Repblica Bolivariana de Venezuela Ministerio del Poder Popular para la Educacin Universitaria Instituto Universitario de Tecnologa Jos Antonio

Anzotegui Extensin Anaco

PROFESOR: Jess Campos

BACHILLERES: Gil Glenyer CI 20.711.951 Paiva Lenmys CI 20.447.997 Pinto Ronald CI 21.042.650 Lpez Pedro CI 19.312.879 Seccin 04 Anaco-Marzo 2014

INTRODUCCIN Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan colocaciones que la empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir dividendos que ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a corto plazo si se quiere son colocaciones que son prcticamente efectivas en cualquier momento a diferencia de las de largo plazo que representan un poco ms de riesgo dentro del mercado. Aunque el precio del mercado de un bono puede fluctuar de un da a otro, se puede tener certeza de que cuando la fecha de vencimiento llega, el precio de mercado ser igual al valor de vencimiento del bono. Las acciones, por otro lado, no tienen valores de vencimiento. Cuando el precio del mercado de una accin baja, no hay forma cierta para afirmar si la disminucin ser temporal o permanente. Por esta razn, diferentes normas de valuacin se aplican para contabilizar las inversiones en valores de deudas negociables (bonos) y en valores patrimoniales negociables (acciones). Cuando los bonos se emiten con descuento, el valor de vencimiento de los bonos exceder el valor prestado originalmente. Por lo tanto, el descuento puede ser considerado puede ser considerado como un cargo de intereses incluido en el valor de vencimiento de los bonos. La amortizacin de este descuento durante la vida de la emisin de bonos aumenta el gasto peridico de intereses. Por otra parte la generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayora de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operacin, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueos un rendimiento satisfactorio. En pocas palabras, un negocio es negocio slo cuando genera una cantidad relativamente suficiente de dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo suficiente para mantener la solvencia, pero no tanto como para que parezca "ocioso" en el banco, ganando poco. Una forma atractiva para guardar el efectivo ocioso es la inversin en valores negociables.

LA INVERSION Es el acto mediante el cual se invierten ciertos bienes con el nimo de obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo. La inversin se refiere al empleo de un capital en algn tipo de actividad o negocio, con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en renunciar a un consumo actual y cierto, a cambio de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo. CLASIFICACIN DE LAS INVERSIONES Desde un enfoque simple las inversiones tienen el propsito de otorgar dinero a otra empresa para el desarrollo de sus actividades con la condicin de que la empresa receptora de este dinero le brinde al inversionista un porcentaje de ganancia por dicha inversin. La clasificacin de las inversiones desde tres puntos de vista que son: Segn el Objeto, segn su funcin dentro de la empresa, segn el sujeto que la realiza, por su naturaleza, por el tiempo, por la rentabilidad. Segn el Objeto de la Inversin Equipo industrial. Materias primas. Equipo de transporte. Empresas completas o participacin accionarial. Patentes de Invencin Por su funcin dentro de la empresa: De Renovacin De Expansin De Mejoras Estratgica Segn el sujeto q la realiza: Pblica-Privada

Desde el punto de vista de su naturaleza: Se agrupan todas aquellas cuentas que representen colocaciones de capitales en otras empresas con la finalidad de obtener ingresos adicionales peridica o permanentemente y/o tener acceso a controlar a la empresa emisora. Para una mejor explicacin sub-clasificaremos este tipo de inversiones en: Inversiones de capital: Son colocaciones de recursos financieros destinados a formar parte del capital de la empresa emisora y poder tener la posibilidad de controlarla. En este tipo de inversin se presentan tres casos: Acciones de empresas, Cuotas de capital y certificados de aportacin Inversiones en obligaciones: Son colocaciones de recursos financieros destinados a formar parte de las obligaciones a largo plazo de la empresa emisora. Por tanto el inversionista se convierte en acreedor. En este tipo de inversiones se presentan dos casos: Bonos de empresa e Hipotecas de empresas. Inversiones financieras: Son colocaciones de recursos financieros en

