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Fasecolda 35 aos
A
El reaseguro en Colombia
Sonia Galvis / Julio de 2011
Con la colaboracin del Dr. Roberto Junguito, Andrea Londoo y Mara Jos
Vargas.
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El reaseguro en Colombia
1. BREVE HISTORIA DEL REASEGURO
Es difcil determinar el origen preciso del reaseguro. Lo que afrman todos los
analistas e historiadores es que ste fue un desarrollo lgico y posterior a los
seguros. Para analizar el tema, cabe hacer referencia al propio signifcado del
trmino (Golding, 1927). El Diccionario de Oxford defne reaseguro como:
una renovacin o segundo seguro, especfcamente uno donde un asegurador
o tomador de riesgo (underwriter) se asegura a s mismo (total o parcialmente)
sobre el riesgo que el mismo ha suscrito.
Una de las primeras referencias sobre el concepto del reaseguro apareci hacia
1370 y estuvo vinculada con los seguros de transporte. En la pliza de un viaje
desde Gnova a Sluys, se tom un reaseguro sobre los elementos transportados
de mayor riesgo. Entre otras referencias sobre formas tempranas de reaseguros
cabe destacar un caso en 1595, cuando un asegurador holands extendi un
seguro sobre el seguro emitido por un asegurador que muri luego de emitir
la pliza. Otra referencia data de 1658 en Copenhague donde uno de los to-
madores de un riesgo anota que no pudo reasegurar en el mercado el riesgo de
otro de los aseguradores quin haba entrado en quiebra (Golding, 1927,1965
y Surez, 1981).
En 1755, un trabajo de Magens titulado Seguros, se afrma: Todo asegurador
est autorizado de tomar un reaseguro sobre cada seguro que ha emitido.
Esto permite aseverar que para entonces el concepto del reaseguro estaba tan
frmemente establecido que apareca en una obra tcnica sobre los seguros. Se
conoce, sin embargo, que en Inglaterra, por un Acto legal de 1746, se prohibi el
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Fasecolda 35 aos
reaseguro en el ramo del transporte (Golding, 1965). Park, en su Tratado sobre la
Ley de Marine Insurance de 1800, observa que las leyes de Inglaterra, salvo para
el ramo de transporte, permiten que un tomador de riesgo asegure los riesgos
que l mismo se ha comprometido a cubrir o indemnizar en caso de siniestro.
En 1802, el trabajo de Marshall sobre seguros establece: Los aseguradores
sern responsables por las prdidas con lmite sobre el monto del reaseguro.
Arnault, en 1857, argumentaba que la prctica del reaseguro haba redundado
en aumento de las tarifas. No obstante, en 1864 se suspendi la prohibicin de
extender reaseguros sobre transporte martimo (Golding, 1927, 1965).
En Francia hay evidencia de que el reaseguro era prctica comn desde inicios
del siglo XVII. Por lo dems, se conoce de una ordenanza de Luis XIV en 1861
que afrmaba: Ser legal que los aseguradores aseguren con otras personas
aquellos riesgos que hubieran asegurado previamente por s mismos. Aparen-
temente esta ley o principio no solamente rega en Francia, sino que se aplic
por expresa regulacin en Konisberg, Hamburgo y Bilbao. Un rpido repaso
sobre las investigaciones que han permitido precisar el desarrollo del reaseguro
en algunos otros pases, permiten afrmar lo siguiente: en Noruega la prctica
del reaseguro se estableci hacia 1850. El concepto de reaseguro facultativo
se ha encontrado en plizas belgas de 1824. Tambin aparecen explcitamente
mencionados en 1832 por parte de un reasegurador a la Assicurazione Generali
y en 1843 por la Adritica de Sicurt. En cuanto al uso de reaseguro en plizas
de incendio su primera aparicin surgi en los Estados Unidos en 1813 por
parte del Eagle Fire Insurance Company de Nueva York. La Aetna Insurance
Company de Hartford tiene tambin plizas con reaseguro que datan de 1819.
En Suecia, la Skandia Insurance Company establecida en 1855 exiga que por
encima de cierto tope de riesgo se tena que conseguir un reaseguro con otra
compaa, Goldling (1927).
323
El reaseguro en Colombia
El incendio catastrfco en Hamburgo en 1842 dio el impulso inmediato para la
creacin de la Klnische Rck, la primera compaa profesional de reaseguros.
Los medios de que dispona la Hamburger Feuerkasse, que ascendan a 500.000
marcos, fueron absolutamente insufcientes para cubrir los daos causados por
el gran siniestro, de aproximadamente 18 millones de marcos. Este siniestro
contribuy, como respuesta a esta necesidad de proteccin, a la creacin defni-
tiva de un sistema de distribucin de los riesgos de carteras enteras de plizas
entre varios aseguradores, Swiss Re (1999).
Respecto al reaseguro en los seguros de vida, se tiene evidencia que ste se inici
en Inglaterra en 1844. Ya para 1854 se establecieron regulaciones para el rea-
seguro de esta lnea de negocio. En el continente europeo se tiene informacin
que el Cologne Reinsurance Company haba extendido reaseguros en el ramo
de vida entre 1864-1870. Por su parte, la SCHWEIZERISCHEN RENTE-
NANSTALT efectu un tratado con la Frankfurter Reinsurance Company y
en 1865 con la Swiss Reinsurance Company (Golding, 1927).
De acuerdo a la Swiss Re (1999), el nacimiento del reaseguro moderno surgi del
desarrollo de las primeras compaas de seguros y de los primeros ensayos formales en
el siglo XIX dirigidos a apoyar a estas compaas por medio de diversas modalidades
de reaseguros. Las concentraciones de valores que conllevaba la industrializacin pro-
dujeron una demanda de cobertura de seguro en prcticamente brusco ascenso. Junto
con los, hasta entonces tpicos reaseguros individuales facultativos, hizo su aparicin
el reaseguro contractual, que otorgaba cobertura para carteras enteras de seguros. Hoy
es todava usual bajo la denominacin de reaseguro obligatorio.
Si al inicio eran principalmente los aseguradores directos con una slida base
fnanciera quienes tambin practicaban el reaseguro, tras la fundacin de la
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Fasecolda 35 aos
Klnische Rck no tardaron en surgir otros reaseguradores profesionales, como
por ejemplo:
La Aaachener Rck, en 1853
La Franckfurter Rck, en 1857
La Schweizerische Rckversicherungs-Gesellschaft, en 1863, y
La Mnchener Rckversicherungs-Gesellschaft, en 1880.
La creacin de tales profesionales especializados en el reaseguro fue un acon-
tecimiento de gran importancia para las operaciones de seguro y el ulterior
desarrollo de este sector. En un principio, bajo el coaseguro, varios aseguradores
participaban en una relacin contractual directa con el asegurado en la misma
pliza, por lo que tenan informacin de la actividad comercial del otro. Esta
situacin poda ser aprovechada indebidamente para fnes de competencia. Los
reaseguradores eliminaron este aspecto indeseado. Adems, esta especializacin
permita el desarrollo de nuevas formas de reaseguro, y la actividad internacional
posibilit un mejor equilibrio de los riesgos, as como la obtencin de experien-
cia a nivel mundial. Este hecho mejor la proteccin de reaseguro y, por ende,
indirectamente, tambin las condiciones que podan ofrecer los aseguradores
directos a sus clientes.
325
El reaseguro en Colombia
2. FUNCIN Y BENEFICIOS DEL REASEGURO
Bien se trate de riesgos catastrfcos o de exposiciones provenientes de riesgos
individuales, la primera funcin del reaseguro es la de otorgar una proteccin
a los estados fnancieros de los aseguradores, pues en virtud de la transferencia
de riesgos, las cedentes conservan sobre su patrimonio slo los que guarden
relacin con su solidez patrimonial.
