RESOCONTO INTERMEDIO

DI GESTIONE AL 31 MARZO 2014

Approvato dal Consiglio di Amministrazione del 13 maggio 2014


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INDICE


Organi di amministrazione e controllo pag. 3
Fatti di rilievo pag. 4
Evoluzione prevedibile della gestione pag. 7
Situazione patrimoniale-finanziaria al 31 marzo 2014 pag. 8
Conto economico e conto economico complessivo del periodo
1 luglio 2013 31 marzo 2014 pag. 10
Conto economico e conto economico complessivo del terzo trimestre 2013/2014 pag. 11
Note illustrative pag. 12

___________________________________________________________________



















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3
ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO
Consiglio di Amministrazione

Presidente Andrea Agnelli
Amministratore Delegato
e Direttore Generale Area Sport Giuseppe Marotta
Amministratore Delegato
e Chief Financial Officer Aldo Mazzia
Amministratori non indipendenti Pavel Nedved
Enrico Vellano
Amministratori indipendenti

Maurizio Arrivabene

Giulia Bongiorno
Paolo Garimberti


Assia Grazioli Venier
Camillo Venesio
Comitato per le nomine e la remunerazione
Paolo Garimberti (Presidente), Maurizio Arrivabene e Camillo Venesio
Comitato controllo e rischi
Camillo Venesio (Presidente), Maurizio Arrivabene e Assia Grazioli Venier
Comitato Esecutivo
Andrea Agnelli (Presidente), Giuseppe Marotta, Aldo Mazzia, Enrico Vellano e Camillo Venesio
Collegio Sindacale
Presidente Paolo Piccatti
Sindaci Effettivi Silvia Lirici
Roberto Longo

Sindaci Supplenti Nicoletta Paracchini
Roberto Petrignani


Societ di Revisione
Reconta Ernst & Young S.p.A.
__________________________________________________________________
Scadenza dei mandati
I mandati del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale scadranno con lAssemblea degli Azionisti che
approver il Bilancio al 30 giugno 2015.
Lincarico della Societ di Revisione scadr con lAssemblea degli Azionisti che approver il Bilancio al 30 giugno 2021.

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FATTI DI RILIEVO
Stagione sportiva
Il 4 maggio 2014 la Prima Squadra ha vinto, per il terzo anno consecutivo, il Campionato di
Serie A 2013/2014 (32 scudetto della propria storia) ed ha acquisito laccesso diretto al Group
Stage della UEFA Champions League 2014/2015.
Per quanto concerne le altre competizioni, si ricorda che la Prima Squadra stata eliminata in
semifinale dalla UEFA Europa League e nei quarti di finale dalla Coppa Italia.
Licenze UEFA
Il 12 maggio 2014 la Commissione di primo grado delle licenze UEFA presso la FIGC,
esaminata la documentazione depositata e verificata la conformit della stessa ai criteri e
parametri previsti della normativa, ha rilasciato a Juventus la Licenza UEFA per la stagione
sportiva 2014/2015.
Campagna Trasferimenti seconda fase
Acquisti e cessioni
Le operazioni perfezionate nella seconda fase della Campagna Trasferimenti 2013/2014 hanno
comportato complessivamente un aumento netto del capitale investito pari a 7,6 milioni
derivante da acquisizioni per 8,1 milioni e da cessioni per 0,5 milioni (valore contabile
netto dei diritti ceduti).
Le cessioni hanno generato plusvalenze nette pari a 6,8 milioni.
Leffetto finanziario netto complessivo (inclusi gli oneri accessori capitalizzati e gli oneri e
proventi finanziari impliciti su incassi e pagamenti dilazionati) ammonta a circa 0,2 milioni.
Le principali operazioni e gli effetti complessivi della Campagna Trasferimenti 2013/2014 sono
evidenziati nella nota illustrativa n. 1, cui si rinvia per ulteriori dettagli.
Rinnovi
Con decorrenza 1 marzo 2014 stato rinnovato fino al 30 giugno 2018 il contratto di
prestazione sportiva del calciatore Kwadwo Asamoah. Tale prolungamento comporta minori
ammortamenti nellesercizio 2013/2014 per 0,8 milioni.
Progetto Continassa
A inizio gennaio 2014 Juventus ha affidato in esclusiva a Beni Stabili Gestioni S.p.A. Societ
di Gestione del Risparmio (BSG) lincarico per la costituzione di un Fondo comune di
investimento immobiliare finalizzato allo sviluppo del Progetto Continassa (Fondo).
BSG, con il supporto e la collaborazione di Juventus, sta organizzando il reperimento delle
risorse finanziarie necessarie al Fondo per il completamento del Progetto Continassa, sia
mediante ricorso ad equity proveniente da investitori terzi sia mediante ricorso ad
indebitamento finanziario.
Juventus e BSG collaborano inoltre al completamento delliter amministrativo,
nellindividuazione dei progettisti e delle imprese di costruzione, nonch dei gestori delle
attivit che si insedieranno nellarea.
Il Progetto Continassa prevede, nellarco temporale di quattro anni, lo sviluppo urbanistico e la
valorizzazione di unarea di circa 180.000 metri quadrati, adiacente allo Juventus Stadium, di
cui Juventus ha acquisito il diritto di superficie per 99 anni, rinnovabili, e che sar conferita e/o
ceduta al Fondo.
Utilizzando una Superficie Lorda di Pavimento complessiva di 38.000 metri quadrati, si prevede
di sviluppare il nuovo Centro di Allenamento e Media della Prima Squadra e la nuova sede
sociale di Juventus, un hotel, servizi dedicati alle persone e alle imprese, nonch residenze
private.

5

Progetto di sviluppo dello Juventus Training Center di Vinovo
Nellambito del progetto di riorganizzazione dello Juventus Training Center di Vinovo, iniziato
due anni fa con la realizzazione dello Juventus College e che proseguir con lo spostamento
della Prima Squadra presso il nuovo training center che sorger nellarea della Continassa, nel
mese di aprile 2014 Juventus ha raggiunto un accordo preliminare con Campi di Vinovo S.p.A.
per acquisire alcuni terreni adiacenti il centro sportivo che, in prospettiva, sar interamente
dedicato al settore giovanile.
I terreni in oggetto, aventi una superficie fondiaria di circa 22.900 metri quadrati e una SUL
(Superficie Utile Lorda) destinata a terziario pari a 11.830 metri quadrati, permetteranno alla
Societ di disporre in futuro di nuove aree da destinare ad eventuali ampliamenti del centro
e/o altre attivit connesse.
Il corrispettivo per lacquisizione dei terreni (che saranno consegnati completamente
urbanizzati e comprensivi dei relativi diritti edificatori) stato definito in 10,8 milioni. Tale
investimento non comporter esborsi di cassa in quanto i pagamenti dovuti a Campi di Vinovo
avranno la medesima scadenza dellincasso dei crediti ancora vantati da Juventus nei confronti
della stessa.
Inoltre, in corso di perfezionamento lacquisto dal Comune di Vinovo, per 100 mila, dei
diritti edificatori necessari al mantenimento della struttura pressostatica di copertura di uno dei
campi dallenamento o per convertirla in struttura permanente.
Crediti verso Finanziaria Gilardi S.p.A. e Campi di Vinovo S.p.A.
Con riferimento ai crediti verso Finanziaria Gilardi S.p.A. e Campi di Vinovo S.p.A.,
rispettivamente pari a 6,9 milioni e 10,3 milioni in scadenza il 31 dicembre 2013,
Finanziaria Gilardi S.p.A. ha proposto a Juventus di dilazionare il pagamento stante la profonda
crisi che ha coinvolto tutti i settori economici e finanziari, nonch il ritardo consuntivato nello
sviluppo del progetto Mondo Juve Parco Commerciale rispetto alle tempistiche
programmate.
Nel mese di febbraio 2014, sulla base di tali argomentazioni e a fronte del pagamento da parte
di Finanziaria Gilardi S.p.A. di 2 milioni avvenuto il 31 dicembre 2013, Juventus ha concesso
alle controparti di dilazionare il pagamento del complessivo credito residuo di 14,4 milioni
secondo la seguente tempistica: 2 milioni entro il 30 settembre 2014, 4 milioni entro il 31
dicembre 2015 e 8,4 milioni entro il 31 luglio 2016.
In aprile, a seguito dellaccordo preliminare per lacquisto dei terreni descritti nel precedente
paragrafo, tale tempistica stata modificata come segue: 2,1 milioni entro il 30 aprile 2014
(gi incassati), 2 milioni entro il 30 settembre 2014, 8,7 milioni entro il 31 dicembre 2014
ed 1,6 milioni entro il 31 luglio 2016. Per Juventus, gli incassi delle prime tre scadenze
coincidono con gli esborsi per lacquisizione dei terreni; lincasso del residuo credito di 1,6
milioni garantito da fideiussione di primario istituto di credito.

