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UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS CARRERA PROFESIONAL DE ECONOMIA Y FINANZAS MERCADO DE CAPITALES SEMESTRE ACADMICO 2012-10

SLABO
I DATOS GENERALES 1.1 Nombre de la asignatura 1.2 Cdigo 1.3 Ciclo de estudios 1.4 Crditos 1.5 Nivel 1.6 Campus 1.7 Fecha de inicio/fin 1.8 Duracin semanas 1.9 Prerrequisitos :MERCADO DE CAPITALES :ECON-268 :07 :3 :Pregrado :M :19/03/2012 al 19/07/2012 :17 :(ECON-264 O ECON-198 O ECON-230) (Y ADMI-353 O CIEN-351 O CIEN-420) : YUPANQUI VACA, JORGE LUIS ;

1.10 Profesores II FUNDAMENTACIN

El curso est orientado a la formacin terica y prctica en temas referentes al mercado de capitales. Dichos temas ayudarn a entender cul es la utilidad de los mercados e instrumentos financieros para las personas, empresas y gobiernos. Adems, en un contexto ms amplio, el tratamiento del mercado de capitales ayudar a ver sus interrelaciones con otros mercados y con la economa real. III SUMILLA El curso comprende el estudio del mercado de capitales y su interrelacin con otros mercados. De manera prctica y analtica se ir desarrollando el contenido del mismo, citando y desarrollando casos de la actual coyuntura financiera internacional y sus mecanismos de transmisin a otros mercados. IV COMPETENCIAS DE LA ASIGNATURA a.Conoce el funcionamiento de los mercados financieros, especialmente el del mercado de capitales. b.Conoce una variedad de instrumentos financieros, tales como: bonos, divisas, derivados financieros y acciones. c.Analiza, evala, decide y/o propone las alternativas de inversin y financiamiento, teniendo en cuenta los riesgos, los costos de capital, as como criterios cualitativos. d.Identifica las diferencias e importancia del financiamiento de corto y largo plazo. e.Comprende el origen e impacto de los shocks financieros en la economa real. f.Comprende la importancia del mercado de capitales en la economa domstica y global. V PROGRAMACIN POR UNIDADES DE APRENDIZAJE 1. Funcionamiento de los mercados financieros y mercado de capitales.

2. Valorizacin de instrumentos financieros: bonos y acciones 3. Interrelaciones de los mercados financieros y sus efectos en la economa domstica y global. 4. Mercado de divisas y derivados financieros.

5. Bolsa de Valores. UNIDAD 01 FUNCIONAMIENTO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Y MERCADO DE CAPITALES. Duracin: 19/03/2012 al 07/04/2012 El alumno: Comprende lo que es un mercado financiero. Sabe lo que es un mercado de capitales y cul es su utilidad. Comprende las diferencias entre intermediacin directa e indirecta. Sabe los tipos de inversionistas que hay en los mercados. Comprende qu es un mercado primario y secundario. Contenidos Procedimentales

N Semanas

Contenidos Conceptuales

Contenidos Actitudinales

Semana 1

Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de Estudia la estructura de los puntos de vista, enfoques Mercados financieros dentro mercados financieros dentro diferentes, capacidad de del mercado de bienes y del mercados de Bienes y anlisis. servicios. Servicios. Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas. Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. Predisposicin para la investigacin y bsqueda de informacin adicional. Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. Predisposicin para la investigacin y bsqueda de informacin adicional.

Semana 2

Conceptos, estructura y participantes de los Mercados de Capitales. Intermediacin directa e indirecta. Mercado primario y secundario

Estudia la estructura y los participantes de los Mercados de Capitales; los tipos de intermediacin directa e indirecta; as como, el mercado primario y secundario.

Semana 3

Conceptos, estructura y participantes del mercado de capitales. Intermediacin directa e indirecta. Mercado primario y secundario.

Estudia la estructura y los participantes del mercado de capitales; los tipos de intermediacin; as como el mercado primario y secundario.

UNIDAD 02 VALORIZACION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Duracin: 09/04/2012 al 28/04/2012 El alumno: Valoriza un bono. Entiende lo que es una subasta.

