Sources de la croissance economique

Murat Yldzo glu Universit e Bordeaux - FRANCE http ://yildizoglu.info F evrier 2013, v.3.6

Table des mati` eres

1 Probl ematiques de la croissance 1.1 Une br` eve histoire de la croissance . . . . 1.2 Variables cl e de la croissance economique 1.3 Faits stylis es de la croissance . . . . . . . 1.4 Les th eories modernes de la croissance . . 8 8 9 11 13

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Croissance, equilibre et convergence dans le mod` ele de Solow

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16 16 18 19 20 20 20 21 22 23 26 26 27 29

2 Le mod` ele de Solow 2.1 Le mod` ele de base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1.1 Le diagramme de Solow . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1.2 Statiques comparatives . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1.2.1 Une augmentation du taux dinvestissement . 2.1.2.2 Une croissance d emographique plus forte . . 2.1.3 Propri et es de l etat stationnaire . . . . . . . . . . . . . 2.1.4 Croissance economique dans le mod` ele simple . . . . . 2.2 Technologie dans le mod` ele de Solow . . . . . . . . . . . . . . 2.3 Le paradoxe de la productivit e . . . . . . . . . . . . . . . . .

3 Applications empiriques des mod` eles n eo-classiques 3.1 Convergence et diversit e des taux de croissance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1.1 Force de convergence dans le mod` ele de Solow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2 Le mod` ele de Solow avec capital humain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

II

Croissance endog` ene n eo-classique : progr` es technique et equilibre

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33
34 34 34 35 35 38 38 39 40 42 42 43 44 44

4 Une premi` ere approche de l economie des id ees 4.1 Quest-ce que la technologie ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.2 Les id ees en tant que bien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.3 Droits de propri et e intellectuelle, la r evolution industrielle et la croissance 4.4 Id ees et statistiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 Le moteur de la croissance : le mod` ele de Romer ements de base du mod` 5.1 El ele . . . . . . . . . . . . 5.1.1 Croissance dans le mod` ele de Romer . . . . 5.1.2 Statiques comparative . . . . . . . . . . . . 5.2 M ecanismes economiques du mod` ele . . . . . . . . 5.2.1 Secteur du bien nal . . . . . . . . . . . . . 5.2.2 Secteur du bien interm ediaire . . . . . . . . 5.2.3 Secteur de la recherche . . . . . . . . . . . . 5.2.4 R esoudre le mod` ele . . . . . . . . . . . . . . 1

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5.3

Niveau optimal de R&D . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . dans lunivers n eoclassique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . : le mod` ele dAghion et Ho. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

46 47 47 48 49

6 Croissance et d eveloppement 6.1 Mod` ele de base . . . . . . . 6.2 Lanalyse du SCE . . . . . . 6.3 Comprendre les di erences .

7 Destruction cr eatrice dans lunivers n eoclassique witt (1992) 7.1 Un mod` ele ` a trois secteurs . . . . . . . . . . . . . . . 7.1.1 Secteur nal . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1.2 Secteur interm ediaire . . . . . . . . . . . . . . 7.1.3 Secteur de R&D . . . . . . . . . . . . . . . . 7.2 Sentier de croissance equilibr e . . . . . . . . . . . . . 7.3 Statique comparative . . . . . . . . . . . . . . . . . .

51 51 51 52 52 54 54 58 58 58 60 60 61 62 63 65 65 65 66 66 67

8 Une premi` ere approche du r ole de linfrastructure 8.1 Un probl` eme dinvestissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.2 D eterminants de F et de . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 Th eories alternatives de croissance endog` ene n eoclassique 9.1 Le mod` ele AK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2 Intuition et autres mod` eles de croissance . . . . . . . . . . . . 9.3 Externalit es et les mod` eles AK . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4 Evaluation des mod` eles de croissance endog` ene n eoclassiques 10 Comprendre la croissance 10.1 Pourquoi certains sont riches et dautres pauvres ? 10.2 Quel est le moteur de la croissance ? . . . . . . . . 10.3 Comprendre les miracles de la croissance . . . . . . 10.4 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bibliographie

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III

Annexes
. . du . . . . . . . . . . . . mod` ele de . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Solow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

68
69 69 70 71 72 74 76 76 77 78 79 79 81 81 81

A Compl ements sur le mod` ele de Solow A.1 La fonction de production n eo-classique . . . . . . . . . A.2 Equation dynamique fondamentale des versions etendues A.3 La r` egle dor de laccumulation du capital . . . . . . . . A.4 Dynamiques de transition . . . . . . . . . . . . . . . . . A.5 Mod` eles de croissance avec trappe ` a la pauvret e . . .

B Le mod` ele keyn esien de Harrod (1939) B.1 Equilibre du march e du bien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . B.2 Equilibre du march e du travail . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . B.3 Le second probl` eme de Harrod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C R eponse post-keyn esienne C.1 R epartition et equilibre C.2 Statique comparative . . C.2.1 Consensus social C.2.2 La cruche de la

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . veuve . . .

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C.3 L equilibre dynamique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . D Mod` ele de Ramsey. Arbitrage consommation epargne D.1 Le probl` eme de Ramsey(1928) . . . . . . . . . . . . . . . D.2 Consommation optimale . . . . . . . . . . . . . . . . . . D.3 Maximum de Pontryagin . . . . . . . . . . . . . . . . . . D.4 R` egle de KeynesRamsey . . . . . . . . . . . . . . . . . D.5 La condition de transversalit e . . . . . . . . . . . . . . . D.6 SCE et dynamiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . D.6.1 La r` egle dor modi ee . . . . . . . . . . . . . . . D.6.2 Dynamiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . D.7 Economie d ecentralis ee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . D.7.1 Condition de Non-Ponzi . . . . . . . . . . . . . . D.7.2 Equilibre d ecentralis e . . . . . . . . . . . . . . . D.7.3 Le r ole des anticipations . . . . . . . . . . . . . . D.8 Comportement local autour du sentier d equilibre . . . .

82 84 84 85 85 87 88 88 88 89 90 92 92 92 93

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Table des gures

1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 4.1 4.2 5.1 7.1 7.2 7.3 7.4 9.1 Croissance longue en Europe (Source : (Maddison, 2003)) . . . . . . . . . Croissance depuis un si` ecle et demi (Source : (Maddison, 2003)) . . . . . Etats-Unis : trois sc enarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Distribution de la cr eation de richesse dans le monde . . . . . . . . . . . . Distribution de la cr eation de richesse dans le monde (pond eration par la des pays) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Distribution de la cr eation de richesse dans le monde (pond eration par la des pays) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Trois exemples de la variabilit e des taux de croissance . . . . . . . . . . . PIB/t ete : sentiers de croissance equilibr ee ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . population . . . . . . . population . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 9 10 11 11 12 13 13 17 18 19 20 20 21 21 22 26 27 27 28 28 29 31 32 36 37 44 54 55 55 57 61 71 80 81

Productivit e marginale du travail (a) et optimisation du prot (b) . . . . . . . Fonction de production per capita, productivit es marginale (a) et moyenne (b) Le diagramme de Solow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Augmentation du taux dinvestissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Croissance du taux d emographique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Taux d epargne moyen et richesse : tout PWT (a), pays de lOCDE (b) . . . . Croissance d emographique et richesse : tout PWT (a), pays de lOCDE (b) . . Taux de croissance de k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Evolution du log (y ) entre 1870-1994, pour les pays industrialis es Convergence entre pays indusrialis es ? y1980 , et y/y 1980-2000 . . Convergence dans lOCDE 1980-2000 . . . . . . . . . . . . . . . . Absence de convergence dans l economie mondiale, 1980-2000 . . Dynamique de transition et convergence chez Solow . . . . . . . . Convergence conditionnelle, 1960-90, economie mondiale . . . . . Le mod` ele n eoclassique ` a lepreuve des faits . . . . . . . . . . . . Ajustement avec diversit e technologique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Brevets obtenus aux E.U. 1900-91 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chercheurs et ing enieurs dans la R&D, 1950-88 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Structure et bouclage du mod` ele de Romer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Structure et bouclage du mod` ele dAghion SCE dans le mod` ele de Aghion & Howitt SCE dans le mod` ele de Aghion & Howitt Croissance duPIB/t ete dans le temps . . . et Howitt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Diagramme de Solow dans le mod` ele AK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

A.1 La r` egle dor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C.1 Equilibre et r epartition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C.2 Consensus social et equilibre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

C.3 La cruche de la veuve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

82

The consequences for human welfare involved in questions like these are simply staggering: Once one starts to think about them, it is hard to think about anything else. (Lucas (1988), p. 5)

Pr eambule Ce document, que je mets en libre disposition des etudiants, regroupe le di erents textes que jai pr epar es pour di erents cours sur la croissance economique. Ces cours ont et e enseign es dans les universit es de Strasbourg, dAix-Marseille et de Bordeaux, a ` des niveaux de Licence 3 et de Master 1. Le corps principal de ce document suit de tr` es pr` es lexcellent ouvrage de Chad Jones (Jones, 1998). La pr esentation adopt ee par Jones ma sembl e d` es le d ebut tr` es bien adapt ee au niveau des etudiants de L3 sciences economiques en France. Pour un niveau plus avanc e, deux vraiment excellents ouvrages ont et e publi es depuis Jones (1998) : Aghion & Howitt (1998) et, plus r ecemment, Acemoglu (2009). Le travail accompli dans ces deux ouvrages est tout simplement exceptionnel. Lobjectif du texte que je propose est lacquisition des bases n ecessaires ` a la compr ehension des th eories modernes de la croissance economique. Les annexes proposent aussi des compl ements sur des mod` eles historiques (ceux de Ramsey, dHarrod et de Kaldor). Le corps du texte part de la contribution de Solow et suit, dans une premi` ere partie les d eveloppements th eoriques de ce mod` ele et leur confrontation avec les donn ees. Avec la version d evelopp ee par Mankiw, Romer et Weil (Mankiw et al. , 1992), ce mod` ele arrive a ` repr esenter un ensemble assez important de m ecanismes de la croissance economiques. Le moteur principal reste n eanmoins exog` ene dans ces mod` eles : le progr` es technique. La partie suivante pr esente les mod` eles de croissance endog` ene qui ont cherch e` a tenir compte des activit es economiques qui conduisent au progr` es techniques. Deux de ces mod` eles sont pr esent es : celui, fondateur de Romer (1990) et celui qui, ` a mes yeux, donne la repr esentation la plus riche de linnovation technologique dans la premi` ere d ecennie de la croissance endog` ene : Aghion & Howitt (1992). Les graphiques empiriques utilisent les bases de donn ees habituelles sur la macro economie et la croissance economique et, plus particuli` erement : Alan Heston, Robert Summers and Bettina Aten, Penn World Table Version 7.0, Center for International Comparisons of Production, Income and Prices at the University of Pennsylvania, May 2011. http ://pwt.econ.upenn.edu/php site/pwt index.php (library pwt dans R-project) Angus Maddison, L economie Mondial : Statistiques historiques, OCDE, 2003 http ://www.ggdc.net/MADDISON/oriindex.htm World development indicators, World Bank http ://data.worldbank.org (library WDI dans R-project) Le logiciel R-project (http ://www.r-project.org) est utilis e pour lanalyse graphique et statistique de ces bases de donn ees.

Chapitre 1

Probl ematiques de la croissance

Retrouver la croissance ! Cette imp erative domine les discussions sur les politiques economiques ` a mener, notamment dans les pays industrialis es qui voient ralentir leur croissance. Comprendre les sources de la croissance economique est un enjeu important pour tous les pays bien s ur, mais la question qui se pose plus particuli` erement en Europe et aux Etats-Unis concerne les moyens pour rem edier a ` la baisse durable de la croissance dans les pays industrialis es. En fait, ` a quoi correspondent les taux de croissance daujourdhui ? Sommes-nous ` a des minima historiques ? (Taux de croissance annuel moyen) P eriode agraire : 500-1500 P eriode agraire progressive : 1500-1700 Capitalisme commercial : 1700-1820 Capitalisme : 1820-1980 PIB 0 0.3 0.6 2.5 Population 0 0.2 0.4 0.9 PIB/t ete 0 0.1 0.2 1.6

Table 1.1 Croissance dans les pays europ eens (Maddison (1981))

1.1

Une br` eve histoire de la croissance

Croissance : un ph enom` ene r ecent ? Si on suit les travaux dAngus Maddison sur lhistoire longue, nous remarquons que la croissance economique, prenant la forme des taux de croissance du PIB par t ete signicativement sup erieurs a ` z ero, est un ph enom` ene tr` es r ecent dans lhistoire de lHumanit e(Tab. 1.1).

La population de l'Europe 12 pays

300000 250000 200000 150000 100000
G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G

Le PIB de l'Europe 12 pays

7e+06 6e+06 5e+06 4e+06 3e+06 2e+06 1e+06
G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G

Le PIB/tte de l'Europe 12 pays

20000
G G G G G G G G G G G G G G G G

15000

10000

5000

50000
G G

G G G

G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G

500

1000

1500

2000

500

1000

1500

2000

500

1000

1500

2000

Annes (avant 2009 )

Annes (avant 2009 )

Annes (avant 2009 )

Figure 1.1 Croissance longue en Europe (Source : (Maddison, 2003))

Des taux de croissance signicativement non-nuls ne sobservent en fait que depuis deux si` ecles. Deux si` ecles correspondent a ` une p eriode courte dans lhistoire de lHumanit e... mais assez longue pour 8

que ces taux de croissance aient un eet consid erable sur les soci et es humaines. En eet, pour lEurope des douze, la particularit e de lhistoire r ecente apparait tr` es clairement dans Fig. 1.1. Regardons plus en d etail la r ecente p eriode industrielle. Le graphique de Fig. 1.2 donne les taux de croissance du PIB/t ete lEurope des douze et les Etats-Unis.
Europe 12 France E.U.

0.06

0.10 0.08 0.06 0.04 0.02

0.10 0.09

0.05

0.08 0.07 0.06

0.04

0.03

0.05 0.04

0.02

0.03 0.00 0.02 0.04 0.02 0.01

0.01

0.00

0.00 0.01 0.02

0.01

1899

1919

1939

1959

1979

1999

1899

1919

1939

1959

1979

1999

1899

1919

1939

1959

1979

1999

Figure 1.2 Croissance depuis un si` ecle et demi (Source : (Maddison, 2003))

On remarque que quand on parle de retrouver la croissance , on a en t ete, en fait, une p eriode tr` es courte, mais n eanmoins marquante, de lhistoire economique : les Trente Glorieuses qui correspondent ` a la p eriode de reconstruction de lapr` es-guerre, jusquau premier choc p etrolier. Entre 1960 et 1973, le taux de croissance moyen annuel etait de 6.3% en France, de 3.8% aux Etats-Unis et de 9.9% au Japon. Cela a et e suivie dun ralentissement consid erable de lactivit e economique accompagn e de l emergence et la persistance du sous-emploi. Il est essentiel de comprendre les principaux m ecanismes qui sont sources de croissance car : ecarts de taux de croissance peuvent correspondre a ` une di erence qualitative Remarque 1 : Des faibles forte m eme sur une courte dur ee comme la vie dune g en eration. PIB/t ete des Etats-Unis (en dollars de 1985) : en 1870 : 2 244 $ Multiplication par 8.1 en 1990 : 18 258 $. sur 120 ans. Cela correspond a ` un taux de croissance annuel de 1.75%. Si le taux de croissance etait seulement de 0.75%, cela aurait donn e un PIB/t ete de 5 519 $ en 1990 (proche de Mexique). Si, au contraire, le taux etait 2.75% (le taux de Taiwan dans la p eriode 1900 1987) , les Etats-Unis aurait multipli e par 27 leur PIB/t ete en atteignant 60 841 $ (Fig. 1.3).

Par cons equent, il est essentiel de comprendre les m ecanismes de la croissance. Si lon pouvait la favoriser, m eme tr` es faiblement, cela aurait des cons equences consid erables ` a long terme.

1.2

Variables cl e de la croissance economique

Les travaux sur la croissance economiques sorganisent principalement autour de quelques variablescl e. Nous avons d ej` a fait appel au PIB par t ete. Produit int erieur brut (PIB - Y ) Il repr esente la valeur des biens produits dans le pays. Il correspond aussi aux revenus g en er es dans le pays par cette production. Son taux de croissance est la variable cl e utilis ee pour caract eriser la croissance economique. Le PIB d epend bien s ur de la taille du pays (le PIB des EU est m ecaniquement sup erieur au PIB du Luxembourg). 9

Figure 1.3 Etats-Unis : trois sc enarios Population (N ) La population totale du pays. Elle mesure notamment la taille du pays. PIB/t ete Cet indicateur permet de comparer les productions des pays en tenant compte de leur taille relative : Y /N. Cest la variable principale utilis ee dans lanalyse empirique de la croissance economique. En 2004, PIB/t ete : Etats-Unis = 36098$, Luxembourg = 50760$. Population active (L) Cest la partie de la population qui participe ` a la production de biens et services. PIB/ouvrier (y ) La production moyenne r ealis ee par chaque membre de la population active y = Y /L (1.1)

Cest la variable principale qui est utilis ee dans lanalyse th eorique de la croissance economique. Taux de croissance Si nous consid erons le temps comme une variable continue, nous pouvons caract eriser de la mani` ere suivante la variation de lagr egat Y ` a chaque moment du temps = dY Y dt Taux de croissance instantan e de Y est alors donn e par : Y = (1.2)

dY /dt Y d = = Ln (Y ) (1.3) Y Y dt Si est le taux de croissance de Y ,Y0 sa valeur initiale (en t = 0), la valeur de Y a ` la p eriode T peut etre calcul ee : Y d Y = dt Ln (Y ) = Ln (Y ) = dt = t YT Y (T ) = e[ T 0]+C0 = eT +C0 Y0 Y (0) = eC0 YT = Y0 eT Demie-vie Pour appr ecier la vitesse de la dynamique dun agr egat, on peut consid erer le temps n ecessaire pour quil double de niveau ou pour que son niveau soit divis e par deux. Dans ce dernier cas, on parle de demie-vie. Si le taux de croissance dun agr egat est > 0, sa demi-vie (le temps n ecessaire pour quil redouble de niveau) est donn e par T t.q. YT = Y0 eT = 2Y0 eT = 2 T = ln (2)

10

Distribution y (PWT7)

0.00015

as.factor(year)

density

0.00010

1960 1980 2000

0.00005

2008

0.00000 0 10000 20000 30000 40000 50000

rgdpl

Figure 1.4 Distribution de la cr eation de richesse dans le monde

1.3

Faits stylis es de la croissance

Le monde est compos e d economies de toutes les tailles et de formes. N eanmoins, un certain nombre de faits (stylis es) caract erisent la croissance economique de lhistoire r ecente. Fait 1 Il existe une variation consid erable du revenu par t ete (y ) entre les economies. Les pays les plus pauvres ont des revenus par t ete qui sont moins de 5% de celui des pays les plus riches (y = 400$ a ` Tchad et y = 18000$ aux E.U. - 1991). La gure suivante (Fig. 1.4) donne une id ee plus pr ecise de la distribution de la production de richesse a ` travers le monde : seule une tr` es faible proportion de pays atteignent les valeurs elev ees du PIB/t ete en 1950. Nous observons aussi que la distribution devient plus favorable dans les p eriodes suivantes. Si lon tient compte des populations qui correspondent ` a ces di erents niveaux de revenus (Fig. 1.5), nous obtenons une id ee plus juste de cette evolution : m eme si le niveau de vie des populations les plus pauvres augmente dans le temps, la disparit es entre les plus pauvres et les plus riches reste importante et la part correspondante aux revenus les plus faibles est toujours consid erable.
Distribution y (PWT7) pondre par la population
700 600 500 as.factor(year) 1960 400 300 200 100 0 0 10000 20000 30000 40000 50000 1980 2000 2008

density

rgdpl

Figure 1.5 Distribution de la cr eation de richesse dans le monde (pond eration par la population des pays)

11

Concept : taux de croissance Fait 2 Les taux de croissance varient consid erablement entre les pays. Pays Etat-unis Chine Zimbabwe Tchad Taux moyen 1.4% 2.4% 0.2% 1.7% Demie-vie 51 ans 29 ans 281 ans 42 ans

Taux de croissance moyens, 1960-90

Distribution y (PWT7) pondre par la population

700 600 500 as.factor(year) 1960 400 300 200 100 0 0 10000 20000 30000 40000 50000 1980 2000 2008

density

rgdpl

Figure 1.6 Distribution de la cr eation de richesse dans le monde (pond eration par la population des pays)

Fait 3 Les taux de croissance ne sont pas n ecessairement constants dans le temps. Le taux de croissance en Inde a eu l evolution suivante par exemple : 1960 90 2% 1960 80 1.3% 1980 90 3.4%

Ces deux derniers faits conduisent ` a un corollaire important : Fait 4 La position relative dun pays du point de vue de la distribution mondiale des revenus/t ete nest pas immuable. Les pays riches peuvent devenir pauvre et vice versa. Un exemple bien connu est lArgentine qui faisait parti des pays les plus riches ` a la n du 19e. Fait 5 Pendant le si` ecle actuel, aux E.U., 1. le rendement r eel du capital, r, na pas de tendance croissante ou d ecroissante ; 2. les parts des facteurs de production dans le revenu (rK/Y, wL/Y ) nont pas de tendance particuli` ere ; 3. le taux de croissance moyen du produit par t ete a et e positif et relativement constant (Fig. 1.8). 12

Evolution de gamma_y (PWT7)

Argentina India Japan

10

grgdpch

1950 1960 1970 1980 1990 2000

1950 1960 1970 1980 1990 2000

1950 1960 1970 1980 1990 2000

Annes

Figure 1.7 Trois exemples de la variabilit e des taux de croissance

Le PIB/tte des E.U. (log) Le PIB/tte de l'Europe 12 pays (log)
10.0 10.0 10.0 9.5 9.5 9.5 9.0

Le PIB/tte du Japon (log)

log(y)

log(y)

log(y)
1880 1900 1920 1940 1960 1980 2000

9.0

8.5 8.0 7.5

9.0

8.5 8.5 8.0 8.0

7.0 6.5

1880 1900 1920 1940 1960 1980 2000

1880 1900 1920 1940 1960 1980 2000

Annes (avant 2009 )

Annes (avant 2009 )

Annes (avant 2009 )

Figure 1.8 PIB/t ete : sentiers de croissance equilibr ee ? economique correspond surtout a ` un processus de transformation Fait 6 Sur le long terme, la croissance structurelle et non ` a une convergence vers un sentier de croissance equilibr e. Nous voyons que la r egularit e qui est remarquable pour les Etats-Unis, nest plus observ ee pour lEurope et le Japon ` a partir des ann ees 50 (Fig. 1.8). Questions : Quels sont les m ecanismes economiques qui sont derri` ere ces faits stylis es ? Quelles sont les raisons pour lesquelles un pays devient riche et un autre pauvre ? Quel est le moteur de la croissance ? Quels sont les d eterminants et la direction de la transformation structurelle ?

