Analiza

1
UNIVERSITATEA CRETIN "DIMITRIE CANTEMIR"

FACULTATEA DE FINANE, BNCI I CONTABILITATE

Conf. univ. dr. GRAIELA GHIC
Lect. univ. dr. CARMEN JUDITH GRIGORESCU

ANALIZA ECONOMICO- FINANCIARA
-Manual de studiu individual-
2
3
UNIVERSITATEA CRETIN "DIMITRIE CANTEMIR"
FACULTATEA DE FINANE, BNCI I CONTABILITATE

Conf. univ. dr. GRAIELA GHIC
Lect. univ. dr. CARMEN JUDITH GRIGORESCU

ANALIZA
ECONOMICO- FINANCIARA
-Manual de studiu individual-

4

Copyright 2012, Editura Pro Universitaria

Toate drepturile asupra prezentei ediii aparin
Editurii Pro Universitaria

Nicio parte din acest volum nu poate fi copiat fr acordul scris al
Editurii Pro Universitaria

ISBN 978-606-647-174-9
5

CUPRINS

1. BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ............................................................................ 7
ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

1.1. Obiectul analizei economico-financiare.................................................................................... 7
1.2. Tipologia analizei economico-financiare .................................................................................. 8
1.3. Coninutul procesului de cunoatere tiinific a fenomenelor economico-financiare ........... 10
1.4. Metodologia analizei economico-financiare a firmei ............................................................. 13
1.4.1. Metode ale analizei calitative ........................................................................................... 13
1.4.2. Metode ale analizei cantitative ......................................................................................... 14

2. ANALIZA MEDIULUI ECONOMIC EXTERN AL FIRMEI ............................................... 28

2.1. Analiza cote-pri de pia ..................................................................................................... 28
2.2. Analiza poziiei concureniale ................................................................................................ 29
2.3. Analiza stucturii concureniale ............................................................................................... 30
2.4. Analiza contextului concurenial ............................................................................................ 31
2.5. Modele de analiz strategic asupra mediului concurenial ................................................... 32

3. ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE ............................... 40

3.1. Analiza activitii de producie i comercializare, pe baza indicatorilor valorici .................. 40
3.2. Analiza raportului static dintre principalii indicatori valorici ................................................. 42
3.3. Analiza raportului dinamic dintre indicatorii valorici ............................................................. 42
3.4. Analiza cifrei de afaceri .......................................................................................................... 43
3.4.1.Analiza structural a cifrei de afaceri ............................................................................... 44
3.5. Analiza factorial a cifrei de afaceri ....................................................................................... 45

4. ANALIZA VALORII ADUGATE .......................................................................................... 49

4.1. Analiza valorii adugate ......................................................................................................... 49
4.2. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate ...................................................................... 50
4.2. Analiza factorial a valorii adugate ...................................................................................... 51
4.3. Analiza produciei fizice ........................................................................................................ 52

5. ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII .............................................................. 54

5.1. Analiza cheltuielilor ntreprinderii .......................................................................................... 54
6
5.2. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor firmei ..................................................................... 56
5.3. Analiza cheltuielilor de exploatare ......................................................................................... 57

6. ANALIZA CHELTUIELILOR LA 1000 LEI CIFR DE AFACERI ................................... 58

6.1. Analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri .................................................................... 58
6.2. Analiza cheltuielilor variabile i fixe ..................................................................................... 59
6.2.1.Analiza cheltuielilor variabile ........................................................................................... 59
6.2.2.Analiza cheltuielilor fixe ................................................................................................... 59
6.3. Analiza principalelor categorii de cheltuieli ........................................................................... 60

7. ANALIZA RENTABILITII .................................................................................................. 65

7.1. Analiza rentabilitii ntreprinderii ......................................................................................... 65
7.2. Analiza profitului ca indicator n mrime absolut a rentabilitii ntreprinderii ................ 66
7.2.1.Analiza situaiei generale privind profitul ntreprinderii .................................................. 66
7.2.2. Analiza structural i factorial a profitului net i brut din activitatea total a
ntreprinderii .............................................................................................................................. 67
7.2.3.Analiza structural i factorial a profitului brut din activitatea total ............................ 68
7.2.4.Analiza structural i factorial a profitului brut la nivelul celor trei tipuri de activiti 69
7.2.5.Analiza factorial a profitului brut aferent cifrei de afaceri .............................................. 70
7.2.6.Analiza factorial a profitului brut aferent produciei vndute totale a ntreprinderii ...... 71
7.2.7.Analiza factorial a profitului brut aferent produciei vndute ......................................... 75
a ntreprinderii la nivel de produs .............................................................................................. 75

8. METODE DE CALCUL I ANALIZ A RATEI RENTABILITII ................................ 78

8.1. Rata rentabilitii economice .................................................................................................. 78
8.2. Rata rentabilitii financiare sau profitabilitii ........................................................................ 79
8.3. Rata rentabilitii resurselor consumate .................................................................................. 80
8.4. Analiza structural i factorial a rentabilitii brute pe tipuri de activiti ............................ 80
8.5.Analiza factorial a rentabilitii brute aferente produciei totale vndute .............................. 81
8.6. Analiza factorial a ratei rentabilitii brute aferente produciei vndute pe produs .............. 82
8.7. Analiza rentabilitii brute pe produs pe baza punctului critic ............................................... 83

9. TEM DE EVALUARE A CUNOTINELOR ..................................................................... 88

BIBLIOGRAFIE .............................................................................................................................. 98

7

Unitatea de nvare 1

1. BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE
ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

Introducere
Disciplina Analiz economico-financiar impune abordarea unei problematici vaste, care, ntr-o succesiune
logic, ar putea fi rezumat astfel:

1. Obiectul Analizei economico-financiare ca disciplin tiinific
1.1. Obiectul analizei economico-financiare. Analiza, sinteza, inducia, deducia i
abstractizarea metode impuse de cercetarea tiinific a realitii obiective.
1.2. Tipologia analizei economico-financiare.
1.3. Coninutul procesului de cunoatere tiinific a fenomenelor economico-financiare.
1.4. Factorii care determin schimbri de stare n funcionarea sistemelor microeconomice.
1.5. Funciile analizei.
1.6. Sistemul de informaii, premis a efecturii analizei economico-financiare.
2. Metodologia Analizei economico-financiare a firmei
2.1. Gruparea metodelor Analizei economico-financiare n funcie de laturile fundamentale
ale cunoaterii latura calitativ i latura cantitativ
2.2. Etapele activitii practice de analiz economico-financiar.

Obiectivele i competenele unitii de nvare

Obiectivele unitii de nvare:

definirea conceptului de analiz economico - financiar;
cunoaterea metodelor specifice analizei economice.

Competenele unitii de nvare:

studenii vor putea s tarseze etapele procesului de analiz economico - financiar;
studenii vor putea s diferenieze factorii care determin schimbri de stare n funcionarea sistemelor
microeconomice
studenii vor putea s descrie metodele, tehnicile si procedeele specifice analizei economico financiare.

1.1. Obiectul analizei economico-financiare

Cunoaterea tiinific a realitii obiective, a mecanismului de formare i
manifestare a fenomenelor i proceselor economico-financiare, precum i a
legturilor cauzale dintre acestea, face necesar utilizarea unui ansamblu de
metode i tehnici specifice, cele mai frecvent folosite fiind: analiza, sinteza,
inducia, deducia i abstractizarea.

8
Analiza:
- reprezint acea metod raional ce presupune descompunerea unui ntreg
(fenomen sau proces) n elementele sale constructive pentru ca prin metode
specifice s fie studiate esena lor.
- face posibil cunoaterea realitii obiective, n toat complexitatea sa.
Sinteza:
- este acea operaiune logic de reunire ntr-un singur tot unitar a elementelor
, factorilor, cauzelor i condiiilor izolate anterior prin operaia de analiz,
cu scopul dobndirii imaginii integrale, structural-relaionale a ntregului
respectiv i al evidenierii manifestrilor eseniale caracteristice acestui
ntreg.
Inducia:
- reprezint acea metod logic, ce permite stabilirea unei concluzii general
valabile pentru situaii economice similare celei analizate, mergnd pe o
filier de la particular la general, de la exemple concrete la generalizri.
Deducia:
- este acea operaiune raional cu ajutorul creia se poate deduce o
concluzie pornind de la general la particular.
Abstractizarea:
- reprezint metoda raional prin care se face trecerea de la concretul ce se
poate percepe la concretul logic.
n concluzie, cercetarea tiinific a realitii obiective presupune
utilizarea corelat a analizei, sintezei, induciei, deduciei i
abstractizrii.

1.2. Tipologia analizei economico-financiare

Diversitatea activitilor desfurate de ctre o ntreprindere reclam
necesitatea utilizrii mai multor tipuri de analiz, care pot fi structurate dup
mai multe criterii. Se impune o clasificare a multiplelor tipuri de analize, pe
baza acestor criterii, deoarece, astfel, deciziile pot fi direcionate i
fundamentate n raport de laturile, cerinele sau segmentele analizate.
a) n funcie de raportul dintre momentul n care se efectueaz analiza i
momentul desfurrii fenomenului, distingem:
- analiza retrospectiv sau post-factum;
- analiza curent;
- analiza previzionala sau prospectiv.
Analiza post-factum(retrospectiv):
- presupune cercetarea rezultatelor ntreprinderii potrivit relaiilor cauzal-
funcionale i implicit evidenierea gradului de realizare a obiectivelor
programate.
- surprinde prezentul i trecutul ceea ce impune crearea unei noi categorii
prin separarea prezentului de trecut.
Analiza concomitent sau curent:
- const n urmrirea modului n care se ndeplinesc o serie de prevederi, sau
sunt contracarate aciunile factorilor perturbatori.
Analiza previzional sau prospectiv:
- presupune determinarea evoluiei viitoare a unui fenomen economic pe
baza cercetrii factorilor i aciunilor n perspectiv.
- se bazeaz pe variabile presupuse, incerte.
- st la baza elaborrii strategiilor de dezvoltare ale firmei.
b) Din punctul de vedere al studierii nsuirilor eseniale ale fenomenului
economico-financiar, ntlnim:
- analiza calitativ;
- analiza cantitativ.
9
Analiza calitativ:
- studiaz esena fenomenului, nsuirile sale de baz, factorii care l
determin.
- utilizeaz metoda abstractizrii, stabilind modelele n care sunt prinse
legturile eseniale caracteristice fenomenelor economico-financiare.
Analiza cantitativ:
- presupune cercetarea fenomenelor economico financiare prin determinri
cantitative.
- folosete tot mai mult metodele i procedeele maUnitatea de invatareticii
moderne.
c) Dup nivelul la care se realizeaz analiza, exist:
- analiza microeconomic;
- analiza mezoeconomic;
- analiza macroeconomic.
Analiza microeconomic:
- vizeaz fenomenele economico-financiare la nivelul firmei considerat ca
un sistem sau a subdiviziunilor sale organizatorice.
Analiza mezoeconomic:
- studiaz fenomenele i procesele la nivelul sectorului sau al ramurii de
activitate n scopul evidenierii poziiei firmei pe pia, a capacitii
concureniale a acesteia, a situaiei produselor de substituie etc.
Analiza macroeconomic:
- presupune studierea fenomenelor la nivelul economiei naionale sau al
economiei mondiale, opernd preponderent cu indicatori globali sau
mrimi agregate.
d) Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor, distingem:
- analiza static;
- analiza dinamic.
Analiza static
1
:
- studiaz fenomenele, precum i elementele i factorii care influeneaz
asupra acestora la un moment dat, relevnd pe baza relaiilor existente ntre
acestea, o anumit poziie a fenomenului supus analizei.
Analiza dinamic:
- cerceteaz fenomenele economice n evoluia lor n timp.
e) Dup orizontul de timp pe care se cerceteaz fenomenul, distingem:
- analiza pe termen scurt;
- analiza pe termen lung.
Analiza pe termen scurt:
- se refer la unitatea de timp mai mic de un an, fiind utilizat frecvent de
managementul operativ, intern.
- opereaz preponderent cu modele de tip determinist.
Analiza pe termen lung:
- opereaz cu date care depesc termenul de un an.
- utilizeaz modele de tip statistic sau stocastic.
f) Dup criteriile de studiere a fenomenelor, distingem:
- analiza economic;
- analiza financiar, luat separat sau mpreun cu prima, devenind analiz
economico - financiar;
- analiza tehnico-economic.
Evident, seria criteriilor n funcie de care pot fi stabilite i alte tipuri de analiz
economico financiar nu este epuizat.

1
Noiunea de static este legat de modul de efectuare a analizei i nu de natura fenomenului, deoarece fenomenele, prin natura lor, nu
pot fi statice.

10
1.3. Coninutul procesului de cunoatere tiinific a fenomenelor
economico-financiare

Coninutul procesului de analiz economico-financiar, inclusiv mbinarea
acesteia cu sinteza, presupune parcurgerea urmtoarelor etape:
a) Delimitarea obiectivului analizei:
- const n identificarea anumitor fapte, fenomene, rezultate, care se exprim
sub forma unor mrimi absolute sau a unor indicatori.
- delimitarea scopului se face n timp i spaiu, cantitativ i calitativ,
utiliznd anumite metode de evaluare i calcul.
b) Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor care au influenat
fenomenul studiat:
- descompunerea n elemente presupune o analiz structural.
- se realizeaz conform principiului descompunerii n trepte: factorii se
stabilesc n mod succesiv, trecnd de la cei cu aciune direct la cei care
acioneaz indirect, prin intermediul celor cu aciune direct, pn la
stabilirea cauzelor finale.
c) Determinarea corelaiilor dintre fiecare factor i fenomenul analizat pe
de o parte, ct i dintre diferiii factori care acioneaz asupra acestuia, pe
de alt parte.
- se determin relaia cauz-efect, respectiv raporturile de condiionare.
Parcurgerea acestor trei etape conduce la elaborarea modelelor de analiz
ale proceselor i fenomenelor analizate.
d) Msurarea influenelor diferitelor elemente sau factori asupra
fenomenului analizat
- n aceast etap intervine analiza cantitativ, care folosind modelele
factoriale adecvate permite msurarea influenelor, dimensionarea
rezervelor interne i aprecierea ct mai exact a rezultatelor.
e) Etapa stabilirii concluziilor i aprecierilor asupra activitii
desfurate
2
.
- este etapa n care echipa de analiz ntocmete raportul sau referatul de
analiz.
- concluziile i aprecierile trebuie s cuprind aspecte critice, s nu conin
contradicii, s fie logice i coerente, s exprime aportul factorilor materiali
sau umani la obinerea rezultatelor i deficienelor constatate.
f) Etapa elaborrii msurilor:
- presupune stabilirea deciziilor menite a contribui la utilizarea optim a
factorilor de producie, la obinerea unor randamente maxime ale utilizrii
acestora n vederea asigurrii marjei concureniale, a viabilitii firmei.
Parcurgerea acestor faze, n ordinea menionat, asigur caracterul
tiinific i totodat integral al cercetrii oricrui fenomen
economico financiar.

Factorii care determin schimbri de stare n funcionarea
sistemelor microeconomice

Factorii, ca fore motrice ale dezvoltrii, determin formarea i modificarea
unui fenomen economic, a unui rezultat.
Pentru efectuarea unui studiu sisUnitatea de invataretic al factorilor este
necesar gruparea acestora dup anumite criterii.
Analiza tuturor categoriilor de factori este absolut necesar n abordarea
fenomenelor economice, deoarece conexiunile care exist ntre acetia se

2
folosete metoda sintezei
11
reflect n rezultatele activitii economico-financiare.
a) Dup coninutul lor, distingem urmtoarele categorii de factori:
- tehnici;
- tehnologici;
- organizatorici;
- economici;
- social-politici;
- demografici;
- psihologici;
- biologici;
- naturali etc.
b) Dup caracterul lor n cadrul unei relaii cauzale, distingem:
- factori cantitativi, care sunt purttorii materiali ai celor calitativi i
multiplicatori ai acestora;
- factori calitativi au aceeai natur cu fenomenul analizat, deosebindu-se de
acesta prin gradul de extensie;
- factori structurali, care apar cnd rezultatul analizat se refer la mrimi
agregate.
De regul, factorii de structur sunt coninui de factorii cantitativi, dar
acioneaz prin intermediul celor calitativi.
c) Dup modul cum acioneaz, deosebim:
- factori cu aciune direct, sunt acei factori care i exercit nemijlocit
influena asupra fenomenului analizat;
- factori cu aciune indirect sunt cei care acioneaz asupra fenomenului
analizat prin intermediul primei categorii.
d) Dup efortul propriu al ntreprinderii, distingem:
- factori dependeni de efortul propriu;
- factori independeni de efortul propriu.
e) Dup gradul de sintetizare, exist:
- factori simpli, sunt cei care nu mai pot fi descompui n elemente
componente;
- factori compleci, sunt cei care pot fi descompui pe diferite trepte pn la
factori simpli.
f) Dup izvorul aciunii lor, ntlnim:
- factori interni (endogeni), care i au originea n interiorul ntreprinderii;
- factori externi (exogeni), care i au originea n mediul exterior
ntreprinderii.
g) Dup stadiul circuitului economic n care acioneaz sunt:
-factori specifici aprovizionrii;
-factori specifici produciei;
-factori specifici distribuiei (comercializrii) produciei.
h) Dup posibilitile de previziune, distingem:
- factori previzibili (ceri sau determinabili), care acioneaz n cadrul unor
procese controlabile, fr s implice apariia de riscuri;
- factori imprevizibili (aleatori) sunt cei determinai de fore ce nu pot fi
dominate, care acioneaz necontrolat ca urmare a unor abateri de la
desfurarea normal a proceselor economice.
i) Dup intensitatea aciunii lor, distingem:
- factori dominani (cheie, principali) a cror influen este hotrtoare n
obinerea rezultatelor.
- factori secundari a cror influen este redus, uneori neglijabil.
Criteriile de clasificare ale factorilor nu au caracter limitativ, cele
menionate avnd ns o deosebit utilitate practic n analiza economico-
financiar.

12
Funciile analizei

Importana analizei economicofinanciare rezult i din funciile acesteia.
Astfel, subliniem:
a) funcia informaional:
- asigur valorificarea datelor furnizate de ntregul sistem de eviden
economic, n scopul informrii centrelor de decizie asupra modului de
realizare a performanelor economico-financiare, precum i a cauzelor care
au generat eventuale dereglri.
b) funcia de evaluare a potenialului tehnico-economic al ntreprinderii:
- se materializeaz prin cele dou laturi ale sale: diagnostic i respectiv
reglare.
c) funcia de fundamentare a deciziei pe criterii de eficien:
- reprezint o cerin obiectiv a desfurrii activitii n oricare domeniu al
vieii economico-sociale.
d) funcia de identificare i mobilizare a rezervelor interne
3

- analiza are rolul de a evalua calitatea managementului prin nivelul
performanelor obinute i de a oferi informaii certe privind modul de
gestionare a patrimoniului, prefigurnd totodat cerinele supravieuirii n
viitor a ntreprinderii.
e) funcia de realizare a conexiunii cu mediul exterior economico-
financiar:
- presupune analiza relaiilor directe sau indirecte ce se stabilesc cu diferii
parteneri.

Sistemul de informaii, premis a efecturii analizei economico-
financiare

Cele dou mari categorii de surse n baza crora se formeaz informaia
economic la nivelul ntreprinderii sunt:
a) Sursele interne (cu caracter endogen), reprezentnd informaiile generate
de procesele interne de combinare i utilizare a factorilor produciei.
b) Sursele exterioare, care includ informaiile privind conjunctura pieei
interne i internaionale, performanele concurenei etc., servesc ntreprinderii
n ceea ce privete orientarea activitii acesteia i n dimensionarea
obiectivelor ntr-un anumit context concurenial.
Categoriile de informaii utilizate n analiza economico financiar pot fi
grupate astfel:
- dup natura lor, distingem urmtoarele categorii de informaii: tiinifice,
tehnologice i tehnice; economice i financiare; juridice; politice; de
marketing; sociale i sociologice etc.
4
.;
- dup legalitatea lor , distingem informaii legale i informaii nelegale.
Pentru ca informaia s fie valorificat cu maxim eficien n analiz i n
procesul de decizie, ea trebuie s se caracterizeze prin:
- utilitate, adic s serveasc unui scop;
- exactitate, aceasta reprezint cerina de baz privind reflectarea obiectiv i
corect a fenomenului analizat; n plus se impune ca preluarea informaiilor din
diferite surse s se fac corect;
- profunzime, legturile cauz-efect s fie complet surprinse contribuind astfel
la creterea capacitii de cunoatere n procesul de analiz i de diagnostic i
implicit pe aceast baz la fundamentarea i eficiena deciziilor;
- vechime, aceast caracteristic a informaiei condiioneaz operativitatea i
calitatea deciziei ;

3
Tem. Conspect: noiunea de rezerve interne (definiie, clasificare).
Sursa: Constantin C. Cojocaru (coord): Analiz economico-financiar, Ed. Economic, 2004, pag.20-21.
4
J. Villan: Lentreprise aux aquets, Paris, 1992, pg. 27-30
13
- valoare atestat prin crearea condiiilor de a lua cele mai eficiente decizii
privind funcionarea sistemului condus;
- costul informaiei, ca trstur ce stabilete eficiena acesteia n raport de
valoarea ei pentru procesul de analiz.

1.4. Metodologia
5
analizei economico-financiare a firmei

n analiz se utilizeaz o serie de metode, tehnici i procedee specifice sau
mprumutate din domeniul altor tiine menite s contribuie la realizarea
obiectului ei. Acestea se pot grupa n dou categorii:
- metode ale analizei calitative;
- metode ale analizei cantitative.

1.4.1. Metode ale analizei calitative

Metodele utilizate, n general, n analiza calitativ a realitii obiective pot fi
departajate n felul urmtor:
- metode de baz, care urmresc determinarea relaiilor cauzale dintre
fenomenele economico financiare: metoda concordanei, metoda diferenei,
metoda combinat, metoda variaiei concomitente i metoda soldului;
- metode complementare care urmresc determinri analitice privind modelele
economico financiare: metoda descompunerii n elemente componente,
metoda diviziunii n timp i spaiu, metoda gruprii, metoda comparaiei.

Metode de baz

Metoda concordanei poate fi definit astfel: un fenomen economico
financiar poate fi considerat drept cauza altui fenomen economico financiar
doar dac, n toate cazurile observate, face parte din ansamblul de mprejurri
care preced fenomenul economico financiar studiat.
Metoda diferenei este definit dup cum urmeaz: un fenomen economico
financiar poate fi considerat drept cauz a altui fenomen economico financiar
doar dac este prezent n ansamblul de mprejurri n care a aprut fenomenul
economico financiar studiat i este absent n ansamblul de mprejurri n care
nu a mai aparut fenomenul economico-financiar studiat..
Metoda combinat (a concordanei i a diferenei) poate fi definit astfel: un
fenomen economico financiar poate fi considerat cauza altui fenomen
economico financiar numai dac este prezent n dou sau mai multe
ansambluri de mprejurri n care a aprut fenomenul economico financiar
studiat i este absent din alte dou sau mai multe mprejurri n care nu a aprut
fenomenul studiat.
Metoda variaiei concomitente este definit astfel: dac variaia unui fenomen
economico financiar determin ntotdeauna apariia altui fenomen economico
financiar, atunci primul fenomen este cauza celui de-al doilea.
Metoda soldului poate fi definit astfel: dac din cuantumul unui fenomen
economico financiar scdem acea parte care a fost determinat numai de
unele fenomene economico financiare, cealalt parte a acestui fenomen
trebuie s fie determinat de fenomenele economico financiare rmase.

5
metodologia reprezint, ntr-o accepie sintetic, totalitatea metodelor de cercetare folosite ntr-o tiin.
14
Metode complementare

Diviziunea sau descompunerea rezultatelor vizeaz latura structural a
fenomenului economico financiar studiat, rezultatele activitii economico-
financiare a ntreprinderilor fiind reflectate cu ajutorul unor indicatori care se
divid i se descompun constituind un suport concret al diagnozei fenomenelor
petrecute n activitatea firmei.
Gruparea const n separarea colectivitii cercetate n categorii omogene de
uniti, dup variaia uneia sau a mai multor caracteristici. Alegerea
caracteristicilor de grupare se face n funcie de scopul urmrit n analiz.
Comparaia este util n analiza fenomenelor economico financiare ntruct
prezint interes nu numai comportarea fenomenului economico financiar ntr-
o anumit mprejurare, dar i comparaiile ce ar trebui fcute cu alte fenomene
economico financiare.
Este obligatorie asigurarea comparabilitii datelor, att din punct de vedere al
omogenitii coninutului, ct i al modului de exprimare ntr-un etalon unic
care s fie determinat dup o metodologie unitar.

1.4.2. Metode ale analizei cantitative

Metodele cantitative de analiz au rolul de a msura contribuia factorilor i
elementelor componente asupra variaiei fenomenului studiat fa de un anumit
criteriu de comparaie, fiind surprins, n felul acesta, finalitatea de mrime i
sens a legturilor cauzale.
Principalele metode ale analizei cantitative sunt: metode substituiilor n lan,
metoda balanier, metoda ABC, metoda ratelor, metoda analizei regresionale,
metoda scorurilor, metoda Cercetrilor Operaionale, etc.

Metoda substituirilor n lan

Metoda substituirilor n lan permite msurarea contribuiei diferiilor factori la
formarea sau modificarea rezultatului fa de nivelul de baz.
Se aplic n cazul n care relaiile de tip determinist dintre factorii de influen
au forma de produs sau raport.
Aplicarea corect a metodei necesit respectarea urmtoarelor criterii de ordin
procedural:
- substituirea factorilor se face, obligatoriu, n ordinea condiionrii lor
economice: nti factorii cantitativi, apoi factorii cu rol structural iar n final
factorii cu rol calitativ;
- operaiunile de substituire se fac succesiv, nu simultan;
- un factor substituit rmne n aceast poziie i n operaiile ulterioare.
a) Utilizarea metodei substituirilor n lan cnd ntre factorii care influeneaz
asupra unui fenomen sunt relaii de tip produs.
Considerm pentru exemplificare un model de trei factori dat de:
F = a + b - c
n care: F reprezint fenomenul analizat;
a, b, c - elementele care influeneaz asupra fenomenului analizat.
Analiza fenomenului (F) o putem efectua att n mrimi absolute, ct i n
mrimi relative.

