001

PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES DERIVADOS DEL PETROLEO

Informe al 24/03/2014

1.

INTRODUCCIN
Con fecha 14.07.2011, se public la Resolucin OSINERGMIN N 136-2011OS/CD, que aprob el nuevo Procedimiento para el Clculo de los Precios de Referencia de los Combustibles Derivados del Petrleo. Los Precios de Referencia (PR) de Combustibles Lquidos determinados por el OSINERGMIN, cuya metodologa de clculo se describe en el citado procedimiento, tienen como base conceptual lo siguiente: - Representan costos de eficiencia para la sociedad. - Es el costo de oportunidad que la sociedad tendra que pagar para adquirir un combustible que satisface las exigencias impuestas a los combustibles nacionales. - Introduce las eficiencias que se obtendran en un Mercado Competitivo. - No est limitado al Corto Plazo. - Se usa como referencia en un mercado competitivo. En el Per los precios se rigen por la Oferta y Demanda (Art. 77 Ley Orgnica de Hidrocarburos). El Precio de Referencia 1 (PR1): Es el precio de referencia ex - planta sin impuestos, que refleja una operacin eficiente de importacin, considerando los fletes, seguros, aranceles, gastos de importacin y otros. El Precio de Referencia 2 (PR2): Es el precio FOB que refleja una operacin eficiente de exportacin, considerando los fletes, mermas y seguros para llegar al mercado de referencia.

2.

HECHOS RELEVANTES DE LA SEMANA 1

2.1. Mercado Internacional de Petrleo Crudo y Combustibles23

El crudo WTI cerr la semana de anlisis del 17.03.2014 al 21.03.2014, con un precio promedio de 99.42 US$/Bl, aumentando en 0.17 US$/Bl (0.171%) con relacin al precio promedio de la semana previa. El precio promedio semanal de la gasolina premium disminuy 5.30 US$/Bl (4.15%), la cotizacin de la gasolina regular disminuy 1.53 US$/Bl (1.32%) y el precio del N2 disminuy 1.00 US$/Bl (0.84%); mientras que el precio del jet 54 baj 2.67 US$/Bl (2.20%). Finalmente, el precio del residual N6-3%S disminuy 0.78 US$/Bl (0.87%).

1 2

Fuentes: EFE, Reuters, AFP. http://www.prensa-latina.cu Precios de Petrleo Crudo y Productos tomados de Reuters.

Elaborado por: World Products Trading S.A.C. Adjudicacin Directa Selectiva N0096-2013 - OSINERGMIN

002
Aunque el crudo WTI cerr la semana en alza, los precios de la mayora de combustibles de la Costa del Golfo disminuyeron, influenciados por la menor demanda y la liquidacin de inventarios. Los precios de los combustibles se redujeron debido a la disminucin del consumo interno, mientras que las exportaciones se mantuvieron sin variacin. Se registr una menor demanda de combustibles para calefaccin (finalizando la temporada invernal en Estados Unidos), a lo que se sum la liquidacin de inventarios. En el caso de la gasolina, agotado el efecto alcista de la primera etapa de ajuste de las especificaciones a grado de verano (de menor volatilidad y mayor costo), el precio baj por una demanda estacionalmente dbil y por el poco dinamismo de las exportaciones. Otro dato importante que afect los precios, fue la evolucin del mercado inmobiliario, ya que los precios de la vivienda en el pas bajaron el 0,1 % en enero pasado, aunque el descenso volvi a atribuirse a la crudeza del invierno.

Elaborado por: World Products Trading S.A.C. Adjudicacin Directa Selectiva N0096-2013 - OSINERGMIN

003
2.2. Mercado Local de Combustibles

El da 19.03.2014, PETROPER public una nueva lista de precios de venta de combustibles. Se registraron variaciones en los precios de la gasolina de 90 (+0.06 S/Gln) y 84 (+0.20 S/Gln) octanos; as como en los gasoholes de 97 (-0.08 S/Gln), 95 (-0.04 S/Gln), 90 (+0.08 S/Gln) y 84 (+0.32 S/Gln) octanos. Asimismo, variaron los precios del residual R6 (-0.07 S/Gln) y del residual 500 (-0.06 S/Gln).

