Presentacin Corporativa

2013
Avianca Holdings S.A.
Disclaimer
2
El presente documento consolida informacin para Avianca Holdings S.A. y sus subsidiarias, incluyendo datos financieros no
auditados, indicadores de gestin operacional, indicadores financieros y proyecciones de gestin de desempeo futuro, acorde
con su plan de negocios. Las menciones a futuros comportamientos son indicativas y no constituyen una garanta de
cumplimiento por parte de la compaa, sus accionistas ni sus directores. La contabilidad no auditada, la informacin financiera
y las proyecciones presentadas en este documento estn basadas en informacin y clculos realizados internamente por la
compaa, que pueden ser objeto de cambios o ajustes. Cualquier cambio de las condiciones econmicas, la industria
aeronutica, los precios de los commodities, mercados internacionales, eventos externos, entre otros, pueden afectar los
resultados del negocio en curso y las proyecciones futuras.

Avianca Holdings S.A. en adelante Avianca Holdings y sus subsidiarias advierten a los inversionistas y posibles inversionistas que
las proyecciones a futuro no son garanta del desempeo y que los resultados actuales pueden diferir materialmente. Cada
inversionista o posible inversionista ser responsable por las decisiones de inversiones tomadas o no tomadas como resultado
de su evaluacin de la informacin aqu contenida. Avianca Holdings S.A. no es responsable de ningn contenido que sea
proveniente de terceros. Avianca Holdings podr realizar modificaciones y actualizaciones a la informacin aqu presentada.

Informacin, tablas y logos contenidos en esta presentacin no pueden ser utilizados sin el consentimiento de Avianca Holdings
S.A.
Fuente: Informacin de la Compaa
La Marca de Aerogal se remplazara en Enero de 2014

Avianca Holdings S.A. es el resultado de la integracin entre
Avianca y Taca en Febrero de 2010; dos aerolneas nicas con
operaciones y redes complementarias en Latinoamrica,
especficamente en la Regin Andina (Colombia, Ecuador, Per) y
Centroamrica
Lder de Mercado en la Regin Andina y Centroamrica
Posicin de Liderazgo en trfico de pasajeros entre los
Home Markets, Norte y Sur Amrica
La compaa opera una extensa red de rutas desde sus centros de
conexiones estratgicos ubicados en Bogot, San Salvador y Lima
(adems de sus operaciones en Costa Rica y Ecuador)
Contamos con una de las flotas jet ms modernas de la
regin, con una edad promedio para la flota jet de pasajeros
de 4.7 aos
Emisiones de Acciones:
Bolsa de Valores de Colombia
(BVC)
Acciones Preferenciales sin
derecho a voto
Ticker: PFAVTA
Market Cap: COP3,974bn
(US$2.1bn ) 31 de Marzo,
2013
Accionistas
Pasajeros



Ingresos 2012:
US$3,671 mm

Carga & Correo


Ingresos 2012:
US$478 mm

Otros


Ingresos 2012:
US$105 mm

Lineas de Negocio
Aspectos Generales
A Star Alliance
Member
Red de Rutas
Synergy
Aerospace
Corp
59%
Kingsland
Holding
Limited
27.7%
Flotante
14%
25 Pases
100 destinos
5,000 frecuencias semanales
23 millones de pasajeros en 2012
3
Descripcin General
4
1960
La Familia
Kriete
obtiene el
control de
TACA
2010
TACA, es
reconocida
como mejor
Aerolnea en
Centro
Amrica y el
Caribe por
Skytrax
1919
Nace SCADTA,
la segunda
aerolnea
comercial en el
mundo

1931
TACA es
incorporada
en Honduras

1919 2010 2013
2008
Avianca
completa su
plan de
renovacin de
flota
Se adquiere
Tampa Cargo
Aduiridaacquire
d
2004
Salida exitosa
ley de quiebras
de EEUU con un
nuevo
accionista
controlante
(Synergy
Group)
2011
Avianca realiza
emisin de
acciones
preferenciales
Avianca completa
el plan de
renovacin de flota
simplificando el
numero de familias
2012
Avinca anuncia
la unificacin
de marca, bajo
la marca
AVIANCA para
todas sus
compaas a
partir del 1T
2013
2013
Avianca, es
seleccionada
como la mejor
aerolnea en
Sur Amrica
por Business
Traveler
Magazine
2012
Avianca se
vincula a Star
Alliance
Fuente:Informacin de la Compaa
1995
SE
conforma el
Grupo
TACA con
aerolneas
regionales

1999
TACA PERU
inicia
operacione
s

2009
Avianca emite
exitosamente
bonos en pesos
en el mercado
de valores
colombiano
2005
Avianca
defines una
nueva visin
Ser la
Aerolnea
Lder en
Amrica
Latina
Avianca es la combinacin de dos historias
exitosas y un futuro en comn
2013
Avianca
Holdings emite
USD 300
millones de
dlares en
Bonos en los
mercados
financieros
internacionales
2010
Integracin
entre
Avianca y
Taca
2013
El 28 de Mayo
de 2013
Avianca da a
conocer su
nueva marca
Slido plan de post integracin a 5 aos para capturar sinergias
-Logros Iniciales: Se establecieron 22 equipos y prioridades en 5 equipos con 25 iniciativas cubriendo cerca del 90% de las sinergias potenciales
-Tres Fases Claras de Integracin:
Integracin Comercial y de Servicio. Finalizando su ejecucin en el 1T de 2013. Como resultado se evidencio un incremento de
43,8% en el volumen de pasajeros y de 51,8% en los ingresos.
Integracin Operacional. Se inici en el 3T de 2012 finalizando en el 2T de 2015, representando ahorros potenciales en operacin
de vuelos, mantenimiento y utilizacin de flota.
Integracin Administrativa. Comenz en el 3T de 2012 y se estima finalizar a principios de 2015 con la implementacin
armonizada del nuevo ERP
Transicin Efectiva del Equipo Directivo, habiendo definido la estructura organizacional en Junio de 2010 y nombrado al equipo de
Vicepresidentes y Directores en Septiembre de 2010
ETP-Enterprise Transformation Project. En Junio de 2013 la alineacin de los procesos de la plataforma tecnolgica de servicio a pasajeros
y el modelo de rentabilidad de rutas habr finalizado, incluyendo la migracin de ms de 14 sistemas clave sin impacto alguno a nuestra base de
clientes.
Servicio al Cliente alineado con Excelencia Latina: Estarn sincronizados entre Avianca y Taca incluyendo todos los estndares de servicio,
polticas y procesos operacionales para poder brindar al cliente una nica experiencia a bordo.
Carga, Programa de Lealtad e Integracin de la red de rutas, incluye proyectos como la operacin de todas las aerolneas de pasajeros bajo
un nico cdigo comercial (AV)







Integracin
Exitosa
5
En 2009 Avianca S.A coloca bonos por
COP$500,000mm (US$250mm) en el mercado de
valores Colombiano
En 2011 Avianca Holdings lanza una emisin de
acciones preferenciales por US$277mm en el
mercado de valores Colombiano



