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Con fecha 1 de junio de 2005 (Fecha de Concesin), una empresa llega a un acuerdo con sus 8

directores, para otorgar 8.000 opciones soe acciones, ajo las condiciones de !ue permane"can en la
empresa por un periodo de # a$os a contar de la fecha de concesin % adem&s !ue las ganancias de
las acciones de la empresa logren un incremento de un '0( sore el )alor a #1 de ma%o de 2005.
*stimaciones+
*l )alor ra"onale se estima en 15,
-a empresa cree !ue 1 de los 8 directi)os de la empresa dejar& la entidad antes de cumplirse el pla"o
de # a$os e.igidos para ejercer la opcin.
/ami0n estima !ue el ojeti)o de incremento se cumplir& en el pla"o determinado. *sta estimacin se
mantiene durante el periodo e.igido.
1upuestos+
2$o 3irecti)os
2005 /odos los directi)os contin4an en la empresa
2005 3os directi)os dejan la empresa durante este a$o
2006 *l resto de los directi)os (5) contin4a en la empresa
2008
-os restantes directi)os contin4an en la empresa, pero la e.igencia de
incremento de las acciones no se cumple, por tanto, no se puede
ejercitar la opcin sore las acciones.
1e pide+
Calcular el gasto para cada periodo.
Solucin:
7n es!uema general )&lido para todos los casos, permite una )isuali"acin gloal de los
conceptos !ue est&n in)olucrados en estos ejercicios.
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Pagos basados en acciones.
Transacciones con pagos
basados en acciones
Liquidadas mediante
Instrumentos de Patrimonio
(Equity Sttled) (Prraos !" a
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Consecucin del
derecho o derecho
del tercero a recibir
el pago basado en
acciones, si se
cumplen las
condiciones de
concesin pactadas.


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Perodo en que se satisfacen
las condiciones para la
irrevocabilidad, incluidas las
condiciones de mercado.
La empresa contabilizar los
servicios a medida que sean
prestados por la otra parte.
!echa del acuerdo
entre la empresa "
terceros #entre los
terceros se
inclu"en los
empleados$
Perodo de
irrevocabilidad o
consolidacin de la
concesin.
!echa de Concesin
%rrevocabilidad
o Consolidacin

Calculo del gasto:
84mero de opciones . (84mero empleados 9 *stimacin de ajas) . :alor ra"onale
estimado . ;roporcin del per<odo de tiempo = >asto del periodo
a.( >asto del a$o 2005+
8.000 . (8 9 1) . 15 . 6?#5 = !/0.0001002
1e reconoce el gasto el primer a$o por 15#.###,##,
b.( >asto del a$o 2005+
8.000 . (8@2) . 15 . 1A?#5 = #80.000,
1e reconoce el gasto para el a$o 2005 de #80.000 9 15#.###,## = #!/.///1/32
c.( >asto para el a$o 2006+
8.000 . (8@2) . 15 . #1?#5 = 520.000,
1e reconoce como gasto para el a$o 2006, el diferencial entre el importe calculado total en este a$o
menos el gasto acumulado (520.000 9 #80.000), por lo tanto, el gasto ser& de #$"."""2
d.( 2$o 2008+
*n ma%o de este a$o, al no ser ejercitale la opcin % siempre % cuando no se huiese contaili"ado el
gasto de este a$o de 100.000,, se deer& re)ertir los gastos acumulados contaili"ados a la fecha, es
decir, se re)ierten los 520.000,. 1i se huiesen contaili"ado los 100.000, de gasto correspondientes
al a$o 2008, entonces se re)ertir& el total del gasto acumulado de 620.000,.
