CONTABILIDAD DE GESTION

FACULTAD DE INGENIERIA

TEMA : ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS COSTOS DE
PRODUCCION Y COSTO VOLUMEN UTILIDAD
CORRESPONDIENTE A LA EMPRESA LICORP S.A.A

DOCENTE : Julio Cesar Cre!as Ra"#re$
RESPONSABLES :
Aris%i$&al Al'arr!( )are! Ce*ilia
Mal*a +e*erra )ari!
Te!%alea! Ra"os Ro'er%

CAJAMARCA PERU
,--.
INDICE
INTRODUCCIN
CARRERA PROFECIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL
CAPITULO I
Ubicacin de la empresa en el marco macroeconmico actual
Marco Empresarial
Cartera de productos
Actiidad econmica
Estructura
CAPITULO II
Estados !inancieros
An"lisis #ori$ontal % An"lisis ertical
CAPITULO III
Anlisis de Ratios
&atios de li'uide$
&atios de (estin
&atios de solencia
&atios de rentabilidad
)ndices *inancieros
CAPITULO IV
Costos de produccin
+unto de e'uilibrio
An"lisis de sensibilidad
M,todo de contribucin mar(inal
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
ANEXO
-Econmico . Estados !inanciero
INTRODUCCION
En el presente trabajo se da un informe sobre los aspectos social, cultural econ!mico "ue
desarrolla la empresa ALIC#R$ %&A&A& tanto en el entorno internacional como nacional&
Detallaremos el funcionamiento estructura de la empresa, los di'ersos productos "ue
ofrece, establecimientos desarrollo a tra'(s del tiempo&
Adem)s se anali*a los estados financieros, utili*ando las di'ersas +erramientas como el
an)lisis +ori*ontal, 'ertical ratios&
CAPITULO I
ALICORP S.A.A
1.1 Ubicacin de la empresa en el marc macrecnmic ac!"al#
En!rn $"ndial#
En Alicorp, los procesos de producci!n se reali*an aplicando los m)s altos
est)ndares de calidad internacionalmente aceptados& Esto les permite lo,rar
productos de clase mundial "ue satisfacen las e-i,encias de los consumidores&
.o, los productos de Alicorp se e-portan a /0 pa1ses2
.ait1 3 Ne,ocio de Consumo 4asi'o
C+ile 3 Ne,ocio de Consumo 4asi'o Ne,ocio de $roductos Industriales
5oli'ia 3 Ne,ocio de Consumo 4asi'o Ne,ocio de $roductos Industriales
Rep6blica Dominicana 3 Ne,ocio de Consumo 4asi'o
EEUU 3 Ne,ocio de Consumo 4asi'o
Costa Rica 3 Ne,ocio de Consumo 4asi'o Ne,ocio de Nutrici!n Animal
Ecuador 3 Ne,ocio de Nutrici!n Animal
Colombia 3 Ne,ocio de Nutrici!n Animal Ne,ocio de $roductos Industriales
7ene*uela 3 Ne,ocio de Nutrici!n Animal
.onduras 3 Ne,ocio de Nutrici!n Animal
Nicara,ua 3 Ne,ocio de Nutrici!n Animal
Guatemala 3 Ne,ocio de Nutrici!n Animal
$anam) 3 Ne,ocio de Nutrici!n Animal
5elice 3 Ne,ocio Nutrici!n Animal
Cuenta con operaciones propias en2
Alicrp Ar%en!ina2 Ad"uirida por Alicorp %AA en el 899:& Comerciali*an
productos dentro de las cate,or1as de cuidado personal cuidado del +o,ar&
Alicrp Clmbia S.A.2 Fundada en el 899: tras la compra de la empresa
Colombiana $ropersa& Comerciali*a las cate,or1as de alimento para mascotas,
,alletas cuidado del cabello&
Alicrp Ec"adr S.A.2 Fundada en el 899; bajo la ra*!n social de A,asscorp,
ad"uiere Es<imo en el 899= se establece como Alicorp Ecuador en el 899:&
Comerciali*a las cate,or1as de alimento para mascotas, ,alletas, cuidado del
cabello, bebidas en pol'o, fideos salsas&
En!rn Nacinal#
La empresa >licorp cuenta con /; plantas industriales distribuidas a ni'el nacional,
de las cuales /9 est)n concentradas en Lima, / en la Re,i!n Norte 0 en la Re,i!n
%ur&
Todas sus plantas est)n dise?adas con tecnolo,1a de a'an*ada, re,idas bajo las
normas Code- certificaciones I%#, .ACC$, 5$4 5A%C, lo cual les +a
permitido ele'ar los est)ndares de producci!n la calidad de sus productos&
En los 6ltimos a?os, la empresa +a ele'ado sus ni'eles de producci!n consolidando
su lidera*,o en di'ersas cate,or1as& $or ejemplo en sus productos de salsa cerr! el
a?o 899= con una participaci!n en el mercado r(cord del @/&=A& En pastas,
consolid! su lidera*,o en la cate,or1a alcan*ando una participaci!n de 0@A al cierre
del 899=& El ne,ocio de Nutrici!n Animal continu! liderando al representar el =9A
de participaci!n&
$or otro lado, >licorp est) comprometido con una ,esti!n responsable en los
aspectos producti'os, laborales, sociales ambientales en las comunidades donde
opera& Aporta proacti'amente al desarrollo de iniciati'as en las comunidades con su
conocimiento o recursos or,ani*acionales&
4antiene los m)s altos est)ndares de (tica transparencia en las relaciones con sus
,rupos de inter(s&
En este a?o la empresa Alicorp obtu'o el reconocimiento de la 5olsa de 7alores de
Lima por buenas pr)cticas de Gobierno Corporati'o&
1.1 $arc Empresarial#
>licorp es la primera empresa de alimentos del $er6 dedicada a la fabricaci!n,
desarrollo comerciali*aci!n de productos de consumo masi'o, +elados, la'ander1a,
nutrici!n animal productos industriales& El alto 'alor a,re,ado de sus productos
satisface las necesidades e-i,encias de los clientes en el mercado nacional e incluso
internacional&
&is!ria# Con el correr de los a?os Alicorp +a e-perimentado una ,ran e-pansi!n
un importante crecimiento, ele'ando sus ni'eles de producci!n consolidando su
lidera*,o en di'ersas cate,or1as&
Alicrp S.A.A. a Ni'el Nacinal#
Almacenes en# Are"uipa, Cusco, .u)nuco, I"uitos, La Libertad, Lambae"ue,
Lima, $iura, $ucallpa, Tarapoto Tumbes&
Dis!rib"idras E(cl"si'as# Lima, Ancas+, Are"uipa, Aacuc+o, Cajamarca,
Cusco, Ica, Bun1n, La Libertad, Lambae"ue, $iura, $uno Tacna&
O)icinas de *en!as# Are"uipa, Aacuc+o, Cusco, .u)nuco, .uara*, Ica, Bun1n,
La Libertad, Lambae"ue, Lima, Loreto, 4adre de Dios, $iura, $uno, %an
4art1n, Tumbes, Tacna Ucaali&
Car!era de Prd"c!s#
La empresa ALIC#R$ %&A&A cuenta con una amplia ,ama de productos los cuales
mencionaremos a continuaci!n2
Acei!es dm+s!ics# Primor Premium, Cocinero, Primor, Capri Maxisab,
Friol Soya, Cil.
Alimen!s balanceads# Nicovita Camarn De Mar, Nicovita Truchas.
,ebidas# Chicha Morada Nerita.
C"idad del cabell# !nua !dvance, !nua "#nea Cl$sica.
Fides# Don 7ittorio, %uo&&o, "avai, Nicolini, Nicolini !l 'uevo, !lian&a,
(ictoria.
Galle!as# Casino, Tentacin, )lacitas, Minilacitas, Chomp, Soda (ictoria,
Soda %oyal, *nterac+ers, Mar,uesitas, Chocobum, Mambo, -a&&., Divas,
Cri+as, !ua, /oolo#a, %ellena F0nix, 1(ainilla, 1Soda, %icotonas, 1-a2er,
S$lix, Cream Soda.
Grasas ind"s!riales# Manteca Nieve, Manteca Famosa, Crema Panadera
Panisuave, Manteca )ordito, Mararina *ndustrial Primavera,
&arinas dmes!icas# 3lanca Flor, Favorita, Nicolini.
&arinas ind"s!riales# Santa %osa, Nicolini, 3lanca Nieve, (ictoria.
&elads2 "amborini.
In)"sines2 /urit.
La'ander-a2 3ol#var, 4pal, 5umbo, Marsella, Trome, Suavi&ante Suaviss.
Lec.es# Soyandina, Soyavena.
$ar%arinas dmes!icas# Sello De 4ro, Manty.
$asc!as# Mimas+ot, Nutrican.
Pane!nes# Dulce %eceta.
Ps!res# Nerita.