Accesos a los
Mercados de
Capitales
En Octubre de 2012 seleccionamos a Star Alliance,
la mas amplia red de rutas a nivel mundial como
nuestra red internacional
Oficialmente nos incorporamos a Star Alliance en
Junio de 2012






Adquisicin de Tampa en el 2008
Integracin efectiva con la red de carga de
Avianca y Taca
Adquisicin de Aerogal en el 2010
Ejecutamos la restructuracin/integracin a
Avianca Holdings






Adquisiciones
En Diciembre de 2012 se complet la fase de
modernizacin y estandarizacin de la flota
Reduccin de 9 a 4 familias
Ordenes en firme por 104 aeronaves (Airbus
new engine options (Neos), B787 Dreamliners)



Estadarizacin y
Modernizacion de
la FLota
Lanzamiento del nuevo programa de Lealtad en el
2011: LifeMiles
Mayor cantidad de clientes activos y satisfechos
con el programa
Mayores ventas y utilidades




Nuevo Programa
de Lealtad
Integracin de los Hubs de Bogot, Lima y San
Salvador :
Ms de 45 nuevas rutas
605 frecuencias adicionales
Nuevas operaciones en el mercado Peruano
Domstico






Expansin de la
Red de Rutas
Se ha ejecutado un proceso exitoso de
transformacin
97.134
112.872
143.342 142.547
154.597
171.151
175.660
199.380
210.170
227.428
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
66%
69%
72% 72% 71% 71% 70%
73%
75%
77%
80%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Avianca
197
115
17
47
30
15 15 8 6 6 5
4
136
BZ MX COL PER CL ECU GT HN ELS NIC CR PAN Total HM
6
Poblacin Amrica Latina
Nuestros mercados domsticos cuentan con ms de 136 mm de
habitantes
Amrica Latina an tiene un alto potencial de crecimiento
Tendencia Global de Crecimiento de RPK 2012 vs 2011
Amrica Latina es una de las zonas geogrficas de mayor
crecimiento en el mundo

Trafico en Amrica Latina y el Caribe
El trfico de Amrica Latina se ha ms que duplicado desde el
2003
Fuente: ALTA.
IATA Industry Outlook Deciember 2012.
IATA Country to Country Forecast Octubre 2012.
Boeing Current Market Outlook
OAG
IMF
15,2%
9,5%
7,2%
6,0%
5,1%
1,1%
Middle East Latin America Africa Asia Pacific Europe North America
2.34x
Factor de Ocupacin en Amrica Latina y el Caribe
Incrementos significativos en los Factores de Ocupacin
(millones)
(mm RPK)
Home Markets
1.16x
Amrica Latina es uno de los mercados de mayor
crecimiento en el mundo
11,0 10,8
11,4
12,1
13,3
14,4 15,0
16,3
20,2
21,6
24,7
8,1 7,8 8,0 8,1 8,7 9,2 9,6 10,7
13,9 14,6
16,9 2,9 3,0 3,4 4,0
4,6
5,1 5,4
5,6
6,2
7,0
7,8
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Domstico Internacional
Bta Med
9,2%
Bta Cali
6,5%
Bta Ctgna
6,0%
Bta Bquilla
4,3%
Bta Bmanga
3,0%
Bta Pereira
2,1%
,3Other
37%
Col NAM
9,9%
Col SAM
8,8%
Col Eur
4,2%
Col CAM
7,9%
Col Carib
0,6%
Col Other
0,1%
2.24x
7
Fuente: Aeronutica Civil de Colombia, Aeronutica Civil Ministerio de Transportes y Comunicaciones de Per, y Direccin General de Aviacin Civil de
Ecuador
Segmento Internacional Segmento Domstico
Pax Totales= 16,9mm
Diversificacin de Rutas en Colombia Evolucin de Pasajeros en Colombia

Llegadas y Salidas de Vuelos Domsticos Evolucin de Pasajeros en Per

4,1 4,3 5,2
5,7
6,1
7,6
8,6 9,1
10,5
11,9
14,0
2,1 2,3 2,5 2,7 2,9 3,7 4,1 4,3
5,5 6,2
7,2
2,0 2,0
2,7 3,0 3,2
3,9
4,6 4,8
5,0
5,8
6,8
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Domstico Internacional
Pax Totales= 7,8mm
02-12 CAGR :
8,4%
10,3%
7,6%

02-12 CAGR :
13,1%
13,1%
13,0%

3,41x
(Millones de Pax)

(Millones de Pax)
(% del total de pax a 2012)

Lima
46,6%
Cusco
12,3%
Arequipa
8,2%
Iquitos
5,5%
Piura
4,1%
Tarapoto
2,7%
Trujillo
2,7%
Chiclayo
2,7%
Juliaca
2,7%
Other
12,3%
Lima
46,6%
Cusco
13,7%
Arequipa
8,2%
Iquitos
5,5%
Piura
4,1%
Tarapoto
2,7%
Trujillo
2,7%
Chiclayo
2,7% Juliaca
1,4% Other
12,3%
Salidas Pax Llegadas Pax
Pax Total = 7,2mm Pax Total = 7,2mm
(%del total de Pax a 2012)

Mercados Domsticos: Demanda creciente en los
mercados donde Avianca ha desplegado sus
HUBS
Map Conventions
Rutas Avianca,Taca, Aerogal
Destinos
HUBS
Ciudades Complementarias
Convenciones

Una de la red de rutas mas extensas en Amrica
Latina
8
Red Internacional
Red Domstica
Colombia Per - Ecuador
Red Regional
Centroamrica
La red de Avianca esta comprendida por mltiples aerolneas que operan en 3 Hubs y 2 mercados
complementarios, ofreciendo ms de 100 destinos en 25 pases y ms de 5.000 frecuencias
semanales
Fuente: Informacin de la Compaia
3 HUBS
Bogot
San Salvador
Lima

3 Ciudades
Complementarias
San Jose
Quito
Guayaquil

Rutas Avianca
Destinos
HUBS
Ciudades
Complementarias
Convenciones
Guayaquil
Pereira
Armenia
Ibague
Bucaraman
ga
La Paz
Santa Cruz
de la Sierra
Waspan
Puerto
Cabezas
Blue Field
Corn Island
San Carlos
San Juan del
Norte
La
Fortuna/Arenal
Bonanza
Sluna
Rosita
Tamarindo
Tambor
Quepos/Manuel
Antonio
Baha Draka
Palmar Sur
Puerto Jimenez
Golfito
Rutas Avianca
Destinos
HUBS
Ciudades
Complementarias
Convenciones
2011 2012 2011 2012 2011 2012
2011 2012 2011 2012
HUB Bogot