6
Azionariato e andamento del titolo
Sulla base delle ultime informazioni disponibili, il capitale di Juventus Football Club S.p.A.
detenuto per il 63,8% dalla controllante Exor S.p.A., per il 2,2% da Lindsell Train Ltd. e per il
34% residuo flottante in Borsa.
Il grafico che segue evidenzia landamento della quotazione del titolo Juventus e i controvalori
scambiati negli ultimi 12 mesi.
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,0
3,0
6,0
9,0
12,0
15,0
18,0
9/5/13 13/6/13 18/7/13 23/8/13 27/9/13 1/11/13 6/12/13 17/1/14 21/2/14 28/3/14 7/5/14
/m
Controvalore Prezzo ufficiale

Codice titolo di Borsa Italiana S.p.A.: JUVE
Codice ISIN: IT0000336518
Codice Bloomberg: JUVE IM
Codice Reuters: JUVE.MI


7
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Nel corso della prima fase della Campagna Trasferimenti 2013/2014 la Societ ha effettuato
significativi investimenti per rafforzare ulteriormente la rosa della Prima Squadra e aumentarne
la competitivit.
Il conseguente incremento dei costi relativi alla gestione sportiva, anche per effetto della
vittoria del campionato di Serie A 2013/2014, non sar compensato da incrementi di ricavi,
principalmente a seguito delleliminazione dalla UEFA Champions League dopo la disputa del
Group Stage.
Pertanto, nonostante gli effetti positivi derivanti dalla successiva partecipazione alla UEFA
Europa League fino alla disputa della semifinale e dalle azioni di ottimizzazione poste in essere,
allo stato si prevede che lesercizio in corso evidenzier una perdita superiore a quella
dellesercizio 2012/2013.
Nellultimo trimestre dellesercizio la gestione continua ad essere focalizzata sullobiettivo di
ridurre lentit della perdita per proseguire nel trend di miglioramento dei risultati economici
evidenziato nel corso degli ultimi due esercizi.

8
SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA AL 31 MARZO 2014
Importi in Euro Nota 31/03/2014 30/06/2013 Variazioni
Attivit non correnti
Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori, netti 1 128.841.425 119.221.616 9.619.809
Altre attivit immateriali 30.606.256 30.489.942 116.314
Immobilizzazioni immateriali in corso e acconti - 15.000 (15.000)
Terreni e fabbricati 2 126.024.486 124.904.194 1.120.292
Altre attivit materiali 30.604.317 32.977.171 (2.372.854)
Immobilizzazioni materiali in corso e acconti 828.530 1.770.797 (942.267)
Attivit finanziarie non correnti 4.100.000 4.100.000 -
Imposte differite attive 4.875.595 4.930.023 (54.428)
Crediti verso societ calcistiche per campagne trasferimenti 3 28.047.901 21.581.261 6.466.640
Altre attivit non correnti 4 15.221.735 3.002.729 12.219.006
Totale attivit non correnti 369.150.245 342.992.733 26.157.512
Attivit correnti
Crediti commerciali 5 29.768.808 12.642.843 17.125.965
Crediti non finanziari verso parti correlate 715.825 598.265 117.560
Crediti verso societ calcistiche per campagne trasferimenti 3 52.212.366 42.201.638 10.010.728
Altre attivit correnti 6 4.623.750 19.428.918 (14.805.168)
Disponibilit liquide 7 3.749.853 1.777.036 1.972.817
Totale attivit correnti 91.070.602 76.648.700 14.421.902
Anticipi versati
Anticipi non correnti 24.107.615 12.547.976 11.559.639
Anticipi correnti 5.185.055 11.176.691 (5.991.636)
Totale anticipi versati 8 29.292.670 23.724.667 5.568.003
TOTALE ATTIVO 489.513.517 443.366.100 46.147.417

Il Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2014 non oggetto di revisione contabile.

9
SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA AL 31 MARZO 2014
Importi in Euro Nota 31/03/2014 30/06/2013 Variazioni
Patrimonio netto
Capitale sociale 8.182.133 8.182.133 -
Riserva da sovrapprezzo azioni 41.147.816 57.112.892 (15.965.076)
Riserva da cash flow hedge (485.143) (631.060) 145.917
Riserva da utili/(perdite) attuariali (122.301) (122.301) -
Risultato del periodo 2.876.510 (15.910.649) 18.787.159
Totale patrimonio netto 9 51.599.015 48.631.015 2.968.000
Passivit non correnti
Fondi per benefici ai dipendenti 4.277.156 4.277.156 -
Prestiti e altri debiti finanziari 7 55.776.666 59.635.588 (3.858.922)
Passivit finanziarie non correnti 7 485.143 631.060 (145.917)
Debiti verso societ calcistiche per campagne trasferimenti 10 29.690.501 29.305.031 385.470
Imposte differite passive 5.507.015 5.279.346 227.669
Altre passivit non correnti 11 1.678.440 55.625 1.622.815
Totale passivit non correnti 97.414.921 99.183.806 (1.768.885)
Passivit correnti
Fondi per rischi e oneri 12 616.663 425.000 191.663
Prestiti e altri debiti finanziari 7 150.521.581 105.854.262 44.667.319
Passivit finanziarie correnti 12.272 15.853 (3.581)
Debiti commerciali 13.938.720 15.080.582 (1.141.862)
Debiti non finanziari verso parti correlate 433.215 1.045.451 (612.236)
Debiti verso societ calcistiche per campagne trasferimenti 10 69.763.987 69.140.628 623.359
Altre passivit correnti 11 40.560.286 45.780.050 (5.219.764)
Totale passivit correnti 275.846.724 237.341.826 38.504.898
Anticipi ricevuti
Anticipi non correnti 37.062.320 40.757.740 (3.695.420)
Anticipi correnti 27.590.537 17.451.713 10.138.824
Totale anticipi ricevuti 13 64.652.857 58.209.453 6.443.404
TOTALE PASSIVO 489.513.517 443.366.100 46.147.417

Il Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2014 non oggetto di revisione contabile.

