Minuto a minuto de la pulseada final

Los acreedores empezaron pidiendo un pago en efectivo de 2000 millones de dlares y 12 puntos
de tasa de inters por punitorios. A la medianoche los funcionarios argentinos parecan solos. Seis
horas despus, el arreglo se dio en otros trminos.






Axel Kicillof, ministro de Economa, en
la mesa de negociacin con ms de 60 funcionarios de los 19 pases miembros del Club de Pars.
El mircoles a las 12 de la noche pensamos que se haban ido todos. Slo estaban los franceses, que
presiden el Club de Pars, y suponamos que tal vez habra algunos funcionarios japoneses y alemanes.
Cuando volvimos a reunirnos a las 6 de la maana nos sorprendimos porque estaban todos los que nos
haban escuchado ms temprano, eran cerca de 60 personas. La narracin del tramo final del
encuentro, que se prolong durante 20 horas, fue realizada a Pgina/12 por un funcionario del equipo
econmico que acompa al ministro Axel Kicillof durante toda la jornada. Arrancaron pidiendo un pago
inicial de casi 2000 millones de dlares y queran que la tasa de inters para calcular los intereses
punitorios fuera de 12 por ciento, agreg un miembro de la comitiva oficial antes de apagar los celulares
en el avin que los traa de regreso a Buenos Aires. Por eso, con el primer intercambio de propuestas en
la maana del mircoles, la delegacin argentina supo que las negociaciones seran extensas. Pero fue
clave evitar pasar a un cuarto intermedio, dicen, porque se hubiera freezado todo. Ambas partes
cedieron y a las 6 de la maana el acuerdo se convirti en realidad.
El monto consolidado de la deuda asciende a 9700 millones de dlares y la operatoria no ser
supervisada por el Fondo Monetario Internacional. No hay quitas, pero los desembolsos que sern
realizados en efectivo con reservas del Banco Central se financian en cuotas anuales hasta 2019 con
una tasa de inters del 3 por ciento. El pago inicial ser de 650 millones de dlares en julio y el siguiente
de 500 millones se har en mayo de 2015. Cuando se concreten esos desembolsos se levantar
oficialmente el default y se rehabilitarn canales de financiamiento para empresas extranjeras de los
pases miembros con inversiones en Argentina. El endeudamiento externo no es un objetivo inmediato,
pero es esperable que mejoren las condiciones de acceso al mercado financiero.
Las reuniones en Pars comenzaron el mircoles a las 10.20 de la maana con una exposicin de una
hora a cargo del titular del Palacio de Hacienda, Axel Kicillof, sobre el modelo macroeconmico
argentino. Fue una presentacin para romper mitos, explic a este diario un funcionario que particip
del encuentro. Cont con una descripcin de la situacin econmica argentina desde una perspectiva
histrica, detallando los avances en materia de crecimiento, reindustrializacin e inclusin social a lo
largo de los ltimos once aos. Una parte relevante del contacto inicial matutino estuvo dedicada a
detallar la poltica de desendeudamiento y regularizacin de pasivos encarada por Argentina a partir del
default: la reestructuracin y canje de la deuda con privados (2005 y 2010), la cancelacin del pasivo con
el FMI (2006), la decisin de garantizar los vencimientos con reservas del Banco Central (2010) y el ms
reciente acuerdo con algunas empresas para que levanten sus demandas contra el pas en el Ciadi, el
tribunal arbitral del Banco Mundial, a cambio de un pago en bonos.
Los miembros del Club estuvieron bastante receptivos y algunos hasta parecan sorprendidos, contaron
desde el equipo econmico. En la delegacin argentina se sorprendieron cuando vieron a distintos
funcionarios extranjeros sacar fotos de las filminas con sus celulares y tabletas.
El foro rene a 19 pases, pero los pasivos impagos de la Argentina corresponden a 15 miembros ms
Israel, que es miembro adherente del grupo. Las comitivas de cada pas estuvieron compuestas por
funcionarios de segunda lnea de los ministerios de Economa, Finanzas, Desarrollo, Cooperacin y
agencias de financiamiento estatales. Por ejemplo, por Estados Unidos particip el director de la Oficina
de Asuntos Monetarios del Departamento de Estado, Andrew Haviland, mientras que la representacin
germana la encabez un funcionario del Ministerio Federal de Cooperacin Econmica y Desarrollo,
Christian Storost.