HUB San Salvador

HUB Lima

Este HUB se enfoca en conectar los mercados de
NAM, SAM, CAR, CAM & EUR. Mantiene su
liderazgo en el mercado domstico Colombiano
Este Hub se enfoca en los mercados SAMSAM & el
soporte de conectividad entre SAL and SJO para el
trafico entre SAM-NAM
Este Hub se enfoca principalmente en la
conectividad de los mercados CAMCAM, CAMNAM
& SAMNAM
2,658
Frecuencias
Semanales
Destinos
Numero de
Pasajeros
Transportados
(1)
48
27 Internacional
21 Domstico
13,1 millones
508
Frecuencias
Semanales
Destinos
Numero de
Pasajeros
Transportados
(1)
26
19 International
7 Domstico
2,5 millones
536
Frecuencias
Semanales
Destinos
Numero de
Pasajeros
Transportados
(1
26
2,4 millones
Domstico Domstico Internacional Internacional
Nmero de Pasajeros Transportados(MM) Nmero de Pasajeros Transportados (MM) Nmero de Pasajeros Transportados(MM)
Fuente: Informacin de la Compaa
NAM: North Amrica; SAM: Sur Amrica; CAR: Caribe; CAM: Centro Amrica; EUR Europa
1. Estos nmeros reflejan el numero de pasajeros transportados desde y hacia nuestro HUB
9

Se estableci un modelo multi-hub para maximizar
la eficiencia y cobertura
8,76
9,83
2,72
3,28
0,53
0,87
1,55
1,63
2,27
2,41
10
Fuente: Informacin de la Compaa
Centroamrica
Europa
Colombia
Norteamrica
Suramrica
Acuerdos Star Alliance
ASIA

(En Proceso)
Avianca ingreso a Star Alliance en
2012


Brazil
No hay ningn lugar en el mundo al que no
podamos llegar
Star Alliance es la red global mas
amplia que cuenta con:
27 aerolneas miembro
194 pases
1,329 aeropuertos
990 Salas VIP
21,900 Frecuencias diarias


Nuestras Alianzas y acuerdos de cdigo compartido
incluyen mas de 1200 destinos adicionales
Avianca
27%
Otros
73%
Avianca
38%
Otros
62%
Avianca
55%
Otros
45%
Lder de Mercado en la Regin Andina y
Centroamrica
11
Fuente: informacin de la Compaa
1. Participacin de Mercado basada en Nmero de Pasajeros Transportados. Participacin de Mercado Internacional se calcula de acuerdo a informacin interna que derivamos
de Travelport Marketing Information, o MIDT
Note: NAM: Norteamrica; SAM: Suramrica; CAR: Caribe; CAM: Centroamrica


Participacin de Mercado por Pas
(1)
- 2012
Avianca
58,2%
LAN
19,7%
COPA
8,4%
Satena
4,6%
Viva
Colombia
3,5%
Easy Fly
3,9%
Otros
1,7%
Avianca
12,6%
,2LAN
62%
Star Peru
10,9%
Peruvian
10,5%
Otros
3,8%
Domstico Colombia Domstico Per

1 2
Home Markets hacia NAM Home Markets hacia SAM
1
1
Intra-Home Markets
1
453
496
594
11M 2010 2011 2012
12
1) Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Paraguay and Uruguay
2) Colombia, Venezuela, Per and Ecuador
3) Nmero de Pasajeros Transportados desde y hacia el punto de origen
4) Nmero Reportado para cada compaa
Note: Cifras Gerenciales
Ingresos Non-Pax % Ingresos Non-Pax vs peers
(4)
Ingreso de Pasajeros por Regin 2012 Nmero de Pasajeros Por Regin 2012
(3)
(US$mm)

13,7%
16,6%
3,8%
11,6%
12%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
Avianca Latam Copa Gol Aeromexico
Avianca ha diversificados sus fuentes de ingresos
por segmento, geografa y lnea de negocio
27,60%
21,10%
13,50%
11,70%
8,20%
9,30%
4,00%
2,20%
Domstico Colombia Norte America Lower South America Upper South America Europa Centro Amrica Per Caribe
48,70%
12,60%
6,40%
11,20%
2,00%
10,90%
4,20%
1,20%
328
384
478
256.769
271.958
299.370
11M 2010 2011 2012
La Operacin de carga de Avianca ofrece una
oportunidad de crecimiento atractiva,
que complementa la operacin de pasajeros
y diversifica las fuentes de ingreso
La unidad de carga sirve mas de 100
destinos de los cuales 16 son operados
por nuestra flota carguera y el resto a
travs de las barrigas de nuestras aeronaves
de pasajeros
Servimos una variedad de clientes,
incluyendo otras compaas areas
internacionales y empresas
intermediarias de carga.


Red de
Pasajeros y
Carga
Combinada
Cargueros

Acuerdos
Interlinea
100+ destinos: Colombia
(21), NAM (16), CAM (13),
SAM (27), Europa (2),
Regionales (28)
Operan desde el HUB de
Bogot; el aeropuerto de
carga mas importante de
Amrica Latina
50+ destinos en 5
continentes
2
A330F
1
B763

4
B762
Generalidades Flota de Carga Red de Rutas
13
Fuente: Informacin de la Compaa
RTKs

Ingresos Totales

Yield

48,4
55,2
63,9
11M 2010 2011 2012
(US$mm)

Avianca fortalece su presencia en el mercado de
carga en Amrica Latina
Toneladas Transportadas
Ingresos Totales
Yield Carga (Ingresos Carga/RTKs)
677
695
748
11M 2010 2011 2012
Nuestra Marca
14
Nuestras marcas tienen el ms alto nivel de recordacin en los
mercados domsticos donde operamos.
Avianca cuenta con un valor de marca importante, producto de
atributos positivos tales como: De Talla mundial, elegante, con estilo
y Latino que estn asociados a la marca.
Segn la encuesta Net Promoter Score (una de las ms reconocidas
mtricas en trminos de satisfaccin de clientes a nivel mundial)
Avianca alcanz en el segundo semestre de 2012 un 57% obteniendo
el primer lugar (#1) en los mercados domsticos donde opera (LA
45% y AA 12%)
Avianca cuenta una reputacin que ha construido a lo largo de ms
de 90 aos en toda Amrica y Europa.
El servicio al cliente y la experiencia abordo en todas las compaas
(Avianca, TACA, AeroGal y Tampa) bajo el concepto de Excelencia
Latina han merecido reconocimientos importantes.

