CUENTAS NACIONALES

DE PARAGUAY

SEGUNDO TRIMESTRE 2009

2 Informe Trimestral / Segundo trimestre de 2009

CUENTAS NACIONALES TRIMESTRALES DEL PARAGUAY

Los resultados referentes al Producto Interno Bruto Trimestral y sus

componentes de oferta y gasto, pretenden entregar señales en el corto plazo
sobre la evolución de la economía en términos nominales y reales.

El Sistema de Cuentas Nacionales Trimestrales (CNT) del Paraguay incorpora

información preliminar y no incluye la totalidad de las informaciones para las
actividades económicas que se utilizan para su cálculo anual. Por lo tanto, los
resultados de las CNT se podrán modificar en el tiempo en función de la
nueva información estadística disponible, las reestimaciones econométricas y
los resultados finales de las Cuentas Nacionales Anuales.

I. PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL

I.1. Síntesis del segundo trimestre de 2009

Durante el segundo trimestre del año 2009, el Producto Interno Bruto (PIB) trimestral del
Paraguay tuvo una retracción de 4,3% en términos de su tasa interanual. De esta forma la tasa de
variación acumulada al segundo trimestre del año se posicionó en -4,2%, mientras que la serie
desestacionalizada presentó un crecimiento de 0,2% con respecto al trimestre inmediatamente
anterior.

GRAFICO I.1.: PIB trimestral real GRAFICO I.2.: PIB trimestral real desestacionalizado1
Var. anual Var. i.a. Millones de Gs Var. trim.

1
Serie desestacionalizada con el programa X12
ARIMA
3 Informe Trimestral / Segundo trimestre de 2009

Siendo la Agricultura una de las actividades más influyentes en la economía paraguaya, y

considerando el efecto arrastre que ésta tiene sobre los demás sectores económicos, el ciclo
económico actual está explicado en gran medida por el comportamiento de dicho sector, el cual,
como se señalara en informes anteriores, fue impactado por condiciones climáticas adversas
(sequía). La contracción de la mencionada actividad económica, sumada a las condiciones
financieras internacionales más restrictivas, debilitó a la economía desde sus bases, contagiando a
la mayor parte de los sectores económicos a lo largo del primer semestre del año 2009.

Por otro lado, la Ganadería, ayudada por las lluvias verificadas en el mes de mayo, presentó en el
segundo trimestre un volumen de faenamiento más acorde con el ambiente económico actual de
retracción. Cabe destacar que la venta acelerada de ganado vacuno durante los primeros meses
del año fue motivada principalmente por la sequía, y, por tanto, durante el segundo trimestre del
año los niveles de faenamiento fueron ajustados a las nuevas condiciones climáticas, determinando
con ello una disminución en la actividad del sector ganadero. Igualmente, se registró un descenso
en la producción de las Construcciones, situación reflejada en un menor dinamismo de la demanda
de insumos del sector, especialmente de cemento, que en el periodo de referencia registró una
importante disminución. De igual manera, el sector industrial se encuentra en baja en casi todos
sus componentes principales, excepto la actividad láctea y la química-farmacéutica que siguen en
expansión. El sector servicios, no obstante, sigue con un buen comportamiento, que en gran medida
está explicado por los aumentos observados en la mayor parte de las actividades del sector, tales
como servicios gubernamentales, comunicaciones y servicios financieros.

Así, la evolución económica de los principales sectores anteriormente descriptos, además de

factores externos relacionados con el deterioro del comercio internacional, determinaron una
retracción de la oferta agregada durante el segundo trimestre del año 2009.

En relación a la demanda, se aprecia que los cambios en las condiciones financieras

internacionales desde finales de 2008 y la incertidumbre acerca del desarrollo económico futuro,
siguen afectando en forma importante a la Formación Bruta de Capital Fijo, componente que
desde el tercer trimestre del año 2008 viene exhibiendo una desaceleración, y que mostró
nuevamente una retracción durante el segundo trimestre del año en curso. Respecto al Consumo
Privado, se observa un cambio en la tendencia con un ligero crecimiento como consecuencia del
repunte del consumo de bienes no durables. No obstante los bienes durables siguen su trayectoria
descendente, que en parte se debe a la reducción de los ingresos corrientes de los agentes
económicos, los cuales en épocas difíciles optan por postergar las compras de este tipo de bienes
duraderos y simplemente restringen su consumo a bienes que satisfacen necesidades básicas.

