Macroeconoma

Modelo IS-LM

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Modelo IS-LM

El modelo IS-LM
El nivel de producto de la economa est determinado por el equilibrio entre la oferta agregada y la demanda agregada. Cuando la demanda agregada tiene pendiente positiva, los desplazamientos en la demanda agregada conducen a cambios en el producto y el empleo. Bajo los supuestos clsicos de salarios y precios flexibles, los cambios en la demanda agregada afectan solo a los precios, y el nivel de producto se determina por el equilibrio de pleno empleo. Las polticas macroeconmicas pueden tener efectos importantes y sistemticos en la demanda agregada. El propio gobierno mediante sus efectos sobre el nivel de demanda puede ser uno de los determinantes ms importantes del nivel de producto en la economa. Existen dos puntos de vista respecto al tema, uno el optimista, que afirma que el gobierno puede utilizar las polticas macroeconmicas para estabilizar la economa en el nivel de pleno empleo, ajustando las polticas monetaria y fiscal para contrarrestar otros tipos de shock de demanda. El otro punto de vista es el pesimista, donde los economistas sostienen que las autoridades macroeconmicas del Banco Central y del Ministerio de Hacienda pueden convertirse en fuentes importantes de inestabilidad del producto a travs de la manipulacin errtica de los instrumentos de poltica. Los economistas estadunidenses argumentan que las polticas macroeconmicas afectan principalmente al producto a travs de la oferta agregada y no de la demanda agregada si la economa se ajusta segn el modelo clsico, las variaciones de la demanda agregada afectarn ms a los precios que al producto, y segn los economistas del lado de la oferta, las variaciones en el gasto del gobierno y los impuestos, pueden tener efectos sobre el nivel dela oferta y sobre la eficiencia de la produccin.

LA DEMANDA AGREGADA Y EL MULTIPLICADOR KEYNESIANO

Para saber en qu manera las polticas fiscales y monetarias afectan la demanda agregada, primero hay que derivar la curva de demanda, esta curva se combina con la curva de oferta agregada para conocer los efectos globales sobre el producto. Definicin de demanda agregada. La demanda agregada es el nivel de demanda total en la economa para un nivel dado de precios que resulta de la suma del consumo, la inversin y el gasto del gobern, para una economa cerrada, y para el caso de una economa abierta se le agrega las exportaciones netas. La demanda agregada es una funcin positiva del gasto del gobierno y del ingreso futuro esperado, y una funcin negativa de los impuestos y la tasa de inters. El multiplicador Keynesiano.

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Bajo el supuesto de que la tasa de inters no vara, un aumento en el gasto del gobierno conduce a un aumento de la demanda agregada aun mayor que el aumento inicial de G. Segn Keynes para este fenmeno, G tiene un efecto multiplicador: Cuando G aumenta en 1, la demanda agregada total aumenta en 1 para valores dados de C e I, pero si el producto est determinado por la demanda agregada, el ingreso disponible tendr a aumentar, lo que implica un incremento en el consumo. Un incremento en el consumo inducir un incremento del producto total.

