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Viernes 7 de marzo del 2014 GESTIN

FINANZAS
EN LO QUE VA DEL AO, SEGN RANKING DE MC&F

Fondos mutuos que invierten en el extranjero son lo ms rentable

Fondos que invierten en acciones y bonos de EE.UU., Europa y Asia son, por ahora, los ms rendidores. Fondo 2 de AFP, en el que est la mayora de aliados, pierde 0.17% en lo que va del ao.
OMAR MANRIQUE P.

ALTERNATIVAS DE INVERSIN MS RENTABLES EN EL AO *

omanrique@diariogestion.com.pe
CARMEN MONTERO

El 53% de expertos cree que el dlar subir este ao

Rentabilidad (%) 0.66 0.66 0.66 0.65 0.65 0.65 0.65 0.64 0.64 0.63 0.62 0.60 0.58

cmontero@diariogestion.com.pe

Los fondos mutuos internacionales, que invierten en papeles del extranjero, se erigen este ao como la alternativa ms rentable, desplazando de ese sitial a los depsitos en dlares. A febrero, estos fondos llegan a rendir hasta 2.82%, y as logran encabezar el ranking de rentabilidad de la consultora MC&F, que evala el comportamiento de 206 instrumentos de inversin disponibles en el mercado local. El fondo mutuo que, por ahora, lidera los rendimientos en el mercado es un fondo de fondos, cuyo portafolio est compuesto primordialmente de cuotas de participacin en fondos mutuos extranjeros, que a su vez invierten en bonos y acciones de EE.UU., Europa y Asia. Le sigue otro fondo mutuo internacional, que invierte directamente en bonos o instrumentos de deuda del extranjero. De hecho, considerando solo el mes de febrero, los fondos cuyos portafolios se componen de instrumentos del exterior se aanzaron como la opcin ms rendidora, con ganancias de hasta 3.4%. La salida de capitales de mercados emergentes hacia plazas desa r rol ladas, coadyuv a la apreciacin de los activos de estas ltimas. La otra cara de la moneda fueron los fondos de renta variable, que invierten en acciones cotizadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). El mal desempeo de la plaza burstil local se reej en los negativos retornos de los fondos mutuos de accio-

(Calculado en soles) Opcin Rentabilidad (%) 1 Fondo Mutuo Internacional BBVA Seleccin 2.82 Estratgica Continental 2 Fondo Mutuo Internacional BCP Deuda Global 1.32 3 Fondo Mutuo Renta Fija Dlares IF Deuda Interfondo 0.89 4 Banco Depsito Plazo Dlares Azteca 0.86 5 Fondo Mutuo Internacional BCP Conservador M. Plazo Latam Credifondo 0.85 6 CMAC Depsito Plazo Soles Pisco 0.72 7 CMAC Depsito Plazo Soles Paita 0.71 8 Fondo Mutuo Corto Plazo Soles IF Extra Conservador Soles Interfondo 0.70 9 Banco Depsito Plazo Soles Falabella 0.69 10 Banco Depsito Plazo Soles MiBanco 0.67 11 Banco Depsito Plazo Soles Cencosud 0.67 12 Letras del Tesoro 360 das 0.67
FUENTE: MC&F CONSULTORES

13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Opcin Banco Depsito Plazo Soles Financiero Fondo Mutuo Corto Plazo Soles Sura ultra cash soles Fondos Sura SAF Letras del Tesoro 180 das Letras del Tesoro 270 das Banco Depsito Plazo Soles BIF Banco Depsito Plazo Soles GNB Banco Depsito Plazo Soles Continental Mercado de Instrumentos de Deuda Bono Corportativo Dlares CMAC Depsito Plazo Soles Maynas Banco Depsito Plazo Soles Santander CMAC Depsito Plazo Soles Tacna Banco Depsito Plazo Soles Interbank CMAC Depsito Plazo Soles Lima
* AL CIERRE DE FEBRERO DEL 2014

Mirando ms de cerca
Feb. 14- Dic. 13 Depsitos Bancos Ahorro Soles Depsitos Bancos Ahorro Dlares Depsitos Bancos Plazo Soles Depsitos Bancos Plazo Dlares Depsitos CMAC Ahorro Soles Depsitos CMAC Ahorro Dlares Depsitos CMAC Plazo Soles Depsitos CMAC Plazo Dlares AFP Fondos Mutuos Bolsa de valores Tipo de cambio Instrumentos de deuda
FUENTE: MC&F CONSULTORES

Promedio 0.14% 0.09% 0.61% 0.10% 0.15% 0.07% 0.49% 0.17% -0.30% -0.97% -2.33% 0.21% -0.28%

0.34% 0.32% 0.86% 0.28% 0.25% 0.16% 0.72% 0.35% 0.32% 2.82% -0.71% 0.41% 0.64%

Mayor rentabilidad Falabella GNB Azteca Falabella Ica Tacna Pisco Paita Prima Fondo 2 BBVA Seleccin Estratgica Continental FM EPU Soles / Euro Bono Corporativo Dlares

0.00% 0.00% 0.41% 0.01% 0.10% 0.03% 0.24% 0.04% -1.53% -6.84%

Menor rentabilidad Santander Santander Citibank Citibank Del Santa Huancayo Huancayo Trujillo Integra Fondo 3 BCP Acciones Latam Credifondo SAF -4.37% IBGC 0.00% Soles / Dlar -1.19% Bono Corporativo Soles

Pese a que en lo corrido del ao el dlar no muestra mayor avance frente al nuevo sol (se mantiene en torno a S/. 2.80), la mayora de expertos encuestados por MC&F estima que la divisa estadounidense subir en el 2014. El 46.2% de analistas de bancos, casas de bolsa y fondos mutuos consultados, proyecta un alza ligera del tipo de cambio, y el 7.7%, un fuerte incremento. Por el lado de las tasas de inters de los depsitos en soles, el 28% estima que bajarn este ao, aunque un mayoritario 64% considera que se mantendrn en los niveles actuales. A su vez, el 25% espera un alza de las tasas en dlares, y un 66.7%, que no variarn. Adems, el 70% de los encuestados por MC&F aguarda una recuperacin ligera o vigorosa de la bolsa limea este ao, y solo el 30% cree que no crecer.

Rentabilidad promedio por tipo de instrumento

(Febr.14 - Dic.13) 1.0

Expectativas sobre los principales ndices de la BVL

50

0.66%
0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 -2.5
Depsitos bancarios
FUENTE: MC&F

46.2%

0.23%

0.22%

0.21%

40

0.30% -0.97%

-0.28%
Promedio todos instrumentos: -0.28%

30

23.1%
20

23.1%

10

7.7%

-2.33%
Depsitos CMAC AFP Fondo mutuo Bolsa de Valores de Lima Tipo de Mercado de Letras del cambio instrumentos Tesoro de deuda

0 Recuperan vigorosamente
FUENTE: MC&F

Recuperan lentamente

Estables a nivel actual

Caern

nes, en soles y dlares, con prdidas que, en promedio, llegaron a 3.73% y 4.08%, respectivamente. En tanto, los fondos 1, o conservadores, de las AFP acumularon un nulo rendimiento hasta febrero, los fondos 2 (en los que se encuentra la mayora de aliados) pierden 0.17%, y los fondos 3 (ms agresivos) bajan en 0.78%. En promedio, las alternativas en dlares pierden 0.35 en el ao, y las denominadas en soles, 0.23%.