Award 2009 2010 2011 2012
Mejor Aerolnea en
Centroamrica y el
Caribe

Mejor Aerolnea en
Suramrica y
Latinoamrica

Mejor Servicio

Mejor Publicacin
abordo y
eCommerce

Fuente: Informacin de la Compaa, Skytrax
Reconocimientos
LifeMiles, nuestro programa de lealtad, mejora nuestro reconocimiento
de marca, fortalece nuestra posicin en mercados estratgicos y
proporciona oportunidades de ingresos complementarios
Los miembros de Lifemiles pueden utilizar sus millas para volar a ms
de 1.200 destinos en todo el mundo, ya que cuenta con alianzas con
todos los miembros de Star Alliance y una red de ms de 200 socios del
programa, incluidos bancos, hoteles y agencias de alquiler de vehculos
La base de miembros supera los 5 millones de socios
El nico programa de Latino Amrica que hace parte de los 7 mejores
programas de lealtad en el mundo por CNN, Septiembre de 2012
Premiado como el programa con la mayor facilidad de acumulacin y
redencin de millas en Latino Amrica por los Freddy Awards en Abril
de 2013




LifeMiles
Posicionamiento Global Skytrax
2007 2008 2009 2010 2011 2012
138
132
102
98
53
51
79
73
69
46
35
96
115
82
59
46
29
37
19
40
42
59
65
57
61
42
37
53
56
34
38
25
32
1
150
25
50
75
100
125
50
125
50
Fortaleza de marca Asociada a una experiencia
superior del cliente
Estandarizacin y Modernizacin de la Flota de Pasajeros
Ordenes Futuras en Firme
Tipo de
Aeronave
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Total
Boeing 787 4 3 3 2 3 15
Airbus A319 1 6 7 14
Airbus A320 5 2 2 8 17
Airbus A330 1 1
Airbus A321 6 6
Airbus A320 NEO 3 2 5 10
Airbus A319 NEO 7 9 3 19
Airbus A321NEO 1 1 2 4
Airbus A330F 3 3
ATR72 5 9 1 15
Total 15 27 13 11 13 12 13 104
Estandarizacin y Modernizacin de la Flota de Carga
B762 & B763
A330-F
El continuo plan de renovacin de flota de la compaa ha incrementado
la capacidad de la flota de pasajeros, convirtindola en una de las ms
jvenes en la regin, con una edad promedio de 4.7 aos.
Desde 2010, Avianca ha reducido el numero de familias pasando de
nueve a cuatro
La flota actual consta de 146 aeronaves de pasajeros
principalmente de las familias Airbus A320 y A330
La homogeneidad de la flota le ha permitido a la compaa
generar ahorros importantes en entrenamiento de
tripulacin y mantenimiento a travs de unificacin de
procesos de mantenimiento y optimizacin de inventarios de
repuestos
EL crecimiento futuro incluye la incorporacin de los Boeing 787s como
una estrategia para implementar rutas de mayor alcance
Desde que se inici el programa de modernizacin de flota, hemos sido
capaces de ser ms eficientes con el uso del combustible, mejorar
nuestro rendimiento y transportar a nuestros pasajeros con mayor
comodidad, mejorando la propuesta de valor a nuestros clientes
2 Familias
6 Aeronaves
1 Familia
6 Aeronaves
1. Comenzando el 2013 nuestra flota TurboProp F50 empezar a ser remplazada por los ATR72s
A330
A320
E190
B737
B757
B767
MD83
F100
Turboprop

A330
A320
E190
Turboprop
1
A320NEO
B787
2010
9 Famiias
2013
4 Famiias
Futuro
Crecimiento
Edad Promedio

Flota Jet de Pasajeros: 4.7
Jet + Flota Regional: 7.0
15
Una de las flotas de pasajeros mas modernas de
Amrica Latina
Equipo Directivo
30 aos de Experiencia 8 en la Compaa
Profesional en Economa de la Universidad Jorge
Tadeo Lozano de Colombia
Diplomado en Planeacin del Desarrollo de
la Universidad de Londres
Maestria en Economa del London School of
Economics
25 aos de experiencia, 10 en la industria y 8
aos en la Compaa, liderando la estrategia
financiera
Profesional en Administracin de Empresas de
la Universidad de Baltimore
Masters en Finanzas de la Universidad de
Baltimore
Especializacin en Mercadeo de EAFIT


18 aos de experiencia, 11 en Philip Morris
International en diferentes posiciones y mercados
en las Amricas. 8 aos en la compaa,
liderando la estrategia e integracin
operacional y comercial,.
Ingeniero Qumico de la Universidad Rafael
Landivar y MBA de la Universidad Francisco
Marroquin en Guatemala
Comites de la Junta Directiva Junta Directiva
La Junta Directiva tiene la responsabilidad de orientar a la compaa
definiendo las objetivos estratgicos y tareas clave
Compuesta por 11 Miembros de los cuales 6 son independientes
Se rene regularmente a lo largo del ao
Germn Efromovich
Jos Efromovich
Alexander Bialer
Roberto J. Kriete
Marco A. Baldocchi K
Joaqun A. Palomo
Oscar Daro Morales
Isaac Yanovich F
Alvaro Jaramillo Buitrago
Ramiro Valencia Cossio
Juan Guillermo Serna V

Fuente: Informacin de la Compaa

Comit de Auditoria
Comit de
Compensacin de
Recursos Humanos
Comit Financiero
Monitorear y
administrar el
riesgo corporativo
Supervisar los
sistemas de
control de Riesgo
Garantizar la
integridad de la
informacin
financiera
Monitorear los
procedimientos de
la auditoria
interna
Establecer y
recomendar los
objetivos
corporativos y los
objetivos
relacionados con
la compensacin
del personal de la
compaa
Seguimiento
detallado del
desempeo
financiero de la
compaa
Fabio Villegas (CEO) Gerardo Grajales (CFO) Estuardo Ortiz (COO)
16
Equipo Directivo con amplia experiencia y un
Gobierno Corporativo de Talla Mundial
Avianca Holdings S.A.
Resumen Financiero
16.061,0
20.455,0
23.093,0
11M 2010 2011 2012
21.065,0
26.368,0
29.072,0
11M 2010 2011 2012
18
Pasajeros

(En Miles)
Crecimiento 11-12: 12.9%
26.463,0
33.136,0
36.545,0
11M 2010 2011 2012
ASKs

(En Millones)
Crecimiento 11-12: 10.2%

RPKs

(En Millones)
Crecimeinto11-12: 10.25%

Factor de Ocupacin
79.6% 79.6% 79.6%
692,656
1,109,731
1,305,638
11M 2010 2011 2012
Costo del Combustible

Como porcentaje de los Costos Totales
26.8% 31.8% 32.9%
(US$mm)
Crecimiento 11-12: 17.65%

Slido Desempeo Financiero
587,822
636,942
728,503
11M 2010 2011 2012
57,945
107,901
195,630
11M 2010 2011 2012
19
2.802,5
3,678.1
4.254,5
11M 2010 2011 2012
Ingresos
(1)
(US$mm)
Crecimiento 11-12 : 15.7%
1) Excluyendo Ajustes Extraordinarios
2) El EBITDAR Ajustado representa la utilidad neta consolidada menos el internes minoritario e ingresos no operacionales, mas impuestos, gastos no operacionales, pensiones, depreciacin y amortizacin y rentas
de equipos aeronuticos y otros. Excluyendo ajustes no extraordinarios
Nota: Tasa de cambio promedio en los 11M 2012 @1898.9, 2011 @1874.1 y 2012 @ 1797.7

