El Activo Financiero por lo general es un documento legal que representa una inversin o un derec!o econmico para quien est" entregando el dinero # es un mecanismo de $inanciacin para quien lo est" emitiendo% en otras pala&ras% reci&iendo el dinero en pr'stamo( Tam&i'n e)isten otros tipos de Activos Financieros que no necesariamente son documentos( *a entidad o persona que e)pide este documento llamado emisor% adquiere una o&ligacin de car"cter econmico con la persona o entidad que adquiere el T+tulo% # este ,ltimo a su ve- espera reci&ir renta o retorno por la inversin reali-ada% este se denomina beneficiario( 1. Certi$icados de Depsito a T'rmino .CDT/ : Es un t+tulo li&remente negocia&le con el cual una persona% natural o 0ur+dica% podr" depositar un monto de dinero% para retirarlo despu's de un determinado tiempo% o&teniendo como &ene$icio un rendimiento a su inversin( *os pla-os pueden ser de 12 d+as en adelante siendo los m"s comunes los de 12% 32% 42% 562% # 132 d+as( Pueden emitirlos los &ancos comerciales% corporaciones de a!orro # vivienda% corporaciones $inancieras # compa7+as de $inanciamiento comercial( *a tasa de rendimiento por su depsito est" determinada por el monto% el pla-o% la corporacin responsa&le # las condiciones e)istentes en el mercado al momento de su constitucin( Son nominativos% es decir% que su valor es el que aparece en el documento% # no se pueden redimir antes de su vencimiento( 8ATE89T:CAS F:NANC:ERAS PROFESOR: FERNANDO FRANCO CUARTAS 2. Certi$icados de Depsito de A!orro a T'rmino .CDAT/ : Es un sistema de a!orro en el cual se constitu#e un certi$icado% con un monto m+nimo% # un pla-o igual o in$erior a un mes% prorroga&le por el mismo per+odo pactado al inicio% si este no se cancela( 3. ;onos : Son t+tulos emitidos para $inanciar la empresa( Se emiten por un valor% coloc"ndose generalmente con un descuento so&re el valor del t+tulo( Durante su vida ,til% devengan un inter's $i0o # estipulado de antemano( Al vencimiento se redimen por su valor $acial% # en algunos casos e)isten los cupones que consisten en el pago de intereses en per+odos de tiempo entre la emisin # la redencin( Su pla-o m+nimo es de un a7o( *os &onos son nominativos # li&remente negocia&les% su rendimiento puede estar inde)ado a varia&les macroeconmicas como el DTF% el :PC o el U<R por e0emplo( En Colom&ia los rendimientos $inancieros est"n su0etos a una retencin del =>( Adem"s de los &onos tradicionales e)isten &onos con caracter+sticas especiales como: Bono a Descuento: O&ligacin cu#o valor de emisin% o precio de coti-acin% es in$erior al valor $acial del t+tulo( Bono Basura o Junk Bonds: ;onos de alto riesgo que tienen &a0a cali$icacin crediticia( Bono Convertible: Es un &ono cu#as cl"usulas permiten que este sea convertido en acciones de la empresa que lo emiti a un radio $i0o de intercam&io( 8ATE89T:CAS F:NANC:ERAS 2 2 PROFESOR: FERNANDO FRANCO CUARTAS 4. Acciones : T+tulo representativo del valor de una de las $racciones iguales en que se divide el capital social de una sociedad de Capital .Annima o en Comandita por Acciones/( Sirve para acreditar # transmitir la calidad # los derec!os de socio propietario% en proporcin con el monto de acciones suscritas% el derec!o de voto en las asam&leas generales de accionistas que pueden por lo mismo in$luir en la redaccin% apro&acin modi$icacin # re$orma de los estatutos de la sociedad en la designacin de los altos directivos # en otras decisiones importantes? asimismo% su importe mani$iesta el l+mite de la o&ligacin que contrae el tenedor de la accin ante terceros # ante la empresa( *a renta&ilidad generada por las acciones se dan por medio de dos sistemas: Valorizacin: De acuerdo con el comportamiento de la econom+a # de la empresa el valor de la accin aumenta o disminu#e? !allando la di$erencia entre el valor $inal # el valor inicial de un per+odo se !alla la valori-acin .si es positiva/ o la desvalori-acin .si es negativa/ de la inversin( Dividendo: Es el derec!o de los tenedores de acciones a reci&ir su participacin correspondiente de las utilidades de la empresa% a trav's del pago del dividendo( *os dividendos pueden ser entregados en e$ectivo% en acciones o en especie( Seg,n las caracter+sticas de participacin en las decisiones # de participacin en las utilidades las acciones pueden ser: Acciones Ordinarias: Son acciones que con$ieren iguales derec!os a los socios o accionistas% en cuanto