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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 30/06/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL
E OUTRAS Legislao Societria
O REGISTRO NA CVM NO IMPLICA QUALQUER APRECIAO SOBRE A COMPANHIA , SENDO OS SEUS ADMINISTRADORES RESPONSVEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS.
01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ
02098-2
4 - NIRE
MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S
07.816.890/0001-53
33.02.076387-1 01.02 - SEDE

1 - ENDEREO COMPLETO 2 - BAIRRO OU DISTRITO
AV. DAS AMRICAS, 4200, BLOCO 2, SALA 50

3 - CEP 4 - MUNICPIO
BARRA DA TIJUCA
5 - UF
22640-102
6 - DDD
RIO DE JANEIRO
7 - TELEFONE 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEX
RJ 13 - FAX
21
11 - DDD
3031-5200
12 - FAX
0000-0000
14 - FAX
0000000
21
15 - E-MAIL
3031-5320
0000-0000
0000-0000
ri@multiplan.com.br
01.03 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES (Endereo para Correspondncia com a Companhia)
1 - NOME
ARMANDO DALMEIDA NETO

2 - ENDEREO COMPLETO 3 - BAIRRO OU DISTRITO
AV. DAS AMRICAS, 4200, BLOCO 2, SALA 50

4 - CEP 5 - MUNICPIO
BARRA DA TIJUCA
6 - UF
22640-102
7 - DDD
RIO DE JANEIRO
8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEFONE 11 - TELEX
RJ 0000-0000
14 - FAX
21
12 - DDD
3031-5200
13 - FAX
0000-0000
15 - FAX
0000000
11
16 - E-MAIL
3031-5320
0000-0000
0000-0000
ri@multiplan.com.br
01.04 - REFERNCIA / AUDITOR

EXERCCIO SOCIAL EM CURSO 1 - INCIO 2 - TRMINO 3 - NMERO TRIMESTRE ATUAL 4 - INCIO 5 - TRMINO 6 - NMERO TRIMESTRE ANTERIOR 7 - INCIO 8 - TRMINO
01/01/2008 Ernst & Young
31/12/2008
01/04/2008
30/06/2008
01/01/2008 00471-5
31/03/2008
9 - NOME/RAZO SOCIAL DO AUDITOR
10 - CDIGO CVM
11 - NOME DO RESPONSVEL TCNICO
12 - CPF DO RESP. TCNICO
Paulo Jos Machado
014.319.648-08
13/08/2008 19:21:11
Pg:
SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 30/06/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Legislao Societria
01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
01.05 - COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL

Nmero de Aes 1 - TRIMESTRE ATUAL 2 - TRIMESTRE ANTERIOR 3 - IGUAL TRIMESTRE EX. ANTERIOR
(Mil) Do Capital Integralizado 1 - Ordinrias 2 - Preferenciais 3 - Total Em Tesouraria 4 - Ordinrias 5 - Preferenciais 6 - Total
30/06/2008 119.801 27.999 147.800 0 0 0
31/03/2008 119.801 27.999 147.800 0 0 0
30/06/2007 92.267 27.999 120.266 0 0 0
01.06 - CARACTERSTICAS DA EMPRESA

1 - TIPO DE EMPRESA
Empresa Comercial, Industrial e Outras

2 - TIPO DE SITUAO
Operacional
3 - NATUREZA DO CONTROLE ACIONRIO
Privada Nacional
4 - CDIGO ATIVIDADE
3110 - Emp. Adm. Part. - Const. Civil, Mat. Const. e Decorao

5 - ATIVIDADE PRINCIPAL
Administraao de shopping centers
6 - TIPO DE CONSOLIDADO
Total
7 - TIPO DO RELATRIO DOS AUDITORES
Sem Ressalva 01.07 - SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

1 - ITEM 2 - CNPJ 3 - DENOMINAO SOCIAL
01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO DELIBERADOS E/OU PAGOS DURANTE E APS O TRIMESTRE

1 - ITEM 2 - EVENTO 3 - APROVAO 4 - PROVENTO 5 - INCIO PGTO. 6 - ESPCIE E CLASSE DE AO 7 - VALOR DO PROVENTO P/ AO
13/08/2008 19:21:29
Pg:
SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS Data-Base - 30/06/2008 Legislao Societria EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NO EXERCCIO SOCIAL EM CURSO

1- ITEM 2 - DATA DA ALTERAO 3 - VALOR DO CAPITAL SOCIAL (Reais Mil) 4 - VALOR DA ALTERAO (Reais Mil) 5 - ORIGEM DA ALTERAO 7 - QUANTIDADE DE AES EMITIDAS (Mil) 8 - PREO DA AO NA EMISSO (Reais)
01.10 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES

1 - DATA 2 - ASSINATURA
13/08/2008
13/08/2008 19:21:31
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
02.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 30/06/2008 4 - 31/03/2008
1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.02.02 1.01.02.02.01 1.01.02.02.02 1.01.03 1.01.04 1.01.04.01 1.01.04.02 1.02 1.02.01 1.02.01.01 1.02.01.01.01 1.02.01.01.02 1.02.01.01.03 1.02.01.02 1.02.01.02.01 1.02.01.02.02 1.02.01.02.03 1.02.01.03 1.02.01.03.01 1.02.01.03.02 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.01.01 1.02.02.01.02 1.02.02.01.03 1.02.02.01.04 1.02.02.01.05 1.02.02.02 1.02.02.03 1.02.02.04
Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Crditos Clientes Crditos Diversos Emprstimos e Adiantamentos Diversos Impostos e Contr Sociais a Compensar Estoques Outros IR e CSLL Diferidos Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos Contas a Receber Terrenos e Imveis a Comercializar Emprstimos e Adiantamentos Diversos Crditos com Pessoas Ligadas Com Coligadas e Equiparadas Com Controladas Com Outras Pessoas Ligadas Outros IR e CSLL Diferidos Outros Ativo Permanente Investimentos Participaes Coligadas/Equiparadas Participaes Coligadas/Equiparadas-gio Participaes em Controladas Participaes em Controladas - gio Outros Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido
2.243.897 354.778 252.805 73.018 57.319 15.699 1.791 13.908 0 28.955 28.506 449 1.889.119 276.543 129.517 11.938 116.032 1.547 3.558 0 3.558 0 143.468 143.057 411 1.612.576 180.691 0 0 131.776 48.915 0 1.035.780 365.486 30.619
2.235.398 479.541 355.910 94.499 54.764 39.735 27.244 12.491 0 29.132 28.506 626 1.755.857 250.338 89.667 11.026 77.036 1.605 9.079 0 9.079 0 151.592 148.832 2.760 1.505.519 124.388 0 0 75.123 49.175 90 959.384 396.639 25.108
13/08/2008 19:21:33
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
02.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 30/06/2008 4 - 31/03/2008
2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.06 2.01.07 2.01.08 2.01.08.01 2.01.08.02 2.01.08.03 2.02 2.02.01 2.02.01.01 2.02.01.02 2.02.01.03 2.02.01.04 2.02.01.05 2.02.01.06 2.02.01.06.01 2.02.01.06.02 2.02.02 2.04 2.04.01 2.04.02 2.04.02.01 2.04.03 2.04.03.01 2.04.03.02 2.04.04 2.04.04.01 2.04.04.02 2.04.04.03 2.04.04.04 2.04.04.05 2.04.04.06 2.04.04.07 2.04.05 2.04.06
Passivo Total Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a Pagar Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Obrigao por Aquisio de Bens Aquisio de Aes Outros Passivo No Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Adiantamento para Futuro Aumento Capital Outros Aquisio de Aes Obrigao por Aquisio de Bens Resultados de Exerccios Futuros Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reserva de gio Reservas de Reavaliao Ativos Prprios Controladas/Coligadas e Equiparadas Reservas de Lucro Legal Estatutria Para Contingncias De Lucros a Realizar Reteno de Lucros Especial p/ Dividendos No Distribudos Outras Reservas de Lucro Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital
2.243.897 139.680 13.699 0 15.699 3.406 0 0 142 106.734 52.873 53.041 820 204.905 122.384 13.246 0 3.118 0 0 106.020 0 106.020 82.521 1.899.312 952.747 932.425 932.425 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14.140 0
2.235.398 129.030 13.813 0 5.809 2.899 0 0 142 106.367 58.003 47.337 1.027 219.781 131.692 16.655 0 1.760 0 0 113.277 0 113.277 88.089 1.886.587 952.747 932.425 932.425 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.415 0
13/08/2008 19:21:36
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 01/04/2008 a 30/06/2008 4 - 01/01/2008 a 30/06/2008 5 - 01/04/2007 a 30/06/2007 6 - 01/01/2007 a 30/06/2007
3.01 3.02 3.03 3.04 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.06.03 3.06.03.01 3.06.03.02 3.06.04 3.06.05 3.06.05.01 3.06.05.02 3.06.06 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.12 3.12.01 3.12.02 3.13
Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Depreciaes e Amortizaes Amortizao do gio Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao/Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Participaes/Contribuies Estatutrias Participaes Contribuies Reverso dos Juros sobre Capital Prprio
99.050 (8.618) 90.432 (9.708) 80.724 (58.984) 0 (26.123) (3.639) 9.048 (12.687) (56) (38.616) (7.139) (31.477) 9.450 21.740 3 3 0 21.743 151 (5.775) 0 0 0 0
175.761 (15.984) 159.777 (22.998) 136.779 (96.734) 0 (37.306) 2.907 23.763 (20.856) 550 (76.661) (13.756) (62.905) 13.776 40.045 3 3 0 40.048 0 (11.485) 0 0 0 0
79.532 (6.901) 72.631 (13.806) 58.825 (53.073) 0 (15.812) (4.654) 1.369 (6.023) 28 (33.283) (5.106) (28.177) 648 5.752 (24) (24) 0 5.728 781 (120) 0 0 0 0
155.140 (13.501) 141.639 (25.736) 115.903 (98.560) 0 (25.601) (9.221) 2.510 (11.731) 682 (66.450) (10.096) (56.354) 2.030 17.343 981 981 0 18.324 (1.452) (314) 0 0 0 0
13/08/2008 19:21:38
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)