10
CONTO ECONOMICO 1 LUGLIO 2013 31 MARZO 2014
31/03/2014 31/03/2013
38.051.069 Ricavi da gare 31.490.955 30.585.325 905.630
163.477.670 Diritti radiotelevisivi e proventi media 123.445.869 131.374.708 (7.928.839)
52.598.893 Ricavi da sponsorizzazioni e pubblicit 38.589.006 37.218.128 1.370.878
11.397.065 Proventi da gestione diritti calciatori 20.672.180 10.740.016 9.932.164
18.276.776 Altri ricavi 15.013.957 13.628.857 1.385.100
283.801.473 Totale ricavi 14 229.211.967 223.547.034 5.664.933
(2.933.770) Acquisti di materiali, forniture e altri approvvigionamenti (2.532.889) (2.339.523) (193.366)
(45.079.682) Servizi esterni (33.563.489) (32.558.180) (1.005.309)
(149.010.399) Personale tesserato (117.525.398) (101.081.854) (16.443.544)
(14.452.797) Altro personale (9.486.483) (8.627.339) (859.144)
(5.579.779) Oneri da gestione diritti calciatori (3.391.763) (4.694.836) 1.303.073
(10.033.850) Altri oneri (5.173.392) (7.438.184) 2.264.792
(227.090.277) Totale costi operativi 15 (171.673.414) (156.739.916) (14.933.498)
(51.414.589) Ammortamenti e svalutazioni diritti calciatori 16 (37.135.729) (36.115.250) (1.020.479)
(8.291.739) Ammortamenti altre attivit materiali e immateriali (6.093.425) (6.281.919) 188.494
(810.874) Accantonamenti e altre svalutazioni/ripristini di valore e rilasci di fondi (458.318) (1.298.024) 839.706
(3.806.006) Risultato operativo 13.851.081 23.111.925 (9.260.844)
2.364.266 Proventi finanziari 2.396.962 1.770.448 626.514
(9.473.258) Oneri finanziari (8.804.864) (6.922.167) (1.882.697)
(10.914.998) Risultato prima delle imposte 7.443.179 17.960.206 (10.517.027)
(5.924.068) Imposte correnti (4.339.000) (4.239.938) (99.062)
928.417 Imposte differite e anticipate (227.669) 118.924 (346.593)
(15.910.649) RISULTATO DEL PERIODO 2.876.510 13.839.192 (10.962.682)
(0,02) RISULTATO DEL PERIODO PER AZIONE, BASE E DILUITO 0,003 0,014 (0,011)
Esercizio
2012/2013
Importi in Euro Nota Variazioni
Periodo chiuso al

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO 1 LUGLIO 2013 31 MARZO 2014
31/03/2014 31/03/2013
(15.910.649) RISULTATO DEL PERIODO (A) 2.876.510 13.839.192 (10.962.682)
127.953 Altri Utili (Perdite) iscritti a riserva da cash flow hedge
145.917 15.786 130.131
-
Effetto fiscale relativo agli altri Utili (Perdite) complessivi che saranno
successivamente riclassificati a conto economico
- - -
127.953
Totale Altri Utili (Perdite) complessivi che saranno
successivamente riclassificati a conto economico, al netto
dell'effetto fiscale (B1) 145.917 15.786 130.131
(122.301)
Altri Utili (Perdite) iscritti a riserva da utili (perdite) attuariali
- - -
-
Effetto fiscale relativo agli altri Utili (Perdite) complessivi che non
saranno successivamente riclassificati a conto economico
- - -
(122.301)
Totale Altri Utili (Perdite) complessivi che non saranno
successivamente riclassificati a conto economico, al netto
dell'effetto fiscale (B2) - - -
5.652
Totale Altri Utili (Perdite), al netto dell'effetto fiscale
(B)= (B1)+(B2)
145.917 15.786 130.131
(15.904.997) RISULTATO COMPLESSIVO DEL PERIODO (A+B) 3.022.427 13.854.978 (10.832.551)
Variazioni
Esercizio
2012/2013
Importi in Euro
Periodo chiuso al

Il Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2014 non oggetto di revisione contabile.

11
CONTO ECONOMICO DEL TERZO TRIMESTRE DELLESERCIZIO 2013/2014
Ricavi da gare 12.213.149 10.944.989 1.268.160
Diritti radiotelevisivi e proventi media 36.757.313 40.829.557 (4.072.244)
Ricavi da sponsorizzazioni e pubblicit 12.649.198 12.729.385 (80.187)
Proventi da gestione diritti calciatori 7.032.090 4.106.237 2.925.853
Altri ricavi 5.367.088 5.519.197 (152.109)
Totale ricavi 17 74.018.838 74.129.365 (110.527)
Acquisti di materiali, forniture e altri approvvigionamenti (592.844) (646.964) 54.120
Servizi esterni (10.846.793) (10.821.667) (25.126)
Personale tesserato (40.262.692) (35.440.659) (4.822.033)
Altro personale (3.380.934) (3.007.392) (373.542)
Oneri da gestione diritti calciatori (1.029.804) (1.538.928) 509.124
Altri oneri (1.421.020) (3.341.528) 1.920.508
Totale costi operativi 18 (57.534.087) (54.797.138) (2.736.949)
Ammortamenti e svalutazioni diritti calciatori 19 (12.263.507) (11.897.806) (365.701)
Ammortamenti altre attivit materiali e immateriali (2.042.765) (2.239.837) 197.072
Accantonamenti e altre svalutazioni/ripristini di valore e rilasci di fondi (192.168) 625.450 (817.618)
Risultato operativo 1.986.311 5.820.034 (3.833.723)
Proventi finanziari 676.719 572.530 104.189
Oneri finanziari (2.800.089) (2.215.208) (584.881)
Risultato prima delle imposte (137.059) 4.177.356 (4.314.415)
Imposte correnti (1.702.767) (1.653.782) (48.985)
Imposte differite e anticipate (75.889) 39.641 (115.530)
RISULTATO DEL PERIODO (1.915.715) 2.563.215 (4.478.930)
RISULTATO DEL PERIODO PER AZIONE, BASE E DILUITO (0,002) 0,003 (0,005)
Importi in Euro Nota
III Trimestre
2013/2014
III Trimestre
2012/2013
Variazioni

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO DEL TERZO TRIMESTRE DELLESERIZIO 2013/2014
RISULTATO DEL PERIODO (A) (1.915.715) 2.563.215 (4.478.930)
Altri Utili (Perdite) iscritti a riserva da cash flow hedge 36.162
117.280 (81.118)
Effetto fiscale relativo agli altri Utili (Perdite) complessivi che saranno
successivamente riclassificati a conto economico
- - -
Totale Altri Utili (Perdite) complessivi che saranno
successivamente riclassificati a conto economico, al netto
dell'effetto fiscale (B1) 36.162 117.280 (81.118)
Altri Utili (Perdite) iscritti a riserva da utili (perdite) attuariali -
- -
Effetto fiscale relativo agli altri Utili (Perdite) complessivi che non
saranno successivamente riclassificati a conto economico
- - -
Totale Altri Utili (Perdite) complessivi che non saranno
successivamente riclassificati a conto economico, al netto
dell'effetto fiscale (B2) - - -
Totale Altri Utili (Perdite), al netto dell'effetto fiscale
(B)= (B1)+(B2)
36.162 117.280 (81.118)
RISULTATO COMPLESSIVO DEL PERIODO (A+B) (1.879.553) 2.680.495 (4.560.048)
Importi in Euro
III Trimestre
2013/2014
III Trimestre
2012/2013
Variazioni

Il Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2014 non oggetto di revisione contabile.