Prd"c!s ind"s!riales# Copsacid, Copsarine.
P"r+# Men..
Re)rescs# Nerita, 6irib$, 6an., 7aps.
Salsas# !lacena, Salsa )ol2.
S+mla# S0mola Nicolini.
*isin#
%er una empresa de Clase Internacional, con productos ser'icios de alto 'alor
a,re,ado, "ue satisfacen las necesidades e-pectati'as de sus clientes en cual"uier
mercado&
$isin#
Es una empresa dedicada a la producci!n comerciali*aci!n de alimentos
deri'ados, inte,rada por personas con esp1ritu de empresa, comprometidas en fijar
nue'os est)ndares de e-celencia en la satisfacci!n de los clientes& Cuerer lo,rar
nue'os ni'eles de (-ito competiti'o en cada cate,or1a de ne,ocios en los "ue
compite para beneficio de sus accionistas, clientes consumidores, trabajadores
de las comunidades en las "ue opera&
Ac!i'idad ecnmica#
%u acti'idad econ!mica consiste en la fabricaci!n distribuci!n de aceites ,rasas
comestibles, fideos, +arinas, ,alletas, jab!n para la'ar, deter,entes, salsas, +elados,
refrescos instant)neos, alimentos balanceados para consumo animal, productos de
cuidado personal ole1na de pescado con alto contenido de #me,a D, as1 como la
distribuci!n de productos fabricados por terceros&
La Compa?1a efect6a sus 'entas principalmente en el mercado nacional, as1 tambi(n
e-porta sus productos a C+ile, 5oli'ia, Colombia, Ecuador, 7ene*uela, .ait1,
Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos de Am(rica, Rep6blica Dominicana,
Nicara,ua, Canad), $anam), 5(lice .onduras& Al respecto, en los a?os 899:
899=, las e-portaciones representaron /=&8A /9&EA de sus 'entas netas,
respecti'amente&
Es!r"c!"ra#
Alicorp est) compuesta por los ne,ocios de consumo masi'o, productos industriales
nutrici!n animal, as1 como por di'ersas )reas de l1nea soporte corporati'o& Cada
ne,ocio +a sido creado con el prop!sito de ser'ir mejor al mercado obtener
maores eficiencias, contando para ello con el sost(n de las )reas de 7entasF
4ar<etin,F Recursos .umanos G Relaciones InstitucionalesF $laneamiento G
Lo,1sticaF Administraci!n, Finan*as G %istemas&
Gbiern Crpra!i'#
Accinis!as#
Alicorp es una %ociedad An!nima Abierta "ue cuenta al D/ de diciembre de 899:
con ED@ accionistas comunes /,;E: accionistas de in'ersi!n&
Acciones con derecho a voto:
Tenencia N/mer de
Accinis!as
0 de
Par!icipacin
$enr 10 E/= E&=0
En!re 10 1 20 /0 DE&:0
En!re 20 1 130 8 /;&D0
$a4r al 130 D D;&9:
Total ED@ /99&99
Acciones de inversin:
Tenencia N/mer de
Accinis!as
0 de
Par!icipacin
$enr al 10 /;ED ;:&@:
En!re 10 1 20 8 0&=E
En!re 20 1 130 / @&;0
$a4r al 130 8 8E&EE
Total /;E: /99&99
. Es!r"c!"ra de Gbiern#
5unta de !ccionistas
Directorio8 Conformado por / presidente HDionisio Romero $aolettiI, /
'icepresidente HLuis Romero 5elismelisI, @ directores HBos( Antonio
#nrubia .older, Cali-to Romero Gu*m)n, Alfredo, Romero 7e,a, Gusta'o
Caillau- Ja**ali, Bose Alberto .aito 4oarri, 4anuel Romero 5elismelisI
8 directores suplentes H4anuel Romero 5elismelis, Rafael Romero
Gu*m)nI& $or otro lado se cuenta con 0 directores independientes HGusta'o
Caillau- Ja**al, Bose Alberto .aito 4oarri, Alfredo Romero 7e,a, Bos(
Raimundo 4orales DassoI "ue son a"uellos seleccionados por su presti,io
profesional "ue no se encuentra 'inculado con la administraci!n de la
sociedad, ni con los accionistas principales de Alicorp %&A&A&
Gerencia8 Est) conformada por // personas2
Gerente General HLeslie $ierce Die* CansecoI
7icepresidente de Finan*as, Administraci!n %istemas Corporati'o
H$aolo %acc+i GiuratoI
7icepresidente de %uppl C+ain Corporati'o HBaime 5utric+ 7elaosI
7icepresidente de Ne,ocios $roductos Industriales HAl'aro Campos
CrosbI Martn Carrin Lavalle
7icepresidente de Consumo 4asi'o Andino Centro Am(rica H4ario
Fiocco CornejoI
7icepresidente de Consumo 4asi'o $er6 HGuillermo $aredes LarcoI
7icepresidente de 4KT Corporati'o Consumo 4asi'o H.u,o Carrillo
Goenec+eI
Countr 4ana,er Colombia HRo,er Al'aro 7ar,as RomeroI
7icepresidente de Recursos .umanos Corporati'o HAnt+on
4iddlebroo< %c+ofieldI
7icepresidente de Consumo 4asi'o 4ercosur H%al'ador Renato FalboI
7icepresidente de Ne,ocio de Nutrici!n Animal H4art1n Carri!n La'alleI
Comit de Riesgos: Es la administraci!n de los ries,os a "ue se encuentra
e-puesta la compa?1a, entre los principales2 materias primas, financieras,
tributarias le,ales& El Comit( est) inte,rado por / $residente 0
miembros&
Comit de Buen Gobierno Corporativo8 %us funciones principales son la
e'aluaci!n re'isi!n del cumplimiento de los $rincipios de 5uen Gobierno
Corporati'o la adopci!n de las medidas necesarias para lo,rar el
cumplimiento de dic+os principios& Est) inte,rado por / $residente 0
miembros&
Comit de Auditora8 %u funci!n principal es 'elar por mantener la
transparencia de la informaci!n financiera +acia el mercado& Asiste al
Directorio mediante la e'aluaci!n de los procedimientos contables, la
'erificaci!n de la independencia del auditor e-terno la re'isi!n de los
sistemas de control interno& Est) inte,rado por / $residente 0 miembros&
Or%ani%rama#
CAPITULO II
ESTADOS FINANCIEROS
ALICORP S.A.A
BALANCE ENERAL AL !" DE DICIEMBRE DE #$$% & #$$'
ACTIVO #$$% #$$'
AVTIVO CORRIENTE
E*ectio /0123 45033
Cuentas por cobrar comerciales6 netas 047453 320320
Otras cuentas por cobrar a
partes
37108 54989
Otras cuentas por cobrar 4/3137 9537/
E:istencias 933029 075812
Actios disponibles para las entas6 netas 5/91 8
Gastos contados por
anticipsdo
47738 4/7/2
Total del a(ti)o (o**ientes ""+"#"+ "$"',##
ACTIVO NO CORRIENTE
In)e*siones -inan(ie*as 954481 0/8827
In./e0le1 .a2/ina*ia 3
e2/i4o. Neto
9118/9 028098
A(ti)os dis4oni0les 4a*a las )entas1
netas
154/ /1408
A(ti)os intan5i0les netos 3005/1 /04483
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE ",$#!'! ""'6'6$
TOTAL DE ACTIVO #++!,%6 #"6'!"#
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobre (iros % pr,stamos
bancarios
99/97/ 302/75
Cuentas por pa(ar
comerciales
/57711 /40833
Otras cuentas por pa(ar
relacionadas
09425 9939
+apeles comerciales 8 39272
Impuesto a la renta % participaciones
corrientes
/8989 095/8
Otras cuentas por pa(ar 72081 92583
+arte corriente de obli(aciones *inancieras ;
lar(o pla$o
08150 3852/
TOTAL DE PASIVO
CORRIENTE
"$$+!!! '7$'!%
PASIVO NO CORRIENTE
Obli(aciones *inancieras /55745 20188
+asios por impuesto a la renta %
participaciones
90984 93872
Ganancias di*eridas /428 4902
TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE !#!7$' "767#%
TOTAL DE PASIVO "!#6'7$ %6$"++
PATRIMONIO NETO
Capital social 10742/ 10742/
Acciones por inersin 7311 7311
E:cedentes de realuacin 37/85 37/85
&esera le(al 3702/ /9328
&esultados no reali$ados ;43709 9430
&esultados acumulados 041345 310135
TOTAL DE PATRIMONIO
NETO
"!!!%76 "!$'"7+