1.888,2
2.381,5
2,667,1
692,7
1.109,7
1,305,6
11M 2010 2011 2012
Cost Ex-Fuel
Evolucin de los Costos

RASK (US Centavos)
10.6 11.4 11.6
CASK / CASK-ex fuel (US$000s)
9.7 / 7.1 10.5/7.0 10.8/7.3
EBITDAR Ajustado
(2)
(US$mm)

Margen
20.9% 16.9% 17.1%
UTILIDAD Neta

(US$mm)

Margen
2.1% 2.8% 4.6%
(US$mm)

Desempeo Financiero Consistente
Note: Arrendamientos de Aeronaves hace referencia al gasto por Leases operacionales
Fuente: Informacin de la Compaa
2) El EBITDAR Ajustado representa la utilidad neta consolidada menos el internes minoritario e ingresos no operacionales, mas impuestos, gastos no operacionales, pensiones, depreciacin y amortizacin y rentas de equipos aeronuticos y otros. Excluyendo
ajustes no extraordinarios
20
Caja/Ingresos

ndice de Capitalizacin

Deuda Ajustada

ndice de cobertura
EBITDAR Ajustado
Deuda Ajustada
EBITDAR Ajustado

Deuda Neta Ajustada
EBITDAR Ajustado

(Deuda Total+ Rentas de Aeronaves*7)-Caja
(Equity + Inters Minoritario+ (Deuda Total+ Rentas de
Aeronaves *7)-Caja)

EBITDAR Ajustado
(Rentas de Aeronaves+ Gasto por Intereses)

(Deuda Total+ Rentas de Aeronaves*7)
EBITDAR Ajustado

(Total Deuda + Rentas de Aeronaves*7)-Caja
EBITDAR Ajustado

13,19% 12,96%
9,16%
11M 2010 2011 2012
81,1%
75,5% 74,8%
11M 2010 2011 2012
1,796
1,634
1,831
1,234
1,681
2,050
11M 2010 2011 2012
Financial Debt Aircraft leases x 7 Deuda Financiera
1,76x
1,62x
1,70x
11M 2010 2011 2012
5,19x
5,39x
5,24x
11M 2010 2011 2012
4,57x 4,63x 4,71x
11M 2010 2011 2012
(US$mm)

3,029

3,315

3,882

Slida estructura de Balance
Rentas de Aeronaves x 7
(COLGAAP)

203,92
228,80
347,6
108,1
30,0 5,2
106,1
26,9
277,0
191,2
410,2
300,5
129,8
1,6
,9
2,0
,04
300,0
2010 2011 2012 2013
Aircraft Financing Corporate Debt IPO Sale & Lease Back Other Bonds

La compaa utiliza un modelo de bandas que incorpora la
informacin proporcionada por las diferentes reas de la
empresa, datos histricos, y el comportamiento y las
proyecciones para el precio del subyacente con el fin de
determinar el instrumento y el volumen a cubrir
Cobertura de Combustible
La compaa cuenta con una estrategia de cobertura
de combustible donde cubre aproximadamente el 30%
del volumen proyectado en galones a consumir para
los prximos 12 meses. Los Instrumentos usados son
forwards opciones y swaps
La Poltica de Coberturas esta enfocada a mitigar el
impacto que la variacin del precio del combustible
puede tener en el EBITDA
72.11%
12.40%
15.50%
15.24%
74.26%
10.50%
Financiacin de Flota y Leases
Existe un balance entre leases operacionales y Financieros
Leases Operacionales para:
Aeronaves, motores, espacio en los terminales areos,
facilidades en tierra, espacios de oficinas, y equipos
bajo la modalidad de leasing operacional no cancelable
72 aeronaves y 11 motores de repuesto, con fechas de
expiracin entre 2013 y 2020
Ninguna garanta por los valores residuales ni opciones
de compra
A Diciembre de 2012, 54% de la flota jet haba sido
financiado a travs de leases operacionales
Fuente: Informacin de la Compaa
1. En 2009 Avianca coloco una emisin de bonos por COP$ 500,000 millones (USD$ 250 MM) en el mercado de valores Colombiano



Poltica de Coberturas
21
Composicin de la Deuda Financiera
Capacidad de Acceso a Financiacion Externa

(US$mm)

426,7
922,1
756,3
564,9
86%
1%
13%
Por Moneda
Total USD
Total EUR
Total COP
12%
88%
Por Plazo
Short term
Long Term
66%
8%
26%
Tipo de Deuda
Aircraft Corporate
Bonds
Avianca utiliza diversas fuentes de financiacin
para satisfacer sus necesidades de flota
Avianca Holdings S.A.
Resultados Financieros 1T 2013
Fundamentales 1T 2013
Ingresos Operacionales llegaron a USD $ 1.118 millones, un incremento cercano al
6,0% respecto al mismo periodo de 2012.

Utilidad operacional para el 1T 2013 alcanz los USD $ 108,1 millones, un incremento de
31% respecto a lo registrado en el mismo periodo del ao anterior. Consecuentemente el
margen operacional se ubic en 9,7% mientras en el 1T de 2012 fue de 7,8%.

EBITDAR de USD $ 205,2 millones, un incremento del 14,2% frente a lo registrado en el
mismo periodo del ao anterior. El margen de EBITDAR para el trimestre se ubic en 18,3%,
un incremento de 4.3 pp frente a lo registrado en el mismo periodo del 2012.

El costo por silla disponible por kilmetro volado, excluyendo el costo de combustible
(CASK ex Fuel) tuvo una reduccin de 1,85% frente a lo registrado en el mismo periodo del
2012.

Capacidad medida en ASKs creci 5,4%, mientras el trfico de pasajeros, medido en
RPKs, increment 7,8%. Como resultado el factor de ocupacin para el trimestre alcanz
80,8% comparado con un 79,0% en el mismo periodo del ao anterior.

Pasajeros transportados llegaron a cerca de 6,0 millones, un incremento de 8,9% frente
a lo registrado en el mismo periodo del 2012.