12
NOTE ILLUSTRATIVE
Criteri di redazione
Il Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2014, relativo ai primi nove mesi e al terzo
trimestre dellesercizio 2013/2014, predisposto ai sensi dellart. 154-ter, comma 5, del
D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, cos come modificato dal D.Lgs. 195 del 6 novembre 2007.
I principi e i criteri contabili adottati per la redazione del presente resoconto sono gli stessi
utilizzati nella predisposizione del bilancio desercizio al 30 giugno 2013, redatto in conformit
ai principi contabili internazionali IFRS.
La redazione delle situazioni contabili infrannuali richiede leffettuazione di stime e di
assunzioni che hanno effetto sui valori delle attivit e delle passivit e sullinformativa relativa
ad attivit e passivit potenziali alla data di riferimento. I risultati che si consuntiveranno
potrebbero differire da tali stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli
effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico.
Si segnala infine che taluni processi valutativi, in particolare quelli pi complessi quali la
determinazione di eventuali perdite di valore di attivit immobilizzate, sono generalmente
effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono
disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori
di impairment che richiedano unimmediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Il Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2014 non oggetto di revisione contabile.
Stagionalit dellattivit
Landamento economico della Societ caratterizzato da una forte stagionalit tipica del
settore di attivit, determinata essenzialmente dalla partecipazione alle competizioni europee,
in particolare alla UEFA Champions League, dal calendario degli eventi sportivi e dalle due fasi
della Campagna Trasferimenti dei calciatori. In particolare:
- il calendario degli eventi sportivi, a cui correlato il riconoscimento a conto economico
delle principali voci di ricavo, ha riflessi sullandamento dei risultati trimestrali in corso di
esercizio e sulla loro comparabilit con quelli dei corrispondenti trimestri di esercizi
precedenti; ci in quanto le principali voci di costo non riferibili a singoli eventi sportivi
(quali le retribuzioni dei calciatori e gli ammortamenti relativi ai diritti alle prestazioni degli
stessi) sono imputate a conto economico a quote costanti. In particolare, si segnala che i
ricavi per i diritti radiotelevisivi del campionato di calcio di Serie A e della Coppa Italia (la
cui commercializzazione gestita in maniera centralizzata da parte della Lega Nazionale
Professionisti Serie A) sono imputati a conto economico suddividendo il totale di
competenza, comunicato dalla Lega, in parti uguali in base al numero e alla data di
svolgimento delle partite casalinghe. I proventi da UEFA Champions League, non legati alle
performance e al passaggio di specifici turni, sono imputati a conto economico
suddividendo il totale di competenza, comunicato dalla UEFA, in parti uguali in base al
numero e alla data di svolgimento delle partite disputate;
- la Campagna Trasferimenti dei calciatori, che si svolge nei mesi di luglio e agosto (prima
fase) e in gennaio (seconda fase), pu determinare effetti economici e patrimoniali
significativi nel primo e nel terzo trimestre dellesercizio.
Anche landamento patrimoniale-finanziario della Societ risente della stagionalit delle
componenti economiche; inoltre, alcune voci di ricavo presentano una manifestazione
finanziaria (incasso) diversa rispetto alla competenza economica.

13
NOTE DI COMMENTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA AL 31
MARZO 2014
1. Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori, netti
I movimenti intervenuti nella voce nel corso del periodo sono di seguito sintetizzati:
Importi in migliaia di Euro P r o f es s i o ni s t i
Cal c i at o r i i n
c o mpar t ec i pazi o ne
pas s i v a
Cal c i at o r i i n
c o mpar t ec i pazi o ne
at t i v a
Gi o v ani di
s er i e To t al e
Valore di carico 259.498 32.261 490 1.593 293.842
Fondo ammortamento (162.211) (7.159) - (427) (169.797)
Fondo svalutazione (4.823) - - - (4.823)
Saldi al 30/06/2013 92.464 25.102 490 1.166 119.222
Investimenti 60.079 14.074 - 484 74.637
Disinvestimenti (lordi) (71.474) - (47) (6) (71.527)
Utilizzo del fondo ammortamento 38.823 - - - 38.823
Utilizzo del fondo svalutazione 4.823 - - - 4.823
Disinvestimenti (netti) (27.828) - (47) (6) (27.881)
Ammortamenti (32.673) (4.188) - (276) (37.137)
Riclassifiche 1.875 (11.438) 9.731 (168) -
Saldi al 31/03/2014 93.917 23.550 10.174 1.200 128.841
Valore di carico 251.924 31.428 10.174 1.853 295.379
Fondo ammortamento (158.007) (7.878) - (653) (166.538)
Fondo svalutazione - - - - -
Saldi al 31/03/2014 93.917 23.550 10.174 1.200 128.841

Di seguito sono evidenziate le principali operazioni relative ai diritti pluriennali alle prestazioni
sportive dei calciatori effettuate nel corso della Campagna Trasferimenti 2013/2014 e altre
movimentazioni avvenute nel periodo:
Importi in migliaia di Euro
Calciatore Societ controparte Prezzo
Valore diritto
IFRS (oneri e
premi inclusi)
Anni
contratto
Acqui si zi oni def i ni ti ve
Bnou-Marzouk Younes SASP FC Metz 500 (a) 590 3
De Silvestro Elio FC Pro Vercelli 1892 760 774 3
Kabashi Elvis Empoli FC 700 676 4
Llorente Torres Fernando - - 3.038 4
Ogbonna Obinze Angelo Torino FC 13.000 (b) 12.388 5
Peluso Federico Atalanta BC 4.800 4.679 4
Tevez Carlos Alberto Manchester City 9.000 (c) 14.136 3
Zaza Simone UC Sampdoria 3.500 4.125 5
Acqui si zi oni i n compar teci pazi one ( 50% )
Barlocco Luca Atalanta BC 1.250 1.220 5
Berardi Domenico US Sassuolo 4.500 4.172 5
Cais Davide * Atalanta BC 1.540 1.525 5
Fiorillo Vincenzo * UC Sampdoria 2.000 1.933 5
Goldaniga Edoardo * US Citt di Palermo 1.500 1.465 5
Pellizzari Stefano * AC Cesena 1.000 966 3
Rugani Daniele Empoli FC 500 583 4
Russini Simone Ternana Calcio 650 639 3
Thiam Mame Baba * Virtus Lanciano 1924 1.400 1.363 5
Ri sol uzi one accor di di compar teci pazi one
a favor e di J uventus
Asamoah Kwadwo Udinese Calcio 9.000 8.568 4
Gabbiadini Manolo Atalanta BC 5.500 5.239 5
Immobile Ciro Genoa CFC 2.750 2.620 3
l
Al tr i i nvesti menti / i ncr ementi * * 3.938
Totale investimenti 74.637

(a) Il prezzo di acquisto potrebbe incrementarsi di 1.000 migliaia al raggiungimento di determinati risultati sportivi nel corso della
durata contrattuale.
(b) Il prezzo di acquisto potrebbe incrementarsi di 2.000 migliaia al raggiungimento di determinati obiettivi sportivi nel corso della
durata contrattuale (premio di rendimento).
(c) Il prezzo potrebbe incrementarsi di 6.000 migliaia al raggiungimento di determinati obiettivi sportivi nel corso della durata
contrattuale, di cui 2.000 migliaia gi maturati a seguito della vittoria del Campionato di Serie A 2013/2014 e alla qualificazione
alla UEFA Champions League 2014/2015.
* Operazioni concluse nella seconda fase della Campagna Trasferimenti 2013/2014.
** Include la capitalizzazione di eventuali premi legati ai risultati sportivi riconosciuti alle societ cedenti su calciatori acquistati nelle
precedenti Campagne Trasferimenti.