Respecto a la Banda de Precios del DU-010, la ltima variacin registrada corresponde al 27.02.2014, segn Resolucin de la Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria OSINERGMIN N 002-2014-OS/GART. Por otro lado, durante la semana de anlisis, fueron publicados los factores de aportacin y/o compensacin de los combustibles, teniendo en cuenta lo establecido en los Decretos de Urgencia: N005-2012, N060-2011 (que excluye del Fondo al Petrleo Industrial 6 y Petrleo Industrial 500), N0102004 y sus modificatorias. Se excluyeron del Fondo, las Gasolinas y los Gasoholes de 84 y 90 octanos, as como el GLP destinado a ventas a granel, para consumidores directos y uso vehicular, conforme a lo establecido mediante el numeral 4.1 del artculo 4, del Decreto de Urgencia: N005-2012 y lo sealado por OSINERGMIN en la parte considerativa de su Resolucin de la Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria OSINERGMIN N 055-2012-OS/GART.

Elaborado por: World Products Trading S.A.C. Adjudicacin Directa Selectiva N0096-2013 - OSINERGMIN

004 3. PRECIOS INTERNACIONALES PRODUCTOS DE PETRLEO CRUDO Y

A continuacin, se observa la evolucin del Valor USGC respecto al WTI. El trmino Valor USGC corresponde al valor de los productos sealados en la grfica, en la Costa del Golfo de los Estados Unidos. Dicho valor considera los ajustes de calidad requeridos de acuerdo con las especificaciones del mercado peruano y el promedio de las diez (10) ltimas cotizaciones de los productos a la fecha indicada. La publicacin de estos precios relativos se hace con el objeto de mostrar el efecto del petrleo crudo en la formacin de precios de los productos y la incidencia de factores exgenos.
GRAFICA N 1: Precios Relativos de los Combustibles en USGC respecto al WTI

Evolucin del Valor USGC / WTI

1.6

1.4

1.2

1.0

0.8

0.6

0.4

GLP
0.2
22/03/13 05/04/13 18/04/13 01/05/13 14/05/13 28/05/13 10/06/13 21/06/13

G97
05/07/13 18/07/13 31/07/13

G84
13/08/13 26/08/13 09/09/13

Ke-Turbo
20/09/13 03/10/13 16/10/13 29/10/13

Diesel
11/11/13 22/11/13 09/12/13

R6-3%
20/12/13 06/01/14 17/01/14 31/01/14 13/02/14 27/02/14 12/03/14

Fuente: Platts

Elaboracin: Propia

TABLA N 1: Precios Relativos de los Combustibles en USGC respecto al WTI

Periodo GLP G-97 G-84 D2 R6

Fuente: Platts

2010 0.73 1.31 1.15 1.31 1.03

Promedio 2011 0.73 1.30 1.15 1.31 1.01

2012 0.59 1.38 1.13 1.35 1.05

Media de 10 cotizaciones 10-mar.-14 17-mar.-14 24-mar.-14 0.54 0.50 0.49 1.29 1.28 1.27 0.97 0.95 0.99 1.21 1.21 1.20 0.89 0.88 0.89
Elaboracin: Propia

Elaborado por: World Products Trading S.A.C. Adjudicacin Directa Selectiva N0096-2013 - OSINERGMIN

005 4. PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES

4.1. Composicin de los Precios de Referencia

TABLA N 2: Composicin del Precio de Referencia
US$/Bl al 24/mar/2014 GLP Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Gasolina 84 Turbo Diesel 2 2500 -5000 ppm Petrleo Petrleo Industrial 6 Industrial (3%S) 500 (3%S)