El reaseguro es tambin un sistema idneo para que los aseguradores puedan lograr
la uniformidad cuantitativa de sus carteras, cediendo los picos de las mismas y rete-
niendo los riesgos de magnitud similar. En esta forma se controla la volatilidad en
los resultados permitiendo que los principios tcnicos y clculos estadsticos operen
adecuadamente sin exponer los portafolios a desviaciones indeseables.
En este sentido, el reaseguro opera como un sistema vertical de trasferencia de
riesgos nivelando los valores asegurados expuestos, haciendo posible la unifor-
midad cuantitativa de la cartera y, al mismo tiempo, facilitando al asegurador
emitir plizas con valores asegurados cuantiosos que bien podran superar su
propio patrimonio.
El reaseguro es tambin el instrumento ms idneo que posee el asegurador
para lograr la uniformidad cualitativa. Si por ejemplo un asegurador tuviera
una cartera concertada en uno o algunos ramos y de repente estuviera abocado
a expedir una pliza de una lnea distinta a las propias de su experiencia, podra
hacerlo sin arriesgar su patrimonio, cediendo este riesgo al reasegurador. Tal
cesin podra efectuarse por un monto parcial en relacin con el valor asegurado
326
Fasecolda 35 aos
o incluso por un monto equivalente al 100% de la exposicin, recurriendo a la
fgura conocida como fronting.
La utilidad que se deriva de esta posibilidad de cesin es incalculable pues, en
ausencia de la misma, el asegurador se vera abocado notifcar a sus clientes la
imposibilidad de emitir las plizas requeridas con grave lesin de las relaciones
comerciales respectivas.
Una de las funciones ms importantes del reaseguro es la generacin de capa-
cidad de suscripcin para la cedente, efecto que es tpico de los contratos pro-
porcionales, en virtud de los cuales hay una cesin de riesgo, prima y siniestro,
con base en una unidad numrica previamente convenida.
Esta capacidad genera para el asegurador agilidad en su negocio, pues en virtud
del reaseguro proporcional, toda pliza suscrita por el asegurador deber cederse
al reasegurador, quien a su turno estar obligado a aceptarla. Esta cesin es
inmediata y no requiere de complejos anlisis por lo cual es bastante frecuente
como un mecanismo para lograr la dispersin de los riesgos para el asegurador.
Existen tambin modalidades de reaseguro denominadas de siniestros, en las
cuales no se presenta, en sentido estricto, cesin de riesgo ni de prima, sino
tan solo una compra de proteccin patrimonial que opera por encima de un
monto defnido como retencin de la cedente. Especies de este reaseguro
son los contratos no proporcionales que pueden ser por riesgo o por evento.
Si el contrato es por riesgo la cobertura opera caso a caso, si es por evento, el
amparo depende de la ocurrencia de un siniestro que afecte simultneamente
varios riesgos del asegurador, siempre que la prdida agregada supere la suma
determinada como retencin de la cedente.
327
El reaseguro en Colombia
El reaseguro no proporcional es un sistema de proteccin global que distribuye
prdidas y que permite que el asegurador optimice su capacidad de retencin,
conservando dentro de su patrimonio las primas de las plizas emitidas, for-
taleciendo as su patrimonio al constituir por cuenta propia la totalidad de las
reservas que las mismas ameriten.
En lo referente a transferencia tecnolgica, el reaseguro es tambin una fuente
muy valiosa ya que, por defnicin, el reasegurador, al estar expuesto a ml-
tiples negocios en diversas latitudes, acumula una experiencia importante en
materia de nuevos productos, clausulados, evoluciones legislativas, siniestros
interesantes, formas nuevas de reaseguro y conocimientos variados sobre la
actividad aseguradora.
El reasegurador siempre est pronto a compartir con sus cedentes las experien-
cias as recabadas pues es de su propio inters que el mercado directo madure
y maneje sus riesgos con arreglo a los ms elevados estndares tcnicos. Dicha
transferencia tecnolgica se materializa, entre otras cosas, en publicaciones,
cursos, diseo de plizas y liquidacin de siniestros, pudiendo reforzarse con
ocasin de los momentos de contacto que a lo largo de una relacin contractual
de reaseguro se suscitan entre cedente y cesionario.
Desde otro ngulo podemos decir que el reaseguro es una fuente de fnanciacin
para el asegurador pues, en el evento de ocurrir un siniestro severo, el asegurador
podr solicitar al reasegurador un anticipo o pago de contado, incluso antes de
que termine de ajustarse la prdida.
De esta forma, el asegurador podr brindar a su cliente un buen servicio y
contribuir a que ste realice las erogaciones necesarias para prestar un adecuado
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Fasecolda 35 aos
servicio a sus clientes. Esta funcin del reaseguro es particularmente til cuando
acontecen siniestros catastrfcos que demandan del asegurador liquidez para
contratar ajustadores, realizar gastos preventivos tendientes a evitar la extensin
y propagacin de las prdidas y para atender en forma inmediata los pagos de
siniestros demostrados, sin tener que esperar a liquidar sus inversiones.
Otra forma de fnanciacin se evidencia en los contratos proporcionales con
retencin de reservas a los reaseguradores las cuales se liberan de la misma forma
que son liberadas las reservas de riesgos en curso sobre las primas retenidas
El reaseguro puede contribuir a la generacin de utilidades para el asegurador,
toda vez que en los contratos proporcionales se pactan comisiones bsicas que
la cedente percibe por la cesin de los negocios y comisiones de utilidades.
Con arreglo a estas ltimas, si al fnal de la vigencia contractual el reasegurador
percibe una utilidad por la buena siniestralidad del contrato, compartir este
rdito con el asegurador con arreglo a los porcentajes convenidos. Es por ello
que las cedentes prudentes cuidan los resultados de sus contratos, pues estn
tan interesadas como el reasegurador en que los mismos generen utilidad.
El reaseguro permite al asegurador satisfacer los requisitos de solvencia patri-
monial sin tener que aumentar su capital pagado, a pesar de que su produccin
bruta se incremente. Es bien sabido que la legislacin de seguros est en plena
evolucin y que los legisladores pretenden que las compaas aseguradoras
dispongan de patrimonios sufcientes para responder por los riesgos asumi-
dos. De ello se deriva que cuando la produccin de una compaa aumenta,
el legislador tiende a incrementar la exigencia de capitalizacin, dado que a
mayor primaje mayor exposicin. Si el asegurador cede parte de sus primas, el
reasegurador ser el responsable por las obligaciones relativas a la cesin y la
329
El reaseguro en Colombia
retencin neta de la cedente se disminuir, reducindose tambin la exposicin
y el requerimiento de capitalizacin.
Es importante destacar que el reaseguro tambin tiene una utilidad para el
reasegurador, pues al aceptar exposiciones provenientes de diversos ramos y
de diversos pases logra tambin la dispersin de sus riesgos.
Adicionalmente, en virtud del reaseguro, el reasegurador accede a muchos ne-
gocios, sin tener que incurrir en los elevados costos administrativos y complejas
estructuras locales, tpicas en el seguro directo.
Gracias a las primas percibidas se genera para el reasegurador la posibilidad de
producir un razonable retorno sobre el patrimonio aportado por los accionistas.