En su declaracin conjunta que fue distribuida durante la madrugada del jueves, los miembros del Club
de Pars se hicieron eco de la intervencin del ministro Kicillof: Durante la reunin, la delegacin
argentina present las medidas implementadas por el Gobierno para impulsar el crecimiento inclusivo y
fortalecer su resistencia a los shocks externos. La reiteracin de la frmula del crecimiento con
inclusin utilizada por los funcionarios argentinos fue bien recibida por los acreedores y su inclusin en
el comunicado fue interpretado por Kicillof y equipo como un guio de aceptacin. Adems, como parte
interesada, los acreedores destacaron los esfuerzos realizados por el pas para regularizar los distintos
pasivos impagos. Los miembros del Club de Pars reconocen el progreso hecho por Argentina hacia la
normalizacin de sus relaciones con los acreedores, la comunidad financiera internacional y las
instituciones despus del default de 2001, indic el foro de pases en el comunicado.
El ida y vuelta
Terminada la exposicin del equipo econmico se abrieron las rondas de negociacin. La delegacin
argentina qued alojada en una sala de reuniones de la planta baja del Ministerio de Economa de
Francia y los representantes de los 19 pases del foro en el recinto del primer piso donde se realiz la
presentacin.
Desde ese momento las conversaciones bilaterales se dieron a travs de Ramon Fernandez, presidente
del Club de Pars y secretario adjunto del Tesoro galo, que alternaba entre ambos salones con las
propuestas y contrapropuestas. Fueron ms de seis rondas de negociaciones alrededor de los diferentes
puntos del acuerdo como las tasas de inters, el desembolso inicial, la extensin del acuerdo, los pisos y
techos de las cuotas, como los tiempos para que los pases del foro declaren la salida del default. La
inclusin del FMI como supervisor del acuerdo no estuvo presente en las discusiones. Segn cont el
propio Kicillof, los directivos del Club de Pars enfatizaron, luego de concretar el contrato, que una de las
nicas veces que el Fondo no intervino fue con la renegociacin del pasivo de Indonesia despus del
tsunami.
Estamos muy conformes, sobre todo considerando cul era la expectativa de pagos en efectivo que
pedan al comienzo de las negociaciones, afirm ayer Kicillof en referencia a los ms de 2000 millones
de dlares que pretendan los miembros como pago inicial en efectivo. El primer pago, en dos partes,
ser de 1150 millones de dlares. Otro de los puntos duros en la negociacin, comentaron a Pgina/12
en la delegacin argentina, fueron las tasas para definir el monto de los intereses punitorios: los pases
acreedores arrancaron en 12 por ciento y, a las seis de la maana, se acord pagar un 7 por ciento por
ese concepto que permiti arribar a la cifra total de 9700 millones de dlares.
Las deliberaciones internas no fueron breves. No hubo interrupciones para almorzar, merendar o cenar.
Hambrientos y ansiosos atravesaron la jornada con algunos snacks, porciones de pizza, sandwiches,
caf y t que intercalaban a la espera de una respuesta. Si bien los representantes de Alemania, Japn y
Estados Unidos son determinantes, por el peso de sus acreencias y su papel geopoltico, la dinmica
interna del Club exige que cualquier solucin se alcance por consenso entre todos sus miembros.
El objetivo era lograr un acuerdo, pero en la medianoche portea, desde Casa Rosada, informaron que
el encuentro pasaba a un cuarto intermedio ya que no se haba terminado el entendimiento. Sin
embargo, en Pars siguieron las discusiones por dos horas ms hasta que definieron el acuerdo.
El equipo argentino estuvo compuesto por el secretario de Finanzas, Pablo Lpez, y el responsable del
rea Legal y Administrativa del ministerio, Federico Thea, acompaados por Luis Briones, director de la
Oficina de Crdito Pblico, y Claudio Dal Din, director de administracin de la Deuda Pblica. Desde
Europa se sumaron a la comitiva el jefe de la Unidad de Reestructuracin de Deuda, Hernn Lorenzino,
y su coordinador, Adrin Cosentino, los funcionarios que ya haban iniciado el acercamiento el ao
pasado.