Valor USGC (*) Flete + Mermas Seguro Advalorem Otros Total

48.6 8.2 0.02 0.00 2.7 59.5

123.84 2.93 0.05 0.00 5.57 132.39

120.83 2.91 0.05 0.00 5.49 129.28

113.30 2.87 0.05 0.00 3.65 119.88

104.27 2.83 0.04 0.00 3.41 110.55

120.50 2.84 0.05 0.00 3.43 126.81

118.98 3.37 0.05 0.00 3.53 125.92

89.27 3.55 0.04 0.00 3.29 96.14

88.36 3.55 0.04 0.00 3.22 95.16

% Sobre el Total

GLP

Gasolina 97

Gasolina 95

Gasolina 90

Gasolina 84

Turbo

Diesel 2 2500 -5000 ppm

Petrleo Petrleo Industrial 6 Industrial (3%S) 500 (3%S)

Valor USGC Flete + Mermas Seguro CIF Advalorem Gastos de Importacin Almacenamiento y Despacho Ley 27332 Total

81.7% 13.7% 0.04% 95.5% 0.0% 1.1% 2.9% 0.5% 100%

93.5% 2.2% 0.04% 95.8% 0.0% 1.6% 1.9% 0.7% 100%

93.5% 2.3% 0.04% 95.8% 0.0% 1.6% 2.0% 0.7% 100%

94.5% 2.4% 0.04% 97.0% 0.0% 0.9% 1.4% 0.7% 100%

94.3% 2.6% 0.04% 96.9% 0.0% 0.9% 1.5% 0.7% 100%

95.0% 2.2% 0.04% 97.3% 0.0% 0.8% 1.3% 0.5% 100%

94.5% 2.7% 0.04% 97.2% 0.0% 0.8% 1.4% 0.6% 100%

92.8% 3.7% 0.04% 96.6% 0.0% 1.1% 1.8% 0.6% 100%

92.9% 3.7% 0.04% 96.6% 0.0% 1.0% 1.8% 0.6% 100%

Fuente: Platts Elaboracin: Propia

Notas: (*) Incluye Ajuste de Calidad (**) En el caso del Diesel 2, el Marcador es el N 2 USGC 2000 ppm

4.2. Variacin Semanal de los Precios de Referencia

TABLA N 3: Variacin de PR Combustibles OSINERGMIN

Soles/galn
PRODUCTOS GLP - PR1 GLP - PR Pisco(1) GLP - PR Callao (2) GLP - PR Callao (3) Gasolina 97 - PR1 Gasolina 95 - PR1 Gasolina 90 - PR1 Gasolina 84 - PR1 Diesel B5- PR1 Residual 6 - PR1 Residual 6 - PR2 Residual 500 - PR1 Residual 500 - PR2 Turbo Vigente 24/03/14 1.97 1.59 1.73 1.69 8.85 8.64 8.01 7.39 9.10 6.43 6.30 6.36 6.72 8.48

GRAFICA N2: Variacin PR Combustibles OSINERGMIN

5.0%

OSINERGMIN
Vigente 17/03/14 1.97 1.60 1.75 1.70 9.25 8.93 8.04 7.09 9.10 6.48 6.30 6.40 6.69 8.71 Variacin % 0.0% -1.0% -1.0% -1.0% -4.3% -3.3% -0.3% 4.2% 0.0% -0.8% 0.1% -0.6% 0.5% -2.7%
4.2%

PR + MC 2.06 1.68 1.82 1.78 9.04 8.83 8.20 7.58 9.22 6.60 6.47 6.53 6.89 8.62

4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

0.0% 0.0%

0.5% 0.1%

-1.0%

-0.3% -1.0% -1.0% -1.0%

-0.8%

-0.6%

-2.0% -3.0%

-3.3%
-4.0%

-4.3%
-5.0% GLP PR1 GLPPR2(1) GLPPR2(2) GLP- G97-PR1 G95-PR1 G90-PR1 G84-PR1 DB5 PR2(3) PR1 R6 - PR1 R6 - PR2 R500PR1 R500PR2

Notas: (1),(2) y (3) De acuerdo a Resolucin Directoral N 122-2006 EM/DGH del 06-10-2006 En el caso del GLP se considera la proporcin de mezcla Propano/Butano = 60/40 El Precio del Diesel B5 es de 2500 - 5000 ppm, con ajuste por nmero de cetano. Los mrgenes comerciales incluidos en la tabla, se usan nicamente para fines comparativos y han sido aprobados mediante Resolucin OSINERGMIN N075-2010-OS/GART.