Finalmente, el reaseguro tambin es de utilidad para el asegurado, pues a pesar
de no existir nexo directo entre ste y el reasegurador, en virtud de l se mitiga
el riesgo de insolvencia del asegurador, que contar con una fuente especfca
de fondos para cubrir los siniestros que afecten las plizas directas, dejando por
otra parte inclume el principio de unidad de responsabilidad del asegurador
frente a sus asegurados. Es por ello que la insolvencia del reasegurador no
eximir ni reducir la responsabilidad del asegurador.
330
Fasecolda 35 aos
3. EL REASEGURO EN EL MUNDO
1
El mercado de reaseguro en el mundo se ha desarrollado a la par del mercado
de asegurador. A 2009, ste alcanz una produccin anual de cerca de USD$57
billones, y durante los ltimos 10 aos, ste ha tenido un crecimiento anual
promedio del 4%. Como se puede observar en la siguiente grfca, el impacto de
la crisis fnanciera internacional de 2009 golpe a la industria reaseguradora, la
cual experiment una cada del 16% de su produccin. Para 2009 se evidenci
una leve recuperacin alcanzando los USD$157 billones, niveles inferiores
incluso a los que se estaban dando antes de la crisis fnanciera internacional.
1 Basado en las cifras de la Asociacin Internacional de Supervisores de Seguros, IAIS, publicadas
anualmente en los reportes Global Reinsurance Market Report.
200
180
160
140
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Produccin del reaseguro mundial y crecimiento anual (USD billones)
Fuente: IAIS Global Reinsurance Market Reports
1
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5
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3%
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4
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0
1
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9
1
5
7
331
El reaseguro en Colombia
Al observar la base de capital de las compaas reaseguradoras se observa que
sta se ubicaba alrededor de los USD$400 billones para 2009, lo que representa-
ba un 39% de las primas de reaseguro emitidas. Para 2010 esta cifra alcanz los
USD$470 billones, lo que represent una capitalizacin del 17% con respecto a
2009. Vale la pena resaltar que la crisis fnanciera tuvo impacto en el capital de
las compaas, disminuyendo esta cifra en un 17% como resultado de la cada
en los precios de mercado de los activos. Desde luego, el msculo fnanciero con
el que cuentan las compaas reaseguradoras determina la capacidad de asumir
riesgos, por lo que esta condicin es determinante para el mismo desarrollo
del sector asegurador.
Al examinar la composicin de las primas de reaseguro por lnea de negocio
se encuentra que los ramos de responsabilidad civil constituan cerca del 36%
500
450
400
350
300
250
200
150
50
0

Capital de las compaas reaseguradoras y crecimiento anual (USD billones)
luenLe: Aon 8eneld Analyucs. !une and !uly 8enewals updaLe 2011.
411
411
402
470
2007 2008 2009 2010
-17%
18%
17%
332
Fasecolda 35 aos
de las mismas durante 2003, pero que su importancia relativa ha disminuido
durante los ltimos aos, llegando al 24% a 2009. Por el contrario, el reasegu-
ro de los seguros de vida ha evidenciado un importante crecimiento y a 2009
representa el 34% de las primas de reaseguro mundiales.
Como se puede apreciar en la siguiente grfca, los mercados aseguradores de
Estados Unidos y Europa generaban, a 2009, cerca del 75% de la produccin
mundial de reaseguro. Esto es comparable con el 70% de la produccin mundial
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Responsabilidad civil
Propiedad
Vida
Llneas nancleras
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3
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0
0
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0
0
8
2
0
0
9

Produccin del reaseguro mundial por lnea de negocio
Fuente: IAIS Global Reinsurance Market Reports
333
El reaseguro en Colombia
de primas de seguros que estas regiones representaban a esta fecha, eviden-
ciando as el tamao de este mercado. En contraste, la regin Latinoamericana
nicamente cedi el 4% de las primas mundiales de reaseguro para 2009. Este
comportamiento puede deberse al pequeo tamao del mercado asegurador de
la regin, lo cual est directamente relacionado con la baja penetracin de los
seguros en estas economas. Sin embargo, se debe tener en cuenta que debido
al tamao y capacidad de la industria aseguradora de las economas emergentes,
el reaseguro es especialmente importante en estas regiones.
En cuanto a la estructura empresarial del mercado de reaseguro, en la actuali-
dad, existen cerca de 200 compaas de reaseguro en el mundo. Como se puede
observar en la siguiente grfca, las primeras diez compaas de reaseguro en
emisin de primas concentran cerca del 55% de la produccin global, eviden-
ciando el gran tamao de las mismas.

Distribucin de la produccin de reaseguro por regin, 2009
Europa Launoamerlca norLeamerlca Africa Asia y Oceania
31%
44%
3%
4%
18%
luenLe: Swlss 8e, Lconomlc 8esearch and Consulung
334
Fasecolda 35 aos
En cuanto a los resultados de las compaas reaseguradoras se encuentra que
el ndice combinado
2
durante 2004, 2005 y 2008 evidenci un deterioro que
gener prdidas operacionales para estos perodos. Como se ver ms adelan-
te, la prdida est relacionada con grandes desastres naturales que elevaron
la siniestralidad. Durante 2009 se dio un ndice de combinado de 91, lo que
implica que de cada 100 pesos de primas de reaseguro emitidas, la compaa
reaseguradora obtiene una utilidad de 9 pesos, luego de pagar siniestros, gastos
administrativos y comisiones de intermediacin.
2
8esulLado operaclonal donde se calcula el pago de slnlesLros, gasLos admlnlsLrauvos y comlslones
de lnLermedlacln como proporcln de las prlmas. Sl esLe es mayor que 100 se esLarla dando una
perdlda operaclonal y sl es menor, hay uulldad operaclonal. LsLe lndlcador no uene en cuenLa el
producLo de las lnverslones.
50
40
30
20
10
0
M
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1
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Principales compaas de reaseguro a nivel mundial, 2009
luenLe: Swlss 8e, Lconomlc 8esearch and Consulung
15,7%
11,2%
6,1%
5,8%
4,6%
4,1%
2,5%
2,0%
1,5%
1,5%
B
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r
k
s
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i
r
e

H
a
t
h
a
w
a
y
USD en millones Como % de total de primas
335
El reaseguro en Colombia
Como se mencion en la seccin anterior, el reaseguro es un mecanismo de
transferencia de riesgo especialmente importante para aquellos riesgos de carc-
ter catastrfco, cuyos costos no pueden ser asumidos por una nica compaa
de seguros. La experiencia de desastres naturales ha evidenciado la relevancia
del reaseguro como mtodo de distribucin del riesgo tanto a nivel vertical,
en trminos de diferentes entidades con exposicin al mismo riesgo, como de
forma horizontal o geogrfca. A continuacin se hace un breve recuento de
cifras que muestran cmo el sector reasegurador mundial ha absorbido algunas
de las ms grandes prdidas ante siniestros de tipo natural.
Dentro de las ms costosas catstrofes naturales se encuentran los huracanes
Katrina, Rita y Wilma, los cuales representaron para las compaas reasegu-
radoras prdidas por cerca de USD$111 billones. Como se puede ver en la
siguiente grfca, las prdidas asociadas a un solo evento pueden poner en
riesgo la estabilidad y solidez fnanciera de una compaa. Sin embargo, la
fortaleza patrimonial de las mismas ha permitido que la transferencia del ries-
go sea efectiva y que los asegurados hayan podido recibir las indemnizaciones
correspondientes a los siniestros ocurridos.

ndice combinado de la industria reaseguradora
Fuente: IAIS Global Reinsurance Market Reports.