4ustiicacin:
-a 8BBF 2 estalece+
;&rrafo 15+ C1i los instrumentos de patrimonio concedidos no se con)ierten inmediatamente en
irre)ocales, % lo hacen cuando la otra parte complete un determinado periodo de ser)icios, la entidad
presumir& !ue los ser)icios se )an a prestar por la otra parte, como contrapartida de esos instrumentos
de patrimonio !ue reciir& en el futuro, durante el periodo para la irrevocabilidad (o consolidacin) de la
concesin a lo largo del cual esos derechos se con)ierten en irre)ocales. -a entidad contaili"ar&
esos ser)icios a medida !ue sean prestado por la otra parte, durante el periodo en !ue se con)ierten
en irre)ocales, junto con el correspondiente aumento en el patrimonio netoD
;&rrafo 15+ C 1i a un empleado se le conceden opciones sore acciones, condicionadas a alcan"ar un
determinado ni)el de rendimiento % permanecer en la entidad hasta !ue dicho ni)el de rendimiento se
&
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ha%a alcan"ado, % la duracin del periodo de consolidacin de las opciones )ar<a dependiendo cu&ndo
se alcance ese ni)el de rendimiento, la entidad presumir& !ue los ser)icios a prestar por el traajador,
como contrapartida de las opciones sore acciones, se reciir&n en el futuro, a lo largo del periodo
esperado de consolidacin del derecho. -a entidad estimar& la duracin de ese periodo de
consolidacin en la fecha de concesin de las opciones, sore acciones, as&ndose en el desenlace
m&s proale de la condicin de rendimiento impuesta. 1i el rendimiento se midiese sore una
condicin relativa al mercado, la estimacin de la duracin del periodo esperado ser& coherente con
las hiptesis empleadas para estimar el )alor ra"onale de las opciones emitidas, % no se re)isar&
posteriormente. 1i la condicin de rendimiento no fuese una condicin relati)a al mercado, la entidad
re)isar& su estimacin acerca de la duracin del periodo de consolidacin de los derechos, si fuera
necesario, siempre !ue la informacin posterior indicara !ue la duracin del periodo de cumplimiento
de la condicin difiere de la estimada pre)iamenteD
Como se manifiesta en este 4ltimo p&rrafo 15E, si la condicin de incremento de accin huiese
estado sujeta a una condicin de mercado, el )alor ra"onale de las opciones no se re)isar&, por lo
tanto, el gasto sigue siendo reconocido % la empresa seguir& informando sore este gasto por las
opciones, cu%as condiciones no se cumplir&n.
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Con fecha 1 de enero de 2005 una empresa concede 2.000 derechos sore la re)alori"acin de
acciones a 8 de sus directi)os, condicionando este otorgamiento a !ue permane"can en la direccin de
la empresa durante # a$os.
*stos derechos sore la re)alori"acin de las acciones ser&n ejercitales a fines del a$o siguiente
de transcurrido el periodo e.igido de permanencia % dar&n derecho a los directi)os a reciir el e.ceso
del precio de la accin, tomando como ase el precio al 1 de enero de 2005 de 5,.
*stimaciones+
- 3os de los directores dejar&n la empresa antes de !ue transcurran los tres a$os de
permanencia, a partir del 1 de enero de 2005, perdiendo el derecho a la opcin.
- :alor del derecho sore la re)alori"acin.
) 0! de diciembre de
5alor del derec6o sobre la re7alori8acin
5alor +a8onable
(modelo de opciones multi7ariables)
#""9 #1!:
#""/ "1/3
#""3 #103
#"": #19
1upuestos+
@ *n el a$o 2005 los directi)os permanecen en sus cargos % la empresa mantiene la estimacin de
!ue dos de ellos dejar&n sus cargos.
@ 2l a$o siguiente (2005) dos de los directi)os dejan la empresa, por lo !ue 0sta camia la estimacin
de dos a tres directi)os !ue dejar&n la empresa hasta ejercitar la opcin.
@ 1in emargo, el tercer a$o ninguno de los directi)os deja la empresa % los restantes ejercen la opcin
al a$o siguiente (2008), a un precio de la accin de 8,.
@ ;recio de la 2ccin.
(
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Pagos basados en acciones.
Transacciones con pagos
basados en acciones.
Liquidados en Eecti7o.
('as6 settled) (Prraos 0" a
00 %II& #)
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) 0! de diciembre de
5alor del derec6o sobre la re7alori8acin
5alor +a8onable
(modelo de opciones multi7ariables)
#""9 91:
#""/ $13
#""3 31!
#"": 319
Se pide:
Calcular el importe de cada uno de los a$os como >asto % como ;asi)o.
