
como el nivel de eficiencia o ineficiencia con que se encuentra operando la
Empresa, y por otra, la relacin del Volumen de Ventas con el total de la
inversin, para determinar si es ms alto o ms bajo.
5. Definicin de Los problema a investigar
De qu manera influir una nueva poltica de reduccin de cuentas por cobrar en la
empresa "Hidrandina S.A." en la mejora de la rentabilidad econmica y financiera de la
misma, en los prximos 3 aos?
6. HIPTESIS
6.1. HIPTESIS ALTERNATIVA
Mediante la aplicacin de una nueva poltica de cuentas por cobrar se mejorar la
rentabilidad econmica y financiera de la empresa Hidrandina S.A.
6.2. HIPTESIS NULA
Mediante la aplicacin de una nueva poltica de cuentas por cobrar no se
mejorar la rentabilidad econmica y financiera de la empresa Hidrandina S.A.
14
7. Objetivos
7.1. Objetivo General
Determinar de qu manera influir una nueva poltica de reduccin de cuentas
por cobrar en la empresa "Hidrandina S.A." en la mejora de la rentabilidad
econmica y financiera de la misma, en los prximos 3 aos.
7.2. Objetivos Especficos

Analizar horizontal y verticalmente los estados financieros Establecer un plan
financiero para mejorar la gestin financiera.
Identificar es estado financiero y econmico de la empresa a travs de los ratios
financieros
Determinar el retorno de inversin sobre el patrimonio
Proyectar estados financieros con nuevas metas de mejora
Comparar los resultados reales con los proyectados
8. DESARROLLO
15
16
ANLISIS VERTICAL
17
TOTAL ACTIVO
(2009)
AO 2009
ACTIVO
A.C.
A.N.C.
TOTAL
2009
9.17%
90.83%
100.00%
PASIVO
P.C.
P.N.C.
TOTAL
2009
60.39%
39.61%
100.00%
Efectivo y Equivalente de efetivo Nota 4

Cuentas por cobrar comerciales Nota 5
Cuentas por cobrar a vinculadas Nota 6
Otras cuentas por cobrar Nota 7
Existencias Nota 8
Gastos pagados por anticipado Nota 9
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE (2009)

$18,882,841.00
$52,196,551.00
$2,431,838.00
$10,371,702.00
$10,839,589.00
$7,058,740.00
$101,781,261.00
9%
A.C.
A.N.C.
91%
TOTAL PASIVO
(2009)
P.C.
40%
60%
18.55%
51.28%
2.39%
10.19%
10.65%
6.94%
100.00%
P.N.C.

(2009)
11%
7%
19%
10%
2%
51%
ACTIVO NO CORRIENTE (2009)

Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo Nota 5
$1,312,354.00
Inversiones en valores Nota 10
$6,132,372.00
Inmuebles, maquinaria y equipo neto Nota 11
$990,943,925.00
Impuesto a la Renta y Participantes Diferidas Nota 12
$6,849,322.00
Otros activos Nota 13
$3,092,253.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
$1,008,330,226.00
0.13%
0.61%
98.28%
0.68%
0.31%
100.00%
ACTIVO NO CORRIENTE
(2009)
1%
0%
1%
98%
18
PASIVO CORRIENTE (2009)

Sobregiro y Obligaciones Financieras Nota 14
$35,457,676.00
Cuentas por pagar comerciales Not 15
$82,803,732.00
Cuentas por pagar a vinculadas Nota 6
$7,092,408.00
Otras cunetas por pagar Nota 16
$17,199,565.00
Provisiones Nota 17
$5,315,369.00
Impuesto y participaciones diferidos Nota 12
$0.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE
$147,868,750.00
Deudas a largo plazo Nota 17

Ingresos diferidos Nota 18
23.98%
56.00%
4.80%
11.63%
3.59%
0.00%
100.00%
PASIVO NO CORRIENTE (2009)

$25,165,443.00
$34,390,630.00
25.94%
35.46%
$32,147,335.00
$5,292,883.00
$96,996,291.00
33.14%
5.46%
100.00%
PATRIMONIO NETO (2009)

$668,277,947.00
$156,496,844.00
$2,733,768.00
$6,996,714.00
$4,090,507.00
$40,299,216.00
$865,246,446.00
77.24%
18.09%
0.32%
0.81%
0.47%
4.66%
100.00%
Impuestos y participaciones diferidas

Provisiones Nota 17
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
Capital social
Capital adicional
Resultados no relaizados
Reserva Legal
Resultados acumulados
Resultados del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO NETO

(2009)
12%
3% 0%
5%
24%
56%

(2009)
6%
33%
26%
35%

(2009)
0% 5%
0% 1%
18%
76%
19
AO 2010
ACTIVO
A.C.
A.N.C.
TOTAL
TOTAL ACTIVO
(2010)
2010
8.21%
91.79%
100.00%
8%
A.C.
A.N.C.
92%
PASIVO
P.C.
P.N.C.
TOTAL
TOTAL PASIVO
(2010)
2010
52.24%
47.76%
100.00%

$7,526,865.00
$52,525,945.00
$3,214,772.00
$17,405,490.00
Existencias Nota 8
$13,754,413.00
$3,706,170.00
$98,133,655.00
P.C.
48%
52%
7.67%
53.52%
3.28%
17.74%
14.02%
3.78%
100.00%

(2010)
14%
4% 8%
18%
53%
3%

$831,670.00
$10,568,758.00
$1,076,589,936.00
$6,661,791.00
$2,731,012.00
$1,097,383,167.00
0.08%
0.96%
98.11%
0.61%
0.25%
100.00%
P.N.C.

(2010)
1%
0%
1%
98%
20

$60,861,231.00
$55,901,452.00
$6,124,404.00
$23,289,884.00
Provisiones Nota 17
$6,518,980.00
$2,674,201.00
$155,370,152.00


$41,809,264.00
$68,130,566.00

Provisiones Nota 17
Capital social
Capital adicional
Reserva Legal
39.17%
35.98%
3.94%
14.99%
4.20%
1.72%
100.00%
29.44%
47.97%
$26,798,933.00
$5,297,025.00
$142,035,788.00
18.87%
3.73%
100.00%

$678,277,973.00
$168,793,454.00
$1,661,616.00
$10,320,445.00
$924,579.00
$38,132,815.00
$898,110,882.00
75.52%
18.79%
0.19%
1.15%
0.10%
4.25%
100.00%

(2010)
4%
2%
15%
39%
4%
36%

(2010)
4%
19%
29%
48%

(2010)
0%
1%
0% 4%
19%
76%
21
AO 2011
ACTIVO
A.C.
A.N.C.
TOTAL
TOTAL ACTIVO
(2011)
2011
8.51%
91.49%
100.00%
9%
A.C.
A.N.C.
91%
PASIVO
P.C.
P.N.C.
TOTAL
TOTAL PASIVO
(2011)
2011
54.03%
45.97%
100.00%

$14,722,279.00
$65,091,803.00
$7,158,600.00
$4,810,576.00
Existencias Nota 8
$10,137,403.00
$2,754,055.00
$104,674,716.00
P.C.
46%
54%
14.06%
62.18%
6.84%
4.60%
9.68%
2.63%
100.00%
P.N.C.

(2011)
4%
10%
3%
14%
7%
62%

$831,670.00
$10,107,238.00
$1,112,821,312.00
$831,670.00
$831,670.00
$1,125,423,560.00
0.07%
0.90%
98.88%
0.07%
0.07%
100.00%

(2011)
0%
1%
0%
99%
22

$61,873,213.00
$72,335,467.00
$5,502,802.00
$26,309,057.00
Provisiones Nota 17
$8,930,832.00
$2,679,442.00
$177,630,813.00

Provisiones Nota 17

(2011)
34.83%
40.72%
3.10%
14.81%
5.03%
1.51%
100.00%

$40,824,171.00
$75,353,364.00
27.01%
49.86%
$29,473,134.00
$5,474,365.00
$151,125,034.00
19.50%
3.62%
100.00%
5%
1%
15%
35%
3%
41%

(2011)
4%
19%
27%
50%
Capital social
Capital adicional
Reserva Legal

$678,277,973.00
$172,101,491.00
$1,357,483.00
$10,402,174.00
$993,516.00
$38,209,792.00
$901,342,429.00
75.25%
19.09%
0.15%
1.15%
0.11%
4.24%
100.00%

