10 Steps To Good Personal Financial Planning 

Provided by Newstalk 106‐108fm and Eamon Porter, Aspire Wealth Management 

The following steps are not intended as a replacement for independent financial advice but instead constitute the main 
issues that need to be addressed before and during any financial plan can be drawn up. All financial advice should only 
be taken from regulated advisers, a full list of which can be obtained from the Financial Regulators website 
www.financialregulator.ie 

What To Do  What Does This Mean  Useful Tips 

1  Identify what assets you have  ·  Assets include family home,  ·  Check online at any property site 
and who owns them.  investment property, shares,  such as www.myhome.ie or 
unit funds, guaranteed funds,  www.daft.ie  to get a broad valuation 
pension funds, Post Office  of property 
Certificates and bank deposits.  ·  For values of Irish shares go to 
·  Also review unusual items such  www.ise.ie 
as artwork or jewellery with a  ·  For values of insurance based 
high value which might be  products ring insurance companies 
antique.  directly and ask if they can provide 
you with a PIN facility for future use 
·  Get a member benefit statement 
from the trustees of a company 
based pension plan. For self 
employed pensions, ring the insurer 
directly 
2  Identify what liabilities you have  ·  Liabilities include mortgages,  ·  Check the last received statement for 
personal loans, credit cards,  the balance. If you don’t have 
credit union loans  anything of recent date, ring the 
financial institution. 
3  List all your life assurance,  ·  Include any life assurance  ·  Check your bank statements for 
serious illness, income  policy that was used to secure  insurance premium direct debits and 
protection and payment  a mortgage. These are usually  if they don’t match up against 
protection policies and get full  referred to as mortgage  documents in your possession ring 
details of what is covered and  protection policies and are  the insurer involved 
when as well as how much the  probably assigned to the  ·  If you have a company pension from 
monthly premiums are.  lender  your current employer or a previous 
employer, get a copy of the last 
available member benefit statement 
·  Many people move houses and if you 
are contacting insurance companies 
checking up on old policies make 
sure to tell them of all of your 
addresses
4  Sit down with your life partner,  ·  Ask yourselves how would you 
if relevant, and discuss what is  cope financially if either of you 
most important to you both in  or any dependents were 
life and death  severely ill, unable to work or if 
the other died? 
·  How much is available to the 
family unit and how long would 
the money last? 
·  Are any assumptions made on 
values of assets or continuance 
of employment that may not 
be available in the future 
5  Decide on what you would like  Examples might be:  ·  Prioritise yourselves and think 
to achieve in the future  ·  Physical – get fit, lose weight,  beyond the current moment 
cut cholesterol  ·  Think about all the thinks you say 
·  Emotional – experience a  that you would want to do when you 
particular event  retire but keep long fingering now. 
·  Intellectual – return to college,  Carpe Diem – plan for it now and do 
upgrade your skill sets  it sooner. 
·  Material – acquire holiday 
home or investment property 
·  Professional – get a new job or 
start a business 
·  Adventure – visit a country that 
you have always wanted to 
·  Financial – clear credit card 
debt or start an investment 
portfolio or educational savings 
arrangement. 

6  If you have a business or have  ·  Ask your bank for a list of what  ·  If the guarantee is no longer relevant 

borrowed for personal purposes  guarantees either on your own,  arrange with the lender to have the 
and given a lender a guarantee  for third parties or arranged on  guarantee reversed or reduced. 
for payment, determine the  a joint & several basis 
extent of the guarantees 
7  Draw up a Will and, where  ·  A Will deals with the disposal  ·  For Guardianship considerations such 
relevant, Guardianship  of assets.  as schooling, religious values, life 
arrangements.  ·  In a family context a  experiences might be relevant. 
Guardianship Arrangement is  ·  If you have any assets abroad such as 
used mainly for guidance to  property you should have a Will 
third parties to use with  established in that country as well. 
orphans in the event of the 
death of the parents 
8  If you have a business in  ·  How will the business be  ·  Engage a solicitor to draft up a 
ownership with a third party  valued at any time  Shareholders Agreement 
determine how the business will  ·  How will disagreements in  ·  Arrange life assurance as a source of 
be passed on in the event of  valuations be resolved  funding 
death of any party.  ·  Where will the funds come 
from 
9  Review bank balances and  ·  Ensure that any large bank  ·  Consider transferring any large 
signatory or ATM access  balances are in accounts that  balances into a joint account
are accessible by both parties 
in the event that one account 
holder dies or is incapacitated. 
10  When all this information is  ·  An independent adviser can  Choose a fee based adviser from the 
gathered, consult an  look at matters dispassionately  Financial Regulator website 
independent financial adviser to  and give arms length advice  www.financialregulator.ie 
help identify whether you are  ·  They will be experienced in 
properly insured, have the best  dealing with similar problems 
deal on your mortgage, have  and client aspirations 
your thoughts clear on what is 
important to you and your 
family both emotionally and 
financially 

Eamon Porter can be contacted at: 

Office Address  207 New Street Mall, New Street, Malahide, Co. Dublin 
Office Phone  01‐8455827 
Email  eporter@aspire‐wealth.com 
Website  www.aspire‐wealth.com 

Recommended Reading 

“The Dream Manager” by Matthew Kelly