Analiza fenomenului n mrimi absolute.
Modificarea fenomenului analizat (F) se determin comparnd valoarea
efectiv (F
1
) cu valoarea de referin (F
0
), astfel:
F = F
1
-F
0

Msurarea influenei fiecrui factor asupra modificrii
15
fenomenului analizat, mbrac urmtoarele forme de exprimare:
- influena modificrii elementului a:
( ) ( )
0 0 0 1 0 0 0 0 0 1
c b a a c b a c b a a F = = A
- influena modificrii elementului b, aciunea lui a fiind deja determinat:
( ) ( )
0 0 1 1 0 0 1 0 1 1
c b b a c b a c b a b F = = A
- influena modificrii elementului c, aciunile factorilor a i b fiind
determinate:
( ) ( )
0 1 1 1 0 1 1 1 1 1
c c b a c b a c b a c F = = A
i de aceast dat suma influenelor factorilor explic sporul absolut ( F):
( ) ( ) ( ) c F b F a F F A + A + A = A
Analiza fenomenului n mrimi relative
Analiza fenomenului n mrimi relative, pe baz de indici, permite
generalizarea i ofer baze certe pentru efectuarea de comparaii n timp i
spaiu.
Cnd rezultatul supus analizei cantitative este exprimat n procente:
100 100
F
F
100
F
F F
F%
0
1
0
0 1
=
= A
Procednd la msurarea n mrimi relative a influenelor celor trei factori,
rezult:
- modificarea elementului a:
( ) . 100 100
a
a
100
a
a a
100
c b a
c b a c b a
a F%
0
1
0
0 1
0 0 0
0 0 0 0 0 1
=
= A
- modificarea elementului b, dup ce influena lui a a fost stabilit:
( )
( ) ( )
|
|
.
|
\
|
= = =
= A 100 100
b
b
a
a
100
b
b - b
a
a
100
c b a
c b - b a
100
c b a
c b a c b a
b F%
0
1
0
1
0
0 1
0
1
0 0 0
0 0 1 1
0 0 0
0 0 1 0 1 1

- modificarea elementului c, dup ce influenele lui a i lui b au fost stabilite:
( )
( ) ( )
|
|
.
|
\
|
= = =
= A 100 100
c
c
b
b
a
a
100
c
c - c
b
b
a
a
100
c b a
c - c b a
100
c b a
c b a c b a
c F%
0
1
0
1
0
1
0
0 1
0
1
0
1
0 0 0
0 1 1 1
0 0 0
0 0 1 1 1 1

Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat se determin astfel:
( ) ( ) ( ) c F% b F% a F% F% A + A + A = A
b) Utilizarea metodei substituiilor n lan cnd ntre factori sunt relaii de
tip raport.
Aplicarea metodei substituiilor n acest caz, mbrac dou forme de prezentare
n funcie de locul unde este situat factorul cantitativ (la numitor sau la
numrtor).
Considerm fenomenul economico - financiar F determinat de aciunea a doi
factori aflai ntr-un raport de direct i invers proporionalitate: a i b.
Formula de calcul este:
b
a
F = .
Avem:
- pentru perioada de baz:
0
0
0
b
a
F =
- pentru perioada curent:
1
1
1
b
a
F =

Cnd factorul cantitativ a se afl la numrtor, iar rezultatul supus
analizei cantitative este exprimat n cifre absolute
Modificarea fenomenului analizat ( F) poate fi scris astfel:
0
0
1
1
0 1
b
a
b
a
F F F = = A
16
Aceast variaie este determinat de aciunea:
- factorului a:
( )
0
0
0
1
b
a
b
a
a F = A .
- factorului b:
( )
0
1
1
1
b
a
b
a
b F = A
Evident, se verific corelaia:
( ) ( ) b F a F F A + A = A .
Ceea ce n mrimi relative, pe baz de indici, nseamn:
100 1
b
b
a
a
100 1
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
100
F
F F
F%
1
0
0
1
0
0
1
1
0
0
0
0
1
1
0
0 1
|
|
.
|
\
|
=
|
|
.
|
\
|
=
= A
din care:
- datorit aciunii lui a:
( ) 100 1
a
a
100 1
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
a F%
0
1
0
0
0
1
0
0
0
0
0
1
|
|
.
|
\
|
=
|
|
.
|
\
|
=
= A
- datorit aciunii lui b:
( ) 100 1
b
b
a
a
100
a
b
b
a
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
b F%
1
0
0
1
0
0
0
1
0
0
1
1
0
0
0
1
1
1
|
|
.
|
\
|
=
|
|
.
|
\
|
=
= A
Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat, se determin astfel:
( ) ( ) b F% a F% F% A + A = A .
Cnd factorul cantitativ se afl la numitor, iar rezultatul supus analizei
cantitative este exprimat n cifre absolute
Modificarea fenomenului analizat ( F) poate fi scris astfel:
0 1
F F F = A
Aceast variaie este determinat de aciunea:
- factorului b:
( )
0
0
1
0
b
a
b
a
b F = A
- factorului a:
( )
1
0
1
1
b
a
b
a
a F = A .
Evident, se verific corelaia:
( ) ( ) b F a F F A + A = A .
Ceea ce n mrimi relative, pe baz de indici, nseamn:
100 1
b
b
a
a
100 1
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
100
F
F F
F%
1
0
0
1
0
0
1
1
0
0
0
0
1
1
0
0 1
|
|
.
|
\
|
=
|
|
.
|
\
|
=
= A
din care:
- datorit aciunii lui b:
( ) 100 1
b
b
100 1
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
b F%
1
0
0
0
1
0
0
0
0
0
1
0
|
|
.
|
\
|
=
|
|
.
|
\
|
=
= A
- datorit aciunii lui a:
( ) 100 1
a
a
b
b
100
b
a
b
a
b
a
a F%
0
1
1
0
0
0
1
0
1
1
|
|
.
|
\
|
=
= A
17
( ) ( ) b F% a F% F% A + A = A .

Metoda balanier

Metoda balanier sau metoda input-output este folosit n analiza economic
cnd se urmrete asigurarea unui echilibru ntre resursele i necesitile din
diferite domenii de activitate .
Modelul maUnitatea de invataretic care surprinde acest tip de relaii este
urmtorul:
F = a + b - c
n care:
F reprezint fenomenul analizat;
a, b, c - elementele care influeneaz fenomenul analizat.
Analiza oricrui fenomen se poate face att n mrimi absolute, ct i n mrimi
relative.
a) Analiza fenomenului n mrimi absolute
Modificarea oricrui fenomen (F), se stabilete ca diferen ntre valoarea
efectiv (F
1
) i valoarea de referin a acestuia, considerat ca baz de
comparaie (F
0
), astfel:
F = F
1
-F
0

din care datorit:
- influenei modificrii elementului a:
( ) ( )
0 1 0 0 0 0 0 1
a a c b a c b a a F = + + = A
- influenei modificrii elementului b:
( ) ( )
0 1 0 0 0 0 1 0
b b c b a c b a b F = + + = A
- influenei modificrii elementului c:
( ) ( ) ( ) ( )
0 1 0 0 0 1 0 0
c c c b a c b a c F = + + = A
Suma influenei elementelor explic sporul absolut :
( ) ( ) ( ) c F b F a F F A + A + A = A
Aceast metod se utilizeaz frecvent n cazul analizei structurale a
fenomenelor economico-financiare.
b) Analiza fenomenului n mrimi relative
Formulele de cuantificare se prezint astfel:
( ) ( )
( )
100
c b a
c b a c b a
100
F
F F
F%
0 0 0
0 0 0 1 1 1
0
0 1
+
+ +
=
= A
Variaia este determinat de:
- modificarea elementului a:
( ) 100
c b a
a a
a F%
0 0 0
0 1
+

= A
- modificarea elementului b:
( ) 100
c b a
b b
b F%
0 0 0
0 1
+

= A
- modificarea elementului c:
( )
( ) ( )
100
c b a
c -c
c F%
0 0 0
0 1
+

= A

( ) ( ) ( ) c F% b F% a F% F% A + A + A = A

Metoda ABC
6

Metoda i propune o analiz selectiv a componentelor unui fenomen sau
rezultat n funcie de poziia lor n cadrul ntregului, purtnd i denumirea de

6
Iniiatorul metodei este Pareto
18
metoda 20/80
7
.
Etapele
8
aplicrii metodei sunt:
- definirea fenomenului i a parametrului specific acestuia;
- stabilirea valorilor parametrului specific;
- clasarea componentelor fenomenului analizat dup legea ABC (n ordinea
descresctoare a parametrului specific);
- determinarea valorii cumulate a parametrului specific;
- determinarea celor trei grupe de semnificaie ABC;
- reprezentarea grafic a fenomenului cu ajutorul curbei ABC.

Metoda ratelor

Ratele reprezint un raport ntre dou mrimi comparabile din punct de vedere
logico-economic i care valoreaz mai mult dect cele dou mrimi evaluate
separat.
Pentru toate categoriile de analiz economic i financiar ratele constituie
corelaii de eficien economic, fie a activitii, fie a structurilor.
Interpretarea ratelor necesit pruden pentru c n aparen pot arta o
situaie bun, n realitate s ascund anumite riscuri.
Astfel sunt calculate mai ales acele rate care permit fundamentarea deciziilor de
meninere i dezvoltare a unei firme ntr-un context concurenial.
Dup coninutul lor ratele pot fi
9
:
- ratele de lichiditate i solvabilitate, exprim capacitatea ntreprinderii de a-
i onora obligaiile de plat pe termen scurt, cu o perioad de maturitate mic;
- ratele de echilibru financiar evideniaz anumite proporionaliti care se
stabilesc n cadrul i ntre diferite fluxuri financiare;
- ratele de gestiune, msoar eficiena cu care ntreprinderea i utilizeaz
activele de care dispune;
- ratele privind managementul datoriei, explic n ce msur ntreprinderea
este finanat prin credite;
- ratele de rentabilitate, msoar eficacitatea echipei manageriale, aa cum
rezult ea din veniturile obinute i din rentabilitatea investiiilor.

Metoda analizei regresionale (corelaiei)

Metoda corelaiei se aplic n cazul cnd ntre variabilele unui model
economico financiar exist relaii de cauzalitate de tip probabilist
statistic.
Caracterul practic al acestei metode, justific utilitatea sa att n analiza post-
factum, ct i n analizele previzionale, cu scopul declarat de a extrapola
tendinele de evoluie ale unor fenomene economice n viitor.
Utilizarea acestei metode presupune respectarea unui anumit traseu:
a)stabilirea coninutului economico financiar al fenomenului analizat i
al factorilor care i exercit aciunea asupra sa. n aceast faz se aleg
variabilele modelului;
b) cunoaterea legturilor de cauzalitate dintre fenomen i factorii de
influen i alegerea pe aceast baz a ecuaiei de regresie corespunztoare.
c) determinarea valorilor parametrilor ecuaiei de regresie, cu ajutorul
metodei celor mai mici ptrate, n vederea identificrii complete a acestor
funcii.
d) calcularea intensitii legturii fenomenului economico financiar analizat
i factorii de aciune cu ajutorul coeficientului de corelaie sau a raporturilor de
corelaie
10
.

7
din studii statistice a rezultat c 80% din rezultate sunt determinate de un numr redus de variabile.
8
M.Niculescu: Diagnostic global strategic, Ed. Economic, 1997, pag.46
9
Robu V, Georgescu N: Analiz economico financiar, Ed. ASE, 2001
19
e) estimarea gradului de aciune a factorilor asupra fenomenului economico
financiar analizat cu ajutorul coeficientului de determinare multipl sau
parial.

Metoda scorurilor (scoring)

Metoda scorurilor este o tehnic de analiz discriminant, constituind o
metod de diagnostic extern care const n msurarea i interpretarea
riscului la care se expune investitorul (creditorul ntreprinderii), dar i
ntreprinderea ca sistem n activitatea viitoare.
Funcia scor reprezint o funcie construit pe baza unui anumit numr de rate
i a semnificaiei acestora n definirea sntii financiare a firmei.
Funcia scor se noteaz Z i are forma:
n 2 1
zx ... bx ax Z + + + =
unde:
x
1
,...,x
n
reprezint ratele luate n calcul;
a,b,...,z sunt coeficienii de ponderare ai ratelor.
n teoria i practica internaional, funciile scor sunt foarte apreciate i utilizate
ntruct ele au un grad ridicat de predicie, indicnd la nivelul firmei gradul
de vulnerabilitate al acesteia.

ntrebri de control i teme de dezbatere

1. Descrieti metoda substituirilor in lant si metoda balantier.
2. Prezentai rolul funciilor de producie n analiza previzional.
Studii de caz

A
A
A
n
n
n
a
a
a
l
l
l
i
i
i
z
z
z
a
a
a

d
d
d
e
e
e
c
c
c
i
i
i
z
z
z
i
i
i
e
e
e
i
i
i

l
l
l
a
a
a

p
p
p
r
r
r
o
o
o
d
d
d
u
u
u
c
c
c
t
t
t
o
o
o
r
r
r

n
n
n

c
c
c
o
o
o
n
n
n
d
d
d
i
i
i
i
i
i
i
i
i

d
d
d
e
e
e

c
c
c
o
o
o
n
n
n
c
c
c
u
u
u
r
r
r
e
e
e
n
n
n

p
p
p
e
e
e
r
r
r
f
f
f
e
e
e
c
c
c
t
t
t

Productorul trebuie s hotrasc nivelul (volumul) produciei sale, i n acelai timp, metoda de
producie utilizat. Evident trebuie precizat faptul c exist distincie ntre decizia pe termen lung i cea
pe termen scurt i anume n ceea ce privete numrul de restricii care apar. Pentru a lua aceast dubl
hotrre, el trebuie s cunoasc:
a) cantitatea total a resurselor, volumul bugetului de care dispune pentru perioada cercetat, notat cu C;
b) preurile pe piaa factorilor p
r1
i p
r2
.
C, p
r1
i p
r2
exprimate n uniti monetare sunt, deci, date exogene pentru agentul economic considerat, n
momentul n care se ia decizia. Desigur, aciunile sale anterioare au putut avea un rol n determinarea
totalului C al resurselor de care dispune astzi; C depinde, ntr-adevr, de beneficiile, de profiturile
anterioare. Dar, n momentul n care se ia hotrrea, C este o mrime dat. n ceea ce privete preurile
factorilor, acestea scap integral controlului productorului, n condiii de concuren perfect agenii
economici prelund preurile pieei.
Posibilitile de alegere ale productorului se vor manifesta pornind de la compararea graficului
izocuantelor cu dreapta bugetului sau dreapta izocostului.

10
formula de calcul este
( )
( )
=
2
2
x
yx
y - y
y - y
1 R
unde R
yx
reprezint raportul de corelaie ntre factorul x i fenomenul economico
financiar y; y reprezint valoarea real a fenomenului economico financiar studiat; y
x
valoarea teoretic determinat de
influena lui x; y- valoarea medie a fenomenului analizat. Cu ct mrimea acestui raport se apropie de 1 cu att legtura dintre
factorul x i fenomenul economico financiar este mai intens.
20

Presupunem c productorul va utiliza cantitile r
1
i
r
2
din fiecare din cei 2 factori.
Avem: C p r p
r r
= +
2
2
1
1 r = >
2
1
2
1
2
r
r
r
p
C
r
p
p
r + =
aceasta este ecuaia unei drepte a crei pant negativ este definit de structura preurilor, prin
raportul
2
1
r
r
p
p
.
Obinem:
2
1
1 2
:
r
r
r r
p
p
p
C
p
C
tg = = o
Prin construcie orice punct al dreptei reprezint o cheltuial egal, dar cu o repartizare diferit ntre r
1
i
r
2
.
n concluzie, se pun urmtoarele probleme privind decizia optim a nivelului de activitate, decizie ce
trebuie fundamentat de productor pentru a realiza:
a)o producie(fizic) maxim n condiiile bugetului de cheltuieli fixat C;
b)un nivel minim al cheltuielilor pentru a asigura un nivel fixat al produciei , Q
0
;
c)profitul maxim, cunoscnd c pe piaa produsului realizat, preul pieei pentru fiecare unitate de produs
este p, iar pe piaa factorilor preurile sunt p
r1
, respectiv p
r2
.
Deoarece modul de abordare a celor trei cazuri este asemntor conducnd la obinerea acelorai legiti
economice va fi tratat doar primul scenariu.
M
M
M
a
a
a
x
x
x
i
i
i
m
m
m
i
i
i
z
z
z
a
a
a
r
r
r
e
e
e
a
a
a

p
p
p
r
r
r
o
o
o
d
d
d
u
u
u
c
c
c
i
i
i
e
e
e
i
i
i

l
l
l
a
a
a

u
u
u
n
n
n

c
c
c
o
o
o
s
s
s
t
t
t

d
d
d
a
a
a
t
t
t

Modelul maUnitatea de invataretic al acestei probleme de fundamentare a deciziei este:
( )
= +
=
C p p
Q Q
r r
2
2
1
1
2 1
r r
r , r max

n ipoteza c
2
C Qe , se determin punctul de optim pentru funcia F folosind metoda multiplicatorului
Lagrange.
Construim funcia Lagrange (sau lagrangeanul) ca o combinaie liniar ntre funcia de optimizat i
restricia bugetar, aceasta fiind introdus cu coeficientul R e , numit multiplicatorul Lagrange:
( ) ( ) ( )
2
2
1
1 2 1 2 1 , , , r L
r r
p r p r C r r Q r + =
Se determin punctele staionare ale funciei Lagrange, rezolvnd sistemul: 0 = VL .
=
c
c
=
c
c
=
c
c
0
L
0
L
0
r
L
2
1
r
( )
( )
=
=
=
0
0 ,
0 ,
2
2
1
1
2 2 1 2
'
1
2 1 1
'
r r
r r
r
r
p r p r C
p r r Q
p r r Q
= +
= =
= =
C p r p r
p Q
p Q
r r
r
r
r
r
r
r
2
2
1
1
2
2
'
2
1
1
'
1
q
q

Obinem astfel un sistem cu 3 necunoscute r
1
, r
2
i .
Primele dou ecuaii arat c, la optim, randamentele marginale ale factorilor sunt proporionale cu
costurile factorilor, factorul proporionalitate fiind multiplicatorul Lagrange .
Din ele se obine cerina:

r
2
Q
1
Q
M
M
r
1
A
B
o
r
2
= - P
r1
/P
r2
* r
1
+ C/P
r2
21
2
1
2
1
r
r
r
r
p
p
=
q
q
(sau
1
2
1
2
r
r
r
r
p
p
r = =
q
q
).
La optim RMS este egal cu raportul costurilor factorilor.
Este evident, pe de o parte, c n starea de echilibru, raportul productivitilor marginale este egal cu
raportul preurilor. n afar de aceasta, exist egalitate i ntre productivitile marginale mprite la
preuri; n sfrit, multiplicatorul Lagrange este egal cu raportul (constant) al productivitii lor marginale
mprite la preuri.
Din ecuaiile ,, se obine soluia
( )
( )
=
=
C p p D r
C p p D
r r r
r r r
, , *
, , * r
2 1 2
2
2 1 1
1
care nlocuit n relaia va da
( )
1
2 1 1
'
* *,
*
r
r
p
r r Q
= .
Funcia Lagrange devine, pentru
*
gsit:
( ) ( ) ( ) ( )
2
2
1
1 2 1 , 2 1 2 1 , , L ,
r r
x
p r p r C r r Q r r r r + = = u i care are derivatele de ordin 2:
( ) ( ) 2 1 1
' '
2 1 1
' '
, ,
2 2
r r Q r r r r = u
( ) ( ) 2 1 2
' '
2 1 2
' '
, ,
2 2
r r Q r r r r = u
( ) ( ) 2 1 2 1
' '
2 1 2 1
' '
, , r r Q r r r r r r = u
deci conin doar informaiile asupra funciei de producie.
Deci ( ) ( ) 2 1 2 1 , , r r H r r H
Q
=
u
, pentru ca optimul gsit ( ) * 2 * 1 , r r s fie maxim trebuie ca ( ) * 2 * 1 , r r H
u
s
fie negativ definit [i.e. ( ) * 2 * 1 , r r H
Q
negativ definit] = >
i)minorii principali de ordin I sunt negativi:
( ) 0 0 ,
1
1 1 1
2 1 1
' '
2
<
c
c
< |
.
|
\
|
c
c
c
c
= u
r
r
r r
Q
r
r r q
( ) 0 0 ,
2
2 2 2
2 1 2
' '
2
<
c
c
< |
.
|
\
|
c
c
c
c
= u
r
r
r r
Q
r
r r q
Aceste relaii arat c o condiie de optim de ordin II pentru maximizarea produciei este ca, la optim,
randamentele marginale ale factorilor s fie descresctoare;
ii)minorul principal de ordinul II (singurul),
u
= A H det
2
este pozitiv.
Observaii: 1) Din condiiile de ordinul al doilea, se deduce c pentru existena unui maxim, trebuie ca
izocuantele s aib convexitatea ctre origine;
2) Interpretarea economic a multiplicatorului Lagrange decurge din urmtorul raionament. De regul,
restriciile reflect limitarea resurselor, de exemplu, cazul considerat mai sus cnd consumul de resurse la
nivelul firmei este supus restriciei bugetare de ncadrare n volumul alocat pentru aceste cheltuieli C.
Se presupune c se modific volumul alocat C. Ce efect va avea asupra valorii optime?
Evident soluia optim (r
1
x
, r
2
x
) depinde de C:
( )
( )
(
A =
A =
C p p r
C p p r
r r r
x
r r r
x
, ,
, ,
2 1 2
2
2 1 1
1
- funcii de cerere de factori.
Difereniind funcia de producie ( ) 2 2
'
1 1
'
2 1, dr Q dr Q dQ r r Q Q r r + = = .
Din restricia bugetar
2
2
1
1
r r
p r p r C + =

rezult expresia diferenialei:
2
2
1
1
dr p dr p dC
r r
+ = .
Aa cum s-a demonstrat mai sus, n sistemul de echilibru:
( )
+ =
+ =
=
=
2
2
1
1
2
2
1
1
2
2
'
1
1
'
dr p dr p dQ
dr p dr p dQ
p Q
p Q
r r
r r
r
r
r
r
dC dQ = dC = 1 = > . = dQ
Astfel multiplicatorul Lagrange () msoar producia suplimentar care decurge din relaxarea restriciei
bugetare.
Deci multiplicatorii Lagrange evalueaz eficiena marginal a utilizrii resurselor.

22
Generalizare
( )
= + + +
=
C r p r p r p
r r r Q Q
n n
n
2 2 1 1
2 1
, , max

unde Q = volumul produciei (fizice)
r
1
,...,r
n
= cantitatea din cei n factori;
p
1
,p
2
,...,p
n
= preurile de pia ale factorilor
C = bugetul de cheltuieli
Ip:
2
C Qe
Aceast problem clasic, de maximizare sub constrngere se scrie formnd funcia Lagrange:
( ) ( ) |
.
|
\
|
+ =

=
n
i
i i n n
r p C r r Q r r
1
1 1
, , , , , L
Punctele staionare ale acestei funcii se obin rezolvnd sistemul 0 L = V
=
c
c
=
c
c
=
c
c
=
c
c
0
L
0
L
0
L
0
L
2
1
n
r
r
r
= + +
=
=
=
C r p r p
p Q
p Q
p Q
n n
n
r
r
r
n
1 1
'
2
'
1
'
2
1

mprind relaiile (1),..., (n-1) la relaia (n) obinem:
1 , 1 cu
'
'
= = n i
p
p
Q
Q
n
i
r
r
n
i

de unde deducem urmtoarea legitate economic: comportamentul optimal al productorului se realizeaz
cnd raportul randamentelor marginale ale factorilor egaleaz raportul preurilor de pia ale acestora.
Dar = =
n
i
r
r
n
i
p
p
Q
Q
r
n
i
'
'
la optim ratele de substituie r
i,j
trebuie s fie egale cu raportul preurilor
factorilor respectivi.
Rezolvnd sistemul de n ecuaii cu n necunoscute (r
1
,...r
n
) obinem primele n-1 necunoscute n funcie de
(r
n
):
r
1
=
1
O (p
1
, p
2
,..., p
n
, r
n
)
r
2
=
2
O (p
1
, p
2
,..., p
n
, r
n
)
.....................................
r
n-1
=
1
O
n
(p
1
,...,p
n
, r
n
).
nlocuim n ecuaia de buget i rezult:
( ) C r p r p p p
n n
n
j
n n j j
= +
(
=
1
1
1
, , ,
De aici obinem funcia de cerere din factorul n:
( ) C p p D r
n n
n
x
, , ,
1
=
nlocuim n expresiile
j
O i gsim cererea din ceilali factori.
Asociem funcia auxiliar
( ) ( ) ( ) |
.
|
\
|
+ = = u

=
n
i
i i
x
n
x
n n
r p C r r Q r r r r r r
1
1 2 1 2 1
, , , , , , L , , ,

Cum ( ) ( ) r H r H
Q
=
u
, ( )
n
r r r , ,
1
= trebuie ca ( )
-
u
r H s fie negativ definit ( )
-
r H
Q
negativ
definit.
i)minorii principali de ordin impar: negativi [de aici rezultatul legitatea randamentelor marginale
(1)
(2)
(n)
(n+1)
23
descresctoare];
ii)minorii principali de ordin par: pozitivi
Observaie: i n acest caz:
n
r r r
p
Q
p
Q
p
Q
2 2 1
'
2
'
1
'
= = = =
Se demonstreaz n egal msur:dC = 1 = > dQ =

S
S
S
t
t
t
u
u
u
d
d
d
i
i
i
u
u
u

d
d
d
e
e
e

c
c
c
a
a
a
z
z
z
.
.
.
(
(
(
P
P
P
r
r
r
o
o
o
b
b
b
l
l
l
e
e
e
m
m
m
a
a
a

m
m
m
i
i
i
n
n
n
i
i
i
m
m
m
i
i
i
z
z
z
r
r
r
i
i
i
i
i
i

c
c
c
o
o
o
s
s
s
t
t
t
u
u
u
r
r
r
i
i
i
l
l
l
o
o
o
r
r
r
)
)
)

Pentru o firma se cunoate funcia de producie
L K
KL
Y
| o +
= . Se pune problema realizrii unei
producii date
0
Y Y = cu cheltuieli minime. Date numerice:costurile cu salariile si capitalul, aceleai de
la aplicaia anterioara si 0 Y =5 miliarde lei. Varianta:
1
Y =7 miliarde lei.
Soluie:Modelul maUnitatea de invataretic este:
=
+ =
0
) , (
. min
Y L K F
K c L s B

Lagrangeanul acestei probleme este:
)] , ( [
0
L K F Y cK sL l + + =
Condiiile necesare de optim(CNO):
=
=
=
=
c
c
=
c
c
=
c
c
0
'
'
) , (
0
0
0
0
0
Y L K F
F c
F s
l
K
l
L
l
K
L

deci se gsesc legile fundamentale de comportament optimal al productorului, adic acesta va aciona
aa nct randamentele marginale ale factorilor ) , (
q q
c
k
s
k L
= = sau
c
F
s
F
K L
' '
= adic raporturile intre
randamentele marginale si costurile factorilor respectivi trebuie sa fie acelai, indiferent de factorii de
producie.
Din primele doua ecuaii ale (CNO) se obine
c
s
K
L
=
q
q
, adic n cazul funciei
L K
KL
Y
| o +
= se
gsete
c
s
L K =
o
|

nlocuind n cerina a 3-a obinem:
= =
=
|
|
.
|
\
|
+ =
= =
|
|
.
|
\
|
+
-
- -
-
k K
c
F
C
c
s
L K
Y
c
s
L
Y
c
s
L
c
s
L
q
o
|
o
|
| o
|
o
|
o
o
|
'
0
0
2

Numeric, pentru 1 , 0 = o ; 5000 ; 2 , 0
0
= = Y | mil. lei gsim:
823 3 , 823 5000 )
093 , 3
1
2 , 0 1 , 0 ( = = + =
- -
L L angajai
5465 , 2 499 , 2546 093 , 3 = = =
- - -
K L K mld. lei capital
24
129 , 0 129 , 0
71 , 7
1 ) (
2
= = =
+
= =
- -
|
| o
q
k c c
K
.
Costurile minime sunt:
69 , 649 5 , 2546 1 , 0 823 84 , 0 min = + = + = =
- - - -
B K c L s B B mil. lei
Verificam daca rezultatele gsite corespund ntr-adevr unui minim.
Procedam ca mai sus, la problema anterioara.
Calculm funcia )] , ( [ ) , , ( ) , (
0
L K F Y cK sL L K L L K + + = = u
- -
i matricea hessian
corespunztoare:
|
|
.
|
\
|

=
|
|
.
|
\
|
u u
u u
=
u ' ' ' '
' ' ' '
' ' ' '
' ' ' '
2
2
2
2
) , (
L
LK
KL
K
L
KL
KL
K
F F
F F
L K H
innd cont de rezultatele de la punctul anterior, gsim ca minorii principali de ordinul 1 sunt pozitivi,
0
) (
) ( 2
3
2
' '
1
2
)
+
= = A
- -
-
L K
L
F
K
| o
o|
i 0
) (
) ( 2
3
2
' ' '
1
2
)
+
= = A
- -
-
L K
L
F
L
| o
o|

O
O
O
p
p
p
t
t
t
i
i
i
m
m
m
i
i
i
z
z
z
a
a
a
r
r
r
e
e
e
a
a
a

d
d
d
e
e
e
c
c
c
i
i
i
z
z
z
i
i
i
e
e
e
i
i
i

c
c
c
o
o
o
n
n
n
s
s
s
u
u
u
m
m
m
a
a
a
t
t
t
o
o
o
r
r
r
u
u
u
l
l
l
u
u
u
i
i
i

O importan deosebit n fundamentarea deciziei optime la consumator este determinarea legitilor ce
descriu comportamentul consumatorului. Problema care apare este urmtoarea: considerm o economie n
care se produc n bunuri i alegem o categorie de consumatori ce dispun de venitul V i doresc
achiziionarea bunurilor 1,...,n n cantitile x
1
,..,x
n
la preurile de pia p
1
,...,p
n
astfel ca satisfacia
acestora, msurat prin funcia de utilitate asociat, s fie maxim.
MaUnitatea de invataretic:
( )
=
=
n
1 i
i i
n 1
V x p
x ,.., x U max
.
( ) ( ) |
.
|
\
|
+ =

=
n
1 i
i i n 1
x p V x ,.., x U , x L
Din ( ) = V 0 , x L
( )
( )
( ) 1 n V x p
n p
x
U
U
...
1 p
x
U
U
n
1 i
i i
n
n
mgn
1
1
1 mg
+ =
=
c
c
=
=
c
c
=

mprind primele n-1 relaii la relaia n obinem:
= = =
n
mgn
1
1 mg
p
U
...
p
U
.
Astfel condiia necesar de optim pentru fundamentarea deciziei optime a consumatorului este ca
utilitile marginale s fie direct proporionale cu preurile bunurilor. Valoarea comun a rapoartelor este
egal cu multiplicatorul Lagrange ataat restriciei de buget.
O alt proprietate care se deduce: RMS este egal cu raportul preurilor bunurilor.
Rezolvnd sistemul obinem funciile de cerere de bunuri:
( ) n 1, j V , p ,..., p D x
n 1 j
*
j
= =
25
Asociem ( ) ( ) ( ) |
.
|
\
|
+ = = u

=
n
1 i
i i
*
n 1
*
x p V x ,.., x U , x L x .
Pentru ca punctul
*
x s fie punct de maxim trebuie ca matricea hessian a funciei auxiliare
( ) x u calculat n punctul
*
x s fie negativ definit. Aceasta este echivalent cu faptul c matricea
hessian a funciei de utilitate calculat n punctul
*
x trebuie s fie negative definit.
Deducem de aici c o condiie suficient de optim pentru fundamentarea deciziei optime a
consumatorului este ca funcia de utilitate s fie normal (s se subscrie legii randamentelor marginale
descresctoare).