1.4

Les th eories modernes de la croissance

H eritages : Les classiques : la force de l etat stationnaire ; Schumpeter : la dynamique de cr eation destructrice ; Walras et Keynes : une opposition de vues statiques. Tout en int eressant episodiquement les economistes (Ramsey (1928), Young (1928), Schumpeter (1934), Knight (1944)), la probl ematique de la croissance dispara t du devant de la sc` ene pendant une longue p eriode o` u lallocation des ressources (et non leur cr eation) devient le principal objet de curiosit e des economistes (Walras, Keynes, Debreu...).

13

Le travail pr ecurseur de Ramsey (un mod` ele d equilibre g en eral dynamique, 1928) est en fait rest e ignor e jusquaux ann ees 1960. La probl ematique de la croissance na et e vraiment raviv ee que plus tard, par les travaux des keyn esiens de Harrod (1939) et de Domar (1946). Etant r ealis es apr` es la Grande d epression, ces travaux ont surtout mis laccent sur linstabilit e du syst` eme capitaliste, comme nous allons le voir dans un des dossiers. Mais le renouveau na vraiment eu lieu qu` a la suite de deux articles publi es par Robert Solow (1956, QJE). Dans les ann ees 80, lint er et pour les th eories de la croissance sest raviv e suite aux travaux de Paul Romer and Robert Lucas. Ces travaux ont mis le r ole des id ees et du capital humain au coeur de la probl ematique de la croissance : Les th eories de croissance endog` ene. Cette approche a et e accompagn ee de nombreux travaux empiriques cherchant ` a evaluer limportance de ces facteurs. Ces travaux ont donn e corps aux th eories n eoclassiques de la croissance, partageant un certain nombre de caract eristiques communes : des march es en g en eral concurrentiels ; une dynamique d equilibre ; l emergence des rendements croissants gr ace a ` laccumulation du capital humain ou linnovation technologique ; mod` eles multisectoriels ; introduction de la concurrence imparfaite dans un secteur analyse de la dynamique d equilibre (sentiers de croissance equilibr e SCE). Lanalyse de la croissance economique se focalise particuli` erement sur les sentiers de croissance r eguliers de l economie : D enition 1 (a) L evolution de l economie correspond ` a un sentier de croissance r egulier quand les variables quon etudie croissent ` a un taux constant (donc avec une vitesse de croisi` ere constante). (b) Le sentier de croissance est equilibr e ( SCE) quand cette r egularit e respecte en plus l equilibre de tous les march es dans l economie. (c) Quand la vitesse de croisi` ere correspondant au SCE est nulle, le SCE correspond ` a un etat stationnaire. Comme nous allons le voir plus loin, la nature de la dynamique d epend du niveau de lanalyse : quand l evolution du PIB correspond ` a un sentier r egulier, celle du PIB/t ete peut correspondre ` a un etat stationnaire. Ces travaux mettent donc laccent sur la convergence vers le SCE pour un pays et la convergence entre les pays. M eme quand les forces dynamiques comme linnovation technologique sont incluses dans lanalyse, cette derni` ere pr esuppose r esolus certains probl` emes fondamentaux de la dynamique economiques comme la coordination des choix des agents et de leurs anticipations. Au de-l` a de lanalyse quantitative de la croissance, des approches sinspirant de Schumpeter mettent laccent sur la dicult e de ces coordinations sans la pr esupposition de l equilibre et sur la transformation structurelle des economies. La suite du document var couvrir le mod` ele de Solow et ses extensions dans la premi` ere partie et les mod` eles n eoclassiques de croissance endog` ene dans la seconde partie.

14

Premi` ere partie

Croissance, equilibre et convergence dans le mod` ele de Solow

15

Chapitre 2

Le mod` ele de Solow

Solow, Robert, 1956, A Contribution to the Theory of Economic Growth, Quarterly Journal of Economics, 70, 65-94. (Prix Nobel : 1987) Il sagit dun mod` ele tr` es simple qui fournit d ej` a des intuitions fondamentales ` a notre question initiale : Pourquoi certains pays sont-ils si riches tandis que les autres sont appauvris ?

2.1

Le mod` ele de base

Le mod` ele fait un certain nombre dhypoth` eses : (H 1) Les pays produisent et consomment un seul bien homog` ene (le produit Y ) ; (H 2) La production se fait en concurrence parfaite ; (H 3) La technologie est exog` ene ; etre repr esent ee par une fonction de production de type n eo-classique bas ee (H 4) La technologie peut sur des facteurs substituables : le capital (K ) et le travail (L) ; (H 5) La consommation agr eg ee est repr esent ee par une fonction keyn esienne : C = c.Y S = (1 c) Y = s Y (2.1)

(H 6) Le taux participation a ` lemploi de la population est constant. Si la population cro t au taux n, lore de travail (L) augmente aussi ` a ce taux n : d log (L) dL/dt L = = =n dt L L Une fonction de production est dite n eoclassique si elle v erie les trois propri et es suivantes : 1. Productivit es marginales d ecroissantes F > 0, K F > 0, L 2F <0 K 2 2F < 0. L2 (2.2)

K > 0, L > 0,

(2.3)

2. Rendements d echelle constants F (K, L) = F (K, L) , > 0. ( F est homog` ene de degr e 1) 3. Conditions dInada (Inada(1963)) limK 0 FK = limL0 FL = , limK FK = limL FL = 0. (FK et FL sont de type hyperbolique, Fig. 2.1) . 16 (2.5) (2.4)

F L w p

F L

L
(a) (b)

Figure 2.1 Productivit e marginale du travail (a) et optimisation du prot (b) Pour le propos du cours, nous le simplierons encore en supposant que la fonction de production est de type Cobb-Douglas : Y = F (K, L) = K L(1) , [0, 1] . (2.6)

Les rendements d echelle sont donc constants ( + (1 ) = 1). En concurrence parfaite, les rmes sont preneuses de prix et elles maximisent le prot max F (K, L) rK wL
K,L

o` u r est le taux dint er et r eel et w, le salaire r eel. La maximisation de prot implique w= F Y = (1 ) L L Y F = r= K K wL + rK = Y du fait de lhomog en eit e et de la constance des rendements d echelle (identit e dEuler). Cette technologie avec des productivit es marginales d ecroissantes est la di erence principale de ce mod` ele par rapport au mod` ele de Harrod. Plusieurs de nos faits stylis es etaient exprim es en termes de produit par t ete (per capita ). Pour cette raison, nous allons utiliser une version de ce mod` ele exprim ee en termes de valeurs per capita : K L Y (avec = 1), y =F K L , 1 f (k ) L L L F (K, L) K L(1) K f (k ) = = = = k L L L y = f (k ) = k k

De plus,

(2.7)

Ce graphique fait clairement appara tre les rendement d ecroissants du capital par ouvrier. La seconde equation fondamentale du mod` ele de Solow concerne laccumulation du capital et donc la dynamique : dK = I K K (2.8) dt 17

y k1 < k2 , f (k1 ) > f (k2 ) P m d ecroissante

y k1 < k2 pente(OA) > pente(OB ) P M (k1 ) > P M (k2 ) PM est d ecroissante

f (k )

B A

f (k )

k1

k2

k1

k2

(a)

(b)

Figure 2.2 Fonction de production per capita, productivit es marginale (a) et moyenne (b) la variation du capital est egale ` a la di erence entre investissement et la d epr eciation du capital (au taux constant ). Comme nous avons une economie ferm ee, linvestissement est n ecessairement egal ` a l epargne ( equilibre du march e des biens) : I =S =sY = sY K K Dautre part, nous avons : k= K log (k ) = log (K ) log (L) L d log (k ) k K L sY K L = = = dt k K L K L (2.9) (2.10)

(2.11)

Or, l equation 2.2 nous donne le taux de croissance du facteur travail (du fait de l equilibre du march e de travail) L d log (L) =n = n log (L) = ndt = nt + C0 L dt L (t) = ent+C0 . L (0) = eC0 = L0 .

L (t) = L0 ent . L equation 2.11 devient donc

(2.12)

sY sy k = n= n. k K k Ce qui nous donne l equation dynamique fondamentale du capital = s f (k ) ( + n) k , k (2.13)

2.1.1

Le diagramme de Solow

Les deux equations fondamentales du mod` ele de Solow sont donc(2.13) et (2.7) . Si l economie part dune situation initiale (k0 = K0 /L0 ) , la premi` ere equation nous donne, pour chaque p eriode, la

18

production donc l epargne et linvestissement, la seconde, la mani` ere dont ces el ements d eterminent laccumulation du capital k0 n L1
f (k)

y k1

K K1

s,

On peut donc d erouler l evolution de l economie dans le temps en utilisant ces deux equations. Mais est-ce que ce mod` ele peut nous permettre dexpliquer les di erents faits stylis es ? Peut-il donc expliquer les di erences qui existent entre les economies ? On peut r epondre ` a ces questions en utilisant une repr esentation graphique de cette dynamique (Fig. 2.3). Cette repr esentation r esume de mani` ere tr` es simple toutes les donn ees de l economie en fonction du capital/t ete. Notamment le taux de variation de k est donn e par l ecart entre les deux courbes : sf (k ) et (n + ) k.

Figure 2.3 Le diagramme de Solow A lintersection de ces deux courbes nous avons k =0 k = 0, k k = k

Cest l etat stationnaire et le capital/t ete ne change plus ` a partir de cet etat. En dehors de l etat stationnaire, nous avons >0 k0 < k k <0 k0 > k k (2.14) (2.15)

Dans le Cas 1, le capital/t ete de l economie augmente et on a une intensication du capital dans l economie. Dans le Cas 2, le capital/t ete diminue et on a un elargissement du capital dans l economie.

2.1.2

Statiques comparatives

La statique comparative permet d etudier l evolution du capital/t ete a ` partir dun etat stationnaire et suite ` a un choc qui provient dun changement dans lenvironnement economique.

19

2.1.2.1

Une augmentation du taux dinvestissement

Si ` a partir dun etat stationnaire les consommateurs augmentent leur taux d epargne s s > 0, cela se traduira n ecessairement par une augmentation du taux dinvestissement dans l economie. Quel serait leet dun tel choc sur k et y ? Nous pouvons r epondre ` a cette question gr ace ` a un graphique(Fig. 2.4).
y s1 > s 0 (n + )k

y1 y0

f (k ) s1 f (k ) s0 f (k )

k0

k1

Figure 2.4 Augmentation du taux dinvestissement 2.1.2.2 Une croissance d emographique plus forte

Une augmentation du taux de croissance d emographique (n > n) impose une pression plus forte sur laccumulation du capital en augmentant le d enominateur du capital/t ete. Leet sur l etat stationnaire de l economie peut de nouveau etre analys e par un graphique (Fig. 2.5).
(n ' + )k (n + )k
y = f (k ) y*
y'
*

s y

k* '

k*

Figure 2.5 Croissance du taux d emographique

2.1.3

Propri et es de l etat stationnaire

= sk (n + ) k = 0 k k = s n+
1/(1)

L etat stationnaire est d etermin e par la condition

20

La production par t ete ` a cet etat stationnaire est donn ee par y = f (k ) = s n+

/(1)

Cela donne une premi` ere r eponse ` a la question Pourquoi certains pays sont riches et certains sont pauvres ? : epargne/investissement plus elev e ont tendance a ` etre plus Proposition 1 Les pays qui ont un taux d riches et ceux qui ont un taux de croissance d emographique plus fort ont tendance a ` etre plus pauvres. Comment est-ce que ces pr edictions se comparent aux observations (voir Fig. 2.6 pour le r ole de s et Fig. 2.7 pour le r ole de n) ?
PIB et taux d'pargne (Tout PWT 7)
60000 60000

PIB et taux d'pargne (OCDE)

LUX

LUX BRN NOR

PIB/tte ( 2000 , rgdpl)

PIB/tte ( 2000 , rgdpl)

50000

NOR
40000

40000

20000

LSO

USA SGP CHE BMU NLD AUT ISL CAN AUS DNK BEL GER IRL SWE GBR JPN FRA ITA HKG FIN ESP PRI BHS NZL BRB TWN ISR MAC GRC MLT BHR PRT KOR SYC OMN CYP TTOATG PLW HUN POL GRD GAB LCA MEX KNA MYS CHL ARG CRI LBN JAM BWA URY TUR CUB VEN IRNSUR BLZ MUS DOM BRA PAN MHL TON BGR ROM ZAF GNQ COL THA WSM VUT GTM SLV PER DMA DZA ECU TUN VCT IRQ FJI EGY JOR KIR ALB SYR PRY FSM NAM GUY CH2 BOL CHN SWZ MDV HND IDN LKA BTN MAR CPV PHL AGO COG MNG PNG NIC DJI PAK IND SDN CMR VNM HTI CIV LAO SLB SEN MRT BEN NGA KEN NPL KHM STP BGD COM GHA TGO ZMB UGA MDG GMB BFA GIN MLI TCD TZA RWA CAF MWI SLE LBR NER ETH SOM GNB MOZ BDI AFG ZWE ZAR

USA GBR GRC

30000

CHE AUTISL CAN AUS DNK BEL GER IRL FRA SWE ITA FIN ESP NZL ISR HUN CHL
30 35

NLD JPN

20000

PRT

KOR

10000 40 20 0 20 40 60

TUR

MEX POL
25

40

45

Taux d'pargne moyen (19802000) (%)

Taux d'pargne moyen (19802000) (%)

(a)

(b)

Figure 2.6 Taux d epargne moyen et richesse : tout PWT (a), pays de lOCDE (b)

PIB et croissance dmographique (Tout PWT 7)

QAT
70000 60000 60000 50000

PIB et croissance dmographique (OCDE)

LUX

LUX

PIB/tte ( 2000 , rgdpl)

PIB/tte ( 2000 , rgdpl)

50000

BRN NOR USA KWT SGP CHE BMU NLD AUT ISL CAN AUS DNK BEL GER IRL SWE GBR JPN FRA ITA HKG FIN ESP PRI BHS NZL BRB TWN ISR MAC BHR GRC MLT PRT SVN KOR SYC OMN SAU CYP LBY CZE TTO ATG PLW HUN POL SVK GRD GAB LCA MEX MYS EST KNA HRV CHL ARG CRI LTU LBN RUS JAM BWA URY TUR CUB VEN LVA IRN GNQ BLZ MUS DOM PAN MHL SUR TON BGR MKD BLR ROM ZAF BIH COL THABRA WSM VUT GTM SLV KAZ DMA PER DZA MNE ECU TUN TKM VCT IRQ FJI UKR EGY JOR DJI KIR ALB SYR PRY FSM NAM GUY CH2 BOL CHN SWZ MDV HND GEO IDN AZE LKA BTN ARM MAR CPV PHL AGO COG MNG PNG YEM NIC IND PAK SDN CMR VNM KGZ MDA HTI CIV UZB LAO SLB SEN MRT BEN NGA TLS KEN LSO NPL KHM TJK STP BGD COM GHA TGO ZMB ERI UGA MDG GMB BFA GIN MLI TCD TZA RWA CAF MWI SLE SOM LBR NER ETH GNB MOZ BDI AFG ZWE ZAR
0.00 0.01 0.02 0.03 0.04 0.05

NOR
40000 30000 20000 10000

40000 30000 20000 10000

ARE

USA CHE AUT NLD ISL CAN AUS DNK BEL GER IRL SWE GBR JPN FRA ITA FIN ESP NZL GRC PRTSVN KOR CZE HUN SVK POL EST CHL

ISR

MEX TUR

0.06

0.000

0.005

0.010

0.015

0.020

Taux de croissance dmo. (19802000)

Taux de croissance dmo. (19802000)

(a)

(b)

Figure 2.7 Croissance d emographique et richesse : tout PWT (a), pays de lOCDE (b)

2.1.4

Croissance economique dans le mod` ele simple

Dans cette version simpli ee, les variables per capita sont constantes a ` l etat stationnaire. Les variables absolues (Y, S, C, K ) croissent au m eme taux que la population k y Y K L = =0 = = = n. k y Y K L Et les faits stylis es ? Le mod` ele g en` ere, ` a l etat stationnaire (le long terme) une variation entre les PIB/t ete entre les pays ; 21

 un ratio capita-produit (K/Y ) constant (car k et y sont constants) ; k etant constant, le rendement du capital (la productivit e marginale de k ) est constant. Mais il ne peut g en erer un fait stylis e tr` es important : la croissance soutenue des revenus/t ete (y ) ! Dans ce mod` ele les economies peuvent cro tre a ` court terme mais pas a ` long terme : m eme si un pays s ecarte ` a un moment donn e de l etat stationnaire, il suivra un sentier de transition et nira par atteindre le nouvel etat stationnaire. La croissance se ralentit en plus au fur et a ` mesure que l economie sapproche de l etat stationnaire. Ce r esultat est d ua ` < 1 dans l equation dynamique fondamentale, et donc a ` la d ecroissance de la productivit e moyenne : k = f (k ) k = sk 1 (n + ) = s (n + ) k k (2.16)

Par cons equent, quand k augmente, le taux de croissance de k diminue. Comme le taux de croissance de y est proportionnel ` a celui de k, il d ecro t aussi. Une repr esentation graphique s epar ee des deux el ements du membre droit de cette equation facilite l etude l evolution de k/k (Fig. 2.8).

Figure 2.8 Taux de croissance de k La croissance s epuise donc dans ce mod` ele de base si lon consid` ere les variables per capita. Or, cette croissance a bien et e pr esente pendant tout le 20e si` ecle. Le mod` ele semble n egliger un moteur important de la croissance Quels sont les moteurs pris en compte ? croissance d emographique (augmentation de la force de travail) ; accumulation du capital Le mod` ele d emontre que ces forces ne sont pas susantes pour assurer une croissance du PIB/t ete. Quavons-nous n eglig e ? Nous avons retenu la m eme technologie (la m eme fonction de production) pendant tout le processus de croissance. Or, progr` es technique continu en Occident depuis la R evolution industrielle. La prise en compte du progr` es technique peut eectivement changer le r esultat du mod` ele

2.2

Technologie dans le mod` ele de Solow

Y = F (K, AL) = K (AL)1 (2.17)

Soit la fonction de production

A repr esente alors le niveau technologique de l economie et ce niveau peut evoluer gr ace a ` un progr` es technique renfor cant le travail (labor augmenting ) ou neutre au sens de Harrod . Le progr` es technique 22

correspond alors ` a la croissance de A dans le temps : une unit e de travail devient de plus en plus productive. Note : Les di erents repr esentations du progr` es technique qui ont et e historiquement adopt ees dans la litt erature sont : a) b) c) Y = F (K, AL) Y = F (AK, L) Y = AF (K, L) neutre au sens de Harrod (renfor cant le travail) neutre au sens de Solow(renfor cant le capital) neutre au sens de Hicks(renfor cant la productivit e globale - PGF)

Il ny a pas vraiment de di erence entre ces di erents types de progr` es technique, quand on repr esente la technologie avec une fonction de production Cobb-Douglas. Le progr` es technique est exog` ene dans le mod` ele de Solow. Il correspond a ` une croissance de A au taux constant A = g A = A0 egt A Nous allons maintenant etudier le mod` ele de Solow avec ce type de progr` es technique. Laccumulation de capital ne se modie pas de mani` ere fondamentale K Y =s K K La fonction de production per capita est donn ee par y = k A1 Ce qui donne, par d erivation logarithmique y = y k A = + (1 ) = k + (1 ) g y k A (2.18)

Or (2.18) implique que le taux de croissance de K ne peut etre constant que si et seulement si Y /K est constant (car est constant). Par cons equent, nous devons avoir Y = K et donc y = k . Dans ce cas nous avons un sentier de croissance equilibr e sur lequel le capital, loutput, la consommation et la population croissent aux taux constants. y = y + (1 ) g y = k = A = g 0. Gr ace au progr` es technique, le capital et le PIB par t ete augmentent donc sur le sentier de croissance equilibr e : Di eremment du mod` ele de base, le mod` ele avec progr` es technique v erie ce fait stylis e el ementaire. Remarque 1 En d enissant de nouvelles variables de type x = x/AL, nous pouvons reconstruire le diagramme de Solow en fonction de k, le capital par unit e de travail eective, qui tient compte de la croissance de la productivit e du travail. Dans ce cas, l etat stationnaire de ce nouveau mod` ele correspond ` a k = y = 0 et ` a un sentier de croissance equilibr e avec k = y = g (voir Annexe A.2).