(2011)
0%
1%
0%
4%
19%
76%
Segn los porcentajes reflejados en nuestros resultados, podemos observar que en cada ao analizado, existe un buen porcentaje de
cuentas por cobrar, una poltica sera cobrar para as obtener un mejor flujo de efectivo y contrarrestar nuestras obligaciones.
Tiene la mayor parte de sus activos invertidos en maquinaria, planta y equipos netos, esto se debe a una nueva inversin con respaldo de
retorno a largo plazo, lo que se podra optar es vender maquinaria que presente mayor aos de uso, teniendo en cuenta su depreciacin,
y as obtener ms flujo de efectivo.
Aumenta el sobregiro y las obligaciones financieras, y las cuentas por pagar comerciales, estas cuentas podran disminuir con una mejor
entrada de efectivo, si es que se diera una poltica de cobro, ya que representa un porcentaje significativo de nuestros activos.
23
ANLISIS VERTICAL (ESTADO DE RESULTADOS)
24
AO 2009
AO 2010
AO 2011
CONCLUSION:
Segn los costos observados, podemos concluir que en estos aos no se genera una variacin notable de los costos de acuerdo a sus ingresos, pero s se debe tomar en cuenta,
tomar una poltica para disminuir estos costos, sobre todo el costo de compra de energa, la empresa debera ser propio generador de ste, con la previa inversin podra verse
reflejado en una autofinanciacin en la compra de este recurso, porque es parte vital del ser de la empresa.
Se podra obtener una mejor utilidad neta, disminuyendo los costos y gastos, de acuerdo a lo observado.
25
ANLISIS HORIZONTAL (BALANCE GENERAL)

ANALISIS HORIZONTAL (AO 2009-2010)
Unida d
2010
2009
Absoluta
Variac.%
S/.
1,195,516,822.0
1,110,111,487.0
85,405,335.0
7.7%
S/.
98,133,655.0
101,781,261.0
-3,647,606.0
-3.6%
7,526,865.0
18,882,841.0
-11,355,976.0
-60.1%
52,525,945.0
52,196,551.0
329,394.0
0.6%
3,214,772.0
2,431,838.0
782,934.0
32.2%
17,405,490.0
10,371,702.0
7,033,788.0
67.8%
Existencias Nota 8
13,754,413.0
10,839,589.0
2,914,824.0
26.9%
3,706,170.0
7,058,740.0
-3,352,570.0
-47.5%
1,097,383,167.0
1,008,330,226.0
89,052,941.0
8.8%
831,670.0
1,312,354.0
-480,684.0
-36.6%
72.3%
Balance Gene ral

Total Activo
- Corriente

- No Corriente
S/.

10,568,758.0
6,132,372.0
4,436,386.0
1,076,589,936.0
990,943,925.0
85,646,011.0
8.6%
6,661,791.0
6,849,322.0
-187,531.0
-2.7%
2,731,012.0
3,092,253.0
-361,241.0
-11.7%
S/.
297,405,940.0
244,865,041.0
52,540,899.0
21.5%
S/.
155,370,152.0
147,868,750.0
7,501,402.0
5.1%
60,861,231.0
35,457,676.0
25,403,555.0
71.6%
55,901,452.0
82,803,732.0
-26,902,280.0
-32.5%
6,124,404.0
7,092,408.0
-968,004.0
-13.6%
23,289,884.0
17,199,565.0
6,090,319.0
35.4%
Provisiones Nota 17
6,518,980.0
5,315,369.0
1,203,611.0
2,674,201.0
0.0
2,674,201.0
Total Pasivo
- Corriente
- No Corriente
22.6%
#DIV/0!
142,035,788.0
96,996,291.0
45,039,497.0
46.4%
41,809,264.0
25,165,443.0
16,643,821.0
66.1%
68,130,566.0
34,390,630.0
33,739,936.0
98.1%
26,798,933.0
32,147,335.0
-5,348,402.0
-16.6%
0.1%
S/.
Provisiones Nota 17
5,297,025.0
5,292,883.0
4,142.0
898,110,882.0
865,246,446.0
32,864,436.0
3.8%
Capital social
678,277,973.0
668,277,947.0
10,000,026.0
1.5%
Capital adicional
168,793,454.0
156,496,844.0
12,296,610.0
7.9%
1,661,616.0
2,733,768.0
-1,072,152.0
-39.2%
Patrimonio
S/.
Reserva Legal
10,320,445.0
6,996,714.0
3,323,731.0
47.5%
924,579.0
4,090,507.0
-3,165,928.0
-77.4%
38,132,815.0
40,299,216.0
-2,166,401.0
-5.4%
26

Unidad
2011
2010
Absoluta
Variac.%
S/.
1,230,098,276.0
1,195,516,822.0
34,581,454.0
S/.
104,674,716.0
98,133,655.0
6,541,061.0
6.7%
14,722,279.0
7,526,865.0
7,195,414.0
95.6%
65,091,803.0
52,525,945.0
12,565,858.0
23.9%
7,158,600.0
3,214,772.0
3,943,828.0
122.7%
Balance General
Total Activo
- Corriente

Existencias Nota 8
- No Corriente
S/.

2.9%
4,810,576.0
17,405,490.0
-12,594,914.0
-72.4%
10,137,403.0
13,754,413.0
-3,617,010.0
-26.3%
2,754,055.0
3,706,170.0
-952,115.0
-25.7%
1,125,423,560.0
1,097,383,167.0
28,040,393.0
2.6%
831,670.0
831,670.0
0.0
0.0%
-4.4%
10,107,238.0
10,568,758.0
-461,520.0
1,112,821,312.0
1,076,589,936.0
36,231,376.0
3.4%
831,670.0
6,661,791.0
-5,830,121.0
-87.5%
831,670.0
2,731,012.0
-1,899,342.0
-69.5%
S/.
328,755,847.0
297,405,940.0
31,349,907.0
10.5%
S/.
177,630,813.0
155,370,152.0
22,260,661.0
14.3%
61,873,213.0
60,861,231.0
1,011,982.0
1.7%
72,335,467.0
55,901,452.0
16,434,015.0
29.4%
Total Pasivo
- Corriente
5,502,802.0
6,124,404.0
-621,602.0
-10.1%
26,309,057.0
23,289,884.0
3,019,173.0
13.0%
Provisiones Nota 17
8,930,832.0
6,518,980.0
2,411,852.0
37.0%
2,679,442.0
2,674,201.0
5,241.0
0.2%
151,125,034.0
142,035,788.0
9,089,246.0
6.4%
40,824,171.0
41,809,264.0
-985,093.0
-2.4%
75,353,364.0
68,130,566.0
7,222,798.0
10.6%
29,473,134.0
26,798,933.0
2,674,201.0
10.0%
5,474,365.0
5,297,025.0
177,340.0
3.3%
901,342,429.0
898,110,882.0
3,231,547.0
0.4%
Capital social
678,277,973.0
678,277,973.0
0.0
0.0%
Capital adicional
172,101,491.0
168,793,454.0
3,308,037.0
2.0%
1,357,483.0
1,661,616.0
-304,133.0
-18.3%
- No Corriente
S/.
Provisiones Nota 17
Patrimonio
S/.
Reserva Legal
10,402,174.0
10,320,445.0
81,729.0
0.8%
993,516.0
924,579.0
68,937.0
7.5%
38,209,792.0
38,132,815.0
76,977.0
0.2%
27
TOTAL ACTIVO
S/. 110,000,000.00
S/. 1,300,000,000.00
S/. 105,000,000.00
S/. 1,200,000,000.00
S/. 100,000,000.00
S/. 95,000,000.00
S/. 1,100,000,000.00
S/. 90,000,000.00
S/. 1,000,000,000.00
2009
2009
2010

S/. 1,150,000,000.00
S/. 1,100,000,000.00
S/. 1,050,000,000.00
S/. 1,000,000,000.00
S/. 950,000,000.00
S/. 900,000,000.00
2009
2010
2011
2011
2010
2011
CONCLUSION:
Podemos observar que Hidrandina en cuanto a los activos corrientes en el
ao 2010 sufri un decrecimiento en caja y bancos de 60%, pero en el 2011
incremento un 96% con respecto al 2010. Por otro lado las cuentas por
cobrar han seguido aumentado en estos 3 ltimos aos. En cuanto a los
activos no corriente la empresa en el 2011 obtuvo un increment de del 12%
en cuanto a inmuebles, maquinarias y equipos, esto referido a las inversiones
en proyectos de expansin y mejoras del servicio. Tambin se puede resaltar
el decrecimiento en los impuestas a la renta y participaciones diferidas del
90.2% en el ao 2011 respecto al 2009.
TOTAL PASIVO
S/. 400,000,000.00
S/. 200,000,000.00
S/. 300,000,000.00
S/. 150,000,000.00
S/. 200,000,000.00
S/. 100,000,000.00
S/. 50,000,000.00
S/. 100,000,000.00
S/. -
S/. 2009
2010
2011

S/. 200,000,000.00
S/. 150,000,000.00
S/. 100,000,000.00
S/. 50,000,000.00
S/. 2009
2010
2011
2009
2010
2011
CONCLUSION
Hidrandina ha incrementado sus pasivos corrientes en un 19.4 en el
ao 2011 con respecto al 2009, debido a que tiene deudas a corto
plazo con sus proveedores y entidades financieras. Y en cuanto a los
pasivos no corriente se han incrementado en un 52.8% en el ao 2011
con respecto al 2009 debido a se ha incrementado las deudas a largo
plazo por las inversiones en proyectos de expansin y por el aumento
en los ingresos diferidos.
28

