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MTODO DEL VALOR PRESENTE NETO Miguel ngel Sarmiento Madrigal Julio Csar Snchez Torres Universidad Nacional de Colombia
EJERCICIO 5.4 (TARKIN) Un Ingeniero consultor quiere determinar cul de los dos mtodos debe utilizarse para la limpieza de una red de alcantarillado. Una malla de limpieza manual tendra un costo inicial de instalacin de $400. Se espera que la mano de obra para la limpieza cueste $800 el primer ao, $850 el segundo, $900 el tercero y aumente $50 cada ao. Una malla de limpieza automtica tendra un costo inicial de $2500, con un costo anual de energa de $40 por motor. Se espera que el mantenimiento general sea de $100 el primer ao y aumente en $10 cada ao. Si las maquinas tienen una vida til de 10 aos, qu alternativa debe seleccionarse si la tasa de inters es del 10%? Utilice el mtodo del valor presente.
ALTERNATIVA A: Comprar el terreno, levantar la estructura y sus costos. ALTERNATIVA B: tomar en arriendo el terreno.
i = 20% anual Vida til de las dos alternativas: 3 aos. VALOR PRESENTE NETO PARA LA ALTERNATIVA A: VPNA = 78000 21000(P/F, 20%, 3) = $65847,22 SELECCIONAR VALOR PRESENTE NETO PARA LA ALTERNATIVA B: VPNB = 18000 + 18000(P/A, 20%, 2) = $45500 De acuerdo a lo anterior, como los proyectos comparados son de un flujo de caja de costos, se selecciona el mayor, es decir, debe seleccionarse en este caso la alternativa A con un VPN de $65847,22.
EJERCICIO 5.12 (TARKIN) Compare las mquinas de la siguiente tabla sobre la base de su valor presente, utilizando una tasa de inters del 18% anual. Consto Inicial Valor de salvamento Vida til (aos) Costo de mantenimiento anual Revisin general despus de 2 aos EJERCICIO 5.14 (TARKIN)
El administrador de una planta de produccin se ha presentado con dos proposiciones para la automatizacin de un proceso de ensamblaje. La propuesta A considera un costo inicial de $15000 y un costo anual de operacin de $2000 durante los prximos 4 aos. De all en adelante se espera que el costo anual de operacin sea de $2700 al ao. La vida til del equipo se estima en 20 aos y no hay valor de salvamento. La propuesta B requiere una inversin inicial de $28000 y un costo anual de operacin de $1200 durante los tres primeros aos. De all en adelante se espera que el costo de operativo se incremente en $120 anuales. La vida til del equipo se estima en 20 aos y el valor de salvamento en $2000. Si la tasa mnima atractiva de retorno para la compaa es del 10%, Qu propuesta debe aceptarse sobre la base de un anlisis por valor presente? PROPUESTA A:
i = 10% anual Vida til de la propuesta: 20 aos VPNA = 15000 + 2000(P/A, 10%, 4) + 2700(P/A, 10%, 16) (P/F, 10%, 4) = $35767,72 Menor
PROPUESTA B:
i = 10% anual Vida til de la propuesta: 20 aos VPNB = 28000 + 1200(P/A, 10%, 3) + [1320(P/A, 10%, 17) + 120(P/G, 10%, 17)] (P/F, 10%, 17) =
$42842
De acuerdo a lo anterior, como los proyectos comparados son de un flujo de caja de costos, se selecciona el menor, es decir, debe seleccionarse en este caso la propuesta A con un VPN de
$35767,72.
EJERCICIO 5.15 (TARKIN) Un ingeniero ambiental trata de decidir entre dos presiones de operacin para un sistema de irrigacin de aguas residuales. Si se utiliza un sistema de alta presin se requerira menos tubera y regadores. El costo de bombeo, se estima en $3 por cada 1000 metros cbicos de agua residual bombeada a alta presin. Se requeriran para esta alternativa 25 regadores a un precio de $30 cada uno y adicionalmente 1000 metros de tubera de aluminio a $9 el metro. Si se utiliza el sistema de baja presin el costo de bombeo ser de $2 por 1000 metros cbicos. Adems, se requerirn 85 regadores y 4000 metros de tubera. Se espera que la tubera de aluminio dure 10 aos y los regadores 5. Si el volumen de agua residual por ao se calcula 5000,000 metros cbicos, Qu presin debe seleccionarse si la tasa mnima atractiva de retorno para la compaa es del 20% anual? Se supone que el valor de salvamento de la tubera de aluminio es del 10%.
VPNA = 10500 + 10500 [(P/F, 13%, 2) + (P/F, 13%, 4) + (P/F, 13%, 6) + (P/F, 13%, 8)]+ 4000(P/A, 13%, 10) = $55860,88 ALTERNATIVA B: PAVIMENTAR
VPNB = 65000 + 1500 (P/A, 13%, 7) (P/F, 13%, 3) = $69597,64 De acuerdo a lo anterior, como los proyectos comparados son de un flujo de caja de costos, se selecciona el menor, es decir, debe seleccionarse en este caso la ALTERNATIVA B con un VPN de
$55860,88.
EJERCICIO 5.22 (TARKIN) La comisin de planificacin local de una ciudad ha estimado el costo inicial de dotar a la localidad de un parque de diversiones en $35,000. Se piensa en mejorar el parque aadiendo nuevos juegos cada ao durante los prximos 5 aos a un costo de $6000 anuales. Los costos anuales de operacin se estiman en $12000 para el primer ao, con un crecimiento de $2000 por ao hasta el ao 5. Despus de este momento los gastos operativos permanecern en $20000 anuales. La ciudad espera recibir $11000 en beneficios el primer ao, $14000 el segundo, y aumentos sucesivos de $3000 anuales de esta manera, hasta el ao 8, despus del cual el beneficio neto permanecer constante. Calcule el costo capitalizado del parque, si la tasa de inters es del 6% anual.
COSTOS NO RECURRENTES: VPNNR = 200000 + 300000(P/F, 16%, 3) = $392197,3 COSTOS RECURRENTES: VPNR = [(8000 / 0,16) (P/F, 16%, 14)] + [(50000(A/F, 16%, 5)) / 0.16] = $51700,2