En el primer trimestre de 2013 AVIANCA HOLDINGS report una utilidad
neta de USD$ 75,3 millones

Fuente: Informacin de la compaa






(USD$ Millions) T1 2012 T1 2013 % Var T1 2013 % VAR T1 2013
(Ex-Items)
Total Ingresos Operacionales 1.056,9 1.118,8 5,9% 5,9%
Pasajes 882,7 940,3 6,5% 6,5%
Servicio de carga y correo 174,2 178,5 2,5% 2,5%
Actividades conexas
Total Gastos y Costos Operativos 974,5 1.010,7 3,7% 2,7%
Costos y Gastos ex-combustible 648,8 670,9 3,4% 1,8%
Combustible 325,7 339,8 4,3% 4,3%
EBIT 82,4 108,1 31,1% 48,5%
Margen EBIT 7,8% 9,7% 1,9 pp 2.8 pp
Utilidad Neta -0,0 75,3 +100% 63,4%
Margen Neto 0,00% 6,73% 6,7 pp 2.3 pp
EBITDAR 179,6 205,2 14,2% 20,9%
Margen EBITDAR 17,0% 18,3% 1,3 pp 2.3 pp
Resultados Avianca Holdings 1T 2013
AVIANCA increment sus ingresos operacionales en 5,9%
Apalancado por un fuerte crecimiento en el numero de pasajeros , correo y toneladas transportadas

Ex-Items: Excluyendo ajustes extraordinarios de 2012 y 2013 asociados a la cobertura de combustible y tasa de
cambio, la utilidad neta crece un 63,4%

El total de ingresos operacionales creci 5,9% mientras el total de los costos operativos crecieron 3.7%.
Excluyendo ajustes extraordinarios el costo total operativo crece 2.7%
EBIT = Ingreso Operativo, EBITDAR = ingresos antes de intereses, impuestos, depreciacin, amortizacin y renta de aviones
Ex-Items: Excluyendo Perdidas/Ganancias en la venta de propiedad y equipos as como las coberturas de combustible y tasa de cambio gastos no operativos
Fuente: Informacin de la compaa
0.00
50.00
100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
Ingresos Oper
2012
Pasajeros Cargo & Otros Ingresos Oper
2013
+5.9%
Principales impactos en ingresos operacionales 1T 2013
Cifras expresadas en millones de USD

37,775
37,775 37,775
37,775
37,775
37,775 37,775
1,118.8
1,056.9
Resultados Avianca Holdings 1T 2013
57.6
4.3
Ingresos Operativos totales incrementaron en USD $61,9 Millones
Fuente: Informacion de la compaia
0.00
50.00
100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
Total
Costos
2012
1T 2012
Util V
Activos
Total
Costos
2012*
Fuel Op En
Tierra
Admon Salarios Tr Areo Rentas Otros D&A Ventas Manto Total Costs
2013
1T 2013
Perd V
Activos
Total Costs
2013*
Principales impactos en los costos 1T 2013
Nmeros expresados en millones de USD$
Excluyendo ajustes extraordinarios el costo total se increment en USD $26,1 Millones
Ex-Items: Excluyendo Prdidas/Ganancias en venta de propiedad y equipo
Otros Incluye: Operaciones de vuelo y servicio a pasajeros
Fuente: Informacion de la compaia
974,5
+2.7%
1.009,2
983,2
6,8
6,3
4,5
- 2,1
- 2,3
- 8,1
1,010.7 -1.5
8,6
14,2
2,8
2,0 2,0
Resultados Avianca Holdings 1T 2013
Resultados Avianca Holdings 1T 2013
0.00
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
140.00
160.00
180.00
200.00
EBITDA
2012
1T 2012 Util
V Activos
EBITDA
2012*
PAX Otros
Ingresos
Manto Ventas Fuel Op en Tierra Admon Salarios Tr Areo Rentas Otros EBITDA
2013*
1T 2013
Perd V
Activos
EBITDA
2013
Principales impactos en EBITDA del 1T 2013
Nmeros expresados en millones de USD$
Excluyendo ajustes extraordinarios el costo total se increment en USD$ 33,7 Millones
+31.5%
115,7 - 8,7
107,1
57,6
4,3
2,3
8,1
-14,1
-6,8
140,7
1,5
139,3
-6,3
-4,5
-2,1
-2,0
-2,8
Resultados Avianca Holdings 1T 2013
Ex-Items: Excluyendo Prdidas/Ganancias en venta de propiedad y equipo
Otros Incluye: Operaciones de vuelo y servicio a pasajeros

Fuente: Informacin de la compaa
Resultados Avianca Holdings 1T 2013
*Clasificacin contable segn NIIF (IFRS)* US$MM
Posicin de caja

En el 4T 2012 se tuvieron los
siguientes movimientos de caja:











Adicionalmente, la compaa a
Septiembre de 2012 contaba con:




*
Caja US$MM Caja / Ingresos LTM US$MM
Concepto US$ Millones
Generacin de caja operativa 128.8
Pago de Pensiones (8.5)
Pago de Intereses (18.1)
Pago de PDP's (40.1)
Pago de deuda (56.1)
Otros (39.6)
Total (33.6)
Concepto US$ Millones
Depsitos para compra de flota 266.5
Depsito para mantenimiento aeronaves 151.4
Depsito para arrendamiento aeronaves 106.2
Total 524.1

En el 1T 2013 se tuvieron los siguientes
movimientos de caja:














Adicionalmente, la compaa a Marzo de
2013 contaba con:




Concepto US$ Millones
PDPs 272.7
Depsitos para mantenimiento de aeronaves 155.3
Depsitos para arrendamiento de aeronaves 32.6
Total 460.6
511
480
425
13.4%
11.2%
9.8%
FY 2011 FY 2012 1Q-2013
Concepto US$ Millones
Generacin de caja operativa 112
Pago de Deuda (50)
PDPs (44)
Dif. en cambio (18)
Proyectos (17)
Intereses (17)
Otros (15)
DP (6)
Total (55)
Fuente: Informacin de la compaa
Cobertura de combustible 1T 2013
Durante el primer trimestre del 2013 las
prdidas de las coberturas realizadas sumaron
USD$ 2,5 millones, lo que represent el 34% de
los galones cubiertos para el trimestre.

Cerca de 104 millones de galones cubiertos,
aproximadamente un 25% del volumen a
consumir para los siguientes 12 meses
El precio promedio de coberturas se mantiene
alrededor de los USD$ 2.92 / galn
Cobertura de combustible a Marzo 31 del 2013
Source: Company information
INSTRUMENTO 2T 2013 3T 2013 4T 2013 1T 2014 2T 2014
H.O SWAP (USD) 2.904 2.887 2.910 2.922 2.914
H.O OPCION CALL (USD) 2.931 2.933 3.010 2.981 2.890
* Cobertura en Heating Oil
13%
11%
9%
8%
6%
15%
13%
14%
17%
4%
0%
10%
20%
30%
40%
2T 2013 3T 2013 4T 2013 1T 2014 2T 2014
Cobertura de Combustible
(% Consumo)
H.O SWAP H.O CALL OPT H.O COLLAR OPT
28%
24% 23%
25%
10%
Fuente: Informacin de la compaa
Capacity (ASKs millions) Traffic RPKs (millions) Load Factor
1T 2012 1T 2013
7,8%
Avianca Holdings
Principales estadsticas pasajeros 1T 2013
5,4%
Yield (USD$)* RASK (USD$)
-1,2%
0,48%
CASK - Exfuel (USD$)
-1,8%
79,0%
80,8% 9,351
8,876
7,559
7,012
12,6
12,4
11,9
12,0
7,31
7,17
1,8 pp
Capacidad (ASKs millones) Trfico (RPKs millones) Factor de ocupacin
Yield (USD$) TRASK (USD$) CASK - Exfuel (USD$)
Fuente: Informacin de la compaa
Red Internacional
Red Domstica
Colombia Per - Ecuador
Red Regional
Centroamrica
3 HUBS
Bogot
San Salvador
Lima

