UNIVERSIDAD RAFAEL LANDVAR FACULTAD CIENCIAS ECONOMICAS LICENCIATURA ADMINISTRACION DE EMRPESAS MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

SIGNIFICADO DEL ANALISIS TECNICO, FUNDAMENTAL, TECNICO PARA HACER INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS

2014
LUIS FERNANDO PACAY 2330610

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

INDICE
INTRODUCCION: .......................................................................................................................................................................................... 3 OBJETIVOS: .................................................................................................................................................................................................... 4 SIGNIFICADO DEL ANALISIS TECNICO Y SU FORMA DE APLICARLO PARA HACER INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS................................................................................................................................................................................................ 5 SIGNIFICADO DEL ANLISIS FUNDAMENTAL Y SU FORMA DE APLICARLO PARA HACER INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS ............................................................................................................................................................................ 7 SIGNIFICADO DEL ANALISIS ECONOMICO Y SU FORMA DE RALIZARLOS PARA HACER INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS ............................................................................................................................................................................ 9 OBSERVACIN EMPRICA COMO OBJETIVIDAD .................................................................................................................... 10 CONCLUSION:............................................................................................................................................................................................. 11 BIBLIOGRAFA ........................................................................................................................................................................................... 12

LIC. HENRRY CONTRERAS

INTRODUCCION:
En la actualidad en los mercados financieros la importancia de trabajar en ellos est en saber predecir el futuro y actuar en consecuencia he aqu donde nace los anlisis econmicos, tcnico y fundamental al saber el significado de cada herramienta tendremos un panorama diferente de la situacin del mercado de activos financiero saber predecir va hacer parte fundamental pero no lo empricamente si no a base de mtodos que determinen el xito de nuestras inversiones. Las diferencias de mtodos se basan por medio de predicciones y otras de valores totales del valor de un bien el mercado. La metodologa de cada anlisis hace que los frutos sean diferentes al aplicarlos en la rama financiera este trabaja recolecta informacin para poder realizar anlisis al momento de invertir en mercados de activos financieros.

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

OBJETIVOS:
Diferencia cada anlisis econmico, tcnico y fundamental al momento de invertir en un mercado de activos financieros. Acoplar los anlisis al tipo de activos financieros que se vallan adquirir. Determinar los procesos de anlisis econmico, tcnico y fundamental dentro del mercado Aplicar en la vida diaria este tipo de anlisis al momento de realizar una inversin.

LIC. HENRRY CONTRERAS

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

SIGNIFICADO DEL ANALISIS TECNICO Y SU FORMA DE APLICARLO PARA HACER INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS
El anlisis tcnico es una de las herramientas ms utilizadas inversores/especuladores para decidir qu comprar y cundo comprar. por los

Es una tcnica que se usa para prever con un porcentaje de acierto elevado cul ser el prximo movimiento de los precios, tras estudiar su evolucin en el pasado. En ese sentido se podra comparar a la meteorologa, que tras estudiar pautas en el comportamiento del tiempo, llega a predecir con un alto nivel de acierto el tiempo que har los prximos das, sin que eso signifique tener el 100% de certeza de lo que va a pasar, ya que predecir el futuro es imposible. El analista tcnico trabaja con probabilidades. El anlisis tcnico se divide en dos disciplinas: anlisis chartista (el estudio de la formacin de los precios) y anlisis cuantitativo (el estudio de indicadores matemticos que se pueden desprender del precio). Uno de los padres del anlisis tcnico fue Charles Dow, editor del peridico econmico Wall Street Journal. La teora del Dow sigue siendo uno de los mandamientos del anlisis tcnico y estableca que la cotizacin refleja las fuerzas de los mercados, (todo est descontado en el precio, noticias, resultados), que las cotizaciones se mueven segn tendencias (alcistas, laterales o bajistas) que se pueden identificar fcilmente y que los movimientos de los precios siempre son siguiendo unas pautas reconocibles y repetitivas. El anlisis tcnico establece que el precio y el valor son lo mismo. Es decir, si Santander cotiza a 8 euros, ese es su valor, hasta que el precio cambie y vaya recogiendo cambios en su valor; a travs de los cambios en la ley de oferta/demanda; mientras que el anlisis fundamental (otra de las herramientas ms utilizadas por los inversores/especuladores) establece que el precio es una cosa y el valor otra. Es decir, si Santander cotiza a 8 euros, un analista fundamental podra decir que el mercado no est recogiendo el potencial y que el ttulo est infravalorado o sobrevalorado y que su precio subjetivo seran 6 euros o 10 por ejemplo. La ventaja del anlisis tcnico es que es objetivo, ya que el precio, que es lo que se analiza, es un dato objetivo, al que se puede tener acceso a tiempo real en todo el mundo. Mientras, el anlisis fundamental es el estudio de la empresa, para saber si est o no infra o sobrevalorada y cada analista fundamental dara un valor distinto a cada compaa; es un anlisis subjetivo.

