A Economia Monetria de Berkeley

Mauricio Chaln Coutinho

Professor da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP), Brasil

Resumo O artigo trata da economia monetria de George Berkeley (1685-1753), lsofo e moralista irlands, economista monetrio e proponente de um sistema monetrio no-metlico. Aps uma exposio geral sobre a obra econmica de Berkeley, o artigo empreende uma exposio de sua economia monetria e da proposta de criao de um sistema baseado em moeda no-metlica, especicando os seguintes pontos: comparao com a proposta de moeda no-metlica de John Law, natureza especca da viso de moeda, crdito, relaes internacionais de Berkeley, contrastes com Locke e Hume. Palavras-chave: Berkeley, Economia Monetria, Moeda No-Metlica Classicao JEL: B10 Abstract The paper discusses George Berkeleys (1685-1753) monetary economics. Berkeley, an important Irish moralist and philosopher, was also a monetary economist who precociously proposed a non-metallic monetary system to Ireland. Besides presenting a general appraisal of Berkeleys economics, the paper attempts to contrast Berkeleys and John Laws proposals for non-metallic systems. It also compares Berkeleys to Lockes and Humes approaches to money and credit.

Recebido em janeiro de 2010, aprovado em maio de 2011. Projeto de pesquisa apoiado pela FAPESP. O trabalho beneciou-se dos comentrios de um referee annimo da revista. E-mail address: mcout@eco.unicamp.br

Revista EconomiA

Maio/Agosto 2011

Mauricio Chaln Coutinho

1. Introduo George Berkeley (1685-1753) ocupa um lugar singular na histria do pensamento econmico, por haver proposto com carter pioneiro, em 1735, a criao de um sistema monetrio no-metlico, na linha do que fora defendido por John Law em Money and Trade Considered (Law 1705). Sua contribuio economia monetria permite que seja alinhado aos dois outros componentes da santssima trindade da losoa empirista anglo-sax Locke e Hume no apenas no plano losco, mas tambm na listagem dos formadores da economia monetria. Em simultneo, o anti-metalismo, assim como certa descrena nos ajustamentos econmicos naturais, opem as vises econmicas de Berkeley, de um lado, s de Locke e Hume, do outro. Em comum com Hume (e com diversos economistas do sculo XVIII), o elogio frugalidade e ao trabalho (industry ). A viso do trabalho como elemento criador de riqueza, assim como a defesa de um sistema monetrio no-metlico, indicam que Berkeley descartara as concepes metalistas, fundirias e no-mercantis de riqueza, caractersticas da poca mercantilista e do pensamento econmico anterior. Este afastamento de vises tradicionais e pr-mercantis de riqueza, no entanto, no o conduziu ao liberalismo, j que a descrena no automatismo dos ajustamentos econmicos e a ausncia de uma concepo de ordem econmica natural levaram admisso de certo ativismo governamental e de uma subordinao da ordem econmica moral religiosa, estranhas a concepes, como as de Hume ou Smith, em que a identicao de uma ordem econmica natural pavimentou o caminho do liberalismo econmico. Alm disso, a preponderncia do moralismo d aos escritos econmicos de Berkeley um carter nico. Em seus quatro textos admitidos como econmicos, o tom de pregao associa-se a uma estrutura discursiva no muito comum nos trabalhos dos economistas do sculo XVIII. Por ordem cronolgica, o primeiro escrito econmico, An Essay Towards Preventing the Ruin of Great Britain (1721), representa uma espcie de chamamento moral, um libelo contra as conseqncias morais da especulao nanceira na esteira da South Sea Bubble. 1 No escrito econmico seguinte, Segundo Dilogo de Alciphron (ou The Minute Philosopher ) (1732), a narrativa adota, como diz o ttulo, a pouco usual forma de dilogo. Berkeley dedica o Minute Philosopher ao combate aos livre-pensadores e ateus e desenvolve, especicamente no Segundo Dilogo, uma srie de aforismos em torno do momentoso debate sobre o vcio, estimulado pela popularidade da Fbula das Abelhas, de Mandeville. O terceiro escrito econmico, A Word to the Wise (1749), , como indica o subttulo (An Exhortation to the Roman Catholic Clergy of Ireland ), uma exortao ao clero catlico, centrada na sempre presente questo do combate indolncia e elogio ao trabalho (industry ). Berkeley procura um ponto em comum
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South Sea Bubble foi a denominao dada bolha especulativa decorrente da valorizao das aes da South Sea Company, companhia inglesa que obteve uma carta de monoplio do comrcio com a Amrica, em funo de haver subscrito ttulos da dvida nacional. A valorizao de suas aes provocou um auge especulativo em Londres, sucedido de crise aberta, em 1720. O episdio cou na memria inglesa como exemplo de hiper-especulao e apego ao ganho fcil. 362 EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011