Studiu de caz.
Considerm un consumator a crui funcie de utilitate este:
( ) ) 1 x ln( ) 2 x ln( x , x U
2 1 2 1
+ = | o
acesta dispunnd de bugetul V pentru cumprarea bunurilor 1 i 2 n cantitile x
1
i x
2
la preurile de
pia p
1
i p
2.
Determinai combinaia optim a bunurilor de consum. Caracterizai bunul 1 calculnd
indicatorii cererii marginale.Modelul asociat problemei este:
( )
V x p x p
) 1 x ln( ) 2 x ln( x , x U max
2 2 1 1
2 1 2 1
= +
+ = | o

Funcia Lagrange asociat:
( ) ( )
2 2 1 1 2 1 2 1
x p x p V ) 1 x ln( ) 2 x ln( , x , x L + + = | o
Din ( ) 0 , x , x L
2 1
= V obinem:
( )
( )
( ) 3 V x p
2 p
1 x x
U
U
1 p
2 x x
U
U
2
1 i
i i
2
2 2
2 mg
1
1 1
1 mg
=
=
=
=
c
c
=
=
=
c
c
=
o

mprind relaia 1 la relaia 2 gsim:
( )
( )
2
1
1
2
p
p
2 x
1 x
=
|
o
.
( )
( ) 4
p
2 x p
1 x
2
1 1
2
o
|
+ = .
Introducem (4) n (3) si deducem funcia de cerere a bunului 1:
( )
( )
( ) ( )
( ) 5
2
p
p V
V , p , p D x
1
2
2 1 1
*
1
| o
|
| o
o
+
+
+
= = .
Folosind (5) n (4) gsim funcia de cerere a bunului 2 :
( )
( )
( ) ( )
( ) 6
p
p 2 V
V , p , p D x
2
1
2 1 2
*
2
| o
o
| o
|
+
+
+
= = .
n plus,
( )
( )
0
p 2 p V
p
1 2
1 *
>

+
=
|
| o
- valoarea multiplicatorului Lagrange.
Asociem ( ) ( ) ( ) |
.
|
\
|
+ = = u

=
2
1 i
i i
*
2 1
*
x p V x , x U , x L x .
Pentru ca punctul
*
x s fie punct de maxim trebuie ca matricea hessian a funciei auxiliare
( ) x u calculat n punctul
*
x s fie negativ definit. Aceasta este echivalent cu faptul c matricea
hessian a funciei de utilitate calculat n punctul
*
x trebuie s fie negative definit.
26
Obinem ( )
( )
( )
|
|
|
|
|
.
|
\
|
=

1
0
0
2
x H
2
*
2
2
*
*
U
x
x
1
|
o
care este negativ definit dac 0 > o i 0 > | .
Pentru caracterizarea bunului 1 calculm indicatorii cererii marginale :
- CMD (Cererea marginal direct) este dat de
1
1
p
D
c
c
i reflect variaia cererii bunului 1 n funcie de
variaia pe pia a preului propriu p
1
.
Dac CMD<0 atunci bunul analizat, bunul 1, este bun normal; dac CMD>0 atunci bunul 1 este bun
anormal.
Astfel:
( )
( )
0
p
p V
p
D
2
1
2
1
1
<
+

=
c
c
| o
o
adic o cretere a preului bunului 1 induce o diminuare a cererii acestui
bun, de unde bunul 1 este bun normal.
- CMI (Cererea marginal ncruciat) este dat de
2
1
p
D
c
c
i reflect variaia cererii bunului 1 n funcie
de variaia pe pia a preului de substituie p
2
.
Dac CMI<0 atunci bunurile 1 i 2 sunt complementare; dac CMI>0 atunci bunurile 1 i 2 sunt
substituibile.
Astfel:
( )
0
p p
D
1 2
1
<
+
=
c
c
| o
o
adic o cretere a preului bunului 2 induce o diminuare a cererii
bunului 1, de unde bunurile sunt complementare.
- CMV ( nclinaia marginal spre consum sau propensiunea marginal a consumului bunului 1) este
dat de
V
D
1
c
c
i reflect variaia cererii bunului 1 cnd cresc sau scad veniturile consumatorului.
Dac CMV<0 atunci bunul analizat, bunul 1, este bun inferior; dac CMV>0 atunci bunul 1 este bun
superior.
Din :
( )
0
p V
D
1
1
>
+
=
c
c
| o
o
adic o cretere a venitului induce o cretere a cererii acestui bun, de unde
bunul 1 este bun superior.
Pentru a completa analiza pot fi calculai i indicatorii de elasticitate astfel:
- ECD (elasticitatea direct pre cerere) este dat de
1
1
1
1
p
D
p
D
c
c
i comensureaz variaia relativ (%) a
cererii bunului (serviciului) 1 consecutiv variaiei relative (%) a preului propriu. Evident induce aceeai
caracterizare a bunului 1 precum indicatorul marginal asociat.
Pentru exemplul propus:
( )
( ) 0 , 1
p V
p 2
1
1
p
D
p
D
ECD
2
1
1
1
1
1
e
+
=
c
c
=
o
|

rezultnd cererea inelastic la pre (la o modificare a preului propriu cantitatea se modific dar mai lent).
- ECI (elasticitatea ncruciat pre cerere) este dat de
2
1
2
1
p
D
p
D
c
c
i comensureaz variaia relativ (%) a
cererii bunului (serviciului) 1 consecutiv variaiei relative (%) a preului bunului 2. Pentru exemplul
27
propus:
( )
0
p
p 2 p V
1
p
D
p
D
ECI
2
1 2
2
1
2
1
<
+
=
c
c
=
o
| o

rezultnd cererea inelastic la preul de substituie.
- ECV (elasticitatea cerere - venit) este raportul dintre propensiunea marginal i cea medie pentru
produsul (serviciul 1)
V
D
V
D
1
1
c
c
i comensureaz variaia relativ (%) a cererii bunului (serviciului) 1
consecutiv variaiei relative (%) a venitului. Pentru exemplul propus:
( )
0
V
p 2 p V
1
V
D
V
D
ECV
1 2 1
1
>
+
=
c
c
=
o
| o
.
Numeric, pentru o = 0,5; | = 0,5;
1
p =1;
2
p =2; V=100 obinem:
*
1
x =50,
*
1
x =25,
*
max
U = 0,5ln2;
ECD = -0,98; ECI = -0,02; ECV = 1 (cerere unitar)

28
Unitatea de invatare 2.

2. ANALIZA MEDIULUI ECONOMIC EXTERN AL FIRMEI

Introducere

Analiza mediului presupune cunoaterea structurii acestuia i a interaciunilor dintre elementele componente.
Mediul global prezint dou niveluri de structurare: micromediul, respectiv macromediul.
Analiza mediului impune investigarea:
- locului firmei n cadrul mediului i poziiei pe pia (analiza cotei de pia);
- concurenei cu referire la: poziia concurenial, structura concurenei, contextul concurenial;
- avantajului concurenial naional i internaional.



- Cunoaterea pailor necesari pentru evaluarea pozitiei concurentiale a unei firme;
- cunoaterea structurii mediului economic extern al firmei i a interaciunilor dintre elementele componente.


- studenii vor putea s locului firmei n cadrul mediului i poziiei pe pia;
- studenii vor putea s identifice forele ce dau imaginea contextului concurenial al firmei
- studenii vor putea s descrie metodele, tehnicile si procedeele specifice analizei mediului economic extern al
firmei.

2.1. Analiza cote-pri de pia

Evaluarea poziiei concureniale a firmei n funcie de partea sa de pia se face cu
ajutorul indicatorilor:
- cot-parte de pia global (absolut);
- cot-parte de pia relativ;
- cot-parte de pia specific.
a. Cota-parte de pia global a unei firme reprezint segmentul din cererea
total satisfcut de aceasta pe piaa analizat. Importana acestui indicator este
dat de faptul c exprim poziia unei firme n cadrul pieei.
MaUnitatea de invataretic, apare ca:
100
CA
CA
C
i
i
i
=

unde:
CA
i
reprezint cifra de afaceri a firmei i;
i
CA reprezint vnzrile totale ale sectorului analizat.
Dup cum desfacerile sunt exprimate cantitativ sau valoric, cota-parte de
pia caracterizeaz schimbrile cantitative survenite n activitatea firmei i
a sectorului, respectiv modificrile de volum ct i cele de pre.
Evoluia acestui indicator surprinde dinamismul firmei.
Trebuie avute n vedere ns, cazuri precum:
- se constat o cretere att a cotei-pri de pia ct i a volumului valoric al
vnzrilor;
- pe fondul unei scderi a pieei totale se remarc o cretere a cotei de pia i o
diminuare a volumului valoric;
- cota de pia scade i odat cu ea scade i volumul valoric al vnzrilor;

29
- pe fondul unei creteri mai rapide a pieei totale, cota de pia scade, dar
vnzrile totale cresc.
Aceste scenarii scot n eviden faptul c nu este semnificativ doar analiza
modificrii procentelor, ci se impune i o analiz a volumului valoric al
vnzrilor.
Pe lng dinamismul firmei evoluia cotei de pia evideniaz i satisfacia
clientului. Pentru analiza satisfacerii clientului se utilizeaz doi indicatori: rata de
fidelitate i rata de atracie
11
calculai pe baza informaiilor furnizate de studiile de
pia.
Rata de fidelitate surprinde procentul de clieni care cumpr acelai produs de-a
lungul unei perioade lungi de timp i care continu s-l cumpere i n perioada
actual de la firma i.
Rata de atracie corespunde ponderii acelor clieni care, n perioadele
precedente, au cumprat un anumit produs de la firme concurente i care, n
perioada actual, l cumpr de la firma i.
Aceti indicatori duc la calcularea dinamismului concurenial al firmei i
permite fundamentarea evoluiei cifrei de afaceri. Astfel:
( ) ( )
( )
1 - t i 1 - t i it
C - 1 C C + =
unde
reprezint rata de fidelitate;
reprezint rata de atracie;
( ) 1 - t i it
C , C - sunt cotele de pia absolute n perioada curent (t) i n cea
anterioar
(t-1).
b. Cota parte de pia relativ reprezint raportul direct de fore dintre dou
firme (firma analizat i i principalul su concurent j). Se calculeaz ca raport
ntre vnzrile firmei i i vnzrile concurentului j.
Deci:
( )
j
i
i
CA
CA
rel C = sau ( )
j
i
i
C
C
rel C =
Pentru o firm lider cota de pia relativ va fi supraunitar i va fi dat de
raportul dintre cota sa de pia i cea a firmei situate pe locul secund. Pentru
firmele care nu au prima poziie acest indicator este subunitar, apropierea de
zero indicnd o poziie nesemnificativ pe pia a firmei respective. Acest
indicator este operaional mai ales pe pieele cu concuren de oligopol.
c. Cota-parte de pia specific (servit) se calculeaz ca raport dintre vnzrile
firmei i i cele ale segmentului specific sau servit.
100
CA
CA
C
i
i
i
=

2.2. Analiza poziiei concureniale

Concurena este apreciat de muli economiti drept calea cea mai bun de
satisfacere a intereselor tuturor
12
, respectiv de maximizare satisfacere a nevoilor
pentru consumatori. Sub presiunea concurenei i urmrind obinerea profitului,
decidenii sunt determinai s reduc cheltuielile individuale de producie, s
introduc progresul tehnic n toate fazele activitii, s investeasc n cercetarea
tiinific, etc. Concurena este deci un element de referin n diagnosticul
comercial al firmei, care necesit un volum informaional apreciabil cu privire la
concurenii actuali i poteniali att sub raport numeric ct i din punctul de
vedere al puterii economice, al provenienei (piaa intern sau extern), al
nivelului preurilor practicate, al calitii produselor, a reelei de distribuiei, al

11
12
F.von Hayek: Collectivist Economic Planning, Janathat Cape, 1975,pag.773
30
poziiei pe pia, a imaginii n rndul consumatorilor. Se impune astfel un concept
mai complex dect cel al cotei-pri de pia care s permit o caracterizare
semnificativ a situaiei firmei pe o anumit pia i anume poziia concurenial.
Pentru a evalua poziia concurenial a unei firme trebuie s urmrim cei cinci
factori cheie ai succesului
13
care ne permit diferenierea firmelor performante de
celelalte firme care acioneaz n sectorul implicat.
Aceste criterii sunt:
- poziia pe pia, redat cu ajutorul cotei de pia globale sau cotei de pia
relative i prin dinamica acestora;
- poziia firmei n materie de costuri;
- imaginea firmei i implantarea comercial;
- competenele tehnice i tehnologice;
- rentabilitatea i fora financiar.
Trebuie remarcat faptul c aceste criterii au aciune dominant asupra celorlalte n
faze diferite ale evoluiei produselor i firmelor. Calitatea de factor cheie
dominant are un caracter dinamic, putnd fi deinut de oricare dintre factorii
cheie amintii. Astfel, corespunztor fazei de lansare a firmei factorul cheie
dominant este competena tehnologic, pentru faza de expansiune caracteristic
este cota-parte de pia, pentru faza de maturitate a firmei ca factor cheie
dominant remarcm rentabilitatea i fora financiar, n timp ce pentru declin
devin dominante costurile.

2.3. Analiza stucturii concureniale

Concurena desemneaz o anumit structur de pia, numit i structur
concurenial, n funcie de:
- numrul i puterea agenilor economici participani la schimb;
- gradul de difereniere la produselor;
- fluiditatea pieei (posibilitile de intrare ntr-o ramur de activitate);
- gradul de mobilitate al factorilor de producie;
- gradul de cunoatere a elementelor pieei, n primul rnd, informaii asupra
preurilor, cererii, ofertei etc. (transparena pieei).
Evident, numrul de firme nu este suficient pentru a caracteriza stuctura pieei i a
concurenei, motiv pentru care acest criteriu trebuie corelat cu cel dimensional. De
aceea, se impune utilizarea unui sistem de indicatori, dintre care cei mai frecvent
apelai sunt: indicele parial de concentrare, indicele H.H. i indicele H.T
14
.
a. Indicele parial de concentrare surprinde poziia primelor 4, 8 sau 12 firme
pe piaa analizat.
=
=
n
i 1
i pc
C I
unde:
- C
i
este cota-parte de pia absolut a firmei i;
- ne{4,8,12}
Prin intermediul lui se poate cunoate fora liderilor de pe piaa analizat.
b. Indicele H.H. (Herfindhal Hirschman):
=
=
n
i 1
2
i H.H.
C I
unde:
n corespunde numrului total al firmelor care acioneaz pe pia.

13
M.Niculescu: Diagnostic global strategic, Ed. Economic, 1997, pag. 69
14
Ibidem, pag.71
31
c. Indicele H.T. (Hall Tideman):
( )
=

=
n
i 1
i
H.T.
1 iC 2
1
I
unde:
- n corespunde numrului total al firmelor care acioneaz pe pia;
- i este rangul firmei;
- C
i
este cota-parte de pia a firmei i.
Pentru indicii H.H. i H.T. valorile posibile sunt cuprinse ntre
n
1
i 1. Cu ct sunt
mai apropiate de 1 putem distinge un grad ridicat de concentrare al firmelor, piaa
fiind dominat de una (monopol) sau cteva (oligopol) astfel de firme. Apropierea
de
n
1
exprim o repartiie egalitar a pieei ntre firmele concurente.

2.4. Analiza contextului concurenial

Jocul concurenial este modificat permanent de evoluia firmelor deja
existente, dar i de numrul firmelor nou intrate, de capacitatea lor de a deveni un
concurent periculos, de apariia unor noi produse ce pot substitui unele deja
existente.
n consecin forele ce dau imaginea contextului concurenial sunt
urmtoarele:
- intrrile poteniale de noi concureni;
- furnizorii;
- clienii;
- pericolul apariiei unor noi produse de substituie, la care se adaug fora din
interiorul sectorului: concurena.
Principalul obiectiv al firmei este acela de a se apra de impactul
acestor fore.
Astfel se impune evaluarea intensitii concureniale, fapt ce presupune
15
:
a. Evaluarea riscului intrrii de noi concureni i a presiunii pe care acetia o
pot exercita asupra domeniului de activitate. Aceasta vizeaz examinarea
barierelor de intrare cu accent pe:
- accesul la tehnologie, materii prime, la canalele de distribuie;
- costul de trecere la un nou furnizor;
- natura politicilor guvernamentale.
n plus, firmele deja existente pe pia pot ncuraja sau descuraja noii concureni,
ceea ce impune o urmrire atent a comportamentului acestora.
b. Evaluarea ameninrii apariiei produselor de substituie. Acestea impun
produselor unei ramuri un plafon de pre. Cu ct raportul pre / performane
oferit de un produs de substituie este mai bun, cu att se va diminua plafonul
profiturilor acelei ramuri sau firme. Astfel este necesar identificarea acelor
produse care satisfac aceleai nevoi de consum dar care au la baz tehnologii
diferite pentru a se realiza o analiz a raportului pre/performan cu scopul de a
vedea dac produsele de substituie i vor mbunti poziia pe pia.
c. Evaluarea puterii de negociere a clienilor impune examinarea unui grup
de factori:
- gradul de concentrare al clientelei;
- importana produselor oferite de firm pentru clientela fidel;
- nivelul de informare a clientelei;

15
M.Gust (cord.): Analiz economico financiar, Ed. Independena Economic, 2003, pag. 173
32
- costul de trecere al unui client de la un furnizor la altul.
d. Evaluarea puterii de negociere a furnizorilor, fapt ce conduce la analiza:
- gradului de concentrare a ofertei;
- importana produselor oferite de aceti furnizori n ansamblul achiziiilor firmei;
- posibilitatea de integrare a furnizorilor;
- penuria sau abundena ofertei;
- existena unor produse de substituie performante pentru cele oferite de ei.
e. Evaluarea rivalitii dintre firmele prezente n cadrul domeniului de
activitate impune urmrirea:
- gradului de concentrare a pieei;
- gradului de difereniere a produselor oferite;
- raportul dintre cerere i ofert;
- diversitii concurenei;
- costurilor sociale sau comerciale generate de o eventual reconversie.
2.5. Modele de analiz strategic asupra mediului concurenial

Fundamentarea strategic a deciziilor a condus la apariia unui numr relativ
ridicat de modele de analiz strategic a mediului concurenial.
Cele trei modele de referin
16
sunt:
- modelul B.C.G. (dat de Boston Consulting Group);
- modelul Mc Kinsey;
- modelul A.D.L. (dat de cabinetul de consultan Arthur D. Little).
Acestea se bazeaz pe conceptul de portofoliu de activiti al unei firme, urmrind
combinarea variabilelor de competitivitate i de calitate ale sectoarelor de
activitate analizate. Sunt metode cu dubl intrare, bazete pe:
- creterea economic i cota de pia relativ (B.C.G.);
- valoarea sectorului i poziia concurenial (McKinsey);
- maturitate i poziie concurenial (A.D.L.).

Modelul B.C.G.

Modelul poart numele de modelul curbei de experien. Are la baz ideea c la
dublarea produciei cumulate a unui produs se nregistreaz o diminuare cu 10
30% a costurilor. Cele dou variabile implicate sunt: rata de cretere a sectorului
analizat, respectiv cota de pia relativ a firmei pe acest segment. Analiza
corelat a aspectelor privind poziia concurenial a firmei i dinamica sectorului
se face cu ajutorul matricei strategice BCG.

16
M.Niculescu: Diagnostic global strategic, Ed. Economic, 1997, pag. 75
Cota de pia realtiv
x
10%
20%
C
i
=1
Rata de cretere a sectorului
Cadran I
Vedet
Cadran II
Vac de muls
Cadran III
Dilem
Cadran IV
Piatr de moar
0
y
33
n cele patru cadrane se vor ncadra acele produse, firme sau domenii care satisfac
caracteristicile fiecrei zone.
Pentru a fi VEDET se cer satisfcute urmtoarele:
- cot de pia relativ mare (poziie solid pe pia);
- sector de activitate dinamic, aflat n plin expansiune;
- cele mai bune costuri;
- cea mai bun rentabilitate;
- necesar mare de capital pentru a-i putea menine poziia pe pia prin investiii
corespunztoare scopului;
- obiective: consolidarea poziiei pe pia prin investiii n ritmul impus de pia.
VACA DE MULS se caracterizeaz prin:
- poziie solid pe pia, dat de o cot de pia relativ mare;
- sector de activitate cu rat mic de cretere sau aflat n declin;
- costuri avantajoase;
- rentabilitate foarte bun;
- existena unor fluxuri financiare pozitive date de nevoi investiionale reduse;
- obiectiv: meninerea productivitii i rentabilitii.
DILEMA impune satisfacerea urmtoarelor:
- cot de pia relativ redus ceea ce caracterizeaz o poziie nesemnificativ;
- exist un sector de activitate dinamic, cu o rat de cretere ridicat;
- costuri relativ ridicate;
- rentabilitate redus;
- exist un impas: se iese din activitate sau se intervine cu ceva nou care permite
consolidarea poziiei concureniale, n ciuda unui efort investiional puternic;
- obiective: ameliorarea poziiei; selectarea unui segment favorabil i consolidarea
lui; abandonarea.
n cadranul PIATRA DE MOAR se nscriu produsele, firmele sau domeniile
care sunt caracterizate de:
- cot de pia relativ sczut;
- potenial de dezvoltare redus;
- costuri foarte ridicate;
- rentabiliate redus sau chiar negativ;
- este sugerat retragerea, cu excepia cazurilor strategice;
- obiective: meninerea poziiei fr investiii; segmentare, abandon progresiv.
Orientarea strategic a firmei este deci dependent de poziiile pe care domeniile
sale strategice (DAS-uri) le ocup n aceast matrice.
Modelul are limitele sale de care trebuie inut cont dac dorim a-l utiliza.
Astfel, el determin poziia concurenial a firmei pornind de la noiunea de curb
de experien i supraliciteaz rolul politicii de reducere de cost n detrimentul
altor prghii concureniale. Dar efectul de experien are riscurile sle i nu poate
constitui un instrument valabil de analiz concurenial, iar preul nu reprezint
singura variabil ce caracterizeaz concurena.
Presupunnd c rentabilitatea depinde unic de volumul produciei i de partea de
pia deinut, modelul elimin posibilitatea utilizrii i a altor surse (superior
calitative) de avantaj concurenial: calitate, termene, flexibilitate.
Creatorii modelului presupun c n cursul ciclului su de via, o afacere parcurge
succesiv cele patru zone ale diagramei. Dar este foarte greu a determina practic n
ce faz se gsete o anumit activitate strategic, dat fiind formele diverse ale
ciclului de via extrem de variabil a fazelor (tendina actual etse cea de scurtare
a duratei de via i de micorare a fazei de maturitate).
Fenomenul de respingere a modelului cabinetului de consultan Boston
Consulting Group a aprut ca urmare a unei inadecvate utilizri i interpretri a
acestuia, el ajungnd a fi respins n bloc la ora actual
17
. Evident, n cadrul
ipotezelor sale, acest model poate fi utilizat n administrarea acelui portofoliu de
afaceri ce presupune o omogenitate a produselor att la nivelul produciei ct i al

17
Cndea D., Frca D: Diagnosticul i decizia strategic, Ed. Fiman, 1998, pag.128
34
comercializrii.

Noua abordare BCG

La nceputul anilor '80, Boston Consultin Group a prezentat o versiune renovat a
matricei iniiale, inspirat din lucrrile lui Porter din acea epoc. n aceast nou
matrice este introdus o nou variabil de care ntreprinderea sau activitatea
strategic poate beneficia: prima de difereniere.
Plecnd de la principiul c profitul depinde de doi factori (pre i cost), exist
dou posibiliti de cretere a acestuia:
- a manevra asupra costurilor firmele n care activitile beneficiaz de efectul
experienei (deci fac parte din economiile de scar) pot beneficia de resurse mai
puin scumpe dect ale concurenilor, obinnd astfel avantaje n termen de cost;
- a beneficia de o prim de difereniere pe care consumatorul (clientul) este gata
de a o plti pentru a obine produsele cutate de el.
Astfel, matricea rspunde la dou dimensiuni corespunztoare celor dou
modaliti de cretere a profitului prezentate anterior:
- pe abscis, importana avantajului de cost (sau dominare prin cost: Da sau Nu):
redus spre mare;
- pe ordonat, numrul de ci unice de a atinge avantajul concurenial (sau prima
de difereniere: Da sau Nu): puine spre multe.
n matrice apar patru categorii de activiti strategice: fragmentare, specializare,
impas i volum.

Noua matrice BCG
18

n activitile VOLUM, efectul experienei joac un rol hotrtor, iar volumul
confer avantaj important de cost i deci de pre. Este categorie de afaceri n care
cota de pia i rentabilitatea sunt stns legate.
n activitile SPECIALIZATE exist mai multe surse de difereniere, permind a
crea nie strategice pe o perioad lung. Acestea se cer exploatate pentru a reui o
demarcare durabil de concuren.
n activitatea IMPAS, nici volumul i nici diferenierea nu asigur un avantaj
durabil decisiv. Barierele de intrare sunt slabe, tehnologia etse uor de obinut, iar
rentabilitatea pe ansamblul de competitori este slab.
n activitile FRAGMENTATE, rentabilitatea nu este dezavantajat fa de cota
de pia, iar talia poate deveni o surs de handicap dac factorii de difereniere nu

18

GRI
Parte de pia
Activiti
Specializate
* * *
* * *
* * *
GRI
Parte de pia
Activiti
Fragmentate

GRI
Parte de pia
Activiti
Impas
GRI
Parte de pia
Activiti
Volum
redus mare Importana avantajului de cost
p
u
i
n
e

m
u
l
t
e

N
u
m
r

d
e

c
i

u
n
i
c
e

d
e

o
b
i
n
e
r
e

a

a
v
a
n
t
a
j
u
l
u
i

c
o
n
c
u
r
e
n
i
a
l

35
sunt multiplicativi i evolutivi.
Modelul BCG realizeaz astfel o tentativ de integrare a dou dimensiuni
fundamentale ale strategiei: marketing i finane.

Modelul de analiz strategic ABC (General electric- McKinsey)

Pe linia analizrii activitilor strategice ale firmei n totalitatea lor, dar utiliznd
un numr mai mare de factori dect modelul precedent, modelul ABC realizeaz
un demers care vrea s dea o viziune mai detaliat i mai complet realitii. El se
poate aplica, asemenea modelului BCG, grupelor de produse utiliznd aceleai
materii prime, destinate aceleiai folosine, comercializate pe aceeai pia etc.
Coordonatele modelului McKinsey sunt: poziia concurenial i atracia
sectorului, dimensiuni care de aceast dat pot fi msurate cu ajutorul unui index
rezultat din agregarea mai multor factori.
n cadrul acestui model, analiza strategic se deruleaz n cadrul a dou etape:
segmentarea i cadrajul activitilor strategice (etapa 1) i poziionarea firmei pe
segmentele alese (etapa 2)
19
.
Etapa 1. Determinarea segmentelor strategice
Aceast etap se realizeaz prin parcurgerea urmtorilor pai:
- alegerea firmei de analizat i poziionarea acesteia pe filiera industrial de care
aparine:
- locul su n cadrul proceselor de transformare
amonte aval i legturile pe care le ntreine aici;
- gama de produse sau servicii pe care o
realizeaz n fiecare etap a procesului productiv i comercial;
- utilizrile finale posibile i criteriile de
cumprare a bunurilor (serviciilor) vndute;
- precizarea ariilor geografice ale activitii.
- realizarea segmentrii prin rspunsuri la ntrebri de tipul:
- piaa constituie o sum de utilizri difereniate
pe plan economic i/sau tehnic? (dac da, fiecare utilizare formeaz un segment);
- cine are cea mai mare influen asupra evoluiei
firmei: consumatorul final sau clientul direct? (potrivit rspunsului, decupajul
poate fi diferit).
Etapa 2. Poziionarea strategic a firmei pe diferite segmente
Dup determinarea segmentelor strategice, poziionarea firmei pe acestea se
realizeaz n trei pai succesivi:
- evaluarea interesului strategic al segmentului pentru ntreprindere (al valorii
segmentului).
Aceast evaluare se poate face doar dup o cunoatere prealabil a obiectivelor
generale ale ntreprinderii; n funcie de natura i ordinul de prioritate al acestora,
pot fi definite i apoi ierarhizate anumite criterii de evaluare.
- evaluarea punctelor tari ale firmei n diferite segmente (poziiei concureniale) se
face astfel:
- se identific factorii cheie de succes ai fiecruisegment;
- se compar cu punctele forte sau cu minusurile pe care le posed
ntreprinderea.
Hofer i Schendel
20
au propus cteva variabile semnificative care s permit
evaluarea forei competitive a unei activiti strategice i a atraciei segmentului
pentru firma analizat, fiecare variabil fiind msurat pe o scar cu 5 puncte:
1 reprezint o poziie slab, 5 reprezint o poziie forte.
- poziionarea firmei pe diferitele sale segmente se face cu ajutorul unei grile de
analiz construit n baza celor dou analize precedente.