3 Ciudades
Complementarias
San Jos
Quito
Guayaquil

Rutas Avianca
Destinos
HUBS
Ciudades Complementarias
Convenciones
Guayaquil
Pereira
Armenia
Ibague
Bucaramanga
La Paz
Santa Cruz de la
Sierra
Waspan
Puerto Cabezas
Blue Field
Corn Island
San Carlos
San Juan del Norte
La Fortuna/Arenal
Bonanza
Sluna
Rosita
Tamarindo
Tambor
Quepos/Manuel Antonio
Baha Draka
Palmar Sur
Puerto Jimenez
Golfito
Rutas Taca Regional
Destinos
HUBS
Ciudades Complementarias
Convenciones
Suramrica
Norteamrica
Europa (Espaa)
Incremento de capacidad
ASK Total
Crecimiento
5,4%
Map Conventions
Rutas Avianca,Taca, Aerogal
Destinos
HUBS
Ciudades Complementarias
Convenciones
Entre Home Markets
Domstico
CAM & CAR
-2,13%
+6,7%
+5,3%
15,7%
9,8%
-0.94%
HM: Home Markets COL, PER, ECU, BEL, CR, SAL, GUA, HON, NIC; NAM: Norte Amrica; SAM: Sur Amrica; DOM: Domstico; CAM: Centro Amrica; ESP: Espaa; CAR: Caribe

Fuente: Informacin de la compaa
2,947,338
877,551
802,762
527,233
309,107
191,374
117,950
116,039 103,531
Colombia Domstico 11,17%
Norte Amrica 4,62%
Entre los Home Markets 5,24%
Sur America 8,15%
Per Domstico 29,06%
Ecuador Domstico -44,85%
Europa 9,96%
CAM 6,82%
CAR 12,92%
HM: Home Markets COL, PER, ECU, BEL, CR, SAL, GUA, HON, NIC; NAM: Norte Amrica; SAM: South Amrica; DOM: Domstico; CAM: Centro Amrica; ESP: Espaa; CAR: Caribe

+ 8,9%
Pasajeros por Regin
1Q 2013 Vs 1Q 2012 Crecimiento de Pax
Incremento de capacidad
Fuente: Informacin de la compaa
56,00%
12,00%
32,00%
55,00%
15,00%
20,80%
Colombia Per Ecuador*

Sostenido liderazgo en el mercado Domstico Colombiano con un 55% de participacin de mercado a
31 de marzo de 2013

En Per se evidenci un incremento en la participacin de mercado de 3,3 puntos porcentuales respecto al
mismo periodo de 2012, alcanzando en el trimestre una participacin del 15%.

Fuente: Colombia: Aerocivil.
Per ,Ecuador : MIDT
Colombia , Peru & Ecuador: Informacin a Marzo 31st 2013
Participacin de mercado domstico por Pas
1T 2012
1T 2013

Lder en la Regin Andina y Centroamrica
Fuente: Informacin de la compaa
71.00%
30.00%
41.90%
28.00%
69.00%
27.00%
42.00%
31.00%
Home Markets Home Markets hacia NAM Home Markets hacia SAM Home Markets hacia Espaa
Participacin de Mercado Internacional por Regin
La integracin de la red de rutas de Avianca ha consolidado su liderazgo y el flujo de pasajeros entre los home markets lo que ha generado
una conectividad importante en las Amricas. Esto ha permitido:

Un aumento en el trfico de pasajeros en los mercados domsticos

Ofrecer un mejor servicio desde los home markets a destinos internacionales

Ocupar de manera eficiente la capacidad incorporada en los diferentes mercados

Ofrecer una oferta mucho ms amplia de posibilidades para conectar dos destinos en la regin



Note: Home Markets incluye: Col, Per, Ecu, Bel, CR, SAL, GUA, HON, NIC; NAM: North Amrica; SAM: Sur Amrica.


1T 2012
1T 2013

Lder en la Regin Andina y Centroamrica
Fuente: Informacin de la compaa
219,455
233,808

1T 2013 Hechos relevantes Carga
Capacity (ATKs Thousands) Shipped Tons
Load Factor Average Fare (USD$)
1T 2012 1T 2013
6,9% 9,3%
219,455
233,808
225,097
246,093
66,3%
62,3%
4,1pp
1,07
1,01
-5,4%
57,808
61,833
Capacidad (ATKs miles) Toneladas Transportadas
Factor de Ocupacin Tarifa Media ($USD)
Fuente: Informacin de la compaa

Desempeo sobresaliente en la region 1T 2013
Capacity (ATKs Thousands)
Margen EBIT
22%
9,66%
3%
5%
2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
Copa Avianca Gol Latam Aero
Mexico
Margen Neto
Capacity (ATKs Thousands)
EV/EBITDAR 2014 E P/E 2014 E
21,2
12,7
11,5
7,3
6,4
0
5
10
15
20
25
Gol Latam Copa Avianca Aero Mexico
8,6
6,8
5,9 5,8
4,5
0
2
4
6
8
10
Copa Latam Gol Avianca Aero Mexico
11%
6,7%
1%
-1%
-4%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
Copa Avianca Latam Aero
Mexico
Gol
Fuente: Bloomberg
1T 2013 Hechos relevantes
Incremento de ms de 40 frecuencias en las siguientes
rutas:

BAQ BOG (+7); BOG MDE(+7); BOG CTG(+7)
BOG SMR (+7); BOG MTR(+7); BOG GYE(+4)
CLO GYE (+2); SAL UIO(+3); GYE SAL(+2)
CLO SAL (+2); CUN SAL(+1); IAD SAL (+1)
JFK SAL (+1); CUZ LIM(+15); AQP LIM(+6)




Durante el primer trimestre la compaa inaugur su sala
VIP en el Terminal Internacional del Aeropuerto El Dorado
en Bogot, ofreciendo:
2000 metros cuadrados
Capacidad para atender 670 viajeros


En lnea con el plan de renovacin y modernizacin de
flota, la compaa contina incorporando nuevas
aeronaves:
1 A330F
1 A330
2 A320 (Uno de los cuales esta equipado con
Sharklets)
FLOTA
RED DE RUTAS
MEJORAS
Fuente: Informacin de la compaa
Eventos subsecuentes
OPTIMIZACIN DE LA RED
EMISIN DE BONOS INTERNACIONALES

En Mayo 10 de 2013, la compaa coloc
exitosamente una emisin de bonos por USD 300
millones en el mercado internacional.

El slido desempeo de la compaa gener una
demanda en su oferta de bonos por ms de USD 2,3
billones.

