FLUJOS DE EFECTIVO: ESTIMACION

Y DIAGRAMACION
Uno de los elementos fundamentales de la Ingeniera Econmica son los flujos de
efectivo, pues constituyen la base para evaluar proyectos, equipo y alternativas de
inversin.
El flujo de efectivo es la diferencia entre el total de efectivo que se recibe
(ingresos) y el total de desembolsos (egresos) para un periodo dado
(generalmente un ao).
La manera ms usual de representar el flujo de efectivo es mediante undiagrama
de flujo de efectivo, en el que cada flujo individual se representa con una flecha
vertical a lo largo de una escala de tiempo horizontal.
Los flujos positivos (ingresos netos), se representa convencionalmente con flechas
hacia arriba y los flujos negativos (egresos netos) con flechas hacia abajo. La
longitud de una flecha es proporcional a la magnitud del flujo correspondiente.

Se supone que cada flujo de efectivo ocurre al final del periodo respectivo

Esquemas de flujos de efectivo.
Para evaluar las alternativas de gastos de capital, se deben determinar las
entradas y salidas de efectivo.
Para la informacin financiera se prefiere utilizar los flujos de efectivo en lugar de
las cifras contables, debido a que estos son los que reflejan la capacidad de la
empresa para pagar cuentas o comprar activos.

Los esquemas de flujo de efectivo se clasifican en:
Ordinarios
No ordinarios
Anualidad
Flujo mixto

FLUJOS DE EFECTIVO ORDINARIOS:Consiste en una salida seguida por una
serie de entradas de efectivo.

FLUJOS DE EFECTIVO NO ORDINARIOS:Se dan entradas y salidas alternadas.
Por ejemplo la compra de un activo genera un desembolso inicial y una serie de
entradas, se repara y vuelve a generar flujos de efectivo positivos durante varios
aos.

ANUALIDAD (A): Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo
(generalmente al final de cada ao). Se da en los flujos de tipo ordinario.

FLUJO MIXTO: Serie de flujos de efectivos no iguales cada ao, y pueden ser del
tipo ordinario o no ordinario.

http://www.slideshare.net/sergio_ayup/unidad-1-6739129


1.2 EL VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO

El valor del dinero en el tiempo (en ingls, Time Value of Money, abreviado usualmente
como TVM) es un concepto basado en la premisa de que un inversorprefiere recibir un pago de
una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo monto en una fecha futura pero queda
igual si no lo tocas ni lo usas ni pides prestado.
En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener inters sobre ese dinero.
Adicionalmente, debido al efecto de inflacin (si esta es positiva), en el futuro esa misma suma de
dinero perder poder de compra.
Todas las frmulas relacionadas con este concepto estn basadas en la misma frmula bsica,
el valor presente de una suma futura de dinero, descontada al presente. Por ejemplo, una
suma FV a ser recibida dentro de un ao debe ser descontada (a una tasa apropiada r) para
obtener el valor presente, PV.
Algunos de los clculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:
Valor presente (PV) de una suma de dinero que ser recibida en el futuro.
Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros
iguales, como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.
Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos perpetuos, o que se
estima no sern interrumpidos ni modificados nunca.
Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de depsito) a una
cierta tasa de inters.
Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades),
donde se asume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de inters.

http://es.wikipedia.org/wiki/Valor_tiempo_del_dinero
04-febrero-2012


1.2.1 INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO
Inters simple
En un contrato de prstamo el deudor se compromete a devolver al acreedor la
cantidad prestada (la cual se denomina principal) ms un porcentaje sobre la
misma. Este porcentaje representa el inters del crdito y se suele cargar
anualmente, aunque tambin es frecuente que se refiera a un periodo ms cortos
de tiempo, tales como un semestre o un mes. Dicho porcentaje se llama tasa o
tipo de inters. Si el reembolso del principal ms los intereses debe realizarse al
cabo de n aos, se dice que el horizonte temporal de la operacin es n aos.

En trminos generales, el inters simple se puede definir como una operacin
financiera en la cual la tasa o porcentaje de inters se aplica sobre el principal en
cada unidad de tiempo, pero sin efectos acumulativos. el inters compuesto
implica efectos acumulativos.

Formula matemtica del inters simple. Si la tasa de inters se refiere a un ao:1 =
r x C
Donde:
r simboliza la tasa de inters anual.
C simboliza la cantidad inicialmente prestada, que recibe el nombre de principal.
1 simboliza la cuanta del inters que el deudor deber pagar anualmente al
prestamista.

Inters compuesto

Implica efectos acumulativos.

Para el inters compuesto, el inters acumulado para cada periodo de inters se
calcula sobre el principal ms el monto total del inters acumulado en todos los
periodos anteriores. Por lo tanto, el inters compuesto significa un inters sobre el
inters, es decir, refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo tambin sobre el
inters

Utilizaremos la siguiente notacin:
C0= Capital que el inversor posee inicialmente.
C1= capital acumulado por el inversor al final del ao 1
C2= capital acumulado por el inversor al final del ao 3.
C3= capital acumulado por el inversor al final del ao 3.

Tcnicas financieras y sus aplicaciones a la empresa
Escrito por Inmaculada BartualSanfeliu
04-febrero-2012

1.2.2 CONCEPTO DE EQUIVALENCIA


La equivalencia implica que el valor del dinero depende del momento en que se
considera, esto es, que un peso hoy, es diferente a un peso dentro de un mes o
dentro de un ao.
El concepto de equivalencia es relativo dado que las expectativas de rendimiento
del dinero de cada persona es diferente.

Matemticas Financieras Aplicadas
Escrito por Jhonny de Jess Meza Orozco
04-febrero-2012