98
93
87
99
91
102
113
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
336
Fasecolda 35 aos
En cuanto a la historia ms reciente de catstrofes naturales se encuentra el
terremoto de Chile del 27 de Febrero de 2010. Las prdidas totales que la
economa chilena sufri con ocasin de este movimiento ssmico, se estiman en
USD$30 billones de los cuales, las prdidas aseguradas ascendieron a USD$8
billones. De esta suma el sector asegurador asumi un 10%, y los reaseguradores
cerca del 90% de la prdida.
Dicho patrimonio ha resultado sufciente tambin para las catstrofes acon-
tecidas con posterioridad al citado terremoto las que podran resumirse as:

Prdidas por catstrofes naturales (USD billones)
Tormentas Lothar
y Martin (1999)
Huracn Andrew
(1992))
Huracanes Ike y
Gustav (2008)
Huracanes
Charley, Frances,
Ivan y Jeanne
(2008)
Huracanes Katrina,
Rita y Wilma (2005)
luenLe: Swlss 8e, Lconomlc 8esearch and Consulung
111
34 37
43
48
337
El reaseguro en Colombia
Terremoto
Inundacin
Inundacin
Terremoto
Terremoto
Terremoto
N. Zelandia
Australia
Australia
N. Zelandia
Japn
USA
IX - 2010
XII- 2010
I - 2011
II - 2011
IV - 2011
V - 2011
4
3
4.5
12
35
6
Total
64.5
Evento Lugar Billones de USD Fecha
Tabla 1
338
Fasecolda 35 aos
4. HISTORIA NORMATIVA DEL
REASEGURO EN COLOMBIA
Al realizar un recuento normativo del contrato de reaseguro dentro de la le-
gislacin nacional se encuentra que el mismo no fue regulado integralmente
durante todo el siglo XIX ni durante la primera mitad del siglo XX, a pesar de
que existieron algunas resoluciones y circulares de la Superintendencia Bancaria
que regularon ciertos aspectos tangenciales del mismo.
El primero de tales actos administrativos fue la Resolucin 151 de 1952 que
prohibi a las compaas de seguros asumir en un solo riesgo una responsabi-
lidad que excediera del veinte por ciento (20%) de su capital y reservas y, que
adicionalmente las oblig a celebrar contratos de reaseguro con entidades de
reconocida solvencia para aquellos riesgos que superaran el monto mencionado.
Posteriormente se profri la Resolucin 277 de 1967, en la cual se dispuso
que los contratos de reaseguro deban contar necesariamente con autorizacin
previa de la Superintendencia Bancaria, con el fn de que se pudieran llevar a
cabo las licencias de cambio y los giros al exterior.
A continuacin en el devenir histrico, se encuentra la Circular SD-022 de
1971 que fue expedida das antes del Cdigo de Comercio y que le otorg la
posibilidad a la Superintendencia Bancaria de solicitar informacin a los rea-
seguradores del exterior, as como certifcaciones en las que constara su debido
acatamiento a las leyes de sus respectivos pases de origen.
339
El reaseguro en Colombia
Hechas las aclaraciones que anteceden, es posible afrmar entonces que la prime-
ra consagracin normativa integral del contrato de reaseguro en Colombia tiene
su fuente en el Cdigo de Comercio de 1971 (Decreto 410 de 1971), estatuto
que a este respecto contiene nicamente cuatro disposiciones. En el Artculo
1134 original del ordenamiento mercantil se estableci el tipo de obligaciones
que el reasegurador asume a favor del asegurador en virtud de la celebracin
de un contrato de reaseguros. As mismo, se esbozaron, los principios de la
buena fe y de la comunidad de suerte (Narvaez Bonnet, 2001, p. 215), pilares
fundamentales de todo acuerdo reasegurativo.
En el Artculo 1135 del referido Cdigo se proscribi la posibilidad de que el
reaseguro fuera considerado un contrato a favor de terceros, es decir, se dej
claro que el reasegurador no asume ninguna obligacin frente al asegurado
directo, razn por la cual ste ltimo carece de accin directa frente al primero.
En el mismo orden de ideas, el estatuto mercantil determin en su Artculo
1136 que slo le sern aplicables al contrato de reaseguro, de forma preferente
a cualquier estipulacin contractual, aquellas disposiciones normativas que
hacen referencia a la esencia del contrato de seguros y las que se caracterizan
por ser de orden pblico.
Finalmente, en el Artculo 1080 mercantil se instituy la autonoma del con-
trato de seguro, es decir, la imposibilidad de que el contrato de reaseguros
vare los acuerdos a los que han llegado el tomador y el asegurador directo,
consecuencia de lo cual es el hecho de que la entidad aseguradora no pueda
justifcar la mora en el pago de la indemnizacin en el retardo o ausencia de
pago de su respectivo reasegurador.
340
Fasecolda 35 aos
En el ao 1972 se expidi la Circular 072 de la Superintendencia Bancaria
que bsicamente reiter los postulados y directrices contenidas en la ya referida
Circular SD-022 de 1971. As entonces, tuvieron que pasar casi veinte aos para
que se expidiera una ley que regulara nuevamente aspectos medulares relativos
al contrato de reaseguros y, fue as como en el ao 1990 se promulg la Ley
45 que en su Artculo 83 introdujo cambios al Artculo 1080 del Cdigo de
Comercio, en el sentido de reiterar la independencia o autonoma que media
entre el contrato de seguros y el contrato de reaseguros y que se refeja en los
tiempos para el pago de la indemnizacin y en los motivos que se consideran
vlidos para objetar el pago de la misma. Adicionalmente, en el Artculo 88
de la citada ley tambin se introdujeron cambios al artculo 1134 del Cdi-
go de Comercio que consistieron en precisar que en virtud del contrato de
reaseguro el reasegurador contrae a favor del asegurador directo las mismas
obligaciones que ste ha asumido frente al tomador y, comparte anloga suerte
en el desarrollo del contrato de seguros, salvo que se compruebe la mala fe del
asegurador. Igualmente el citado Artculo 88 de la Ley 45 de 1990, introdujo
modifcaciones atinentes al trmino de prescripcin del contrato de reaseguro
y a la naturaleza del mismo.
No obstante lo anterior, la Ley 45 de 1990 no regul ningn otro aspecto del
contrato de reaseguros, razn por la que en el ordenamiento jurdico colom-
biano las normas relativas a esta convencin siguen siendo las contenidas en
el Cdigo de Comercio con las modifcaciones realizadas por la aludida ley.
En el ao 1993 se expidi el Estatuto Orgnico del Sistema Financiero (Decreto
663 de 1993) que si bien no regul aspectos puntuales del contrato de reaseguro
como tal, contiene disposiciones normativas referentes a la organizacin de las
341
El reaseguro en Colombia
compaas de reaseguros, a su rgimen corporativo general y diversas normas de
carcter prudencial. Sin embargo, se reitera, esta normatividad dej inclume
la regulacin existente sobre el contrato de reaseguro.
Ulteriormente se expidieron los Decretos 2271 y 2272 de 1993, que reglaron lo
relativo a la retencin neta para las compaas aseguradoras y reaseguradoras.
En el ao 1996 se expidi la Circular Bsica Jurdica (Circular Externa 007 de
1996) que en su ttulo VI establece varias disposiciones aplicables a las entidades
reaseguradoras, primordialmente en materia de requerimientos de informacin y
solicitud de autorizaciones para el desarrollo de ciertas operaciones. Igualmente
esa circular estableci el Registro de Reaseguradores y Corredores de Reaseguro
del Exterior (REACOEX) cuyo fn esencial es el cumplimiento por parte de
dichos agentes de criterios y estndares de seguridad mnimos que redunden
en proteccin de los derechos del consumidor fnanciero.
