Ttulos Valores Ttulos Valores Antecedentes histricos en el Per Concepto de Ttulos Valores Principios de los ttulos valores Clasificacin

Materializados Desmaterializados Reglas generales de los ttulos valores Clasificacin Por su funcionalidad Por el modo de circular Formas de transferencia Endoso Clusulas especiales de los ttulos valores Pago de los ttulos valores El protesto Acciones cambiarias. Ineficacia de los ttulos valores Ttulos Valores Ley N 27287 Antecedentes Ley de comercio 1902 Ley 16587 ao 1967 Ley 27287 vigente 17-10-2000 Importancia Regulacin Control por que surgen los ttulos valores ? Los ttulos valores existen para facilitar diferentes tipos de operaciones en el mercado financiero a fin de agilizar la circulacin de diferentes tipos de bienes, circulante etc. el cheque que cumple una funcin de pago parecida al dinero en efectivo Los ttulos valores surgen y se regulan de cualquier manera ? Los ttulos valores surgen y se regulan por la ley 27287 da formalidad y legalidad a los ttulos valores adems de la debida interpretacin de estos documentos. No todos los documentos que se utilizan en el mercado financiero son ttulos valores Ley 27287 Establece los ttulos valores que existen Slo la S.B.S y A.F.P. y la CONASEV pueden autorizar la circulacin de otro ttulo valor Qu ttulos valores reconoce la Ley N 27287 ? El Cheque El Pagar La Letra de Cambio La Factura Conformada Los Certificados Bancarios El Certificado de Depsito El Warrant El Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable El Conocimiento de Embarque La Carta de Porte Los valores mobiliarios. Qu documentos no son ttulos valores?

Con frecuencia confundimos como Ttulos Valores a los siguientes documentos: Facturas (SUNAT) Recibos por Honorarios Ticket de Compra Tarjeta de Propiedad Vehicular Certificado de Propiedad de Registros Pblicos. Tarjeta de Crdito. Contratos. Estos documentos no estn hechos para la circulacin, es decir, no trasladan derechos Que es un Ttulo Valor ? Un ttulo valor es el que : genera obligaciones y derechos. cumple una formalidad : permite obtener un cobro. Si el pago no se cumple nos permite hacer un cobro ms rpido Que hace un Ttulo Valor ? incorpora un derecho patrimonial dinero bienes propiedad Cuales son las caractersticas representativas de un ttulo valor? Siempre hay una transaccin especifica de por medio: un pago, un crdito, una importacin, compra de acciones, compra de bonos, etc. Tienen que existir protagonistas emisor obligado obligacin tenedor obligante derecho Principios Literalidad Deben contener los requisitos esenciales sealados por la ley Los ttulos valores son eminentemente formales El derecho debe constar por escrito en el mismo documento Autonoma Los ttulos valores son independientes de las transacciones comerciales que les dieron origen. Incorporacin En todo ttulo valor contiene un valor patrimonial incorporado derecho = documento Circulacin Los ttulos valores estn destinados a ser transmitidos o transferidos indefinidamente haciendo de tal forma circular los derechos patrimoniales Clasificacin de los Ttulos Valores por su Funcionalidad Los que representan OBLIGACIONES DINERARIAS Cheque Letra de cambio Pagar

