INTRODUCCIN. Alguna vez has escuchado hablar sobre el Sistema Financiero Mexicano (SFM)?, te has preguntado qu es o cul es su funcin?

Lo ms probable es que hayas escuchado este concepto, pero nadie te lo haya explicado de manera clara... precisamente ste es el tema de nuestro primer mdulo. Objetivo del Mdulo 1: El objetivo central de este primer mdulo es que conozcas y comprendas cmo est integrado el Sistema Financiero Mexicano. El SFM est integrado por: Los intermediarios financieros, que son instituciones que captan, administran y canalizan el ahorro y la inversin para prestarlo a quienes necesitan dinero. Las autoridades financieras, que son un conjunto de instituciones pblicas las cuales regulan, supervisan y protegen nuestros recursos ante las instancias financieras. Entender la estructura del SFM te dar una nocin general del gran aparato financiero que existe en nuestro pas. Es importante que conozcas el SFM? La respuesta es s, pues este conocimiento te va a ayudar a: Mejorar tu nivel de cultura financiera (que es el conjunto de conocimientos, habilidades y valores para saber utilizar con eficiencia los servicios financieros disponibles). Contribuir, por ello, a la "cultura financiera y econmica de Mxico". Te invitamos a descubrir las funciones del SFM. A. AUTORIDADES FINANCIERAS
La idea central de este captulo es darte a conocer las autoridades financieras encargadas de regular y supervisar a las instituciones financieras, as como las que protegen a los usuarios de los servicios financieros y el ahorro bancario. Los dos pilares rectores del Sistema Financiero Mexicano son: 1. 2. El Banco de Mxico (Banxico), y La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP).

Banxico es un organismo autnomo, y su finalidad es proveer moneda nacional a la economa del pas y coordinar, evaluar y vigilar el sistema de pagos en el pas. La SHCP es una dependencia perteneciente al gobierno federal y es la encargada de planear el Sistema Financiero Mexicano. El esquema siguiente te muestra las autoridades financieras mexicanas:

Las dems autoridades financieras de las que nos ocuparemos en este captulo son la:

1. 2. 3.

Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), todas dependientes de la Subsecretara de Hacienda y Crdito Pblico, y Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

Tambin, estudiaremos a dos organismos descentralizados que desempean un importante papel para un desarrollo equilibrado del SFM: 1. 2. La Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), y El Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB).

Objetivos En este captulo aprenders:

La estructura del Sistema Financiero Mexicano (SFM), sus funciones e importancia. Las facultades y funciones del Banco de Mxico (Banxico) y su papel dentro del SFM. La rectora de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) en el SFM y sus facultades. Las funciones, tareas y objetivos de las comisiones nacionales supervisoras.

El papel de la Condusef en la transparencia de la informacin, en el fomento a la cultura financiera y en la defensa de los usuarios de servicios financieros.

La proteccin al ahorro bancario a cargo del IPAB.

Leyes citadas en este captulo

Las leyes que se mencionan en este captulo son:

Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal Ley del Banco de Mxico Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros Ley de Proteccin al Ahorro Bancario.

Cunto sabes acerca de...?

Qu sectores conforman la estructura del SFM? Qu papel tiene el Banxico en el SFM? Cul es el objetivo de las comisiones nacionales supervisoras? Qu funciones hace cada una de ellas? Qu hace la Condusef? Cules son las tareas fundamentales del IPAB?

BANCO DE MXICO. El Banco de Mxico es el banco central del Estado mexicano y es constitucionalmente autnomo porque se maneja por s mismo en sus funciones y administracin. El objetivo del Banco de Mxico es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de nuestra moneda, y su finalidad es promover un sano desarrollo del SFM. El Banco de Mxico tiene, principalmente, las siguientes atribuciones: Abastecer de moneda nacional al pas, Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago, y Procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda.

Una de sus funciones es promover el sano desarrollo de SFM. En qu se sustenta su autonoma? Su autonoma fue declarada en 1993 (en el decreto publicado en el Diario Oficial de la Federacin del 20 de agosto de 1993, donde se reform el artculo 28 Apartado "B", fraccin XIII Bis de la Constitucin Poltica) y, desde entonces, tiene la responsabilidad de objetivo disear y controlar la poltica monetaria y cambiaria de la economa mexicana. La autonoma del Banco de Mxico est sustentada en tres pilares.

La conduccin del Banxico est a cargo de la persona que designe el Presidente de la Repblica con la aprobacin de la Cmara de Senadores o de la Comisin Permanente del Congreso de la Unin, en su caso. Al ser designado, esta persona se convierte en el Gobernador del Banco de Mxico. El quehacer del Banxico es normado tambin por la Ley del Banco de Mxico (LBM). POLTICA MONETARIA. El aumento descontrolado de los precios tiene varias implicaciones negativas para la economa. Si los precios aumentan constantemente, resulta difcil para una familia saber cunto dinero requiere para adquirir los bienes que necesita, o si el valor de su dinero es el mismo para comprar lo que acostumbra; las empresas no pueden hacer una estrategia de negocios al desconocer el monto en el que se incrementarn sus insumos, adems se ven forzadas realizar frecuentes cambios de precios, lo que les genera costos; en las negociaciones salariales, los trabajadores tendran que prcticamente adivinar cuanto subirn los precios el ao entrante para hacer sus peticiones y lo ms probable es que decidan cubrirse contra la inflacin esperada pidiendo aumentos cada vez mayores, avivando la espiral inflacionaria; los inversionistas no podran determinar razonablemente los niveles de tasas de inters ni los rendimientos de sus inversiones, por lo que podran postergarlas o cancelarlas. Una mayor variabilidad en los precios relativos provoca severas distorsiones e ineficiencia en la asignacin de los recursos, lo que a su vez se traduce invariablemente en una prdida de competitividad y de actividad econmica. As, con aumentos generalizados y constantes de precios la planeacin econmica resulta difcil e incierta, lo que inhibe las inversiones productivas y el empleo, limita la formacin de patrimonios y el ahorro, e impide la construccin de obras de infraestructura que requieren de un plazo largo para su realizacin. Desafortunadamente, varios pases (entre ellos Mxico) han padecido de periodos de inestabilidad de precios, con las consecuencias adversas que este fenmeno tiene asociadas. Precisamente la experiencia previa ha permitido consensuar, entre crculos acadmicos y de gobierno, el hecho que para obtener mayores niveles de inversin y de crecimiento econmico, as como y mejores niveles de vida, es necesario contar con un entorno de estabilidad de precios que permita la planeacin econmica y mantenga el valor del dinero a lo largo del tiempo. Por lo anterior, el objetivo principal del Banco de Mxico es el de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, tarea que se logra con la estabilidad de precios. INFLACIN. La inflacin es el aumento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y servicios de una economa a lo largo del tiempo. El aumento de un slo bien o servicio no se considera como inflacin. Si todos los precios de la economa aumentan tan solo una vez tampoco eso es inflacin. EJEMPLO: Suben los precios de todos los productos. Supn que vives en un pas donde cada semana el precio de todos los productos sube 5 pesos y supn tambin que quieres ahorrar para comprar un telfono celular. Para esto tienes que tomar en cuenta que el precio de ste aumenta 5 pesos semanalmente, es decir, cada semana que pasa necesitars ms pesos para comprar el mismo celular. En este ejemplo, el precio sube de manera sostenida, es decir cada semana, y generalizada ya que estn aumentando los precios de todos los productos. Ante la imposibilidad de dar seguimiento a todos los precios de la economa, se selecciona una canasta con productos representativos que consumen los hogares de una sociedad. Con base a dicha canasta y a la importancia relativa de sus

productos, se calcula un indicador que representa a los precios de todos los productos y servicios de una economa. A este indicador se le conoce como ndice de precios, cuya variacin porcentual sirve para medir la inflacin. SISTEMAS DE PAGO Los billetes y monedas son muy tiles como medios de pago. Sin embargo, en algunos casos stos tienen algunos inconvenientes. Es necesario protegerlos en cajas de seguridad, vehculos blindados, cerraduras o guardias ya que hay delincuentes que podran asaltar a quien transporte o guarde una gran cantidad de dinero en billetes. Para muchas transacciones, como comprar un refrigerador o una casa, es adems poco prctico contar y transportar billetes. Con el propsito de hacer ms fcil las operaciones comerciales y financieras, los bancos han creado instrumentos de pago, como por ejemplo, las tarjetas de crdito o dbito y los cheques. Estos instrumentos de pago permiten pagar cantidades exactas sin la necesidad de llevar billetes. Asimismo, se han desarrollado otras formas de pago, como las transferencias por Internet que logran hacer pagos sin tener que ir a un banco. Con los instrumentos de pago electrnicos, el dinero pasa directamente de una cuenta bancaria a otra. Para que la gente pueda disponer de instrumentos de pagos seguros y fciles de usar es indispensable el buen funcionamiento de la infraestructura, reglas y medios eficientes que permitan la transferencia de recursos, lo cual se conoce como sistemas de pagos. Es necesario que estos sistemas sean muy confiables para facilitar la actividad econmica de un pas. En Mxico, el Banco de Mxico es la institucin por mandato constitucional encargada de cumplir con dicha tarea, es decir, propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos. SHCP La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico es la dependencia que dirige la poltica econmica del gobierno federal en materia: Qu hace? En materia financiera es la principal autoridad del SFM porque, entre otras cosas: Proyecta y coordina la planeacin nacional del desarrollo y elabora, con la participacin de los grupos sociales interesados, el Plan Nacional de Desarrollo correspondiente, y Proyecta y calcula los ingresos de la Federacin y de las entidades paraestatales, considerando las necesidades del gasto pblico federal, la utilizacin razonable del crdito pblico y la sanidad financiera de la Administracin Pblica Federal. FUNCIONES El siguiente esquema te muestra las funciones de la SHCP. financiera fiscal gastos ingresos deuda pblica

PRONAFIDE El Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo 2008-2012 (PRONAFIDE) tiene como finalidad asegurar la disponibilidad de los recursos fiscales y financieros necesarios que permitan alcanzar un mayor desarrollo humano sustentable, fin ltimo del Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 (PND). Dentro de los objetivos del PRONAFIDE en materia de finanzas y deuda pblica se encuentra promover el desarrollo de los mercados financieros domsticos y lograr ahorros en el costo financiero del sector pblico a travs del manejo activo de la deuda pblica, manteniendo un nivel de riesgo que sea compatible con la sana evolucin de las finanzas pblicas y con el desarrollo de los mercados financieros locales. As, el PRONAFIDE plantea la implementacin de una agenda que se enfoque a dotar al sistema financiero de mayor profundidad y eficiencia de forma que el ahorro financiero y el crdito se incrementen de manera importante. Para ello promueve el logro de ocho objetivos adicionales: Fomentar una mayor captacin e intermediacin del ahorro a travs del sistema financiero, as como la canalizacin eficiente de recursos a los proyectos de inversin ms rentables Aumentar la penetracin del sistema financiero, promoviendo que una mayor proporcin de la poblacin cuente con acceso a este tipo de servicios Continuar incrementando la competencia entre intermediarios, mediante la entrada continua de nuevos participantes y la promocin de mayor transparencia en los productos y vehculos ofrecidos Fortalecer el papel de los mercados de deuda y capitales en el financiamiento al sector privado, promoviendo el desarrollo de nuevos vehculos de ahorro, inversin y manejo de riesgos

Garantizar la seguridad, solidez y estabilidad del sistema financiero, a travs del fortalecimiento de la regulacin financiera y de su correcta aplicacin Desarrollar la cultura financiera y proteccin al consumidor, promoviendo que los individuos se conciban como sujetos capaces de ahorrar, obtener financiamiento para sus proyectos productivos, cumplir obligaciones crediticias y protegerse de los riesgos financieros que enfrentan Consolidar el Sistema Nacional de Pensiones Fortalecer y dar impulso a la banca de desarrollo, logrando su consolidacin como instrumento de poltica para desarrollar mercados financieros y ampliar el acceso a los mismos para los sectores de mayor impacto econmico y social

DIAGNOSTICO DEL SFM.

Fomentar una mayor captacin e intermediacin del ahorro a travs del sistema financiero, as como la canalizacin eficiente de recursos a los proyectos de inversin ms rentables. Aumentar la penetracin del sistema financiero, promoviendo que una mayor proporcin de la poblacin cuente con acceso a este tipo de servicios. Continuar incrementando la competencia entre intermediarios. Fortalecer el papel de los mercados de deuda y capitales en el financiamiento al sector privado, promoviendo el desarrollo de nuevos vehculos de ahorro, inversin y manejo de riesgos. Garantizar la seguridad, solidez y estabilidad del sistema financiero. Desarrollar la cultura financiera y proteccin al consumidor. Consolidar el Sistema Nacional de Pensiones. Fortalecer y dar impulso a la banca de desarrollo.

COMISIONES NACIONALES SUPERVISORAS. Qu son? Las comisiones nacionales supervisoras son rganos desconcentrados de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Qu hacen? Las comisiones nacionales supervisoras regulan y supervisan las acciones especficas de las instituciones financieras.

1. Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) http://www.cnbv.gob.mx Qu es? La Comisin Nacional Bancaria y de Valores es el rgano desconcentrado de la SHCP encargado de supervisar a: - Bancos (comerciales y de desarrollo) - Sofoles - Sociedades de informacin crediticia - Entidades de ahorro y crdito popular - Organizaciones y actividades auxiliares del crdito - Sofomes Entidades Reguladas (ER) - Casas de bolsa - Sociedades de inversin. Qu hace? La CNBV lleva a cabo las siguientes funciones:

Procura la estabilidad y correcto funcionamiento de las instituciones financieras. Mantiene y fomenta el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, para proteger los intereses de los usuarios. Supervisa y regula a las personas fsicas y morales cuando realizan actividades financieras previstas en la ley.

La tarea de supervisar a las instituciones financieras se justifica porque stas cumplen funciones de gran importancia para impulsar el crecimiento y desarrollo econmico de Mxico Por decreto del Ejecutivo Federal se expide la Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (LCNBV) para reforzar la supervisin financiera

2. Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) http://www.cnsf.gob.mx Qu es? La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas es el rgano desconcentrado de la SHCP dedicado a supervisar los sectores asegurador y afianzador. Qu hace? Esta Comisin realiza las siguientes acciones: Supervisar que las compaas de seguros y de fianzas se apeguen al marco normativo. Preservar la solvencia y estabilidad financiera de dichas instituciones para garantizar los intereses de los usuarios que contratan sus productos. Promover el sano desarrollo de las mismas con el propsito de extender la cobertura de sus servicios a la mayor parte posible de la poblacin.

Para conocer a detalle las facultades especficas que tiene esta Comisin, consulta la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS), y la Ley Federal de Instituciones de Fianzas, donde se especifica que -entre otras- tiene las siguientes facultades: 3.

Inspeccionar y vigilar. Ser rgano de consulta de la SHCP, en el rgimen asegurador y afianzador. Emitir disposiciones que propicien el cumplimiento eficaz de las facultades que le otorga la Ley, expidiendo disposiciones e instrucciones a las instituciones y sociedades mutualistas de seguros. Coadyuvar con la SHCP en el desarrollo de polticas para seleccionar los riesgos tcnicos y financieros; as como para la asignacin de responsabilidades y de los aspectos financieros de las operaciones del sistema afianzador. Proveer medidas para que las instituciones de fianzas cumplan con las responsabilidades contradas. Elaborar reglamentos y reglas de carcter general. Proveer medidas para que las instituciones y sociedades mutualistas de seguros cumplan con los compromisos contrados en sus contratos de seguro. Autorizar la actividad de los agentes de seguros o bien, suspender dicha autorizacin hasta por dos aos o revocarla. Autorizar el ejercicio de la actividad de ajustadores de seguros o revocar la misma. Suspender, destituir e inhabilitar a los funcionarios que seala LGISMS. Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar)

http://www.consar.gob.mx

Qu es? La Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro es un rgano Desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico encargado de coordinar, regular, supervisar y vigilar los sistemas de ahorro para el retiro. Las instituciones que supervisa son las Afores, Siefores y las empresas operadoras de la base de datos nacional del SAR, as como -en su momento- el Pensionissste. Qu hace? Esta Comisin realiza las siguientes acciones: Coordinar y establecer los mecanismos, criterios y procedimientos para el funcionamiento de los sistemas de ahorro para el retiro, previstos en las leyes del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE). Revisar todos los aspectos relacionados con estos sistemas y, en especial, las formas, trminos y dems caractersticas a las que deben sujetarse los recursos e informacin entre los diversos participantes. Vigilar y supervisar a las instituciones financieras relacionadas con el sector del ahorro para el retiro (Afores y Siefores). Dar soporte y asistencia tcnica, ya sea de forma directa o indirecta, para el ptimo funcionamiento de los sistemas informativos y proteger los intereses de los cuentahabientes.

El siguiente esquema te muestra las funciones de la CONSAR.

EL DESARROLLO DE LAS AFORES.

http://consar.gob.mx/panorama_sar/panorama_sar.shtml
4. Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef)

http://www.condusef.gob.mx/ Qu es? La Condusef es un organismo pblico descentralizado de la Administracin Pblica Federal que tiene una doble misin: fomentar la cultura financiera por un lado, y proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero, por el otro.

Qu hace? De acuerdo con su Ley (Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, publicada el 18 de enero de 1999 en el Diario Oficial de la Federacin), la Condusef realiza acciones con una doble vertiente de funcin estratgica, preventiva y correctiva: Fomentar la cultura financiera. Resolver controversias entre los usuarios y las instituciones financieras, siempre en la bsqueda de lograr un entendimiento respetuoso de las partes y de dar la razn a quien la tenga. Inspeccionar y supervisar a las Sofomes Entidades no Reguladas (ENR).

Funciones preventivas Es un hecho que, mientras mayor sea el conocimiento del mexicano sobre la operacin de los distintos productos y servicios financieros, ste podr: - Tener certeza sobre sus derechos y obligaciones - Tomar mejores decisiones financieras, y - Reducir los riesgos de tener problemas con las instituciones que le proporcionen los servicios. Por ello, dentro de sus funciones preventivas, las actividades que realiza la Condusef bsicamente son: Fomentar la cultura financiera en los mexicanos; es decir, educar por medio de cursos, talleres, el presente Diplomado y eventos culturales afines. Transparentar la informacin sobre los productos y servicios financieros ms utilizados, con lo que proporciona a la poblacin herramientas para tomar decisiones en materia financiera; esto lo hace a travs de revistas, trpticos, su pgina Web y boletines de prensa. Funciones correctivas Ahora bien, dentro de sus funciones correctivas, la Condusef protege y defiende los derechos de los usuarios ante las instituciones financieras del pas. Sin embargo, su lnea de accin siempre est enfocada a buscar la conciliacin sin tener que llegar a la reclamacin y al proceso jurdico como tales. Cuando el usuario tiene algn problema o inconformidad con la institucin financiera, se le recomienda que primero se acerque a la Unidad Especializada de Atencin a Usuarios (UNES) de dicha institucin; en caso de que la respuesta que obtenga no le satisfaga, entonces que solicite asistencia a la Condusef. Adicionalmente, y de conformidad con las reformas a la Ley General de Organizaciones y Actividades del Crdito, va a supervisar e inspeccionar funciones muy concretas de las Sofomes ENR.

Concluidas las audiencias de conciliacin y si las partes no llegan a un acuerdo, en el caso de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, la Condusef, ordenar la constitucin de una reserva especfica para obligaciones pendientes de cumplir, cuyo monto no deber exceder de la suma asegurada.
Qu atiende la Condusef.

http://www.condusef.gob.mx/index.php?option=com_content&view=article&id=419&Ite mid=83
Cmo presentar una reclamacin.

http://www.condusef.gob.mx/index.php?option=com_content&view=article&id=574&Ite mid=94

5.

Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB)

http://www.ipab.org.mx Qu es? El Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) es un organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal que tiene personalidad jurdica y patrimonio propio. Fue creado en el ao 1999 (con fundamento en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario) para mantener la confianza y estabilidad del sistema bancario y establecer los incentivos necesarios para que exista mayor disciplina en el mercado. Qu hace? El IPAB realiza las siguientes acciones:

Protege el ahorro de los mexicanos: administra un seguro de depsitos, explcito y limitado, con procedimientos claros para el pago de obligaciones garantizadas, enfocado a proteger al pequeo y mediano ahorrador y contribuyendo con ello a dar certidumbre y estabilidad al sistema financiero. Administra los pasivos: mediante una estrategia sustentable a largo plazo para hacer frente a las obligaciones y mejorar los trminos y condiciones de su deuda. El IPAB ha evitado una mayor presin a las finanzas pblicas enfrentando al aparato real del costo financiero de los pasivos originados por el rescate bancario del Sector Financiero Mexicano. Recupera y administra los activos: administra, enajena y controla los bienes bajo su resguardo, procurando en todo momento los trminos econmicos financieros ms convenientes con el fin de optimizar la recuperacin de recursos. Determina y ejecuta los mtodos de resolucin en bancos e instituciones de banca mltiple que presenten problemas de solvencia. Implementa los procesos de liquidacin y concurso mercantil de ciertas instituciones de crdito. Al ser el encargado de proteger los depsitos bancarios de Mxico, el IPAB constituy un fondo que asegura, hasta por 400 mil Unidades de Inversin (UDI), el dinero que los ahorradores tienen depositado en las instituciones de banca mltiple, slo en los siguientes productos: - cuentas de ahorro y de cheques - depsitos en cuenta corriente - certificados de depsito retirables en das preestablecidos - pagars con rendimiento liquidable al vencimiento, y - aceptaciones bancarias.

Desde el ao 2004, el lmite de ste seguro de depsito bancario es de 400,000 Unidades de Inversin (UDI), por persona fsica o moral y por Institucin Bancaria; el valor de la UDI, se publica por parte del Banco de Mxico en el Diario Oficial de la Federacin, que a manera de ejemplo al da de hoy (24 de febrero de 2011), es de 4.567782, lo cual deber multiplicarse por la 400,000 UDIS y el resultado ser el monto en pesos de la proteccin que nos ocupa, esto es, $1827,112.80 El valor de la UDI se determina diariamente y lo publica el Banco de Mxico en el Diario Oficial de la Federacin.

INSTITUCIONES FINANCIERAS.
Introduccin

La idea central de este captulo es darte a conocer las instituciones financieras a travs de las cuales circula el dinero en nuestro pas. Ellas ofrecen los productos y servicios necesarios para las operaciones de crdito, ahorro, seguros y pensiones principalmente. Estas instituciones se agrupan en diversos sectores, que son los siguientes: Bancario Sofoles y Sofomes Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito Burstil Seguros y Fianzas Afores y Siefores

En este captulo vamos a tratar:

1. 2. 3. 4.

Cada una de estas instituciones, para que las conozcas y puedas beneficiarte con los productos y servicios que ofrecen. Su utilidad, segn su participacin en el SFM mediante los productos y servicios que ponen a nuestra disposicin. Los sectores del SFM antes mencionados. Las empresas que prestan servicios similares a los que ofrecen las instituciones financieras y que, por su actividad, se pueden llegar a confundir.

El propsito es darte a conocer las actividades que realizan las instituciones financieras y su regulacin.

1.1 BANCA MULTIPLE. Se refiere a sociedades annimas, de capital fijo, son autorizadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores para captar recursos del pblico y colocarlos mediante diversos productos y servicios financieros, tales como: o cuentas de cheques y ahorro

o tarjetas de crdito y dbito o crditos hipotecarios, automotrices y personales o instrumentos de inversin o venta de divisas, etc.

Qu ofrece? La banca mltiple ofrece: - operaciones pasivas (cuentas de cheques, productos bsicos de ahorro, de nmina, inversiones) - operaciones activas (tarjetas de crdito, crdito hipotecario, automotriz, personal y empresarial), y

- operaciones de servicios (tales como fideicomisos, avalos, cajas de seguridad, transferencias, etc.)

El siguiente esquema te muestra, de manera general, los productos y servicios que ofrece esta banca.

Las instituciones que pertenecen a la banca mltiple son reguladas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Se regulan por la Ley de Instituciones de Crdito, y pueden realizar las operaciones establecidas en los artculos 46 y 47. Su asociacin gremial Su asociacin gremial se llama: Asociacin de Bancos de Mxico (ABM) Esta asociacin se ocupa de: representar el inters de los bancos comerciales en Mxico; es decir, ser vocera de sus agremiados brindar servicios tcnicos especializados tener presencia ante las autoridades financieras para negociar, evaluar y acordar los procedimientos establecidos para los instrumentos y servicios que ofrecen al mercado presentar ante las autoridades propuestas de actualizacin de leyes y regulaciones, e

interactuar internacionalmente (sociedades con bancos de otros pases). El siguiente esquema te muestra los servicios que la ABM proporciona a sus asociados:

1.2 BANCA DE DESARROLLO. Al igual que la banca mltiple, se refiere a sociedades annimas de capital fijo y autorizado por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, pero stas pertenecen a la Administracin Pblica Federal; es decir, son organismos paraestatales que dan financiamiento a sectores, regiones o actividades especficas conforme a su normatividad. Instituciones que pertenecen a la banca de desarrollo son: Nacional Financiera (Nafin) Financiera Rural Banco Nacional del Ejercito, Fuerza Area y Armada (Banjercito) Bancon Nacional de Obras y Servicios Pblicos (Banobras), y Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi), entre otras.

Principalmente, se dedican a: desarrollar ciertos sectores productivos especficos atender y solucionar problemas de financiamiento regionales o municipales fomentar algunas actividades de exportacin, y crear nuevas empresas.

Por qu se les dice bancos de segundo piso? Porque los servicios que ofrece los proporciona a travs de bancos comerciales que quedan en primer lugar ante las empresas o usuarios que solicitan el prstamo. Qu ofrece? La banca de desarrollo ofrece:

programas de apoyo, y lneas de financiamiento. Los bancos de desarrollo son regulados por la Ley de Instituciones de Crdito y, en su caso, por sus leyes orgnicas. El siguiente diagrama te muestra la clasificacin de los sectores que atiende esta banca:

SHF: SOCIEDAD HIPOTECARIA FEDERAL. Destina recursos a la oferta de crditos Hipotecarios NAFIN: Fomenta el desarrollo de las pymes

FINANCIERA RURAL. Esta institucin apoya, a travs de una serie de programas y productos, las actividades del sector rural enfocando su atencin en los pequeos y medianos productores.

NACIONAL FINANCIERA. Nacional Financiera (Nafin) es la institucin encargada de apoyar el desarrollo de la pequea y mediana empresa (Pymes) para lograr el crecimiento regional y la creacin de empleos. Qu hace? Entre otras cosas, Nafin proporciona financiamiento, asistencia tcnica, capacitacin, informacin, apoya a pequeas y medianas empresas y forma consejos consultivos, todo esto con el fin de brindar apoyo para el desarrollo. Qu programas ofrece? Nafin cuenta con una serie de programas para brindar el apoyo citado. El siguiente esquema te muestra cules son sus programas y funciones:

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR. BANCOMEXT El Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext) es la institucin que impulsa el crecimiento de las empresas mexicanas, principalmente pequeas y medianas, para incrementar su participacin en los mercados globales.

BANCO NACIONAL DE OBRAS. Banobras es la institucin que financia proyectos de inversin pblica o privada en infraestructura y servicios pblicos. Qu hace? Banobras hace lo siguiente: Contribuye al desarrollo social y econmico del pas. Ayuda a fortalecer la institucionalidad de los gobiernos federal, estatales y municipales. Por lo anterior, logra que los gobiernos locales cuenten con las instituciones e instrumentos necesarios para evaluar y financiar sus proyectos de inversin mediante la asistencia tcnica y financiamiento. Que Mxico pueda contar con una red de infraestructura econmica comparable a la de sus socios comerciales, la cual permite una alta competitividad y un crecimiento econmico sostenido. Qu apoyos y servicios ofrece? Banobras ofrece lo siguiente: Apoyos para: Agua, alcantarillado y saneamiento. Carreteras, vialidades, puentes y obras de urbanizacin.

Recoleccin, disposicin y tratamiento de basura y de residuos industriales. Adquisicin y habilitacin de suelo. Adquisicin de vehculos, maquinaria y equipo. Equipamiento e imagen urbana. Proyectos de generacin y ahorro de energa. Catastro y registros pblicos de la propiedad y del comercio. Distribucin de gas natural.