19
Ibidem, pag.131-132

20
Cndea D., Frca D cit. Hofer C.W., Schendel D: Strategy Formulation: Analytical Concept, West Publ.Co, St-Paul, 1978.
36
Modelul ABC este superior modelului de analiz BCG deoarece:
- admite c, concurena se poate aprecia i cu ajutorul altor variabile dect preul
i costurile;
- grila sa reprezint o generalizare a grilei BCG: procentul de cretere previzibil al
segmentului (BCG) nu este dect o evaluare particular a interesului prezent pe
segment (ABC), iar poziia concurenial a firmei n segment (BCG) nu este dect
o msur printre altele a atuurilor ntreprinderii (ABC). Abordarea are o not
calitativ pregnant, fiind n plus mai dinamic, chiar dac strategiile ABC par s
nu constituie dect alte formulri ale strategiilor de portofoliu BCG;
- logica sa este mai puin mecanicist pentru c, corespondena dintre zonele din
gril i strategii este mai puin strict.
Evident, metoda are i minusuri:
- alegerea variabilelor pertinente pentru caracterizarea celor dou dimensiuni ale
tabloului de analiz nu este unic, deoarec factorii de luat n considerare difer de
la un produs la altul;
- msurtorile efectuate asupra fiecrei variabile n scopul de a-i estima valoarea
sunt relative.

Modelul lui Arthur D. Little (ADL)

Grupul de consultani Arthur D. Little propune un model de analiz de portofoliu
n care cele dou dimensiuni ale matricei sunt poziia concurenial i atracia
domeniului, demersul fiind diferit fa de celelalte modele.
Pentru determinarea poziiei concureniale trebuie parcurse urmtoarele etape:
- punerea n eviden a factorilor cheie de succes ai afacerii n baza unei liste ce
conine principalii factori ai poziiei concureniale;
- fiecare factor cheie de succes reinut face obiectul unei comparaii ntre firm i
concurenii si.
Autorii modelului ADL consider ca factori cheie ai succesului pe urmtorii:
- pentru activitatea de producie: capacitatea de producie, flexibilitatea,
experiena, competenele tehnice, protecia mediului, nivelul de integrare i
costul de producie;
- pentru activitatea de comercializare: calitatea, preul, fora de vnzare, reeaua
de distribuie, imaginea n rndul cumprtorilor, cota de pia;
- pentru activitatea financiar: structura financiar,independena financiar i
rentabilitatea;
- pentru activitatea de organizare: lejeritatea.
n urma comparaiei firma va fi situat pe o scar cu 5 poziii.
Nr. Poziie Caracteristici ale firmei
1 Dominant - este capabil de a controla comportamentul
concurenilor si n materie de strategie sau
performan;
- dispune de cele mai vaste opiuni de alegeri
strategice, independent de concurenii si.
2 Forte - este capabil de a dirija politica alegerii sale fr a
pune n pericol poziia sa pe termen lung.
3 Favorabil - dispune de atuuri exploatabile pentru realizarea
anumitor strategii;
- are foarte bune anse de meninere a poziiei sale
pe termen lung.
4 De aprare - are performane suficient de satisfctoare pentru
a-i continua activitatea;
- supravieuiete n general datorit toleranei
concurenilor mai importani;
- are anse cel mult medii de a-i menine poziia pe
termen lung.
37
5 Marginal - are performane puin satisfctoare dar poate s-i
amelioreze poziia;
- poate avea caracteristicile unei poziii mai bune,
dar prezint o slbiciune major;
- poate supravieui pe termen scurt dar trebuie s-i
amelioreze poziia pentru a avea o ans de
supra ieuire pe termen lung.
Avnd la baz cele dou dimensiuni determinate i construind matricea aferent
putem determina cele trei orientri fundamentale ale modelului
21
:
1. dezvoltare natural, ce presupune investiii importante n domeniile n care
firma are o bun poziie concurenial sau n cele aflate n faza de demaraj;
2. dezvoltare selectiv ce const n cutarea de creneluri sau investiii selective
pentru ameliorarea poziiei concureniale;
3. abandonul activitilor cu poziie competitiv slab care au un risc
concurenial ridicat.
Avantajele i minusurile modelului sunt similare cu cele ale modelului ABC.


1. Descrieti metodele de analiz strategic asupra mediului concurenial.
2. Prezentai rolul funciilor de producie n analiza previzional..
Aplicaia 1. Gradul de concentrare a pieei
Tabelul nr. 1
Gradul de concentrare a pieei
Cifra de afaceri
Nr. Crt. Societate N-2 N-1 N
1 Total pia 2552,67 3421,06 4571,80
2 1 1148,58 1644,14 2011,20
3 2 391,65 593,19 781,57
4 3 331,3 329 43 439 26
5 4 170,45 244,11 332,38
6 5 260,80 330,57 555,62
7 6 279,87 279,61 451,77

Tabelul nr. 2
Cotele de pia ale concurenilor %
Societate N-2 N-1 N
1 4 ,0 48,1 4 ,0
2 5,3 17,3 17,1
3 11.8 9,6 9,6
4 6,7 7,1 7,3
5 10,2 9,7 12,1
6 11,0 8,2 9,9
TOTAL 100,0 100,0 100,0
Indicatori Gini pentru:
N-2 0,3467
N-1 0,3873
N 0,3379
Piaa analizat are Gini cuprins ntre 0,2 i 0,4 i este cu concentrare redus, deci concuren
mare.

21
38
Aplicaia 2. Exemplu de utilizarea modelului BCG
La o firm sunt identificate segmentele strategice reprezentate de produsele firmei: A, B, C,
D, E, F.
Rata de cretere a pieei pentru segmentele strategice identificate, calculat cu relaia
prezentat este:
A: 3%
B: 1%
C: 2%
D: 2%
E: 7%
F: 12%
Poziia relativ pe pia calculat cu relaia prezentat, pentru segmentele strategice
identificate are urmtoarele valori:
A: 0,8
B: 18
C: 2
D: 14
E: 0,05
F: 0,3
Se fixeaz urmtoarele limite pentru:
--rata de cretere a pieei:
- valoarea minim : -4%
- valoarea maxim: 15%
--poziia relativ pe pia:
- valoarea minim : 0,01
- valoarea maxim : 20
Ponderea unitilor strategice de afaceri este urmtoarea:
A: 40%
B: 20%
C: 10%
D: 10%
E: 6%
F: 4%
Reprezentarea grafic a portofoliului, conform modelului, este redat n figura urmtoare :

39
Reprezentarea grafic a portofoliului firmei
Sursa: Bcanu, B. - Practici de management strategic.Metode i studii de caz, Editura Polirom, Iai,
2006, pag.186
Pe baza imaginii de ansamblu realizat se deduce starea firmei, apoi se iau deciziile
considerate necesare care se concretizeaz ntr-o serie de micri strategice: achiziii, lichidri
pariale etc.

40
Unitatea de invatare 3.

3. ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE
INTRODUCERE

O investigare economic a produciei care s permit o cunoatere sistematici complex n acest
domeniu, trebuie s includ n sfera cercetrii sale ambele ipostaze n care apare producia pe plan
informaional: producia n expresie fizic i n expresie valoric. Dei ntre cele dou exist o legtur
indisolubil, studiul ambelor ipostaze ale exprimrii produciei comport o anumit difereniere. Astfel, n
comparaie cu analiza economic a produciei n expresie fizic, analiza economic a produciei n expresie
valoric permite conturarea unei imagini globale mult mai cuprinztoare i mai edificatoare n ceea ce
privete activitatea productiv de ansamblu a firmei
22
.



- cunoaterea indicatorilor valorici utilizai n analiza economic a activitii productive;
- cunoaterea principalelor aspecte care se cer urmrite n cadrul analizei activitii de producie i
comercializare


- studenii vor putea s realizeze analiza cifrei de afaceri folosind modelele specifice;
- studenii vor putea s analizeze dinamica activitii pe baza indicatorilor valorici
- studenii vor putea s realizeze analiza raportului static i dinamic dintre indicatorii valorici

3.1. Analiza activitii de producie i comercializare, pe baza indicatorilor
valorici

Cei mai sintetici indicatori valorici utilizai n analiza economic a ntregii
activiti productive sunt:
- cifra de afaceri;
- valoarea produciei obinute destinate livrrii;
- valoarea adugat total;
- valoarea produciei exerciiului.
Pentru a nelege utilitatea folosirii sistemului de indicatori valorici stabilii
pentru a dimensiona activitatea de producie i comercializare, trebuie
cunoscut coninutul fiecrui indicator n parte.

22
Constantin C.Cojocaru: Analiza economico financiara a exploatatiilor agricole si silvice, Ed. Economica, 2000.
41
a) Cifra de afaceri (CA) reprezint un indicator esenial pentru precizarea
poziiei firmei n cadrul sectorului de activitate, pentru stabilirea locului
acesteia n contextul concurenial.
Se definete cifra de afaceri ca fiind indicatorul sintetic economico financiar
care exprim volumul veniturilor obinute de o unitate economic pe baza
operaiunilor comerciale ntr-o perioad dat (de obicei un an).
b) Producia obinut destinat livrrii (Q
f
)
Indicatorul producia obinut destinat livrrii exprim valoarea produselor
fabricate, lucrrilor executate i serviciilor prestate n cursul unei perioade de
timp i care urmeaz a fi vndute (livrate, respectiv valorificate) n afara
unitii economice.
Producia obinut destinat livrrii este un indicator util pentru estimarea
rezultatului potenial al exploatrii precum i dezvoltarea sau regresul
activitii ntreprinderii.
c) Valoarea adugat (Qa) exprim surplusul de valoare peste consumurile
provenite de la teri, bogia creat prin valorificarea resurselor tehnice, umane
i financiare ale firmei. Sintetic, valoarea adugat se determin prin
deducerea din producia obinut (global sau a exerciiului, exclusiv subvenii
de exploatare), a consumurilor intermediare (totalul consumurilor de bunuri i
servicii furnizate de teri).
d) Producia exerciiului (Qe) reprezint volumul total al activitii
productive ntr-o perioad de timp determinat. Producia exerciiului este
format din producia vndut, variaia produciei stocate i producia realizat
n scopuri proprii i capitalizat.
23

Principalele aspecte care se cer urmrite n cadrul analizei activitii de
producie i comercializare sunt:
- analiza dinamicii activitii pe baza indicatorilor valorici;
- analiza raportului static dintre principalii indicatori valorici;
- evoluia n dinamic a indicatorilor valorici.
n cazul analizei activitii de producie i comercializare se nscriu sub
aspectul normalitii urmtoarele situaii:
I. Indicele cifrei de afaceri este mai mare dect indicele produciei obinute
destinate livrrii
(I
CA
> IQf):
a) Egalitatea dintre indicele cifrei de afaceri i indicele produciei obinute
destinat livrrii, (I
CA
=I
Qf
), semnific meninerea proporionalitii dintre
dinamica stocurilor de produse finite i ritmul livrrilor.
b) Dac I
CA
>I
Qf
atunci se nregistreaz o reducere a stocurilor de produse finite
n perioada analizat fa de baza de comparaie.
II. Indicele produciei obinute destinate livrrii este mai mare strict dect
indicele produciei exerciiului (I
Qf
>I
Qe
) evideniaz reducerea stocurilor de
producie n curs de execuie i a consumului intern (imobilizri n stocuri de
producie neterminat, materii prime, materiale etc.).
Creterea mai rapid a produciei obinute destinat livrrii fa de creterea
produciei exerciiului, reflect o situaie pozitiv, respectiv reducerea
stocurilor de producie neterminat i a consumului intern, dar pn la limitele
care s nu afecteze desfurarea normal a activitii de producie.
III. Indicele valorii adugate este mai mare strict dect indicele produciei
exerciiului (I
Qa
>I
Qe
) fapt ce reflect reducerea ponderii consumurilor provenite
de la teri n volumul total al activitii realizate de ntreprindere pe seama
cheltuielilor cu materialele. Practic, aceasta presupune creterea gradului de
valorificare a resurselor materiale.

23
Robu V., Isfnescu A., Hristea A.M., Vasilescu C: Analiz economico financiar, Ed. ASE, 2002, pag.34
42
3.2.Analiza raportului static dintre principalii indicatori valorici

Raportul static dintre indicatorii valorici permite caracterizarea evoluiei
elementelor care-i difereniaz
24
.
Relaiile statistice reprezentative n analiza activitii de producie i
comercializare sunt:
- raportul dintre cifra de afaceri i producia obinut destinat livrrii
|
|
.
|
\
|
f
Q
CA

exprim modificrile stocurilor de produse finite i a altor venituri din
activitatea de baz. Situaia se consider favorabil dac raportul este
supraunitar
|
|
.
|
\
|
>1
Q
CA
f
.
- raportul dintre producia obinut destinat livrrii i valoarea produciei
exerciiului
|
|
.
|
\
|
e
f
Q
Q
surprinde evoluia stocurilor de producie neterminat,
precum i a consumului intern. Scenariul favorabil este cel pentru care
|
|
.
|
\
|
>1
Q
Q
e
f
.
- raportul dintre valoarea adugat i valoarea produciei exerciiului
|
|
.
|
\
|
e
a
Q
Q
caracterizeaz creterea ponderii cheltuielilor cu materialele. Situaia se
apreciaz ca fiind favorabil cnd raportul este supraunitar . 1
Q
Q
e
a
|
|
.
|
\
|
>

3.3. Analiza raportului dinamic dintre indicatorii valorici

Raportului dinamic se stabilete pe baza indicilor indicatorilor valorici (cu
baz fix) i caracterizeaz evoluia acestora fa de o anumit baz de
comparaie (de regul, perioada precedent)
25
.
Principalele rapoarte dinamice sunt:
- Raportul dintre indicele cifrei de afaceri i indicele
produciei obinute destinate livrrii, reflect relaia dintre ritmul livrrilor i
ritmul fabricaiei:
|
|
.
|
\
|
f
Q
CA
I
I

i raportul dintre indicii indicatorilor valorici conduce la aceleai concluzii.
- Raportul dintre indicele produciei obinute
destinat livrrii i indicele produciei exerciiului reflect legtura dintre
ritmul finalizrii produciei i ritmul produciei exerciiului:
|
|
.
|
\
|
e
Q
f Q
I
I

- Raportul dintre indicele valorii adugate i indicele
produciei exerciiului reflect variaia gradului de prelucrare a consumurilor
provenite de la teri:
|
|
.
|
\
|
e
Q
a
Q
I
I

24
Stnescu C., Ifnescu A., Bicui A: Analiza economico financiar cu aplicaii n societile comerciale industriale de construcii
i de transporturi, Ed. Economic, 1996, pag.43
25
Ibidem, pag.45
43
3.4. Analiza cifrei de afaceri

Cifra de afaceri poate fi abordat ca
26
:
- cifra de afaceri total;
- cifra de afaceri medie;
- cifra de afaceri marginal;
- cifra de afaceri critic.
a) Cifra de afaceri total (CA) reprezint volumul total al afacerilor unei firme
evaluate la preurile pieei.
b) Cifra de afaceri medie ( ) CA reprezint venitul obinut pe unitatea de
produs sau pe unitatea de serviciu.
Astfel:
Q
CA
CA =
unde Q reprezint volumul fizic al vnzrilor.
c) Cifra de afaceri marginal (CA
m
) exprim variaia veniturilor unei firme
( ) CA A dat de variaia cu o unitate a cantitii vndute ( ) Q A .
MaUnitatea de invataretic:
Q
CA
CA
m
A
A
= .
d) Cifra de afaceri minim (CA
min
), reprezint suma vnzrilor care permite
acoperirea cheltuielilor variabile aferente i a tuturor cheltuielilor fixe ale
firmei. Practic, (CA
min
) este nivelul ncasrii de la care firma ncepe s devin
profitabil.
100
R - 100
Ch
CA
v
F
min
=
unde:
F
Ch este cheltuiala fix total;
v
R este rata medie a cheltuielilor variabile (nivelul cheltuielii variabile
calculate la 1 leu desfacere).
ntre cifra de afaceri total i cea marginal exist urmtoarele legturi:
- cifra de afaceri marginal nul corespunde unei cifre de afaceri totale
maxime;
- dac cifra de afaceri total crete atunci cifra de afaceri marginal este
pozitiv;
- cifra de afaceri total descresctoare induce cifra de afaceri marginal
negativ.
Variaia cifrei de afaceri este dat de factori interni i externi. n categoria
factorilor interni se remarc:
- gradul de cunoatere a nevoilor;
- fora de vnzare;
- factorii comerciali;
- factorii tehnici.
Factorii externi care pot influena cifra de afaceri sunt:
- concurena;
- evoluia nevoilor clientelei indus de modificarea veniturilor, schimbrile
socio-profesionale, cele demografice;
- legislaia economico financiar.
Aprecierea dimensiunii activitii economice a unei firme i a modificrii
acesteia n timp este necesar pentru asigurarea resurselor viitoare necesare
ndeplinirii obiectivelor propuse. Pentru a se evita apariia unor concluzii
eronate cu privire la evoluia cifrei de afaceri, trebuie s se elimine din

26
M.Niculescu: Diagnostic strategic global, Ed. Economic, 1997, pag.229
44
valoarea absolut creterea general a preurilor din economie. Astfel, se
calculeaz cifra de afaceri real msurat n preuri comparabile, preuri
constante.
100
I
CA
CA
p
c
r
=
unde:
-
c
CA este cifra de afaceri a perioadei analizate;
-
p
I este indicele mediu al preurilor.
Rata real de cretere a cifrei de afaceri se determin astfel:
- dac rata inflaiei n perioada analizat a avut valori sub 100%, atunci Rata
real = rata nominal rata inflaiei;
- dac nivelul inflaiei este de peste 100%, se folosete formula lui Fisher
pentru calculul ratei reale:
rata real = (rata nominal rata inflaiei)/(1+rata inflaiei).

3.4.1.Analiza structural a cifrei de afaceri

Analiza structural a cifrei de afaceri pe tipuri de activiti, sortimente,
clieni, ciclu de via a produselor, piee de desfacere etc., este absolut
necesar deoarece permite luarea unor decizii obiective care s induc
maximizarea efectelor obinute n raport cu eforturilor depuse.
Metodologic, n acest sens, se utilizeaz:
a) Coeficientul de concentrare (Gini-Struck):
1 n
1 g n
G
n
1 i
2
i

=

=

n care:
- n reprezint numrul de termeni ai seriei luate n studiu;
- gi reprezint ponderea activitii i n cifra de afaceri.
| | 0,1 Ge , semnificaia fiind urmtoarea:
- apropierea de zero a coeficientului de concentrare semnific o distribuire
relativ echilibrat a vnzrilor pe elementele structurale luate n calcul;
coeficientul este egal cu zero, atunci cnd elementele componente au aceeai
pondere n cifra de afaceri total, concentrarea vnzrilor fiind nul.
- n cazul n care coeficientul se apropie de 1, atunci se nregistreaz un numr
redus de elemente care contribuie n cea mai mare msur la obinerea cifrei de
afaceri a ntreprinderii.
b) Coeficientul HERFINDHAL (H)
=
=
n
1 i
2
i
g H
n care:
- n reprezint numrul de termeni ai seriei luate n studiu;
- gi reprezint ponderea activitii i n cifra de afaceri.
(
e ,1
n
1
H i pot fi evideniate urmtoarele situaii:
- H = 1, atunci cnd cifra de afaceri este format dintr-un singur element;
- H = 1/n, atunci cnd vnzrile sunt repartizate n mod egal n cadrul
nomenclatorului acesteia;
- cnd H se apropie de 1, aceasta reflect un grad ridicat de concentrare a
vnzrilor, iar apropierea de 1/n reflect o distribuie relativ echilibrat a
acestora.
Diversificarea este o soluie ce asigur creterea cifrei de afaceri, a
rentabilitii i reducerea riscului.
c) Metoda ABC
Curba ABC sau curba lui Pareto (legea 20-80) se recomand a fi aplicat
45
ndeosebi n cazul structurrii cifrei de afaceri pe clieni i pe produse.
Analiza curbei teoretice permite identificarea, n totalul produselor
comercializate, a trei grupe cu caracteristici specifice:
- zona A = 10 - 15% din tipurile de produse contribuie cu 60 - 70% din CA;
sunt produse cu vitez de rotaie accelerat care trebuie s se afle permanent la
vnzare, ceea ce impune aprovizionarea i gestionarea eficient a stocurilor.
- zona B = 25 - 30% din tipurile de produse contribuie cu 25 - 30% din CA;
sunt produse standard, a cror rotaie i marj comercial se apropie de media
pe firm;
- zona C = 65 - 70% din tipurile de produse contribuie cu 10 - 15% din CA;
produsele au rotaie lent, dar cu o marj comercial puternic.
Reprezentnd grafic curba teoretic a cifrei de afaceri i curba real se fac
interpretri asupra structurii activitii economice:
- cnd curba real este sub curba teoretic, scade ponderea vnzrilor din zona
A i crete ponderea vnzrilor din zonele B i/sau C;
- cnd curba real este deasupra curbei teoretice, crete ponderea vnzrilor n
zona A (posibil i n zona B) i scade ponderea vnzrilor n zona C.
Algoritmul specific metodei ABC este:
- ordonarea nomenclatorului de produse n sensul descresctor al valorii
vnzrilor pe produse;
- determinarea vnzrilor cumulate;
- stabilirea grupelor de semnificaie;
- trasarea curbei teoretice i a curbei reale;
- interpretarea rezultatelor i propunerea unor msuri pentru eficientizarea
activitii.

3.5. Analiza factorial a cifrei de afaceri

n afara analizei structurale i comparative cu perioadele anterioare, cifra de
afaceri se analizeaz i din punct de vedere factorial, stabilindu-se astfel
sistemul de factori care contribuie la evoluia ei.
Ca principale modele de analiz factorial pentru activitatea industrial pot fi
utilizate
27
:
I.
f p
f
p
Q
CA
N
Q
N CA = .
II.
f
'
f
'
p
p
Q
CA
MF
Q
MF
MF
N
MF
N CA = .
III. = p q CA

unde:
- Np este numrul mediu scriptic de personal;
- Qf este producia obinut destinat livrrii;
- MF este valoarea medie anual a mijloacelor fixe;
- MF este valoarea medie anual a mijloacelor fixe productive;
- q este volumul fizic al produciei vndute;
- p este preul mediu de vnzare pe produs (fr TVA).
Metodologia de analiz este expus pentru primele dou modele. Sinoptic:

27
Robu V., Isfnescu A., Hristea A.M., Vasilescu C: Analiz economico financiar, Ed. ASE, 2002, pag. 57

46

Modificarea cifrei de afaceri n anul 1 comparativ cu anul 0 este:
0 1
CA CA CA = A .
Influena factorilor apare dup cum urmeaz:
i) influena modificrii numrului de personal:
( ) ( ) | |
0
f
0
p
f
0 p 1 p p
Q
CA
N
Q
N N N
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A .
ii) influena modificrii productivitii muncii:
( )
0
f
0
p
f
1
p
f
1
p
p
f
Q
CA
N
Q
N
Q
N
N
Q
|
|
.
|
\
|
(
(
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
din care datorit:
ii
1
) modificrii gradului de nzestrare tehnic a muncii:
( )
0
f 0
'
f
0
'
0
p
1
p
1
p
p
Q
CA
MF
Q
MF
MF
N
MF
N
MF
N
N
MF
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
(
(
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
ii
2
) modificrii structurii mijloacelor fixe:
( )
0
f 0
'
f
0
'
1
'
1
p
1 p
'
Q
CA
MF
Q
MF
MF
MF
MF
N
MF
N
MF
MF
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
ii
3
) modificrii randamentului activelor fixe direct productive:
( )
0
f 0
'
f
1
'
f
1
'
1
p
1 p '
f
Q
CA
MF
Q
MF
Q
MF
MF
N
MF
N
MF
Q
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
iii) influena gradului de valorificare a produciei fabricate:
( )
(
(
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
0
f
1
f 1
'
f
1
'
1
p
1 p
f
Q
CA
Q
CA
MF
Q
MF
MF
N
MF
N
Q
CA
.

CA
N
p

p
f
N
Q

f
Q
CA

p
N
MF

MF
MF
'

'
f
MF
Q

47

1. Ce exprim raportul dintre cifra de afaceri i producia marf fabricat?
2. n analiza factorial a cifrei de afaceri care sunt factorii de influen n ordinea lor?
3. Cum se numete raportul dintre producia marf fabricat i valoarea medie a mijloacelor fixe
productive?

Aplicaie. Pe baza indicatorilor:

Nr.
Crt.
INDICA ORI P
0
P
1

1 Numr mediu de alariai 88 94
2 Producia exerciiului (mil. lei) 4,4 5,2
3 Cifra de afaceri (mi . lei) 4,2 5

Influena productivitii muncii anuale pe baza produciei marf fabricate asupra cifrei de afaceri este de:
a) -5 mil. lei ;
b) 0,2 mil. lei ;
c) 0,4 mil. lei ;
d) 6 mil. lei ;
e) 0,477272 mil. lei.

Rezolvare:
Utilizm modelele multiplicative ale cifrei de afaceri:
I.
f s
f
s
Q
CA
N
Q
N CA =
II.
f
'
f
'
s
s
Q
CA
MF
Q
MF
MF
N
MF
N CA =
unde:
- Ns este numrul mediu scriptic de personal;
- Qf este producia obinut destinat livrrii;
- MF este valoarea medie anual a mijloacelor fixe;
- MF este valoarea medie anual a mijloacelor fixe productive;
- q este volumul fizic al produciei vndute;
- p este preul mediu de vnzare pe produs (fr TVA).

Modificarea cifrei de afaceri n anul 1 comparativ cu anul 0 este:
0 1
CA CA CA = A .
Influena factorilor apare dup cum urmeaz:
i) influena modificrii numrului de personal:
( ) ( ) | |
0
f
0
s
f
0 s 1 s s
Q
CA
N
Q
N N N
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A .
ii) influena modificrii productivitii muncii:
CA
N
s

f
N
Q

f
Q
CA

N
MF

MF
MF
'
'
f
MF
Q
48
( )
0
f
0
s
f
1
s
f
1 s
f
Q
CA
N
Q
N
Q
N
Ns
Q
|
|
.
|
\
|
(
(
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
din care datorit:
ii
1
) modificrii gradului de nzestrare tehnic a muncii:
( )
0
f 0
'
f
0
'
0
s
1
s
1 s
s
Q
CA
MF
Q
MF
MF
N
MF
N
MF
N
N
MF
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
(
(
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
ii
2
) modificrii structurii mijloacelor fixe:
( )
0
f 0
'
f
0
'
1
'
1
s
1 s
'
Q
CA
MF
Q
MF
MF
MF
MF
N
MF
N
MF
MF
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
(
(
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
ii
3
) modificrii randamentului activelor fixe direct productive:
( )
0 f 0
'
f
1
'
f
1
'
1 S
1 S '
f
Q
CA
MF
Q
MF
Q
MF
MF
N
MF
N
MF
Q
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
iii) influena gradului de valorificare a produciei fabricate:
( )
(
(
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
|
|
.
|
\
|
= A
0
f
1
f 1
'
f
1
'
1
s
1 s
f
Q
CA
Q
CA
MF
Q
MF
MF
N
MF
N
Q
CA
.
Deci, influena modificrii productivitii muncii pe baza produciei marf fabricate asupra cifrei de afaceri
este de :
4772727 , 0
4,4
4,2
88
4,4
94
5,2
94
N
Q
s
f
= |
.
|
\
|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
= A mil.lei.

49
Unitatea de nvare 4.

4. ANALIZA VALORII ADUGATE

Introducere

Valoarea adugat total exprim, n cifre absolute, cuantumul eficienei economice a cheltuielilor cu
consumurile intermediare (materiale) care au participat la obinerea produciei exerciiului
28
.
Pe baza valorii adugate considerm c poate fi apreciat adevrata dimensiune a activitii unei firme. Spre
deosebire de cifra de afaceri, care include i valoarea cumprrilor de materii prime, materiale i servicii care
se regsesc n cifra de afaceri a firmelor furnizoare, valoarea adugat cuprinde numai echivalentul activitii
firmei supuse analizei .