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o enaltecimento do trabalho e o combate ao cio s diversas religies crists, para em torno dele propor uma convergncia inter-religiosa de esforos para livrar a Irlanda da misria. Finalmente The Querist (1735, 1736, 1737 reeditado em 1750), o mais denso dos escritos econmicos de Berkeley, celebrado pela defesa precoce de um sistema monetrio no-metlico, adota a forma literria de pequenas interrogaes (queries ) provocativas, muitas vezes com apelo ao paradoxo e forma negativa (Whether ... not ... ? ). O propsito dos queries combater idias consideradas equivocadas e propor princpios corretos. A forma interrogativa, em conjunto com a pequena extenso de cada Query e a rpida passagem de um tema a outro, tornam a compreenso das idias econmicas de The Querist nada trivial. Ressalte-se que The Querist e A Word to the Wise compartilham a caracterstica de estarem assumidamente voltados aos problemas da Irlanda. A rigor, todos os escritos econmicos de Berkeley tm como pano de fundo a situao irlandesa: sua pobreza, sua falta de autonomia poltica, as origens de seu povo. No se trata, deste modo, de textos que explicitem uma inteno de universalidade, ou, ainda, estejam voltados diretamente formulao de princpios econmicos gerais e vlidos em abstrato. Por esta razo, alguns comentadores situam Berkeley em uma bem identicada escola irlandesa de desenvolvimento econmico, especialmente preocupada com a pobreza da Irlanda e os meios de super-la (Rashid 1988). O Querist, em particular, tambm visto como um improvement tract, gnero tpico do sculo XVIII, voltado melhoria das condies dos pases em campos diversos como economia, educao, agricultura, moral, poltica (Kelly 2005). Enm, o pensamento de Berkeley seria de certo modo fragmentado e pouco sistemtico, imediatamente propositivo, voltado situao econmica e poltica da Irlanda caractersticas que contrastam com os traos universais, abstratos, demonstrativos, do pensamento dos principais economistas dos sculos XVII e XVIII, especialmente os economistas-lsofos. Nas sees a seguir, um panorama geral e sumrio das idias econmicas de Berkeley (na Seo 2) antecede a discusso de seus aspectos propriamente monetrios. A economia monetria ser considerada sob trs ngulos: caractersticas gerais (Seo 3), breve apresentao da proposta de Law em Money and Trade Considered e contraste entre as propostas de reforma monetria de Law e Berkeley (Seo 4), contrastes com a economia monetria de Locke e Hume (Seo 5). Na Seo 6, as Concluses. 2. O Sistema Econmico de Berkeley: Trabalho e Frugalidade O Essay Towards Preventing the Ruin of Great Britain um ensaio conciso, uma conclamao de carter moral em resposta s consequncias do South Sea Bubble. Ainda no bem formado como debatedor de assuntos econmicos, Berkeley julgou necessrio combater a moral especulativa com ... aquelas antiquadas e bem conhecidas mximas referentes a religio, indstria, frugalidade e esprito
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pblico, as quais ... podem no apenas evitar nossa runa nal, mas tambm nos tornar um povo mais feliz e orescente do que nunca (Berkeley 1721, p. 322). Religio, indstria, frugalidade e esprito pblico, so os padres de Berkeley para o julgamento de situaes econmicas. Logo em sua abertura, The Querist reiteraria os mesmos princpios: Houve alguma vez, ou haver, uma nao industriosa pobre, ou uma indolente rica? (Query 1, Berkeley 1750). Para Berkeley, o trabalho bem aplicado o nico meio de se obter riqueza A indstria a via natural e segura para a riqueza (Berkeley 1721, p. 323). O dinheiro que no vier a estimular o trabalho induzir pura especulao. A frugalidade ... os velhos mtodos honestos da indstria e da frugalidade ... (Berkeley 1721, p. 323) anda a par com a indstria. A exortao aos catlicos em A Word to the Wise dedicado integralmente ao enaltecimento do trabalho e ao combate indolncia. O Segundo Dilogo de Alciphron tambm enaltece a frugalidade e critica a tese mandevilleana de que a procura do luxo a base para a conquista de riqueza, ou que os vcios privados redundam em riqueza pblica. Ao contrrio, Euphranon, o moralista do Segundo Dilogo, acredita que a virtude tem maior capacidade de estimular a economia. No mesmo tom, enquanto Lysicles, o livre-pensador a ser combatido, assevera que ... as riquezas isoladamente so sucientes para tornar uma nao orescente e feliz ... e que a virtude uma ... inveno poltica, aquele engodo de estadistas e lsofos ... (Berkeley 1732, p. 86), Euphranon, reitera que ... a riqueza no um m ltimo, mas deveria ser considerada um meio para proporcionar felicidade ... (Berkeley 1732, p. 86). De todo modo, o problema econmico a escolha do melhor mtodo o vicioso ou o virtuoso para a prosperidade, a qual depende da ... pronta circulao dos bens e da riqueza em um estado.... (Berkeley 1732, p. 83). Enquanto o livre-pensador assegura que, na ausncia de gastos sunturios, a riqueza tende a estagnar e o dinheiro a permanecer sem uso na mo dos rentistas, o moralista entende que as despesas ordinrias e compatveis com a virtude tambm so capazes de estimular a circulao. Mais ainda, ao estimular a constituio de famlias e o crescimento da populao, a virtude viria a favorecer a demanda e a produo nacional, bem como a manter os salrios em nveis internacionalmente competitivos. A pronta circulao dos bens e a necessidade de que a demanda ative a produo so partes componentes da viso de Berkeley sobre moeda e crdito, como se ver adiante. Finalmente, o esprito pblico um elemento essencial da viso moral e econmica de Berkeley. Nos textos econmicos h referncias freqentes ao pblico (the public ) e contraposio entre o domnio pblico e os interesses privados. O public menos uma circunstncia as obras e atividades sob a responsabilidade do governo do que uma atitude e uma imposio, ditadas por uma moral de fundo religioso. Por exemplo, ao defender a realizao de obras pblicas, Berkeley no se preocupa com a racionalidade econmica de tal ato, seno com a necessidade de assegurar emprego populao pobre. Enquanto Smith justicaria a interferncia do estado na produo de bens indivisveis (estradas, pontes) e servios essenciais e imprescindveis sociedade como um todo, Berkeley preocupava-se imediatamente
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com um princpio moral: evitar a ociosidade dos pobres. Ao contrrio da perspectiva de Smith, Berkeley acredita haver uma permanente tenso entre o esprito pblico e o interesse privado. Uma passagem muito sugestiva do Essay Towards ..., no imediatamente referida esfera econmica (a passagem refere-se a costumes licenciosos e a espetculos teatrais inadmissveis), revela a fratura entre as esferas pblica e privada: O esprito pblico, aquele princpio glorioso de tudo o que grande e bom, est to longe de ser enaltecido ou encorajado ... (Berkeley 1721, p. 331). Em contrapartida,
Os mesmos espritos estreitos e ateus, centrando toda nossa ateno nos interesses privados e empenhando todas nossas esperanas no aproveitamento da vida presente ... (Berkeley 1721, p. 331).

Os interesses privados so no-religiosos, licenciosos, podem provocar a especulao desenfreada, transferncias inadmissveis de renda e propriedade, assim como mudanas de status perturbadoras da ordem social. Ao public, ao contrrio, cabe a efetivao dos desgnios da deidade no plano terreno. Portanto, ao governo compete zelar pela moral, pelo emprego dos pobres, pela proibio de importaes que caracterizem luxo inadmissvel. O divrcio, ou ao menos a ausncia de automatismo, nas relaes entre interesses privados e moral religiosa, incontornvel. Cabe assinalar que a viso de public de Berkeley implica a aceitao de um ativismo governamental certamente estranho aos sistemas de economia liberal do sculo XVIII (Hume, Smith). A proposta de reorganizao do sistema monetrio, a ser analisada adiante, tem em vista a nalidade de arrancar a Irlanda da misria e, especialmente, proporcionar emprego aos pobres irlandeses. Em nome deste ideal, Berkeley admite intervenes no sistema monetrio e no comrcio internacional, advoga a realizao de obras pblicas e, sob certas condies, at mesmo a implantao de trabalho forado. 2 3. A Economia Monetria de Berkeley: Traos Gerais e Contraste com Law Embora The Querist seja o texto monetrio de Berkeley por excelncia, o dinheiro no est ausente de suas preocupaes de moralista, evidenciadas em todos os escritos econmicos. Como vimos, no Essay Towards ... e no Minute Philosopher h uma preocupao tanto com a exacerbao do mpeto aquisitivo e especulativo, ou com o amor excessivo pelo dinheiro, provocados por momentos econmicos atpicos e especulativos, como com o arrefecimento da circulao. medida que o dinheiro tem a funo de meio de troca tema a ser tratado a seguir
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O ativismo governamental e a ateno aos problemas econmicos nacionais levaram alguns comentadores, com evidente exagero, a considerarem Berkeley uma espcie de antecessor dos estudos sobre desenvolvimento econmico. A propsito, ver Rashid (1988) e Hutchison (1988), assim como, para uma posio contrria, Ward (1959). EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011 365