Servicios Financieros: Mesa de dinero Servicios fiduciarios Avalos Arrendamiento financiero Cobertura cambiaria Financiamientos estructurados Contratistas de obra pblica Planes de financiamiento Fideicomiso Fondo Nacional de Infraestructura (que sustituye al antiguo Fondo de Inversin en Infraestructura -FINFRA- y es constituido por recursos pblicos, inversin privada y dinero proveniente de otros fideicomisos oficiales)

BANCO NACIONAL DE AHORRO Y SERVICIOS FINANCIEROS. Qu es? El Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi) es la institucin que tiene la encomienda de promover el ahorro y el sano desarrollo del crdito popular en general, lo cual contribuye al desarrollo econmico del pas. Opera con autosuficiencia financiera y los servicios que presta estn dirigidos al sector de la poblacin mexicana que no tiene acceso a los servicios financieros de la banca comercial; por eso, la mayora de sus sucursales se encuentran en lugares donde los bancos comerciales no tienen presencia.

Qu hace? Bansefi hace lo siguiente: promueve la cultura del ahorro, labor heredada del Patronato del Ahorro Nacional ofrece productos de captacin (cuentas de ahorro) satisface las necesidades de los ahorradores genera lealtad y rentabilidad en el sector coordina, temporalmente, los apoyos del gobierno para el sector de ahorro y crdito popular, y ofrece esquemas de ahorro para la vivienda, por medio de los cuales se canaliza al ahorrador hacia las instituciones gubernamentales que s otorgan crditos para adquirir, remodelar o construir una vivienda con las que el organismo tiene convenios. Qu productos y servicios ofrece? Bansefi ofrece lo siguiente: Tandahorro Cuentahorro Cuentahorro Infonavit Ahorrasif Viviendahorro Bonosar Ahorro infantil Codes promocionales Bides Remesas Oportunidades Microfinancieras

El esquema siguiente te muestra cules son los principios que fundamentan las decisiones de Bansefi:

SOCIEDAD HIPOTECARIA FEDERAL. Qu es? La Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) es una institucin financiera creada (en el 2001) para facilitar, a los mexicanos que lo demanden, el acceso a la vivienda de calidad. Esta institucin es un banco de segundo piso; es decir, que no atiende directamente al pblico, sino que se apoya en intermediarios financieros (sofoles hipotecarias y bancos) para hacer llegar sus recursos a la gente. Estos intermediarios son los encargados de otorgar y administrar los crditos, desde su apertura, hasta su conclusin. El siguiente esquema te muestra la funcin y los programas de la SHF:

Segundo Parcial

SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO (SOFOL O SOFOLES)

Qu son? Las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofol o Sofoles como se les conoce genricamente), son instituciones financieras autorizadas para otorgar crditos solamente a una determinada actividad o sector especfico; por ejemplo, una sofol autorizada para ofrecer crditos hipotecarios no puede otorgarlos para otro sector. Las sofoles nacieron en 1993 como resultado del Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte, ya que se tom el modelo de los sistemas estadounidense y canadiense, en los cuales operan las compaas financieras no bancarias, conocidas como non-bank banks. Una sofol puede expedir tarjetas de crdito con base en contratos de apertura de crdito en cuenta corriente. Para ello, la sofol debe observar las reglas que el Banco de Mxico ha puesto tanto a las instituciones de banca mltiple como a este tipo de sociedades. Qu diferencia hay entre una sofol y un banco? Una de las diferencias principales con los bancos es que no capta ahorro de sus clientes, sino que recibe financiamiento de sus socios, mediante fondos gubernamentales o emisiones de deuda. Clasificacin de las sofoles por tipo de crdito:

- Agroindustrial - Automotriz - Crdito personal - Crdito para empresas - Hipotecario - Proyectos pblicos - Transporte

Las sofoles son reguladas y/o supervisadas por: Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Banxico (diversas reglas). En julio de 2006, se modific la Ley General de Organizaciones y Actividades del Crdito que permite un nuevo tipo de entidades conocidas como Sociedades Financieras de Objeto Mltiple (Sofomes). Esta ley autoriza a las sofoles (as como a las empresas de factoraje y arrendadoras financieras, instituciones que veremos ms adelante) a operar bajo la nueva denominacin. Con ello se busca alentar la competencia, extender el otorgamiento de crdito y reducir las tasas de inters. Esto implica un paso ms en la diversificacin del mercado y mayores opciones para los clientes.

SECTOR DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS

Qu es? El sector de intermediarios financieros no bancarios est constituido por las instituciones que prestan servicios financieros sin ser bancos. Cul es su asociacin gremial? Asociacin Mexicana de Entidades Financieras Especializadas (AMFE) La AMFE (antes Asociacin Mexicana de Sociedades Financieras de Objeto Limitado), en conjunto con la ASOFOM (Asociacin de Sofomes), agrupa parcialmente a las:

- sofoles y sofomes - arrendadoras financieras - empresas de factoraje financiero, y - otras entidades financieras que participan activamente en el financiamiento de sectores prioritarios de la economa. Qu hacen estas asociaciones? La AMFE y la ASOFOM hacen lo siguiente: Representan, frente a autoridades y terceros, los intereses comunes de sus asociados. Promueven la interrelacin armoniosa entre sus asociados para mantener identidad de opiniones y objetivos comunes del gremio. Emiten y supervisan la aplicacin de normas de autorregulacin que, en consenso de los asociados, permitan dar mayor seguridad

3.1 ENTIDADES DE AHORRO Y CRDITO POPULAR (EACP)

Qu son? El Sector de Ahorro y Crdito Popular (EACP) abarca a las sociedades dedicadas a actividades de captacin de recursos (ahorro) y de otorgamiento de prstamos (crdito) a sus socios y clientes, sin importar su origen, figura jurdica, antigedad o formas de operar. Qu hacen? Estas sociedades hacen lo siguiente: - facilitan a sus miembros el acceso al crdito - fomentan el ahorro y el crdito popular - apoyan el financiamiento de micro, pequeas y medianas empresas - propician la superacin econmica y social, y - buscan el bienestar de sus miembros y de las comunidades en que operan. En el mes de junio de 2001, fue publicada en el Diario Oficial de la Federacin la Ley de Ahorro y Crdito Popular, creando la figura de las EACP en dos modalidades: Cooperativas de Ahorro y Prstamo y Sociedades Financieras Populares (Sofipo's) Las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo se constituyen conforme a la Ley General de Sociedades Cooperativas, y las Sociedades Financieras Populares se constituyen como sociedades annimas. El siguiente esquema te muestra cmo est conformado este sector:

ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO

Qu son? Las organizaciones y actividades auxiliares de crdito son intermediarios financieros que constituyen todo un sector, tales como: - Almacenes generales de depsito. - Uniones de crdito. - Arrendadoras financieras. - Empresas de factoraje. - Casas de cambio. Cabe sealar que, con las reformas a la Ley General de Organizaciones y Actividades del Crdito (LGOAAC) del 18 de julio de 2006, las Empresas de Factoraje y Arrendadoras Financieras dejaron de ser Organizaciones Auxiliares y, al cabo del proceso de transformacin, se convertirn en Sofomes. Qu hacen? Estos intermediarios otorgan crditos y reciben fondos, pero no tienen captacin directa del pblico.

ALMACENES GENERALES DE DEPSITO

Qu son? Los almacenes generales de depsito son aquellos que resguardan bienes o mercancas que se les encomiendan para su custodia porque estn amparados por certificados de depsito o bonos de prenda. Qu hacen? Estos almacenes hacen lo siguiente: - Almacenar, conservar, controlar, distribuir, o comercializar los bienes o mercancas que se les encomiendan. - Otorgar financiamiento con la garanta de las mercancas depositadas. - Recibir y expedir al cliente que deposita sus mercancas los certificados de depsito o bonos de prenda que acrediten la propiedad del bien. - Mejorar y reparar las prendas para que incrementen su valor. - Prestar el servicio de apoderado aduanal y de depsito fiscal. - Dar mantenimiento tcnico a las mercancas. - Obtener prstamos para cumplir con su objetivo social. El esquema siguiente te muestra con mayor detalle las actividades que realizan:

Cul es su asociacion gremial? Su asociacin gremial se llama: Asociacin Mexicana de Almacenes Generales de Depsito (Amagde) Qu hace la Amagde? La Amagde hace lo siguiente: - ser un rgano de consulta y capacitacin permanentes, - difundir y promover los servicios que ofrecen los almacenes generales de depsito, - organizar eventos pblicos en los que se analiza su actividad, - proponer programas para impulsar su desarrollo, - dar a conocer las ventajas y posibilidades que ofrecen estos intermediarios, y - realizar estudios que conduzcan a hacer ms eficientes las prcticas de operacin de las almacenadoras.

UNIONES DE CRDITO
Qu son? Las uniones de crdito son instituciones financieras constituidas con el fin de otorgar financiamiento y condiciones favorables para ahorrar y recibir prstamos y servicios financieros. No proporcionan servicios al pblico en general, ya que slo estn autorizadas para realizar operaciones con sus socios. Contribuyen a la capitalizacin de sus asociados realizando acciones conjuntas para industrializar y comercializar sus productos. Al trabajar en grupo, los socios pueden obtener mejores condiciones crediticias y resolver problemas que surjan por falta de garantas. Revisa el apartado Cuestin de leyes para que conozcas el fundamento legal de estas instituciones. Cuntas clases de uniones de crdito hay? Existen uniones de crdito de:

- curtidores - pescadores - ganaderos - industriales - campesinos - comerciantes, etctera. Tambin, hay uniones de crdito: Denominadas "mixtas" (aceptan socios con distintas actividades), y del sector social (orientadas a atender al sector econmico que, por sus condiciones sociales, econmicas y geogrficas, no califican para acceder a las instituciones financieras tradicionales). Las uniones de crdito pueden operar slo en las ramas econmicas de las actividades de sus socios. Qu se necesita para ser socio? Para ser socio de una unin de crdito se debe cumplir con los requisitos de participacin establecidos en cada organizacin y adquirir determinado nmero de sus acciones; los depsitos que efectan los socios no cuentan con ningn tipo de seguro de depsito. Qu hacen? Las uniones de crdito hacen lo siguiente: - facilitan a sus socios el uso de crdito y prestan su garanta o aval en los crditos que contratan - reciben prstamos exclusivamente de sus socios, de entidades financieras del exterior o de proveedores

- practican operaciones de descuento, prstamo y crdito con sus socios - reciben depsitos para servicios de caja - adquieren acciones, obligaciones y otros ttulos para mantenerlos en cartera - compran y venden productos elaborados por sus socios o terceros, y - promueven la organizacin de empresas para poder asociarse con otros.

Las uniones de crdito estn constituidas como sociedades annimas de capital variable, con la correspondiente autorizacin de la CNBV, quien tambin se encarga de supervisarlas bajo las normas establecidas en: la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito (LGOAAC) que las rige.

ARRENDADORAS FINANCIERAS
Qu son? Las arrendadoras son instituciones financieras especializadas que eran autorizadas por la SHCP, para adquirir los bienes (coches, inmuebles, equipo industrial o de trabajo, etc.) que les indique el arrendatario o comprrselos a ste con el compromiso de drselos en arrendamiento, otorgndole su uso y goce temporal. Qu hacen? Las arrendadoras financieras hacen lo siguiente: - adquirir bienes para darlos en arrendamiento financiero (renta) - otorgar crditos a las Pymes - arrendar activos adquiridos previamente por el arrendatario ("lease-back"), y - obtener prstamos y crditos. La caracterstica de la operacin del arrendamiento financiero es que tiene tres operaciones terminales: Vencido el contrato, se prorroga la operacin. Vencido el contrato se vende el bien y se participa del precio de venta. Vencido el plazo, se adquiere el bien a un precio menor. El siguiente esquema te muestra algunas de sus operaciones:

Cuntas clases de arrendamiento financiero otorgan? Estas instituciones otorgan dos clases de arrendamiento: 1.puro y 2.financiero. La siguiente tabla te muestra las caractersticas econmicas de cada uno de estos arrendamientos:

Cules son los beneficios de estos arrendamientos? Los beneficios que brindan estos arrendamientos son que los usuarios (personas fsicas o morales) pueden: 1 comprar los bienes a un precio inferior a su valor de adquisicin, que queda fijado en el contrato; o, en caso de que no se haya fijado, el precio debe ser menor al valor marcado a la fecha de compra 2 preservar su capital para otras inversiones 3 evitar pagar enganches, adelantos y otros cargos 4 incluir en las rentas mensuales los gastos de instalaciones y fletes de equipos 5 deducir fiscalmente los intereses 6 depreciar el equipo porque, fiscalmente, es de su propiedad 7 planear con mayor efectividad sus finanzas debido a que los pagos son fijos 8 prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal de los bienes, pagando una renta inferior a los pagos peridicos que vena haciendo 9 participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los bienes a un tercero, en las proporciones y trminos que se establezcan en el contrato 10 obtener financiamiento hasta por determinado porcentaje del costo de un bien, y

11 minimizar los riesgos de obsolescencia de los bienes. Como puedes observar, arrendar un bien tiene ventajas, pero lo importante son las condiciones de los contratos, en los que se debe poner mucha atencin, para evitar futuros dolores de cabeza. La ley que regula las actividades de las arrendadoras financieras es la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.

EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO

http://www.condusef.gob.mx/index.php/otros-servicios-y-productos.html Qu es el factoraje? El factoraje es un producto financiero con el cual las empresas autorizadas reciben las facturas o derechos de cobro de los comerciantes o fabricantes, a cambio de que stas les paguen anticipadamente, pero descontando una comisin o tasa de descuento. La empresa de factoraje es aquella que presta a otra a cambio de un precio, servicios de contabilidad o cobro de facturas, normalmente anticipando el importe de dichas facturas. Los clientes o factorados utilizan esos recursos en oportunidades como: - la compra de materias primas de bajo costo, y/o - gastos operativos (nmina, fletes, etc.) Qu hacen? Su principal servicio es el descuento de documentos, as como proporcionar liquidez a sus clientes de forma transparente, para apoyar su desarrollo y crecimiento. Hoy en da, el factoraje ya no requiere de autorizacin federal para operar. Cuntas modalidades de factoraje hay? Estas empresas ofrecen a sus clientes dos modalidades de factoraje financiero: 1. Factoraje con recurso.- se llama con recurso porque los documentos (facturas, pagars, etc.) que el cliente cede se convierten en los recursos de cobro de la empresa de factoraje: si sta no logra cobrar estos documentos a quienes deben pagarlos, entonces puede recurrir al mismo cliente que se los cedi para cobrrselos. Factoraje sin recurso.- la empresa de factoraje asume completamente el riesgo del cobro de los documentos. El cedente no se compromete a pagar por el deudor.

2.

La ley que regula las actividades de estas empresas es la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito Cul es su asociacin gremial? Su asociacin gremial se llama: Asociacin Mexicana de Sociedades Financieras de Arrendamiento, Crdito y Factoraje (AMSOFAC) http://www.amsofac.org.mx/ Qu hace? La AMSOFAC hace lo siguiente: Establece y mantiene entre todos sus miembros los ms altos estndares de servicio al cliente, transparencia y control financiero. Implementa medidas preventivas que eviten apoyar actividades ilcitas. Representa al sector ante diversas autoridades en defensa del inters comn y para su propio fortalecimiento y crecimiento.

El siguiente esquema te muestra estas modalidades de factoraje:

CASAS DE CAMBIO
http://www.cnbv.gob.mx/noticia.asp?noticia_liga=no&com_id=0&sec_id=26&it_id=488 Qu son? Las casas de cambio son instituciones financieras dedicadas a la compra-venta de divisas de diferentes pases y que pueden -o no- estar vinculadas a los grupos financieros. Son reguladas y supervisadas por la CNBV. Entendemos por divisa a los billetes, monedas, cheques y rdenes de pago (money orders) en moneda extranjera con poder liberatorio. Qu hacen? Las casas de cambio hacen lo siguiente: - comprar y vender divisas - comprar en firme y cobrar documentos a la vista - celebrar operaciones con giros y rdenes de pago - enviar y recibir transferencias de fondos dentro y fuera del pas - pagar servicios por cuenta de terceros sin asumir obligaciones directas o contingentes. El trmino divisas comprende: billetes y monedas metlicas extranjeros, depsitos bancarios, ttulos de crdito y toda clase de documentos de crdito, sobre el exterior y denominados en moneda extranjera, as como, en general, los medios internacionales de pago. Las divisas susceptibles de formar parte de la reserva son nicamente: I. Los billetes y monedas metlicas extranjeros;

II. Los depsitos, ttulos, valores y dems obligaciones pagaderos fuera del territorio nacional, considerados de primer orden en los mercados internacionales, denominados en moneda extranjera y a cargo de gobiernos de pases distintos de Mxico, de organismos financieros internacionales o de entidades del exterior, siempre que sean exigibles a plazo no mayor de seis meses o de amplia liquidez; III. Los crditos a cargo de bancos centrales, exigibles a plazo no mayor de seis meses, cuyo servicio est al corriente, y IV. Los derechos especiales de giro del Fondo Monetario Internacional. El siguiente esquema te muestra sus actividades:

Las casas de cambio son: - autorizadas por la SHCP - reglamentadas en su operacin por el Banxico, y - supervisadas por la CNBV. La ley que las rige es: Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito. Cul es la diferencia entre una casa de cambio y un centro cambiario? Una casa de cambio se dedica a la compra-venta de divisas y es regulada y supervisada por la CNBV. Y el centro cambiario, aunque tambin se dedica a compra-venta de divisas, lo hace con un lmite hasta de US $10,000 y opera a partir de lo dispuesto en el Art. 95 Bis de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito. Cul es su asociacin gremial? Su asociacin gremial se llama: Asociacin Mexicana de Casas de Cambios (AMCC) http://www.amcca.org

El siguiente esquema te muestra ms diferencias entre una casa de cambio y un centro cambiario.

Qu hace esta asociacin? La AMCC hace lo siguiente: - promover el desarrollo integral de la actividad cambiaria - investigar y estudiar los aspectos especficos de la actividad de intermediacin en el mercado de divisas, con el fin de encontrar los medios ms adecuados para su desarrollo - representar los intereses generales de sus asociados - promover y conservar la imagen de tica y profesionalismo del gremio, y - servir de rgano de consulta en materia cambiaria ante la SHCP, el Banxico y la CNBV, cuando as lo soliciten.

SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO MLTIPLE (SOFOMES)

Qu son? A partir del 18 de julio de 2006, las sofoles, arrendadoras y las empresas de factoraje cuentan con plazo de siete aos para adoptar una nueva figura jurdica que se llamar Sofomes: Sociedades Financieras de Objeto Mltiple. En el apartado Cuestin de Leyes de este tema, se encuentra la justificacin de la existencia de estas sociedades. A qu obedece esta decisin? La decisin se tom para: - desregular la funcin del crdito, del factoraje y arrendamiento financiero - alentar la competencia - extender el otorgamiento de crdito, y - reducir las tasas de inters. Cules sern los beneficios? Los beneficios que aportarn las Sofomes son: como se reconoce que el crdito no debe ser actividad exclusiva de las instituciones financieras, las arrendadoras y empresas de factoraje recibirn las mismas ventajas fiscales y procesales bajo las que venan operando las sociedades financieras de objeto limitado (sofoles) las empresas que se conviertan a Sofomes ya no se vern obligadas a otorgar crditos a un sector especfico (como las sofoles) y tambin podrn llevar a cabo actividades de arrendamiento y factoraje.

Las Sofomes van a quedar divididas en: instituciones reguladas y no reguladas. El siguiente esquema te muestra las diferencias:

no representarn un riesgo para los usuarios: al no recibir crdito de sus clientes, el riesgo lo corren sus propios inversionistas estn sujetas a la supervisin y vigilancia de la Condusef no quedarn exentas de cumplir ciertas normas para evitar el lavado de dinero estarn obligadas a observar las disposiciones que establece el Servicio de Administracin Tributaria (SAT), y

las arrendadoras y empresas de factoraje se incluyen en esta nueva figura jurdica porque su actividad es considerada un subgrupo del crdito que, desde el ao 2003, vio disminuida su rentabilidad porque los bancos empezaron a proporcionar una mayor cantidad de crditos; por eso, se consider importante dotarlas de ventajas para disminuir sus gastos con el fin de que sean competitivas y puedan ofrecer tasas de inters menores.

SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDITICIA (SIC)

http://www.banxico.org.mx/sistemafinanciero/inforgeneral/proveedoresdeServiciosFinancieros/sociedadesInfoCrediticia.html Qu son? Las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC) son conocidas como burs de crdito. Qu hacen? Los burs de crdito hacen lo siguiente: administran bases de datos con los historiales de crdito de las personas renen la informacin tanto de instituciones financieras (bancos, sofoles, etc.) como de empresas comerciales (tiendas departamentales, empresas de financiamiento de automviles, empresas de telefona celular, etc.) proporcionan informacin crediticia (experiencia de pago de empresas y personas fsicas) a los negocios financieros y comerciales para que stos puedan reducir riesgos al otorgar prstamos.

Cuntas sociedades de informacin crediticia hay? En Mxico hay dos, con un mercado muy especfico cada una: 1. 2. El bur de crdito: hay dos empresas, una para personas fsicas y otra para las personas morales. El crculo de crdito: surgi para el sector popular que no contemplan las anteriores.

El siguiente esquema te muestra sus modalidades:

Qu productos y/o servicios ofrecen? Los productos y servicios que ofrecen son de fcil accesibilidad, para anticiparse a las necesidades y expectativas de los clientes. Algunos de estos productos y servicios son: Reporte de Crdito: es un informe con el historial crediticio de una persona fsica o moral. Reporte de Crdito Especial: es un informe que contiene el historial crediticio de un cliente y que incluye la denominacin de las entidades financieras o empresas comerciales acreedoras; junto a este tipo de reporte, los burs de crdito tienen la

obligacin de poner a disposicin de sus clientes un resumen de sus derechos y de los procedimientos para acceder y, en su caso, rectificar los errores de la informacin contenida en dicho documento. Los clientes tendrn derecho a solicitar a las sociedades el envo gratuito de su Reporte de Crdito Especial cada vez que transcurran doce meses, siempre y cuando lo soliciten as: por correo electrnico a travs de la pgina de internet de las propias sociedades, o que acudan a recogerlo a la unidad especializada de la sociedad.

Estas sociedades estn obligadas a conservar datos de los historiales crediticios de los usuarios durante un plazo de setenta y dos meses (seis aos); transcurrido ese tiempo, podrn eliminar del historial aquella informacin que refleje el cumplimiento o incumplimiento de cualquier obligacin crediticia. En caso de que el cliente celebre un convenio de finiquito y pague lo establecido en ste, deber enviar a la SIC la informacin respectiva para que sta refleje el pago realizado con la correspondiente clave de observacin. Igualmente, esta clave se deber conservar durante setenta y dos meses en el historial. En caso de que el incumplimiento correspondiente est siendo objeto de juicio en tribunales, las SIC no podrn eliminar ningn dato u observacin aunque haya transcurrido el plazo citado; slo se podr eliminar transcurridos seis meses contados a partir de que quede resuelto y liberado.

SECTOR BURSTIL
Qu es? El sector burstil forma parte del sistema financiero mexicano y, principalmente, est integrado por: 1. 2. 3. 4. casas de bolsa operadoras de sociedades de inversin operadoras y liquidadoras, y distribuidoras de sociedades de inversin.

Mercado de valores El mercado de valores es el flujo de operaciones burstiles -pblicas y en masa- entre oferentes (los que ofrecen) y demandantes (demandan) de recursos (dinero); es el espacio en el que se llevan a cabo operaciones con valores. Ejemplos de valores son: Acciones, obligaciones Cetes, ttulos opcionales Bonos, certificados, pagars Letras de cambio y dems ttulos de crdito. En Mxico, la institucin que tiene la concesin de la SHCP para llevar a cabo las operaciones del mercado de valores organizado es la: Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. (BMV). Cules son los objetivos de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)? Los objetivos de la BMV son: 1. 2. 3. proveer el soporte para el mercado: sus reglas de operacin, las instalaciones y tecnologa facilitar las operaciones con valores procurar el desarrollo del mercado: que haya ms participantes; es decir, emisoras de valores e inversionistas encaminados a incrementar la liquidez del pas mediante el ahorro y la inversin.

El siguiente esquema te muestra sus actividades:

A las instalaciones de la BMV slo pueden acceder los operadores de las casas de bolsa para representar a sus clientes, que son: Inversionistas: personas fsicas o morales que compran los valores a cambio de su dinero. Emisoras: personas morales que captan dinero a cambio de la colocacin pblica de sus valores. Es una bolsa o mercado organizado porque existen reglas para colocar los valores, comprarlos y venderlos, intercambiarlos y ejercer sus derechos corporativos y patrimoniales. Para esto, la BMV se apoya en otros organismos, como: Registro Nacional de Valores (RNV): mantiene un registro de los valores autorizados para ser inscritos en la BMV, as como de las diferentes notificaciones a sus accionistas o acreedores. Este registro est a cargo de la CNBV y es nico en Mxico. Instituto para el Depsito de Valores (S.D. Indeval): es la institucin que tiene como funcin principal custodiar y administrar los valores. Si los valores no estn registrados en el RNV y depositados en el Indeval, entonces no se est operando con valores autorizados en este mercado. Brockers de mercado de dinero: son promotores institucionales (operadores, distribuidores y despachos de consultora) que se dedican a asesorar y armar portafolios de inversin de acuerdo con las perspectivas personales de sus clientes, canalizando los recursos a los intermediarios financieros. Una parte del mercado de valores se negocia a travs de estos intermediarios burstiles. Intermediacin con valores: es la realizacin habitual y profesional de cualquiera de las actividades que a continuacin se indican: a) b) Actos para poner en contacto oferta y demanda de valores. Celebracin de operaciones con valores por cuenta de terceros como comisionista, mandatario o con cualquier otro carcter, interviniendo en los actos jurdicos que correspondan en nombre propio o en representacin de terceros. Negociacin de valores por cuenta propia con el pblico en general o con otros intermediarios que acten de la misma forma o por cuenta de terceros.

c)

NOTA.- No existe organismo alguno que garantice rendimientos o la recuperacin del dinero invertido: tanto el rendimiento como el capital estn respaldados por la compaa emisora del valor o las garantas que sta otorgue.

CASAS DE BOLSA http://www.bmv.com.mx Qu son? Las casas de bolsa son empresas que ofrecen el servicio de intermediacin en el mercado de valores (la Bolsa Mexicana de Valores) entre quienes desean invertir su dinero y las empresas que requieren de algn tipo de financiamiento. Qu hacen? Las casas de bolsa hacen lo siguiente: - operaciones a travs de instrumentos denominados valores - intermediacin: ponen en contacto a los inversionistas o personas que desean comprar, vender o transferir los valores con quienes compran, venden o transfieren. Las casas de bolsa no pueden garantizar ganancias al inversionista, ya que no son responsables de qu tan bueno o malo es el instrumento que se compra, ni de la dinmica del mercado. Qu servicios ofrecen? Sus principales servicios son: Compra - venta de valores Prstamo de valores, y Ventas en corto. Cul es su asociacin gremial? Su asociacin gremial es la: Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles, AMIB Qu hace esta asociacin? La AMIB hace lo siguiente: - representar y defender los intereses de los participantes del mercado de valores ante todo tipo de instancias pblicas y privadas. - actuar como organismo autor regulatorio en coordinacin y complemento de los rganos de regulacin y autorregulacin de los mercados de valores y de instrumentos derivados - promover y difundir la cultura financiera y burstil en Mxico - coordinar la eficaz definicin de las necesidades de los participantes del mercado de valores (instrumentos, modalidades operativas, infraestructura y servicios) para la mejora continua del sistema de intermediacin burstil, y - gestionar e instrumentar las normas pblicas y autorregulatorias que sustenten el desarrollo permanente de los mercados de valores e instrumentos derivados. SOCIEDADES DE INVERSIN http://www.cnbv.gob.mx/seccion.asp?sec_id=14&com_id=0 Qu son? Las sociedades de inversin son operadoras, distribuidoras o administradoras que se dedican a manejar inversiones en el mercado de valores. Tienen por objeto la adquisicin y venta de activos objeto de inversin con recursos provenientes de la colocacin de acciones representativas. Qu hacen? Estas sociedades hacen lo siguiente: - compran y venden acciones de fondos de inversin - administran activos de sociedades de inversin - distribuyen acciones de sociedades de inversin

- valan acciones de sociedades de inversin - califican sociedades de inversin, y - proveen precios de activos objeto de inversin. Cuntos tipos de sociedades de inversin hay? En Mxico, existen los siguientes tipos de sociedades de inversin: Sociedades de inversin de renta variable: primeras en aparecer en el pas, sus operaciones se realizan con valores y documentos de renta variable y de deuda. Sociedades de inversin en instrumentos de deuda (antes denominadas de renta fija): operan con valores y documentos exclusivamente de deuda. Sociedades de inversin de capitales: operan con valores y documentos emitidos por empresas que requieren recursos a largo plazo y sus actividades estn relacionadas preferentemente con los objetivos de la Planeacin Nacional del Desarrollo. Sociedades de inversin de objeto limitado: operarn exclusivamente con los Activos Objeto de Inversin que definan en sus estatutos y prospectos de informacin al pblico inversionista. Sociedades de inversin especializadas en fondos para el retiro (Siefores): se regulan aparte por la Ley de Sociedades de Inversin, son cinco y constituyen el instrumento mediante el cual la Afore invierte los recursos de la cuenta individual del trabajador para obtener mayores rendimientos.Los ahorros de cada trabajador se depositan en la Siefore, segn su edad. Quin las autoriza? Hoy da, para la organizacin y funcionamiento de las sociedades de inversin, se requiere de la autorizacin previa de la CNBV, quien mantiene la facultad discrecional de otorgarla o denegarla.