ALICOP S.A.A
ESTADO DE ANACIAS & PERDIDAS
POR LOS A8OS TERMINADOS AL !" DE DICIEMRE DE #$$% & #$$'

#$$% #$$'
<entas
netas
34/0498 /9890/9
Costo de entas ;/0/4/08 ;41988//
Utilidad
neta
'$#6"$ +,,7$!

Gastos de
administracin
;482040 ;2125/
Gastos de enta ;398475 ;380702
Ganancias =p,rdida> por enta de actios 00/ ;4523
Otros (astos netos ;43128 ;221
Total 97'!$!% 97$+7$#
Utilidad o4e*ati)a ##6%'# #76$$"

Otros in(resos %
=(astos>

Utilidad por participacin patrimonial en partes
relacionadas
7434 43777
Ganancia =p,rdida> por instrumentos *inancieros
relacionados
//801 ;0744
Gastos *inancieros6
netos
;12570 ;0917
Total 9+$76, 77'6
Utilidad antes de 4a*ti(i4a(i:n de los t*a0a;ado*es1
i.4/esto

a la *enta 3 *es/ltados de o4e*a(iones dis(ontin/as "+6!'' #,!7%$

+articipacin de los traba?adores corriente ;/5332 ;/2472
Impuesto a la renta
corriente
;519/1 ;7171/
+articipacin de los traba?adores di*erido /080 /924
Impuesto a la renta 5012 5221
Utilidad neta de a(ti)idades (o./nes %!7$! ",,"$%

In(reso =(asto> neto de operaciones discontinuadas 0472 ;30823

Utilidad neta del
e;e*(i(io
%',%# "#"$",
Utilidad 4o* a((i:n 0si(a 3 dil/ida en n/e)os soles $1"$# $1"7#
ANALISIS &ORI5ONTAL DEL ,ALNCE GENERAL

AANALISIS <ORI=ONTAL
ALICORP S.A.A
BALANCE ENERAL AL !" DE DICIEMBRE DE #$$% & #$$'

VARIACIONES
ACTIVO #$$% #$$' S> @
AVTIVO CORRIENTE
E*ectio /0123 45033 1058 94601
Cuentas por cobrar comerciales6 netas 047453 320320 //752 96773
Otras cuentas por cobrar a partes 37108 54989 ;/3559 ;31601
Otras cuentas por cobrar 4/3137 9537/ 57059 44267
E:istencias 933029 075812 97085 4/685
Actios disponibles para las entas6 netas 5/91 8 5/91
Gastos contados por anticipsdo 47738 4/7/2 9884 326/2
Total del a(ti)o (o**ientes ""+"#"+ "$"',#
#
"7!+67 "71"#
ACTIVO NO CORRIENTE
Inersiones *inancieras 954481 0/8827 404844 33697
Inmueble6 ma'uinaria % e'uipo- Neto 9118/9 028098 27979 42612
Actios disponibles para las entas6 netas 154/ /1408 ;429/1 ;5260
Actios intan(ibles netos 3005/1 /04483 4839/9 0/620
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE ",$#!'! ""'6'6
$
!##,%! #'1!7
TOTAL DE ACTIVO #++!,%6 #"6'!"
#
7++#'' #"1##
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobre (iros % pr,stamos bancarios 99/97/ 302/75 /83/25 916/
Cuentas por pa(ar comerciales /57711 /40833 93799 /964/
Otras cuentas por pa(ar relacionadas 09425 9939 32554 74569
+apeles comerciales 8 39272 ;39272 ;488
Impuesto a la renta % participaciones corrientes /8989 095/8 ;/9449 ;99689
Otras cuentas por pa(ar 72081 92583 42189 336/3
+arte corriente de obli(aciones *inancieras ; lar(o
pla$o
08150 3852/ 4847/ 33640
TOTAL DE PASIVO CORRIENTE "$$+!!! '7$'!% #+,,6, !,1%+
PASIVO NO CORRIENTE
Obli(aciones *inancieras /55745 20188 474245 41463
+asios por impuesto a la renta % participaciones 90984 93872 40// /6572
Ganancias di*eridas /428 4902 504 04631
TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE !#!7$' "767#% "'!6'6 ""+17
TOTAL DE PASIVO "!#6'7$ %6$"++ 7!6,'7 761!%
PATRIMONIO NETO
Capital social 10742/ 10742/ 8 8
Acciones por inersin 7311 7311 8 8
E:cedentes de realuacin 37/85 37/85 8 8
&esera le(al 3702/ /9328 4/48/ 07655
&esultados no reali$ados ;43709 9430 ;41172
&esultados acumulados 041345 310135 33018 167
TOTAL DE PATRIMONIO NETO "!!!%76 "!$'"7
+
#+'$! #1$7!
TOTAL DE PASIVO & PATRIMONIO NETO #++!,%6 #"6'!"
#
7++#'' #"1##
ANALISIS &ORI5ONTAL
,ALANCE GENERAL
Al finali*ar el a?o 899: el acti'o corriente de la Empres ALIC#R$ %&A&A se +a
incrementado en /0&/8A ! %L& /0D@E0 respecto al a?o 899=F mientras "ue el pasi'o
corriente creci! en D;&:@A ! %L& 8@;;E;& El ritmo de crecimiento del pasi'o corriente es
maor "ue el acti'o corriente, lo "ue determina una reducci!n del capital de trabajo de
la li"uide* en la empresa&
El acti'o no corriente muestra una un crecimiento del 8=&D0A ! %L& D88;:D mientras "ue
los capitales no corrientes crecieron permanentemente Hpasi'o no corriente patrimonio
netoI crecieron en //@&0A ! sL& /=DE=E en 8&90A ! %L& 8@=9D respecti'amente, esto
demuestra "ue la empresa para financiar in'ersiones a lar,o pla*o utili*o recursos a
corto pla*o comprometiendo su li"uides por lo tanto tambi(n su sol'encia a lar,o
pla*o&
El patrimonio tu'o un incremento de Hen milesI %L&8@,=9D H8&9AI, pasando de Hen milesI
%L&/,D9=,90@ a diciembre de 899= a %L&/,DDD,:0E a diciembre de 899:& Esta 'ariaci!n se
debe b)sicamente a2
i> La utilidad neta del ejercicio por Hen milesI %L&:=,;:8,
ii> Al incremento de utilidad no reali*ada en operaciones de cobertura por
Hen milesI %L&8:,=/D,
iii> A la disminuci!n del impuesto diferido por Hen milesI %L&H/9,D/;I,
i> A la disminuci!n del 'alor de las in'ersiones en acciones disponibles
para la 'enta por Hen milesI %L&HD;,E9=I,
> La aplicaci!n de utilidades por distribuir a di'idendos por pa,ar de Hen
milesI %L&H08,999I 'iI otros, neto de Hen milesI %L&H/,D=9I&
ANALISIS &ORI5ONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS 6 P7RDIDAS
ANALISIS <ORI=ONTAL
ALICOP S.A.A
ESTADO DE ANACIAS & PERDIDAS
POR LOS A8OS TERMINADOS AL !" DE DICIEMRE DE #$$% & #$$'
VARIACIONE
S
#$$% #$$' S> ?
<entas
netas
34/049
8
/9890/9 5417/
9
/065
29
Costo de entas ;
/0/4/0
8
;
41988//
;
974/4
1
3861
75
Utilidad
neta
'$#6"
$
+,,7$! 7',$' '1#7
%,