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, a interrupo da circulao um mal, porque deprime a demanda e provoca o desemprego. Assegurar um nvel adequado de meio circulante e, deste modo, a demanda, a tarefa prioritria para garantir a produo e o emprego. 3 O nvel adequado de meio circulante um tpico tema dos sculos XVII e incio do XVIII. Foi tratado por autores como Barbon, Locke, Cantillon, sendo que os textos de Barbon (1690) e Locke (1692) ecoam um ponto difundido no debate monetrio ingls da virada do sculo XVII para o XVIII, o das relaes entre dinheiro e atividade econmica (trade ). 4 Os economistas dividiam-se: o dinheiro que impulsiona a atividade econmica ou, ao contrrio, a produo assegura os meios de circulao necessrios? 5 Berkeley inclui-se no grupo dos economistas para quem o dinheiro antecede a atividade econmica. No entanto, dedica uma ateno especial circulao, ou possibilidade de que o dinheiro, embora existente, permanea empoado, retido, sem ativar o comrcio e, deste modo, sem garantir o emprego. Especicamente em relao ao nvel adequado de meio circulante, a posio de Berkeley afetada pelo fato de considerar a circulao monetria e a quantidade de dinheiro no plano de uma economia fechada. No Querist e nas demais obras econmicas, no se encontra sequer um esboo do mecanismo de ajustamento automtico do balano de pagamentos, assim como uma reexo mais detida sobre a circulao de dinheiro metlico e metal precioso no amoedado entre as naes, um dos aspectos cruciais da economia monetria dos sculos XVII e XVIII. Adiante desenvolveremos este ponto, mas cabe antecipar que ele inuencia decisivamente a proposta de criao de moeda-papel, por uma razo simples: Berkeley no vislumbrava a possibilidade de que a escassez de meio circulante na Irlanda pudesse ser provocada pelas diculdades em o pas exportar suas mercadorias e manter uma balana de comrcio (balance of trade ) superavitria. 6 Ora, o velho axioma mercantilista para os pases que no possuem minas, a balana de comrcio (balance of trade ) superavitria a nica garantia de obteno de metais preciosos e/ou de moedas no deixa de ser verdadeiro. Em suma, tudo indica que o anti-metalismo de Berkeley deva-se parcial ou totalmente ao fato de a Irlanda no se ter mostrado capaz de assegurar um uxo consistente de meios de pagamento metlicos. Nessas condies, o comrcio e a produo arrefeciam, provocando desemprego, pobreza, a manuteno de terras incultas; resultados que Berkeley atribua imediatamente escassez de meio circulante e mediatamente ao esprito irlands hbitos sunturios misturados
O que estimula uma interpretao keynesiana da economia monetria de Berkeley. A propsito, ver Vickers (1968). 4 Trade o termo que os economistas do sculo XVII e primeira metade do XVIII utilizam para designar atividade econmica. Compreende comrcio e atividade manufatureira, na clssica denio de Barbon (1690). 5 Um excelente balano das relaes entre dinheiro e trade, na viso de diversos economistas dos sculos XVII e XVIII, encontra-se em Murphy (2009). 6 Balance of Trade, a expresso utilizada no sculo XVII e XVIII para designar a balana de comrcio, na realidade inclui transaes internacionais de mercadorias e servios, e ainda emprstimos internacionais e sua amortizao. No inclui investimentos diretos, seja por sua inexpressividade poca, seja pela falta de preciso econmica da prpria expresso balance of trade. 366 EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011
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pobreza, preguia combinada pouca higiene, aristocracia cpida e camponeses incultos. 7 . Foi para melhor advogar sua tese de superao da pobreza por meio da criao de papel-moeda que Berkeley desenvolveu uma concepo articulada e razoavelmente sosticada sobre o dinheiro, calcada nos elementos apresentados a seguir. Em primeiro lugar, a admisso de que a riqueza produzida pelo trabalho tem, portanto, um carter substancialmente no-metlico. O trabalho (industry ) a verdadeira fonte da riqueza. 8 Em segundo lugar, a constatao de que o dinheiro til na medida em que estimula a indstria. 9 Trata-se de ...excitar e circular a indstria da humanidade ... (Query 6, Berkeley 1750), o que tanto pode ser feito por moedas metlicas como por outros instrumentos que cumpram o papel de meio de circulao. Segue-se a denio do dinheiro, ou de sua funo. Neste ponto importante seguirmos com cautela, porque na primeira metade do sculo XVIII havia ainda alguma impreciso, e mesmo variaes terminolgicas, na caracterizao das funes clssicas da moeda: meio de troca, meio de circulao, reserva de valor. De todo modo, aps constatar (no Query 22) que a velocidade de circulao do dinheiro afeta a capacidade que tem uma mesma massa monetria de colocar mercadorias em circulao presumidamente, afeta seu valor , Berkeley descarta que o dinheiro possa ter valor intrnseco. Descarta ainda a possibilidade de que o dinheiro possa ser visto como uma mercadoria, um padro de medida, ou mesmo um penhor (pledge ). Esta ltima propriedade a que fora atribuda por Locke ao dinheiro, em sua teoria do valor pactuado da moeda. Berkeley, portanto, recusa a concepo de Locke, assim como descarta o entendimento de que o dinheiro possa ser considerado uma mercadoria, ainda que especial posio defendida por autores como Petty (1662), Galiani (1751), Turgot (1766). No sendo pledge nem mercadoria, resta ao dinheiro a funo de meio de troca, por Berkeley especicada atravs da utilizao de dois vocbulos pouco usuais na teoria monetria da poca: ticket or counter. Alm disso, em certos contextos parece que a expresso ticket or counter abrange ainda a funo de medida de valor do dinheiro algo admitido pelo sentido etimolgico de counter, que tanto signica meio de troca quanto instrumento de contagem. A idia reiterada em diversas passagens, mas encontra-se particularmente bem estabelecida no Query 23, em uma passagem esclarecedora por explicitar as negaes o que o dinheiro no e as armaes o que o dinheiro :
O dinheiro deve ser considerado como tendo um valor intrnseco, ou como sendo uma mercadoria, um padro, uma medida, ou um pledge, como foi sugerido de modo variado
A massa de nossos nativos irlandeses no mantida longe da prosperidade por aquele contentamento cnico com a sujeira e o ato de esmolar, que eles possuem em grau superior a qualquer outro povo na Cristandade? Query 19, Berkeley (1750) 8 Os quatro elementos, e o trabalho do homem dentre eles, no so a verdadeira fonte de riqueza? Query 4, Berkeley (1750). sugestiva a proximidade com a conhecida frmula de Petty: Que o Trabalho o Pai e princpio ativo da Riqueza, como as Terras so as Mes. (Petty 1662) 9 Por indstria (industry ) entenda-se laboriosidade, o oposto de cio e indolncia. O dinheiro no til apenas na medida em que ativa a indstria, capacitando os homens a participarem mutuamente nos frutos do trabalho de outros homens? Query 5, Berkeley (1750). EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011 367
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por escritores? A verdadeira idia de dinheiro, como tal, no inteiramente aquela de um ticket ou counter? (Query 23, Berkeley 1750).

