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EJERCICIOS MODELOS


Ejemplo del Ciclo Operativo:

La Empresa Plastex productor de platos desechables, vende toda su mercadera a crdito. Las
condiciones de crdito exigen que los clientes paguen dentro de los 60 das siguientes a la venta.
En promedio, la empresa requiere 85 das para manufacturar, almacenar y finalmente vender un
producto terminado. En otras palabras, la edad promedio del inventario de la empresa es de 85
das. La empresa necesita 70 das en promedio para cobrar sus cuentas. La empresa utiliza
$1,200,000.0 anuales en inversiones para el ciclo operativo y paga un 10% de inters por el
financiamiento.
a) Determinar grficamente su ciclo operativo:


Ejemplo del Ciclo de conversin del efectivo:

En el caso de la Empresa Plastex, se conoce que las condiciones de crdito para las compras de materia
prima requieren actualmente un pago de 40 das y los empleados reciben su salario cada 15 das. El
perodo promedio de pago (PPP) de las materias primas y la mano de obra calculado por la empresa es de
35 das.
a) Determinar el ciclo de conversin del efectivo e insertar en la grfica del ejercicio anterior.
b) Analice la respuesta.


Ejemplo de administracin eficiente del inventario y la produccin:

La Empresa Plastex decide aumenta la rotacin del inventario mediante la reduccin de la edad promedio
del inventario del nivel actual de 85 das a 70 das.
a) Calcule el nuevo ciclo operativo.
b) Determine el efecto econmico que tiene en la empresa la decisin tomada.


Ejemplo de aceleracin de la cobranza de las cuentas:

La Empresa de Plastex decide cambiar sus condiciones de crdito y es capaz de reducir el perodo
promedio de cobro del nivel actual de 70 das 50 das.
a) Calcule el nuevo ciclo operativo.
b) Determine el efecto econmico que tiene en la empresa la decisin tomada.


Ejemplo de demora de las cuentas por pagar:

La Empresa Plastex llev a cabo negociaciones con sus proveedores y logr alargar el perodo de pago de
sus cuentas de los 35 das actuales a 45 das.
a) Calcule el nuevo ciclo de conversin del efectivo.
b) Determine el efecto econmico que tiene en la empresa la negociacin alcanzada.


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Ejemplo de anlisis del crdito comercial

Alfa Company, una empresa importadora de software, efectu dos compras con cierto proveedor
que ofrece condiciones de crdito de 2/10 30 Netos. Una compra se realiz el 10 de septiembre
y la otra el 20 de septiembre.
a) Elaborar una tabla comparando las fechas de pago de cada compra con ellas mismas, pero
considerando el inicio del perodo de crdito a fin de mes (FDM).
b) Determinar las fechas de pago si la empresa acepta el descuento por pronto pago y si paga la
cantidad neta.
c) Analizar cada caso y emitir sus consideraciones sobre ambas modalidades.


Ejemplo de costo de rechazar un descuento por pronto pago

El 27 de Febrero, Video Mach, una operadora de una pequea cadena de tiendas de videos,
compr mercanca con un valor de $1,000 a un proveedor que otorga condiciones de crdito de
2/10 30 Netos FDM.
a) Si la empresa acepta el descuento por pronto pago, cuanto tendr que pagar y cuanto se
ahorrar.
b) Si rechaza el descuento, cul es el costo anual en que tendr que incurrir para conservar
su dinero durante 20 das ms (del 10 de marzo al 30 de marzo).


Ejemplo de cambios en las polticas de crdito y cobranzas:

La Empresa Panicasa vende su producto en $10 por unidad, de los cuales $8 representan costos variables
antes de impuestos, incluyendo los costos del departamento de crdito. La empresa est operando por
debajo de su capacidad total y un aumento en ventas se puede asimilar sin aumentar los costos fijos. Por
consiguiente, la contribucin marginal de una unidad adicional de ventas es el precio de ventas menos los
costos variables en que se incurre al producir la unidad, o sea $10 - $8 = $2.

En la actualidad, las ventas anuales a crdito se encuentran a un nivel de $2.4 millones otorgando u mes
de crdito y no existe una tendencia fundamental en dichas ventas. La empresa toma la decisin de
liberar el crdito lo que le dar como resultado un promedio de cobro de los nuevos clientes de 2 meses.'
No se espera que los clientes existentes alteren su costumbre de pago y continen hacindolo en un mes.
El costo de oportunidad de mantener las cuentas por cobrar adicionales es de 20% antes de impuestos. Se
calcula que la menor rigidez en los estndares de crdito produzca un aumento en ventas de 25%, hasta $3
millones anuales.

