Diccionario Bustil

Acciones Instrumento financiero que representa una propiedad parcial de una empresa o ETF (Exchange Traded Fund). Tambi n denominado t!tulos o "alores. Activo T rmino com#n para el acti"o sub$acente en la negociaci%n de &pciones. Instrumento financiero en el que se basan las &pciones (producto deri"ado). 'or e(emplo) el acti"o sub$acente de las opciones de acciones de IB* son las propias acciones de IB*. Activo subyacente +cti"o (instrumento) !ndice o tipo de referencia) sobre el que se basa los deri"ados de &pciones. Alcista ,n operador que considera que los precios subirn. ,n mercado -al al.a- es aquel en el que los precios suben) mientras que un mercado alcista es aquel en el que los precios han subido un /01 o ms a partir de un ni"el reducido durante un periodo constante. Anlisis Estudio $ anlisis de informaci%n de precios hist%ricos para pre"er mo"imientos futuros en el precio de un instrumento. Apalancamiento 2apacidad de mantener una posici%n de "alor superior a la del t!tulo de garant!a. 2uando apalanca su in"ersi%n) s%lo necesita depositar una peque3a parte del "alor actual del instrumento en el que in"ierte. 'or e(emplo) si el instrumento que desea negociar requiere una garant!a del 41) esto le permite apalancar /0 "eces su in"ersi%n. En otras palabras) un dep%sito de 50.000 E,6 puede mantener una posici%n de /00.000 E,6. Apreciacin Incremento del "alor de un instrumento. Bajista ,n operador que considera que los precios ba(arn. ,n mercado -a la ba(a- es aquel

en el que los precios ba(an) mientras que un -mercado ba(ista- es aquel en el que los precios han ca!do un /01 o ms durante un periodo constante. Barra de estado 'arte inferior del rea de traba(o de la plataforma) $ de muchos m%dulos de negociaci%n) utili.ada para mensa(es del sistema e informaci%n de estado. Barras 6epresentaci%n grfica del mo"imiento de un instrumento que normalmente contiene precios de apertura) altos) ba(os $ de cierre (&782) para un periodo determinado. Mercado de valores *ercado en el que se negocian +cciones) &pciones) Futuros $9o *aterias 'rimas. Bosque 8os grficos de bosque toman como base el precio actual de "enta al cierre $ representan cada punto en relaci%n con dicha base. Cartera ,na cartera de in"ersiones se compone de todos los instrumentos financieros en propiedad) como acciones de empresa) t!tulos a inter s fi(o o instrumentos del mercado monetario. Debe tener una "ariedad de in"ersiones que est n relati"amente no relacionadas o correlacionadas para minimi.ar los riesgos. 8os corredores $ los asesores financieros aconse(an -no poner todos los hue"os en la misma cesta-. Cerrar una posicin 2errar una in"ersi%n negociando la operaci%n opuesta. 'or e(emplo) si ha comprado 500.000 E,6:';) deber "ender 500.000 E,6:'; para cerrar la posici%n. Cobertura 7erramienta utili.ada para e"itar la exposici%n a p rdidas. 'or e(emplo) un in"ersor con grandes beneficios no reali.ados en una posici%n de opci%n de acci%n o de acci%n f!sica) puede "ender un 2FD para la misma acci%n para e"itar p rdidas en los beneficios. +dems de asegurar los beneficios en este caso) la cobertura tambi n garanti.a que el beneficio no pueda crecer. En otras palabras) permite limitar los beneficios) as! como las p rdidas. Cobertura de exposicin El porcenta(e de la garant!a cubierta por sus fondos. Comisin 8as comisiones fi(as $ los gastos que corresponden a las operaciones del "olumen

especificado. Comisin de vuelta entera 2omisi%n que inclu$e tanto la apertura como el cierre de la posici%n. <u alternati"a es la comisi%n de media "uelta) que se aplica por cada operaci%n (es decir) por compra $ "enta). Compra limitada &rden limitada de compra al precio de compra actual. Contado &peraci%n directa en un precio de mercado con una fecha de liquidaci%n normali.ada (fecha "alor) de dos d!as hbiles a partir de la fecha de la operaci%n. Contrato de Futuros ,n contrato normali.ado para negociar una cantidad determinada de instrumentos financieros o de materias primas en una fecha futura. Contrato forward-forward &rden de negociar (por e(emplo) comprar) un instrumento a un precio fi(o en una fecha futura) o e(ecutar la transacci%n opuesta (por e(emplo) "ender) con una fecha posterior a un precio fi(o. Contratos por diferencias CF!" ,n 2FD es un deri"ado de un producto burstil) que se utili.a en la negociaci%n de "alores. 8os precios de 2FD se comportan exactamente igual que los precios de los acti"os sub$acentes. 8as operaciones de 2FD ofrecen una serie de "enta(as sobre las operaciones de t!tulos tradicionales) por e(emplo) operaciones con garant!a $ directas (inmediatas)) en "e. de esperar a que se e(ecute una orden en un mercado. Cortafue#os Firewall" Dispositi"o utili.ado normalmente para proteger redes pri"adas contra ataques malintencionados por Internet. 6estringe el trfico de la red permitido para la ba(ada9subida de Internet) con lo que en ocasiones puede generar problemas en el funcionamiento de la plataforma del cliente. Coste de cierre El coste de cerrar sus posiciones) por e(emplo) comisiones $ gastos de negociaci%n. Coti$acin 'recio actual de compra o "enta de un instrumento financiero.

Creador de mercado Instituci%n o particular autori.ado dispuesto a negociar determinados t!tulos en cada momento que un operador desee comprar o "ender. El incenti"o para que el creador de mercado compre o "enda a todas horas es el diferencial entre los precios de compra $ "enta. Cruce <eleccione el cruce de di"isas de la operaci%n) por e(emplo) E,6:';. E,6:'; significa que negocia D%lares estadounidenses contra ;enes (aponeses. <i efect#a una compra) comprar D%lares $ pagar en ;enes) $ si es una "enta) "ender D%lares $ recibir ;enes. Curtosis *edida estad!stica empleada para describir la distribuci%n de la informaci%n concentrada en torno a la media. En ocasiones se describe como -la "olatilidad de la "olatilidad-. ,na curtosis alta representa un grfico con extremos gruesos $ una ba(a distribuci%n uniforme) mientras que una curtosis ba(a representa un grfico con extremos estrechos $ una distribuci%n concentrada en torno a la media. !elta En opciones de Di"isas) un Delta de /4) por e(emplo) significa una exposici%n del /41 de las Di"isas al contado sub$acentes= o lo que es lo mismo) una posici%n al contado que equi"ale al /41 de la cantidad nocional de la &pci%n. ,na &pci%n con un Delta de /4 al comien.o indica un /41 de probabilidad de que la &pci%n se e(ercite dentro del dinero. T cnicamente) Delta se puede describir como un ratio de comparaci%n del cambio de precio del acti"o sub$acente con el cambio correspondiente del precio de un deri"ado. !entro del dinero In The Money% &'M" ,na &pci%n de compra est dentro del dinero cuando el precio de la acci%n sub$acente es superior al precio de e(ercicio de la compra. En cambio) una &pci%n est dentro del dinero cuando el precio de la acci%n sub$acente es inferior al precio de e(ercicio de la "enta. +l "encimiento) las opciones con 0)05 IT* se e(ecutan automticamente. !epsito de #arant(a Fondos que el operador debe tener en una cuenta de garant!a) que representa un porcenta(e del "alor actual en el mercado de los t!tulos controlados por el operador. 8os "endedores de opciones deben disponer de fondos adicionales en sus cuentas) a pesar de la prima de opciones) para protegerse de posibles p rdidas ocasionadas por los mo"imientos del mercado contra la posici%n de la opci%n. 8a garant!a requerida "ariar seg#n el tipo de opci%n $ si el "endedor tiene una posici%n en el