EL ESQUEMA IS-LM
EL modelo IS-LM es una forma prctica de derivar la funcin de demanda agregada y de ver los efectos de las polticas macroeconmicas. Es un esquema grfico desarrollado en 1937 por el economista britnico Sir John Hicks. Este es solo un modelo de demanda agregada, no puede determinar el nivel de producto de equilibrio para lo que se necesita tambin conocer la funcin de oferta agregada. La curva IS Relaciona el nivel de la demanda agregada con el nivel de gasto, impuestos e ingreso disponible futuro. Al representar la relacin entre la demanda agregada y la tasa de inters en un grfico, aparece una curva con pendiente negativa conocida como la curva IS (inversin-ahorro): Para toda tasa de inters i, manteniendo fijo los valores de las dems variables como G y T, existe un correspondiente nivel de equilibrio de la demanda agregada. Otras variables determinan la posicin de la curva IS. Un aumento de G o un incremento del ingreso disponible esperado a futuro generan un aumento de la demanda agregada para cualquier nivel dado de i, esto significa que la curva IS se desplaza hacia la derecha. Por el contrario un aumento de T o una cada del ingreso disponible generan una baja de la demanda agregada para un nivel dado de i, desplazando la curva IS a la izquierda. LA curva LM Muestra las combinaciones de demanda agregada y tasa de inters coherentes con el equilibrio del mercado monetario para un nivel dado de saldos monetarios reales, M/P. La funcin LM tiene pendiente positiva, porque una tasa de inters ms alta reduce la demanda de dinero, mientras que un Q D mayor aumenta la demanda de dinero. Para un nivel dado de M/P, la demanda de dinero puede ser igual a la oferta monetaria dada slo si un aumento en la tasa de inters, que reduce la demanda de dinero, es contrarrestado por un aumento en la demanda agregada que tiende a incrementar la demanda de dinero. La posicin de la curva LM depende del valor de M/P en la economa. Un incremento de M/P, puede ser originado por un aumento de la oferta monetaria o por una disminucin del nivel de precios, desplazando la curva LM hacia abajo y a la derecha. Determinacin de la demanda agregada usando el modelo IS -LM

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Se puede encontrar el nivel de demanda agregada en la interseccin de las curvas IS y LM, esta interseccin muestra los valores de QD y de i que satisfacen simultneamente el equilibrio. Encontramos los valores de QD e i para los cuales la demanda es coherente con las relaciones subyacentes de C e I, para los cuales el mercado monetario esta en equilibrio. Pero el equilibrio IS-LM slo determina la naturaleza de la curva de demanda agregada, no el equilibrio general de la economa.

EFECTOS DE LAS POLTICAS MACROECONMICAS SOBRE LA DEMANDA AGREGADA.

Aumento del gasto de gobern y efecto desplazamien to El aumento de G ha generado un aumento en la demanda agregada global, pero de magnitud menor que la determinar el multiplicador Keynesiano. Uno de los efectos del aumento del gasto fiscal es el alza de la tasa de inters, que tiende a reducir C e I. al efecto amortiguador de las mayores tasas de inters sobre C e I que es provocado por un incremento en G se le conoce como efecto desplazamiento, porque el aumento de G en definitiva desplaza al gasto privado. En el caso clsico, todo aumento de la demanda agregada se traduce en un alza del nivel de precios, en tanto que el nivel de producto permanece inalterado. En el caso Keynesiano, el incremento de la demanda agregada se reparte entre el producto, que aumenta de Q0 a Q1 y los precios suben de P0 a P1. Reduccin de los impuestos. Los efectos son los mismos que cuando aumenta G. La curva IS se desplaza hacia la derecha. Al nivel de precios inicial, la tasa de inters y la demanda agregada aumentan, provocando un desplazamiento de la funcin de la demanda agregada hacia la derecha, la distribucin de la expansin de la demanda entre aumentos en el producto y los precios depender de la pendiente de la funcin de oferta agregada y la magnitud del desplazamiento. Aumento de la oferta monetaria. El modelo IS-LM muestra que un incremento de M provoca un desplazamiento a la derecha de la curva LM. A la tasa de inters y al nivel de producto imperantes antes de adoptarse la poltica, existir un exceso de oferta de dinero luego de un aumento de M. La cada de la tasa de inters estimula el consumo y la inversin, generando un aumento de la demanda agregada. Si el nivel de precios no vara, el nuevo equilibrio supondr una cada de la tasa de inters y un aumento del producto. En el caso clsico, el aumento de los precios absorbe todo el aumento de la demanda agregada; en el caso keynesiano, subirn tanto el nivel del producto como el de los precios. Algunos casos especiales.
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El primer caso muestra una lnea LM vertical, ste es el caso en que la demanda por dinero es insensible a la tasa de inters, es decir, la velocidad de circulacin del dinero es constante. En este caso, una expansin fiscal no tiene ningn efecto en la demanda agregada. Un movimiento hacia la derecha de la IS slo provoca un aumento de la tasa de inters, sin ningn efecto sobre la demanda por productos. Cuando la curva LM es vertical, la poltica monetaria es muy eficaz para desplazar la demanda agregada. Un segundo caso, es una funcin LM horizontal, en esta situacin, la demanda de dinero es infinitamente elstica con respecto a la tasa de inters. En este caso una nica tasa de inters que es coherente con el equilibrio del mercado monetario, aqu la poltica fiscal tiene un poderoso efecto sobre la demanda agregada, mientras que la poltica monetaria no tiene ninguno, porque la tasa de inters es fija y una expansin monetaria no puede reducirla. Los economistas describen esta situacin, en donde la curva LM es horizontal, como la trampa de liquidez. Un tercer caso se presenta cuando la demanda por consumo y por inversin son inelsticas respecto de la tasa de inters, esto es, cuando C e I no reaccionan frente a la tasa de inters. En tal caso la IS es vertical.

