Tasas de variacin.

- El inters en el estudio de las series temporales reside habitualmente en la

evaluacin de sus cambios a lo largo del tiempo. Estos cambios se valoran a travs de las
denominadas que surgen de la comparacin de los valores de la serie en dos periodos de tiempo distintos.

Indicadores de empleo.- Los indicadores de empleo reflejan la salud laboral de una economa. Para
entender cmo funciona una economa y sobre todo para medir la paz social, es importante saber cunto
empleo se est creando o destruyendo, qu porcentaje de la fuerza laboral es activo y cuntas personas
estn solicitando subsidios de desempleo. Se entiende que una tasa del 4% de desempleo (menor es
problemtico) es encontrarse en una situacin inmejorable, ya que en este 4% se engloba gente que est
buscando cambiar de empleo para mejorar sus situaciones econmicas. Una tasa inferior suele acarrear
de forma inmediata inmigracin. Una tasa por encima del 15% suele acarrear no slo el aumento del gasto
del estado en subsidios de desempleo sino adems malestar general y ruptura de la paz social.

Prima de riesgo.- La prima de riesgo es el sobreprecio que paga un pas respecto a otro para financiarse a
travs de los mercados. Cuanto mayor inestabilidad y deuda y menor seguridad y capacidad de crear
riqueza transmita un pas respecto a otro el diferencial ser mayor, por lo que el coste de obtener
financiacin en el exterior ser mayor.

Indicadores econmicos para medir el crecimiento econmico: el indicador al que ms atencin se le
presta es la evolucin del Producto Interior Bruto (PIB), que es el valor de la produccin de bienes y
servicios de un pas, aunque tambin veremos diversas magnitudes derivadas del mismo.
Indicadores econmicos para medir la situacin del mercado de trabajo: el indicador ms relevante
relacionado con el empleo es la tasa de desempleo o de paro pero, en el tema siguiente, tambin
hablaremos de otros como la tasa de actividad.
Indicadores econmicos para medir los precios: en cuanto a los precios de los bienes y servicios
estudiaremos el ndice de Precios al Consumo (IPC) que seguro te suena pues tiene mucha importancia
para ver la evolucin de los precios de nuestra cesta de la compra o como referente de las subidas
salariales o de las pensiones. En cuanto al precio del dinero, veremos los tipos de inters ms comunes.
Indicadores econmicos para medir las cuentas del sector pblico: el presupuesto del sector pblico
se compone de una serie de gastos y de ingresos por lo que su 3 anlisis principal trata de la relacin
entre ellos, de manera que existir dficit pblico si el gasto es superior al ingreso y supervit en caso
contrario.
Indicadores econmicos para medir las cuentas con el exterior: el anlisis de la cuentas de las
actividades econmicas con el extranjero se mide en trminos de dficit o supervit exterior en funcin de
la relacin entre lo que entra y sale de las fronteras de un pas (bienes, servicios y capitales), lo cual se
resume en el estado de la Balanza de Pagos.
PIB: El PIB es el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos por una economa en un
perodo determinado. EL PIB es un indicador representativo que ayuda a medir el crecimiento o
decrecimiento de la produccin de bienes y servicios de las empresas de cada pas, nicamente dentro de
su territorio. Este indicador es un reflejo de la competitividad de las empresas.
Inflacin.- La inflacin es un aumento general en el nivel de precios de bienes y servicios durante un
perodo de tiempo. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad monetaria de la economa en
cuestin puede comprar menos bienes y servicios. En consecuencia, la inflacin refleja una erosin del
poder adquisitivo del dinero, una prdida de valor real en el medio interno de intercambio y unidad de
cuenta en la economa.


Ajustes del mercado laboral: La teora keynesiana sostiene que una tasa de inflacin creciente a un
ritmo bajo/moderado permite al mercado laboral llegar a un equilibrio de forma ms rpida, ya que los
salarios se ajustan rpidamente a aumentos de precios pero se ajustan ms lentamente a cada en los
precios, lo que puede provocar un desequilibrio en el mercado laboral con altas tasas de desempleo si se
da una inflacin negativa en la que el ritmo de crecimiento de la inflacin sea ms lento que el ritmo de
crecimiento de los salarios.