acti"o sub$acente. 'ara obtener ms informaci%n sobre las condiciones de negociaci%n de +cti"oTrade) puede consultar el resumen de cuenta en la plataforma del cliente $ abrir la secci%n de condiciones de negociaci%n) situada en la parte superior derecha del resumen de cuenta. !epreciacin Disminuci%n del "alor de un instrumento. !erivado Instrumento que se constru$e (deri"a) a partir de otro t!tulo. 'or e(emplo) los 2FDs son deri"ados de acciones f!sicas. !escenso Disminuci%n del "alor de un instrumento. !iferencial en puntos de (ndice" Diferencia entre el precio de "enta al que se puede "ender un instrumento $ el precio de compra al que se puede comprar. !iferencial de tipos de inter)s El diferencial de rendimiento entre dos instrumentos de deuda) comparables de otra manera) denominados en di"isas diferentes. !isponible para operaciones con #arant(a 8os fondos disponibles para operaciones con garant!a que resultan de restar el -,tili.ado para requisitos de garant!a- del ->alor de la cuenta-. !ividendo 'orcenta(e del "alor de las acciones de una empresa pagado a los accionistas. ,na "enta de acciones de 500 E,6 por acci%n con un di"idendo anual de 5 E,6 por acci%n rinde al in"ersor un 51. !ivisa base Di"isa en la que el in"ersor compra o "ende en el mercado de Di"isas. 'or e(emplo) en E,6,<D la di"isa base es E,6) lo que significa que una unidad de E,6 "ale una cantidad "ariable de ,<D. +l comprar E,6) se paga con ,<D) $ al "ender E,6) se reciben ,<D. 8a otra di"isa (,<D en el e(emplo anterior) se denomina di"isa "ariable. !ivisa del instrumento 8a moneda en la que se negocia el instrumento.

!ivisa rec(proca Di"isa con la que paga el in"ersor o que recibe en sus operaciones en los mercados de Di"isas. 'or e(emplo) en E,6,<D la di"isa "ariable es ,<D) lo que significa que una unidad de E,6 "ale una cantidad "ariable de ,<D. +l comprar E,6) se paga con ,<D) $ al "ender E,6) se reciben ,<D. 8a otra di"isa (E,6 en el e(emplo anterior) se denomina di"isa base. !ivisa secundaria Di"isa con la que paga el in"ersor o que recibe en sus operaciones en los mercados de di"isas. 'or e(emplo) en E,6,<D la di"isa "ariable es ,<D) lo que significa que una unidad de E,6 "ale una cantidad "ariable de ,<D. +l comprar E,6) se paga con ,<D) $ al "ender E,6) se reciben ,<D. 8a otra di"isa (E,6 en el e(emplo anterior) se denomina di"isa base. !ivisa variable Di"isa con la que paga el in"ersor o que recibe en sus operaciones en los mercados de di"isas. 'or e(emplo) en E,6,<D la di"isa "ariable es ,<D) lo que significa que una unidad de E,6 "ale una cantidad "ariable de ,<D. +l comprar E,6) se paga con ,<D) $ al "ender E,6) se reciben ,<D. 8a otra di"isa (E,6 en el e(emplo anterior) se denomina di"isa base. !oble apalancamiento El doble apalancamiento disminu$e los requisitos de garant!a necesarios para negociar un instrumento a la mitad. <i se ofrece un apalancamiento de /0?5 para los 2FDs que replican a un !ndice) significa que si un in"ersor compra) por e(emplo) 40 2FDs del !ndice D+@A a B.C00) su requisito de garant!a ser de aproximadamente 54.D40 E,6 o el 41. 2on el doble apalancamiento) un in"ersor puede comprar 40 2FDs de dicho !ndice $ a ese precio $ su requisito de garant!a ser!a de aproximadamente D.ED4 E,6 o el /)41. !uracin de una orden 8a duraci%n de "alide. de la orden. 2onsulte orden de un d!a (D&) $ orden "lida hasta su cancelaci%n (Good Till Canceled) FT2) para obtener ms informaci%n. *jecucin <e e(ecuta una opci%n al e(ercer el derecho de compra o "enta del acti"o sub$acente al precio estipulado en el contrato de &pciones. *jecucin automtica 8a cantidad mxima del instrumento que puede negociarse automticamente antes de la confirmaci%n manual por parte de un corredor de bolsa (precio en tiempo real). En per!odos de "olatilidad en los mercados puede desacti"arse la e(ecuci%n

automtica de operaciones. *n el dinero +At ',e Money+% A'M" 'ropiedad del precio de una &pci%n que se da cuando el precio de e(ecuci%n es igual (o casi) al precio de mercado de la acci%n sub$acente. *stado de la Cuenta El estado de la cuenta ofrece informaci%n sobre el saldo actual $ los cambios en el saldo de cada cuenta. *studio t)cnico de barras -.C Estilo de grfico que muestra los precios ms altos) ms ba(os $ de cierre (782) para cada periodo. *studio t)cnico de barras /-.C Estilo de grfico que muestra los precios de apertura) los ms altos) los ms ba(os $ los de cierre (&782) para cada periodo. *studio t)cnico de conver#encia0diver#encia de medias variables MAC!" Estudio de grficos indicadores de tendencias) que sigue la relaci%n entre dos precios de media "ariable (normalmente medias de /B $ 5/ d!as). 'or encima de esto) una media de *+2D de G d!as se representa como una l!nea de control o se3al. En con(unci%n con la l!nea *+2D) la l!nea de se3al debe mostrar oportunidades de compra $ "enta. *studio t)cnico de velas Estilo de grfico en el que una l!nea delgada representa el inter"alo de precios del instrumento en el periodo del grfico. 8os precios de apertura $ cierre del periodo se representan con una l!nea ms gorda (ro(a si el precio termina a la ba(a $ "erde si termina al al.a). El efecto que consigue tiene la apariencia de una "ela. *uchos operadores consideran que es el estilo de grfico ms fcil de leer. *studio t)cnico Fibonacci 8os ratios $ bandas de Fibonacci consisten en tres l!neas representadas en el grfico generadas a partir de las series num ricas de Fibonacci. +lgunos operadores defienden su utilidad a la hora de identificar reas de umbral $ resistencia en un mercado. *xposicin Estar expuesto a riesgos) por e(emplo) una exposici%n a fluctuaciones del tipo de cambio de di"isas.