LIC. HENRRY CONTRERAS

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

Otra ventaja, quizs la ms importante, del anlisis tcnico es que ofrece informacin del precio a tiempo real, mientras que la informacin de la situacin de la compaa nos llega con retraso, con los hechos relevantes o cuando presenta resultados. Adems el anlisis tcnico permite hacer un plan de trading con criterios objetivos, puntos donde se activan objetivos concretos y niveles de stop por debajo de soportes. Todos los grandes broker o casas de anlisis tienen departamentos de anlisis tcnico, estudiando los grficos de todos los activos de Bolsa. Tambin se han popularizado sistemas de trading automticos, robots que basndose en anlisis tcnico deciden cuando comprar y cuando vender, siguiendo los criterios que haya introducido el inversor, pero siendo el robot el que los ejecuta en el mercado real, sin que el especulador d al botn de comprar o vender. Las herramientas del anlisis tcnico ms importantes son el estudio de las velas japonesas, de las formaciones chartistas de cambio o continuidad de la tendencia, el estudio de indicadores y osciladores, las ondas de Elliot o el estudio de los impulsos de Fibonacci. Aunque el anlisis tcnico lleva usndose varios siglos, su uso est en auge por los avances tecnolgicos que permiten invertir desde cualquier lugar. En Espaa gan adeptos de forma exponencial en los ltimos aos.

LIC. HENRRY CONTRERAS

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

SIGNIFICADO DEL ANLISIS FUNDAMENTAL Y SU FORMA DE APLICARLO PARA HACER INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS

El anlisis fundamental estudia el valor de una compaa para establecer si el precio refleja el valor de la compaa o est infravalorada o sobrevalorada en el mercado. En caso de llegar a la conclusin de que el precio no refleja el valor real de la empresa y est infravalorada, compraramos. Si creemos que est sobrevalorada, venderamos, esperando que el precio vaya a buscar el valor que asignamos a dicha empresa cotizada. El anlisis fundamental establece que el precio es una cosa y el valor de la firma otra y se basa en que el mercado no es eficiente y eso provoca que el valor real de una compaa est alejado del que marca. El problema ms importante es calcular o estimar el valor que hay que otorgarle a la compaa y saber cunto tardar el mercado en poner a la empresa en el precio que estimamos correcto. Muchas casas de anlisis establecen precios objetivos en los valores cotizados, aunque en realidad, de objetivo no tiene nada, ya que ese valor vara segn quin realice el anlisis. Uno de los padres del anlisis fundamental fue Benjamin Graham. Sus principales herramientas se centran en los fundamentos de ramos del estudio econmico como el clculo de ratios: PER, BPA, Ebitda, rentabilidad por dividendo?, tcnicas de valoracin de empresas, estrategia empresarial, contabilidad, competidores, movimientos corporativos, nuevos productos, previsiones macroeconmicas, informacin econmica general y todo lo que pueda afectar al valor de un ttulo. Esta herramienta tiene hndicaps importantes porque el mercado se puede mover en contra de nuestras previsiones y de no situar un stop podramos arruinarnos o quedarnos pillados esperando aos o dcadas que el precio se dirija a donde estimamos. Es un anlisis que no tiene en cuenta el timing, no establece cual sera el mejor punto de entrada, y es ms laborioso porque un buen anlisis fundamental puede llevar muchos das realizarlo. Pero quizs el problema ms serio del anlisis fundamental es que se trabaja sobre datos pasados. Las empresas cotizadas presentan resultados de forma trimestral y son los datos que llegan al gran pblico.

LIC. HENRRY CONTRERAS

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

No tenemos tiempo real de la situacin de la empresa, mientras que s tenemos tiempo real de las variaciones del precio, lo que provoca que sea una herramienta menos democrtica que el anlisis tcnico. Y debemos tener en cuenta que la Bolsa se adelanta unos seis meses a la economa real y no descuenta la situacin de una empresa, sino si va a mejorar o a empeorar. Un claro ejemplo es valorar la compra de una accin por la rentabilidad por dividendo, sin tener en cuenta que el dividendo se descuenta del precio, ya que la empresa vale menos al repartir dinero entre sus accionistas, dinero que sale de la caja. Una empresa que cotiza a 10 euros y da un dividendo de 1 euro, suele abrir al da siguiente en 9 euros. Adems muchos inversores invierten en un ttulo pensando que solo cobrando un dividendo x recuperaran la inversin en x aos, sin contar que las empresas pueden cancelar el dividendo o reducirlo. La mayora de inversores que usan anlisis fundamental lo complementan con el anlisis tcnico. Deciden qu empresa comprar basndose en anlisis fundamental pero necesitan el tcnico para decidir cundo comprarla y limitar las prdidas, mediante un stop.