No papel de ticket ou counter o ouro e a prata podem ser substitudos por smbolos desprovidos de valor. Melhor dito, j que para Berkeley ouro e prata amoedados tambm no passam de ticket ou counter, podem ser substitudos por papel:
Ouro, prata e papel no so tickets ou counters para avaliar, registrar, e assim transferir? (Query 24, Berkeley 1750).

Falta apenas admitir que as notas bancrias sejam dinheiro:

Notas bancrias correntes no podem ser consideradas dinheiro? E no constituem na realidade a maior parte do dinheiro deste reino? (Query 33, Berkeley 1750).

Por outro lado, uma vez denida a riqueza como fruto do trabalho, Berkeley estende seus horizontes de modo a considerar riqueza real o poder de comandar o trabalho de outros. 10 O dinheiro, na sua qualidade de ticket ou smbolo (token ), seja qual for sua materialidade, oferece este poder a seu portador. Comrcio, por sua vez, nada mais do que o intercmbio de trabalho. Berkeley especica que, independentemente de expressar sua materialidade em ouro ou prata, este poder do dinheiro o poder associado a um meio de troca na realidade o poder de ... promover, transferir, assegurar este intercmbio, e esta propriedade em trabalho humano ... (Query 37, Berkeley 1750). Enm, nessa digresso sobre riqueza, riqueza real, trabalho, trabalho comandado e meio de troca, Berkeley estabelece as funes do dinheiro: meio de troca e de circulao, seguramente; medida do valor, ocasionalmente. 11 E, certamente, o dinheiro no meio de entesouramento nem um elemento capaz de assegurar a manuteno do valor no tempo. Estas ltimas seriam as funes associadas complexa noo lockeana de pledge, por Berkeley descartadas. Em conformidade com sua concepo de que a moeda um ticket ou counter, funo bem cumprida por metais preciosos ou por smbolos, Berkeley prope que a paralisia do comrcio, provocada pela escassez de meio circulante metlico na Irlanda, seja superada pela emisso de notas bancrias. Mais precisamente, defende a criao de um Banco Nacional pblico, sob o controle do parlamento irlands, dotado da prerrogativa de emitir papel-moeda, sem necessidade de fundar os bilhetes bancrios em depsitos metlicos. A emisso seria lastreada em hipotecas de terra. Admite-se que o perodo passado na Amrica tenha inuenciado a proposta de suprir a circulao com papel-moeda. Berkeley viveu na colnia americana entre 1728 e 1731 e cou impressionado com as bem sucedidas experincias de emisso
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O poder de comandar o trabalho de outros no riqueza real? (Query 35, I Berkeley 1750). tentadora a analogia com a noo de trabalho comandado de Adam Smith. 11 H aqui certa ambigidade. No Query 23, Berkeley arma que o dinheiro no padro, ou medida. Em outras passagens, assegura que o dinheiro serve para registrar. 368 EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011

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de papel-moeda em substituio ao escasso meio circulante metlico, em particular na Pensilvnia. 12 De todo modo, a inuncia de Law parece marcante. As semelhanas com a proposta divulgada em Money and Trade Considered (1705) so signicativas, como veremos, embora Berkeley no mencione este texto e faa referncias apenas indiretas ao esquema de Law a tentativa de impor a circulao de dinheiro no-metlico na Frana, em 1720, comandada por Law , 13 uma experincia que se tornou maldita e que certamente levou o autor a acautelar-se em relao aos eventuais desdobramentos negativos da proposta de criao de papel-moeda por um banco pblico, como inao, rejeio da moeda-papel, corrida aos metais. Afora o estrito controle parlamentar, previram-se clusulas adicionais de cautela: limites estritos emisso e aos emprstimos, restries ao levantamento das hipotecas em prazos curtos. No caso, temia-se que a valorizao das terras, produzida pelo crescimento da economia e pela liquidez que lhes seria conferida, pudesse provocar uma antecipao do resgate das hipotecas com a nalidade obteno de mais crdito por meio de nova hipoteca, em uma espcie de espiral de crdito. Naturalmente, o fato de o banco autorizado a emitir meios de pagamento ter natureza pblica e permanecer sob controle do Parlamento atenuava receios que um banco emissor privado certamente suscitaria. O prprio Berkeley, como vimos, tinha restries srias aos interesses privados. Permanece em aberto a questo de como a Irlanda asseguraria meios de pagamento para suas importaes, j que a nova moeda teria validade apenas local. Neste ponto, Berkeley evasivo. Ora sugere que o desenvolvimento da produo em geral, provocada pelo aumento do meio circulante, poderia favorecer as exportaes; ora recomenda que o pas se dedique produo de bens cuja importao no se via controlada ou vetada pelos ingleses, como era o caso da l; ora encarece a necessidade de se manterem controles estritos sobre a importao de bens de luxo. De todo modo, e apesar das menes ao comrcio internacional dispersas em todo o Querist, o ncleo do esquema monetrio de Berkeley estritamente local. No responde s exigncias do comrcio exterior e s interconexes entre balana de comrcio e meio circulante. Pode-se at mesmo dizer que certas passagens do Querist, a pretexto de combaterem a tese de que a riqueza s pode provir do comrcio exterior, fazem uma apologia da capacidade de progresso a partir da produo e do comrcio locais, sem o concurso do comrcio internacional. Berkeley taxativo:
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A propsito ver Wisdom (1953). Berkeley temia os efeitos morais da especulao nanceiro, ou do crdito sem indstria: Os ruinosos efeitos do Mississipi, South Sea e outros esquemas no se devem a um abuso do dinheiro-papel ou do crdito, tornando-os um meio para a indolncia e a jogatina, ao invs de um motivo e impulso indstria? (Query 230, Berkeley 1750). O dinheiro-papel circulante, portanto, nos ruinosos esquemas da Frana e da Inglaterra, foram o mal verdadeiro, ou o mal verdadeiro foi sua circulao sem indstria...? (Query 250, Berkeley 1750). Por Mississipi ou esquema da Frana, Berkeley se refere especulao com aes da Companhia do Mississipi e frustrada tentativa de substituir o meio circulante metlico francs por moeda-papel, no perodo 1719-20, liderada por John Law. A propsito da crise monetria francesa, Murphy (1997). EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011 369