- Cunoaterea indicatorilor valorici utilizai n analiza economic a activitii productive;
- cunoaterea principalelor aspecte care se cer urmrite n cadrul analizei valorii adugate


- studenii vor putea s realizeze analiza valorii adugate folosind modelele specifice;
- studenii vor putea s analizeze dinamica activitii pe baza indicatorilor valorici
- studenii vor putea s realizeze analiza raportului static i dinamic dintre indicatorii valorici

4.1. Analiza valorii adugate

Valoarea adugat, poate fi determinat prin dou metode:
a) Metoda sintetic, conform creia din volumul total de activitate de producie
i comercial se scad consumurile intermediare de la teri.
n cazul n care firma desfoar numai activitate de producie, valoarea
adugat se determin astfel:
Q
a
= Q
e
- M
n care:
M reprezint consumurile intermediare de la teri aferente activitii de
producie.
Schema sinoptic este:

Valoarea adugat calculat dup aceast relaie este cunoscut n teoria
economic sub denumirea de valoare adugat produs
29
.
Potrivit modelului structural, valoarea adugat este o funcie de dou variabile
cu rol de componente: Q
e
i M.
n acest context, o situaie eficient i cu o evoluie favorabil presupune:

28
Constantin C.Cojocaru: Analiza economico financiara a exploatatiilor agricole i silvice, Ed. Economic, 2000.

29
Qa
Qe M
50
- pe de o parte ca valoarea produciei exerciiului ca efect economic s fie
mai mare dect suma cheltuielilor cu consumurile intermediare (materiale) ca
efort participant la obinerea acestui efect;
- iar pe de alt parte, ca ritmul valorii produciei exerciiului s fie superior
ritmului cheltuielilor cu consumurile intermediare, adic s fie respectat
corelaia general de eficien dintre efect i efort.
n situaia n care ntreprinderea desfoar pe lng activitatea de producie i
activitate de comer atunci valoarea adugat se stabilete astfel:
Q
a
= (Q
e
+ M
c
) - M
n care:
M
c
reprezint marja comercial
30
;
M - consumurile intermediare de la teri (pentru firmele cu activitate de
producie i comercializare).
b) Metoda aditiv, conform creia valoarea adugat este rezultatul nsumrii
urmtoarelor elemente: salarii, contribuii pentru asigurri i protecie social,
amortizare, provizioane, cheltuieli cu impozite i taxe (fr impozitul pe profit),
cheltuieli financiare i rezultatul exploatrii.
Analiza dinamic i structural a valorii adugate se realizeaz avndu-se n
vedere relaia de calcul a acesteia pe baza metodei aditive.
n analiza dinamic se folosesc att mrimile absolute ct i mrimile relative:
- modificrile absolute ale fiecrui element component i ale valorii adugate
totale;
- indicii pe elemente i pe total valoare adugat;
- ponderile elementelor componente.

4.2. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate

Analiza valorii adugate vizeaz dinamica acesteia, gradul de realizare a
nivelului prevzut i explicitarea modificrii absolute, a schimbrilor intervenite
n structura pe elemente, precum i direciile viitoare de aciune n vederea
sporirii acestui indicator.
Pentru analiza dinamicii i structurii valorii adugate este foarte important
prezentarea evoluiei elementelor de natura cheltuielilor i a celor de natura
profitului (primele elemente din structura valorii adugate sunt de natura
cheltuielilor, rezultatul este element de natura profitului). Indicatorii ce trebuie
selectai sunt:
1. cheltuieli cu salarii
2. CAS
3. cheltuieli cu protecia social
4. cheltuieli cu personalul (1+2+3)
5. cheltuieli cu amortizarea i provizioanele
6. cheltuieli cu impozite i taxe
7. cheltuieli financiare cu dobnzile
8. rezultatul exploatrii exclusiv cheltuielile financiare cu dobnzile.
Astfel:
Qa=4+5+6+7+8 .
Pentru a aprecia contribuia elementelor componente la formarea i modificarea
valorii adugate se compar indicii acestora cu indicii valorii adugate i cu
indicele volumului total de activitate (producia exerciiului plus marja
comercial). n cazul n care indicele unui element component este mai mic
dect indicele valorii adugate atunci se nregistreaz o scdere a ponderii acelui
element n valoarea adugat i invers.
La nivelul firmei se consider c situaia este normal atunci cnd scade

30
Marja comercial se determin ca diferen ntre valoarea mrfurilor vndute i costul lor de cumprare.

51
ponderea elementelor de natura cheltuielilor n valoarea adugat (n sum
absolut acestea putnd s creasc) i crete ponderea profitului din exploatare.
Ponderea i dinamica profitului evideniaz eficiena utilizrii muncii i a
capitalului. Creterea ponderii cheltuielilor cu personalul este justificat n
msura n care aceasta reflect calitatea muncii i nu o suplinire a eficienei
factorului uman de ctre volumul muncii.
n cazul n care indicele cheltuielilor este mai mic dect indicele volumului de
activitate, atunci se nregistreaz o sporire a eficienei acelor cheltuieli.
4.2. Analiza factorial a valorii adugate

Un alt aspect al studierii valorii adugate se refer la analiza factorial care
permite sublinierea factorilor ce au determinat modificarea acestui indicator
precum i cile ce permit o evoluie favorabil n acest sens.
Din punct de vedere factorial, valoarea adugat se poate analiza pe baza
urmtorului model care evideniaz legtura dintre valoarea adugat, producia
exerciiului i valoarea adugat la 1000 lei volum de activitate
31
.
e
a e
a
Q
1000 Q
1000
Q
Q

= .
Dar
e f e
A Q Q + =

e e
a
Q
1000 M
1000
Q
1000 Q
=

deci:
|
|
.
|
\
|

+
=
e
e f
a
Q
1000 M
1000
1000
A Q
Q
unde:
A
e
alte elemente care intr n componena valorii produciei exerciiului
exclusiv valoarea produciei obinute destinate livrrii.

Potrivit modelului factorial, valoarea adugat este o funcie de doi factori cu
aciune direct:
- valoarea produciei exerciiului factor cu rol cantitativ n cadrul relaiei
maUnitatea de invataretice date;
- valoarea adugat la 1000 lei producie a exerciiului
(
e
a
Q
1000 Q
) factor cu rol calitativ n cadrul relaiei maUnitatea de invataretice
date.
Cel de-al doilea factor care acioneaz n mod direct asupra valorii adugate,

31
C.Cojocaru: Analiza economico financiar a exploataiilor agricole i silvice, Ed. Economic, 2000, pag.77
Qa
Qe
Qf Ae
(Qa1000)/Qe
(M1000)/Qe
Qe M
52
cheltuielile cu consumurile intermediare la 1000 lei producie a exerciiului
e
Q
1000 M
, factor cu rol calitativ, reflect nivelul eficienei economice al
cheltuielilor cu consumurile intermediare.
Ca factori care acioneaz n mod indirect asupra valorii adugate se observ:
- prin intermediul valorii produciei exerciiului: factorul Q
f
i factorul A
e
;
- prin intermediul cheltuielilor cu consumurile intermediare la 1000 lei producie
a exerciiului: factorul Q
e
i factorul M.
Se observ c producia exerciiului acioneaz asupra valorii adugate att ca
factor direct ct i ca factor indirect - de unde apare necesitatea depunerii unor
eforturi susinute pentru ndeplinirea nivelului stabilit al acestui indicator n
condiii de eficien sporit.


1. Ce exprim raportul dintre valoarea adugat i producia exerciiului?
2. n analiza factorial a valorii adugate care sunt factorii de influen n ordinea lor?
3. Cum se calculeaz gradul de integrare pe vertical, utilizat la analiza diagnostic a valorii adugate?

4.3. Analiza produciei fizice

Spre deosebire de analiza economic a produciei n expresie valoric - care se refer la ntreaga
activitate productiv a firmei, analiza economic a produciei n expresie fizic i restrnge sfera investigrii
la nivelul diverselor produse, viznd pe de o parte producia obinut, iar pe de alt parte, producia vndut.
n ambele ipostaze intereseaz ndeplinirea programului de producie, dinamica produciei fa de anul
anterior sau pe o perioad de civa ani, respectiv corelaia comercial cerere-ofert . Astfel este necesar s
se urmreasc, n mod corelat volumul produciei (la nivelul anului i pe diviziuni de timp), structura
produciei (pe ansamblul produciei fizice) i calitatea produciei.
Analiza economic a produciei fizice (obinut i vndut) din punct de vedere al volumului se
efectueaz pe fiecare produs att la nivelul ntregului an, ct i la nivelul unor diviziuni de timp ale anului,
producia fiind exprimat n uniti naturale i convenionale, dup caz. Se impune precizarea c producia
exprimat n uniti convenionale reprezint cel mai concludent indicator al produciei fizice ca efect
economic util, fapt justificat de luarea n considerare a calitii produciei, respectiv a valorii ei de
ntrebuinare.
La nivelul fiecrui sortiment procedeul de analiz recomandat este indicele volumului fizic al produciei,
stabilit ca raport ntre valoarea produciei fizice realizate n limita programului i valoarea produciei fizice
programate, numrtorul reprezentnd valoarea minim a produciei fizice la preurile prevzute rezultat din
compararea produciei realizate cu cea programat. Valoarea maxim a acestui coeficient este 1, ceea ce
nseamn c, cu ct este mai mic dect 1, cu att i nendeplinirea programului privind volumul produciei
fizice pe diverse produse este mai mare.
Deci, rolul indicilor volumului fizic este de a semnala sortimentele i proporia de realizare sau nerealizare a
programului de fabricaie.
Valoarea informaional a indicelui volumului fizic se limiteaz la un singur tip de produs.
Pentru a caracteriza gradul de realizare a programului de fabricaie pe total ntreprindere, n cazul unei
producii eterogene, se recomand folosirea coeficientului de nomenclatur (Kn).
Coeficientul de nomenclatur se determin ca raport ntre numrul produselor la care s-a realizat programul
privind volumul fizic i numrul total al produselor luate n calcul. Acest coeficient acord aceeai
importan tuturor produselor indiferent de ponderea lor n volumul produciei, ceea ce-i confer o valoare
informaional limitat.
O paralel ntre variaia celor doi coeficieni menionai, ntr-un anumit interval de timp, ofer o viziune
sintetic asupra modului n care firma a reuit s-i ndeplineasc programul stabilit la producia fizic.
Un alt aspect important al analizei economice a produciei fizice este dat de corelaia dintre producia
vndut i producia obinut, respectiv raportul static i dinamic dintre producia vndut i producia
obinut. Raportul static reflect ponderea produciei vndute n totalul produciei fizice obinute pe produs.
53
Acest raport este de obicei subunitar, iar apropierea de unu atest o tendin pozitiv pe linia eforturilor care
se impun n vederea valorificrii pe pia a unor cantiti ct mai mari din producia fizic obinut a fiecrui
produs. Raportul dinamic este reprezentat de raportul dintre indicii afereni produciei fizice vndute i
produciei fizice obinute, lundu-se ca baz de comparaie cu valoarea unu raportul din perioada precedent.
Structura produciei fizice obinute sau vndute este implicit legat de ansamblul acestei producii,
reflectnd proporia diverselor produse n totalul produciei fizice; o anumit structur a produciei fizice
trebuie s corespund celei mai raionale profilri i specializri a firmei, iar pe aceast baz i posibilitilor
de a se putea obine o eficien i o rentabilitate ridicat, ceea ce justific importana deosebit a unei
asemenea analize.
n condiiile unui an normal, modificrile intervenite n structura produciei fizice pot fi considerate oportune
din punct de vedere economico-financiar numai atunci cnd:
- au fost ndeplinite obligaiile contractuale de livrare pe fiecare produs;
- eventualele depiri ale obligaiilor contractuale s fi avut loc mai ales la produsele solicitate cu
prioritate pe piaa intern i extern, care permit n acelai timp i ncasarea celor mai convenabile preuri;
- au generat o cretere nsemnat a rentabilitii ntregii producii.
Calitatea produselor obinute i livrate de ctre firm prezint o importan major pe de o parte pentru c
este o condiie material de prim ordin n relaiile comerciale stabilite ferm prin contractele ncheiate cu
partenerii de afaceri, iar pe de alt parte, constituie unul din factorii cheie, cu rol mereu crescnd, n
realizarea unei eficiene economice competitive a produselor. Calitatea produciei n cazul produselor care se
vnd pe clase de calitate afecteaz indirect pe de o parte mrimea profitului brut, iar pe de alt parte, rata
rentabilitii brute aferente produsului respectiv indicatori sintetici de maxim importan n contextul
economiei de pia care exprim nsi eficiena economic final a ntregii activiti.
Importana planificrii i implementrii calitii trebuie s fie efectul unui efort colectiv. Obiectivele calitii
trebuie integrate organic celorlalte obiective economice manageriale.
Din cele expuse mai sus reiese clar faptul c n economia de pia nici o firm nu-i mai poate permite s
obin i s vnd produsele n condiii de neprofitabilitate. De aceea, pentru a putea rezista n procesul
concurenial, fiecare ntreprindere trebuie s-i fundamenteze obiectivele prin studii, cercetri tiinifice i
prognoze , stabilite pe orizonturi de timp pentru creterea competitivitii i a dezvoltrii viitoare. Astfel un
rol deosebit n fundamentarea planurilor orientative l au metodele i tehnicile moderne de prognozare a
produciei. Evident, studiile de prognoz nu se pot limita la o singur metod sau tehnic de calcul fiind
necesar s se utilizeze mai multe metode care s se completeze ntre ele. Pentru prognoza pe termen mediu
sau de lung durat este necesar s fie folosit modelarea economico-matematic, care se bazeaz pe
raporturi funcionale precise ale factorilor.

54

5. ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII

Introducere

Problematica analizei costurilor cuprinde: tipologia cheltuielilor (tendine i semnificaii); metode de analiz
a cheltuielilor; limitele metodelor actuale de analiz i evoluia actual a metodologiei n analiza costurilor;
reflectarea costului unitar n performanele economico financiare ale firmei; costul i deciziile
managementului firmei.
Cheltuielile reprezint sumele sau valorile pltite sau de pltit pentru consumurile, lucrrile executate i
serviciile prestate de teri, remunerarea personalului, executarea unor obligaii legale sau contractuale de
ctre unitatea patrimonial, constituirea amortizrilor i provizioanelor, consumuri excepionale.



- Cunoaterea metodologiei specifice analizei cheltuielilor ntreprinderii;
- cunoaterea msurilor de reducere a cheltuielilor nejustificate la nivelul firmei


- studenii vor putea s realizeze analize sistematice ale volumului, structurii i tendinelor pe care le
nregistreaz diferitele categorii de cheltuieli
- studenii vor putea s utilizeze tehnicile de analiz a cheltuielilor ntreprinderii

5.1. Analiza cheltuielilor ntreprinderii

n contabilitatea financiar, cheltuielile ntreprinderii sunt structurate:

a) dup modul de msurare a consumului de resurse:
- costuri totale reprezentnd ansamblul cheltuielilor globale efectuate pentru
un volum de activitate;
- costuri unitare ce reprezint cheltuielile efectuate de unitatea de bun
economic obinut;
- costuri marginale care msoar dimensiunea sporului de cost necesar
obinerii unei uniti suplimentare de bun economic.

b) n funcie de perioada de calcul, costurile se mpart n:
- costuri pe termen scurt, reprezentnd costurile ce se refer la activitatea
curent a firmei i sunt legate de dimensiunile, dotarea i structura curent a
unei uniti economice (ele au n vedere un singur exerciiu financiar);
- costuri pe termen lung, ce sunt corespunztoare gestiunii strategice a firmei,
ele referindu-se la modificrile aprute sub incidena progresului tehnic (ele
au n vedere mai multe exerciii financiare).

c) dup comportamentul fa de cifra de afaceri deosebim:
- costuri fixe, ce reprezint costurile indispensabile funcionrii firmei,
independente de volumul i dimensiunile produciei, dar dependente de
capacitatea potenial a firmei (ele au n vedere capacitatea de producie a
firmei);

55
- costuri variabile, sunt cele care depind de volumul de activitate i sunt
consecin a utilizrii capacitilor existente.
d) dup coninutul lor, exist:
- cheltuieli cu munca vie cele legate de consumul potenialului uman de care
dispune firma;
- cheltuieli materiale sunt datorate consumurilor de mijloace materiale.

e) dup natura lor dup cum urmeaz:
- cheltuieli de exploatare, reprezentnd consumurile efectuate n scopul
realizrii obiectului de activitate:
- materii prime, materiale i mrfuri;
- lucrri i servicii executate de teri;
- impozite, taxe, vrsminte asimilate;
- salarii i cheltuieli asimilate acestora;
- amortizarea capitalului imobilizat;
- cu primele de asigurare care privesc activele corporale fixe i circulante;
- cu primele de asigurare pentru personal mpotriva accidentelor de munc.
- cheltuieli financiare, care cuprind:
- pierderi din creane legate de participaii;
- pierderea net din vnzarea titlurilor de plasament;
- diferene de curs valutar;
- dobnzi pltite aferente creditelor contractate.
- cheltuieli excepionale reprezentnd acele cheltuieli ocazionate de
evenimente cu frecven redus.
Ele cuprind:
- cheltuieli determinate de operaii de gestiune;
- cheltuieli legate de operaii de capital.

f) dup modul de identificare i repartizare pe purttori de cheltuieli,
ntlnim:
- cheltuieli directe, sunt cele care au n vedere n mod direct un anumit produs
sau o anumit activitate;
- cheltuieli indirecte, cele care sunt legate de funcionarea general a firmei.
Considerarea unor cheltuieli ca fiind directe sau indirecte este relativ i depinde
de nivelul la care se face calculul i analiza costului.

g) dup gradul de autonomie al decidentului cunoatem:
- costuri controlabile, care apar atunci cnd deciziile corespunztoare sunt la
ndemna centrului de responsabilitate;
- costuri necontrolabile, care apar cnd sunt impuse de puterea i autoritatea
statului prin legislaia fiscal sau social.

h) dup relaia costuri efecte se disting:
- costurile determinate care sunt definite ca fiind acelea al cror rol sau efect
asupra indicatorilor de efecte ai ntreprinderii este clar determinat;
- costurile discreionare, ce se afl n relaie neclar, confuz cu efectul
obinut, neputnd fi precizat influena acestora.

i) dup modul de nregistrare n contabilitate pot fi:
- cheltuieli incorporabile, care se regsesc ca atare n contabilitatea firmei,
modificnd rezultatul total, dar nu corespund unor consumuri normale, fiind
excluse din calculul costurilor;
- cheltuieli neincorporabile:
- fr raport direct cu activitatea;
- cheltuieli care nu relev activitatea curent.
- cheltuieli supletive ce se regsesc n contabilitatea de gestiune, dar nu se
56
regsesc n contabilitatea general din motive juridice sau fiscale.

j) dup caracterul lor exist:
- costuri evidente, ce se regsesc expres n evidenele contabile;
- costuri ascunse, care sunt suportate de firm dar nu sunt evideniate n mod
direct;
- costuri de oportunitate care au semnificaia de valoare a unei ocazii pierdute,
ratate sau, altfel spus, ele msoar pierderea (lipsa) unor ncasri ca urmare a
unei opiuni economice diferite a firmei.

k) dup incidena asupra fluxurilor de trezorerie distingem:
- cheltuieli monetare sunt cele generatoare de fluxuri monetare;
- cheltuieli non monetare (numite i calculate sau contabile), cele care nu
genereaz fluxuri monetare, de genul plilor.
Concentrarea ateniei n direcia unei analize sistematice a volumului, structurii
i tendinelor pe care le nregistreaz diferitele categorii de cheltuieli, ofer
posibilitatea identificrii msurilor care trebuie ntreprinse n direcia reducerii
costurilor.
Trebuie, de asemenea, avut n vedere corelaia care exist ntre venituri i
cheltuieli, prin aceea c realizarea unui venit presupune efectuarea unei cheltuieli
sau invers. Exist i excepii de la aceast regul, n cazul cheltuielilor financiare
care nu genereaz venituri, iar realizarea acestora nu implic o cheltuial. O
situaie similar se ntlnete i n ceea ce privete cheltuielile i veniturile
excepionale.

Veniturile ntreprinderii reprezint sumele sau valorile ncasate sau de
ncasat n cursul exerciiului i sunt structurate dup natura lor, astfel:
a) venituri din exploatare n care intr veniturile realizate din operaiunile care
formeaz obiectul de activitate, la care se adaug veniturile din producia stocat
i imobilizat, precum i alte venituri legate de exploatare;
b) venituri financiare care includ veniturile din participaii, din alte imobilizri,
din titluri de plasament etc.;
c) venituri excepionale (despgubiri, penaliti ncasate).
Reducerea costurilor de producie reprezint o rezerv a creterii eficienei
activitii, cu condiia ca aceast reducere s fie rezultatul efortului propriu al
firmei i s asigure respectarea sau chiar mbuntirea calitii produselor.

5.2.Analiza cheltuielilor aferente veniturilor firmei

Analiza cheltuielilor aferente veniturilor vizeaz evoluia lor i factorii ce o
determin, cu scopul identificrii cilor de sporire a rentabilitii.
n acest scop se utilizeaz indicatorul rata medie de eficien a cheltuielilor
totale sau cheltuieli la 1000 lei venituri totale, al crui model de analiz este
urmtorul:
1000
V
Ch
R =
i i
c g R =
unde:
Ch reprezint cheltuielile totale pe cele trei domenii de activitate (exploatare,
financiare, excepionale);
V reprezint veniturile totale pe cele trei domenii de activitate;
g
i
este ponderea (%) veniturilor firmei pe domenii de activitate;
c
i
reprezint cheltuieli la 1000 lei venituri, respectiv rata de eficien a
cheltuielilor totale, pe domenii de activitate.
57
Primul model d posibilitatea evidenierii respectrii corelaiei dintre ritmul de
cretere a veniturilor totale i cel al cheltuielilor totale.
Al doilea model subliniaz contribuia fiecrui domeniu de activitate la mrirea
sau micorarea ratei de eficien a cheltuielilor totale.

5.3. Analiza cheltuielilor de exploatare

Cheltuielile de exploatare dein ponderea hotrtoare n totalul cheltuielilor,
suma lor fiind n strns dependen cu realizarea obiectului de activitate al
ntreprinderii.
n scopul analizrii acestor cheltuieli se folosete indicatorul rata de eficien a
cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri pe tipuri de activiti.
1000
V
Che
R
e
che
=

( )
=
e e che
c g R
unde
R
che
reprezint nivelul de eficien a cheltuielilor de exploatare (cheltuieli la
1000 lei venituri din exploatare);
Che sunt cheltuieli de exploatare;
V
e
reprezint veniturile din exploatare;
g
e
este structura (%) veniturilor din exploatare;
c
e
sunt cheltuieli la 1000 lei venituri din exploatare pe categorii de activiti.
Utilizarea modelelor mai sus prezentate, fac posibil att analiza n dinamic ct
i din punct de vedere structural a cheltuielilor de exploatare.
n dinamic, analiza nivelului ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare
permite sublinierea modificrilor intervenite de la o perioad la alta, pe total, dar
i pe categorii de cheltuieli, identificnd astfel acele categorii de cheltuieli care
influeneaz nefavorabil asupra acesteia.
Din punct de vedere structural, analiza cheltuielilor de exploatare evideniaz, n
plus, ponderea pe care o deine fiecare element de cheltuial n totalul acestora.
Se poate realiza i o analiz detaliat a fiecrei categorii de cheltuial indiferent
de evoluia acesteia, n scopul identificrii posibilitilor de reducere.


1. Cum se grupeaz veniturile ntreprinderii?
2 Cum se grupeaz cheltuielile ntreprinderii?
3. Realizai schema sinoptic a modelului factorial asociat ratei de eficien a cheltuielilor de
exploatare la 1000 lei venituri pe tipuri de activiti.

58

6. ANALIZA CHELTUIELILOR LA 1000 LEI CIFR DE AFACERI



- Cunoaterea metodologiei specifice analizei cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri;
- cunoaterea metodologiei specifice analizei principalelor categorii de cheltuieli


- studenii vor putea s realizeze analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, stabilind un diagnostic i
propunnd msuri de redresare dac acestea se impun
- studenii vor putea s utilizeze tehnicile de analiz a principalelor categorii de cheltuieli

6.1. Analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri

Principala component a cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare, o
reprezint cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri.
n analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri, pot fi utilizate
urmtoarele dou modele de analiz:
( )
( )
1000
p q
c q
CA
1000 Ch
v
v
,
unde:
q
v
reprezint volumul fizic al cifrei de afaceri;
c- costul mediu pe unitatea de produs;
p preul mediu de vnzare.
Aceast relaie este operaional i n sfera distribuiei, cu precizarea c
indicatorul cost unitar cuprinde att costul de achiziionare al mrfurilor
vndute, ct i costul de desfacere
32
.
Indicatorul prezentat anterior poate fi scris detaliat astfel:
( )
( ) ( )
1000
p q
Ch
1000
p q
c q
CA
1000 Ch
CA
1000 Ch
CA
1000 Ch
V
F
V
V V F V

unde
Ch
V
reprezint cheltuielile variabile;
Ch
F
reprezint cheltuielile fixe;
CA cifra de afaceri;
c
V
costul variabil pe unitatea de produs.
Primul model pune n eviden faptul c asupra modificrii nivelului
cheltuielilor ce revin la 1000 lei cifr de afaceri acioneaz direct i indirect
urmtorii factori:
- structura cifrei de afaceri;
- preul mediu de vnzare;
- costul mediu pe unitatea de produs.
Al doilea model arat faptul c nivelul cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri
este influenat de aceiai factori, ns ofer posibilitatea adncirii cauzelor care
pot determina reducerea sau creterea costurilor, prin intermediul celor dou
categorii de cheltuieli (variabile i fixe), cu comportamente distincte fa de
mrimea activitii firmei.

32
59
6.2. Analiza cheltuielilor variabile i fixe

6.2.1.Analiza cheltuielilor variabile

Cheltuielile variabile sunt acele cheltuieli care se modific n acelai sens cu
modificarea volumului de activitate al firmei. Altfel spus, dac cifra de afaceri
crete i cheltuiala variabil crete, dup cum atunci cnd volumul de activitate
se reduce i aceast categorie de cheltuial se va afla n regres.
Analiznd cheltuielile variabile din punct de vedere al variabilitii acestora n
raport cu modificarea volumului de activitate distingem: cheltuieli
proporionale, progresive, regresive i cheltuieli flexibile.
n categoria cheltuielilor variabile se includ:
- cheltuieli cu materiile prime i materialele directe;
- cheltuieli cu manopera direct;
- alte categorii de cheltuieli care variaz relativ proporional cu volumul de
activitate.

Analiza factorial a cheltuielilor variabile

Cheltuielile variabile se analizeaz ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare
sau cifr de afaceri, precum i ca sum absolut a cheltuielilor variabile
aferente produciei fabricate destinate vnzrii.
Analiza factorial a cheltuielilor variabile se efectueaz cu ajutorul urmtorilor
indicatori:
a) Cheltuieli variabile la 1000 lei venituri din exploatare
Modelul propus este dat de:
100
cv g
C
i i
Ve

=
unde
g
i
reprezint structura veniturilor;
cv
i
reprezint cheltuielile la 1000 lei venituri pe categorii de venituri.
Determinarea influenelor celor doi factori este similar cu cea prezentat n
cazul cheltuielilor totale la 1000 lei venituri.
b) n ceea ce privete nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de
afaceri se are n vedere modelul:
( )
( )
1000
p q
c q
C
V
V

unde
c
v
reprezint costul variabil pe unitatea de produs vndut.
Prin urmare, nivelul cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri, stabilit
la nivelul firmei, nu este altceva dect media ponderat a nivelurilor de
cheltuial variabil de la nivelul componentelor funcionale, organizatorice,
productive i comerciale ale firmei, ponderile fiind date de structura cifrei de
afaceri a firmei pe produse, sectoare de activitate, secii, forme de vnzare etc.

6.2.2.Analiza cheltuielilor fixe

Definind cheltuielile fixe sau constante n funcie de comportamentul pe care l
au fa de modificarea volumului fizic al produciei, trebuie subliniat faptul c
aceast categorie de cheltuieli se caracterizeaz printr-un indice de variabilitate
egal cu zero.
n ansamblu, cota cheltuielilor fixe ce revine pe unitatea de produs, depinde de
suma lor total i de volumul fizic al produciei sau vnzrilor ntreprinderii.
60
Raportul dintre cheltuielile fixe i cele variabile, precum i raportul dintre
acestea luate separat i costul produciei servete la fundamentarea deciziilor
privind capacitatea de producie a noilor utilaje necesare a fi puse n funciune.

Analiza factorial a cheltuielilor fixe

Analiza factorial a cheltuielilor fixe se realizeaz asupra nivelului
cheltuielii care revine la 1000 lei venituri din exploatare sau cifr de afaceri.
Aceasta pentru c analiza studiaz doar fenomene dinamice i nu statice, ori n
cazul cheltuielilor fixe, volumul lor total se modific foarte puin sau deloc, pe
cnd ceea ce manifest variaii este nivelul su relativ.
Modelul de analiz al indicatorului cheltuieli fixe la 1.000 lei cifr de afaceri
este:
1000
qp
F
1000
CA
F
C
f
= =

unde
C
f
reprezint nivelul cheltuielilor fixe pe firm calculat la 1000 lei cifr de
afaceri;
CA d cifra de afaceri a firmei (factor cantitativ);
F reprezint suma absolut a cheltuielilor fixe (factor calitativ).

