Enron Corporation fue una empresa de energa con sede en Houston, Texas que empleaba cerca de 21.

000 personas hacia mediados de 2001 (antes de su quiebra). Una serie de tcnicas contables fraudulentas, apoyadas por su empresa auditora, el entonces prestigioso despacho Arthur Andersen, permitieron a esta empresa estar considerada como la sptima empresa de los Estados Unidos, y se esperaba que siguiera siendo empresa dominante en sus reas de negocio. En lugar de ello, se convirti en ese entonces en el ms grande fraude empresarial de la historia y en el arquetipo de fraude empresarial planificado.

Enron solicit proteccin por bancarrota en Europa el 30 de noviembre y en los Estados Unidos el 2 de diciembre de 2001. Crecimiento Enron se constituy en 1985 por la fusin de las empresas Houston Natural Gas e InterNorth. La fusin fue dirigida por Kenneth Lay, presidente de Houston Natural Gas. Originalmente se dedic a la transmisin y distribucin de electricidad y gas a travs de los Estados Unidos, y al desarrollo, construccin y operacin de plantas de energa, oleoductos, etc. por todo el mundo. Lay propuso para la empresa fusionada el nombre "Enteron" (EnterOn en CamelCase), sin embargo el nombre tuvo que ser abreviado a "Enron" por la similitud con la palabra griega para intestino (utilizada para formar palabras como "entrico" o la similitud con la palabra "Enterron"). Enron creci exponencialmente en su rea original y en el transcurso del tiempo desarroll nuevos mercados en el rea de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general. En su momento la revista Fortune la design como la empresa ms innovadora de los Estados Unidos durante cinco aos consecutivos, entre 1996 y 2000. Adems apareci en la lista de los 100 mejores empleadores de dicha revista en 2000, y se le conoca por la grandilocuencia de sus instalaciones entre los ejecutivos de empresas.

Cada de la empresa Sin embargo, la reputacin de esta empresa comenz a decaer debido a los insistentes rumores de pago de sobornos y trfico de influencias para obtener contratos en Amrica Central, Amrica del Sur, frica, las Filipinas y en la India. Tambin hubo rumores sobre la utilizacin de estas prcticas en un contrato de 30 mil millones de dlares con la empresa de energa Maharashtra State Electricity Board. Despus de una serie de escndalos sobre el uso de prcticas irregulares de contabilidad, Enron INC. lleg al borde de la bancarrota hacia mediados de noviembre de 2001. Las acciones de la empresa en Wall Street cayeron en muy poco tiempo de 85 a 30 dlares, cuando se hizo pblico que la mayora de las ganancias de Enron eran el resultado de negocios con una de sus subsidiarias, prctica que les permita "maquillar" en los balances financieros las gigantescas prdidas que haba sufrido, tras lo cual se vino abajo.

Cada Las implicaciones a largo plazo de la cada de Enron an continan. Se han descubierto considerables pagos a polticos en casi todos los pases donde la empresa operaba. Por su parte, la empresa Arthur Andersen fue acusada de obstruccin a la justicia en relacin con el caso Enron. Se descubri tambin que similares tcnicas contables estaban siendo utilizadas por directivos de otras de sus empresas clientes, como fue el caso de la empresa de telecomunicaciones WorldCom, la cual tambin maquillaba sus prdidas contables. Desde el ao 2002, se lleva a cabo la investigacin sobre el enorme desfalco cometido en Enron a sus accionistas y empleados. Los principales acusados son los directivos de la empresa Kenneth Lay, Jeffrey Skilling, Andy Fastow y Rick Causey.

Situacin legal El 25 de mayo de 2006 finalmente fueron declarados culpables Kenneth Lay, presidente de Enron y Jeffrey Skilling, su ex director ejecutivo, de conspiracin para cometer fraudes. El jurado compuesto por 12 personas declar a Lay culpable de

los seis cargos que se le imputaban, mientras que consider que Skilling, que le sucedi en la presidencia de la empresa, es culpable de conspiracin y fraude. Lay y Skilling afrontaban seis y 28 cargos de conspiracin, fraude y maniobras financieras para ocultar las prdidas y exagerar los beneficios de Enron, con el fin de atraer el dinero de los inversores. El 5 de julio de 2006, producto de problemas coronarios, falleci en Aspen (Colorado) Kenneth Lay, de 64 aos, quien arriesgaba una pena de hasta 45 aos de crcel por su participacin en el fraude financiero. Finalmente, el 23 de octubre de 2006 Jeffrey Skilling fue condenado a una pena de 24 aos de prisin tras haber sido declarado culpable de 19 cargos en su gerenciamiento durante menos de un ao en la empresa y haber renunciado solo cuatro meses antes de la quiebra.