a voto # reci&ir un dividendo con 8ATE89T:CAS F:NANC:ERAS 3 3 PROFESOR: FERNANDO FRANCO CUARTAS &ase en las utilidades actuales% previa apro&acin por parte de la asam&lea( Accin Preferencial: Tipo de accin que otorga el derec!o a voto slo en las asam&leas generales o e)traordinarias de accionistas reunidas para tratar so&re la prrroga de la duracin de la sociedad% su disolucin anticipada% cam&io de o&0eto social o nacionalidad% trans$ormacin o $usin de la misma( Tam&i'n reci&en el nom&re de acciones de voto limitado( Se denominan Preferencial porque de acuerdo a la le# se les de&e otorgar prelacin en el pago de utilidades # del patrimonio social% en el caso de liquidacin% respecto de las acciones ordinarias( Acciones a la Orden: Son las transmisi&les mediante la entrega del t+tulo de&idamente endosado por su titular( Acciones al Portador: Son las suscritas annimamente( Pueden ser traspasadas por simple compraventa en la ;olsa de <alores( Otorgan a su poseedor el car"cter de socio en la proporcin por ellas representadas( Se transmiten por la simple entrega del t+tulo( 5. Titulari-acin : Es el proceso mediante el cual una entidad trans$iere # a+sla a trav's de un patrimonio autnomo% activos tradicionalmente il+quidos% o por lo menos de escasa o lenta rotacin% &ienes o $lu0os de ca0a $uturos% con el o&0eto de ma)imi-ar la utili-acin de los recursos( Esta movili-acin implica la trans$ormacin de activos il+quidos en t+tulos negocia&les en el mercado de <alores% los cuales tienen como respaldo el activo o el $lu0o generado por el mismo( 8ATE89T:CAS F:NANC:ERAS 4 4 PROFESOR: FERNANDO FRANCO CUARTAS 6. Fondos de :nversin : A trav's de una sociedad inversin es posi&le participar activamente en instrumentos de deuda corporativa% deuda gu&ernamental% instrumentos &ancarios% instrumentos de co&ertura contra riesgo de tipo de cam&io dlar americano # co&ertura contra in$lacin% entre otros( Una sociedad de inversin constitu#e un porta$olio de inversin con un o&0etivo de$inido% que se adecua al per$il # necesidades de cada inversionista dentro del cam&iante entorno del mercado $inanciero( Seg,n sus caracter+sticas estos pueden ser: Fondos Comunes de Valores: Su o&0etivo es reali-ar inversiones e)clusivamente en <alores% por cuenta # riesgo de los participantes o aportantes% sean estos personas naturales o 0ur+dicas( Fondos de Inversin Abiertos: Son aquellos cu#o patrimonio es varia&le # en los que las cuotas de participacin colocadas entre el p,&lico son redimi&les directamente por el $ondo # su pla-o de duracin es inde$inido( Fondos de inversin cerrados: Son aquellos cu#o patrimonio es $i0o # las cuotas de participacin colocadas entre el p,&lico no son redimi&les directamente por el $ondo% salvo en las circunstancias # procedimientos dispuestos por reglamentos( Fondos de inversin financieros: son aquellos que tienen la totalidad de su activo invertido en <alores u otros instrumentos representativos de activos $inancieros( 8ATE89T:CAS F:NANC:ERAS 5 5 PROFESOR: FERNANDO FRANCO CUARTAS Fondos de inversin no financieros: son aquellos cu#o o&0eto principal es la inversin en <alores representativos de activos de +ndole no $inanciera #a sean por resultado de un proceso de Titulari-acin o de otro tipo de procesos e)presamente autori-ados por reglamento( 7. Divisas : Es la moneda e)tran0era% re$erida a la unidad del pa+s de que se trate% la relacin entre la moneda nacional # las monedas e)tran0eras demuestra la solide- de la moneda # del cr'dito en un pa+s en el concierto internacional( En el caso Colom&iano la moneda de re$erencia es el dlar americano( *a perdida de poder de una moneda nacional $rente a una internacional se denomina devaluacin% en el caso contrario revaluacin( 8. T+tulos de Tesorer+a : Son t+tulos que emite la Tesorer+a Nacional para cu&rir d'$icit $iscal? generalmente son valores que se emiten a corto pla-o .entre 5 # = a7os/% tienen alta liquide- en el mercado secundario #a que el riesgo con el go&ierno se supone cero( Son t+tulos nominativos # e)pedidos a la orden( 9. Aceptaciones ;ancarias : Son letras de cam&io giradas por un comprador de mercanc+as o &ienes mue&les a $avor del vendedor de los mismos( Estas letras se convierten en Aceptaciones ;ancarias o Financieras cuando el girador de la letra% el comprador o importador% negocia con el &anco% corporacin $inanciera% corporacin de a!orro # vivienda o compa7+a de $inanciamiento comercial