3.15
Lucro/Prejuzo do Perodo NMERO AES, EX-TESOURARIA (Mil) LUCRO POR AO (Reais) PREJUZO POR AO (Reais)
16.119 147.800 0,10906
28.563 147.800 0,19325
6.389 120.266 0,05312
16.558 120.266 0,13768
13/08/2008 19:21:38
Pg:
SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - Informaes Trimestrais EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
Legislao Societria Data-Base - 30/06/2008
02098-2 MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A. NOTAS EXPLICATIVAS S INFORMAES TRIMESTRAIS 30 de junho de 2008 (Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma) 1. Contexto Operacional
A Companhia foi constituda em 30 de dezembro de 2005 e tem como objeto social a realizao e participao em empreendimentos imobilirios, a compra e venda de imveis, aquisio e alienao de direitos a eles relativos; construo civil, execuo de obras, servios de engenharia e correlatos, consultoria e assistncia em projetos imobilirios, a incorporao, promoo, administrao, planejamento e intermediao de empreendimentos imobilirios, e a participao em outras empresas. Aps diversas aquisies e reorganizaes societrias envolvendo empresas controladas, a Companhia passou a deter participao direta e indireta, em 30 de junho de 2008 e em 31 de maro de 2008, nos seguintes empreendimentos:
Empreendimento Shopping Centers: BHShopping BarraShopping RibeiroShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall Shopping Anlia Franco ParkShopping Barigui Shopping Ptio Savassi BarraShopping Sul Vila Olmpia New York City Center Santa rsula Outros: Centro Empresarial Barrashopping Localizao Belo Horizonte Rio de Janeiro Ribeiro Preto So Paulo Braslia Belo Horizonte So Paulo Curitiba Belo Horizonte Porto Alegre So Paulo Rio de Janeiro So Paulo Rio de Janeiro Incio das operaes 1979 1981 1981 1982 1983 1996 1999 2003 2004 2008(*) 2009(**) 1999 1999 2000 % de participao Junho 2008 Maro 2008 80,0 51,1 76,2 65,8 60,0 90,0 30,0 84,0 83,8 100,0 30,0 50,0 37,5 16,67 80,0 51,1 76,2 65,8 60,0 90,0 30,0 84,0 83,8 100,0 30,0 50,0 16,67
(*) Incio das operaes estimada para outubro de 2008. (**) Incio das operaes estimada para setembro de 2009.
A maioria dos shopping centers so regidos atravs de uma estrutura especial, denominada Condomnio "Pro Indiviso" - CPI. Os shoppings no so pessoas jurdicas, mas unidades operadas sob uma conveno, onde os proprietrios (empreendedores) dividem todas as receitas, custos e despesas. A conveno de CPI uma opo permitida pela legislao brasileira por um perodo de cinco anos, podendo ser renovada. Atravs da conveno de CPI, cada co-empreendedor possui uma participao sobre toda a propriedade, a qual indivisvel. Em 30 de junho de 2008, a Companhia detm a representao legal e a administrao dos shopping centers.
13/08/2008 19:21:43 Pg:
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A. NOTAS EXPLICATIVAS S INFORMAES TRIMESTRAIS--Continuao 30 de junho de 2008 (Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
1.
Contexto Operacional--Continuao Os locatrios das unidades comerciais geralmente pagam um aluguel que corresponde ao maior entre um valor mnimo mensal, reajustado anualmente com base na variao do ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna - IGP-DI, e um montante obtido atravs da aplicao de um percentual que varia de 4% a 8% sobre a receita bruta de vendas de cada locatrio. Apresentamos a seguir um resumo das principais atividades envolvendo os empreendimentos, ocorridas a partir de 2007: MorumbiShopping Em 31 de outubro de 2007, a Companhia adquiriu 0,58% do empreendimento atravs da aquisio da empresa Soluo Imobiliria Ltda. pelo montante de R$ 6.429. Em 21 de novembro de 2007, a Companhia adquiriu 10,1% do empreendimento da PSS Seguridade Social pelo montante de R$ 120.000. Aps essas operaes, a Companhia passou a deter 65,8% de participao no empreendimento como um todo. ParkShoppingBarigui Em 18 de dezembro de 2007, a Companhia assinou com a Deneli Administrao e Participaes Ltda., a escritura de permuta de uma parte ideal de 6% da frao de 90% que a Multiplan detinha em todas as lojas do ParkShoppingBarigui, por 94% de trs imveis contguos a este nosso empreendimento, os quais foram registrados como custo no ativo imobilizado. Sendo assim, a partir desta data, a Companhia passou a deter 84% de participao no ParkShoppingBarigui. Por conta desta permuta, por um perodo de cinco anos a partir de 28 de setembro de 2007, a Companhia garantir Deneli 6% sobre a receita lquida mensal do ParkShoppingBarigui no montante mnimo de R$ 100 nos primeiros vinte e quatro meses e R$ 120 para o perodo restante.
13/08/2008 19:21:43
Pg:
1.
Contexto Operacional--Continuao RibeiroShopping Em 20 de dezembro de 2006, a Companhia adquiriu da PSS Seguridade Social 20% de participao no empreendimento RibeiroShopping pelo valor de R$ 40.000, atravs da aquisio de 14.475 quotas do SC Fundo de Investimento Imobilirio. Vide nota 10 (a) para maiores detalhes. Shopping Ptio Savassi Em 9 de maio de 2007, a Companhia firmou um contrato de opo de compra por US$ 65 milhes, da totalidade do capital social da Brazilian Realty (sediada em Delaware EUA), que em conjunto com o Comte. Jos Afonso Assuno detinham 100% do capital da Indstrias Luna S.A., sociedade detentora de 65,2% do Shopping. Nesta data foram pagos US$ 500 mil e efetuado um depsito de garantia, em 23 de maio, no valor de US$ 15 milhes, quando exerceu a opo de compra. Em 16 de julho de 2007 o preo de aquisio foi integralmente pago e o controle do Shopping Ptio Savassi assumido pela Companhia. Adicionalmente, conforme definido no contrato a Companhia exerceu a opo de direitos aquisitivos referente a um imvel limtrofe ao Shopping Ptio Savassi. Em virtude desta opo a Companhia pagou um adicional de US$ 391 mil. Em 13 de setembro de 2007 a Companhia concluiu a operao de aquisio da participao de 18,61% no Shopping Ptio Savassi, da empresa JPL Empreendimentos, cujo contrato de inteno havia sido celebrado em 6 de junho de 2007, pelo preo total de R$ 37.826, restando ainda um saldo de R$ 142, a ser liquidado no terceiro trimestre de 2008. Shopping Santa rsula Atravs da capitalizao do mtuo existente entre a Companhia e a Manati Empreendimentos e Participaes S.A., formalizada atravs da Ata de Assemblia Geral Extraordinria datada de 25 de abril de 2008, a Companhia passou a deter 50% do capital da Manati e, consequentemente, 37,5% de participao no Shopping Santa rsula. Vide item 6 (b) para maiores detalhes.
13/08/2008 19:21:43
Pg:
10
1.
Contexto Operacional--Continuao Apresentamos a seguir um resumo das atividades das principais investidas: a) Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda. - Atua na gesto, administrao, promoo, instalao e desenvolvimento de shopping centers de terceiros, alm da gesto dos estacionamentos dos shoppings prprios. b) Sociedade em conta de participao (SCP) - Em 15 de fevereiro de 2006 foi constituda uma SCP entre a Companhia e sua controladora, Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A., com o objetivo de explorar o empreendimento imobilirio residencial Royal Green Pennsula. A Companhia participa com 98%. c) MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda. - Foi constituda em 1 de setembro de 2006 tendo como objetivo social especfico o desenvolvimento, a participao e a posterior explorao de um Shopping Center em So Paulo, o Vila Olmpia, no qual possui 71,50% de participao. d) Manati Empreendimentos e Participaes S.A. Atua na explorao comercial e administrao, direta ou indireta, de estacionamento e do Shopping Center Santa rsula, localizado na cidade de Ribeiro Preto, no estado de So Paulo. e) Haleiwa Empreendimentos Imobilirios S.A. Atua na construo e no desenvolvimento de empreendimentos imobilirios, incluindo shopping centers, com parques de estacionamento em terrenos localizados na Av. Gustavo Paiva s/n, Cruz das Almas, Macei, matriculados sob os n 23040, 72918 e 41378 do 1 Ofcio do Registro Geral de Imveis de Macei. O controle da Haleiwa compartilhado entre Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. e Aliansce Shopping Centers S.A., conforme definido pelo Acordo de Acionistas, datado de 20 de maio de 2008. Em setembro de 2006, a Companhia firmou Instrumento Particular de Cesso de Contrato de Prestao de Servios com as suas controladas Renasce-Rede Nacional de Shopping Centers Ltda., Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda., CAA Corretagem e Consultoria Publicitria S/C Ltda., CAA Corretagem Imobiliria Ltda., o qual determina que a partir de 01 de outubro de 2006 as controladas cedem e transferem Companhia todos os direitos e obrigaes decorrentes do contrato de prestao de servios firmado entre estas empresas e os shopping centers.
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Contexto Operacional--Continuao Sendo assim, a Companhia passou a exercer inclusive as seguintes atividades: (i) prestao de servios especializados de corretagem, assessoria de natureza promocional e publicitria, para locao e/ou comercializao de espaos de uso comercial (merchandising ); (ii) prestao de servios especializados de corretagem e assessoria de negcios imobilirios em geral; e (iii) administrao de shopping centers. Bertolino Participaes Em 29 de maio de 2007, foi aprovada a incorporao, pela Companhia, da sua at ento acionista Bertolino Participaes. Em decorrncia disso, a Companhia recebeu o acervo lquido contbil da incorporada, avaliado na data base de 30 de abril de 2007 de acordo com o laudo de avaliao do patrimnio lquido elaborado por empresa de avaliao independente, pelo valor lquido de R$ 186.548, correspondente ao gio ajustado pela proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido (vide Notas 9 e 21). Aps a incorporao a 1700480 Ontario tornou-se acionista direta da Multiplan. Registro de Companhia Aberta Em 25 de julho de 2007 a Companhia obteve junto a CVM - Comisso de Valores Mobilirios, seu registro para negociao das suas aes. Em 26 de julho de 2007 a Companhia completou a Oferta de Distribuio Pblica Primria e Secundria, na qual foram emitidas 27.491.409 de novas aes, totalmente subscritas por novos acionistas; e os acionistas 1700480 Ontario, Jos Isaac Peres e Maria Helena Kaminitz Peres alienaram 9.448.026 de suas aes, tambm totalmente adquiridas por novos acionistas. Registro de Companhia Aberta--Continuao O valor de venda da oferta primria de aes, sem considerar o exerccio do lote suplementar, foi de R$ 687.285, que resultou no ingresso de R$ 666.000 ao caixa da Companhia, depois de descontado os valores estimados de comisses e despesas. Em 30 de agosto de 2007 foram negociadas 41.700 aes do lote suplementar pelo valor de R$ 1.043 resultando no ingresso de R$ 1.011 ao caixa da Companhia.
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Contexto Operacional--Continuao De acordo com o Prospecto de Oferta Pblica estes recursos sero destinados para aquisio de novos shoppings centers; continuidade dos projetos do BarrashoppingSul, em fase de construo e do Vila Olmpia, em fase de comercializao; expanso dos shopping centers de propriedade da Companhia; aquisio de novos terrenos para o desenvolvimento de novos shopping centers e para a incorporao de novos empreendimentos residenciais e comerciais em reas adjacentes s dos shoppings centers existentes no portflio; e fortalecimento de capital de giro. At a presente data a Companhia destinou R$ 44.000 para quitao da dvida com a GSEMREF Emerging Market Real Estate Fund L.P. descrita na Nota 16, R$ 133.000 para aquisio de participao no Shopping Center Ptio Savassi, R$ 56.800 para aquisio da PSS Seguridade Social no Morumbi Shopping descrita na Nota 15(b), R$ 47.900 para aquisio de um terreno na Barra da Tijuca descrita na Nota 15 (g), R$ 28.668 para aquisio de participao na Manati Empreendimentos e Participaes S.A. descrita na Nota 6(b), R$ 239.129 no desenvolvimento e expanso dos diversos shopping centers, e a diferena encontrase em aplicao financeira.
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Base de Preparao e Apresentao das Informaes Trimestrais As informaes trimestrais foram elaboradas com base nas prticas contbeis adotadas no Brasil, observando as diretrizes contbeis emanadas da legislao societria, pela CVM e pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil - IBRACON. A autorizao para concluso da preparao destas informaes trimestrais foi concedida pela Administrao da Companhia em 08 de agosto de 2008. As prticas contbeis aplicadas pela Companhia na preparao das informaes trimestrais so consistentes com as utilizadas nas demonstraes financeiras anuais. Em 28 de dezembro de 2007 foi sancionada a Lei n 11.638 que altera, revoga e introduz novos dispositivos Lei no 6.404, de 15 de dezembro de 1976 e Lei n 6.385 de 7 de dezembro de 1976. O principal objetivo dessas alteraes e introdues a de atualizar a legislao societria brasileira para permitir a convergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil para as prticas internacionais de contabilidade definidas pelas normas emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB.
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Base de Preparao e Apresentao das Informaes Trimestrais--Continuao Os requerimentos dessa Lei aplicam-se s demonstraes financeiras relativas aos exerccios sociais que se iniciam a partir de 1 de janeiro de 2008. Esses requisitos no se enquadram como mudanas de circunstncias ou de estimativas e, portanto, a adoo de novas prticas introduzidas pela Lei 11.638/07 deve ser, como regra geral, demonstrada retrospectivamente, ou seja, mediante a aplicao dessas novas prticas contbeis como se essas prticas estivessem em uso durante todos os perodos apresentados, observando-se a norma que trata de Prticas Contbeis, Mudanas nas Estimativas Contbeis e Correo de Erros, aprovada pela Comisso de Valores Mobilirio s (CVM), por meio da Deliberao no 506. Dessa forma, as mudanas de prticas contbeis so registradas nos livros contbeis como ajustes de exerccios anteriores, todavia o seu impacto alocado a cada uma dos perodos apresentados. No caso especfico da Companhia Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A., no foi identificado at o presente momento qualquer ajuste que seja requerido ajustar as informaes contbeis de perodos anteriores. Em 2 de maio de 2008, a CVM emitiu a Instruo n 469 que normatizou parcialmente a Lei n 11.638/07, estabelecendo os requisitos mnimos a serem observados na apresentao das informaes trimestrais (ITR) durante 2008. Essa Instruo, mediante certas condies, facultou como opo, a adoo integral dos dispositivos da referida Lei. A Administrao da Companhia no optou por essa alternativa e, dessa forma, aplicou a Lei n 11.638/07 na extenso mnima requerida pela Instruo CVM n 469 na apresentao das suas ITR durante 2008. Dentre as principais alteraes nas normas contbeis introduzidas pela referida Lei, esto sendo destacadas abaixo aquelas que, numa anlise preliminar efetuada pela Administrao, podem ou poderiam vir a impactar as demonstraes contbeis da Companhia e suas controladas do exerccio que se finda em 31 de dezembro de 2008: Anlise da recuperabilidade dos ativos imobilizado, intangvel e diferido conforme estabelecido pelo Pronunciamento 01 do CPC, aprovado pela Deliberao CVM n 527. A Companhia procedeu anlise da recuperabilidade de seus ativos e a concluso que se chegou que no existe necessidade de proviso, uma vez que o valor do imobilizado lquido, do intangvel e do diferido, so menores do que o valor estimado das suas respectivas recuperaes.
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Base de Preparao e Apresentao das Informaes Trimestrais--Continuao Os ativos e passivos de longo prazo devem ser ajustados pelo seu valor presente (AVP). Os demais saldos devem ser ajustados ao seu valor presente, apenas quando houver efeito relevante nas demonstraes financeiras. A Companhia efetuou a anlise de todas as contas que so elegveis a esse ajustamento e no identificou nenhum ajuste que causar impacto nas demonstraes financeiras. Nas operaes relacionadas combinao de negcios realizadas entre partes independentes e vinculadas efetiva transferncia de controle, os ativos e passivos da sociedade a ser incorporada, ou decorrente de fuso ou ciso, sero contabilizados pelo valor de mercado. A Companhia est aguardando orientaes a respeito da amortizao do saldo remanescente do gio de rentabilidade futura de R$ 365.486 em 30 de junho de 2008. Neste trimestre, a exemplo de perodos anteriores, houve amortizao do gio no montante de R$ 31.152. Durante o trimestre findo em 30 de junho de 2008, nenhuma nova aquisio ou combinao de negcios foi realizada. Remunerao de Diretores e empregados com base em aes. A Companhia mantm planos de incentivo a Diretores ou empregados com base em aes, conforme melhor descrito na Nota 21. A Companhia aguarda emisso de normas para poder reconhecer os efeitos, os quais ainda esto sendo quantificados, em suas demonstraes financeiras. A Companhia no acredita que os efeitos devam ser relevantes em relao ao patrimnio lquido.
As demais alteraes introduzidas pela Lei 11.638/07 no devero provocar efeitos relevantes nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2008 ou no so aplicveis, a saber: As aplicaes financeiras e instrumentos financeiros derivativos so basicamente provenientes de sobras de caixa que so aplicadas em ativos de liquidez, geralmente resgatveis em prazos inferiores a 90 dias. Dessa forma, as aplicaes financeiras so apresentadas pelo valor aplicado mais os rendimentos auferidos at a data do balano, estando portanto ao valor de mercado dessa data. Como estas aplicaes so classificadas como disponveis para negociao, os ajustes ao seu valor de mercado esto reconhecidos no resultado do perodo.
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Base de Preparao e Apresentao das Informaes Trimestrais--Continuao De forma similar, as mudanas havidas na Instruo CVM 247 que trata dos investimentos em coligadas tambm no provocou qualquer efeito, uma vez que os investimentos mantidos pela Companhia so em empresas controladas que continuam a ser avaliados pelo mtodo da equivalncia Patrimonial. Reavaliaes do ativo imobilizado Esto proibidas novas reavaliaes do ativo imobilizado. A Companhia no possui saldo de reserva de reavaliao nas demonstraes financeiras. Revogao da possibilidade de registrar: (i) prmios recebidos na emisso de debntures; e (ii) doaes e subvenes para investimento (incluindo incentivos fiscais) diretamente como reservas de capital em conta de patrimnio lquido. Atualmente a Companhia no possui transaes com prmio na emisso de debntures e no possui incentivos fiscais. Arrendamento Mercantil de bens utilizados na manuteno dos negcios. A Sociedade no possui contratos de arrendamento mercantil, do tipo financeiro, que de acordo com o item IV do artigo 179 da Lei das S.A.s, alterado pela Lei 11.638/07 passam a ser elegveis e classificados como ativo imobilizado deprecivel, registrando-se a obrigao existente, enquanto anteriormente, o registro se dava pelo pagamento das contra prestaes que eram contabilizadas como despesas de aluguel. A Companhia j divulgava como informao suplementar as Demonstraes dos Fluxos de Caixa, portanto, a mudana na Lei tornando-as obrigatria no provoca qualquer efeito em relao ao que a Companhia j vinha divulgando. Incluso da Demonstrao do Valor Adicionado DVA no conjunto das demonstraes financeiras. A Administrao da Companhia ir apresentar a referida demonstrao de valor adicionado quando da preparao das demonstraes financeiras anuais em 31 de dezembro de 2008.
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Base de Preparao e Apresentao das Informaes Trimestrais--Continuao Informaes trimestrais consolidadas As informaes trimestrais consolidadas incluem as operaes da Companhia e das seguintes empresas controladas, cuja participao percentual na data do balano ou data de incorporao assim resumida:
% de participao Junho 2008 Maro de 2008 Direta Indireta Direta Indireta 100,00 100,00 100,00 100,00 0,01 99,99 0,01 99,99 100,00 100,00 99,00 99,00 99,00 99,00 99,00 99,00 100,00 100,00 99,00 99,00 99,00 99,00 99,61 99,61 41,96 41,96 50,00 50,00 -
Brazilian Realty JPL Empreendimentos Ltda. Indstrias Luna S.A. Soluo Imobiliria Ltda. RENASCE - Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. (b) County Estates Limited (a) Embassy Row Inc. (a) EMBRAPLAN - Empresa Brasileira de Planejamento Ltda. CAA Corretagem e Consultoria Publicitria S/C Ltda. (b) Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda. CAA Corretagem Imobiliria Ltda. (b) MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda. Manati Empreendimentos e Participaes S.A Haleiwa Participaes S.A
(a) Empresas localizadas no exterior e paralisadas operacionalmente. (b) Durante o exerccio de 2007, a operao dessas empresas foi gradativamente transferida para a Companhia.
Os exerccios sociais das controladas includas na consolidao so coincidentes com os da controladora e as polticas contbeis foram aplicadas de forma uniforme nas empresas consolidadas e so consistentes com aquelas utilizadas no exerccio anterior. Os principais procedimentos de consolidao so: - Eliminao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas; - Eliminao das participaes no capital, reservas e resultados acumulados das empresas consolidadas; - Eliminao dos saldos de receitas e despesas decorrentes de negcios entre as empresas. Para as controladas cujos acordos de acionistas prevem o controle compartilhado, a consolidao incorpora as contas de ativo, passivo e resultado, proporcionalmente participao total detida no capital social da respectiva controlada em conjunto.
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Base de Preparao e Apresentao das Informaes Trimestrais--Continuao Informaes trimestrais consolidadas--Continuao A conciliao entre o patrimnio lquido e o lucro lquido dos trimestres findos em 30 de junho de 2008 e 2007 da controladora e consolidado como segue:
2008 Patrimnio lquido Controladora Passivo a descoberto de controlada Equivalncia patrimonial sobre o resultado da County no trimestre (a) Outros Consolidado 1.899.312 (91) 1.899.221 Lucro lquido do trimestre 16.119 (15) 347 16.451 2007 Patrimnio lquido 1.181.990 1.181.990 Lucro lquido do trimestre 6.390 274 10 6.674
(a) Ajuste referente a participao da Companhia sobre o resultado da County no espelhado na equivalncia patrimonial da Renasce.
3.
Sumrio das Principais Prticas Contbeis a) Apurao do resultado de incorporao e venda de imveis e outras Nas vendas a prazo de unidade concluda, o resultado apropriado no momento em que a venda efetivada, independentemente do prazo de recebimento do valor contratual. Os juros pr-fixados so apropriados ao resultado observando-se o regime de competncia, independentemente de seu recebimento. Nas vendas de unidades em construo, o resultado apropriado observados os procedimentos e normas estabelecidos pela Resoluo CFC n 963 do Conselho Federal de Contabilidade, quais sejam: - Os custos incorridos so acumulados na rubrica de estoques (imveis em construo) e apropriados integralmente ao resultado quando as unidades so vendidas. Aps a venda, os custos a incorrer para a concluso da unidade em construo sero apropriados ao resultado na medida em que ocorrem.
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Sumrio das Principais Prticas Contbeis--Continuao a) Apurao do resultado de incorporao e venda de imveis e outras--Continuao - apurado o percentual do custo incorrido das unidades vendidas, incluindo o terreno, em relao ao seu custo total orado e previsto at a concluso da obra. Este percentual encontrado aplicado sobre o preo de venda das unidades vendidas, ajustado pelas despesas comerciais e demais condies dos contratos. O resultado encontrado registrado como receita em contrapartida de contas a receber ou de eventuais adiantamentos que tenham sido recebidos. A partir deste momento e at que a obra esteja concluda, o preo de venda da unidade, que no foi alocado a receita, ser reconhecida no resultado, como receita, proporcionalmente evoluo dos custos que sero incorridos para a concluso da unidade em construo, em relao ao custo total orado. As alteraes na execuo e nas condies do projeto, bem como na lucratividade estimada, incluindo as mudanas resultantes de clusulas contratuais de multa e de quitaes contratuais, que podero resultar em revises de custos e de receitas, so reconhecidas no perodo em que tais revises so efetuadas. - Os montantes da receita de venda apurada, incluindo a atualizao monetria, lquido das parcelas j recebidas, so contabilizados como contas a receber, ou como adiantamentos de clientes, conforme aplicvel. As demais receitas e despesas so apropriadas ao resultado de acordo com o regime de competncia. b) Disponibilidades e valores equivalentes Incluem os saldos em conta movimento e aplicaes financeiras resgatveis no prazo de at 90 dias da data de balano. c) Proviso para crditos de liquidao duvidosa apresentada como reduo das contas a receber de clientes e constituda em montante considerado suficiente pela Administrao para fazer face a eventuais perdas na realizao das contas a receber.
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Sumrio das Principais Prticas Contbeis--Continuao d) Terrenos e imveis a comercializar Avaliados ao custo mdio de aquisio ou construo, que no excede ao seu valor de mercado. e) Investimentos Os investimentos em empresas controladas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, com base no balano das controladas levantados na mesma data. f) Imobilizado O imobilizado registrado pelo custo de aquisio, formao ou construo, deduzido das respectivas depreciaes acumuladas, calculadas pelo mtodo linear taxas que levam em considerao o tempo de vida til estimado dos bens. Os gastos incorridos com reparos e manuteno que representem melhoria, aumento da capacidade ou de vida til so capitalizados, enquanto que os demais so registrados no resultado do perodo. A recuperao dos ativos imobilizados por meio das operaes futuras acompanhada periodicamente. Os juros e encargos financeiros, referentes aos financiamentos obtidos para a aplicao nas obras em andamento, so capitalizados at o momento da entrada em operao dos bens. g) Intangvel O intangvel representado pelo gio fundamentado em rentabilidade futura, pago nas aquisies de investimentos e investimentos que j foram totalmente incorporados. A amortizao calculada linearmente pelo prazo previsto para recuperao, projetada para no mximo, aproximadamente, em 5 anos. h) Diferido O diferido composto por custos incorridos com desenvolvimento de projetos, amortizveis no prazo de 5 anos a partir do incio da operao de cada projeto.
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Sumrio das Principais Prticas Contbeis--Continuao i) Passivos Reconhecidos no balano quando a Companhia possui uma obrigao legal ou constituda como resultado de um evento passado, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para liquid-la. Alguns passivos envolvem incertezas quanto ao prazo e valor, sendo estimados na medida em que so incorridos e registrados atravs de proviso. As provises so registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. j) Tributao As receitas de vendas e servios esto sujeitas aos seguintes impostos e contribuies, pelas seguintes alquotas bsicas:
Nome do tributo Contribuio para o Programa de Integrao Social Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social Imposto sobre servio de qualquer natureza Sigla PIS COFINS ISS Alquota Controladora Controladas 1,65 7,6 2 % a 5% 0,65 3,0 2 % a 5%
Esses encargos so apresentados como dedues de vendas na demonstrao do resultado. Os crditos decorrentes da no cumulatividade do PIS/COFINS so apresentados dedutivamente das despesas e receitas operacionais na demonstrao do resultado. Os dbitos decorrentes das receitas financeiras e os crditos decorrentes das despesas financeiras esto apresentados dedutivamente nessas prprias linhas na demonstrao do resultado. A tributao sobre o lucro compreende o imposto de renda e a contribuio social. O imposto de renda computado sobre o lucro tributvel pela alquota de 25% enquanto que a contribuio social computada pela alquota de 9% sobre o lucro tributvel, reconhecidos pelo regime de competncia, portanto as adies ao lucro contbil de despesas, temporariamente no dedutveis, ou excluses de receitas, temporariamente no tributveis, para apurao do lucro tributvel corrente geram crditos ou dbitos tributrios diferidos.
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Sumrio das Principais Prticas Contbeis--Continuao j) Tributao--Continuao Conforme facultado pela legislao tributria, todas as empresas integrantes do Grupo Multiplan, com exceo da controladora, as quais tiveram receita bruta anual do exerccio imediatamente anterior inferior a R$ 48.000 optaram pelo regime de lucro presumido. As antecipaes ou valores passveis de compensao so demonstrados no ativo circulante ou no circulante, de acordo com a previso de sua realizao. Os crditos tributrios diferidos so demonstrados pelo valor que se espera realizar. k) Proviso para contingncias A proviso para contingncias constituda com amparo em pareceres de consultores jurdicos por montantes suficientes para cobrir perdas e riscos considerados provveis. As contingncias cujos riscos foram avaliados como possveis esto divulgadas nas notas explicativas. l) Resultados de exerccios futuros Os recursos recebidos pela cesso de direitos (luvas ou cesso de estrutura tcnica dos shoppings) so contabilizados como receitas a apropriar e reconhecidos linearmente no resultado do exerccio, com base no prazo de aluguel das respectivas lojas a que se referem.
4.
Disponibilidades e Valores Equivalentes

Junho de 2008 Controladora Consolidado 7.940 12.851 244.865 251.042 252.805 263.893 Maro de 2008 Controladora Consolidado 6.916 10.746 348.994 351.850 355.910 362.596
Caixa e bancos Aplicao financeira - Certificados de Depsito Bancrio
As aplicaes financeiras apresentam remunerao mdia, lquida de impostos, de aproximadamente 100% da variao do CDI e podem ser resgatadas a qualquer tempo sem prejuzo da receita reconhecida.
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Contas a Receber
Junho de 2008 Controladora Consolidado Locao de lojas Cesso de direitos Confisses de dvida (a) Estacionamentos Taxas de administrao (b) Comercializao Publicidade Vendas de imveis Outros Proviso para crditos de liquidao duvidosa No circulante Circulante (a) 30.215 40.010 2.940 1.135 2.463 1.657 642 2.488 178 81.728 (12.471) 69.257 (11.938) 57.319 31.885 59.874 2.955 595 2.463 1.657 642 2.488 181 102.740 (13.122) 89.618 (12.177) 77.441 Maro de 2008 Controladora Consolidado 30.114 37.647 3.212 849 1.995 931 604 3.791 187 79.330 (13.540) 65.790 (11.026) 54.764 31.130 54.181 3.104 123 1.995 931 604 3.791 200 96.059 (13.633) 82.426 (17.806) 64.620
Refere-se a saldos de cesso de direitos, aluguis e outros, que se encontravam em atraso e foram renegociados. Refere-se s taxas de administrao a receber pela Companhia e controlada Multiplan Administradora, cobradas dos empreendedores ou lojistas dos shopping centers por elas administrados, os quais correspondem a um percentual sobre o aluguel das lojas (6% a 7% sobre o aluguel mnimo, mais 15% sobre o excedente ao mnimo), sobre os encargos comuns dos lojistas (5% sobre os gastos incorridos), sobre a gesto financeira (percentual varivel sobre os gastos incorridos na expanso dos shopping centers) e sobre o fundo de promoo (5% sobre a arrecadao para o fundo de promoo).
(b)
Como informao complementar, j que no est registrado contabilmente em razo das prticas contbeis conforme mencionado na Nota 3a, o saldo que se espera receber em 30 de junho de 2008 e 31 de maro de 2008, referentes s vendas de unidades imobilirias em construo do empreendimento Centro Profissional MorumbiShopping tm a seguinte composio por ano de vencimento: Junho de 2008 Ano de vencimento 2008 2009 2010 a 2012 1.477 519 288 2.284 Maro de 2008 3.572 760 423 4.755
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Contas a Receber--Continuao Estes valores a receber esto atualizados pela variao do ndice Nacional da Construo Civil - INCC at a entrega das chaves; e posteriormente pela variao do ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna IGP-DI. Esses crditos referem-se principalmente a incorporaes em construo, cuja concesso das correspondentes escrituras ocorre apenas aps a liquidao e/ou negociao dos crditos dos clientes.
6.
Emprstimos e Adiantamentos Diversos

Junho de 2008 Controladora Consolidado Circulante Lojistas Condomnio dos shopping centers (a) Empreendedores dos shopping centers Manati Empreendimentos e Participaes S.A. (b) Condomnio Parkshopping Barigui (c) Condomnio NYCC Adiantamentos para futura aquisio de terrenos (d) Adiantamento a fornecedores Outros Proviso para perdas (a) No circulante Lojistas Condomnio Parkshopping Barigui (c) Condomnio NYCC Empreendedores dos shopping centers Outros (a) 92 7.563 48 365 496 618 172 9.354 (7.563) 1.791 57 974 36 480 1.547 92 7.659 521 48 365 496 618 603 10.402 (7.563) 2.839 57 974 36 480 7 1.554 Maro de 2008 Controladora Consolidado 94 7.685 24.306 350 174 1.594 726 34.929 (7.685) 27.244 62 1.021 522 1.605 94 7.696 521 24.306 350 337 1.594 895 35.793 (7.685) 28.108 62 1.021 522 1.605
Adiantamentos de encargos concedidos aos condomnios dos shoppings centers de propriedade do Grupo, para os quais foi constituda proviso para perdas sobre o saldo integral, tendo em vista o risco provvel de no realizao do mesmo. A Companhia firmou em 07 de fevereiro de 2008 um contrato de mtuo concedendo Manati Empreendimentos e Participaes S.A. o montante de R$ 23.806. Em 13 de fevereiro de 2008, foi firmado entre as partes um termo aditivo desse contrato mediante o qual o mtuo foi aumentado em R$ 500. Atravs da Ata de Assemblia Geral Extraordinria, realizada em 25 de abril de 2008, a Manati restituiu Multiplan o valor total mutuado mediante converso do valor total do mtuo em aporte de capital na Manati com subscrio, pela Multiplan, de 21.442.694 novas aes ordinrias nominativas da Manati, passando a Companhia a deter 50% do capital social da Manati que, por sua vez, possui 75% de participao no Shopping Santa rsula.
(b)
(c) Refere-se aos adiantamentos concedidos ao condomnio do Parkshopping Barigui para atender s suas necessidades de capital de giro. O saldo devedor atualizado mensalmente pela variao do IGP-DI mais 12% a.a. e esta sendo restitudo em 48 parcelas mensais a partir de maro de 2007. (d) Referia-se a adiantamentos efetuados pela Companhia como sinal para futura aquisio de terrenos com objetivo de construo de novos empreendimentos ou expanso dos shoppings centers nos quais a Companhia j possui participao, cujas operaes foram concludas durante o segundo trimestre de 2008.
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7.
Impostos e Contribuies Sociais a Compensar

Junho de 2008 Maro de 2008 Controladora Consolidado Controladora Consolidado IR a compensar CSLL a compensar COFINS a compensar PIS a compensar IOF a recuperar IRRF sobre aplicaes financeiras IRRF sobre servios prestados PIS, COFINS e CSLL sobre servios prestados INSS sobre servios prestados Outros 7.859 1.518 124 178 1.274 2.600 157 192 6 13.908 9.662 2.169 127 477 1.274 2.661 2 287 192 31 16.882 4.842 1.143 608 383 1.274 3.351 466 385 32 7 12.491 6.524 1.849 729 684 1.274 3.417 471 433 32 31 15.444
8.
Terrenos e Imveis a Comercializar

