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La redditivit operativa
Come noto la redditivit operativa pu essere definita come il rapporto tra reddito operativo e investimenti netti. Per reddito operativo si intende il reddito prima di imposte, sopravvenienze e insussistenze, oneri finanziari. Per investimenti netti si intende il capitale investito netto di inizio periodo, ossia lattivo totale al netto dei fondi rettificativi di poste patrimoniali attive meno le passivit di funzionamento (debiti verso fornitori e fondo indennit di fine rapporto) esistente allinizio dellesercizio. Lindicatore cos ottenuto anche RONA (Return on Net Asset) rappresenta un indicatore di economicit relativamente svincolato dal modo in cui limpresa si finanzia e rappresenta unespressione sintetica dellefficacia e dellefficienza della gestione tipica.
La redditivit operativa scaturisce in via immediata dalla gestione operativa ma questultima strumento di realizzazione di una strategia competitiva la cui qualit, dunque, influenza e determina il livello dei risultati raggiunti. La possibilit di mantenere elevate performance per un periodo di tempo sufficientemente esteso dipende dalla capacit dellimpresa di mettere a punto strategie competitive coerenti, uniche e non facilmente imitabili (vedi Cap. 1) La redditivit contribuisce a incrementare, se positiva, o a distruggere, se negativa, il patrimonio di risorse tangibili e intangibili dellimpresa.
costi variabili medi unitari carichi di lavoro composizione % del volume di produzione/vendita capacit produttiva volume di produzione/ vendita
costi di struttura
volumi di fattori
durata media dei debiti v/ fornitori debiti di fornitura costi di acquisto da fornitori ordinari prezzi-costo
velocit di rota zione rimanenze di esercizio vincoli dinamici (durata ciclo produttivo, tempi di consegna dai fornitori, tempi di consegna a clienti) politiche di formazione di giacenze eccedenti le scorte funzionali composizione volume di produzione volume di produzione
Selezione dei fornitori e capacit negoziale Livello qualitativo delle materie prime
Ingegnerizzazione dei nuovi prodotti Ampiezza e innovativit della gamma Livello di servizio alla clientela Politica di retribuzione del personale e degli amministratori
P- costo di materie prime e lavorazioni Provvigion esterne i Costi variabili medi unitari
P-ricavo
Quota di mercato
Formazione
R&S Promozione
Politiche di outsourcing
Valori da ammortizzare
Criterio di ammortamento Numero dipendenti Costo medio per dipendente Compensi amministrato ri Numero amministrato ri
Leve gestionali relative al posizionamento sui mercati di approvvigionamento Leve gestionali relative alle scelte di struttura Leve gestionali relative al posizionamento sul mercato di sbocco
Costi fissi
Costi di produzione
Costi del personale
R.O.G.C.
1. analisi di serie temporale ex post allo scopo di individuare le ragioni degli andamenti registrati dalla redditivit operativa e le leve direzioni la cui azione ha contribuito in maniera decisiva al manifestarsi di tali andamenti; 2. analisi ex post per valutare leffettivo impatto di talune decisioni assunte dal top management; 3. analisi ex ante del possibile impatto connesso allutilizzo di certe leve direzionali, anche mediante il ricorso ad analisi di sensitivit condotte con un approccio what if; 4. analisi orizzontale, allo scopo di vedere gli economics connessi ai diversi impianti strategici adottati dagli operatori di un settore