6.3. Analiza principalelor categorii de cheltuieli

Analiza cheltuielilor materiale

n funcie de profilul firmei, cheltuielile materiale au, o pondere mai mic sau
mai nsemnat n totalul cheltuielilor de exploatare (spre exemplu, n
agricultur, cheltuielile materiale dein o pondere de aproximativ 50% n
totalul cheltuielilor pentru exploatare)
33
, de aici decurgnd nsi importana pe
care o are analiza acestor cheltuieli.
Din punct de vedere al coninutului lor, cheltuielile materiale sunt formate din:
- cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile; - cheltuieli cu energia
electric i ap;
- amortizarea mijloacelor fixe;
- obiecte de inventar;
- lucrri i servicii prestate de teri;
- alte cheltuieli materiale.
Metodologia de analiz presupune investigarea corelat a urmtoarelor
aspecte:
- variaia cheltuielilor materiale pe total i pe elemente componente, n
dinamic i comparativ cu planul impus;
- modificrile intervenite n structura cheltuielilor materiale pe elemente
componente, n dinamic i comparativ cu planul stabilit;
- variaia nivelului eficienei economice a cheltuielilor materiale pe total,
precum i a celor aferente produciei vndute, n dinamic i comparativ cu
planul.
Din punct de vedere structural, cheltuielile materiale pot fi analizate pe
elemente componente, respectiv cheltuieli cu materialele i cheltuieli cu
amortizarea
34
.
Cheltuielile materiale se analizeaz ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare,
producie a exerciiului sau cifr de afaceri, utilizndu-se modele similare celor
prezentate anterior (la analiza cheltuielilor variabile i a celor fixe):

33
Cojocaru C: Analiza economico financiar a exploataiilor agricole i silvice, Ed. Economic, 1997, pag. 169-170
34
n totalul cheltuielilor materiale, ponderea hotrtoare o dein cheltuielile cu materiile prime i materialele
61
100
c g
C
mi i
me

=
unde:
C
me
reprezint cheltuieli materiale aferente exploatrii la 1000 lei venituri;
g
i
reprezint structura veniturilor;
c
mi
reprezint cheltuielile la 1000 lei venituri (care reprezint i factori direci).
( )
( )
1000
p q
c q
C
m
ma

unde:
C
ma
reprezint cheltuieli materiale la 1000 lei cifr de afaceri;
c
m
reprezint cheltuieli materiale pe produs.
n ceea ce privete indicatorul cheltuieli materiale la 1000 lei cifr de afaceri,
este util efectuarea unei analize aprofundate mai ales n scopul relevrii
strategiei adoptate de firm pe linia eforturilor necesare creterii eficienei
economice a cheltuielilor aferente cifrei de afaceri.

Analiza cheltuielilor cu materialele

n componena cheltuielilor materiale cele care privesc materiile prime i
materialele consumabile dein cea mai important pondere.
Cheltuielile cu materialele pot fi determinate prin scderea cheltuielilor cu
amortizarea din totalul cheltuielilor materiale.
Analiza cheltuielilor cu materialele se efectueaz cu ajutorul indicatorului
sintetic cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri sau venituri din
exploatare, folosindu-se modelele deja prezentate.

Analiza cheltuielilor cu amortizarea

Amortizarea este expresia valoric a uzurii fizice a mijloacelor fixe, inclus n
costul produselor. Deci, amortizarea reprezint un element structural al
costurilor produciei, n general, iar a cheltuielilor materiale n special.
Analiza cheltuielilor cu amortizarea se justific a fi efectuat ca nivel la 1000
lei venituri din exploatare, producie a exerciiului sau cifr de afaceri
35
.
Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei venituri din exploatare (C
am
):
1000
V
A
C
e
e
am
=
unde:
Ae reprezint suma amortizrii, inclus n costuri;
Ve reprezint veniturile din exploatare.
Influenele celor doi factori sunt diferite ca sens: factorul cantitativ, respectiv
veniturile din exploatare influeneaz invers proporional, n timp ce factorul
calitativ, suma amortizrii, influeneaz direct proporional asupra
fenomenului cercetat.

Analiza cheltuielilor cu personalul

n totalul cheltuielilor de exploatare, cheltuielile cu personalul ocup un loc
important, ntruct surprinde o parte a valorii nou create, fiind o consecin a
utilizrii potenialului uman (considerat ca fiind factorul de producie cel mai
dinamic).
Cheltuielile cu personalul cuprind:
- cheltuielile cu remuneraia personalului (cheltuieli cu salariile);
- cheltuielile privind asigurrile i protecia social.
Ele pot fi structurate astfel:

35
analiza cheltuielilor cu amortizarea va fi efectuat la nivelul ntregii activiti a firmei
62
- costuri suportate de firm n care intr:
- salariile (cu ponderea de baz), reflectnd calitatea factorului uman
(calificarea) i diverse forme de adaosuri (vechime, sporuri, compensaii,
prime);
- contribuiile pentru asigurri sociale;
- contribuia pentru ajutorul de omaj.
- costuri suportate de salariai, cuprinznd:
- impozitul pe salarii;
- contribuia pentru pensia suplimentar;
- contribuia pentru ajutorul de omaj.
Toate formeaz fondul de salarii al firmei.
n analiz accentul va fi pus pe salarii.
Analiza cheltuielilor cu salariile are dou obiective:
- caracteristica general a cheltuielilor de personal;
- analiza factorial a cheltuielilor cu personalul.
Caracteristica general a cheltuielilor cu salariile se realizeaz cu ajutorul
indicatorului fond total de salarii (F
S
).
Modificarea sa absolut a fondului total de salarii se calculeaz astfel:
0
S
1
S S
F F F = A
.
Deci, modificarea cheltuielilor cu salariile n mrimi absolute se determin ca
diferen ntre cheltuielile cu salariile realizate i cele aferente perioadei luat
ca baz de comparaie.
Creterea fondului de salarii de la o perioad la alta poate fi urmare a:
- creterii volumului de activitate al firmei;
- modificrile structurilor salariilor;
- creterii salariilor ca rezultat al negocierii unor noi contracte de munc.
Modificarea relativ ine cont de nivelul admis.
Modificarea relativ a cheltuielilor cu salariile (A Fs(%)), se stabilete ca
diferen ntre cheltuielile cu salariile realizate (Fs
1
) i cheltuielile cu salariile
admisibile (Fs
a
), astfel:
( )
Sa 1 S S
F F % F = A

Fondul de salarii admisibil (F
Sa
) este dat de relaia:
100
I
F F
D
0
S Sa
=

unde:
F
S0
reprezint fondul de salarii precedent;
I
D
reprezint indicele volumului de activitate (cifra de afaceri sau producia
exerciiului).
Pot apare scenariile
36
:
1.
Sa 1 S
F F >
- este o situaie nefavorabil pentru firm, semnificnd depirea
relativ a fondului de salarii, ceea ce se va regsi n creterea volumului i
nivelului cheltuielilor cu munca vie.
2.
Sa 1 S
F F <
- avem o situaie favorabil pentru c firma realizeaz 1 leu
ncasare cu o cheltuial mai mic din punct de vedere al cheltuielilor cu
salariile.
3. Sa 1 S
F F =
- se constat meninerea nivelului cheltuielilor cu munca vie,
semnificnd un prag al eficienei cheltuielilor.
Evident, fondul de salarii nu depinde doar de volumul de activitate, ci i de
numrul de salariai, ceea ce confer scenariilor prezentate o anumit
relativitate.
O serie dintre factorii care acioneaz asupra cheltuielilor cu salariile pot fi

36
Enache E., Gust M. , Diaconu M: Analiz economico financiar, Ed. Independena Economic, 1998, pag. 103
63
cuantificate cu ajutorul unor modele, acestea din urm pretndu-se la analiza
factorial.

Modelul 1
37
.
1000
1
N CA F
S S
=
S
a p
W N CA =

C
S
V
S S
F F F + =

F
S
V
S S
N N N + =

( )
1000
1
N N W N F
F
S
V
S
S
a p S
+ =

S L N
p
=

100
n g
N
Vi i
V
S

=

Deci:

1000
1
N
100
n g
W S L F
F
S
Vi i S
a S
|
.
|
\
|
+
=

unde:
CA volumul de activitate;
N
S
nivelul cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri calculat pe
firm;
p
N - numrul de salariai;
S
a
W - productivitatea anual pe salariat;
L numrul de lucrtori dintr-un schimb;
S numr de schimburi;
V
S
N
- nivelul cheltuielilor cu salariile variabile la 1000 lei cifr de afaceri
calculat pe ntreprindere
38
;
F
S
N
- nivelul cheltuielilor cu salariile fixe (aferente conducerii i
administraiei firmei) la 1000 lei cifr de afaceri calculat pe ntreprindere
39
;
g
i
structura vnzrilor firmei pe sectoare de activitate;
n
Vi
nivelul cheltuielilor cu salariile variabile la 1000 lei cifr de afaceri
calculat pe structura analizat.
Dup cum se vede, primul model de analiz factorial a fondului de salarii
consider c principala cauz care determin modificri n nivelul cheltuielilor
cu salariile este volumul de activitate, plecnd de la ipoteza c fondul de salarii
este cheltuial variabil.

Modelul 2.
40

S N F
P S
=

37
Gust M. (coord.): Analiz economico financiar, Ed. Independena Economic, 2003, pag. 132
38

1000
CA
F
N
V
S
V
S
=

39

1000
CA
F
N
F
S
V
S
=

40
Gust M. (coord.): Analiz economico financiar, Ed. Independena Economic, 2003, pag. 133
64
1000
1
N W S S a =

unde:
S - salariul mediu anual;
a W - productivitatea medie anual;
S N - nivelul mediu al salarizrii la 1000 lei desfaceri.
Al doilea model de analiz al fondului de salarii consider c acesta se
modific de la o perioad la alta n funcie de numrul de salariai de care
dispune firma i salariul mediu anual pe angajat.


1. n analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri care sunt factorii de influen n
ordinea lor?
2. n analiza factorial a cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri care sunt factorii de influen n
ordinea lor?

Aplicaie. Cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri sunt de 800lei din care:
- variabile =500 lei
- fixe = 300 lei
Se prevede o cretere a cifrei de afaceri cu 5%. Cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri vor fi :

a) -664,35 lei ;
b) -700,2 lei;
c) 300000 lei ;
d) 200 lei;
e) 785,71 lei
Rezolvare:
Din analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri rezult:
1 1
I
1
g I
CA
c
+
|
|
.
|
\
|
=
unde :
I
c
= indicele nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri ;
g= ponderea cheltuielilor fixe n totalul cheltuielilor ;
I
CA
= indicele cifrei de afaceri
Deci 9821 , 0 1 1
05 , 1
1
375 , 0 I
c
= + |
.
|
\
|
= (sau 98,21%)
Rezult c nivelul previzionat pentru perioada urmtoare a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri (C) este
de C=0,9821C
0
=785,71lei (unde C
0
reprezint nivelul cheltuielilor aferente cifrei de afaceri realizat n
perioada curent)

65

7. ANALIZA RENTABILITII

Introducere

ntr-o economie de pia modern, maximizarea rentabilitii este criteriul fundamental al deciziilor
firmelor de angajare a cheltuielilor de organizare a produciei, de extindere sau restrngere a acesteia.
Se impune precizarea c eficiena economic are o sfer mult mai larg dect noiunea de rentabilitate,
ntruct vizeaz ntregul sistem de indicatori care reflect diversele forme specifice ale eficienei economice
sistem grupat n subsisteme ntre care figureaz i subsistemul indicatorilor rentabilitii. Cu toate acestea,
rentabilitatea oglindete eficiena economic final a ntregii activiti economico financiare, constituind o
adevrat chintesen a tuturor laturilor eficienei economice.
Rentabilitatea se definete prin capacitatea unei firme de a obine din activitatea pe care o
desfoar un profit, n condiiile mobilizrii resurselor de care dispune i reprezint un instrument de
fundamentare a tuturor deciziilor ce privesc att gestiunea intern a firmelor, ct i relaiile lor cu
partenerii de afaceri, dobndind n consecin i calitatea de a fi un criteriu esenial de apreciere a
eficienei economice
41
.


definirea conceptului de rentabilitate;
cunoaterea metodelor specifice analizei rentabilitii.


studenii vor putea s traseze etapele procesului de analiz economico financiar a rentabilitii;
studenii vor putea s realizeze analiza structural i factorial a profitului net i brut din
activitatea total a ntreprinderii

7.1. Analiza rentabilitii ntreprinderii

n mod obinuit, pentru exprimarea rentabilitii se utilizeaz dou
categorii de indicatori: profitul care reflect mrimea absolut a rentabilitii
fiind deci un indicator de volum al rentabilitii i ratele de rentabilitate care
reflect mrimea relativ a rentabilitii, fiind astfel un indicator ce msoar
gradul n care capitalul sau utilizarea resurselor ntreprinderii aduc profit.
Exprimarea n mrimi absolute este limitativ, pe cnd cea n mrimi relative
este comparabil n timp, spaiu i structur organizatoric.
42

Profitul reflect modul de gospodrire a resurselor consumate i are drept
componente eseniale veniturile i cheltuielile din activitatea economic.
n conformitate cu sistemul actual de planificare i de eviden economico
financiar, profitul ne apare ntr-o dubl ipostaz:
1. ca profit net, care rmne la dispoziia firmei pentru a fi repartizat conform
destinaiilor prevzute, calculat ca diferen ntre profitul brut (respectiv

41
Cojocaru C: Analiza economico financiar a exploataiilor agricole i silvice, Ed. Economic, 1997, pag.236

42
Gheorghiu Al., Analiza rentabilitii la nivel macroeconomic, Revista Romn de Statistic, nr. 1, septembrie, 1992.
66
potenial) i impozitul pe profit;
2. ca profit brut (respectiv potenial), calculat ca diferen ntre veniturile
totale i cheltuielile totale ale ntreprinderii.
Anticipnd, se poate face sublinierea c, pe baza sistemului informaional
actual, profitul brut permite efectuarea unei analize nu numai la nivelul
activitii totale a ntreprinderii cum e cazul profitului net ci i pe cele
trei tipuri de activiti sau pe ntreaga filier a structurilor organizatorice,
precum i pe fiecare produs al ntreprinderii.
Rata rentabilitii economice se determin, de regul, n dou moduri:
1. ca un raport ntre masa profitului i volumul activitii economice,
reprezentat de cifra de afaceri. Masa profitului reflect performana firmei,
indiferent de modul de finanare i sistemul fiscal. Aceasta permite
aprecierea efortului depus de o firm pentru a obine profit, volumul
desfacerilor sintetiznd n mod indirect consumul de resurse.
2. ca raport ntre profit i mrimea fiecrui factor de producie sau a altor
elemente care compun patrimoniul.
Ratele de rentabilitate msoar rezultatele obinute n raport cu activitatea
firmelor (rentabilitate comercial) cu mijloacele economice (rentabilitate
economic) sau financiare (rentabilitate financiar).
Modelele utilizate pentru a exprima rata rentabilitii au rol informativ
diferit, dar, n acelai timp, oglindesc eficiena diferitelor laturi ale
activitii economice pe o perioad de timp. n cea mai mare parte,
modelele utilizate n activitatea practic se bazeaz pe folosirea indicilor
care permit descompunerea pe factori a variaiei ratei rentabilitii,
stabilirea sensului i a mrimii influenei acestor factori. Indicatorii care
exprim efectul (profitul, cifra de afaceri, etc.) i efortul (activele
imobilizate i activele circulante, capitalul etc.) se pot utiliza pentru a
determina rata rentabilitii.
Rentabilitatea activitii economico-financiare nu reprezint unicul criteriu
de apreciere a rezultatelor. Cu precdere n sectorul distribuiei, la aceasta
trebuie conectai i indicatorii sociali referitori, n primul rnd, la calitatea
satisfacerii cerinelor consumatorilor. Maximizarea profitului constituie
premisa realizrii obiectivului strategic, de perspectiv, al oricrei firme.

7.2.Analiza profitului ca indicator n mrime absolut a rentabilitii
ntreprinderii
7.2.1.Analiza situaiei generale privind profitul ntreprinderii

n activitatea economic, profitul reprezint sensul existenei acesteia.
Profitul permite identificarea disponibilitilor i posibilitilor de dezvoltare a
firmei. De aceea, analiza sa static nu este suficient, acesta trebuind comparat
cu indicatorii calculai n perioada precedent pe baza rezultatelor firmei
analizate sau ale unor firme de dimensiuni i cu activiti similare.
n teoria economic contemporan se constat o divizare a opiniilor n ceea ce
privete definirea profitului, acesta reprezentnd
43
:
- Avantajul rezultat sub form bneasc dintr-o aciune, operaiune sau
activitate economic.
Agenii economici trebuie s dispun de informaii privind mrimea i
dinamica profitului, informaii surprinse de cei doi indicatori eseniali: masa i
rata profitului.

43
Iosif Gh: Analiza economico-financiar a firmei n domeniul agroalimentar, Ed. Tribuna Economic, 2000, pag. 338
67
Masa profitului reprezint suma absolut obinut ca diferen ntre venituri i
costuri sau, la nivel de produs, diferena dintre preul de vnzare i cost. Acest
indicator constituie astfel rezultatul financiar pozitiv care exprim eficiena
activitii productive a firmei.
Rata profitului reprezint raportul procentual dintre masa profitului i cifra de
afaceri (costuri sau capital) n funcie de baza de comparaie pe care o dorim.
- Un element final sau rezidual al diferenei dintre venitul total i costuri;
- Remuneraie implicit a factorilor de producie.
Condiia necesar obinerii unui profit
44
maxim este ca randamentul marginal
al fiecrui factor s egaleze preul su. n plus, condiia suficient maximizrii
profitului este ca, la optim, randamentele marginale ale factorilor s fie
descresctoare.
Un diagnostic de ansamblu, general, cu caracter sistemic, privind situaia
profitului dintr-o ntreprindere presupune efectuarea unei analize pe baza
urmtorului sistem de indicatori:
- profitul net din activitatea economico-financiar total a ntreprinderii;
- profitul brut din activitatea economico-financiar total a ntreprinderii;
- profitul brut pe cele trei tipuri de activiti;
- profitul brut pe structuri organizatorice (pe centre de profit);
- profitul brut pe diverse produse.
Pe baza acestui sistem de indicatori pot fi identificate domeniile de activitate,
structurile organizatorice i produsele unde eventual s-a nregistrat o dinamic
nefavorabil a profitului, sau, dei favorabil, nc nu se ridic la nivelul de
competitivitate cerut de piaa intern i extern n ceea ce privete rentabilitatea
n ramura respectiv.

7.2.2. Analiza structural i factorial a profitului net i brut din
Analiza structural i factorial a profitului net din
Pentru efectuarea analizei structurale a profitului net din activitatea total a
ntreprinderii, pot fi utilizate dou modele corespunztor celor dou
modaliti de determinare a profitului net la acest nivel de investigare:
- ca parte component a valorii adugate totale;
- ca parte component a rezultatului economico financiar total.
a) Ca parte component a valorii adugate totale a firmei, pe baza urmtoarei
relaii:
a fn
E VA P =
unde:
VA - valoarea adugat din activitatea total a unitii
a
E - elemente care intr n componena valorii adugate totale, potrivit metodei
repartiiei (cheltuieli cu personalul salariat, impozite i taxe, cheltuieli
financiare i amortizarea) cu excepia profitului net.
b) Ca parte component a rezultatului economic financiar din activitatea
total a firmei, pe baza urmtoarei relaii
45
P
fn
= P
fb
- I
pf
= (V Ch) -
I
pf

unde:
fb
P - profitul brut din activitatea total a ntreprinderii aferent livrrilor
V - venituri din activitatea total

44
profitul privit ca diferen dintre venitul total i cheltuieli
45
Conform noului sistem contabil, este vorba de profit net aferent livrrilor (profit net din activitatea de exploatare).
68
Ch - cheltuieli privind activitatea total a ntreprinderii
pf
I - impozit pe profit (aferent veniturilor ncasate i nencasate).
Operaiile de cuantificare a aciunii elementelor componente asupra profitului
net vor fi efectuate cu ajutorul metodei balaniere.
Analiza pe o baz factorial a profitului net din activitatea total a firmei se
realizeaz utiliznd urmtorul model sintetic
46
:
|
.
|
\
|
= = 1000
V
Ch
1000
1000
V
V / P
1000
V
P
r
r
r
1000 fn
r
fn

|
.
|
\
|
= 1000
V
Ch
1000
1000
V
P
r
fn

unde:
V
r
- venituri diminuate cu impozitul pe profit
Ch
r
- cheltuieli totale amplificate cu impozitul pe profit.
Acest model permite s se constate aportul direct pe care-l exercit asupra
profitului nivelul eficienei economice a cheltuielilor. Operaiile de cuantificare
a aciunii factorilor asupra profitului net vor fi efectuate cu ajutorul metodei
substituirilor n lan.

7.2.3.Analiza structural i factorial a profitului brut din activitatea
total

Analiza structural a profitului brut din activitatea total a ntreprinderii se
face cu ajutorul unui model, bazat pe relaia
47
:
Ch V P
fb
=
n structura veniturilor i cheltuielilor, practica romneasc, a adoptat o
clasificare dup natur. Astfel, veniturile corespund resurselor obinute prin
realizarea operaiunilor industriale, comerciale, financiare, excepionale, iar
cheltuielile corespund resurselor consumate cu ocazia realizrii acestor
operaiuni.
Utiliznd un model de analiz factorial, profitul brut din activitatea total a
firmei se calculeaz cu ajutorul relaiei maUnitatea de invataretice urmtoare
48
:
( ) V / Ch 1000
1000
V
V / P
1000
V
P
1000 1000 fb fb
= =

|
.
|
\
|
= 1000
V
Ch
1000
1000
V
P
fb

n conformitate cu noul sistem contabil, exist trei tipuri de activiti:
activitatea de exploatare, activitatea financiar i activitatea excepional.
innd seama de aceste tipuri de activiti, modelul de mai sus poate fi
exprimat i cu relaia urmtoare:
|
.
|
\
|
=

100
V / Ch g
1000
1000
V
P
i 1000 i i
fb

unde:
1000 i
Ch - cheltuielile la 1000 lei venituri pe tipuri de activiti
i
g - structura veniturilor totale ale ntreprinderii pe tipuri de activiti
(ponderile veniturilor din fiecare tip de activitate fa de totalul veniturilor).
n cazul ntreprinderilor cu profil industrial de activitate, unde relaiile cauzale
dintre variabilele diverselor modele au n general un caracter de
proporionalitate, modelul factorial de analiz a profitului brut din activitatea
total a ntreprinderii poate fi conceput i n urmtoarea form:

46
Cojocaru C. Constantin - Op. cit., pg. 232.
47
Ibidem, pg. 235.
48
Ibidem, pg. 235.
69
( ) V / 1000 Ch 1000
1000
M
V
M
P
fb

=
unde:
M - valoarea medie a activelor imobilizate i circulante;
M
V
- veniturile care revin la un leu valoare medie anual a activelor
imobilizate i circulante.
Corelarea celor dou modele de analiz (structural i factorial) a profitului
brut din activitatea total, permite o diagnosticare mai complex a situaiei
constatate, inclusiv n ceea ce privete strategia adoptat de unitate n privina
creterii rentabilitii brute.
Operaiile de cuantificare structural i factorial vor fi efectuate cu ajutorul
metodei balaniere, respectiv metodei substituiei n lan, similar profitului net.
Se impune meniunea c att n cazul profitului net, ct i n cazul profitului
brut din activitatea total a ntreprinderii, utilitatea cognitiv deosebit a
modelului de analiz de tip factorial (spre deosebire de modelul de analiz de
tip structural) const n aceea c se permite s se evidenieze, pe o baz
maUnitatea de invataretic, aportul direct pe care-l exercit asupra profitului
net sau brut din activitatea total a ntreprinderi, nivelul eficienei economice a
cheltuielilor efectuate ( 1000
V
Ch
). Concentrarea eforturilor pe linia acestui
factor calitativ reprezint o condiie esenial pentru creterea ntr-un ritm mai
intens a ratei rentabilitii din activitatea total a ntreprinderii rata
rentabilitii fiind cum s-a mai subliniat, cel mai concludent indicator sintetic al
evoluiei eficienei economice finale a activitii ntreprinderii.

7.2.4.Analiza structural i factorial a profitului brut la nivelul celor trei
tipuri de activiti

Analiza structural a profitului brut permite evidenierea ponderii i
dinamicii rezultatelor aferente celor trei categorii de activiti desfurate n
cadrul unei firme: de exploatare, financiar i excepional.
Rezultatul exerciiului (profit sau pierdere) se obine ca diferen ntre
veniturile i cheltuielile exerciiului, indiferent de data ncasrii sau plii
acestora.
Rezultatul exerciiului naintea impozitrii, respectiv profitul brut sau
pierderea, se determin pe baza rezultatelor din diferite activiti.
Avnd la baz datele din contul profit i pierdere, n figura urmtoare se
prezint modul de formare a rezultatului exerciiului naintea impozitrii.