2.3

Le paradoxe de la productivit e

Solow, R., 1957, Technical Change and the Aggregate Production Function, Review of Economics and Statistics, 39, 312-320. Sans la productivit e technique, laccumulation du capital nit par subir les rendements d ecroissants. Le progr` es technique implique une am elioration continue de la technologie qui permet d eliminer leet des rendements d ecroissants en renfor cant la productivit e du travail. Cela conduit alors a ` une croissance per capita dans le mod` ele avec PT. Larticle de 1957 cherche ` a evaluer empiriquement ces eets. 23

Solow part de la fonction de production suivante Y = BK L1 , o` u B repr esente un PT neutre ` a la Hicks. Nous obtenons alors (via la d erivation logarithmique) Y B K L = + + (1 ) . Y B K L (2.19)

Cette equation indique que le taux de croissance du PIB r esulte de la moyenne pond er ee du taux de croissance des facteurs, compl et ee par le taux de croissance de B (le progr` es technique). Ici le progr` es technique ne renforce pas un facteur particulier mais la productivit e totale des facteurs (PTF). L etude statistique de cette equation devrait permettre de pr eciser le r ole des di erents el ements dans la croissance (une comptabilit e de la croissance ). Le tableau suivant donne le taux de croissance aux EU entre 1960 et 1990. /Y y/y P eriode Y 1960 70 4.0 2.2 1970 80 2.7 0.4 1980 90 2.6 1.5 1960 90 3.1 1.4 Ce tableau montre clairement un ralentissement de la croissance pendant les ann ees 70. Comment cette evolution peut-elle etre expliqu ee par l evolution de la contribution des di erents facteurs ? Est-elle due ` a un emploi plus faible, ou une erosion du stock de capital ? Pour r epondre ` a ces questions, il faut etudier statistiquement l equation pr ec edente. Le tableau suivant utilise = 1/3 pour calculer leet des deux facteurs. Contributions de P eriode Y /Y K L PTF y/y 1960 70 4.0 0.8 1.2 1.9 2.2 0.2 0.4 1970 80 2.7 0.9 1.5 1980 90 2.6 0.8 0.7 1.0 1.5 1960 90 3.1 0.8 1.2 1.1 1.4

Ce tableau indique que sur la p eriode 1960-90, les E.U. ont observ e un taux de croissance annuel moyen = 0.8 , 1.2 de 3.1%. 0.8 de ces 3.1 points etaient d ua ` laccumulation du capital k/k etaient d ua ` la croissance de lemploi et 1.1 restant ne peuvent etre expliqu ee par l evolution de lutilisation des facteurs. Une interpr etation possible est la croissance de la productivit e totale des facteurs (P T F ) , ou le progr` es technique B = A1 . Le tableau indique aussi la cause de la faiblesse de la croissance suite au premier choc p etrolier : le ralentissement de la productivit e des facteurs qui passe de 1.9 ` a 0.2 ce qui conduit ` a une taux de croissance per capita de 0.4%. On observe aussi que cela sest accompagn e dune augmentation de lemploi sur cette p eriode. Le stock de capital reste assez stable sur la totalit e de la p eriode. La P T F ne retrouve pas son niveau des ann ees 60 m eme si elle augmente dans les ann ees 80. Il y a donc une sorte de paradoxe ici : lutilisation des facteurs augmente mais cela ne se traduit pas par une croissance plus importante. Plusieurs explications ont et e propos ees pour le ralentissement de la productivit e. La plus connue souligne le r ole jou e par laugmentation du prix de l energie suite au choc p etrolier. Mais cette explication est contredite par le fait que le prix de l energie, en termes r eels, etait plus faible vers la n des ann ees 80 quavant le choc. La productivit e aurait d u revenir vers le rythme davant le choc. Une autre explication se base sur la modication de la distribution sectorielle de lemploi : le poids du tertiaire a augment e or la productivit e est traditionnellement plus elev ee dans le secteur manufacturier. Cela est dautant plus vraisemblable que la productivit e a retrouve, durant les ann ees 80, son rythme dantan dans le secondaire. Celle-ci peut aussi etre compl et ee par la r eduction des d epenses 24

de R&D dans les ann ees 60. N eanmoins, nous navons toujours pas une explication satisfaisante du ralentissement de la croissance. Une autre application int eressante de cette comptabilit e concerne la croissance rapide des nouveaux pays industrialis es (NPI) : Cor ee du Sud, Hong Kong, Singapour et Taiwan. Les taux de croissance moyen de ces pays (voir lexemple de Taiwan) sont sup erieurs a ` 5% pendant la p eriode 196090. Il est possible de montrer que la plus grande partie de cette croissance est due a ` laccumulation des facteurs : une augmentation de linvestissement en capital physique, l education, une participation plus forte ` a lemploi et un transfert de lagriculture vers le secondaire (Young(1995)). Le progr` es technique semble jouer un r ole beaucoup plus limit e. La croissance rapide de ces pays peut donc etre expliqu ee dans le cadre du mod` ele de Solow.

25

Chapitre 3

Applications empiriques des mod` eles n eo-classiques

Dans ce chapitre nous nous int eressons ` a l evaluation empirique du mod` ele de Solow et dautres mod` eles qui en descendent. Nous allons aussi etudier limportant probl` eme de la convergence entre les pays : le rattrapage des pays riches par les pays pauvres.

3.1

Convergence et diversit e des taux de croissance

Dans son travail sur lanalyse empirique de la croissance, Baumol (1986) observe quil existe une force de convergence remarquable entre les pays, puisque, si lon consid` ere les pays les plus riches au d ebut des ann ees 70s ( les economies de march e industrialis ees , comme ils les appellent), ces pays viennent de situations initiales tr` es eloign ees (voir Fig. 3.1).
USA France Germany Japan

10

log(y) Source : Maddison

1880

1900

1920

1940

1960

1980

2000

year

Figure 3.1 Evolution du log (y ) entre 1870-1994, pour les pays industrialis es De Long (1988) fait remarquer que les pays qui sont retenus dans lanalyse lont et e du fait quil sagisse des pays industrialis es et donc on ne peut pas vraiment s etonner de leur convergence. On ne peut,en eet, vraiment parler dune force de convergence r eelle que si lon lobserve dans un ensemble quelconque de pays, sans quil y ait un biais de s election. Donc, une telle convergence ne peut appara tre que si les pays initialement retardataires b en ecient de taux de croissance plus elev ees que ceux des leaders, de mani` ere ` a pouvoir rattraper ces derniers. Dans ce cas, nous pourrions observer dans le temps une convergence entre les niveaux de richesse des

26

di erents pays. Est-ce quon observe bien une telle convergence absolue dans les donn ees ? Est-ce que les pays moins riches ont bien b en eci e de taux de croissance plus forts ?
PIB initial et taux de croissance sur la priode (Pays Industrialiss)
NOR

Taux de croissance (19802000)

0.025

ESP GBR DNK AUT NLD AUS GER BEL FRA CAN SWE USA

0.020

JPN FIN ITA

0.015

NZL

0.010 16000 18000 20000 22000 24000 26000 28000

CHE

PIB/tte ( 1980 ) (rgdpl)

Figure 3.2 Convergence entre pays indusrialis es ? y1980 , et y/y 1980-2000 Fig 3.2 conrme cette id ee pour les pays industrialis es, m eme pour une p eriode plus r ecente : la Suisse qui etait le plus riche en 1980 a eu le taux de croissance le plus faible et lEspagne a correspondu ` a la situation sym etrique. Et si on prend un ensemble de pays plus large ? Fig. 3.3 montre que le rattrapage semble sobserver aussi entre les pays de lOCDE. Mais si lon consid` ere tous les pays des PWT, on ne voit plus une telle force en oeuvre. Quelques pays semblent avoir b en eci e dune telle force, mais tout un ensemble de pays initialement pauvres ont d u se contenter de taux de croissance ` a peine positive sur la p eriode, sans aucune possibilit e de rattraper les pays plus riches. On ne peut pas vraiment compter sur une telle force pour am eliorer la situation des pays dans l economie mondiale. Que dit le mod` ele de Solow de cette force ?
PIB initial et taux de croissance sur la priode (Pays OCDE)
KOR

Taux de croissance (19802000)

0.06 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01

IRL CHL TUR POL HUN

LUX

PRT ESP ISR

NOR GBR DNK USA JPN AUS AUT NLD FIN ITA GER BEL CAN ISL FRA SWE NZL GRC CHE
20000 25000

MEX
10000 15000

PIB/tte ( 1980 ) (rgdpl)

Figure 3.3 Convergence dans lOCDE 1980-2000

3.1.1

Force de convergence dans le mod` ele de Solow

Les taux de croissance sont d etermin es chez Solow selon l equation

27

PIB initial et taux de croissance sur la priode (Tout PWT 7)

0.10

GNQ CHN

Taux de croissance (19802000)

0.05

0.00

0.05

KOR MDV TWN BTN BWA CH2 SGP KNA VNM MUS GRD THA LUX MYS CPV VCT IRL EGY KIR MLT PRI ATGOMN DMA HKG LKA KHM CYP TON CHL LAO IDN IND SYC PRT NOR DOM ESP MAC LCA GBR USA DNK TUR NPL ISR FIN JPN AUT UGA NLD AUS TUN GER BEL GUY SWZ VUT CAN ISL BLZ JAM FRA LSO BGD COL SWE IRN NZL ITA MLI POL PAN COG URY PAK BGR TCD HUN GRC SLV FSM CHE SDN MAR BHS ALB BEN BFA TTO GNB FJI SEN WSM MEX BRB SYR CUB PHL AGO GHA BMU MNG BDI TZA ARG CRI MHL ZWE PNG DZA ETH MDG KEN CIV BRA BOL ZAF GTM GMB MOZ HND PRY PER MRT NAM VEN GIN CMR ECU GAB RWA ROM NGA SLB JOR SUR PLW CAF COM BHR NER NIC STP HTI TGO MWI LBN SOM SLE ZMBDJI AFG IRQ LBR ZAR
0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000

PIB/tte ( 1980 ) (rgdpl)

Figure 3.4 Absence de convergence dans l economie mondiale, 1980-2000

k y = sK (n + g + ) k k =k 1 . o` uy /k

~  ~ k /k n + g +

~ 1 s~ y ~ = sk k ~ ~ k RI k AI ~ k* ~ k

Figure 3.5 Dynamique de transition et convergence chez Solow Conjecture 1 (Convergence absolue) La convergence devrait avoir lieu entre les economies qui ont des etats stationnaires identiques : parmi ces pays, les pauvres devrait cro tre plus rapidement que les riches. Conjecture 2 (Principe de dynamique de transition) Plus une economie est sous son etat stationnaire, plus vite sera sa croissance, plus une economie est au dessus de son etat stationnaire plus lente sera sa croissance.

28

Fig. 3.6 conrme ces conjectures. La corr elation entre la distance par rapport au SCE en 1960 et le taux de croissance moyen de la p eriode 1960-2000 est de 0.335 < 0 et il est signicativement di erent de z ero (p value = 0.003767). Pour la France, par exemple, nous observons une d eviation relative 55% < 0, correspondant ` a un taux de croissance de 2.8% > 0. Initialement la France se trouvait en dessous de son SCE. Ce graphique est construit en estimant le niveau technologique des pays en 1960 avec la m ethode utilis ee par Mankiw et al. (1992)(voir la section suivante).
Convergence conditionnelle ( 1960 2000 , tout PWT)
Taux de croissance moyen (19602000)
6

TWN CHN MYS

KOR

CH2

THA JPN PRT CYP PRI IRL ESP EGY PAN LKA LUX ITA MAR NOR GRC AUT ISL MUS ISR DOM FIN BEL CHL DNK BRA CAN NLD FRA IND MWI TTO PAK USA AUS TUR MEX COL GBR IRN SWE CHEURY NZL GHA PRY CRI PHL ECU GTM JAM ARG SLV PER ZAF BEN ETHZWE HND UGA BOL KEN VEN NIC GIN ZMB

BFA BGD

ZAR
3 2 1 0 1 2 3

devSCE (%) (en logs, USA=0 1960 )

Figure 3.6 Convergence conditionnelle, 1960-90, economie mondiale

3.2

Le mod` ele de Solow avec capital humain

Mankiw, G., D. Romer, D. Weil, 1992, A Contribution to the Empirics of Economic Growth, Quarterly Journal of Economics, 107, 407-438. Lucas, R., 1988, On the Mechanics of Economic Development, Journal of Monetary Economics, 22, 3-42. Le chapitre suivant montre que le mod` ele de Solow est relativement satisfaisant dans sa confrontation avec les donn ees de la croissance economique. Il lest encore plus si lon l etend de mani` ere ` a tenir compte de du capital humain : les populations actives des di erents pays ont des niveaux di erents de formation et de qualication. Supposons maintenant que la production est r ealis ee en combinant le capital physique avec le travail quali e, H suivant une fonction Cobb-Douglas Y = K (AH )1 (3.1)

o` u A repr esente un progr` es technique renfor cant le travail. A cro t au taux exog` ene g . Les travailleurs de cette economie peuvent augmenter leur qualication en choisissant de consacrer du temps ` a leur education au lieu de travailler. Soit u la fraction du temps dun individu r eserv ee ` a l education et soit L la quantit e totale de travail de base utilis ee dans la production. Si la population est donn ee par Nt Lt = (1 u) Nt . L education transforme le travail de base en travail quali e selon la relation Ht = eu Lt (3.2)

o` u est une constante positive. Si u = 0, H = L et la production doit se r ealiser avec du travail non-quali e. Une croissance de u implique une croissance de la quantit e eective de travail utilis e dans 29

la production. Ainsi log H H/u = = u H Si u augmente de mani` ere marginale, cela augmente H de ( 100) %. Cette forme exponentielle correspond donc aux r esultats empiriques en economie de travail qui montrent que chaque ann ee d ecole suppl ementaire correspond ` a un salaire re cu suppl ementaire de 10%. Le capital physique est accumul e par linvestissement nanc e par l epargne log H = u + log L = sK Y K K (3.3)

o` u sK est le taux dinvestissement et est le taux de d epr eciation. Nous r esolvons en utilisant les valeurs per capita. Y y= = k (Ah)1 , h = eu . (3.4) L Nous supposons pour simplier que comme le taux dinvestissement sK , u est exog` ene et constante. Par cons equent h est constant et le mod` ele est similaire au mod` ele de Solow avec progr` es technique. Le long dun SCE, y et k vont cro tre au taux constant g. Nous r esolvons donc ce mod` ele en consid erant les variables d etat qui sont constant sur le SCE = k/Ah, y = y/Ah, k y =k (3.5)

En suivant le m eme raisonnement que dans le chapitre 2, nous obtenons =s y k K (n + + g ) k k = 0. Cela implique donc Sur le SCE, nous devons avoir k/ k sK = y n++g k y

(3.6)

sK n++g

or, l equation (3.5) implique (en divisant les deux c ot es par y ) y

1

k y

sK n++g
/(1)

y =

sK n++g

qui donne la valeur du produit par unit e de travail quali e eectif sur le sentier de croissance equilibr e. Si lon sint eresse ` a l evolution du produit/t ete sur le SCE, cette equation nous donne
yt =

sK n++g

/(1)

h At

(3.7)

qui tient compte de l evolution du travail eectif gr ace au progr` es technique (At ) et a ` l education (h). Le produit/t ete cro t donc au taux g sur le SCE. Pour une valeur donn ee de A, cette equation donne une explication plus riche de la di erence de richesse qui peut exister entre les pays : Conjecture 3 Certains pays sont riches car ils ont un taux dinvestissement en capital physique elev e et/ou un taux de croissance d emographique faible et/ou un progr` es technique fort et/ou ils consacrent une fraction importante de la vie de la population a ` l education eu . Quelle est la pertinence de cette explication en comparaison avec les donn ees empiriques ? Comme les revenus augmentent dans le temps, il vaut mieux raisonner en termes de revenus relatifs. Par exemple, si lon d enit le revenu/t ete relatif dun pays par rapport aux Etats-Unis, y = y yEU

30

nous obtenons de l equation (3.7) y = s x

/(1)

A h

(3.8)

o` u () indique la valeur relative de la variable par rapport a ` la valeur EU et x n + g + . Mais y ne sera constant que si le pays cro t ` a la m eme vitesse que les EU. De plus, nous allons supposer que le progr` es technique a le m eme rythme entre les di erents pays. M eme si cela entre en contradiction avec un des faits stylis es les plus visibles (la diversit e des taux de croissance entre les pays), le progr` es technique est mal adapt e pour repr esenter cette diversit e quand la croissance est uniquement tir ee par la technologie comme dans ce mod` ele . En eet, pour deux pays B et C gB > gC lim (yB yC ) =
t

ce qui est dicilement acceptable. Cela est en partie compens e par le transfert de technologie qui equilibre le processus. Une mani` ere dint egrer ce ph enom` ene est de supposer simplement que g est constant entre les pays. Nous analyserons cet argument plus tard. Sous ces hypoth` eses, on peut estimer les param` etres de l equation (3.8) pour confronter ce mod` ele aux donn ee empiriques. Cette estimation est bas ee sur les valeurs et d enitions suivantes pour les param` etres = 1/3 (cela correspond ` a la part observ ee des revenus du capital dans le PIB) ; u = le niveau de scolarisation moyenne de la population active (en ann ees) ; = 10% (chaque ann ee de scolarisation suppl ementaire implique un incr ement de salaire de 10%) ; g + = 7.5% pour tous les pays ; A est le m eme pour tous les pays (on p enalise donc la capacit e descriptive du mod` ele en eliminant la diversit e technologique evidente). La gure (3.7) compare la valeur th eorique de y avec la valeur observ ee sur un diagramme ` a 45 .

Figure 3.7 Le mod` ele n eoclassique ` a lepreuve des faits On observe que pour tous les pays industrialis es la valeur th eorique et la valeur empirique sont tr` es proches. Pour les pays tels que Ouganda ou Mozambique la valeur th eorique est sup erieure ` a la valeur empirique : pour les pays les plus pauvres, le mod` ele pr edit une richesse plus importante que les observation (il surestime leur richesse relative). 31

Ce r esultats est en partie d u` a lhypoth` ese bien h ero que dhomog en eit e technologique. On pourrait utiliser la fonction de production (3.4) pour calculer la valeur de A pour chaque economie de mani` ere ` a tenir compte de cette diversit e des niveaux technologiques A= y k
/(1)

y h

puisquil sut de calculer ces di erents el ements ` a partir des donn ees empiriques. En eectuant ce calcul pour 1990 et en int egrant ces valeurs de A pour calculer les valeurs th eoriques de y , nous obtenons un nouvel ajustement (voir Figure 3.8).

Figure 3.8 Ajustement avec diversit e technologique La conclusion saute aux yeux : la prise en compte de la diversit e technologique am eliore consid erablement lajustement du mod` ele n eo-classique aux donn ees. Ce mod` ele nous donne donc une explication assez pertinente des di erences de richesse entre les pays (Conjecture 3).

32

Deuxi` eme partie

Croissance endog` ene n eo-classique : progr` es technique et equilibre

33

Chapitre 4

Une premi` ere approche de l economie des id ees

Moteurs des mod` eles n eo-classiques : accumulation du capital (physique et/ou humain). Le r ole de la technologie appara t n eanmoins (cest le coeur de la r eponse de Solow). Mais la technologie nest pas mod elis e : le progr` es technique est exog` ene.

4.1

Quest-ce que la technologie ?

Dans les th eories de la croissance est de d eveloppement, le terme de technologie a ` un sens particulier : la technologie est la mani` ere dont les inputs sont transform es en output pendant le processus de production. Par exemple, si nous avons une fonction de production , cette fonction F (K, L, ) repr esente la transformation des inputs un output. Dans la fonction de Cobb-Douglas, Y = K (AL)1 , A est un indice repr esentant le niveau technologique du pays. Comment evolue ce niveau technologique ? Le r ole des id ees : innovations de processus. Ex. La loi de Moore (nb transistors x 2 tous les 18 mois).

4.2

Les id ees en tant que bien

Les id ees nouvelles sont des biens particuliers dont la pr esence est incompatible avec la concurrence parfaite : utilisation rendements concurrence id ees non-rivale croissants imparfaite a) Les id ees ont une utilisation non-rivale : Toyota > JAT > Peugeot. Mais elle peuvent etre prot eg ees (on peut exclure dautres de les utiliser) gr ace au secret ; aux droits de propri et es (brevets). En tant que bien, elles ont donc deux dimensions : rivalit e et degr e dexclusion. Les biens dont lutilisation est non-rivale et qui ne sont pas prot eg es sont habituellement appel es les biens publics (d efense nationale ou R&D de base). La place des biens dans l economie d epend de leurs attributs et donc de leur position dans cet espace ` a deux dimensions : Biens prot eg es : tous les b en eces et retomb ees de leur utilisation peuvent etre r ecup er es par leur producteur ; Dans le cas non-prot eg e, certains b en eces protent a ` dautres producteurs que celui qui a produit le bien (spillovers = externalit es). Externalit es positives sous-production (R&D de base) ; externalit es n egatives surproduction ( pollution. Do` u la n ecessit e de la r egulation publique. Les biens dont lutilisation est rivale doivent etre produite chaque fois quelles sont vendues.

34

 e Elev | Degr e dexclusivit e | | Faible

Rivale Services juridiques Lecteur de CD Lecteur de disquette

Non-rivale Emission satellite crypt ee

Code source de logiciel Poissons dans la mer Insectes st erilis es Manuel de lutilisateur D efense nationale R&D de base Analyse math ematique

Table 4.1 Une classication des biens economiques Quand cest non-rivale, un seul exemplaire peut etre susant ils ont en g en eral un co ut xe important et des co uts marginaux nuls. Les id ees font partie de ce type de biens (ex. logiciel). Si le co ut marginal nest pas exactement nul, cela provient n ecessairement du fait que le bien non-rivale (logiciel) a un support exclusif (le CD). b) Utilisation non-rivale rendements croissants La fonction de co ut dun bien non-rival : C (q ) = F + cq CM (q ) = F/q + c > c = Cm (q ) CM (q ) < 0, lim CM (q ) = c.
q

Nous avons donc des rendements d echelle croissants car chaque unit e suppl ementaire co ute moins que le co ut unitaire moyen des unit es d ej` a produites. c) rendements croissants concurrence imparfaite Concurrence parfaite : p = Cm (q ) = c < CM (q ) (q ) = (p CM (q )) q < 0. La concurrence parfaite ne permet pas de nancer la production de ce type de bien : pas dinnovation si concurrence parfaite (p = le co ut exact du CD ne permettrait pas de nancer linvestissement en d eveloppement). Or, pas de perspective de prot, pas dincitation ` a produire.

4.3

Droits de propri et e intellectuelle, la r evolution industrielle et la croissance

Voici trois ph enom` enes dont lapparition est concomitante (Douglas NORTH Nobel 1993) : La croissance est un ph enom` ene r ecent mais les droits de propri et e intellectuelle aussi. Or, sans ces droits, aucune assurance de pouvoir rentabiliser son investissement en R&D a ` travers le march e. Do` u linsusance de ce type dinvestissement. Ex. Localisation horizontale des bateaux et le chronom` etre (John Harrisson) le r ole du nancement public. 1624 : Statue of Monopolies Londres. Mais lapplication eective seulement au XVIIe si` ecle.

4.4

Id ees et statistiques

Comment mesurer les inputs et les outputs de la production did ees ? R&D Innovations (id ees) brevets. Mais 35

 cest une mesure quantitative (manque la valeur des brevets...) et cela sous-estime loutputs car le secret est une source de protection non-n egligeable.

Figure 4.1 Brevets obtenus aux E.U. 1900-91

36

Figure 4.2 Chercheurs et ing enieurs dans la R&D, 1950-88

37

Chapitre 5

Le moteur de la croissance : le mod` ele de Romer

Do` u vient le progr` es technique qui est sous-jacent a ` la croissance economique ? Les th eories de la croissance endog` ene cherchent ` a r epondre ` a cette question. Ces mod` eles introduisent notamment une id ee simple : le progr` es technique r esulte de la recherche de prot des inventeurs et des rmes. Par cons equent, il r esulte du fonctionnement m eme de l economie. Cest cette id ee que Paul Romer a d evelopp e dans les ann ees 80-90.