Finalmente, las importaciones y las exportaciones están siendo afectadas por la contracción del
comercio mundial y por una baja absorción interna de los sectores primarios y secundarios, así
como por el menor comercio de triangulación. En este contexto, las importaciones y las
exportaciones de bienes y servicios vienen desacelerándose desde el tercer trimestre del año 2008,
registrándose finalmente en ambos agregados macroeconómicos, importantes caídas durante el
segundo trimestre del año 2009. Cabe destacar que la disminución de las exportaciones está
explicada además por la menor producción interna de los principales rubros de exportación (soja
y carne vacuna).
4 Informe Trimestral / Segundo trimestre de 2009

I.2. Comportamiento de la Demanda

Desde la perspectiva del gasto, se observa TABLA I.1.: Demanda Interna

(Variación interanual)
que la Demanda Interna registró una caída de
2008 2009
2,8% en términos de su tasa interanual. Entre
I II III IV I II
sus componentes se aprecia que el Consumo
Demanda
8.8 11.3 7.8 6.0 -5.6 -2.8
Total (CT) tuvo un repunte de 0,9% y que la Interna

Formación Bruta de Capital (FBK) presentó

CT 6.9 7.9 4.6 6.4 -3.0 0.9
un descenso de 17,0%, ambos en términos de
su tasa interanual. FBK 17.9 26.5 21.3 4.5 -17.3 -17.0

Fundamentalmente, este comportamiento está TABLA I.2.: Consumo Privado y Público

vinculado al cambio en el contexto (Variación interanual)
económico externo, lo cual indujo a un 2008 2009
cambio en las expectativas económicas de I II III IV I II

los agentes llevándolo por un lado, a reducir Consumo

7.2 8.6 4.9 6.7 -3.6 0.1
Privado
o postergar sus planes de consumo,
especialmente aquellos relacionados a los Bienes
Durables
51.2 39.3 15.7 -5.7 -35.1 -31.1
bienes durables, y por otro lado, a diferir
Bienes No
temporalmente los planes de inversión, Durables
6.0 7.7 5.2 6.3 0.7 4.4

provocando con ello una disminución de la Consumo

4.8 1.6 2.1 4.2 3.4 8.5
Demanda Interna. Público

Ambos sub componentes del Consumo Total GRAFICO I.3.: Evolución de las exportaciones
muestran comportamientos interanuales Exportaciones de bienes y servicios
positivos. Así, el crecimiento del Consumo (Variación interanual)

Privado fue de 0,1%, lo cual está explicado

esencialmente por la continua expansión en la
adquisición de bienes no durables y
semidurables, que volvieron a presentar tasas
cercanas a las del año anterior, luego de una
marcada desaceleración en el primer trimestre Exportaciones de granos de soja
(Toneladas)
del año. Los que continúan en reducción son
los gastos en equipamientos para el hogar y
otros bienes durables, reflejados en la caída
de 31,1%. El Consumo Público, por su parte,
presentó una importante expansión (8,5%),
sustentado en un comportamiento anti-cíclico Exportaciones de carne
del Gobierno, y como forma de atenuar la (Toneladas)

caída de la demanda agregada.

La Exportación de Bienes y Servicios

presentó una caída de 20,2% en términos de
su tasa interanual, debido principalmente a
los bajos niveles de ventas externas de soja y
carne vacuna.
5 Informe Trimestral / Segundo trimestre de 2009

a los niveles de actividad del mismo trimestre

del año anterior, lo cual es atribuido al
comportamiento del sector ganadero que
experimentó reducciones en las cantidades de
faenamiento durante el segundo trimestre del
corriente año (Grafico 1.6).

La Importación de Bienes y Servicios,

también sufrió un descenso de 18% como GRAFICO I.4: Importación de bienes y servicios

consecuencia del debilitamiento económico

(Variación interanual)
observado durante el periodo 2009, y que
implicó una menor absorción de bienes
intermedios y de capital por parte de sectores
clave, como la agricultura y la manufactura.
Del mismo modo el menor dinamismo de la
economía brasilera, que afectó al comercio de
triangulación, y el incremento del tipo de
cambio desde mediados del año anterior
(Grafico 1.4), contribuyeron a la retracción de
las importaciones.