Se pide lo siguiente:
a) Calcule la rentabilidad sobre las ventas adicionales.
b) Cul es el costo de liberar la poltica de crdito para la empresa?
c) Es conveniente la decisin tomada por la empresa?


Ejemplo de cambio en las polticas de crdito:

Los ejecutivos de la Empresa Panicasa no contentos con el anlisis anterior solicitaron al gerente
financiero analizar otro escenario, aumentado su perodo de crdito de 30 a 60 das, por tanto el
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promedio de cobro de los clientes actuales pasa de uno a dos meses. El perodo de crdito ms
liberal origina aumentos en ventas de $360,000.

Se pide lo siguiente:
a) Calcule la rentabilidad sobre las ventas adicionales.
b) Cul es el costo de liberar la poltica de crdito para la empresa?
c) Es conveniente la decisin tomada por la empresa?


Ejemplo de descuento concedido:

En la Empresa Panicasa para alcanzar ventas anuales al crdito de $3 millones y un periodo promedio de
cobro de dos meses, las condiciones de ventas son neto 45 das sin descuento. Por tanto, el saldo
promedio de cuentas por cobrar es $500,000 Si la gerencia decidiese ofrecer condiciones de 2/10, neto
45, calcula que el periodo promedio de cobros se reduce a un mes y que el 60% de los clientes (en
volumen de dlares) aprovechan el descuento de 2%. El costo de oportunidad del financiamiento se
mantiene en el 20%.

Se pide lo siguiente:
a) Calcule el beneficio que tiene para la empresa el cambio en las condiciones de ventas.
b) Cul es el costo de ofrecer el descuento para la empresa?
c) Es conveniente la decisin tomada por la empresa?


Ejemplo de riesgo por falta de pago:

La Empresa Panicasa est estudiando la poltica del estndar de crdito actual (ventas de $2.400,000),
junto con otras dos nuevas polticas: la poltica A con ventas de $3,000,000 y la poltica B con ventas
de $3,300,.000, manteniendo sus precios y costos actuales.

Despus de 6 meses de vencidas las cuentas por cobrar se entregan a una empresa de cobranzas que
establece los siguientes porcentajes promedio en prdida por falta de pago: 2% de las ventas originales
por $2.4 millones, 10% sobre las ventas adicionales por $600,000 bajo la poltica A y 18% sobre los
$300,000 de ventas adicionales bajo la poltica B. El periodo de cobranza promedio de un mes
corresponde a las ventas originales, 2 meses a los $600,000 en ventas adicionales bajo la poltica A y 3
meses a las ventas adicionales por $300,000 bajo la poltica B. Estos nmeros de meses corresponden a
las rotaciones anuales de cuentas por cobrar de 12 veces, 6 veces y 4 veces, respectivamente.

Se pide lo siguiente:
a) Determinar los beneficios y costos para cada una de las nuevas polticas.
b) Analice los resultados


Ejemplo de cambio en la poltica de cobro:

La Empresa Panicasa no espera que las ventas actuales de $2.4 millones cambien con modificaciones en
el esfuerzo de cobranza. Que resultados se obtienen, si se utiliza el mismo tipo de razonamiento que se
us para la poltica de descuento, donde las cuentas por cobrar se redujeron conforme el siguiente cuadro
y para las prdidas en cuentas malas, basado en cambios de los porcentajes de falta de pago para todas las
cuentas.
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Detalle Programa Actual Programa A Programa B
Gastos anuales de cobranza $116,000 $148,000 $200,000
Perodo promedio de cobro de todas
las cuentas.

2 meses

1 meses

1 mes
Porcentaje de falta de pago de todas
las cuentas.

3%

2%

1%

Se pide lo siguiente:
c) Evale los beneficios de los nuevos programas de cobro.
d) Analice los resultados.


Ejemplo de la cantidad ptima del pedido:

La Empresa XXX requiere utilizar 2,000 unidades del artculo A durante un periodo de 100 das, los
costos de formular el pedido son $100 por orden y los costos de mantenimiento de inventario son $10 por
unidad por 100 das. Determine la cantidad econmica ptima de pedido que debe hacer la empresa.