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No poderamos por a mo em um arado ou em uma p, mesmo sem termos comrcio exterior? (Query 109, Berkeley 1750). Ou ainda: No podem as exigncias da natureza ser respondidas pela indstria aplicada ao nosso prprio solo? E quanto podem as convenincias e confortos da vida ser proporcionados por um comrcio domstico entre as diversas partes deste reino? (Query 110, Berkeley 1750).

interessante notar que, medida que a concepo de moeda envolvida na proposta de Berkeley seja a de um simples ticket ou counter, o tradicional relato terico-histrico de que se valeram os economistas para explicar o surgimento da moeda acaba por ver-se apropriado com transformaes. Para os economistas do sculo XVIII e mesmo do sculo XIX, o suposto quadro histrico na verdade, uma reconstruo racional do surgimento da moeda , resumidamente, o seguinte: no princpio era o escambo; com a intensicao das trocas uma das mercadorias, possivelmente de grande comrcio, converte-se em meio de troca aceito por todos; por sua aceitao geral e por suas caractersticas fsicas (incorruptibilidade, divisibilidade, grau de pureza, equivalncia entre peas de mesmo peso e grau de pureza...) o ouro e a prata convertem-se em meios universais de troca e em dinheiro; as peas de ouro e prata so cunhadas como moeda por alguma autoridade, o que d maior conana quanto a grau de pureza e peso; nalmente, para certos propsitos as moedas vm a ser substitudas por smbolos de papel e/ou por ttulos de crdito diversos. 14 Berkeley utilizou uma verso compacta e bem prpria desta histria racional da moeda:
Na sociedade rude e original o primeiro passo no foi a troca de mercadorias; o seguinte uma substituio por metais com peso determinado como o meio comum de circulao; aps, a utilizao de moeda; nalmente, um renamento adicional pelo uso de papel com marcas e assinaturas apropriadas? E este ltimo aperfeioamento no foi o maior de todos? (Query 445, Berkeley 1750).

O sentido da verso compacta bvio. Se o ultimo aperfeioamento , a criao de moeda-papel, foi o maior de todos, por que no pular etapas e passar logo moeda-papel? Em outras, e a meu juzo mais signicativas, passagens Berkeley serve-se da imagem de nufragos jogados a uma ilha como metfora para a sociedade isolada, na qual a moeda-papel vale:
De modo a entender a verdadeira natureza da riqueza e do comrcio, no seria adequado pensar em uma tripulao de barco jogada a uma ilha deserta, desenvolvendo-se gradualmente nos negcios e na vida civil, enquanto a indstria gerava crdito e o crdito impulsionava a indstria? (Query 46, Berkeley 1750). No seriam estes homens postos todos a trabalhar? E, quando um homem desse modo houvesse produzido mais do que poderia consumir, no iria trocar seu excedente para suprir suas necessidades? E isso no produziria crdito? Para facilitar estas entregas,
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Sobre a reconstruo racional do surgimento da moeda pelos economistas, ver Kindleberger (1985). EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011

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para registrar e circular este crdito, estes homens no chegariam logo a um acordo sobre certos controles, smbolos, tickets ou counters? (Query 47, Berkeley 1750).

Nestas passagens, novamente, pulam-se etapas. Da troca de excedentes passa-se imediatamente aos tickets ou counters. As origens mercantis da moeda, supostas nos relatos tradicionais dos economistas, desaparecem. Anal, a moeda , em denitivo, um meio utilizado para circular (meio de circulao) e registrar (unidade de conta, medida de valor) o crdito. Na passagem acima transcrita (Query 47) Berkeley refere-se a crdito e circulao do crdito. A palavra crdito aqui utilizada no sentido tradicional: direito. 15 Toda vez que cedemos algo a algum, adquirimos crdito direito a recebermos algo em troca. Para circular, no entanto, tal crdito requer um instrumento uma nota de crdito que seja aceito por terceiros. Teremos aqui um ttulo mercantil que pode funcionar como substituto da moeda. 16 Do mesmo modo, uma nota de depsito emitida por um banco ou por uma instituio que aceite o depsito de metais preciosos, pode circular como moeda. Continua sendo crdito, no sentido tradicional: direito a recebermos, por havermos depositado ou cedido a algum dinheiro ou mercadoria. Se tal direito envolver prazos o ttulo credencia seu detentor original a receber dinheiro ou mercadoria em prazo posterior haver, em geral, uma remunerao associada ao tempo em que o crdito car indisponvel (juros). Neste caso, trata-se de uma cesso de poder de compra a quem se dispuser a remunerar o cedente. Novamente, crdito; agora no sentido pleno de cesso de poder de compra por prazo determinado, mediante remunerao. No h dvidas de que em ambos os sentidos como simples direito a receber em contrapartida (acompanhada de uma nota que, se for aceita por outros, pode ir circulao) ou como cesso de poder de compra o crdito acelera a circulao de mercadorias e produz meios de pagamento. Uma nota de crdito que renda juros seria mais propriamente considerada um capital por seu detentor. Reconhea-se que, embora Berkeley ignore esta dimenso o crdito como capital , a identidade por ele estabelecida entre moeda e crdito no incoerente, e at mesmo inteiramente compatvel com a funo do dinheiro como meio de troca. Em qualquer acepo, o crdito de fato cria meios de troca ou de circulao.

4. Law e a Proposta de Criao de Moeda No-Metlica Money and Trade Considered (1705), de Law, um texto que muito impressiona aos historiadores do pensamento econmico, por conter uma precoce e bem fundamentada proposta de implantao de um sistema monetrio no-metlico

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Mais apropriadamente, claim. Berkeley utiliza o termo credit. Sobre o desenvolvimento dos instrumentos de moeda e de crdito, Kindleberger (1985). 371