14
Importi in migliaia di Euro
Calciatore Societ controparte Prezzo
Prezzo
attualizzato
Valore netto
contabile
Contributo
di
solidariet
Plusv.
(minusv.)
Cessi oni defi ni ti ve
Garcia Carlos Wilhem Parma FC 500 477 151 - 326
Giaccherini Emanuele Sunderland Association FC 7.500 7.251 4.220 188 2.843
Matri Alessandro Milan AC 11.000 10.307 9.748 - 559
Melo De Carvalho Felipe Galatasaray Sportif Sinai 3.750 3.750 3.750 (a) - -
Cessi oni i n compar tecipazi one ( 50% )
Beltrame Stefano * UC Sampdoria 2.000 1.932 448 - 1.484
Branescu Constantin * Virtus Lanciano 1924 1.650 1.600 - - 1.600
Ceria Edoardo Atalanta BC 800 781 - - 781
Emanuello Simone * Atalanta BC 1.500 1.476 - 1.476
Gabbiadini Manolo UC Sampdoria 5.500 5.239 4.721 - (b)
Gouano Prince Atalanta BC 450 439 165 - 274
Lanini Eric * US Citt di Palermo 1.500 1.449 12 1.437
Immobile Ciro Torino FC 2.750 2.620 1.321 - (b)
Magnusson Hordur Spezia Calcio 1.000 954 36 918
Marrone Luca US Sassuolo 4.500 4.428 10 - 4.418
Masi Alberto Ternana Calcio 2.000 1.905 724 - 1.181
Moncini Gabriele * AC Cesena 1.000 966 70 - 896
Ruggiero Giuseppe FC Pro Vercelli 1892 470 457 - - 457
Zaza Simone US Sassuolo 2.500 2.381 2.063 - 318
Ri sol uzi oni accor di di compar teci pazi oni
Chibsah Yussif Raman Parma FC 1.000 914 45 - 869
Al tr i di si nvesti menti 499 397 - 103
Totale disinvestimenti (netti) 27.881 188 19.940

(a) Loperazione di cessione, avvenuta il 20 luglio 2013 al prezzo di 3.750 migliaia (interamente pagabile nellesercizio 2013/2014) ha
comportato la necessit di adeguare il valore di carico residuo del diritto al prezzo di cessione con conseguente svalutazione di
3.226 migliaia contabilizzata nellesercizio 2012/2013. Il corrispettivo a favore di Juventus potr peraltro incrementarsi di massimi
500 migliaia a seguito del raggiungimento di determinati obiettivi sportivi da parte del Galatasaray nelle prossime stagioni
sportive, di cui 250 migliaia gi maturati a seguito della qualificazione del Galatasaray agli ottavi di finale della UEFA Champions
League 2013/2014.
(b) Le plusvalenze sono state temporaneamente sospese in attesa della definizione delle compartecipazioni (vedi nota 14).
* Operazioni concluse nella seconda fase della Campagna Trasferimenti 2013/2014.
Leffetto finanziario netto complessivo include gli oneri accessori capitalizzati e gli oneri e
proventi finanziari impliciti sugli incassi e i pagamenti dilazionati ed ammonta a 25.235
migliaia, cos ripartito:
Importi in migliaia di Euro Totali 2013/2014 2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
LNP e altri minori (16.034) (7.018) (6.075) (4.591) 1.950 (300)
Estero 1.290 (210) (500) 2.000 -
Agenti (10.491) (4.892) (3.828) (1.771) - -
Totali (25.235) (12.120) (10.403) (4.362) 1.950 (300)
Scadenza

2. Terreni e fabbricati
Tali attivit, si riferiscono:
- al Centro Sportivo di Vinovo (Juventus Training Center), attualmente di propriet di
Unicredit Leasing S.p.A., ed oggetto di unoperazione di leasing finanziario. Il relativo
debito verso la societ di leasing contabilizzato nella voce Prestiti e altri debiti
finanziari;
- allo Juventus Stadium entrato in funzione l8 settembre 2011;
- allo Juventus Museum entrato in funzione il 16 maggio 2012.

15
Le variazioni intervenute nel corso del periodo sono esposte di seguito:
Ter r eni
Importi in migliaia di Euro
J TC J TC
J uv ent us
St adi um e
M us eum
To t al e
Valore di carico iniziale 5.000 20.237 107.034 132.271
Fondo ammortamento iniziale - (3.474) (3.893) (7.367)
Saldi al 30/06/2013 5.000 16.763 103.141 124.904
Investimenti - 12 247 259
Riclassifica dalla voce "Immobilizzazioni
materiali in corso e acconti"
- 461 2.513 2.974
Ammortamenti - (466) (1.647) (2.113)
Saldi al 31/03/2014 5.000 16.770 104.254 126.024
Valore di carico finale 5.000 20.710 109.794 135.504
Fondo ammortamento finale - (3.940) (5.540) (9.480)
Saldi al 31/03/2014 5.000 16.770 104.254 126.024
Fabbr i c at i

Lincremento del valore dei fabbricati relativo alla nuova tribuna dello Juventus Stadium
denominata Legends Club entrata in funzione nel mese di agosto 2013 ( 2.378 migliaia), al
refettorio dello Juventus Training Center entrato in funzione con linizio del nuovo anno
scolastico ( 461 migliaia) e al nuovo magazzino situato sul lato sud est dello Juventus
Stadium ( 135 migliaia).
3. Crediti correnti e non correnti verso societ calcistiche per Campagne
Trasferimenti
Trattasi di crediti correnti e non correnti, con scadenza entro 5 esercizi, verso societ
calcistiche per la cessione di diritti pluriennali alle prestazioni di calciatori e sono quasi
interamente coperti da garanzia diretta o tramite Lega Nazionale Professionisti Serie A.
Ammontano a 80.260 migliaia ed evidenziano un incremento di 16.477 migliaia rispetto al
saldo di 63.783 migliaia al 30 giugno 2013 per effetto dei crediti generati nella Campagna
Trasferimenti 2013/2014 e degli incassi ricevuti nel periodo.
4. Altre attivit non correnti
Il dettaglio il seguente:
Importi in migliaia di Euro 31/03/2014 30/06/2013
Crediti verso Campi di Vinovo S.p.A. per la cessione del ramo d'azienda
relativo al progetto "Mondo Juve - parco commerciale"
8.185 -
Crediti verso Finanziaria Gilardi S.p.A. per la cessione della partecipazione
in Campi di Vinovo S.p.A.
4.194 -
Crediti verso I.C.S. per contributo su interessi (quota non corrente) 2.565 2.716
Rettifica per proventi finanziari impliciti del credito verso I.C.S. (438) (511)
Risconti attivi 627 716
Altre 89 82
Altre attivit non correnti 15.222 3.003

Con riferimento ai crediti non correnti e correnti verso Finanziaria Gilardi S.p.A. e Campi di
Vinovo S.p.A., rispettivamente pari a 4.872 migliaia e 9.507 migliaia, Finanziaria Gilardi
S.p.A. ha proposto a Juventus di dilazionare il pagamento stante la profonda crisi che ha
coinvolto tutti i settori economici e finanziari, nonch il ritardo consuntivato nello sviluppo del
progetto Mondo Juve Parco Commerciale rispetto alle tempistiche programmate.