Los fondos de esta emisin a 7 aos con un cupn de
8,375% sern destinados principalmente para la
financiacin de la flota y otros proyectos corporativos
En Mayo de 2013 la compaa tom la decisin de
restructurar la red de rutas en Centroamrica en el
Hub de Costa Rica

La compaa mantendr los vuelos directos entre
Costa Rica y:
Caracas, Mxico, Miami, Guatemala,
Tegucigalpa, San Pedro, Sula, Managua,
Panam, El Salvador, Bogot y Lima.

La compaa realizar las conexiones a travs de sus
Hubs de Salvador y Bogot, las siguientes
frecuencias anteriormente servidas desde Costa
Rica:
Los ngeles, New York, Habana, Quito y
Guayaquil



Fuente: Informacin de la compaa
Perspectivas 2013
ASK
8% - 10%
11 - 13%
77% - 79%
EBIT %
6.5% - 7.5%
LF
PAX
Los resultados obtenidos en el primer trimestre se encuentran en lnea
con las perspectivas de la compaa para el ao 2013
Fuente: Informacin de la compaa
40
GRACIAS
Efecto IFRS en Avianca Holdings 1T 2012 Resultado Neto
Cifras expresadas en miles de USD

Anexo 1
Transicin hacia IFRS
34,890
(2)
8,115
7,544
6,008
4,422
1,814
(19,553)
(45,953)
2,711
-10,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
Conciliacin Resultados COLGAAP-IFRS
(2,298)
(63,208)
Los impactos generados por la contabilidad IFRS no afectan los flujos de caja
Efecto IFRS en Avianca Holdings al 31 de diciembre 2012 Patrimonio neto
Cifras expresadas en miles de USD

1,184,067
747,644
71,186
24,896 17,621 (61,670)
(71,654)
(110,983)
(303,961)
(1,858)
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
1,400,000
Conciliacin Patrimonio COLGAAP-IFRS
(132,363)
(282,581)
Los impactos generados por la contabilidad IFRS no afectan los flujos de caja
Transicin hacia IFRS
Norma Contable
Rubro COLGAAP IFRS
Efecto diferencia
en cambio por
traduccin (Sin
impacto en caja)
Bajo COLGAAP la Compaa utiliza el peso
Colombiano como su moneda funcional.
Bajo IFRS, la moneda funcional es el dlar
de los Estados Unidos que es la moneda
del principal entorno econmico en el
que opera la empresa.
Pasivo Pensional
Bajo COLGAAP y de acuerdo con las
regulaciones locales, algunos de los
planes de pensiones no son provisionados
en su totalidad.
Bajo IFRS se reconocen todos los costos
asociados con planes de pensiones y
otros beneficios (Mdico, Educacin,
Tiquetes, Bonificacin Pensin, Cesanta y
Lustros) basados en clculos actuariales
realizados bajo una metodologa
prescrita.
Valorizaciones y
Activos Fijos
Bajo COLGAAP la Compaa registra
revalorizaciones de inmuebles y equipo.
Bajo IFRS las revalorizaciones de
inmuebles y equipos fueron reversadas.
Adicionalmente, se registraron los activos
fijos a su costo histrico y en la moneda
funcional y se revisaron las estimaciones
para la depreciacin de activos fijos.
Capitalizacin
Costos de
Financiamiento
Bajo COLGAAP, todos los intereses
relacionados con los Pagos previos a la
entrega(PDPs) se reconocen como gasto
en el momento en que se incurren.
Bajo IFRS, los costos por prstamos
relacionados con activos se capitalizan
hasta el momento en que el activo est
en condiciones de uso.
Transicin hacia IFRS
Principales efectos sobre los estados financieros
Norma Contable
Rubro COLGAAP IFRS
Impuesto de
Renta Diferido
Bajo COLGAAP, el impuesto de renta diferido
se registra slo para las diferencias
temporales del Estado de Resultados.
Bajo IFRS el impuesto diferido debe
registrarse para todas las diferencias
temporales en el Estado de Situacin
Financiera.
Adicionalmente, se reconoce un activo o
pasivo por impuesto diferido producto
de las diferencias entre COLGAAP e IFRS.
Programa de
Viajero
Frecuente
Bajo COLGAAP, el costo incremental de
proporcionar millas se provisiona cuando se
alcanzan los niveles de redencin.

Bajo IFRS se difiere como un pasivo a
valor razonable el valor de las millas al
momento de la venta del boleto.
Los ingresos se reconocen una vez que la
compaa ha cumplido con su obligacin
de trasportar al pasajero.
Por otra parte, los ingresos por
redencin de millas se anticipan con
base en la estimacin de la
administracin de las redenciones
previstas para el periodo.

Transicin hacia IFRS
Principales efectos sobre los estados financieros
Norma Contable
Rubro COLGAAP IFRS
Mantenimiento
Bajo COLGAAP, para la flota propia, se
capitalizan y amortizan los servicios de
mantenimiento mayor hasta el siguiente
evento.
Para la flota arrendada los servicios se
reconocen como una provisin desde el
inicio del arrendamiento hasta el
momento en que se efecta la
reparacin.
Bajo IFRS, el costo de mantenimiento
mayor de toda la flota se capitaliza y se
maneja como un componente separado.
Adicionalmente, se reconoce una provisin
por condiciones de retorno de acuerdo
con los contratos de arrendamiento
operativo.
Bajo algunos de los contratos de
arrendamiento de aeronaves, se reconoce
como gasto el exceso del valor pagado
como reservas sobre el valor del overhaul.
Combinaciones
de Negocios
Bajo COLGAAP, la contabilizacin del
precio de compra en las combinaciones
de negocios se asigna a los activos y
pasivos sobre la base de su valor en
libros.
La diferencia entre el precio de compra,
excluyendo los costos de adquisicin, se
contabiliza como crdito mercantil y se
amortiza a un periodo de 20 aos.
Bajo IFRS el crdito mercantil se evala
cada ao para determinar si hay indicios
de deterioro.
Transicin hacia IFRS
Principales efectos sobre los estados financieros
Anexo 2
1T 2013 Estadsticas Operacionales
Avianca Holdings S.A. Jan - Mar 2013 Jan - Mar 2012 VAR%
Pax Totales (Miles) 5.993 5.501 8,9%
Domstico 3.448 3.115 10,7%
Internacional 2.545 2.386 6,7%
Ciclos Totales 63.418 60.449 4,9%
Domstico 37.615 35.482 6,0%
Internacional 25.803 24.967 3,3%
BH Totales 117.767 114.938 2,5%
Domstico 40.706 40.198 1,3%
Internacional 77.061 74.740 3,1%
ASK Totales (Millones) 9.351 8.876 5,4%
Domstico 1.940 1.677 15,7%
Internacional 7.412 7.200 2,9%
RPK Totales (Millones) 7.559 7.012 7,8%
Domstico 1.513 1.334 13,4%
Internacional 6.047 5.678 6,5%
Load Factor Total 80,8% 79,0% 2,3%
Load Factor Domstico 78,0% 79,6% -2,0%
Load Factor Internacional 81,6% 78,9% 3,4%
Source: Company information