entidades financieras como bancos, mutuales, financieras, etc. Con la finalidad de percibir peridicamente intereses. Por tanto el inversionista se convierte en acreedor, normalmente en el corto plazo. En este tipo de inversin se presentan dos casos: Depsito a plazo fijo y Cajas de ahorro. Inversiones en otros activos: Son colocaciones de recursos de su

financieros en bienes de diferente caracterstica, que al momento

realizacin puedan generar beneficio adicional para la empresa. El beneficio de estas colocaciones se obtiene el momento de su venta. En este tipo de inversin se presentan los siguientes casos: Inmuebles, metales y Piedras preciosas, Obras de arte, Numismtica y otras de similar naturaleza. Desde el punto de vista del tiempo: Hace referencia al tiempo en que permanecer la colocacin de los recursos financieros en la empresa, razn por la cual se sub-clasifican en: Inversiones temporarias: Son colocaciones de recursos financieros en la empresa emisora a ser realizadas en un mximo de un ao. Inversiones permanentes: Son colocaciones de recursos financieros en la empresa emisora a ser realizadas en un tiempo mayor a un ao.

Desde el punto de vista de la rentabilidad: Esta clasificacin hace referencia, al beneficio o lucro que puedan obtener la colocacin de recursos financieros en las empresas emisoras, razn por la cual estas se sub clasifican en: Inversiones rentables: Son colocaciones de recursos financieros que generan ingresos adicionales peridicamente para el inversionista. Inversiones no rentables: Son colocaciones de recursos financieros que no generan ninguna clase de ingreso monetario al inversionista, sin embargo obtiene a cambio el goce de un servicio que tambin es solventado por l. FORMA DE COLOCACION DE LOS RECURSOS PROVENIENTES DE LA INVERSION Los recursos se colocan en ttulos, valores, y dems documentos financieros, a cargo de otros entes, con el objeto de aumentar los excedentes disponibles por medio de la percepcin de rendimientos, intereses, dividendos, variaciones de mercado, u otros conceptos. DIFERENCIA INVERSIONES Plan de inversiones: Se trata en concreto de un proyecto donde aparece recogido de manera clara el destino de lo que son los recursos financieros que tiene una compaa o empresa. Fondo de inversiones: En este caso nos referimos al fondo donde se unen los capitales que un determinado nmero de personas van a destinar a llevar a cabo inversiones de distinto tipo y tamao. VARIABLES DE LA INVERSIN Las cantidades dedicadas para inversiones de los agentes depende de varios factores. Los tres factores que condicionan ms decisivamente a esas cantidades son: Rendimiento esperado, positivo o negativo: Es la compensacin obtenida por la inversin, su rentabilidad. ENTRE PLAN DE INVERSIONES Y FONDO DE

 Riesgo aceptado: La incertidumbre sobre cul ser el rendimiento real que se obtendr al final de la inversin, que incluye adems la estimacin de la capacidad de pago (si la inversin podr pagar los resultados al inversor). Horizonte temporal, a corto, mediano o largo plazo: Es el periodo durante el que se mantendr la inversin. TIPOS DE INVERSIONES Inversiones a Largo Plazo: Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide mantenerlas por un perodo mayor a un ao o al ciclo de operaciones, contando a partir de la fecha de presentacin del balance general. Acciones: Este tipo de inversin sirve para obtener cuota de derecho y una parte del valor de la empresa. Los inversores pueden evaluar a travs de retorno de dividendos y ganancias de capital. A travs de las acciones, los inversores pueden invertir en la amplia gama de empresas que operan en diferentes regiones y puede beneficiarse de las ganancias a largo plazo. Bonos: Los inversores invierten dinero en los bonos durante un cierto tiempo, para obtener de nuevo en un tipo de inters. Sin embargo, a veces, los inversores pueden retirar el dinero depositado para el propsito comercial, es decir para sus negocios. Por lo general, un bono no es una opcin ideal para la inversin a corto plazo. En lugar de bonos, los pequeos inversores se supone que van a los fondos gestionados. Inversiones de plazo medio: Si bien en estas inversiones los beneficios no son adquiridos de manera inmediata como en las inversiones de corto plazo, tampoco es necesario esperar aos para poder ver los frutos de la inversin. Algunos ejemplos de este tipo son la compra y venta de divisas, que genere una cierta diferencia para el que realiza la transaccin, lo mismo con la compra de un inmueble o incluso con un mueble, como un auto para convertirlo en un vehculo destinado al trasporte de pasajeros. Inversiones a corto plazo: En este caso el capital invertido es retribuido, junto con las ganancias de manera muy rpida. Se considera que el tiempo estimado para recuperar el dinero debe ser menor a veinticuatro meses, pero no se pretende que sea antes de los seis. En este caso las ganancias obtenidas son resultan tan altas como las de los otras clases de inversiones.