16
Nel mese di febbraio 2014 Juventus, sulla base di tali argomentazioni e a fronte del pagamento
di 2.000 migliaia avvenuto il 31 dicembre 2013, ha concesso alle controparti di dilazionare il
pagamento del complessivo debito residuo di 14.379 migliaia secondo la seguente
tempistica: 2.000 migliaia entro il 30 settembre 2014, 4.000 migliaia entro il 31 dicembre
2015 e 8.379 migliaia entro il 31 luglio 2016.
Nella situazione patrimoniale-finanziaria al 31 marzo 2014 i crediti verso Finanziaria Gilardi
S.p.A. e verso Campi di Vinovo S.p.A. sono stati riclassificati in base a tale tempistica di
smobilizzo.
In aprile, a seguito dellaccordo preliminare per lacquisto di alcuni terreni adiacenti il centro
sportivo di Vinovo, tale tempistica stata modificata come segue: 2,1 milioni entro il 30
aprile 2014 (gi incassati), 2 milioni entro il 30 settembre 2014, 8,7 milioni entro il 31
dicembre 2014 ed 1,6 milioni entro il 31 luglio 2016. Per Juventus, gli incassi delle prime tre
scadenze coincidono con gli esborsi per lacquisizione dei terreni; lincasso del residuo credito
di 1,6 milioni garantito da fideiussione di primario istituto di credito.
I crediti in oggetto, originatisi nellesercizio 2007/2008, derivano dalloperazione di cessione a
Finanziaria Gilardi S.p.A. (in origine Costruzioni Generali Gilardi S.p.A.) della partecipazione in
Campi di Vinovo S.p.A. e alla stessa del ramo dazienda relativo al progetto Mondo Juve -
Parco Commerciale da realizzare sul terreno della Campi di Vinovo S.p.A..
Il credito attualizzato verso lIstituto per il Credito Sportivo si riferisce al contributo su interessi
concesso dallo stesso Istituto, ai sensi della normativa vigente, nellambito del finanziamento
per la costruzione del nuovo stadio.
I risconti attivi si riferiscono principalmente a premi assicurativi ( 384 migliaia) e agli interessi
di prelocazione sul leasing del Centro Sportivo ( 102 migliaia).
5. Crediti commerciali
Ammontano a 29.769 migliaia e aumentano di 17.126 migliaia ( 12.643 migliaia al 30
giugno 2013). Lincremento dei crediti commerciali deriva principalmente dalla
contabilizzazione dellintero market pool relativo alla competizione UEFA Champions League
che verr incassato nel mese di giugno 2014.
Al fine di ottimizzare la gestione finanziaria, ampliare il livello degli affidamenti e contenere
lonere finanziario, la Societ cede parte dei propri contratti e futuri crediti commerciali in
garanzia a societ di factoring.
6. Altre attivit correnti
Il dettaglio il seguente:
Importi in migliaia di Euro 31/03/2014 30/06/2013
Risconti attivi 1.855 1.419
Crediti verso Campi di Vinovo S.p.A. per la cessione del ramo d'azienda
relativo al progetto "Mondo Juve - parco commerciale"
1.322
(a)
10.352
Crediti verso Finanziaria Gilardi S.p.A. per la cessione della
partecipazione in Campi di Vinovo S.p.A.
678
(a)
6.872
Rettifica per proventi finanziari impliciti dei crediti verso Campi di Vinovo
S.p.A. e Finanziaria Gilardi S.p.A.
- (234)
Crediti verso I.C.S. per contributo su interessi (quota corrente) 302 302
Rettifica per proventi finanziari impliciti del credito verso I.C.S. (99) (105)
Crediti verso compagnie di assicurazione 232 238
Crediti verso Lega Nazionale Professionisti Serie A 149 210
Crediti tributari 96 97
Altre 89 278
Altre attivit correnti 4.624 19.429

(a) Si veda nota 4

17
I risconti attivi sono relativi principalmente a costi per materiali sportivi ( 499 migliaia), a
premi assicurativi ( 430 migliaia), a commissioni su fideiussioni ( 165 migliaia) e a oneri per
acquisizioni temporanee di calciatori ( 114 migliaia).
7. Indebitamento finanziario netto
Al 31 marzo 2014 lindebitamento finanziario netto ammonta a 198.946 migliaia ed evidenzia
un incremento di 38.686 migliaia rispetto al saldo di 160.260 migliaia del 30 giugno 2013.
Tale incremento stato determinato dagli esborsi delle Campagne Trasferimenti ( -43.328
migliaia), dagli anticipi versati alla Citt di Torino e a vari fornitori per il Progetto Continassa
( -5.363 migliaia), dagli investimenti in altre immobilizzazioni ( -5.045 migliaia), dai flussi
dellattivit di finanziamento ( -5.610 migliaia) e da altre variazioni nette ( -391 migliaia),
parzialmente compensati dai flussi positivi dalla gestione operativa ( +21.051 migliaia). Di
seguito esposta la composizione e la ripartizione tra corrente e non corrente del saldo
dellindebitamento finanziario netto al termine dei due periodi.

Importi in migliaia di Euro
Corrente Non Corrente Totale Corrente Non Corrente Totale
Attivit finanziarie* - 4.100 4.100 - 4.100 4.100
Disponibilit liquide e mezzi equivalenti 3.750 - 3.750 1.777 - 1.777
Totale attivit finanziarie 3.750 4.100 7.850 1.777 4.100 5.877
Debiti finanziari
verso societ di leasing (2.263) (10.183) (12.446) (2.208) (11.848) (14.056)
verso Istituto per il Credito Sportivo (4.888) (45.594) (50.482) (4.248) (47.788) (52.036)
verso banche (95.455) - (95.455) (50.112) - (50.112)
verso societ di factoring (47.916) - (47.916) (49.286) - (49.286)
Altre passivit finanziarie (12) (485) (497) (16) (631) (647)
Totale passivit finanziarie (150.534) (56.262) (206.796) (105.870) (60.267) (166.137)
Indebitamento finanziario netto (146.784) (52.162) (198.946) (104.093) (56.167) (160.260)
31/03/2014 30/06/2013

* Tale voce inclusa in quanto si riferisce a liquidit depositata su conto corrente a garanzia del mutuo contratto con lIstituto per il
Credito Sportivo, a sua volta contabilizzato nei debiti finanziari.
Al 31 marzo 2014 lindebitamento finanziario netto non comprende alcuna posizione di debito
e/o credito verso parti correlate, ad eccezione del saldo del conto corrente presso Banca del
Piemonte S.p.A. ( -407 migliaia).
Per quanto riguarda gli effetti della stagionalit e degli incassi anticipati rispetto alla
competenza economica, si evidenzia che al 31 marzo 2014 risultano gi incassati corrispettivi
contrattuali a maturazione economica futura per complessivi 64.653 migliaia, contabilizzati
nella voce Anticipi ricevuti (si veda nota 13).
Al 31 marzo 2014 la Societ dispone di linee di credito revocabili per 309.750 migliaia,
utilizzate per complessivi 181.000 migliaia, di cui 37.629 migliaia per fideiussioni rilasciate
a favore di terzi, 95.455 migliaia per scoperti di cassa e 47.916 migliaia per anticipazioni
su contratti e crediti commerciali.
8. Anticipi versati
Gli anticipi versati ammontano a 29.293 migliaia, di cui 24.108 migliaia non correnti (di cui
23.060 migliaia oltre il quinto esercizio successivo) e si riferiscono principalmente ai
corrispettivi versati anticipatamente a fronte dellacquisizione dei diritti di superficie dellarea
dello Juventus Stadium ( 12.584 migliaia) e dellarea Continassa ( 11.786 migliaia)
contabilizzati quali leasing operativi (inclusi gli oneri accessori).

18
9. Patrimonio netto
Il Patrimonio netto al 31 marzo 2014 ammonta a 51.599 migliaia, in aumento rispetto al
saldo di 48.631 migliaia al 30 giugno 2013 per effetto dellutile del periodo ( +2.877
migliaia) e della movimentazione della riserva da cash flow hedge ( +146 migliaia), al netto
di altre variazioni minori ( -55 migliaia).
10. Debiti correnti e non correnti verso societ calcistiche per Campagne
Trasferimenti
Trattasi di debiti correnti e non correnti verso societ calcistiche per lacquisto di diritti alle
prestazioni di calciatori.
Ammontano a 99.454 migliaia ed evidenziano un incremento di 1.009 migliaia rispetto al
saldo di 98.446 migliaia al 30 giugno 2013 per effetto dei debiti generati dalla Campagna
Trasferimenti 2013/2014 e dei pagamenti effettuati nel periodo.
11. Altre passivit correnti e non correnti
Il dettaglio il seguente:
Importi in migliaia di Euro
Quota
corrente
Quota non
corrente Totale
Quota
corrente
Quota non
corrente Totale
Debiti per retribuzioni dovute a dipendenti ed assimilati 15.902 - 15.902 25.395 - 25.395
Debiti tributari per ritenute da versare e altri
9.056 - 9.056 9.521 - 9.521
Debiti per oneri accessori relativi alla campagna trasferimenti 6.571 1.708 8.279 2.588 25 2.613
Ratei e risconti passivi 5.679 - 5.679 1.748 - 1.748
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 751 - 751 918 - 918
Rettifica per oneri finanziari impliciti (69) (67) (136) (34) (1) (35)
Altri debiti 2.670 37 2.707 5.644 32 5.676
Altre passivit non correnti e correnti 40.560 1.678 42.238 45.780 56 45.836
31/03/2014 30/06/2013