SUPERVISADAS POR LA CNSF

La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) supervisa a las:

instituciones de fianzas (afianzadoras) instituciones de seguros (aseguradoras), y a las sociedades mutualistas de seguros.

INSTITUCIONES DE FIANZAS
Qu son y qu hacen? Las instituciones de fianzas son empresas que (a cambio de un pago y mediante un contrato) garantizan el cumplimiento de una obligacin y, en caso de que sta no se cumpla, pagan al beneficiario la cantidad estipulada en el contrato para restituir los daos causados por el incumplimiento del fiado. Es importante mencionar que slo las afianzadoras pueden cobrar por dar fianzas y, aunque las personas fsicas pueden firmar como fiadores, no pueden cobrar. Estas instituciones se rigen por la Ley Federal de Instituciones de Fianzas. Qu tipos de fianzas ofrecen? Las fianzas que ofrecen estas instituciones son: fianza - Administrativa - De crdito - Judicial, y - De fidelidad. El recuadro siguiente describe cada tipo de fianza, segn su ramo.

Su asociacin gremial Su asociacin gremial se llama: Asociacin de Compaas Afianzadoras de Mxico AC (Afianza) Esta asociacin se ocupa de: - promover los conocimientos y la aplicacin de la fianza en Mxico - participar proactivamente en el desarrollo econmico del pas - colaborar con las autoridades en la aplicacin de las disposiciones que regulan la fianza - realizar estudios de mercado, compartir la informacin y desarrollar bases de datos, y - proponer reglamentacin adecuada. Afianza tiene en su misin, tanto a nivel social como con sus agremiados, ser un: - vehculo que asegure la permanencia y evolucin del sistema afianzador a travs de fomentar el cumplimiento tico de su funcin - digno representante de las instituciones de fianzas que logre proporcionar una imagen de unidad en lo referente a sus intereses comunes, y - promotor de acciones que unifiquen esfuerzos y fomenten la generacin, demanda y evolucin de las oportunidades de negocio que den mayor valor econmico a los participantes.

INSTITUCIONES DE SEGUROS
http://apps.cnsf.gob.mx/apps/autorizaEF2.sqljsp?vn_regxpag=400&tipob=3 Qu son y qu hacen? Las instituciones de seguros o aseguradoras son empresas que resarcen un dao o pagan una determinada suma de dinero en caso que se produzca un siniestro previamente establecido. Operan as: a cambio de un pago conocido como prima, asumen el compromiso de pagar al beneficiario una suma determinada de dinero (suma asegurada) o a reparar el dao que sufra la persona o el objeto asegurado en caso de que se presente el acontecimiento previsto por las partes en un documento llamado pliza.

Para que las compaas de seguros paguen las sumas aseguradas, deben cumplirse las condiciones estipuladas en las plizas. En el mdulo II se definirn los elementos del contrato de seguro. Qu tipos de seguros ofrecen? Estas instituciones ofrecen seguros para cubrir los siguientes riesgos: - accidentes y enfermedades personales - fallecimiento - daos o robos en nuestros bienes, y - planes de retiro o jubilacin. El siguiente esquema te muestra la clasificacin de seguros, segn sus operaciones y ramos:

La Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros es la que regula el otorgamiento de las autorizaciones a estas empresas, que tambin pueden practicar exclusivamente el reaseguro en alguna o algunas de las operaciones mencionadas conforme lo sealado en el artculo 76-A de esta Ley. Su asociacin gremial Su asociacin gremial se llama: Asociacin Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) http://www.amis.org.mx La AMIS se ocupa de: - promover el desarrollo del sector asegurador

- representar sus intereses ante autoridades del sector pblico, privado o social ,y - proporcionar apoyo tcnico a sus instituciones asociadas. El siguiente esquema te muestra que la prioridad del trabajo de la AMIS es apoyar a sus instituciones asociadas y lanzar iniciativas de inters para las mismas:

SUPERVISADAS POR LA CONSAR

En el captulo A, vimos que Consar significa Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, y que se encarga de supervisar a las Afores y Siefores. Ahora bien, como un sistema de pensiones tiene que ver con el tema del ahorro, veamos brevemente cmo est el tema de las pensiones en nuestro pas. Las pensiones en la actualidad En el ao 1997 se cre el Nuevo Sistema de Pensiones con la nueva Ley del Seguro Social, que se basa en cuentas individuales manejadas por las afores. La nueva Ley del ISSSTE publicada el 31 de marzo de 2007 prev que todos los trabajadores al servicio del Estado se incorporen al rgimen de pensiones de cuenta individual administrado por las Afores. En el apartado legal se incluyen los artculos ms importantes de este tema. Qu beneficios aporta este nuevo sistema? Con el nuevo sistema de cuentas individuales manejadas por las Afores, el trabajador obtiene los siguientes beneficios: - mayores rendimientos que puede reinvertir para incrementar su ahorro - la opcin de hacer aportaciones voluntarias para incrementar la pensin - una pensin dependiendo de su ahorro individual, y de factores como los rendimientos que ofrecen y las comisiones que cobran las afores (en el caso de que el trabajador no tenga derecho a la pensin, al cumplir 60 o 65 aos) NOTA: Con el antiguo esquema, las pensiones se otorgaban mediante un sistema de reparto en el que el Instituto Mexicano del Seguro Social les entregaba una determinada cantidad a los trabajadores.

AFORES
http://www.consar.gob.mx/ligas_afores/ligas_afores.shtml Qu son? Las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) son empresas dedicadas a administrar el dinero que los trabajadores guardan en sus cuentas individuales. Operan bajo el nuevo sistema de pensiones y tienen el objetivo de ofrecer al trabajador una mejor pensin en el momento de su retiro.

Qu hacen? Las Afores hacen lo siguiente: Abren, administran y operan las cuentas individuales. Personalizan en una cuenta individual los recursos de cada trabajador, las cuotas, las aportaciones y las utilidades. Envan al domicilio de los usuarios estados de cuenta y dems informacin sobre el manejo de sus recursos sobre cmo se hacen sus inversiones. Establecen servicios de informacin y atencin al pblico. Operan y pagan los retiros programados de la cuenta individual del trabajador, ya que pueden disponer del dinero de las aportaciones voluntarias en el momento que lo requieran, en partes o en su totalidad cumpliendo ciertos requisitos. Cul es su asociacin gremial? La asociacin gremial de las afores se llama: Asociacin Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore). Qu hace esta asociacin? La Amafore hace lo siguiente: - impulsar y promover el sistema de ahorro para el retiro - fomentar la cultura de la previsin - armonizar y defender los intereses de sus asociados, y - propiciar condiciones que favorezcan el desarrollo de este sector en Mxico. Est integrada, por todas las afores que operan en nuestro pas y dirige su atencin al logro de los siguientes objetivos:

Siefores Qu son? Las siefores son Sociedades de Inversin Especializadas en Fondos para el Retiro, que son operadas por las afores. Las siefores son el instrumento mediante el cual las afores invierten los recursos de las cuentas individuales, para obtener mayores rendimientos y que el ahorro de los trabajadores no pierda su poder adquisitivo con el paso de los aos. Qu hacen?

Lo que hacen las siefores es procurar instrumentos de inversin con mayores rendimientos. Cuntos tipos de siefores hay? Hasta el 2007 slo dos, pero la Consar ya autoriz que las afores puedan administrar hasta cinco siefores bsicas, que son: Siefore 1.- para los trabajadores que estn cerca de retirarse y necesitan un tipo de inversin que no corra riesgos. Esta siefore invierte en valores de bajo riesgo: valores tradicionales no gubernamentales, y valores internacionales de pases con gran estabilidad.

Siefore 2.- para los trabajadores a quienes todava les falta mucho para retirarse. Esta siefore invierte en valores: gubernamentales y no gubernamentales, como cetes y bonos internacionales de deuda y renta variable (acciones de empresas de bajo riesgo), y otros instrumentos con capital protegido al vencimiento; es decir, que la inversin se garantiza con un seguro contra prdidas.

Siefores 3, 4 y 5.ya fueron autorizadas por Consar y se abrirn para diversificar los esquemas de inversin segn las edades y situaciones de los trabajadores. La idea es obtener mayores rendimientos de la inversin, lo que se traduce en una pensin ms alta al momento del retiro. A partir del 28 de marzo de 2008, los ahorros de los trabajadores sern depositados en la siefore que le corresponda conforme a su edad.

INSTITUCIONES NO FINANCIERAS
Qu son? Se refiere a las instituciones que prestan servicios parecidos a los de las financieras, aunque no forman parte de este sistema. Cules son? Las principales son las siguientes: Tiendas comerciales: emiten sus propias tarjetas o cuentan con planes de crdito. Casas de empeo: prestan dinero a cambio de dejar como garanta un artculo propiedad del solicitante. Autofinanciamiento: son grupos de consumidores organizados para adquirir autos, casas, electrodomsticos, herramientas, etc.

Como su actividad es parte del sector comercio, su regulacin y supervisin corresponden a la Secretara de Economa, y las quejas que ocasionen las atiende la Procuradura Federal del Consumidor (Profeco).

UNIDAD II SEGUNDO PARCIAL. OPERACIONES FINANCIERAS FUNDAMENTALES Introduccin Bienvenido (a) al Mdulo II del Diplomado en Cultura Financiera! En el primer mdulo ya te presentamos las instituciones que conforman el sistema financiero mexicano, as como las autoridades que las rigen. Ahora, el tema de este segundo mdulo es: Operaciones Financieras Fundamentales. Objetivo del Mdulo 2: El objetivo central de este segundo mdulo es que tengas una visin ms amplia de las operaciones financieras ms comunes a nuestra vida personal y corporativa, ya que las finanzas estn inmersas en casi todo. As, veremos: - los conceptos relacionados con las finanzas: su funcin, evolucin, riesgos y descripcin de los rendimientos - la administracin del efectivo, el ahorro, la inversin, el crdito y las fuentes de financiamiento - seguros y fianzas, y - los sistemas de ahorro para el retiro. Estudiar estos temas, te ayudar a estar mejor preparado para tomar decisiones inteligentes en materia financiera. Para profundizar ms en los contenidos, te invitamos a que consultes los diversos sitios de Internet que hemos incorporado.

EL CRDITO
Introduccin La idea central de este captulo es explicarte el concepto de crdito, as como sus diversas funciones, operaciones y utilidades. Es importante conocer: - cuntos tipos de crdito existen - qu instituciones financieras pueden otorgarlos - bajo qu condiciones se pacta el contrato - cules son los derechos y obligaciones tanto del acreedor como del acreditado, y - las consecuencias que se derivan del mal uso de los crditos. Estudiaremos tres aspectos principales del crdito: 1. 2. 3. su significado, la terminologa relacionada con ste, as como sus operaciones fundamentales la clasificacin de los productos crediticios, y las mediciones, clculos y costos de los crditos.

OBJETIVOS En este captulo aprenders: - Las principales caractersticas de los productos de crdito. - La estructura y diversidad de estos productos. - Las leyes que norman su uso. - Los clculos fundamentales para entender cmo operan. Qu es el crdito?

La palabra crdito proviene del latn "creditum", un sustantivo que se desprende del verbo "credere": creer en espaol. El trmino significa "cosa confiada", por lo que crdito es confiar o tener confianza en la capacidad que tiene alguien para cumplir una obligacin contrada, gracias a su voluntad o compromiso. Jurdicamente, en la apertura de un crdito el acreditante (quien presta) se obliga a poner una suma de dinero a disposicin del acreditado (quien pide), o a contraer por cuenta de ste una obligacin para que l mismo haga uso del crdito concedido en la forma, trminos y condiciones pactados. El acreditado queda obligado a restituir al acreditante las sumas de que disponga, o a cubrirlo oportunamente por el importe de la obligacin que contrajo y, en todo caso, a pagarle los intereses, prestaciones, gastos y comisiones que se estipulen. Pero, en el mbito financiero, qu es el crdito? Es muy similar a lo anterior, slo que est relacionado principalmente con los prstamos otorgados por la banca como parte de sus operaciones activas. Los saldos se establecen en moneda nacional y extranjera. Entonces slo los bancos otorgan crditos? La respuesta es: no, existen muchas otras instituciones financieras que no son bancos y que tambin pueden otorgar crditos. Algunas de ellas ya fueron revisadas en el Mdulo I.

Crdito revolvente: el depositante podr, durante la vigencia de su contrato, efectuar uno o ms abonos y realizar uno o ms retiros del saldo a su favor.

CLASIFICACIN DE LOS CRDITOS

Cuntos tipos de crdito hay? Hay varios tipos de crditos o clasificaciones de los mismos, pero nosotros vamos a tomar la clasificacin siguiente: 1. Crdito al consumo 2. Crdito empresarial o corporativo, y 3. Crdito hipotecario para la vivienda. El siguiente esquema te los muestra:

CRDITO AL CONSUMO
Qu es? Un crdito al consumo es un crdito a corto plazo (de uno a dos aos) que se otorga a personas fsicas para la adquisicin de bienes o servicios. Qu crditos entran dentro de esta clasificacin? Dentro de esta clasificacin, estn los siguientes: - crditos para la adquisicin de bienes de consumo duradero (tambin llamado "Crdito ABCD"), tales como los crditos personales o de nmina, el automotriz, y - crditos concedidos a corto o mediano plazo por entidades no financieras, como las tiendas departamentales.

CLASIFICACIN DE LOS CRDITOS AL CONSUMO

Los crditos al consumo se clasifican en dos: 1. Crdito al consumo duradero (especfico para algo en particular, como muebles, refrigerador, una sala, etc.), y 2. Crdito personal (no especfico para algo en particular, el cliente puede comprar lo que quiera).

Administracin de los crditos al consumo Cmo se administran los crditos al consumo? Los crditos al consumo se administran por medio de un sistema que registra su comportamiento desde el momento en que son "dados de alta" por la institucin financiera. Este sistema se compone de los siguientes elementos: Asignacin de fecha de corte. Es el da en que el sistema calcula los intereses del periodo sobre el saldo insoluto que presente el crdito en ese momento. Clculo de intereses. Los intereses se calculan sobre el saldo insoluto (monto que se adeuda) que tenga el crdito a la fecha de corte. (Saldo insoluto = capital total sin intereses al corte). Para esto se aplica la siguiente frmula:

Saldo insoluto por la tasa de inters anual por el promedio de das por mes entre 360 Emisin de estados de cuenta. En cada corte, el sistema genera un estado de cuenta que refleja los movimientos del crdito durante el periodo abarcado. Esquema de pago. Se refiere a la forma de calcular las mensualidades durante el plazo del crdito y cmo se comporta con los prepagos del cliente. Los ms usuales son: 1. Pagos iguales a tasa fija. 2. Pagos nivelados a tasa variable. 3. Pagos fijos a tasa fija. Recepcin de pagos. Puede ser en las sucursales de la institucin bancaria al menos un da antes de la fecha de corte y en sucursales de las instituciones afiliadas al sistema RED, por lo menos tres das antes de la fecha de corte. Liquidacin de crditos. A la ltima mensualidad, se le cargan los intereses del mes, incluyendo incrementos (extras al capital) que se hayan generado durante la vida del crdito y el capital que reste por liquidar. Por ningn motivo se podr aumentar el plazo originalmente pactado. Una vez liquidado el crdito, el cliente puede solicitar la devolucin de su factura de acuerdo con lo establecido.

CRDITO PARA AUTO

Qu es? El crdito para auto es un ejemplo de crdito al consumo. Cuntas modalidades hay de este crdito? Las instituciones celebran contratos de crdito automotriz con diferentes modalidades: - con garanta prendaria - con aval, y - sin aval. Cul es la modalidad ms comn? Se ha detectado que el contrato ms comn que adoptan los bancos es el crdito con garanta prendaria. Simulador crdito automotriz Caractersticas del crdito automotriz con garanta prendaria: Las caractersticas de este crdito son: - El contrato no est especificado en la legislacin mexicana, solamente es una operacin activa de las instituciones de crdito - Es una variable de los contratos de apertura de crdito - El importe del crdito tiene un destino especfico, que es la adquisicin de un automvil comprado con la cantidad otorgada - La factura del vehculo se queda en garanta para proteger el pago de la obligacin - El acreditado (quien recibe el crdito) tiene la posesin del vehculo y su uso, pero - La factura queda en garanta a disposicin del acreditante (quien otorga el crdito). Cules son los derechos y obligaciones que genera este crdito? En estos contratos de crdito, tanto el acreditante (los bancos asumen el carcter de acreedor) como el acreditado (personas fsicas o morales que reciben el dinero del crdito) tienen obligaciones y derechos.

El siguiente esquema te muestra los derechos y obligaciones de cada una de las partes:

Tarjeta de crdito Qu es? Se trata de un producto financiero emitido por una institucin: - financiera bancaria (generalmente) - financiera no bancaria, o - no financiera (tiendas comerciales). Caractersticas de la Tarjeta de Crdito Sus caractersticas son: Es un medio de pago, con un financiamiento automtico que -a cierto plazo- no tiene costo (hasta 50 das). Se trata de un crdito quirografario; es decir que se garantiza con la firma de pagars o vouchers. Es un crdito revolvente. El acreditado puede ser una persona fsica o moral y se le otorga la tarjeta para que pueda hacer uso del crdito segn lo necesite. Cada vez que realiza sus compras, el acreditado se obliga a reembolsar la cantidad estipulada en el voucher, ms los intereses pactados. Cuando los contratos de apertura de crdito en cuenta corriente se establecen con personas morales, las tarjetas respectivas se expiden a nombre de las personas fsicas que stas designen.

El siguiente esquema te muestra las funciones especficas de la tarjeta de crdito:

Cules son los beneficios de la tarjeta de crdito? Beneficios

Representa una oportunidad de auto financiamiento, ya que si se lleva un adecuado manejo del plstico, podemos financiarnos hasta por 50 das que son los que hay entre la fecha de corte y la fecha del prximo pago del siguiente mes. La seguridad al no cargar efectivo. Es recibida en la mayora de los establecimientos comerciales. Se puede disponer de efectivo en los cajeros automticos. Se puede utilizar en territorio nacional e internacional.

A pesar de sus mltiples ventajas, las tarjetas de crdito tambin implican algunas desventajas. El esquema siguiente te describe cules son:

Cmo opera la tarjeta de crdito? La operatividad de las tarjetas de crdito bsicamente es la siguiente: La institucin acreditante (la que otorga el crdito) se obliga a pagar, por cuenta del acreditado (tarjetahabiente), los bienes o servicios comprados con la tarjeta ante los proveedores. Tambin, pone a disposicin del tarjetahabiente dinero en efectivo en las oficinas de la propia institucin, en la de sus corresponsales bancarios o a travs de cajeros automticos. El tarjetahabiente tiene el derecho de conocer y conservar el contrato de apertura del crdito. El contrato debe especificar la forma de calcular el importe de los pagos mnimos mensuales, en funcin del saldo a cargo del tarjetahabiente. Las instituciones se reservan la facultad de modificar las comisiones y los intereses pactados, pero tienen la obligacin de enviar mensualmente a sus acreditados un estado de cuenta indicando las cantidades cargadas y abonadas durante ese periodo. Los estados de cuenta son expedidos dentro de los cinco das siguientes al corte de la cuenta. Simulador de tarjeta de crdito Qu datos deben contener las tarjetas de crdito?

La siguiente imagen te muestra qu debe contener una tarjeta de crdito (el plstico):

Cul es la informacin que debe contener un estado de cuenta? A continuacin, te presentamos un ejemplo de estado de cuenta para que identifiques los distintos conceptos que ste debe contener:

Revisa el apartado Cuestin de leyes para conocer las reglas de operacin de la tarjeta de crdito

CRDITO HIPOTECARIO
Qu es? El crdito hipotecario para la vivienda es aquel que se otorga para comprar, ampliar, construir o remodelar tu casa. Por qu se llama crdito hipotecario? Al crdito para la vivienda se le llama comnmente hipotecario, porque la persona que recibe el crdito debe dejar el inmueble en garanta (hipoteca): 1. si el crdito es para comprar (nuevo o usado), debe dejar al banco, en garanta (hipoteca), el inmueble adquirido con el crdito, y 2. si es para remodelar o ampliar, debe dejar al banco, en garanta (hipoteca), el inmueble que se va a remodelar.

Qu es la hipoteca? Es una garanta real que sirve para seguridad del pago de un crdito y por el cual quedan sujetos, como garantas, los bienes inmuebles de un deudor o de un tercero, asegurando as el cumplimiento de una obligacin. En caso de incumplimiento, el acreedor tendra derecho a ejecutar o liquidar previo juicio los inmuebles a su favor. Qu se debe tomar en cuenta antes de solicitar un crdito hipotecario? Antes de contratar un crdito hipotecario, la persona debe: Solicitar la oferta vinculante, que es el documento expedido gratuitamente por las instituciones para garantizar al usuario -durante 20 das naturales- todas y cada una de las variables financieras ofrecidas en el crdito hipotecario para la vivienda, siempre y cuando el usuario entregue toda la documentacin prevista en la solicitud de crdito dentro de dicho plazo. Revisar que su Reporte de Crdito Especial no tenga ninguna clave negativa. Averiguar en el banco (o con la institucin con la que vaya a contratar) cul es su zona de influencia o en qu estados de la Repblica ofrece estos crditos (algunas instituciones bancarias otorgan el crdito dependiendo de la zona geogrfica donde se ubique el inmueble). Comparar las condiciones de crdito que ofrecen las distintas instituciones (sugerimos consultar los cuadros comparativos que publica la Condusef en su pgina Web). Acudir personalmente a la institucin de su eleccin para solicitar informacin sobre los programas hipotecarios y reflexionar muy bien esa informacin: aclarar todas las dudas.

Evaluar la tasa de inters, si va a ser fija, variable o mixta. Planear bien sus gastos y compromisos para verificar cul es su capacidad real de pago. Tomar en cuenta los gastos notariales ya que suman entre el 4% y el 9% del valor del inmueble dependiendo de la normatividad aplicable al Estado de la Repblica en que se encuentre el inmueble.

Solicitar a la institucin una tabla de amortizacin del crdito para visualizar el importe aproximado de las mensualidades a pagar durante el tiempo que va a durar el crdito (recomendamos utilizar el Simulador de Crdito Hipotecario de la pgina Web de la Condusef).

Qu se debe tomar en cuenta despus de contratar el crdito hipotecario? Despus de contratar el crdito, la persona debe: Verificar los compromisos adquiridos en su contrato y cumplirlos puntualmente durante todo el tiempo que dure el crdito. Estar al pendiente de los das de pago correspondientes a cada amortizacin para evitarse intereses moratorios y problemas. Consultar los estados de cuenta pues en stos vienen detallados todos los movimientos efectuados durante un perodo determinado: en caso de no estar de acuerdo con stos, debe efectuar su reclamacin sin rebasar el lmite de tiempo que indique el banco, ya que despus de ese tiempo no le van a admitir reclamacin alguna. Evaluar la conveniencia de realizar prepagos parciales o por el total de su deuda. Revisar los intereses que puedan ser deducibles de impuestos ao con ao. Al liquidar el crdito se debe obtener la carta de liberacin de hipoteca y se debe verificar que se libere el gravamen en el Registro Pblico de la Propiedad del Estado de la Repblica en que se encuentre el inmueble Revisa el apartado legal para conocer las caractersticas del contrato de hipoteca.

CRDITO CORPORATIVO O EMPRESARIAL

Qu es? Este crdito es un contrato por medio del cual las instituciones financieras otorgan recursos (dinero) para canalizarlos a la produccin. Qu tipos de crditos se utilizan? Para canalizar a la produccin, las instituciones utilizan los siguientes tipos de crdito: o o o simple quirografario de habilitacin o avo, y

refaccionario.

Estos crditos se clasifican de acuerdo al destino y uso que se les d. Clasificacin por destino de los recursos Dependiendo del destino de los recursos, los crditos se clasifican en dos grandes grupos: 1) Para capital de trabajo 2) Para inversiones en activos fijos 1. Crditos para capital de trabajo Como su nombre lo indica, los crditos para capital de trabajo son financiamientos a corto plazo que se emplean para apoyar necesidades especficas que se derivan de las operaciones del negocio o de oportunidades en los ciclos operativos del acreditado. El acreditado recurre a este tipo de financiamiento para cubrir necesidades operativas, por ejemplo: - adquirir materia prima - liquidar compromisos con proveedores y/o acreedores, y - cubrir requerimientos de la Tesorera, por lo que los plazos pactados deben coincidir con el plazo en que se hace efectiva la operacin financiada. Dentro de estos crditos podemos encontrar los siguientes:

Crditos para inversiones en activos fijos Son financiamientos, a mediano y largo plazo, para: - la adquisicin de activos fijos - ampliacin de la planta productiva - desarrollo de proyectos industriales, y - proyectos inmobiliarios, entre otros. El financiamiento debe incluir garantas que generalmente son los bienes que se financian. Su formalizacin requiere un contrato de crdito ratificado ante el fedatario que corresponda e inscrito en el Registro Pblico de la Propiedad y del Comercio. El plazo de los crditos se determina en funcin del destino del crdito y la capacidad de generacin de efectivo del acreditado. Dentro de estos crditos podemos encontrar los siguientes:

CRDITO SIMPLE
Qu es? Es el crdito de largo plazo ms comn, y su fin es financiar diversas necesidades crediticias de personas fsicas (con actividad empresarial) o morales, dedicadas a la produccin y/o comercializacin de bienes y de servicios. Cules son sus caractersticas? Este tipo de crdito se caracteriza por lo siguiente: 1. slo se utiliza para un proyecto

2.

el contrato finaliza cuando se termina de pagar el crdito, el dinero se puede destinar slo a una de las necesidades del empresario, como: compra de activos fijos capital de trabajo reestructuracin de pasivos, y compra de inmuebles, maquinaria o equipo.

Cules son los requisitos para este crdito? Para que se le otorgue el crdito, el solicitante deber: 1. 2. 3. contar con lnea de crdito vigente destinar el crdito a una finalidad mercantil que fomente su actividad comprobar el propsito del crdito y su capacidad de pago para que puedan determinarse el importe total, plazo, periodo de gracia (en su caso) y su disposicin, y 4. presentar las garantas reales y/o personales que el otorgante del crdito (a su juicio y con base en la evaluacin del riesgo) le solicite, tales como: colateral de ttulos de crdito, prendaria, hipotecaria, fiduciaria, aval, etc. En caso de tener que presentar garanta personal, sta deber estar suficientemente evaluada, con constancia escrita y firmada, y no deber tener una antigedad mayor a seis meses. 5. tener antecedentes crediticios adecuados en el bur de crdito.

Acerca del Contrato: La operacin se formaliza contractualmente (por medio de contrato). A la firma del contrato deben concurrir (adems del acreditado): el garante, el depositario legal y/o el aval, segn el caso. El contrato de apertura de crdito puede ser privado o elevado a escritura pblica, segn el tipo de garantas aceptadas; si se trata de garanta hipotecaria, es por medio de escritura pblica. El acreditado puede otorgar o transmitir al acreditante un ttulo de crdito o cualquier otro documento como reconocimiento del adeudo. Acerca de la Restitucin: El acreditado deber devolver el importe del crdito al acreditante, as como el de los premios, intereses, comisiones, etctera, en el plazo estipulado.