Junho de 2008 Controladora e consolidado Terrenos (a) Imveis concludos Imveis em construo 114.555 1.375 102 116.032 Maro de 2008 Controladora e consolidado 75.583 1.362 91 77.036
(a)
Vide explicao sobre as novas aquisies de terrenos na Nota 15.
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9.
Imposto de Renda e Contribuio Social O imposto de renda e a contribuio social diferidos tm a seguinte origem:
Junho de 2008 Controladora e consolidado Maro de 2008 Controladora Consolidado
Proviso para contingncias Proviso para crditos de liquidao duvidosa (a) Proviso para perdas sobre adiantamentos de encargos (a) Resultado de projetos imobilirios (b) gio em empresa incorporada (c) Base do crdito fiscal diferido Imposto de renda diferido (25%) Contribuio social diferida (9%) Circulante No Circulante
(a)
19.540 11.609 7.563 (5.053) 470.934 504.593 126.149 45.414 171.563 28.506 143.057
15.536 12.760 7.685 (5.770) 491.371 521.582 130.396 46.942 177.338 28.506 148.832
16.308 12.760 7.685 (5.770) 491.371 522.354 130.589 47.011 177.600 28.506 149.094
O saldo de proviso para crditos de liquidao duvidosa considerado para o clculo do crdito fiscal consolidado encontra-se lquido do montante de R$ 861, registrado em contrapartida do resultado de exerccios futuros. De acordo com o critrio fiscal, o resultado na venda unidades imobilirias apurado com base na realizao financeira da receita (base de caixa) e os valores de custo so apurados mediante aplicao de percentual sobre as receitas at ento contabilizadas, sendo este percentual correspondente ao do custo total orado em relao s receitas totais estimadas. Conforme Nota 1, a Companhia incorporou sua controladora Bertolino Participaes em 29 de maio de 2007. O gio registrado no balano da Bertolino decorrente da aquisio de participao no capital da Multiplan, no valor de R$ 550.330, que teve como fundamento econmico a expectativa de rentabilidade futura, ser amortizado pela Multiplan de acordo com as mesmas perspectivas de rentabilidade futura que lhe deu origem no perodo de 4 anos e 8 meses. Em atendimento Instruo CVM n 349, a Bertolino constituiu anteriormente a sua incorporao uma proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido, no montante de R$ 363.218, correspondente diferena entre o valor do gio e do benefcio fiscal decorrente da sua amortizao, de forma que a Multiplan incorporou somente o ativo correspondente ao benefcio fiscal decorrente da amortizao do gio a ser dedutvel para fins fiscais, no montante de R$ 186.548. A referida proviso ser revertida na mesma proporo em que o gio seja amortizado pela Multiplan, no afetando, portanto o resultado de suas operaes.
(b)
(c)
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9.
Imposto de Renda e Contribuio Social--Continuao Conciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social A conciliao da despesa calculada pela aplicao das alquotas fiscais nominais combinadas e da despesa de imposto de renda e contribuio social registrada no resultado est demonstrada abaixo:
Consolidado Junho de 2008 Critrio de apurao pelo lucro real Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social Adies Provises diversas Amortizao de gio Despesas no dedutveis Efeito da base do lucro real das controladas eliminado no consolidado Efeito da base do lucro real das controladas referente a participao de minoritrios Resultado de projetos imobilirios Outros Excluses Equivalncia patrimonial sobre o resultado da County no trimestre Resultado de equivalncia patrimonial Realizao do gio em empresa incorporada Outros Lucro fiscal Compensao de prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social Base para clculo dos impostos Imposto de renda Contribuio social Critrio de apurao pelo lucro presumido Efeito do imposto de renda corrente no resultado Efeito do imposto de renda diferido no resultado Imposto de renda e contribuio social nas demonstraes do resultado 43.026 Consolidado Maro de 2008 19.905
2.413 6.471 5.816 1.004 317 149 312 16.482 (1.200) (14.340) (40.874) (56.414) 3.094 3.094 (773) (279) (1.052) (441) (1.493) (11.485) (12.978)
3.023 3.236 835 1.021 134 31 8.280 (837) (4.576) (20.437) (77) (25.927) 2.258 (199) 2.059 (515) (185) (700) (70) (770) (5.710) (6.480)
A Companhia possui o montante de R$ 53.377 de prejuzos fiscais acumulados e R$ 58.902 de base negativa de contribuio social.
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9.
Imposto de Renda e Contribuio Social--Continuao Devido a Companhia esta em fase de consolidao dos seus negcios, principalmente aps o processo de abertura de capital, a Administrao entende ser mais prudente aguardar por um histrico de lucro tributvel contnuo para poder determinar mais adequadamente o montante de imposto de renda e contribuio social diferido a ser registrado.
10. Investimentos Informaes relevantes sobre as investidas:

Quantidade % de de quotas/aes participao Junho de 2008 Maro de 2008 Lucro lquido Lucro lquido (prejuzo) Patrimnio (prejuzo) Patrimnio do trimestre lquido do trimestre lquido
Investidas CAA Corretagem e Consultoria Publicitria S/C Ltda. RENASCE Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. CAA Corretagem Imobiliria Ltda. MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda. (a) Multiplan Admin. Shopping Center Brazilian Realty JPL Empreendimentos Indstrias Luna S.A. Soluo Imobiliria Ltda. SCP Royal Green Pennsula SC Fundo de Investimento Imobilirio Ltda. Manati Empreendimentos e Participaes S.A. (b) Haleiwa Participaes S.A. (b)
Capital social
5.000 45.000 154.477 839 20.000 11.081.059 9.309.858 7 1.715.000 14.475 21.442.694 29.893.268
99,00 99,00 99,61 41,96 99,00 99,99 100,00 0,01 100,00 98,00 100,00 50,00 50,00
50 450 1.544 22.000 20 39.525 9.310 37.000 1.715 51.582 25.668 13.446
323 5.035 (91) 22.000 2.092 43.841 12.283 43.841 1.372 17.129 24.134 13.446
(8) (62) (15) 277 1.235 469 1.235 42 5.531 (2.633) -
331 5.097 (77) 2.000 1.815 42.602 11.814 42.607 1.329 11.596 -
(8) (79) (18) 341 791 250 791 23 2.583 4.032 -
(a) A referida investida teve o incio da integralizao do Capital social em fevereiro de 2007. (b) O resultado de equivalncia patrimonial contempla o perodo a partir da data de aquisio destes investimentos pela Companhia, ocorrida no decorrer do segundo semestre de 2008.
A Companhia mantm acordos de acionistas relativos a todas as controladas em conjunto. No que se refere a deliberaes sobre a administrao das controladas em conjunto, a Companhia tem assento no Conselho de Administrao e/ou na diretoria, participando ativamente de todas as decises estratgicas do negcio.
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10. Investimentos--Continuao Movimentao dos investimentos da controladora

Saldo em 31 de maro de 2008 328 5.046 11.364 1.797 839 42.602 11.814 4 1.329 90 75.213 Variao cambial (3.394) (3.394)
Investidas CAA Corretagem e Consultoria Publicitria S/C Ltda. RENASCE - Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. SCP Royal Green Pennsula Multiplan Admin. Shopping Center MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda. Brazilian Realty LLC. JPL Empreendimentos Ltda. Indstrias Luna S.A. Soluo Imobiliria Ltda. Manati Empreendimentos e Participaes S.A. Haleiwa Participaes S.A. Outros gio Manati Empreendimentos e Participaes S.A.
Adies 8.393 25.450 13.446 3.218 50.507
Resultado d equivalnci
(b) (b) (b) (c) (d) (e)
(8 (61 5.423 274 4.628 469 42 (1.317) -
(d)
9.450
Movimentao dos investimentos do consolidado

Investidas Custo SCP - Royal Green Pennsula Outros gio Manati Empreendimentos e Participaes S.A. Saldo em 31 de maro de 2008 11.364 249 (d) 11.613 Adio 3.218 3.218 Baixa (95) (95)
Resultado d equivalnci
5.42 9
5.514
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10. Investimentos--Continuao Movimentao dos investimentos da controladora

Saldo em 31 de dezembro de 2007 336 5.124 8.833 1.461 39.475 839 41.811 11.564 4 1.306 88 110.841 Rendimento de quotas 4.032 4.032 Variao cambial (479) (479)
Investidas CAA Corretagem e Consultoria Publicitria S/C Ltda. RENASCE Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. SCP Royal Green Pennsula Multiplan Admin. Shopping Center SC Fundos de Investimentos Imobilirios MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda. Brazilian Realty LLC. JPL Empreendimentos Ltda. Indstrias Luna S.A. Soluo Imobiliria Ltda. Outros
Baixas (43.507) (43.507)
Resul equiv
(a) (b) (b) (b) (c)
Movimentao dos investimentos do consolidado

Investidas Custo SCP Royal Green Pennsula SC Fundos de Investimentos Imobilirios Outros Saldo em 31 de dezembro de 2007 Baixa Rendimento de quotas Variao cambial
Resul equiv
8.833 39.475 253 48.561
(43.507) (76) (43.583)
4.032 4.032
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10. Investimentos--Continuao
(a) Em 20 de dezembro de 2006, atravs do contrato de Compra e Venda de Quotas de Fundo de Investimento Imobilirio e outras Avenas a Companhia adquiriu da PSS Seguridade Social, a integralidade das 14.475 quotas de emisso do SC Fundo de Investimento Imobilirio, o qual possui 20% de participao no empreendimento RibeiroShopping, pelo valor de R$ 40.000. Este investimento foi registrado pelo valor de custo na data da aquisio. Tendo em vista a extino do referido fundo, formalizada atravs da Ata de Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria de Quotistas ocorrida em 25 de maro de 2008, o investimento foi transferido para o ativo imobilizado como custo de aquisio com o empreendimento RibeiroShopping. Conforme mencionado na Nota 1, no dia 16 de julho de 2007, a Companhia adquiriu a totalidade do capital social da Brazilian Realty, empresa detentora de 100% do capital social da Luna que, por sua vez, detinha 65,19% do Shopping Ptio Savassi. O valor pago nessa aquisio foi de R$ 123.788 e o gio apurado nessa operao foi de R$ 46.092 fundamentado em rentabilidade futura (Nota 12) e R$ 37.434 pelo valor de mercado dos bens (Nota 11). Em 13 de setembro de 2007, a Companhia adquiriu a totalidade do capital social da JPL Empreendimentos, empresa detentora de 100% do capital social da Cilpar que, por sua vez, detm 18,61% de participao no Shopping Ptio Savassi. O valor pago nessa aquisio foi de R$ 37.826, e o gio apurado nessa transao foi de R$ 15.912 fundamentado em rentabilidade futura (Nota 12) e R$ 10.796 pelo valor de mercado dos bens (Nota 11). Conforme mencionado na Nota 1, em 31 de outubro de 2007 a Companhia adquiriu a totalidade das quotas representativas do capital social da Soluo Imobiliria Ltda, pelo montante de R$ 6.429, a qual possui 0,58% de participao no MorumbiShopping, e o gio apurado na operao foi de R$ 3.524 fundamentado em rentabilidade futura (Nota 12) e R$ 1.660 pelo valor de mercado dos bens (Nota 11). Conforme mencionado na Nota 6.b, em 25 de abril de 2008 a Companhia passou a deter 50% do capital social da Manati Empreendimentos e Participaes S.A. O valor pago dessa aquisio foi de R$ 28.668 e o gio apurado nessa transao no montante de R$ 3.218 foi registrado temporariamente na rubrica de investimentos. A Companhia est providenciando o laudo de avaliao do valor de mercado deste ativo para fundamentao da segregao do gio entre gio por mais valia de ativos e gio por rentabilidade futura a ser realizada at o final do exerccio de 2008, de acordo com o critrio definido pela Instruo CVM n 469/08. Em 20 de maio de 2008, a Companhia adquiriu 50% da totalidade do capital social da Haleiwa Empreendimentos Imobilirios S.A., pelo montante de R$ 50 (valor em Reais). Em 23 de junho de 2008, atravs da Assemblia Geral Extraordinria, foi definido o aumento de capital da Haleiwa, de R$ 1 para R$ 29.893, mediante a emisso de 26.892.266 aes ordinrias nominativas, sendo: (a) 13.446.134 aes subscritas e integralizadas pela Multiplan no montante de R$ 13.446, atravs da capitalizao de crditos detidos contra a Companhia decorrentes de mtuo e adiantamentos para futuro aumento de capital (AFACs) realizados nos dias 28 de maio de 2008 e 02 de junho de 2008, para aquisio dos terrenos descritos no objeto social da Haleiwa; (b) 1.500.000 aes subscritas mas ainda no integralizadas pela Multiplan.
(b)
(c)
(d)
(e)
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11. Imobilizado
Taxas anuais de depreciao (%) Custo Terrenos Benfeitorias Depreciao acumulada Valor lquido Instalaes Depreciao acumulada Valor lquido Mquinas, equipamentos, mveis e utenslios Depreciao acumulada Valor lquido Outros Depreciao acumulada Valor lquido Imobilizado em andamento 2a4 277.700 692.882 (129.039) 563.843 76.690 (29.291) 47.399 5.519 (1.692) 3.827 3.822 (945) 2.877 140.134 1.035.780 gio por mais valia de ativos Brazilian Realty LLC. Terreno Benfeitorias Amortizao acumulada Valor lquido Indstrias Luna S.A. Terreno Benfeitorias Amortizao acumulada Valor lquido JPL Empreendimentos Ltda. Terreno Benfeitorias Amortizao acumulada Valor lquido Soluo Imobiliria Ltda. Terreno Benfeitorias Amortizao acumulada Valor lquido (a) 329.080 754.162 (136.962) 617.200 84.137 (31.595) 52.542 9.399 (3.333) 6.066 4.677 (1.262) 3.415 155.960 1.164.263 276.227 682.639 (123.365) 559.274 76.935 (28.191) 48.744 2.762 (996) 1.766 4.830 (1.479) 3.351 70.022 959.384 305.489 730.035 (130.592) 599.443 82.142 (30.295) 51.847 3.859 (1.546) 2.313 6.982 (2.747) 4.235 74.739 1.038.066 Junho de 2008 Controladora Consolidado Maro de 2008 Controladora Consolidado
2 a 10
10
10 a 20
10.106 27.324 (745) 36.685
10.106 27.324 (550) 36.880
1 3 4
1 3 4
2.915 7.881 (206) 10.590
2.915 7.881 (150) 10.646
1.035.780
398 1.262 (24) 1.636 48.915 1.213.178
959.384
398 1.262 (15) 1.645 49.175 1.087.241
(a)
Conforme explicado nas Notas 10 (b) e (c), os gios decorrentes da diferena entre o valor de mercado dos bens do ativo das controladas adquiridas e o respectivo valor contbil, no montante total de R$ 49.890, est sendo amortizado na proporo da realizao destes mesmos ativos nas controladas, por depreciao ou baixa em decorrncia de alienao desses bens. Para fins de apresentao das demonstraes contbeis consolidadas, e de acordo com o art. 26 da Instruo CVM n 247/96, o gio decorrente da diferena entre o valor de mercado e o valor contbil de ativos est sendo classificado na conta utilizada pela controlada para registro do respectivo ativo, no imobilizado.
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12. Intangvel O saldo de intangvel composto por direitos por uso de estacionamento e gios apurados pela Companhia atravs de aquisies de novos investimentos durante o exerccio de 2007 e primeiro semestre de 2008, sendo parte desses investimentos incorporados posteriormente.
Taxas anuais de amortizao (%) gio de empresas incorporadas (a) Bozano Amortizao acumulada Realejo Amortizao acumulada Multishopping Amortizao acumulada gio em aquisio de novas participaes (b) Brazilian Realty LLC. Amortizao acumulada Indstrias Luna S.A. Amortizao acumulada JPL Empreendimentos Ltda. Amortizao acumulada Soluo Imobiliria Ltda. Amortizao acumulada Direito por uso de estacionamento Junho de 2008 Controladora 307.067 (157.752) 86.611 (25.983) 169.856 (68.774) 311.025 46.088 (8.689) 4 (1) 15.912 (2.061) 3.524 (316) 54.461 365.486 Consolidado 307.067 (157.752) 86.611 (25.983) 169.856 (68.774) 311.025 46.088 (8.689) 4 (1) 15.912 (2.061) 3.524 (316) 1.150 55.611 366.636 Maro de 2008 Controladora e consolidado 307.067 (142.399) 86.611 (21.653) 169.857 (60.282) 339.201 46.088 (6.465) 4 (1) 15.912 (1.426) 3.524 (198) 57.438 396.639
20 20 20
(a) Os gios registrados em funo de controladas incorporadas foram decorrentes das seguintes operaes: (i) Em 24 de fevereiro de 2006, a Companhia adquiriu a totalidade das aes do capital da Bozano Simonsen Centros Comerciais S.A. e da Realejo Participaes S.A.. Esses investimentos foram adquiridos pelos valores de R$ 447.756 e R$ 114.086, respectivamente, tendo sido apurados gios nos montantes de R$ 307.067 e R$ 86.611, tambm respectivamente, em relao ao valor contbil patrimonial das referidas empresas, naquela data; (ii) Em 22 de junho de 2006, a Companhia adquiriu a totalidade das aes da Multishopping Empreendimentos Imobilirios S.A. que se encontrava em poder da GSEMREF Emerging Market Real Estate Fund L.P. pelo valor de R$ 247.514 e as aes em poder dos acionistas Joaquim Olmpio Sodr e Manoel Joaquim Rodrigues Mendes pelo valor de R$ 16.587, tendo sido apurados gios nos montantes de R$ 158.931 e R$ 10.478, respectivamente, em relao ao valor patrimonial da Multishopping naquela data. Adicionalmente, em 08 de julho de 2006 a Companhia adquiriu as aes da Multishopping Empreendimentos Imobilirios S.A. que se encontravam em poder das acionistas Ana Paula Peres e Daniela Peres, pelo valor de R$ 900, tendo sido apurado um gio no montante de R$ 448. Os referidos gios tiveram como fundamento a expectativa de rentabilidade futura desses investimentos. (b) Conforme mencionado na Nota 10 (b) e (c), em virtude de novas aquisies realizadas no exerccio de 2007 a Companhia registrou gios por expectativa de rentabilidade futura no montante total de R$ 65.528, os quais vm sendo amortizados no prazo, extenso e proporo dos resultados projetados no laudo elaborado pelos peritos independentes, no excedendo o limite de dez anos.
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Pg:
33
13. Diferido
Taxas anuais de amortizao (%) Parkshopping Barigui Amortizao acumulada Valor lquido Expanso Morumbishopping Amortizao acumulada Valor lquido Outras despesas pr-operacionais com Shoppings Amortizao acumulada Valor lquido Outras despesas pr-operacionais Amortizao acumulada Valor lquido Barrashopping Sul (a) Vila Olmpia 20 Junho de 2008 Controladora Consolidado 3.965 (3.633) 332 186 (69) 117 7.181 (5) 7.176 4.497 (298) 4.199 18.795 30.619 3.965 (3.633) 332 186 (69) 117 11.257 (3.239) 8.018 8.904 (568) 8.336 18.795 35.598 Maro de 2008 Controladora Consolidado 3.953 (3.435) 518 186 (67) 119 5.396 (4) 5.392 1.538 (298) 1.240 17.839 25.108 3.953 (3.435) 518 186 (67) 119 9.472 (3.034) 6.438 1.778 (488) 1.290 17.839 8.197 34.401
20
10
(a) Em 2005, foram iniciadas as obras de fundao para construo do BarraShopping Sul, o qual tem inaugurao prevista para 2008.
14. Emprstimos e Financiamentos

Indexador Circulante BNDES Companhia Real de Distribuio No circulante BNDES Companhia Real de Distribuio TJLP e UMBNDES 5,2% 12.389 857 13.246 12.727 857 13.584 15.790 865 16.655 17.163 865 18.028 TJLP e UMBNDES 5,2% 13.672 27 13.699 15.699 27 15.726 13.787 26 13.813 15.820 26 15.846 Taxa mdia anual de juros Junho de 2008 Controladora Consolidado Maro de 2008 Controladora Consolidado
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14. Emprstimos e Financiamentos--Continuao Os emprstimos e financiamentos a longo prazo vencem como segue:
Junho de 2008 Controladora Consolidado 2009 2010 2011 em diante 6.730 4.305 2.211 13.246 7.068 4.305 2.211 13.584 Maro de 2008 Controladora Consolidado 10.154 4.291 2.210 16.655 11.527 4.291 2.210 18.028
Os emprstimos e financiamentos junto ao BNDES, obtidos para utilizao nas obras dos shoppings centers, esto garantidos por hipoteca dos correspondentes imveis, pelo valor de R$ 75.190 em 30 de junho de 2008 (R$ 74.440 em 31 de maro de 2008), por aval dos diretores ou fiana da controladora Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. Os encargos incidentes sobre os emprstimos e financiamentos variam de 11,0% a 13,0% a.a. Em 10 de maio de 2005, a controlada incorporada Multishopping firmou com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES um contrato de abertura de crdito, no montante de R$ 13.149, para a realizao do projeto de ampliao do MorumbiShopping. Sobre o valor de R$ 13.019 incidir a taxa efetiva de juros de 4,5% ao ano, acima da Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP, e sobre R$ 130, incidir apenas a TJLP, a partir da data de liberao dos recursos. Este montante ser amortizado em 48 prestaes mensais respeitando o perodo de carncia de 2 anos a partir da data do contrato. A Multishopping concedeu como garantia da operao a hipoteca de 25% sobre a sua participao no Parkshopping. O saldo a pagar a Companhia Real de Distribuio decorrente do emprstimo de mtuo com a controlada incorporada Multishopping para viabilizar o incio das obras do BarraShopping Sul, a ser quitado em 516 parcelas mensais no valor de R$ 2 a partir da data de inaugurao do empreendimento em novembro de 1998, sem incidncia de juros ou atualizao monetria.
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15. Obrigaes por Aquisio de Bens