I ratei e i risconti passivi, pari a 5.679 migliaia, riguardano principalmente ricavi commerciali
di competenza futura ( 3.458 migliaia), plusvalenze, legate alle cessioni dei calciatori
Gabbiadini e Immobile, temporaneamente sospese in attesa della definizione delle
compartecipazioni ( 1.817 migliaia), nonch risconti di proventi derivanti dalla cessione a
titolo temporaneo di alcuni calciatori ( 140 migliaia).
12. Fondi per rischi e oneri
Tale voce, pari a 617 migliaia ( 425 migliaia al 30 giugno 2013), accoglie gli
accantonamenti effettuati a fronte di controversie commerciali, contenzioni fiscali e legali,
nonch altri oneri.
13. Anticipi ricevuti
Gli anticipi ricevuti ammontano a 64.653 migliaia, di cui 37.062 migliaia non correnti (di
cui 10.533 migliaia oltre il quinto esercizio successivo). Trattasi di importi gi incassati a
fronte di prestazioni e servizi da rendere in futuro relativi a:
titolazione e altri ricavi del nuovo stadio derivanti dagli accordi con Sportfive Italia S.r.l. e
Sportfive GmbH & Co. KG. per 31.604 migliaia;
sfruttamento dellarchivio delle immagini televisive (Library Juventus) per 9.843
migliaia;
abbonamenti relativi a partite casalinghe e servizi aggiuntivi per 8.794 migliaia (di cui
3.943 migliaia per la stagione 2013/2014 e 4.851 per la stagione 2014/2015);
diritti televisivi ceduti in forma centralizzata di competenza dellesercizio 2013/2014 per
8.293 migliaia;
proventi derivanti dalliniziativa commerciale Accendi una stella per 1.319 migliaia;
sponsorizzazioni e altre voci minori per 4.800 migliaia.

19
NOTE DI COMMENTO DEL CONTO ECONOMICO DEL PERIODO 1 LUGLIO 2013 31
MARZO 2014
I primi nove mesi dellesercizio 2013/2014 si sono chiusi con un utile di 2.877 migliaia che
evidenzia una variazione negativa di 10.963 migliaia rispetto allutile di 13.839 migliaia
dellanalogo periodo dellesercizio precedente. Tale andamento deriva, sostanzialmente,
dallincremento del costo del personale tesserato per 16.444 migliaia, da un aumento
contenuto dei ricavi per 5.665 migliaia, nonch da altre variazioni nette negative per 184
migliaia. Queste ultime includono principalmente maggiori ammortamenti dei diritti calciatori
( 1.020 migliaia), oneri finanziari netti ( 1.256 migliaia), imposte sul reddito ( 446
migliaia), parzialmente compensati da minori altri costi operativi ( 1.510 migliaia), minori
accantonamenti e svalutazioni ( 840 migliaia) e minori altri ammortamenti ( 188 migliaia).
14. Ricavi
I ricavi dei primi nove mesi dellesercizio sono pari a 229.212 migliaia, in aumento del 2,5%
rispetto al dato di 223.547 migliaia dello stesso periodo dello scorso esercizio. Di seguito
sono esaminate le principali voci e/o variazioni.
Ricavi da gare
Ammontano a 31.491 migliaia ed evidenziano un incremento di 906 migliaia, rispetto al
dato di 30.585 migliaia dello stesso periodo dellesercizio precedente per effetto dei maggiori
ricavi da biglietteria per le gare casalinghe di Campionato ( +957 migliaia), da ingaggi per
gare amichevoli ( +910 migliaia), da biglietteria per gare casalinghe di UEFA Champions
League e di UEFA Europa League ( +568 migliaia), da servizi aggiuntivi gare ( +437
migliaia), da abbonamenti ( +44 migliaia) e per altri servizi ( +29 migliaia); tali incrementi
sono stati parzialmente compensati da minori ricavi da Supercoppa Italiana ( -1.197 migliaia)
contabilizzati sulla base della comunicazione ricevuta dalla Lega Nazionale Professionisti di
Serie A in esecuzione della delibera del Consiglio di Lega del 27 giugno 2013 (successivamente
annullata dallAlta Corte del Coni e non ancora oggetto di nuova delibera) e da partite di Coppa
Italia ( -842 migliaia).
La tabella seguente mette a confronto il numero di gare disputate nelle diverse competizioni
ufficiali nel corso del periodo 1 luglio 2013 31 marzo 2014 e nel corrispondente periodo
dellesercizio precedente:
numero partite
Casa Trasferta Totale Casa Trasferta Totale
Campionato 15 16 31 15 15 30
Competizioni UEFA 5 5 10 4 4 8
Supercoppa Italiana - 1 1 - 1 1
Coppa Italia 1 1 2 3 1 4
Totale 21 23 44 22 21 43
01/07/2013 - 31/03/2014 01/07/2012 - 31/03/2013

Diritti radiotelevisivi e proventi media
Il dettaglio il seguente:
Importi in migliaia di Euro
01/07/2013 -
31/03/2014
01/07/2012 -
31/03/2013
Variazioni
Proventi da cessioni diritti media 79.055 79.497 (442)
Proventi da competizioni UEFA 44.391 51.878 (7.487)
Diritti radiotelevisivi e proventi media 123.446 131.375 (7.929)

I proventi da competizioni UEFA ( 44.391 migliaia) derivano dalla partecipazione al Group
Stage della UEFA Champions League 2013/2014 e successivamente alla fase ad eliminazione
diretta alla UEFA Europa League, nonch dalla contabilizzazione del market pool delle due
competizioni.

20
Ricavi da sponsorizzazioni e pubblicit
Ammontano a 38.589 migliaia, contro 37.218 migliaia dello stesso periodo dellesercizio
precedente.
Aumentano di 1.371 migliaia per effetto dei maggiori ricavi da sponsorizzazioni ( +2.247
migliaia) e da royalties ( +135 migliaia), parzialmente compensati da minori ricavi da
pubblicit ( -852 migliaia) e diritti dimmagine di calciatori ( -159 migliaia).
Proventi da gestione diritti calciatori
I proventi da gestione diritti calciatori ammontano a 20.672 migliaia ( 10.740 migliaia dello
stesso periodo dellesercizio precedente) e includono principalmente plusvalenze da cessione
diritti alle prestazioni sportive dei calciatori ( 20.061 migliaia) e ricavi per le cessioni
temporanee calciatori ( 362 migliaia). Si ricorda che le plusvalenze sulle cessioni dei calciatori
Ciro Immobile (Torino F.C. S.p.A.), per 1.299 migliaia, e Manolo Gabbiadini (U.C.
Sampdoria), per 518 migliaia, gi in regime di compartecipazione, sono state
temporaneamente sospese in attesa della definizione delle nuove compartecipazioni a giugno
2014.
Di seguito si riportano le principali cessioni temporanee perfezionate nel corso della Campagna
Trasferimenti 2013/2014:
Importi in migliaia di Euro
Calciatore Societ controparte
Provento annuo
per stagione in
corso
Valore di riscatto in caso
di esercizio del diritto di
opzione
Valore di
contropzione
Boakye Yiadom Elche Club de Futbol 200 - -
Leali Nicola Spezia Calcio 145 6.000 (100)
Martinez Jorge Andres Novara Calcio - - -
Nocchi Timothy Carpi FC 1909 97 3.000 (200)
Ziegler Reto US Sassuolo Calcio - - -
Altri calciatori 60