Finalmente, en ao 2010 la Superintendencia Financiera profri la Circular
Externa 045 que regl lo relativo a la retencin neta para el ramo de cumpli-
miento.
As las cosas, el acuerdo reasegurativo dentro del ordenamiento jurdico na-
cional se caracteriza por ser escasamente regulado, pues el legislador mismo le
otorg un mximo nivel de relevancia a las condiciones diseadas de comn
acuerdo por las partes intervinientes y, por tanto el desarrollo real del contrato
de reaseguro se halla en la prctica negocial de los agentes.
342
Fasecolda 35 aos
5. RGIMEN JURDICO DEL CONTRATO
DE REASEGURO EN COLOMBIA
5.1. Caractersticas del contrato de reaseguro
El reaseguro es un contrato por medio del cual la cedente o asegurador directo,
transfere al reasegurador o cesionario, todos o algunos de los riesgos producto
de su operacin directa como asegurador. La proteccin as contratada tiene un
costo que se denomina prima o tasa, la cual se calcula conforme a los princi-
pios tcnicos de la actividad aseguradora. Dicha tasa, cuando es correctamente
calculada y adecuadamente aplicada, permite que en el evento de ocurrir un
siniestro, el reasegurador disponga de los recursos requeridos para indemnizar
al asegurador las prdidas que a su turno ste se encuentre obligado a resarcir
a uno o varios de sus clientes directos.
5.1.1. Bilateral
Es un contrato bilateral suscrito entre dos partes: Asegurador y Reasegu-
rador, que son entidades constituidas como personas jurdicas, autorizadas
por la ley de sus pases de origen para desarrollar el negocio de la asuncin
de riesgos.
Cada una de las partes contrae para con la otra, obligaciones que se estiman
recprocas as: el asegurador se obliga a declarar con transparencia y exactitud
el estado del riesgo y a pagar la prima convenida, el reasegurador su turno se
compromete a proteger el patrimonio del asegurador y a pagar la indemnizacin
a que hubiere lugar. Las dos partes interactan en la relacin contractual en
343
El reaseguro en Colombia
pie de igualdad. Ello signifca que ninguna de ellas puede considerarse como
el extremo dbil en la relacin jurdica.
En la prctica, el asegurador formula una oferta al reasegurador y ste la evala
utilizando sus herramientas de tarifacin, analizando el alcance de las coberturas
y evaluando las condiciones econmicas propuestas. Concluido el anlisis, el
reasegurador libera sus trminos y el asegurador los considera. Si la cedente
los encuentra aceptables, otorga su conformidad y se consolida el contrato de
reaseguro. Es claro entonces, que ninguna de las partes est forzada a adherirse
a lo que la otra proponga, pues el proceso de contratacin entraa una amplia
gama de negociaciones.
Slo cuando las partes expresen su acuerdo a los diversos trminos contractuales
nacer el contrato de reaseguros y si hubiere varios reaseguradores participando
en el mismo riesgo, no existir entre ellos solidaridad o lo que es igual, cada
reasegurador responder slo por la porcin que hubiere aceptado del riesgo.
El reaseguro se diferencia del seguro pues segn los doctrinantes ste es un con-
trato por adhesin ya que el asegurado debe aceptar las condiciones propuestas
por el asegurador sin que haya espacio para negociacin sobre las mismas.
5.1.2. Oneroso
El reaseguro es tambin un contrato oneroso pues cada parte se obliga en
benefcio de la otra. El reasegurador busca percibir la prima, y el asegurador
obtener la proteccin patrimonial derivada del contrato.
Las obligaciones de las partes tienen entonces contenido econmico. La del
asegurador es simple y consiste en desembolsar el precio convenido. La del
344
Fasecolda 35 aos
reasegurador es condicional pues slo pagar la indemnizacin en el evento de
que la relacin directa del asegurador con su asegurado, se vea afectada por un
siniestro cubierto por la pliza directa, supuesto que el contrato de reaseguro
ampare el mismo evento origen de la prdida.
5.1.3. Aleatorio
Es claro entonces que el contrato de reaseguro es aleatorio, pues la equivalencia
de las prestaciones de las partes depende de una contingencia que consiste en la
ocurrencia de una prdida reasegurada, es decir, el advenimiento de un siniestro
entendido como un hecho futuro es incierto.
No obstante lo anterior, la condicin aleatoria de este contrato es bien diferente
de la que se predica de las obligaciones que dependen del azar. A este respecto
cabe anotar que los principios tcnicos del reaseguro y los procedimientos que
modernamente se utilizan para evaluar el riesgo, apreciar su frecuencia y seve-
ridad y determinar el precio que deber cobrarse por su cubrimiento, garantizan
que al ser correctamente calculados y adecuadamente aplicados, permitirn
que el reasegurador disponga de los recursos requeridos para pagar todas las
prdidas y sus gastos y an generar una utilidad.
5.1.4. Consensual
El reaseguro es desde otro punto de vista, consensual, dado que el contrato nace
una vez se cruzan el consentimiento del asegurador y del reasegurador sobre
los elementos esenciales del mismo. No obstante, el contrato se perfecciona y
prueba por medio de un documento que debe estar suscrito por el reasegurador.
En este sentido, las autoridades de vigilancia de la actividad aseguradora, exigen
que los textos contractuales se suscriban por el reasegurador en plazos perento-
345
El reaseguro en Colombia
rios a partir del momento en que el acuerdo de voluntades que da nacimiento
al contrato se formalice. Esta exigencia tiene una justifcacin en el hecho de
que en ltima instancia, la solvencia del asegurador depender de la efectividad
de las coberturas de reaseguro que hubiesen contratado.
Vale la pena poner de presente que el patrimonio del asegurador se encuentra
econmicamente expuesto como consecuencia de los contratos de seguro
suscritos por la compaa para con su clientela. En este punto es procedente
traer a colacin que el reaseguro es un mecanismo que contribuye a la solven-
cia de la cedente, pues los dineros pagados por el reasegurador permitirn al
asegurador sufragar las prdidas acontecidas en la relacin directa sin tener
que liquidar con premura, y eventualmente con prdidas, las inversiones parte
de su portafolio.
El asegurador prudente defne con claridad el monto econmico que estar
dispuesto a perder cuando ocurra un siniestro. El monto que exceda de la can-
tidad defnida como mximo tolerable de prdida ser justamente el monto
que se buscar transferir al reasegurador.
Es apenas lgico que las autoridades de vigilancia del sector asegurador estn
interesadas en que las condiciones de la cesin estn claramente estipuladas y
formalizadas, a fn de que cuando acontezca un siniestro, la indemnizacin sea
pagada por el reasegurador oportunamente.
5.1.5. De ejecucin sucesiva
El reaseguro es un contrato de ejecucin sucesiva ya que las prestaciones re-
ciprocas que de l emanan, se ejecutan a lo largo del tiempo. En el contrato
de reaseguros debe estipularse la fecha y hora de iniciacin y expiracin de la
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Fasecolda 35 aos
cobertura. En la legislacin colombiana, al contrato de reaseguros se le aplican
de manera supletiva las normas del contrato de seguro.
Por tal motivo, si nada se dice sobre la fecha de iniciacin, se aplicar lo que
el Cdigo de Comercio establece para el contrato de seguros cuando dispone
que el riesgo se entender transferido, en la hora veinticuatro del da en que se
perfeccione el contrato.
El reasegurador entonces estar obligado a indemnizar las prdidas que ocurran
dentro del intervalo temporal demarcado por la fecha de iniciacin y de expi-
racin del contrato, fechas stas que sern defnidas por estipulacin expresa
de las partes o supletivamente por lo establecido en el Cdigo de Comercio.
