Apalancamiento Financiero y Operativo

Carrera Profesional

ING. GESTION EMPRESARIAL

Docente: Lic. Julio Cesar Lpez de los Santos

Nombre del alumno: Wilian Rafael Prez Morales

Materia: Finanzas en las organizaciones Semestre: 5to.

Periodo escolar: Enero/Julio 2014

Apalancamiento Operativo:
El apalancamiento Operativo es bsicamente convertir costos variables en costos fijos logrando que a mayor sea el rango de produccin menor sea el costo por unidad producida. La palanca Operativo o Grado de Apalancamiento Operativo se define de la siguiente forma: Grado de Apalancamiento Operativo= GAO Ventas= V Costos Variables Totales= CV Costos Fijos= CF GAO= V-CV V-CV-CF Este Indicador mide cual sera el incremento de las utilidades con una variacin de las ventas en un punto determinado.

Apalancamiento Financiero:
Es simplemente usar endeudamiento para financiar una operacin. Tan sencillo como eso. Es decir, en lugar de realizar con fondos propios, se har con fondos propios de un crdito. UAII: Utilidad Antes de Impuestos e Intereses. I: Intereses de la deuda. t: tasa de impuesto. NA: nmero de acciones emitidas. UPA: (UAII-I) (1-t) NA GAF: % UPA % UAII

El apalancamiento financiero si considera el costo de financiamiento y mide el efecto en las utilidades netas de incrementos en las utilidades operativas, es decir considera a los intereses como los generadores de la palanca financiera.

Hamburguesas THE COW es una hamburguesas en 4 puntos de venta Toro su propietario desea establecer control gerencial para su empresa informacin:
Materia Prima Requerida Carne Pan Tomate Lechuga Cantidad Requerida 0.25 Libras 1 unidad 0.5 unidades 0.20 unidades

empresa dedicada a la produccin de de la capital colombiana, Don Armando el punto de equilibrio como sistema de para lo cual ha reunido la siguiente

Valor Unitario $ 4,000/ Libra 300/ unidad $ 400/ unidad $ 500/ unidad

Valor total 1000 300 200 100

De acuerdo a los estndares del departamento de produccin se estima que se requieren 0.10 horas- hombre, el salario por trabajador se estima en $400.000/ mes y se le debe adicionar un 50% para prestaciones sociales, se trabajan 192 horas por mes y los costos fijos se estiman en $ 25, 000,000 mensuales y se tiene un precio promedio por unidad de 4 000. Determinar:

a). Cul es el punto de equilibrio de la empresa. Valor de la materia Prima por hamburguesa: Carne = $ 1,000 Pan = $ 300

Tomate = $ 200 Lechuga = $ 100

Valor materia prima por hamburguesa: = $ 1,600

Valor de mano de obra directa por hamburguesa: Valor salario Valor prestaciones (50%) = Valor total salario Nmero de horas trabajadas por mes Valor hora por trabador=600,000/192 Nmero de horas hombre x hamburguesa = $ 400,000/mes. = $ 200,000/mes. = $ 600,000/mes. = $ 192 horas =$ 3,125 = 0.10 horas.

400,000 x 0.50

Valor Mano de obra directa x hamburguesa = 3,125 x 0.10 = $312.5

Costo variable Unitario= materia prima + mano de obra= $ 1,600+$312.5= $ 1912.5

Punto de equilibrio:
Precio: $ 4,000 Costo Variable: . $ 1912.5 Costos fijos..$ 25, 000,000

P.E:

Costos Fijos = $ 25, 000,000 PV-CV $ 4000 - $ 1912,5

$ 25, 000,000 $ 2087,5

= 11, 977 U.

b) Cuantas unidades se deben producir y vender, si se requieren tener unas utilidades de $ 5, 000,000 por mes.

Unidades x Vender = Costos Fijos+ Utilidad deseada Margen de Contribucin Unitario

Unidades x Vender = $25, 000,000 + $ 5, 000,000 2087.5

Unidades x Vender = $28, 000,000 2087.5

Unidades x Vender = 13,414 Unidades

c) Cual es el GAO (Grado de apalancamiento operativo) para 18,000 unidades y cul es su significado

Grado de Apalancamiento Operativo = GAO Ventas Costos Variables Costos Fijos =V = CV = CF

GAO =

V CV V CV CF

$ 72,000,000 - $ 34,425,000

$ 72,000,000 - $ 34,425,000 - $ 25,000,000

GAO = 37, 575,000 12, 275,000

GAO = 2.98

d) De acuerdo al resultado del punto c) que pasa si en lugar de duplicar las ventas a 36,000 unidades se incrementan un 20% a 21,600 unidades. e) Si hamburguesas The cow tiene una deuda de $ 30, 000,000contraida con un banco a una tasa anual del 20% que le genera un gasto por intereses de $ 6, 000,000, cul sera el GAF (Grado de Apalancamiento Financiero) para 18,000 unidades y cul es su significado. f) cual es el punto de equilibrio de la empresa si se tienen en cuenta los costos financieros es decir los intereses. g) Si se requieren doblar las UAII (Utilidades Antes de Impuestos e Intereses) partiendo de las obtenidas con 18,000 unidades, cuntas unidades se deben producir y vender para ese nuevo nivel de UAII.

Con base en la informacin anterior la empresa puede establecer su pinto de equilibrio de la siguiente forma:

1) Valor de mano de obra directa por hamburguesa: Valor salario Valor prestaciones (50%) = Valor total salario Nmero de horas trabajadas por mes Valor hora por trabajador = $ 400,000/mes. = $ 200,000/mes. = $ 600,000/mes. = $ 192 horas

400,000 x 0.50