5.1

ements de base du mod` El ele

Le mod` ele de Romer endog en eise le progr` es technique en introduisant la recherche de nouvelles id ees par des inventeurs int eress es par les prots quils peuvent obtenir gr ace ` a leur innovation. Le mod` ele vise a ` expliquer pourquoi les pays d evelopp es b en ecient dune croissance soutenue. Ce mod` ele d ecrit les pays d evelopp es du monde dans leur ensemble. Le progr` es technique r esulte de la recherche-d eveloppement eectu e dans lensemble du monde d evelopp e. Comme dans le mod` ele de Solow, il y a deux el ements fondamentaux dans le mod` ele de croissance endog` ene de Romer : une equation d ecrivant la fonction de production et un ensemble d equations d ecrivant la mani` ere dont les inputs evoluent dans le temps. La fonction de production agr eg ee Y = K (ALY )1 , (5.1)

o` u est un param` etre compris entre 0 et 1. LY est le travail consacr e` a la production. Pour un niveau donn e de la technologie, A, cette fonction de production a des rendements constants en K et en LY . Mais, si lon consid` ere que les id ees (A) sont aussi un facteur de production, la technologie a des rendements croissants :
1 F (tK, tA, tL) = (t K a ) t1 A1 t1 LY

F (tK, tA, tL) = t2 F (K, A, L) > t F (K, A, L) . Comme nous lavons d ej` a vu, la pr esence des rendements croissants r esulte de lutilisation non-rivale des id ees. Les equations daccumulation du capital et du travail sont similaires a ` celles du mod` ele de Solow : = sK Y K, K L = n. L L equation cl e est celle d ecrivant l evolution du progr` es technique. Dans le mod` ele n eo-classique, le terme de productivit e A cro t ` a un taux constant de mani` ere exog` ene. Dans le mod` ele de Romer, 38

l evolution de A est endog en eis ee. A (t) est le stock des id ees qui ont et e invent ees jusquau moment t. Par cons equent A donne le nombre de nouvelles id ees invent ees ` a chaque moment. Dans la version la plus simple du mod` ele, nous avons = LA A (5.2)

o` u LA est le nombre de personnes consacrant leur temps ` a la recherche de nouvelles id ees et est le taux auquel ils trouvent de nouvelles id ees. Par cons equent, L = LY + LA . Dautre part, peut d ependre (positivement ou n egativement) des id ees d ej` a trouv ees = A , < 1, (5.4) (5.3)

et la productivit e moyenne de la recherche peut d ependre du nombre de personnes qui consacrent leur temps a ` la recherche et d eveloppement. Cela revient a ` consid erer que ce qui entre dans la production de nouvelles id ees nest pas LA , mais L , o` u [0 , 1] traduit la duplication des eorts de recherche. A Ainsi l evolution du stock de connaissances est donn ee par : = L A . A A (5.5)

Les equations (5.4 5.5) montrent un aspect tr` es important des mod` eles de croissance economique. Les chercheurs individuels, qui sont petits compar es au reste l economie, prennent comme une donn ee, et observent des rendements constants dans la recherche. Dans l equation ( 5.2) , un chercheur produit nouvelles id ees. Au niveau global, la fonction de production de nouvelles id ees na pas n ecessairement des rendements constants ( equation ( 5.5) : m eme si varie tr` es faiblement face aux actions dun chercheur individuel, il r eagit tr` es clairement aux variations de la recherche totale. Exemples : < 1 : externalit es associ ees ` a la duplication (congestion) ; >0: etre sur les epaules des g eants (Newton) externalit es positives dans la recherche.

5.1.1

Croissance dans le mod` ele de Romer

Quel est le taux de croissance le long du SCE dans ce mod` ele ? Si une fraction constante de la population est employ ee a ` la production des id ees, ce mod` ele arrive ` a la m eme conclusion que le mod` ele n eo-classique : toute la croissance per capita et due au progr` es technique. Ainsi devons-nous avoir y = k = A comme dans le mod` ele de Solow avec progr` es technique. Quel est le taux du progr` es technique le long du SCE ? Pour r epondre a ` cette question, nous devons partir de l equation ( 5.5) A L A = 1 . (5.6) A A Or, le long du SCE nous devons avoir A/A A = Cste. Cela nest possible que si le num erateur et le d enominateur de l equation ( 5.6) augmentent ` a la m eme vitesse, cest-` a-dire 0= A L A (1 ) . LA A (5.7)

A /LA = L/L De plus, le long du SCE, nous devons avoir L = n. Ce qui nous donne A = A n = A 1 39 (5.8)

Le taux de croissance de long terme de l economie est par cons equent d etermin e par les param` etres de la fonction de production des id ees et le taux de croissance de population. Cas particulier : = LA = 1, = 0 = , A si LA est constant, la somme de nouvelles id ees cr e ees ` a chaque p eriode est constante et la part de nouvelles id ees dans le stock total diminue avec le temps. Par cons equent, A/A = 0. La croissance soutenue nexiste que si le nombre de nouvelles id ees cr e ees ` a chaque p eriode est croissant. Cela est possible si la population aect ee ` a la recherche est croissante ou, si la population totale augmente : y = A = n. Ce r esultat est similaire a ` celui du mod` ele de Solow avec progr` es technique. Mais le m ecanisme qui est derri` ere ce r esultat est bien di erent car il passe par la cr eation endog` ene de nouvelles id ees : une population plus importante g en` ere plus did ees, et comme lutilisation des id ees est non-rivale, tout le monde en prote. Remarque 2 Le mod` ele sugg` ere que si la croissance de population sarr ete, la croissance economique doit sarr eter aussi. De plus, si leort de recherche reste constant, cela devrait conduire aussi ` a une croissance nulle. Un eort de recherche constant ne peut pas soutenir les augmentations proportionnelles du stock de connaissances n ecessaires ` a la croissance de long terme. Remarque 3 Un cas particulier elimine ce r esultat et cela correspond a ` la fonction de production des id ees du mod` ele originel de Romer (1990) : = 1 et = 1 = LA A A = LA A A et donc la croissance est possible m eme avec un eort constant de recherche car la productivit e de recherche = A est croissant dans le temps m eme si le nombre de chercheurs est constant. M eme sil est s eduisant, cette id ee de Romer est en contradiction avec les faits car les taux de croissance des economies occidentales nont pas consid erablement augment e pendant le si` ecle dernier malgr e une croissance tr` es forte de leort de recherche et de d eveloppement. Ce r esultat empirique implique < 1, comme nous lavons suppos e. economiques ne peuvent inuencer le taux de Remarque 4 Dans tous les cas de gure, des politiques croissance dune telle economie car aucune des variables gurant dans l equation ( 5.8) nest inuenc ee par les politiques habituelles malgr e le fait que le progr` es technique soit maintenant endog` ene.

5.1.2

Statiques comparative

Quelle serait linuence dune augmentation permanente de la part des chercheurs dans la population sur l evolution des economies avanc es suite, par exemple, ` a des aides publiques visant ` a augmenter leort de R&D ? Supposons : = 1 et = 0. R e ecrivons l equation 5.6 A sR L = A A (5.9)

o` u sR est la part de la population engag ee en R&D (LA = sR L). La situation que nous consid erons correspond donc ` a une augmentation de sR .

40

A =

 A A

 L A = A A A

A = n

A /

s ' R L0 / A0

LA / A

SCE initial : A / = L0 /A0 . sR en t0 LA /L , LA /A (X ) . Mais en X, A = A/A > n donc LA /A jusqu` a ce que l economie revient ` a A = n. Par cons equent leet dune augmentation permanente de sR est transitoire :

 A A = A

A = n

t=0
Mais alors que devient le niveau technologique de l economie ?

TEMPS

log A Effet de Niveau

t =0

TEMPS

. Dynamiques de transition similaires ` a celles du mod` ele de Solow suite ` a une augmentation de s. . Etant donn e que le taux de croissance est constant, nous devons notamment avoir y/A constant y A

sK n + A + 41

/(1)

(1 sR )

(5.10)

Le long dun SCE, l equation (5.9) peut etre r esolu pour A A= et cela donne avec l equation (5.10) sK n + A + y (t) = L (t) y (t) =
/(1)

sR L A

(1 sR )

sR L (t) A

(5.11) (5.12)

Eet d echelle : une economie mondiale plus grande est aussi une economie plus riche. Cela provient de la nature non-rivale des id ees : une economie plus grande correspond a ` un march e plus grand pour une id ee et donc a ` un rendement plus grand (eet de demande). De plus, une economie peupl ee de plus dindividus b en ecient de plus dinventeurs et donc cr ee plus did ees (eet dore).

5.2

M ecanismes economiques du mod` ele

Romer introduit la concurrence imparfaite dans un cadre d equilibre g en eral (fondements micro economiques de la macro economie). Il y a trois secteurs dans le mod` ele de Romer : les secteurs du bien nal, du bien interm ediaire et de la recherche. La production des id ees et des biens est s epar ee. Le secteur interm ediaire est n ecessaire du fait de la pr esence des rendements croissants. Une rme du secteur de la recherche produit de nouvelles id ees. Elle vend le droit exclusif de produire un bien capital sp ecique ` a une rme du secteur interm ediaire. Cette derni` ere obtient alors une position de monopole sur ce bien-capital, le produit et le vend au secteur du bien nal qui produit loutput.

5.2.1

Secteur du bien nal

Un grand nombre de rmes concurrentielles qui produisent un bien homog` ene a ` partir du capital et du travail. La fonction de production re` ete la pr esence de plusieurs biens-capitaux dans le mod` ele :
A Y = L1 Y j =1

x j

xj sont des biens-capitaux (interm ediaires). A est le nombre total de biens interm ediaires disponibles dans l economie ` a chaque moment. Linvention dune nouvelle id ee correspond ` a la cr eation dun nouveau bien-capital. On peut aussi ecrire cette fonction de production sous la forme :
1 1 Y = L1 Y x1 + LY x2 + + LY xA

Donn e A, cette fonction a des rendements d echelle constants. Pour des raisons techniques, il vaut mieux remplacer la somme per une int egrale : A 1 x Y = LY j dj
0

Alors A mesure la gamme des biens-capitaux disponibles : [0, A]. Lobjectif des rmes du secteur nal (avec la normalisation PY = 1) : A A 1 max LY xj dj wLY pj xj dj
LY ,xj 0 0

Les conditions de premier ordre : Y LY 1 pj = L1 Y xj w = (1 ) 42 (5.13) (5.14)

5.2.2

Secteur du bien interm ediaire

Etant donn e le co ut dachat (xe) dune nouvelle id ee, une unit e de capital brut peut etre transform ee en une unit e de bien interm ediaire. Lobjectif de la rme interm ediaire est : max j = pj (xj ) xj rxj
xj

Ce qui donne la condition de premier ordre p (x) x + p (x) r = 0 que nous pouvons r e ecrire p x r +1= p p p= p= 1 r. 1 1+
px p

car ppx est l elasticit e de la courbe de demande et peut etre calcul ea ` partir de l equation (5.14) . Cest la solution de chaque monopoleur. De plus, en remarquant que xj = x, j = , j, le prot devient = (1 ) car : Y xA r = p = (p r) x = p (1 ) Y Y = (1 ) x = (1 ) . xA A
a1 p = L1 = Y x

Y . A

(5.15)

Finalement, la demande de capital des rmes interm ediaires doit etre egal au stock de capital total de l economie A xj dj = K
0

Comme chaque bien-capital est utilis e avec le m eme montant, x, x= K A (5.16)

On peut alors ecrire la fonction de production du secteur de bien nal comme etant
Y = AL1 Y x

Ce qui donne avec l equation (5.16)

Y = AL1 K = K (ALY )1 Y A

On retrouve donc la m eme fonction de production agr eg ee que dans le reste du cours ( equation (5.1)).

43

Secteur de la Recherche
Concurrentiel Arbitrage A rPA = + P A P + r= P A PA

Secteur Interm ediaire

Monopolistique maxxj j = pj (xj ) xj rxj

Secteur Final
Concurrentiel
Y = L1 Y A j =1

x j

p (x) x + p (x) r = 0 p = p = 1 r Y A

1 r

Demande de x : 1 pj (x) = L1 Y xj

SCE PA =

rn

= (1 )

L=

LA

LY

Figure 5.1 Structure et bouclage du mod` ele de Romer

5.2.3

Secteur de la recherche

Une nouvelle id ee correspond a ` une nouvelle mani` ere de transformer une unit e de capital brut en une unit e de bien interm ediaire. Les nouvelles id ees sont d ecouvertes au rythme donn ee par l equation (5.5) . Quand une nouvelle id ee est d ecouverte, son inventeur obtient un brevet qui lui donne l exclusivit e sur cette id ee pour toujours. Linventeur vend le brevet a ` une rme du secteur interm ediaire et utilise ce revenu pour consommer et epargner comme tous les autres agents dans l economie. Mais ` a quel prix doit-il vendre ce brevet ? Tout le monde peut participer aux ench` eres pour acheter un brevet (et donc une position de monopole sur le secteur interm ediaire). Le prix maximal que chacun est pr et a ` payer est donn e par la valeur actualis ee des prots dune rme du secteur interm ediaire. Si lon propose un prix inf erieur, quel quun dautre obtiendra le brevet. Soit donc PA cette valeur actualis ee et donc le prix dune nouvelle id ee. Comment ce prix varie-t-il dans le temps ? Pour r epondre a ` cette question il faut suivre un argument bas e sur le principe darbitrage. Larbitrage dans l epargne doit se faire entre lachat dune unit e de capital qui rapporte r et lachat dun brevet qui donne droit ` a des prots pour la p eriode et que lon peut vendre a ` la n de la p eriode. A l equilibre les deux rendements devraient etre egaux. Sinon tout le monde se retournerait vers loption la plus avantageuse et r eduirait le rendement de celle-ci. Do` u l equation darbitrage de ce mod` ele A . rPA = + P (5.17) En r e ecrivant cette equation r= A P + PA PA

Or le long du SCE, r doit etre constant (du fait de la proportionnalit e entre lore de capital et Y /K ) A /PA . Par cons ainsi que P equent, PA doit varier dans le m eme sens et a ` la m eme vitesse que . Donc l equation darbitrage implique : PA = (5.18) rn ce qui nous donne le prix dun brevet le long du SCE.

5.2.4

R esoudre le mod` ele

Ce mod` ele poss` ede plusieurs particularit es :

44

1. La fonction de production a des rendements d echelle croissants ; 2. Ces rendements croissants impliquent une concurrence imparfaite (monopoles) dans le secteur interm ediaire. Ces monopoles vendent le bien interm ediaire a ` un prix sup erieur au co ut marginal (p = r/ > r). Mais tout leur prot est transmis aux inventeurs (secteur de la recherche) en vue dinciter ces derniers a ` passer du temps a ` chercher de nouvelles id ees (concurrence monopolistique ). Il ny a pas de prots economiques dans ce mod` ele, toutes les rentes servent a ` nancer les facteurs de production. 3. Etant donn e la concurrence imparfaite, il ny a aucune raison pour que l equilibre corresponde a ` un optimum social. Il nous reste ` a r esoudre le mod` ele pour d eterminer lallocation de la population entre le secteur de recherche et le secteur nal (sR ). On va encore utiliser un argument darbitrage : A l equilibre, les individus devraient etre indi erent entre travailler dans le secteur nal et recevoir leur productivit e marginale comme salaire wY = (1 ) Y LY

et travailler dans le secteur de la recherche. Dans ce dernier cas ils consid` erent que leur productivit e est une donn ee (ignorent leet de A sur A a ` travers et ). Ils re coivent alors leur produit marginal comme salaire wR = P A . L equilibre implique donc wY = wR Y P A = (1 ) LY Y PA = = (1 ) rn rn LY Y Y Y = (1 ) (1 ) = (1 ) A rn A LY 1 = r n A LY LA A LA sR A = A/A = = = A r n LY 1 sR sR =
1 r n 1+
A

(5.19)

(5.20)

Par cons equent, une croissance plus rapide est corr el ee avec une proportion plus importante de la population dans le secteur de la recherche. De plus r = 2 Y /K < P mK = Y /K : le prix du capital est donc inf erieur ` a sa productivit e marginale. Cela provient du fait que si ce prix est egal ` a P mK comme dans le mod` ele de Solow, nous avons wL + rK = Y (identit e dEuler)

donc il ny a aucun output pour r ecompenser les individus qui ont cherch e de nouvelles id ees (revenu de A). Lexistence des rendements croissants ne peut etre pris en compte dans l equilibre concurrentiel et la concurrence imparfaite (dans le secteur interm ediaire) est n ecessaire pour payer le capital moins que sa productivit e marginale et de nancer avec le reste la cr eation de nouvelles id ees.

45

5.3

Niveau optimal de R&D

Est-ce que la proportion de la population qui travaille dans le secteur de la recherche est socialement optimal ? La r eponse est n egative du fait de la pr esence des externalit es dans la recherche did ees : e ne tient pas compte du fait que la productivit e de la recherche est Quand > 0, le march croissante avec le stock d ej` a d ecouvert et les chercheurs ne sont pas r ecompenses pour avoir augment e la productivit e des chercheurs futurs (eet epaules des g eants ) : le march e sous-incite a ` la recherche ; Quand < 1, le march e ne p enalise pas les chercheurs qui r eduisent la productivit e des autres chercheurs (eet marcher sur les pieds ) : le march e sur-incite ` a la recherche. Le march e ne tient pas compte du fait que la cr eation dun nouveau march e est aussi une source de surplus pour les consommateurs (eet surplus des consommateurs ). Les chercheurs ne re coivent que les prots : le march e sous-incite ` a la recherche
p, Cm

SC
p Cm

Profit
p (Q ) Q

Les evaluation empiriques soulignent un sous-investissement en R&D et donc, empiriquement, les externalit es positives dominent les externalit es n egatives et le march e sous-incite ` a la recherche. Ce mod` ele montre aussi que quand on cherche a ` eliminer les monopoles en se basant sur le surplus statique des consommateurs, on n eglige leet positif (dynamique) de la concurrence imparfaite via la cr eation de nouvelles id ees.

46

Chapitre 6

Croissance et d eveloppement dans lunivers n eoclassique

Solow : Richesseavec accumulation et technologie exog` enes Romer : Evolution de la fronti` ere technologique le moteur de la croissance Comment se diusent les technologies entre les pays ? Pourquoi certain pays ont des technologies plus avanc ees que les autres ?

6.1

Mod` ele de base

Mod` ele de Romer + transfert de technologie. Les pays produisent un bien homog` ene, Y , en utilisant le travail L et une gamme de biens-capitaux xj . Cette gamme est limit ee par le niveau de la qualication de la main doeuvre, h Y =L
1 0 h

x j dj.

(6.1)

Une qualication plus elev ee permet dutiliser une gamme plus large de biens-capitaux. Contrairement au chapitre 5, nous etudierons ici le performance dun petit pays qui est encore loin de la fronti` ere technologique de l economie mondiale. La croissance dans ce pays est assur ee par lapprentissage de lutilisation des outils plus avanc es qui sont d ej` a utilis es dans le reste du monde. De nouveau, une unit e de capital brut est n ecessaire pour produire une unit e de bien-capital. Par cons equent, ` a un moment t donn e h(t) xj (t) dj = K (t) (6.2)
0

Les biens interm ediaires seront de nouveau trait es de mani` ere sym etrique (xj = x = K/h, j ). Ce qui conduit ` a la fonction de Cobb-Douglas habituelle Y = K (hL)1 o` u le niveau de qualication renforce le travail. Le capital est accumul e en sacriant la consommation = sK Y K. K Laccumulation des savoir-faire sera di erente de celle du Chapitre 3 en vue de respecter la d enition particuli` ere que nous en utilisons dans ce chapitre = eu A h1 . h o` u (6.4) (6.3)

47

u repr esente le temps consacr e par l economie ` a laccumulation des savoir-faire. A repr esente la fronti` ere technologique mondiale. Il correspond ` a lindice du bien-capital le plus avanc e. Nous supposons > 0 et 0 < 1. Le terme exponentiel est justi e empiriquement (Nelson & Phelps (1966)). Le dernier terme : la variation de la qualication est une moyenne g eom etrique de la fronti` ere technologique et de la propre qualication du pays. En divisant les deux membres de cette equation par h h = h A = eu h h

(6.5)

Quand le pays est proche de la fronti` ere technologique, le croissance de son niveau de qualication ralent t. La fronti` ere technologique evolue gr ace a ` linvestissement en R&D dans les pays avanc es. Du point de vue du petit pays, elle avance ` a un taux constant A = . A Dans ce mod` ele, il ny a pas dinvestissement explicite en R&D. Nous supposons quil existe une r eservoir did ees librement disponibles pour tous les pays, mais quun pays qui napprend pas dabord lutiliser ne peut proter dune nouvelle id ee.

6.2

Lanalyse du SCE

Nous supposerons sK constant et un taux de croissance d emographique de n. Le long du SCE, le taux de croissance de h doit etre constant ( equation (6.5)). Comme h entre dans la fonction de production en renfor cant le travail, le taux de croissance de h va d eterminer celui de y et de k . A partir de l equation (6.5), on voit que h/h ne sera constant que si A/h est constant. Nous devons donc avoir y = k = h = A = De mani` ere maintenant habituelle, nous pouvons d eterminer K Y

(6.6)

sK n++

Ce qui, une fois int egr e dans l equation (6.3) , nous donne
yt =

sK n++

/1

h t

(6.7)

o` u () est utilis e pour indiquer les valeurs de SCE. Si lon int` egre l equation (6.6) dans l equation (6.5) , nous obtenons le r esultat suivant : h = h A

u e

1/

Quand les agents consacrent plus de temps a ` laccumulation des savoir-faire, l economie est plus proche de la fronti` ere technologique sur son SCE. En utilisant cette valeur de h/A dans equation (6.7) , nous avons l evolution de y sur le SCE
yt =

sK n++

/1

48

u e

1/

At

(6.8)

Ce qui nous donne tous les d eterminants de la richesse de cette petite economie et l equation (6.6) nous donne l evolution de cette richesse sur le SCE : cette evolution suit celle de la fronti` ere technologique. Dans le Chapitre 3, nous avions obtenu pour la dynamique de y
yt =

sK n++g

/(1)

h At .