Junho de 2008 Controladora e consolidado Circulante Terreno Morumbi (a) PSS Seguridade Social (b) Companhia Brasileira de Distribuio (c) Valenpride Sociedade Annima (d) Terreno Chcara Santo Amaro (e) Coroa Alta Terreno Anhanguera (f) Terreno Barra (g) Carvalho Hosken S.A. Outros Maro de 2008 Controladora e consolidado
2.550 18.321 5.272 6.024 20.391 269 46 52.873
2.550 17.850 2.231 6.189 645 8.032 20.133 269 104 58.003
No circulante PSS Seguridade Social (b) Terreno Barra (g)
70.335 35.685 106.020
73.012 40.265 113.277
(a)
Em dezembro de 2006, a Companhia firmou, com diversas pessoas fsicas e jurdicas, um instrumento particular de compromisso irrevogvel e irretratvel de venda e compra de dois terrenos em SP pelo valor de R$ 19.800, dos quais R$ 4.000 pagos na assinatura do contrato e R$ 13.250 em 20 de fevereiro de 2007. O valor de R$ 2.550 ser pago atravs de dao em pagamento de imveis referentes s unidades em construo do Centro Empresarial MorumbiShopping. A Companhia adquiriu tambm quatro lotes de terrenos contguos ao empreendimento por R$ 2.694, integralmente liquidados. Em dezembro de 2006, a Companhia adquiriu da PSS a integralidade das quotas de emisso do SC Fundo de Investimento Imobilirio, por R$ 40.000, sendo R$ 16.000 pagos vista e o saldo em 60 parcelas mensais e consecutivas de R$ 494, j includas juros anuais de 9% pela tabela price, acrescidas da variao do IPCA, vencendo-se a primeira em 20 de janeiro de 2007 e as demais no mesmo dia dos meses subseqentes. Adicionalmente, a Companhia adquiriu da PSS 10,1% de participao no MorumbiShopping, por um montante de R$ 120.000. Na data da escritura foi pago o valor de R$ 48.000, e o saldo remanescente ser liquidado em setenta e duas parcelas mensais, iguais e consecutivas, acrescidas de juros de 7% a.a. pela tabela price, e atualizadas pela variao do IPCA. Aquisio, em abril de 2003, de uma loja situada no ParkShopping Braslia por R$ 9.100, sendo R$ 686 pagos na assinatura do contrato e parcelamento do restante em 60 parcelas mensais a partir de dezembro de 2003, acrescidas de juros de 12% a.a.. Esse saldo foi liquidado em 14 de abril de 2008. Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu os terrenos localizados na Chcara Santo Antnio/SP, por R$ 11.750, sendo pagos R$ 2.200 praticamente no ato, R$ 4.356 na data da transmisso da posse e o saldo de R$ 5.194 em 17 parcelas de R$ 306 vencendo a primeira em abril de 2007. Em abril de 2007, a Companhia adquiriu de diversas pessoas fsicas 93,75% do terreno localizado na Chcara Santo Antnio/SP, por R$ 5.980, sendo pago R$ 110 vista. O saldo de R$ 1.000 foi pago 90 dias aps; R$ 1.000 em 120 dias, com juros de 0,5% a.m. e o saldo de R$ 3.870 em 6 parcelas mensais de R$ 645, com juros de 0,5% a.m., sendo integralmente liquidado em 30 de maio de 2008. Em abril de 2007, a Companhia firmou quatro escrituras de compra e venda de terrenos localizados em Ribeiro Preto/SP por R$ 15.998, sendo pagos da seguinte forma: para trs escrituras a Companhia pagou R$ 425 no ato e o saldo remanescente ser amortizado em 23 parcelas mensais de R$ 471, sem juros; para a quarta escritura a Companhia pagou R$ 123 no ato, R$ 255 30 dias aps a data do contrato e o saldo remanescente ser amortizado em 22 parcelas mensais de R$ 198, sem juros. Atravs de escritura pblica datada de 11 de maro de 2008, a Companhia adquiriu um terreno situado na Barra da Tijuca - Rio de Janeiro, destinado construo de um shopping center e edificaes a ele integradas. O valor de aquisio foi de R$ 100.000, e ser liquidado da seguinte forma: (a) R$ 40.000 no ato da assinatura da escritura pblica de compra e venda; (b) R$ 60.000, em 36 parcelas mensais, iguais, acrescidas de juros de 12% a.a., vencendo a primeira parcela 30 dias aps a data da assinatura da escritura.
(b)
(c)
(d)
(e)
(f)
(g)
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15. Obrigaes por Aquisio de Bens--Continuao As obrigaes e aquisies de bens de longo prazo vencem como segue: Junho de 2008 Controladora e consolidado 2009 2010 2011 2012 2013 18.400 37.770 24.379 13.973 11.498 106.020 Maro de 2008 Controladora e consolidado 28.834 38.445 23.345 12.945 9.708 113.277
16. Aquisio de Aes Junho de 2008 Controladora e consolidado Maro de 2008 Controladora e consolidado
Descrio Circulante GSEMREF Emerging Market Real Estate Fund L.P.
53.041 53.041
47.337 47.337
O saldo a pagar a GSEMREF refere-se compra, em junho de 2006, da integralidade das aes que a mesma possua da Multishopping pelo valor de R$ 247.514, tendo sido pagos R$ 160.000 vista e o restante dividido em duas parcelas, sendo a primeira no valor de R$ 42.454, com vencimento em um ano a partir da data do contrato; e a segunda, de R$ 45.060, com vencimento em dois anos, ambas atualizadas pelo IGP-M. A GSEMREF cedeu os respectivos direitos para o Banco Ita BBA S.A., e o saldo foi liquidado em 4 de julho de 2008.
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17. Parcelamento de Impostos

Consolidado Junho de 2008 Circulante Autos de infrao (a) No circulante Autos de infrao (a) 262 262 1.671 1.671 Maro de 2008 259 259 1.718 1.718
(a) Refere-se a autos de infrao recebidos em julho de 2003 decorrentes do recolhimento a menor de imposto de renda e contribuio social sobre o lucro durante o exerccio de 1999. As controladas Multishopping e Renasce optaram pelo termo de adeso ao parcelamento da Lei n 10.684/03, sendo o valor da dvida parcelado em 180 meses a contar de julho de 2003. Adicionalmente, a controlada Renasce optou pelo parcelamento da dvida referente a execuo fiscal movida pelo Instituto Nacional do Seguro Social INSS, por conta do no recolhimento de contribuio devida sobre trabalho de terceiros, a qual estava garantida pelo contrato de prestao de fiana com o Banco ABC Brasil S.A. at 2004. O valor do parcelamento atualizado com base na variao da Taxa de Juros a Longo Prazo - TJLP.
18. Contingncias
Junho de 2008 Controladora Consolidado PIS e COFINS (a) (Depsitos judiciais) INSS Contingncias cveis (Depsitos judiciais) Contingncias trabalhistas Proviso de PIS e COFINS (b) Proviso IOF (b) Contingncias fiscais 12.920 (12.920) 4.101 (3.526) 1.290 1.064 175 14 3.118 13.793 (13.793) 63 4.178 (3.526) 1.346 1.064 1.589 14 4.728 Maro de 2008 Controladora Consolidado 12.920 (12.920) 1.243 (879) 158 1.064 174 1.760 13.793 (13.793) 63 1.290 (879) 195 1.064 1.655 3.388
As provises para contingncias foram constitudas para fazer face as perdas provveis em processos administrativos e judiciais relacionados s questes fiscais e trabalhistas, com expectativa de perda provvel, em valor julgado suficiente pela Administrao, consubstanciada na avaliao de advogados e assessores jurdicos, como segue: (a) Em 1999, a Companhia passou a questionar judicialmente a incidncia do Pis e da COFINS nos termos da Lei n 9.718 de 1998. Os recolhimentos inerentes COFINS tm sido calculados de acordo com a legislao atual e depositados judicialmente. As provises de Pis e COFINS e de IOF decorrem de transaes financeiras realizadas entre partes relacionadas at dezembro de 2006. A partir de 2007 a Companhia vem recolhendo o IOF normalmente.
(b)
Alm dos casos acima descritos, a Companhia r em diversos processos de natureza cvel, os quais seus consultores jurdicos entendem como possveis as probabilidades de perda, estimadas em R$ 21.948 (R$ 16.349 em 31 de maro de 2008). Os impostos e as contribuies sociais apurados e recolhidos pela Companhia e suas controladas esto sujeitos a reviso por parte das autoridades fiscais por prazos prescricionais variveis.
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19. Transaes e Saldos com Partes Relacionadas

Emprstimos e adiantamentos diversos circulante 2 1 7 1 11
Controladora Multiplan Planejamento Participaes e Administrao Ltda. Divertplan Comrcio e Indstria Ltda. RENASCE Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. JPL Empreendimentos Ltda. CAA Corretagem Imobiliria Ltda. MPH Empreend. Imob. Ltda. Multiplan Admin. Shopping Center WP Empreendimentos Participaes Ltda. Manati Empreendimentos e Participaes S.A. Total em 30 de junho de 2008
Crditos a receber Circulante No circulante 1 7 8 174 1.225 1.409 750 3.558
Valore paga circula
Consolidado Multiplan Planejamento Participaes e Administrao Ltda. Divertplan Comrcio e Indstria Ltda. WP Empreendimentos Participaes Ltda. JPL Empreendimentos Ltda. Total em 30 de junho de 2008
Crditos a receber No circulante 1.409 1.409
Emprst adiantam diver circula
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19. Transaes e Saldos com Partes Relacionadas--Continuao

Crditos a receber Controladora Multiplan Planejamento Participaes e Administrao Ltda. RENASCE Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. JPL Empreendimentos Ltda. Cilpar Cil Participaes Ltda. CAA Corretagem Imobiliria Ltda. Indstrias Luna S.A. MPH Empreend. Imob. Ltda. Divertplan Comrcio e Indstria Ltda. Multiplan Admin. Shopping Center WP Empreendimentos Participaes Ltda. Pessoas fsicas Outros Total em 31 de maro de 2008 Circulante 46 1 11 58 No circulante 492 164 1.720 5.403 1.300 9.079 Emprstimos e adiantamentos diversos circulante 1 7 1 7 16 Valores a pagar circulante 142 142 Emprstimos e adiantamentos diversos circulante 1 1 2
Divide pa
Crditos a receber Consolidado Multiplan Planejamento Participaes e Administrao Ltda. Divertplan Comrcio e Indstria Ltda. WP Empreendimentos Participaes Ltda. G.D. Empreendimentos Imobilirios S.A. JPL Empreendimentos Ltda. Pessoas fsicas Total em 31 de maro de 2008 Circulante 46 11 57 No circulante 1.300 1.300
Valo pa circu
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19. Transaes e Saldos com Partes Relacionadas--Continuao O saldo a receber da WP Empreendimentos Participaes Ltda. refere-se a adiantamentos concedidos para pagamento da parcela que lhe caberia sobre os custos de manuteno do terreno de propriedade da Companhia em parceria com a referida parte relacionada, os quais, a partir do exerccio de 2005 passaram a ser atualizados monetariamente com base na variao do IGP-DI mais 12% a.a. Em virtude do atraso na concluso do projeto de Campo Grande o prazo de recebimento destes adiantamentos foi postergado e o saldo reclassificado para o no circulante. Durante o exerccio de 2007, a Companhia efetuou diversos adiantamentos controlada MPH Empreendimentos Imobilirios no montante total de R$ 4.079, com objetivo de financiar os custos da obra do empreendimento Vila Olmpia, no qual a MPH possui participao de 71,5%. Durante o primeiro trimestre de 2008 a Companhia efetuou novos adiantamentos no montante total de R$ 1.324. Estes montantes no esto sendo atualizados e a Companhia tem expectativa de futura capitalizao do respectivo saldo. Em 14 de setembro de 2007, a Companhia celebrou um Instrumento Particular de Mtuo com as controladas Indstrias Luna S.A. e Cilpar Cil Participaes Ltda., no valor total de R$ 1.624 e R$ 464, respectivamente, os quais sero reajustados pelo CDI, acrescido de 0,45% ao ano e foram amortizados em 21 de maio de 2008. O saldo a pagar a JPL Empreendimentos decorrente da operao de aquisio da participao de 18,61% no Shopping Ptio Savassi. Em 12 de junho de 2008 a Companhia efetuou um adiantamento a Manati Empreendimentos e Participaes S.A. no montante de R$ 750, a qual possui 75% de participao no Shopping Santa rsula, com objetivo de suprir o pagamento de dvidas do condomnio. A Companhia tem expectativa de capitalizao do respectivo saldo.
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20. Resultados de Exerccios Futuros

Junho de 2008 Controladora Consolidado Receita de cesso de direitos (Luvas) Custo de venda a apropriar Demais receitas 84.792 (3.182) 911 82.521 113.445 (3.780) 841 110.506 Maro de 2008 Controladora Consolidado 87.220 (917) 1.786 88.089 109.786 (1.389) 1.786 110.183
21. Patrimnio Lquido a) Capital social A Companhia foi constituda em 30 de dezembro de 2005 como sociedade limitada, com o capital social representado por 56.314.157 quotas, de R$ 1,00 cada. Conforme Instrumento Particular de 2 alterao contratual datado de 15 de fevereiro de 2006, os scios-quotistas decidiram por unanimidade aumentar o capital da Companhia em R$ 3.991, composto pela conferncia de (i) 153.877 quotas da CAA Corretagem Imobiliria Ltda., correspondentes a 99,61% do capital daquela sociedade; e (ii) direitos correspondentes participao de 98% na Sociedade em Conta de Participao que desenvolve o empreendimento imobilirio residencial denominado Royal Green Pennsula. Em reunio dos scios-quotistas realizada em 15 de maro de 2006, foi aprovada a transformao da Companhia em uma sociedade annima, com a converso das 60.306.216 quotas ento existentes na mesma quantidade de aes ordinrias, sem valor nominal. Na mesma reunio, foi aprovado o aumento do capital social em R$ 99.990, emitindo 12.633.087 novas aes ordinrias, sem valor nominal. Em 22 de junho de 2006, atravs de AGE foi deliberado o aumento do capital da Companhia para R$ 264.419, mediante subscrio de 47.327.029 novas aes, sendo 19.328.517 ordinrias e 27.998.512 preferenciais. O preo de subscrio foi de R$ 17,96, totalizando R$ 850.001, dos quais R$ 104.124 destinados ao capital e R$ 745.877 a ttulo de gio na emisso de aes. As aes preferenciais tem direito de voto, exceto no que se refere eleio dos administradores e tem prioridade no reembolso do capital, sem prmio.
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21. Patrimnio Lquido--Continuao a) Capital social--Continuao Na mesma data, foi efetivada a aquisio, pela Bertolino (atual 1700480 Ontrio Inc.), de 8.351.829 aes ordinrias da Companhia em poder dos acionistas CAA Corretores Associados Ltda. e Eduardo Peres. Conforme mencionado na Nota 1, em virtude da emisso pblica de 27.491.409 aes primrias e 41.700 aes secundrias realizadas em 31 de julho de 2007 e 30 de agosto de 2007, respectivamente, o capital social da Companhia foi aumentado em R$ 688.328. Em 30 de junho de 2008, o capital social da controladora est representado por 147.799.441 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, assim distribudas:
Acionista Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. 1700480 Ontrio Inc. Jose Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres Aes em circulao Conselho de Administrao e Diretoria Quantidade de aes 56.587.470 51.304.770 2.275.182 650.878 36.898.979 82.162 147.799.441
b) Reserva de gio Em complemento ao gio explicado no item a, conforme explicado nas Notas 1 e 9, com a incorporao pela Companhia da sua controladora Bertolino, o gio registrado no balano da Bertolino decorrente da aquisio de participao no capital da Multiplan, lquido da proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido, foi registrado na Companhia, aps a referida incorporao, em conta especfica de imposto de renda e contribuio social diferido, no ativo, em contrapartida de reserva especial de gio na incorporao, de acordo com o 1 do artigo 6 da Instruo CVM n 319. Este gio ser amortizado de acordo com as mesmas perspectivas de rentabilidade futura que lhe deu origem no perodo de 5 anos.
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21. Patrimnio Lquido--Continuao c) Distribuio dos lucros De acordo com o Estatuto Social da Companhia, do lucro lquido do exerccio, aps absorver todos os prejuzos acumulados, 5% sero destinados reserva legal, at que a mesma atinja 20% do capital social; 25% do lucro do exerccio, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes, sero distribudos como dividendos; e a parcela remanescente dever ser destinada a reserva de expanso, com a finalidade de assegurar recursos que permitam a realizao de novos investimentos em capital fixo e circulante e a expanso das atividades sociais. d) Plano de opo de compra de aes Em Assemblia Geral Extraordinria realizada no dia 06 de julho de 2007, a Companhia aprovou os termos e condies do Plano de Opo de Compra de Aes, nos termos do artigo 168, pargrafo 3 da Lei das Sociedades Annimas. O Plano ser administrado pelo Conselho de Administrao da Companhia. O prazo mximo para o exerccio das Opes dever ser determinado pelo Conselho da Administrao, mas em nenhuma hiptese o perodo de exerccio dever exceder 10 (dez) anos da data de sua outorga, sendo que a partir desta data as opes eventualmente no exercidas sero consideradas extintas, sem direito a indenizao por parte da Companhia. As Opes sero conferidas e podero ser exercidas durante o perodo de 4 (quatro) anos contados da data de sua outorga, a partir do segundo ano, na base de 1/3 a cada ano. O preo das aes dever ser baseado na mdia da cotao das aes da Companhia da mesma classe e tipo nos ltimos 20 (vinte) preges na Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) imediatamente anteriores data da outorga da opo, ponderada pelo volume de negociao, corrigido monetariamente de acordo com o ndice Nacional de Preo ao Consumidor Amplo (IPCA), divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), ou por outro ndice que venha a ser determinado pelo Conselho de Administrao, at a data do efetivo exerccio da Opo.
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21. Patrimnio Lquido--Continuao d) Plano de opo de compra de aes--Continuao As Opes outorgadas pelo Plano podero conferir direitos de aquisio sobre um nmero de aes que no exceda, a qualquer tempo durante a vigncia do Plano, 7% das aes do capital da Companhia, desde que o nmero total de aes emitidas ou passveis de serem emitidas esteja sempre dentro do limite do capital autorizado pela Companhia. Foram efetuadas trs distribuies de opes, em 2007 e 2008, que se enquadram dentro do limite mximo de 7% previsto no Plano, sendo estas resumidas a seguir: (a) Na data de 06 de julho de 2007 o Conselho de Administrao da Companhia aprovou o 1 Programa de Opo de Compra de Aes e a outorga de opes de 1.497.773 aes, exercveis aps 180 dias contados da realizao da Primeira Oferta Pblica das Aes pela Companhia. No obstante a previso geral ao Plano, conforme descrito anteriormente, o preo de exerccio dessas opes de R$ 9,80, atualizado pela inflao de acordo com o IPCA, publicado pelo IBGE, ou por outro ndice que venha a ser escolhido pelo Conselho de Administrao. (b) Na data de 21 de novembro de 2007, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou o 2 Programa de Opo de Compra de Aes e a outorga de opes de 114.000 aes. Desse total, 16.000 aes foram outorgadas a um funcionrio que saiu da Companhia antes do prazo mnimo para exercer a opo. (c) Na data de 04 de junho de 2008, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou o 3 Programa de Opo de Compra de Aes de emisso da Companhia, havendo sido aprovada a outorga de opes de 987.600 aes. As distribuies descritas em (b) e (c) seguem os parmetros definidos pelo Plano de Opo de Compra de Aes descritos anteriormente. At a presente data, nenhuma das aes outorgadas foi exercida, e o montante total de aes que compem essas opes de 2.583.373 aes, que representam 1,75% do total de aes em 30 de junho de 2008.
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22. Receitas (Despesas) Financeiras, Lquidas

Junho de 2008 Controladora Consolidado Rendimentos sobre aplicaes financeiras Comisses bancrias Juros sobre emprstimos e financiamentos Juros sobre empreendimentos imobilirios Tarifas bancrias e outros encargos Variao cambial Variaes monetrias Multa e juros sobre infraes fiscais Multa e juros sobre aluguis e cesso Rendimento de quotas Juros sobre mtuos Juros sobre obrigaes para aquisies de bens Descontos obtidos Total 16.538 (1.574) 147 (554) (1.899) (8.348) (156) 783 3.302 544 (5.905) 29 2.907 16.641 (1.595) 147 (617) 3.220 (8.664) (194) 821 3.302 540 (5.905) 29 7.725 Junho de 2007 Controladora Consolidado 100 (2.977) 1 (3.419) (1.846) (273) 567 11 (1.392) 7 (9.221) 109 (2.977) 1 (3.482) 470 (1.807) (282) 567 5 (1.431) 7 (8.820)
23. Instrumentos Financeiros e Gesto de Riscos Fatores de risco Os principais fatores de risco a que as Companhias controladas esto expostas so os seguintes: (i) Riscos de taxa de juros Os riscos de taxa de juros relacionam-se com: - Possibilidade de variaes no valor justo de seus financiamentos indexados a taxas de juros pr-fixadas, no caso de tais taxas no refletirem as condies correntes de mercado. A Companhia e suas controladas no adotam o procedimento de contratar instrumentos financeiros de proteo contra o risco de taxa de juros. - Possibilidade de um movimento desfavorvel nas taxas de juros, o que causaria um aumento nas despesas financeiras, em decorrncia da parcela da dvida contratada a taxas de juros flutuantes. Em 30 de junho de 2008, a Companhia e suas controladas aplicam seus recursos financeiros principalmente em Certificados de Depsitos Interbancrios (CDI), o que reduz significativamente esse risco.
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23. Instrumentos Financeiros e Gesto de Riscos--Continuao Fatores de risco--Continuao (i) Riscos de taxa de juros--Continuao - inviabilidade de obteno de emprstimos caros no caso de o mercado imobilirio estar desfavorvel e no conseguir absorver os custos. (ii) Risco de crdito inerente prestao de servios O risco est relacionado possibilidade da Companhia e suas controladas computarem prejuzos derivados de dificuldades em cobrar os valores de aluguis, venda de imveis, cesso de direitos, taxas de administrao e comisses de corretagens. Esse tipo de risco substancialmente reduzido tendo em vista a possibilidade de retomada tanto das lojas alugadas como dos imveis vendidos, os quais historicamente tm sido renegociados com terceiros de forma lucrativa. (iii) Risco de crdito financeiro O risco est relacionado possibilidade da Companhia e suas controladas computarem perdas derivadas da dificuldade de realizao das aplicaes financeiras de curto prazo. O risco associado a esses instrumentos financeiros minimizado atravs da seleo de instituies financeiras bem conceituadas. Valor de mercado dos instrumentos financeiros A Administrao da Companhia no identifica entre os valores de mercado e os apresentados nas demonstraes financeiras em 30 de junho de 2008, a ocorrncia de diferenas relevantes originadas por operaes que envolvam instrumentos financeiros que requeiram divulgao especfica. O valor de mercado estimado das aplicaes financeiras, de contas a receber, e demais instrumentos financeiros de curto prazo aproxima-se do seu valor contbil em razo do curto prazo de vencimento desses instrumentos. Os emprstimos e financiamentos no so passveis de renegociao e os valores a serem obtidos em eventual quitao assemelham-se aos registrados contabilmente.
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24. Fundos Administrativos A Companhia responsvel pela administrao e gesto financeira dos recursos dos empreendedores para os seguintes shopping centers: BarraShopping, MorumbiShopping, BHShopping, DiamondMall, ParkShopping, RibeiroShopping, New York City Center, Shopping Anlia Franco, BarraShopping Sul, ParkShopping Barigui. A Companhia administra fundos compostos por adiantamentos de recursos dos referidos empreendedores e pelo recebimento de aluguis dos lojistas dos shopping centers, depositados em contas bancrias em nome do empreendimento e por conta da Companhia, para financiar as obras de expanso e as despesas operacionais dos prprios shopping centers. Em 30 de junho de 2008, os saldos dos fundos administrativos montavam a R$ 10.744 (R$ 12.648 em 31 de maro de 2008), no apresentados nas demonstraes financeiras consolidadas por no constiturem direitos nem obrigaes da controlada.
25. Seguros Os Condomnios "Pro Indiviso" - CPI que regem os Shopping Centers em que a controlada Multishopping possui participao adotam poltica de manuteno de seguros em nveis que a Administrao considera adequado para cobrir os eventuais riscos de responsabilidade ou sinistros de seus ativos. A Administrao possui cobertura de seguro contra responsabilidade civil, lucros cessantes e riscos diversos. No est includo no escopo dos trabalhos de nossos auditores revisar sobre a suficincia da cobertura de seguros, a qual foi determinada e avaliada quanto a adequao pela Administrao.
26. Informaes Adicionais - Fluxo de Caixa Os fluxos de caixa nos perodos de trs meses findos em 30 de junho de 2008 e 2007 compem-se como segue:
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26. Informaes Adicionais - Fluxo de Caixa--Continuao