S/. 910,000,000.00
CONCLUSION:
Asimismo, la empresa no dej de crecer, debido a que siempre el
estado inyecta capital para poder invertir en proyectos de mejora y
expansin del servicio que brinda y de esa manera aumenta su
patrimonio. Por otro lado tambin han incrementado las reservas
legales en 48.3% en el ao 2011 con respecto al 2009, es la
proteccin del capital de la sociedad ante eventuales prdidas. El
patrimonio tiene una tendencia positiva.
S/. 900,000,000.00
S/. 890,000,000.00
S/. 880,000,000.00
S/. 870,000,000.00
S/. 860,000,000.00
S/. 850,000,000.00
S/. 840,000,000.00
2009
2010
2011
CONCLUSION:
Hidrandina a pesar de su tendencia de crecimiento en sus activos corrientes no cuenta con lo suficiente para hacer frente a sus deudas a corto
plazo que a adquirido a sus proveedores y a entidades financieras (pasivos corriente) que tambin han ido en incremento en estos ltimos
aos. Por otro lado la empresa ha seguido invirtiendo en inmuebles, maquinarias y equipos, esto referido a brindar mejoras del servicio.
ANLISIS HORIZONTAL (ESTADO DE RESULTADOS)
Estado de Resultados
Unidad
2010
2009
Ingresos por venta de energa
S/.
395,147,448.0
381,405,340.0
Costos
S/.
324,572,927.0
304,773,940.0
Utilidad Bruta
S/.
97,656,667.0
98,993,922.0
Gastos Operativos
S/.
56,751,788.0
51,619,175.0
Utilidad Operativa
S/.
40,904,879.0
47,374,747.0
Utilidad antes de Participaciones e Impuestos
S/.
51,978,236.0
55,588,389.0
Utilidad Neta
S/.
38,132,815.0
40,299,216.0
Absoluta
13,742,108.0
19,798,987.0
-1,337,255.0
5,132,613.0
-6,469,868.0
-3,610,153.0
-2,166,401.0
Variac.%
3.6%
6.5%
-1.4%
9.9%
-13.7%
-6.5%
-5.4%
29
Unidad
2011
2010
S/.
411,053,220.0
395,147,448.0
Costos
S/.
325,619,110.0
324,572,927.0
Utilidad Bruta
S/.
112,465,713.0
97,656,667.0
Gastos Operativos
S/.
59,520,502.0
56,751,788.0
Utilidad Operativa
S/.
52,945,211.0
40,904,879.0
S/.
53,478,171.0
51,978,236.0
Utilidad Neta
S/.
38,209,792.0
38,132,815.0
Absoluta
Variac.%
15,905,772.0
1,046,183.0
14,809,046.0
2,768,714.0
12,040,332.0
1,499,935.0
76,977.0
4.0%
0.3%
15.2%
4.9%
29.4%
2.9%
0.2%
COSTOS
INGRESOS
330000000
325000000
320000000
315000000
310000000
305000000
300000000
295000000
290000000
450000000
440000000
430000000
420000000
410000000
400000000
390000000
380000000
2009
2010
2011
2009
2010
2011
UTILIDAD BRUTA
115000000
CONCLUSION:
La utilidad bruta de Hidrandina en el ao 2010 decreci en un 1.4% con
respecto al 2009, debido a que los costos incrementaron por fallas
presentadas, pero la misma se logr incrementar a un 15.2% en el ao
2011 con respecto al 2010, debido a que ha incrementado en 4% sus
ventas de energa y sus costos se podra decir que se mantuvieron.
110000000
105000000
100000000
95000000
90000000
2009
2010
2011
30
GASTOS OPERATIVOS
UTILIDAD OPERATIVA
62000000
60000000
58000000
56000000
54000000
52000000
50000000
48000000
46000000
60000000
50000000
40000000
30000000
20000000
10000000
0
2009
2009
2010
2010
2011
2011
CONCLUSION:
En cuanto a los gastos operativos han incrementado en un 9.9% para el ao 2010 con respecto al 2009, por lo mismo que la utilidad operativa decay a
13.7%. Pero en el ao 2011 los gastos operativos solo incrementaron en 4.9% lo mismo que se reflej en un incremento de la utilidad operativa de 29.4%
con respecto al 2010.
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA

RENTA
40500000
40000000
56000000
39500000
55000000
39000000
54000000
38500000
53000000
38000000
52000000
37500000
51000000
37000000
2009
2010
2011
50000000
2009
2010
2011
CONCLUSION:
En cuanto a la utilidad neta del ejercicio hubo un decrecimiento de 5.4% en el ao 2010 con respecto al 2009 y luego ha incrementado
un mnimo del 0.2% en el ao 2011 con respecto al 2010.
31
RATIOS FINANCIEROS
AO
FORMULA
2011
2010
2009
Total Activo Corriente/Total Pasivo Corriente
0.589282424
0.631612016
0.688321643
Caja y Bancos / Total Pasivo Corriente
0.082881335
0.04844473
0.127700011
PRUEBA ACIDA
(Caja y Bancos + Valores Negociables)/ Pasivo

Corriente
0.516707977
0.519231467
0.567279645
CAPITAL DE TRABAJO
Total Activo Corriente -Total Pasivo Corriente
-72956097
-57236497
-46087489
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
Ingresos netos /Total Activo
0.356138068
0.35317746
0.363718299
ROTACION DE ACTIVOS FIJOS
Ingresos netos / Activo corriente
4.185201926
4.302597249
3.967015716
ROTACION DE CUENTAS POR

COBRAR
Ingresos netos /Cuentas por Cobrar

Comerciales (neto)
6.730260998
8.038495909
7.735527621
ROTACION DE PATRIMONIO
Ingresos netos /Patrimonio
0.486035949
0.470130807
0.466650703
RATIO DE APALANCAMIENTO
Total Activo/ Patrimonio
1.364740232
1.331146127
1.283000343
RATIO DE ENDEUDAMIENTO
Total Pasivo / Patrimonio
0.364740232
0.331146127
0.283000343
Utilidad Neta / Ventas
0.092955827
0.096502749
0.105659811
RENTABILIDAD ECONOMICA
Utilidad Neta / Activo Total
0.03106239
0.031896511
0.036301954
RENTABILIDAD FINANCIERA
Utilidad Neta / Patrimonio
0.042392093
0.042458917
0.046575419
RAZON CORRIENTE
RAZON DE LIQUIDEZ INMEDIATA

Ratios de Liquidez
Ratios de Gestin
Ratios de Solvencia o
Endeudamiento
RENTABILIDAD DE LOS INGRESOS
Ratios de Rentabilidad
32
Razn Corriente
2011
2010
2009
0.688321643
0.631612016
0.589282424
Estos porcentajes nos indican que la empresa debe

cumplir en primera instancia con las deudas a corto
plazo teniendo que tomar parte del Activo Fijo. (1.5 1.9)
Razn de Lquidez Inmediata

2011
2010
2009
0.1277000
0.0828813
35 0.0484447 11
3
Nos indica que la disponibilidad de la empresa no es

la adecuada de manera que no pueden cubrir sus
deudas inmediatas. (0.3)
Prueba de cido
2011
2010
2009
0.56727964
0.51923146 5
0.51670797
7
7
Este indicador nos muestra que la empresa no tiene una

alta capacidad potencial; insuficiencia de recursos, para
pagar sus obligaciones a corto plazo.
33
Capital de trabajo
Series1
Series2
Series3
No muestra como varia la fluctuacin del capital de trabajo

de la empresa, lo que va en declive al exceso de pasivos con
los que cuenta.
1
-46087489
-57236497
-72956097
Podemos concluir que la empresa necesita aumentar AC (Activo Corriente) tomando diferentes medidas una de ellas puede ser vendiendo
parte del activo no corriente, para conseguir disponible y cubrir un porcentaje de las deudas a corto plazo ; endeudarse a largo plazo, o
realizar una ampliacin de capital .
Rotacin del Activo total

2011
2010
2009
0.3637182
0.35613800.3531774
99
68
6
Nos indica que la capacidad de uso de los activos no

est desarrollndose de manera eficiente
Rotacin de Activos Fijos

2011
2010
2009
4.3025972
4.1852019
49
26
3.9670157
16
Podemos observar una pequea variacin entre el ao 20102011, pero no interviene de manera negativa, por lo
contrario muestra que la productividad de la empresa se
mantiene constante, mayor rentabilidad.
34
Rotacin de Cuentas por Cobrar

2011
2010
2009
8.03849590
9 7.73552762
6.73026099
1
8
Nos indica que para el ao 2011 las cuentas por cobrar

tardan 6das en convertirse en efectivo a diferencia de
los otros aos, beneficiando as a la empresa.
Ratio de Apalancamiento
1.3647402
2011
2010
2009
32 1.3311461
27 1.2830003
43
Muestra la financiacin de la empresa a corto y largo plazo

y nos indica que esta puede solventarse con sus propios
recursos ya que se encuentra dentro de los parmetros
permitidos.
Ratio de endeudamiento
2011
2010
2009
0.3647402
0.3311461
32
27 0.2830003
43
Nos indica que la empresa se encuentra en un grado

de endeudamiento bajo tomando como referencia el
patrimonio. Debera estar entre 0.5 y 1.5 para
considerarlo aceptable.
La empresa debe aumentar su rentabilidad teniendo en cuenta como primera opcin aumentar sus ventas o ingreso, luego reducir
gastos con la intencin de obtener una mayor utilidad e incrementar la rotacin de activos y lograr un alto grado de solidez.
35
Rentabilidad de los ingresos