L equation (6.8) ouvre donc la bo te noire qui apparaissait sous la forme de h dans cette equation. Elle donne donc une nouvelle interpr etation de la croissance dans les termes de Nouvelles th eories de la croissance : les economies ont de la croissance car elles apprennent ` a utiliser les nouvelles id ees invent ees dans le Monde. Le mod` ele explique maintenant pourquoi les di erents pays ont des niveaux technologiques di erents. Si les agriculteurs utilisent des ordinateurs et des fertilisants tr` es sp eciques en France et des techniques ancestrales en Inde ou en Afrique sub-Saharienne, cest parce que les niveau de comp etence des travailleurs en France est beaucoup plus elev e et cela, gr ace a ` un investissement en education consid erable. Nous reviendrons dans le chapitre suivant sur cette di erence de strat egies entre les pays. Le mod` ele suppose aussi que les technologies peuvent diuser rapidement entre les pays. Cela est actuellement le cas du fait de la mondialisation et des rmes multinationales qui domine l economie mondiale depuis les ann ees 70. Ce qui limite la diusion est la capacit e dabsorption des pays et non limpossibilit e dacc eder aux nouvelles technologies. Une autre limitation potentielle correspond bien s ur aux brevets internationaux. Mais etant donn e que le co ut du brevet peut etre consid er e comme un co ut xe additionnelle (en plus du co ut de la R&D), il est beaucoup plus int eressant de produire ensuite pour le march e mondiale que pour une petite economie. Ce qui encourage encore plus la recherche.

6.3

Comprendre les di erences

Une autre cons equence de l equation (6.8) est la suivante : a ` long terme toutes les economies doivent avoir le m eme taux de croissance, le taux dexpansion de la fronti` ere technologique mondiale. Cela est d ua ` la diusion des technologies : m eme si cela prend longtemps, aucune economie ne reste en arri` ere d enitivement. Or nous savons que les taux de croissance varient entre les pays (voir Chapitre 1, Fait 2). Est-ce que ce fait contredit ce mod` ele ? La r eponse est n egative. Car cette variation est ` a expliquer par les dynamiques de transition. Dans la mesure o` u les pays changent leur position dans la distribution de revenu de long-terme, ils peuvent avoir des taux de croissance di erents : les pays qui sont loin de leur SCE cro tront plus rapidement que ceux qui en sont pr` es. Un choc externe sur le stock de capital (une guerre) o` u un changement de politique peut transitoirement eloigner un pays de son SCE. La gure suivante montre l evolution du log du PIB/t ete du Royaume-Uni et des Etats-Unis pendant les 125 derni` eres ann ees.

49

Revenus 1870-1994 : RU et EU Sur la totalit e de la p eriode le taux de croissance des EU etait, en moyenne, 0.5 point sup erieur a ` celui du RU. Mais la gure montre que cette di erence a surtout eu lieu avant 1950, le temps que les EU d epasse RU et devienne le leader. Depuis cette date la croissance est similaire dans les deux pays (1.95/an pour EU et 1.98/an pour RU). La signication des di erences de taux de croissance, m eme sur le long terme, doit donc etre analys ee avec beaucoup dattention. Le fait que le Japon a eu une croissance plus rapide que les EU pendant les quarante derni` eres ann ees donne en fait assez peu dinformation sur les taux de croissance de long terme de ces economies. Di eremment dans le mod` ele n eo-classique, les dynamiques de transition dans ce mod` ele d ependent aussi des caract eristiques de la diusion de la technologie (l equation (6.4)). Si une economie d ecide de souvrir plus au reste du monde en r eduisant les barri` eres douani` eres, cela peut augmenter labsorption de nouvelles technologies par lui (correspondant, par exemple, a ` une augmentation de ). Or, l equation (6.8) montre quune augmentation de conduit a ` un PIB/t ete de long terme plus elev e. Le pays se trouverait donc sous son SCE et cela pourrait expliquer un taux de croissance elev e pendant la transition vers le nouveau SCE.

50

Chapitre 7

Destruction cr eatrice dans lunivers n eoclassique : le mod` ele dAghion et Howitt (1992)
Le mod` ele de Romer souligne le r ole de la sp ecialisation dans la croissance, dans la lign ee dAdam Smith et dAllyn Young (1928). Cest la sp ecialisation de la main doeuvre sur un ensemble doutils di erenci es qui cr ee la richesse dans la production. Mais ce mod` ele n eglige lobsolescence des outils anciens du fait de linvention de nouveaux outils, comme le soulignait Joseph Aloys Schumpeter (la destruction cr eatrice ). Mais si lobsolescence avait lieu, dans ce cas les anciens outils dispara trait, ainsi que les gains de productivit es g en er es par la sp ecialisation sur ces outils. Ce qui supprimerait la croissance de A et donc de Y . Le mod` ele dAghion & Howitt (1992) etudie la possibilit e dune croissance en pr esence dun processus al eatoire dinnovation qui augmente la qualit e des nouveaux biens interm ediaires tout en conduisant a ` une obsolescence totale des outils de production existant. Ce mod` ele enrichit donc la vision que nous avions jusqu` a maintenant du progr` es technique, en int egrant ` a la fois la nature al eatoire de ce progr` es et ses cons equences ambigu es.

7.1

Un mod` ele ` a trois secteurs

La structure sectorielle de ce mod` ele est proche de celle du mod` ele de Romer. Le mod` ele comprend trois secteurs : un secteur de R&D concurrentiel, un secteur nal concurrentiel et un secteur interm ediaire monopolistique. Le mod` ele contient une population de L individus dont chacun est dot e dune unit e de main doeuvre quil peut consacrer ` a la R&D ou ` a la production du bien interm ediaire L=x+n o` u n est lemploi dans le secteur de R&D et x est celui du secteur interm ediaire. (7.1)

7.1.1

Secteur nal

Le secteur nal produit le bien nal a ` partir dun bien interm ediaire (x) achet e aupr` es du secteur interm ediaire y = Axa , 0 < < 1 (7.2) La variable A mesure le niveau technologique qui r esulte du progr` es technique. Chaque innovation augmente ce niveau (et donc la productivit e du bien interm ediaire dans la production du bien nal) selon la relation suivante : At+1 = At (7.3) 51

o` u t repr esente lindice de linnovation (et non du temps). La nouvelle technologie remplace compl` etement la pr ec edente de sorte que la rme qui la produit obtient un monopole absolu dans le secteur interm ediaire (jusqu` a la prochaine innovation). De mani` ere similaire au mod` ele de Romer, la maximisation du prot concurrentiel dans ce secteur conduit ` a la fonction de demande inverse suivante pour le bien interm ediaire max Axa px p x, A = Ax1
x +

(7.4)

o` u p est le prix du bien interm ediaire.

7.1.2

Secteur interm ediaire

Le monopoleur produit le bien interm ediaire en utilisant une unit e de main doeuvre pour une unit e de bien (x = Lx ). Son prot peut alors s ecrire comme etant t = p (xt , At ) xt wt xt = At xa t wt x t o` u w repr esente le taux de salaire r eel dans l economie. La maximisation de ce prot conduit a ` la solution suivante dt 1 = 2 At xt wt = 0 dxt 1 2 At xt = wt x t = 1 wt 1 = 2 At (7.5)

(7.6) 1 2 1 = x t wt /At wt /At (7.7)

1 Posons Zt 2 At xt dans ce cas

t =

Zt Zt x t wt x t = x t wt

or a ` loptimum, nous avons (voir equation 7.6) Zt = wt . Par cons equent, le prot optimal du monopoleur peut s ecrire comme etant wt 1 t = x wt = 1 wt x (7.8) t t. Par ailleurs, remarquons que ce prot peut aussi etre r e ecrit (` a partir des equations (7.5) et (7.7))
t = At [ x t (wt /At )]

wt x (wt /At ) = At (wt /At ) At t

(7.9)

Soit t wt /At le taux de salaire ajust e par la productivit e. Nous avons alors x qui sont t et tous les deux des fonctions d ecroissantes de t . Cela traduit linuence n egative du montant esp er e de recherche future sur la recherche actuelle : si lon anticipe que la recherche future sera elev ee, cela va aller de pair avec lanticipation dune demande plus forte pour le travail de recherche (n), dune raret e relative pour la main doeuvre utilis ee par le secteur interm ediaire (x) et donc dun taux de salaire plus elev e. Ce taux de salaire plus elev e va alors tirer les prots anticip es vers le bas et leort de recherche qui est motiv e par ces prots va se r eduire, comme nous allons l etablir maintenant.

7.1.3

Secteur de R&D

Cest le chercheur qui a obtenu la derni` ere innovation qui monopolise le secteur interm ediaire, jusqu` a lapparition de la prochaine innovation (linnovation t + 1), gr ace a ` un brevet, et a ` lexclusion de tout autre de producteur : linventeur de linnovation t fait dispara tre tout le surplus obtenu gr ace a ` linnovation t 1. On a alors une externalit e n egative quon appelle business stealing eect. Cest la motivation principale de la R&D. Il existe, par ailleurs, aussi des externalit es positives comme dans le mod` ele de Romer. 52

 La rente de monopole r ecup er ee par linnovateur est en g en eral inf erieure au surplus social (il existe un surplus des consommateurs pour lequel linventeur nest pas r emun er e) et linventeur de linnovation t donne la possibilit es aux autres chercheurs de travailler sur linvention t + 1. Il existe une incertitude quant au r esultat de la R&D : Les innovations arrivent selon une loi de Poisson avec un taux n si leort de recherche est n. > 0 est donc un indicateur de la productivit e dans la recherche. Le secteur de la recherche est en fait mod elis e comme une course au brevet. Linvestissement en R&D est alors d etermin e selon une condition darbitrage wt = Vt+1 (7.10)

o` u wt repr esente le salaire quon peut recevoir en travaillant une heure dans le secteur interm ediaire et Vt+1 correspond au revenu esp er e dune heure r eserv ee ` a la recherche en vue dobtenir linnovation t + 1. Cette equation est au coeur de la dynamique de l economie car avec l equation (7.1), elle boucle le mod` ele et int` egre les interd ependances entre les secteurs et les p eriodes de deux innovations successives. La valeur Vt+1 correspond a ` la valeur actualis ee des prots esp er es de linnovation t + 1. Ces prots vont avoir deux composantes : le prot obtenu dans le secteur interm ediaire, t+1 , et la perte de capital qui risque de r esulter de linnovation t + 2, dont la probabilit e dapparition d ependra de leort de R&D qui sera d eploy e (apr` es linnovation t + 1) en vue dobtenir cette innovation : (nt+1 ) Vt+1 . Si r est le taux dint er et dans l economie, cela conduit ` a la condition suivante : rVt+1 = t+1 nt+1 Vt+1 t+1 Vt+1 = r + nt+1

(7.11)

Cette equation suppose que linnovateur actuel ne fera pas deort de R&D lui-m eme, de sorte que nt+1 est bien une probabilit e de perte de la valeur dont b en ecie actuellement cet innovateur. Cela correspond en fait ` a un r esultat bien connu dans la litt erature sur la course au brevet sous le nom de eet dArrow ou eet de remplacement : tous les autres chercheurs ont un acc` es imm ediat ` a la technologie At pour lutiliser comme r ef erence pour leur propre recherche et la valeur esp er ee pour linnovateur actuel de r ealiser la prochaine invention est de Vt+1 Vt tandis que pour les autres chercheurs cette valeur est de Vt+1 > Vt+1 Vt . Par cons equent, le d enominateur du membre de droite de l equation (7.11) est le taux dint er et ajust e par lobsolescence de la technologie actuelle et cela fait appara tre leet de la destruction cr eatrice : plus leort de recherche anticip ee apr` es la prochaine invention est forte, plus la dur ee de la position de monopole anticip ee est courte et plus la r ecompense de la R&D est faible. En utilisant les equations (7.9) et (7.11) qui nous donnent la valeur de t+1 , nous pouvons r e ecrire l equation darbitrage (7.10) en utilisant t wt = t+1 At+1 (t+1 ) = r + nt+1 r + nt+1 wt At+1 (t+1 ) = At At r + nt+1 (t+1 ) t = r + nt+1

(7.12)

puisque = At+1 /At . Le mod` ele est maintenant compl` etement sp eci e par deux equations fondamentales : l equation darbitrage que nous venons d etablir (7.12) ; et la condition d equilibre du march e du travail qui d etermine le taux de salaire ajust e comme une fonction de lore r esiduelle de travail L nt : L = nt + x t (t ) 53 (7.13)

Secteur de la Recherche
Concurrentiel

Secteur Interm ediaire

Monopolistique t = p (xt , At ) xt wt xt =At xa t wt xt 1 2 1 x = = x wt /At t t wt /At
t =

Secteur Final
Concurrentiel y = Axa , 0 < < 1 Demande de x : p x, A
+

Arbitrage wt = Vt+1 = t+1 r + nt+1

= Ax1

t =

(t+1 ) r + nt+1 (t wt /At )

1 1 wt x t

t = At (wt /At )

Nouvelle innovation :

At+1 = At

L=

x (t)

Figure 7.1 Structure et bouclage du mod` ele dAghion et Howitt Cette seconde condition d emontre bien que toute demande deort suppl ementaire de R&D va se traduire par un co ut plus elev e (un salaire r eel plus fort) pour la production du bien interm ediaire actuel.

7.2

Sentier de croissance equilibr e

Le SCE est une solution stationnaire du syst` eme d equation (7.12) (7.13) avec nt = nt+1 = n et t = t+1 = . Ainsi, sur le SCE, a ` la fois leort de R&D et le salaire ajust e doivent rester constants de sorte que toutes les valeurs (salaire, prot, la production) sont juste multipli es par > 1 apr` es chaque innovation. Nous devons donc avoir sur le SCE = ( ) r + n L = n + x t ( ) (DC) (MT)

On peut r ecrire ce syst` eme de la mani` ere suivante n =

r = DC n; , , r
+

+ +

(7.14) (7.15)

x = L n = M T n ; L t

pour observer que, dans le plan (, n), l equation (DC) correspond a ` une courbe d ecroissante et (MT), a une courbe croissante. Le SCE (n , ) est donc unique (Figure 7.2). `

7.3

Statique comparative

Nous voyons des equations pr ec edentes que leort de R&D sur le SCE sera plus elev e si leet de cette R&D est plus fort ou si le taux dint er et est plus faible (Figure 7.3). En eet une r eduction du taux dint er et augmente le b en ece marginal de la recherche, car elle augmente la valeur actualis ee du prot de monopole. Une croissance de la taille de chaque innovation ( ) augmente aussi le b en ece attendu de la R&D car via A cela va augmenter la demande qui sadresse au monopole et donc son prot esp er e.

54

MT

DC
n*

Figure 7.2 SCE dans le mod` ele de Aghion & Howitt

MT

ou ou r

DC
n*

Figure 7.3 SCE dans le mod` ele de Aghion & Howitt

55

Par ailleurs, nous pouvons d eduire des equations (7.8) et (7.9) que = 1 1 x = (L n) 1 (L n) 1= r + n Ce qui montre que n est une fonction d ecroissante de puisque

et observer en utilisant cela que les equations (DC) et (MT) peuvent etre combin ees pour obtenir

(7.16)

1 1 = 2 < 0. Donc quand l elasticit e de la demande du bien interm ediaire diminue (et donc le pouvoir de march e du monopole augmente, leort de R&D augmente comme cons equence. Donc la concurrence nest pas bonne pour linnovation et donc pour la croissance. Nous pouvons aussi directement d eterminer la valeur de n sur le SCE, a ` partir de l equation (7.16) r 1 L n = 1 +1

(7.17)

et donc n est aussi croissante avec : leet sur la productivit e de la recherche domine leet destruction cr eatrice. Quel est le taux de croissance de l economie sur le SCE ? Entre linnovation t et t + 1 le ux r egulier suivant de bien de consommation est produit a ` chaque instant (en utilisant les equations (7.2) et (MT) :
yt = At ( x t ) = At ( L n )

et, de mani` ere similaire

yt +1 = At+1 (L n )

Par cons equent

yt At+1 +1 = yt +1 = yt = A yt t yt = y0 t

(7.18) (7.19)

Mais rappelons nous que t ne repr esente pas le temps mais les innovations successives. Le taux de croissance concerne la variation de y entre deux instants du temps, et + 1. L equation (7.18) nous montre que entre linnovation t et linnovation t + 1 la production va augmenter dun facteur mais nous ne connaissons pas a priori le temps qui va s ecouler entre ces deux innovations, puisquelles auront lieu de mani` ere al eatoire, selon une loi de Poisson. A partir de l equation (7.19) , nous pouvons observer qu` a chaque innovation, ln y augmente du montant ln
yt = y0 t ln yt = ln y0 + t ln

d ln yt = ln dt

(7.20)

La production dans le temps ln y ( ) va suivre un chemin en escalier comme le montre la Figure 7.4, avec des marches de taille variable : verticalement chaque marche sera de taille ln mais, la taille horizontale d ependra du temps qui s ecoulera jusqu` a la prochaine innovation, sachant que cette dur ee est exponentiellement distribu ee avec le param` etre n , du fait de la loi de Poisson. Si lon prend lintervalle unitaire entre et + 1, ln y ( + 1) = ln y ( ) + (ln ) ( ) ln y ( + 1) ln y ( ) = (ln ) ( ) 56

ln y ( )

ln y3 ln ln y2 ln ln y1 ln ln y0

t=1 =1

t=2 = 30

t=3 = 60

, t

Figure 7.4 Croissance duPIB/t ete dans le temps o` u ( ) est le nombre dinnovations entre et + 1. Comme ( ) est distribu e selon une loi de Poisson de param` etre n , nous avons E (ln y ( + 1) ln y ( )) = n ln o` u le membre de gauche est bien le taux de croissance moyenne sur le SCE (E (y /y )). Par cons equent, nous avons un taux de croissance moyen sur le SCE qui est de g = n ln et ce taux est croissant avec n , et . Toute inuence positive sur n qui est apparue dans notre etude de statique comparative induit une augmentation de ce taux de croissance. Par exemple, une augmentation de L implique un taux de croissance moyen plus elev e. Une augmentation de la taille des innovations ( ) et/ou de la productivit e de la R&D augmentera directement (via le facteur ln ) et indirectement (via leur inuence positive sur n ) ce taux de croissance. Le pouvoir de march e des monopole augmente de ce son cot e le taux de croissance moyen.

57

Chapitre 8

Une premi` ere approche du r ole de linfrastructure

Hypoth` ese des mod` eles analys es : Les taux dinvestissement et la fraction du temps consacr e` a la formation sont exog` enes. Mais un r esultat de ces mod` eles : Plus un pays investit en capital physique et en capital humain, plus il est riche. Question : Pourquoi certains pays investissent-ils plus et consacrent-ils plus de temps ` a la formation ? Il nexiste pas de r eponse consensuelle ` a cette question. Il faut reconsid erer les motivations de ce type de d ecisions.

8.1

Un probl` eme dinvestissement

La d ecision dinvestissement r esulte souvent dune analyse co ut avantage. Si la valeur actualis ee du ux de prots futurs est not ee par , et le co ut dinstallation de linvestissement est F, ce probl` eme peut etre d ecrit de mani` ere simple : F Investissement < F N on. Ce type de d emarche peut aussi caract eriser les d ecisions des multinationales quand elles d ecident dinstaller une nouvelle unit e dans un pays et donc le transfert de technologie peut en d ependre. De m eme, le temps consacr e` a la formation peut r esulter de la comparaison des co uts (directs et indirects) et b en eces de la formation. Par cons equent ce sont les variations de et de F dun pays a ` lautre qui doivent expliquer pourquoi certains sont riches et certains sont pauvres. Un des el ements fondamentaux qui d eterminent ces el ements correspond aux politiques economiques dinfrastructure retenues par les di erents pays : un gouvernement qui favorise les institutions qui minimisent F et maximisent encourage n ecessairement linvestissement dans le pays et donc la croissance.

8.2

D eterminants de F et de

Investir dans un pays etranger revient souvent a ` livrer les investissements eectu es aux autorit es de ce pays (probl` eme dotage ). Si un bureaucrate corrompu peut demander un pot-de-vin proche de en vue de permettre linstallation, cela augmente consid erablement F et r eduit donc lattrait de linvestissement. Ce

58

probl` eme concerne surtout les pays en voie de d eveloppement justement parce quil est n egligeable dans les pays d evelopp es. est surtout d etermin e par trois facteurs : 1. la taille du march e; 2. la mesure dans laquelle l economie favorise la production ; 3. la stabilit e de lenvironnement economique. Par cons equent, linfrastructure dune economie va fortement d eterminer la nature des investissements qui seront eectu es dans le pays. Les choix politiques de long terme concernant la nature de cette infrastructure vont alors directement conditionner la croissance de mani` ere a ` produire des miracles de la croissance et les d esastres. Jusquau lendemain de la seconde guerre mondiale, le revenu du Japon etait ` a peine le quart de celui des Etats-Unis. Apr` es la seconde guerre, le Japon a mis en place des r eformes radicales et le revenu japonais a augment e de mani` ere consid erable pour sapprocher des revenus am ericains. De m eme, a ` la n du 19e si` ecle, lArgentine faisait parti du peloton de t ete des pays riches et en 1988 le revenu argentin ne faisait plus que 42% du revenu am ericain. Les r eformes politiques d esastreuses sont ` a lorigine de cette performance calamiteuse. Il est n eanmoins possible de montrer empiriquement que les d esastres de la croissance sont de plus en plus rares par rapport aux miracles. On pourrait imaginer que la soci et e humaine est en train de d ecouvrir des politiques et institutions qui conduisent a ` des performances economiques sup erieures et que ces d ecouvertes diusent progressivement dans le Monde.

59

Chapitre 9

Th eories alternatives de croissance endog` ene n eoclassique

Jusqu` a maintenant, nous avons d evelopp e une explication progressive et coh erente de la croissance endog` ene en focalisant sur un ensemble de mod` eles relativement proches. Mais dautres mod` eles, bas es sur dautres m ecanismes et d ebouchant sur di erents r esultats ont et e d evelopp es dans la derni` ere d ecennie. Les mod` eles que nous avons analys es impliquent tous que les changements de politiques publics (comme les subsides ` a la R&D ou les imp ots sur linvestissement) ont des eets de niveau mais pas deet de croissance de long terme : les taux de croissance retournent a ` long terme a ` leur niveau initial. Initialement, le terme de croissance endog` ene avait et e invent e pour qualier les mod` eles dans lesquels ce type de politiques pouvaient inuencer les taux de croissance de mani` ere permanente. Les di erences entre les taux de croissance des di erents pays etaient consid er ees r esulter, dans ces mod` eles initiaux, des di erences permanentes entre les taux de croissance sous-jacents. Ce nest pas lexplication que nous avons retenue dans nos mod` eles. Ces pour cette raison que ces derniers sont parfois appel es les mod` eles de croissance semi-endog` ene . M eme si le progr` es technique est endog` ene dans les mod` eles que nous avons etudi es, sans la croissance (exog` ene) de la population (et des chercheurs, par exemple), la croissance du PIB/t ete nira par sarr eter. Il est n eanmoins important de comprendre le fonctionnement des mod` eles initiaux (de croissance endog` ene) et cela fera lobjet de ce chapitre.