2008 Controladora Consolidado Fluxo de caixa operacional Lucro lquido do perodo Ajustes Depreciaes e amortizaes Amortizao do gio Equivalncia patrimonial Participao de acionistas no controladores Apropriao do REF Imposto de renda e contribuio social diferidos Resultado positivo de controladas no reconhecido anteriormente, e patrimnio lquido negativo de controladas Lucro ajustado Reduo (aumento) dos ativos operacionais: Aumento em estoques Aumento (reduo) em contas a receber Aumento (reduo) em impostos a recuperar Aumento (reduo) nos impostos diferidos Aumento (reduo) em outros ativos Aumento (reduo) nos passivos operacionais: Aumento (reduo) de contas a pagar Aumento em obrigaes por aquisio de bens Aumento (reduo) nos impostos e contribuies a recolher Aumento (reduo) nas aquisies de aes Aumento (reduo) nos tributos parcelados Aumento (reduo) na proviso para contingncias Aumento no resultado de exerccios futuros Aumento (reduo) nas outras obrigaes Fluxo de caixa gerado pelas (usado nas) operaes Fluxo de caixa de investimentos Aumento (reduo) nos emprstimos e adiantamentos diversos Aumento (reduo) em crditos a receber de partes relacionadas Recebimento dos juros sobre os emprstimos e adiantamentos concedidos Aumento (reduo) em investimentos Adies em imobilizado Adies em diferido Adies em gio Adies em intangvel Fluxo de caixa gerado pelas (usado nas) atividades de investimento Fluxo de caixa de financiamentos Aumento (reduo) de emprstimos e financiamentos Pagamento de juros dos emprstimos e financiamentos obtidos Reduo do valor a pagar a partes relacionadas Aumento de reserva de capital Aumento de ajuste de avaliao patrimonial Participao de minoritrios Fluxo de caixa gerado pelas (usado nas) atividades de investimento Fluxo de caixa Caixa no incio Caixa no final Variao no caixa 16.119 16.451 2007 Controladora Consolidado 6.389 6.675
7.139 31.477 (9.451) (8.586) 6.949 43.647
8.248 31.477 (5.512) (172) (8.717) 6.943 (345) 48.373
5.106 28.177 (648) (4.856) 120 34.288
5.285 28.177 (596) 21 (4.859) 120 (284) 34.539
(38.996) (3.467) (1.417) (1.174) 2.526
(38.996) (7.192) (1.438) (906) 2.508
(35.765) (5.209) (846) (187.112) 620
(35.765) (4.990) (991) (187.112) 598
9.890 (12.387) 507 5.846 1.358 3.018 (207) 9.144
11.538 (12.387) 617 5.846 (44) 1.340 9.040 (5.908) 12.391
573 18.875 (740) (926) (204) (356) 9.986 (1.546) (168.362)
1.304 18.955 (487) (926) (233) (385) 9.988 (1.666) (167.171)
25.547 5.521 (36) (47.112) (83.333) (5.713) 260 (324) (105.190)
25.356 (109) (36) (3.125) (133.569) (1.813) (1.474) (114.770)
(38.231) 142 (90) 9 (8.163) (5.224) (51.557)
(37.411) (47) (90) 263 (8.732) (5.510) (51.527)
(5.999) 2.476 (142) (3.394) (7.059) (103.105) 355.910 252.805 (103.105)
(7.119) 2.555 (142) (3.394) 11.776 3.676 (98.703) 362.596 263.893 (98.703)
31.463 2.306 (2.118) 186.548 218.199 (1.720) 9.940 8.220 (1.720)
31.463 2.306 (1.157) 186.548 309 219.469 771 11.268 12.039 771
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27. Eventos Subseqentes (i) Aquisio de novos imveis a) Atravs do acordo firmado entre a Companhia e a TDSP Bela Vista Empreendimentos Imobilirios SPE Ltda., datado de 18 de janeiro de 2008, a Companhia manifestou sua inteno em comprar um imvel situado em Jundia/SP pelo preo ajustado de R$ 42.000, com sugesto de liquidao da seguinte forma: (a) R$ 21.000 no ato da assinatura da escritura pblica de compra e venda; (b) R$ 21.000, em 24 parcelas mensais, iguais, acrescidas de juros de 7,20% a.a., mais a variao correspondente a variao do IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo), vencendo a primeira parcela 30 dias aps a data da assinatura da escritura. O prazo mximo estipulado para a deciso da compra de at 180 dias considerando que a Companhia efetuou o pagamento da importncia de R$ 350 em 09 de janeiro de 2008, mais R$ 350 em 11 de fevereiro de 2008, que esto registrados como adiantamentos para compra de imveis na conta de terrenos e imveis a comercializar. b) Mediante autorizao concedida pela Prefeitura Municipal no dia 07 de abril de 2008, a Companhia adquiriu o direito de haver, por investidura, duas reas a serem acrescidas ao terreno onde fica localizado o Barra Shopping, o que permitir o aumento da rea total de edificao desse empreendimento. A regularizao desse direito ocorreu atravs da assinatura do Termo de Investidura, contra o pagamento de R$ 16.920, no dia 16 de julho de 2008. c) No dia 09 de julho de 2008, a Companhia adquiriu da Risa Refratrios e Isolantes Ltda. um terreno, denominado de Espao Cermica, localizado em So Caetano. Esse terreno ser destinado construo de um shopping center e edificaes a ele integradas. O valor de aquisio ser de R$ 81.000, a ser pago da seguinte forma: R$ 10.000 no ato da assinatura do contrato de compra e venda; R$ 20.000 cinco dias aps a aprovao do projeto arquitetnico para o local; e R$ 51.000 em 51 meses contados a partir do pagamento da parcela de R$ 20.000. A partir do 46 dia passar a incidir 50% da variao mensal acumulada do IGP-M (ndice Geral de Preos do Mercado) sobre o saldo devedor de R$ 71.000. A aprovao do projeto arquitetnico dever ocorrer dentro do prazo de 180 dias, a partir do qual o saldo devedor passar a ser atualizado pela variao de 100% da variao mensal do IGP-M. Sobre as cinqenta e uma parcelas mensais incidiro, alm da atualizao monetria, juros de 3% ao ano.
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02098-2 MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 05.01 - COMENTRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE
OS COMENTRIOS ESTO APRESENTADOS NO GRUPO 8 COMENTRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO
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01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
06.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 30/06/2008 4 - 31/03/2008
1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.02.02 1.01.02.02.01 1.01.02.02.02 1.01.02.02.03 1.01.03 1.01.04 1.02 1.02.01 1.02.01.01 1.02.01.01.01 1.02.01.01.02 1.02.01.01.03 1.02.01.01.04 1.02.01.02 1.02.01.02.01 1.02.01.02.02 1.02.01.02.03 1.02.01.03 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.01.01 1.02.02.01.02 1.02.02.01.03 1.02.02.01.04 1.02.02.01.05 1.02.02.02 1.02.02.03 1.02.02.04
Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Crditos Clientes Crditos Diversos Emprstimos e Adiantamentos Diversos Impostos e Contr a Compensar IR e CSLL Diferidos Estoques Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos Contas a Receber Terrenos e Imveis a Comercializar Emprstimos e Adiantamentos Diversos IR e CSLL Diferidos Crditos com Pessoas Ligadas Com Coligadas e Equiparadas Com Controladas Com Outras Pessoas Ligadas Outros Ativo Permanente Investimentos Participaes Coligadas/Equiparadas Participaes Coligadas/Equiparadas-gio Participaes em Controladas Participaes em Controladas - gio Outros Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido
2.301.420 390.069 263.893 125.668 77.441 48.227 2.839 16.882 28.506 0 508 1.911.351 275.689 272.820 12.177 116.032 1.554 143.057 1.409 0 1.409 0 1.460 1.635.662 20.250 0 0 0 0 20.250 1.213.178 366.636 35.598
2.280.485 499.938 362.596 136.678 64.620 72.058 28.108 15.444 28.506 0 664 1.780.547 250.653 245.541 17.806 77.036 1.605 149.094 1.300 0 1.300 0 3.812 1.529.894 11.613 0 0 0 0 11.613 1.087.241 396.639 34.401
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01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
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06.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 30/06/2008 4 - 31/03/2008
2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.06 2.01.07 2.01.08 2.01.08.01 2.01.08.02 2.01.08.04 2.01.08.05 2.02 2.02.01 2.02.01.01 2.02.01.02 2.02.01.03 2.02.01.04 2.02.01.05 2.02.01.06 2.02.01.06.01 2.02.01.06.02 2.02.01.06.03 2.02.02 2.03 2.04 2.04.01 2.04.02 2.04.03 2.04.03.01 2.04.03.02 2.04.04 2.04.04.01 2.04.04.02 2.04.04.03 2.04.04.04 2.04.04.05 2.04.04.06 2.04.04.07
Passivo Total Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a Pagar Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Obrigao por Aquisio de Bens Aquisio de Aes Parcelamento de Impostos Outros Passivo No Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Adiantamento para Futuro Aumento Capital Outros Aquisio de Aes Obrigao por Aquisio de Bens Outros Resultados de Exerccios Futuros Part. de Acionistas No Controladores Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Ativos Prprios Controladas/Coligadas e Equiparadas Reservas de Lucro Legal Estatutria Para Contingncias De Lucros a Realizar Reteno de Lucros Especial p/ Dividendos No Distribudos Outras Reservas de Lucro
2.301.420 152.775 15.726 0 19.653 8.652 0 0 142 108.602 52.873 53.041 262 2.426 236.509 126.003 13.584 0 4.728 0 0 107.691 0 106.020 1.671 110.506 12.915 1.899.221 952.747 932.425 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
2.280.485 146.071 15.846 0 8.115 8.035 0 0 142 113.933 58.003 47.337 259 8.334 246.594 136.411 18.028 0 3.388 0 0 114.995 0 113.277 1.718 110.183 1.311 1.886.509 952.747 932.425 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
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01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
06.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 -30/06/2008 4 -31/03/2008
2.04.05 2.04.06
Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital
14.049 0
1.337 0
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01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
07.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

3.01 3.02 3.03 3.04 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.06.03 3.06.03.01 3.06.03.02 3.06.04 3.06.05 3.06.05.01 3.06.05.02 3.06.06 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.12 3.12.01 3.12.02 3.13
Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Depreciaes e Amortizaes Amortizao do gio Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao/Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Participaes/Contribuies Estatutrias Participaes Contribuies Reverso dos Juros sobre Capital Prprio
113.984 (9.878) 104.106 (12.895) 91.211 (68.094) 0 (33.860) 35 9.503 (9.468) (58) (39.725) (8.248) (31.477) 5.514 23.117 4 4 0 23.121 (723) (5.775) 0 0 0 0
203.323 (18.325) 184.998 (27.573) 157.425 (114.403) 0 (52.073) 7.725 25.125 (17.400) 565 (78.737) (15.832) (62.905) 8.117 43.022 4 4 0 43.026 (1.493) (11.485) 0 0 0 0
86.254 (7.490) 78.764 (13.280) 65.484 (59.262) 0 (22.042) (4.442) 1.697 (6.139) 88 (33.462) (5.285) (28.177) 596 6.222 (22) (22) 0 6.200 616 (120) 0 0 0 0
163.347 (14.219) 149.128 (25.220) 123.908 (105.869) 0 (33.170) (8.820) 3.064 (11.884) 758 (66.810) (10.456) (56.354) 2.173 18.039 983 983 0 19.022 (1.681) (314) 0 0 0 0
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01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
07.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

3.14 3.15
Part. de Acionistas No Controladores Lucro/Prejuzo do Perodo NMERO AES, EX-TESOURARIA (Mil) LUCRO POR AO (Reais) PREJUZO POR AO (Reais)
(172) 16.451 147.800 0,11131
(317) 29.731 147.800 0,20116
(21) 6.675 120.266 0,05550
4 17.031 120.266 0,14161
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02098-2 MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 08.01 - COMENTRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE
Belo Horizonte Braslia Curitiba Jundia Macei Porto Alegre Ribeiro Preto Rio de Janeiro So Caetano So Paulo
Segundo Trimestre de 2008

Relatrio de Resultados e Informaes Financeiras Suplementares
Teleconferncia Ingls 14 de Agosto de 2008 10:30 (horrio de Braslia) 9:30 (horrio de NY) Tel.: +1 (973) 935-8893 Replay: +1 (706) 645-9291 Cdigo: 57096995 Portugus 14 de Agosto de 2008 11:45 (horrio de Braslia) 10:45 (horrio de NY) Tel.: +55 (11) 2188-0188 Replay: +55 (11) 2188-0188 13/08/2008 19:22:13 Cdigo: Multiplan
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2T08
Multiplan anuncia crescimento de 49,3% do FFO ajustado no 2T08, para R$62,0 milhes.
Rio de Janeiro, 13 de Agosto de 2008 A Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. (Bovespa: MULT3), a maior empresa de shopping centers em faturamento e rentabilidade, anuncia seus resultados do 2 trimestre de 2008. As informaes financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrrio, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em Reais (R$), conforme prticas contbeis adotadas no Brasil.
DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS

Receita Lquida
Variao 2T08/2T07 Lucro Lquido Ajustado EBITDA Ajustado
FFO Ajustado
32,2%
38,2%
48,3%
49,3%
A receita lquida aumentou 32,2% em relao ao 1T08, atingindo R$104,1 milhes. As receitas de locao e estacionamento foram as principais causas desse aumento. A receita de locao subiu 26,5%, totalizando R$68,8 milhes, impulsionado por um aumento de 20,7% no aluguel mnimo e complementar, e de 66,7% na receita de merchandising. A cesso de direito registrou um crescimento de 79,4%, atingindo R$8,7 milhes; os esforos da Multiplan em manter a excelncia do seu mix de lojas de seu portfolio, resultou em um turnover de 1,5% no trimestre e de 2,6% no primeiro semestre deste ano. O NOI aumentou 31,5% de 1T08 para 2T08, variando de R$48,7 milhes para R$64,1 milhes. Alm deste crescimento, o NOI foi beneficiado por um aumento de margem de 82,5% para 83,2%. O EBITDA ajustado subiu 38,2%, de R$45,5 milhes para R$62,8 milhes, demonstrando um aumento significativo da eficincia (de 57,7% para 60,3%) e em todas as atividades da companhia. O FFO ajustado registrou crescimento de 49,3%, totalizando R$62,0 milhes, o maior valor entre as companhias abertas de shopping centers no 2T08. O lucro lquido ajustado aumentou 48,3%, atingindo R$53,7 milhes, contra R$36,2 milhes no 2T07. Investimos R$90,3 milhes no desenvolvimento de shopping centers e expanses no 2T08, incluindo o BarraShoppingSul, Shopping VilaOlmpia, Shopping Macei, sete expanses e uma nova aquisio de um shopping no valor de R$28,7 milhes. A Multiplan tem se concentrado no desenvolvimento de seus projetos e mais que dobrou os seus investimentos no 2T08 comparado ao 1T08. O desenvolvimento de projetos multi-uso comeou com o anncio de um projeto de prdio comercial integrado ao futuro shopping BarraShoppingSul, o qual possui um VGV de mais de R$70 milhes e deve ser inaugurado no primeiro semestre de 2011. A Multiplan possui um estoque de terrenos de 905.198 m2 para projetos futuros. Mais de 80% das 800 lojas que sero adicionadas aos shopping centers em expanso e novos projetos greenfields at o fim de 2009 j esto alugadas. Isto reflete o sucesso dos projetos da companhia e a fora da equipe comercial da Multiplan. Destaques Operacionais
(R$'000) Receita Bruta Receita Lquida FFO ajustado Lucro Ajustado EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado NOI Margem NOI Vendas Totais/m Same Stores Sales/m Same Stores Rent/m ABL SC's Prprios ABL Multiplan 2Q08 113.984 104.107 61.951 53.703 62.813 60,3% 64.057 83,2% 2.910 R$/m 3.057 R$/m 237 R$/m 416.416 m 266.314 m 2Q07 86.254 78.764 41.498 36.214 45.464 57,7% 48.721 82,5% 2.562 R$/m 2.744 R$/m 217 R$/m 393.614 m 255.927 m Chg. % 32,2% 32,2% 49,3% 48,3% 38,2% 2,6 p.p 31,5% 0,7 p.p 13,6% 11,4% 9,0% 5,8% 4,1% 1H08 203.323 184.998 119.954 104.122 114.038 61,6% 116.166 80,8% 5.511 R$/m 5.931 R$/m 471 R$/m 416.416 m 266.314 m 1H07 163.347 149.128 85.202 74.746 96.013 64,4% 93.840 83,0% 4.843 R$/m 5.283 R$/m 436 R$/m 393.614 m 255.927 m Chg. % 24,5% 24,1% 40,8% 39,3% 18,8% 2,7 p.p 23,8% 2,2 p.p 13,8% 12,3% 8,2% 5,8% 4,1%
58
2T08
CARTA DO PRESIDENTE
Caros investidores, com grande prazer que apresento os resultados da Multiplan para o segundo trimestre de 2008. Obtivemos resultados operacionais impressionantes em 2T08, aumentando a eficincia em nossos shopping centers, e continuamos a investir no desenvolvimento de novos projetos. Em comparao ao trimestre anterior, investimos 141% a mais no desenvolvimento de novos shopping centers e 282% a mais em novas expanses, totalizando R$90 milhes, que representa 80% dos investimentos em shoppings e expanses feitos durante todo o ano de 2007. Esse aumento de investimentos em desenvolvimentos est em linha com a nossa principal estratgica e sustentabilidade no mercado. Nosso fluxo de caixa operacional (FFO) cresceu 49% em comparao ao 2T07, como resultado das nossas operaes e da confortvel situao financeira da empresa. A economia brasileira, ainda com crescimento considervel, firma laos ainda mais fortes com o mercado mundial e consolida sua liderana entre os mercados emergentes. Enquanto o varejo no Brasil teve seu crescimento desacelerado nos ltimos meses, ele ainda continua em consistente expanso. Estamos ainda mais orgulhosos por nossos shopping centers, por estarem desempenhando acima da mdia do varejo brasileiro, atingindo um crescimento de 20% em vendas, em comparao a 2T07. Inflao est mais alta em 2008, no entanto, a prudente poltica fiscal de aumentar as taxas de juros no nosso pas deve control-la em mdio prazo. Apesar de estarmos cautelosos com o panorama econmico mundial, consideramos o mercado brasileiro um mercado promissor. Liderados por nosso diretor vice-presidente de operaes, Eduardo Peres, nossos shopping centers ganharam em produtividade. As vendas, com o crescimento de 20%, alcanaram R$1,17 bilhes, em comparao ao 2T07. A receita de estacionamento aumentou 52%, impulsionada por novas operaes de estacionamento no Shopping AnliaFranco e ParkShoppingBarigi. Merchandising nos nossos shopping centers teve a receita 67% maior em 2T08, o que mostra a competncia da nossa equipe, o bom relacionamento com as maiores companhias de marketing do Brasil e a velocidade de resposta s novas tendncias do mercado, como a lei Cidade Limpa em So Paulo. Marcello Barnes, nosso diretor vice-presidente de desenvolvimento, junto a sua equipe, fez a Multiplan ampliar o nmero de projetos em estudo. Anunciamos o desenvolvimento do Cristal Tower, uma torre comercial de 22.000 m, em Porto Alegre. O projeto integra o BarraShoppingSul, o mais novo shopping center da companhia, e o maior da regio Sul do pas, com inaugurao marcada para a segunda metade deste ano. Multiplan tem atualmente dois shopping centers em construo, dois em desenvolvimento e outro cinco em expanso. At o fim de 2009, mais de oitocentas lojas sero includas ao nosso portfolio, das quais cerca de 80% j foram alugadas. Construir e administrar shopping centers uma tarefa desafiadora, a qual que se tornou a expertise da Multiplan. Seguindo este forte conceito, diversos projetos vm sendo desenvolvidos e sero, em breve, formalmente anunciados. Nosso diretor vice-presidente financeiro e de relaes com investidores, Armando dAlmeida Neto, tem ajudado a empresa a restruturar-se para melhorar a eficincia e a competitividade no mercado. Atravs da contratao de novos talentos, reestruturao da equipe de RI e lanamento de um novo portal na internet, estreitou os laos da Multiplan com os investidores. Abrimos tambm uma nova filial em So Paulo, no Centro Empresarial Morumbi Shopping, onde j estamos aumentando nossa equipe para nos dedicarmos ainda mais aos numerosos projetos da regio. No comeo do ms, ns ficamos muito orgulhosos por a Standard & Poors ter dado Multiplan a melhor classificao entre as empresas dos setores imobilirio e de shopping centers. Gostaria de agradecer o apoio que temos recebido da Cadillac Fairview, nossa parceira canadense e uma das maiores operadoras de shopping centers da Amrica do Norte. Atravs da troca de conhecimento, aprimoramos nossa governana corporativa, assim como diversas outras reas operacionais. Ficamos tambm orgulhosos por a Multiplan ter sido apontada como a melhor empresa do Brasil em 2008, no setor de construo e engenharia, pelo jornal Valor Econmico. Ter o esforo reconhecido pelo mercado algo que nos motiva ainda mais para seguirmos fortes no nosso caminho de crescimento e melhoria da eficincia, transformando nossos shopping centers em referncia de compras e lazer para todos os nossos consumidores. O resultado que voc est prestes ler demonstra a motivao, esforo e compromisso de todo time Multiplan em superar metas ousadas de desenvolvimento e administrao, inovar, perpetuar a nossa marca e conquistar retornos positivos para nossos investidores. Atenciosamente, Jos Isaac Peres
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2T08
DESTAQUES FINANCEIROS
Viso Geral A Multiplan a maior empresa de shopping centers do Brasil, desenvolvendo, operando e detendo uma das maiores e mais qualificadas carteiras de shopping centers, com mais de 30 anos de experincia no setor. A empresa tambm tem operaes estratgicas no setor de incorporao imobiliria residencial e comercial, gerando sinergias com as atividades relacionadas aos shopping centers e aproveitando a valorizao que os mesmos provocam nos terrenos adjacentes. Em 30 de junho de 2008, a Multiplan detinha e administrava 11 shopping centers prprios, que totalizavam uma ABL de 416.416 m, 2.813 lojas e trfego anual estimado em 149 milhes de consumidores, o que coloca a empresa entre as maiores administradoras de shopping centers do Brasil, segundo a ABRASCE; fato esse corroborado pelos inmeros prmios outorgados, incluindo, por trs vezes consecutivas, o prmio bienal de Excelncia em Gesto o mais concorrido do mercado, e disputado por todas as administradoras de shopping centers. A Multiplan, visando controlar e exercer sua excelncia em gesto, detm uma posio de controle majoritrio em 11 dos 15 shopping centers integrantes de seu portfolio (includos os dois shoppings em construo e os dois em desenvolvimento), administrando todos os que esto em operao. Demonstraes Financeiras Consolidadas
(R$'000) 2T08 2T07 Var. % 1S08 1S07 Var. %
Locao de lojas Servios Cesso de direitos Receitas de estacionamento Venda de imveis Outras Receita Bruta Impostos e contribuies sobre vendas e servios prestados Receita lquida (Receitas) despesas operacionais Sede Despesas no recorrentes (IPO) Shopping centers Estacionamento Custo dos imveis vendidos Resultado de equivalncia patrimonial Amortizao do gio Receitas financeiras Despesas financeiras Depreciaes e amortizaes Outras receitas (despesas) operacionais (Lucro) prejuzo operacional Lucro no Operacional Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda, da contribuio social e da participao de minoritrios Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social diferidos Participao dos acionistas minoritrios (Lucro lquido) / Prejuzo do perodo EBITDA ajustado NOI FFO Ajustado Lucro Lquido Ajustado
68.772 21.716 8.717 14.779 113.984 (9.878) 104.107 (27.260) (12.895) (6.600) 5.514 (31.477) 9.503 (9.468) (8.248) (58) 23.118 4 23.122 (723) (5.775) (172) 16.451 62.813 64.057 61.951 53.703
54.368 12.116 4.859 9.723 5.188 86.254 (7.490) 78.764 (15.620) (1.361) (10.309) (5.061) (2.971) 596 (28.177) 1.697 (6.139) (5.285) 88 6.222 (22) 6.200 616 (120) (21) 6.675 45.464 48.721 41.498 36.214
26,5% 79,2% 79,4% 52,0% 100,0% na 32,2% 31,9% 32,2% 74,5% na 25,1% 30,4% na 825,4% 11,7% 459,9% 54,2% 56,1% na 271,6% na 272,9% na 4.721,5% 721,0% 146,5% 38,2% 31,5% 49,3% 48,3%
129.336 32.970 13.481 27.503 33 203.323 (18.325) 184.998 (38.973) (27.573) (13.100) 8.117 (62.905) 25.125 (17.400) (15.832) 565 43.022 4 43.026 (1.493) (11.485) (317) 29.731 114.038 116.166 119.954 104.122
106.821 22.989 9.426 13.748 10.363 0 163.347 (14.219) 149.128 (24.330) (1.361) (19.251) (7.478) (5.969) 2.173 (56.354) 3.064 (11.884) (10.456) 758 18.039 983 19.022 (1.681)
21,1% 43,4% 43,0% 100,1% 100,0% na 24,5% 28,9% 24,1% 60,2% na 43,2% 75,2% na 273,6% 11,6% 719,9% 46,4% 51,4% 25,4% 138,5% 99,6%
126,2% 11,2%
(314) 3.557,8% 4 na 17.031 96.013 93.840 85.202 74.746 74,6% 18,8% 23,8% 40,8% 39,3%
60
2T08
RECEITAS
Receita Bruta
Crescimento de dois dgitos em receitas relacionadas a shopping centers
A receita bruta da Multiplan registrou um aumento de 32,2%, de R$86,3 milhes no 2T07 para R$114,0 milhes no 2T08 devido a um aumento em todas as receitas relacionadas a operao de shopping centers. Crescimento e Abertura da Receita Bruta 2T07 e 2T08 (R$000)
13 0 0 .0 0
+5.056
12 0 0 .0 0
-5.188
+9.600
11 0 0 .0 0
+3.858
113.984
Estacionamento; 13,0% Cesso de Direitos; 7,6%
Mnimo; 79,3%
+14.404
1 0 .0 0 0 0
9 00 .0 0
86.254
+32,2%
Locao
8 00 .0 0
Servios; 19,1% Merchandising; 16,6% Complementar; 4,1%
7 00 .0 0
6 00 .0 0
5 00 .0 0
Receita Bruta Locao de 2T07 Lojas
Servios
Cesso de Estacionamento Venda de Direitos Imveis
Receita Bruta 2T08
Crescimento de Receita Bruta 2T07 vs. 2T08
Abertura de Receita Bruta 2T08
1. Locao de Lojas
Slido crescimento orgnico e novas aquisies
A receita de locao no 2T08 foi de R$68,8 milhes, 26,5% superior receita de R$54,4 milhes do 2T07. O crescimento da receita de locao foi impulsionado principalmente pelo crescimento orgnico nos shoppings, pelas aquisies do Ptio Savassi (junho de 2007) e Shopping Santa rsula (abril de 2008), e de participaes minoritrias no MorumbiShopping (novembro de 2007) e RibeiroShopping (dezembro de 2006). Alm da aquisio de 20% de participao no shopping, o aumento de 66% na receita de locao do RibeiroShopping foi impulsionado pelo forte desenvolvimento da cidade, que tambm poder beneficiar o Shopping Santa rsula no futuro.
Receita de Locao/Shopping (R$'000) BH Shopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi Ptio Savassi Shopping Santarsula BarraShoppingSul (BIG) Total do Portfolio 2T08 9.294 5.861 13.236 15.957 4.925 5.762 1.378 3.258 5.742 3.122 230 7 68.772 2T07 8.690 3.535 11.877 11.555 4.469 4.762 1.186 2.812 5.474 7 54.368 Var. % 6,9% 65,8% 11,4% 38,1% 10,2% 21,0% 16,2% 15,9% 4,9% 0,0% 0,0% 5,5% 26,5% 1S08 17.848 9.557 25.671 30.456 9.380 10.859 2.646 6.182 10.593 5.899 230 14 129.336 1S07 17.025 6.800 23.695 23.155 8.713 9.347 2.373 5.412 10.287 14 106.821 Var. % 4,8% 40,5% 8,3% 31,5% 7,7% 16,2% 11,5% 14,2% 3,0% 0,0% 0,0% 2,9% 21,1%
Um novo shopping center: Shopping Santa rsula
Desde maio de 2008, a Multiplan administra e detm 37,5% do Shopping Santa rsula. Como mencionamos durante esta aquisio, atualmente este shopping tem aluguis baixos, mix inadequado para os seus clientesalvo e uma taxa de vacncia relativamente alta. A Multiplan planeja elevar esse shopping center ao nvel do Ribeiro Shopping, que se encontra na mesma regio e possui consumidores similares. A administrao dos dois shopping centers compartilhada para criar sinergias e reduzir custos. A Multiplan reconhece que nesse shopping center ser necessrio um esforo administrativo e que poder haver conseqncias no curto prazo para que se possam alcanar ganhos no longo prazo. Ainda assim, espera-se que a mudana na administrao se reflita em uma TIR potencial real e desalavancada de 14%.
61
2T08
2T08 Vendas Vendas/m Aluguel Aluguel/m Vacncia SSU 27.169 1.130 R$/m 944 39 R$/m 12,9% RBS 84.662 2.160 R$/m 7.695 196 R$/m 1,5% Portfolio 1.169.981 2.910 R$/m 108.922 271 R$/m 2,4% Portfolio sem SSU 1.151.439 3.046 R$/m 108.308 287 R$/m 1,8%
* Considerando de Abril a Junho, apesar da companha no deter o Shopping Santa rsula (SSU) em Abril, para ficar melhor comparvel com os resultados do Ribeiro Shopping e do nosso portflio.
Vendas fortes, shopping forte
As vendas do varejo brasileiro registraram um crescimento acumulado significativo de 10,3% at maio deste ano, comparado ao mesmo perodo do ano passado. No entanto no mesmo perodo, as vendas da Multiplan superaram o mercado aumentando em 20,8%. Apesar da poltica monetria ter aumentado a taxa de juros este ano de 11,3% para 13,0%, a companhia v estas aes como uma prudente forma fiscal de garantir o crescimento consistente no mdio longo prazo. As vendas das mesmas lojas ainda registram um crescimento de dois dgitos (11,4%), uma evidncia da solidez dos seus lojistas e shopping centers, nas presentes condies mercadolgicas.
11,0%
7,6%
8,1%
8,7%
9,0%
8,9%
9,1%
9,3% 9,6%
10,0% 10,2%
10,3% 10,3%
mai/07
jun/07
jul/07
ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07 jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08
Crescimento de vendas do varejo no Brasil de Maio/07 Maio/08 Fonte: IBGE

