Mercados Financieros

Contenido
1. 2. El Sistema Financiero Mexicano:
Estructura

Mercados Financieros:
Definicin Participantes Forma de Operar

3.

Mercados Financieros en Mxico:

Mercado de Capitales Mercado de Dinero Mercado Cambiario Mercado de Derivados Mercado de Monedas Mercado de Derivados OTC

4.
5.

Hacia dnde van los Mercados Financieros.

Necesidades de los Mercados Financieros.

Estructura del Sistema Financiero Mexicano

Fondos y Fideicomisos Pblicos

Instituciones de Seguros Instituciones de Fianzas

Afores Siefores

Controladoras de Grupos Financieros

Sector burstil Casas de Bolsa

Sector de Derivados MexDer

Instituciones de crdito Banca Mltiple Banca de Desarrollo

Sofoles

Organismos Auxiliares de crdito

Sociedades de Informacin Crediticia Bur de Crdito

2. Mercados Financieros
Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden activos financieros.
Poner en contacto a oferentes y demandantes de fondos
Determinar los precios justos de los activos financieros.

Finalidad

Se operan:
Electrnicamente. Por telfono.

Los Mercados
Los Mercados Financieros funcionan como autnticos Mercados...

Participantes - Emisores y Emisiones

Paraestatales y Gobiernos Locales

Gobierno Federal

Bancos

Empresas

EMISORES

PRLV

Acciones

Certificados Burstiles

ABs

Papel Comercial

Cetes 28 Cetes 91 Cetes 182 Bondes BREMs Udibonos

EMISIONES

PRIVADO

GUBERNAMENTAL

Participantes - Tenedores o Inversionistas

Tenedor o dueo de los valores: Es el inversionista que compr y que tiene los ttulos fsicamente o depositados en el Indeval. Accionista: Cuando los valores son acciones. Tenedor de ...(obligaciones, pagars, bonos, etc.): En todos los otros tipos de valores.
Casa de Bolsa X

Estado de Cuenta
40 acciones 10 Cetes

Custodia de Estado de Cuenta

Soc Inv X Soc Inv Y Distribuidora de Soc Inv

Dueo de

Custodia de

Otros Participantes
Intermediarios burstiles. Casas de bolsa autorizadas y distribuidoras de sociedades de inversin. Agentes Especializados:
Brokers: Actan por cuenta de terceros, cobrando una comisin (SIF, Enlaces Prebon, Lince, Reuters). Dealers: Son brokers que adems pueden actuar por cuenta propia. Formador de Mercado (Market Maker): Son brokers que se especializan en determinados mercados financieros. Siempre deben dar un precio de compra y uno de venta, y estn obligados a operar a esos precios.

Autoridades y organismos autorregulatorios.

Organismos de Apoyo
Registro Nacional de Valores. S.D. Indeval. S.A. de C.V. Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. Otros:
Proveedores de precios Calificadoras de valores Valuadoras de sociedades de inversin Administradoras de activos Fideicomisos burstiles, etc.

Forma de Operar

Forma de Operar
Cliente Solicita la operacin al intermediario burstil Intermediario burstil Recibe la orden del cliente y la registra en la bolsa de valores Bolsa de Valores Recibe el registro y lo mantiene hasta que la operacin se cierra

Una vez que se cierra la operacin:

Bolsa de Valores Informa al Indeval y al intermediario burstil de las operaciones ejecutadas Intermediario burstil Asigna entre los clientes las operaciones ejecutadas y las registra en su cuenta Cliente Verifica en sus estados de cuenta los movimientos de dinero y valores

Indeval Realiza los traspasos de valores entre las cuentas cuando se recibe el pago

Areas Involucradas en la Operacin

Front Office Back Office

Riesgos
Middle Office

reas de Apoyo:
Contabilidad Sistemas Jurdico Anlisis

3. Mercados Financieros en Mxico

3. Mercados Financieros en Mxico Estructura

Capitales Dinero Cambios y divisas

Mercado de Valores

Burstiles Mercado de Derivados (MexDer) Futuros Opciones

Monedas

Centenarios Onza Troy de Plata Ceplatas Forwards Swaps Opciones

Extraburstiles (Over the Counter)

Derivados

Mercado de Capitales
Instrumentos: 1. Acciones. 2. Certificados de Participacin Ordinarios sobre acciones. 3. Obligaciones convertibles en acciones. 4. Warrants. Las acciones son ttulos que representan parte del capital social de una empresa. Se colocan entre el gran pblico inversionista a travs de la BMV para obtener financiamiento. Otorgan derechos de un socio.

ndice de Precios y Cotizaciones

IPC 1987- 2005
Mximo histrico

14,000

12,000

Torres Gemelas
10,000

8,000

Crisis Asia

6,000

Devaluacin 1994

4,000

2,000

0
May-87 May-88 May-89 May-90 May-91 May-92 May-93 May-94 May-95 May-96 May-97 May-98 May-99 May-00 May-01 May-02 May-03 May-04

Mercado de Dinero
El Mercado de Dinero es aquel en el que se comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y alto grado de liquidez. Los instrumentos representan la participacin en la deuda del emisor. Se puede acceder a travs de una casa de bolsa, de un banco o de brokers de mercado de dinero. No existe algn ndice oficial de su actividad, como es el caso del mercado accionario, pero algunas tasas se usan como referencia.

Instrumentos de Mercado de Dinero

Gobierno Federal
Certificados de la Tesorera (CETEs) Cetes denominados en Udis (UDICETE) Bonos de desarrollo del gobierno Federal denominados en Udis (UDIBONOS) Bonos de desarrollo del gobierno Federal (BONDES) Pagar de Indemnizacin Carretera (PIC-FARAC) Bonos de Regulacin Monetaria (BREMs) Bonos de Proteccin al Ahorro (BPAs)

Bancario
Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV). Certificado de Depstio a Plazo (CEDEs). Bonos Bancarios (Bonos). Bonos Bancarios para el Desarrollo Industrial (BONDIS). Aceptaciones Bancarias Papeles con Aval Bancario.

Empresas Privadas, Paraestatales y gobiernos locales

Pagar Financiero. Papel Comercial Simple o Indizado. Certificados Burstiles. Pagars de Mediano Plazo. Bonos de Prenda. Certificados de Participacin Ordinaria (CPOs). Certificados de Participacin Inmobiliaria (CPIs). Bonos Estructurados (Bono Empresarial). Obligaciones.

Mercado Cambiario
En el mercado cambiario se llevan a cabo operaciones de compra-venta de divisas: Dlares, euros, libras esterlinas, etc. El tipo de cambio peso-dlar opera en tres modalidades en el mercado interbancario: Mismo da. 24 horas. Spot (48 horas). Existe el tipo de cambio Fix, que publica Banco de Mxico diariamente.

Se opera a travs de medios electrnicos (dealers) o por telfono.

Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)

El MexDer es la bolsa de Derivados en Mxico.

Inici operaciones el 15 de diciembre de 1998, al listar contratos de futuros.

Participantes: MexDer Asigna (Cmara de Compensacin) Socios Liquidadores. Miembros Operadores.

Se operan Futuros y Opciones

Mercado de Monedas
Mercado extraburstil.

Instrumentos autorizados: 1. Centenarios. 2. Onzas libertad de plata. 3. Certificados de plata (CEPLATAs). En Mxico este mercado no es activo.

Mercado de Derivados OTC

Son Trajes a la Medida.

No estn estandarizados.
No cotizan en una bolsa de valores. Estos contratos pueden ser: Forwards Opciones (de compra y de venta) Swaps