Ba nc o Centra l de Re serva .

Depa rtame nt o de I nvest ig aci n E conmic a y F ina nc ie ra

Coyuntura Nacional Entorno Internacional

Anlisis e Investigaciones
Ao I, No. 3
15 de Febrero de 2008

El Papel del Consumo en la Economa Salvadorea *

I. El Consumo impulsa el bienestar familiar y el crecimiento econmico Los hogares presentan un sin nmero de necesidades relacionadas a su alimentacin, vestimenta, vivienda, salud, educacin, recreacin, entre otras, que al ser satisfechas mejoran su nivel de vida. Pero adems, esta necesidad satisfecha a travs de la compra de bienes y servicios requeridos estimula que los empresarios aumenten sus volmenes de produccin, la inversin de capital fijo, la generacin de fuentes de empleo y una mayor recaudacin tributaria. El gobierno tambin consume, adquiere bienes y servicios de uso colectivo para atender necesidades de la comunidad que son difcilmente divisibles (p. ej.: seguridad y defensa, proteccin al medio ambiente, administracin, etc.) y que se asumen como consumidos por el gobierno (consumo pblico). Este aporte, aunque importante, generalmente es muy inferior al de los hogares en trminos macroeconmicos; por ello se da un mayor nfasis al aporte del consumo privado.

Elaborado por:

Oscar Ovidio Cabrera M.

Jefe del Departamento de Investigacin Econmica y Financiera

Hada Desire de Morales

Senior del Departamento de Investigacin Econmica y Financiera

Los conceptos vertidos en los artculos que aparecen en esta publicacin son de exclusiva responsabilidad de las personas que los suscriben, y no reflejan necesariamente el punto de vista de esta institucin. El contenido de esta publicacin puede citarse o reproducirse sin autorizacin, siempre y cuando se identifique la fuente.

A nivel agregado1, las economas que con el tiempo presentan mayores niveles de consumo tienden a mejorar el bienestar social e inducen a mayores tasas de crecimiento productivo, porque la cantidad de bienes de consumo que se venden y compran en un pas reflejan los niveles de vida del mismo y tambin permiten evaluar los gustos y las caractersticas de la sociedad. Se observa que economas desarrolladas como Estados Unidos o Espaa, expresan niveles de consumo respecto del Producto Interno Bruto del orden de 85%, y su estructura de gastos familiares estn acordes al tipo de actividades econmicas del tejido productivo (ms manufacturas y servicios, y menos bienes primarios). En el mbito macroeconmico el gasto en consumo puede tener un destino intermedio como compras de insumos de un proceso productivo, o un destino final asociado a la satisfaccin de necesidades bsicas de la poblacin. En el primer caso se estara hablando de un consumo intermedio y en el segundo caso, de un consumo final, que
*/ Se agradecen los comentarios realizados por Miguel Chorro y Juan Antonio Osorio 1/ El consumo es el principal componente de la demanda agregada de una economa. En trminos generales se reconoce como el gasto en bienes y servicios (expresado como un intercambio de dinero o tiempo por cosas) para obtener una utilidad personal derivada de la satisfaccin de necesidades.