Gastos de
administracin
;
482040
;2125/ ;
4809/
4869
5/
Gastos de enta ;
398475
;380702
Ganancias =p,rdida> por enta de actios 00/ ;4523 /439 ;
4/56
4
Otros (astos netos ;43128 ;221 ;
4/12/
4/2
461
Total 9
7'!$!
%
97$+7$# 9
+++!+
"+1!
6'
Utilidad o4e*ati)a ##6%'
#
#76$$" 9
"6"#6
9
'1+%
#

Otros in(resos %
=(astos>

Utilidad por participacin patrimonial en partes
relacionadas
7434 43777 ;5505 ;
016/
0
Ganancia =p,rdida> por instrumentos *inancieros
relacionados
//801 ;0744 /5792 ;951
Gastos *inancieros6
netos
;12570 ;0917 ;
19817
419
9
Total 9
+$76,
77'6 9
+76'7
9
"7,
"
Utilidad antes de 4a*ti(i4a(i:n de los
t*a0a;ado*es1 i.4/esto

a la *enta 3 *es/ltados de o4e*a(iones
dis(ontin/as
"+6!'
'
#,!7%$ 9
%7"$!
9
!!1"
%

+articipacin de los traba?adores corriente ;/5332 ;/2472 /108 ;
2673
3
Impuesto a la renta
corriente
;519/1 ;7171/ 48/90 ;
4368
/
+articipacin de los traba?adores di*erido /080 /924 ;417 ;
76/4
7
Impuesto a la renta 5012 5221 ;982 ;
76/7
0
Utilidad neta de a(ti)idades (o./nes %!7$! ",,"$% 9
'"'$,
9
7+1#
!

In(reso =(asto> neto de operaciones discontinuadas 0472 ;30823 31/7/ ;
44/6
3

Utilidad neta del
e;e*(i(io
%',%# "#"$", 9
!!7!!
9
#'1+
!
Utilidad 4o* a((i:n 0si(a 3 dil/ida en n/e)os
soles
$1"$# $1"7# 9$1$7 9
#%1"
'
ANALISIS &ORI5ONTAL
ESTADO DE GANACIAS 6 P7RDIDAS
Las 'entas netas crecieron en 80&=A con respecto del a?o 899= cabe resaltar "ue las
'entas de las nue'as cate,or1as, de los ne,ocios ad"uiridos en el mercado e-terno
representaron el 8=&8A del total de la empresa&
Las 'entas netas de este periodo fueron superiores a las lo,radas en el a?o anterior,
pasando de Hen milesI %L&8,;9;,08; a %L&D,/80,/;9, debido al crecimiento en la facturaci!n
de la maor1a de cate,or1as en las "ue participamos& Es importante mencionar, los
incrementos en las 'entas de las nue'as cate,or1as de alto 'alor a,re,ado en 88&DA, de
las 'entas en el mercado internacional en D;&/A, bases de nuestra estrate,ia de
crecimiento&
La disminuci!n de la utilidad operati'a se debe principalmente a la maor utilidad bruta
de Hen milesI %L&0=,;9=, la cual se 'io disminuida por los maores ,astos operati'os de
Hen milesI %L&;;,:=E los maores ,astos di'ersos por Hen milesI %L&/9,=;=& El aumento
de los ,astos operati'os se ,enera principalmente por los maores ,astos 'ariables de Hen
milesI %L&88,9:9 como consecuencia de los maores 'entas netas de la maor in'ersi!n
publicitaria por Hen milesI %L&:,0=8&
Tambi,n podemos #acer notoria 'ue la utilidad del aAo 4 muc#o
ma%or a la utilidad obtenida en el aAo / presentando una di*erencia
decreciente de SB-33033 o a disminuido en un /7-53@
ANALISIS *ERTICAL DEL ,ALANCE GENERAL
ANALISIS VERTICAL
ALICORP S.A.A
BALANCE ENERAL AL !" DE DICIEMBRE DE #$$% & #$$'
ACTIVO #$$% ? #$$' ?
AVTIVO CORRIENTE
E*ectio /0123 862
39
45033 867
01
Cuentas por cobrar comerciales6 netas 047453 496
55
320320 476
29
Otras cuentas por cobrar a partes 37108 460
/4
54989 /67
22
Otras cuentas por cobrar 4/3137 065
02
9537/ /69
59
E:istencias 933029 /86
83
075812 /46
57
Actios disponibles para las entas6 netas 5/91 86/
39
8 8
Gastos contados por anticipado 47738 865
55
4/7/2 869
72
Total del a(ti)o (o**ientes ""+"#"+ "$"',## 7+1
!"
ACTIVO NO CORRIENTE
Inersiones *inancieras 954481 /46
87
0/8827 426
4/
Inmueble6 ma'uinaria % e'uipo- Neto 9118/9 //6
81
028098 //6
3/
Cr,dito mercantil 154/ 863
/3
/1408 46/
14
Actios intan(ibles netos 3005/1 4/6
20
/04483 486
27
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE ",$#!'! ,+1
7
""'6'6$ ,!1
+6
TOTAL DE ACTIVO #++!,%6 "$$ #"6'!"# "$
$
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobre (iros % pr,stamos bancarios 99/97/ /86
79
302/75 496
2
Cuentas por pa(ar comerciales /57711 486
89
/40833 267
04
Otras cuentas por pa(ar relacionadas 09425 465
27
9939 86/
9/
+apeles comerciales 8 8 39272 465
37
Impuesto a la renta % participaciones
Corrientes
/8989 867
7
095/8 /68
75
Otras cuentas por pa(ar 72081 /62
14
92583 /67
43
+arte corriente de obli(aciones *inancieras ;
lar(o pla$o
08150 469
30
3852/ 463
27
TOTAL DE PASIVO CORRIENTE "$$+!!! !'1
'%
'7$'!% !!1
'"
PASIVO NO CORRIENTE
Obli(aciones *inancieras /55745 486
84
20188 063
40
+asios por impuesto a la renta %
participaciones
90984 /68
05
93872 /60
45
Ganancias di*eridas /428 868
1/
4902 868
7
TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE !#!7$' "#1
"7
"767#% +1%
TOTAL DE PASIVO "!#6'7$ 761
6#
%6$"++ 7$1
,"
PATRIMONIO NETO
Capital social 10742/ 346
14
10742/ 316
95
Acciones por inersin 7311 86/
77
7311 863
35
E:cedentes de realuacin 37/85 463
27
37/85 465
23
&esera le(al 3702/ 460
81
/9328 464
95
&esultados no reali$ados ;43709 ;
468
3
9430 86/
30
&esultados acumulados 041345 496
7
310135 476
94
TOTAL DE PATRIMONIO NETO "!!!%76 ,$1
$%
"!$'"7+ ,61
76
TOTAL DE PASIVO & PATRIMONIO NETO #++!,%6 "$$ #"6'!"# "$
$
ANALISIS *ERTICAL
,ALANCE GENERAL
En el cuadro anterior se muestra "ue en el a?o 899= el acti'o esta formado por el
0@&D/A perteneciente al acti'o corriente el el ;D&@EA correspondientes al acti'o
no corriente, not)ndose "ue e-iste una maor in'ersi!n en los recursos a lar,o
pla*o aun"ue no mu marcadaF en el acti'o el rubro m)s resaltante es de inmueble,
ma"uinaria e"uipo con el 88&DA pues es el "ue m)s porcentaje representa de las
in'ersiones del acti'o&
El pasi'o patrimonio o sea la estructura financiera esta compuesta por el 09&;A de
capitales de terceros el ;E&;A de capitales propios, esto nos muestra "ue la
empresa no +ace uso e-cesi'o de capital ajeno si no "ue su pol1tica es financiar sus
acti'os a la par & tambi(n se +ace notorio "ue el maor endeudamiento lo +ace a
corto pla*o, lo "ue futuramente pro'ocar1a "ue al lle,ar el pla*o de 'encimiento
afecte la caja de la empresas o asea la li"uide*&
$ara el a?o 899: el acti'o esta formado el 0D&;EA Hacti'o corrienteI el ;@&0A del
acti'o no corriente& Donde la maor in'ersi!n si,ue en ma"uinaria e"uipo con el
88&/Adel acti'o no corriente& La estructura del finamiento es compuesta por el
0E&EA de capitales ajenos por el ;9&/A de capitales propios
ANALISIS *ERTICAL DEL ESTADO DE GANACIAS 6 P7RDIDAS
ANALISIS VERTICAL
ALICOP S.A.A
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS
POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE !!" Y !!#