Efecto en la contabilidad El caso Enron fue el principal detonante en la elaboracin de la Ley Sarbanes Oxley, la cual tiene por objeto el establecer medidas de control interno ms rgidas y eficientes para evitar que las empresas que cotizan en bolsa realicen fraudes como el que sucedi con la citada Enron. Para los contadores y auditores, esta Ley les obliga a extenderse en sus pruebas antes de emitir una opinin que avale la informacin presentada en los estados financieros de las compaas. A pesar de todo la arquitectura contable era totalmente legal y valedera.

PARMALAT, UNA HISTORIA DE FRAUDES Y DESFALCOS

A principios de diciembre de 2003, el grupo alimentario Parmalat se vio obligado a revelar un agujero en sus cuentas que alcanzaban a 4 000 millones de euros, al demostrarse falsa, en un documento del Bank of America, una financiacin desde las Islas Caimn El contagio de la corrupcin y los fraudes fiscales en empresas multinacionales se extienden como plvora creando enorme desconfianza entre los inversores y accionistas. Cuando se pensaba que el mal solo afectaba a las compaas con sedes en Estados Unidos como Enron, WorldCom, Tyco International, ImClone Systems, entre otras, ahora aparece con un inmenso desfalco contable la firma italiana, Parmalat, que cuenta con representaciones en cerca de 30 pases. A principios de diciembre de 2003, el grupo alimentario Parmalat se vio obligado a revelar un agujero en sus cuentas que alcanzaban a 4 000 millones de euros, al demostrarse falsa, en un documento del Bank of America, una financiacin desde las Islas Caimn. Posteriormente, la compaa admiti que era incapaz de liquidar una inversin de 500 millones de euros en un fondo colocado en las Islas Caimn llamado Epicurum. La crisis lleg a su clmax cuando Parmalat no pag el primer adeudo de los 400 millones de euros requeridos por inversores minoritarios en una plaza brasilea el 17 de diciembre. Bancos de crdito y del Estado italiano intentaron salvar a la compaa otorgndole crditos para sufragar sus deudas, pero el hueco contable resultaba demasiado profundo y se haca imposible saldar las cuentas, lo que conllev a la bancarrota empresarial y la declaracin de insolvencia por un juzgado de Parma. Segn la reconocida firma de auditores PrincewaterhouseCoopers (PwC), la deuda neta de la transnacional italiana es ocho veces mayor a la anunciada por la anterior direccin, y alcanza la astronmica cifra de 14 000 millones de euros (17 927 millones de dlares). PwC, que realiz los arqueos con el banco de negocios Mediobanca y Luzard, inform que las disponibilidades financieras del coloso de la alimentacin italiana no son importantes, aunque Parmalat anunci que puede abonar a proveedores corrientes con excepcin de Brasil y Estados Unidos donde se han creado unidades de crisis para asistir a los ejecutivos locales. La investigacin de PwC fue indicada por el comisario extraordinario designado por el gobierno italiano con el propsito de salvar el emporio alimentario, mientras la nueva direccin espera que se pueda frenar la crisis y llegar a acuerdos con bancos acreedores.

Hasta el momento suman diez las personas que han sido arrestadas y 30 se hallan bajo investigacin por fraude, manipulacin de mercados y falsa contabilidad. Sus principales ejecutivos, entre ellos el ex presidente, Calisto Tanzi, y el ex director financiero, Fausto Tonna, se encuentran en la crcel bajo las acusaciones de bancarrota fraudulenta, estafa y especulacin abusiva. Tonna colabora en forma activa con la justicia y sus revelaciones son consideradas valiosas por los investigadores, y en su defensa aduce que l solo fue el ejecutante de las rdenes del ex presidente y fundador de Parmalat. Las averiguaciones de los fiscales se centran en los bancos que en los ltimos meses gestionaron prstamos en obligaciones a la compaa alimentaria, como el alemn Deutsche Bank, los estadounidenses Citigroup y Morgan Stanley, as como la agencia de clasificacin Standard and Poors (S&P). A finales de enero la polica italiana registr las sedes milanesas de esos tres bancos y la de S&P, cuyos responsables fueron interrogados por los fiscales como personas informadas de los hechos. El Deutsche Bank gestion en septiembre pasado un prstamo en obligacin a Parmalat por 350 millones de euros pocas semanas despus de descubrirse el hueco contable de la compaa. Las pesquisas se encaminan a aclarar si en la informacin que el banco ofreci a S&P para que analizara la operacin se ocultaron datos en contubernio con los dirigentes de la empresa colapsada. S&P era la nica agencia internacional que confirmaba y calificaba los ttulos y bonos de la transnacional, y hasta la tarda fecha del 9 de diciembre no haba advertido sobre ningn riesgo a los inversores. Con mucha ingenuidad, los ejecutivos de S&P dijeron a la prensa que resultaba evidente que nos engaaron durante largo tiempo con los datos que nos enviaban Parmalat y sus auditores. Para que se tenga una idea de hasta dnde llega el dao producido por el desfalco contable, se conoce que solo en Italia han sido afectados 115 000 inversionistas; en Argentina 450 000 propietarios de bonos del Tesoro del Estado y desde Alaska un fondo de pensiones de carpinteros reclama 1 000 millones de dlares. El ex presidente Calisto Tanzi, de 65 aos, que segn se afirma padece problemas cardacos que se le han acrecentado tras el desfalco, hered a finales de la dcada de 1950 una pequea lechera en Parma, capital gastronmica por excelencia de Italia. En 1961, desafi el monopolio del mercado de leche en Italia, y poco a poco Parmalat pas a ser la primera marca productora, al desarrollar como clave para la hegemona de sus productos de larga vida la pasteurizacin a Ultra Alta Temperatura (UHT). La compaa aument sus mercados a ms de 30 pases con productos de yogur, zumo de frutas y galletas. En 2002, su facturacin sum 7 600 millones de euros. Parmalat hoy se encuentra entre las primeras compaas que a nivel mundial han cometido los mayores fraudes fiscales de la historia lo que al parecer se ha convertido en una prctica habitual entre empresas multinacionales. EL MEJOR EJEMPLO DE BURBUJA DE LA HISTORIA. HOLANDA Y LOS TULIPANES. Las burbujas son inherentes a la marcha de la economa o dicho de otra manera, la economa lleva a las burbujas. Desde hace algn tiempo omos esta palabra pero la mayora de la gente solo la sabr asociar a la burbuja inmobiliaria que tenemos hoy en da y quizs se acuerde de la burbuja de las puntocom en el ao 2000. Ha habido muchas ms, y las que faltan por venir. La economa se constituye de ciclos y estos no son infinitos sino que algunas veces toca subir y otras bajar, ahora est claro que estamos bajando, en recesin. Pero antes de 2007 pasamos unos aos de una bonanza extraordinaria que hasta mi abuela ganaba dinero en bolsa. Con el Ibex35 diez mil puntos por encima de cmo est ahora, en 16.000.