Elaborado por: World Products Trading S.A.C. Adjudicacin Directa Selectiva N0096-2013 - OSINERGMIN

006
Precio de Referencia de Importacin (PR1) Es el Precio de Referencia que refleja una operacin eficiente de importacin desde el Mercado Relevante. De acuerdo a la Resolucin OSINERGMIN N 136-2011-OS/CD, el Mercado Relevante es Mont Belvieu para el GLP y la Costa del Golfo de Estados Unidos para los dems combustibles. Cabe indicar que el Precio de Referencia es un clculo terico, y no tiene que coincidir con el precio de realizacin o precio real de importacin. - Respecto a la semana anterior, el precio del GLP no registr variaciones. - Los precios de las Gasolinas aumentaron en promedio 0.9%. - El precio del Diesel B5 no sufri variaciones. En el Reporte de Precios de Referencia de Combustibles de la semana de anlisis, han sido publicados los Precios de Referencia del Diesel B5 para los siguientes contenidos de azufre: 0 <= S <= 2500 ppm y 2500 < S <=5000 ppm (Resolucin Directoral N124-2010MEM/DGH). Se incluye tambin un ajuste de calidad por nmero de cetano. Para el mes vigente, de acuerdo con las condiciones del mercado internacional, el valor de ajuste del Diesel 2 por nmero de cetano es igual a 0.60 US$/Bl. Precio de Referencia de Exportacin (PR2) Es el Precio de Referencia que refleja una operacin eficiente de exportacin hacia el Mercado Relevante. De acuerdo a la Resolucin OSINERGMIN N 136-2011-OS/CD, el Mercado Relevante es Mont Belvieu para el GLP y la Costa del Golfo de Estados Unidos para los dems combustibles. Cabe indicar que el Precio de Referencia es un clculo terico, y no tiene que coincidir con el precio de realizacin o precio real de exportacin. Respecto a la semana anterior, el PR2 del Residual 6 aument 0.1%, y el PR2 del Residual 500 aument 0.5%. Precios de Referencia del GLP - Planta Callao Los Precios de Referencia del GLP en Planta Callao, han sido calculados considerando un flete martimo y un flete terrestre para la ruta Pisco Callao. El Precio de Referencia compuesto por el flete martimo, asume un embarque de GLP desde Pisco, para el cual se ha utilizado el tamao de un buque tanque de 6,800 m3. Para el caso del GLP transportado desde Pisco al Callao por va terrestre se ha estimado un flete de 35 US$/TM. A continuacin se presentan ambos Precios de Referencia al 24.03.2014. Obsrvese que respecto a la semana anterior, los PR-Callao Martimo y Terrestre disminuyeron 1.0%.
TABLA N 4: Variacin Semanal del PR del GLP Martimo
US$/TM Referente Pisco (1) Flete Pisco Callao (2) Otros (3) Total Semana Actual 24/03/14 566.55 29.63 22.78 618.96 Semana Anterior 17/03/14 572.78 29.70 22.82 625.30 Variacin % -1.1% -0.2% -0.2% -1.0%

TABLA N 5: Variacin Semanal del PR del GLP Terrestre

US$/TM Referente Pisco (1) Flete Pisco Callao (*) Total Semana Actual 24/03/14 566.55 35.00 601.55 Semana Anterior 17/03/14 572.78 35.00 607.78 Variacin % -1.1% 0.0% -1.0%

Notas: (1) El referente Pisco es equivalente a Mont Belvieu (fuente: Platts) (2) Incluye Flete y seguro. El flete es determinado para un buque de 6,800 m3 (aprox 3,600 TM) bajo la modalidad Time Charter (fuente : Clarkson SIW). (3) Incluye Gastos de Puertos, costo de recepcin almacenamiento y despacho, aporte por regulacin (Ley 27332) y Carta de crdito.