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puede ser originado en el sector privado o pblico2. En este sentido, reviste importancia el anlisis del comportamiento del consumo final en la economa salvadorea como principal componente de la demanda, destacando el aporte del sector privado, ya que el gasto en consumo de los hogares representa la actividad econmica esencial de la poblacin y constituye un indicador de satisfaccin de las condiciones de vida de los grupos familiares. II. El Consumo presente en la dinmica nacional El consumo como un agregado de la demanda nacional de bienes y servicios impacta los resultados de la produccin, que se ve estimulada o desestimulada ante sus fluctuaciones. Para la economa salvadorea esta tendencia es muy importante, particularmente la del consumo privado. Las tasas de crecimiento del consumo privado a precios constantes y corrientes muestran un alza en los ltimos aos y la brecha entre ambas mediciones se explica por el ascenso en los precios internos, captado en el deflactor de precios del consumo, que han sido afectados por factores como los altos precios de petrleo. Se destaca en el primer quinquenio de los noventa, una recuperacin del gasto privado en trminos constantes como producto de un boom de post-guerra, situacin que se suaviz en el segundo quinquenio de la misma dcada. A partir de 2004, se presenta un avance en trminos reales que ha producido una mejora del nivel de bienestar de la poblacin. El consumo pblico tambin ha mostrado participacin en la dinmica econmica, acompaando a la etapa de reconstruccin de la infraestructura productiva despus de los acuerdos de paz de 1992. En el 2001, el consumo pblico se increment despus de los terremotos acontecidos a inicios del mismo ao y en los aos recientes 2005 y 2006, se observa un cambio de tendencia al alza que acompaa a mayores tasas de crecimiento del PIB. La economa salvadorea ha incrementado la participacin del gasto en consumo en el PIB a precios constantes. En el primer quinquenio de la dcada de los noventa, el consumo total creci 7.0% en promedio, por encima del crecimiento econmico de 6.0%. El consumo representaba el 98% del gasto total de bienes y servicios de la economa en 1991, y avanz al 102.6% en 1995.
2/ El consumo privado se tipifica como el valor de todas las compras de bienes y servicios realizados por las unidades familiares, las empresas privadas y las instituciones privadas sin fines de lucro. El consumo pblico es el valor de todas las compras y gastos que realizan las administraciones pblicas en el desempeo de sus funciones y objetivos.

Grfica No. 1
El Consumo Privado impulsa el crecimiento del PIB
Tasas de Crecimiento del Consumo Privado
20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0%

Fuente: Elaboracin propia con cifras de Cuentas Nacionales, BCR

25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0%

91

92

94

95

97

93

00

96

01

02

03

98

99

19

19

19

19

19

19

19

19

20

19

20

20

20

Constantes

Corrientes

Fuente: Elaboracin propia con cifras de Cuentas Nacionales, BCR

Departamento de Investigacin Econmica y Financiera

20

-5.0%

20 04 05 20 ( p) 06 (p )

19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 20 04 05 20 (p) 06 (p )
Constantes Corrientes

Grfica No. 2
El Consumo Pblico ha sido clave en las crisis econmicas
Tasas de Crecimiento del Consumo Pblico

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Grfica No. 3
El ha ido ido ascendiendo ascendiendo El consumo consumo ha
Cons um o Total, Privado y Pblico / PIB (a pre cios cons tante s )

Consumo Total, Privado y Pblico/PIB (a precios constantes)

%
110%
110.00%

12.00% 12% 10.00% 10% 8.00% 8%

6% 6.00% 4% 2% 0%

105.00% 105%

100.00% 100%

En el segundo quinquenio de los noventa, el consumo total desacelera su ritmo de crecimiento alcanzando una tasa de 2.8%, por debajo de la tasa de crecimiento promedio de la economa, 3.1%; la importancia relativa del consumo total desciende desde 102.5% en 1996 a 99.9% en 1999. En la dcada actual el consumo ha ido aumentando de forma progresiva la importancia relativa representando un 104.2% del PIB a 2006. Desagregando el consumo total, se observa que el consumo de los hogares explica en mayor medida esta macro magnitud; en 1990, el consumo de los hogares representaba un 90% del consumo total y se ha elevado a 92.6% en 2006. En suma, el consumo es un componente decisivo en el desempeo de la economa y produce un buen estmulo en la inversin y en la produccin de nuevos bienes y servicios que satisfagan su demanda, aumentado la recaudacin de ingresos tributarios especialmente IVA e impuestos a las importaciones. III. Factores que afectan al consumo Las decisiones de consumo en una economa se asocian a variaciones de factores vinculados a la capacidad adquisitiva. Un primer factor es lo que se denomina renta, es decir, los ingresos disponibles para las familias que inducirn a incrementar su consumo3. Para efectos de este anlisis se observa al ingreso nacional disponible bruto4. En el siguiente grfico, se puede apreciar cmo la evolucin del consumo mantiene una estrecha relacin con el crecimiento del ingreso nacional disponible bruto de los hogares. Este crecimiento se explica por el ascenso de los ingresos salariales y de las transferencias familiares de la poblacin inmigrante denominadas remesas familiares, que en promedio han crecido entre 2000-2006 a una tasa de 11.9%. Es decir, que el aumento de consumo por mayor capacidad adquisitiva proviene tanto de la actividad productiva nacional en concepto de sueldos y salarios, como de transferencias por remesas. No obstante, al analizar la propensin al consumo no se observa un patrn de consu3/ En este acpite no se har una diferenciacin en los tipos de productos a consumir, ya que el incremento de ingresos no induce necesariamente a aumentos en el consumo de ciertos bienes de consumo bsico. 4/ El YNDB se estima adicionando la produccin de bienes y servicios de la economa (PIB) menos las rentas de la propiedad con el resto del mundo ms las transferencias corrientes (remesas familiares).