Existe otra concepcin de cobertura que se conoce como risk attaching, en virtud
de la cual, el contrato de reaseguro tendr una vigencia defnida como se expres
anteriormente, pero podr ser afectado por cualquier siniestro que se refera a las
plizas directas emitidas dentro del periodo de vigencia del reaseguro, an si los
siniestros acontecen con posterioridad a la expiracin de la vigencia temporal de
dicho contrato. Esta modalidad es tpica en el reaseguro de cumplimiento pues
este ramo es por naturaleza de cola larga ya que los siniestros pueden materia-
lizarse tiempo despus de que la pliza directa hubiera sido emitida.
Ahora bien, por regla general, el contrato de reaseguro tiene una vigencia anual.
No obstante, las partes pueden acordar, en ejercicio de la autonoma de la vo-
luntad privada, perodos contractuales diferentes, mayores o menores de un ao.
A este respecto es usual que el reasegurador trate de evitar pliza multianual
con condiciones fjas, toda vez que despus de trascurrido el primer ao de
vigencia contractual pueden ocurrir circunstancias originalmente no previstas
347
El reaseguro en Colombia
que bien podran justifcar la aplicacin de modifcaciones contractuales en el
precio o las coberturas.
Tales circunstancias pueden provenir de la propia relacin reasegurada, por
ejemplo, por la ocurrencia de siniestros fuertemente desviados de los clculos
realizados por el reasegurador en el momento de la suscripcin del negocio
respectivo, o por hechos ajenos a esa relacin contractual concreta, que estn
afectando las tendencias internacionales. Un buen ejemplo que ilustra lo anterior
es el siniestro del 11 de septiembre del ao 2001. Luego de este desafortuna-
do evento, los reaseguradores endurecieron sus precios en todos los ramos, y
modifcaron el alcance de la cobertura de terrorismo.
Estas modifcaciones se aplicaron a los contratos suscritos con posterioridad
a la fecha en cuestin. Naturalmente, si para entonces hubieran existido
contratos multianuales con condiciones fjas, el reasegurador hubiera estado
obligado a respetar las condiciones pre acordadas estando impedido para
modifcarlas.
5.1.6. De estirpe comercial
El reaseguro es un contrato de estirpe comercial dado que asegurador y rea-
segurador son comerciantes y persiguen mviles de contenido econmico. El
reasegurador pretende percibir una prima y generar un lucro para sus accionistas.
No podra ser de otra forma considerando que las reaseguradoras constituidas
como empresas son entidades jurdicas que poseen un capital aportado por
accionistas que esperan una justa retribucin a su inversin.
A su turno, el asegurador tambin persigue un fn econmico que consiste en
derivar una proteccin a su patrimonio y percibir, en caso de siniestro, una
348
Fasecolda 35 aos
indemnizacin que le permita cumplir con las obligaciones contradas para
con sus clientes directos.
5.1.7. Tcnico
El reaseguro es un contrato de carcter tcnico pues la equivalencia de la
cobertura frente a la prima se fundamenta en principios matemticos y ac-
tuariales que son la base de la operacin y que permiten que, en gran escala,
el reasegurador conserve su solvencia a pesar del acaecimiento de eventos de
naturaleza catastrfca.
5.1.8. De carcter internacional
El reaseguro es un contrato de carcter internacional toda vez que las partes que
interactan en el mismo pueden tener diferentes domicilios y, por lo tanto, estar
sujetas a diferentes regmenes normativos. Frente a esta realidad, los presupuestos
del llamado Derecho Internacional privado, se orientan a tratar de encontrar so-
luciones que permitan que el contrato quede sujeto a un nico rgimen jurdico
y no a varios, a fn de garantizar la seguridad jurdica de la relacin.
El punto de partida es que, en ejercicio de la autonoma de la voluntad pri-
vada, las partes pueden designar la ley aplicable. Es lgico que cada una de
las partes tienda a tratar de lograr que la legislacin seleccionada sea la de
su domicilio, pues sus trminos le resultarn ms familiares. No obstante,
es de recibo que en los tratados de reaseguro, las partes acuerden que la ley
aplicable sea la del domicilio del asegurador. Ello tiene sentido en la medida
en la que si un reasegurador opta por operar en un territorio, es natural que
deba familiarizarse con las leyes que rijan en el mismo. Pero si el contrato no
contuviera una estipulacin en este sentido, la ley aplicable debera ser la del
lugar de ejecucin del contrato.
349
El reaseguro en Colombia
Si como hemos dicho hasta ahora, el objeto del reaseguro es cubrir el riesgo a
que se encuentra expuesto el patrimonio del asegurador, el lugar de la ejecucin
del contrato, ser tambin el del domicilio de la cedente.
Con todo, en ejercicio de la libertad contractual las partes bien pueden decidir
que la ley aplicable sea la del domicilio del reasegurador o incluso que para la
solucin de controversias suscitadas a raz del contrato de reaseguro se apliquen
convenciones internacionales.
Complementariamente, las partes tambin pueden seleccionar el juez com-
petente para dirimir los confictos derivados de su relacin contractual. Es
decir, podrn seleccionar la jurisdiccin competente, asunto que reviste
especial importancia si se ha establecido la clusula de arbitramento. Lo
ordinario es que se pacte que el juez competente sea el del domicilio del
asegurador, aunque tambin es viable pactar que la jurisdiccin sea la del
domicilio del reasegurador.
5.1.9. De inters social
El reaseguro es un contrato de inters social pues el patrimonio del reasegurador
es en el fondo una fuente de solvencia para el asegurador. Esta circunstancia
justifca que las entidades de vigilancia, se preocupen cada vez ms por establecer
procedimientos tendientes a consagrar requisitos mnimos que las aseguradoras
tendrn que respetar en el proceso de seleccin de sus reaseguradores.
Es frecuente que tales requisitos se consagren en el rgimen de registro de los
reaseguradores del exterior, estableciendo que las compaas locales no podrn
concretar vlidamente relaciones contractuales de reaseguro con entidades no
registradas.
350
Fasecolda 35 aos
Los requisitos exigidos para el registro varan de pas en pas, pero en general
tienden a exigir al reasegurador la demostracin de cuando menos las siguientes
condiciones:
Que se encuentra debidamente autorizado para operar como reasegurador
de conformidad con las reglas del pas de origen.
Que dispone de un patrimonio al menos equivalente al que las normas
legales del pas del asegurado exijan como mnimo para esta operacin.
Que cuenta con una califcacin proferida por alguna de las califcadoras
reconocidas para el desarrollo de esta actividad, califcacin que en general
se establece en un mnimo de BBB-
El proceso de califcacin se orienta a medir la capacidad del reasegurador para
atender oportunamente sus compromisos fnancieros para con las cedentes.
Es completamente lgico que las entidades de vigilancia deferan el proceso de
evaluacin de la capacidad de pago de los reaseguradores a dichas agencias, pues
si no lo hicieran, estaran en condiciones de enorme difcultad para cumplir con
esta tarea. La difcultad radica, como es obvio, en las diversas nacionalidades de
los reaseguradores, sus diferentes regmenes contables y jurdicos y la naturaleza
internacional de la actividad de reaseguros.