Inflacin de demanda: se produce cuando sube la demanda general de bienes y servicios sin que el
sector productivo pueda adaptarse a este nivel productivo. Esto lleva a una oferta baja en relacin a la
demanda que provoca una subida de precios aumentando la tasa de inflacin.
Inflacin de costes: la inflacin se produce porque aumentan los costes de produccin (materias primas,
mano de obra, etc) y los productores aumentan el precio final del producto.
Inflacin auto-construida: se produce por una espiral de subida de salarios que los productores trasladan
en una subida de los precios de los productos. Esta subida de salarios se realiza por presiones de los
trabajadores para mantener su poder adquisitivo en previsin de tasas de inflacin crecientes (basndose
en la inflacin actual). Esto crea un crculo vicioso de subida de inflacin.
Poltica monetaria: La poltica monetaria es de las principales herramientas para controlar la inflacin. Los
Bancos Centrales, a travs de la fijacin de los tipos de inters y control de la masa monetaria pueden
influir de forma significativa en la variacin de los precios. Normalmente tienen fijado un objetivo de
inflacin bajo del 3 - 6% anual y adecuan sus polticas monetarias para cumplir este objetivo. Por ejemplo,
aumentar los tipos de inters y disminuir la masa monetaria debera reducir la inflacin.

Patrn oro: El patrn oro es el establecimiento del valor de una divisa respecto al oro. Cada moneda o
billete no tiene valor en s, simplemente es aceptado por los comerciantes pues pueden ser cambiados en
especie por la determinada cantidad de oro. Este patrn fue bastante usado aunque fue abandonado casi
por completo desde los acuerdos de Bretton Woods. Histricamente las economas bajo el patrn oro rara
vez han superado una tasa de inflacin al 2% anual aunque tiene otros muchos inconvenientes, desde la
provocacin de fluctuaciones arbitrarias de la tasa de inflacin a una fijacin de la poltica monetaria
respecto a la poltica minera.

Tipo de cambio fijo: Una divisa fija es aquella que tiene su valor fijado a otra divisa o cesta de divisas.
Esto normalmente se hace para estabilizar el valor de una divisa y puede ser utilizado como mtodo de
control de la inflacin. La inflacin quedar sujeta a las variaciones de inflacin de la divisa de referencia
pues cundo suba o baje el valor de la divisa de referencia tambin lo har el de la divisa nacional. El tipo
de cambio fijo no permite el uso de ninguna poltica monetaria para controlar la inflacin.

Control de precios y salarios: De forma general, el control de salarios y precios se considera una medida
que ha de ser temporal y de carcter excepcional. Es ms usado en perodos de conflictos como guerras,
pues su uso en otros contextos es muy complejo y difcil de llevar a cabo con xito. Aunque controla la
inflacin, tiene efectos muy negativos pues envan seales muy negativas al mercado: los bajos precios
inamovibles dejan prcticamente a cero la inversin lo que a menudo lleva a una escasez importante de
bienes y servicios, incluso de bienes muy bsicos como el alimento.
Asignacin del coste de la vida: A menos que los salarios y otros pagos fijos se ajusten respecto a la
tasa de inflacin, el poder adquisitivo real se ver mermado. En este sentido, hay muchos pases en los
que los salarios, pensiones, y otros pagos fijos, se vinculan a un ndice de coste de la vida, por lo general
al IPC, de forma retroactiva o futura. Muchos economistas consideran que en la historia reciente de los
pases industrializados el salario medio ha aumentado ms rpidamente que la mayora de ndices del
coste de la vida, lo que ha conducido a un aumento de demanda, produccin y mayores tasas de inflacin.