95% 95.00% 90% 90.00% 85% 80%

80.00%

4.00% 2.00% 0.00%

85.00%

Fuente: Elaboracin propia con cifras de Cuentas Nacionales, BCR

1990

Consumo Consumo Total Total / PIB / PIB

El consumo est infludo por el ritmo del ingreso

Variacin nominal del consumo, ingreso nacional disponible per cpita y remesas familiares
40 30 20 10 0 -10 -20

1990 1991

1992 1991

1993

1994

1995

1996

1997

1998 1998

1999 1999

2000 2000

2001

2002

2003

2004

2006(p) 2005(p)

2006(p)

1992

1993

1994

Grfica No. 4

1995

Consumo Consumo Privado Privado / PIB / PIB

1996

1997

2001

2002

Consumo Consumo Pblico Pblico / PIB(eje / PIB der.)

2003

2004

2005(p)

Fuente: Elaboracin propia con cifras de Cuentas Nacionales y Balanzas de Pagos, BCR

Departamento de Investigacin Econmica y Financiera

1 9 9 1

1 9 9 2

1 9 9 3

1 9 9 4

Ingreso Nacional Bruto Disponible per-cpita Consumo Privado Transferencias Corrientes Externas Netas

1 9 9 5

1 9 9 6

1 9 9 7

1 9 9 8

1 9 9 9

2 0 0 0

2 0 0 1

2 0 0 2

2 0 0 3

2 0 0 4

2 0 0 5 (p )

2 0 0 6 (p )

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mo de los hogares excesivo durante este perodo.

Grfica No. 5

El consumo de los hogares ha tenido una notable expansin en trminos nominales en los ltimos siete aos con un crecimiento cercano a 7.3% como media anual, mientras el ingreso disponible de los hogares ha crecido en menor proporcin como media de 4.7% en el mismo perodo (20002006). Como resultado, la propensin media a consumir de las familias salvadoreas se ubica ligeramente (90%) por encima de la propensin media histrica (88%) de los ltimos diecisiete aos. El segundo factor que incide en las decisiones de consumo son los precios. As, a mayores precios, menor consumo y viceversa. Sin embargo, no se profundizar en la distincin de algunos productos en los que para su consumo, las variaciones de precio prcticamente no influyen (Ejemplo: la gasolina). En la grfica No. 6 se aprecia algunos perodos donde esta relacin se cumple. A principios de la dcada de los noventa la reduccin acusada en los niveles de inflacin que descendieron desde un promedio anual de 22.3% en 1993, favorece la aceleracin del crecimiento del consumo privado hasta alcanzar crecimiento de dos dgitos. Sin embargo, cuando los niveles de inflacin alcanzan tasas de crecimiento bajas y estables como se observa en la grfica a partir de 1997, el consumo parece responder menos a los precios, y otras variables explicaran en mayor medida la evolucin del consumo de los hogares (como hemos visto con el ingreso nacional disponible bruto per cpita). Un tercer factor se refiere al empleo alternativo del ingreso disponible de acuerdo a los hbitos de los consumidores. Las familias no gastan todo su ingreso en consumo, una parte la destinan al ahorro. El primer aspecto se denomina propensin marginal al consumo (pmc), mientras el segundo es la propensin marginal al ahorro (pms). El ingreso disponible estimula el consumo presente o el consumo futuro, es decir, se opta por incrementar la compra de bienes y servicios o por el ahorro. Esta relacin con sentido contrario, no ha logrado tener un impacto considerable sobre las decisiones de ahorro. En la dcada de los noventa, la propensin media a ahorrar alcanz 14% explicada por la importancia relativa del consumo sobre el ingreso nacional disponible bruto. En la dcada actual, el porcentaje del ingreso que los hogares destinan al ahorro alcanz 11%. El cuarto factor que incide en la evolucin del consumo son las tasas de inters, las cuales reflejan el precio del uso del
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La propensin media a consumir ha aumentado por encima de la media del perodo desde 2002