Certificado bancario Los que representan MERCADERIA Certificado de depsito Warrant Conocimiento de embarque Carta de porte Los que representan PROPIEDAD / POSESION Valor representativo de derechos de participacin -acciones y otros valores societarios -certificado de suscripcin preferente -certificado de suscripcin de fondos mutuos -valores emitidos en procesos de titulizacin Valores representativos de deuda. - Bonos - Papeles comerciales - Letra hipotecaria - Cdula hipotecaria - Pagar bancario - Certificado de depsito negociable Clasificacin de los Ttulos Valores por el modo de Circular Ttulos valores al portador Son girados o emitidos con la frase o clusula Al portador Al que se le reputa como el titular o propietario Se transmiten o circulan por la simple entrega fsica El tenedor de un ttulo valor al portador que exija su pago Tiene la obligacin de identificarse (dejar constancia del cobro) Cheques Certificados Bancarios en MN y ME Conocimientos de Embarque Carta de Porte Terrestre Carta de Porte Area Bonos Papeles Comerciales Letras Hipotecarias Ttulos Valores a la Orden Son aquellos ttulos valores en los que figura el nombre de una persona determinada (persona natural o persona jurdica ) Debe incluir la frase o clusula a la orden Se emiten, pues, con indicacin del beneficiario del ttulo Todos los ttulos valores a la orden se transmiten por endoso Ttulos Valores a la Orden Letras de Cambio Pagars Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable Certificado de Depsito y Warrant Cheques Certificados Bancarios en MN y ME Conocimiento de Embarque Carta de Porte Terrestre

Carta de Porte Area Bonos Papeles Comerciales Letras Hipotecarias Ttulos Valores Nominativos Son emitidos a favor de una persona o persona jurdica determinada quien es el propietario, pero sin la clusula a la orden Ejemplo tpico: certificados de acciones emitidos por sociedades annimas a favor de sus socios tales certificados slo pueden ser nominativos. Estos ttulos valores se transmiten mediante cesin de derechos los que se anotan en los registros de la empresa emisora. Formas de Transferir los Ttulos Valores Ttulo valor al portador Entrega fsica Ttulo valor a la orden Endoso ms Entrega fsica Ttulo valor nominativos Cesin de derechos Hay que Diferenciar Valores Con soporte Materializados papel Valores Anotacin Desmaterializados en cuenta Valores Materializados Documento Contenido patrimonial Destinado a circular Renen requisitos formales esenciales Valores Desmaterializados Requisitos: Representados mediante anotacin en cuenta. 2. Registrados ante una institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores. Clasificacin de los Ttulos Valores Valores Materializados (documentos) Letra de Cambio Cheques Pagars Desmaterializados (anotacin en cuenta) Acciones de Sociedades Bonos Certificados de Depsito Actores Girador Eminente Emisor Librador del ttulo valor Girado Librado sealado en el ttulo valor como el deudor principal Aceptante La persona que se compromete a pagar la deuda sealada en el ttulo valor.

Tenedor Beneficiario, obligante tomador. Persona sealada como beneficiario del derecho contenido en el ttulo valor. Endosante Tenedor original que mediante endoso transmite el derecho patrimonial (ejemplo dinero) a un nuevo beneficiario. Endosatario Nuevo tenedor como consecuencia de endoso hecho anteriormente a un tenedor Garantes Persona distinta del obligado principal que asume tambin el cumplimiento de la deuda mediante garantas personales o garantas reales Requisitos Esenciales Identificacin clara de los participantes Quien emita endose, acepta un ttulo valor tiene que registrar claramente sus nombres y apellidos completos, su firma (segn los registros de la institucin financiera y su D.O.I.) Personas naturales D.N.I.. Personas jurdicas R.U.C. Denominacin o razn social, representantes autorizados segn poderes Registro claro del Importe Se tiene que cuantificar de manera clara y precisa el derecho patrimonial respectivo, puede expresarse mediante letras o cdigos o conjuntamente En algunas transacciones no necesariamente aparece el monto en el ttulo valor (ttulo valor incompleto) y ser completado posteriormente en determinadas circunstancias y respetando lo pactado en el acuerdo original Principales modificaciones de la Ley N 27287 Monto y unidad monetaria: 1. Diferencia en el monto Si hay diferencia entre el importe consignado en el ttulo valor, prevalece la cifra menor. Unidad monetaria En caso de diferencia en la referencia de la unidad monetaria, se entender que su importe corresponde a la moneda nacional, si uno de los importes estuviera expresado en dicha moneda. Unidad monetaria En caso se tratara de unidades monetarias diferentes, y ninguna de ellas fuera la moneda nacional, el documento no surtir efectos cambiarios Unidad monetaria Los importes que no consignen la unidad monetaria, se entendern que corresponden a la moneda nacional El Endoso Art 34 Ley 27287 Mecanismo de transmisin de los ttulos valores. Debe constar en el reverso del ttulo. Requisitos El nombre, DOI y firma del endosante Endoso en Propiedad) No se sujeta a modalidad alguna, todo plazo, condicin y modo, se considera no puestos Clases de Endoso Endoso en Propiedad Endoso en Fideicomiso Endoso en Procuracin o Cobranza Endoso en Garanta En Propiedad :