2011
2010
2009
0.10565981
0.09650274
0.09295582
1
9
7
Nos indica el porcentaje de ganancia, mientras mayor

sea este indicador mejor ser para la empresa.
Rentabilidad econmica
2011
2010
2009
0.03630195
0.03189651
4
0.03106239 1
Nos indica la utilidad obtenida, cada sol obtenido por la

inversin de nuestros propios recursos. Actualmente se
encuentra demasiado bajo.
Rentabilidad financiera
2011
2010
2009
0.04657541
0.04239209
0.04245891 9
3
7
Nos muestra la utilidad por cada sol invertido en la

empresa. Se encuentra aumentando levemente pero
debera aumentar ms considerablemente.
La empresa debe aumentar su rentabilidad teniendo en cuenta como primera opcin aumentar sus ventas o ingreso, luego reducir
gastos con la intencin de obtener una mayor utilidad e incrementar la rotacin de activos y lograr un alto grado de solidez.
36
ANLISIS DU PONT 2009
37
38
39
DIAGNSTICO
EL ANALISIS REALIZADO DE LA INFORMACION FINANCIERA DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A, SE PUEDE CONCLUIR QUE FINANCIERAMENTE
HIDRANDINA ESTA MANEJANDOSE INEFICIENTEMENTE Y ECONOMICAMENTE ES POCO RENTABLE DEBIDO A QUE LA EMPRESA SE HA HECHO
ACRREDORA DE: MUCHAS CUENTAS POR COBRAR, UNA CONSIDERABLE CANTIDAD DE ACTIVOS NO CORRIENTES (MAQUINAS, EQUIPOS, ETC)
DEBIDO A UNA INVERSIN, COMPRA ENERGIA EN VEZ DE GENERARLA Y DISTRIBUIRLA CORRECTAMENTE.
NOS CENTRAREMOS EN LAS CUENTAS POR COBRAR, DEBIDO A QUE ES UN PUNTO IMPORTANTE EN LAS EMPRESAS GRANDES DE ESTE RUBRO,
40
9. RESULTADOS
BALANCE GENERAL PROYECTADO
BALANCE GENERAL
1
2009
2
2010
3
2011
4
2012
5
2013
6
2014
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
S/.
18,882,841.00 S/.
7,526,865.00 S/.
14,722,279.00
17871223.67
-2080281 S/.
9,550,099.67 S/.
7,469,818.67 S/.
5,389,537.67
S/.
52,196,551.00 S/.
52,525,945.00 S/.
65,091,803.00
43709514.33
6447626 S/.
66,920,967.93 S/.
72,723,831.33 S/.
78,526,694.73
S/.
2,431,838.00 S/.
3,214,772.00 S/.
7,158,600.00
-458358.6667
2363381 S/.
8,049,812.93 S/.
10,176,855.83 S/.
12,303,898.73
S/.
10,371,702.00 S/.
17,405,490.00 S/.
4,810,576.00
16423715.33
-2780563 S/.
6,413,688.53 S/.
3,911,181.83 S/.
1,408,675.13
Existencias Nota 8
S/.
10,839,589.00 S/.
13,754,413.00 S/.
10,137,403.00
12279321
-351093 S/.
10,874,949.00 S/.
10,523,856.00 S/.
10,172,763.00
S/.
7,058,740.00 S/.
3,706,170.00 S/.
2,754,055.00
8811006.667
-2152342.5 S/.
1,735,054.65 S/.
1,093,084.43 S/.
688,643.19
S/.
101,781,261.00 S/.
98,133,655.00 S/.
104,674,716.00
98636422.33
1446727.5 S/.
103,544,572.72 S/.
105,898,628.10 S/.
108,490,212.46
S/.
1,312,354.00 S/.
831,670.00 S/.
831,670.00
1472582
-240342 S/.
511,214.00 S/.
270,872.00 S/.
30,530.00
S/.
6,132,372.00 S/.
10,568,758.00 S/.
10,107,238.00
4961256.667
1987433 S/.
12,910,988.67 S/.
14,898,421.67 S/.
16,885,854.67
S/.
990,943,925.00 S/.
1,076,589,936.00 S/.
1,112,821,312.00
938241004
60938693.5 S/.
1,181,995,778.00 S/.
1,242,934,471.50 S/.
1,303,873,165.00
S/.
6,849,322.00 S/.
6,661,791.00 S/.
831,670.00
10798579.67
-3008826 S/.
540,585.50 S/.
351,380.58 S/.
228,397.37
S/.
3,092,253.00 S/.
2,731,012.00 S/.
831,670.00
4478894.667
-1130291.5 S/.
540,585.50 S/.
351,380.58 S/.
228,397.37
S/.
1,008,330,226.00 S/.
1,097,383,167.00 S/.
1,125,423,560.00
959952317
58546667 S/.
1,196,499,151.67 S/.
1,258,806,526.32 S/.
1,321,246,344.41
TOTAL ACTIVO
S/.
1,110,111,487.00 S/.
1,195,516,822.00 S/.
1,230,098,276.00
1058588739
59993394.5 S/.
1,300,043,724.38 S/.
1,364,705,154.41 S/.
1,429,736,556.87
S/.
35,457,676.00 S/.
60,861,231.00 S/.
61,873,213.00
26315169.67
13207768.5 S/.
79,146,243.67 S/.
92,354,012.17 S/.
105,561,780.67
S/.
82,803,732.00 S/.
55,901,452.00 S/.
72,335,467.00
80815148.67
-5234132.5 S/.
59,878,618.67 S/.
54,644,486.17 S/.
49,410,353.67
S/.
7,092,408.00 S/.
6,124,404.00 S/.
5,502,802.00
7829477.333
-794803 S/.
4,650,265.33 S/.
3,855,462.33 S/.
3,060,659.33
S/.
17,199,565.00 S/.
23,289,884.00 S/.
26,309,057.00
13156676.67
4554746 S/.
31,375,660.67 S/.
35,930,406.67 S/.
40,485,152.67
Provisiones Nota 17
S/.
5,315,369.00 S/.
6,518,980.00 S/.
8,930,832.00
3306264
1807731.5 S/.
10,537,190.00 S/.
12,344,921.50 S/.
14,152,653.00
S/.
2,674,201.00 S/.
2,679,442.00
2663719
5241 S/.
2,684,683.00 S/.
2,689,924.00 S/.
2,695,165.00
S/.
147,868,750.00 S/.
155,370,152.00 S/.
177,630,813.00
130527842
14881031.5 S/.
188,272,661.33 S/.
201,819,212.83 S/.
215,365,764.33
S/.
25,165,443.00 S/.
41,809,264.00 S/.
40,824,171.00
20274231.33
7829364 S/.
51,591,687.33 S/.
59,421,051.33 S/.
67,250,415.33
S/.
34,390,630.00 S/.
68,130,566.00 S/.
75,353,364.00
18328786
20481367 S/.
100,254,254.00 S/.
120,735,621.00 S/.
141,216,988.00
S/.
29,473,134.00
32147335
Provisiones Nota 17
S/.
5,292,883.00 S/.
5,297,025.00 S/.
5,474,365.00
5173275.667
90741 S/.
5,536,239.67 S/.
5,626,980.67 S/.
5,717,721.67
S/.
96,996,291.00 S/.
142,035,788.00 S/.
151,125,034.00
75923628
27064371.5 S/.
184,181,114.00 S/.
211,245,485.50 S/.
238,309,857.00
TOTAL PASIVO
S/.
244,865,041.00 S/.
297,405,940.00 S/.
328,755,847.00
206451470
41945403 S/.
372,453,775.33 S/.
413,064,698.33 S/.
453,675,621.33
Capital social
S/.
668,277,947.00 S/.
678,277,973.00 S/.
678,277,973.00
664944605
5000013 S/.
682,832,965.11 S/.
694,444,515.89 S/.
706,280,572.47
Capital adicional
S/.
156,496,844.00 S/.
168,793,454.00 S/.
172,101,491.00
150192616
7802323.5 S/.
181,401,910.00 S/.
189,204,233.50 S/.
197,006,557.00
S/.
2,733,768.00 S/.
1,661,616.00 S/.
1,357,483.00
3293907.333
-688142.5 S/.
963,812.93 S/.
684,307.18 S/.
485,858.10
Reserva Legal
S/.
6,996,714.00 S/.
10,320,445.00 S/.
10,402,174.00
5834317.667
1702730 S/.
12,645,237.67 S/.
14,347,967.67 S/.
16,050,697.67
S/.
4,090,507.00 S/.
924,579.00 S/.
993,516.00
5099858.333
-1548495.5 S/.
844,488.60 S/.
717,815.31 S/.
610,143.01
S/.
40,299,216.00 S/.
38,132,815.00 S/.
38,209,792.00
40970031.67
-1044712 S/.
48,901,534.75 S/.
52,241,616.53 S/.
55,627,107.29
S/.
865,246,446.00 S/.
898,110,882.00 S/.
901,342,429.00
852137269.3
18047991.5 S/.
927,589,949.05 S/.
951,640,456.08 S/.
976,060,935.54
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
S/.
1,110,111,487.00 S/.
1,195,516,822.00 S/.
1,230,098,276.00
1058588739
59993394.5 S/.
1,300,043,724.38 S/.
1,364,705,154.41 S/.
1,429,736,556.87
ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO Y PATROMONIO NETO

PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE
32,147,335.00 S/.
26,798,933.00 S/.
-1337100.5 S/.
26,798,933.00 S/.
25,461,832.50 S/.
24,124,732.00
PATRIMONIO NETO
41
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

ESTADO DE RESULTADOS
1
2009
2010
2011
4
2012
5
2013
6
2014
INGRESOS
Venta de energa Nota 21
S/. 381,405,340.00
Ingresos Servicios complementarios Nota 22
S/. 395,147,448.00 S/. 411,053,220.00 S/. 366,220,789.33
S/. 14,823,940.00 S/. 438,396,127.17
S/. 455,347,223.77
S/. 20,823,009.33
S/. 2,334,540.50 S/. 30,161,171.33
S/. 32,495,711.83
S/. 34,830,252.33
S/. 422,229,594.00 S/. 438,084,823.00 S/. 387,043,798.67
S/. 17,158,480.50 S/. 468,557,298.50
S/. 487,842,935.60
S/. 507,128,572.70
S/. 22,362,522.00
S/. 403,767,862.00
S/. 27,082,146.00 S/.
27,031,603.00
S/. 472,298,320.37
COSTOS
Costos de Generacin
S/. 6,427,867.00
S/. 7,162,735.00 S/.
7,381,970.00
S/. 6,036,754.33
S/. 7,944,960.33
S/. 8,422,011.83
S/. 8,899,063.33
Costos de Transmisin
S/. 16,287,751.00
S/. 17,971,249.00 S/.
17,093,185.00
S/. 16,311,961.00
S/. 402,717.00 S/. 17,922,829.00
S/. 18,325,546.00
S/. 18,728,263.00
S/. 229,467,626.00 S/. 231,150,812.00 S/. 213,791,568.67
S/. 251,587,476.67
Compra de Energa Elctrica Nota 23
S/. 218,552,176.00
Costo de Distribucin Nota 24
S/. 6,299,318.00 S/. 238,988,840.67
S/. 245,288,158.67
S/. 61,336,538.33
S/. 3,243,498.50 S/. 73,272,612.81
S/. 76,094,456.51
S/. 78,851,430.23
S/. 324,572,927.00 S/. 325,619,110.00 S/. 297,476,822.33
S/. 10,422,585.00 S/. 338,129,242.81
S/. 348,130,173.01
S/. 358,066,233.23
S/. 149,062,339.47
S/. 63,506,146.00
S/. 304,773,940.00
UTILIDAD BRUTA
S/. 477,051.50
S/. 69,971,317.00 S/.
69,993,143.00
S/. 98,993,922.00
S/. 97,656,667.00 S/. 112,465,713.00
S/. 89,566,976.33
S/. 6,735,895.50 S/. 130,428,055.69
S/. 139,712,762.59
Gastos de administracin Nota 25
S/. 30,102,476.00
S/. 33,017,110.00 S/.
35,579,899.00
S/. 27,422,405.33
S/. 2,738,711.50 S/. 38,377,251.33
S/. 41,115,962.83
Gastos de ventas Nota 26
S/. 21,516,699.00
S/. 23,734,678.00 S/.
23,940,603.00
S/. 20,640,089.33
S/. 1,211,952.00 S/. 25,487,897.33
S/. 26,699,849.33
S/. 27,911,801.33
S/. 51,619,175.00
S/. 56,751,788.00 S/.
59,520,502.00
S/. 48,062,494.67
S/. 3,950,663.50 S/. 63,865,148.67
S/. 67,815,812.17
S/. 71,766,475.67
S/. 47,374,747.00
S/. 40,904,879.00 S/.
52,945,211.00
S/. 41,504,481.67
S/. 2,785,232.00 S/. 66,562,907.02
S/. 71,896,950.43
S/. 77,295,863.80
GASTOS OPERATIVOS
S/. 0.05
UTILIDAD OPERATIVA
S/. 43,854,674.33
OTROS INGRESOS(GASTOS)
Finacieros,neto Nota27
S/. 3,277,843.00
S/. 86,811.00 S/.
4,102,937.00
S/. 1,664,103.00
S/. 412,547.00
S/. 3,314,291.00
S/. 3,726,838.00
S/. 4,139,385.00
Varios,neto Nota28 y Nota 29
S/. 4,935,799.00
S/. 11,160,168.00 S/.
4,635,897.00
S/. 7,210,523.33
-S/. 149,951.00
S/. 6,610,719.33
S/. 6,460,768.33
S/. 6,310,817.33
S/. 55,588,389.00
S/. 51,978,236.00 S/.
53,478,171.00
S/. 55,791,816.67
-S/. 1,055,109.00 S/. 69,859,335.35
S/. 74,630,880.76
S/. 79,467,296.13
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA RENTA

Impuesto a la renta Nota 20
S/.
15,289,173.00 S/.
S/. 40,299,216.00
13,845,421.00 S/.
S/. 38,132,815.00 S/.
15,268,379.00 S/. 14,821,785.00 S/.

38,209,792.00
S/. 40,970,031.67
-10,397.00 S/. 20,957,800.61 S/.
-S/. 1,044,712.00 S/. 48,901,534.75
22,389,264.23 S/.
S/. 52,241,616.53
23,840,188.84
S/. 55,627,107.29
42
ANLISIS VERTICAL (BALANCE GENERAL PROYECTADO)
BALANCE GENERAL
2014
A.V. DEL BAL. GEN.
2013
A.V. DEL BAL. GEN.
2012
A.V. DEL BAL. GEN.
S/. 5,389,537.67
S/. 78,526,694.73
S/. 12,303,898.73
S/. 1,408,675.13
S/. 10,172,763.00
S/. 688,643.19
S/. 108,490,212.46
0.38%
5.49%
0.86%
0.10%
0.71%
0.05%
7.59%
S/. 7,469,818.67
S/. 72,723,831.33
S/. 10,176,855.83
S/. 3,911,181.83
S/. 10,523,856.00
S/. 1,093,084.43
S/. 105,898,628.10
0.55%
5.33%
0.75%
0.29%
0.77%
0.08%
7.76%
S/. 9,550,099.67
S/. 66,920,967.93
S/. 8,049,812.93
S/. 6,413,688.53
S/. 10,874,949.00
S/. 1,735,054.65
S/. 103,544,572.72
0.73%
5.15%
0.62%
0.49%
0.84%
0.13%
7.96%
ACTIVO NO CORRIENTE
S/. 30,530.00
S/. 16,885,854.67
S/. 1,303,873,165.00
S/. 228,397.37
S/. 228,397.37
S/. 1,321,246,344.41
0.00%
1.18%
91.20%
0.02%
0.02%
92.41%
S/. 270,872.00
S/. 14,898,421.67
S/. 1,242,934,471.50
S/. 351,380.58
S/. 351,380.58
S/. 1,258,806,526.32
0.02%
1.09%
91.08%
0.03%
0.03%
92.24%
S/. 511,214.00
S/. 12,910,988.67
S/. 1,181,995,778.00
S/. 540,585.50
S/. 540,585.50
S/. 1,196,499,151.67
0.04%
0.99%
90.92%
0.04%
0.04%
92.04%
TOTAL ACTIVO
S/. 1,429,736,556.87
100.00%
S/. 1,364,705,154.41
100%
S/. 1,300,043,724.38
100%
PASIVO Y PATROMONIO NETO