2 . 00. 00 5 0
+20,6%
1.836.379
2.215.423
7. 0 R$ / 00 m 6. 0 R$ / 00 m
+12,3%
5.931 R$/m
5. 0 R$ / 00 m
2 . 00. 00 0 0
1 . 00. 00 5 0
+20,4%
1.169.981 971.737
+11,4%
3.057 R$/m
5.283 R$/m
4. 0 R$ / 00 m
3. 0 R$ / 00 m
2.744 R$/m
1 . 00. 00 0 0
2. 0 R$ / 00 m
5 00. 00 0
1. 0 R$ / 00 m
0 / R$ m
2T07
2T08
1S07
1S08
2T07
2T08
1S07
1S08
Aumento de Venda (R$000)
Vendas nas Mesmas Lojas/m
Crescimento consistente de vendas em todos os shoppings
Conforme a tabela abaixo, todos os shoppings da rede apresentaram um crescimento de vendas. Gostaramos de ressaltar que as vendas do mercado de varejo brasileiro em maio, tradicionalmente alavancadas pelo Dia das Mes, aumentaram em 10,3%, quando comparadas as vendas do mesmo perodo do ano passado. No entanto as vendas de maio da Multiplan registraram um crescimento superior ao varejo de 23,4%. As vendas cresceram no s em funo do momento positivo do varejo brasileiro, mas tambm pelo sucesso das campanhas de marketing, que feitas para agradar mais nossos clientes e aumentar o ticket mdio por visita. A
62
2T08
Multiplan recebeu o prmio Marketing best 20 years em reconhecimento a eficincia de suas campanhas de marketing nos ltimos 20 anos1. Vendas (R$'000) Shopping BH Shopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi Ptio Savassi Shopping Santarsula Total
2T08 132.726 84.662 231.668 214.998 124.180 68.916 32.409 105.943 106.383 49.555 18.542 1.169.981
2T07 115.314 71.688 213.214 190.460 114.852 51.961 30.526 95.561 88.159 971.737
Var. % 15,1% 18,1% 8,7% 12,9% 8,1% 32,6% 6,2% 10,9% 20,7% 0,0% 0,0% 20,4%
1S08 252.597 160.810 455.959 398.550 239.226 128.882 68.099 199.804 199.460 93.492 18.542 2.215.423
1S07 219.756 134.977 414.205 348.932 216.167 98.616 64.679 174.156 164.892 1.836.379
Var. % 14,9% 19,1% 10,1% 14,2% 10,7% 30,7% 5,3% 14,7% 21,0% 0,0% 0,0% 20,6%
Abertura da receita de locao

O poder do merchandising
A receita de aluguel subiu 26,5% no 2T08 em relao ao mesmo perodo do ano anterior, enquanto a receita dos aluguis mnimo e complementar tiveram aumento de 20,7% e 20,9%, respectivamente. A forte demanda por marketing alternativo criou oportunidades para novos contratos e produtos, resultando em um aumento de 66,7% na receita de merchandising. A Multiplan acredita que esses resultados demonstram a eficincia da equipe de merchandising, que vem se dedicando em fazer dos shopping centers locais atraentes e rentveis para as companhias exporem suas marcas.
outdoors publicitrios nas ruas. Em conseqncia disso, a demanda mudou para canais alternativos como
Em So Paulo, a instituio de uma lei chamada Cidade Limpa, limitou o tamanho e a quantidade de placas e
merchandising nos shoppings centers. Um exemplo prtico foi o MorumbiShopping, em So Paulo, que se beneficiou bastante com esta lei, onde a receita de merchandising quase dobrou, passando de R$1,5 milhes no 2T07 para R$2,9 milhes no 2T08.
+20,7%
7 0 00 . 0
+20,9%
+66,7%
4.558 9.357 490
68,772
6 5 . 00 0
6 0 00 . 0
54.368
5 5 . 00 0
5 0 00 . 0
4 5 . 00 0
Locao 2T07
Mnimo
Complementar Merchandising Locao 2T08
Abertura de receita de locao 2T07 vs. 2T08 (R$ 000)
Prmio organizado e entregue pela a Editora Referncia, MadiaMundoMarketing e a escola de administrao de empresas da FGV
63
2T08
Receitas Aluguel/Shopping (R$'000) BH Shopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi Ptio Savassi Shopping Santarsula BarraShoppingSul (BIG) Total do Portfolio 2T08 Mnimo Complem. Merchand. 7.232 296 1.766 4.607 254 1.000 11.169 273 1.795 12.434 582 2.941 3.790 211 924 4.637 417 709 1.169 40 169 2.478 163 617 4.449 318 974 2.375 270 478 202 5 23 7 54.548 2.829 11.395 2T07 Mnimo Complem. Merchand. 7.249 256 1.185 2.901 132 502 10.232 332 1.313 9.706 387 1.461 3.472 315 682 4.020 308 434 1.048 8 131 2.167 188 457 4.388 414 672 7 45.191 2.339 6.838
Crescimento real acima do aumento da inflao
Como mencionamos na ltima pgina, a receita de aluguel aumentou 26,5%. A receita de aluguel mnimo e complementar registrou um crescimento de 20,7%, significativamente acima da inflao dos ltimos 12 meses. Para uma anlise mais precisa, precisamos levar em considerao que: 1. Os contratos so indexados com base na inflao, mas revisados somente uma vez por ano, com um atraso de um ms, levando a uma mdia de efeito de renovao do IGP-DI de 7,2%. O efeito de renovao do IGP-DI a mdia ponderada do aumento mensal do IGP-DI e da porcentagem da ABL renovada no respectivo ms (vide grfico abaixo). 2. A melhor forma de analisar o aumento do aluguel por meio da base das mesmas lojas, que aumentou 9% no 2T08 em relao ao 2T07.
25 ,% 0
23%
2 0% , 0
+8,2%
11% 11%
10% 12%
5 00
15 ,% 0
436
+9,0%
471
1 0% , 0
7%
4%
8%
4%
7%
6% 5% 6%
6% 6%7%
8%
9%
9%
9%
4 5 0
6% 3%
8%
4 00
5%
3 5 0
5 ,% 0
3 00
2 5 0
217
237
0% , 0
2 00
jul/07
ago/07
set/07
out/07
nov/07
dez/07
jan/08
fev/08
mar/08 abr/08 IGP-DI**
mai/08
jun/08
1 5 0
1 00
Renovao de Contratos*
5 0
* Baseado no ABL do contrato de locao ** Contratos so revistos uma vez por ano usando o IGP-DI do ms anterior ao aniversrio do contrato poderado pela rea a ser renovada mensalmente.
2T07
2T08
1S07
1S08
Aluguel das mesmas lojas (R$/m) 2T07 vs. 2T08 (R$/m)
2. Servios
O grande sucesso das pr-locaes
A assinar 18%
A receita de servios aumentou 79,2%, atingindo R$21,7 milhes no 2T08, contra R$12,1 milhes no 2T07. No 2T08, a receita de servios se beneficiou de um aumento na receita de corretagem, devido ao grande sucesso de locao. Das 813 lojas com entrega prevista para 2009 em funo da abertura das nossas expanses e novos empreendimentos, 668 j esto alugadas.
Assinados 82%
Locaes de expanses e novos shoppings
64
2T08
3. Cesso de Direitos
Mudana no mix leva a um acmulo na cesso de direitos
No 2T08, a receita de cesso de direitos aumentou 79,4%, para R$8,7 milhes. Isso foi primeiramente direcionado pelo turnover de 1,5% e lojistas que deixaram o shopping para liberar espao para expanses e reformas. H um ano, a Multiplan trouxe um dos melhores restaurantes gourmets do Rio de Janeiro para o BarraShopping. Apesar das crticas antes do lanamento, em apenas 11 meses, o restaurante j registrou um fluxo de 75.000 pessoas2, um recorde de consumidores em relao ao restaurante original, localizado no bairro Leblon, no Rio de Janeiro. A partir da, a demanda por um Centro Gourmet no BarraShopping tem aumentado, encorajando a Multiplan a se concentrar em ter alguns dos melhores restaurantes da cidade. Com este investimento, a Multiplan planeja aumentar o fluxo e a satisfao dos clientes e melhorar ainda mais seu desempenho. Esta estratgia j foi aplicada no MorumbiShopping, que tem o maior Centro Gourmet da Amrica Latina; estima-se que os seus 23 restaurantes sejam visitados por 30% dos clientes do shopping center e contribudo com uma participao de 8,3% nas vendas totais do shopping center.
Receita de CD/Tipo (R$'000) Operacionais (Recorrentes) Novos Projetos (ltimos 5 anos) Total do Portfolio 2T08 4.441 4.276 8.717 2T07 2.731 2.128 4.859 Var. % 62,6% 101,0% 79,4% 1S08 6.728 6.753 13.481 1S07 5.446 3.980 9.426 Var. % 23,5% 69,7% 43,0%
4. Receitas de Estacionamento
Dois novos shopping centers e duas novas operaes, combinadas a um forte crescimento orgnico
No 2T08, as receitas de estacionamento aumentaram 51,9% para R$14,8 milhes com o incio da cobrana de estacionamento em dois de seus shopping centers: ParkShoppingBarigi e Shopping AnliaFranco. O Ptio Savassi contribuiu com uma receita significativa de R$1,1 milhes, enquanto o Shopping Santa rsula ainda no gera receita, pois o novo sistema de administrao do estacionamento est em fase de implantao. Este investimento no Shopping Santa rsula vai elevar o seu sistema de estacionamento ao padro da Multiplan. Considerando somente o crescimento orgnico no 2T08, a receita de estacionamento registrou um crescimento de 26,2% devido ao aumento dos preos cobrados, perodos de permanncia mais longos, maior fluxo de carros, e novas cobranas nos finais de semana no BH Shopping.
Receita de Estacionamento/Shopping (R$'000) BH Shopping BarraShopping MorumbiShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi Ptio Savassi Total do Portfolio
2T08 1.831 4.412 4.039 1.006 983 1.259 185 1.064 14.779
2T07 1.263 3.070 4.048 711 632 9.723
Var. % 44,9% 43,7% 0,2% 41,5% 55,7% na na na 52,0%
1S08 3.399 8.733 7.982 1.869 2.074 1.259 185 2.002 27.503
1S07 1.571 3.900 6.303 1.035 938 13.748
Var. % 116,3% 123,9% 26,6% 80,5% 121,1% na na na 100,1%
DESPESAS
1. Despesas de Shoppings e NOI
Um NOI novo e mais prtico
As despesas de shopping registraram um crescimento de 18,1%, de R$10,9 milhes no 2T07 para R$12,9 milhes no 2T08. O crescimento foi gerado principalmente pelo aumento nas participaes minoritrias devido a recentes aquisies. As despesas tambm foram impactadas por custos de corretagem de projetos em desenvolvimento. No entanto, as despesas registraram um crescimento menor do que o da receita de aluguel, melhorando a margem operacional.
Jornal do Brasil, 25 de Junho , 2008
65
2T08
Para aumentar o seu nvel de governana corporativa, a Multiplan realizou um estudo de percepo com analistas e investidores e um novo modelo de reportar o NOI foi escolhido. Este modelo muda o foco da abordagem em shopping centers, baseado nos resultados dos shoppings, para uma abordagem com foco na empresa, baseado na demonstrao de resultados. Portanto levando a uma maior transparncia e a uma maior facilidade de compreenso pelos investidores e analistas. O NOI + CD incluir a cesso de direitos dos contratos assinados, que no considerada uma receita operacional, mas aumenta o lucro da Multiplan. Com relao ao lucro de estacionamento, consideramos a receita lquida sem separar despesas e receitas, pois essa uma operao de uma subsidiria da Multiplan, a MTA e, portanto, o shopping somente recebe o resultado lquido. Isso somente mudou o jeito de reportar para um formato mais claro e compreensvel. Os resultados da Multiplan no sofreram nenhuma alterao com estas mudanas.
Clculo de NOI Locao de lojas Resultado de Estacionamento Receita Operacional Despesas de Shopping NOI Margem NOI Contratos de CD assinados NOI + CD Margem NOI + CD 2T08 68.772 8.179 76.951 (12.895) 64.057 83,2% 9.040 73.097 85,0% 2T07 54.368 4.662 59.030 (10.309) 48.721 82,5% 12.576 61.297 85,6% Var. % 26,5% 75,4% 30,36% 25,1% 31,5% 0,7 p.p 28,1% 19,3% 0,6 p.p 1S08 129.336 14.403 143.739 (27.573) 116.166 80,8% 36.653 152.819 84,7% 1S07 106.821 6.270 113.091 (19.251) 93.840 83,0% 22.272 116.112 85,8% Var. % 21,1% 129,71% 27,1% 43,2% 23,8% 2,2 p.p 64,6% 31,6% 1,1 p.p
2. Despesas de Estacionamento
Aumento da eficincia operacional
As despesas de estacionamento da Multiplan aumentaram 30,4%, de R$5,1 milhes para R$6,6 milhes devido s novas operaes e aquisies. No entanto, como a receita cresceu em um ritmo acelerado, a receita lquida de estacionamento subiu 75,4% (Antes dos impostos). A margem aumentou devido s novas operaes nos shoppings ParkShoppingBarigi, Shopping AnliaFranco e Ptio Savassi, que no exigem que os proprietrios dividam sua receita com o condomnio, como o caso das operaes mais antigas. Receita Lquida (R$000) Receita Despesas Total 2T08 14.779 (6.600) 8.179 2T07 9.723 (5.061) 4.662 Var. % 52,0% 30,4% 75,4% 1S08 27.503 (13.100) 14.403 1S07 Var. % 13.748 100,1% 75,2% (7.478) 6.270 129,7%
3. Despesas Operacionais e de Desenvolvimento
Estruturando-se para o futuro
As despesas gerais e administrativas da Multiplan aumentaram em 74,5%, do 2T07 para o 2T08, totalizando R$27,3 milhes. As principais razes para este aumento foram: A nova filial em So Paulo - neste trimestre, a Multiplan abriu uma nova filial no prdio comercial do MorumbiShopping em So Paulo. Essa filial abrigar parte das equipes de desenvolvimento, engenharia e marketing. Entrega de projetos - para entregar os projetos atuais e um slido pipeline de empreendimentos, a Multiplan melhorou sua estrutura de desenvolvimento e investiu na contratao de profissionais para aumentar sua eficincia operacional. Bnus - A empresa comeou a constituir, neste trimestre, uma proviso para o bnus de 2008 (a ser pago em 2009) e o bnus referente ao ano passado foi pago no 2T08. Essa proviso foi criada devido a formalizao da estrutura de bnus da empresa. Governana Corporativa - A Multiplan fez investimentos significativos, como a obteno da classificao da S&P, melhora de seu sistema imobilirio, lanamento de uma nova homepage, expanso de seu departamento de RI, contratao de novos talentos e investimento na capacitao de pessoas para melhor servir os seus acionistas.
Custos de Sede (R$'000) Shopping Desenvolvimento Total G&A 2T08 15.175 12.085 27.260 2T07 11.049 4.571 15.620 Var. % 37,3% 164,4% 74,5% 1S08 24.376 14.597 38.973 1S07 16.654 7.677 24.330 Var. % 46,4% 90,1% 60,2%
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2T08
Equivalncia Patrimonial A equivalncia patrimonial foi oito vezes superior ao valor registrado no ano passado, atingindo R$5,5 milhes. O forte desenvolvimento do projeto Royal Green Pennsula foi a principal razo deste aumento, pois a construo continua em um ritmo bastante acelerado, levando as receitas de apartamentos vendidos a serem apropriadas na receita da Multiplan. A Multiplan espera concluir este projeto at o final do ano. At 30 de junho de 2008, 89% dos apartamentos j haviam sido vendidos. Enquanto os contratos de construo precisaram ser revisados devido ao aumento de preos na indstria e a necessidade dos fornecedores da Multiplan se adaptarem ao ritmo mais acelerado da companhia, o retorno positivo esperado do projeto no foi alterado.
Resultado de equivalncia patrimonial (R$'000) RGP Receita RGP Custo Sub-Total Outros Total 2T08 12.981 7.556 5.425 89 5.513 2T07 2.786 2.190 596 0 596 Var. % 366,0% 245,0% 811,0% 0,0% 825,8% Acumulado 59.006 39.171 19.835 19.835 Oramento 72.182 51.828 20.354 20.354
Acelerao das receitas do Royal Green Pennsula
RESULTADOS
Resultado Financeiro, Dvidas e Disponibilidades No 2T08, a posio de caixa lquido da Multiplan caiu de R$110,1 milhes para R$22,5 milhes. A principal razo para essa reduo no caixa lquido foi a queda de R$98,7 milhes do caixa, que passou de R$362,6 milhes no 1T08 para R$263,9 milhes no 2T08, em funo do forte investimento no pipeline de desenvolvimentos. A Companhia ainda tem um caixa lquido positivo devido ao seu planejamento financeiro preciso, desde o IPO. A Multiplan tem conseguido equilibrar a sua dvida com a gerao de fluxo de caixa com bastante sucesso durante os ltimos anos. A companhia vem estruturando suas operaes de dvida e depois de obter uma das melhores classificaes do setor, atribuda pela Standard & Poors, est preparada para financiar o seu slido pipeline de desenvolvimento. Devido ao fato de nossas taxas de juros serem ligadas a inflao e a mesma ter subido no 2T08, nosso pagamento de juros foi impactado. No entanto, a amortizao de dvidas atuais resultou em uma reduo no balano geral da dvida no final deste trimestre.
Pronto para seguir em frente
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2T08
Detalhamento da dvida da empresa no 2T08
Endividamento (R$000) % 14.764 53.068 18.321 20.391 14.302 120.846 12.389 858 70.335 35.685 1.274 120.540 241.387 263.893 (22.506) 6,1% 22,0% 7,6% 8,5% 5,9% 50,1% 5,1% 0,4% 29,1% 14,8% 0,5% 49,9% 100,0%
Indexao Curto Prazo TJLP IGP-M IPCA Pr Outras Sub-Total Curto Prazo Longo Prazo TJLP IGP-M IPCA Pr Outras Sub-Total Longo Prazo Endividamento Total Disponibilidades Endividamento Lquido
Taxa de Juros 5,2% 0,5% 7,6% 12,0% 0,0%
5,0% 0,0% 7,4% 12,0% 0,0%
Calendrio de Amortizao (R$000)

