SISTEMA FINANCIERO EN CHILE INTRODUCCION El Sistema Financiero es un marco institucional en el que, el conjunto de personas y organizaciones (agentes), tanto pblicas

como privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes econmicos Dentro del marco de la legislacin correspondiente, los agentes con dficit de fondos obtienen los recursos sobrantes de los agentes con supervit de fondos. La forma en que se canalizan los fondos de unos agentes a otros, puede hacerse bien directamente, bien a travs de Mediadores del Sistema Financiero o a travs del proceso de Intermediacin Financiera. Los agentes o sectores econmicos son los grupos entorno a los cuales gira la actividad econmica, estos son: Sector Privado (familias y empresas), Sector Pblico y el Sector Exterior. En el mbito agregado, los agentes con supervit de fondos lo suelen constituir las familias y, las unidades con dficit de fondos estaran constituidas por las empresas y los organismos pblicos. Cuando cumple adecuadamente sus funciones, un sistema financiero contribuye a generar un mayor volumen de ahorro y a que los recursos as captados puedan dedicarse a la financiacin de actividades productivas, de acuerdo con los deseos diferentes de los potenciales inversores. El mayor y mejor cumplimiento de las funciones de un sistema financiero estn condicionados por su grado de desarrollo, y por su propia estructura.

SISTEMA FINACIERO Nuestro Sistema Financiero est constituido por el conjunto de instituciones bancarias, financieras y dems instituciones pblicas o privadas que operan en la intermediacin financiera, actividad destinada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos o inversiones. El sistema financiero en Chile estaba constituido, a diciembre de 1998, por 32 instituciones. De stas, 11 eran bancos privados nacionales, 17 bancos extranjeros, 3 sociedades financieras y un banco del Estado. El Sistema Financiero y Monetario de Chile tiene la administracin de los Activos Financieros que de acuerdo a la doctrina pueden clasificarse en activos rentables y activos no rentables; el activo financiero no rentable por excelencia es el dinero legal que constituye la Base Monetaria y cuya exclusividad de emisin en este caso de estudio le corresponde al Banco Central de Chile; por otro lado encontramos los activos financieros rentables dentro de los cuales podemos identificar: los depsitos en instituciones bancarias, bonos y acciones. En la actualidad existen 25 bancos establecidos y operando en el pas: 19 "Bancos Establecidos en Chile": Banco de Chile, Banco Internacional, Scotiabank Chile, Banco de Crdito e Inversiones, Corpbanca, Banco Bice, HSBC Bank (Chile), Banco Santander-Chile, The Royal Bank of Scotland, Banco Security, Banco Falabella, Deutsche Bank (Chile), Banco Ripley, Rabobank, Banco Consorcio, Banco Penta, Banco Paris, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile (BBVA) y Banco Ita Chile. 5 Sucursales de Bancos Extranjeros, que son: Banco do Brasil S.A., JP Morgan Chase Bank, N. A., Banco de la Nacin Argentina, The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, LTD, DnB Nor Bank Asa. Finalmente, existe un Banco Estatal, que corresponde al Banco del Estado de Chile. Todos los bancos con excepcin del Banco Central de Chile, son sujetos a la supervisin de la Superintendencia y se rigen por el D.F.L. N 3, de 26 de noviembre de 1997. Esquema General del Sector Financiero en Chile: Bancos. Compaas de Seguros. Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). Fondos Mutuos. Sociedades Financieras. Fondos de Inversin. Sociedades de Inversin. Intermediarios financieros bancarios Banco Central de Chile Banca privada Banco Estado Instituciones financieras Cooperativas de crdito

Banco Central: Institucin autnoma, para lograr estabilidad derivada de las polticas monetaria y cambiaria ms independientes del ciclo poltico. Su objetivo principal es propender al desarrollo ordenado y progresivo de la economa nacional, mediante las polticas monetaria, crediticia, de mercado de capitales, de comercio exterior y cambios internacionales, de ahorro y dems que le sean encomendadas por ley. Establece las polticas monetarias y cambiarias, a travs de las cuales asegura la estabilidad de la moneda y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos. Debe tener presente tanto la orientacin general de la poltica econmica como mecanismos adecuados de coordinacin e intercambio de informacin con las autoridades del Poder Ejecutivo, La Ley General de Bancos regula las actividades del sector y faculta a las entidades financieras para realizar negocios internacionales, a travs de oficinas en otros pases y de inversiones o colocaciones en el extranjero. Hoy en da, los intermediarios financieros con mayor presencia en el mercado son los bancos, los cuales son fiscalizados por la SBIF, que tambin controla las operaciones de otras instituciones del sistema. Entre estos bancos suman casi dos millones de sucursales repartidas a lo largo del pas. Intermediarios financieros no bancarios. Compaas aseguradoras Fondos de pensiones Sociedades y los fondos de inversin mobiliaria Sociedades de leasing Sociedades de factoring Sociedades mediadoras en el mercado financiero Sociedades de fondos mutuos Un factor importante es el Sistema De Pensiones, fruto de una de las reformas ms innovadoras en la historia de la economa de Chile y del mundo. Se privatiz el sistema, por lo cual las personas pueden elegir entre las distintas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) para acumular sus ahorros previsionales, que van a una cuenta de capitalizacin individual y son invertidos en ttulos de renta fija o variable o en diversos sectores econmicos. Mercado de valores. En Chile existen dos bolsas de valores: Bolsa de valores de Valparaso Bolsa de Comercio de Santiago Otro agente en el sistema financiero, es la Bolsa de Comercio de Santiago, que constituye el principal centro de operaciones burstiles del pas. En esta, ms de 150 empresas cotizan regularmente sus acciones. El mercado de acciones chileno ha experimentado una gran alza en los ltimos 20 aos, principalmente debido a l orden y el equilibrio alcanzados, que son fruto de la experiencia y los ajustes adecuados, experiencia ganada en la crisis econmica de 1982 que dio origen a muchas reformas que ayudaron a la estabilidad del sistema y a la reduccin de los riesgos. Entidades Reguladoras y Supervisoras:

Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones (SAFP) Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF). Banco Central de Chile (BCCH). Superintendencia de Valores y Seguros (SVS): Institucin autnoma, con personalidad jurdica y patrimonio propio, que se relaciona con el Gobierno a travs del Ministerio de Hacienda. Tiene por objeto la superior fiscalizacin de las actividades y entidades que participan de los mercados de valores y de seguros en Chile. As, a la SVS le corresponde velar porque las personas o instituciones supervisadas, desde su iniciacin hasta el trmino de su liquidacin, cumplan con las leyes, reglamentos, estatutos y otras disposiciones que rijan el funcionamiento de estos mercados. Superintendencia de Pensiones (SAFP): Organismo contralor, tcnico y altamente profesionalizado tiene como objetivo la supe vigilancia y control del Sistema de Pensiones Solidarias que administra el Instituto de Previsin Social, de las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) y de la Administradora de Fondos de Cesanta (AFC), entidad que recauda las cotizaciones, invierte los recursos y paga los beneficios del seguro de cesanta. Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF): Institucin pblica, autnoma cuyo mandato es supervisar las empresas bancarias y otras instituciones financieras, en reguardo de los depositantes u otros acreedores y del inters pblico. Esta institucin de relaciona con el gobierno a travs del Ministerio de Hacienda. El jefe superior de la SBIF es el superintendente, quien es nombrado por el presidente. Garanta del Estado: El Estado garantiza las obligaciones provenientes de depsitos y captaciones a plazo; cuentas de ahorro o documentos nominativos a la orden. Esta garanta favorece solamente a las personas naturales y cubre el 90% del monto de la obligacin que el sistema financiero mantenga con una persona natural, con un tope de UF 120, aproximadamente 3.300 dlares estadounidenses a diciembre de 1998. Por otra parte, existe una garanta total del Banco Central por depsitos a la vista u otros depsitos con vencimiento de diez das o menos. Estas garantas cubren a la totalidad de los bancos autorizados para operar en el mercado nacional. Facultades Legales de la SBIF 1. Aplicar o interpretar las leyes, reglamentos y dems normas que rijan a las empresas fiscalizadas, y dictar normas para su aplicacin. 2. Conceder autorizacin para el funcionamiento de bancos; sociedades financieras; sociedades filiales en Chile o en el extranjero; y sociedades de apoyo al giro bancario. 3. Revocar autorizacin de funcionamiento. 4. Autorizar la apertura y cierre de sucursales u oficinas en Chile o en el extranjero. 5. Autorizar modificaciones a los estatutos de funcionamiento interno de las empresas fiscalizadas, incluidos aumentos o disminuciones de capital. 6. Controlar el cumplimiento de todas las obligaciones y lmites legales. 7. Revisar el funcionamiento de los bancos mediante visitas inspectivas, peticin de estados financieros peridicos o cualquier otra informacin. 8. Revisar la cartera de colocaciones e inversiones; los otros rubros del balance y los controles y procedimientos internos. 9. Determinar provisiones y castigos. Sanciones En caso de contravencin a las normas y leyes, y siempre que no tengan sealada una sancin especfica, la SBIF puede aplicar las siguientes sanciones: amonestar, censurar, multar, restringir

determinadas operaciones, nombrar un inspector delegado, asumir la administracin de la institucin y declarar a la institucin en liquidacin forzosa. Unidad Monetaria Vigente: La unidad monetaria vigente y de circulacin obligatoria, en el sistema financiero nacional, es el peso, se presenta en billetes y monedas. Los billetes se presentan de $20.000, $10.000, $5.000, $2.000 y $1.000; las monedas se presentan de $500, $100, $50, $10, $5 y $1. La forma usual de pago, es a travs del dinero en efectivo. Sin embargo, tambin es comn el uso de cheques, tarjetas de crdito y, con frecuencia, se utiliza el sistema de pago con monedero electrnico llamado Redcompra, operada por la empresa Transbank, quin tambin opera las tarjetas de crdito bancarias. Para facilitar las operaciones bancarias, existe una red conectada de mquinas expendedoras de dinero, denominadas cajeros automticos, distribuida a lo largo del pas, con funcionamiento las veinticuatro horas del da, durante todo el ao, identificados con el sello Redbanc Tambin existen las casas de cambio, como agentes econmicos del sistema financiero. EL SISTEMA FINANCIERO Y LA POLTICA MONETARIA El siguiente esquema muestra la relacin entre el sistema financiero y la poltica monetaria, y la forma en la que la poltica monetaria es aplicada a travs del sistema financiero.

Este esquema fue tomado de OKean, Jos Mara, ANALISIS DEL ENTORNO ECONOMICO DE LOS NEGOCIOS.