Por lo tanto, las Exportaciones Netas TABLA I.3.: Contribución de las exportaciones netas

(exportaciones menos importaciones)

2008 2009
tuvieron una contribución de -1,5 puntos
I II III IV I II
porcentuales en la caída de -4,3% del PIB
7.6 8.9 3.1 3.9 -4.1 -4.3
Producto Interno Bruto Trimestral. Trimestral
Exportaciones
Netas -0.9 -2.0 -4.7 -2.0 1.4 -1.5
I.3. Comportamiento de la Oferta (X-M)

Desde el enfoque de la oferta se observó que

su componente principal, la Agricultura,
sufrió una sustancial caída de 21,8% en GRAFICO I.5: Producción
términos de su tasa interanual. Dicha agrícola
(Toneladas)
actividad se vio fuertemente afectada por la
sequía durante la campaña agrícola
2008/2009, que provocó mermas importantes
en los rendimientos de los principales
productos agrícolas, ocasionando una
importante caída en la producción, y en las
actividades económicas de sectores
relacionados al mismo.

La agrupación Ganadería, Forestal y Pesca,

experimentó una caída de -2,1% con respecto
6 Informe Trimestral / Segundo trimestre de 2009

GRAFICO I.6: Bovinos faenados en

(Grafico 1.8.), la cual se debe principalmente
frigoríficos
(Unidades) al comportamiento contractivo del comercio
desde inicios del año 2009.

Cabe mencionar que el comercio es la

actividad de mayor ponderación dentro del
sector de servicios, y que su caída está
asociada a los desenvolvimientos negativos
de la agricultura, la industria y de las
importaciones, principalmente.

TABLA I.4: Sector Industrial

(Variación interanual)

Por otro lado, el sector Minería e Industria 2009

ACTIVIDAD ECONOMICA
I II
presentó una variación interanual de -7,8% en
Producción de carne 10.5 -5.2
relación al mismo trimestre del año anterior.
Producción de lácteos 11.0 12.3
Este descenso se produjo en gran medida
Producción de aceites -9.1 -11.3
como consecuencia de las persistentes bajas
Producción de textiles -6.2 -17.5
verificadas en las producciones de sus
sectores clave, como la de producción de Maquinarias y equipos -8.9 -18.1

aceites, textiles, maderas y maquinarias y Industria química -1.7 4.3

equipos, a las cuales se sumó en este
trimestre la caída de la actividad cárnica. Las GRAFICO I.7: Construcción

actividades industriales que mostraron (Variación interanual)

comportamientos positivos fueron la
actividad productora de lácteos, la de
químicos, y la de productos farmacéuticos.

El sector de la Construcción tuvo una

retracción de 6,4% en términos de su tasa
interanual. Dicho sector registró una
desaceleración desde el tercer trimestre del
2008, reflejándose en una importante
disminución de la demanda de insumos GRAFICO I.8: Sector de Comercio y Servicios
empleados en este sector. (Variación interanual)

Finalmente, cabe resaltar que el sector

Comercio y Servicios tuvo un crecimiento de
2,7% con respecto al mismo trimestre del año
anterior. Dicho crecimiento se explica
principalmente por los incrementos de los
servicios financieros, los servicios
gubernamentales y las comunicaciones. Sin
embargo, se aprecia que mencionado sector
también viene con una notoria desaceleración GRAFICO I.9: Comercio
(Variación interanual)
7 Informe Trimestral / Segundo trimestre de 2009

ANEXO

GRAFICOS SELECCIONADOS

DEMANDA - VARIACION ACUMULADA

2008 2009
I II III IV I II

Consumo
7.2 7.9 6.9 6.8 -3.6 -1.8
Privado

Consumo de
4.8 3.2 2.8 3.2 3.4 5.9
Gobierno

FBK 17.9 22.4 22.0 17.0 -17.3 -17.1

Exportaciones 13.6 14.5 13.1 10.5 0.3 -10.5

Importaciones 16.5 18.7 19.0 15.9 -2.7 -10.8

OFERTA - VARIACION ACUMULADA

8 Informe Trimestral / Segundo trimestre de 2009

2008 2009
(Millones de guaraníes)
I II III IV I II

Agricultura 13.6 11.4 10.3 9.6 -23.4 -22.7

Ganadería,
Forestal y 10.1 13.1 7.6 5.9 3.4 0.4
Pesca
Minería e
5.1 6.4 2.7 1.5 -1.7 -4.8
Industria
Electricidad
-0.6 1.3 1.8 3.4 5.9 5.0
y Agua

Construcción 24.6 21.9 15.6 11.7 -2.5 -4.5

Comercio y
4.2 5.9 5.4 5.2 3.2 3.0
Servicios

ES
VARIACION DE
EXISTENVIAS
1,0%

CONSUMO PRIVADO
73,0%
9 Informe Trimestral / Segundo trimestre de 2009

COMERCIO EXTERIOR
IMPORTACIONES

49,9
%

50,1
%

EXPORTACIONES