MECANISMOS DE PRESTAMOS:

"El FMI no es un organismo de ayuda ni un banco de desarrollo. Por lo tanto, slo concede prstamos a pases con
problemas de balanza de pagos. Las divisas libradas, en cantidades determinadas por la cuota del pas en el FMI, se
depositan en el banco central del pas para complementar las reservas internacionales de ste y, as, conseguir un apoyo
a la balanza de pagos. El FMI no financia proyectos o actividades especficas.
El crdito del FMI es siempre de carcter condicional y depende de que el pas prestatario adopte las medidas
contempladas para corregir los problemas de la balanza de pagos (condicionalidad). El FMI desembolsa los recursos de
forma escalonada, vinculando los desembolsos al cumplimiento de los compromisos de la poltica programada.
El crdito del FMI es temporal. Segn el servicio, los prstamos pueden desembolsarse en perodos cortos de seis meses
o ms largos de hasta 4 aos. Los perodos de reembolso (retorno del crdito) genricos son de 3 a 5 aos para los
prstamos a corto plazo o de 4 y medio a 10 para el financiamiento a largo plazo.
Devaluacion
La devaluacin es la disminucin o prdida del valor nominal de una moneda corriente frente a otras monedas
extranjeras. En el cas de Mxico, seria la reduccin del valor del Peso vs el Dlar, el Euro, la libra esterlina, el yen y en
general cualquier moneda de otro pas.
Por qu ocurre una devaluacin?
La principal causa de una devaluacin ocurre por el incremento en la demanda de la moneda extranjera, y este aumento
de demanda se deber entre otras cosas a:
Dficit en la balanza comercial. Cuando el monto de los productos que importamos es mayor al monto de los productos
que exportamos, se dice que tenemos dficit en nuestra balanza comercial, por lo que debemos comprar ms moneda
extranjera para cubrir ese dficit.
Decisin del Banco Central de devaluar la moneda. Porque el Banco central buscara disminuir el valor de su moneda
ante otras? Esta medida buscar frenar las importaciones para protejer la economa local. Al momento de la devaluacin,
la mercancia procedente de otros pases automticamente incrementa su costo, y entonces se beneficia a la produccin
interna, aumentando el consumo interno de los productos nacionales, estimulando las exportaciones y reactivando la
economa. Sin embargo, hay que tomar en cuenta tambin las consecuencias negativas de una devaluacin antes de
tomar (o dejar de tomar) una decisin macroeconmica tan importante.

Descubrimos que los pases en desarrollo reciben hoy muchas ms importaciones que antes apenas empiezan a tener un
crecimiento de cuatro-cinco por ciento, pero sus exportaciones rebotan contra los mercados proteccionistas.
En consecuencia, lo que vimos fue que los pases en desarrollo tienen dficit comerciales mayores pero su crecimiento
es menor. Y por lo tanto, propusimos pedir que aumente el acceso al mercado en los sectores de inters para la
exportacin de las economas del Sur, adems de reconsiderar el trato especial y diferenciado en diversas reas.
Segn nuestros clculos, los pases en desarrollo recibiran entre 500.000 y 700.000 millones de dlares de ingresos
adicionales por concepto de la exportacin de productos del sector textiles y vestido, as como de otros que emplean
numerosa mano de obra (y no incluimos a la agricultura en nuestros modelos de laboratorio), si Europa, Japn, Estados
Unidos y otros pases del Norte abrieran sus mercados. Esta cifra representa el triple o el cudruple del flujo anual
promedio de capitales hacia el Sur.

Por lo tanto, pensamos: dejen que los pases en desarrollo ganen dinero en lugar de ir corriendo en busca de dinero
fcil, que efectivamente agrava la situacin porque genera fluctuaciones abruptas en las tasas de cambio y en las tasas
reales de cambio, lo cual es lo peor que les puede suceder a estas economas, si dependen de sus exportaciones.
Es cierto que es posible devaluar la moneda con un control considerable sobre los movimientos de capital, pero si la
capacidad de exportacin es limitada y los sectores exportadores no responden con fuerza, el resultado es un
crecimiento econmico muy pequeo. Esto significa que las devaluaciones no son una receta para resolver dficit
comerciales estructurales.
Balanza de pagos
Los pases que se enfrentan a dificultades de balanza de pagos pueden aplicar restricciones a la importacin de
conformidad con las disposiciones del GATT de 1994 y del Acuerdo General sobre el Comercio de Servicios (AGCS).
Las disposiciones en materia de balanza de pagos del GATT han hecho tradicionalmente hincapi en que las restricciones
de las importaciones no son ms que un remedio temporal y no la mejor forma de restablecer el equilibrio de la balanza
de pagos. En los artculos XII y XVIII se estipula que los Miembros se comprometen a tener debidamente en cuenta la
necesidad de mantener o restablecer el equilibrio de su balanza de pagos sobre una base sana y duradera, y la
conveniencia de evitar que se utilicen sus recursos productivos de una manera antieconmica. Por consiguiente, al
examinar otras posibles medidas, el Comit abordar las siguientes cuestiones: polticas fiscales y monetarias
apropiadas; otras medidas encaminadas a una reforma estructural, con inclusin de la liberalizacin de los regmenes de
comercio e inversin; y debida evaluacin del tipo de cambio. El Convenio Constitutivo del FMI prohbe expresamente la
depreciacin de la moneda con fines competitivos.