IMPLICACIONES DEL ANLISIS IS-LM PARA LAS POLTICAS DE ESTABILIZACIN.

Los partidarios de las polticas activistas de manejo de la demanda sostienen que el gobern debera usar el esquema IS-LM para escoger las polticas macroeconmicas que le permitirn lograr los objetivos. La idea bsica para este enfoque es que los shocks econmicos provenientes del sector privado, se manifiestan como fluctuaciones del producto y de los precios. Los activistas afirman que el gobierno no tendra que contrarrestar estos shocks. Una cada de la demanda por inversin privada, podra contrarrestarse con un incremento en G, un recorte de T o una expansin de M. Un aumento en la demanda por dinero, que se manifestara como un desplazamiento de la curva LM hacia la izquierda, tambin podra ser compensado con un aumento de G, una reduccin de T o una expansin de M. El debate sobre el manejo activista de la demanda. La mayora de los economistas confiaban en la eficacia de las polticas fiscales y monetarias activistas para contrarrestar los shocks que provenan del sector privado. Su argumento era que las autoridades econmicas deberan mantener un control flexible sobre G, T y M, y que deban estar alertas por si necesitaban ajustar alguna de estas variables para asegurar el pleno empleo. Las dudas que despert el manejo de polticas macroeconmicas activistas se expresaron de varias maneras, los escpticos adoptaron las siguientes posturas.
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La economa que opera bajo condiciones clsicas, con una oferta agregada vertical provoca un aumento en los precios. Los shocks econmicos son difciles de identificar, lo que resulta imposible contrarrestarlos.

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Las polticas macroeconmicas resultan demasiado inflacionarias. Los economistas no conocen empricamente la forma de las curvas IS, LM y de oferta agregada. La poltica fiscal puede ser ineficaz para aumentar la demanda agregada. La poltica monetaria es ineficaz si la economa est en una trampa de liquidez.

Nuevas consideraciones intertemporales en el anlisis de IS -LM La crtica al modelo IS-LM es que los modelos simples tienden a ignorar el papel que juegan las consideraciones intertemporales. Se puede incorporar entonces la dimensin intertemporal al modelo IS-LM. El tratamiento estndar del modelo IS-LM normalmente pasa por alto las consideraciones intertemporales, pero no hay contradiccin fundamental entre el esquema IS-LM y el anlisis intertemporal.

LA EVIDENCIA EMPIRICA
Todos los modelos econmicos de los Estados Unidos y de la economa mundial suponen, en forma realista, que Estados Unidos es una economa abierta. Lawrence Klein, de la Universidad de Pennsylvania, es considerado el pionero y el que ha hecho los aportes ms importantes para la construccin de los Modelos Economtricos de Gran Escala (MEGE). Modelo Economtrico de Gran Escala (MEGE) Es un complejo sistema de ecuaciones economtricas que intenta describir la economa mundial o de una regin en particular. Normalmente los MEGE se usan para realizar simulaciones.