9.1

Le mod` ele

AK

Cest un des mod` eles les plus simples qui permettent une croissance endog` ene (dans le sens o` u les politiques inuencent les taux de croissance). Ce mod` ele peut etre d eriv e tr` es facilement de celui de Solow (chapitre 2) sans progr` es technique A/A = 0 mais avec = 1 : Y = AK (9.1) Cette equation donne donc son nom ` a ce mod` ele (Romer(1987) et Rebelo (1991)). Elle implique que la production est proportionnelle au stock de capital. Le capital saccumule selon l equation habituelle : = sY K K (9.2)

Nous supposerons n = 0, pour simplier (K devient donc aussi le capital/t ete en normalisant la population ` a N = 1). Nous pouvons donc consid erer le diagramme de Solow qui se construit de la m eme mani` ere que dans le chapitre 2. Si au moment de d emarrage de l economie, on a sY > K , le stock de capital cro t et cette croissance persiste dans le temps : linvestissement total est constamment sup erieur a ` la d epr eciation. La croissance ne sarr ete jamais. Comment cela est-il possible ? 60

sY = sAK

 >0 K

K0

Figure 9.1 Diagramme de Solow dans le mod` ele AK Dans le mod` ele de Solow, chaque unit e de capital ajout ee gr ace a ` l epargne contribue de moins en moins ` a la production du fait des rendements d ecroissants ( < 1). Dans ce mod` ele, nous avons des rendements constants ( = 1) : le produit marginal de chaque unit e de capital suppl ementaire est toujours A. On peut clairement voir cela en r e ecrivant l equation (9.2) : K = K sY = = sA = Cste K. K K

Et, avec la d eriv ee logarithmique de la production, on obtient Y = K = sA . Le taux de croissance du PIB est une fonction croissante du taux dinvestissement. Par cons equent, les politiques publiques qui augmentent ce taux dinvestissement augmentent aussi le taux de croissance du PIB et cela, de mani` ere permanente. Ce r esultat peut etre interpr et e dans le contexte du mod` ele de Solow avec < 1. Dans ce cas la droite sY est une courbe est le SCE est atteint en K quand sY = (car n = 0) . Le param` etre mesure la courbure de sY : quand est faible alors la courbure est forte et sY croise ` a une valeur faible de K . Quand augmente, la courbure se r eduit et lintersection a lieu pour une valeur plus elev ee de K . A partir dun K0 < K initial donn e, la transition vers le SCE prend de plus en plus de temps. Le cas = 1 est un cas limite o` u la dynamique de transition ne sarr ete jamais. Ainsi, le mod` ele AK g en` ere la croissance de mani` ere endog` ene, m eme si la population ou le niveau technologique ne cro t dans le mod` ele.

9.2

Intuition et autres mod` eles de croissance

La croissance endog` ene est caus ee dans le mod` ele AK du fait dune lin earit e fondamentale dans une equation di erentielle dans le mod` ele. Cela peut- etre observ e en combinant la fonction de production et l equation daccumulation du capital dans le mod` ele de Solow (en normalisant la population a ` un) : = sAK K. K Quand = 1, cette equation est lin eaire en K et le mod` ele g en` ere une croissance qui d epend de s. Si < 1, cette equation est non-lin eaire (convexe) en K et il y a des rendements d ecroissants dans laccumulation du capital. Si nous divisons les deux membres par K , nous observons que le taux de 61

croissance du stock de capital d ecro t au fur et ` a mesure que l economie accumule du capital : K = K 1 = sA 1 . K K

Un autre exemple du r ole de la lin earit e peut etre observ e en consid erant le taux de croissance exog` ene de la technologie dans le mod` ele de Solow augment e: = gA. A Cette equation di erentielle est lin eaire en A et un changement permanent de g augmente de mani` ere permanente le taux de croissance dans le mod` ele de Solow avec progr` es technique exog` ene. Cela montre aussi la connexion entre la lin earit e dune equation di erentielle fondamentale du mod` ele et la croissance. Mais le concept-cl e ici est labsence des rendements d ecroissants. Si lon a par exemple deux equations di erentielles dans le mod` ele et si lune est convexe mais la concavit e de lautre est plus forte, on peut aussi avoir une croissance endog` ene (sans quil y ait de lin earit e). Dautres mod` eles de croissance endog` ene peuvent etre cr e es en se basant sur cette intuition. Par exemple, le mod` ele de Lucas (1988) utilise une fonction de production similaire a ` celle du chapitre 3 : Y = K (hL)1 , o` u h repr esente le capital humain par personne. Lucas suppose que ce capital humain evolue selon l equation suivante = (1 u) h h o` u u est le temps consacr e au travail et 1 u, celui consacr e` a la formation. On voit ici que le temps consacr e` a la formation augmente le taux de croissance du capital humain h =1u h et h entre dans la fonction de production de la m eme mani` ere que le progr` es technique augmentant le travail dans le mod` ele de Solow. Donc ce mod` ele fonctionne comme le mod` ele de Solow mais avec A qui est cette fois-ci le capital humain et g = 1 u. Toute politique qui augmente de mani` ere permanente le temps consacr e` a la formation augmente le taux de croissance du PIB/t ete de mani` ere permanente.

9.3

Externalit es et les mod` eles AK

Dans le chapitre 4, nous avons avanc e que la pr esence des id ees ou de la technologie dans la fonction de production implique des rendements d echelle croissants. Alors nous en avons d eduit que lexistence de ces rendements croissants n ecessite lintroduction de la concurrence imparfaite : si le travail et le capital sont r emun er es ` a leur productivit e marginale, comme cela est le cas dans un monde de concurrence parfaite, il ne reste pas de produit pour r ecompenser laccumulation des connaissances. Or, il existe un moyen pour introduire les rendements d echelle croissants tout en maintenant la concurrence parfaite dans le mod` ele. Largument pr ec edent montre que les individus ne peuvent etre r ecompenses pour leur recherche mais si laccumulation des connaissance est juste une cons equence involontaire dautres activit es dans l economie, elle peut quand m eme avoir lieu. Ainsi, la connaissance peut saccumuler du fait dexternalit es. Consid erons une fonction de production Cobb-Douglas pour une rme individuelle Y = BK L1 . (9.3)

Dans cette equation, les rendements sont constants pour le travail et le capital. Si B etait accumul e de mani` ere endog` ene cela impliquerait des rendements croissants.

62

Supposons que chaque rme individuelle prenne B comme une donn ee mais que laccumulation du capital g en` ere en r ealit e de nouvelles connaissances sur la production dans l economie prise globalement. Supposons donc que B = AK 1 (9.4) o` u A est une constante. Chaque rme individuelle ne reconna t pas que son eort dinvestissement am eliore les connaissances de la soci et e sur la technologie car elle est petite par rapport ` a la taille de l economie. Le progr` es technique est donc externe aux rmes individuelles : il a lieu dans l economie prise dans sa globalit e. Les rmes individuelles naccumulent pas du capital parce que cela am eliore les connaissances, mais parce quelles en ont besoin pour produire. Mais cette accumulation am eliore quand m eme les connaissances (lapprentissage par lexp erience Arrow(1962)). Par cons equent, le capital est r emun er e ` a sa productivit e marginale priv ee Y /K . Mais son accumulation r esulte dans la cr eation dun b en ece non-anticip e mais n eanmoins tr` es utile pour la soci et e : de nouvelles connaissances. En combinant les equations (9.3) et (9.4) , on obtient : Y = AKL1 . (9.5)

Si lon suppose que la population est ` a nouveau normalis ee ` a un, cest exactement la fonction de production que nous avons utilis ee au d ebut de ce chapitre (l equation (9.1)). Pour r esumer, il existe deux m ethodes pour tenir compte des rendements croissants si lon veut endog en eiser laccumulation des connaissances : la concurrence imparfaite et les externalit es. Si lon abandonne la concurrence parfaite, on peut mod eliser laccumulation des connaissances comme le r esultats de leort d elib er e des chercheurs pour trouver de nouvelles id ees. De mani` ere alternative, on peut supposer que laccumulation des connaissances et un r esultat indirect dautres activit es dans l economie. Les ressources consacr ees a ` la R&D dans les rmes industrielles modernes montre clairement que le premier m ecanisme est tr` es important empiriquement (Silicon Valley est un autre indicateur). Mais le second m ecanisme a jou e un r ole tr` es important dans le pass e et joue encore un r ole non-n egligeable dans les industries modernes. Notons dailleurs que nous avons combin e les deux approches dans le chapitre 5 (le mod` ele de Romer) : la concurrence imparfaite nous a permis de tenir compte des rendements croissants dans la production et les externalit es, des rendements croissants dans la cr eation did ees quand > 1 (leet epaule des g eants ).

9.4

Evaluation des mod` eles de croissance endog` ene n eoclassiques

Nous avons donc deux types de mod` eles : dans les premiers, les politiques ont un eet permanent et dans les seconds, cet eet est seulement transitoire. Quel est le cadre le plus pertinent pour mod eliser la croissance ? Les politiques ont-elles un eet permanent sur les taux de croissance des economies ? A un niveau tr` es global, la r eponse doit etre positive : les economies industrialis ees ont bien v ecu des taux de croissance signicativement sup erieurs dans les deux derniers si` ecles. Dans le chapitre 4, nous avons expos e lexplication propos ee par les historiens de l economie (Douglas North) : cette croissance etait en grande parti due ` a la g en eralisation des droits de propri et es qui ont permis aux individus de sengager dans des projets dinvestissement de long terme. Mais cette explication ne contredit pas le mod` ele de Romer : si les chercheurs ne peuvent pas r ecup erer le fruit de leurs eorts, la recherche sarr ete, ainsi que la croissance. Par cons equent, on doit se placer ` a un niveau de d etail plus n. Si le gouvernement augmente les subventions pour la recherche ou linvestissement de 10%, cela aura-t-il un eet permanent sur les taux de croissance ou seulement un eet de niveau (sur le PIB) a ` long terme ? Selon beaucoup de mod` eles, les taux de croissance augmenteraient bien pendant quelque temps, mais pendant combien de temps ? La r eponse pourrait etre 5 ans, 10 ans, 50 ans ou ind eniment. La vrai question est celle-l` a et non pas celle de la permanence ou non de cet eet. Un eet tr` es long, m eme sil est transitoire, peut etre 63

tr` es proche dun eet permanent. Mais linverse nest pas vrai : un eet permanent ne peut jamais approximer la situation dun eet transitoire qui persiste seulement 5 10 ans. Le premier type de mod` eles propose donc un cadre plus g en eral. La litt erature r ecente propose dautres raisons de favoriser les mod` eles o` u il ny a que des eets de niveaux ` a long terme. Premi` erement, il ny a aucune observation empirique qui indique que la dynamique des economies est lin eaire ( = 1). La part du capital semble plut ot proche de = 1/3 selon la comptabilit e de la croissance. M eme si lon y inclue le capital humain et les externalit es, on atteint au plus 2/3 ou peut- etre 4/5. Mais ce coecient reste signicativement inf erieur ` a un. La dynamique de la recherche et d eveloppement aussi contredit cette lin earit e : le nombre de chercheurs a consid erablement augment e les quarante derni` eres ann ees mais les taux de croissance sont rest es proche de 1.8% sur cette p eriode. Cela indiquerait donc la pr esence dun < 1. Lexp erience am ericaine du dernier si` ecle indique aussi le m eme type de r esultat : les facteurs qui jouent un r ole important dans la croissance (capital, education, recherche) ont vu leur accumulation sacc el erer consid erablement. En 1940, un adulte sur quatre avait un dipl ome du secondaire. En 1995, ce taux a atteint 80%. Le nombre de chercheurs a et e multipli e par trois depuis 1950. Pourtant les taux de croissance daujourdhui sont ` a peine plus elev es que ceux de 1870 ou de 1929. Une derni` ere indication est obtenue en comparant les cons equences des mod` eles de croissance endog` ene pour la comparaison entre les pays. Ces mod` eles a ` eet permanent impliquent une di erence permanente entre les taux de croissance des pays d` es quils ne sont pas parfaitement identiques. Or, entre 1960 et 1988 les EU et le Honduras ont eu a ` peu pr` es le m eme taux de croissance : les di erences de politiques economiques entre ces pays sobservent bien au niveau de leur PIB, mais non au niveau du taux de croissance de ce PIB. La croissance endog` ene doit donc etre comprise dans le sens quelle r esulte dune economie dans laquelle les individus qui cherchent des opportunit es de prots, peuvent obtenir le fruit de leur eort de recherche did ees nouvelles et plus ecaces. Dans ce sens, elle est le fruit dune economie de march e capitaliste. Elle nexclut pas la croissance dune economie de type plani ee par exemple mais elle ne peut lexpliquer en tant que telle.

64

Chapitre 10

Comprendre la croissance
Lobjectif que nous avons x e pour ce cours est tr` es ambitieux et concerne l eclaircissement dune des questions fondamentales de l economie : comment expliquer la diversit e consid erable des revenus et des taux de croissance ` a travers le monde ? Un ouvrier ethiopien doit travailler un mois et demi pour gagner ce quun ouvrier de lEurope Occidentale gagne en un jour. Un ouvrier japonais gagne dix fois le revenu de ses grands-parents tandis quun ouvrier australien ou am ericain gagne seulement le double de celui des siens. Avec des rmes multinationales qui, depuis plusieurs d ecennies, d eplacent leur production dun coin a ` lautre de la plan` ete pour minimiser les co uts, et un capital nancier allou e a travers des march ` es globaux, comment peut-on expliquer la persistance de cette diversit e? Nous avons cherch ea ` eclairer cette enigme en cherchant les r eponses aux trois questions que nous avons pos ees au premier chapitre : Pourquoi certains pays sont aussi riches et dautres, aussi pauvres ? Quel est le moteur de la croissance ? Comment comprendre les miracles de la croissance comme la transformation economique rapide du Japon ou de Hong Kong ?

10.1

Pourquoi certains sont riches et dautres pauvres ?

Le mod` ele de Solow nous a permis de donner une premi` ere r eponse : le produit par ouvrier sur le SCE est d etermin e par le taux dinvestissement en inputs priv es comme le capital physique et les qualications, par le taux de croissance de la main duvre et la productivit e de ces facteurs. Cette explication est fortement soutenue par les travaux empiriques. Les pays pauvres nont non seulement un niveau faible de capital et denseignement mais aussi un niveau faible de productivit e dans lutilisation de ces facteurs. Mais ces r eponses soul` event dautres questions. Pourquoi certains pays investissent beaucoup moins que dautres ? Pourquoi le capital et les qualications sont utilis es beaucoup moins ecacement dans certains pays ? Nous avons soulign e dans le chapitre 7 le r ole tr` es important jou e par les institutions, le droit et les politiques publiques. Cette infrastructure d etermine lenvironnement economique dans lequel les individus produisent et echangent. Si elle encourage la production, l economie senrichit mais si elle encourage la diversion des ressources, les cons equences peuvent etre dramatiques. Les pays les plus riches ont trouv e le moyen de limiter cette diversion.

10.2

Quel est le moteur de la croissance ?

Le moteur de la croissance est linvention. Au niveau math ematique, le mod` ele de Solow lindique d ej` a : la croissance sarr ete dans ce mod` ele d` es que le progr` es technique ralentit. Le mod` ele de Romer analyse ce moteur avec plus de d etail. Les entrepreneurs qui cherchent la fortune qui r ecompense linvention cr eent de nouvelles id ees et ces id ees m` enent le progr` es technique.

65

Une analyse plus ne fait appara tre la nature particuli` ere des id ees en tant que biens economiques. Lutilisation dune id ee est non-rivale et cela est une source de rendements d echelle croissants. Les id ees ne peuvent alors etre produites par une economie de concurrence parfaite. La concurrence imparfaite permet alors aux rmes de xer un prix sup erieur au co ut marginal. Cet ecart r ecompense linvention et fournit le oul du moteur de la croissance.

10.3

Comprendre les miracles de la croissance

Les revenus r eels ont augment e en moyenne de 5% par an au Japon et ` a Hong Kong depuis la Seconde Guerre Mondiale, tandis que le taux de croissance etait de 1.4% aux EU. Un tel taux de croissance transforme dramatiquement une economie, m eme sur une p eriode courte de cinquante ans. Ces miracles de la croissance re` etent le d eplacement dun pays dans la distribution mondiale des revenus. Quelque chose a eu lieu dans les economies du Japon et de Hong Kong : leur SCE correspondait ` a un revenu faible compar e` a lEurope et il correspond maintenant ` a une valeur forte. Le passage de l etat faible ` a l etat fort n ecessite alors des taux de croissance consid erablement plus elev es (principe de transition dynamique). A terme le pays doit atterrir sur son nouveau SCE et la croissance doit ralentir. Mais cela ne doit pas eacer la force du miracle de la croissance : en quelques d ecennies, le Japon est pass e de la position dun pays ab m e par la guerre au peloton de t ete de l economie mondiale. Comment se r ealise une telle transformation ? Si les di erences dans les infrastructures sont le d eterminant central des di erences entre les pays, la r eforme de ces infrastructures peut mettre un pays sur une trajectoire de croissance forte, en r eorientant les ressources vers la production, en stimulant linvestissement, laccumulation des qualications, les transferts de technologie et une utilisation ecace de ces investissements. En d epla cant le sentier de croissance de long terme dune economie, ces r eformes engagent le principe de dynamique de transition et g en` erent les miracles de la croissance.

10.4

Conclusion

M eme si elle a et e sporadique dans la longue histoire de l economie mondiale, la croissance a transform e dramatiquement les economies agricoles pauvres de lOccident en des contr ees o` u le niveau de vie est consid erablement plus elev e. Notre int er et dans la croissance part de lhypoth` ese implicite que la compr ehension de ses m ecanismes nous permettra de mobiliser le m eme type de miracles dans les pays qui se trouvent aujourdhui dans la pauvret e.

66

Bibliographie
Acemoglu, Daron. 2009. Introduction to Modern Economic Growth. Princeton :NJ : Princeton University Press. 7 Aghion, Philippe, & Howitt, Peter. 1992. A Model of Growth Through Creative Destruction. Econometrica, 60, 323351. 7, 51 Aghion, Philippe, & Howitt, Peter. 1998. Endogenous Growth Theory. Cambridge : MA : The MIT Press. 7 Baumol, William J. 1986. Productivity Growth, Convergence and Welfare : What the Long Run Data Show. American Economic Review, 76, 10721085. 26 De Long, J. Bradford. 1988. Productivity Growth, Convergence, and Welfare : Comment. The American Economic Review, 78(5), pp. 11381154. 26 Freeman, Christopher, & Soete, Luc. 1999. The Economics of Industrial Innovation. Third edition edn. London : Pinter. Gaffard, Jean-Luc. 1997. Croissance et uctuations economiques. Paris : Montchrestien. Jones, Charles I. 1998. Introduction to Economic Growth. New York : W.W. Norton. 7 Lucas, Robert E. Jr. 1988. The Mechanics of Economic Development. Journal of Monetary Economics, 22(1), 342. 6 Maddison, Angus. 1991. Dynamic Forces in Capitalist Development. A Long-Run Comparative View. Oxford and New York : Oxford University Press. Maddison, Angus. 2003. L economie mondiale : Statistiques historiques. Paris : OCDE. 4, 8, 9 Mankiw, N. Gregory, Romer, David, & Weil, David N. 1992. A Contribution to the Empirics of Economic Growth. Quarterly Journal of Economics, 107(2), 407437. 7, 29 Nelson, Richard R. 1996. The Sources of Economic Growth. Cambridge :MA : Harvard University Press. Nelson, Richard R., & Winter, Sidney. 1982. An Evolutionary Theory of Economic Change. London : The Belknap Press of Harvard University. Romer, Paul. 1990. Endogenous Technological Change. Journal of Political Economy, 98(5), 71102. 7 Solow, Robert M. 1956. A Contribution to the Theory of Economic Growth. The Quarterly Journal of Economics, 70(1), pp. 6594. Solow, Robert M. 1957. Technical Change and the Aggregate Production Function. The Review of Economics and Statistics, 39(3), pp. 312320.