,--/ 0 ,--1 0
Venta$ neta$ 31%1&! 1!! &!&%& 1!!
C'$t' (e venta$ )%1%! )##*& )1"&!! )#%
U%ilia !e%a 1-,.2- ,,(3 4335-6 ,4(,

Ga$t'$ (e a(+ini$tra,in )1!-%1% )3*&! )-"-. )3*-
Ga$t'$ (e venta )3&!1#. )11*1 )3!%#%- )1
Ganan,ia$ /01r(i(a2 0'r venta (e a,tiv'$ %% !*!1% )1.-3 )!*1
Otr'$ 3a$t'$ net'$ )13"-! )!*%%& )--" )!
To%al 7516-6/ 723(25 75-45-, 724

U%ilia o8era%i&a ,,./1, 1(63/ ,5.--2 .(.5
Otr'$ in3re$'$ 4 /3a$t'$2
5tili(a( 0'r 0arti,i0a,in 0atri+'nial en 0arte$ rela,i'na(a$ #131 !*" 13### !*&&
Ganan,ia /01r(i(a2 0'r in$tr6+ent'$ 7inan,ier'$ rela,i'na('$ !%" !*#!. )%#11 )!*
Ga$t'$ 7inan,ier'$* net'$ )"-.#% )*"# )%&"# )!*
To%al 74-5.3 72(.64 551. -(2/
U%ilia a!%es e 8ar%i*i8a*i9! e los %ra'a:aores(
i"8ues%o a la re!%a ; resul%aos e o8era*io!es
is*o!%i!uas
24.611 3(5,, ,365/- 2-(2

Parti,i0a,in (e l'$ tra8a9a('re$ ,'rriente ).33- )!*"%3 )-1#- )1*
I+06e$t' a la renta ,'rriente )."&" )*1-3 )#"#" )3*1
Parti,i0a,in (e l'$ tra8a9a('re$ (i7eri(' %!% !*!## &-1 !*1
I+06e$t' a la renta .%"- !*!" .--" !*"
U%ilia !e%a e a*%i&iaes *o"u!es /65-6 ,(41 2332-/ 4(2.

In3re$' /3a$t'2 net' (e '0era,i'ne$ (i$,'ntin6a(a$ %1#- !*13% )3%!-3 )1*%

U%ilia !e%a el e:er*i*io /13/, ,(/-6 2,2-23 5(/6
U%ilia 8or a**i9! 'si*a ; iluia e! !ue&os soles -(2-, 6E7-4 -(25, -
ANALISIS *ERTICAL
ESTADO DE GANACIAS 6 P7RDIDAS
La empresa ALICO&+ S-A-A las entas del aAo / ascienden a SB-
/9890/9C el costo de entas es el 73-1@ de las entas netas6 lo 'ue
ori(ina un mar(en de utilidad bruta de SB-599083 'ue e'uiale al
/545@de las entas netas-
En el aAo 4 las entas *ueron de SB- 34/0498% el costo de entas *ue
el 77-9@ de las entas netas6 % tendrDamos un mar(en de utilidad de
SB-78/248 'ue es e'uialente a //-9@
La utilidad operatia en el aAo / *ue de SB- /02884 lo 'ue representa
el 2-20@ del total de todos los (astos-
En el aAo 4 la utilidad *ue de SB-//217/ e'uialente al 7-39@ del total
de todos los (astos-
La utilidad neta *ue de 1791/=/-1@ sobre las entas>6 disminu%endo
en SB- 33033 con relacin al aAo /887-

CAP8TULO III
RATIOS
RATIO DE LI9UIDE5
Li:"ide; )l!an!e
<33= <33>
Acti'o Corriente M /9/=;88 M /&D=
$asi'o corriente =09=D:
Esto nos "uiere decir "ue el acti'o corriente es maor en /&/; 'eces el pasi'o corriente2 o "ue por
cada nue'o sol de deuda, la empresa cuenta con
/&/; soles para pa,arla& Cuanto maor sea el
'alor de esta ra*!n, maor ser) la capacidad de
la empresa de pa,ar sus deudasF por lo tanto la empresa +a disminuido su capacidad de li"uide*
respecto al a?o 899=&
Pr"eba acida li:"ide; se'era
<33=
Acti'o corriente 3 HE-istencias N ,astos pa,ados por anticipadoI M /9/=;888 3 0:::/: M 9&=/
$asi'o corriente =09=D:
<33>
Acti'o corriente 3 HE-istencias N ,astos pa,ados por anticipadoI M //@/8/@ O ;;/88; M 9&@/
$asi'o corriente /99@DDD
A diferencia de la ra*!n anterior, esta e-clue los in'entarios por ser considerada la parte menos
li"uida en caso de "uiebra& $or tanto se obtiene "ue al restar las in'entarios la empresa no cuenta
con la li"uide* suficiente para cubrir sus deudas a corto pla*o, a "ue el resultado "ue lan*a es de
por cada %L& /&99 de deuda la empresa cuenta con %L& 9&@/ para pa,ar respecto al 899= contaba con
%L& 9&=/&
Li:"ide; absl"!a
<33=
Disponible en caja bancos M /@0DD M 9&988
$asi'o corriente =09=:
<33>
Disponible en caja bancos M 80:ED M 9&98;
$asi'o corriente /99@DDD
Acti'o corriente M //@/8/@ M /&/;
$asi'o corriente /99@DDD
%e tiene %L 9&98; este 1ndice nos indica "ue la empresa puede operar solo +asta este monto, se
sabiendo "ue el a?o anterior fue de 9&988&
RATIOS DE GETION
$ar%en br"!
<33=
Utilidad bruta M @;;09D M 9&8@
7entas 8;9;08;
<33>
Utilidad 5ruta M =98E/9 M &9&88
7entas D/80/;9
El saldo de la ,anancia disponible para +acer frente a los ,astos de administraci!n 'entas de la
empresa a disminuida en 88A respecto al a?o anterior de 8@A
$ar%en pera!i'&
<33=
Utilidad operati'a M 80E99/ M 9&/9
7entas 8;9;08;
<33>
Utilidad operati'a M 88E:=8 M 9&9=
7entas D/80/;9
La proporci!n en "ue los in,resos ,enerados por la empresa en el 899: mediante las 'entas +an
disminuido de un /9A a un =A respecto al a?o anterior&
RATIOS DE SOL*ENCIA
Ende"damien! pa!rimnial
<33=
$asi'o total M :E9/@@ M 9&@:
patrimonio /D9=/0@
<33>
$asi'o total M /D8E=09 M /&99
patrimonio /DDD:0E
4ide el endeudamiento del patrimonio en relaci!n con las Deudas a lar,o corto pla*o, en 899=
fue del @:A, con un aumento del /99A en el a?o 899:, esto indica el respaldo "ue estas deudas
tienen con el $atrimonio indicando la proporci!n "ue esta comprometida por las deudas
Ende"damien! a lar% pla;
<33=
Total pasi'o no corriente M /0E08: M 9&89
Inmuebles, ma"ui& P e"ui& =;E@ED
<33>
4ide el endeudamiento de los inmuebles ma"uinaria
e"uipo en relaci!n con las Deudas a lar,o pla*o, en 899= fue del 89A, con un aumento del D0A
en el a?o 899:, esto indica el respaldo "ue estas deudas tienen con los inmuebles ma"uinaria
e"uipo indicando la proporci!n "ue esta comprometida por las deudas
RATIOS DE RENTA,ILIDAD
Ren!abilidad pa!rimnial
<33=
<33>