"Balanza de pagos"
1.- A quien le interesan los datos en la balanza de pagos y porque?
Al gobierno del pas, debido a que gracias a la informacin proporcionada se entera de su posicin internacional y lo
ayuda a formular polticas monetarias, fiscales y comerciales para manejar la situacin.
2.- Que significa un dficit en la cuenta corriente?
Quiere decir que el valor de las importaciones fue superior al de las exportaciones realizadas por ese pas.
3.- Porque un pas como Mxico muestra ao con ao un dficit en la cuenta corriente?
Debido al servicio de la enorme deuda externa que padece, ya que los intereses que paga por concepto de esta deuda se
incluyen en la cuenta corriente del lado de los egresos, contribuyendo para el dficit.
4.- Bajo que condiciones podra reducirse la posicin de debito en los servicios factoriales de la cuenta corriente de
Mxico?
Produciendo ms insumos dentro del pas, as con el dinero ahorrado (en vez de importarlos) se podra comprar bienes
de capital, aumentando la competitividad internacional de nuestras industrias.
5.- Porque las transferencias unilaterales tienen un saldo de crdito tan favorable para Mxico?
Debido a que existe una gran cantidad de Mexicanos trabajando en Estados unidos, y se logra un saldo favorable debido
a las remesas enviadas a sus familiares en Mxico.

La Balanza de Pagos Global es la suma de los resultados de la Cuenta Corriente y la Cuenta de Capital. Existen tres
posibles resultados para los ingresos y egresos de la balanza de pagos: Supervit (cuando es mayor el dinero que ingresa
de residentes extranjeros que el que egresamos), Dficit (cuando es mayor el dinero que egresa de nuestro pas que el
que ingresa de pases extranjeros) y resultado cero o nulo, cuando alguna de las cuentas tiene dficit y se compensa con
el supervit de otra.
Para corregir el dficit de la balanza de pagos el gobierno puede aumentar las exportaciones y disminuir las
importaciones. Esto generalmente lo hace devaluando la moneda, para lograr que los bienes nacionales sean ms
baratos en el exterior, pero adems se encarecen las importaciones.
Cuando la balanza de pagos se encuentra superavitaria, el Banco Central incrementa las reservas internacionales, con el
objetivo de tener un sistema econmico y financiero ms robusto frente a volatilidades externas o principio de crisis.
Relacin con el tipo de cambio:
En un sistema con tipo de cambio flexible, al existir un dficit en la balanza de pagos el tipo de cambio local se deprecia.
Lo contrario sucede cuando abundan los medios de pagos extranjeros y hay supervit en la balanza: la moneda local se
aprecia.
Cabe aclarar que con un tipo de cambio fijo el banco central de un pas debe realizar las operaciones inversas para
mantener en ese nivel el tipo de cambio cuando existen supervit o dficit de balanza de pagos. En caso que no pudiese
hacerlo cuando existe dficit se produce una ruptura de ese sistema de tipo de cambio, devalundose la moneda tal
como paso en Argentina en el 2001 o en Mxico en 1995.
Por eso es tan importante que analicemos en qu situacin se encuentra nuestro tipo de cambio y los resultados que se
van publicando sobre balanza de pagos y sus resultados parciales y totales; para tratar de analizar en que situacin se
encuentra la economa y las medidas que podran tomar desde el gobierno.


Las posibles soluciones para el dficit estructural de la balanza de pagos podan ser el control y recorte del dficit a
travs de un ajuste y una reduccin del gasto, fundamentalmente el gasto militar que llevaba una espiral ascendente; la
reduccin de las importaciones y el control de la fuga de capitales. La otra solucin posible era desvalorizacin
(depreciacin o devaluacin) del dlar. Nixon opto por una tercera: la eliminacin del obstculo que para la geopoltica
imperial significaba el patrn fijo oro dlar.