Los agentes de bolsa.-Un agente de bolsa es una persona fsica representante de un Puesto de Bolsa,
titular de una credencial otorgada por la respectiva bolsa de valores, que realiza actividades burstiles a
nombre del Puesto ante los clientes y ante la bolsa (compra y venta de valores). Los agentes de bolsa
deben reunir requisitos acadmicos previamente establecidos por las bolsas, y recibir cursos de
capacitacin especializados.
Clasificadoras de Riesgo.- La decisin de invertir involucra elegir entre una gama amplia de posibilidades
con el fin de escoger la que se ajuste mejor a las necesidades particulares de cada inversionista, segn
sea su disposicin a tomar riesgo, sus requirimientos de rentabilidad y liquidez. Atendiendo a este fin, han
surgido empresas dedicadas a la calificacin de riesgo de los valores inscritos en el Registro Nacional de
Valores e Intermediarios, sumndose como un elemento ms de apoyo en la toma de decisiones del
inversionista.
Una calificacin de riesgo es una opinin acerca del riesgo y capacidad de un emisor de un valor, de
cumplir su obligacin de pago del capital e intereses, en los trminos y plazos pactados. Para ello, las
empresas clasificadoras disponen de informacin actualizada sobre el emisor, el sector econmico al que
pertenece y la economa en general.

Las categoras en que se clasifican las emisiones son las siguientes:
Categora Instrumentos a los que corresponde:
AA
Instrumentos con una capacidad muy fuerte de pago del capital e
intereses en los trminos y plazos pactados, que rara vez se vera
afectada ante cambios predecibles en el emisor, en la industria a qu
ste pertenece o en la economa general
A
Instrumentos con una capacidad buena de pago del capital e intereses
en los trminos y plazos pactados, pero susceptible a ser afectada ante
eventuales cambios en el emisor, en la industria a que ste pertenece o
en la economa en general
B
Instrumentos que actualmente cuentan con una adecuada capacidad de
pago de capital e intereses en los trminos y plazos pactados, pero esta
clasificacin tienen una mayor probabilidad de ser afectada por
eventuales cambios en el emisor , en la industria a que pertenece o bien
en la economa en general
C
Instrumentos con una incierta capacidad de pago y los intereses por
cobrar con una alta probabilidad de retardo en los pagos o prdida de los
interese y el capital. Esta clasificacin corresponde a una categora de
carcter especulativo
D
Instrumentos que tengan suspendidos el pago de los intereses y/o el
principal, en los trminos y plazos pactados
E
Instrumentos cuyo emisor no presenta informacin vlida y
representativa para el perodo mnimo exigido y adems no gozan de
garantas suficientes
Fuente: Bolsa Nacional de Valores.

Mercado primario.- Es aquel en el que los interesados (empresas o bancos) necesitan adquirir
financiamiento rpido emitiendo valores de deuda (bonos) o a travs de valores de riesgo (acciones). En el
primer caso se adquiere dinero prestado con la obligacin de reintegrarlo en un tiempo predefinido y a
travs del pago de un inters En el segundo caso se vende un fragmento de propiedad de una empresa,
con lo que sta adquiere solvencia, a cambio de ceder parte de sus ganancias anuales.
Invertir en bonos o en acciones son cosas muy distintas y depende de la estrategia de inversin del
corredor elegir cul es la ms conveniente.

Mercado secundario.- Es aquel que confiere mayor liquidez a los inversionistas, y es la base para que el
mercado primario resulte atractivo finalmente.
Un detalle interesante es saber que el mercado secundario tiene efectos sobre el primario, relacin que no
resulta tan evidente. Dependiendo de los fenmenos que suceden en el mercado secundario se
determinar bases y condiciones para futuras emisiones. El mercado primario establece el volumen de
operaciones, mientras que el mercado secundario refleja la liquidez.

Es as como el mercado primario y el mercado secundario son complementarios y coexisten, no son
jerrquicos obligatoriamente.