Si no se fij plazo para la devolucin de las sumas o para que se reintegre al acreditante el importe de las obligaciones, deber hacerse al expirar el trmino sealado para el uso o disposicin del crdito, o dentro del mes siguiente a la extincin del crdito. Causas de extincin: Las causas por las que puede llegar a extinguirse el contrato son: La disposicin total de su importe, a no ser que el crdito se haya abierto en cuenta corriente. La expiracin del plazo convenido. La notificacin de haberse concluido el contrato, cuando no se hubiere fijado plazo. La denuncia del contrato. La falta o disminucin de las garantas pactadas a cargo del acreditado. El que cualquiera de las partes se halle en estado de quiebra, suspensin de pagos o liquidacin judicial. La muerte, interdiccin, inhabilitacin o ausencia del acreditado, o la disolucin de la sociedad a la que se le concedi el crdito.

CRDITO DE HABILITACIN O AVO

Qu es? Es un tipo de crdito a mediano plazo para: - comprar materias primas y materiales - pagar salarios, y/o - cubrir gastos directos derivados de la explotacin u operacin de las empresas. Tambin se le conoce con el nombre de crdito a la produccin, porque su importe debe invertirse en adquirir los medios productivos necesarios para el fomento de una empresa. Para qu sirve? El crdito de habilitacin o avo sirve para: - fortalecer el ciclo productivo de las empresas - incrementar su capital de trabajo, y - fomentar la produccin de bienes y servicios. Cules son sus caractersticas? Las caractersticas de este tipo de crdito son:

Crdito refaccionario Qu es? Es un crdito otorgado a mediano o largo plazo para fortalecer o incrementar los activos fijos de las empresas industriales, agrcolas o ganaderas, y as aumentar su produccin. Para qu sirve? Este crdito sirve para adquirir activos fijos, tales como: - instrumentos de labranza, abonos, ganado o animales de cra - realizacin de plantaciones, cultivos cclicos o permanentes en tierras de cultivo - compra o instalacin de maquinaria, y - construccin o ampliaciones que fomenten el crecimiento de la empresa del acreditado. Y tambin para pagar ciertos pasivos o deudas con proveedores. En qu se diferencia este crdito con el de habilitacin o avo? La diferencia radica en que los crditos de habilitacin o avo son para adquirir bienes de menor duracin, porque stos se consumen o emplean en un solo ciclo de produccin (por ejemplo material de empaque). Y los crditos refaccionarios son para adquirir bienes de carcter permanente o de larga duracin que hace posible su empleo durante varios ciclos productivos (por ejemplo una mquina). Cules son sus caractersticas? Las caractersticas de los crditos refaccionarios son:

Prstamo quirografario Qu es? Es el crdito a corto plazo que se otorga para solventar necesidades transitorias del solicitante, basndose en su reconocida solvencia moral y econmica. Por qu se llama quirografario? Porque, al recibir el dinero, el solicitante del prstamo nicamente tiene que firmar uno o varios pagars o documentos de cobro; es decir, que no existe garanta real sino que slo basta la firma del acreditado. Dichos pagares son ttulos ejecutivos que facilitan su cobranza por la va privilegiada, que es el juicio ejecutivo mercantil. Cules son sus caractersticas? El siguiente esquema te muestra sus caractersticas:

PRSTAMO CON COLATERAL

Qu es? El prstamo con colateral es un financiamiento a corto plazo que se otorga en una determinada proporcin del valor nominal de los ttulos de crdito que el acreditado debe entregar a la institucin financiera como garanta, debidamente endosados. Estos ttulos de crdito que el acreditado debe dar en garanta pueden ser: - letras de cambio - cheques y/o - pagars provenientes de las operaciones normales de su negocio. Para qu sirve? Sirve para cubrir las necesidades transitorias de efectivo mediante la conversin de las cuentas por cobrar de una empresa, a satisfaccin de la institucin que otorga el crdito. De esta manera, el solicitante ayuda a mantener la liquidez de su negocio. Cules son sus caractersticas? Las caractersticas de este tipo de prstamo son: Se necesita contar con un aval y, en su caso, con una garanta complementaria. Los intereses son cobrados por adelantado: se descuentan del monto del crdito autorizado. El banco no compra los documentos, slo los acepta como garanta del prstamo, por lo que el empresario tiene que cobrarle directamente a sus clientes y devolver el dinero al banco. El banco acepta cualquier documento por cobrar de los antes descritos, pero deben estar vigentes.

El siguiente esquema te muestra otras de sus caractersticas:

PRSTAMO PRENDARIO
Qu es? Tambin denominado prstamo pignoraticio (del trmino pignorar, que significa empear); es aquel que para su otorgamiento se exige una garanta real, consistente en una casa o bien mueble. Este crdito se documenta mediante un pagar, en el cual debe quedar descrita la garanta. En algunos casos tambin es usual que este tipo de crditos se documente mediante contratos convencionales, cuando existan circunstancias especiales que lo ameriten. La Ley Bancaria, al reglamentar los requisitos a que deben sujetarse los crditos, indica que estos prstamos no deben exceder de 70% del valor de la garanta, a menos que se trate de bienes de consumo duradero o de crditos pignoraticios sobre granos y otros productos agrcolas, cuyo consumo o exportacin se clasifique de inters pblico. El prstamo prendario es un crdito a corto plazo equivalente a un porcentaje del valor comercial de los bienes entregados en garanta (la prenda). La prenda es un derecho constituido sobre un bien mueble enajenable (transmitido), que queda a disposicin de la institucin financiera para garantizar el pago del prstamo.

Para qu sirve? Generalmente, este prstamo sirve para: - adquirir inventarios, o - recuperar el dinero invertido en ellos. Cules son sus caractersticas?

CRDITO COMERCIAL IRREVOCABLE

Qu es? Se conoce comnmente como carta de crdito y generalmente se utiliza para comprar y vender maquinaria o materias primas, nacionales o extranjeras. En la carta de crdito participan:

1. 2. 3.

la institucin financiera (el banco) el comprador, y el vendedor.

Los tres participantes aceptan el compromiso para garantizar: o o o el pago de sus compras el cobro de las ventas, y que el crdito pueda utilizarse tanto en el mbito nacional como internacional.

Qu utilidad tiene este crdito para cada participante? Este crdito sirve al: o o o comprador: como un respaldo que le asegura que recibir la mercanca en las condiciones pactadas vendedor: como un respaldo que le asegura que va a cobrar su pedido, y banco: como medio para garantizarles a ambos que la operacin ser pagada.

MEDICIN DEL COSTO DE CRDITO. COSTO ANUAL TOTAL (CAT)

Qu es? El CAT es una frmula que expresa el valor, en porcentaje, de los costos y gastos en que incurre una persona cuando contrata un crdito con determinada institucin. Este costo es mayor a la tasa de inters nominal que cobra el banco o la sofol. Qu incluye? Este clculo incluye los costos y gastos propios del crdito: Qu no incluye? No incluye: gastos notariales impuestos por la adquisicin del inmueble o constitucin de la garanta costos por trmites y servicios prestados por terceros, ni el IVA de la operacin. la tasa de inters promedio, las diferentes comisiones, las primas de los seguros que el acreditado tiene la obligacin de contratar , y el valor del dinero a travs del tiempo.

Para qu sirve? Bsicamente, el CAT sirve para poder diferenciar cul es el crdito ms caro o ms barato. Cmo se expresa el CAT? El CAT se expresa en porcentajes anuales para comparar los financiamientos sin importar la duracin del prstamo o si los pagos parciales se hacen semanal, quincenal o mensualmente. Clculo del CAT para crditos de vivienda y menores a 900 mil UDIS (aprox 3.9 millones de pesos) Para calcular el CAT de este tipo de crditos, el Banco de Mxico ha determinado una metodologa especfica que toma en cuenta conceptos tales como: Monto del crdito. Amortizaciones ordinarias (mensualidades o pagos parciales). Intereses ordinarios (tasa de inters). Comisiones diversas. Primas de los seguros de vida, invalidez o desempleo que las instituciones exijan al acreditado. Cualquier otro cargo distinto a los anteriores derivado del proceso de otorgamiento y administracin del crdito. El IVA de comisiones, primas, gastos e intereses ordinarios. La diferencia entre el precio del bien a crdito y su precio al contado. El valor del dinero a travs del tiempo.

En septiembre de 2009, el Banco de Mxico hizo ajustes a la mecnica de clculo del CAT con objeto de facilitar su interpretacin y promover una mayor uniformidad en la manera en que se presenta tanto en publicidad, contratos y estados de cuenta. La metodologa del CAT aplica a los crditos por importes inferiores a 900 mil UDIS, as como a crditos hipotecarios para la vivienda. Las instituciones no estn obligadas a calcular el CAT tratndose de operaciones de crditos empresariales superiores a 900 mil UDIS, arrendamiento financiero, factoraje, cartas de crdito a la vista ni descuento mercantil. Y, a partir de las nuevas disposiciones en materia de CAT y Transparencia, todas las instituciones financieras y las empresas comerciales que otorguen crdito deben informar sobre el CAT en sus contratos, en sus estados de cuenta y en la publicidad que utilicen, de conformidad con lo dispuesto en la Circular 21/2009 de Banco de Mxico.

DEPOSITO.
Definicin de depsito Es la accin de poner determinados bienes, o una cantidad de dinero, bajo la custodia y resguardo de una institucin que se hace responsable de ellos por un tiempo.

CUENTA DE CHEQUES
Qu es? El cheque es un ttulo de crdito mediante el cual una persona ordena al banco, en donde tiene depositados sus recursos, que pague cierta cantidad de dinero a alguien cuyo nombre aparece como beneficiario. Los elementos de un cheque son:

CLASIFICACIN DE LOS CHEQUES

Los cheques se clasifican en: Cheque negociable: es el que puede endosarse (si el beneficiario firma en la parte posterior del cheque) tantas veces como sea necesario (endosos subsecuentes). Cheque no negociable: es el que no puede endosarse, y slo lo puede cobrar el beneficiario, ya sea en ventanilla o depositndolo en su cuenta. Cheque al portador: es el cheque que no se expide a favor de una persona especfica, sino que en el espacio del beneficiario se escribe "Al Portador", y la persona que lo presente puede cobrarlo o entregarlo como pago a otra persona o empresa sin endosarlo, ya que el portador del cheque es quien puede cobrarlo sin necesidad de presentar una identificacin para cobrarlo (para esto, cada banco determina el lmite de la cantidad, de acuerdo con sus polticas). Cheque nominativo o a la orden: es el que tiene el nombre del beneficiario, quien es el nico que puede firmar el primer endoso a favor de otra persona o empresa, y es indispensable presentar una identificacin oficial para poder cobrarlo. Si se busca que nicamente lo pueda cobrar el beneficiario indicado, debe agregarse la leyenda: "No negociable"; a menos que el cheque est a nombre del propio banco, en cuyo caso automticamente ser no negociable. Puede expedirse por cualquier cantidad. Cheque de caja: es el que expide un banco para pagarlo en sus sucursales o filiales. El cliente entrega al banco la cantidad de dinero por la que expide el cheque y se paga ah mismo o puede depositarse en una cuenta del beneficiario. Se debe expedir a nombre de una persona, no al portador y no es negociable (no puede endosarse). Este cheque se puede solicitar en un banco donde no se tenga cuenta bancaria. Cheque certificado: es aquel que lleva la certificacin del banco garantizando que tiene fondos suficientes para pagarse. Si el beneficiario necesita estar seguro de que el documento tiene fondos suficientes, debe solicitar al librador que el banco certifique la existencia de esos fondos, y el cuentahabiente es el nico que puede solicitar la certificacin al banco, siempre y cuando tenga su cuenta ah. Este tipo de cheque debe ir a nombre de una persona o empresa, no al portador, y no es negociable. Cheque cruzado: es el cheque al que, quien lo expide o lo recibe, le traza dos lneas diagonales paralelas en el anverso para que no sea cobrado en efectivo sino que se deposite en una cuenta de banco. El cheque puede cruzarse de dos formas: * general: con dos lneas sin determinar el banco donde se cobrar, y * especial: dentro de las lneas se anota el banco donde se debe depositar. Cheque de viajero: este cheque es expedido por un banco o agencia autorizada (Visa, MasterCard, Amex), para que lo paguen sus sucursales o corresponsales en la Repblica Mexicana o en el extranjero. Los cheques de viajero resultan muy tiles para viajar: el banco proporciona una lista de las sucursales y establecimientos donde se pueden cobrar. Se firman dos veces: cuando se recibe el talonario con los cheques (en el banco) y cuando stos se presentan para su cobro o pago. Para

cobrarlos, se debe presentar una identificacin oficial: en el extranjero debe ser el pasaporte. Si no se utilizan todos los cheques, y se necesita el dinero en efectivo, sern pagados al tipo de cambio de compra de ese momento. Cheque para abono en cuenta: se trata de un cheque al cual, en su parte posterior, se le anota la leyenda "Para abono en cuenta", junto con los datos de la persona o empresa y la cuenta a la que se abonar. No es negociable ni se paga en efectivo. En caso de robo o extravo no puede cobrarlo ms que el beneficiario. La leyenda no se puede borrar o alterar; de lo contrario, el documento no es vlido para su cobro, por lo que se debe estar completamente seguro antes de escribir esta indicacin. Cheque de ventanilla: es un cheque que expide el banco por solicitud de uno de sus cuentahabientes, siempre y cuando tenga fondos suficientes en su cuenta. Solamente puede ser cobrado por el interesado, en la misma sucursal y da de la solicitud. Generalmente, se usan cuando el cliente tiene cierta urgencia del documento y olvid su chequera y/o tarjeta de dbito.

CONTRATACIN DE UNA CUENTA DE CHEQUES

Cmo se contrata una cuenta de cheques? La respuesta es: firmando un contrato de depsito en cuenta de cheques. Cmo funciona el contrato? El contrato funciona as: 1. 2. el cliente o depositante otorga a un banco la custodia de cierta cantidad de dinero, y el banco, a su vez, se obliga a guardarlo para restituir dicha suma en el momento en que se lo solicite el depositante, ms un inters, en caso que as corresponda. Cules son las partes que intervienen en la operacin de una cuenta de cheques?

Las partes que intervienen en la operacin de una cuenta de cheques son tres: 1. 2. 3. el banco el cliente, y el beneficiario.

El esquema siguiente te muestra qu hace cada una de las partes:

Derechos y obligaciones Cules son los derechos y obligaciones que contraen tanto el banco como el usuario en un contrato de depsito de dinero a la vista? Los derechos del banco son: Recibir los depsitos: debe recibir e ingresar a la cuenta del cliente el importe de los depsitos que se hagan a favor del cliente, ya sea en efectivo u otros ttulos. Conservar los depsitos: guardar el dinero depositado hasta el momento en que le sea solicitado. Cancelar la cuenta cuando considere que el cliente est haciendo uso incorrecto de ella: el contrato debe establecer las condiciones en las que el banco podr cancelar la cuenta, dando aviso a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores para que sta d a conocer la situacin a todas las instituciones financieras del pas. Cargar a la cuenta las cuotas por comisiones: el cliente debe conocer el importe de las comisiones, y stas deben detallarse en el estado de cuenta.

Disponer de los recursos depositados: el banco tiene la facultad de disponer de los recursos depositados por tratarse de un depsito irregular. Las obligaciones del banco son: Abrir e identificar la cuenta respectiva. Entregar al cliente la chequera para librar los cheques. Pagar los cheques que libre el cliente con cargo al saldo de su cuenta: al momento de ser presentado un cheque para su cobro, el banco debe verificar el saldo, la firma y sus caractersticas para pagarlo o, en su defecto, explicar por qu no procede el pago. Pagar el importe de los retiros que efecte el cliente: slo podr negarse ante la falta de fondos. Resarcir al librador los daos y perjuicios causados por no pagar un cheque que s tiene fondos suficientes; en ningn caso, la indemnizacin ser menor de 20 por ciento del valor del cheque. Pagar un cheque a pesar de la muerte o incapacidad del librador. Abonar a la cuenta el importe de los intereses pactados: elaborar el clculo de los intereses e ingresarlos automticamente en la cuenta, lo que se deber reflejar en el estado de cuenta. Elaborar y remitir el estado de cuenta: el estado de cuenta deber detallar los depsitos y retiros, las comisiones cobradas y sus conceptos, as como el desglose de los intereses generados durante un periodo determinado de tiempo, que por regla general es de treinta das. Atender cualquier reclamacin del cliente, si es que sta se presenta dentro de los 45 das siguientes a la emisin del estado de cuenta. Verificar la firma estampada en el cheque con la registrada en la institucin financiera. Cules son los derechos y obligaciones del cliente o librador? Los derechos del cliente o librador son: Autorizar a terceras personas a librar cheques con cargo a su cuenta: en el caso de personas morales, stas debern contar con las facultades suficientes para suscribir ttulos de crdito. Recibir documentos para abono en cuenta: el cliente podr depositar en su cuenta documentos con la leyenda "Para abono en cuenta". Recibir oportunamente los estados de cuenta con todos los cargos y movimientos detallados. Las obligaciones del cliente o librador son:

Mantener el saldo establecido en el contrato: dependiendo del tipo de cuenta y de las condiciones pactadas en el contrato, ser necesario conservar un nivel promedio en la cuenta con el fin de evitar el cargo de comisiones. Cuidar sus talonarios y esqueletos de cheques: el cliente es responsable del uso que se d a los documentos: en caso de mal uso de los mismos, ste ser quien reciba las repercusiones en su patrimonio. Avisar oportunamente al banco en caso de extravo o robo de la chequera: debido a lo sealado en el punto anterior. Librar nicamente los cheques que pueda cubrir el saldo de la cuenta: de lo contrario, se podr incurrir en responsabilidades tanto civiles como penales.

CUENTA DE AHORRO
Qu es? Una cuenta de ahorro es un servicio que brindan los bancos para guardar dinero. Para qu sirve? Una cuenta de ahorro sirve para que el cliente pueda depositar dinero y el banco se lo restituya (se lo devuelva) en el plazo convenido junto con el pago de un inters. Cmo funciona? La cuenta de ahorro funciona as: - El cliente o ahorrador firma un contrato de depsito y hace sus depsitos de dinero - El banco tiene la responsabilidad de canalizar ese dinero hacia proyectos o empresas viables, con altas probabilidades de recuperacin; pero, si algo falla, el riesgo lo asume el banco y el ahorrador no tiene responsabilidad alguna - La Ley de Instituciones de Crdito exige a los bancos mantener un capital neto determinado para garantizar la solvencia, - El banco tambin est obligado por dicha ley a crear reservas preventivas en funcin de la calidad de su cartera crediticia, y a participar en el IPAB. Clasificacin de las operaciones para ahorrar Qu hacen los bancos para obtener recursos y crear sus fondos de reserva? La forma tradicional que tienen los bancos para captar recursos es a travs de operaciones como: recibir depsitos bancarios de dinero emitir obligaciones subordinadas y bonos bancarios, y

otorgar prstamos y crditos.

El siguiente esquema te muestra estas operaciones con mayor detalle:

Ahora bien, hay otra forma no tradicional de captar recursos que, entre otros, incluye los siguientes rubros: - acreedores por reporto - captacin interbancaria - emisin de aceptaciones bancarias, y - el financiamiento externo. Cules son los depsitos bancarios de dinero? Los depsitos bancarios de dinero constituyen la principal operacin pasiva de los bancos, por eso los vamos a ver aqu con detalle. Cmo funcionan? Funcionan a travs de un contrato de depsito, mediante el cual: - el depositante entrega una suma de dinero destinada al ahorro o la inversin (a la vista o a plazo), y - el banco se compromete a restituir dicha suma ms un inters en la misma especie. Cuntos tipos de depsitos bancarios hay?

El siguiente esquema te muestra la clasificacin de los depsitos bancarios:

TARJETA DE DBITO
Qu es? La tarjeta de dbito (tambin llamada "cheque o dinero electrnico") es un instrumento financiero y, en la actualidad, es el ms comn. Para qu sirve? Esta tarjeta sirve para disponer del dinero de la cuenta bancaria (de ahorro, cheques o nmina) para: - realizar compras en comercios que cuentan con un aparato llamado Terminal Punto de Venta (TPV), y - hacer retiros de dinero en cajeros automticos y ventanillas. La tarjeta puede ser muy til para administrar mejor el dinero y mantener el control de los gastos. Para qu no sirve?

Es importante saber que este instrumento no es un buen mecanismo de ahorro, pues aunque el saldo de la cuenta genera intereses, no se trata de un instrumento de inversin y, por lo tanto, sus tasas son las ms bajas del mercado. Existen otros instrumentos financieros adecuados para hacer crecer el dinero. Cmo se obtiene? Para obtener esta tarjeta es necesario acudir a un banco, preferentemente, y firmar un contrato de depsito; luego, hacer un depsito inicial. Cmo funciona? La tarjeta de dbito funciona as: - Al firmar el contrato de depsito, el banco entrega la tarjeta (el "plstico") y el Nmero de Identificacin Personal (NIP), el cual es una clave de seguridad compuesta por cuatro dgitos, que puede ser asignada por el banco o seleccionada por el usuario - Cada transaccin que se realice (depsito, retiro o compra), se ver reflejada de manera inmediata en el saldo de la cuenta, por lo que es necesario que tenga fondos suficientes para poder utilizarla Para qu se usa la tarjeta de dbito? La tarjeta de dbito se puede usar principalmente de cuatro maneras. El siguiente esquema te las muestra:

Sus caractersticas son: Cargo anual: algunas cuentas pueden cobrar una comisin por cuota anual para el uso de la tarjeta; por eso, es importante revisar la clusula correspondiente a este concepto, pues generalmente el banco lo descuenta de los fondos de la cuenta. Saldo mnimo: algunas cuentas establecen un saldo promedio mnimo mensual y, de no mantenerlo, cobran una comisin por manejo de cuenta. Las cuentas de nmina no piden esta obligacin.

Retiros en cajeros automticos: en cajeros propios (del banco emisor del plstico) no cobran comisin hasta cierto nmero de retiros al mes, segn establezca el contrato (algunas pueden ofrecer retiros ilimitados sin costo). Si se rebasa el lmite, cada disposicin adicional tendr un costo. Todos los retiros en cajeros de otros bancos (RED) tienen un costo de acuerdo con el banco.

Retiros en ventanilla: se presenta la tarjeta en la ventanilla del banco para retirar efectivo; por lo general, este servicio es gratuito, aunque hay algunos bancos que s cobran comisin.

Consultas de saldo: en los cajeros automticos se puede consultar el saldo de la cuenta; esto tambin puede tener un costo y, aunque es relativamente bajo, podra resultar un gasto significativo si no se lleva un control.

Reposicin de tarjeta: por robo o prdida de la tarjeta, el banco cobra una comisin por su reposicin. Servicios asociados: con la tarjeta, se tiene acceso al pago de servicios domiciliados (agua, gas, telfono, televisin por cable) y a transferencias electrnicas.

Cuentas sin movimiento: las Instituciones debern informar a los usuarios que las inversiones no reclamadas en el transcurso de 3 aos, que no hayan tenido movimiento, se enviarn a una cuenta global y posteriormente al abono de la cuenta global, cuyo importe no exceda al equivalente a 300 das de SMGVDF, prescribirn en favor de la beneficencia pblica.

Contratos de Adhesin: los contratos de adhesin, son aquellos en los que el usuario no puede modificar sus clusulas y deben ser registrados ante la Condusef, la cual puede ordenar que se modifiquen, cuando no se ajusten a las Leyes y disposiciones aplicables.

Publicidad engaosa: las Instituciones Financieras no podrn emitir publicidad engaosa, ya que lo que oferten debern cumplir en los trminos a que se comprometieron, pudiendo la Condusef ordenar la suspensin de la publicidad engaosa.

Sanas prcticas: las Instituciones no deben apartarse de las sanas prcticas, como son incumplir con las promociones; proporcionar informacin engaosa; abstenerse de entregar a los usuarios la documentacin de la operacin o servicio prestado; condicionar la contratacin de operaciones o servicios.

SOCIEDADES DE INVERSIN
Introduccin El propsito de este captulo es explicarte cmo el concepto de inversin se relaciona con: - el ahorro, - la designacin de recursos, y - el rendimiento del mismo capital.

Las sociedades de inversin o fondos ofrecen a los pequeos y medianos inversionistas la oportunidad de beneficiarse de su ahorro a travs de instrumentos burstiles. Cmo lo hacen? Estas sociedades aplican los recursos de los inversionistas a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores (portafolio de inversin), procurando diversificar los riesgos. Las sociedades de inversin son empresas cuya actividad es invertir en instrumentos de: deuda divisas acciones de empresas burstiles y no burstiles, etctera (tambin llamados Activos Objeto de Inversin).

Cmo invierten estas sociedades? Para invertir, estas sociedades obtienen el dinero vendiendo al inversionista acciones representativas de su capital; as, ste se vuelve socio y participa en las ganancias y prdidas que generen las inversiones de la sociedad. Las sociedades de inversin representan una de las opciones ms accesibles en materia de inversin para el pequeo y mediano inversionista. Cuando una persona invierte su dinero en una sociedad de inversin, adquiere acciones de la misma y sus recursos se destinan a la adquisicin de Activos Objeto de Inversin, seleccionados de acuerdo con los criterios de inversin y diversificacin de riesgos que establezca la sociedad.

ASPECTOS IMPORTANTES DE LA INVERSIN

Cul es la diferencia entre ahorro e inversin? La diferencia es la siguiente: Ahorrar es separar o reservar una cantidad de dinero (que no se va a consumir de inmediato) con fines de previsin para futuras necesidades. Inversin tambin implica separar una cantidad de dinero pero para ponerla en una actividad con probabilidad de incrementarla... siempre conlleva el riesgo de que no sea as pues no hay garantas. El cliente es el nico que asume el riesgo con tal de tener la probabilidad de ganar. Cul es la diferencia entre un fondo y una sociedad de inversin? La diferencia es la siguiente: Una sociedad de inversin es un fondo cuya razn social siempre debe ir acompaada de las palabras "Sociedad de Inversin" ms el tipo de sociedad de que se trata, y debe contar con autorizacin de la CNBV. Un fondo, aunque tambin debe tener autorizacin, no lleva el ttulo antes citado; se trata de un grupo de personas (o algn otro mecanismo) que se renen para invertir, pero que no estn considerados como instituciones financieras (al menos para los fines de orientacin y proteccin de la Condusef). NOTA: En la prctica, la distincin entre sociedad y fondo de inversin en realidad no se usa. Revisa los siguientes ejemplos de fondos que no son sociedades de inversin:

Qu son los Activos Objeto de Inversin? Los Activos Objetos de Inversin son: - los valores, ttulos y documentos a los que les resulte aplicable el rgimen de la Ley del Mercado de Valores inscritos en el Registro Nacional de Valores o listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones - otros valores como recursos en efectivo, bienes, derechos y crditos, documentados en contratos e instrumentos, incluyendo operaciones financieras conocidas como derivadas - los factores objeto de comercio que sean susceptibles de formar parte del patrimonio de las sociedades de inversin. Por qu conviene invertir en una sociedad de inversin? Las razones son porque la sociedad de inversin permite al inversionista: Contar con una administracin profesional: l no tiene que encargarse de ello, lo hace un experto. Diversificar el dinero: posibilita negociar una gran variedad de acciones, a diferencia de un pequeo inversionista que slo podra invertir en un solo instrumento. Minimizar el riesgo: si un consejero (financiero o independiente) recomienda invertir en varias sociedades, hay que asegurarse de que el portafolio est verdaderamente diversificado; no conviene, por ejemplo, colocar dinero en tres sociedades de inversin con la misma estrategia. Reducir el costo de entrada al mercado de valores: se puede iniciar la inversin desde montos bajos ($1,000); tambin, es posible desarrollar un plan de ahorros, invirtiendo montos relativamente bajos en la sociedad de forma regular. Contar con un seguimiento puntual de las inversiones: la sociedad es responsable de evaluar los instrumentos en que est invertido el dinero y tomar decisiones, de forma que emite reportes a las autoridades y peridicamente publica informacin sobre el portafolio y su calificacin, adems del estado de cuenta mensual que debe enviar al cliente inversionista. Deducir las aportaciones complementarias de retiro realizadas directamente en la subcuenta de aportaciones complementarias de retiro. El monto de la deduccin ser de hasta el 10% de los ingresos acumulables sin exceder el equivalente a cinco salarios mnimos generales del rea geogrfica del contribuyente elevados al ao. (artculo 176, fraccin V de la Ley del ISR). Qu aspectos hay que tomar en cuenta y cules son los riesgos? Antes de invertir en una sociedad de inversin, hay que tomar en cuenta lo siguiente: Una sociedad de inversin es tan buena como los activos en los que invierte: invertir a travs de sociedades de inversin no cambia los principios bsicos de inversin sobre certidumbre, rendimiento y riesgos.