67

Troisi` eme partie

Annexes

68

Annexe A

Compl ements sur le mod` ele de Solow

A.1 La fonction de production n eo-classique

Une fonction de production est dite n eoclassique si elle v erie les trois propri et es suivantes : 1. Productivit es marginales d ecroissantes F > 0, K > 0, L > 0, K F > 0, L 2. Rendements d echelle constants 2F <0 2 K 2 F < 0. L2 (A.1)

F (K, L) = F (K, L) , > 0. ( F est homog` ene de degr e 1) 3. Conditions dInada (Inada(1963) limK 0 FK = limL0 FL = , limK FK = limL FL = 0. (FK et FL sont de type hyperbolique)

(A.2)

(A.3)

Gr ace aux rendements d echelle constants, la fonction de production peut s ecrire sous la forme per capita Y = F (K, L) = L.F (K/L, 1) = L.f (k ) avec f (k ) F (K/L, 1) . y Y /L = f (k ) (A.4)

Avec ces nouvelles notations, les productivit es marginales peuvent s ecrire Y = f (k ) , K Y = f (k ) kf (k ) . L Et les conditions dInada impliquent
k 0

(A.5)

lim f (k ) = et lim f (k ) = 0.
k

De plus les conditions ( A.1 A.3) impliquent que les deux inputs sont essentiels : F (0, L) = F (K, 0) = f (0) = 0. Un exemple souvent retenue est la fonction de Cobb-Douglas Y = AK L1 , A > 0, 0 < < 1

(A.6) (A.7)

y = f (k ) = Ak 69

A.2

Equation dynamique fondamentale des versions etendues du mod` ele de Solow

Soit Y = F (K, X ) la fonction de production du mod` ele etendu. K/X le capital en forme intensive. Soit k Par lhomog en eit e de degr e 1, la fonction de production en forme intensive est donn ee par Y F (K, X ) = = F (K/X, 1) X X y=f k y Nous avons par ailleurs

(A.8)

K X k = = K X K X k et laccumulation du capital nous donne = sF (K, X ) K K K Y K = =s K K L equation dynamique fondamentale peut alors etre constitu ee : sF (K, X ) K X k = K X k sF ( K, X ) K K = k ( + X ) K X X = sf k ( + X ) k k ou sf k k k = ( + X ) = k k Si la fonction de production est une Cobb-Douglas : Y = F (K, X ) = K X 1 =k y=f k Par cons equent nous devons avoir y = k Or l equation (A.10) implique sur le sentier de croissance equilibr ee K = Cste = s Y = K y = k Nous devons donc avoir (du fait des equations (A.14) et (A.15)) y = k et y = k y = k =0 70 Y = Cste K

(A.9)

(A.10)

(A.11)

(A.12)

(A.13)

(A.14)

(A.15)

(A.16)

 le SCE de ce mod` Donc, en termes de k, ele correspond n ecessairement ` a un etat stationnaire. Par cons equent, du fait des equations (A.13), (A.12) et (A.16) , nous avons f k + X k = =0 s k s s 1 = = k k + X + X

1/(1)

= k = K/L,nous avons dans ce cas : Si lon met cela en rapport avec le capital/t ete k X = L = X = L = n

k K = k =0= + X = n Si X = AhL (le mod` ele de Mankiw, Romer et Weil), X = A + h + L = g + 0 + n = g + n k K = k =0= + X = g + n = k = K n = g

A.3

La r` egle dor de laccumulation du capital

dk (s) >0 ds et s f (k (s)) = (n + ) k (s) k (s) ,

Etant donn ees les valeurs de n et de , chaque valeur de s correspond a ` une valeur unique k > 0 : (A.17) (A.18) (A.19)

c (s) = (1 s) f (k (s))

c (s) = f (k (s)) (n + ) k (s) Cette fonction est repr esent ee dans la gure suivante :

Figure A.1 La r` egle dor La valeur de croissance equilibr ee de c est dabord croissant avec s (car s permet de nancer linvestissement et donc la demande) et d ecroissant avec s ensuite (car s r eduit le demande en r eduisant 71

directement la consommation). Donc il existe une valeur optimale de s qui maximise c . sor = arg max c (s) , dc dk = f (k ) (n + ) =0 ds ds f (ko r) = (n + ) cor = f (kor ) (n + ) kor

(A.20) (A.21)

avec kor = k (sor )

La r` egle A.20 est la r` egle dor de laccumulation du capital. Elle correspond ` a une variation du produit/t ete qui compense exactement la d epr eciation globale du capital/t ete. sor est le taux d epargne qui est dynamiquement ecace. Gr ace ` a ce taux d epargne, nous avons un sentier de croissance equilibr e qui maximise la consommation/t ete et donc, le bien- etre social.

A.4

Dynamiques de transition

Les r esultats de ce mod` ele sont donc relativement frustrants. A l equilibre, la croissance est uniquement expliqu ee par des facteurs exog` enes. Il est n eanmoins possible dobtenir plus dinformation sur le fonctionnement de cette economie en etudiant sa dynamique de transition : la mani` ere dont le revenu/t ete converge sur sa valeur de croissance equilibr ee. En divisant par k les deux membres de l equation dynamique fondamentale, nous obtenons k = k f (k ) =s (n + ) k k (A.22)

o` u x est le taux de croissance de la variable par t ete x. Nous avons vu ci-dessus que le sentier de croissance equilibr ee est globalement stable dans le mod` ele de Solow

Stabilit e du SCE Cette stabilit e provient en fait des rendements d ecroissants du facteur capital. Quand k est relativement faible (k < k ), la productivit e moyenne du capital (f (k ) /k ) est relativement forte. 72

 les agents epargnent et investissent une part constante du revenu et donc linvestissement brut par unit e de capital, sf (k ) /k est fort ; la d epr eciation du k se fait ` a un taux constant (n + ) ; le taux de croissance k/k est donc positif et relativement fort. (le raisonnement est invers e si (k > k ) .) Dynamique du revenu/t ete Nous pouvons aussi calculer le taux de croissance du revenu/t ete : y = y/y = f (k ) k f (k ) k k f (k ) k =k = f (k ) f (k ) k f (k ) (A.23)

Lexpression [] correspond ` a la part du capital la part de la r emun eration du capital dans le revenu total : K FK K FK k f (k ) = (k ) = = L . (A.24) Y f (k ) Y L Dans le cas dune fonction Cobb-Douglas cette part est constante et elle est egale ` a et donc le taux de variation du revenu/t ete est une fraction constante de k . De mani` ere g en erale, en utilisant l equation A.22 : y = s f (k ) (n + ) (k ) , d (k ) y = s f (k ) (n + ) k dk (k ) = k f (k ) f (k ) (A.25)

Nous pouvons etudier comment ce taux de variation se modie avec k (sur une trajectoire) : (A.26)

d (k ) (f + kf ) f kf 2 = dk f2 f f f = 1k +k f f f f f = [1 (k )] + k f f y (n + ) k =f s k f (n + ) f [1 (k )] f f k = [s f /k (n + )] f (n + ) f [1 (k )] f y f k (n + ) f = k [1 (k )] k f f
<0 <0

(A.27)

(A.28)

Nous avons deux cas : 73

y < 0. (A.29) k Si le capital/t ete cro t, le revenu par t ete cro t aussi mais de plus en plus faiblement. skip k k y ? k 0 y < 0 et < 0. (A.30) k Dans ce cas le premier terme devient positif et le r esultat est ambigu. Si lon est proche de k alors k est tr` es faible en valeur absolue et le second terme n egatif domine : k 0 y 0 et
kk

k k

lim

y < 0. k

(A.31)

Ce raisonnement est aussi valable pour la consommation/t ete car c = y a ` chaque point du temps : la consommation poss` ede la m eme dynamique que le revenu.

A.5

Mod` eles de croissance avec trappe ` a la pauvret e

Dans le mod` ele n eo-classique, les propri et es de la fonction de production assurent que la productivit e moyenne f (k ) /k est toujours d ecroissante et le SCE est unique. Sous dautres circonstances, nous pouvons avoir des zones de croissance et de d ecroissance de cette productivit e moyenne selon les valeurs de k. Si une zone de d ecroissance est suivie dune zone de croissance, il peut appara tre une trappe a ` la pauvret e.

Trappe ` a la pauvret e
Si l economie d emarre ` a un k < kmoyen , elle revient ` a kf aible . Si dune mani` ere ou dune autre elle d epasse kmoyen , elle converge vers kf ort . Si la d ecroissance des rendements ne fait pas susamment baisser f (k ) /k ` a droite de kmoyen (courbe en pointill es), alors kf ort dispara t et le seul sentier stable correspond ` a kf aible (trappe ` a la pauvret e). Cette forme de la productivit e moyenne peut appara tre si a ` des niveaux de d eveloppement faibles, l economie est surtout bas ee sur lagriculture. Ce secteur correspond eectivement ` a des rendements d ecroissants. La poursuite du d eveloppement, se basant maintenant sur lindustrie et les services, peut faire appara tre des zones de rendements croissants.

74

Si les avantages de lapprentissage par lexp erience et de la division du travail s epuisent, l economie peut de nouveau entrer dans une phase de rendements d ecroissants. Dans ce cas, une croissance du taux d epargne, m eme temporaire, peut faire sortir l economie de la trappe. En eet si la hausse dure susamment longtemps pour que l economie d epasse kmoyen , elle convergera vers le r egime fort m eme si le taux d epargne baisse par la suite. Leet dune diminution du taux de croissance de la population est de m eme nature. Dautre part, une aide ext erieure ne peut assurer une croissance de long terme que si elle est susamment importante pour faire passer l economie au del` a de kmoyen . Dans ce cas, le pays peut sortir de la trappe ` a la pauvret e gr ace ` a cette aide. N eanmoins, il existe peu dobservations empiriques correspondant a ` ce type de structure productive.

75

Annexe B

Le mod` ele keyn esien de Harrod (1939)

Il sagit dun mod` ele ` a un seul secteur de production (un seul bien) et ` a un seul pays. Harrod etend le mod` ele keyn esien de base en y incluant la dynamique du capital (linvestissement) et de lemploi (la population active). Harrod sinterroge sur la capacit e des economies capitalistes a ` r ealiser une croissance qui respecte l equilibre du march e du bien et de celui du travail simultan ement. Il a donc deux types de probl` emes : un probl` eme de court terme dexistence de l equilibre ; un probl` eme de long terme de stabilit e de l equilibre.

B.1

Equilibre du march e du bien

Dans un cadre statique, la condition keyn esienne de l equilibre du march e du bien est donn e par I = S. Dans un cadre dynamique, cette egalit e doit etre valide dans le temps : It = St En tant que ux, linvestissement joue un r ole dynamique important : It = Kt ou It = selon que lon utilise un temps discret ou continu. La condition d equilibre (B.1) devient alors : t St = K (B.3) dK t =K dt (B.2) (B.1)

Linvestissement est d etermin e par les anticipations des entrepreneurs sur la croissance de la dYt demande (m ecanisme dacc el erateur). dt De plus le coecient de capital ` a l equilibre est constant : Yt = 1 Kt ou Kt = Yt (B.4)

o` u est le coecient marginal du capital et 1/ est la productivit e marginale du capital. En consid erant la dynamique d equilibre, on doit avoir : t = Y t Kt = Yt ou K la variation de Y correspond ici aux anticipations des producteurs. La condition d equilibre (B.3) devient alors : t = Y t = sYt = St It = K 76 (B.6) (B.5)

o` u s (= 1 c) est la propension moyenne ` a epargner (Keynes). En divisant les deux membres de l equation pr ec edente par Yt , on obtient t t Y Y s =s = gw = Yt Yt (B.7)

equilibre du march e gw (w : warranted=garanti) est le taux de croissance du revenu qui assure l de bien : les anticipations des producteurs et le comportement des consommateurs sont compatibles dans le temps si l economie cro t au taux gw . Si les producteurs nanticipent pas correctement l evolution de la demande, le taux de croissance eectif de l economie peut etre di erent du taux garanti et impliquer ainsi un d es equilibre sur le march e des biens (le premier probl` eme de Harrod). L evolution du revenu doit alors suivre la trajectoire Yt = Y0K egw t avec Y0K = 1 K0 . (B.8)

B.2

Equilibre du march e du travail

Cela correspond ` a la condition Of f re d emplois = Demande Lt = Nt d emplois (B.9)

(P op. active)

A l equilibre, la constance de la technologie et des prix doivent conduire ` a un coecient marginal du facteur-travail constant () Lt = Yt (B.10) La condition d equilibre (B.9) devient alors Yt = Nt qui nous donne le niveau de production qui permet demployer toute la population active. Cette condition peut aussi etre exprim ee en termes de taux de croissance (d eriv ee logarithmique) ln (Yt ) = ln (Nt ) ln () + ln (Yt ) = ln (Nt ) ln (Yt ) = ln (Nt ) ln () = ln (Nt ) + ln (1/) En d erivant les deux membres de cette egalit e, on obtient les d eriv ees logarithmiques donc, des taux de croissance t t (1/) Y N gn = = + Yt Nt (1/) t Y gn = =n+ Yt o` u n est le taux de croissance de la population et est le taux de croissance de la productivit e du travail. gn est le taux de croissance naturel qui rend compatible l evolution de la production et celle de la population active de mani` ere ` a ne pas cr eer du ch omage. Par cons equent, nous devons avoir l evolution suivante Nt = N0 ent Yt = Y0L egn t avec Y0L = 77

1 N0 .

(B.11)

B.3

Le second probl` eme de Harrod

Il concerne l equilibre simultan e sur les deux march es. La croissance respecte l equilibre du march e des biens, sil se fait au taux gw = s/. Elle respecte l equilibre du march e du travail si son taux est egal ` a gn = n + . L equilibre simultan e sera respect e dans le temps si et seulement si le taux eectif respecte g = gw = gn s =n+ (B.12)

or s provient du comportement de consommation des m enages ; et sont d etermin es par la technologie ; n est d etermin e par les lois d emographiques. Par cons equent ces quatre variables sont exog` enes et la r ealisation de la condition d equilibre simultan e (B.12) ne peut etre que fortuite : il ny a aucune raison pour que la croissance soit equilibr ee. De plus l equilibre, m eme quand il existe, est tr` es instable car si lon part dune situation de d es equilibre (gw < gn par exemple) , on s eloigne de plus en plus de l equilibre. Exemple : Y0 = Y0K = Y0L = 1000, gw = 0.1, gn = 0.05

2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 0 2 4 t 6 8 10

Le seul equilibre simultan e est en t0 est il nest pas stable puisquon sen ecarte de plus en plus. Le mod` ele de Harrod etait bien s ur conforme aux sentiments quavaient les economistes a ` la sortie de la crise de 1929. Mais les Trente glorieuses correspondaient ` a un sentiment de conance dans la croissance equilibr ee. Le mod` ele de Solow cherche eectivement ` a r etablir la validit e de la croissance equilibr ee en rel achant une hypoth` ese importante de Harrod : la xit e des prix qui implique la xit e des coecients de production. Solow va introduire une technologie avec des facteurs substituables. Cela va modier radicalement les r esultats n egatifs de Harrod.

78

Annexe C

R eponse post-keyn esienne

Nicolas Kaldor explore la d etermination de l equilibre ` a travers un comportement di erenci e d epargne. Il consid` ere deux classes : les travailleurs et les capitalistes. La classe qui d etient les capitaux a alors une position dominante dans la r epartition du revenu et dans la xation dun taux d epargne global compatible avec la r ealisation dun SCE. La r eponse post-keyn esienne (ou n eo-cambridgienne) met donc laccent sur la relation entre la r epartition du revenu et laccumulation du capital.

C.1

R epartition et equilibre

Cest un mod` ele keyn esien mettant laccent sur le r ole de la demande globale et du multiplicateur dans la d etermination du SCE. Kaldor elimine de lanalyse lutilisation dune fonction de production explicite. Il consid` ere une economie ` a deux classes : les travailleurs et les capitalistes. Cette economie a les caract eristiques suivantes : Hypoth` ese 1 Les travailleurs re coivent uniquement les revenus du travail et les capitalistes, uniquement les revenus du capital. Hypoth` ese 2 Le comportement d epargne est di erent entre les deux classes. Les travailleurs ont une propension ` a epargner sw et les capitalistes, sc avec 0 < sw < sc . Hypoth` ese 3 L equilibre du march e des biens est assur e et il correspond a ` St = It ou, plus exactement, It St ` a Yt = Yt . Hypoth` ese 4 La part de la demande dinvestissement dans le revenu est une donn ee exog` ene qui v erie lin egalit e It sw sc (C.1) Yt LHypothe `se 1 d enit le r ole des deux classes, en excluant notamment la possibilit e de recevoir des revenus salariaux pour les capitalistes. De m eme, les travailleurs nont pas acc` es aux prots. LHypothe `se 2 tient principalement compte du fait que les capitalistes doivent faire des r eserves et donc leur epargne doit etre plus forte. LHypothe `se 3 limite lanalyse ` a des situations d equilibre et lHypothe `se 4 assure lexistence de l equilibre. De plus, en consid erant I/Y comme une donn ee, elle elimine le probl` eme du choix de technique en consid erant quil est eectu e de mani` ere optimale. Dans ce cas, le coecient de capital ( ) respecte

79

l equilibre dynamique (SCE ) si K N

K N =n= K N It = Kt = nKt . t It K K = =n = n . Yt Yt Y =0

(C.2)

o` u N est la population active et n le taux de croissance de cette population. Soient W la masse salariale, P la masse des prots et S = Sw + Sc l epargne globale. Nous devons alors avoir Yt = Wt + Pt (C.3) equation de r epartition du revenu. St = Swt + Sct = sw (Yt Pt ) + sc Pt = sw Wt + sc Pt (C.4) (C.5)

St = sw Yt + (sc sw ) Pt Cela nous donne l equation de l epargne. Et ` a partir de la condition d equilibre (Hypothe `se 2)

It St = Yt Yt St Pt It = (sc sw ) + sw = Yt Yt Yt

(C.6)

Cette condition d equilibre a deux types de cons equences : ` a court terme, quand I/Y est exog` ene, comme le suppose H 4, alors l equilibre du march e des biens peut toujours etre r ealis e gr ace ` a une r epartition adapt ee du revenu ; ` a long terme, quand on tient compte de la dynamique de la population, la condition (C.2) , le SCE nest atteignable que si lin egalit e de lHypoth` ese 4 est v eri ee. Dans ce cas, la r epartition du revenu adapt ee assure l equilibre de court terme qui correspond au SCE.

Figure C.1 Equilibre et r epartition v erie la condition (C.1) (donc lHypothe `se 4) et l equilibre existe pour l equilibre nexiste pas.
It Yt 0 Pt Yt

. Avec

It Yt 1 ,

80

De plus la r epartition d equilibre est d etermin ee selon un m ecanisme de multiplicateur Pt 1 It sw = Yt sc sw Yt sc sw (C.7)

1 o` u sc ole du multiplicateur (1 > sc sw > 0). Quand la part de linvestissement augmente sw joue le r sans mettre en cause lexistence de l equilibre, la part des prots augmente aussi ` a l equilibre.

C.2
C.2.1

Statique comparative
Consensus social

Lexistence dun consensus social peut eviter les situations extr emes de r epartition o` u tout le revenu P P est accapar e par les travailleurs Y = 0 ou par les capitalistes Y = 1 . La recherche de la paix sociale peut imposer une borne inf erieure
P Y max P Y min

et une borne sup erieure

a la part des prots dans le revenu. Quel est limpact sur l ` equilibre dune telle situation ?

Figure C.2 Consensus social et equilibre L equilibre nexiste maintenant que pour les valeurs de linvestissement v eriant sw smin It smax sc . Yt

Par cons equent, il devient plus dicile ` a atteindre.

C.2.2

La cruche de la veuve
I = S = sw Y + (sc sw ) P

Si lon part de la condition d equilibre du march e de bien (condition (A.15))

en divisant les deux membres par K Y P I = sw + (sc sw ) K K K P 1 K Y = sw K (sc sw ) K K P 1 sw = = g K (sc sw )

(C.8)

o` u g = K/K ( gw ) est le taux de croissance du capital et est de nouveau le coecient marginal du capital. repr esente naturellement le taux de prot. Cette equation met donc en relation le taux de prot et le comportement d epargne des deux classes. On a plusieurs cas int eressants. 81

 Si l epargne des travailleurs est n egligeable (sw = 0) , la condition pr ec edente devient = g sc (C.9)

Dans ce cas, pour un niveau donn e de g, plus les capitalistes consomment (plus faible est sc ), plus leur taux de prot est elev e : les travailleurs d epensent ce quils gagnent et les capitalistes gagnent ce quils d epenses (Kalecki). On peut aussi montrer cela ` a laide dun graphique.

Figure C.3 La cruche de la veuve Si les travailleurs n epargnent pas et la totalit e du prot est r einvestie (si les capitalistes ne consomment pas du tout leur prot) on a sw = 0 et sc = 1 =g Cest la r` egle dor de laccumulation : le taux de prot est egal au taux de croissance. (C.10)

C.3

L equilibre dynamique

Si lon int` egre maintenant l equilibre du march e du travail, nous savons que le SCE ne correspond au plein-emploi que si g = gw = n = gn (voir Harrod). L equation (A.16) donne alors = 1 sw n (sc sw ) (C.11)

et cest le seul taux de prot qui est compatible avec la croissance equilibr ee et le plein-emploi. On peut alors en d eduire une condition d equilibre similaire ` a celle de Harrod. Pour cela on doit se rappeler que la part des prots dans le revenu ne peut etre plus de 100% (car sinon les salaires seraient n egatifs). Or, nous avons P P K = = Y KY P sw = n Y (sc sw ) Cela doit donc respecter P sw >0 < n, Y P sw (sc sw ) sc <1n < >n Y 82

(C.12)

La condition n = s/ de Harrod devient donc sw sc <n< (C.13)

et cette condition rend plus facile la r ealisation dune croissance equilibr ee de plein-emploi : cest l ecart entre sw et sc qui d etermine la possibilit e dexistence de l equilibre. Plus les comportements sont di erenci es, plus facilement l economie peut atteindre le SCE de plein-emploi. Si tous les salaires sont consomm es (sw = 0) et tous les prots epargn es (sc = 1) , la condition (C.11) devient =n (C.14) qui exprime l egalit e entre le taux de prot et le taux de croissance naturel. Cest la r` egle dorqui tient compte du plein-emploi du travail. Si lon tient compte du fait que les capitalistes ont plus de latitude pour xer leur taux d epargne (celui des travailleurs est plus fortement conditionn e par la subsistance), le mod` ele de Kaldor nous donne la mani` ere dont le comportement de cette classe d etermine les grandeurs economiques : le partage du revenu, le taux de prot... Bien s ur, il sagit dun mod` ele assez ad hoc et caricaturale, et les r esultats d ependent des simplications qui en sont ` a la base. Notamment la distribution et les comportements sont extr emement sch ematiques et rien nemp eche les travailleurs davoir un capital et den tirer des dividendes. Le mod` ele de Passinetti (1962) elimine dailleurs cette restriction (cf. Abraham-Frois(1991), p. 198-202).

83

Annexe D

Mod` ele de Ramsey. Arbitrage consommation epargne

Nous allons maintenant etudier un mod` ele de croissance qui int` egre explicitement un comportement de consommation des m enages. L epargne ne sera donc plus d etermin ee ` a travers une propension moyenne exog` ene. Nous allons consid erer que les individus ont un horizon inni. Plut ot quune vie innie, cela correspond ` a une prise en compte, par chaque g en eration, de lint er et des g en erations futures, de mani` ere altruiste. Nous allons comparer deux m ecanismes dallocation di erents : Dabord, en suivant le travail de Ramsey, nous allons consid erer que lallocation des ressources est eectu ee par un planicateur central qui cherche ` a maximiser le bien- etre de lagent repr esentatif. Ensuite, nous allons int egrer une allocation d ecentralis ee, par les march es. Nous allons observer en particulier quavec un horizon de d ecision inni, des rendements d echelle constants, des agents homog` enes et des march es concurrentiels, les deux m ecanismes conduisent ` a la m eme allocation des ressources.