*xposicin neta <u exposici%n neta es la suma del "alor nominal de sus posiciones actuales con"ertidas en la di"isa base de su cuenta. En el caso de las Di"isas) ste es el "alor total de todas sus posiciones de Di"isas con"ertidas en la di"isa base de su cuenta. Fec,a de entre#a Fecha en la que tiene lugar la entrega de los bienes sub$acentes de un contrato de Futuros. 'ara una in"ersi%n especulati"a en Futuros) la posici%n del contrato debe cerrarse en esta fecha o antes. Fec,a de vencimiento Fecha en la que expira la &pci%n. 8as &pciones que s%lo se pueden e(ecutar en la fecha de "encimiento reciben el nombre de -&pciones europeas-. +dems) existen &pciones que se pueden e(ecutar en cualquier momento despu s de la creaci%n del contrato de &pciones hasta la fecha de "encimiento) o simplemente en inter"alos diferenciados durante la "igencia del contrato. Estas &pciones reciben los nombres de -&pciones americanas- $ -&pciones Bermuda- respecti"amente. Fec,a del apunte Fecha en que se contabili.a una transacci%n como cr dito o d bito en su cuenta. Fec,a valor 8a fecha en la que la liquidaci%n de fondos para una transacci%n estar disponible en su cuenta. Financiacin de CF! 2uando tiene un 2FD (2ontrato por Diferencia)) acuerda liquidar la diferencia entre el precio al abrir la posici%n $ el precio al cerrarla. Ho paga nada por adelantado al abrir una posici%n) pero s! tiene un coste de financiaci%n. <i) por el contrario) tiene una posici%n corta) entonces se le abonan intereses. Fuera del dinero +/ut of ',e Money+% /'M" &pci%n que no tiene "alor intr!nseco. <i una opci%n "ence fuera del dinero) no tiene "alor. ,na opci%n fuera del dinero es una opci%n de compra con un precio de e(ercicio superior al precio actual de mercado) o una opci%n de "enta con un precio de e(ercicio por deba(o del precio actual de mercado. 1amma +proximaci%n del cambio del delta de una opci%n en relaci%n a un cambio del precio de la acci%n sub$acente mientras el resto de los factores se mantienen constantes. Este instrumento es preciso para peque3os cambios de precios de la acci%n sub$acente) pero se presenta en t rminos de un cambio del delta para un

mo"imiento de un punto en la acci%n. 'or e(emplo) si una compra tiene un delta de 0)IG $ un gamma de 0)0C) en caso de que la acci%n ba(e un punto) el delta de compra ser de 0)IB (0)IG J (0)0C x K 5 E,6)). Fenerado por un modelo matemtico) los delta dependen del precio de la acci%n) del precio de e(ercicio) de la "olatilidad) de los tipos de inter s) de los di"idendos $ de la fecha de "encimiento. 1anancias por accin *23" 8as E'< son las ganancias de la empresa di"ididos entre el n#mero de acciones en circulaci%n. <i una empresa con unos beneficios de 50.000.000 E,6 anuales tu"iera 50.000.000 E,6 en acciones en circulaci%n) su E'< ser!a de 5 E,6 por acci%n. 8as empresas a menudo utili.an una media ponderada de las acciones en circulaci%n al calcular los E'<. 1arant(a <aldo acreedor (garant!a) necesario para una posici%n) como porcenta(e del "alor actual. En las operaciones con garant!a (tambi n denominado apalancamiento)) s%lo necesita depositar una peque3a parte del "alor actual del instrumento en el que in"ierte. 'or e(emplo) si el instrumento que desea negociar requiere una garant!a del 41) esto le permite apalancar /0 "eces su in"ersi%n. En otras palabras) un dep%sito de 50.000 E,6 puede mantener una posici%n de /00.000 E,6. 1estin de ries#os Intento de controlar las consecuencias de una serie de beneficios o p rdidas conocida o predecible. 8a gesti%n de riesgos consta de "arios pasos) empe.ando con un s%lido conocimiento del negocio $ las exposiciones o riesgos que deben de cubrirse para proteger el "alor de dicho negocio. + continuaci%n deber!a reali.arse una e"aluaci%n de los tipos de "ariables que pueden afectar al negocio $ de c%mo protegerlo me(or de consecuencias inesperadas. 8a gesti%n de riesgos puede ser tan sencilla como cursar %rdenes de p rdida limitada para pre"enir p rdidas importantes) o tan comple(a como cubrir posiciones con opciones o di"ersificar la cartera para e"itar la sobreexposici%n a un sector o un tipo de instrumento. Debe tenerse en cuenta el perfil de riesgo preferido) es decir) si uno tiene a"ersi%n al riesgo o un enfoque bastante agresi"o. Esto adems implica decidir qu instrumentos emplear en la gesti%n de riesgos $ si utili.ar una cobertura natural. ,na "e. asumido) se deber!a e"aluar continuamente la estrategia de gesti%n de riesgos para la efecti"idad $ los costes. -istrico de Actividad 8ista todas sus acti"idades con +cti"oTrader e inclu$e informaci%n detallada sobre sus operaciones) %rdenes) precios solicitados) dilogos de chat) mensa(es del sistema $) para cuentas de simulaci%n) tambi n las reno"aciones del periodo de prueba efectuadas.

&ncumplimiento <e da cuando el precio de un instrumento opera ms all de un ni"el especificado. 'or e(emplo) si el precio de e(ecuci%n de una orden limitada de compra se fi(a en 500) $ el precio pasa de 504 a G4) se incumple el precio de 500) con lo que la orden se con"ertir en una orden de mercado $ se e(ecutar tan pronto como sea posible. &nformacin 1eneral de la Cuenta <e trata de un resumen de su cuenta que inclu$e la di"isa base) el "alor) el efecti"o disponible) los beneficios9p rdidas no reali.ados de las operaciones con garant!a) los fondos disponibles para las operaciones con garant!a $ la utili.aci%n de la garant!a. &nstrumento <!mbolo negociable con "alor monetario. 'uede ser un cruce de di"isas (par de di"isas) o un indicati"o de "alor (para 2FD $ acciones)) etc. &nter)s 2omisi%n aplicada al dinero prestado) que generalmente se representa como un porcenta(e anual. +l comprar 2FD) en principio) se pide prestado dinero para una operaci%n) de forma que se aplica un tipo de inter s normali.ado basado en el 8IB&6 (tipo de inter s interbancario de 8ondres) actual ms un peque3o porcenta(e. 'or otro lado) al "ender 2FD se reciben intereses por la cantidad de 2FD. Este porcenta(e se calcula con el 8IBID menos un peque3o porcenta(e. &nversin especulativa 2omprar $ "ender #nicamente con la intenci%n de obtener beneficios) ms que por moti"os relacionados con el negocio. .iquide$ 2apacidad de con"ersi%n en efecti"o fcilmente $ con p rdidas m!nimas de "alor. ,n e(emplo de in"ersi%n l!quida son las notas de tesorer!a a mu$ corto pla.o. ,n mercado l!quido es aquel en el que ha$ suficiente acti"idad para satisfacer tanto a compradores como a "endedores. .ote ,tili.ado en la negociaci%n de contratos de futuros para definir el tama3o de un contrato fi(o) que se corresponde con una cantidad fi(a de productos que se negociarn en el futuro. Mar4et call Transmisi%n de "!deo en tiempo real desde el parqu cada d!a hbil a las 0E?00 F*T. 8as *arLet 2all tra.an una estrategia para todo el d!a sobre la base de las