Entiende cmo se forma la curva de rendimiento de los bonos. Diferencia entre la tasa cupn y la tasa de rendimiento. Entiende lo que es un bono a la par, bajo la par y sobre la par. Valoriza una accin Calcula el rendimiento de una accin Contenidos Procedimentales

N Semanas

Contenidos Conceptuales

Contenidos Actitudinales

Semana 4

Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de Repasar de manera breve anlisis. - El valor de un bono las nociones del valor del Predisposicin para la - Bonos con cupn y cupn dinero en el tiempo. investigacin y bsqueda cero Resolver una serie de de informacin adicional. - Rentabilidad de un bono Actitud crtica para el - Costo de financiamiento de ejercicios. Tomar ejemplos de anlisis de casos. un bono situaciones reales. Esfuerzo para adquirir nuevas habilidades para la evaluacin financiera. Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas. Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. Predisposicin para la investigacin y bsqueda de informacin adicional

Semana 5

- Tipos de subastas - Curvas de rendimiento

Ejercicios de subastas. Ejemplos de subastas en el Per. Observacin y anlisis de las curvas de rendimiento. Actitud crtica para el Casos de Per y de EEUU. anlisis de casos. Esfuerzo para adquirir nuevas habilidades para la evaluacin financiera. Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas.

Semana 6

- Resolver una serie de ejercicios. - Precio de una accin con - Mostrar que las acciones dividendo constante tienen - Precio de una accin con precios fundamentales y de dividendo creciente mercado. - Precio de una accin con - Mostrar que las acciones dividendo variable pueden generar utilidades - Rentabilidad de una accin por dividendos y capitalizacin.

Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. Predisposicin para la investigacin y bsqueda de informacin adicional. Actitud crtica para el anlisis de casos. Esfuerzo para adquirir nuevas habilidades para la evaluacin financiera. Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas.

UNIDAD 03 INTERRELACIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Y SUS EFECTOS EN LA ECONOMA DOMSTICA Y GLOBAL Duracin: 30/04/2012 al 19/05/2012 El alumno: Sabe cmo han venido evolucionando los sistemas financieros a nivel global. Entiende qu son flujos de capital y qu lo determinan. Analiza las crisis financieras mundiales. Aanliza la crisis de deuda de Europa 2011-2012. Sabe cmo ha evolucionado el mercado de capitales peruano. Aanliza el rol de la poltica monetaria en situaciones de estres financiero. Contenidos Procedimentales

N Semanas

Contenidos Conceptuales

Contenidos Actitudinales

Semana 7

- Globalizacin de los mercados financieros. - Flujo de capitales y sus determinantes.

- Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. - Predisposicin para la - Anlisis de la globalizacin investigacin y bsqueda de de los mercados. informacin adicional. - Anlisis del flujo de - Actitud crtica para el capitales y sus anlisis de casos. determinantes. - Esfuerzo para adquirir - Explicacin de la situacin nuevas habilidades para la actual. evaluacin financiera. - Predisposicin para trabajar en equipo. - Predisposicin para la retroalimentacin. - Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas.

Semana 8

- Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. - Predisposicin para la investigacin y bsqueda de - Anlisis de las crisis - Crisis financieras y sus informacin adicional. financieras y sus determinantes. - Actitud crtica para el determinantes. - Rol de la poltica monetaria anlisis de casos. - Anlisis de la poltica en situaciones de estres monetaria en situaciones de - Esfuerzo para adquirir financiero. nuevas habilidades para la estres financiero. evaluacin financiera. - Predisposicin para trabajar en equipo. - Predisposicin para la retroalimentacin. - Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas. - Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. - Predisposicin para la investigacin y bsqueda de informacin adicional. - Actitud crtica para el anlisis de casos. - Esfuerzo para adquirir nuevas habilidades para la evaluacin financiera. - Predisposicin para trabajar en equipo. - Predisposicin para la retroalimentacin. - Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas.

Semana 9

- Mercado de capitales peruano. - Crisis de deuda soberana europea.

- Anlisis del mercado de capitales peruano: su evolucin y su situacin actual. - Anlisis de la crisis de deuda soberana europea: su evolucin y su situacin actual.

UNIDAD 04 MERCADO DE DIVISAS Y DERIVADOS FINANCIEROS Duracin: 28/05/2012 al 16/06/2012 El alumno: Sabe qu es una divisa y en qu mercados se negocia. Entiende qu son opciones, forwards, futuros y swaps. Entiende la utilidad de los derivados financieros. Sabe valorizar un forward, especialmente de monedas. Conoce los riesgos que puede implicar especular con derivados financieros. Contenidos Procedimentales