Cuiere decir, "ue cada %L& /&99 "ue el due?o mantu'o en el 899: ,ener! un rendimiento de =A
sobre el patrimonio neto& Cue es menor respecto al a?o anterior con EA sobre el patrimonio neto
Ren!abilidad %eneral
<33=
<33>
El rendimiento del aporte de los socios o accionistas en funci!n del capital aportado disminuo de
un /0A a un /9A en relaci!n al a?o anterior
Total pasi'o no corriente M D8D09= M 9&D0
Inmuebles ma"ui e"ui& E0/8@;
Utilidad neta M /8/9/; M 9&9E
$atrimonio /D9=/0@
Utilidad neta M :=;:8 M 9&9=
$atrimonio /DDD:0E
Utilidad neta M :=;:8 M 9&/9
Capital social :0=/E8
Utilidad neta M /8/9/; M 9&/0
Capital social :0=/E8

Renta0ilidad neta so0*e las )entas

/887 /881
Qndice "ue por cada %L&/&99 'endido la empresa obtu'o DA de rentabilidad, respecto al a?o anterior
fue maor con ;A de rentabilidad&
Capi!al de !raba?
<33=
Capital de trabajo M acti'o corriente 3 pasi'o corriente M /9/=;88 3 =09=D: M 8=@=:0
<3>>
Capital de trabajo M acti'o corriente 3 pasi'o corriente M //@/8/@ 3 /99@DDD M /;0::D
El capital de trabajo a diciembre de 899: ascendi! a Hen milesI %L&/;0, ::D Hratio corriente /&/;I, a
diciembre de 899= fue de Hen milesI %L&8=@, =:0 Hratio corriente /&D=I&
INDICADORES FINANCIEROS <33> <33=
8ndices de li:"ide;
$rueba corriente /&/; /&D=
$rueba )cida 9&@/ 9&=/
Li"uide* absoluta 9&98; 9&988
8ndices de %es!in
4ar,en bruto 9&88 9&8@
4ar,en operati'o 9&9= 9&/9
Utilidad neta M /8/9/; M 9&9;
7entas netas 8;9;08;
Utilidad neta M :=;:8M 9&9D
7entas netas D/80/;9
8ndices de sl'encia
Endeudamiento patrimonial /&99 9&@:
Endeudamiento de lar,o pla*oLActi'o fijo 9&D0 9&89
8ndices de ren!abilidad
Rentabilidad neta sobre patrimonio 9&9= 9&9E
Rentabilidad ,eneral 9&/0 9&/9
Rentabilidad neta sobre 'entas 9&9D 9&9;
Capi!al de !raba? /;0::D 8=@=:0
CAPITULO I*
COSTOS DE PRODUCCIO 6
PUNTO DE E9UILI,RIO
1.1 De!erminar el cs! de prd"ccin
<33>
Costo de 'entas M in'& Inc& De prod& Ter& N Costo de producci!n 3 in'& Fin& De prod& Ter&
Costo de producci!n M Costo de 'entas O in'& Inc& De prod& Ter& N in'& Fin& De prod& Ter&
Costo de producci!n M 8, 08/,809 1 :9,//9 N ///,D;=
Costo de producci!n M sL& 8 0;8 0:=
<33=
Costo de 'entas M in'& Inc& De prod& Ter& N Costo de producci!n 3 in'& Fin& De prod& Ter&
Costo de producci!n M Costo de 'entas O in'& Inc& De prod& Ter& N in'& Fin& De prod& Ter&
Costo de producci!n M /, :;9@3<< 1 ;E,==; N :9,//9
Costo de producci!n M %L&/ :=9 D;=
<.1 De!erminacin del cs! de )abricacin
<33>
Costo de fabricaci!n M 4ateria prima consumida N mano de obra directa N ,astos de fabricaci!n
Costo de fabricaci!n M 8, 8D/,D/@ N 0=,0;; N /@@,D:;
Costo de fabricaci!n M sL&8 00; /;@
<33=
Costo de fabricaci!n M 4ateria prima consumida N mano de obra directa N ,astos de fabricaci!n
Costo de fabricaci!n M / @=@ 98@ N D:D 0@ N /;; 9E=
Costo de fabricaci!n M %L& 0@E
A.1 De!erminacin del %as! de )abricacin
<33>
Gasto de fabricaci!n M costo de fabricaci!n 3 materia prima consumida 3 mano de obra directa
Gasto de fabricaci!n M 8 00; /;@ 3 8 8D/ D/@ 3 0= 0;;
Gasto de fabricaci!n M %L& /@@ D:;
<33=
Gasto de fabricaci!n M costo de fabricaci!n 3 materia prima consumida 3 mano de obra directa
Gasto de fabricaci!n M / :@E 0@E O /, @=@,98@ O D:,D0@
Gasto de fabricaci!n M %L&/;; 9E=
7.9 COSTOS
La empresa Alicorp S-A- *abrica insumos para el consumo diario % la (erencia
de dic#a empresa necesita asesoramiento para lo cual dispone de la si(uiente
in*ormacin-
La cantidad de capital en uso en el ne(ocio es SB 4 270 4/9
Se tarda 0 minutos en *abricar % empa'uetar el producto6 a una
tari*a promedio de pa(o de SB998 solesB#ora
Los materiales directos cuestan SB38 por producto
Los costos (enerales ariables cuestan SB4 9/9solesB#ora
Los costos (enerales *i?os ascienden a SB41 888
El precio de enta unitario es de SB428 por producto
Calcular el nmero de unidades que Alicorp S.A que
tendr que vender para alcanzar el punto de equilibrio
Datos@
4/ minutos para producir una unidad
Mano de obra 0min ==SB998B#ora> :
=4#oraB58min>E SB 35-7
Materiales directos SB- 38B unidad
Costos (enerales ariables =SB49/9B4#ora> : =4#oraB58 min->F
0 min-E SB484-7
Costos )a*ia0le /nita*io@
Mano de obra SB35-78
Materiales directos SB38-88
Costos (enerales ariables SB484-7 8
Total de (ostos )a*ia0les "%+.7$
&eempla$ando
+E E
La gerencia desea saber el nmero de unidades que es
necesario vender para obtener una rentabilidad de 15%
sobre el capital.
&entabilidad 49@ sobre el capitalG 49@ : SB- 4 270 4/9 E SB- /25 441-79
Meta E
Meta
E
41 888 H
/25441-79
E %' #,,
/nid.
428 ; 415-08
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
41 888
E 9888
unid-
428 .
415-08
Mtodo de ecuaci!n"
Costos )a*ia0les 4o* /nidad A
",#, > 7$$
Costo )a*ia0le 4o* /nidad
A !.%"
Cuando Alicorp S.A.A. vende 1#$### unidades"
=428: 48 888> ; =3-14:48 888> . =41 888> E utilidad operatia
SB- 4 103 288 E utilidad operatia
Cuando Alicorp S.A.A. vende 5 ### unidades"
B428:9888C =3-14:9888> . 41888 Eutilidad operatia
SB- 24/ 298 E utilidad operatia
Cuando Alicorp S.A.A. vende 1%### unidades"
=428:4/888> . =3-14I4/888> . 41888 E /tilidad o4e*ati)a
/ /45 /18 E /tilidad o4e*ati)a
MDTODO DE CONTRIBUCIN MARINAL@
Cuando Alicorp S.A.A. vende 1#$### unidades"
Utilidad
O4e*ati
)a
A
P*e(io
de
Venta
E
F /nidades
de
4*od/((i:n
)endidas
9
Costos
)a*ia0les
/nita*ios
E
F de /nidades
de 4*od/((i:n
)endidas
9
Costos
-i;os
Utilidad
Operativa
=
(Precio de Venta
- Costo Variable
Unitario)
x
(Cantidad de unidades
de produccin
vendidas)
-
Costos
fijos
Utilidad
O4e*ati)a
A BCont*i0/(i:n
.a*5inal /nita*iaC
E BCantidad de
/nidades de
4*od/((i:n
)endidasC
9 Costos
-i;os
Utilidad operatia E =428 . 3-14> : =48 888> E /tilidad o4e*ati)a
SB- 4 154 288 E /tilidad o4e*ati)a
Cuando Alicorp S.A.A. vende 5### unidades"