Solucin:
Como formulacin general para este caso, se tiene+
Derechos de Revalorizacin de Acciones x Valor Razonable del Derecho x (Nmero de
directivos Estimacin de a!as de Directivos) x "roporcin se#n los a$os para e!ercer la
opcin % &asto del periodo'
3ada esta formulacin, el gasto del periodo estar& en funcin del )alor ra"onale del derecho de
re)alori"acin de las acciones % la estimacin a la ajas de los directi)os, los dem&s )alores ser&n
constantes (3erechos de re)alori"acin de acciones, 84mero de directi)os % la proporcin anual seg4n
los pla"os acordados)
*stos significa !ue si slo el )alor ra"onale del derecho se reduce de un a$o a otro el gastos
disminuir&F igualmente ocurrir& si slo la estimacin de las ajas de directi)os aumenta, el gasto
disminuir&. *sto se puede apreciar en el desarrollo de cada uno de los a$os, a continuacin+
a.( ;ara el a$o 2005 en particular+
2.000 . 2,18 . (8 @ 2) . 1?# a$os = :.0#"2
1e reconoce el gasto % el pasi)o por :.3#"2
b.( ;ara el a$o 2005+
2.000 . 0,56 . (8 9 #) . 2?# a$os = $.$//1/32
;or lo tanto, el gasto para el a$o 2005 es de+ '.'55,56 9 8620 = @ $.#901002
*n el a$o 2005, las )ariales 3erechos de re)alori"acin de las acciones disminu%e % n4mero de
ajas de los directi)os aumenta, lo !ue produce una disminucin del gasto para este periodo
)
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c.( ;ara el a$o 2006+
2.000 . 2,#6 . (8 9 2) = #:1$$"2
;or lo tanto, el gasto para el a$o 2006 es de+ 28.''0 9 '.'55,56 = #0.;301002
d.( ;ara el a$o 2008+
1i los directi)os ejercitan la opcin de sus derechos de re)alori"acin, se tiene !ue+
Derechos de Revalorizacin de Acciones x (Valor de la accin a la (echa de e!ercer la opcin
Valor de accin a la (echa de concesin) % "a#o a los directivos
2.000 . (6,5 9 5) . 5 = 0"."""2
;or lo tanto, el gasto para el a$o 2008 ser& de+ #0.000 9 2.#A6#,## = /."#/1/3
Justificacin:
-a 8BBF 2 estalece+
;&rrafo #0+ C;ara las transacciones con pagos asados en acciones li!uidadas en efecti)o, la
entidad )alorar& los ienes o ser)icios ad!uiridos % el pasi)o en el !ue ha%a incurrido, por el )alor
ra"onale del pasi)o. Gasta !ue el pasi)o sea li!uidado, la entidad recalcular& el )alor ra"onale del
pasi)o en cada fecha en la !ue presente informacin, as< como en la fecha de li!uidacin, lle)ando
cual!uier camio en el )alor reconocido al resultado del ejercicioD.
;&rrafo #1+ C;or ejemplo, la entidad podr<a conceder a los empleados derechos soe la
re)alori"acin de las acciones como parte de su remuneracin, por lo cual los empleados ad!uirir&n el
derecho a un pago futuro de efecti)o (mas !ue el derecho a un instrumento de patrimonio), !ue se
asar& en el incremento del precio de la accin de la entidad, a partir de un determinado ni)el, a lo
largo de un periodo de tiempo determinado. H ien la entidad podr<a conceder a sus empleados el
derecho a reciir un pago de efecti)o futuro, concedi0ndoles un derecho sore acciones (inclu%endo
acciones !ue emitir seg4n el ejercicio de opciones sore acciones) !ue sean canjeales por efecti)o,
%a sea de manera oligatoria (por ejemplo, por cese del empleo) o a eleccin del empleadoD.
;&rrafo ##+ C*l pasi)o se )alorar&, tanto inicialmente como en cada fecha en la !ue se presente
informacin hasta su li!uidacin, al )alor ra"onale de los derechos sore la re)alori"acin de las
acciones, mediante la aplicacin de un modelo de )aloracin de opciones, teniendo en cuenta los
pla"os % condiciones de concesin de los citados derechos, % en la medida en !ue los empleados
ha%an prestado sus ser)icios hasta la fechaD.
/ami0n, para estos casos en general es aplicale todo lo relati)o a la estimacin del )alor
ra"onale del 2p0ndice E, en el caso particular de las opciones sore acciones, los modelos deen
considerar como m<nimo+
*
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- *l precio del ejercicio de la opcin.
- -a )ida de la opcin.
- *l precio actual de las acciones su%acentes.
- -a )olatilidad esperada del precio de la accin.
- -os di)idendos esperados sore las acciones.
- *l tipo de inter0s lire de riesgo para la )ida de la opcin.
+
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Transacciones con pagos
basados en acciones a las
que los t<rminos del acuerdo
proporcionado a la
contraparte la eleccin del
medio de liquidacin. ('as6
settled o Equity Settled)
%I'(%II&
%II& #
')S* P+,'TI'* #.0
%*+-)S I%TE+%)'I*%)LES
.E I%&*+-)'I*%
&I%)%'IE+) %I'(%II&

*l 1 de enero de este a$o una empresa otorga a sus 5 directi)os el derecho a ad!uirir 5.000 acciones
a finales del pr.imo a$o, siempre % cuando 0stos permane"can en la empresa % adem&s mantengan
durante dos a$os como m<nimo estas acciones, cada uno de ellos en su poder. *n caso contrario,
tendr&n un castigo o prima por accin de 15,. -a otra posiilidad es !ue cada uno de ellos elija un
pago en efecti)o en la misma fecha del e!ui)alente a '.000 acciones.
1upuestos
;recio de 2ccin+
)=o Precio de la accin
2l 1 de enero 2$o 1 !/2
2l #1 de diciemre 2$o 1 !:2
2l #1 de diciemre a$o 2 #02
Se pide:
- -i!uidacin de la transaccin en efecti)o.