PASIVO CORRIENTE
Provisiones Nota 17
S/. 105,561,780.67
S/. 49,410,353.67
S/. 3,060,659.33
S/. 40,485,152.67
S/. 14,152,653.00
S/. 2,695,165.00
S/. 215,365,764.33
7.38%
3.46%
0.21%
2.83%
0.99%
0.19%
15.06%
S/. 92,354,012.17
S/. 54,644,486.17
S/. 3,855,462.33
S/. 35,930,406.67
S/. 12,344,921.50
S/. 2,689,924.00
S/. 201,819,212.83
6.77%
4.00%
0.28%
2.63%
0.90%
0.20%
14.79%
S/. 79,146,243.67
S/. 59,878,618.67
S/. 4,650,265.33
S/. 31,375,660.67
S/. 10,537,190.00
S/. 2,684,683.00
S/. 188,272,661.33
6.09%
4.61%
0.36%
2.41%
0.81%
0.21%
14.48%
PASIVO NO CORRIENTE
Provisiones Nota 17
S/. 67,250,415.33
S/. 141,216,988.00
S/. 24,124,732.00
S/. 5,717,721.67
S/. 238,309,857.00
4.70%
9.88%
1.69%
0.40%
16.67%
S/. 59,421,051.33
S/. 120,735,621.00
S/. 25,461,832.50
S/. 5,626,980.67
S/. 211,245,485.50
4.35%
8.85%
1.87%
0.41%
15.48%
S/. 51,591,687.33
S/. 100,254,254.00
S/. 26,798,933.00
S/. 5,536,239.67
S/. 184,181,114.00
3.97%
7.71%
2.06%
0.43%
14.17%
TOTAL PASIVO
S/. 453,675,621.33
31.73%
S/. 413,064,698.33
30.27%
S/. 372,453,775.33
28.65%
PATRIMONIO NETO
Capital social
Capital adicional
Reserva Legal
S/. 706,280,572.47
S/. 197,006,557.00
S/. 485,858.10
S/. 16,050,697.67
S/. 610,143.01
S/. 55,627,107.29
S/. 976,060,935.54
49.40%
13.78%
0.03%
1.12%
0.04%
3.89%
68.27%
S/. 694,444,515.89
S/. 189,204,233.50
S/. 684,307.18
S/. 14,347,967.67
S/. 717,815.31
S/. 52,241,616.53
S/. 951,640,456.08
50.89%
13.86%
0.05%
1.05%
0.05%
3.83%
69.73%
S/. 682,832,965.11
S/. 181,401,910.00
S/. 963,812.93
S/. 12,645,237.67
S/. 844,488.60
S/. 48,901,534.75
S/. 927,589,949.05
52.52%
13.95%
0.07%
0.97%
0.06%
3.76%
71.35%
S/. 1,429,736,556.87
100.00%
S/. 1,364,705,154.41
100.00%
S/. 1,300,043,724.38
100.00%
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Existencias Nota 8
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
43
TOTAL ACTIVO
(2012)
AO 2012
ACTIVO
A.C.
A.N.C.
TOTAL
2012
7.96%
92.04%
100.00%
PASIVO
P.C.
P.N.C.
TOTAL
8%
A.C.
A.N.C.
92%
TOTAL PASIVO
(2012)
2012
50.55%
49.45%
100.00%
P.C.
49%
51%
P.N.C.

Existencias Nota 8
$9,550,099.67
$66,920,967.93
$8,049,812.93
$6,413,688.53
$10,874,949.00
$1,735,054.65
$103,544,572.72
9.22%
64.63%
7.77%
6.19%
10.50%
1.68%
100.00%
TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
6%
10% 2% 9%
8%
65%
44

$511,214.00
$12,910,988.67
$1,181,995,778.00
$540,585.50
$540,585.50
$1,196,499,151.67
0.04%
1.08%
98.79%
0.05%
0.05%
100.00%

$79,146,243.67
$59,878,618.67
$4,650,265.33
$31,375,660.67
Provisiones Nota 17
$10,537,190.00
$2,684,683.00
$188,272,661.33
42.04%
31.80%
2.47%
16.67%
5.60%
1.43%
100.00%

$51,591,687.33
$100,254,254.00
28.01%
54.43%

Provisiones Nota 17
$26,798,933.00
$5,536,239.67
$184,181,114.00
14.55%
3.01%
100.00%
ACTIVO NO CORRIENTE
(2012)
1%
0%0%
99%
PASIVO CORRIENTE
(2012)
6% 1%
17%
42%
2%
32%
PASIVO NO CORRIENTE
(2012)
15%
3%
28%
54%
45
Capital social
Capital adicional
Reserva Legal

$682,832,965.11
$181,401,910.00
$963,812.93
$12,645,237.67
$844,488.60
$48,901,534.75
$927,589,949.05
PATRIMONIO NETOS
(2012)
73.61%
19.56%
0.10%
1.36%
0.09%
5.27%
100.00%
1%
0% 5%
0%
20%
74%
AO 2013
ACTIVO
A.C.
A.N.C.
TOTAL
PASIVO
P.C.
P.N.C.
TOTAL
TOTAL ACTIVO
(2013)
2013
7.76%
92.24%
100.00%
8%
A.C.
TOTAL PASIVO
(2013)
2010
48.86%
51.14%
100.00%
49%
51%
A.N.C.
92%
P.C.
P.N.C.
46

$7,469,818.67
$72,723,831.33
$10,176,855.83
$3,911,181.83
Existencias Nota 8
$10,523,856.00
$1,093,084.43
$105,898,628.10

$270,872.00
$14,898,421.67
$1,242,934,471.50
$351,380.58
$351,380.58
$1,258,806,526.32

$92,354,012.17
$54,644,486.17
$3,855,462.33
$35,930,406.67
Provisiones Nota 17
$12,344,921.50
$2,689,924.00
$201,819,212.83
7.05%
68.67%
9.61%
3.69%
9.94%
1.03%
100.00%
0.02%
1.18%
98.74%
0.03%
0.03%
100.00%
ACTIVO CORRIENTE
(2013)
4%
10% 1%
7%
9%
69%
ACTIVO NO CORRIENTE
(2013)
0%
1%
0%
99%
PASIVO CORRIENTE
(2013)
45.76%
27.08%
1.91%
17.80%
6.12%
1.33%
100.00%
6% 1%
18%
46%
2%
27%
47


$59,421,051.33
$120,735,621.00

Provisiones Nota 17
$25,461,832.50
$5,626,980.67
$211,245,485.50
PASIVO CORRIENTE
(2013)
28.13%
57.15%
12% 3%
28%
12.05%
2.66%
100.00%
57%
Capital social
Capital adicional
Reserva Legal

$694,444,515.89
$189,204,233.50
$684,307.18
$14,347,967.67
$717,815.31
$52,241,616.53
$951,640,456.08
72.97%
19.88%
0.07%
1.51%
0.08%
5.49%
100.00%
PATRIMONIO NETO
(2013)
0%
2%
0% 5%
20%
73%
AO 2014
TOTAL ACTIVO
(2013)
ACTIVO
A.C.
A.N.C.
TOTAL
2014
7.59%
92.41%
100.00%
PASIVO
P.C.
P.N.C.
TOTAL
2011
47.47%
52.53%
100.00%
8%
A.C.
A.N.C.
92%
TOTAL PASIVO
(2013)
53%
47%
P.C.
P.N.C.
48

$5,389,537.67
$78,526,694.73
$12,303,898.73
$1,408,675.13
Existencias Nota 8
$10,172,763.00
$688,643.19
$108,490,212.46
4.97%
72.38%
11.34%
1.30%
9.38%
0.63%
100.00%

$30,530.00
$16,885,854.67
$1,303,873,165.00
$228,397.37
$228,397.37
$1,321,246,344.41
0.00%
1.28%
98.69%
0.02%
0.02%
100.00%
ACTIVO CORRIENTE
(2014)
1%
9% 1%
5%
11%
73%
ACTIVO NO CORRIENTE
(2014)
1%
0%
0%
0%
99%

$105,561,780.67
$49,410,353.67
$3,060,659.33
$40,485,152.67
Provisiones Nota 17
$14,152,653.00
$2,695,165.00
$215,365,764.33
49.02%
22.94%
1.42%
18.80%
6.57%
1.25%
100.00%
PASIVO CORRIENTE
(2014)
7% 1%
19%
49%
1%
23%
49

Provisiones Nota 17
Capital social
Capital adicional
Reserva Legal
PASIVO CORRIENTE
(2014)

$67,250,415.33
$141,216,988.00
28.22%
59.26%
$24,124,732.00
$5,717,721.67
$238,309,857.00
10.12%
2.40%
100.00%

$706,280,572.47
$197,006,557.00
$485,858.10
$16,050,697.67
$610,143.01
$55,627,107.29
$976,060,935.54
72.36%
20.18%
0.05%
1.64%
0.06%
5.70%
100.00%
10% 3%
28%
59%
PATRIMONIO NETO
(2014)
2%
0% 6%
0%
20%
72%
50
ANLISIS VERTICAL (ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO)
ESTADO DE RESULTADOS
2014
A.V. EST. RESULTADOS
2012
100%
S/. 455,347,223.77
S/. 32,495,711.83
S/. 487,842,935.60
100%
S/. 438,396,127.17
S/. 30,161,171.33
S/. 468,557,298.50
100%
S/. 8,899,063.33
S/. 18,728,263.00
S/. 251,587,476.67
S/. 78,851,430.23
S/. 358,066,233.23
1.75%
3.69%
49.61%
15.55%
70.61%
S/. 8,422,011.83
S/. 18,325,546.00
S/. 245,288,158.67
S/. 76,094,456.51
S/. 348,130,173.01
1.73%
3.76%
50.28%
15.60%
71.36%
S/. 7,944,960.33
S/. 17,922,829.00
S/. 238,988,840.67
S/. 73,272,612.81
S/. 338,129,242.81
1.70%
3.83%
51.01%
15.64%
72.16%
S/. 149,062,339.47
29.39%
S/. 139,712,762.59
28.64%
S/. 130,428,055.69
27.84%
S/. 43,854,674.33
S/. 27,911,801.33
S/. 71,766,475.67
8.65%
5.50%
14.15%
S/. 41,115,962.83
S/. 26,699,849.33
S/. 67,815,812.17
8.43%
5.47%
13.90%
S/. 38,377,251.33
S/. 25,487,897.33
S/. 63,865,148.67
8.19%
5.44%
13.63%
UTILIDAD OPERATIVA
S/. 77,295,863.80
15.24%
S/. 71,896,950.43
14.74%
S/. 66,562,907.02
14.21%
OTROS INGRESOS(GASTOS)
Finacieros,neto Nota27
Varios,neto Nota28 y Nota 29
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA RENTA
S/. 4,139,385.00
S/. 6,310,817.33
S/. 79,467,296.13
0.82%
1.24%
15.67%
S/. 3,726,838.00
S/. 6,460,768.33
S/. 74,630,880.76
0.76%
1.32%
15.30%
S/. 3,314,291.00
S/. 6,610,719.33
S/. 69,859,335.35
0.71%
1.41%
14.91%
S/. 23,840,188.84
S/. 55,627,107.29
4.70%
10.97%
89.03%
S/. 22,389,264.23
S/. 52,241,616.53
4.59%
10.71%
89.29%
S/. 20,957,800.61
S/. 48,901,534.75
4.47%
10.44%
89.56%
INGRESOS
Venta de energa Nota 21
Ingresos Servicios complementarios Nota 22
COSTOS
Costos de Generacin
Compra de Energa Elctrica Nota 23
Costo de Distribucin Nota 24
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERATIVOS
Gastos de administracin Nota 25
Gastos de ventas Nota 26
Impuesto a la renta Nota 20