N Semanas

Contenidos Conceptuales

Contenidos Actitudinales

Semana 10

- Concepto de divisas - Tipo de cambio y sus determinantes - Mercado Forex

- Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. - Predisposicin para la - Explicar qu es una divisa. investigacin y bsqueda de - Explicar el comportamiento informacin adicional. - Actitud crtica para el del tipo de cambio y sus anlisis de casos. determinantes. - Explicar como funciona el - Esfuerzo para adquirir nuevas habilidades para la mercado forex. evaluacin financiera. - Predisposicin para trabajar en equipo. - Predisposicin para la retroalimentacin. - Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas. - Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. - Predisposicin para la investigacin y bsqueda de informacin adicional. - Actitud crtica para el anlisis de casos. - Esfuerzo para adquirir nuevas habilidades para la evaluacin financiera. - Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas. - Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. - Predisposicin para la investigacin y bsqueda de informacin adicional. - Actitud crtica para el anlisis de casos. - Esfuerzo para adquirir nuevas habilidades para la evaluacin financiera. - Predisposicin para la retroalimentacin. - Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas.

Semana 11

- Forwards - Futuros - Opciones - Swaps

- Explicar en qu consisten cada uno de los derivados financieros - Explicar en qu mercados se negocian. - Resolver ejercicios.

Semana 12

- Valorizacin de un Forward de Tipo de cambio. - Mark to Market de tipo de - Resolver ejercicios. cambio y tasas de inters. - Forward delivery y non delivery.

UNIDAD 05 BOLSA DE VALORES

Duracin: 18/06/2012 al 07/07/2012 El alumno: Sabe cmo funciona la bolsa. Sabe el proceso de compra y venta de valores. Entiende las herramientas de anlisis para tomar decisiones de compra y venta de valores. Analiza y relaciona los eventos econmicos financieros con el desempeo de los mercados de valores. Contenidos Procedimentales

N Semanas

Contenidos Conceptuales

Contenidos Actitudinales

Semana 13

- Funcionamiento de la bolsa de valores. - Cmo comprar y vender valores. - Comisiones y gastos de operar en bolsa. - Comportamiento de la bolsa de valores.

- Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de - Describir cmo funciona la puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de bolsa de valores. anlisis. - Describir el proceso - Predisposicin para la operativo para comprar y investigacin y bsqueda de vender valores. - Explicar las comisiones y informacin adicional. - Actitud crtica para el gastos detras de la anlisis de casos. operaciones en bolsa. - Analizar el comportamiento - Esfuerzo para adquirir nuevas habilidades para la de la bolsa de valores. evaluacin financiera. - Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas. - Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de - Explicar en qu consiste anlisis. cada herramienta de - Predisposicin para la anlisis. - Mostrar con ejercicios las investigacin y bsqueda de desiciones de inversin que informacin adicional. - Actitud crtica para el se pueden tomar segn anlisis de casos. cada herramienta de - Esfuerzo para adquirir anlisis. nuevas habilidades para la evaluacin financiera. - Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas.

Semana 14

- Anlisis tcnico y fundamental.

Semana 15

- En qu momento invertir. - En qu momento salir del mercado. - Qu activos comprar segn el perfil de riesgo.

- Promueve la participacin del alumno, capacidad de dilogo e intercambio de puntos de vista, enfoques diferentes, capacidad de anlisis. - Predisposicin para la - Mostrar las ventajas que investigacin y bsqueda de se puede tener si uno sigue informacin adicional. una determinada estrategia. - Actitud crtica para el anlisis de casos. - Esfuerzo para adquirir nuevas habilidades para la evaluacin financiera. - Capacidad analtica para interpretar situaciones prcticas.

VI ESTRATEGIAS METODOLGICAS Las clases se desarrollarn con exposiciones del profesor, participacin de los alumnos, desarrollo de problemas, trabajos y casos. Se pretende que el alumno logre un aprendizaje tanto individual como cooperativo. VII MATERIALES EDUCATIVOS Y OTROS RECURSOS DIDCTICOS Los materiales que se utilizaran para el desarrollo de la clase ser: - Multimedia

- Pizarra

- Plumn

- Mota VIII TCNICAS, INSTRUMENTOS E INDICADORES DE EVALUACIN La evaluacin del rendimiento acadmico es un proceso permanente que va ms all de la asignacin de notas. Es el proceso mediante el cual se verifica el cumplimiento de logros o competencias declaradas, as como de la metodologa aplicada en el desarrollo de la asignatura. Estarn en concordancia con las normas de evaluacin de la asignatura.