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na Esccia. 17 Com sua viso, Law teria de certo modo antecipado o futuro dos sistemas monetrios e liberado os economistas da restrio de considerarem moeda apenas s peas dotadas de valor intrnseco, notadamente ouro e prata. Nos captulos 6 e 7 de Money and Trade Considered, a proposta de Law apresentada em seqncia a uma crtica ao esquema do Dr. H. C., que consistia na criao de um sistema de notas bancrias, correntes como a moeda de prata, emitidas contra hipotecas de terra a serem canceladas por pagamentos ao longo de 45 anos, com taxas de juros de 21/4 %. A objeo de Law a de que, sendo a taxa de juros e, portanto, o valor implcita a estes depsitos menor do que a taxa de juros corrente das moedas de prata, a ningum ocorreria aceitar tais notas. Estaria sendo oferecida uma vantagem indevida aos proprietrios de terras endividados, os quais poderiam hipotecar terras e pagar seus dbitos com menos do que o que fora contratado. Enm, a nova moeda no seria to boa quanto a de prata. Para Law, todos os bens que aspiram a ser dinheiro, devem ter qualidades ao menos to boas quanto as do dinheiro no caso, de prata existente. Segue-se a proposta de um sistema de moeda-papel lastreado em hipotecas de terra. De incio, seria estabelecido um escritrio, sob o controle do parlamento, com poder para emitir notas a serem obrigatoriamente aceitas como meio de pagamento. A emisso destas notas estaria baseada em uma de trs alternativas: 1. hipotecas bancrias, sendo que o dbito no excederia 1 2 ou 1/3 do valor da terra hipotecada, taxa de juros corrente; 2. crditos equivalentes totalidade do valor da hipoteca, porm, com recompra em 20 anos em linha com o dinheiro de prata e impossibilidade de antecipar a liberao da hipoteca; 3. concesso de notas conforme o preo da terra, aps a venda das terras entregues contra o dinheiro. Alm disso, a comisso parlamentar: a) estabeleceria limites para emisso de moeda por perodo de tempo, sendo dada plena publicidade ao balano das notas emitidas, dos dbitos e dos crditos; b) zelaria para que a oferta de dinheiro-papel no crescesse acima da oferta de dinheiro de prata; c) nalmente, zelaria pelo ajustamento entre o valor do dinheiro escocs e ingls. Apesar das semelhanas entre a proposta de Berkeley e a de Law, no se pode deixar de assinalar que, enquanto aquela difusa pouco passa de uma manifestao de intenes baseada na idia geral de que a funo do dinheiro pode ser exercida por moeda-papel , a proposta de Law sensvel a dois temas-chave: relao entre as moedas nacionais (taxa de cmbio) e taxa de juros. Alm disso, Law tem conscincia de que a nova moeda-papel dever conviver com outros instrumentos monetrios, em particular a moeda de prata, assim como compreende que qualquer moeda tem que exibir as qualidades de moeda. A rigor e este o
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Schumpeter inclui Law na ... linha de frente dos economistas monetrios de todos os tempos . (Schumpeter 1982, p. 295) Menos compreensvel a razo pela qual Schumpeter considera Berkeley, que foi um seguidor de Law, um metalista disfarado de cartalista (no-metalista). 372 EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011

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ponto central a proposta de substituio de moeda-metlica por moeda-papel de Law origina-se exatamente na constatao de que a moeda metlica, especialmente a de prata, sofre oscilaes de valor que a tornam um instrumento monetrio ineciente. A esta concluso as decincias da moeda metlica Law chega aps uma acurada discusso sobre a natureza da moeda, o valor da moeda e a taxa de cmbio, desenvolvida nos cinco primeiros captulos da obra. Fiel tradio de que a riqueza da nao, assim como o emprego, dependem do comrcio e da produo, e de que h uma relao direta entre circulao (sistema monetrio) e nvel de atividades, Law empreende um cuidadoso estudo da moeda, que tem como elementos principais: 1.a reconstituio da tradicional genealogia mercantil da moeda, complementada, como de costume no sculo XVIII, por uma crtica concepo do valor imagirio da moeda, de Locke; 2. uma anlise acurada do crdito, em especial da circulao do crdito que o transforma em dinheiro; 3. um estudo sobre a origem do sistema bancrio, experincias nacionais com bancos, bancos de depsito, emisso de notas contra depsito, riscos e virtudes de um sistema de reservas fracionrias, multiplicao de moeda pelos bancos atravs do crdito; 4. anlise da taxa de cmbio, ou do valor relativo das moedas nacionais; 5. concluses sobre a natureza do dinheiro e decincias da prata enquanto dinheiro. Para Law, o dinheiro ... a medida pela qual os bens so avaliados, o valor pelo qual os bens so trocados, e no qual todos os contratos so pagveis (Law 1705, p. 132). Enm, o dinheiro o meio mais seguro para receber, contratar, avaliar bens funes que se vem prejudicadas pelas variaes de valor, inerentes s mercadorias e em especial a prata que, parte ser mercadoria, , ademais, cunhada por governos que podem alterar a denominao do dinheiro e/ou o grau de pureza do metal. Law preocupa-se ainda com o fato de a prata, por sua utilizao generalizada como moeda, ter adquirido um valor (como moeda ou mesmo como bullion ) que excede seu valor como metal. Este valor acrescido pago por pases que no dispem de minas de prata. A disseminao de outro dinheiro levaria a que a prata retomasse seu devido valor, ou seja, proporcionaria uma economia aos pases no dotados de minas. No texto de Law, a moeda-papel surge como resposta aos dilemas da moeda de prata. Por no sofrer as variaes de valor inerentes prata, a moeda-papel presta-se melhor a atuar como meio de avaliao, de efetivao e de liquidao de contratos. O problema na criao de moeda-papel reside exatamente em sua necessria convivncia com as moedas metlicas, tanto no plano nacional quanto no das relaes entre as economias nacionais. Por outro lado, a superioridade de uma moeda-papel lastreada em hipotecas de terra decorre, na viso de Law, dos atributos da prpria terra: ela no produto, e sim a fonte de todos os produtos (a prata produto); sua quantidade estvel (enquanto a oferta de prata oscila muito). A terra, enm, tem um valor mais certo do que a prata ou qualquer outra mercadoria, e por tal razo pode ancorar um sistema monetrio de maior estabilidade. A estabilidade a grande virtude a ser perseguida pelos sistemas
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monetrios. Se h semelhanas entre as duas propostas de criao de um sistema de meios de pagamento no-metlicos, reconhea-se que a anlise do fenmeno monetrio efetuada por Berkeley muito menos completa que a de Law, alm de particularmente omissa em um tema central nos debates econmicos do nal do sculo XVII e primeira metade do sculo XVIII: a estabilidade do valor da moeda. 5. Berkeley, Locke, Hume: Contrastes Como foi visto, os escritos econmicos de Berkeley, o Querist em particular, assumem uma posio de certo modo paradoxal em relao ao comrcio internacional e existncia de diversas moedas nacionais. Por um lado, Berkeley prescreve medidas que favoream a balana de comrcio irlandesa: controle de importaes sunturias, cultivo de bens que contornem as restries de outros pases s importaes, preocupao com a emigrao de trabalhadores irlandeses. Por outro, seu projeto de emisso de papel-moeda por um banco nacional, e at mesmo sua viso geral de progresso arrancar a Irlanda da misria por meio de trabalho e frugalidade, incentivar as trocas internas , so moldados, se no para uma economia fechada, ao menos com total desconsiderao ao uxo internacional de bens e moedas e aos seus impactos sobre os preos locais. A viso dominante o de um sistema monetrio para uma economia fechada. De fato, a convico de que uma economia possa soerguer-se por meio de trocas e crdito internos, criao de moeda duciria (j que os metais preciosos so indisponveis e desnecessrios), ativao de recursos locais, lembra o modelo de uma economia autrquica. A metfora de sistema monetrio constitudo por nufragos jogados a uma ilha mais do que sugestiva. Se neste ponto as diferenas em relao a Law so marcantes, no menos marcantes, e bastante ilustrativas das especicidades e decincias da anlise monetria de Berkeley, so as diferenas em relao a Locke e Hume. Comecemos pela comparao com Locke, que so especialmente relevantes porque as obras de Locke antecedem as de Law, que as conhecia. Na crise monetria inglesa do nal do sculo XVIII, um dos principais argumentos de Locke para se contrapor s propostas de alterao do padro monetrio (valorizao do dinheiro) era a de que um ato unilateral do governo afetaria a conana o trust. 18 Os argumentos de Locke tm uma dupla implicao. Por um lado, reforam a convico de que qualquer interveno arbitrria do governo afeta o estado de conana e o pacto societrio. Por outro e este o ponto que interessa no momento , rearmam a concepo de que o pacto societrio e o sistema de regras e direitos , por denio, restrito aos nacionais. 19 O governo no tem condies de regular as atitudes de sditos de outros estados nacionais, concluso que se aplica tambm, e
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Ver Locke (1692) e Locke (1696). Um ponto j destacado no celebrado Segundo Tratado sobre o Governo (Locke 1689). Sobre a convergncia entre a losoa poltica de Locke e suas idias sobre a moeda, Caentzis (1989). 374 EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011