Rezultatul
exerciiului
naintea
impozitrii
(profit brut
sau pierdere)
Rezultatul
curent al
exerciiului
Rezultatul
excepional
al exerciiului
Rezultatul
din activitatea
de exploatare
Rezultatul
din activitatea
financiar
70
Rezultatul exerciiului naintea impozitrii
Rezultatul exerciiului naintea impozitrii ( )
fb
P se determin prin nsumarea
rezultatului curent i a rezultatului extraordinar, astfel:
( ) ( ) ( )
exc exc f f ex ex exc c fb
Ch V Ch V Ch V R R P + + = + =

unde:
ex
V = venituri din exploatare,
ex
Ch = cheltuieli din exploatare,
f
V = venituri financiare,
f
Ch = cheltuieli financiare,
exc
V = venituri extraordinare,
exc
Ch = cheltuieli extraordinare.

sau conform relaiei:
( ) ( )
exc f ex exc f ex t t fb
Ch Ch Ch V V V Ch V P + + + + = =
49

Descompunerea pe factori a rezultatului exploatrii ( )
ex
R
Se pornete de la relaia:
|
|
.
|
\
|
= 1000
V
Ch
1000 V R
ex
ex
ex ex

care nglobeaz doi factori de influen:
- veniturile din exploatare ( )
ex
V
- cheltuieli din exploatare la 1000 lei venituri din exploatare
|
|
.
|
\
|
1000
V
Ch
ex
ex

7.2.5.Analiza factorial a profitului brut aferent cifrei de afaceri

Cifra de afaceri reprezint partea principal a veniturilor din exploatare, iar
rezultatul aferent cifrei de afaceri este componenta cea mai important a
rezultatului exploatrii.
Modelul folosit n analiza factorial a profitului brut aferent cifrei de afaceri

49
Rezultatul exerciiului dup impozitare ( )
fn
P , respectiv profitul net sau pierderea, se determin ca diferen ntre rezultatul
total i impozitul pe profit, conform relaiei:
p fb fn
I P P =
unde:
p
I = impozitul pe profit,
Dac avem n vedere rezultatul curent al exerciiului ( )
c
R relaia de calcul va fi:
f ex c
R R R + = deci: ( ) | |
p exc f ex fn
I R R R P + + =
unde:
f
R = rezultatul financiar, ( )
f f
C V
exc
R = rezultatul extraordinar al exerciiului.
ex
R = rezultatul din exploatare
71
este:
1000
1
p CA P
a fb
=
unde:
a
p = profitul mediu la 1000 lei cifr de afaceri
(rata medie a rentabilitii comerciale)
a
p = profitul aferent cifrei de afaceri
Deci, pentru a crete profitul, nu este suficient numai o cretere a cifrei de
afaceri, ci trebuie avute n vedere i cheltuielile aferente acestei creteri a cifrei
de afaceri.
Trebuie menionat faptul c acest gen de analiz este destinat i util ndeosebi
managerilor de firme i mai puin utilizatorilor externi.
50

Descompunerea pe factori a rezultatului financiar ( )
f
R
|
|
.
|
\
|
= 1000
V
Ch
1000 V R
f
f
f f

- veniturile financiare ( )
f
V
- cheltuieli financiare la 1000 lei venituri financiare
|
|
.
|
\
|
1000
V
Ch
f
f

Descompunerea pe factori a rezultatului excepional al exerciiului ( )
exc
R
|
|
.
|
\
|
= 1000
V
Ch
1000 V R
exc
exc
exc exc

- veniturile extraordinare ( )
exc
V
- cheltuieli extraordinare la 1000 lei venituri extraordinare
|
|
.
|
\
|
1000
V
Ch
exc
exc
.
7.2.6.Analiza factorial a profitului brut aferent produciei vndute totale
a ntreprinderii

n societile comerciale, indiferent de ramura creia i aparin, realizarea
unei profitabiliti competitive din vnzarea produciei constituie un obiectiv i
n acelai timp o problem managerial fundamental.
Ca atare, ndeplinirea i eventual depirea prevederilor la producia vndut,
n condiii sporite de eficien economic, social i ecologic, constituie nsi
raiunea viabilitii acestor ntreprinderi, mai ales n condiiile cerinelor i
exigenelor dezvoltrii durabile.
n consecin, analiza factorial a profitului brut aferent produciei vndute

50
Dac se iau n considerare factorii de influen ai profitului:
- rata profitului, calculat n raport cu cifra de afaceri ( )
CA P
a
r
/
;
- rata cifrei de afaceri n raport cu producia vndut ( )
v
P CA
r
/
;
- productivitatea muncii calculat n raport cu producia vndut ( )
v
P
W ;
- numrul mediu de salariai ( ) T ,
poate fi construit i analizat urmtorul model multiplicativ tetrafactorial al profitului aferent cifrei de afaceri:
T W r r T
T
P
P
CA
CA
P
P
v
P
v
P / CA CA /
a
P v
v
CA
a CA
a
= =

72
totale a ntreprinderii, datorit i posibilitilor analitice de informare,
dobndete - n procesul managerial noi valene cognitive i operative,
devenind un mijloc important de identificare i mobilizare a rezervelor interne
pentru creterea eficienei economice finale a utilizrii resurselor n aceste
uniti.
Pentru efectuarea analizei factoriale a profitului brut aferent produciei vndute
totale se utilizeaz - n funcie de resursele luate n considerare - mai multe
modele dintre care, n practica curent de planificare i eviden, precum i n
cercetarea tiinific, se regsesc cu prioritate urmtoarele dou modele
51
:
Modelul 1
= = ) c p ( Qv Qvc Qvp P
fb

unde:
Qv volumul fizic al produciei vndute pe produs n expresie natural sau
stas
c - costul pe unitatea de produs-vndut
p preul mediu de vnzare pe unitatea de produs-vndut fr TVA.
Acest model reliefeaz influena direct asupra profitului brut, a urmtorilor
factori:
- volumul fizic (Q
v
) al produciei vndute pe produs n expresie natural sau
stas (factor cu caracter cantitativ);
- structura produciei vndute totale (s), adic ponderile diverselor produse
vndute n expresie valoric fa de totalul valoric al produciei vndute (factor
cu caracter structural);
- costul pe unitatea de produs-vndut (c) (factor cu caracter calitativ);
- preul mediu de vnzare pe unitatea de produs-vndut (p), fr TVA (factor
cu caracter calitativ)
Modelul 2
52

|
|
.
|
\
|
= = 1000
Qvp
Qvc
1000
1000
Qvp
) Qvp / 1000 P (
1000
Qvp
P
fb fb

unde:
Qvp - valoarea produciei vndute totale
Qvp / 1000 P
fb
- profit brut la 1000 lei venituri aferente produciei vndute totale
Qvp / 1000 Ch - cheltuieli la 1000 lei venituri aferente produciei vndute totale.
Potrivit acestui model, profitul brut aferent produciei vndute totale este o
funcie de doi factori direci i anume:
- valoarea produciei vndute totale, respectiv veniturile aferente produciei
vndute totale ( Qvp ) cifra de afaceri (factor cu caracter cantitativ);
- profitul brut la 1000 lei venituri aferente produciei vndute totale
( Qvp / 1000 P
b f
), respectiv cheltuielile la 1000 lei venituri aferente produciei
vndute totale ( Qvp / 1000 Ch ) rata rentabilitii acestor venituri (factor cu
caracter calitativ).
De asemenea, potrivit acestui model, profitul brut aferent produciei vndute
totale depinde de urmtorii factori indireci:
- prin intermediul veniturilor aferente produciei vndute totale depinde de
volumul fizic al produciei vndute pe produs (Q
v
) i preul mediu de vnzare
(p), fr TVA, pe unitatea de produs-vndut;
- prin intermediul profitului brut la 1000 lei venituri aferente produciei
vndute totale, respectiv prin intermediul cheltuielilor la 1000 lei venituri
aferente produciei totale vndute, depinde de structura produciei vndute
totale (s), preul mediu de vnzare (p), fr TVA, pe unitatea de produs-vndut
i costul pe unitatea de produs-vndut (c).
Comparnd cele dou modele de analiz prezentate, se poate face urmtoarea
observaie de ordin metodologic i managerial. ntruct creterea profitului brut
aferent produciei vndute reclam, practic, eforturi n patru direcii eseniale,

51
Cojocaru C. Constantin Op. cit., pg. 239.
52
Ibidem, pg. 239.
73
respectiv:
a. pe linia creterii volumului fizic al produciei vndute, avnd o desfacere
asigurat;
b. pe linia optimizrii structurii produciei vndute;
c. pe linia reducerii costului unitar al produselor vndute;
d. pe linia creterii preului de vnzare al produselor vndute;
Se mai impune i precizarea c cei patru factori menionai (ca direcii de
aciune asupra profitului brut aferent produciei vndute) nu pot fi pui, din
punct de vedere al posibilitilor de care dispune ntreprinderea n aceast
privin, pe acelai plan de egalitate. ntr-o perioad dat, de regul un an, cei
patru factori menionai (ca direcii de aciune managerial), pot fi ierarhizai -
avnd n vedere n primul rnd eforturile proprii ale ntreprinderii n felul
urmtor:
- pe primul loc, reducerea costului unitar al produselor vndute, evident pe
baza respectrii corelaiei de eficien dintre efort i efect pe fiecare produs
(respectiv, indicele creterii volumului fizic al produciei vndute s fie
ntotdeauna superior indicelui creterii cheltuielilor pe fiecare produs);
- pe locul al doilea, optimizarea structurii produciei vndute n sensul
acceptat de ctre clieni i al posibilitilor de care dispune ntreprinderea
de a fi sporit ponderea celor mai profitabile produse concomitent cu
reducerea ponderii celorlalte produse (eventual, prin eliminarea acelor
produse care, temporar, nu mai sunt rentabile);
- pe locul al treilea, creterea preului de vnzare unitar al produselor
vndute, n primul rnd pe baza unei mbuntiri radicale a calitilor
acestor produse cerute de ctre clieni (i implicit al standardelor interne i
externe impuse de dezvoltarea durabil)
- pe locul al patrulea, creterea volumului fizic al produselor vndute, dar
numai n msura n care exist o desfacere asigurat prin contractele
ncheiate cu clienii, pe de o parte, pe baza creterii productivitii muncii,
iar pe de alt parte, prin reducerea, n limitele economico-financiare strict
raionale, a stocurilor i a produciei neterminate pe fiecare produs.
n practic, cel de al doilea model este mai puin utilizat, dar n analiza
economic prezint o utilitate cognitiv deosebit deoarece permite s se
constate dac unitatea economic a reuit sau nu s in seama tocmai de una
din cerinele eseniale ale creterii eficienei economice finale n condiiile unei
economii de pia i anume: pentru obinerea unui cuantum sporit al profitului
brut este necesar s se depun eforturi nu numai n direcia creterii veniturilor
din producia total vndut ci i n direcia creterii eficienei economice a
cheltuielilor aferente acestor venituri, respectiv a reducerii cheltuielilor la 1000
lei venituri. n plus, aportul preponderent al acestui factor calitativ n ceea ce
privete sporirea profitul brut aferent produciei vndute totale (aport n
proporie hotrtoare, de cel puin 80%) atrage dup sine i un ritm superior de
cretere a ratei rentabilitii n comparaie cu ritmul de cretere al profitului
brut aferent produciei vndute rata rentabilitii, cum s-a mai subliniat
anterior, fiind cel mai concludent i corect indicator al dinamicii rentabilitii
ntr-o perioad dat.
n structurile organizatorice cu activiti industriale, literatura de
specialitate
53
recomand i alte modele pe baza crora poate fi efectuat analiza
factorial a profitului brut aferent produciei vndute totale:
rb s e fb
R R E A P =
( ) ( )
f m f fb
Ch v Qv Ch cv Qv p Qv P = =
=
rb s fb
R R Qvfp P
rb s f fb
R R E G T P =

53
Mrgulescu D. coordonator Analiza economico-financiar a ntreprinderii, Editura Tribuna Economic, Bucureti, 1995, pg. 200.
74
unde:
e
A - valoarea medie a mijloacelor economice aferente exploatrii (active
imobilizate + active circulante),
e
A
Qvfp
E

= - eficiena mijloacelor economice;
Qvfp - valoarea produciei fabricate destinate vnzrii;

=
Qvfp
p Qv
R
s
- raportul static dintre valoarea produciei vndute totale i
valoarea produciei fabricate destinate vnzrii (gradul de valorificare al
produciei fabricate destinate vnzrii i al celei stocate);
p Qv - valoarea produciei vndute totale;

=
p Qv
P
R
fb
rb
- rata rentabilitii veniturilor din vnzarea produciei (profitul
brut la 1 leu producie vndut)
Qv volumul fizic al produciei vndute
p preul de vnzare pe unitatea de produs, fr TVA;
cv costul variabil pe unitatea de produs;
f
Ch - suma cheltuielilor fixe;
) cv p ( v
m
= - venitul marginal pe unitatea de produs;
T numrul mediu de persoane sau timpul total de munc (n zile-om sau ore-
om);
T
Qvfp
W = - productivitatea muncii;
T
Mf
G = - gradul de nzestrare tehnic a muncii;
Mf
Qvfp
E
f
= - eficiena economic a utilizrii mijloacelor fixe;

Mf valoarea medie a mijloacelor fixe;
- n structurile organizatorice care practic o activitate comercial,
analiza structural a profitului brut se poate efectua pe baza urmtorului
model
54
:
Sc Sa P
fb
=
Analiza factorial a profitului brut pentru acest tip de structur organizatoric
se efectueaz dup urmtorul model:
100
nc d
100
ac d
100
Nc D
100
Ac D
P
fb

=
unde:
Sa suma total a adausului comercial obinut din desfacerea mrfurilor cu
amnuntul;
Sc suma total a cheltuielilor de circulaie aferente desfacerii mrfurilor cu
amnuntul;
D volumul total al desfacerilor de mrfuri cu amnuntul (n expresie
valoric);
D
Sa
Ac = (%) cota medie general a adausului comercial;
D
Sc
Nc = (%) nivelul mediu general al cheltuielilor de circulaie;
d volumul desfacerilor de mrfuri cu amnuntul pe grupe de mrfuri (n
expresie valoric);
s structura desfacerilor de mrfuri pe grupe de mrfuri (ponderile grupelor de
mrfuri fa de volumul total al desfacerilor de mrfuri cu amnuntul)
nc nivelul cheltuielilor de circulaie pe o grup de mrfuri (%);
ac cota de adaus comercial pe o grup de mrfuri (%).

54
Ibidem, pg. 208.
75
7.2.7.Analiza factorial a profitului brut aferent produciei vndute
a ntreprinderii la nivel de produs

La nivel de produs vndut, datorit i posibilitilor sporite de informare,
de sesizare a celor mai concrete aspecte ale relaiilor cauzale, analiza factorial
a profitului brut poate dobndi un maximum de aprofundare, astfel ca, pe
aceast baz, s poat fi stabilit un diagnostic corect i competent i, implicit, o
strategie de cretere a profitabilitii n vederea atingerii competitivitii de pe
piaa concurenial intern i extern.
Modelele analizei factoriale a profitului brut la nivelul unui produs vndut
comport unele diferenieri n funcie de modul de exprimare a produciei
vndute (n expresie natural sau n expresie stas sau convenional), precum i
n funcie de condiiile vnzrii produciei (pe diveri parteneri, pe anumite
perioade, pe categorii de calitate).
- n cazul produselor care se vnd n expresie natural:
) c p ( Qv P
fb
=
Se constat c profitul brut este influenat direct de trei factori:
- volumul fizic al produciei vndute (Qv);
- costul pe unitatea de produs fizic (c);
- preul mediu de vnzare pe unitatea de produs fizic, fr TVA (p).
Structura produciei vndute fizice pe clase de calitate (sk) i preul mediu de
vnzare pe unitatea de produs fizic pe o clas de calitate (fr TVA) (pk)
influeneaz indirect profitul brut prin intermediul preului mediu de vnzare pe
unitatea de produs fizic.
- n cazul produselor care se vnd n expresie natural, dar pe
categorii de calitate (sau pe diferite perioade de livrare):
(
|
.
|
\
|
= =

c
100
pk sk
Qv ) c p ( Qv P
fb
;
- n cazul produselor care se vnd n expresie stas
(respectiv, conform standardelor interne sau internaionale):
| | | | p ) Qv Qv ( ) c p ( Qv P
r
fb
=
Se observ c profitul brut este influenat direct de patru factori:
- volumul fizic al produciei vndute (Qv);
- preul mediu de vnzare pe unitatea de produs stas, fr TVA (p);
- creterea sau diminuarea veniturilor aferente volumului fizic al produciei
vndute | | p ) Qv Qv (
r
ca urmare a mbuntirii sau nrutirii parametrilor
stas ai calitii produciei.
Analiza factorial a profitului brut, n cazul produselor vndute care se livreaz
n expresie stas se poate face i pe baza urmtoarelor modele
55
:
) c p ( Qv P
r r
fb
=
sau
) c p ( Qv P
r
fb
=
unde:
Qv
r
- volumul stas al produciei vndute (volumul fizic recalculat al produciei
vndute n funcie de parametrii stas ai calitii acestei producii)
c
r
- costul pe unitatea de produs stas
p
r
- preul mediu de vnzare pe unitatea de produs fizic (fr TVA) calculat ca
raport ntre suma ncasat din vnzarea produciei i volumul fizic al produciei

55
76
vndute.
Potrivit acestor modele calitatea produciei nu mai apare ca factor cu aciune
direct asupra profitului, ci factor cu aciune indirect prin intermediul
factorilor Qv
r
i c
r
(dup primul model) sau prin intermediul factorului
p
r
(dup al doilea model). Aceasta determin ca modelele s fie mai puin
utilizate n cercetarea economico-financiar.


1. n analiza analiza factorial a profitului brut aferent produciei vndute totale a ntreprinderii
care sunt factorii de influen n ordinea lor?
2. Ce semnific influena cu semnul plus a preului de vnzare asupra profitului aferent cifrei de
afaceri?
Studiu de caz.
Pentru exemplificarea modelului de analiz se ia urmtoarea situaie:
-mii u.m-
Indicatori Simbol P
0
P
1

1. Numrul mediu de personal N
p
1.200 1.210
2. Producia marf fabricat Q
f
4.377.600 4.599.210
3. Cheltuieli aferente CA q
v
c 3.151.872 3.156.898
4. Cifra de afaceri exprimat n
pre de vnzare
CA
sau
q
v
p
3.939.840 4.047.305
5. CA efectiv exprimat n
a) costuri prevzute
b) pre de vnzare prevzut

0
1
v
c q
0
1
v
p q
x
x
3.174.723
4.018.637

Pe baza modelului clasic a profitului brut aferent produciei vndute totale a ntreprinderii (sau
cifrei de afaceri), i anume:
= = ) c p ( q c q p q P
v v v fb

vom avea:
P
fb1
=q
v1
p
1
q
v1
c
1
= 4.047.305 - 3.156.898= 890.407 mii u.m.
P
fb0
=q
v0
p
0
q
v0
c
0
=3.939.840 - 3.151.872 =787.968 mii u.m.
P
fb
= P
fb1
- P
fb0
= 890.407 -787.968= +102.439 mii u.m.
din care datorit influenei urmtorilor factori direci:
1) Influena modificrii volumul fizic al produciei vndute pe produs
n expresie natural sau stas (factor cu caracter cantitativ)
v
q
v
q = (P
fb0
I
qv
)-P
fb0
= (787.968 102%) - 787.968 =+15.759 mii u.m.
unde:
I
qv
reprezint indicele volumului fizic al produciei vndute
I
qv
=
0
0
v
0
1
v
p q
p q
100 =
840 . 939 . 3
637 . 018 . 4
100 =102%
2) Influena modificrii structura produciei vndute (s)
s = ( )
0
1
v 0
1
v
c q - p q -( P
fb0
I
qv
)=(4.018.637-3.174.723)-(787.968 102%) =
= +40.187 mii u.m.
3) Influena modificrii costul pe unitatea de produs-vndut (c)
c=( )
1
1
v 0
1
v
c q - p q - ( )
0
1
v 0
1
v
c q - p q =- (
1
1
v
c q -
0
1
v
c q )=+ 17.825 mii u.m.
4) Influena modificrii preul mediu de vnzare pe unitatea de
produs-vndut (p)
77
p = ( )
1
1
v 1
1
v
c q - p q - ( )
1
1
v 0
1
v
c q - p q =
1
1
v
p q -
0
1
v
p q = +28.668 mii u.m.
Total influene:
qv+s+c+p =102.439 mii u.m.

Interpretare: Constatm c la nivelul produciei vndute s-a nregistrat un profit suplimentar de
102.439 mii u.m. Ca rezultat situaia se apreciaz favorabil ntruct n condiiile ncasrii produciei
vndute, acest profit suplimentar devine profit real crend posibilitatea societii s-i constituie
fondurile necesare efecturii de noi investiii i creterii gradului de cointeresare material a
salariailor i respectiv a acionarilor.
Depirea profitului aferent produciei vndute cu 102.439 mii u.m. se explic astfel:
a) realizarea programului produciei fizice n proporie de 102% a determinat un profit suplimentar
de 15.759 mii u.m. Situaia se apreciaz favorabil n condiiile n care depirea produciei fizice
vndute este rezultatul depirii produciei fabricate (ca efect al folosirii factorilor intensiv
calitativi), contractrii acesteia cu beneficiarii i reducerii stocurilor de produse finite i
semifabricate;
b) modificarea structurii produciei vndute a determinat cea mai mare influen favorabil, de
40.187 mii u.m. Aceasta nseamn c ntreprinderea a modificat structura produciei vndute n
favoarea acelor sortimente cu o rat medie a rentabilitii mai mare dect media pe
ntreprindere. Dac aceast modificare de structur a produciei vndute corespunde
necesitilor pieei, situaia se apreciaz favorabil fiind create condiii pentru ncasarea acesteia.
c) reducerea costului pe unitate de produs s-a concretizat ntr-un profit suplimentar de 17.825 mii
u.m. n condiiile n care reducerea costului pe unitate de produs este efectul unor msuri care
concretizeaz efortul propriu al ntreprinderii, iar reducerea costului pe unitate de produs nu a
afectat calitatea produciei finite vndute, situaia se apreciaz favorabil economic;
d) creterea preului de vnzare pe produs a determinat un profit suplimentar de 28.668 mii u.m.
Situaia se va aprecia favorabil n cazul n care creterea preului de vnzare pe produs este
efectul mbuntirii calitii produciei finite sau al modificrii structurii vnzrilor pe piaa
extern

78

8. METODE DE CALCUL I ANALIZ A RATEI RENTABILITII
Introducere

Cunoaterea gradului de independen economic i financiar, determinarea la momentul
oportun a diferitelor cauze care genereaz schimbri nedorite n activitatea firmelor, presupun
diagnosticarea statistico-financiar printr-un sistem de rate de eficien.



definirea ratelor de eficien;
cunoaterea metodelor specifice analizeiratelor de rentabilitate


studenii vor putea s traseze etapele procesului de analiz economico financiar a ratelor de
rentabilitate;

studenii vor putea s realizeze analiza structural i factorial a rentabilitii brute pe tipuri
de activiti
8.1. Rata rentabilitii economice

Rata rentabilitii economice reflect corelaia dintre un rezultat economic i
mijloacele economice (capitalul) angajate pentru obinerea acestuia. Rata
rentabilitii economice este independent de structura financiar (gradul de
ndatorare), politica fiscal de impozitare a profitului, precum i de elementele
excepionale.
n literatura de specialitate, rata rentabilitii economice, ca rat a profitabilitii
economice, se calculeaz n trei modaliti:
a)
100
C
P
R
pr
b
e
=
sau
100
C
P
R
pr
c
e
=

b)
100
A
P
R
t
c
co
=

(numit i rata rentabilitii capitalului avansat sau ocupat)
c)
100
A
P
R
e
e
e
=

unde:
b
P = profitul brut,
pr
C = capitalul propriu,
c
P = profitul curent al exerciiului,
e
P = profitul din exploatare,

79
e
A = active de exploatare,
t
A = activ total.
Nivelul ratei rentabilitii trebuie comparat cu rata medie a dobnzii pe piaa
bancar, astfel:
- cnd nivelul ratei rentabilitii economice este inferior ratei
dobnzilor, nseamn c firma comercial nregistreaz pierderi;
- cnd nivelul ratei rentabilitii este superior ratei
dobnzilor, nseamn c firma comercial i utilizeaz eficient resursele de care
dispune. Apare astfel efectul de prghie, prin faptul c diferena dintre rata
rentabilitii economice i rata dobnzii la capitalul mprumutat suplimenteaz
remunerarea capitalurilor proprii.

8.2. Rata rentabilitii financiare sau profitabilitii

Rentabilitatea financiar exprim corelaia dintre profit i capitaluri n calitatea
lor de surse de finanare a activitii ntreprinderii.
Ca atare modelul este dat de:
100
C
P
R
pr
f
p
c
f
=

Denumit i rata rentabilitii capitalului propriu, se mai calculeaz dup relaia:
100
C
P
R
pr
fn
p
c
f
=

unde:
fn
P = profit net,
f
P = profit financiar.
Dac se folosesc modelele multiplicative
f
R , se determin dup relaiile:
100
P
P
V
P
C
V
R
i
n
t
i
pr
t
p
c
f

|
|
.
|
\
|
=

respectiv:
( ) |
.
|
\
|

(
(
+ =
100
c
1
C
D
R R R R R
i
pr
d e e e
p
c
f

unde:
t
V = venituri totale,
i
P = profitul impozabil,
d
R = rata dobnzii,
D = datorii financiare,
i
c = cota de impozitare a profitului.
80
Rata rentabilitii financiare indic i remunerarea potenial a acionarilor.
Rentabilitatea financiar reflect scopul final al proprietarilor unei firme,
exprimat prin rata de remunerare a investiiei de capital efectuat de acetia n
procurarea aciunilor firmei sau a reinvestirii totale sau pariale a profitului ce le
revine de drept.
56

Relaia care exist ntre rentabilitatea economic i cea financiar scoate n eviden
faptul c o firm poate avea o rat redus a rentabilitii n raport cu activitatea
economic, dar ridicat n raport cu capitalul utilizat, n principal datorit creterii
numrului de rotaii ale acestuia.

8.3. Rata rentabilitii resurselor consumate

Rata rentabilitii resurselor consumate, denumit n mod curent rentabilitate a
costurilor, exprim legtura cost-profit, n esen raportul efect-efort, care
reprezint efortul resurselor consumate, dimensionate prin costuri, conform
relaiei:
100
c v q
P
100
Che
P
R
e
c
r

= =

sau
100
q c
q c q p
100
c
c v
100
c
P
R
c
r

= =

unde:
Che = cheltuieli pentru exploatare,
q c = valoarea cheltuielilor de exploatare (costuri totale),
q p = valoarea veniturilor realizate.

Din formula de mai sus rezult factorii cu influen direct asupra rentabilitii
resurselor consumate, i anume: structura cifrei de afaceri, costul mrfurilor i
serviciilor i preul lor de vnzare.
8.4. Analiza structural i factorial a rentabilitii brute pe tipuri de
activiti

Efectuarea unei analize a ratei rentabilitii pe tipuri de activiti, permite
desprinderea unor concluzii care s vizeze toate laturile rentabilitii pn la cele
mai concrete aspecte.
Analiza ratei rentabilitii brute pe tipuri de activiti se realizeaz cu urmtoarele
modele factoriale
57
:
100
Ch
Ch V
100
Ch
P
R
i
i i
i
fbi
rbi

= =
unde:
fbi
P
- profit brut aferent tipului respectiv de activitate
rbi
R
- rata rentabilitii brute aferente tipului respectiv de activitate

56
Colasse, B., Gestion financire de lentreprise problmatique, concepts et mthodes, Paris, 1987.

57
Idem, pg. 238.
81
i
V
- venituri aferente tipului respectiv de activitate
i
Ch - cheltuieli aferente tipului respectiv de activitate
Rata rentabilitii veniturilor poate fi scris i astfel
58
:
100
r gv
R
i i
v

=
unde:
gv
i
structura veniturilor
r
i
rata rentabilitii pe categorii de venituri, care reprezint factorii prin
intermediul crora poate fi explicat modificarea fa de criteriul de comparaie
Relaiile de mai sus stabilesc dac managementul firmei a reuit sau nu s pun
accent mai mare pe creterea eficienei economice a cheltuielilor (pe fiecare tip de
activitate), aceasta constituind condiia esenial a accelerrii nivelului ratei
rentabilitii brute la un nivel competitiv.

8.5.Analiza factorial a rentabilitii brute aferente produciei totale
vndute

Pentru efectuarea analizei factoriale a ratei rentabilitii brute aferente produciei
vndute totale, se utilizeaz urmtorul model
59
:
100
Qvc
Qvc Qvp
100
Qvc
P
R
fb
rb

= =

Aceast relaie reliefeaz influena direct a trei factori:
- structura produciei totale vndute (s);
- costul pe unitatea de produs vndut (c);
- preul mediu de vnzare, fr TVA, pe unitatea de produs vndut (p).
Se observ c structura produciei vndute totale i costul pe unitatea de produs-
vndut acioneaz asupra nivelului ratei rentabilitii brute aferente produciei
vndute totale att prin intermediul cheltuielilor ( Qvc ) ct i prin intermediul
profitului ( Qvc Qvp ), ceea ce face ca ritmul variaiei ratei rentabilitii n
comparaie cu ritmul variaiei profitului s fie mai accentuat. Volumul fizic al
produciei vndute pe produs i exercit o aciune indirect asupra nivelului acestui
indicator, prin intermediul cheltuielilor i prin intermediul profitului brut, ceea ce
reliefeaz necesitatea concentrrii eforturilor firmei pe linia celor trei factori cu
aciune direct menionai.
La nivelul diverselor structuri organizatorice ale unitilor economice, analiza
rentabilitii produciei vndute totale comport anumite particulariti, fiind
necesar o cercetare a sistemului cauzal sub cele mai concrete aspecte ale sale.
- Astfel, n structurile organizatorice cu activiti industriale analiza
factorial a ratei rentabilitii se realizeaz pe baza urmtorului model
60
:
100
Qvp
P
Qvfp
Qvp
A A
Qvfp
R
fb
c i
rb

+
=

unde:
Qvfp - valoarea produciei fabricate destinate vnzrii
i
A - valoarea medie a activelor imobilizate
c
A - valoarea medie a activelor circulante
Relaia de mai sus pune n eviden influena a trei factori de importan deosebit
n economia de pia:
- nivelul eficienei economice al resurselor avansate (ocupate)
- coeficientul vnzrii produciei fabricate destinate vnzrii

58
Ifnescu A., Robu V., Anghel I, Stan V. Sorin Ghid practic de evaluare a ntreprinderii, Editura Tribuna Economic, Bucureti,
2001, pg. 114.
59
60
Mrgulescu D. Op. cit., pg. 208.
82
- rata rentabilitii veniturilor din producia vndut.
- n structurile organizatorice care practic o activitate comercial, analiza
factorial a rentabilitii brute se poate efectua pe baza urmtoarelor modele
61
:
Nc Ac 100
D
P
R
fb
rb
= =
100
) nc ac ( s
100
d
100
nc d
100
ac d
R
rb
=
unde:
Sa suma total a adausului comercial obinut din desfacerea mrfurilor cu
amnuntul
Sc suma total a cheltuielilor de circulaie aferente desfacerii mrfurilor cu
amnuntul
D volumul total al desfacerilor de mrfuri cu amnuntul (n expresie valoric)
D
Sa
Ac = (%) cota medie general a adaosului comercial
D
Sc
Nc = (%) nivelul mediu general al cheltuielilor de circulaie
d volumul desfacerilor de mrfuri cu amnuntul pe grupe de mrfuri (n expresie
valoric)
s structura desfacerilor de mrfuri pe grupe de mrfuri (ponderile grupelor de
mrfuri fa de volumul total al desfacerilor de mrfuri cu amnuntul)
nc nivelul cheltuielilor de circulaie pe o grup de mrfuri (%)
ac cota de adaus comercial pe o grup de mrfuri (%)
Operaiile de cuantificare a aciunii celor dou variabile independente (cu rol de
elemente componente) din modelul structural al ratei rentabilitii brute vor fi
efectuate cu metoda balanier.
Operaiile de cuantificare a variabilelor independente (cu rol de factori) din modelul
factorial al ratei rentabilitii brute vor fi efectuate cu ajutorul metodei substituiilor
n lan.