Un significado de diversificar es que las utilidades se diluyen al igual que las prdidas: si una compaa es muy exitosa (sus acciones suben), su resultado global en el portafolio puede ser frenado por otras compaas (acciones) en las que invirti la sociedad y no fueron exitosas. El inversionista no controla ni decide qu instrumentos comprar o vender, y tampoco cundo: los inconvenientes de esto se minimizan eligiendo adecuadamente la sociedad de inversin en que se desea invertir. El consejero debe ser capaz de informar si el equipo es estable o no: "El desempeo pasado no garantiza el desempeo futuro". Algunas sociedades de inversin pueden ser caras. Las cuotas y comisiones pueden pesar rpidamente, por lo que se deben verificar antes de invertir. Las comisiones que se cobran por ingresar se descuentan de su inversin inicial, lo cual puede afectar el redimiendo de su inversin en el largo plazo. Al igual que las comisiones por salir o las cuotas, pueden afectar la ganancia al restarse de sus rendimientos.

CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES DE INVERSIN

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Inversin, y sus objetivos de inversin especficos, las sociedades de inversin se clasifican en: Sociedades de inversin de renta variable Invierten en: una mezcla de Activos Objeto de Inversin compuesta por valores de mercado de dinero (instrumentos de deuda) y de mercado de capitales (acciones y similares). Sus ganancias se obtienen por: los dividendos o incrementos del valor de las acciones y el desempeo de la empresa. Observaciones: segn la estrategia de la sociedad, el enfoque de plazo y certidumbre van desde un mediano hasta un largo plazo debido a la incorporacin en su cartera de papeles que maduran o consolidan su rendimiento en periodos ms largos que los de corto plazo (entre tres meses y un ao) de mercado de dinero. Sociedades de inversin en instrumentos de deuda Invierten en: Activos Objeto de Inversin que representan deuda de los emisores (gobierno federal, banco o empresas privadas). Sus ganancias se obtienen por: la diferencia en el valor de las acciones de la sociedad al momento de comprar y venderlas. Observaciones: los rendimientos son menores y estn expuestos a una menor volatilidad; dependen de la estrategia de inversin. Para hacer una buena seleccin de la sociedad, hay que conocer su calificacin adems del prospecto de informacin al inversionista.

Sociedades de inversin de capitales Invierten en: Activos Objeto de Inversin cuya naturaleza corresponda a acciones o partes sociales, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversin y que requieran recursos a mediano y largo plazo; las empresas en las que invierten, reciben el nombre de empresas promovidas. Sus ganancias se obtienen por: el desempeo del capital de las empresas (acciones, partes sociales u obligaciones). Observaciones: es muy importante que el inversionista tenga en cuenta que, en la mayora de estas sociedades, la inversin es de largo plazo (de cinco aos en adelante). Es indispensable que el inversionista conozca muy bien el prospecto de informacin y se mantenga al tanto de los reportes y asambleas de la sociedad (a travs de la operadora, distribuidora o administradora) para conocer la situacin que guarda su inversin. Se considera que este tipo de sociedad tiene ms riesgos que los otros dos, pero tambin podra dar mayores ganancias en el largo plazo (tres aos o ms). Sociedades de inversin de objeto limitado Invierten en: valores y documentos emitidos por empresas que requieren recursos a largo plazo, y cuyas actividades se relacionan preferentemente con los objetivos de planeacin nacional del desarrollo. Las sociedades de inversin de objeto limitado operan exclusivamente con los Activos Objeto de Inversin que definen en sus estatutos y prospectos de informacin al pblico inversionista. Sus ganancias se obtienen por: los precios de sus acciones al comprarlas y venderlas. Observaciones: generalmente, estas sociedades nacen de la unin de grupos de personas con un objeto o fin comn, como crear medios de financiamiento e inversin que beneficien su actividad productiva, mediante el otorgamiento de prstamos o crditos a cargo de los socios o la emisin de valores representativos de una deuda. Sociedades de inversin de fondos para el retiro (Siefores) NOTA: Estas sociedades no estn reguladas en la Ley de Sociedades de Inversin, sino en la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Invierten en: instrumentos del Sistema de Ahorro para el Retiro, los recursos administrados por las afores. Sus ganancias se obtienen por: los rendimientos y ganancias que generan sus instrumentos de inversin. Observaciones: las siefores constituyen el instrumento por medio del cual las afores invierten los ahorros de los trabajadores para que obtengan un mayor rendimiento y el dinero no pierda su valor adquisitivo con el transcurso del tiempo. Este tema es muy importante y lo trataremos en el apartado E de este mismo mdulo.

OPERADORAS DE SOCIEDADES DE INVERSIN

Qu son?

Son instituciones autorizadas por la CNBV para prestar servicios a las sociedades de inversin; es decir, cada sociedad de inversin invierte los recursos que capta del pblico en general en Activos Objetos de Inversin (principalmente acciones), y adems cuenta con una empresa operadora que administra, distribuye y recompra esos Activos. Qu servicios ofrecen? Las operadoras brindan servicios de: - operacin, y - administracin de Activos. Quines pueden ser Operadoras de Sociedades de Inversin? Los accionistas de las Operadoras pueden ser: - bancos - grupos financieros - casas de bolsa, y - personas fsicas o morales que cumplan con los requisitos que marca la Ley del Mercado de Valores, entre ellas las Operadoras de sociedades de inversin.

Qu diferencia hay entre una Distribuidora y una Operadora? La diferencia es que la Operadora est facultada para realizar cualquier tipo de actividad con las acciones obtenidas de las Sociedades de Inversin; mientras que la Distribuidora est limitada a slo generar informes, asesorar, promover y vender acciones. El esquema siguiente te muestra las funciones que prestan las Operadoras, Distribuidoras y tambin las Valuadoras:

SEGUROS
Qu es el seguro? El seguro es una operacin por medio de la cual una persona (el asegurado) contrata con una compaa (la aseguradora) una prestacin o servicio para cubrir un riesgo, a cambio de un pago (la prima). Cmo funciona? La aseguradora paga al asegurado la cantidad estipulada en el contrato (pliza) en caso de ocurrir el riesgo cubierto (siniestro), siempre y cuando el seguro est pagado (la prima). Qu es el riesgo? Tcnicamente, puede ser visto como posible ocurrencia por azar de un acontecimiento que produce una necesidad econmica, y cuya aparicin real o existencia se previene y garantiza con una pliza que obliga al asegurador a pagar la indemnizacin que le corresponde. Cuntas clases de riesgos hay? Desde el punto de vista del seguro, hay riesgos de: incendio accidentes de automvil accidentes personales

enfermedad fallecimiento, etc.

Tambin se habla de riesgos de mayor o menor gravedad, para referirse a la probabilidad ms o menos grande de que el siniestro pueda ocurrir. Qu es la suma asegurada? Es el valor de los bienes asegurados que se establece en la pliza y su monto es el lmite mximo de responsabilidad que la compaa de seguros est obligada a pagar en caso de siniestro. Cul es el principio bajo el cual operan los seguros? La naturaleza de este servicio es "compartir el dao" entre un grupo de personas amenazadas por el mismo peligro o sujetas a un mismo riesgo, que convienen en indemnizar el siniestro que cualquiera de ellas pudiera sufrir, dividiendo entre todas una cantidad para reparar los daos producidos por ste. El grupo de asegurados paga una cuota (prima), con la cual la aseguradora forma un fondo (reserva) que utiliza en caso de que alguno de sus clientes tenga una prdida. Cmo se determinan las primas (montos a pagar)? Para calcular el costo de los diversos seguros, las aseguradoras miden el riesgo por medio de: estudios de probabilidades, y estadsticas. Las empresas de seguros

Despus de explicar el concepto del seguro, conviene ahora entender quin ofrece estos servicios. Cules son las empresas privadas que pueden practicar el seguro? En Mxico, las empresas privadas que pueden practicar el seguro se dividen en: Sociedades mutualistas de seguros: no tienen fines de lucro o utilidad para su sociedad ni para sus socios. Sociedades annimas: son instituciones dedicadas a practicar el seguro privado, s retribuyen una utilidad a sus accionistas. Asociaciones de seguros: son asociaciones de personas que, sin expedir plizas o contratos, conceden a sus miembros diversos seguros (excepto cierto tipo de coberturas de alto riesgo); pueden operar sin sujetarse a los requisitos exigidos por la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, pero deben someterse a las reglas generales de la SHCP, donde se fijan las bases que deben cumplir para convertirse en sociedades mutualistas de seguros.

Cules son las formas de comercializar los seguros? El esquema siguiente te muestra las formas de comercializacin de la actividad aseguradora:

CONTRATO DE SEGURO
Qu es un contrato? Un contrato es el acuerdo por medio del cual dos o ms personas adquieren libremente derechos y obligaciones. Esta definicin deja la puerta abierta para tantos tipos de contratos como aspectos de la vida que impliquen un compromiso, y siempre que el fin sea lcito. En general, todo contrato puede ser definido como un acuerdo de voluntades entre dos o ms partes, por el que se obligan sobre una materia o cosa determinada, y el que se comprometen a cumplir. Se puede formalizar en un documento, pero hay contratos consensuales que existen sin un documento de por medio. Qu es un contrato de seguro? El contrato de seguro es la relacin jurdica en virtud de la cual la empresa aseguradora, contra el pago de una prima, se obliga a relevar al asegurado, en los trminos convenidos de las consecuencias de un evento daoso e incierto; la prestacin de la aseguradora consiste en resarcir el dao, o pagar una suma de dinero, como lo establece el artculo 1 de la Ley Sobre el Contrato de Seguro. Desde un punto de vista legal, el contrato de seguro es el medio por el cual la compaa de seguros se obliga, mediante el cobro de una prima y si se produce el evento cubierto, a indemnizar, en los lmites pactados, el dao producido al asegurado, o a satisfacer un capital, una renta y prestaciones convenidas. Condiciones Generales Son las clusulas de los contratos tipo (adhesin) que utilizan las Instituciones de Seguros en la contratacin de los seguros. Contienen las regulaciones y estipulaciones mnimas por las que se rige este tipo de contratos, tales como riesgos cubiertos, exclusiones de cobertura, derechos, obligaciones, etc. Los contratos de seguro deben registrarse ante la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas. Cules son sus caractersticas? El esquema siguiente te muestra las caractersticas de un contrato de seguros:

ELEMENTOS DEL CONTRATO DE SEGURO

Cules son los elementos principales de un contrato de seguro? Sus elementos principales son: Riesgo: probabilidad de que suceda, o no, algn tipo de eventualidad que cause dao. Prima: costo de cubrir ese riesgo, es el precio del seguro. Garanta: seguridad que da la compaa de seguros al asegurado de que indemnizar el dao. Siniestro: consumacin del riesgo amparado por el seguro. Reserva tcnica: previsin econmica que tiene que tener la aseguradora para hacer frente a su obligacin de pagar los siniestros. Suma asegurada: cantidad mxima de responsabilidad que tiene la aseguradora. Indemnizacin: importe que paga la compaa de seguros cuando se produce el siniestro. Condiciones generales

Endosos: adiciones o modificaciones al contrato original. Cules son los elementos personales? El siguiente esquema te muestra los elementos personales:

Cules son los elementos de una pliza? La pliza es el documento, el contrato, donde deben estipularse los derechos y obligaciones de ambas partes: asegurado y aseguradora, as como las condiciones generales de la cobertura y los endosos (clusulas que adicionan o modifican el contrato original). El siguiente esquema te muestra lo que una pliza debe contener, de acuerdo con la Ley Sobre el Contrato de Seguro

CLASIFICACIN DE LOS SEGUROS

Cmo se clasifican los seguros? Segn la naturaleza del riesgo que amparan, los seguros se clasifican en dos grandes grupos: 1. 2. seguros de personas, y seguros de daos.

La autorizacin que una empresa recibe, por parte de la SHCP y de la CNSF, para organizarse y funcionar como institucin de seguros o sociedad mutualista de seguros debe ser intransmisible y referirse a una o ms operaciones de seguros.

SEGUROS DE PERSONAS
Qu son? Los seguros de personas son los que amparan todos los riesgos que pueden afectar a una persona (asegurado) en su vida, integridad personal, salud o vitalidad. Los seguros de personas se dividen en los siguientes: a. b. seguro de vida, y seguro de accidentes y enfermedades.

En el siguiente tema te describimos los tipos de seguros que abarcan.

SEGUROS DE VIDA
Cules son los seguros de vida? Los seguros de vida abarcan los siguientes tipos: a. b. c. seguro de vida individual seguro de vida colectivo, y pensiones.

El esquema siguiente te muestra estos seguros con detalle:

Seguros de accidentes y enfermedades Cules son los seguros de accidentes y enfermedades? Estos seguros se dividen en seguros de: 1. 2. 3. accidentes personales gastos mdicos mayores, y de salud.

El esquema siguiente te muestra estos seguros con mayor detalle:

SEGUROS DE DAOS
Qu son? Los seguros de daos son los que protegen el patrimonio o negocio de los asegurados contra los daos que podran sufrir sus bienes materiales si se llegaran a realizar los riesgos cubiertos en la pliza. Los seguros de daos se dividen en: - automviles - responsabilidad civil y riesgos profesionales - martimo y transporte - terremoto y riesgos catastrficos

- incendio - agrcola y de animales - crdito - crdito a la vivienda - garanta financiera, y - diversos. A continuacin, te detallamos en qu consiste cada uno de estos seguros. Operacin daos La tabla siguiente te detalla en qu consisten los distintos seguros de daos:

FIANZAS
Qu es una fianza? Una fianza es un contrato celebrado por una afianzadora (fiador), debidamente autorizada por la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), se compromete con un acreedor (beneficiario) a cumplir la obligacin de un deudor (fiado) en caso de que ste no la cumpla, mediante el cobro de una prima. Las fianzas, de acuerdo con su naturaleza, se dividen en cinco ramos, tal como muestra la siguiente tabla:

Cul es el motivo para contratar una fianza? Cualquier fianza tiene como origen garantizar una obligacin: judicial econmica laboral contractual, etc.

Al contratar una fianza Al igual que en los seguros, al contratar una fianza, el cliente (o fiado) recibe una pliza y tiene que pagar una prima, la cual se calcula en funcin del monto de la obligacin garantizada y del tipo de contrato que se realice entre el fiador y fiado. Sin embargo, el pago resulta mnimo comparado con la seguridad y certeza que sta ofrece en caso de que -por diversas condiciones adversas- no se pueda cumplir con las obligaciones contradas; por ello, su uso forma parte de una cultura de precaucin y prevencin. Qu es la reclamacin de una fianza? La reclamacin de fianza es exigir el pago que la afianzadora se comprometi a pagar dentro de la pliza; pero, para ello, es necesario que: - el fiado no cumpla con la obligacin estipulada - la reclamacin se haga por escrito, por parte del beneficiario, en un tiempo no mayor al estipulado en la pliza, presentando la informacin y documentacin requerida, y - los pagos de prima estn al corriente. Cabe mencionar que la afianzadora evaluar si la reclamacin se paga total o parcialmente. AFORES Introduccin La idea central de este captulo es describir las caractersticas de las afores, debido a la importancia que ocupan dentro del sistema de pensiones. Adems, te proporcionaremos elementos para que puedas identificar los sistemas de pensiones que operan en este pas, las leyes que los norman, las instituciones que los rigen y sus principales caractersticas.

Los sistemas de ahorro para el retiro se encuentran previstos en las leyes de seguridad social y su propsito principal es acumular recursos para prevenir y remediar toda clase de riesgos sociales, considerando los que afectan la salud, la vida y el ingreso econmico de las personas. El sistema de ahorro para el retiro es un seguro obligatorio que, a partir de 1992, se le agreg a la pensin que otorgan el IMSS y el ISSSTE, para que; en una cuenta individual a nombre de cada trabajador, administrada por una institucin de crdito; se depositaran recursos con el fin de formar un ahorro, el cual, los trabajadores podran disponer cuando tuvieren derecho a recibir una pensin o cuando llegaren a la edad de 65 aos. En mayo de 1992 se estableci el Sistema de Ahorro para el Retiro que ahora conocemos como SAR 92, que fue concebido como un esquema obligatorio y complementario de los sistemas de pensiones de los trabajadores afiliados al Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE). Era un sistema basado en cuentas individuales, en donde los patrones realizaban las siguientes aportaciones: El 2% del salario a Retiro, y El 5% del salario a Vivienda

Para los trabajadores afiliados al IMSS, las aportaciones se realizaban sobre el salario base de cotizacin (salario ms prestaciones) y para los trabajadores afiliados al ISSSTE sobre sueldo base (excluye compensaciones y prestaciones). Las cuentas individuales fueron administradas por los Bancos. Se prevea que, de acuerdo con el Instituto de Seguridad Social, una vez cubiertos los requisitos para el retiro, el trabajador dispondra de la totalidad de los fondos. El 1 julio de 1997, con el inicio de operaciones de las administradoras de fondos para el retiro (AFORES), y con la entrada en vigor de la nueva Ley del Seguro Social, publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 21 de diciembre de 1995, se transform el sistema de pensiones para dejar de ser un sistema de reparto, en el que las aportaciones del conjunto de los trabajadores activos financiaban el pago de las pensiones. A partir de esa fecha empieza a funcionar un sistema de ahorro para el retiro que se encarga de administrar los recursos del seguro de Retiro, Cesanta en Edad Avanzada y Vejez, con los que en adelante se pagarn las pensio nes que anteriormente administraba el IMSS bajo la denominacin de seguro de Invalidez, Vejez, Cesanta en Edad Avanzada y Muerte. Las nuevas encargadas de administrar estos recursos son instituciones financieras conocidas como Afores (administradoras del fondo para el retiro). A diferencia del rgimen de reparto, este sistema de ahorro para el retiro se basa en la existencia de una cuenta por cada trabajador, en la que se depositan las aportaciones de manera individual, y cuyo saldo, una vez alcanzados los requisitos para el retiro, servir para financiar una pensin. Con la entrada en vigor, el 1 de julio de 1997, de la nueva Ley del Seguro Social desaparece el SAR 92, y los recursos de este ahorro se transfieren a la cuenta individual que administra la Afore en dos renglones especiales, actualmente aparecen en el estado de cuenta como SAR-IMSS 1992** y SAR- INFONAVIT 1992**. Entre tanto, el SAR 92 para los trabajadores al servicio del Estado estuvo vigente del 1 de mayo de 1992 al 31 de diciembre de 2007. que

En general, se han realizado un centenar de reformas a las leyes de esos sistemas en ms de un lustro, por lo que, debido a la complejidad de cada uno, abordaremos exclusivamente el correspondiente a las pensiones de la Ley del IMSS. En este captulo estudiaremos tres aspectos fundamentales: a. b. c. los conceptos bsicos de los sistemas de ahorro para el retiro la cuenta individual y las subcuentas, y el estado de cuenta de las afores.

Definiciones bsicas y conceptos Es muy importante que todos los trabajadores de Mxico preparen su retiro; pero, para eso, deben estar bien informados sobre este tema. Debido a lo anterior, a continuacin empezaremos a conocer todos los conceptos relacionados con la afore. Los trminos usados en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) son: Afore Las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) son instituciones financieras autorizadas por la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, que tienen como objeto la administracin de los recursos del seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez (RCV), as como de las Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES), que es en donde se invierten los recursos del seguro de RCV. Tambin se encargan de registrar los recursos de vivienda, los cuales son administrados e invertidos por el Instituto del Fondo Nacional de Vivienda para los Trabajadores (INFONAVIT). A partir del 1 de julio de 1997, estas empresas son las encargadas de administrar los recursos para el retiro de los trabajadores; esto es, del seguro de RCV, que anteriormente administraba el IMSS, junto con los dems seguros que constituan el rgimen de seguridad social para los trabajadores del apartado A del artculo 123 constit ucional; es decir, para los trabajadores afiliados al IMSS. Seguro de Retiro, cesanta en edad avanzada y vejez El seguro de retiro, cesanta y vejez, es un ramo de aseguramiento, contenido en el rgimen obligatorio del seguro social, en donde se establecen los requisitos, que los trabajadores deben acreditar, ante los Institutos de Seguridad Social, para obtener una pensin.

En este ramo de aseguramiento, se agrupan los seguros que, garantizan el derecho a una pensin digna, en el evento de que los trabajadores, pierdan su empleo con motivo de su edad, o cuando decidan retirarse, por haber cubierto sus expectativas laborales. Rgimen obligatorio del Seguro Social El rgimen obligatorio del seguro social es el instrumento por el que se garantiza el derecho a la salud, la asistencia mdica, la proteccin a los medios de subsistencia y los servicios sociales necesarios para el bienestar individual y colectivo, as como el otorgamiento de una pensin que, previo cumplimiento de los requisitos establecidos en la Ley del Seguro Social, est garantizada por el Estado. Actualmente el rgimen obligatorio del Seguro Social comprende los siguientes seguros: Seguro de Riesgos de Trabajo Seguro de Enfermedades y Maternidad. Seguro de Invalidez y Vida. Seguro de Retiro, Cesanta en Edad Avanzada y Vejez (RCV). Seguro de Guarderas y Prestaciones Sociales.

Base de Datos Nacional del SAR Es una lista donde el SAR registra la informacin sobre las cuentas individuales y el registro de la afore o banco en que est afiliado el trabajador. En general ah est la historia de las aportaciones de cada trabajador. Calculadoras Son las herramientas/simuladores del ahorro que existen en la pgina de internet de la Consar para comparar a las afores. Existen tres:

Cuenta Concentradora

Es donde se depositan los recursos de los trabajadores que ingresan al mercado laboral y que no eligen afore de inmediato cuando inician labores. Por lo que el ahorro se ubicar en la cuenta concentradora por un plazo de un ao, hasta que la CONSAR asigne la cuenta del trabajador a aquellas Administradoras cuyas Sociedades de Inversin registren el mayor ndice de Rendimiento Neto para Asignacin, nicamente se asignan las cuentas individuales activas, las que no registren aportaciones en el ltimo bimestre permanecern administradas por la Prestadora de Servicios. Prestadora de Servicios. Es una afore que presta los servicios de administracin de cuentas Individuales a los trabajadores de nuevo ingreso y cuyos recursos correspondientes al seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez, se encuentren en la Cuenta Concentradora. CURP Es un instrumento de registro e identificacin que se asigna a todas los mexicanos que viven en el territorio nacional, as como a los mexicanos que residen en el extranjero. La CURP se integra con 18 elementos representados por letras y nmeros que se generan a partir de los datos contenidos en tu acta de nacimiento. Homonimia Es el caso en que dos o ms trabajadores cuyos apellidos paterno, materno y nombre o nombres sean idnticos y compartan un mismo nmero de seguridad social, dentro de los sistemas de ahorro para el retiro. Revisa el apartado Cuestin de leyes para conocer cmo se resuelve esta situacin. Icefa Es una institucin de crdito o una entidad financiera autorizada en los inicios del Sistema de Ahorro para el Retiro que exclusivamente llev el registro de los ramos de retiro y los del Fondo Nacional de Vivienda para el crdito hipotecario durante la etapa conocida como SAR 92-97. Ah est el dinero que pertenece a quienes trabajaron en el periodo de 1992 a 1997. Pensin derivada de la seguridad social Es el derecho que otorga la seguridad social a los trabajadores, de recibir peridicamente una cantidad de dinero, a partir de los recursos que la seguridad social destina para la previsin de situaciones naturales como el envejecimiento de los trabajadores; cuando los trabajadores acreditan haber cumplido con ciertos requisitos de edad y nmero de aportaciones. Es un esfuerzo del trabajador, el patrn y el Estado, encaminado a que, una vez concluida la vida laboral del trabajador, reciba una mensualidad que asegure los medios de subsistencia que compensen una vida de trabajo. Para que un trabajador pueda obtener una pensin, es indispensable que cuente con la aprobacin del instituto de seguridad social, de acuerdo al sector al que pertenezca su patrn (pblico o privado).

Objetivo del ahorro para el retiro El ahorro para el retiro servir para adquirir una pensin de acuerdo al monto de los recursos acumulados en su cuenta individual. El saldo de la cuenta individual ser considerado por el IMSS para la determinacin del monto constitutivo al calcular la suma asegurada que el IMSS entregar a la compaa de seguros, cuando el trabajador cumpla con los requisitos que establece la Ley del Seguro Social: Por Cesanta en edad avanzada: El asegurado mayor de sesenta aos que se encuentre privado de trabajo remunerado y rena las 1,250 semanas, podr disponer del saldo de la cuenta individual para: I) Contratar una renta vitalicia y, en su caso, el seguro de sobrevivencia con la compaa de seguros de su

eleccin, o bien, II) Podr optar por mantener el saldo de la cuenta individual en la afore para que te pague una pensin mediante

retiros mensuales de la cuenta individual, hasta que se agote el saldo. Para calcular el monto de la pensin se restar el saldo del saldo de la cuenta individual, el costo del seguro de sobrevivencia. El saldo restante ms los rendimientos probables, se dividen entre los aos que vivir el trabajador, para determinar el monto de la pensin mensual. Cuando el trabajador mayor de sesenta aos que se encuentre privado de trabajo remunerado y no rena las 1,250 semanas de cotizacin podr retirar el saldo de su cuenta individual del seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez en una sola exhibicin. El asegurado que opte por mantener el saldo de la cuenta individual en la afore para realizar retiros programados podr optar por cambiarse a una aseguradora y contratar una renta vitalicia nicamente si la renta vitalicia a contratarse fuere mayor a la pensin garantizada. Por vejez El asegurado que haya cumplido sesenta y cinco aos que rena las 1,250 semanas de cotizacin (1,250 semanas) podr disponer del saldo de la cuenta individual, conforme a lo arriba sealado. Cuando el trabajador mayor de sesenta y cinco aos no rena las 1,250 semanas de cotizacin podr retirar el saldo de su cuenta individual del seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez en una sola exhibicin. Retiro El asegurado puede pensionarse antes de las edades establecidas, cuando la pensin que se le calcule en el sistema de rentas vitalicias sea superior en ms del 30% de la pensin garantizada una vez cubierta la prima del seguro de sobrevivencia para sus beneficiarios. Renta vitalicia Es el contrato por el cual la aseguradora se obliga a pagar peridicamente una pensin durante la vida del pensionado a cambio de recibir los recursos acumulados en la cuenta individual.

Retiros programados La modalidad de obtener una pensin fraccionando el monto total de los recursos de la cuenta individual, tomando en cuenta la esperanza de vida de los pensionados, as como los rendimientos previsibles de los saldos. Seguro de sobrevivencia Es aqul que contratan por los pensionados por riesgos de trabajo, por invalidez, por cesanta en edad avanzada o por vejez; con cargo a los recursos de la suma asegurada, adicionada a los recursos de la cuenta individual a favor de sus beneficiarios para otorgarles la pensin, ayudas asistenciales y dems prestaciones en dinero previstas en los respectivos seguros, mediante la renta que se les asignar despus del fallecimiento del pensionado, hasta la extincin legal de las pensiones. Monto constitutivo Es la cantidad de dinero que se requiere para contratar los seguros de renta vitalicia y de sobrevivencia con una institucin de seguros. Suma asegurada Es la cantidad que resulta de restar al monto constitutivo el saldo de la cuenta individual del trabajador. Pensin garantizada La que ofrece el Gobierno al asegurado cuando ste rene los requisitos para pensionarse y cuando el saldo acumulado de ahorro para el retiro no es suficiente para contratar una pensin de cuando menos un salario mnimo general para el D.F., de julio de 1997, actualizado por la inflacin. El gobierno completar lo necesario para otorgar esta pensin. Retiros parciales Hay diversas posibilidades para hacer los retiros parciales: Ayuda por gastos de matrimonio. Se tiene derecho a retirar 30 das de salario mnimo vigente en el D. F., para lo cual se debe acreditar un mnimo de 150 semanas de cotizacin a la fecha de celebracin del matrimonio, solicitar al IMSS (en la Unidad de Medicina Familiar) la resolucin de ayuda para gastos de matrimonio y acudir a tu AFORE para solicitar el retiro y, no haber solicitado antes la ayuda. Para los trabajadores que reciben cuota social en su cuenta individual, el financiamiento proviene de la cuota social; para los trabajadores que no reciben cuota social en su cuenta individual, el financiamiento proviene de las aportaciones patronales y del Estado a la Subcuenta de RCV. A partir del 26 de mayo de 2009 No hay disminucin en semanas de cotizacin. A los trabajadores que hayan ejercicio de este derecho, desde 1997, se reintegran las semanas descontadas.