Resumen de costos, gastos. Otros ingresos (gastos), participaciones e impuestos
2013
S/. 472,298,320.37
S/. 34,830,252.33
S/. 507,128,572.70
51
AO 2012
COSTO Y UTLIDAD BRUTA

2012
28%
2%
4%
10%
Costos de
Generacin
51%
Costos de
Transmisin
15%
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO vs RESUMEN DE COSTOS,

GASTOS ...
2012
UTILIDAD NETA DEL
EJERCICIO
Resumen de costos,
gastos. Otros ingresos
(gastos), participaciones e
impuestos
90%
AO 2013
COSTO Y UTILIDAD BRUTA
2013
2%
4%
29%

GASTOS ...
2013
Costos de Generacin
11%
50%
15%
Compra de Energa
Elctrica Nota 23
89%
UTILIDAD NETA DEL

EJERCICIO
Resumen de costos, gastos.
Otros ingresos (gastos),
participaciones e impuestos
52
AO 2014
GASTOS ...
2014
COSTO Y UTILIDAD BRUTA

2014
2%
4%
Costos de Generacin
29%
15%
11%
UTILIDAD NETA DEL

EJERCICIO
50%
Compra de Energa
Elctrica Nota 23
Resumen de costos, gastos.

Otros ingresos (gastos),
participaciones e impuestos
89%
Costo de Distribucin
Nota 24
53
ANLISIS HORIZONTAL (BALANCE GENERAL PROYECTADO)

Unidad
2013
2012
Absoluta
Variac.%
S/.
1,364,705,154.4
1,300,043,724.4
64,661,430.0
S/.
105,898,628.1
103,544,572.7
2,354,055.4
2.3%
7,469,818.7
9,550,099.7
-2,080,281.0
-21.8%
72,723,831.3
66,920,967.9
5,802,863.4
8.7%
10,176,855.8
8,049,812.9
2,127,042.9
26.4%
-39.0%
Balance General
Total Activo
- Corriente

Existencias Nota 8
- No Corriente
S/.

5.0%
3,911,181.8
6,413,688.5
-2,502,506.7
10,523,856.0
10,874,949.0
-351,093.0
-3.2%
1,093,084.4
1,735,054.7
-641,970.2
-37.0%
1,258,806,526.3
1,196,499,151.7
62,307,374.7
5.2%
270,872.0
511,214.0
-240,342.0
-47.0%
15.4%
14,898,421.7
12,910,988.7
1,987,433.0
1,242,934,471.5
1,181,995,778.0
60,938,693.5
5.2%
351,380.6
540,585.5
-189,204.9
-35.0%
351,380.6
540,585.5
-189,204.9
-35.0%
S/.
413,064,698.3
372,453,775.3
40,610,923.0
10.9%
S/.
201,819,212.8
188,272,661.3
13,546,551.5
7.2%
92,354,012.2
79,146,243.7
13,207,768.5
16.7%
54,644,486.2
59,878,618.7
-5,234,132.5
-8.7%
3,855,462.3
4,650,265.3
-794,803.0
-17.1%
35,930,406.7
31,375,660.7
4,554,746.0
14.5%
Provisiones Nota 17
12,344,921.5
10,537,190.0
1,807,731.5
17.2%
2,689,924.0
2,684,683.0
5,241.0
0.2%
211,245,485.5
184,181,114.0
27,064,371.5
14.7%
Total Pasivo
- Corriente

- No Corriente
S/.
59,421,051.3
51,591,687.3
7,829,364.0
15.2%
120,735,621.0
100,254,254.0
20,481,367.0
20.4%
25,461,832.5
26,798,933.0
-1,337,100.5
-5.0%
5,626,980.7
5,536,239.7
90,741.0
1.6%
951,640,456.1
927,589,949.1
24,050,507.0
2.6%
Capital social
694,444,515.9
682,832,965.1
11,611,550.8
1.7%
Capital adicional
189,204,233.5
181,401,910.0
7,802,323.5
4.3%
684,307.2
963,812.9
-279,505.7
-29.0%

Provisiones Nota 17
Patrimonio
S/.
Reserva Legal
14,347,967.7
12,645,237.7
1,702,730.0
13.5%
717,815.3
844,488.6
-126,673.3
-15.0%
52,241,616.5
48,901,534.7
3,340,081.8
6.8%
54

Unidad
2014
2013
Absoluta
Variac.%
S/.
1,429,736,556.9
1,364,705,154.4
65,031,402.5
S/.
108,490,212.5
105,898,628.1
2,591,584.4
2.4%
5,389,537.7
7,469,818.7
-2,080,281.0
-27.8%
78,526,694.7
72,723,831.3
5,802,863.4
8.0%
12,303,898.7
10,176,855.8
2,127,042.9
20.9%
-64.0%
Balance General
Total Activo
- Corriente

Existencias Nota 8
- No Corriente
S/.

4.8%
1,408,675.1
3,911,181.8
-2,502,506.7
10,172,763.0
10,523,856.0
-351,093.0
-3.3%
688,643.2
1,093,084.4
-404,441.2
-37.0%
1,321,246,344.4
1,258,806,526.3
62,439,818.1
5.0%
30,530.0
270,872.0
-240,342.0
-88.7%
13.3%
16,885,854.7
14,898,421.7
1,987,433.0
1,303,873,165.0
1,242,934,471.5
60,938,693.5
4.9%
228,397.4
351,380.6
-122,983.2
-35.0%
228,397.4
351,380.6
-122,983.2
-35.0%
S/.
453,675,621.3
413,064,698.3
40,610,923.0
9.8%
S/.
215,365,764.3
201,819,212.8
13,546,551.5
6.7%
105,561,780.7
92,354,012.2
13,207,768.5
14.3%
49,410,353.7
54,644,486.2
-5,234,132.5
-9.6%
3,060,659.3
3,855,462.3
-794,803.0
-20.6%
40,485,152.7
35,930,406.7
4,554,746.0
12.7%
Provisiones Nota 17
14,152,653.0
12,344,921.5
1,807,731.5
14.6%
2,695,165.0
2,689,924.0
5,241.0
0.2%
238,309,857.0
211,245,485.5
27,064,371.5
12.8%
Total Pasivo
- Corriente

- No Corriente
S/.
67,250,415.3
59,421,051.3
7,829,364.0
13.2%
141,216,988.0
120,735,621.0
20,481,367.0
17.0%
24,124,732.0
25,461,832.5
-1,337,100.5
-5.3%
5,717,721.7
5,626,980.7
90,741.0
1.6%
976,060,935.5
951,640,456.1
24,420,479.5
2.6%
Capital social
706,280,572.5
694,444,515.9
11,836,056.6
1.7%
Capital adicional
197,006,557.0
189,204,233.5
7,802,323.5
4.1%
485,858.1
684,307.2
-198,449.1
-29.0%