Nota: (*) Flete Terrestre desde la Planta Pisco hasta la Planta de Ventas Callao

Elaborado por: World Products Trading S.A.C. Adjudicacin Directa Selectiva N0096-2013 - OSINERGMIN

007 5. COMPARACIN DE PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES CON PRECIOS DE VENTA LOCAL Y PRECIOS DEL FONDO DE ESTABILIZACION PARA LOS COMBUSTIBLES: D.U. N 010-2004.
TABLA N 6: Diferencia entre Precios de Referencia de Combustibles vs Precios de Venta PETROPERU
Soles/galn A Precio Neto 19/03/14 GLP (*) GLP1 GLP2 GLP3 Gasolina 90 Gasolina 84 Diesel B5 Residual 6 (*) Residual 6 (**) Residual 500 (*) Residual 500 (**) 1.85 1.85 1.85 1.85 8.59 8.31 9.65 6.67 6.67 6.59 6.59 B Precio Neto 12/03/14 1.85 1.85 1.85 1.85 8.53 8.11 9.65 6.74 6.74 6.65 6.65

PETROPERU
A/B-1 Var% Precio 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.7% 2.5% 0.0% -1.0% -1.0% -0.9% -0.9% PN vs. PR1 y PR2 -% 24/03/14 -10.0% 10.3% 1.4% 4.2% 4.7% 9.6% 4.7% 1.1% 3.0% 0.9% -4.4% PN vs. PR1 y PR2 - S/./Gln 24/03/14 -0.21 0.17 0.03 0.07 0.39 0.73 0.43 0.07 0.20 0.06 -0.30

PRODUCTOS

Notas: (*) Compara Precio Local con Precio de Referencia de Importacin (**)Compara Precio Local con Precio de Referencia de Exportacin - Precios del GLP en sol/kg. GLP1 = Precio Fob Pisco. GLP2 = Precio Planta Callao - Martimo. GLP3 = Precio Planta CallaoTerrestre.

TABLA N 7: Diferencia entre Precios de Referencia vs Lmites de la Banda de Precios de Combustibles

Soles/galn Lmite Superior 24/03/14 GLP Diesel B5

Notas:

PPI vs. Banda de Precios

Lmite Inferior 24/03/14 1.79 9.30 PPI 24/03/14 1.82 9.22 PPI vs. Banda de Precios S/./Gl 24/03/14 -0.08

PRODUCTOS

1.85 9.40

-PPI = Precio de Referencia ms el Margen Comercial reportado por el MINEM -El Precio de ia del GLP corresponde al Callao - flete martimo con una proporcin Propano/Butano = 60/40

Elaborado por: World Products Trading S.A.C. Adjudicacin Directa Selectiva N0096-2013 - OSINERGMIN

6.

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

70

80

90

08-04-13 22-04-13 06-05-13 20-05-13 03-06-13 17-06-13 01-07-13 15-07-13 29-07-13 12-08-13 26-08-13 09-09-13 23-09-13
100 105 110

08-04-13 22-04-13 06-05-13 20-05-13 03-06-13 17-06-13 01-07-13 15-07-13 29-07-13 12-08-13 26-08-13 09-09-13 23-09-13 07-10-13 21-10-13 04-11-13 18-11-13 02-12-13 16-12-13 30-12-13 13-01-14 27-01-14 10-02-14 24-02-14 10-03-14 24-03-14
BANDA SUPERIOR PR1+MC

PR1+MC BANDA SUPERIOR

GLP

70

75

80

85

90

95

07-10-13 21-10-13 04-11-13 18-11-13 02-12-13 16-12-13 30-12-13 13-01-14 27-01-14 10-02-14
FOB Pisco