noticias $ las cifras del d!a. <e puede acceder desde EstudiosM *arLet 2all. 7aga clic con el bot%n derecho en el "!deo para configurar sus preferencias ("olumen) tama3o de pantalla) etc.). Media vuelta 8a comisi%n se aplica por operaci%n (para compras $ "entas). 8a alternati"a es una comisi%n de "uelta entera) que inclu$e posiciones de apertura $ de cierre. Mercado al contado 'arte del mercado que requiere una liquidaci%n al contado de las transacciones. El significado concreto de -contado- depende de los requisitos fiscales locales para las *aterias 'rimas) las +cciones $ las Di"isas. En los mercados de Di"isas de 6eino ,nido) Estados ,nidos $ +ustralia) el concepto de -contado- implica un pla.o de dos d!as hbiles. Mercado extraburstil Over The Counter% /'C" ,na operaci%n que se negocia entre dos partes sin utili.ar un mercado de "alores. 'or e(emplo) un t!tulo que no se negocia en un mercado de "alores se conoce como t!tulo de mercado extraburstil. Es un mercado en el que las materias primas $ los instrumentos se negocian directamente entre dos partes) por e(emplo) entre un banco de in"ersi%n $ un cliente. Ho es lo mismo que negociar en mercados p#blicos) que son mercados abiertos. 8os productos extraburstiles se pueden adaptar a clientes particulares en tanto que los mercados negocian contratos normali.ados. <e ha formado un gran mercado extraburstil de di"isas $ opciones de di"isas) por e(emplo. Modelo Blac4 3c,oles F%rmula que examina la "ariaci%n de precios de instrumentos financieros a lo largo del tiempo. + menudo se utili.a para determinar los ni"eles de precios de &pciones de compra europeas. Esta f%rmula tiene en cuenta los factores que influ$en en el precio de una opci%n de compra) incluido el precio del acti"o sub$acente) el precio de e(ecuci%n de la &pci%n) el tipo de inter s $ el periodo de tiempo hasta su "encimiento. Mdulo 2omponente funcional de la plataforma como) por e(emplo) el m%dulo de %rdenes de apertura) el m%dulo de grfico) etc. 8os m%dulos se abren desde la barra de *en#. 5e#ociacin de !ivisas T rmino alternati"o para -negociaci%n de Forex-) -negociaci%n F@- $ -operaciones con Di"isas-. +cti"oTrade es el pro"eedor de una plataforma de negociaci%n de Di"isas en l!nea.

5e#ociacin Forex T rmino alternati"o para -negociaci%n Forex-) -negociaci%n F@- $ -operaciones con Di"isas-. +cti"oTrade es el pro"eedor de plataformas $ softNare de negociaci%n de di"isas en l!nea. 5o disponible como #arant(a 'orcenta(e de sus in"ersiones actuales que no est disponible como garant!a. Esta l!nea indica la cantidad que no est disponible como garant!a. 56mero internacional de cuenta bancaria &BA5" El n#mero IB+H contiene informaci%n sobre el pa!s) el banco $ la sucursal del beneficiario) adems del n#mero de cuenta. <e utili.a para facilitar el procesamiento automtico de los pagos internacionales. El IB+H puede solicitarse al banco del beneficiario. <u uso es obligatorio en la ,ni%n Europea. /ferta de compra &rden l!mite de compra al precio de oferta (compra) actual. /pcin 'ri"ilegio "endido por una parte a otra que otorga al comprador el derecho) pero no la obligaci%n) a comprar o "ender un acti"o a un precio pre"iamente pactado durante un periodo de tiempo o en una fecha determinada. Formalmente se conocen como contratos de opciones. <e negocian para casi todos los instrumentos) inclu$endo acciones) futuros $ di"isas. *uchas opciones se negocian en mercados p#blicos. <in embargo) un "olumen considerable de operaciones con opciones tiene lugar en mercados extraburstiles (&T2)) especialmente para el mercado de di"isas. +unque las opciones pueden utili.arse con diferentes fines) generalmente se usan de dos formas diferentes. En primer lugar) una parte puede comprar una opci%n de compra o de "enta como herramienta especulati"a) es decir) comprar una opci%n con la esperan.a de que el precio del instrumento sub$acente aumente o disminu$a radicalmente. En segundo lugar) una parte puede comprar una opci%n como cobertura) con el ob(eto de e"itar p rdidas o proteger beneficios sin explotar en el instrumento sub$acente. 8os compradores de opciones asumen un riesgo limitado (el coste de la opci%n o la prima) con el potencial de obtener beneficios casi ilimitados. 8os "endedores de opciones siguen una estrategia diferente $ asumen riesgos ilimitados para conseguir beneficios limitados) a menos que "endan opciones cubiertas) en las que una posici%n en el instrumento sub$acente asegura contra una p rdida de la prima de la opci%n (pero no asegura contra una p rdida del instrumento sub$acente). /pcin de compra 'uede comprar o "ender una &pci%n de compra. En caso de que adquiera una