Emprstimos e financiamentos Aquisio de aes Obrigaes por aquisio de bens
42.025 34.867 42.854 38.841
Tipo de Dvida
53.183
Bancos 12%
14.620 7.935 4.454
2.302
2010 2011
No-Bancos 88%
2008
2009
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2T08
Lucro Lquido e FFO Ajustado
Fluxo de caixa mais forte para empreendimentos futuros
O lucro lquido ajustado da Multiplan chegou a R$53,7 milhes em 2T08, 48,3% superior ao 2T07. O lucro lquido contbil por sua vez cresceu 146,5%, para R$16,5 milhes no segundo trimestre de 2008, gerando um lucro acumulado de R$17,4 milhes. Clculo do Lucro Ajustado Lucro (prejuzo) do perodo Amortizao do gio IR e contribuio social diferidos* Despesas no-recorrentes** Lucro Ajustado
*Devido ao aquisio reversa do Bertolino ** Refere-se aos custos do IPO
2T08 16.451 31.477 5.775 53.703
2T07 6.675 28.177 1.361 36.214
Var. % 146,5% 11,7% na na 48,3%
1S08 29.731 62.905 11.485 104.122
1S07 17.031 56.354 1.361 74.746
Var. % 74,6% 11,6% na na 39,3%
O FFO (Fluxo de Caixa Operacional) subiu 49,3% ano-a-ano, totalizando R$62,0 milhes, o maior entre as empresas de shopping center de capital aberto. Clculo do FFO Lucro Ajustado Depreciao e amortizao FFO ajustado 2T08 53.703 8.248 61.951 2T07 36.214 5.285 41.498 Var. % 48,3% 56,1% 49,3% 1S08 104.122 15.832 119.954 1S07 74.746 10.456 85.202 Var. % 39,3% 51,4% 40,8%
EBITDA Ajustado
Todas essas boas notcias levam a um crescimento do EBITDA
O crescimento orgnico das operaes da Multiplan fez com que o EBITDA aumentasse 38,2% em relao ao 2T07. A margem EBITDA subiu 2,6 p.p., acompanhando o crescimento das margens de shopping centers, estacionamento e incorporao. Essas margens s no foram mais altas devido aos grandes investimentos para entregar o pipeline, que afetaram as despesas administrativas e gerais. Clculo do EBITDA Lucro (prejuzo) do perodo IR e contribuio social correntes Resultado financeiro Depreciao e amortizao Participao minoritria Amortizao do gio Despesas no-recorrentes* EBITDA ajustado
* Refere-se aos custos do IPO
2T08 16.451 6.498 (33) 8.248 172 31.477 62.813
2T07 Var. % 6.675 146,5% (496) na 4.441 na 56,1% 5.285 21 721,0% 11,7% 28.177 1.361 100,0% 45.464 38,2%
1S08 29.731 12.978 (7.725) 15.832 317 62.905 114.038
1S07 Var. % 74,6% 17.031 1.995 550,5% 8.820 na 51,4% 10.456 (4) na 11,6% 56.354 1.361 100,0% 96.013 18,8%
Abertura da Margem EBITDA

Rec. Lq. 91.111 12.996 14.308 (14.307) 104.107 2T08 Custo EBITDA (28.069) 63.041 (6.600) 6.396 (8.293) 6.015 (12.085) (12.085) 13.753 (554) (41.294) 62.813 Margem 69,2% 49,2% 42,0% 0,0% 3,9% 60,3% Rec. Lq. 65.205 8.483 7.919 (2.843) 78.764 2T07 Custo EBITDA (21.358) 43.847 (5.061) 3.422 (5.206) 2.712 (4.571) (4.571) 2.897 54 (33.299) 45.465 Margem 67,2% 40,3% 34,3% 0,0% na 57,7%
Shopping Estacionamento Imobilirio * Desenvolvimento Outros resultados* Result. Operacionais
*As receitas e despesas do projeto Royal Green Peninsula so consideradas no imobilirio e ajustadas na linha de outros resultados, para melhor demonstrar as margens da empresa em projetos imobilirios.
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2T08
PRINCIPAIS INDICADORES
Desempenhos Financeiro e Operacional
Indicadores (R$'000) Financeiros (MTE %) Receita Bruta Receita Lquida Despesas de Sede Receita de Locao Receita de Locao/m EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado/m Margem EBITDA Ajustado EBITDA Shopping EBITDA Shopping/m Margem EBITDA Shopping FFO Ajustado FFO Ajustado/m Operacional (100%) ABL Total Ajustada ABL Prpria Ajustada Receita de Locao Receita de Locao /m Vendas Totais Vendas Totais/m Same Stores Sales/m Same Stores Rent/m Custos de Ocupao Aluguel como % das Vendas Outros como % das Vendas Turnover Taxa de Ocupao Inadimplncia 2T08 113.984 104.107 27.260 68.772 273 R$/m 62.813 249 R$/m 60,3% 63.041 250 R$/m 69,2% 61.951 246 R$/m 2T08 402.016 m 251.914 m 108.922 271 R$/m 1.169.981 2.910 R$/m 3.057 R$/m 237 R$/m 12,6% 7,7% 5,0% 1,5% 97,6% 3,9% 2T07 86.254 78.764 15.620 54.368 248 R$/m 45.464 208 R$/m 57,7% 43.847 200 R$/m 67,2% 41.498 189 R$/m 2T07 379.214 m 219.006 m 89.866 237 R$/m 971.737 2.562 R$/m 2.744 R$/m 217 R$/m 12,8% 8,2% 4,6% 0,8% 97,6% 5,3% Var. % 32,2% 32,2% 74,5% 26,5% 10,0% 38,2% 20,1% 2,6 p.p 43,8% 25,0% 1,9 p.p 49,3% 29,8% Var. % 6,0% 15,0% 21,2% 14,3% 20,4% 13,6% 11,4% 9,0% 0,1 p.p 0,5 p.p 0,4 p.p 0,7 p.p 0,0 p.p 1,4 p.p 1S08 203.323 184.998 38.973 129.336 513 R$/m 114.038 453 R$/m 61,6% 108.959 433 R$/m 67,7% 119.954 476 R$/m 1S08 402.016 m 251.914 m 205.349 511 R$/m 2.215.423 5.511 R$/m 5.931 R$/m 471 R$/m 14,0% 9,0% 5,0% 2,6% 97,6% 3,6% 1S07 163.347 149.128 24.330 106.821 488 R$/m 96.013 438 R$/m 64,4% 91.132 416 R$/m 71,7% 85.202 389 R$/m 1S07 379.214 m 219.006 m 171.806 453 R$/m 1.836.379 4.843 R$/m 5.283 R$/m 436 R$/m 13,1% 8,0% 5,1% 1,6% 97,6% 5,9% Var. % 24,5% 24,1% 60,2% 21,1% 5,3% 18,8% 3,3% 2,7 p.p 19,6% 3,9% 4,0 p.p 40,8% 22,4% Var. % 6,0% 15,0% 19,5% 12,7% 20,6% 13,8% 12,3% 8,2% 0,9 p.p 1,0 p.p 0,1 p.p 1,0 p.p 0,0 p.p 2,4 p.p
A ABL da Multiplan calculada abaixo, incluindo a rea do Supermercado BIG, j em operao no BarraShoppingSul.
Efeito ABL Participao Multiplan ABL Inicial BarraShoppingSul RibeiroShopping (20% adicionais) Ptio Savassi ABL Final 2T08 251.914 m 14.400 m 0 m 0 m 266.314 m 2T07 219.006 m 14.400 m 7.826 m 14.695 m 255.927 m Var. % 15,0% 0,0% na na 4,1% 1S08 251.914 m 14.400 m 0 m 0 m 266.314 m 1S07 219.006 m 14.400 m 7.826 m 14.695 m 255.927 m Var. % 15,0% 0,0% na na 4,1%
70
2T08
ESTRATGIA DE CRESCIMENTO
Cronograma das Expanses e novos Desenvolvimentos - 000 m Crescimento de 60% na ABL prpria
4 5 0m
Milhares
+60%
404 366
426
426
4 00m
3 5 0m
328
340
354
3 00m
266
2 5 0m
Desenvolvimento de novos Shoppings Expanses em Shoppings
2 00m
Atual
2S08
1S09
2S09
1S10
2S10
2S14
1S15
Investimento
Desenvolvimento em um ritmo mais acelerado
Este trimestre foi marcado por uma contnua dedicao aos desenvolvimentos da Multiplan. Os investimentos em shopping centers em construo e desenvolvimento aumentaram 141% e as expanses dos shopping centers aumentaram 282% entre o 2T08 e o 1T08. A Multiplan ir continuar a trabalhar em velocidade mxima para entregar os projetos de seu pipeline e preparar-se para os prximos.
CAPEX (R$'000) Revitalizaes Desenvolvimento de Shopping Expanso de Shopping Compra de Terreno Aquisio de Shopping e Aquisies Minoritrias Total 2T08 19.578 73.142 17.207 1.473 28.668 140.067 Referncia Todos os Shoppings, Projeto Gourmet (BRS) e nova filial em SP 52,22% BSS, SVO, Macei, LagoSul 12,28% 1,05% 20,47% 100,00% BHS, RBS, PKS (Fashion & Frontal), SAF Projetos no anunciados Shopping Santarsula Geral
Novos SC's 53%
13,98%
Aquisies 20% Terrenos 1% Expanses 12%
Revitaliz. 14%
Uso de Capital
Crescimento contnuo
Seguindo a sua estratgia de crescimento, a Multiplan planeja investir R$709,7 milhes at 2010, alm dos R$290,0 milhes investidos no primeiro semestre deste ano. Estes investimentos consideram somente os projetos que j foram anunciados em detalhes.
Uso dos Recursos (R$'000) Revitalizaes Desenvolvimento de Shopping Expanso de Shopping Compra de Terreno Aquisio de Shopping e Aquisies Minoritrias Capital de Giro Total IPO 139.800 119.800 93.200 273.000 40.000 665.800 2007 22.814 102.646 11.431 16.183 287.765 44.114 484.953 1S08 33.676 103.439 21.717 102.532 28.668 290.031 2S08 21.125 155.715 117.186 123.300 417.326 2009 10.518 133.697 60.901 205.116 2010 6.964 77.450 2.848 Referncia > 2008 Todos os Shoppings, Projeto Gourmet (BRS) e nova filial em SP (R$2 M) BSS, SVO, Macei, LagoSul BHS, RBS, PKS (Fashion, Gourmet & Frontal), PKB Gourmet, SAF Barra da Tijuca, So Caetano, Jundia, Campo Grande e outros
- Shopping Santarsula - Geral 87.262
71
2T08
Esses investimentos podem aumentar medida que outras expanses e shopping centers sejam anunciados.
7 900 .0 0
707.357 484.953
Revitaliz.
6 900 .0 0
5 900 .0 0
59%
4 900 .0 0
3 900 .0 0
Novos SC's
36%
2 900 .0 0
205.116 87.262
Expanses
1 900 .0 0
15%
900 .0 0
1 .0 ( 00) 0
2007
2008
2009
Desenvolvimento de Shopping Compra de Terreno Capital de Giro
2010
Terrenos
49%
Revitalizaes Expanso de Shopping Aquisio de Shopping e Aquisies Minoritrias
Aquisies
100%
Cronograma do CAPEX (R$000) 2007 at 2010
CAPEX utilizado at 2Q08 e a ser utilizado (at 2010) de acordo com o uso de recursos estabelecido no IPO
Anlise de Aquisio
Um ano do Shopping Ptio Savassi
Em junho de 2007, a Multiplan adquiriu uma participao de 83,8% no Ptio Savassi, em Belo Horizonte, para controlar a competio com o DiamondMall e consolidar a posio da Multiplan na terceira maior cidade do Brasil. Em um ano, as vendas por metro quadrado aumentaram 35,5% no Ptio Savassi, 32,3% no DiamondMall e 16,2% no BH Shopping devido as sinergias administrativas dos trs shopping centers. Vale destacar que o Ptio Savassi registrou um desempenho acima das expectativas, com um retorno inicial de 7,6% versus 6,9% esperado. Para atingir esses resultados, a Multiplan usou a sua experincia em melhorar seus recursos em vrias reas: Estratgia de segmentao regional clara Aps a aquisio, a Multiplan tem criado estratgias claras para os trs shoppings de Belo Horizonte de modo que cada um atenda um distinto segmento de consumidor da regio. O BH Shopping o maior shopping da regio, com um perfil democrtico, pois atende as classes sociais A, B e C; o DiamondMall, com a sua arquitetura sofisticada e lojas de luxo, oferece um servio diferenciado para atender s classes mais altas e; o Ptio Savassi direciona seus servios para um pblico mais jovem, que tambm faz parte dos consumidores regionais da classe A. Equilbrio do mix de lojistas A Multiplan decidiu mudar seu mix de lojistas de acordo com o posicionamento do shopping no mercado. A companhia busca um equilbrio entre a quantidade e os tipos de lojas no shopping center para atrair consumidores e aumentar as vendas, agradando tanto os lojistas quanto os consumidores. Otimizao do espao Cada centmetro considerado uma oportunidade para criar valor. Portanto trazer a melhor loja ao local perfeito uma prioridade para maximizar este valor, e fazer com que o acesso seja fcil e conciso para o consumidor. O Ptio Savassi adaptou novas reas para dar espao s lojas que agregam sinergias e atraem a ateno dos seus clientes, como uma das mais famosas cadeias de restaurantes americanos, a abrir a sua primeira filial em Belo Horizonte. Oportunidade para aluguis mais altos Quando o Ptio Savassi foi adquirido, o valor do aluguel de alguns dos contratos estava abaixo dos padres da companhia. Na ocasio essa foi uma imensa vantagem que tambm contribuiu para tornar a aquisio vivel. O Ptio Savassi est prestes a completar 5 anos de existncia com a maioria de seus contratos vencendo em breve; isto possibilitou Multiplan a renegociao dos contratos j vencidos at o momento, com um aumento mdio de 20% no aluguel. Padro de alta qualidade Para manter a alta qualidade do portfolio, as companhias que prestam servios aos shopping centers da Multiplan comearam a operar tambm no Ptio Savassi. Ao melhorar a qualidade dos servios de segurana, limpeza e manuteno, a Multiplan refora a sua marca, que tem a melhor posio na confiana dos consumidores. Desde a aquisio, o NOI do Ptio Savassi aumentou 20,6%, representando um ganho de R$12,5 milhes, considerando um investimento inicial de R$160,7 milhes na aquisio deste ativo. Apesar deste crescimento, a Multiplan acredita que o Ptio Savassi ainda tem espao para crescer e que o DiamondMall pode acompanhar essa tendncia.
72
2T08
Shopping Centers - Greenfields
Dois projetos em construo e dois em desenvolvimento