Mercado de Valores.- El mercado de valores puede definirse como el sistema de instituciones y agentes
financieros cuya funcin fundamental es la gestin y negociacin de los distintos tipos de activos
financieros (pagars, acciones, obligaciones, etc.). El principal objetivo de los mercados de valores es el
de captar capitales provenientes del ahorro empresarial y, en menor medida, personal.
Los mercados de valores pueden proporcionar pinges beneficios a los grandes grupos de inversores,
pero tambin posibilitan que las empresas puedan tener una fuente de financiacin extraordinaria, lo cual
se puede conseguir con la emisin de acciones u obligaciones, por ejemplo. Gracias al movimiento de
capitales que propicia, un mercado de valores organizado de manera eficiente puede contribuir a la
estabilidad monetaria y financiera. Igualmente, una caracterstica fundamental de los mercados de valores
es que la inversin en valores de este tipo proporciona una gran liquidez, ya que el inversor puede en
cualquier momento vender sus acciones.
LOS FUTUROS.-Un contrato de futuros es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado,
que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un nmero de bienes o valores (activo
subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano.
Quien compra contratos de futuros, adopta una posicin "larga", por lo que tiene el derecho a recibir en la
fecha de vencimiento del contrato el activo subyacente objeto de la negociacin. Asimismo, quien vende
contratos adopta una posicin "corta" ante el mercado, por lo que al llegar la fecha de vencimiento del
contrato deber entregar el correspondiente activo subyacente, recibiendo a cambio la cantidad
correspondiente, acordada en la fecha de negociacin del contrato de futuros.

OPCIONES.-Una opcin es un contrato entre dos partes por el cual una de ellas adquiere sobre la otra el
derecho, pero no la obligacin, de comprarle o de venderle una cantidad determinada de un activo a un
cierto precio y en un momento futuro. Existen dos tipos bsicos de opciones:
Contrato de opcin de compra (call).
Contrato de opcin de venta (put).
As como en futuros se observa la existencia de dos estrategias elementales, que son la compra y la venta
de contratos, en opciones existen cuatro estrategias elementales, que son las siguientes:
Compra de opcin de compra (long call).
Venta de opcin de compra (short call).
Compra de opcin de venta (long put).
Venta de opcin de venta (short put).
LOS CONTRATOS
Los contratos de futuros y opciones son instrumentos que presentan un alto grado de estandarizacin. Ello
incorpora notables ventajas, pues simplifica los procesos e integra a los usuarios, incrementando los
volmenes de contratacin y la liquidez de los mercados. La estandarizacin de los contratos se pone de
manifiesto en los siguientes aspectos:
Nmero escaso de vencimientos con fechas especficas. Como regla general en tipos de inters se suelen
producir cuatro vencimientos anuales, que coinciden con una determinada fecha de los meses de marzo,
junio, septiembre y diciembre. En renta variable los vencimientos suelen establecerse por perodos
mensuales, cotizndose simultneamente los tres meses ms prximos y un cuarto mes relativamente
alejado en el tiempo.

Opciones.- El swap es un contrato mediante el cual ambas partes acuerdan intercambiar flujos de
efectivo sobre un cierto principal a intervalos regulares de tiempo durante un periodo dado. An as
existen casos de swaps utilizados sobre los tipos de cambio, tasas de inters, ndices accionarios o
burstiles.

Qu es una hipoteca subprime?.-Una hipoteca subprime es una modalidad crediticia que se caracteriza
por tener un nivel de riesgo superior a otros prstamos que ofrecen las instituciones bancarias, ya que se
dedican a otorgar crditos hipotecarios a personas que presentan un alto riesgo, por esa razn las
empresas subprime aseguran su inversin por medio de altos intereses o del embargo de la propiedad que
implica la hipoteca.
Las hipotecas subprime tienen caractersticas muy particulares que varan de las convencionales:
Acreditados:
Se otorgan a personas con dudoso historial crediticio, por esa razn los intereses son mayores.
Los acreditados no cuentan con un ingreso estable,
o no pueden proporcionar un obligado solidario
No pueden comprobar sus ingresos
No cuentan con un empleo estable por lo que se corre el riesgo de que se retrase en los pagos.
Presenta filtros de morosidad.

Sector agropecuario es la parte del sector primario compuesta por el sector agrcola (agricultura) y
el sector ganadero o pecuario (ganadera).
Estas actividades econmicas, junto con otras estrechamente vinculadas, como la industria alimentaria,
son las ms significativas del medio rural.