Examen De Ttulo OPCION I Facultad De Ingeniera y Negocios Finanzas Ingeniera Comercial Ingeniera Ejecucin adm de empresas

Identificacin Del Alumno:

tem Puntaje Total Puntaje Obtenido Fecha De Revisin Puntaje Final Observacin

I 10

II 50

III 40

Calificacin Final

Indicaciones Generales: El alumno podr hacer uso y desarrollo de este Examen, solamente una vez aprobada en su totalidad la Malla curricular de su carrera, as como todas las exigencias adicionales que le permiten optar al ttulo correspondiente. Se otorgar un tiempo mximo de 180 Minutos desde el inicio de esta evaluacin, no permitiendo la extensin ni interrupcin de sta. Se entiende la calidad protocolar de esta evaluacin y del carcter de formal que posee este Examen de ttulo. No se permitir ningn tipo de pregunta conducente a la resolucin de la misma. Se entiende la preparacin de esta evaluacin con anterioridad por parte del alumno. Se prohbe estrictamente durante el desarrollo de esta evaluacin todo tipo de prstamos de materiales y apuntes entre alumnos, al interior de la sala de exmenes. Se le aconseja leer cuidadosamente y detalladamente cada una de las preguntas expuestas al final de la evaluacin. Debe utilizar lpiz de pasta. Las respuestas realizadas con lpiz grfico no se considerarn. Puntaje Mximo de la Evaluacin: 100 Puntos. Siendo la nota mnima de aprobacin, equivalente a 4,0 [Escala 1 a 7]. Para obtener una calificacin equivalente a 4,0 deber obtener un total de 60 puntos.

I.

CONCEPTOS BSICOS (10 puntos)

Marque solo una de las alternativas (1 puntos cada una)

1. Los cargos contables corresponden a cuentas de: d. Pasivos y Ganancias a. Activos e. Prdidas y Ganancias b. Pasivos f. Ninguna de las anteriores c. Activos y Prdidas

La cuenta Depreciacin del Ejercicio corresponde a una cuenta de: d. Pasivos a. Activos e. Prdidas y Ganancias b. Pasivos con tratamiento de activo f. Ninguna de las anteriores c. Activos con tratamiento de pasivo

2.

3. Las finanzas de corto plazo tienen como objetivo: d. Letras a y b a. Administrar el Total de Activos e. Letras a y c b. Administrar el total de Pasivos f. Ninguna de las anteriores c. Controlar las Utilidades Netas

Lo que justifican el uso del dinero est motivado porque: d. Letras a, b y c a. Es un medio de transaccin e. Letras a y c b. Es un medio para especular f. Ninguna de las anteriores c. Es un medio de seguridad 4.

5.

El Capital de Trabajo Bruto es:

a. Total Activos menos Pasivos b. Activo Circulante c. Pasivo Circulante

d. Patrimonio e. Slo Activo Fijo f. Todas las anteriores

6. Las Finanzas Corporativas est referida a: d. La poltica de endeudamiento a. Manejo del efectivo e. Letras b, c y d b. La poltica de Inversiones f. Letras a y e c. Pago de los dividendos

La teora de la firma muestra: 7. a. La relacin entre costos de transaccin y coordinacin b. La relacin entre Principal y Agente c. La relacin entre los Stakeholders

d. Los gobiernos corporativos e. Letras b y d f. Letras a, b, c y d

8. El riesgo sistemtico se refiere: a. Al riesgo operacional del Flujo de Caja b. Al riesgo financiero ante turbulencias del negocio c. Al riesgo que se puede diversificar

d. Al riesgo que no es diversificable. e. Letras a y c f. Letras c y d

9. La teora de la estructura de capital que no se aplica en los mercados perfectos es: d. Teora de Agencia a. Trade-off e. Teora de la Irrelevancia b. Pecking Order f. Letras a, b, c y d c. Asimetra de la Informacin

El ndice de rentabilidad sobre el patrimonio mide: d. La tasa en que los activos a. Las utilidades antes de totales ha variado en un impuestos tiempo determinado b. Las utilidades despus de e. La cantidad de acciones a impuestos emitir en el futuro c. La tasa en que el fondo de los f. Ninguna de las anteriores accionistas ha variado en un tiempo determinado

10.

II.