Esta prestacin se otorga una sola vez. Por lo que en caso de no haber ejercido este derecho en un primer matrimonio; en caso de un segundo matrimonio, se tiene que comprobar con documentos la muerte de su anterior cnyuge o el acta de divorcio. El trabajador tambin puede recibir esta prestacin aunque lo hayan despedido y ya no est haciendo aportaciones a la cuenta, siempre y cuando se case en un lapso de tres meses a partir de la fecha en que lo despidieron. Retiro por desempleo El trabajador tiene derecho a retirar recursos de la Subcuenta de RCV, a partir del 46 da natural en que qued desempleado, en los siguientes trminos: a) La cuenta individual tiene al menos 3 aos de haber sido abierta y tiene un mnimo de 12 bimestres cotizados, se puede retirar en una exhibicin el equivalente a 30 das del ltimo salario base de cotizacin, con un lmite de 10 veces el salario mnimo mensual general que rija en el Distrito Federal, (mx. $16,440.00 para 2009) o cuando b) La cuenta individual tiene 5 aos o ms de haber sido abierta, se puede retirar la cantidad que resulte menor entre 90 das de tu salario base de cotizacin de las ltimas 250 semanas o las que tuviere, o el 11.5% del saldo de la subcuenta de RCV. Supuesto del inciso b) y, a peticin del trabajador; el importe se entrega en un mximo de seis mensualidades, la primera podr ser por 30 das del ltimo salario base de cotizacin. En caso de reincorporacin laboral durante el plazo de entrega de los recursos, las mensualidades posteriores a su reincorporacin se suspendern. Los trabajadores que cumplan con la opcin b) pueden optar por la a). Este derecho se puede ejercer solamente cada cinco aos, y se debe presentar el certificado de derecho al Retiro por desempleo emitido por el IMSS (acudir a la subdelegacin que corresponda). Se reducen las semanas de cotizacin, pero se podrn recobrar de manera proporcional al reintegrar total o parcialmente los recursos, conforme a disposiciones que establezca la CONSAR. Retiro total Es cuando los trabajadores retiran en una sola exhibicin los recursos acumulados en alguna de las subcuentas de la cuenta individual. Los trabajadores afiliados al IMSS pueden retirar en una sola exhibicin los recursos acumulados entre segundo bimestre de 1992 y el tercer bimestre de 1997 del Seguro de Ahorro para el Retiro, que se encuentren en un banco o que hayan sido traspasados a una afore. Este Derecho se puede ejercer, cuando el trabajador haya cumplido 65 aos de edad bajo los siguientes supuestos:

Cuando se obtenga una pensin conforme al Rgimen de la Ley del Seguro Social de 1973, se podrn disponer de los recursos de Retiro y Vivienda 92. Al optar por una pensin conforme al Rgimen de la Ley del Seguro Social de 1997, se podrn disponer de los recursos de Retiro y Vivienda 92. Al obtener una pensin proveniente de un plan establecido por el patrn o derivado de la contratacin colectiva, se podrn disponer de los recursos de Retiro y Vivienda 92. Sistema de pensiones Son una serie de supuestos y requisitos necesarios para que un trabajador pueda adquirir una pensin, se encuentran previstos en las leyes de seguridad social, o en los contratos colectivos de trabajo. La pensin es el resultado de un esfuerzo de ahorro de toda la vida laboral del trabajador y, por su importancia, cada trabajador debe participar en la toma de decisiones respecto de su ahorro para el retiro. Es el medio previsto en los sistemas de seguridad social para garantizar un ingreso al trabajador y su familia ante eventos imprevistos y situaciones naturales que ocurren en la vida. Al obtener una resolucin de negativa de pensin bajo la ley de 1997 se podrn disponer de los recursos de Retiro y Vivienda 92, as como todos los recursos de la subcuenta de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez y, vivienda 97.

Siefore Sociedad de inversin especializada en fondos para el retiro. Es la entidad financiera a travs de la cual las afores invierten el ahorro para el retiro de los trabajadores. Las afore operan cinco siefores bsica distintas, con diferentes regmenes de inversin para cada una, atendiendo a diversos grados de riesgo y a diferentes plazos, orgenes y destinos de los recursos invertidos en cada sociedad de inversin, con la finalidad de ofrecer nuevas y mejores opciones al ahorro de los trabajadores, de acuerdo a distintos rangos de edad de ellos. Son como cualquier sociedad de inversin, pero la siefore opera con dinero que reciben las afores por concepto de aportaciones obrero-patronales y del Gobierno Federal destinadas al ahorro para el retiro de los trabajadores. El propsito de estas inversiones es que el ahorro de los trabajadores conserve su poder adquisitivo y de incremente a travs del tiempo; y, tienen las siguientes particularidades:

a) los recursos que invierte provienen del seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez, y b) Estn sujetas a un rgimen especfico de inversin; es decir las proporciones mnimas y mximas en que pueden adquirir los diferentes ttulos y valores, as como plazos de vencimiento, que sean pblicos o privados, etc.

La cuenta individual y las subcuentas

Qu es? La cuenta individual, es la cuenta personal y nica de cada trabajador que administra la afore. En sta se acumulan las cuotas y aportaciones al seguro de retiro, cesanta en edad avanzada y vejez; que se realicen durante la vida laboral del trabajador para que, una vez cubiertos los requisitos de edad y semanas de cotizacin que establece la Ley del Seguro Social, ese cmulo de recursos sirvan para adquirir una pensin. Las aportaciones. Los trabajadores afiliados al IMSS, obtendrn una pensin conforme el monto de recursos acumulados en su cuenta individual, en la subcuenta de Retiro, cesanta en edad avanzada y vejez, el cual depender directamente del salario, ya que el porcentaje de aportacin sobre el salario base de cotizacin es de 6.5%, bimestralmente ms la cuota social correspondiente. Patrn Retiro1 2.0% 1.125% .225% Trabajador Estado

Cesanta en edad avanzada y vejez1 3.150%

1Sobre el salario base de cotizacin del trabajador (salario ms prestaciones). La cuota social es una aportacin que efecta el gobierno federal a la cuenta individual por cada da de salario cotizado, de aquellos trabajadores que obtengan hasta quince veces el salario mnimo general vigente en el Distrito Federal. SMGVDF Cuota social

1 1.01 a 4 4.01 a 7 7.01 a 10 10.01 a 15

$3.87077 $3.70949 $3.54820 $3.38692 $3.22564

Estos importes se actualizan trimestralmente de conformidad con el ndice Nacional de Precios al Consumidor, en los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada ao. La cuenta individual est integrada por cuatro subcuentas que se muestran en el siguiente esquema:

La inversin en las afores

Dnde se invierte el dinero de las afores? El dinero del retiro de los trabajadores que administran las afores no est en la afore que eligi cada trabajador, sino en una siefore. Qu son las siefores? Como ya vimos en el captulo B del Mdulo I, las siefores son instituciones con patrimonio propio, totalmente independientes de las afores. Se dedican a invertir los recursos de los trabajadores provenientes de las cuentas individuales administradas por las afores con el fin de obtener

rendimientos, con base en lo establecido por la CONSAR. Qu hacen? Lo que hacen las siefores es procurar instrumentos de inversin con mayores rendimientos para los trabajadores. Desde el 28 de marzo de 2008, los ahorros de los trabajadores son depositados en la siefore que le corresponda conforme a su edad. No obstante, pueden transferir los recursos de su cuenta individual a una siefore que invierta los recursos de trabajadores de mayor edad. Nota. Este tema es muy importante, por lo que te sugerimos repasar el contenido del tema 2 del captulo B del Mdulo I y despus realizar la actividad siguiente.

El estado de cuenta de las afores Qu es? El estado de cuenta de las afores es la informacin fundamental respecto de la administracin e inversin de los recursos acumulados en la cuenta individual, que deben recibir los trabajadores tres veces al ao, por periodos que corresponden a cada cuatrimestre natural, para conocer el comportamiento de la inversin de los recursos y, en su caso tomar decisiones sobre cul es la siefore o afore que ms conviene que realice la administracin de la cuenta. Para qu sirve? Como consecuencia de reformas efectuadas a la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, en mayo de 2009 se emiti un nuevo formato de estado de cuenta: Este reporte es material indispensable para que el trabajador pueda realizar acciones en beneficio de su retiro, tales como: involucrarse en el conocimiento de sus cuentas personales conocer lo que le est generando su afore comparar con lo que ofrecen las otras, y

obtener una mejor pensin al final de su vida laboral.

Cmo es? El estado de cuenta de todas las afores tiene el mismo formato y consta de: - dos hojas en las que se desglosan el monto de los recursos acumulados para la pensin y las subcuentas de retiro, vivienda y depsitos voluntarios - una tabla comparativa que refleja el promedio de los rendimientos nominales -y no los reales- de los ltimos 36 meses - el saldo total del ahorro para el retiro - un resumen general de saldos simplificado - las comisiones cobradas - los rendimientos obtenidos, y - nuevos datos de orientacin para denunciar al patrn que no haga las aportaciones correspondientes. Del desarrollo estabilizador al Pacto A qu periodo se le conoce como la poca del desarrollo estabilizador? Se conoce como poca del desarrollo estabilizador al periodo comprendido entre los aos 1958 y 1970. Por qu se le llama as? Se le llama as porque el Estado mexicano abri paso al progreso de la economa nacional; es decir, la economa de nuestro pas fue prspera y esto se reflej en el crecimiento sin interrupcin del ingreso per cpita y los salarios reales. Cules fueron los factores que propiciaron este desarrollo? Los factores que propiciaron el desarrollo estabilizador fueron los siguientes: - la estabilidad de la base econmica y tecnolgica, lo cual redund en la conservacin del tipo de cambio fijo (12.50 por dlar) dentro un rgimen de irrestricta libertad cambiaria, y - la tendencia creciente de la reserva monetaria. Caractersticas de esta poca La poca del desarrollo estabilizador se caracteriz por lo siguiente: - se brind apoyo a otras estrategias de promocin, manejando de manera juiciosa la poltica de encaje legal - se ayud a proporcionar crdito no inflacionario a actividades prioritarias - se ayud a compensar las fluctuaciones de la economa mundial que afectaron durante esos aos a la balanza de pagos, y - en 1958, con el fin de darle mayor fuerza a ese instrumento de regulacin, se decidi incorporar a las sociedades financieras al rgimen del encaje legal. Cules fueron las aportaciones del Banco de Mxico al desarrollo?

Como recordars, en el Mdulo I te presentamos al Banco de Mxico (Banxico): qu es, qu hace y en qu sustenta su autonoma. Pues bien, ahora es turno de conocer un periodo fundamental en su historia. Acompanos a conocerlo! Los aos setenta, y parte de los ochenta, representaron una poca de dificultades para Banxico. Hasta 1982, los problemas tuvieron su origen en la aplicacin de las polticas econmicas excesivamente expansivas, y en la obligacin que se impuso al Banco de extender amplio crdito para financiar el dficit fiscal. Todo ello dio lugar al deterioro de la estabilidad de los precios y provoc que ocurrieran dos severas crisis en la balanza de pagos, en 1976 y 1982. 1974: Banxico introdujo la prctica del costo porcentual promedio de captacin para la banca (CPP). Esta tasa promedio, al hacer las veces de tipo de referencia para los crditos bancarios, evit dificultades a los bancos cuando, ms avanzada esa dcada, las tasas de inters se empezaron a elevar por efecto de la inflacin. Otra iniciativa fue reglamentar la capitalizacin de los bancos no slo en funcin de su captacin, sino de ciertos activos y de otros conceptos expuestos a riesgo; as, se conform un sistema de proteccin para los depsitos del pblico en la banca. 1976: el Banco tuvo la iniciativa de crear la llamada "banca mltiple" y, una vez consumada la conversin de la banca, promovi un programa de fusin de instituciones pequeas, orientado a fortalecer su solidez y a procurar una mayor competitividad en el sistema financiero. 1978: Banxico estableci los Certificados de la Tesorera (Cetes), que fueron la base para el desarrollo en Mxico de un mercado de bonos y valores de renta fija. La creacin y la madurez del mercado de bonos dio lugar a que se consolidaran las condiciones para poder llevar a cabo, en la prctica, la regulacin monetaria a travs de operaciones de mercado abierto; sin embargo, la falta de control en la emisin de billetes y el riguroso control del Estado sobre esta institucin no permiti elaborar las polticas econmicas pertinentes para evitar crisis futuras. A partir de 1983: el Banxico ha dirigido sus esfuerzos, fundamentalmente, a controlar la inflacin, a corregir los desequilibrios de la economa y a fomentar la confianza de los agentes econmicos. En busca de la estabilidad 1983-1988: durante este sexenio, Mxico pas por una crisis de indexacin del peso, y Banxico emprendi acciones para proteger a la planta industrial del pas, tales como: la creacin del Fideicomiso para la Cobertura de Riesgos Cambiarios (Ficorca), que permiti a las empresas mexicanas con pasivos en divisas renegociar sus adeudos externos y quedar protegidas contra el riesgo eventual de futuros ajustes del tipo de cambio la renegociacin de la deuda la expropiacin de la banca, y el pago de deuda con petrleo. 1985: se expidi una nueva Ley Orgnica para el Banco de Mxico, la cual le dio la facultad de fijar lmites adecuados al financiamiento que otorga; esta institucin qued en posibilidad de emitir ttulos de deuda propios para fines de regulacin monetaria, y liberar a la reserva monetaria de restricciones con el propsito de que la misma pudiera usarlas sin inconvenientes para sus propios fines. 1987: de acuerdo con otras autoridades, el Banxico implant la concertacin social que se materializ en las distintas etapas del llamado "Pacto", que parti del principio de que los distintos grupos de la sociedad -gobierno, empresarios, obrerosllegaran a acuerdos operativos para imponer disciplina en la evolucin de los precios, los salarios y el tipo de cambio.

La crisis financiera de 1995 y el esfuerzo de estabilizacin Cul fue el papel del Banco de Mxico en la crisis financiera de 1995? A menos de un ao de que se le otorgara autonoma en 1994, Banxico tuvo que colaborar con la SHCP para enfrentar las crisis de balanza de pagos y bancaria (devaluaciones sucesivas) que se manifestaron durante los primeros meses del ao 1995. Qu medidas se adoptaron para resolver la crisis? Las medidas para resolver la crisis, bsicamente, fueron las siguientes: - mecanismos fiscales, y - el banco central colabor actuando preventivamente en su calidad de prestamista de ltima instancia. En qu consiste el proceso de estabilizacin que vino despus? La crisis de balanza de pagos y de las sucesivas devaluaciones que se presentaron durante 1995 di lugar al inicio de un esfuerzo de estabilizacin en gran escala para erradicar la inflacin en forma definitiva. Este esfuerzo an no termina: se encuentra cerca de su meta de largo plazo, que es un incremento aproximado en los precios de tres por ciento anual. Ese proceso de estabilizacin ha sido gradual por dos razones: 1.una decisin deliberada de las autoridades del banco central para moderar los costos de la lucha contra la inflacin, y 2.la estabilizacin de una economa a partir de niveles elevados de incremento en los precios, en donde la dinmica alcista se encuentre muy arraigada. Cules son los progresos? A pesar de lo anterior, a lo largo de ese esfuerzo de estabilizacin (que ya se extiende por ms de una dcada) se pueden verificar progresos muy significativos: - se han afianzado las polticas de transparencia y de rendicin de cuentas de la autoridad monetaria - la adopcin del esquema de flotacin cambiaria ha sido exitoso - el Banco de Mxico ha logrado desarrollar un nuevo instrumento de intervencin y avanzar hacia la adopcin de la frmula de poltica monetaria que ahora se considera una de las ms modernas: el esquema llamado Objetivos de Inflacin (OI). El proceso de evolucin aqu descrito se inicia durante los primeros meses de 1995; al tener que pasarse, en razn de las circunstancias, a un rgimen de flotacin, el tipo de cambio ya no pudo utilizarse como "ancla" o "amarre" de la poltica monetaria. En un principio, y al menos durante algunos aos, ese papel de objetivo intermedio recay en la utilizacin de un agregado monetario (la llamada base monetaria). La frmula pareci funcionar satisfactoriamente, hasta que ya en niveles de inflacin ms reducidos las autoridades se enfrentaron con dos problemas: 1. la dificultad para pronosticar con exactitud la trayectoria de dicho agregado que tuviera congruencia con la meta de inflacin adoptada 2.la inestabilidad entre el comportamiento del mencionado agregado y el nivel de la inflacin. Por ello, se opt por buscar un nuevo esquema de poltica monetaria.

El esquema de objetivos de inflacin Antecedentes Ya vimos la participacin del Banxico en dos pocas financieras transcendentales para Mxico; sin embargo, los esfuerzos de este Banco orientados a afinar y mejorar sus procedimientos operativos se remontan a muchas dcadas atrs: durante la Segunda Guerra Mundial, cuando la manipulacin de la tasa de los depsitos de liquidez (incapacidad de una persona o de una empresa o encaje legal para cubrir sus deudas) se habilit como instrumento de regulacin monetaria. En 1975, se expidi la Ley del Mercado de Valores, con base en la cual se formaron las instituciones para operar en ese mercado. No obstante, la conveniencia de desarrollar en Mxico un mercado amplio de dinero se convirti en realidad hasta 1978, cuando se cre el ttulo de crdito gubernamental con el cual el banco central podra intervenir e influir sobre la liquidez disponible a travs de la realizacin de compras y ventas. En 1978, las autoridades anunciaron la creacin del Cete (Certificado de la Tesorera de la Federacin), ttulo con el cual podran llevarse a cabo las operaciones para inyectar o absorber liquidez del sistema. En efecto, durante esos aos, se crearon las condiciones para que el Banco de Mxico pudiera practicar las llamadas "operaciones de mercado abierto"; es decir, coloca valores como Cetes, u otros que la gente puede adquirir sin intermediacin. Creacin del esquema de Objetivos de Inflacin (OI) Dentro del proceso evolutivo antes mencionado, el Banco de Mxico adopt el esquema de poltica monetaria denominado Objetivos de Inflacin (OI). La principal virtud de este esquema es que, mediante su aplicacin, se ha buscado dar mayor eficacia a la poltica monetaria y minimizar los costos que implica la lucha contra la inflacin. En qu consiste el esquema OI? El esquema consiste en que el banco central (Banxico) debe tener objetivos o metas lmite explcitas de inflacin que debe cumplir a mediano plazo. Para que esto sea posible (y al igual que sucede en otros bancos centrales del mundo), el Banco debe ser dotado de autonoma y operar en un contexto en donde el tipo de cambio se encuentre en flotacin, disminuyendo con esto la circulacin o restringiendo la base monetaria y efectuando un control sobre los salarios; cuando no es as, el banco central puede enfrentar la disyuntiva de alcanzar su meta de inflacin o mantener el tipo de cambio en una trayectoria o nivel predeterminado Este esquema tiene otra caracterstica importante: Las acciones de poltica monetaria responden a una motivacin preventiva ms que correctiva y las intervenciones se deciden en funcin del anlisis de un amplio conjunto de indicadores econmicos. En ese contexto, resulta de la mayor relevancia identificar las causas de las presiones inflacionarias que se susciten. La importancia de la transparencia Para convencer al pblico de las bondades de su operacin, el Banxico debe explicar sus motivaciones, las dificultades que enfrenta y los beneficios de su actuacin. La rendicin de cuentas es, en suma, la contrapartida lgica y necesaria para su autonoma. Cul fue el proceso del Banxico para adoptar el esquema OI? El Banco de Mxico no adopt el esquema OI de golpe, se ha tratado de un proceso que realmente inici con su autonoma constitucional, en abril del ao 1994.

Posteriormente, desde diciembre de ese mismo ao, el tipo de cambio empez a flotar, lo que signific que ya no se pudo utilizar como ancla o instrumento intermedio para la poltica monetaria. En su lugar, en un principio se recurri a un agregado monetario (especficamente a la base monetaria), pero con el tiempo la operacin de la poltica monetaria apoyada en ese procedimiento ya no fue eficaz. A partir de lo anterior, el Banxico hizo una serie de aproximaciones sucesivas para llegar hasta la adopcin definitiva del esquema OI. Los primeros esfuerzos fueron en el periodo en que se empezaron a acordar metas anuales para la inflacin, entre el ao 1996 y el 2000. S, un ao antes (o sea en 1999), se fij la meta de alcanzar una inflacin de tres por ciento anual al cierre de 2003. En 2001, se anunciaron las metas multianuales intermedias para mantener la inflacin en la trayectoria apropiada o requerida para llegar al objetivo final previsto para diciembre de 2003. Dicho esfuerzo de desinflacin contina hasta la fecha porque, desde la grave crisis cambiaria que estall en diciembre de 1994 y que se agudiz durante los primeros meses de 1995, en realidad todas las acciones del Banxico han estado encaminadas a reducir los ndices de inflacin: durante todos los meses de 1996, la inflacin fue reducindose para terminar ese ao y el siguiente en los niveles respectivos de 28 y 15.7 por ciento anual. Despus, en 1998, el proceso de desinflacin resinti varias interrupciones transitorias. El estallido de la crisis financiera que sufri Rusia, y un poco despus los problemas que experiment Brasil con su deuda externa, produjeron impactos externos que se reflejaron en la balanza de pagos de Mxico y, en ltima instancia, en una depreciacin del tipo de cambio. Con todo, gracias a las medidas restrictivas que se aplicaron, la inflacin retom su rumbo descendente a partir de los primeros meses de 1999. As, para el cierre de ese ao se haba logrado una reduccin de la inflacin a 12.3 por ciento. Estabilizacin del esquema de Objetivos de Inflacin La fase del proceso de estabilizacin del esquema de Objetivos de Inflacin empez en el 2000; desde ese ao hasta el momento, la inflacin slo ha sufrido tres reversiones transitorias por causas de tipo estacional y perturbaciones externas: en los aos 2001, 2002 (principios) y 2004 (finales). Sin embargo, de ese ltimo episodio al momento presente, el descenso de la inflacin ha sido prcticamente continuo. As, despus de cerrar en 5.2 por ciento anual en 2004, un ao despus se registr el nivel de 3.3 por ciento. Para 2006, la tasa de inflacin se situ en 4.05 por ciento, como resultado del incremento en los precios de productos de uso generalizado y de otros bienes. El Fobaproa y el IPAB El Fobaproa Qu es? El Fobaproa era un fideicomiso radicado en el Banco de Mxico al que los bancos aportaban cuotas para apoyar, llegado el momento, a cualquier institucin que tuviera problemas para garantizar sus operaciones. Se cre en 1990 junto con la renovada Ley de Instituciones de Crdito que regula a los bancos, en ese entonces recin privatizados. Sabas que el sistema bancario de cualquier pas opera bajo el supuesto de que los depsitos de la gente estn plenamente seguros? Si la gente sospecha que en algn momento su dinero se puede perder porque un banco quiebra, lo lgico es que piense en retirar su dinero y resguardarlo en otro lugar. Esto lleva a una prdida de confianza que contagia a todo el sistema bancario, inicindose lo que se conoce como "crisis financiera". Dos ejemplos de este tipo de crisis son: 1.la Gran Depresin que azot a Estados Unidos en 1929, durante la cual se perdi en tan slo tres aos ms de 30 por ciento del valor de la produccin y cuya recuperacin econmica tard ms de 10 aos, y ms recientemente

2.la grave crisis econmica de Argentina y las restricciones que todava hoy padecen por el llamado "Corralito", que no es otra cosa que la prohibicin a la gente de disponer de todo su dinero que se encuentra depositado en los bancos. En Mxico, con la devaluacin de diciembre de 1994, la inflacin y las tasas de inters se dispararon y la economa en su conjunto entr en recesin. Como consecuencia obvia, la cantidad de personas y empresas endeudadas con la banca y sin capacidad de pago aument exponencialmente, pues se perdieron empleos o los ingresos disminuyeron drsticamente, evidenciando el grave problema de solvencia con la banca comercial que finalmente llev a muchas instituciones a descapitalizarse y quebrar. Las autoridades financieras reconocen que la frgil situacin de la banca a partir de 1993 fue un ingrediente indiscutible en la gestacin de la citada crisis. A partir de 1995, el gobierno encamin sus esfuerzos a evitar que el sistema de pagos se fracturara y busc: - dar viabilidad al sistema financiero - proteger el patrimonio de los ahorradores, y - ofrecer medidas de alivio para las familias y empresas con problemas de sobreendeudamiento. El siguiente esquema puntualiza las acciones: Sin duda, el Fobaproa forma parte de un periodo crtico. Sin embargo, hoy podemos afirmar que existen las condiciones adecuadas para que el financiamiento ayude a reactivar la economa con una inflacin y tasas de inters en sus mnimos histricos, conteniendo el deterioro de las instituciones financieras y salvaguardando debidamente su solvencia. El Fobaproa seguir siendo un triste referente de la crisis econmica; no obstante, tambin es justo sealar que la rpida accin del gobierno evit que el sistema de pagos del pas se derrumbara, lo que habra aumentado las terribles consecuencias econmicas y sociales de aquella crisis. El IPAB Qu es? Anteriormente, en el Mdulo 1 te presentamos al IPAB: es un Organismo Pblico Descentralizado que tiene personalidad jurdica y patrimonio propios, creado en el ao 1999 para mantener la confianza y estabilidad del sistema bancario y establecer los incentivos necesarios para que exista mayor disciplina en el sistema financiero mexicano. Veamos ahora cul es su origen histrico: A raz de la crisis de diciembre de 1994, el gobierno estableci un seguro para proteger los depsitos de los ahorradores. El seguro de depsito es un mecanismo que protege los recursos que los ahorradores tienen en las instituciones de banca pero con un monto lmite establecido, por persona (fsica o moral), y por banco. Pues bien, la institucin que se encarga de implementar y supervisar que ese mecanismo cumpla con sus funciones es el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB), el cual se rige por la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario. En trminos generales, su objetivo es mantener la estabilidad financiera mediante la proteccin del ahorro bancario.

No debes olvidar que todas las instituciones de banca mltiple estn protegidas por el seguro de depsito: los usuarios no tienen que solicitar su incorporacin, ya que sta se otorga de manera automtica y gratuita. Cuando se instituy el IPAB, se conform un programa de transicin o reduccin gradual de la cobertura, estructurado en siete etapas, cuyo objetivo era limitar el seguro de depsito, disminuyendo paulatinamente las obligaciones garantizadas en cuanto a su tipo y su monto. Desde el ao 2005, los depsitos estn protegidos hasta por 400 mil udis; por eso, si un usuario tiene ms de esa cantidad en productos cubiertos en una misma institucin bancaria, la recomendacin sera depositar el excedente en otro banco. De esta forma, la totalidad de sus depsitos estaran protegidos. El pago de cantidades que sobrepasen el lmite establecido por la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario depende nicamente de la solidez del banco en donde la persona tiene sus ahorros. Con la aplicacin de este criterio, en el ao 2005 ms de 99 por ciento de las cuentas y 69 por ciento de los saldos estaban plenamente asegurados. Otras consideraciones sobre el IPAB y el seguro de depsito Supongamos que una institucin de banca mltiple se vuelve insolvente; en este caso, los clientes que tuvieran productos protegidos de acuerdo con lo establecido en el programa de transicin se beneficiarn con el seguro del IPAB, en los trminos de la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario. El ejemplo ms claro de esta situacin es el de Argentina, ya sealado en prrafos anteriores. Por otro lado, sabes qu pasara si dos instituciones de banca mltiple se fusionaran? seguiran protegidos los depsitos mayores al lmite de cobertura vigente? La respuesta es no: cuando dos bancos se fusionan constituyen una sola entidad, por lo que los depsitos asegurados estn protegidos hasta por el monto de cobertura vigente. De igual forma, si una institucin de banca mltiple cambia de nombre, los depsitos quedan asegurados de acuerdo con lo establecido en el programa que hemos mencionado. Afortunadamente, la crisis de mediados de los aos noventa no slo fue una poca mala en la historia de nuestro pas. Marc tambin el inicio de instituciones hoy consolidadas como el IPAB y la Condusef, con las cuales todos, como usuarios de servicios financieros, tenemos una seguridad mucho mayor que antes. El origen de la Condusef Antecedentes Como hemos podido estudiar, se produjeron cambios radicales en el sistema financiero mexicano a raz de: - la nacionalizacin bancaria y su posterior privatizacin - las nuevas estrategias de desarrollo econmico marcadas por el Tratado de Libre Comercio, y - la apertura comercial y financiera de Mxico hacia al mundo. Qu dio vida a la Condusef? Lo que dio vida a la Condusef fue lo siguiente: Mxico vivi un complicado proceso para solucionar la crisis financiera del ao 1994, se gener un grave desajuste en la relacin entre usuarios e instituciones financieras, que se agudiz por la carencia de cultura financiera entre los mexicanos. Durante esos aos, reinaba un sentimiento de rechazo y desconfianza hacia las instituciones financieras pues se les responsabilizaba de los efectos de la crisis en la vida cotidiana. Por eso, como una medida del gobierno para orientar y apoyar a los ciudadanos, se cre la Condusef, cuya misin es proteger y defender a los usuarios de instituciones financieras.