8.6. Analiza factorial a ratei rentabilitii brute aferente produciei
vndute pe produs

n cazul produselor care se livreaz fizic, dar n expresie natural pe clase de
calitate, analiza factorial a ratei rentabilitii brute se bazeaz pe urmtorul
model
62
:
Qvc
c
100
pk sk
Qv
100
Qvc
P
R
fb
rb
(
|
.
|
\
|
= =

Rata rentabilitii brute este o funcie de doi factori cu aciune direct:
- preul mediu de vnzare pe unitatea de produs fizic (fr TVA) (p).
Structura produciei vndute fizice pe clase de calitate (sk), preul mediu de vnzare
pe unitatea de produs fizic pe o clas de calitate (fr TVA) (p) influeneaz indirect
rata rentabilitii brute prin intermediul preului mediu de vnzare pe unitatea de
produs fizic. Volumul fizic al produciei vndute influeneaz indirect rata
rentabilitii brute prin intermediul costului pe unitatea de produs.
n cazul produselor vndute ce se livreaz n expresie stas, analiza factorial a ratei
rentabilitii brute utilizeaz urmtorul model
63
:

61
62
Ibidem, pg. 264.
63
83
| | | |
100
Qvc
p ) Qv Qv ( ) c p ( Qv
100
Qvc
P
R
r
fb
rb

= =
Factorii cu aciune direct asupra ratei rentabilitii sunt:
- preul mediu de vnzare pe unitatea de produs stas, fr TVA (p);
- calitatea produciei ( | | p ) Qv Qv ( vk
r
= ).
Volumul fizic al produciei vndute i exercit o aciune indirect asupra nivelului
ratei rentabilitii brute prin intermediul costului pe unitatea de produs.

8.7. Analiza rentabilitii brute pe produs pe baza punctului critic

n condiiile economiei de pia, agenii economici sunt interesai s cunoasc, pe
lng masa profitului i rata rentabilitii, acel prag de rentabilitate sau punct critic
al ntreprinderii, prin care urmresc s stabileasc de la ce volum de producie
ntreprinderea realizeaz profit i devine rentabil.
Analiza previzional a rentabilitii brute pe produs pe baza pragului de
rentabilitate permite stabilirea pe baze tiinifice a volumului fizic la care producia
obinut i livrat devine rentabil i indic totodat volumul fizic al produciei
obinute i vndute (inclusiv structura i preul mediu de vnzare ale acesteia pe
destinatari, subuniti, perioade i caliti) n vederea realizrii nivelului competitiv
al rentabilitii brute de pe piaa intern i extern a produsului respectiv pentru
perioada urmtoare.
Volumul minim al produciei (obinute i vndute) la nivelul pragului de
rentabilitate (x) se poate calcula pe baza urmtoarei relaii
64
:
p
Ch
x =
unde:
Ch suma total maxim a cheltuielilor de producie pe unitatea de produs
p preul mediu de vnzare minim pe unitatea de produs (fr TVA)
Conform acestei relaii, costul pe unitatea de produs vndut va fi egal cu preul
mediu de produs vndute (fr TVA), ceea ce nseamn c att pe unitatea de
produs vndut ct i pe ntreaga cantitate de producie vndut, nu se obine profit,
dar nici pierdere. n condiiile economiei de pia concurente i exigente, acest lucru
contravine legii viabilitii agenilor economici.
Pentru a realiza profit este necesar s se obin i s se livreze cel puin producia
prevzut (cantitativ i calitativ) care trebuie s fie mai mare dect producia admis
de punctul critic al gestiunii, costul pe unitatea de produs vndut fiind mai mic dect
preul mediu de vnzare pe unitatea de produs vndut (fr TVA). n acest caz va fi
ndeplinit una din condiiile eseniale ale rentabilitii produselor n condiiile
economiei de pia.
O situaie optim a rentabilitii brute s-ar obine n cazul depirii produciei
prevzute (cantitativ i calitativ) cu acelai efort sau cu un efort mai mic dect cel
prevzut iniial, n condiiile realizrii unei structuri favorabile (optime) a produciei
obinute i vndute pe subuniti, pe destinatari (clieni), pe perioade de livrare, pe
clase de calitate i cu cel mai avantajos pre mediu de vnzare (fr TVA) pe
unitatea de produs vndut pe clase de calitate, pe diverse perioade i pe clieni.
n structurile organizatorice cu specific industrial, elementele cheltuieli de
producie se prezint sub form de cheltuieli variabile (ce devin constante pe
unitatea de produs) ct i de cheltuieli fixe (ce devin variabile pe unitatea de
produs). n acest caz, stabilirea cantitii minime ce trebuie obinut (fabricat) pe
fiecare produs astfel nct veniturile ncasate din vnzarea produciei s acopere n
ntregime cheltuielile efectuate, se poate face cu ajutorul urmtoarelor relaii
65
:
Q p V
T
=

64
Ibidem, pg. 284.
65
Epuran Mihail, Bbi Valeria, Grosu Corina Contabilitate i control de gestiune, Editura Economic, Bucureti, 1999, pg. 339.
84
Q v C C C C
F V F T
+ = + =
V
T
= C
T
unde:
V
T
suma veniturilor
p preul mediu de vnzare pe unitatea de produs (fr TVA)
Q volumul fizic al produciei pe produs
C
T -
suma total a cheltuielilor de producie
C
F
- suma cheltuielilor fixe (constante)
C
V
- costuri variabile totale
v cheltuieli variabile pe unitatea de produs
Rezolvnd sistemul de ecuaii se obine volumul minim al produciei ce trebuie
obinut (n vederea vnzrii) la nivelul punctului critic al gestiunii:
v p
C
Q
F
=

Pentru a realiza profitul brut prevzut pe fiecare produs, volumul fizic al produciei
se stabilete cu ajutorul urmtorului sistem de ecuaii
66
:
Q p V
T
=
fb F fb V F T
P Q v C P C C C + + = + + =
V
T
= C
T
Rezolvnd sistemul de ecuaii, se obine volumul fizic prevzut al produciei ce
urmeaz a fi fabricat i vndut n vederea realizrii profitului brut prevzut:
v p
P C
Q
fb F
+
=

66
Ibidem, pg. 340.
85

Punctul critic al rentabilitii brute la nivelul unui produs este prezentat grafic n
figura
67
de mai sus.
S-a determinat punctul critic al rentabilitii brute la nivelul unui produs n ipoteza
evoluiei liniare a indicatorilor financiari (venituri, costuri) pe toat perioada supus
analizei.
Se poate observa c ncasrile (V
T
) pn la un anumit nivel de producie sunt
inferioare costului total (C
T
), ceea ce nseamn c ntreprinderea nu-i poate acoperi
cheltuielile i nici realiza profit. Aceast situaie continu pn n punctul P
rb
, cnd
ncasrile ncep s depeasc cheltuielile totale, ceea ce corespunde nivelului de
producie Q
0
. Punctul P
rb
i corespunztor Q
0
, reprezint pragul de rentabilitate al
ntreprinderii, prag determinat de atingerea unui anumit nivel de producie de la care
ntreprinderea i justific existena. Se mai observ c pe msur ce crete diferena

67
Sursa: Epuran Mihail, Bbi Valeria, Grosu Corina Contabilitate i control de gestiune, Editura Economic, Bucureti, 1999,
pg. 339.
O
M
Q
0
V
T
(venituri
obinute)
C
T
(cheltuieli
efectuate)
C
V
(cheltuieli
variabile)
C
F
(cheltuieli
fixe)
Q (volumul fizic
al produciei
obinute pe
produs)
(pragul
rentabilitii
brute) P
rb

C
T
(suma cheltuielilor
aferente produsului
respectiv)
V
T
(suma veniturilor
aferente produsului
respectiv)

86
dintre Q
0
i Q, masa profitului este n cretere.


1. Descrieti analiza rentabilitii brute pe produs pe baza punctului critic.
2. Prezentai modelele de analiza structural i factorial a rentabilitii brute pe tipuri de activiti
Aplicaie. Pe baza indicatorilor:

Nr.
Crt.
Indicatori P
0
P
1
1. Cifra de afaceri la pre de vnzare
(mii u.m.) p q
v

1200000 1400000
2. Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
(mii. u.m.) c q
v

600000 620000
3. Indicele preurilor de vnzare I
p
- 125%
4. Indicele costurilor I
c
- 102,5%
5. Capital permanent 11000000 13000000

Influena modificrii volumului fizic al produciei vndute asupra ratei economice este de:

a) 2,5%;
b) -0,11%;
c) -0,31%;
d) 4,3%;
e) -4,6%.

Rezolvare:
Pentru efectuarea analizei factoriale a ratei economice, n literatura de specialitate se recomand
urmtoarele modele de analiz:
Model I: R
e
=
per
r
K
P
100 (modelul clasic)
Model II: R
e
=
per
pr
K
K
pr
v
K
p q
p q
P
v
r
100 (modelul multiplicativ)
unde:
K
pr
capitalul propriu;
p q
v
- cifra de afaceri exprimat n pre de vnzare.
Dup primul model, asupra mrimii ratei economice acioneaz n mod direct i indirect urmtorii factori:
1) modificarea capitalului permanent (
per
K ), ca factor cantitativ:
per
K =
1
per
0 r
K
P
100 -
0
per
0
r
K
P
100
din care:
1.1) modificarea capitalului propriu (
pr
K ), ca element component al capitalului permanent:
pr
K =
0
imp
1
pr
0
r
K K
P
+
100 -
0
imp
0
pr
0
r
K K
P
+
100
1.2) modificarea capitalului mprumutat (
imp
K ), ca element component al capitalului permanent:
imp
K =
1
imp
1
pr
0
r
K K
P
+
100 -
0
imp
1
pr
0
r
K K
P
+
100

87
2) modificarea profitului aferent cifrei de afaceri (
r
P ), ca factor calitativ:
r
P =
1
per
1
r
K
P
100 -
1
per
0
r
K
P
100
din care:
2.1) modificarea volumului fizic al produciei vndute (
v
q ):
v
q =
1
per
Qv
0
r
K
I P
100 -
1
per
0
r
K
P
100
unde
I
qv
=
0
0
v
0
1
v
p q
p q
100
2.2) modificarea structurii produciei vndute (s):
s=
1
per
0
1
v 0
1
v
K
c q - p q
100 -
1
per
Qv
0
r
K
I P
100
2.3) modificarea costului pe unitate de produs (c):
c= -
1
per
0
1
v 1
1
v
K
c q - c q
100
2.4) modificarea preului de vnzare pe produs (p):
p=
1
per
0
1
v 1
1
v
K
p q - p q
100
n problema propus se cere determinarea lui (
v
q ):
v
q =
1
per
Qv
0
r
K
I P
100 -
1
per
0
r
K
P
100

unde indicele volumului fizic al produciei este dat de:
I
qv
=
0
0
v
0
1
v
p q
p q
100
0
1
v
p q se determin pornind de la indicele preurilor astfel:
I
p
= 100
p q
p q
0 1 v
1
1
v

125% = 1120000 p q 100
p q
1400000
0 1 v
0 1 v
=
mii u.m.
I
qv
=
1200000
1120000
100 = 93,33%
600000 600000 1200000 c q p q P
0
0
v 0
0
v
0
r
= = = mii u.m.
v
q =
13000000
% 33 , 93 600000
100 -
13000000
600000
100 = -0,31%

88

9. TEM DE EVALUARE A CUNOTINELOR

Modulul I. (2 puncte)
1. Definii analiza economico-financiar.
2. Enumerai principalele metode de analiz calitativ.
3. Enumerai principalele metode de analiz cantitativ.
4. Descriei metoda substituirilor n lan.
5. Cnd se utilizeaz metoda balanier?
6. Definii cota-parte de pia absolut.
7. Definii cota-parte de pia relativ.
8. Definii indicele parial de concentrare. Care sunt limitele acestui indicator?
9. Descriei modelul B.C.G.
10. Descriei modelul McKinsey.
11. Descriei modelul A.D.L.
12. Definii cei mai sintetici indicatori valorici utilizai n analiza economic a ntregii activiti productive.
13. Ce evideniaz cifra de afaceri marginal?
14. Ce evideniaz cifra de afaceri minim?
15. Definii coeficientului de nomenclatur (Kn).
16. Ce reflect raportul static dintre producia vndut i producia obinut destinat vnzrii?
17. Reprezentai grafic curba costului total.
18. Reprezentai grafic n acelai sistem de coordonate curba costului marginal i curba costului total mediu.
19. Rentabilitatea este sinonim cu eficiena economic?
20. Care este indicatorul n mrime absolut a rentabilitii?
21. Ce este pragul de rentabilitate?

Modulul II (3 puncte)
Subiect 11

1. Indicele numrului mediu de salariai = 88%;
Indicele produciei marf fabricat = 102%;
Indicele gradului de nzestrare tehnic al salariailor = 92%;
Indicele gradului de valorificare a produciei marf fabricat = 94%.

Aceasta semnific:

a) a sczut cifra de afaceri i valoarea medie a mijloacelor fixe, dar a crescut productivitatea muncii medii anuale i
eficiena utilizrii mijloacelor fixe;
b) a crescut productivitatea muncii medii anuale i cifra de afaceri, dar a sczut stocul de produse finite i eficiena
utilizrii mijloacelor fixe;
c) a sczut productivitatea muncii medii anuale i cifra de afaceri, dar a crescut stocul de produse finite i eficiena
d) a crescut productivitatea muncii medii anuale, eficiena utilizrii mijloacelor fixe i stocul de produse finite dar a sczut
cifra de afaceri;
e) a crescut numrul mediu de salariai i valoarea medie anual a mijloacelor fixe.

2. Se ia urmtoarea situaie:

Nr.
Crt.
Denumire
sortiment
Valoarea produciei fabricate
(mii u.m.)
Prevzut Realizat
1 A 380 400
2 B 270 250
3 C 330 280
4 D 330 450
TOTAL 1.310 1.380

89
Coeficientul mediu de sortiment are urmtoarea valoare:

a) 0,44;
b) 0,62;
c) 0,88;
d) 0,94;
e) 0,56.

3. Pe baza datelor:

Indicatori An precedent An curent
1. Producia exerciiului (mil. lei) 1.200 1.300
2. Cheltuieli materiale (mil. lei) 600 620
3. Fondul total de timp de munc (om-ore) 2.800 2.749
4. Numrul mediu de salariai (pers.) 240 235

Influena modificrii productivitii medii orare asupra valorii adugate este:

a) 68,725 mil. lei;
b) 70 mil. lei;
c) - 70 mil. lei;
d) 137,45 mil. lei;
e) - 51 mil lei.

4. Se ia urmtoarea situaie de analiz:

Denumire
produs
Structura produciei
fabricate (%)
Coeficientul mediu
de calitate pe produs
Prevzut Realizat Prevzut Realizat
X 50 35 1,5 1,4
Y 30 35 1,7 2
Z 20 30 1,95 1,9
TOTAL 100 100 x x

n cazul produciei totale, influena modificrii structurii produciei vndute i a calitii pe produs asupra coeficientului
mediu generalizat de calitate este de:

a) 0,05 i 0,08;
b) 0,03 i 0,05;
c) 0,04 i 0,07;
d) -0,05 i -0,03;
e) 0,04 i 0,07.

5. Pornind de la urmtoarele date:

Indicatori P
0
P
1
1. Valoarea produciei exerciiului (mii lei) 430.000 510.000
2. Consumuri intermediare provenite de la teri (mii lei) 214.000 122.000
3. Valoarea adugat (mii lei) 216.000 388.000
4. Valorea medie adugat recalculat ce revine 1 leu producie a exerciiului - 0,4

Influena modificrii valorii medii adugate ce revine la 1 leu producie a exerciiului i a valorii medii adugate ce
revine la 1 leu producie a exerciiului pe produs (tipuri de activiti) este de :

a) 132.600 mii lei i 100.200 mii lei ;
90
b) 132.600 mii lei i 183.600 mii lei ;
c) 100.200 mii lei i 183. 600 mii lei;
d) 50 mii lei i 111.800 mii lei;
e) 111.800 mii lei i 132.600 mii lei.

Subiect 12

1. Pe baza indicatorilor:

Indicatori An
precedent
An curent
1. Producia exerciiului (mil. lei) 26.208 30.029
3. Valoarea medie adugat ce revine
la 1 u.m. producie a exerciiului
0,58 0,6
4. Numrul mediu de salariai (persoane) 15 11
5. Valoarea medie adugat ce revine
la 1 leu producie a exerciiului recalculat n
funcie de structura efectiv a produciei

x

0,2

Influena modificrii numrul mediu de personal i a valorii medii adaugate ce revine la un leu productie a exercitiului
asupra valorii adugate este de:

a) 52,94 mil. lei i -524,16 mil. lei;
b) -52,94 mil. lei i 524,16 mil. lei;
c) 6.985,65 mil. lei i 600 mil. lei;
d) 4.051,68 mil. lei i 600,58 mil. lei;
e) 4.051,68 mil. lei i 600,58 mil. lei.


- Mil lei -
Indicatori Perioada
precedent
Perioada
curent
2. Producia marf fabricat 1.598 1.700
3. Valoarea medie a activelor fixe, din care:
- productive
140
98
144
108
4. Cifra de afaceri 1.582,02 1.649

Influena modificrii gradului de nzestrare tehnic al salariailor i a gradului de valorificare a produciei fabricate
asupra cifrei de afaceri este de:

a) 225,91 mil. lei i 34 mil. lei;
b) 116,22 mil. lei i 34 mil lei;
c) 225,91 mil. lei i 60,50 mil. lei;
d) 116,22 mil. lei i 279,18 mil lei;
e) 178,20 mil. lei i 279,18 mil. lei.

SUBIECT 11 RSPUNS
1 A, D
2 D
3 A
4 C
5 B
91

3. Pe baza datelor:

Denumire
sortiment
Valoarea produciei
fabricate (mii u.m.)
Prevzut Efectiv
AA 3.890 4.000
BB 1550 2.000
CC 2.334 1.330
DD 2.100 2.000
TOTAL 9.874

9.330

Valoarea coeficientului mediu de asortiment este:

a) 1,2
b) 0,2
c) 0,5
d) 0,9
e) 1,4

4. Urmrind analiza calitii produsului YYY i avnd ca baz de date:

Clasa de calitate Valoarea produciei fabricate
(mii lei)
Pre de
vnzare (lei/buc)
Prevzut Efectiv
Calitatea a I a 5.000 5.500 900
Calitatea a II a 4.320 4.000 700
Calitatea a III a 1.500 1.200 400
Total 10.820 10.700 x

Valoarea coeficientului mediu de calitate pentru produsul YYY prin cele dou metode de calcul este:

a) nu se poate calcula;
b) 67 , 1 ; 59 , 1
1 0
= = K K i 83 , 0 ; 85 , 0
1 0
= = K K situaia se apreciaz nefavorabil economic
c) 59 , 1 ; 67 , 1
1 0
= = K K i 85 , 0 ; 83 , 0
1 0
= = K K situaia se apreciaz favorabil economic;
d) 15 , 1 ; 12 , 1
1 0
= = K K i 5 , 0 ; 13 , 0
1 0
= = K K situaia se apreciaz favorabil economic;
e) 59 , 1 ; 67 , 1
1 0
= = K K i 85 , 0 ; 83 , 0
1 0
= = K K situaia se apreciaz nefavorabil economic


Indicatori An precedent An curent
Venituri din exploatare (mii u.m.) 899 1.333
Numrul mediu de salariai (pers.) 26 15
Cifra de afaceri (mii u.m.) 900 1.000

Influena modificrii numrului mediu de salariai asupra cifra de afaceri este:

a) 380,68 mii u.m.;
b) 380,68 mii u.m.;
c) 480,68 mii u.m.;
d) 13.165,8 mii u.m.;
e) 480,68 mii u.m.

SUBIECT 12 RASPUNS
1 E
2 A
3 D
4 C
5 B
92
Subiect 13

1. Pe baza datelor:

-lei -
Nr.
crt.
Indicatori
P
0
P
1

1. Cifra de afaceri 1.600.000 1.644.000
2. Producia marf fabricat 1.540.000 1.610.000
4.
Valoarea medie anual a imobilizrilor corporale de natura mijloacelor
fixe
300.000 255.000
5.
Valoarea medie anual a imobilizrilor corporale de natura mijloacelor
fixe direct productive
134.000 141.000

Influena modificrii ponderii imobilizrilor corporale de natura mijloacelor fixe direct productive (active) i a
gradului de valorificare a produciei marf fabricat asupra modificrii cifrei de afaceri este de:

a) 380.684,8 RON i 27.478,26 RON;
b) 240 mii RON i 70.000 RON;
c) 166.000 RON i 45.000 RON;
d) 12. 576,28 RON i 7.000 RON;
e) 323.582,1 RON i - 28.727,3 RON.

2. Pe baza datelor:

Nr.
crt.

Produsul

Indicele volumului poduciei
(%)
Stuctura produciei
(%)
0 1
1. A 111,6
20 30
2. B 88
25 30
3. C 75
55 40
TOTAL x
100 100

Coeficientul mediu de sortiment este de:

a) 0,22 b) 0,75 c) 1,2 d) 0,6325 e) 0,8325


Nr.
crt.
Indicatori (P
0
) (P
1
)
1. Producia exerciiului -lei 3.000.000 3.500.000
2. Ponderea consumurilor de la teri n producia exerciiului (%) 20 16
3. Timpul total de munc (om-ore) 222.500 250.000
93
4. Numrul mediu de personal (pers.) 90 120

Influena modificrii valorii produciei exerciiului asupra variaiei valorii adugate este de:

a) 400.000 lei;
b) 200.000 lei;
c) -112.483,9 lei;
d) -190. 846,2 lei;
e) -149.230,8 lei.

4. La produsul Y, difereniat pe clase de calitate, s-a nregistrat urmtoarea situaie:

Nr.
crt.
Clase
de calitate
Cantitatea obinut (mii lei) Pre de vnzare
prevzut (lei) Prevzut (0) Realizat (1)
1. I 2.000 2.200 500
2. II 2.000 2.200 280
3. III 500 600 80
TOTAL 4.500 5.000 -

Coeficientul mediu de calitate, stabilit pe baza indicilor de echivalen, a nregistrat urmtoarele valori:

a)
0
K = 0,842

1
K = 0,865 ;
b)
0
K =1,188

1
K = 1,156 ;
c)
0
K = 0,71

1
K = 0,70 ;
d)
0
K = 0,865

1
K =0,8 ;
e)
0
K = 0,91

1
K = 1, 156.

5. Indicele numrului de salariai = 103%;
Indicele produciei obinute i destinat livrrii = 101%;
Indicele cifrei de afaceri = 97%.
Aceasta semnific:

a) a crescut productivitatea muncii i stocul de produse finite;
b) a crescut productivitatea muncii i a sczut stocul de produse finite;
c) a sczut productivitatea muncii i a crescut stocul de produse finite;
94
d) a sczut productivitatea muncii i stocul de produse finite;
e) a sczut cifra de afaceri i stocul de produse finite.

SUBIECT 13 RSPUNS
1 E
2 E
3 A
4 C
5 C

Modulul III. (5 puncte)

SUBIECT 11

-mii lei-

Influena modificrii costului pe unitate de produs asupra cheltuielilor ce revin la 1000 u.m. cifr de afaceri:
A) 797 LEI B) 1.090 LEI C) 157, 33 LEI D) 333,33 LEI E) 933,4 LEI

- lei-

Influena modificrii salariului mediu anual asupra nivelului cheltuielilor cu salariile ce revine la 1.000 lei
producie este de:
A) 94,28 LEI B) 228 LEI C) 120 LEI D) 30 LEI E) 50 LEI

3. Pe baza datelor:
- mil. lei -
Indicatori An baza An curent
1. Producia marf comparabil evaluat n costurile perioadei
curente
90.000 125.000
2. Producia marf comparabil evaluat n costurile perioadei
precedente
180.000 220.000
3. Volumul efectiv al produciei marf comparabile exprimat n
costuri prevzute
x 250.600

Influena modificrii volumului fizic al produciei marf fabricat asupra economiei sau depirii absolute este de:
A) 100.000 LEI B) 40.000 LEI C) 20.000 LEI D) 30.000 LEI E) 20.000 LEI

Indicatori P
0
P
1
1. Cifra de afaceri 65.000 75.000
2. Cheltuieli aferente cifrei de afaceri 45.800 55.800
3. Producia vndut n perioada curent
exprimat n pre prevzut
- 30.800
4. Producia vndut n perioada curent
exprimat n cost prevzut
- 44.000
Indicatori An baza An curent
1. Salariul mediu anual 55.000 88.000
2. Productivitatea muncii medie anual 220.000 350.000
95

4. Se cunosc urmtoarele:

Natura
Suma
cheltuielilor
Suma veniturilor
activitii (mii lei) (mii lei)
Prevzut Efectiv Prevzut Efectiv
Exploatare 250 300 280 400
Financiar 100 120 80 90
Extraordinar 80 50 50 40
Total
ntreprindere
430 470 410 530

Influena modificrii nivelului ratei costurilor pe domenii de activitate asupra ratei de eficien a cheltuielilor
totale este de:
A) 88,5 LEI B) 40 LEI C) 50 LEI D) 120, 08 LEI E) - 162 LEI

5. Pe baza datelor:
-mii lei-
Indicatori Prevazut Realizat
1. Cifra de afaceri 50.000 60.000
2. Cheltuieli aferente cifrei de afaceri 40.000 42.000
3. Indicele preurilor de vnzare x 104%

Influena volumului produciei vndute asupra sumei profitului aferent cifrei de afaceri este de:
A) 80.000 mii LEI B) 1.538, 46 mii LEI C) 500 mii LEI D) 10.000 mii LEI E) 20.000 mii LEI

6. Indicele numrului mediu de salariai = 80%;
Indicele produciei marf fabricat = 120%;
Indicele gradului de nzestrare tehnic al salariailor = 90%;
Indicele gradului de valorificare a produciei marf fabricat = 95%.

Aceasta semnific:
f)a sczut cifra de afaceri i valoarea medie a mijloacelor fixe, dar a crescut productivitatea muncii medii anuale i
eficiena utilizrii mijloacelor fixe;
g) a crescut productivitatea muncii medii anuale, cifra de afaceri, stocul de produse finite i eficiena utilizrii mijloacelor
fixe;
h) a sczut productivitatea muncii medii anuale i cifra de afaceri, dar a crescut stocul de produse finite i eficiena
i) a crescut productivitatea muncii medii anuale, eficiena utilizrii mijloacelor fixe i stocul de produse finite dar a sczut
cifra de afaceri;
j) a sczut numrul mediu de salariai i valoarea medie anual a mijloacelor fixe.

7. Se ia urmtoarea situaie:

Nr. Denumire
Valoarea
produciei
fabricate
Crt. sortiment (mii u.m.)
Prevzut Realizat
1 A 80 40
2 B 40 50
3 C 30 20
96
4 D 30 50
TOTAL 180 160

Coeficientul mediu de sortiment are urmtoarea valoare:

8. Pe baza datelor:

Indicatori P
0
P
1

1. Producia exerciiului (mii lei) 1.200 1.300
2. Cheltuieli materiale (mii lei) 600 620

Influena modificrii productivitii medii orare asupra valorii adugate este:


Denumire
produs
Structura produciei
fabricate (%)
Coeficientul mediu
de calitate pe produs
Prevzut Realizat Prevzut Realizat
X 40 45 1,5 1,4
Y 30 35 1,7 1,6
Z 30 20 1,5 1,4
TOTAL 100 100 x x

n cazul produciei totale, influena modificrii structurii produciei vndute asupra coeficientului mediu
generalizat de calitate este de:

10. Pe baza indicatorilor :

-lei-
Indicatori Prevzut Realizat
Active circulante 400.000 420.000
Cifra de afaceri 1.100.000 1.240.000
Credite pe termen scurt 160.000 210.000
Suma dobnzii 25.500 30.200

Influena cotei de participare a mprumuturilor la acoperirea activelor circulante asupra cheltuielilor cu
dobnzile la 1.000 lei cifr de afaceri sunt de:

SUBIECT 11 RSPUNS
1 C
2 A
3 E
4 D
5 B
6 B,E
7 A
A) 0,72 B) 0,5 C) 1 D) 0,23 E) 1,2
A) 40 mii lei B) 25 mii lei C) 94 mii lei D) 188 mii lei E) 1.000 mii lei.
A) 0,5 B) 0,7 C) 1 D) 0,01 E) -0,01
A) 2.500 lei B) 7.000 lei C) 15.000 lei D) 6.375 lei E) 6.690,6 lei
97
8 C
9 D
10 E

98
BIBLIOGRAFIE

1. Ghic, G., Grigorescu, C.J., Analiza economico-financiara. Repere teoretice i practice, ediia a
4 a, Editura Universitar, Bucureti, 2011
2. Ghic, G., Grigorescu, C.J., Analiz economico-financiar. Teste gril, ediia a 4 a, Editura
Universitar, Bucureti, 2011
3. Grandguillot, B., Grandguillot, F., Analyse financire , Editeur Gualino Editeur; dition : 15e
dition, 2011
4. Ifnescu, A., Stnescu, C., Bicui, A., Analiz economico-financiar, Ed. a II a, Ed.
Economic, Bucureti, 1999
5. Ifnescu, A., (coordonator), Ghid practic de analiz economico-financiara, Ed. Economic,
Bucureti, 1999
6. Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997
7. Thibierge, C., Analyse financire, Editeur VUIBERT; dition : 4e dition, 2011
*** OMFP 3055/ din 29 octombrie 2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu
directivele europene publicat n MO al Romniei , nr. 766

Analiza

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Analiza

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

1

UNIVERSITATEA CRETIN "DIMITRIE CANTEMIR"

= - eficiena economic a utilizrii mijloacelor fixe;

q c = valoarea cheltuielilor de exploatare (costuri totale),

q p = valoarea veniturilor realizate.

You might also like