D.1

Le probl` eme de Ramsey(1928)

Ramsey a cherch e ` a d eterminer l epargne quune nation doit eectuer dans une perspective dynamique. La population, Nt , cro t au taux n. On peut la voir comme une famille unique ou comme des familles identiques se d eveloppant dans le temps. Chaque adulte ore une unit e de main doeuvre et donc, lore de travail est egale a ` la population. La production est r ealis ee a ` partir de cette main doeuvre et du capital, Kt . Il ny a pas de progr` es technique. Le produit est soit consomm e, soit investi : t Yt = F (Kt , Nt ) = Ct + K Nous exclurons la d epr eciation du capital. La fonction F () est n eo-classique. En termes per capita, cette equation devient : + nk k = f (k ) c nk f (k ) = c + k L economie d emarre avec un capital/t ete k0 > 0. Au moment s lutilit e instantan ee de la famille est donn ee, en valeurs courantes, par : u (cs ) 0, u 0, u 0, on lappelle aussi la fonction de f elicit e (ou de 84 bonheur ). (D.3) (D.2) (D.1)

A ce moment s, lutilit e dune consommation qui a lieu a ` un moment t > s est donn ee en valeurs actualis ees par : u (ct ) e(ts) o` u > 0 est la pr ef erence pour le pr esent ou le taux descompte subjectif. Si lon consid` ere lutilit e totale jusqu` a la n des temps (linni), on peut l ecrire, en temps continu et en valeurs actualis ees au moment s : Us = u (ct ) e(ts) dt (D.4)
s

D.2

Consommation optimale

Le planicateur central cherche ` a maximiser le bien- etre social ` a chaque moment du temps. Il doit donc d eterminer un sentier de consommation optimale qui tient compte des caract eristiques de l economie. Ce sentier doit etablir, a ` chaque moment, un arbitrage entre la consommation pr esente et la consommation future qui va proter de linvestissement et donc de l epargne. Il doit r esoudre le probl` eme suivant (s = 0) : max U0 = u (ct ) et dt (D.5)
ct

S.a `.

0 kt = f (kt ) ct nkt

k (0) = k0 t, k 0, c 0 t t

La solution de ce probl` eme est un sentier de consommation optimale : c (t) = c t . Cest donc une fonction du temps et non une valeur unique. Nous avons donc un probl` eme de commande optimale. On r esout ce type de probl` eme en appliquant le principe de maximum de Pontryagin.

D.3

Maximum de Pontryagin
max U0 =
ct 0

u (ct ) et dt

(D.6) (D.7) (D.8) (D.9)

k (0) = k0

t = f (kt ) ct nkt k

t, kt 0, ct 0

Quand on consid` ere l evolution dynamique de cette economie, ` a chaque moment du temps, l etat du syst` eme peut etre d ecrit avec k. Cette variable est donc la variable d etat. t et elle est d L evolution de cette variable est donn ee par k etermin ee dune part par l etat (kt ) , mais dautre part, par une autre variable qui la commande ct . ct est donc la variable de commande. La contrainte (D.7) nous donne la mani` ere dont la commande inuence l evolution de l etat de ce syst` eme. Cest pour cette raison quon lappelle l equation de mouvement ou l equation d etat. La contrainte (D.8) tient compte de l etat initial de ce syst` eme. La r esolution de ce syst` eme revient a ` chercher une commande optimale, c (t) , qui maximise lutilit e des agents ` a chaque moment du temps : cest une fonction du temps. La valeur optimale de cet objectif sera donc donn ee par :
U0 = 0

u (c (t)) et dt.

On r esout ce type de probl` eme de maximisation dun fonctionnel (=fonction de fonctions) sous contrainte en utilisant une transformation proche du Lagrangien : le Hamiltonien. 85

On construit une nouvelle fonction objectif qui int` egre aussi la contrainte mais en la multipliant par un prix implicite qui est similaire au multiplicateur de Lagrange. Mais ce multiplicateur varie avec le temps : t . On obtient alors le Hamiltonien associ e` a ce probl` eme :

Ht = u (ct ) et + t f (kt ) ct nkt

k

(D.10)

La variable est le prix implicite associ ea ` la variable d etat k. Elle nous donne la valeur marginale actualis ee au moment 0 dune unit e de capital suppl ementaire au moment t. Il est souvent plus ais e de travailler de travailler avec la valeur marginale courante au moment t de cette unit e de capital : t t et t = t et = et + et = et + En rempla cant par dans (D.10) , nous obtenons : Ht = et [u (ct ) + t (f (kt ) ct nkt )] (D.12)

(D.11)

Nous allons r esoudre ce probl` eme en n egligeant les conditions de positivit e sur k et c. Les conditions n ecessaires (et susantes etant donn ees les propri et es de ces fonctions) seront alors donn ees par : H =0 c d H = dt k lim kt t = 0

La premi` ere condition est une condition doptimalit e standard. La seconde conditions est l equation de mouvement du prix implicite . La derni` ere condition est la condition de transversalit e et nous allons la discuter un peu plus loin. En tenant compte de la d enition de H et en utilisant , ces conditions deviennent : H = u (ct ) t = 0 c t = u (ct ) = H et + k = n f (k ) +
t

(D.13) (D.14)

(D.15) (D.16) (D.17)

lim kt t et = lim kt u (ct ) et =0

Les equations (D.13) et (D.15) peuvent etre combin ees pour eliminer le multiplicateur : = du (ct ) = u (ct ) n f (k ) + dt du (ct ) /dt = n f (k ) + u (ct ) u (ct ) (dct /dt) = n f (k ) + u (ct ) ct u (ct ) c t = n f (k ) + u (ct ) ct 86

(D.18)

(D.19)

Les conditions essentielles sont donc (D.19) et (D.16) : = n f (k ) +

t

ct u u

c t = n f (k ) + ct

lim k t et = lim k u (ct ) et .

t

La premi` ere de ces conditions doit etre v eri ee ` a tout point du sentier de consommation optimal. On lappelle la r` egle de KeynesRamsey.

D.4

R` egle de KeynesRamsey

Cette r` egle est plus facile a ` comprendre quand on voit le temps en termes discrets et si lon consid` ere le probl` eme dallocation de consommation entre les moments t et t + 1 par le planicateur central. Sil diminue la consommation ` a la date t de dc, il cause une perte dutilit e de u (ct ) dc. N eanmoins, cette diminution de la consommation permet un investissement plus elev e et donc une production plus elev ee qui pourra etre consacr ee ` a la consommation en t + 1 : dc (1 + f (k )) . La population augmentant au taux n pendant cette p eriode, la consommation/t ete en t + 1 peut augmenter de : dc (1 + f (k )) . 1+n Cette consommation suppl ementaire implique alors une croissance dutilit e en t + 1 (en valeur actualis ee en t) de : 1 dc (1 + f (k )) u (ct+1 ) . 1+ 1+n Or, le long du sentier de consommation optimale, cette r eallocation ne doit pas am eliorer (ni d et eriorer) le bien etre globale : u (ct ) dc = dc (1 + f (k )) 1 u (ct+1 ) 1+ 1+n 1 1 + f (k ) u (ct ) = u (ct+1 ) 1+ 1+n 1 u (ct+1 ) 1+n = 1+ u (ct ) 1 + f (k ) T M St+1,t = T M STt+1,t

(D.20)

o` u les indices envoient aux dates des consommations. Si le d elais entre t et t+1 est susamment court, cette condition est equivalente a ` la condition (D.19) . La r` egle de KeynesRamsey nous indique que la consommation augmente reste constante diminue selon que le produit marginal du capital (net de la croissance de la population) est plus autant moins elev e que le taux de pr ef erence pour le pr esent. Cela est assez intuitif : plus le produit marginal du capital est elev e par rapport au taux de pr ef erence pour le pr esent, plus est-il int eressant de r eduire la consommation pr esente pour proter dune consommation future plus elev ee. Si ce produit marginal est fort initialement, la consommation sera croissante dans le temps sur le sentier optimal. Le r ole de l elasticit e de substitution (D.16)appara t a ` ce niveau : plus elev ee est cette elasticit e, plus facile il est de sacrier la consommation pr esente pour proter de la consommation future et donc, pour un niveau exc edentaire du produit marginal (par rapport a ` la pr ef erence pour le pr esent), plus fort est le taux de variation de la consommation.

87

D.5

La condition de transversalit e

Une condition de transversalit e indique le comportement que doit avoir la commande quand on arrive ` a lhorizon du programme (ici ` a linni) : la mani` ere dont la commande doit traverser la ligne dhorizon. Cette condition doit nous aider ` a choisir le sentier optimal parmi les sentiers possibles. Dans notre cas cette condition est donn ee par la contrainte (D.16)
t

lim kt t et = lim kt u (ct ) et = 0.

t

On peut comprendre mieux la signication de cette contrainte si lon consid` ere notre probl` eme avec un horizon ni : T. Dans ce cas, si u (cT ) eT etait positive, il serait sous-optimal de terminer avec un stock de capital positif car on pourrait am eliorer le bien- etre en consommant ce capital. Par cons equent, on doit avoir sur le sentier optimal :
T kT > 0 et u (c =0 T) e

ou ou

T kT = 0 et u (c >0 T) e T kT = 0 et u (c =0 T) e

On peut condenser ces conditions en une seule : kT u (cT ) eT = 0. La condition ` a horizon inni peut etre vue comme etant la limite de cette condition quand T devient tr` es grand. lim kT u (cT ) eT = 0.
T

D.6

SCE et dynamiques
= f (k ) c nk, k c =

Le sentier optimal est caract eris e par les equations : ( D.2) (D.21) (D.22) (D.23)

u (ct ) n f (k ) + , ( D.18) u (ct )

lim kt u (ct ) et = 0.

Sur le sentier de croissance equilibr ee le capital/t ete (k ) et la consommation/t ete (c) sont constants. Notons par k et c ces valeurs.

D.6.1

La r` egle dor modi ee

A partir de (D.22) , avec c = 0, nous obtenons la r` egle dor modi ee : f (k ) = n + k = f

1

(n + )

(D.24)

Le produit marginal du capital sur le SCE doit etre egal a ` la somme du taux de pr ef erence pour le pr esent et du taux de croissance de la population. A partir de ce r esultat et de (D.21) , nous pouvons calculer le niveau de c correspondant ` a k : c = f (k ) nk 88 (D.25)

La r` egle dor que nous connaissons correspond a ` f (kor ) = n. Cela nous donne le stock de capital qui maximise la consommation/t ete sur le SCE : f (k ) = n + > n = f (kor ) f (k ) < f (kor ) , c < cor . La condition modi ee (D.24) implique que la consommation/t ete soit r eduit de son niveau de r` egle dor dun montant qui d epend de la pr ef erence pour le pr esent. M eme si la famille pourrait consommer plus sur le SCE, du fait de limpatience re et ee par , il nest pas optimal, du fait de limpatience re et ee par , de r eduire la consommation pr esente dans le but datteindre le niveau plus elev e de la r` egle dor. Cette condition est tr` es puissante car elle implique quen d enitive, la productivit e du capital, ainsi que le taux dint er et r eel, sont d etermin es par la pr ef erence pour le pr esent et n : les go uts et la croissance d emographique d eterminent le taux dint er et r eel ( + n) , et la technologie d etermine alors le stock de capital et la consommation compatibles avec ce taux. f < 0 k < kor ,

D.6.2

Dynamiques

Pour etudier la dynamique, nous allons utiliser un diagramme de phase dans le plan (k, c) . L evolution dynamique de ce syst` eme est donn ee par les equations (D.21) et (D.22) : = f (k ) c nk, k ( D.2) (D.26) c = Nous savons que : La courbe c = 0 est donc une droite verticale donn ee par k = = 0 c = f (k ) nk (fonction de k ) . k = 0 commence ` = 0 en un point E, elle atteint son La courbe k a lorigine. Elle coupe la droite c maximum en k = kor (f (kor ) = n) et d ecro t jusqu` a un point A o` u elle coupe laxe des abscisses (f (A) = n.A) . Nous savons de plus que : = 0, k < 0 et en dessous de cette courbe k > 0. au dessus de la courbe k de m eme, ` a gauche de la droite c = 0, c > 0 et ` a droite, c < 0. A partir de ces observations, nous pouvons repr esenter l evolution dynamique de l economie dans un diagramme de phase. c = 0 f (k ) = n + k = k (constante) k . (D.28) u (ct ) n f (k ) + , ( D.18) u (ct ) (D.27)

89

Remarque 1 : La dynamique c = 0 f (k ) n = 0

k < k f (k ) > f (k ) = n + c (k ) > 0 = 0 f (k ) c nk = 0 k (k , c) = f (k ) c nk < 0 c > c k Remarque 2 : La r` egle dor f (k ) = n + > n = f (kor ) k < kor

(car f < 0)

f (k ) < f (kor ) c < cor

Il y a trois equilibres : lorigine O, le point E et le point A. Sur toutes les trajectoires, soit la condition de KeynesRamsey, soit la condition de transversalit e est viol ee, sauf sur DD. Sur cette branche on v erie toutes les contraintes et on converge vers le sentier de croissance equilibr ee : cest la branche stable. Si l economie d emarre au dessus de D (point D ), elle converge, dans un temps ni, vers le point B o` u le stock de capital dispara t. L economie doit alors passer a ` lorigine. Or un tel saut de c est exclu par l equation dynamique de c. economie d emarre en dessous de D (point D ), alors elle converge asymptotiquement vers A. Si l Or une telle trajectoire viole la condition de transversalit e. Par cons equent, la solution du probl` eme du planicateur central est parfaitement r esum ee par cette trajectoire. Pour tout niveau du capital initial, k0 , il peut calculer un niveau optimal unique de la consommation de mani` ere ` a placer l economie sur cette trajectoire. L economie converge alors de mani` ere monotone vers (k , c ) . Il peut aussi calculer, au moment z ero, les niveaux de la consommation optimale et du stock de capital ` a tout moment dans le futur.

D.7

Economie d ecentralis ee

Consid erons maintenant une economie d ecentralis ee avec deux march es de facteurs : un pour le travail et un pour les services du capital. Les services du travail sont lou es au prix wt (le salaire) et ceux du capital au prix rt . 90

Il existe un march e des fonds pr etables sur lequel les familles peuvent sendetter ou pr eter de largent. Il existe une multitude de familles identiques, chacune avec une fonction dutilit e identique a ` (D.4). Chaque famille doit d ecider ` a chaque point du temps la quantit e de travail et de capital quelle propose aux entreprises et les montants quelle va consommer et epargner. Elle peut epargner soit ` a travers laccumulation du capital, soit en pr etant aux autres familles. Les familles sont indi erentes ` a la composition particuli` ere de leur epargne. Par cons equent les deux rendements doivent etre egaux : le taux dint er et sur la dette doit etre egal au taux de location du capital. Il existe une multitude de rmes identiques, chacune utilisant la m eme technologie (D.1) . Les entreprises louent les services du capital et du travail pour produire. Lhypoth` ese des rendements constants fait que le nombre de rmes nest pas important tant que les rmes ont un comportement concurrentiel de preneurs de prix (le salaire r eel et le taux de location du capital). Les familles et les entreprises font des pr evisions parfaites : elles connaissent parfaitement les prix (w, r) pr esents et futurs et les prennent comme des donn ees (anticipations rationnelles si incertitude). Par cons equent, etant donn ee une suite de prix {wt , rt } , t = [0, ) , chaque famille doit maximiser ` a chaque point du temps Us = u (ct ) e(ts) dt
s

sous la contrainte budg etaire ct + a t + nat = wt + rt at , t, k0 donn es (D.29)

o` u at kt bpt est la richesse de la famille donn ee par le stock de capital d etenu at net de la dette de la famille bpt . A chaque moment du temps, les ores de travail et de capital par les familles sont in elastiques. Lore de capital est d etermin ee par les d ecisions dinvestissement pass ees et lore de travail est d etermin ee par la population. La seule d ecision que la famille doit faire concerne donc larbitrage consommation/ epargne. Les rmes maximisent le prot ` a chaque moment du temps. Etant donn ee leur technologie, repr esent ee par la fonction de production (D.1) , les conditions de premier ordre impliquent : f (kt ) = rt f (kt ) kt f (kt ) = wt Consid erons un sentier donn e de salaires et de taux de location du capital. (D.30) (D.31)

Etudions l etablissement de cet equilibre.

91

D.7.1

Condition de Non-Ponzi

Jusqu` a maintenant on a pos e aucune contrainte sur a. Si un consommateur peut sendetter sans limite (a < 0) au taux dint er et courant (rt ), il peut etre tent e de sengager ` a un encha nement de dettes (Ponzi Game) : il peut emprunter 1F aujourdhui pour nancer la consommation pr esente et sendetter de nouveau demain pour reconduire sa dette et payer les int er ets. Comme la dette nest jamais pay ee en d enitive, la consommation pr esente suppl ementaire devient gratuite. En contrepartie, la dette de la famille augmente ind eniment au taux rt . Ce type de situations aberrantes doit etre elimin e des trajectoires d equilibre : la dette ne doit pas exploser asymptotiquement t lim at e 0 (rv n)dv 0 (D.32)
t

Cest la condition de non-Ponzi qui implique que la dette ne peut cro tre plus rapidement que rt . Les familles ont en fait int er et ` a saturer cette contrainte.

D.7.2

Equilibre d ecentralis e
max U0 =
ct 0

Le programme de la famille est u (ct ) et dt ct + a t + nat = w + rt at t t 0 (rv n)dv limt at e =0

S.a `.

Si lon construit un Hamiltonien et on en ecrit les conditions n ecessaires, nous obtenons : du (ct ) /dt = + n rt, u (ct )
t

(D.33) (D.34)

lim at et = 0

Comme la dette agr eg ee doit etre nulle ` a l equilibre, nous devons aussi avoir at = kt . Si lon tient compte de ce r esultat et on lint` egre aux conditions ( D.30 D.31) sur les productivit es marginales et les prix (wt , rt ) , on obtient ` a partir des equations (D.29, D.32) + nkt = f (kt ) , ct + k du (ct ) /dt = + n f (kt ) . u (ct ) (D.35) (D.36)

Les conditions (D.34 D.36) donnent le comportement dynamique de cette economie d ecentralis ee. Elles sont identiques aux conditions (D.19) , (D.2) , et (D.16) de l economie centralis ee. Les deux dynamiques optimales sont donc equivalentes (avec f = r).

D.7.3

Le r ole des anticipations

Ces conditions nexpriment la dynamique que comme une fonction des valeurs instantan ees des variables. Est-ce cela voudrait dire que les anticipations des agents ne jouent aucune r ole dans cette dynamique ? La contrainte de budget intertemporelle (D.29) montre clairement que la famille ne peut planier ses d ecisions sans conna tre la trajectoire des prix {rt , wt } . Ces anticipations sont donc essentielles ` a lallocation des ressources dans l economie d ecentralis ee. Les conditions doptimalit e instantan ees d eterminent les taux de variation et non les niveaux des variables (notamment de la consommation). Si les anticipations ne sont pas correctes (si elles ne sont pas des anticipations d equilibre) alors la solution d ecentralis ee diverge de la solution centralis ee. L evolution de l economie d ecentralis ee d epend alors de la mani` ere dont les m enages forment et r evisent leurs anticipations.

92

D.8

Comportement local autour du sentier d equilibre

En utilisant le d eveloppement de Taylor, nous pouvons lin eariser ce syst` eme autour du sentier d equilibre (c , k ) . Soit le syst` eme c = (c, k ) = (c, k ) k Nous pouvons alors lin eariser ce syst` eme autour de (c , k ) en utilisant le d eveloppement de Taylor : c = (c , k ) + c (c , k ) (c c ) + k (c , k ) (k k ) + o1 = (c , k ) + c (c , k ) (c c ) + k (c , k ) (k k ) + o2 k Si lon est proche de (c , k ) , o1 0 et o2 0. De plus, par d enition d un SCE les premiers termes (c , k ) et (c , k ) sont aussi nuls. Ce syst` eme devient alors : c = c (c , k ) (c c ) + k (c , k ) (k k ) = c (c , k ) (c c ) + k (c , k ) (k k ) k c k = c k c k (c c ) (k k )

un syst` eme d equations di erentielles lin eaires. Dans notre cas : (c, k ) = (c) c f (k ) n

(c, k ) = f (k ) c nk

c (c , k ) = 0, c = 1,

k (c , k ) = f (k ) c (c ) < 0 k (c , k ) = f (k ) n

c = (k k ) = f (k ) n (k k ) (c c ) k = (k k ) (c c ) k k: d2 k dk k + k c = = k dt2 dt k c c = k + (k k ) = k + k k = k k k = k k Nous avons donc une equation di erentielle de second degr e nonhomog` ene : k k = k k 93

(D.37) (D.38)

On peut etudier la solution de ce syst` eme en le r eduisant en une seule equation de second degr e en

(D.39) (D.40) (D.41)

En utilisant la solution g en erale k = Aet = 0, la forme homog` ene de cette equation devient : = Aet , k = 2 Aet , k

2 Aet Aet Aet = 0 2 = 0. Aet 2 = 0

Cest l equation caract eristique. Elle poss` ede deux racines : = 2 + 4 > 0 = = + 2 + 4 <0 2 2 + 4 >0 2

La solution g en erale de cette equation est donc :

g kt = A1 e t + A2 e t

La solution particuli` ere de l equation (D.41) peut etre obtenue sous la forme dune solution constante : = 0, k =0 kt = = Cste k
p k = k kt = k

( cest normal !)

La solution compl` ete est donc :

g p kt = kt + kt

kt k = A1 e t + A2 e

(D.42)

En t = 0, k0 est donn e par lhistoire de l economie et donc nous devons avoir : k0 k = A1 e0 + A2 e0 = A1 + A2 De plus, comme est positive, k k ne convergera vers 0 ( k k ) que si et seulement si A2 = 0 A1 = k 0 k , sinon le syst` eme explose. Par cons equent, nous devons avoir autour du SCE : kt = k + (k0 k ) e t La vitesse de convergence du syst` eme est donn ee par = 2 + 4 2 avec f (k ) c (c ) (D.43)

Donc | | est croissant avec f () et , il est d ecroissant en . Quand les consommateurs sont plus patients, ils acceptent de baisser la consommation au d ebut du temps et laccumulation se fait plus rapidement. Do` u une convergence plus rapide de l economie vers le SCE. Les variations de f et de inuencent la vitesse de convergence mais aussi les caract eristiques du SCE (k , c ) .

94