El proceso de califcacin es complejo. La califcadora debe analizar asuntos
tales como el patrimonio de la cedente, su liquidez, la composicin del porta-
folio de inversiones, la rentabilidad y la seguridad del mismo, la dispersin de
sus riesgos, el plan de negocios, la forma en que dicho plan se ha ejecutado, las
proyecciones en materia de facturacin y siniestralidad, los siniestros efectivos
incurridos, la poltica de reservas, la manera en la que las reservas se han libe-
351
El reaseguro en Colombia
rado a lo largo del tiempo, la exactitud de las reservas de siniestros respecto de
las sumas fnales indemnizadas, los herramientas de tarifacin, la consistencia
de la modelacin, el establecimiento y razonabilidad de las prdidas mximas
probables (PML) y, en una palabra, la evaluacin de todos los elementos que
puedan incidir en la estabilidad del reasegurador, su liquidez y solvencia .
Es claro que la existencia de requisitos mnimos para el registro para los rease-
guradores no sustituye el deber de la cedente de realizar su propio due diligence,
pues est bien claro que el espritu de las normas de registro de reaseguradores
del exterior se orienta a que la cedente slo pueda trabajar con cesionarios re-
gistrados, debiendo ejercitar su propio juicio para seleccionar su reasegurador
entre los que s lo estn.
5.1.10. Asegurativo
El reaseguro es un contrato de carcter asegurativo, pues es el seguro del ase-
gurador. Es por esta razn que el Cdigo de Comercio dispone en forma im-
perativa que al mismo se le apliquen todas las normas esenciales del contrato
de seguros y las que sean de orden pblico. En las dems materias regir la
autonoma de las partes, pero en defecto de estipulacin, aplicarn a la relacin
de reaseguros las normas supletivas del contrato de seguros.
5.1.11. Indemnizatorio
El contrato de reaseguro es de carcter indemnizatorio pues el asegurador slo
puede reclamar del reasegurador las prdidas patrimoniales que sufra como
consecuencia del advenimiento de siniestros por los cuales resulte responsable
en sus relaciones directas. Ello implica que por ningn motivo podr el ase-
gurador reclamar suma diferente de la que a su turno se encuentre obligado a
pagar. El reaseguro no puede ser fuente de enriquecimiento para el asegurador.
352
Fasecolda 35 aos
Por lo tanto, si despus de pagado un reclamo se presenta una recuperacin,
los valores recobrados debern benefciar al reasegurador en proporcin a su
participacin en la prdida.
5.1.12. En benefcio del asegurador
El reaseguro es un contrato en benefcio del asegurador y no del asegurado
directo. Es por ello que no existe nexo directo entre ste y aquel. En consecuen-
cia, el asegurado no puede reclamar directamente suma alguna al reasegurador,
ya que la ley no le otorga este derecho. Lo anterior supone que ni judicial ni
extrajudicialmente podr el asegurado demandar el pago de la indemnizacin
al reasegurador.
Ahora bien, internacionalmente existe la denominada clausula de cut through
que faculta al asegurado para reclamar directamente del reasegurador el monto
reasegurado, cuando se presente la insolvencia de la cedente.
5.2. Principios del contrato de reaseguro
5.2.1. La comunidad de suerte
Este axioma nos ensea que en virtud del contrato de reaseguro, el reasegurador
contrae para con el asegurador las mismas obligaciones que ste ha asumido
para con el asegurado directo, de tal forma que lo que le ocurra al asegurador
en su relacin con el asegurado permear de idntica manera al reasegurador.
No obstante lo anterior, este principio puede limitarse introduciendo condicio-
nes especfcas en el contrato de reaseguros en materia de exclusiones, garantas
y sub lmites, ente otras. Si tales condiciones no estuvieren estipuladas en el
contrato de seguros, el asegurador se ver expuesto a la tan temida situacin
353
El reaseguro en Colombia
conocida como diferencia de condiciones, circunstancia en la cual el rease-
gurador no estar obligado al pago, en tanto que el asegurador s estar sujeto
a indemnizar al asegurado.
De all que resulte extremadamente importante revisar las condiciones de las
plizas directas para cerciorarse de que ellas correspondan a las estipulaciones
incorporadas en el contrato de reaseguro.
5.2.2. La mxima buena fe
Este axioma, pilar de la actividad aseguradora, nos ensea que no basta
con que el asegurador se abstenga de formular declaraciones errneas o
inexactas al reasegurador. La obligacin de buena fe trasciende este mbi-
to, obligando al asegurador a revelar con absoluta transparencia todos los
hechos que tengan incidencia en la apreciacin del riesgo. Dependiendo
del tipo de contrato de reaseguro de que se trate, el deber de informacin
se proyecta de manera diferente.
En un contrato de reaseguro facultativo, que no es otra cosa que una oferta de
cesin sobre un negocio especfco y determinado, la cedente deber compartir
con el reasegurador todo lo que conozca sobre el riesgo en materias tales como
ubicacin, descripcin, medidas de proteccin, inspecciones, historia de pr-
didas, causas de las mismas, pagos efectivos, reservas de siniestros pendientes,
anlisis sobre la persona titular del inters asegurable, riesgo moral etc.
El reasegurador, con esta informacin, conducir un proceso de suscripcin
absolutamente similar al que adelanta un asegurador cuando evala un negocio
directo. El deber de informacin no se limita al momento en el que la oferta
de reaseguro se realiza, pues si con posterioridad ocurren circunstancias que
354
Fasecolda 35 aos
modifquen el riesgo, la cedente estar tambin obligada a reportarlas. El rease-
gurador podr entonces decidir si contina otorgando la proteccin en la misma
forma que lo haca antes o si opta por modifcar la prima o las condiciones de
cobertura pudiendo incluso decidir cancelar el amparo.
En materia de tratados o contratos, el reasegurador protege una cartera de riesgos
del asegurador. La evaluacin de la misma se basa en las informaciones suminis-
tradas por la cedente, y deben cubrir al menos los siguientes puntos: estadsticas
o resultados anuales de primas y siniestros que deben cubrir el perodo ms largo
posible, perfles de cartera que pretenden arrojar claridad sobre el nmero de riesgos
existentes dentro de una banda numrica y su valor promedio, perfles de siniestros
que arrojan la misma informacin en materia de prdidas, siniestros de mayor cuan-
ta declarando sus causas y extensin, distribucin de los valores asegurables en las
zonas ssmicas (si se tratara de riesgos con exposicin catastrfca), estimacin de
primas proyectadas o EPI , capacidades solicitadas, y en general, toda la informacin
que, en concepto de la cedente, tenga relevancia para que el reasegurador se forme
una idea clara, precisa y adecuada del negocio que se le ofrece.
En lo que se refere a tratados o contratos la confanza del reasegurador en el
asegurador se evidencia en su mxima extensin pues con base en esas infor-
maciones recibidas, el cesionario accede a proteger la gestin del asegurador
en el ramo materia de cobertura, aceptando todos los riesgos que encuadren
dentro de las condiciones acordadas.
Es por eso que la reticencia o inexactitud del asegurador sobre hechos o circuns-
tancias que, conocidas por el reasegurador, lo hubiesen retrado de celebrar el
contrato o lo hubieren inducido a pactar condiciones ms onerosas, producir
la nulidad del contrato de reaseguros.
355
El reaseguro en Colombia
El reasegurador tiene el derecho de realizar visitas de auditora o inspeccin a
su cedente para verifcar la manera en la que la asegurador est procediendo en
materias tales como procesos de suscripcin, aplicacin de manuales, evaluacin
de riesgos, inspecciones, aplicacin de tarifas, creacin oportuna y sufciente
de reservas de siniestros, pago de saldos al reasegurador y en fn, evaluacin de
todos los aspectos de la gestin de la cedente que se relacionen con la cobertura
del contrato de seguros.