 Depsitos: Es la forma ms sencilla de acceder a inversiones de corto plazo son a travs de los depsitos en bancos. Si bien las ganancias pueden ser inferiores en relacin a otras inversiones, quien deposita tiene la certeza que ser devuelto todo su capital inicial, es decir que no existe la posibilidad de tener prdidas. Adems si son depsitos a corto plazo es posible de retirar el dinero en cualquier momento, permitiendo otras inversiones en el momento que se presenten. METODOS DE VALORACION DE LAS INVERSIONES Son herramientas que permiten analizar la conveniencia o no de realizar una inversin, as como establecer el orden de preferencia de las mismas. Por tanto, hacen posible identificar aquellas inversiones interesantes

(efectuabilidad) y, si se dispone de varias inversiones alternativas, realizar una clasificacin de las mismas (jerarquizacin). Los mtodos estticos Este tipo de mtodos no tiene en cuenta el momento en que se generan los flujos de caja, por lo que para ellos es indiferente que una inversin genere unos cobros de X euros ahora o dentro de n a os. La citada caracterstica es el principal inconveniente de este tipo de mtodos, cuya principal ventaja es la simplicidad en su clculo. Dentro de este grupo pueden citarse: El plazo de recuperacin: Determina el tiempo que se tarda en recuperar el desembolso inicial. El flujo de caja total por unidad monetaria comprometida: Mide el nmero de unidades generadas por la inversin durante toda su duracin, por cada unidad monetaria pagada. El flujo de caja medio anual por unidad monetaria comprometida: Determina el nmero de unidades generadas por la inversin anualmente por cada unidad monetaria pagada. Los mtodos dinmicos

Este grupo de herramientas se caracterizan por considerar el momento en el que se generan los cobros y pagos de cada inversin, de manera que dan ms valor a una cantidad obtenida en el presente que a esa misma cantidad lograda en el futuro. Para ello utilizan los procesos de actualizacin, para lo que se requiere determinar el tipo de descuento k. Dentro de este grupo los principales mtodos son: El Valor Actualizado Neto (VAN): Calcula la diferencia entre los cobros y pagos generados por una inversin actualizados. La Tasa interna de rentabilidad (TIR): Ofrece una referencia de la rentabilidad en trminos relativos generada por una inversin. El plazo de recuperacin descontado: Determina el tiempo que se tarda en recuperar el desembolso inicial, actualizando los flujos de caja. El ndice de rentabilidad: Mide el nmero de unidades actualizadas generadas por la inversin durante toda su duracin por cada unidad monetaria pagada. LAS FASES EN LA VALORACIN DE INVERSIONES Para poder aplicar los mtodos de valoracin de inversiones, es necesario determinar, de forma previa, los elementos de la inversin analizada. Determinacin de los elementos de la inversin analizada: Consiste en identificar la corriente de los cobros y pagos generados por la inversin. Desde un punto econmico-financiero los principales aspectos a tener en cuenta son: El desembolso inicial (A) o precio de adquisicin: Es cuando hay que abonar inicialmente para adquirir el activo. Cuando la inversin se realiza en el mismo momento de la valoracin suele ser un dato conocido, pero si se inicia en el futuro es necesaria una estimacin del mismo. Los flujos netos de caja (Qi): Representan la diferencia en cada perodo i entre cobros (obtenidos mediante la venta de los productos obtenidos con la inversin analizada) y los pagos generados para obtener estos productos (como reparaciones, consumos de materias primas, etc). En este