O NOI foi recalculado de acordo com o novo modelo reportado.
A Multiplan tem trabalhado intensamente em seu pipeline de desenvolvimento. Os dois projetos em construo esto tendo um progresso rpido e, em agosto de 2008, a Multiplan realizar uma festa para comemorar a entrega das lojas aos seus lojistas. A abertura oficial, do primeiro projeto do pipeline abaixo, est marcada para o segundo semestre de 2008. Os novos shoppings aumentaro a ABL em 142.690 m2, sendo que a Multiplan ser proprietria de 76,5% desta rea. Os novos shoppings levaro a um aumento de 41,0% na ABL prpria. Estes shoppings, alm de gerar um fluxo de caixa para a Multiplan, aumentam as capacidades de comercializao da companhia e criam oportunidades para expanses futuras e projetos multi-uso. Expanses de Shoppings
5 Projetos em construo
O NOI foi recalculado de acordo com o novo modelo reportado.
As expanses da Multiplan foram um enorme sucesso de locao. Das 813 lojas (greenfield e expanses) que a Multiplan planeja entregar at 2009, 82% j esto alugadas e a demanda continua crescendo. Estas expanses levaram a uma ABL adicional de 43.809 m e a Multiplan ser proprietria de 61,1% desta rea nova. As expanses so uma das melhores formas de crescimento, pois alm de gerar retornos altos com baixo risco operacional, elas tambm so uma maneira defensiva de crescimento, trazendo novos lojistas importantes e fortificando a companhia contra futuros concorrentes. Projetos Futuros Os projetos listados abaixo no sofreram alteraes desde 1T08. Projetos a serem detalhados Projeto BarraShopping Exp. VII DiamondMall Exp. II ParkShoppingBarigi Exp. II BarraShoppingSul Exp. I Total % 51% 90% 84% 100% 89% ABL 4.894 m 5.299 m 8.505 m 21.638 m 40.336 m ABL Prpria Lanamento Inaugurao 2.499 m Jul/09 Nov/10 4.769 m Mar/09 Mar/10 7.144 m Out/08 Mai/10 21.638 m Abr/13 Dez/14 36.050 m
Multiplan ter 100% de participao durante a construo, devido a permuta de terreno.
73
2T08
Estoque de Terrenos A Multiplan atualmente possui um estoque de terrenos de 905.198 m2. A equipe de desenvolvimento est sempre avaliando novos projetos e controlando os projetos existentes para que eles atinjam os melhores resultados e possam gerar o mximo de retorno para a companhia e seus acionistas. Os terrenos em Jundia e So Caetano acabaram de obter a aprovao com as autoridades locais, e esto prontos para receber projetos, assim como o terreno da Barra da Tijuca. A maior parte do nosso estoque de terrenos est localizada nas proximidades dos nossos shopping centers, pois a companhia continua seguindo a estratgia de desenvolvimento de projetos multi-uso. A tendncia do mercado para projetos multi-uso no uma novidade para a Multiplan, considerando que a companhia tem realizado esse tipo de projeto com sucesso h muitos anos. Um dos principais fatores para esta tendncia tem sido o desenvolvimento econmico do Brasil, que tem aumentando a demanda por uma melhor qualidade de vida. Os brasileiros esto tentando aliar entretenimento, trabalho e residncia para evitar congestionamentos, conflitos e stress. Em funo destes fatores relevantes, absolutamente necessrio que continuemos a explorar a demanda por esta tendncia, o que implica o desenvolvimento de shopping centers com servios diversificados, expanses e projetos imobilirios que iro reforar a sinergia e criar mais valor para os shoppings e reas adjacentes.
Nosso estoque de terrenos representa mais de um quarto do Central Park em Manhattan, NY
Localizao Barra da Tijuca BarraShoppingSul Campo Grande Jundia Macei MorumbiShopping ParkShoppingBarigi ParkShoppingBarigi RibeiroShopping So Caetano Shopping AnliaFranco Total Cristal Tower
% 100% 100% 50% 100% 50% 100% 84% 94% 100% 100% 36% 72%
Tipo Comercial Res., Com., Hotel Residencial Comercial Res., Com., Hotel Comercial Apart-Hotel Comercial Res., Com., Medical Comercial Residencial
rea 36.748 m 16.164 m 338.913 m 45.000 m 130.000 m 21.554 m 843 m 27.370 m 200.970 m 57.836 m 29.800 m 905.198 m
O sucesso do BarraShoppingSul, na cidade de Porto Alegre, levou criao do projeto Cristal Tower, um prdio comercial integrado ao BarraShopping Sul. O projeto tem 290 salas comerciais e 11.915 m2 de rea a ser vendida para atender alta demanda por escritrios na cidade. A Multiplan detm 100% desse empreendimento, com valor geral de vendas (VGV) de mais de R$70 milhes. A entrega est marcada para o primeiro semestre de 2011 e a taxa de retorno interno nominal desalavancada dever ficar acima de 25%. Nos ltimos cinco anos, Porto Alegre registrou uma valorizao de 70% no preo por metro quadrado, de acordo com as incorporadoras imobilirias da regio3. Na mesmo terreno em que o Cristal Tower ser construdo, a Multiplan espera construir dois prdios residenciais e um hotel nos prximos anos.
O projeto segue o modelo consagrado de multi-uso do Complexo BarraShopping
Fonte: Lopes Dirani
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2T08
PORTFOLIO
Locao 2T08 11.618 7.695 25.918 24.264 8.228 6.402 2.756 10.860 6.836 3.725 613 7 108.922 Locao 2T07 (100%) 10.863 4.641 23.257 20.528 7.450 5.291 2.373 9.373 6.082 7 89.866 Vendas 2T08 132.726 84.662 231.668 214.998 124.180 68.916 32.409 105.943 106.383 49.555 18.542 1.169.981
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15
Shopping SC's em Operao BH Shopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi Ptio Savassi Shopping Santarsula BarraShoppingSul (BIG) Sub-Total SC's em Operao SC's/Expanses em Desenvolvimento BarraShoppingSul Shopping VilaOlmpia Shopping Macei LagoSul Shopping BH Shopping Exp. Shopping AnliaFranco Exp. RibeiroShopping Exp. ParkShopping Exp. Fashion ParkShopping Exp. Frontal ParkShopping Exp. Gourmet ParkShoppingBarigi Exp. Gourmet Sub-Total SC's/Expanses em Desenvolvimento Total do Portfolio
Estado MG SP RJ SP DF BH RJ SP PR BH SP RS
% Multiplan 80,0% 76,2% 51,1% 65,8% 59,9% 90,0% 50,0% 30,0% 84,0% 83,8% 37,5% 100,0% 64,0% (% obra)** 100,0% 42,0% 50,0% 100,0% 80,0% 30,0% 76,2% 60,0% 62,5% 60,0% 100,0% 72,8% 66,7%
ABL Total 35.105 39.188 69.812 54.958 39.775 20.808 22.068 39.310 41.411 15.537 24.043 14.400 m m m m m m m m m m m m
416.416 m 53.978 26.901 36.000 25.811 10.869 11.786 7.079 2.985 8.571 1.327 1.192 m m m m m m m m m m m
RS SP AL DF MG SP SP DF DF DF PR
108.922
89.866
1.169.981
186.499 m 602.915 m
* rea do supermercado BIG que j opera no terreno ** Participao durante a construo
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2T08
GLOSSRIO E SIGLAS
ABC: rea Bruta Comercial, correspondente ao somatrio de todas as reas comerciais dos Shopping centers, ou seja, a ABL somada s reas de lojas vendidas. ABL Prprio: ou ABL da Empresa ou ABL Multiplan, refere-se ao ABL total ponderado pela participao da Multiplan, em cada shopping. ABL: rea Bruta Locvel, correspondente ao somatrio de todas as reas disponveis para a locao em shopping centers, exceto quiosques. Aluguel Complementar: A diferena entre o aluguel mnimo e o aluguel com base numa porcentagem cobrada, definida em contrato, sobre as vendas. Este valor pago somente se o aluguel percentual for maior que o aluguel mnimo. Aluguel Mesmas Lojas/m (SSR): Aluguel faturado das lojas que estavam operando a mais de um ano. Aluguel Mnimo: Aluguel-base do contrato de locao de um lojista. Caso um lojista no tenha um aluguel-base, o aluguel mnimo passa a ser uma porcentagem de suas vendas.
Siglas: BHS BRS BSS DMM MAC MBS MTE NYCC PKB PKS PSS RBS SAF SSU SVO LGS BH Shopping BarraShopping BarraShoppingSul DiamondMall Shopping Macei MorumbiShopping Multiplan New York City Center ParkShoppingBarigi ParkShopping Shopping PtioSavassi RibeiroShopping Shopping Anlia Franco Shopping Santa rsula Shopping VilaOlmpia LagoSul Shopping
Cesso de Direitos (CD): Cesso de Direitos o valor pago pelo locatrio para ter direito ao ponto comercial. O contrato de cesso de direitos, quando assinado, acrescido na conta de resultado do exerccio futuro e na conta de valores a receber, mas sua receita acrescida conta de receita de cesso de direitos, em parcelas lineares, no perodo em que foi efetuado o contrato de locao. Cesso de direitos de novos projetos so contratos de novas lojas em novos projetos e expanses (abertas ns ltimos 5 anos); Cesso de direito operacionais (no recorrentes) so contratos de lojas que mudaram em um shopping que j est em operao. EBITDA Ajustado: EBITDA ajustado para as despesas no recorrentes com o IPO, custos de reestruturao, depreciao e amortizao. EBITDA: Lucro lquido (prejuzo) adicionado das despesas com IRPJ e CSLL, resultado no operacional, resultado financeiro, depreciao e amortizao, participao de acionistas minoritrios e despesas no recorrentes. O EBITDA no tem uma definio nica e a definio de EBITDA pode no ser comparvel ao EBITDA utilizado por outras companhias. Estacionamento: Receita de estacionamento o valor total arrecado pelo shopping center (100%), enquanto a despesa de estacionamento a parcela da receita que deve ser repassada ao condomnio e aos scios. Resultado de Exerccios Futuros (REF): Direito de cesso diferido e despesas com a recompra de lojas. FFO Ajustado (Fluxo de Caixa Operacional Ajustado): Soma do Lucro Lquido ajustado, depreciao e amortizao. Lojas ncoras: Grandes lojas conhecidas do pblico, com caractersticas estruturais e mercadolgicas especiais, que funcionam como fora de atrao de consumidores, assegurando permanente afluncia e trnsito uniforme destes em todas as reas do Shopping Center. Estas lojas devem ter mais de 1.000 m. Lojas Satlites: Pequenas lojas, sem caractersticas estruturais e mercadolgicas especiais, localizadas no entorno das Lojas ncoras e destinadas ao comrcio em geral. Lucro Lquido Ajustado: Lucro Lquido ajustado para as despesas no recorrentes com o IPO, custos de reestruturao e amortizao de gios providos de aquisies e incorporaes. Merchandising: Merchandising todo tipo de locao num shopping no vinculada a uma rea do ABL do shopping. Merchandising inclui receitas de quiosques, stands, cartazes, locao de espaos em pilares, portas, escadas rolantes, entre outros pontos de exposio num shopping. Receita Lquida Operacional (NOI): Refere-se a soma do resultado operacional. Impostos sobre receita no so considerados. Taxa de Ocupao: Diviso entre a rea locada e a ABL total de cada shopping.
76
2T08
Vendas: Vendas declaradas pelas lojas em cada um dos shoppings durante o trimestre. Vendas Mesmas Lojas/m (SSS): Vendas das lojas que estavam operando a mais de um ano VGV: Volume Geral de Venda. Refere-se ao total de unidades a vender em um empreendimento imobilirio multiplicado pelo valor de tabela de cada uma delas.
RELAES COM INVESTIDORES

Como parte do bom relacionamento que almejamos desenvolver com todos os nossos novos investidores e no intuito de manter a transparncia da empresa, a Multiplan convida todos para a teleconferncia onde sero discutidos os resultados da empresa do 2 trimestre de 2008.
Teleconferncia Ingls 14 de agosto de 2008 10:30 (Braslia) 09:30 (US EST) Tel.: +1 (973) 935-8893 Replay: 1 (706) 645-9291 Cdigo: 57096995 Portugus 14 de agosto de 2008 11:45. (Braslia) 10:45 (US EST) Tel.: +55 (11) 2188-0188 Replay: 55 (11) 2188-0188 Cdigo: MULTIPLAN
Adicionalmente, caso ainda permaneam dvidas aps o evento, a Multiplan estar inteira disposio para maiores esclarecimentos. Para isso, favor entrar em contato com: Armando dAlmeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relaes com Investidores Hans Christian Melchers Gerente de Planejamento e de Relaes com Investidores Rodrigo Tiraboschi Analista de Relaes com Investidores Snior Tel.: +55 (21) 3031-5224 Fax: +55 (21) 3031-5322 E-mail: ri@multiplan.com.br
77
01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
09.01 - PARTICIPAES EM SOCIEDADES CONTROLADAS E/OU COLIGADAS

1- ITEM 2 - RAZO SOCIAL DA CONTROLADA/COLIGADA 3 - CNPJ 4 - CLASSIFICAO 5 - % PARTICIPAO 6 - % PATRIMNIO NO CAPITAL DA LQUIDO DA INVESTIDA INVESTIDORA 9 - NMERO DE AES DETIDAS NO TRIMESTRE ANTERIOR (Mil)
7 - TIPO DE EMPRESA
8 - NMERO DE AES DETIDAS NO TRIMESTRE ATUAL (Mil)
01
RENASCE - REDE NAC DE SHOP CENTER LTDA
50.735.646/0001-95
FECHADA CONTROLADA
99,00
0,26 45
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 02

CAA-CORRETAGEM E CONSULT PUBLIC LTDA
45 03.927.102/0001-45
FECHADA CONTROLADA
99,00
0,01 5

CAA-CORRETAGEM IMOBILIRIA LTDA
5 05.301.832/0001-61
FECHADA CONTROLADA
99,61
0,00 154

MULTIPLAN ADM DE SHOPPING CENTERS LTDA
154 07.141.284/0001-85
FECHADA CONTROLADA
99,00
0,11 20

BRAZILIAN REALTY LLC
20 08.914.518/0001-42
FECHADA CONTROLADA
99,99
2,31 11.081

JPL EMPREENDIMENTOS LTDA
11.081 08.878.525/0001-36
FECHADA CONTROLADA
100,00
0,65 9.310

SOLUO IMOBILIRIA S/C LTDA
9.310 49.936.446/0001-11
FECHADA CONTROLADA
100,00
0,07 1.715

MANATI EMPREENDIMENTOS E PARTIC S.A
1.715 09.147.395/0001-24
FECHADA CONTROLADA
50,00
1,27 21.443

HALEIWA PARTICIPAES S/A
21.443 09.511.067/0001-65
FECHADA CONTROLADA
50,00
0,71 29.893
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
29.893
13/08/2008 19:22:16
Pg:
78
01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
09.01 - PARTICIPAES EM SOCIEDADES CONTROLADAS E/OU COLIGADAS

1- ITEM 2 - RAZO SOCIAL DA CONTROLADA/COLIGADA 3 - CNPJ 4 - CLASSIFICAO 5 - % PARTICIPAO 6 - % PATRIMNIO NO CAPITAL DA LQUIDO DA INVESTIDA INVESTIDORA 9 - NMERO DE AES DETIDAS NO TRIMESTRE ANTERIOR (Mil)
7 - TIPO DE EMPRESA
8 - NMERO DE AES DETIDAS NO TRIMESTRE ATUAL (Mil)
10
MPH EMPREEND IMOBILIRIOS S/A
08.486.298/0001-01
FECHADA CONTROLADA
41,96
0,49 1
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
13/08/2008 19:22:16
Pg:
79
02098-2 MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 16.01 - OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES
TITULARIDADE DAS AES Nosso capital social, nesta data, de R$ 952,7 milhes, totalmente subscrito, integralizado e dividido e 147.799.441 aes, sendo 119.800.929 ordinrias e 27.998.512 preferenciais, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal. A tabela abaixo indica o nmero de aes detidas direta ou indiretamente, nesta data, pelos membros do nosso Conselho de Administrao e Diretores: POSIO ACIONRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES E ADMINISTRADORES E AES EM CIRCULAO Posio em 30/06/2008 Quantidade de Acionista Controladores Administradores ..Conselho de Administrao ..Diretoria Outros Acionistas Total Aes em circulao aes Ordinrias (em unidades) 82.768.834 50.160 21.700 36.960.235 119.800.929 36.960.235 69,09 0,04 0,02 30,85 100,00 30,85 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) 27.998.510 2 % Quantidade Total de Aes (em unidades) 100,00 110.767.344 50.162 21.700 36.960.235 100,00 147.799.441 36.960.235 74,94 0,03 0,01 25,01 100,00 25,01 %
27.998.512
ACIONISTAS COM MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE - ITR POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA Quantidade de Acionista Multiplan - Planejamento Part. e Administrao S/A 1700480 Ontrio Inc. Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres Outros Acionistas Total aes Ordinrias (em unidades) 56.587.470 23.282.704 2.247.782 650.878 37.032.095 119.800.929 47,23 27.998.510 1,88 0,54 30,91 80,57 100,00 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) % Quantidade Total de Aes (em unidades) 56.587.470 51.281.214 2.247.782 650.878 37.032.097 147.799.441 38,29 34,70 1,52 0,44 25,06 100,00 %
2 27.998.512
0,00 100,00
13/08/2008 19:22:51
Pg:
80
DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DA PESSOA JURDICA (ACIONISTA DA COMPANHIA), AT O NVEL DE PESSOA FSICA Posio em 30/06/2008 Companhia: Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S/A Quantidade de Acionista Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres Total aes Ordinrias (em unidades) 152.400.164 43.621.366 196.021.530 77,75 22,25 100,00 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) % Quantidade Total de Aes (em unidades) 152.400.164 43.621.366 196.021.530 77,75 22,25 100,00 %
DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DA PESSOA JURDICA (ACIONISTA DA COMPANHIA), AT O NVEL DE PESSOA FSICA Posio em 30/06/2008 Companhia: Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S/A Quantidade de Acionista Ontrio Teachers Pension Plan Total aes Ordinrias (em unidades) 1.060.530.000 1.060.530.000 100,00 100,00 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) % Quantidade Total de Aes (em unidades) 1.060.530.000 1.060.530.000 100,00 100,00 %
OBS: A 1700480 ONTRIO INC. UMA SOCIEDADE CANADENSE PERTENCENTE AO FUNDO "ONTRIO TEACHERS PENSION PLAN" , QUE UM FUNDO DE PENSO DOS PROFESSORES DE ONTRIO E NO TEMOS CONDIES DE CHEGAR AT O NVEL DA PESSOA FSICA. A Companhia est vinculada a arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme Clusula Compromissria constante do seu Estatuto Social e reproduzida abaixo:
CAPTULO IX - DO ESTATUTO SOCIAL - JUZO ARBITRAL Artigo 50 - A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, neste Estatuto Social, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores Mobilirios, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Nvel 2 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa, do Contrato de Participao no Nvel 2 de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo - BOVESPA e do Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado.
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Em 31 de julho de 2007 nosso capital social era de R$ 951,7 milhes, totalmente subscrito, integralizado e dividido e 147.757.741 aes, sendo 119.759.229 ordinrias e 27.998.512 preferenciais, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal. A tabela abaixo indica o nmero de aes detidas direta ou indiretamente, em 31 de julho de 2007, pelos membros do nosso Conselho de Administrao e Diretores:
POSIO ACIONRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES E ADMINISTRADORES E AES EM CIRCULAO Posio em 31/07/2007 Quantidade de aes Ordinrias (em unidades) 82.819.790 50.160 32.000 36.857.279 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) % Quantidade Total de Aes (em unidades) 110.818.300 50.162 32.000 36.857.279 %
Acionista Controladores Administradores ..Conselho de Administrao ..Diretoria Outros Acionistas Total Aes em circulao
69,16 0,04 0,03 30,78
27.998.510 100,00 2
75,00 0,03 0,02 24,94
119.759.229 100,00 36.857.279 30,78
27.998.512 100,00
147.757.741 100,00 36.857.279 24,94
ACIONISTAS COM MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE - ITR POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA Quantidade de aes Ordinrias (em unidades) Multiplan - Planejamento Part. e Administrao S/A 1700480 Ontrio Inc. Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres Outros Acionistas Total 56.587.470 23.306.260 2.275.182 650.878 36.939.439 119.759.229 47,25 27.998.510 100,00 1,90 0,54 30,84 80,54 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) % Quantidade Total de Aes (em unidades) 56.587.470 51.304.770 2.275.182 650.878 36.939.441 38,30 34,72 1,54 0,44 25,00 %
Acionista
0,00
27.998.512 100,00
147.757.741 100,00
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DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DA PESSOA JURDICA (ACIONISTA DA COMPANHIA), AT O NVEL DE PESSOA FSICA Posio em 31/07/2007 Companhia: Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S/A Quantidade de aes Ordinrias (em unidades) Jos Isaac Peres Maria Helena Kaminitz Peres Total 152.400.164 43.621.366 77,75 22,25 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) % Quantidade Total de Aes (em unidades) 152.400.164 43.621.366 77,75 22,25 %
Acionista
196.021.530 100,00
196.021.530 100,00
DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DA PESSOA JURDICA (ACIONISTA DA COMPANHIA), AT O NVEL DE PESSOA FSICA Posio em 31/07/2007 Companhia: Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S/A Quantidade de aes Ordinrias (em unidades) Ontrio Teachers Pension Plan Total 1.060.530.000 100,00 1.060.530.000 100,00 % Quantidade de Aes preferenciais (em unidades) % Quantidade Total de Aes (em unidades) 1.060.530.000 100,00 1.060.530.000 100,00 %
Acionista
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02098-2 MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 17.01 - RELATRIO DA REVISO ESPECIAL - SEM RESSALVA
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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 30/06/2008 Legislao Societria
01.01 - IDENTIFICAO
02098-2
07.816.890/0001-53
NDICE
GRUPO QUADRO DESCRIO PGINA
01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 02 02 03 04 05 06 06 07 08 09 16 17
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 01 02 01 01 01 01 02 01 01 01 01 01
IDENTIFICAO SEDE DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES (Endereo para Correspondncia com a Companhia) REFERNCIA DO ITR COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL CARACTERSTICAS DA EMPRESA SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS PROVENTOS EM DINHEIRO CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NO EXERCCIO SOCIAL EM CURSO DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES BALANO PATRIMONIAL ATIVO BALANO PATRIMONIAL PASSIVO DEMONSTRAO DO RESULTADO NOTAS EXPLICATIVAS COMENTRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE BALANO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO COMENTRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE PARTICIPAO EM SOCIEDADES CONTROLADAS E/OU COLIGADAS OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES RELATRIO DA REVISO ESPECIAL RENASCE - REDE NAC DE SHOP CENTER LTDA CAA-CORRETAGEM E CONSULT PUBLIC LTDA CAA-CORRETAGEM IMOBILIRIA LTDA MULTIPLAN ADM DE SHOPPING CENTERS LTDA BRAZILIAN REALTY LLC JPL EMPREENDIMENTOS LTDA SOLUO IMOBILIRIA S/C LTDA MANATI EMPREENDIMENTOS E PARTIC S.A HALEIWA PARTICIPAES S/A MPH EMPREEND IMOBILIRIOS S/A
1 1 1 1 2 2 2 2 3 3 4 5 6 8 51 52 53 55 57 78 80 84
/85
13/08/2008 19:23:02
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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 30/06/2008 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL

E OUTRAS Legislao Societria

MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S

33.02.076387-1 01.02 - SEDE

AV. DAS AMRICAS, 4200, BLOCO 2, SALA 50

ARMANDO DALMEIDA NETO

AV. DAS AMRICAS, 4200, BLOCO 2, SALA 50

01.04 - REFERNCIA / AUDITOR

01/01/2008 Ernst & Young

9 - NOME/RAZO SOCIAL DO AUDITOR

11 - NOME DO RESPONSVEL TCNICO

12 - CPF DO RESP. TCNICO

Paulo Jos Machado

MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S

01.05 - COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL

30/06/2008 119.801 27.999 147.800 0 0 0

31/03/2008 119.801 27.999 147.800 0 0 0

30/06/2007 92.267 27.999 120.266 0 0 0

01.06 - CARACTERSTICAS DA EMPRESA

Empresa Comercial, Industrial e Outras

3110 - Emp. Adm. Part. - Const. Civil, Mat. Const. e Decorao

Administraao de shopping centers

Sem Ressalva 01.07 - SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO DELIBERADOS E/OU PAGOS DURANTE E APS O TRIMESTRE

MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S

01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NO EXERCCIO SOCIAL EM CURSO

01.10 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES

MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S

02.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil)

MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S

02.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)

MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S

03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)

MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S

03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)

16.119 147.800 0,10906

28.563 147.800 0,19325

6.389 120.266 0,05312

16.558 120.266 0,13768

Legislao Societria Data-Base - 30/06/2008

02098-2 MULTIPLAN EMPREEMDIMENTOS IMOBILIARIOS S 07.816.890/0001-53 04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Disponibilidades e Valores Equivalentes

Caixa e bancos Aplicao financeira - Certificados de Depsito Bancrio

Emprstimos e Adiantamentos Diversos

Impostos e Contribuies Sociais a Compensar

Terrenos e Imveis a Comercializar

Vide explicao sobre as novas aquisies de terrenos na Nota 15.

10. Investimentos Informaes relevantes sobre as investidas:

(8) (62) (15) 277 1.235 469 1.235 42 5.531 (2.633) -

(8) (79) (18) 341 791 250 791 23 2.583 4.032 -

10. Investimentos--Continuao Movimentao dos investimentos da controladora

Adies 8.393 25.450 13.446 3.218 50.507

(b) (b) (b) (c) (d) (e)

(8 (61 5.423 274 4.628 469 42 (1.317) -

Movimentao dos investimentos do consolidado

10. Investimentos--Continuao Movimentao dos investimentos da controladora

Baixas (43.507) (43.507)

(a) (b) (b) (b) (c)

Movimentao dos investimentos do consolidado

8.833 39.475 253 48.561

(43.507) (76) (43.583)

10.106 27.324 (745) 36.685

10.106 27.324 (550) 36.880

2.915 7.881 (206) 10.590