Ahora nos parece imposible pero de bien seguro que en veinte aos habr otra burbuja inmobiliaria y entre medio alguna otra de algn otro tipo diferente de mercado. Tenemos muy poca memoria histrica y tendemos a obnubilarnos cuando vemos la opcin de ganar dinero fcil. Pero para entender mejor el funcionamiento de una burbuja, el mejor ejemplo de especulacin es el que surgi en Holanda en el siglo XVII. Hace ya unos cuantos siglos sin querer estaban dando el mayor de los ejemplos en lo que no se debe hacer, y an con eso no aprendemos. tulipomania-burbuja-tulipan Los Tulipanes llegaron a Europa Occidental a finales del siglo XVI sin demasiado impacto pero al cabo de tiempo esta especie vegetal se vio afectada por un virus que hizo mutar los bulbos obteniendo colores muy distintos y vistosos. De golpe se volvieron atractivos a los ojos de la gente, y aprovechando el dulce momento econmico que se viva en el pas a raz de la gran actividad comercial, se empez con un mercado especfico y dedicado a los tulipanes. Se cuenta que en 1635 se lleg a pagar hasta 100.000 florines (45.000 euros de hoy) por 40 bulbos y por un solo bulbo de la especie Semper Augustus hasta 5500 florines (2.500 euros). Se estaba especulando de tal manera que todo el mundo compraba tulipanes y era un beneficio seguro, elevado y rpido. Al que acababa de comprar le venan con las manos llenas de dinero por recomprarle los bulbos. La gente empe sus bienes para dedicarlo todo a la compra del tulipn y hacer el negocio de sus vidas. Tal es as que cuentan que un simple marinero desconocedor de la fiebre del tulipn comi por error un bulbo y fue encarcelado. Sin embargo, y como en todo mercado alcista, la demanda llega a un tope, que suele ser hasta cuando la gente ya no puede ofrecer ms dinero por lo que quiere comprar, luego el ltimo que ha comprado es el que se queda con el bien y no puede hacer lquido (dinero) su mercanca. Este momento lleg en los primeros meses de 1637 cuando se detect que no se pudo vender una coleccin exclusiva de tulipanes que meses antes hubiera valido mucho dinero. Los especuladores decidieron vender todo y como pasa siempre los ltimos en enterarse fueros los ciudadanos menos informados. Los que tenan bulbos adquiridos a precios desorbitados no encontraron comprador y el pnico surgi. Imaginaros haber firmado un contrato de futuros y tener que comprar aun a sabiendas de que por lo que ests pagando no vale nada. El gobierno tuvo que intervenir declarando nulos los contratos a partir de noviembre de 1636 y estableciendo que los contratos de futuros deban ser cerrados a un precio del 10% de lo anteriormente pactado. El pas entr en depresin econmica, y como en todas las burbujas, el que vendi justo a tiempo gan mucho dinero y el que no pudo se arruin. Parece increble que en pleno auge burbujil se pudiera cambiar un solo bulbo de tulipan por una casa con jardn cerca del canal y justo dos meses despus, una vez explotada la burbuja, el precio era de 2 euros el bulbo. Lo que nos hace la avaricia.