Utilidad operatia E =428;3-14> : =9888> E /tilidad o4e*ati)a
SB- 238 298 E /tilidad o4e*ati)a
Cuando Alicorp S.A.A. vende 1% ### unidades"
Utilidad operatia E =428;3-14> F =4/ 888> E /tilidad o4e*ati)a
SB- / /30 /18 E /tilidad o4e*ati)a
PUNTO DE EFUILIBRIO EN UNIDADES PRODUCIDAS
+or el m,todo de la ecuacinG
=428: J> . =415-0:J> . 41 888 E 8
3-5J E 41 888
F A , $$$ /nidades
UMBRAL DE RENTABILIDAD BMDTODO RGHICOC@
Cncl"sines
La capacidad de endeudamiento se 'e afectada, dado "ue en este periodo se +a
+ec+o un aumento de las deudas a lar,o pla*o para con terceros, lo cual indica
"ue la empresa est) di'idida en el cincuenta por ciento para terceros el otro
cincuenta por ciento para la empresa&
La empresa +a e-perimentado una mejora sostenida en indicadores de
rentabilidad, li"uide*, sol'encia, capacidad de ,eneraci!n de recursos, as1
como en el ni'el de 'entas a lo lar,o de los 6ltimos per1odos anali*ados&
Es importante resaltar la posici!n de lidera*,o "ue posee la compa?1a en casi
todos los mercados en los "ue participa, contando con la maor red de
distribuci!n en el )mbito nacional&
La sol'encia del ,rupo econ!mico "ue la respalda, el denominado Grupo
Romero, el cual es uno de los maores ,rupos econ!micos del pa1s&
#tro aspecto "ue influ! en el crecimiento del pasi'o de la compa?1a es el
financiamiento de la serie de ad"uisiciones "ue +a reali*ado en los 6ltimos
a?os, producto de su estrate,ia de e-pansi!n internacional&
ANER#%
E%TAD#% FINANCIER#%
A continuacin se presentan las variaciones ms importantes en los estados financieros de
la empresa terminados al 3 de diciembre de !""# con respecto al !""$% e&presados en
miles de nuevos soles'
In%ress T!ales
Entre diciembre de 899= 899: los in,resos operati'os se incrementaron de %L&8,;9;,08;
a L&D,/80,/;9 lo "ue si,nifica un aumento de 80&=A&
U!ilidad ,r"!a
Entre diciembre de 899= 899: la utilidad bruta se increment! de %L&@;;,09D a L&=98,E/9&
U!ilidad Opera!i'a
Entre diciembre de 899= 899: la utilidad operati'a disminu! de %L&80E,99/ a %L&88E,:=8& La
utilidad operati'a como porcentaje de los in,resos disminu! de E&EA a =&0A respecti'amente&
Gas!s Financiers@ Ne!
Entre diciembre de 899= 899: los ,astos financieros, neto incl"4end la %anancia
P+rdida pr ins!r"men!s )inanciers deri'ads@ tu'ieron un incremento de %L&E,8E: a %L&@=,@8@,
este maor ,asto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el
a?o 899= fue una ,anancia de %L&/0,9:8 en el a?o 899: fue una p(rdida por %L&8D,/;9, e-cluendo
el efecto de la diferencia de cambio, el ,asto financiero fue maor en %L&8/,9E@
*en!as
Al D/ de diciembre de 899:, las 'entas netas de la sociedad en miles de nue'os soles por se,mentos
de ne,ocio respecto de los productos de maor incidencia, fueron las si,uientes2
Indi'id"ales
<33> <33=
%L& 999 %L&999
Consumo 4asi'o /, E::,0/= /, @/;,//0
$roductos Industriales #tros E0:,8/8 =89,:E9
Alimentos 5alanceados /:=,;8/ /@E,08/
T!al de 'en!as indi'id"ales A1<B123 <232B<2
Cs! de 'en!a <33> <33=
El costo de 'entas comprende2
%L&999 %L&999
%aldo inicial de productos terminados
P mercader1as HNota =I :9,//9 ;E,==;
%aldo inicial de productos en proceso
P subproductos HNota=I D@,E0E 8@,889
4aterias primas e insumos utili*ados 8, 8D/,D/@ /, @=@,98@
Gastos de personal 0=,0;; D:,D0@
Depreciaci!n HNota EI /@,E:D //,00/
Amorti*aci!n HNota //I /00 /=@
#tros ,astos de fabricaci!n /@@,D:; /;;,9E=
%aldo final de productos en proceso
P subproductos HNota =I H0@,=0;I HD@,E0EI
%aldo final de productos terminados
P mercader1as HNota =I H///,D;=I H:9,//9I
T!al <@ B<1@<B3 1@ >23@3<<
Gas!s de adminis!racin
Gastos de administraci!n comprende2
<33> <33=
%L&999 %L&999
Gastos de personal D=,::: D8,D;9
%er'icios prestados por terceros 8E,D0; 8:,;/0
Tributos E,E/; E,9:9
$ro'isiones del ejercicio2 Depreciaci!n HNota EI :,98/ E,;:=
Amorti*aci!n HNota //I :,;;0 =,@:/
#tros ,astos de administraci!n /;,@E/ //,=;9
T!al 13C@B1B C>@CD<
Gas!s de 'en!a
Gastos de 'enta comprende2
<33> <33=
%L&999 %L&999
Gastos de personal 00,0/E DE,/0/
%er'icios prestados por terceros 8@E,EE; 8DD,=D;
Tributos /,@:E /,099
$ro'isiones del ejercicio2 Depreciaci!n HNota EI 0,;89 0,//;
Amorti*aci!n HNota //I 8,@8/ 8,@9@
#tros ,astos de 'enta 8@,ED8 8D,=;8
T!al A23@1=D A3B@=BC
O!rs %as!s@ ne!
#tros ,astos, neto comprende2
<33> <33=
%L&999 %L&999
5aja de plus'al1a mercantil HE,:E/I O
Des,uace de materiales H0,D8;I H0,::8I
Impuesto ,eneral a las 'entas por obse"uios 5onificaciones H8,E0/I H8,;09I
Utilidad en 'enta de materias primas 8,:0= E/E
Al"uileres di'ersos /,@=: /,:=:
Recupero de pro'isi!n de cobran*a dudosa de a?os anteriores =0D /,==@
#tros, neto H8,99/I /,:;/
T!al E1A@>C3F ECC>F
Gas!s )inanciers@ ne!
Gastos financieros, neto comprende2
<33> <33=
%L&999 %L&999
Intereses por pr(stamos a terceros 'inculadas 8,;D= /,=80
Di'idendos recibidos @0; =;9 Intereses
por bonos 8=D O
Intereses por financiamiento de importaci!n H8D,;0=I H/:,;=8I Intereses
por pr(stamo 3 IFC H;,E;9I H=,;@EI
Intereses por pr(stamo O A5N Amro 5an< N&7& H0,;99I O
Intereses por bonos corporati'os HD,E80I HD,808I
Intereses por papeles comerciales H/,EEEI H0,@;:I
Intereses por pr(stamos bancarios H/,:;;I H/,@;@I Intereses
por pr(stamos a 'inculadas H/,@E/I O
#tros ,astos financieros, neto H8,9;DI H/,8==I
T!al EB<@3DBF EAB@233F
Diferencia de cambio, neta HNota DI H0=,@/9I 8E,E/D
T!al E>C@D=BF EB@2>=F
Par!icipacin de ls !raba?adres
El ,asto por participaci!n de los trabajadores comprende2
<33> <33=
%L&999 %L&999
$articipaci!n en las utilidades "ue se otor,a a los
Trabajadores de acuerdo con el D& Le,islati'o :E8 O /9A
%obre la renta ,ra'able de impuesto a la renta HNota D/HcII H8;,D:9I H8E,/=EI
$articipaci!n de los trabajadores corriente de a?os anteriores HE;EI O