&pci%n de compra) tiene derecho) pero no la obligaci%n) a comprar el instrumento sub$acente al precio de e(ecuci%n acordado en la fecha de "encimiento con"enida (&pci%n europea). <i "ende una opci%n de compra) est obligado a "ender el instrumento sub$acente al precio de e(ercicio acordado en la fecha de "encimiento con"enida (&pci%n europea). /pcin de divisa estndar &pci%n ordinaria sin caracter!sticas especiales. /pcin de venta 'uede comprar o "ender una opci%n de "enta. <i compra una opci%n de "enta) tendr el derecho) pero no la obligaci%n) de "ender el instrumento sub$acente al precio de e(ercicio acordado en la fecha de expiraci%n con"enida (opci%n europea). <i "ende una opci%n de "enta) tendr la obligaci%n de comprar el instrumento sub$acente al precio de e(ercicio acordado en la fecha de expiraci%n con"enida (opci%n europea). /pciones americanas &pciones que se pueden e(ecutar en cualquier momento hasta la fecha de "encimiento. /pciones europeas &pciones que s%lo se pueden e(ecutar en la fecha de "encimiento. /rden &rden de negociaci%n de compra o "enta de un instrumento especificado. 8os principales tipos son las %rdenes limitadas $ de stop. /rden a pla$o fijo &rden para negociar un instrumento de di"isas a un precio fi(o en una fecha fi(a. El precio de las Di"isas a pla.o fi(o es la tasa al contado a(ustada al diferencial de tipos de inter s de las dos di"isas hasta el "encimiento. 8as %rdenes a pla.o fi(o se utili.an a menudo para cubrir los riesgos de exposici%n al operar en mercados extran(eros. /rden contin#ente 8as %rdenes contingentes son lo mismo que las %rdenes relacionadas. Existen "arios tipos disponibles? orden If Done) donde una orden slave se acti"a s%lo cuando se e(ecuta la orden principal. ,na cancela a la otra ( One Cancels the Other) &.2.&.)) donde la e(ecuci%n de una orden cancela a la otra. Tambi n estn disponibles %rdenes contingentes de tres direcciones) donde se cursan dos %rdenes ( If Done) si se e(ecuta una orden principal. Estas %rdenes estn "inculadas entre ellas en forma de %rdenes &.2.&.) permitiendo que se cursen tanto %rdenes de p rdida limitada

como %rdenes de beneficios en torno a una posici%n. /rden de mercado &rden de compra o "enta de un instrumento espec!fico lo antes posible al precio obtenido en el mercado. /rden de un d(a Day Order% !/" &rden "lida hasta el fin del d!a. <i no se e(ecuta antes) se cancela. En el caso de las Di"isas) el final del d!a tiene lugar a las //?00 F*T del d!a en que cursa la orden. En el caso de los 2FDs $ las +cciones) el final del d!a tiene lugar cuando cierra el mercado en el que se negocia la acci%n. /rden &f !one ,na orden If Done se compone en realidad de dos %rdenes? una orden principal que se e(ecutar tan pronto como las condiciones del mercado lo permitan) $ una orden secundaria que se acti"ar #nicamente si se e(ecuta la primera orden. /rden limitada 8as %rdenes limitadas se utili.an habitualmente para entrar en un mercado $ obtener beneficios a unos ni"eles predeterminados. 8as %rdenes limitadas para comprar se cursan por deba(o del precio de mercado $ se e(ecutan cuando el precio de compra alcan.a o supera el ni"el de precio especificado. (<i se cursa por encima del precio del mercado) la orden se e(ecuta inmediatamente al me(or precio disponible al precio l!mite o por deba(o de este.) 8as %rdenes limitadas para "ender se cursan por encima del precio actual de mercado $ se e(ecutan cuando el precio de "enta supera al ni"el de precios especificado. (<i se cursa por deba(o del precio del mercado) la orden se e(ecuta inmediatamente al me(or precio disponible al precio l!mite o por encima de este.) 2uando se acti"a una orden limitada) esta se e(ecuta lo antes posible al precio que se obtiene en el mercado. 7a$ que tener en cuenta que el precio al que se e(ecuta su orden puede diferir del precio que ha fi(ado para sta) si el precio de apertura del mercado es me(or que su precio l!mite. En el caso de los futuros) la orden se e(ecutar siempre que sea posible) $ el "olumen restante permanecer en el mercado como orden limitada. En el caso de los 2FD) la orden se e(ecutar siempre que sea posible) $ el "olumen restante permanecer en el mercado como orden limitada. /rden principal &rden principal de una orden contingente de tres direcciones o If Done. 8as %rdenes relacionadas (secundarias) no se con"ertirn en %rdenes acti"as hasta que no se e(ecute la orden principal. /rden relacionada

8as %rdenes contingentes son lo mismo que las %rdenes relacionadas. Existen "arios tipos disponibles? orden If Done) donde una orden sla"e se acti"a solo cuando se e(ecuta la orden principal. ,na cancela a la otra (&.2.&.)) donde la e(ecuci%n de una orden cancela a la otra. Tambi n estn disponibles %rdenes contingentes de tres direcciones) donde se cursan dos %rdenes (If Done) si se e(ecuta una orden principal. Estas %rdenes estn "inculadas entre ellas en forma de %rdenes &.2.&.) permitiendo que se cursen tanto %rdenes de p rdida limitada como %rdenes de beneficios en torno a una posici%n. /rden secundaria ,na orden secundaria de una orden contingente de tres direcciones o If Done no llegar a ser una orden de mercado acti"a hasta que se e(ecute la orden principal. /rden slave ,na orden If Done se compone de dos %rdenes? una orden principal que se e(ecutar tan pronto como las condiciones del mercado lo permitan) $ una orden secundaria que se acti"ar #nicamente si se e(ecuta la primera orden. /rden stop 8as %rdenes stop se utili.an habitualmente para salir de las posiciones $ proteger las in"ersiones de posibles p rdidas. 8as %rdenes stop para "ender se cursan por deba(o del precio de mercado actual $ se e(ecutan cuando el precio de "enta alcan.a o supera el ni"el de precio especificado. 8as %rdenes stop para comprar se cursan por encima del precio de mercado actual $ se e(ecutan cuando el precio de compra alcan.a o supera el ni"el de precio especificado. <i se alcan.a o supera el precio de "enta para "ender %rdenes (o el precio de compra para comprar %rdenes)) la orden se con"ierte en una orden de mercado $ se e(ecuta lo antes posible al precio obtenido en el mercado. Debe tenerse en cuenta que este precio puede ser diferente del precio que ha fi(ado para la orden. En el caso de los Futuros) la orden se e(ecutar siempre que sea posible) $ el "olumen restante permanecer abierto como una orden de mercado. En el caso de los 2FDs) la orden se e(ecutar por completo si as! lo permite el "olumen en el mercado. En el caso de una e(ecuci%n parcial) la parte restante de la orden permanecer abierta como una orden. /rden stop - !ivisas 8as %rdenes stop de Di"isas se utili.an principalmente para salir de las posiciones $ proteger las in"ersiones en caso de que el mercado se mue"a en direcci%n contraria a una posici%n abierta. 8as %rdenes stop para "ender se cursan por deba(o del precio de mercado actual $ se e(ecutan cuando el precio de "enta alcan.a o supera el ni"el de precio especificado. 8as %rdenes stop para comprar se cursan por encima del precio de mercado actual $ se e(ecutan cuando el precio de compra alcan.a o supera el ni"el de precio especificado.