Altri ricavi
Ammontano a 15.014 migliaia ( 13.629 migliaia al 31 marzo 2013) e si riferiscono
principalmente ai proventi dello Juventus Museum e delle iniziative commerciali Membership
e Stadium Tour, nonch ai proventi degli eventi extra sportivi che si svolgono allo Juventus
Stadium.
15. Costi operativi
I costi operativi dei primi nove mesi dellesercizio 2013/2014 sono complessivamente pari a
171.673 migliaia, in aumento 9,5% rispetto al dato di 156.740 migliaia del corrispondente
periodo dellesercizio precedente. Di seguito sono esaminate le principali voci e/o variazioni.
Personale tesserato
I costi per il personale tesserato ammontano a 117.525 migliaia ( 101.082 migliaia
dellanalogo periodo dellesercizio precedente) ed evidenziano un incremento di 16.443
migliaia principalmente dovuto a maggiori compensi relativi ai nuovi contratti stipulati con i
calciatori nel corso della Campagna Trasferimenti 2013/2014 ( +13.092 migliaia), a maggiori
premi variabili riconosciuti ai calciatori ( +2.325 migliaia), a maggiori compensi riconosciuti a
calciatori temporaneamente trasferiti ( +525 migliaia), effetti parzialmente compensati da
minori altri oneri ( -664 migliaia).
Oneri da gestione diritti calciatori
Gli oneri da gestione diritti calciatori ammontano a 3.392 migliaia, contro 4.695 migliaia
dello stesso periodo dellesercizio precedente.
Il decremento degli oneri da gestione diritti calciatori, pari a 1.303 migliaia, principalmente
relativo a minori minusvalenze da cessioni ( -707 migliaia), alla quota di competenza di
acquisizioni temporanee ( -380 migliaia) e a minori oneri accessori ( -227 migliaia).

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Di seguito si riportano le principali acquisizioni temporanee perfezionate nel corso della
Campagna Trasferimenti 2013/2014:
Importi in migliaia di Euro
Calciatore Societ controparte
Onere annuo
per stagione
in corso
Valore di riscatto in
caso di esercizio
del diritto di
opzione
Cevallos Enriquez Jose Francisco Club Liga Deportiva de Quito 119 2.000
Macek Roman Fastav Zlin 70 220
Melani Andrea AC Prato 70 150
Soumah Alhassane Santarcangelo Calcio 100 100
Altri calciatori 139 -

16. Ammortamenti e svalutazioni diritti calciatori
Gli ammortamenti e svalutazioni diritti calciatori dei primi nove mesi dellesercizio 2013/2014
ammontano a 37.136 migliaia, in aumento di 1.020 migliaia rispetto allo stesso periodo
dellesercizio precedente per effetto degli investimenti effettuati nel corso della Campagna
Trasferimenti 2013/2014.
NOTE DI COMMENTO DEL CONTO ECONOMICO DEL TERZO TRIMESTRE 2013/2014
La perdita del terzo trimestre 2013/2014 pari a 1.916 migliaia; la variazione negativa di
4.479 migliaia rispetto allutile del corrispondente periodo dellesercizio precedente ( 2.563
migliaia) deriva sostanzialmente da maggiori costi del personale tesserato ( -4.822 migliaia),
minori ricavi da diritti radiotelevisivi e proventi media ( -4.072 migliaia), maggiori
accantonamenti e altre svalutazioni ( -818 migliaia), maggiori oneri finanziari netti ( -481
migliaia) e, infine, maggiori imposte ( -165 migliaia). Tali variazioni negative sono state
parzialmente compensate da maggiori proventi da gestione diritti calciatori netti ( +3.435
migliaia), da minori altri oneri ( +1.921 migliaia) e maggiori ricavi da gare ( +1.268
migliaia).
17. Ricavi
I ricavi del terzo trimestre dellesercizio 2013/2014 ammontano a 74.019 migliaia
sostanzialmente invariati rispetto al saldo di 74.129 migliaia del terzo trimestre dellesercizio
2012/2013. Di seguito sono evidenziate le principali voci e/o variazioni.
Ricavi da gare
Ammontano a 12.213 migliaia ed evidenziano un aumento di 1.268 migliaia rispetto al
dato di 10.945 migliaia dello stesso periodo dellesercizio precedente per effetto dei maggiori
ricavi da biglietteria per le gare casalinghe di Campionato ( +1.696 migliaia), da abbonamenti
( +305 migliaia), da biglietteria per le gare casalinghe di UEFA Champions League e da UEFA
Europa League ( +126 migliaia), da servizi aggiuntivi ( +70 migliaia) e per altri servizi (
+14 migliaia). Tali variazioni positive sono state parzialmente compensate da minori ricavi per
gare di Coppa Italia ( -792 migliaia).
La tabella seguente mette a confronto il numero di gare disputate nelle diverse competizioni
ufficiali nel corso del terzo trimestre 2013/2014 e nel corrispondente periodo dellesercizio
precedente:
numero partite
Casa Trasferta Totale Casa Trasferta Totale
Campionato 7 7 14 6 6 12
Competizioni UEFA 2 2 4 1 1 2
Coppa Italia - 1 1 2 1 3
Totale 9 10 19 9 8 17
III trimestre 2013/2014 III trimestre 2012/2013


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Diritti radiotelevisivi e proventi media
Ammontano a 36.757 migliaia ( 40.829 migliaia dello stesso periodo dellesercizio
precedente). La variazione negativa di 4.072 migliaia trae origine dalla mancata
qualificazione ai turni a eliminazione diretta della UEFA Champions League al netto dei proventi
per la partecipazione alla UEFA Europa League ( -7.061 migliaia). Tale variazione
parzialmente compensata da maggiori proventi da cessioni diritti media ( +2.989 migliaia).
Proventi da gestione diritti calciatori
I proventi da gestione diritti calciatori ammontano a 7.032 migliaia ( 4.106 migliaia dello
stesso periodo dellesercizio precedente). Il dettaglio, con evidenza delle plusvalenze
realizzate, riportato nella nota 1.
18. Costi operativi
I costi operativi del terzo trimestre dellesercizio 2013/2014 sono pari a 57.534 migliaia, in
aumento del 5% rispetto al dato di 54.797 migliaia del terzo trimestre dellesercizio
precedente. Di seguito sono evidenziate le principali voci e/o variazioni.
Personale tesserato
I costi per il personale tesserato ammontano a 40.263 migliaia; laumento di 4.822
migliaia rispetto al dato dellanalogo periodo dellesercizio precedente ( 35.441 migliaia)
principalmente dovuto a maggiori compensi riconosciuti ai nuovi calciatori acquisiti nel corso
della Campagna Trasferimenti 2013/2014 ( +2.349 migliaia), maggiori premi variabili
riconosciuti ai calciatori ( +1.418 migliaia) e, infine, maggiori compensi riconosciuti a
calciatori temporaneamente trasferiti ( +741 migliaia).
Altri oneri
Diminuiscono di 1.921 migliaia principalmente per lassenza degli oneri sostenuti per la
transazione con agenti di calciatori e penali su contratti commerciali.
19. Ammortamenti e svalutazioni diritti calciatori
Nel trimestre in esame gli ammortamenti ammontano complessivamente a 12.264 migliaia,
in aumento rispetto al dato di 11.898 migliaia del terzo trimestre dellesercizio 2012/2013,
principalmente per effetto delle operazioni effettuate nel corso della Campagna Trasferimenti
2013/2014.

23
20. Approvazione del resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2014 e
autorizzazione alla pubblicazione
Nella riunione del 13 maggio 2014 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il Resoconto
intermedio di gestione al 31 marzo 2014 autorizzandone la pubblicazione in pari data.


Torino, 13 maggio 2014


Per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Andrea Agnelli





Dichiarazione ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza
Il sottoscritto Marco Re, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di
Juventus Football Club S.p.A. dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico
della Finanza, che linformativa contabile contenuta nel presente Resoconto intermedio di
gestione al 31 marzo 2014 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture
contabili.

Torino, 13 maggio 2014

Il Dirigente Preposto alla redazione
dei documenti contabili societari
Marco Re





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