Es de advertir que la circunstancia de que el reasegurador se abstenga de rea-
lizar esas visitas, no exime a la cedente de su obligacin de declaracin exacta,
peridica y de ubrrima buena fe. Finalmente la mala fe en la contratacin del
reaseguro por parte de la cedente genera la inefcacia del contrato y la prdida
del derecho a la indemnizacin para el asegurador.
5.2.3. La gestin directa del riesgo por parte del asegurador
Teniendo en cuenta la naturaleza misma del contrato de reaseguros y su directa
conexin con el contrato de seguros, se entiende que es al asegurador directo
a quien compete la direccin y gestin del riesgo directo, pues l es quien tiene
proximidad con el mismo y quien por ende est en capacidad de evaluarlo.
El asegurador directo est facultado para determinar si un riesgo es asegurable
y bajo qu condiciones, pudiendo introducir sub lmites, garantas, deducibles
y an predeterminar los ajustadores que se encargarn de liquidar las prdidas.
Con todo, este principio puede limitarse al establecer en el contrato de reasegu-
ros clusulas como la de cooperacin de siniestros o la de control de los mismos.
En el primer caso la cedente estar obligada a informar al reasegurador sobre
la ocurrencia de todo siniestro, creando la oportunidad para que ste emita
356
Fasecolda 35 aos
sus opiniones sobre el mismo. En el segundo, la clusula otorga el total manejo
del siniestro al reasegurador, lo cual implica que, entre otras cosas, ser ste
quien podr seleccionar al ajustador y determinar si en su concepto el siniestro
es indemnizable. Si el asegurador paga la indemnizacin sin consentimiento
expreso del reasegurador, ste no estar obligado a reembolsar el monto res-
pectivo a la cedente.
Las anteriores son tan solo algunas de las clusulas que pueden establecer li-
mitaciones al principio de que es el asegurador directo quien debe gerenciar el
riesgo pues, como se ha mencionado ya en varias oportunidades, en el contrato
de reaseguros las partes tienen una amplia autonoma para acordar cules sern
las reglas que regirn entre las partes.
357
El reaseguro en Colombia
6. TENDENCIAS DEL REASEGURO EN COLOMBIA
Debido a la relevancia del reaseguro como insumo fundamental de la actividad
aseguradora, a continuacin se llevar a cabo un breve anlisis del comporta-
miento y tendencias del reaseguro en Colombia
3
.
El ndice de retencin relaciona las primas retenidas como proporcin de las
primas emitidas totales. Es decir, estima qu porcentaje de las primas emitidas
permanecen como riesgos asumidos dentro de la compaa, descontando aquellas
que son transferidas al reasegurador. La siguiente grfca muestra cmo el ndice
de retencin de las compaas de seguros de vida ha permanecido histricamente
en niveles por encima del de las compaas de seguros generales. Esto se debe a
que durante los ltimos aos los seguros con mayores ndices de retencin han
ganado una importante participacin en la emisin de primas de seguros de vida,
como es el caso de los ramos que hacen parte de la Seguridad Social. A diciembre
de 2010, la retencin de primas de estas compaas se ubicaba cerca del 95%.
De otra parte se encuentran las compaas de seguros generales, las cuales
tienen un nivel de retencin cercano al 82%, el cual ha venido aumentando
desde principios de los aos noventa. Como se ver ms adelante, este alto nivel
del cesin en reaseguro est determinado por el tipo de riesgos que se cubren
con seguros generales, donde se encuentran los ramos de incendio, terremoto,
cumplimiento, entre otros, en los que los grandes valores asegurados hacen ne-
cesaria la transferencia de riesgo va reaseguro. Ahora bien, debe resaltarse que
3 El propsito de esta seccin es mostrar la relevancia del reaseguro para la actividad aseguradora
en el pas, ms que la estructura organizacional del mercado reasegurador en Colombia.
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359
El reaseguro en Colombia
aun cuando el nivel de retencin es ms bajo que el observado en compaas
de seguros de vida, ste ha venido aumentando de manera sostenida.
De esta forma puede afrmarse que la industria aseguradora nacional, tanto a
nivel de compaas de seguros de vida como de generales, ha evidenciado una
tendencia a una mayor retencin de riesgos. Desde luego, esta mayor asuncin
de riesgos va de la mano con un fortalecimiento patrimonial por parte de las
compaas de seguros. Para este anlisis se debe tener en cuenta que la creciente
importancia de los ramos de la Seguridad Social en la produccin de la industria
tambin ha generado que el ndice de retencin haya aumentado.
Como se explic anteriormente, existen varios tipos de contratos de reaseguro.
En el caso del reaseguro proporcional, la prima emitida, as como los sinies-
tros, se distribuyen proporcionalmente segn el riesgo asumido por cada una
de las partes. En el caso del seguro no proporcional, la compaa de seguros
compra una cobertura con la compaa reaseguradora, la cual se activa en caso
de siniestro. El costo del seguro no proporcional, conocido como Costo del
XL, puede entenderse como la prima que la compaa reaseguradora cobra a la
aseguradora para tal fn, y las primas cubiertas con este reaseguro son aquellas
cuyo riesgo permanece en la compaa de seguros, es decir, las primas retenidas.
En el Grfco 9 se observa el comportamiento del costo de este tipo de reaseguro
a travs del tiempo. Como se puede observar, a 2010, el costo anual del reaseguro
no proporcional se acerca a los $450.000 millones, lo que representa un 5% de las
primas retenidas, es decir, de las primas que son respaldadas con este reaseguro.
Durante la ltima dcada esta razn ha disminuido, lo que se explica por el au-
mento de la produccin de los ramos con menores niveles de cesin.
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El reaseguro en Colombia
Otro de los indicadores tiles para el anlisis del mercado de reaseguros es el
ndice de comisiones, en el que se relacionan las comisiones que las compaas
de seguros reciben de los reaseguradores por concepto de los negocios cedidos,
como proporcin de las mismas. Para 2010, las compaas aseguradoras recibieron
cerca de $550.000 millones por concepto de comisiones por negocios de reaseguro
cedidos, lo que representa un 4% de las primas cedidas. Esta cifra evidencia la
importancia de estas comisiones en los ingresos de las compaas aseguradoras.
Como se puede observar en el Grfco10, los ingresos por este concepto han
venido en aumento; ahora bien, se observa tambin que hay una tendencia de-
creciente en el indicador de comisiones sobre primas cedidas, el cuales en 1983
era cercano al 8% y ha venido disminuyendo hasta los niveles del 4%.
En cuanto al reembolso de siniestros ocurridos (Grafco 11), durante 2010
las compaas reaseguradoras reembolsaron a las aseguradoras $830.000 mi-
llones. Se evidencia entonces la importancia de contar con un mecanismo de
transferencia de riesgos para las compaas de seguros, ya que por restricciones
de capital stas pueden aceptar ms riesgos, que a su vez son transferidos al
reasegurador, pudiendo brindar as una mayor oferta de aseguramiento.
Como se coment anteriormente, algunos ramos de seguros presentan unos
mayores niveles de cesin de riesgos debido a que los altos valores asegurados
que respaldan. De esta forma, el reaseguro es especialmente importante para
su desarrollo y operacin. Dentro de los ramos de daos con menores niveles
de retencin de primas
4
(Grfco 12) se encuentran precisamente los ramos de
Cumplimiento (49%), Terremoto (45%) e Incendio (41%).
4
ndice de retencin = Primas retenidas/Primas emitidas.
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Grhco 12
ndice de retencin ramos de daos 2010
Fuente: Fasecolda.
*El ramo de Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito, SOAT, cuenta con una retencin del 100%,
pues asl lo esLablece la normauva que lo regula.
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El reaseguro en Colombia
REFERENCIAS
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