ENTORNO ECONMICO Y FINANCIERO ACTUAL

Introduccin La idea principal de este captulo es explicarte la transicin histrica del entorno financiero y bancario mexicano para poder comprenderlo en la actualidad. La incorporacin de Mxico a la globalizacin ha tenido efectos mltiples en el sector productivo nacional. En pocos aos, a partir de un sector bancario mayoritariamente empresarial, se ha recorrido el camino de la nacionalizacin, la privatizacin, la crisis y la "extranjerizacin" de la mayora de sus instituciones. En paralelo, se han implantado innovaciones financieras y abierto nuevos canales crediticios que compiten o complementan la actividad bancaria. En este captulo estudiaremos tres aspectos esenciales: 1) Los cambios y procesos de la banca mexicana. 2) La situacin financiera y bancaria de hoy. 3) Los conceptos y la terminologa asociada con los indicadores econmicos. La economa en la historia reciente de Mxico Antecedentes Como en cualquier pas del mundo, en Mxico la historia econmica sigui vertientes distintas: - la supresin del proteccionismo financiero careca de mecanismos reguladores apropiados para la libertad de mercados - se cancelaron los controles gubernamentales al asignar y expandir el crdito comercial - se otorg plena autonoma a los banqueros para fijar las tasas de inters - se multiplicaron las franquicias concedidas para establecer nuevas instituciones bancarias, y - se transform a la banca de desarrollo en institucin de segundo piso. Hasta 1982: Las autoridades financieras disponan de diversos instrumentos de intervencin financiera: encaje legal, cajones selectivos de crdito, fijacin de las tasas de inters, fideicomisos de fomento, banca de desarrollo. 1982 - 1987: La nacionalizacin de la banca permiti al gobierno mantener muchos de esos mecanismos y tambin ejercer control directo sobre las tasas de inters, comisiones y otras caractersticas del crdito bancario. 1988 - 1994: Como resultado del periodo anterior, la oferta monetaria y de sucedneos brinc de 31 a 51 por ciento del producto, mientras que los saldos de los prstamos bancarios al sector privado subieron tambin explosivamente de 11 a 42 por ciento. Los bancos nacionales perdieron rpidamente gran parte de su capital, y los depositantes y ahorradores quedaron en peligro de perder sus recursos. En estas circunstancias, el gobierno opt por emprender el rescate de esas instituciones y permitir su "extranjerizacin", que pronto se extendi a casi todos los intermediarios financieros.

1996: El sistema bancario tena 53 instituciones. 2002: Para este ao, slo haban sobrevivido 36 instituciones financieras de las 53 que haba en 1996. 2008: De los 18 bancos inicialmente privatizados, ahora slo existe una tercera parte. Los seis ms importantes fueron vendidos al capital extranjero: Bancomer, Banamex, Serfin, Bital, Inverlat y Banco Mexicano. La extranjerizacin de la banca En qu consiste? La extranjerizacin de la banca se refiere a cuando la banca internacional penetra, desplaza o compra a la banca nacional. En los pases en desarrollo, singularmente los de Amrica Latina, la penetracin de la banca internacional ha desplazado o comprado a la nacional. Cul es el nivel de extranjerizacin de la banca en Mxico? En Mxico, las instituciones internacionales tienen el control mayoritario: 85 por ciento de los activos de la banca mltiple y alrededor del mismo porcentaje de la cartera de crdito. Un fenmeno similar ocurre con otros intermediarios financieros (compaas de seguros y afores, entre otros) que no estn incorporados a la oferta de servicios de los bancos mltiples. Cules son las causas? Bsicamente, son dos las causas del elevado nivel de extranjerizacin de la banca en Mxico son bsicamente las siguientes: - la liberacin financiera de Mxico, que permiti a algunos pases traer sus mercados de capitales, considerando que esta apertura propiciara tener accesos a recursos ampliados y fortalecer los mercados financieros locales, y - la confianza (no sin cierto recelo) en que la incorporacin de la banca extranjera con ventajas competitivas y facilidades de fondeo contribuira positivamente a la produccin y la inversin nacional. Cul es la situacin en otros pases? Al menos en Amrica Latina, los pases, despus de la crisis de la deuda de los aos ochenta, se encontraban dbiles y urgidos de renovar su acceso a los mercados internacionales de capitales, y esto fue posible porque desde hace dos o tres dcadas la mayora de los pases ha eliminado las barreras al comercio y a los movimientos de capitales (tratados de libre comercio, etctera). Por otro lado, en los pases desarrollados, las innovaciones tecnolgicas han permitido manejar grandes flujos de informacin, evaluar mejor los riesgos y reducir los costos de los servicios bancarios entre pases. A su vez, la expansin del comercio internacional y el incremento de la inversin extranjera tambin han sido fuerzas que multiplican la demanda de servicios financieros a travs de las fronteras e impulsan, de cierta forma, la integracin global de la banca. De este modo, la consolidacin bancaria en algunos pases desarrollados ha resultado intensa dentro de sus fronteras; en Espaa, por ejemplo, se fomentaron fusiones de los bancos con el fin de enfrentar en mejores condiciones la competencia de otras instituciones de la regin europea donde esas adquisiciones y fusiones transfronterizas han sido poco numerosas y de relativa importancia, ya que, alrededor de dos tercios de las filiales de las empresas transnacionales establecidas en Europa prefieren usar bancos locales, haciendo variar poco la composicin (nacional versus extranjera) de la cartera de crdito.

En cambio, en Espaa han conseguido tener una banca que se ha avecindado exitosamente en otros pases, -siguiendo con el ejemplo de esta nacin- aunque, para los propios espaoles esa banca poderosa no se ha convertido en la nica opcin para obtener productos y servicios bancarios pues, aunque existen una gran cantidad de bancos (muchos de ellos extranjeros) tienen la ventaja de un sistema de cajas de ahorro y cooperativas de crdito perfectamente reguladas que ofrecen servicios financieros a un menor costo a la gente que tradicionalmente no cubre el perfil para recibir los servicios de la banca tradicional. Ahora bien, en Mxico, el Estado ha buscado mecanismos para que esta poderosa banca no impida que la poblacin en general tenga acceso a los servicios financieros ms necesarios, mediante la Ley de Ahorro y Crdito Popular y la creacin de las Entidades de Ahorro y Crdito Popular. Indicadores econmicos y financieros bsicos y fuentes de informacin Qu es un indicador econmico? Todo indicador es un tratamiento estadstico que parte de la construccin de un ndice que va a mostrar los cambios de una variable en el transcurso del tiempo. Las variables econmicas se relacionan principalmente con los niveles de produccin de los diversos sectores de la actividad econmica y se miden en periodos similares: trimestral, semestral, anual, etctera. Pongamos como ejemplo la produccin de maz: - en el ao 2000, se produjeron 50 toneladas de maz - en el 2001, 52 toneladas, y - en 2003, 54 toneladas. Entonces, la informacin anterior se organiza en un ndice que seala sus variaciones anuales utilizando una base, el ao 2000, y que permite construir las variaciones con respecto a esa fecha para conocer si se produce ms o menos. Los indicadores que aqu presentamos se publican en la Sntesis de Estadsticas Econmicas elaborada por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Qu es un indicador financiero? Un indicador financiero puede ser el nivel de la tasa de inters que se marca bsicamente en la colocacin de Cetes (Certificados de la Tesorera de la Federacin), que son valores emitidos por el Estado mediante la Tesorera y que cumplen un papel regulador de la tasa de inters que cobran los bancos. Cul es la relacin que hay entre el indicador econmico y el indicador financiero? Son las dos formas de valorar el dinero o de incrementar el capital que se invierte en un negocio destinado a la produccin para que d ganancias. El dinero tiene dos destinos: 1.para producir y generar ganancias, o 2.para prestarlo para que se utilice como capital y se pague un inters por usarlo. El disponer del dinero, como bien ajeno (cuando es poca de bonanza econmica y auge en la produccin), genera altas ganancias que logran pagar los costos de financiamiento y hacen redituables las inversiones; pero en tiempos de crisis, la tasa de ganancia es tan baja que no es posible pagar el inters. Por eso, abordamos el tema vinculando estos dos indicadores.

Para profundizar en el tema, a continuacin estudiaremos otros conceptos que estn ntimamente ligados a los componentes de la dinmica econmica y financiera: 1.Inflacin 2.ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) 3.Tipo de cambio 4.Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio (TIIE) 5.Balanza comercial 6.Reservas internacionales, y 7.Producto Interno Bruto (PIB). Inflacin e ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) Qu es la inflacin? La inflacin es un fenmeno que ocurre cuando hay un aumento sostenido de precios en la economa. Suben los precios de productos y servicios como habitacin, comida, vestido, transporte y dems bienes de uso diario y comn. Cules son los factores que causan la inflacin? Los factores que causan la inflacin son diversos, pero destacan los siguientes: - aumento de la demanda de productos o servicios por encima de la produccin y del crecimiento equilibrado (potencial) - choques por el lado de la oferta, como pueden ser aumentos de costos (salarios, insumos, etc.) o alguna otra contraccin inesperada del producto, y - un factor de inercia; es decir, los individuos fijan sus precios considerando qu suceder con el resto de los precios del mercado, y toman como referencia inmediata el comportamiento de precios actuales y pasados, por eso siguen aumentando sus precios, para protegerse del aumento en otros productos. Qu es el ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)? El ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) es un indicador econmico de gran importancia que sirve para medir, a travs del tiempo, la variacin de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares. Es importante saber que el ndice de Precios al Consumidor (IPC) no es lo mismo que la tasa de inflacin, o simplemente "inflacin", que es como se le llama comnmente. El IPC es un promedio ponderado de los precios de ciertos bienes y servicios que determinadas instituciones (el Banco de Mxico en nuestro caso) calculan de manera regular mediante encuestas a comercios y empresas. El ndice de Precios al Consumidor (IPC) es la medida ms utilizada; se calcula dividiendo el valor de la canasta familiar del ao en estudio, entre el valor de la canasta familiar del ao base, multiplicado por 100.

El propsito del IPC es calcular en cunto cambia el gasto mnimo que se necesita entre dos periodos para adquirir una canasta de bienes y servicios, manteniendo constante el nivel de utilidad o bienestar que el consumidor obtiene.

Tipo de cambio Qu es? Tipo de cambio es el precio por el cual una moneda puede ser convertida a otra. Cuntos tipos de cambio hay? Las monedas comercializadas libremente en los mercados cambiarios tienen dos tipos de cambio: 1.tipo a la vista o spot para cambio inmediato, y 2.tipo de cambio futuro, para negociarlo en una fecha posterior. Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio (TIIE) Qu es la tasa de inters? La tasa de inters es el nmero decimal (o porcentual) a travs del cual se especifican las cantidades que pagan algunos instrumentos por concepto de inters, como son las obligaciones bancarias. Qu es la Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio en moneda nacional (TIIE)? Es la tasa que refleja las condiciones del mercado de dinero que calcula diariamente el Banco de Mxico, con base en las cotizaciones de las tasas de inters ofrecidas a distintos plazos por los diversos bancos Balanza comercial Qu es la balanza comercial? La balanza comercial es la diferencia contable entre las exportaciones e importaciones de un pas durante un periodo. Qu son las importaciones? Las importaciones son compras de bienes y servicios producidos en el extranjero, los cuales son adquiridos por personas, empresas o gobiernos de otros pases. Qu son las exportaciones? Las exportaciones son los bienes y servicios que se producen en el pas y que se venden y envan a clientes del extranjero. Cmo se calcula la balanza comercial? La balanza comercial se calcula sacando la diferencia entre el total de las exportaciones menos el total de las importaciones que se llevan a cabo en el pas. Balanza comercial = Exportaciones - Importaciones Esta diferencia, segn las importaciones y las exportaciones en un momento determinado, podra ser : positiva = se le llama supervit comercial, o negativa = se llama dficit comercial.

Reservas internacionales
Antecedente Cuando inici la historia del Estado como entidad que norma la vida de una nacin, se detect la importancia de que las arcas gubernamentales siempre tuvieran dinero para atender las necesidades del gobierno y de la ciudadana: as surgieron lo que conocemos como reservas internacionales. La cantidad de reservas que posee un pas influye decisivamente en el tipo de cambio de la moneda nacional. De qu estn constituidas las reservas internacionales? Desde que se reconoci el gran valor del oro, los estados lo utilizaron -hasta el ao 1994- para hacer frente a sus compromisos internacionales. Despus de esa fecha, con los acuerdos de Bretton Woods, tambin comenzaron a aceptarse reservas de papel moneda. Cules son los requisitos para que una moneda pueda considerarse como reserva? Para que una moneda pueda considerarse como reserva, debe ser: - aceptada como medio de pago internacional, y - de pases con moneda estable, firmemente respaldada por su economa interna, y que participen activamente en el comercio internacional. Cules son las monedas que han sido aceptadas como reserva internacional? Las monedas que histricamente han jugado este papel son: - la libra esterlina de Gran Bretaa, y - el dlar de los Estados Unidos. Y, slo recientemente, en mucho menor medida: - el marco alemn, y - el yen japons.

Cul es el factor que determina la fluctuacin de las reservas? Las reservas se incrementan o disminuyen de acuerdo con los saldos netos del comercio internacional.

Producto Interno Bruto (PIB) Qu es? El producto interno bruto (o PIB) es la medicin de todo lo que se produce para consumo final, dentro de nuestro territorio nacional, en un lapso determinado: un mes, un trimestre o un ao. El PIB es una de las variables ms mencionadas por los economistas porque, tradicionalmente, se ha utilizado como el indicador general de la riqueza de un pas, pero hay que tener mucho cuidado con esto ya que su medicin no es muy exacta. Cmo se calcula el PIB? En cuanto al clculo del PIB, ste puede hacerse segn el precio de los factores o segn los precios de mercado. La relacin entre ambos se obtiene restando al PIB los costos de mercado. Los impuestos indirectos ligados a la produccin y las subvenciones a la explotacin.

BANCARIZACIN Introduccin La idea principal de este captulo es explicar el trmino bancarizacin, su contexto y proceso. Quizs, la explicacin ms conocida de lo que es la bancarizacin es la que se refiere a la disponibilidad de la infraestructura bancaria. sta incluye el aumento del nmero de sucursales, las cuales para millones de personas representan el primer contacto con los servicios que ofrecen la banca y el sistema financiero en su conjunto. Parte significativa de la eficiencia y modernizacin de esta infraestructura es la extensin de las redes de medios de pago electrnicos de uso masivo, como: - los cajeros automticos (ATM, por sus siglas en ingls: Asynchronous Transfer Mode), y - las Terminales Punto de Venta (TPV), que son las que permiten a los negocios recibir pagos con tarjetas de crdito o dbito.

Pero ms all del simple crecimiento de la infraestructura, al bancarizar se crean las condiciones para que aumente el nmero de usuarios y para que el volumen de operaciones tenga un impacto importante en la reduccin de los costos asociados con diversos productos, tales como las comisiones. Bancarizar, entonces, es el proceso de extensin y consolidacin de un mercado donde se da una relacin entre quienes ofrecen un servicio y quienes lo demandan; es decir, entre los bancos y los usuarios. Bancarizar, tambin abarca las iniciativas para elevar la cultura financiera, entendida como el conocimiento, uso y aprovechamiento responsable e informado de los productos y servicios que ofrece el sistema financiero. Por todo ello, la bancarizacin es un reto que involucra tanto a los propios banqueros como a las autoridades financieras, que desde hace aos participan decididamente en su impulso. Ventajas y retos Antecedente La existencia del sector financiero disminuye el riesgo de falta de liquidez en la economa, pues atiende dos tipos de demandas importantes: 1.la de ahorradores, adversos al riesgo y que prefieren inversiones de corto plazo, y 2.la necesidad de financiar grandes proyectos de largo plazo. Para ello, el sector financiero obtiene recursos que cubren necesidades del inversor y cumplen con las exigencias del ahorrador, facilitando la movilizacin del ahorro al interior de la economa. Cules son las ventajas de la bancarizacin? La bancarizacin mejora la calidad de vida de las personas porque trae las siguientes ventajas para la comunidad: - incrementa su bienestar - mejora la cultura del ahorro - facilita la construccin de patrimonio - aumenta la capacidad de liquidez ante dificultades econmicas. Adems, tener acceso a los servicios bancarios disminuye los costos de las transacciones financieras. Segn el Banco Mundial, para el no bancarizado (persona que no cuenta con ningn tipo de servicio financiero) "es ms costoso participar en algunas transacciones (pagar o recibir algn pago) y mucho ms difcil ahorrar manteniendo estable el precio de los activos". Ejemplo de ello son los altos costos en que incurren algunas personas al usar agentes no regulados como los agiotistas, que cobran tasas de inters superiores a las mximas permitidas por la ley. Cules son los retos de la bancarizacin?

Los grandes retos que enfrenta la bancarizacin en nuestro pas son: 1.Aumentar el promedio de sucursales bancarias por cada habitante: en 2007, tenamos apenas en promedio 0.8 sucursales por cada diez mil habitantes, lo que nos coloca muy por debajo de pases como Espaa, Canad o Grecia, donde el promedio por el mismo nmero de habitantes es de 9.2, 4.6 y 3.1 sucursales, respectivamente. 2.Lograr una distribucin ms adecuada y equilibrada de las sucursales: mientras en el Distrito Federal o Nuevo Len el promedio es de 1.7 y 1.5 sucursales, estados como Chiapas y Oaxaca cuentan con tan slo 0.4 sucursales por los mismos diez mil habitantes. Ciertamente, una explicacin de este desequilibrio es que se trata de entidades que representan polos opuestos en cuanto a su desarrollo econmico: mientras el D.F. y Nuevo Len concentran 28.5 por ciento del producto interno bruto (PIB), Chiapas y Oaxaca generan apenas 3.3 por ciento. En conclusin, a travs de las variables anteriores podemos observar cmo a menor nivel de PIB per cpita y ms bajos ndices de poblacin urbana, ms deficiente resulta la disponibilidad de la red bancaria. Ello no slo representa mayor dificultad para que la gente acceda a servicios financieros bsicos o tradicionales, sino tambin menos posibilidades para obtener crdito o retener el ahorro en los lugares donde se genera, descapitalizando a las entidades ms pobres y provocando que los potenciales efectos multiplicadores se trasladen hacia otras regiones. Por ejemplo: - El grupo de estas diez entidades -Chiapas, Guerrero, Hidalgo, Michoacn, Nayarit, Oaxaca, Tabasco, Tlaxcala, Veracruz y Zacatecas- reportan en conjunto un PIB equivalente a 16.2 por ciento del total nacional y concentran a su vez a 29 por ciento de la poblacin, cuentan a nivel estatal solamente con 19.5 por ciento de la red de sucursales, 14.4 por ciento de las TPV y 15.4 por ciento de los ATM en operacin. Adems, registran 20.1 por ciento del total de las cuentas de exigibilidad inmediata activas (o sea 23 cuentas por cada cien habitantes, mientras que la media nacional es de 33) y nicamente cuatro por ciento de la cartera de crdito vigente reportada a finales del 2005. - En el otro extremo, cinco entidades que registran 37.8 por ciento del PIB (Distrito Federal, Coahuila, Chihuahua, Nuevo Len y Quintana Roo) tambin representan 18.9 por ciento de la poblacin, lo que significa que tienen el ms elevado producto por habitante; poseen en sus territorios 32 por ciento de las sucursales bancarias, 40.1 por ciento de las TPV y 38.7 por ciento de los cajeros; as como 32.6 por ciento de las cuentas de exigibilidad inmediata y hasta 76.6 por ciento del crdito otorgado por la banca mltiple. Perspectivas Cules son las perspectivas de la bancarizacin? Actualmente, muchas de las nuevas sucursales responden ms a la entrada de nuevos bancos que a la expansin de las redes de los que ya venan operando. Por qu?, porque casi no hay competencia, y eso se traduce en holgados mrgenes para los grandes grupos financieros, los cuales posponen nuevas inversiones que potencialmente detonaran un intenso proceso de bancarizacin; es decir, mayor infraestructura y mejores estndares en la atencin al pblico, con el consecuente impacto que esto tendra para bajar los costos de los servicios financieros de uso ms generalizado.

En qu nos afecta esta situacin? Lo que llama la atencin es que mantener la situacin actual de la infraestructura de servicios financieros implica continuar en un crculo vicioso que nos condena a que los estados ms atrasados se vean obligados a resolver sus problemas de financiamiento a travs de mecanismos informales, usualmente ms limitados, caros e inseguros. Cul es la solucin? Para salir de este crculo vicioso, las autoridades financieras han diseado una serie de incentivos que alientan un sano proceso de bancarizacin y permiten atenuar las disparidades sociales y regionales, acercando las posibilidades de crecimiento econmico y desarrollo social en todo el pas. Ejemplo de ello es el avance del Programa de Terminalizacin, el cual promueve la instalacin de nuevas terminales punto de venta en miles de pequeos negocios. Debes saber que este esfuerzo requiere tambin de imaginacin y audacia. Hay que buscar nuevos caminos y modelos ms adecuados a las diferentes necesidades y condiciones que se presentan a lo largo del territorio nacional. En este sentido, nos alienta constatar que ya en algunos lugares del pas se empiezan a ver iniciativas que hacen ms flexible el modelo de sucursales y que, a diferencia de las tradicionales o de tipo urbano, hoy se promueven conceptos mucho ms sencillos, de bajo costo, como las franquicias o corresponsalas con extensiones y sistemas adecuados de evaluacin para la toma de decisiones; por ejemplo, en materia de microcrditos. Asimismo, existe un gran potencial en el impulso de otras opciones formales para los microempresarios y la poblacin en general, como las cooperativas y las sociedades financieras de ahorro y prstamo, que ahora estn facultadas para realizar muchas operaciones de carcter bancario a un menor costo. Mientras esto ocurre, la bancarizacin seguir siendo un gran reto por resolver. En tanto la banca (y en general el sistema financiero) no llegue a todos y sus servicios permanezcan concentrados en las regiones y sectores ms pudientes del pas, no podremos estar satisfechos. Los avances que se obtengan dependern de las condiciones sociales y econmicas para que las instituciones puedan ampliar su infraestructura, se propicie la reduccin de costos y riesgos, y se generen y cumplan acuerdos que permitan una sana competencia y una mayor colaboracin entre las instituciones que participan en el sistema de pagos. Las comisiones bancarias Qu son? Las comisiones bancarias representan el pago de una cantidad de dinero especfica que los bancos cobran a los usuarios como retribucin por sus servicios de intermediacin o gestin. La determinacin de su costo es un tema complejo no slo en Mxico, sino en el mbito internacional. Cuntos tipos de comisiones hay? Hay distintas maneras de pagar comisiones, y se dividen por:

- su monto: comisiones fijas y las calculadas como porcentaje de una operacin; y - su periodicidad: comisiones que se pagan por nica vez o por cada operacin realizada. En algunos casos, el cobro por el uso de un producto no abarca todos los servicios que ofrece, sino slo los que el cliente efectivamente utiliza: esto, por un lado, multiplica el nmero de las comisiones pero, por otro, contribuye a abaratar el costo del producto, ya que de lo contrario todos los clientes tendran que pagar por servicios que posiblemente no utilizaran. Con base en este argumento, en los ltimos aos han proliferado las comisiones, principalmente bancarias, lo cual ha sido calificado como una distorsin de la funcin esencial de los bancos: prestar el dinero depositado por los ahorradores a las personas que solicitan crdito, y obtener sus utilidades de la diferencia entre lo que pagan y cobran por estos servicios. Aplicacin de las comisiones Hoy, los bancos aplican comisiones a casi todos los servicios que ofrecen, obteniendo de ah una parte importante de sus ingresos: de acuerdo con cifras de la propia Asociacin de Bancos de Mxico, la banca que opera en el pas obtiene de las comisiones 30 por ciento de sus utilidades. De acuerdo a lo anterior, algunas crticas a las comisiones se refieren a la poca claridad para calcularlas y a sus altos montos: segn algunos estudios, el costo financiero en Mxico por el servicio de la banca es tres veces ms caro que en Estados Unidos y en algunos pases europeos. En el caso de nuestro pas, destacan dos temas con relacin a las comisiones bancarias: - el incremento registrado en aos recientes respecto a los ingresos totales de la banca comercial -los cuales, de acuerdo con datos de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, crecieron de 4.83 por ciento en 1988 a 32.16 por ciento en 2003-, y - la disminucin del financiamiento al sector privado por parte de los bancos, que fue de 8.9 por ciento en el mismo periodo. No obstante, las comisiones bancarias no han sido un factor que inhiba el crdito al consumo, que creci casi 43 por ciento el ltimo ao. Por otra parte, el acceso al crdito empresarial se ha visto reducido y las empresas han tenido que recurrir a otras fuentes de financiamiento, entre las que destaca el crdito otorgado por los propios proveedores, el cual, de acuerdo con el Banco de Mxico, llega a casi 55 por ciento. Este cambio ha respondido principalmente a las dificultades para cumplir con requisitos de carcter administrativo. Las instituciones bancarias reconocen la existencia de comisiones diferentes en distintos pases y sealan que obedecen a circunstancias especficas o caractersticas de cada producto, aunque no ha quedado claro cul es el criterio para fijar los lmites de las tarifas o comisiones. Algunos banqueros argumentan que las comisiones que cobran por sus servicios financieros son congruentes con el nivel de inversiones realizadas en tecnologa. Adems, sealan que los ingresos por comisiones bancarias son altos debido al volumen relativamente bajo de operaciones realizadas y no al alza en los precios. Iniciativas

Para equilibrar el costo de las comisiones bancarias y el volumen de operaciones, se han iniciado importantes esfuerzos como el anunciado recientemente por la Asociacin de Bancos de Mxico, en el sentido de impulsar la bancarizacin mediante la creacin de una red bancaria comn en el pas. La complejidad del tema de las comisiones bancarias ha enfrentado distintas opiniones: - algunos adjudican su aumento al proceso de extranjerizacin de la banca, mismo que ha fortalecido la eficiencia y competitividad del sistema bancario a nivel global - tambin hay quien cuestiona si el nivel de las comisiones bancarias en Mxico es efectivamente ms alto que en otros pases - algunos consideran incorrecto hacer comparaciones de comisiones bancarias en el mbito internacional, toda vez que las caractersticas econmicas son distintas en cada pas; no obstante, la comisin anual promedio por el uso de tarjeta de crdito cuesta aqu casi diez veces ms que en Inglaterra - otro tipo de comparaciones muestran que en Chile, 25 por ciento de los ingresos de la banca proceden de las comisiones bancarias, las cuales son ms baratas que en Mxico, donde los ingresos bancarios suman casi 30 por ciento por este concepto; esta diferencia obedece a que, en aquel pas, la poblacin econmicamente activa y el sistema de bancarizacin son mayores que en el nuestro y, por ende, la operacin individual resulta ms barata.