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principalmente, aos assuntos econmicos. A rigor, o governo tem diculdades at mesmo em evitar que os sditos nacionais, aproveitando-se da grande mobilidade do dinheiro, evadam moedas do territrio nacional a despeito de proibies. O que tutela a ao dos governos, impedindo medidas contra o mercado, so os mecanismos naturais de ajustamento. Dois deles atuam no caso. O primeiro o que relaciona o nvel geral de preos quantidade de moeda em circulao. O segundo o que estabelece as taxas de cmbio. Alteraes no nvel geral de preos em um pas, provocadas por variao da oferta de moeda, provocam acomodaes na taxa de cmbio. Os dois ajustamentos nvel de preos e taxa de cmbio produzem movimentos corretivos na balana de comrcio que, ao m e ao cabo, abalam o objetivo que o governo perseguira ao valorizar o dinheiro: melhorar a circulao interna e favorecer a economia. Embora as concluses de Locke fossem controversas mesmo a sua poca, 20 so relevantes do ponto de vista analtico, porque contm um esboo do mecanismo de ajustamento automtico do balano de pagamentos (stock ow mechanism ), que liga indissoluvelmente preos e nvel de produo internos aos preos e uxos internacionais de metais preciosos. 21 Enm, os mecanismos de ajustamento mostram que a eccia de qualquer poltica monetria est condicionada a circunstncias que dizem respeito ao comrcio internacional de bens e dinheiro, algo fora do controle de governantes locais. A proposta de reforma monetria de Berkeley no poderia ignorar os impactos sobre preos e taxa de cmbio, para no falarmos na intrincada questo da convivncia entre moeda papel e peas metlicas. O curioso que, do ponto de vista do nimo poltico e dos instrumentos de anlise considerados isoladamente, Berkeley no estava assim to longe de Locke. Quanto ao nimo poltico, encontramos manifestaes contrrias s alteraes arbitrrias do padro monetrio, o tema dominante em Locke: Mudanas arbitrrias na denominao da moeda no constituem fraude pblica? (Query 28, Berkeley 1750). Quanto teoria quantitativa da moeda uma espcie de patrimnio comum dos economistas do sculo XVIII , idntica adeso, embora condicionada ao esforo de demonstrar que ela vale para qualquer denominao monetria e qualquer tipo de moeda, inclusive as no-metlicas: No verdade que, ceteris paribus, os preos aumentam com a quantidade de dinheiro, e diminuem com sua diminuio? E por quantidade de dinheiro no se pode entender o total de denominaes, sendo todos os contratos nominais a libras, shillings e pence, e no a pesos de ouro e prata? (Query 465, Berkeley 1750). Finalmente, mesmo as implicaes da alterao do valor da moeda em uma economia aberta no lhe eram desconhecidas. A despeito do enunciado confuso, o Query 462 sugere o reconhecimento dos efeitos dos uxos de metal:
Todas as coisas consideradas, uma elevao geral do valor do ouro e da prata no est longe de trazer maiores quantidades deles ao reino, que produziria um efeito direto contrrio, na medida em que menos, neste caso, serviria, sendo portanto menos

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Veja-se Barbon (1696). Ver a respeito Blaug (1995) e OBrien (2007). 375

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demandado? E os homens no importam uma mercadoria em proporo demanda ou falta dela? (Query 462, Berkeley 1750).