Provisiones Nota 17
Patrimonio
Reserva Legal
S/.
16,050,697.7
14,347,967.7
1,702,730.0
11.9%
610,143.0
717,815.3
-107,672.3
-15.0%
55,627,107.3
52,241,616.5
3,385,490.8
6.5%
55
TOTAL ACTIVO
S/. 110,000,000.00
S/. 108,000,000.00
S/. 106,000,000.00
S/. 104,000,000.00
S/. 102,000,000.00
S/. 100,000,000.00
S/. 1,500,000,000.00
S/. 1,400,000,000.00
S/. 1,300,000,000.00
S/. 1,200,000,000.00
2012
2012
2013
2013
2014
2014
CONCLUSION:
Podemos observar que Hidrandina con las metas propuestas en cuanto a los
activos corrientes en el ao 2014 ha logrado incrementaren un 4.7% respecto al
ao 2012. Por otro lado en los activos no corrientes se lograra un crecimiento de
10.2% para el ao 2014 con respecto al 2012,debido a que se ha mantenido
comprando activos y haciendo inversiones en valores tanto como el 2012 y 2013.
S/. 1,350,000,000.00
S/. 1,300,000,000.00
S/. 1,250,000,000.00
S/. 1,200,000,000.00
S/. 1,150,000,000.00
S/. 1,100,000,000.00
2012
2013
2014
TOTAL PASIVO
S/. 600,000,000.00
S/. 220,000,000.00
S/. 400,000,000.00
S/. 200,000,000.00
S/. 200,000,000.00
S/. 180,000,000.00
S/. 2012
2013
2014
CONCLUSION:
Hidrandina incrementara sus pasivos corriente en un 20.7% en el
ao 2014 con respecto al 2012, debido a que tiene deudas a corto
plazo con sus proveedores y entidades financieras. Y en cuanto a
los pasivos no corriente se han incrementado en un 27.5% en el ao
2014 con respecto al 2012 debido a se ha incrementado las deudas
a largo plazo por las inversiones en proyectos de expansin y por el
aumento en los ingresos diferidos.
S/. 160,000,000.00
2012
2013
2014

S/. 300,000,000.00
S/. 200,000,000.00
S/. 100,000,000.00
S/. -
2012
2013
2014
56
CONCLUSION:
Asimismo, la empresa no dejara de crecer, debido a que siempre el estado le
inyecta capital para poder invertir en proyectos de mejora y expansin del
servicio que brinda .Por otro lado tambin han incrementado las reservas
legales en 25.4% en el ao 2014 con respecto al 2012, es la proteccin del
capital de la sociedad ante eventuales prdidas. El patrimonio tiene una
tendencia positiva.
S/. 980,000,000.00
S/. 970,000,000.00
S/. 960,000,000.00
S/. 950,000,000.00
S/. 940,000,000.00
S/. 930,000,000.00
S/. 920,000,000.00
S/. 910,000,000.00
S/. 900,000,000.00
2012
2013
2014
ANLISIS HORIZONTAL (ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO)

Unidad
2013
2012
S/.
455,347,223.8
438,396,127.2
Costos
S/.
348,130,173.0
338,129,242.8
Utilidad Bruta
S/.
139,712,762.6
130,428,055.7
Gastos Operativos
S/.
67,815,812.2
63,865,148.7
Utilidad Operativa
S/.
71,896,950.4
66,562,907.0
S/.
74,630,880.8
69,859,335.4
Utilidad Neta
S/.
52,241,616.5
48,901,534.7
Unidad
2014
2013
S/.
472,298,320.4
455,347,223.8
Costos
S/.
358,066,233.2
348,130,173.0
Utilidad Bruta
S/.
149,062,339.5
139,712,762.6
Gastos Operativos
S/.
71,766,475.7
67,815,812.2
Utilidad Operativa
S/.
77,295,863.8
71,896,950.4
S/.
79,467,296.1
74,630,880.8
Utilidad Neta
S/.
55,627,107.3
52,241,616.5
Absoluta
16,951,096.6
10,000,930.2
9,284,706.9
3,950,663.5
5,334,043.4
4,771,545.4
3,340,081.8
Absoluta
16,951,096.6
9,936,060.2
9,349,576.9
3,950,663.5
5,398,913.4
4,836,415.4
3,385,490.8
Variac.%
3.9%
3.0%
7.1%
6.2%
8.0%
6.8%
6.8%
Variac.%
3.7%
2.9%
6.7%
5.8%
7.5%
6.5%
6.5%
57
COSTOS
INGRESOS
S/. 520,000,000.00
S/. 360,000,000.00
S/. 500,000,000.00
S/. 350,000,000.00
S/. 340,000,000.00
S/. 480,000,000.00
S/. 330,000,000.00
S/. 460,000,000.00
S/. 320,000,000.00
2012
S/. 440,000,000.00
2012
2013
2014
CONCLUSION:
En la utilidad bruta de Hidrandina se ha logrado un incremento en el ao
2013 incremento en un 7.1% con respecto al 2012, y de 6.7% en el ao
2014 con respecto al 2013.
UTILIDAD BRUTA
S/. 160,000,000.00
S/. 150,000,000.00
S/. 140,000,000.00
S/. 130,000,000.00
S/. 120,000,000.00
2012
2013
2014
2013
2014

UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTO A LA
RENTA
S/. 58,000,000.00
S/. 56,000,000.00
S/. 54,000,000.00
S/. 52,000,000.00
S/. 50,000,000.00
S/. 48,000,000.00
S/. 46,000,000.00
S/. 44,000,000.00
S/. 90,000,000.00
S/. 80,000,000.00
S/. 70,000,000.00
S/. 60,000,000.00
2012
2012
2013
2013
2014
2014
CONCLUSION:
En cuanto a la utilidad neta del ejercicio se lograra incrementar en un 6.8% en el ao
2013 con respecto al 2012 y el siguiente ao seguira incrementando en un 6.5%.
58
RATIOS PROYECTADO
AO
FORMULA
2012
2013
2014
Total Activo Corriente/Total Pasivo Corriente
0.550
0.525
0.504
Caja y Bancos / Total Pasivo Corriente
0.051
0.037
0.025
PRUEBA ACIDA
(Caja y Bancos + Valores Negociables)/ Pasivo

Corriente
0.483
0.467
0.453
CAPITAL DE TRABAJO
Total Activo Corriente -Total Pasivo Corriente
-84728088.617
-95920584.737
-106875551.876
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
Ingresos netos /Total Activo
0.360
0.357
0.355
ROTACION DE ACTIVOS FIJOS
Ingresos netos / Activo corriente
4.525
4.607
4.674
ROTACION DE CUENTAS POR

COBRAR
Ingresos netos /Cuentas por Cobrar

Comerciales (neto)
7.002
6.708
6.458
ROTACION DE PATRIMONIO
Ingresos netos /Patrimonio
0.505
0.513
0.520
RATIO DE APALANCAMIENTO
Total Activo/ Patrimonio
1.402
1.434
1.465
RATIO DE ENDEUDAMIENTO
Total Pasivo / Patrimonio
0.407
0.445
0.481
Utilidad Neta / Ventas
0.112
0.115
0.118
RENTABILIDAD ECONOMICA
Utilidad Neta / Activo Total
0.038
0.038
0.039
RENTABILIDAD FINANCIERA
Utilidad Neta / Patrimonio
0.053
0.055
0.057
RAZON CORRIENTE
RAZON DE LIQUIDEZ INMEDIATA

Ratios de Liquidez
Ratios de Gestin
Ratios de Solvencia o
Endeudamiento
RENTABILIDAD DE LOS INGRESOS
Ratios de Rentabilidad
59
60
61
62
10. CONCLUSIONES
El anlisis realizado de la informacin financiera proyectada de la empresa Hidrandina
S.A., se concluye que la empresa obtiene un retorno al patrimonio positivo, con tendencia
a subir positivamente, pero no se cumple con la poltica establecida, es por esto que se
debe optar por un nuevo estudio y planteamiento de polticas adecuadas.
11. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
http://www.safisoftware.com.ec/pdf/SAFITOOLSANALISIS%20FINANCIERO.pdf
http://www.elprisma.com/apuntes/economia/basesanalisisfinanciero/
http://www.distriluz.com.pe/hidrandina/
63

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ANLISIS A LA EMPRESA

HIDRANDINA S.A. DURANTE LOS

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

Informacin del sector industrial.....................................................................4

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

Razn Social: HIDRANDINA S.A.

1.1.1. Misin de la empresa

PANAPEX Co., Ltd.

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

BB TECNOLOGIA INDUSTRIAL S.A.C.

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

2. Descripcin General de la Empresa

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

del Grupo Distriluz. El 28 de octubre de 1998 se public en el Diario Oficial El

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

2.2. Organizacin de la Empresa

2.3. Descripcin del rea donde realiz el trabajo de aplicacin

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACION

4.2. Estado de Resultados

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

Ventas brutas y Ventas netas

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

gerentes de ventas, gastos de la oficina de ventas, sueldos a vendedores,

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

16% de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar

4.3.2. Ratios Financieros

ndices de liquidez. Evalan la capacidad de la empresa para atender

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que

4.3.3. Modelo Dupont

7.2. Objetivos Especficos

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

Efectivo y Equivalente de efetivo Nota 4

ACTIVO CORRIENTE (2009)

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE (2009)

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

PASIVO CORRIENTE (2009)

Deudas a largo plazo Nota 17

PASIVO NO CORRIENTE (2009)

PATRIMONIO NETO (2009)

Impuestos y participaciones diferidas

TOTAL PASIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

TOTAL PATRIMONIO NETO

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

ACTIVO CORRIENTE (2010)

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE (2010)

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE (2010)

Deudas a largo plazo Nota 17

PASIVO NO CORRIENTE (2010)

Impuestos y participaciones diferidas

PATRIMONIO NETO (2010)

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA HIDRANDINA S.A.

TOTAL PASIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

TOTAL PATRIMONIO NETO

ACTIVO CORRIENTE (2011)