la aceptacin de la responsa&ilidad por el pago oportuno de la letra( El pla-o m")imo de estos papeles es de 132 d+as( 8ATE89T:CAS F:NANC:ERAS 6 6 PROFESOR: FERNANDO FRANCO CUARTAS 10. Papeles Comerciales : T+tulo de cr'dito en el cual un emisor promete pagar una cierta cantidad de dinero a los tenedores de 'ste a la $ec!a del vencimiento( Estos son emitidos a corto pla-o .entre 5@ # A=2 d+as/ por sociedades annimas que !an o&tenido previamente la autori-acin correspondiente de la Comisin Nacional de <alores% para o$recerlos al p,&lico( 11. Depsitos ;ancarios : Son $ondos depositados en una institucin &ancaria que pueden ser retirados en cualquier momento( Dependiendo de las necesidades del cliente puede escoger entre una amplia gama de servicio &ancarios como: Cuenta de Ahorro: Depsito a la vista% que devenga intereses( Su acceso se !ace por medio de li&reta de a!orros o tar0eta d'&ito% en algunos casos estas cuentas o$recen sorteos a cam&io de una menor renta&ilidad( *as caracter+sticas en cuanto a saldos m+nimos% tasa de inter's # $orma de liquidacin de los intereses varia de acuerdo a la institucin &ancaria( Cuenta Corriente: Es la cuenta que los individuos o las entidades tienen a la vista en &ancos( Usualmente no devenga intereses # se mane0a por medio de una li&reta de c!eques( Cheue: Es un t+tulo valor por medio del cual una persona llamada girador .quien posee una cuenta &ancaria gira el c!eque/% ordena a un &anco para que pague una determinada suma de dinero a la orden de un tercero llamado &ene$iciario( 8ATE89T:CAS F:NANC:ERAS 7 7 PROFESOR: FERNANDO FRANCO CUARTAS !obre"iros: Consiste en una modalidad de cr'dito que el &anco concede a un cliente% para li&rar c!eques !asta por una determinada suma% cuando no dispone de una parte o de la totalidad de los $ondos( Esta operacin puede se autori-ada previamente quedando de$inidas las sumas # el pla-o por el que se otorga( #ar$etas de Cr%dito: Es un cupo de cr'dito rotativo aceptadas por el comercio como medio de pago con las que se puede adquirir &ienes o servicios en los esta&lecimientos a$iliados al sistema% sin necesidad de portar dinero en e$ectivo( &emesas al Cobro: Consiste en un servicio que el &anco presta a sus clientes mediante el cual act,a como intermediario para el co&ro de c!eques a cargo de o$icinas de otros &ancos locali-ados en pla-as di$erentes a la de la o$icina donde el cliente tiene radicada su cuenta( 12. T+tulos de Capitali-acin : Es un sistema de a!orro mediante la constitucin de capitales determinados a cam&io de desem&olsos ,nicos o peridicos% con el atractivo de sorteos peridicos que consisten en determinado numero de veces el desem&olso al que se !ace re$erencia( 13. Papel 8oneda : Equivale a los &illetes de curso legal emitidos por el ;anco de la Rep,&lica% a di$erencia de la moneda propiamente dic!a de metal( Documento emitido por el go&ierno # autoridad monetaria% para ser utili-ado como dinero de curso legal( 14. Pagar' : T+tulo valor mediante el cual una persona se o&liga a pagar cierta suma de dinero en una $ec!a determinada( Beneralmente% este 8ATE89T:CAS F:NANC:ERAS 8 8 PROFESOR: FERNANDO FRANCO CUARTAS documento se utili-a para respaldar todo tipo de pr'stamos( Este puede o no contar con garant+as espec+$icas% en donde el emisor $i0a la periodicidad de los pagos &a0o el esquema de cupones o en su de$ecto pueden ser pagados al vencimiento( 15. *etras de Cam&io : En su acepcin m"s genuina% es el :nstrumento o t+tulo valor que da plena $e% de !a&erse cele&rado un contrato de cam&io mercantil% en virtud del cual% las partes contratantes .li&rado% &ene$iciario # endosantes/ o&tienen &ene$icios% go-ando del privilegio de no necesitar escritura p,&lica que 0usti$ique el t+tulo u o&ligacin% pues para su valide- # autenticidad% tan solo se !an de cumplir con los requisitos previstos en la le#( De acuerdo con el art+culo CC5 del Cdigo de Comercio <igente% una *etra de Cam&io Puede ser girada: - A d+a $i0o - A cierto pla-o de la $ec!a - A la vista #% - A cierto t'rmino vista( 16. *easing : Es un m'todo de $inanciacin mediante el cual el acreedor compra # deprecia el &ien que requiere el deudor% # este ,ltimo tiene su usu$ructo% reconoci'ndole al acreedor un canon de arrendamiento si e)iste opcin de compra al $inal del contrato de arrendamiento% el *easing se denomina financiero' Si no e)iste% reci&e el nom&re de *easing o(eracional' 8ATE89T:CAS F:NANC:ERAS 9 9