/rden stop de p)rdidas &rden stop que e(ecutar $ cerrar una posici%n para limitar las p rdidas en caso de que se produ.ca un mo"imiento de mercado desfa"orable. 2uando se e(ecuta una orden stop) se con"ierte en una orden de mercado lo antes posible al precio que se obtiene en el mercado. Debe tenerse en cuenta que este precio puede ser diferente del precio que ha fi(ado para la orden. /rden stop if-/ffered 8as %rdenes stop if-Offered se utili.an normalmente para "ender el instrumento especificado en un mercado ba(ista. <i el ni"el de precio especificado es el de compra en el mercado) la orden se e(ecutar al precio de "enta del banco. 'or e(emplo) si ha comprado E,6:'; a 5C/)00) con una orden stop a 5C5)40) la posici%n se cerrar (se "ender!an E,6 contra :';) en caso de que el precio de "enta alcance o supere el "alor de 5C5)40 (es decir) si se oferta 5C5)40). 6ecomendamos el uso de %rdenes stop if-Offered solo para "ender posiciones en Di"isas. El uso de %rdenes stop if-Offered para comprar posiciones en Di"isas puede pro"ocar el cierre prematuro de las posiciones si un acontecimiento del mercado pro"oca que el diferencial "enta9compra se ampl!e para una duraci%n corta. /rden stop limitada Futuros" En las operaciones de Futuros) una orden stop limitada es una "ariaci%n de una orden stop con un precio l!mite inferior9superior para suspender la negociaci%n si el precio sube9ba(a demasiado antes de que la orden se curse. Esto permite que la negociaci%n se restrin(a a un inter"alo de precios definido. /rden stop-if-Bid 8as %rdenes stop if bid se utili.an normalmente para comprar el instrumento especificado en un mercado alcista. <i el ni"el de precio especificado es el de "enta en el mercado) la orden se e(ecutar al precio de compra del banco. 'or e(emplo) si ha "endido FB'E,6 a 5)I/E0) con una orden stop a 5)ICC0) la posici%n se cerrar (se comprar!a FB'E,6) en caso de que el precio de compra alcance o supere el "alor de 5)ICC0. 6ecomendamos el uso de %rdenes stop if bid s%lo para adquirir posiciones en Di"isas. El uso de %rdenes stop if bid para "ender posiciones en Di"isas puede conducir a un cierre prematuro de las posiciones si un acontecimiento del mercado pro"oca que el diferencial "enta9compra se ampl!e para una duraci%n corta. /rden 7na Cancela la /tra One Cancels the Other% /8C8/8" 8as %rdenes -una cancela la otra- realmente consisten en dos %rdenes. <i cualquiera de las %rdenes se e(ecuta porque se cumplen las condiciones del mercado) la orden relacionada se cancela automticamente.

/rden vlida ,asta su cancelacin Good Til Cancelled, 1'C" Tipo de orden limitada que permanece acti"a hasta que se e(ecuta o se cancela. + diferencia de una orden de un d!a) una orden FT2 puede permanecer acti"a durante un n#mero indefinido de sesiones de negociaci%n. /rden vlida ,asta su vencimiento Good Til Date% 1'!" &rden acti"a hasta la fecha especificada por el operador. <e cancelar en caso de que no se e(ecute en esta fecha. /tra #arant(a Instrumentos que no pueden negociarse en l!nea. 'or e(emplo) Bonos $ otras posiciones que se transfieran desde otro banco. /utstri4e Hi"el particular de precios que) si se alcan.a durante la "ida de una opci%n) anula la opci%n inmediatamente. 2ip 'ip son las siglas de percentage in point (porcenta(e en punto)) el incremento ms peque3o en el que cambia el precio de un cruce de di"isas. 8a ma$or!a de los cruces de di"isas coti.an con cuatro puntos decimales) lo que significa que un mo"imiento de 5)5E40 a 5)5E45 para un par de di"isas constituir!a un pip. 'ara una posici%n particular) puede calcular el "alor de un #nico pip utili.ando la f%rmula que aparece ms arriba. 'or e(emplo) como E,69,<D coti.an con cuatro puntos decimales) para una posici%n dada puede multiplicar la cantidad de la posici%n por el "alor de un pip o 0)0005 ,<D. +s!) en un contrato de 500.000 E,69,<D) un pip equi"aldr!a a 50 ,<D. En un contrato de 500.000 ,<D9:';) un pip equi"aldr!a a 5000 :'; debido a que ,<D9:'; coti.an solo con dos decimales (lo que significa que un pip O 0)05 :';). 2osicin In"ersi%n en un instrumento. 'or e(emplo) cuando negocia E,6:'; (compra)) abre una posici%n E,6:';. +l e(ecutar la operaci%n con E,6:'; opuesta (en este caso) "enta)) cierra la posici%n. El t rmino posici%n adems puede hacer referencia al saldo de efecti"o9t!tulos9di"isas de un operador) $a tenga problemas de dinero) disponga de dinero para prestar) tenga sobrecompra o sobre"enta en una di"isa) etc. 2osicin abierta 'osici%n en una di"isa que toda"!a no ha sido compensada. 'or e(emplo) si compra 500.000 E,6:';) tiene una posici%n abierta en E,6:'; hasta que la compense "endiendo 500.000 E,6:';.

2osicin lar#a En general) una posici%n larga consiste en comprar) $ una corta en "ender. ,na posici%n larga aumentar en "alor si se incrementan los precios de mercado. 'or e(emplo) cuando se negocia en el mercado de di"isas) una posici%n larga es comprar la moneda de la operaci%n del par de di"isas. <i tiene una posici%n larga en E,6:';) comprar!a E,6 $ "ender!a :';. En el caso de los t!tulos) una posici%n larga consiste en poseer un t!tulo mediante su compra) a diferencia de una posici%n corta) en la que se "ende el t!tulo sin poseerlo. 2osicin sin #arant(a >alor de mercado actual de cualquier t!tulo (por e(emplo) +cciones) Bonos) etc.) que se utilice como garant!a para cubrir las necesidades de garant!a. El "alor de mercado se calcula utili.ando el precio de compra. 2recio al cierre 'recio al que se cerr% una posici%n. Ho se aplica a operaciones de apertura $ ser igual al precio de negociaci%n. 2recio de compra El precio al que puede comprar el instrumento especificado. Tambi n se denomina -precio de oferta-. En el caso de las operaciones con Di"isas) es el precio al que puede comprar la di"isa de intercambio9base (coti.adas primero) "endiendo el precio de la di"isa del par. 'or e(emplo) si compra 500.000 E,6,<D) est comprando 500.000 Euros contra D%lares estadounidenses. 2recio de ejecucin El precio del instrumento especificado para un contrato de &pciones. El precio especificado ((unto con otros factores) como la duraci%n de la opci%n $ la "olatilidad del mercado) afectar al precio para el contrato de &pciones. 2recio de ejecucin a pla$o en el dinero A'M" El precio de e(ecuci%n a pla.o en el dinero (+T*) de una &pci%n es el precio de e(ecuci%n del precio a pla.o fi(o en una fecha determinada en el futuro) calculado seg#n los diferenciales de tipos de inter s. 2recio de venta El precio al que puede "ender un instrumento especificado. En el caso de las operaciones en Di"isas) es el precio al que puede "ender la di"isa de intercambio9base (coti.adas primero) comprando el precio de la di"isa del par. Esto significa que) si "ende 500.000 ,<D:';) est "endiendo 500.000 D%lares estadounidenses $ comprando ;enes (aponeses.