CONCEPTOS RELACIONADOS (50 puntos, Elija 4 de las 5 preguntas). 1. Si una empresa ha determinado su r0 mediante el mtodo de CAPM y decide utilizarlo para descontar un proyecto de inversin con un riesgo mayor al establecido en la medicin indicada, explique los efectos sobre el VAN: (12,5 puntos)

2. Si el coeficiente de correlacin de dos activos en una cartera de inversiones es -1 (menos uno). Cul es la relacin de dicha cartera con el riesgo sistemtico? Explique (12,5 puntos)

3. Se presentan dos empresas: A y B respectivamente. Suponga que ambas deben decidir qu tipo de amortizacin aplicar ante la adquisicin de una deuda de largo plazo. Suponga que el ndice de liquidez para la empresa A es 1,0 y 2,5 para la empresa B. Qu sistema de amortizacin es ms conveniente para cada una de las empresas? Refirase a la decisin depende de la capacidad de pago en el corto plazo. (12,5 puntos)

4. Suponga un proyecto de 10 aos de vida, donde se ha decidido financiar los activos fijos mediante la emisin de bonos amortizables en cupones anuales iguales y sucesivos, con una fecha de maduracin al ao 5. Cmo debera determinar usted la tasa WACC o Costo Promedio Ponderado de Capital, sabiendo que esta metodologa considera que la deuda es perpetua y la poltica de dividendos est destinada a no retener utilidades? Explique su procedimiento para determinar dicha tasa. (12,5 puntos)

5. Qu diferencia existe entre un estudio de factibilidad tcnica de un proyecto y un estudio tcnico de factibilidad econmica? (12,5 puntos)

III. CONCEPTOS APLICADOS (40 puntos) 1. Si representa el capital, representa la tasa de inters, y los intereses ganados durante dicho perodo son a. Cul es el valor futuro? (2 puntos) . Se pide:

es el tiempo de la operacin

b. Cul es el valor presente? (2 puntos)

c. Cunto tiempo transcurri para redituar los intereses ganados? (2 puntos)

d. Cul es el valor futuro 2 perodos antes del tiempo de la operacin? (2 puntos)

e. Cul es el valor futuro 3 perodos despus del tiempo de la operacin? (2 puntos)

2. Determine el Ciclo de Conversin del Efectivo de una empresa manufacturera, considerando la siguiente informacin: (10 puntos) a. b. c. d. e. f. g. Utilidad Neta impuesto Utilidad Bruta Inventario Las C x C Rotacin de C x P Tasa Impositiva = 20% de las ventas = $900.000.= 40% de las ventas = Representa un 20% de las compras = Representa el 40% de la ventas = Es un 30% menor que las C x C = 20%

3.

D su opinin respecto a la Cartera de Inversin. Inicie su explicacin analizando el riesgo asistemtico y luego el riesgo sistemtico. Considere que el coeficiente de correlacin es 0,9397759 (15 puntos).
Ao Activo A i xi 2001 30 2002 40 2003 -5 2004 -15 2005 20 Promedio 14 Porci% Cartera 0,5 (xi-x) 16 26 -19 -29 6 0 (yi-y) -32 -34 21 35 10 0 Activo B yi -18 -20 35 49 24 14 0,5 Cartera Ci 6 10 15 17 22 14 Mercado Mi 17 13 -5 20 25 14 Desviacin Estndar yi Ci 256 1024 64 676 1156 16 361 441 1 841 1225 9 36 100 64 23,2916294 31,4085975 6,20483682 xi

(mi-m) (xi-x)(mi-m) 3 48 -1 -26 -19 361 6 -174 11 66 0 275 (mi-m) (yi-y)(mi-m) 3 -96 -1 34 -19 -399 6 210 11 110 0 -141

(mi-m)2 9 1 361 36 121 528 (mi-m)2 9 1 361 36 121 528

0,520833333

-0,267045455

4. Una Empresa requiere solicitar un prstamo con un pago mensual igual a $100.000.- durante 50 meses consecutivos. Suponiendo que la tasa de inters anual es del 10% con acumulacin 10

de intereses mensuales. Cul es la deuda que debe adquirirse considerando que la empresa necesita tres meses de gracia? (5 puntos)

11

Formulario

= ndice de Liquidez

Activo Circulante Pasivo Circulante

= Test cido

Efectivo Pasivo Circulante 365

365

365

12

13

(1 + ) = 1 (1 + ) = + 1 +

14