- -i!uidacin mediante la emisin de instrumentos de patrimonio.
Solucin:
Como formulacin general para este caso, se tiene+
(Valor Razonable de )i*+idacin mediante "a#o de Acciones Valor Razonable mediante
,obro en E(ectivo) - Nmero de a$os % &asto del "eriodo a (ondos "ropios
Valor razonable mediante ,obro en E(ectivo al (inal del periodo - Nmero de a$os % &asto
de l "eriodo a "asivo
)=o !:
3e esta forma el gasto para el primer a$o se conforma de la siguiente forma++
Gasto del Periodo a Fondos Propios
,
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:alor Ia"onale de -i!uidacin mediante ;ago de 2cciones+
15 . 5000 . 5 = #65.000,
:alor Ia"onale mediante Coro en *fecti)o+
15 . '000 . 5 = #20.000,
>asto del ;eriodo a Fondos ;ropios+
(#65.000 9 #20.000) ?2 = #3.9""2
Gasto del Periodo a Pasivo
:alor ra"onale mediante Coro en *fecti)o al final del periodo? 84mero de a$os+
(18 . '.000 . 5) ? 2 = !:"."""2
)=o #:
>asto del Periodo a &ondos Propios ? #3.9""2
>asto del Periodo a Pasi7o
:alor Ia"onale mediante Coro en *fecti)o al final del periodo, descontando el pasi)o del periodo
anterior+
(2# . '.000 . 5) ? 2 = !:"."""2
Liquidacin de la transaccin en eecti7o
*n este caso, el pago ser<a de+ (2# . '.000 . 5) = $/"."""2 a cada uno A2.000,, correspondientes
al pasi)o !ue se hace efecti)o % (#65.000 9 #20.000) = 99."""2 correspondientes a Fondos ;ropios. *l
total de gasto ser& de 515.000,
Liquidacin mediante la emisin de instrumentos de patrimonio
Corresponder& a 5.000 acciones entregadas por '50.000,, cu%o origen es el pasi)o traspasado a
Fondos ;ropios, m&s el incremento de Fondos ;ropios contaili"ado de 55.000,. *l total de gasto ser&
de 9!9."""2
Justificacin:
-a 8BC 2 estalece+
1-
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;&rrafo #'+ C *n las transacciones con pagos asados en acciones en las !ue los t0rminos del
acuerdo proporcionen a la entidad o a la otra parte la opcin de !ue la entidad li!uide la transaccin en
efecti)o (u otros acti)os) o mediante la emisin de instrumentos de patrimonio, la entidad contaili"ar&
esa transaccin, o sus componentes, como una transaccin con pagos asados en acciones !ue se
)an a li!uidare en efecti)o si, % en la medida en !ue, la entidad huiese incurrido en un pasi)o para
li!uidar en efecti)o u otros acti)os, o como una transaccin con pagos asados en acciones !ue se
)an a li!uidar con instrumentos de patrimonio neto, si % en la medida en !ue, no ha%a incurrido en ese
pasi)oD.
;&rrafo #5+ C1i la entidad ha concedido a la otra parte el derecho a elegir si una transaccin con
pagos asados en acciones )a a ser li!uidada en efecti)o (inclu%en tami0n otros acti)os de la
entidad) o mediante la emisin de instrumentos de patrimonio, entonces la entidad har& concedido un
instrumento financiero compuesto, !ue inclu%e un componente de deuda (esto es, el derecho de la otra
parte a e.igir el pago en efecti)o) % un componente de patrimonio neto (es decir, el derecho de la otra
parte para solicitar !ue la li!uidacin se realice mediante instrumentos de patrimonio en lugar de
hacerlo en efecti)o)D.
;&rrafo #A+ C*n la fecha de li!uidacin, la entidad )ol)er& a calcular el pasi)o por su )alor ra"onale.
1i la entidad emitiese instrumentos de patrimonio para la li!uidacin, en lugar de hacerla en efecti)o, el
pasi)o se transferir& directamente al patrimonio neto, como contrapartida por los instrumentos de
patrimonio emitidosD.
;&rrafo '0+ C1i la entidad li!uidase la transaccin en efecti)o, en lugar de emitir instrumentos de
patrimonio, dicho pago se aplicar& a li!uidar el pasi)o en su totalidad. Cual!uier componente de
patrimonio neto reconocido pre)iamente permanecer& dentro del mismo. 2l elegir reciir efecti)o para
li!uidar la transaccin, la contraparte anula su derecho a reciir instrumentos de patrimonio. *n
camio, ese re!uerimiento no impide a la entidad reconocer una transferencia dentro del patrimonio
neto, esto es, una transferencia de un componente del patrimonio a otroD.
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