Evaluacin de saberes cognitivos: Pruebas objetivas

Normatividad de la Evaluacin. La evaluacin Del estudiante se regir por el Reglamento de Evaluacin de la Universidad. Para la evaluacin de la asignatura, se tomarn exmenes tericos y prcticos basados en los siguientes componentes: Primer Componente(C1) Examen de Medio ciclo (EP) Segundo Componente(C2) Tercer Componente (C3) 10% hasta la quinta semana 20% hasta la dcima semana 15% hasta la dcimo primera semana 30% hasta la dcimo quinta semana

Examen de fin de ciclo (EF)

25% hasta la fecha consignada como fin de ciclo

SUBCOMPONENTES DE EVALUACIN COMPONENTE (C1) Sub.componente 1 PC1 Prctica calificada 1 Sub.componente 2 PEC1 Participacin en clase 1 COMPONENTE (C2) Sub.componente 1 TG Trabajo Grupal Sub.componente 2 PEC2 Participacin en clase 2 COMPONENTE (C3) Sub.componente 1 PC2 Prctica calificada 2 Sub.componente 2 TI Trabajo individual Sub.componente 3 PEC3 Participacin en clase 3

70% 30% 50% 50% 40% 40% 20%

Prc. Teo. Teo. Teo. Prc. Teo. Teo.

CLCULO NOTA FINAL DEL CURSO O PROMOCIONAL (PROMO):

1. Primer Componente (C1): C1 = PC1*70%+PEC1*30% 2. Segundo Componente (C2): C2 = TG*50%+PEC2*50% 3. Tercer Componente (C3): C3 = PC2*40% + TI*40%+PEC3*20%

NOTA PROMOCIONAL (PROMO): PROMO = 10%*C1 + 20%*EP + 15%*C2 + 30%*C3 + 25%*EF

Todas las evaluaciones son con escala Vigesimal. El alumno estar aprobado en el curso, si PROMO 10,5

NOTA EXAMEN DE APLAZADOS (APL): Tienen derecho a participar aquellos estudiantes desaprobados con NOTA PROMOCIONAL mayor o igual a siete (7.00).

ASISTENCIA A CLASES: Los alumnos con ms del 30% de inasistencias a clases sern inhabilitados en el curso. IX PROGRAMA DE CONSEJERA Se tendr en cuenta lo siguiente para cada clase: Toda dificultad individual o grupal, que se suscite durante las clases, ser consultada con el docente. Se tomarn los 5 minutos de cambio de horario para iniciar dilogos que susciten el inters del alumno en relacin a experiencias cotidianas. Las consultas sobre el curso o de carcter personal, podrn ser consultadas al docente directamente y a travs del correo electrnico. X REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS AUTOR TITULO ROSS, Stephen; WESTERFIELD, Randolph;Finanzas Corporativas 7 Ed. Mxico, McGraw Hill, 2005. JAFFE, Jeffrey FORSYTH, Juan Alberto Finanzas Empresariales: Rentabilidad y Valor 2 Edicin, Per, Octubre 2006 DE LARA HARO, Alfonso Medicin y control de riesgos financieros 3 Ed. Mxico, LIMUSA, Noriega Editores, 2007 BREALEY, Richard; MYERS, Stewart;Principios de Finanzas Corporativas. 8 Ed. Mxico, McGraw Hill, 2006. ALLEN, Franklin GITMAN, Lawrence Principios de Administracin Financiera. 10 Ed. Mxico, Pearson Educacin, 2003 MOYER, Charles; McGUIGAN, James yAdministracin Financiera Contempornea. 9 Ed. Mxico, Thomson, 2005 KRETLOW, William ROSS, Stephen; y otros Fundamentos de Finanzas Corporativas. 5 Ed. Mxico, McGraw Hill, 2000 VAN HORNE, James y WACHOWICZ, John Fundamentos de la Administracin Financiera. 8 Ed. Mxico, Prentice Hall, 1994 BSICA Brealey; Myrs; Allen PRINCIPIOS DE FINANZAS CORPORATIVAS 2006 Temas financieros diversos. Entre ellos: bonos, acciones y derivados financieros. COMPLEMENTARIA ROSS, Stephen; y otros

FUNDAMENTOS DE FINANZAS CORPORATIVAS. 2000 1. Tasas de interes y valoracin de bonos. 2. Valoracin de las acciones. 3. Toma de decisiones de inversin de capital. VIRTUAL CAPITAL BOLSA http://www.capitalbolsa.com/analisis/tiempo_real/ Pgina web que informa sobre los mercados de valores europeos y americano. FINANCIAL VISUALIZATIONS http://www.finviz.com/ Pgina web en la cual se puede hacer anlisis tcnico.