2recio de venta El precio al que puede "ender un instrumento especificado. En el caso de las operaciones con Di"isas) es el precio al que puede comprar la di"isa de intercambio9base (coti.adas primero) "endiendo el precio de la di"isa del par. 'or e(emplo) si compra 500.000 E,6,<D) est comprando 500.000 Euros contra D%lares estadounidenses. 2recio medio El precio medio se encuentra a medio camino entre los precios de compra $ "enta. 'or e(emplo) si el precio de compra es de 5)II/B $ el de "enta de 5)IIC0) el precio medio ser 5)II/E. 2recio swap +(uste de precio) a3adido al precio de apertura de la posici%n) para apla.ar una operaci%n con di"isas ms all de la fecha "alor original. Es una funci%n del diferencial de los tipos de inter s entre las dos di"isas) que puede actuar a su fa"or o en su contra. 2r)stamos interbancarios 'r stamos $ cr ditos entre bancos (a menudo a /I h.) distintos de las operaciones bancarias con empresas u otras instituciones financieras. 2rima En el marco de las opciones de di"isas) el t rmino prima se puede utili.ar en dos contextos diferentes. ,na prima puede ser? P el precio total de una opci%n) o P la cantidad en que el precio de la opci%n sobrepasa su "alor intr!nseco) tambi n conocido como "alor temporal de la opci%n. +l comprar una opci%n) se paga una prima por adelantado que da derecho a beneficiarse de un cambio de precio en el acti"o sub$acente. El importe de la prima depende del alcance de los beneficios potenciales. +l comprar una opci%n) las p rdidas potenciales se limitan a la prima) pero el potencial de beneficios es ilimitado. 2rocesamiento directo 3'2" &rden dirigida directamente al mercado. 2roxy Dispositi"o que funciona como intermediario entre el ordenador e Internet. 2on frecuencia tienen un cach incorporado que agili.a la na"egaci%n. +lgunos adems permiten filtrar el contenido Neb por seguridad.

9atio de cobertura 2ambio del precio de la opci%n o del precio al contado sub$acente. 9eco#ida de beneficios 2errar una posici%n para obtener beneficios. 7abitualmente se reali.a utili.ando una orden limitada para cerrar una posici%n $ obtener beneficios automticamente cuando el mercado supere un ni"el determinado. 9elacin precio0beneficio 8a relaci%n precio9beneficio consiste en el precio de la acci%n di"idido por los beneficios por acci%n. 9endimiento Incremento del "alor burstil de una empresa ms el di"idendo abonado por acci%n en el #ltimo a3o. 9enovacin 2uando se mantiene una posici%n al contado al cierre del d!a de negociaci%n anterior a su fecha "alor) se reno"ar con una nue"a fecha "alor a la ma3ana siguiente de cada d!a hbil. 2omo parte de esta reno"aci%n) las posiciones estarn su(etas a un abono o adeudo de sNap basado en los tipos de inter s 8IB&698IBID de las dos di"isas negociadas) con una diferencia de J9P 0)/41 (para cuentas pri"adas) ms un componente de inter s para los beneficios9p rdidas en la posici%n. 9esistencia Hi"el del precio en el que se espera que se estabilice un precio ascendente cuando los participantes del mercado comiencen a "ender sus instrumentos. El t rmino opuesto a -resistencia- es -umbral-. 9esumen Estado $ acti"idad de su cuenta) es decir) el "alor de su cuenta) t!tulos $ renta "ariable) posiciones netas $ la cantidad de cierre (beneficios $ p rdidas totales en todas sus posiciones). 8a garant!a disponible $ la garant!a necesaria para sus posiciones en la cuenta tambi n se inclu$en aqu!) al igual que en la informaci%n general de sus posiciones abiertas. 9esumen de la Cuenta 'resenta la situaci%n $ acti"idad de negociaci%n de una cuenta espec!fica. En caso de tener "arias cuentas) muestra informaci%n de cuentas indi"iduales $ el total de todas ellas. 9eversin del ries#o

+dquisici%n de una &pci%n de compra fuera del dinero ("enta) $ la "enta de una opci%n de "enta fuera del dinero (compra) de forma simultnea $ habitualmente sin prima por adelantado. 8as &pciones compradas $ "endidas tendrn el mismo tama3o nocional $ el mismo "encimiento predefinido) $ los deltas se fi(arn por lo normal en un /41. De acuerdo con Black Scholes) la compra $ "enta de opciones con deltas similares ($ as! los contratos a pla.o fuera del dinero hasta cierto punto) deber!a tener un coste cero. En la prctica) el mercado fa"orece a una parte sobre la otra. En el caso ms sencillo) la "olatilidad impl!cita de las "entas $ compras fuera del dinero de un mismo precio striLe $ una misma fecha de "encimiento son diferentes) $ los costes adicionales de la parte fa"orecida se conoce como diferencial de cambio de riesgo. Este diferencial refle(a la percepci%n del mercado de que la distribuci%n de la probabilidad pertinente no es sim trica en torno al contrato a pla.o) sino que se inclina hacia el lado de la parte fa"orecida. Tambi n se puede interpretar como que la "olatilidad impl!cita est correlacionada con el contado) algo imposible seg#n BlacL <choles. 3aldo en efectivo El "alor actual de los fondos en efecti"o de su cuenta. 3(mbolo ,na combinaci%n de letras que se utili.a para identificar de forma #nica a un instrumento negociado. Tambi n se denomina -s!mbolo del "alor coti.ado-. 'or e(emplo? para el instrumento d%larP$en) el s!mbolo es ,<D:';. ,n e(emplo de s!mbolo de 2FD es >&8>b?xome= de futuros) :;Q4= $ de acciones) *+E6<Ra?xcse. 3olicitud de #arant(a <i sobrepasa su garant!a de operaci%n permitida) recibir una solicitud de garant!a adicional para sol"entar la situaci%n. 'ara e"itar el cierre de sus posiciones (acti"aci%n de una orden stop)) debe cerrar o reducir las posiciones de apertura) o en"iar fondos adicionales para cubrir sus posiciones. 3top ,n stop de compra es una orden de compra a un precio determinado superior al del mercado actual) $ un stop de "enta es una orden de "enta a un precio determinado inferior al del mercado actual. 2on frecuencia) los operadores hacen referencia a %rdenes stop de p rdidas) stops que se cursan por deba(o del mercado cuando la posici%n del operador es larga) $ por encima cuando es corta. Estas %rdenes se acti"an cuando el precio de mercado las alcan.a para e"itar ms p rdidas en la posici%n del operador. 8as %rdenes stop no siempre se e(ecutan exactamente al precio especificado) en tanto que el mercado puede ser demasiado "oltil. 3top mvil