De todo modo, o nimo poltico e o reconhecimento dos impactos da oferta de moeda sobre preos e valor da moeda permanecem como notas avulsas, situam-se de certo modo parte do pano de fundo terico sobre o qual Berkeley constri a proposta de moeda-papel. importante notar que os paralelos com Locke, assim como com Hume, tm um limite bvio e importante no fato de Berkeley haver sido anti-metalista, enquanto os dois outros lsofos-economistas nutriam restries fortssimas utilizao de moeda-papel. E note-se tambm que, no plano histrico, Locke e Hume no estavam longe da realidade: tanto os sistemas monetrios nacionais quanto o comrcio internacional giravam em torno do padro metlico. Por mais que no comrcio entre as naes fossem utilizados ttulos de crdito vlidos nas diversas moedas, o balano nal entre dbitos e crditos em ttulos exigia que as posies superavitrias ou decitrias fossem compensadas por movimentos de metal. Sugestivamente, em Berkeley, o fato de o comrcio internacional operar com ttulos de crdito transforma-se em argumento adicional para mostrar que se pode prescindir do metal: Nossos pagamentos no so de fato feitos com ttulos? E nosso crdito externo no depende da indstria domstica, e nossos ttulos de tal crdito? (Query 494, Berkeley 1750). No que se refere determinao do nvel de preos e da taxa de cmbio, as distines entre Berkeley e Hume seriam mais marcantes ainda, simplesmente porque so de Hume os enunciados cannicos da teoria quantitativa da moeda e do mecanismo de ajustamento do balano de pagamentos. Para Hume, variaes na quantidade de moeda em circulao afetam os preos, e no o nvel de produo. 22 Por sua vez, mudanas nos preos internos provocam efeitos nas taxas de cmbio e nas importaes e exportaes, que tendero a corrigir desajustes nos preos e na balana de comrcio. Alm disso, Hume manifesta uma oposio enraizada moeda-papel por ela, a seu juzo, elevar os preos das mercadorias tanto quanto a moeda metlica, sem o benefcio lateral da aceitao no comrcio internacional. 23 Em suma, os mecanismos de ajustamento econmico nos quadros de uma economia aberta funcionam de modo pleno, no sistema de Hume, o que pode ser traduzido em uma consigna bem simples: a moeda, como a taxa de cmbio, cuida de si. Mas o que se pretende aqui aduzir so as concepes diversas de crdito. A posio de Hume sobre o crdito encontra-se exposta em sua teoria dos juros, a qual, assim como a teoria do comrcio internacional, tem como ponto de referncia a teoria quantitativa da moeda. Se aumentos da quantidade de moeda em circulao afetam apenas os preos, no verdade como diversos autores, inclusive Locke,
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Mais precisamente, afetam o nvel de produo de modo transitrio, at os preos se ajustarem. Se a oferta monetria se expandir constantemente, o nvel de produo sofrer um impacto positivo. 23 Portanto, sem contribuir para a projeo internacional, inclusive nos planos poltico e militar, de uma nao. Sobre moeda, preos e comrcio internacional, Hume, Essays (1752), particularmente Part II, I (Of Commerce ), III (Of Money ), IV (Of Interest ), V (Of the Balance of Trade ). 376 EconomiA, Braslia(DF), v.12, n.2, p.361379, mai/ago 2011

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propuseram que haja qualquer relao entre moeda em circulao e taxa de juros. A taxa de juros determinada no mercado especco de crdito, por meio de fatores que afetam a oferta e demanda de capital de emprstimo. Para discutir a taxa de juros, Hume passa ento a analisar os fatores que inuenciam a oferta e a demanda de capital de emprstimo. Estes fatores tm uma natureza essencialmente no-monetria. Em suma e em contraste com Locke , o sistema de Hume estabelece uma total distino entre o mercado monetrio e o mercado de crdito e oferece as bases para uma teoria alternativa dos juros, de grande solidez. A despeito de Berkeley no desenvolver uma teoria do crdito, vimos que em sua obra a concepo dominante a bsica ou primitiva: o crdito como um direito. Complementarmente, se as notas de crdito circularem, elas atuaro como dinheiro. Crdito, ento, est associado a meios de circulao. Note-se que nenhuma meno foi feita existncia de juros, embora as notas de crdito tenham os juros como elemento implcito, medida que envolvem intervalos de tempo para serem resgatadas. Seu valor efetivo ou valor descontado, alis, depender dos juros implcitos. 24 Do mesmo modo, o valor de mercado de qualquer ttulo de crdito depender do valor prospectivo do resgate ou da renda proporcionada, se tratar-se de uma perpetuidade. Em suma, depender dos juros. Isso signica que, apesar de os mercados de crdito e de moeda serem distintos (Hume), no momento em que considerarmos a utilizao de ttulos de crdito como moeda, a taxa de juros dever ser levada em conta. Law estava muito atento a esta questo ao criticar a proposta de criao de papel-moeda lastreada em hipotecas de terra do Dr. H. C. e ao formular sua prpria alternativa. No sistema de Law, nvel de preos, taxa de juros e taxa de cmbio integram a anlise monetria. Berkeley simplesmente passa ao largo da questo. 6. Concluses Os contrastes com Locke e Hume, assim como com Law, auxiliam no entendimento dos limites da anlise econmica e do relativo paradoxo que marca a recepo dos textos econmicos de Berkeley. O paradoxo na recepo de sua obra claro: a despeito de os escritos econmicos de Berkeley, particularmente o Querist, no deixarem dvidas quanto ao amplo domnio da temtica econmica de seu tempo, e a despeito do reconhecimento do autor como um lsofo e moralista destacado, a aceitao de seu pioneirismo em teoria monetria menos usual. Acredito que o menor impacto da obra de Berkeley na histria do pensamento econmico seu nome muito menos lembrado no rol dos precursores da economia monetria que os de Locke e Hume decorra do carter dos textos: o forte acento exortativo, o predomnio do aspecto moral, a indistino entre economia e religio. A viso religiosa exerce uma orientao decisiva na abordagem, uma vez que dela decorre a concepo de uma sociedade que, inclusive na esfera econmica, deve ser
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Sobre instrumentos de crdito e juros implcitos no sculo XVII, Kindleberger (1985). 377

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organizada pelo ordenamento divino, e no pelo princpio do auto-interesse algo que destoava da perspectiva da nascente economia poltica liberal. Alm disso, a preponderncia das questes e temas nacionais e a fora do ambiente econmico irlands podem ter contribudo para que o leitor interessado nos princpios bsicos da economia no viesse a se sentir seduzido pela argumentao de Berkeley. Uma certa propenso a valorizar princpios gerais e cientcos est na base da aceitao de autores como Petty, Locke, Hume, Turgot, Quesnay, Smith, os quais, embora tivessem suas vises econmicas fortemente inuenciadas por, quando no referidas a, ambientes nacionais especcos, enfatizaram na argumentao traos valorizados em uma cincia em formao: abstrao, generalidade, aspecto demonstrativo das proposies. Quanto aos limites da anlise econmica de Berkeley, penso que eles decorrem da moldura nacional na anlise das relaes entre moeda e produo, bem como a uma concepo de moeda centrada na funo de meio de circulao. Esta concepo de moeda compatvel com a noo de crdito no que ela tem de mais simples direito a receber em troca. Para Berkeley, a moeda uma hbil mediadora da troca de trabalho excedente, mas no tem valor, no se relaciona a outras moedas, no proporciona juros. A moeda apenas ticket ou counter e, ainda mais, somente no contexto de uma economia nacional. Se admitirmos que o valor da moeda (sua variabilidade) foi a questo que motivou os maiores debates em economia monetria no arco de tempo que transcorre entre Locke e Turgot, abrangendo contribuies notveis como as de Law, Cantillon, Hume, Galiani, entenderemos que Berkeley uma gura parte no cenrio da economia monetria do sculo XVIII. Reconhea-se, no entanto, que sua contribuio ao entendimento da moeda como meio de circulao e sua especulao sobre a possibilidade de se criar um meio de circulao no-metlico abrem novos horizontes. Apontam para um tema e uma institucionalidade do sculo seguinte, reforando o pioneirismo de um sistema que, curiosamente, foi desenvolvido no interior de marcos morais bem denidos e distintos daqueles que caracterizariam a economia poltica liberal.

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