LIC. HENRRY CONTRERAS

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

SIGNIFICADO DEL ANALISIS ECONOMICO Y SU FORMA DE RALIZARLOS PARA HACER INVERSIONES EN ACTIVOS FINANCIEROS
El anlisis econmico estudia la estructura y evolucin de los resultados de la empresa (ingresos y gastos) y de la rentabilidad de los capitales utilizados. Este anlisis se realiza a travs de la cuenta de Prdidas y Ganancias, la cual para que sea significativa debe cumplir dos requisitos:

La cuenta de resultados tambin se denomina as a la cuenta de Prdidas y Gananciaspuede variar sensiblemente segn los criterios de valoracin que se hayan adoptado, por lo que debe ser depurada de tal forma que refleje un resultado homogneo con otros perodos de tiempo y otras empresas. Lo ms lgico para evitar este problema es haber observado durante el ejercicio los principios de contabilidad generalmente aceptados. A la cuenta de resultados afluyen una serie de flujos de muy distinta naturaleza y deben estar claramente diferenciados entre los resultados de explotacin normal y los resultados extraordinarios o atpicos. LAS CUESTIONES QUE COMPRENDE EL ANLISIS ECONMICO SON:

La productividad de la empresa, que viene determinada por el grado de eficiencia, tanto cualitativa como cuantitativa, del equipo productivo en la obtencin de un determinado volumen y calidad del producto. La rentabilidad externa, la cual trata de medir el mayor o menor rendimiento de los capitales invertidos en la empresa. El examen de la cuenta de resultados, analizando sus distintos componentes tanto en la vertiente de ingresos y gastos.

Mtodo para separar, examinar y evaluar tanto cuantitativa como cualitativamente, las interrelaciones que se dan entre los distintos agentes econmicos, as como los fenmenos y situaciones que de ella se derivan; tanto al interior de la economa, como en su relacin con el exterior.

LIC. HENRRY CONTRERAS

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

DE QUE FORMA SE REALIZA UN ANLISIS ECONMICO: La economa se entiende como el estudio sistemtico de la forma en que los recursos escasos son asignados y utilizados. Aunque es considerada una ciencia social, los economistas la utilizan idealmente como sistemtica y objetiva, como lo hacen quienes trabajan en las ciencias fsicas. El anlisis econmico objetivo regularmente se lleva a cabo utilizando modelos matemticos y depende fuertemente de clculos, estadsticas y otros campos de las altas matemticas. OBSERVACIN EMPRICA COMO OBJETIVIDAD La palabra "objetivo" regularmente se refiere al uso de observacin emprica como mtodo para acumular conocimiento acerca del mundo. En economa, anlisis de objetivos consiste en observar a los actores y mercados econmicos y reunir datosacerca de sus comportamientos. Esta informacin despus es usada para crear modelos que pueden ayudar a discernir el valor de los recursos escasos y cmo son asignados. MODELOS Los datos econmicos son utilizados para construir modelos matemticos. Estos modelos ilustran la forma en que de hecho sucede la asignacin de los recursos escasos, tales como bienes y servicios. Por ejemplo, el modelo econmico bsico conocido como "curva de demanda" se puede usar para predecir cmo el costo (valor) de algo puede cambiar en base a su disponibilidad (oferta) y cunta gente lo quiere (demanda). Por lo tanto, un simple modelo de oferta y demanda puede ser usado para predecir cunta gente est generalmente deseando pagar para tener en sus manos algo escaso. ANLISIS POSITIVO Y ANLISIS NORMATIVO A los economistas les gusta distinguir entre un anlisis econmico positivo, que es considerado altamente objetivo, y un anlisis econmico normativo, que es considerado menos objetivo. Los economistas frecuentemente consideran al anlisis positivo como anlogo al de las ciencias fsicas en trminos de objetividad. Los anlisis econmicos positivos tratan de discernir un conjunto de principios teorticos que articulan la actual asignacin de recursos escasos. En otras palabras, simplemente intenta mostrar las cosas como son. El anlisis normativo econmico se considera menos objetivo debido a que intenta utilizar el anlisis positivo para predecir cmo las leyes y regulaciones cambiantes y otros factores econmicos afectan a la sociedad. Un anlisis normativo intenta hacer un juicio sobre si tales cambios pueden o no ser benficos para la sociedad como un todo. No se contenta simplemente con ver las cosas cmo son, sino que intenta ofrecer un juicio sobre cmo podran y deberan ser.

LIC. HENRRY CONTRERAS

10

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

CONCLUSION:
Este trabajo tuvo como objetivo determinar la funcionabilidad de cada anlisis para poder hacer inversiones en los mercados de activos financieros y ver como se tiene que proceder al momento de hacer un anlisis de este tipo todo tiene un propsito hacer la mejor toma de decisiones al momento de hacer una inversin y que se puede mezclar varios tipos de modelos matemticos para poder logra el objetivo de rentabilidad y que por lo regular todos los mtodos son basados con tecnologa.

LIC. HENRRY CONTRERAS

11

MERCADO DE CAPITAL Y VALORES

2014

BIBLIOGRAFA
http://www.bolsageneral.es/lecciones-de-bolsa/que-es-el-analisis-tecnico-y-que-es-elanalisis-fundamental-por-david-galan/ http://www.elblogsalmon.com/mercados-financieros/analisis-tecnico-vs-analisisfundamental http://www.auladeeconomia.com/PPP%20FINAL%20ANALISIS%20TECFUNDA.ppt

LIC. HENRRY CONTRERAS

12