Gasolina 84

08-04-13

BANDA INFERIOR

22-04-13

06-05-13

BANDA INFERIOR

Elaborado por: World Products Trading S.A.C. Adjudicacin Directa Selectiva N0096-2013 - OSINERGMIN
PETROPERU PETROPERU

20-05-13

03-06-13

17-06-13

01-07-13

15-07-13 24-02-14 10-03-14 24-03-14

PRECIOS DE PARIDAD DE IMPORTACION AL 24/mar/2014

GRAFICA N3: Comparacin de Precios de Referencia, Precios de Lista y Banda de Precios del DU N010-2004

PR1+MC

29-07-13

12-08-13

26-08-13

09-09-13

En US$/Bl.

Residual 6

PR2+MC 100 110 120 130 140 150 160 90

23-09-13

07-10-13 08-04-13 22-04-13 06-05-13 20-05-13 03-06-13 17-06-13 01-07-13 15-07-13 29-07-13 12-08-13 26-08-13 09-09-13 23-09-13 07-10-13 21-10-13 04-11-13 18-11-13 02-12-13 16-12-13 30-12-13 13-01-14 27-01-14 10-02-14 24-02-14 10-03-14 24-03-14
PETROPERU PR1+MC

104

108

112

116

120

124

128

132

136

140

144

148

21-10-13

08-04-13 22-04-13 06-05-13 20-05-13 03-06-13 17-06-13 01-07-13 15-07-13 29-07-13 12-08-13
PR1+MC

04-11-13

18-11-13

02-12-13

PETROPER
BANDA SUPERIOR BANDA INFERIOR

16-12-13

30-12-13

13-01-14

27-01-14

10-02-14

24-02-14

10-03-14

26-08-13 09-09-13 23-09-13 07-10-13 21-10-13 04-11-13 18-11-13 02-12-13 16-12-13 30-12-13 13-01-14 27-01-14 10-02-14 24-02-14 10-03-14 24-03-14
PETROPERU

Gasolina 97

Diesel 2

Fuente: MINEM/DGH Banda de Precios Objetivo, Petroper y Repsol Lista de Precios, OSINERGMIN PPI

PRECIOS DE REFERENCIA, PRECIOS DE LISTA Y PRECIOS DEL FONDO DE ESTABILIZACION PARA LOS COMBUSTIBLES: D.U. N 010-2004

24-03-14

008

009 7. COMPARACIN DE PRECIOS DE REFERENCIA ENTRE PERU Y CHILE, en US$/M3

GRAFICA N 4: Comparacin del Precio de Referencia del GLP entre Per y Chile
GLP: Comparacin PR
600 550 500 450 400 350 300 250

Se ha realizado un ajuste para hacer comparables las cifras publicadas por la Comisin Nacional de Energa (CNE) de Chile, con las de OSINERGMIN, ya que la CNE considera en sus clculos cinco (05) cotizaciones y OSINERGMIN diez (10). Asimismo, la CNE fija la vigencia una semana despus, en tanto que OSINERGMIN lo hace el lunes siguiente.

PR1

CNE - Chile

PR - FOB PISCO

PR - Callao Martimo

GRAFICA N 5: Comparacin del Precio de Referencia de la G90 entre Per y Chile

Gasolina 90: Comparacin PR
1,000 950 900 850 800 750 700 650 600

Las distancias entre Houston (Costa del Golfo USA) y los puertos considerados para evaluar el precio de referencia tanto de la CNE como del OSINERGMIN son: 1. Callao (Per) : 5,909 Millas 2. Valparaso (Chile) : 8,430 Millas.

PR1

CNE - Chile

GRAFICA N 6: Comparacin del Precio de Referencia del Diesel 2 entre Per y Chile
Diesel 2 : Comparacin PR
950

900

La CNE no publica precios de paridad de exportacin.

850

800

750

700

PR1

CNE - Chile

Elaborado por: World Products Trading S.A.C. Adjudicacin Directa Selectiva N0096-2013 - OSINERGMIN