$articipaci!n diferida HNota D8 HcII 8,/// 8,;E/ $articipaci!n
diferida de a?os anteriores HNota D8 HcII 8ED O
T!al E<A@CA2F E<D@2>>F
INFOR$E A GERENCIA
De#
Aristi*)'al Albarr)n, Karen
4alca 5ecerra, Karin&
Tantalean Ramos, Robert
A#
BULI# CE%AR C>RDENA% RA4QREJ
As"n!#
INF#R4E EC#N#4IC# DE LA E4$RE%A ALIC#R$ %&A&A
In!rd"ccin#
En el presente informe se le da a conocer el an)lisis reali*ado a la empresa ALIC#R$ %&A&A
el estado financiero en "ue se encu(ntrala empresa&
El total acti'o corriente en el 899: es superior al total pasi'o corriente del mismo a?o,
esto nos indica "ue la empresa cuenta con una li"uide* con capital de trabajo&
El total acti'o no corriente en el 899: es superior al total pasi'o no corriente del mismo
a?o, esto nos indica "ue la empresa cuenta con una li"uide* a lar,o pla*o& pero el total
pasi'o corriente es superior al total patrimonio neto, muestra "ue la empresa ad"uiri!
pr(stamos para incrementar sus e-istencias en el 899:, adem)s el total del pasi'o
corriente es maor al total acti'o corriente en un /D=A, esto nos indica "ue la empresa
tiene m)s obli,aciones con terceros&
En el estado de ,anancias p(rdidas la utilidad del periodo despu(s de otros in,resos
,astos al final del a?o 899: asiendo a %L& :D09D re'elando una disminuci!n de =/=9; !
%L&0@&8D con respecto al a?o 899=F esto debido a "ue el costo de 'entas aumento en un
D9,EA ,enerando "ue las 'entas disminuan&
En el flujo Las operaciones ,eneradas por las decisiones de operaci!n no +an sido
suficientes para cubrir el uso de fondos en las operaciones& En el caso de in'ersi!n tampoco
+an sido suficientes para cubrir las aplicaciones, pero en las decisiones pro'enientes por
las decisiones de financiamiento si cubren las aplicaciones de financiamiento&
Cncl"sines
Alicopr en el 899:, tu'o un crecimiento sostenido, basado en la consolidaci!n de
sus marcas en el mercado local, en la orientaci!n de sus productos en el mercado
e-terno en ad"uisici!n de ne,aciones son productos de maor 'alor a,re,ado&
Alicorp posee una amplia cartera de productos, principalmente por las constantes
ad"uisiciones de acciones, marcas, plantas, as1 como la estrate,ia de la empresa de
desarrollar lan*ar nue'os productos constantementeF incrementando su cantidad
'alor de acti'os&
El patrimonio de la empresa esta comprometido en un /99A con las deudas de la
empresa Hratio de sol'enciaI, debido a la continua e-pansi!n de la acti'idad
comercial de la empresa "ue ,enera una maor necesidad de financiamiento en sus
operaciones por inno'aci!n de nue'os productos, desarrollo penetraci!n de
mercados de nue'os se,mentos de acti'idad econ!mica, as1 como ad"uisiciones
de compa?1as "ue les si,nifi"uen siner,ias positi'as importantes&
Debido a "ue el 899: se present! como un a?o 'ariable, de ,ran 'olatilidad en el
precio de las principales materias primas coti*adas en los mercados internacionales,
al,unas de las cuales 3como el aceite 'e,etal el tri,oO, son insumos de ,ran
importancia estrat(,ica para Alicopr, es por ello "ue se incrementaron sus costos de
'entas a consecuencia disminu! su utilidad neta&
La empresa no cuenta con la suficiente li"uide* para cubrir con sus deudas a costo
pla*o Hratio de li"uide*I debido a "ue durante los 6ltimos /8 meses, los pasi'os
corrientes se incrementaron principalmente por la maor utili*aci!n de l1neas de
financiamiento a las maores cuentas por pa,ar di'ersas& Adem)s, destaca el
crecimiento de las cuentas por pa,ar comerciales&
Los doce meses transcurridos del a?o 899: e-periment! una reducci!n en sus
indicadores de rentabilidadF su resultado neto con respecto al del ejercicio anterior
disminuo debido al incremento de los ,astos de 'entas ,enerados por los ,astos de
publicidad mar<etin, e-perimentados en el lan*amiento de nue'os productos en
la penetraci!n de mercados internacionales como Ecuador ColombiaF a diferencia
de lo re,istrado en el ejercicio 899=&
Alicorp presenta una ele'ada composici!n de sus obli,aciones en moneda nacional,
es as1 "ue su deuda al D/ de diciembre de 899: +a sido contra1da en moneda
nacional, con la finalidad de miti,ar el ries,o de tipo de cambio "ue esta countura
,enera&
Recmendacines.
la compa?1a debe se,uir manteniendo las acciones necesarias para continuar con el
pro,rama de reducci!n de ,astos operati'os a fin de mejorar sus actuales ni'eles de
rentabilidad, dado el estrec+o mar,en con "ue se maneja el rubro de bienes de
consumo& La empresa mantiene en ejecuci!n un proecto para reducci!n de ,astos
denominado Sproecto prismaT, cua ejecuci!n le +a si,nificado a+orros por
encima de los U%U 0E millones desde su implementaci!n&
Pa "ue no estamos siendo sol'entes para recupera esta capacidad es necesario poner
en rotaci!n el capital de trabajo, lo,raremos mas li"uide*&
Alicorp debe miti,ar el ries,o de 'olatilidad de los precios en las materias primas a
tra'(s de operaciones de cobertura una adecuada pol1tica de compras de materias
primas&
%eria con'eniente "ue Alicorp si,a in'irtiendo cantidades importantes de dinero en
el mejoramiento de su planta, principalmente las orientadas a las )reas de lo,1stica
distribuci!n para incenti'ar la producci!n a "ue teniendo una fuerte cantidad
in'ertida en ma"uinaria e"uipo seria mu con'eniente +acerlos producir m)s&
Reestructurar la pol1tica de cobran*as 'entas para mantener o incrementar la
rotaci!n de mercader1as&
Imponer maor dinamismo al sistema de cr(dito, lo "ue permitir) contar con
recursos disponibles para atender las necesidades propias del ,iro de la empresa&
La empresa debe se,uir la postura de "ue al contraer deudas las +a,a en moneda
nacional, a "ue el d!lar puede lla,ar +a ser mu inestable a causa de esto ls
intereses pueden lle,ar a ser mu altos&