,na orden stop m%"il es una orden stop con un precio de acti"aci%n que cambia con el precio al contado. +l subir el mercado (para posiciones largas)) el precio stop aumenta de acuerdo a la proporci%n fi(ada por el usuario= pero si el mercado ba(a) el precio stop no "ar!a. Este tipo de orden stop a$uda al in"ersor a establecer un l!mite sobre la mxima p rdida posible sin limitar la posible ganancia en una posici%n. Tambi n reduce la necesidad de controlar constantemente los precios de mercado de las posiciones abiertas. 3wap &rden de negociar al contado (por e(emplo) comprar) un instrumento) as! como e(ecutar la transacci%n opuesta (por e(emplo) "ender) con una fecha posterior a un precio determinado. <i la primera transacci%n se reali.a en una fecha en el futuro) se dice que la transacci%n es un contrato forward-forward. &tras "ariaciones son sNaps a /I horas o a la ma3ana9d!a siguiente. 'asa de conversin 8as transferencias $ los beneficios $ p rdidas se con"ierten en la di"isa base de la cuenta en funci%n del tipo de cambio "igente en ese d!a. 'ipo de cambio >alor de una di"isa respecto a otra. 'or e(emplo) un D%lar argentino puede "aler 4E c ntimos de D%lar estadounidense % D0 ;enes (aponeses. 8as di"isas negociadas libremente en los mercados burstiles tienen un tipo de cambio al contado (que se aplica a las operaciones liquidadas al contado) esto es) en el pla.o de dos d!as laborales) $ un tipo a pla.o (que es el tipo de cambio al contado a(ustado al diferencial de tipos de inter s entre las dos di"isas hasta el "encimiento). 8os estados pueden determinar sus tipos de cambio de "arias formas? P ,n sistema de tipos de cambio a corto pla.o) con el que la di"isa llega a su propio ni"el en el mercado. P ,n sistema de paridad escalonado o flexible) que consiste en una combinaci%n de un tipo fi(o oficial $ de peque3os a(ustes peri%dicos que) en teor!a) combaten el aumento de la especulaci%n sobre la re"alori.aci%n $ la de"aluaci%n. P ,n sistema de tipo de cambio fi(o) en el que el "alor de la di"isa lo fi(a el gobierno o el banco central. '(tulos Todo el instrumento de in"ersi%n) distinto de p%li.as de seguros o rentas anuales fi(as) emitidos por una empresa) gobierno u otro tipo de organi.aci%n. 2omprenden principalmente acciones $ bonos. 'ransacciones no re#istradas &peraciones) comisiones) etc. que no se han registrado toda"!a. 'or e(emplo) una

operaci%n que se e(ecute ho$ se contabili.ar al siguiente d!a hbil. 7mbral Hi"el del precio en el que se espera que se estabilice la ca!da de un precio cuando los participantes del mercado comien.an a comprar sus instrumentos. El t rmino opuesto a -umbral- es -resistencia-. 7tili$acin de la #arant(a 'orcenta(e de la garant!a disponible que est utili.ando. 7tili$ado para requisitos de #arant(a 2antidad actualmente utili.ada para cubrir sus posiciones) combinando el saldo en efecti"o $ el "alor de las posiciones a pla.o $ al contado no registradas) as! como el "alor impl!cito de las posiciones de las opciones no registradas. :alor de la Cuenta *uestra el "alor actual de la cuenta) el cual comprende el saldo en efecti"o) el "alor no reali.ado de las posiciones $ las transacciones no registradas. :alor intr(nseco 2antidad por la que una opci%n est dentro del dinero. En caso de una opci%n de compra) el "alor intr!nseco es el precio actual del acti"o sub$acente) menos el precio de e(ercicio. En caso de una opci%n de "enta) el "alor intr!nseco es el precio de e(ercicio menos el precio actual del acti"o sub$acente. <i la diferencia entre los precios no es positi"a en ninguno de los casos) el "alor intr!nseco ser cero. :alor no reali$ado de las posiciones 8a suma de las posiciones sin margen ("alor de la garant!a)) los beneficios9p rdidas de garant!a no reali.ados ("alor no reali.ado de todas las posiciones abiertas) $ el coste de cierre (comisiones $ honorarios). :alor temporal 2antidad en la que el "alor de la opci%n sobrepasa el "alor intr!nseco. :e#a *edida utili.ada para describir los cambios del "alor de una opci%n cuando "ar!a la "olatilidad de los acti"os sub$acentes. :enta al descubierto En caso de las operaciones en Di"isas) una posici%n corta consiste en comprar el precio de la di"isa para el par de di"isas. 'or e(emplo si toma una posici%n corta en FB',<D) comprar!a ,<D "endiendo FB'. En el caso de las +cciones) una posici%n

corta consiste en "ender una sin poseerla) a diferencia de una posici%n larga) en la que adquiere la propiedad de la +cci%n mediante su compra. ,na posici%n corta se beneficia del descenso de los precios de mercado. :enta bajista *o"imiento descendente de un punto o ms en el precio de coti.aci%n. *uchos mercados burstiles tienen una norma de "enta a coti.aci%n superior por la que una acci%n s%lo se puede "ender si su precio ha marcado un "alor superior al del #ltimo precio al que se ha reali.ado una transacci%n. Esta medida se dirige a operadores interesados en "ender al descubierto $ tiene por ob(eto pre"enir descensos en el mercado por el efecto -bola de nie"e-. &tros mercados burstiles tienen restricciones para la "enta al descubierto que consisten bsicamente en lo mismo que la norma de "enta a coti.aci%n superior? las acciones s%lo se pueden "ender al descubierto cuando su coti.aci%n sea superior a cero) lo que significa que el precio de transacci%n es ma$or que el #ltimo precio de transacci%n) o que el precio de transacci%n no ha "ariado) pero es ma$or al precio de transacci%n anterior. Esto se conoce como "enta a coti.aci%n superior a cero. 8os 2FDs presentan "enta(as para aquellos operadores ba(istas en una +cci%n) debido a que no ha$ "entas con coti.aci%n superior o restricciones a la "enta al descubierto asociadas a los 2FDs. :enta limitada &rden limitada de "enta al precio de "enta actual. :enta limitada &rden limitada de "enta al precio de compra actual. :ista T rmino empleado por +cti"oTrade para una sola pesta3a) que inclu$e los m%dulos de negociaci%n e informaci%n) en su rea de traba(o. 'uede a3adir) cambiar o eliminar "istas seg#n sus preferencias. 'or e(emplo) puede configurar la "ista para que contenga instrumentos espec!ficos como D%lar;en) lo que adems inclu$e m%dulos de grfico) negociaci%n $ anlisis espec!ficos para D%lar;en. Tambi n puede disponer de una "ista dedicada a un resumen de su cuenta. 8a plataforma contiene una serie de "istas por defecto que le a$udarn a comen.ar. :olatilidad Existen dos tipos de "olatilidad? P >olatilidad hist%rica? "olatilidad real basada en la "oltil