Transfiere la propiedad del ttulo y todos los derechos inherentes a l. En el caso de la letra, pagar, cheque obliga al endosante en forma solidaria con los obligados anteriores, salvo clusula sin responsabilidad Endoso en Procuracin o Cobranza Las clusulas en procuracin en cobranza en canje no transfieren la propiedad del ttulo valor pero faculta al endosatario para actuar en nombre del endosante. El endoso no se extingue por muerte del Endosante. EN GARANTIA : Contiene la clusula en garanta. Implica un afianzamiento, pudiendo el endosatario ejercitar todos los derechos inherentes al ttulo. De realizarse el ttulo, el deudor, el juez o el agente mediador efectuar el endoso en propiedad en favor del adquiriente del ttulo. EN FIDEICOMISO Se entiende por Fideicomiso al contrato por el cual una persona llamada Fideicomitente transfiere en propiedad bienes a favor de otra persona llamada Fiduciario para la administracin temporal de dichos bienes, cuyos frutos sern a favor del Fideicomitente o de los Fideicomisarios (terceros beneficiarios). Aplicndolo a los ttulos valores: - Fideicomitente = Endosante - Fiduciario = Endosatario En Per slo las empresas del Sistema Financiero slo pueden actuar como Fiduciarios (Empresas de Operaciones Mltiples y Empresas de Servicios Fiduciarios). Ninguna persona natural puede ser endosatario en fideicomiso. Clusulas Especiales en los T.V. Algunas Clusulas Especiales que se Pueden Incluir en los Ttulos Valores: Clusula de Prrroga. Clusula de Pago en Moneda Extranjera. Clusula de Pago sobre intereses y reajustes. Clusula de Liberacin de Protesto. Clusula de Pago con cuenta bancaria. Clusula de Venta Extrajudicial. Clusula de Sometimiento a Jueces y Tribunales. Para incluir estas clusulas, debemos tener presente obligatoriamente, lo siguiente: a.-La clusula deber estar en el Ttulo Valor (recordar Principio de Literalidad). Para Valores Desmaterializados, en el Registro Respectivo. b.-Deber estar la firma del obligado que acepta estas clusulas en la oportunidad y tiempo en que se obliga frente a ellas. Prrroga Fin: Ampliar el plazo de vencimiento del Ttulo Valor. Tiempo: Fecha de vencimiento o despus de sta. La Prrroga deber ser por el mismo importe o menos mas reajustes. Revocacin: A solicitud del obligado (Carta Notarial). Pago en Moneda Extranjera Fin: Ttulo Valor sea pagado necesariamente en una unidad monetaria distinta a la nacional. Regla general: Un Ttulo Valor debe pagarse en MN, incluso si el importe se refiere a ME. Siendo facultad del obligado cancelarlo en ME o MN (tipo de cambio del da). Pago de Intereses Inters compensatorio (uso del dinero o bien) y moratorio (indemnizar mora del pago). Liberacin del Protesto Pacto que permite eximir o liberar al tenedor de un Ttulo Valor de la obligacin de protestarlo, lo que le permitir ejercer la accin cambiara inmediatamente una vez llegada la fecha de vencimiento.