La cultura del ahorro http://portalif.condusef.gob.mx/condusefahorro/index.php Cul es la diferencia entre ahorro e inversin? La diferencia entre ahorro e inversin es importante:

- ahorrar es tener un monto destinado para enfrentar una eventualidad, e - invertir es esperar una ganancia por el uso que se le d a ese capital. La cultura del ahorro Hay dos ideas ampliamente generalizadas sobre la cultura del ahorro: 1.la primera es que ahorrar es bueno, es la manera de superarnos y aprovechar mejor el producto de nuestro trabajo, Y 2. la segunda es que la gente no ahorra o que no lo hace bien. Qu porcentaje de la poblacin mexicana ahorra? Existe la percepcin generalizada de que 60 por ciento de la poblacin no ahorra, clculo basado en las cifras que proporcionan las instituciones financieras -bancos, casas de bolsa, microfinancieras o cajas de ahorro-, donde slo 40 por ciento de los mexicanos guardan sus ahorros. La conclusin es que, aunque aceptamos la importancia del ahorro, no estamos dispuestos a hacer el esfuerzo que ste implica; en otras palabras, no hay cultura del ahorro. Pero basta con asomarnos a la realidad para descubrir no slo que la gente s ahorra, sino que tambin invierte a travs de una gran cantidad de mecanismos propios de nuestra tradicin y nuestra cultura, que van desde la compra de una gallina que, adems de proporcionarnos alimento, en algn momento puede revenderse, hasta las tandas que podemos encontrar en cualquier oficina, pasando por las cajas de ahorro y el criticable hbito de "guardar el dinero bajo el colchn". Formas de ahorro Una encuesta de Consulta Mitofsky sobre el ahorro popular revel que, al menos, 28 por ciento de las personas participan en tandas, mientras que estudiosos de ese campo afirman que otra parte significativa de la gente ahorra en especie; es decir, terrenos, animales y cosechas, o guarda su dinero en macetas y bajo el colchn Eso puede ser riesgoso en parte, pues el dinero ahorrado debe estar en lugar seguro, donde no exista la probabilidad de prdida o robo. Las personas tienen diferentes costumbres a la hora de guardar su dinero, desde el colchn, alcanca o caja fuerte -que se ubican dentro del concepto de ahorro informal- hasta los numerosos instrumentos formales que proporciona el sistema financiero mexicano. El "cochinito", que constituye la forma de ahorro ms popular entre la poblacin mexicana, facilita el acceso inmediato al dinero, pero en cambio nos expone a la posibilidad de que cualquiera que sepa que hay dinero en casa pueda caer en la tentacin de tomarlo. Segn la Asociacin de Bancos de Mxico (ABM), 70 por ciento de los mexicanos acostumbran guardar los ahorros en su casa o, peor an, en organizaciones que no estn reguladas por las autoridades. Esto significa que 70 por ciento de la poblacin no cuenta con la seguridad que le ofrece el sistema financiero. Las causas pueden ser varias y van desde viejos hbitos fuertemente arraigados y el desconocimiento de los servicios bancarios, hasta la desconfianza en el propio sistema.

Aunque esto es comprensible, debemos reconocer que el sistema financiero mexicano ha crecido y madurado, desarrollando estrategias de proteccin al usuario para asegurar su dinero, entre las que destacan el respaldo del Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) y la supervisin que hace la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) prcticamente a todas las instituciones del sistema. Esto, junto con la posibilidad de que nuestro dinero no slo se conserve sino que adems aumente, son razones ms que suficientes para decidirnos a romper el cochinito y aprovechar las ventajas del ahorro formal. Por ello, se ha buscado incentivar a la gente para que ahorre mediante mecanismos ms formales: las autoridades financieras han creado leyes que den certidumbre al pequeo ahorrador, como son los cambios en la legislacin que obligan a las cajas de ahorro a transparentar su funcionamiento y manejo de los recursos, de manera que no vuelvan a ocurrir los fraudes que las desprestigiaron en los aos noventa. Qu es ahorrar? Ahorrar es separar una parte del ingreso para destinarlo a algn evento, una enfermedad, viajes, adquisicin de vivienda, etctera. Significa separar una parte de los ingresos -que llamaremos capital- y reservarla para cubrir necesidades futuras; no es juntar lo que nos sobra, sino apartar para lo que nos pudiera hacer falta. Ahorrar no es cuestin de cantidad sino de tener la constancia para realmente separar la cantidad que determinemos y guardarla para cubrir necesidades o gastos futuros. Elementos necesarios para lograr ahorrar Hay elementos muy importantes para cultivar con xito el hbito del ahorro: 1.establecer metas que nos motiven a reunir una cantidad determinada; esa meta -como ya lo mencionamos- puede ser contar con una cantidad para emergencias, cambiar de automvil, prepararnos para recibir un beb o juntar los recursos necesarios para dar educacin profesional a los hijos, lo que significa que debemos mirar el ahorro como la inversin hacia un propsito especfico 2.la constancia, y 3.la disciplina Nuestra meta se convierte en la mejor motivacin para comenzar a ahorrar. La palabra motivacin viene de "motivo"; o sea, tener un motivo por el cual decidimos hacer algo que implique esfuerzo y voluntad. Podemos tener claro el motivo: el por qu vamos a ahorrar; pero despus intervienen otros factores como: - nuestro nivel de ingresos actual y futuro - el costo de oportunidad de consumir algo hoy o maana - los destinos del ahorro, y

- el tipo de ahorro. La constancia y la disciplina forman parte de cualquier cambio que queramos lograr en la vida, as que sin stos es difcil alcanzar nuestras metas. Para empezar a tener una cultura del ahorro Qu opciones hay para la persona que decide empezar a ahorrar? Para la persona que decide empezar a ahorrar, en la actualidad el sistema financiero le ofrece una amplia gama de cuentas en las que puede ahorrar o invertir. Van desde las sencillas y conocidas cuentas de ahorro, hasta las opciones que le permiten participar en la Bolsa de Valores. Aunque cada una tiene sus propias caractersticas, en todas el aumento del capital depende de dos mecanismos bsicos: - las aportaciones que el ahorrador decide hacer a su cuenta, y - los intereses o rendimientos que ese dinero le produce. Aportaciones: en cuanto a stas, la banca tiene opciones que permiten ahorrar desde un peso hasta sumas considerables, haciendo los depsitos cuando el ahorrador decida; as como otras que para su apertura se requieren importes mnimos previamente establecidos. Intereses y rendimientos: en cuanto a los intereses y rendimientos, hay que tener en cuenta que, a diferencia del ahorro informal, donde el dinero simplemente permanece guardado, las instituciones del sistema financiero ayudan a que el dinero produzca. Desde esta ptica, debemos entender el concepto de inversin como la cantidad de dinero que no slo se guarda sino que se desea aumentar, para lograr que valga ms que el capital original. Cul es la diferencia entre intereses y rendimientos? La diferencia entre intereses y rendimientos es la siguiente: - los intereses son una pequea ganancia que el ahorrador puede recibir a cambio de depositar su dinero en la cuenta por un periodo determinado y, en consecuencia, tienden a aumentar mientras ms largo sea el periodo y mayor la cantidad; normalmente, los intereses se expresan en porcentaje, y - los rendimientos son el producto obtenido de una inversin que hace la institucin financiera. Debido a que toda inversin implica un riesgo, es importante que el inversionista conozca qu tanto es ese riesgo y lo autorice claramente, teniendo en cuenta que el principio bsico de la inversin es que a un riesgo mayor le corresponde un rendimiento mayor; es decir, un incremento ms sustancioso del capital. Cmo podemos decidir, entonces, cul es la opcin de ahorro o inversin que ms conviene? Para contestar esta pregunta es necesario informarse y tomar algunas decisiones; pero antes, dediquemos unas lneas a un factor que desempea un papel importante en este asunto: la inflacin, para lo que te invitamos pasar al apartado siguiente.

Algo sobre la inflacin En el captulo B de este mismo mdulo, vimos qu es la inflacin (en trminos generales se caracteriza por un alza general de precios)... pero aqu te invitamos a conocer y reflexionar sobre lo importante que es tomarla en cuenta antes de elegir la opcin de ahorro. Consideracin sobre el impacto de la inflacin en el tipo de ahorro No se necesita ser financiero para saber que el dinero, con el paso del tiempo y sin darnos cuenta, pierde su valor. Por ello, el capital no debe protegerse nicamente contra el robo o extravo sino tambin contra la inflacin. El siguiente ejemplo es til para comprender el concepto de la inflacin: 1.El da de hoy alguien tiene $100 que le sirven para comprar dos cuadernos, cinco plumas y tres lpices. 2.Dentro de un ao -y dependiendo del porcentaje de inflacin que las autoridades registren- lo ms probable es que con aquellos $100 pesos ya no pueda comprar los dos cuadernos, las cinco plumas y los tres lpices. 3.Si en ese lapso la inflacin es, digamos, de cuatro por ciento, para comprar eso mismo necesitar $104 pesos; es decir, aunque el dinero siga siendo el mismo, su capacidad de compra habr disminuido. Cul es la recomendacin para tomar en cuenta al elegir la opcin de ahorro? Una recomendacin para que la gente decida entre las opciones que tiene para ahorrar o invertir es: - revisar los pronsticos de inflacin anual, y - comparar con los intereses o rendimientos que le ofrecen para ese mismo periodo, pues es as como podr proteger el poder adquisitivo de su dinero. Para seguir con nuestro ejemplo: si la inflacin va a ser de cuatro por ciento, cualquier opcin que supere ese porcentaje estar incrementando su capital. Las ventajas de hacer crecer el dinero en el sistema financiero mexicano Cules son las ventajas de hacer crecer el dinero en el sistema financiero mexicano? Cuando una persona decide empezar a ahorrar debe tener muy presente que la mejor forma de hacer crecer su dinero es mediante los instrumentos de ahorro y/o inversin que ofrece el sistema financiero mexicano. Sin embargo, adems de analizar las caractersticas de cada instrumento de ahorro o inversin, hay que tomar en cuenta algunos elementos que son comunes a todas las opciones. Cules son los elementos que hay que tomar en cuenta al decidir ahorrar o invertir?

Los siguientes elementos son comunes a casi todas las opciones y se relacionan entre s, aunque obviamente tienen algunas variantes segn la clase de instrumento, de institucin y de algunos otros factores: Monto = es la cantidad de dinero que se va a ahorrar o invertir; hay numerosas opciones por lo que recomendamos analizar otras variables, como por ejemplo que mientras mayor sea el monto inicial de ahorro las opciones sern ms variadas y atractivas. Riesgo = una inversin tiene riesgo cuando hay la posibilidad de que el inversionista no recupere el dinero invertido; las inversiones con riesgo alto proporcionan un mayor rendimiento para que el inversionista pueda ser compensado por su participacin. Las instituciones que ofrecen este tipo de inversiones cuentan con asesores especializados pues a mayor riesgo, mayor necesidad de estar al pendiente de la inversin. Disponibilidad = es el nivel de acceso al dinero, el tiempo o plazo que ste se dejar a cargo de la institucin; la variacin va desde una disponibilidad prcticamente permanente hasta opciones en las que slo se puede disponer del dinero en plazos preestablecidos y a cambio se reciben mayores rendimientos. Rendimiento = es la diferencia entre el capital que se deposita al inicio y lo que se acumula en un momento determinado sin contar otros depsitos realizados; el rendimiento tambin es conocido como renta, depende del tipo de cuenta o inversin que se contrate y se puede dividir en fijo (definido desde el principio) y variable (sujeto a variaciones en el mercado). Obviamente, los instrumentos de renta variable pueden dar un rendimiento mucho mayor que los de renta fija, de la misma forma que pueden representar prdidas: a mayor rendimiento, mayor riesgo

Importancia del sector asegurador Ya vimos que el primer elemento en la cultura de la previsin est el ahorro. Pues bien, otro elemento igualmente importante es el tema de los seguros ya que ambos (ahorro y seguros) constituyen la cultura de la previsin. En Mxico la cultura de los seguros es prcticamente inexistente, pues gran nmero de personas desconoce para qu sirven, cmo funcionan, cmo se contratan y se pagan, y qu es lo que puede esperar de estos productos. Mucho menos estn enterados de las mltiples opciones que ofrecen las compaas dedicadas a esta actividad: hay seguros de vida, dotales, de gastos mdicos, educativos, de daos a terceros, etctera. Por lo anterior, es muy importante disear estrategias y acciones para promover y difundir la funcin y utilidad de los seguros, de manera que todos nos beneficiemos de ellos para hacer frente a las eventualidades que se presenten y mitigar los riesgos a que estamos expuestos, los miembros de la familia y nuestro patrimonio o empresa. Pero sobre todo, es preciso que las personas entiendan que, frente a un evento desafortunado, el dinero pagado por por un seguro tal vez represente un ahorro ms que un gasto. Muchos son los planes y metas que nos marcamos en la vida, como poner un negocio, viajar, tener casa, la educacin de los hijos, entre otros, y todos pueden verse alterados por situaciones imprevistas. Es cierto que es imposible evitar los incidentes desafortunados, pero s es posible tomar medidas al respecto. Se dice fcil, pero no lo es, ya que los mexicanos no tenemos la costumbre de prevenir. Por ello, puede decirse que el seguro es el punto medio entre la incertidumbre y la resignacin. Al comprar uno limitamos los riesgos aunque no adquiramos el control del destino. De ah que sea conveniente asimilar y fomentar la cultura del seguro, pues ello propiciar que las personas cuenten con mejores herramientas para resolver las contingencias adversas. El sector asegurador tiene una importancia crucial para el bienestar de la poblacin y para el sano desarrollo de la economa ; su influencia penetra en varios mbitos: En las familias Para ellas, implica la disminucin de los efectos adversos causados por enfermedades, accidentes que pongan en peligro su patrimonio o muerte. Asi, los seguros de vida protegen el patrimonio familiar y ejercen la funcin de un capital ante la muerte inesperada del sosten de la familia. As, los seguros de vida protegen el patrimonio familiar y ejercen la funcin de un capital ante la muerte inesperada del sostn de la familia, especialmente para las de escasos recursos, para quienes la disminucin del ingreso puede llevar a la desercin escolar de los hijos y, por lo tanto, a interrumpir la acumulacin de capital humano. En la misma lnea, los seguros de salud y daos permiten afrontar los gastos en servicios mdicos y los gastos vinculados con la prdida del patrimonio, sin impactar considerablemente el nivel de vida de las familias. En las empresas

Los seguros son una herramienta para la eficiente administracin de riesgos, dado que permiten al sector productivo contar con una mayor certidumbre para planear y ejecutar sus proyectos de inversin. Adems, ante eventualidades, los seguros evitan que los recursos de la empresa se desven para cubrir los gastos de reparacin en vez de destinarlos a las operaciones productivas. Para el gobierno De la misma manera, los seguros permiten al gobierno descargar los riesgos asociados con su operacin y liberar los recursos para proyectos de inversin productiva. Para la sociedad En segundo lugar, la compra de seguros genera una gran cantidad de recursos que contribuyen a la formacin de ahorro a largo plazo y promueven ganancias en la intermediacin financiera, gracias a la mayor oferta de recursos que se canalizan hacia inversiones productivas. Para invertir Cuando los seguros se responsabilizan de los gastos potenciales producidos por eventos catastrficos, hacen viables las inversiones a gran escala y largo plazo para las familias, las empresas y el gobierno en bienes como casas-habitacin, hoteles, plantas productivas y proyectos de infraestructura de gran envergadura. En este contexto, los seguros de daos catastrficos y de primeras prdidas en el sector vivienda y de infraestructura adquieren particular relevancia. Con ello, el sector asegurador contribuye a promover la certidumbre necesaria para la inversin al impulsar el desarrollo de mercados estratgicos como vivienda e infraestructura, al contribuir a la acumulacin de capital humano en salud y educacin, y al ser un mecanismo para la generacin de capital financiero. Uno de los principales problemas de la penetracin de los seguros en Mxico en la concentracin geogrfica es la pliza. Al da de hoy, en la repblica mexicana hay 103 millones de habitantes y 49 millones de plizas de vida vendidas. Se podra pensar que la situacin est bien porque parece que la mitad de la poblacin est asegurada, pero la mayora de estas plizas estn concentradas en ciudades de ms de cien mil habitantes y muchas corresponden a un mismo asegurado. Si en lugar de 49 millones de plizas se tuvieran 49 millones de asegurados, el sector de seguros equivaldra cuando menos a ocho por ciento del PIB Importancia de la cultura del seguro Aunque un seguro ayuda a enfrentar los riesgos propios de las actividades cotidianas, en ocasiones se cree que no es de mucha utilidad porque la gente confa en que nunca llegar el momento de sufrir algn tipo de prdida; en otras, piensa que las aseguradoras son las nicas beneficiadas y se vuelve ms renuente a contratar alguno. Por cultura del seguro se entiende el conocimiento que la gente debe tener sobre sus beneficios, limitaciones, caractersticas, derechos, obligaciones y especificaciones legales, as como de quienes participan en el sector: compaas aseguradoras, agentes, ajustadores e instancias de supervisin y regulacin.

Para empezar, es necesario saber quines estn involucrados en un seguro: los asegurados, los beneficiarios y los llamados terceros afectados; todos deben conocer los alcances y las limitaciones que se estipulan en el contrato, cmo hacerlo efectivo y los procedimientos que hay que seguir en caso de incumplimiento de la pliza. Por otra parte, resulta urgente generar una madurez en el sector asegurador que repercuta en beneficios para los consumidores, beneficiarios, terceros e instituciones del sector.

El microseguro
Los microseguros son un producto dirigido a los estratos ms pobres de la poblacin, a precios accesibles, con el fin de incentivar el ahorro y la proteccin; adems, brindan un primer acercamiento al mercado financiero, promueven el ahorro y la cultura del seguro y son de muy diversa ndole. As, para ayudar a la poblacin ms vulnerable -unos 25 millones de mexicanos-, la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), en coordinacin con la Asociacin Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), ha creado los microseguros para fomentar la costumbre de asegurarse y aumentar el nivel de aseguramiento. Durante 2007, la Comisin emitir una regulacin que obligar a las aseguradoras a crear y ofrecer a la poblacin seguros que se comercializarn de una manera ms sencilla. Se trata de incentivar la cultura del seguro para que la gente pueda tener una vida mejor. El primer producto que saldr con este esquema ser el seguro de vida. Se estn definiendo sus caractersticas para que sea homogneo y simple; adems, se est revisando la regulacin para que el seguro sea consistente con ella.

Un punto fundamental ser establecer con toda claridad la forma como una persona que sufra un siniestro reclamar la cobertura de la prima y, en caso de incumplimiento, contar con la informacin suficiente para que la institucin aseguradora, o la que particip en la venta, sea corresponsable -bancos, tiendas departamentales, empresas de diversa ndole- y orienten adecuadamente al asegurado. Se considera viable contar con este tipo de seguros, pues en otros pases hay productos que cuestan un dlar. sa es la idea; vender en Mxico seguros de vida de uno o 50 centavos de dlar al da. Estos microseguros debern ser productos que ayuden a las personas a salir de la pobreza, por lo que tendrn un nivel mnimo de exclusiones. Se considera que los microseguros pueden ser un buen comienzo para incentivar el ahorro con mecanismos ms eficientes de los que generalmente usan los pobres.

Los microseguros que fcilmente se han manejado en otras partes del mundo son los de vida, que cubren todos los gastos funerarios, aunque tambin son viables los seguros de gastos mdicos o de pensiones por muerte o invalidez; algunas instituciones han creado incluso microseguros de repatriacin de cuerpos de migrantes en el extranjero. Para que la penetracin de este producto se logre, el agente debe ser una pieza fundamental cuando haya reclamaciones, pues deber orientar, conseguir los documentos y tramitar el pago, dada la escasa cultura financiera que existe en los estratos ms bajos. Por otro lado, se estn estableciendo alternativas para que los microseguros sean atractivos para algunos intermediarios, como la figura del agente empleado, que es alguien que trabaja en la compaa de seguros y percibe un sueldo, no un porcentaje de venta. Asimismo, si Mxico quiere aumentar la penetracin del seguro, ser necesario que el sector trabaje en la manera de llevarlo a las pequeas comunidades. Cmo fomentar la cultura del seguro Si bien ao con ao crece el monto de primas por concepto de contratacin de seguros, no es suficiente en comparacin con el nmero de mexicanos que carecen de uno, o que contando con ste, desconocen el contenido y los alcances de su pliza. Por eso, para promover la cultura del seguro, es necesario un esfuerzo tanto de instituciones y organismos pblicos que regulan y supervisan el sector como de las compaas dedicadas a este negocio y de nosotros mismos.

Estrategias Primero, se debe aconsejar a la gente, si ya tiene un seguro o piensa contratarlo, que pregunte a la aseguradora o a sus representantes todo lo que no le quede claro y que los consulte en cualquier momento, ellos tienen la respuesta. A las aseguradoras les toca dar una mejor atencin a sus clientes, capacitando a su personal mediante cursos y certificaciones anuales de conocimientos. Con ello se generar un servicio ptimo, para que los asegurados sientan que

cuando contratan un seguro adquieren un servicio que los ayudar a resolver eventualidades desafortunadas y que no se convertirn en un problema. En el mediano plazo, otra medida de carcter preventivo sera impulsar la creacin de programas de introduccin a este tema desde la educacin primaria, de manera que se pueda generar desde temprana edad la conciencia y los beneficios de la cultura del seguro. Todo lo anterior tiene como propsito promover un cambio en la percepcin que tiene la sociedad sobre los seguros, de manera que los valore y se d cuenta de su importancia en la reduccin de riesgos y la incertidumbre que producen las contingencias, que en cualquier momento pueden perturbar nuestra tranquilidad y economa. Mientras tanto, se puede empezar por hacer que la gente asegurada revise su pliza, saber si la tarjeta de crdito que utiliza tiene algn tipo de seguro implcito, inducirla a que se entere de lo que protege el seguro que paga por el crdito hipotecario; probablemente les surjan muchas dudas, as que se le debe aconsejar para que prepare una lista de preguntas y consultarlas a su agente antes de que ocurra un imprevisto. Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 Introduccin El Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 nos da una pauta para observar hacia dnde van encaminados los esfuerzos del Estado en materia econmica. Su finalidad es establecer los objetivos nacionales, las estrategias y las prioridades que debern regir durante la presente Administracin de tal forma que sta tenga un rumbo y una direccin clara. El Plan establece los objetivos y estrategias nacionales que sern la base para los programas sectoriales, especiales, institucionales y regionales que emanan de ste. Est estructurado en cinco captulos que corresponden a los cinco ejes de poltica pblica: 1. Estado de Derecho y seguridad. 2. Economa competitiva y generadora de empleos. 3. Igualdad de oportunidades. 4. Sustentabilidad ambiental. 5. Democracia efectiva y poltica exterior responsable. En este submdulo slo se revisar lo referente a la economa. Economa competitiva y generadora de empleos

Diagnstico En los ltimos aos, el crecimiento promedio de la economa mexicana ha sido insuficiente para abatir los rezagos econmicos y sociales a la velocidad deseada. Ante esta situacin, es necesario generar nuevas condiciones para lograr que el producto y el empleo tengan un crecimiento mayor al observado durante las ltimas dos dcadas. Como resultado de los esfuerzos para fortalecer la economa del pas se espera lograr un crecimiento anual del PIB del cinco por ciento al final del sexenio. En ausencia de cambios importantes, el crecimiento de la economa mexicana ser, en promedio, de alrededor de 3.5 por ciento por ao, lo que implica un incremento per cpita cercano a 2.4 por ciento. Para crecer a una tasa mayor, el pas necesita incrementar la inversin y la productividad. En Mxico, el crecimiento de la productividad durante los ltimos 45 aos ha sido slo la mitad de lo que ha crecido en Chile, y una cuarta parte de lo observado en Corea del Sur, Irlanda y Singapur. Asimismo, la inversin en Mxico ha sido sustancialmente menor a la registrada en estos tres pases durante el mismo lapso, y a la experimentada en Chile en los ltimos 15 aos, cuando ese pas alcanz un mayor crecimiento. Dada la prioridad de contar con una economa que se encuentre, en 2012, entre las treinta ms competitivas del mundo de acuerdo con el Foro Econmico Mundial, con mayor crecimiento y capacidad para generar empleos, es imperativo seguir una estrategia en tres vertientes: Inversin en capital fsico: Al incrementar la inversin se promover una mayor tasa de crecimiento econmico y una creacin de empleos ms dinmica. Para ello, se necesita que los proyectos sean ms rentables, que estn sujetos a menores riesgos, y que se disponga de recursos para realizarlos. Es pertinente aclarar que, en la actualidad, la mayor restriccin consiste en que la rentabilidad de la inversin es insuficiente, debido en parte a factores que elevan los costos de produccin en el pas. Capacidades de las personas: La mejora en la cobertura y la calidad de los servicios de salud y educacin y el combate a la marginacin son los elementos que permitirn a ms mexicanos contar con un trabajo redituable y emprender proyectos ms ambiciosos, ampliando su abanico de oportunidades productivas. Crecimiento elevado de la productividad: Para alcanzar un mayor crecimiento de la productividad se requiere mayor competencia econmica y condiciones ms favorables para la adopcin y el desarrollo tecnolgico. La competencia crea incentivos para la innovacin por parte de las empresas, reduce los costos de los insumos y los productos finales, incrementa la competitividad de la economa y mejora la distribucin del ingreso. Por su parte, la adopcin y el desarrollo de nuevas tecnologas permite producir nuevos bienes y servicios, incursionar en mercados internacionales y desarrollar procesos ms eficientes. Esto redituar en una mayor produccin y en ingresos ms elevados. Otros dos elementos de la estrategia son: Rentabilidad y riesgo de la inversin: La mejor forma de incrementar la rentabilidad de la inversin en toda la economa es reduciendo los costos. Ello hace a las empresas mexicanas ms competitivas y asegura una mayor oferta de bienes a menores precios, con lo que las familias tambin se benefician. A menor riesgo, menor es el retorno requerido por los inversionistas para realizar un proyecto. Un riesgo ms bajo contribuye positivamente al nivel de inversin ya que, en un ambiente de competencia, un riesgo ms bajo se traduce en menores precios.

Disponibilidad de recursos: La disponibilidad agregada de recursos no es la restriccin inmediata ms importante para la inversin. Prueba de ello es que el ahorro interno se ha incrementado sustancialmente y ha sustituido al ahorro externo en un contexto de niveles de riesgo de pas y tasas de inters domsticas y externas ubicadas en mnimos histricos. Al mismo tiempo que la inversin extranjera directa se ha mantenido en niveles elevados, se ha dado un fenmeno de desendeudamiento neto con el exterior. Finalmente, el ahorro financiero y el crdito al sector privado han mostrado una recuperacin importante en los ltimos aos. Sin embargo, es necesario sostener el dinamismo de la inversin para asegurar que en el futuro existan los recursos suficientes y que todos los sectores de la poblacin y de la actividad productiva cuenten con un acceso adecuado a los servicios financieros. Mediante la aprobacin por el Congreso de la Unin de la reforma del sistema de pensiones de los trabajadores al servicio del Estado, se ha dado un primer paso que tendr un efecto significativo sobre el nivel de ahorro y la disponibilidad de recursos financieros. Adems se necesitarn estrategias complementarias que se instrumentarn con base en los siguientes lineamientos: Garantizar finanzas pblicas sanas, ya que de no ser as se reduciran los recursos disponibles para la inversin de las empresas y el crdito a las familias, incluyendo el de vivienda. Contar con un sistema financiero profundo y eficiente que otorgue un retorno apropiado a los ahorradores, atienda a los sectores que no cuentan con un acceso adecuado y desarrolle nuevos productos y servicios. Elementos claves de la estrategia son la mayor competencia de los servicios financieros y el fortalecimiento de la banca de desarrollo. Contenido El segundo eje del Plan Nacional de Desarrollo consta de 13 rubros que describen con mayor detalle los objetivos y las estrategias a seguir para lograr el fin ltimo de la poltica econmica: la promocin de un desarrollo humano integral y sustentable. Describiremos los primeros 6 que ataen ms al estudio que nos ocupa. I. Poltica hacendaria para la competitividad Objetivo 1: Contar con una hacienda pblica responsable, eficiente y equitativa, que promueva el desarrollo en un entorno de estabilidad econmica. II. Sistema financiero eficiente Objetivo 2: Democratizar el sistema financiero sin poner en riesgo la solvencia del sistema en su conjunto, fortaleciendo el papel del sector como detonador del crecimiento, la equidad y el desarrollo de la economa nacional. III. Sistema nacional de pensiones Objetivo 3: Consolidar un sistema nacional de pensiones ms equitativo y con mayor cobertura. Para lograr este objetivo, adems de la reforma al sistema de pensiones del ISSSTE concluida en los primeros meses de la presente Administracin, la agenda se enfocar en dos estrategias generales. IV. Promocin del empleo y paz laboral

Objetivo 4: Promover las polticas de Estado y generar las condiciones en el mercado laboral que incentiven la creacin de empleos de alta calidad en el sector formal. V. Promocin de la productividad y competitividad Objetivo 5: Potenciar la productividad y competitividad de la economa mexicana para lograr un crecimiento econmico sostenido y acelerar la creacin de empleos. La mejora regulatoria, el combate a los monopolios y la promocin de una poltica de competencia son estrategias que contribuyen a reducir los costos de las empresas, lo que contribuye a una mayor competitividad, crecimiento y generacin de empleos. Por ello, para aumentar la productividad y competitividad de la economa, se implementan estrategias. VI. Pequeas y medianas empresas Objetivo 6: Promover la creacin, el desarrollo y la consolidacin de las micro, pequeas y medianas empresas (MIPyMEs).