caso, el conocimiento del sector en el que se realiza la inversin es un elemento clave para poder realizar una estimacin realista tanto de los cobros como de los pagos futuros. El tipo de descuento (k): Es la tasa que determina la rentabilidad mnima exigida por el inversor para aceptar la inversin. Este valor nicamente es necesario en los mtodos dinmicos, tal y como se analiza posteriormente. CRITERIOS DE SELECCIN DE INVERSIONES Mtodo del Periodo de Recuperacin (Pay-back): Es el nmero de aos que se necesita para recuperar la inversin inicial con los flujos de caja despus de impuestos obtenidos cada ao. Mtodo del Rendimiento Porcentual Valor Capital: Es el que consiste en calcular el valor actual de todos los flujos de caja positivos y negativos esperados de la inversin. Tasa Interna de Retorno (TIR): Es la tasa que iguala a cero el valor actual neto de la inversin. ndice de Rentabilidad: Es el calculado por medio de flujos de caja descontados FLUJO DE CAJA Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo, en un perodo dado para una empresa. Por otra parte el flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El flujo de caja se analiza a travs del Estado de Flujo de Caja. OBETIVOS Es proveer informacin relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un perodo de tiempo. Es un estado financiero y dinmico y acumulativo Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo positivos

 Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones contradas y repartir utilidades en efectivo Facilitar la determinacin de las necesidades de financiamiento Identificar aquellas partidas que explican la diferencia entre el resultado neto contable y el flujo de efectivo relacionado con actividades operacionales. Conocer los efectos que producen, en la posicin financiera de la empresa, las actividades de financiamiento e inversin que involucran efectivo y de aquellas que no lo involucran Facilitar la gestin interna de la medicin y control presupuestario del efectivo de la empresa IMPORTANCIA Los flujos de caja son importantes para observar el comportamiento diario del movimiento de caja, tanto de entradas como salidas en un lapso de tiempo determinado Por otra parte es de gran importancia en cualquier negocio, porque es el medio de obtener mercancas y servicios. Se requiere de un cuidadoso anlisis de las operaciones relacionadas con el efectivo, debido a que este activo puede mal invertirse rpidamente.

CONCLUSIN Las inversiones en acciones y bonos inicialmente se registran al costo, y las utilidades o prdidas de los cambios en el valor de mercado de las inversiones se reconocen cuando las inversiones se venden. El ingreso por inters de una inversin en bonos se reconoce cada mes a medida que se acumula. El ingreso por dividendos en acciones, sin embargo, no se acumula, se reconoce cuando se recibe. Las inversiones en bonos a corto plazo generalmente aparecen en el balance general al costo; las inversiones a corto plazo, por otro lado, se valoran al costo del mercado, el ms bajo. Las acciones propias no son un activo. Cuando se compran acciones propias, la corporacin est eliminando parte del patrimonio de sus accionistas mediante un pago a uno o ms accionistas. La compra de acciones propias debe ser considerada como reduccin del patrimonio del accionista y no como la adquisicin de un activo. Por sta razn, la cuenta Acciones propias debe aparecer en el balance general como una deduccin en la seccin patrimonio de accionistas. Por otra parte muchos usuarios de los Estados Financieros desconocen los beneficios que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, es por ello que no le dan la importancia que merece y al momento de tomar decisiones nicamente utilizan el balance de situacin general y el estado de resultados, lo cual no est mal, pero seran decisiones ms acertadas si se tomaran en cuenta los cuatro estados financieros en su conjunto, lo cual no se est practicado por la muchas de empresas. La falta de aplicacin del Estado de Flujos de Efectivo en algunas empresas puede crear desventajas, restando competitividad con relacin a otras empresas que s lo aplican, debido a que dicho estado permite ver con claridad y certeza la utilizacin del efectivo, cunto ingresa y cunto se utiliza y evaluar qu tipo de actividad es la que genera mayor fuente de ingreso a la empresa.