Pago con Cuenta Bancaria Fin: Permitir al Tenedor de un TV que contenga una obligacin de pago dinerario, hacerse cobro de la obligacin en una empresa del sistema financiero nacional, en la cual el obligado mantenga una cuenta bancaria (requisito indispensable). Venta Extrajudicial Fin: Permite que el TV afectado en garanta pueda ser vendido extrajudicialmente, vale decir, directamente por el acreedor prendario, posibilitando de esta manera que ste pueda recuperar su inversin. Sometimiento a Jueces y Tribunales Especiales Fin: Acordar solucin de conflictos que se generen del incumplimiento de las obligaciones cambiaras se regulen por: Juez distinto del que les correspondera. Tribunal arbitral en vez del Poder Judicial. Leyes o Tribunales extranjeros. El Protesto Protesto: Constancia del incumplimiento de las obligaciones representadas en un titulo valor Objetivo : poner de manifiesto en forma precisa que el ttulo valor respectivo no ha sido pagado en forma Oportuna. El Protesto Definicin Es el acto notarial o diligencia judicial que tiene por finalidad dejar constancia fehaciente e indubitable del incumplimiento de las obligaciones que representa el ttulo valor. Tambin cabe efectuar un protesto con las modalidades sustitutorias del mismo. Ante quin se protesta Notario Pblico o el Secretario Notarial debidamente autorizado. Juez de Paz Letrado.- Supletoriamente. Empresas del Sistema Financiero.- Para ttulos valores con cargo en cuenta (Cheques, Letras, Pagars, Warrant Funciones Principal Genera un registro que le permitir al tenedor accionar judicialmente para exigir el cumplimiento de las obligaciones contenidas en el T.V. Secundaria Sancin moral; se reportar el protesto a la Cmara de Comercio quedando en conocimiento del pblico en general el hecho. Se puede utilizar como una herramienta de evaluacin. Plazos del Protesto (Art. 72 LTV) Por falta de aceptacin. (Letra de cambio) Por Falta de Pago de Suma de Dinero. (Letra de cambio aceptada y pagar) Protesto de Ttulos Valores Pagaderos a la Vista. (Pagar a la vista, cheque) Hasta 8 das posteriores al vencimiento del plazo legal o sealado en el ttulo (letra de cambio). Dentro de 15 das posteriores al vencimiento, debindose entregar al Notario dentro de los 8 primeros das del vencimiento Hasta 8 das posteriores al vencimiento. Das del Protesto De Lunes a Viernes en da hbil y respetando reglas del artculo 72 de la LTV. Constancias de Protesto Se pondr en el documento Documento Protestado y se anotarn las circunstancias del mismo. Responsabilidad de los fedatarios El fedatario responde de los daos y perjuicios que se originen por el incumplimiento de la notificacin y de las dems reglas del Protesto.

Protesto : Dentro de los 30 das de emitido un cheque presentado en ventanilla o por canje, el cheque se protesta con el sello de no pagado por falta de fondos con firma del Jefe de operaciones o funcionario de canje Todos los protestos se comunican a la cmara de comercio provincial Los registros deben mantenerse 5 aos. En caso de pago el plazo se reduce a tres aos Acciones Cambiarias Definicin Son instrumentos procesales (judiciales) con los que cuenta el beneficiario que ve su derecho afectado por el incumplimiento de las obligaciones a cargo del obligado en el T.V. Tipos Directa El tenedor del T.V. puede accionar directamente contra el obligado principal y garantes si lo hubieran. De regreso El tenedor del T.V. puede accionar conjunta o sucesivamente a la accin directa, contra los endosantes, garantes de estos. De ulterior regreso Quien ha cumplido con pagar el T.V. en va de regreso, repitiendo dicho pago contra los dems obligados que hayan intervenido en el documento antes que l. Quien ejerce una accin cambiaria tiene derecho a reclamar: El importe del T.V. o los derechos patrimoniales representados por el documento. Los intereses compensatorios y moratorios pactados o en su defecto, los intereses legales. Los gastos de protesto y otros originados por la cobranza frustrada, incluidos costos, costas y multas judiciales o arbitrales. Las acciones cambiarias prescriben La accin directa a los tres aos desde el vencimiento del ttulo. La accin de regreso al ao desde el vencimiento del ttulo. La accin del ulterior regreso a los seis meses a partir de la fecha de pago de la accin de regreso.