Gasto en consumo de los hogares como proporcin del

ingreso disponible
92% 90% 88% 86% 84% 82%

Fuente: Elaboracin propia con cifras de Cuentas Nacionales, BCR

1990
25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 1993

Fuente: Elaboracin propia con cifras de Cuentas Nacionales BCR y DIGESTIC

La propensin media al ahorro se ha mostrado muy cerca del promedio histrico de los ltimos 17 aos
Ahorro Bruto como proporcin del Ingreso Disponible

1991
1994

1992
1995

El comportamiento de los precios domsticos ha favorecido el consumo tasas de crecimiento de CP e inflacin

1993

1994
1996

Propensin media al consumo

Consumo Privado

1995
1997

Grfica No. 6

Grfica No. 7

1996
1998

1997
1999

1998
2000

Inflacin promedio anual

1999

2000
2001

2001
2002

2002
2003

Media

2003
2004

2004

2005(p)
2005(p)

2006(p)
2006(p)

18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%

19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 0 20 4 05 ( 20 p) 06 (p )

Propensin al Ahorro

Propensin Media al Ahorro

Fuente: Elaboracin propia con cifras de Cuentas Nacionales, BCR

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Grfica No. 8
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0

Las tasas de inters constituyen otro factor en la evolucin del consumo (variaciones)

30 20 10

-10 -20 -30 -40

dinero y las opciones de consumo/ahorro de los hogares. Desde una perspectiva terica, se espera que a mayor tasa de inters se reduzca el consumo actual y por el contrario, menores tasas de inters estimulen el consumo, pues los agentes econmicos no tendrn suficientes incentivos para ahorrar. IV. Conclusiones El consumo salvadoreo est relacionado al valor de todas las compras de bienes y servicios en el mercado interno por parte de las familias para satisfacer sus necesidades bsicas, y por parte del gobierno para atender necesidades colectivas. En este sentido, el aumento del consumo domstico est asociado al aumento en el nivel de vida de la poblacin que logra solventar sus requerimientos de alimentacin, vivienda, vestuario, educacin, salud y otros servicios. Es notorio como el consumo salvadoreo ha sido una variable fundamental en el crecimiento nacional y como su tendencia favorable de los ltimos aos ha estado fuertemente vinculada al aumento de las remuneraciones, transferencias corrientes externas, comportamiento de los precios domsticos y las tasas de inters.

Consumo privado

Tasas de inters(eje derecho)

Fuente: Elaboracin propia con cifras de Cuentas Nacionales y Sistema Financiero, BCR

Bibliografa

Estadsticas del Instituto Nacional de Estadsticas de Espaa y del Bureau of Economic Analysis de los Estados Unidos de Amrica. Morales, H.D. (2006): Los Hogares como productores y consumidores: Una aproximacin metodolgica al SCN93. Boletn Econmico Mayo-Junio No. 174, Banco Central de Reserva de El Salvador. http://www.eurosur.org/CONSUVEC/contenidos/ economia/consu_eco.htm

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