ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

DEFINICIN
Segn CONASEV (SMV) el estado de flujo de efectivo muestra los cambios de efectivo y
equivalentes de efectivo en un periodo determinado, generado y utilizado en las
actividades de operacin, inversin y financiamiento.
Segn la NIC 7: se debe confeccionar el estado de flujo de efectivo para presentarlo junto
con los dems estados financieros cuando sea obligatorio.
INFORMACION A REVELAR
Art. 29 se la CONASEV (SMV) el estado de flujo de efectivo debe mostrar separadamente
lo siguiente.
1. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivos de las actividades de
operacin: las actividades de operacin se derivan fundamentalmente de las
principales actividades productoras de ingresos y distribucin de bienes o servicios
de la empresa. los flujos de efectivo de esta actividad son generalmente
consecuencia de las transacciones y otros eventos en efectivo que entran en la
determinacin del resultado del ejercicio.
2. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivos de las actividades de
inversin: las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y cobro de
prestamos la adquisicin o venta de instrumentos de deuda o accionarios y la
disposicin que pueda darse a instrumentos de inversin, inmuebles, maquinaria y
equipo y otros activos productivos que son utilizados por la empresa en la
produccin de bienes y servicios.
3. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivos de las actividades de
financiamiento: las actividades de financiamiento incluyen la obtencin de
recursos de los accionistas o de terceros y el retorno de los beneficios producidos
por los mismos, as como el reembolso de los montos prestados o la cancelacin
de obligaciones, obtencin y pago de otros recursos de acreedores y crdito a
largo plazo.
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
En la definicin, vemos tres elementos muy importantes que conforma un estado de flujo
de efecto: actividades de Operacin, Inversin y Financiacin. Veamos a grandes rasgos
que significa y que comprende cada una de esas actividades.
Actividades de operacin: (explotacin en caso de una empresa industrial) Las
actividades de operacin, hacen referencia bsicamente a las actividades relacionadas
con el desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la produccin o
comercializacin de sus bienes, o la prestacin de servicios.
Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancas. Los pagos
de servicios pblicos, nmina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de
inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nmina y los
impuestos.
Ejemplos:
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios.
Cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos ordinarios.
Pagos a los proveedores por el suministro de bienes y servicios.
Pagos a empleados y por cuenta de los mismos.
Cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y prestaciones,
anualidades y otras obligaciones derivadas de las palizas suscritas.
Pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, al menos que estos
puedan clasificarse especficamente dentro de las actividades de inversin o
financiacin.
Cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediacin o para
negociar con ellos.
Entradas:
Recaudo de la venta por bienes o prestacin de servicios.
Cobro de cuentas por cobrar.
Recaudo de intereses y rendimiento de inversiones.
Otros cobros no originados con operaciones de inversin o financiacin.
Salidas:
Desembolso de efectivo para adquisicin de materias primas, insumos y bienes
para la produccin.
Pago de cuentas de corto plazo.
Pago a los acreedores y empleados.
Pago de intereses a los prestamistas.
Otros pagos no originados con operaciones de inversin y financiacin
Actividades de inversin. Las actividades de inversin hacen referencia a las inversiones
de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos
valores, etc.
Aqu se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a
gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la
empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta
y equipo, intangibles y las de inversiones.
Ejemplos:
Pagos por la adquisicin de inmovilizado material, inmaterial y otros activos a
largo plazo, incluyendo los pagos relativos a los costos de desarrollo
capitalizados y a trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado
material.
Cobros por ventas de inmovilizado material, inmaterial y otros activos a largo
plazo.
Pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivos o de capital emitidos por
otras empresas, as como participaciones y negocios conjuntos (distintos de
los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados
efectivo y equivalente de efectivo, y de los que se tengan para intermediacin u
otros acuerdos comerciales habituales).
Cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos
por otras empresas as como inversiones en negocios conjuntos (distintos de
los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados
efectivo y equivalente de efectivo, y de los que se tengan para intermediacin u
otros acuerdos comerciales habituales).
Anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de
ese tipo hechas por empresas financieras).
Cobros derivados de reembolso de anticipos y prstamos a terceros (Distintos
de las operaciones de ese tipo hechas por entidades financieras).
Pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permutas
financieras, excepto cuando dichos contratos de mantengan por motivos de
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los
anteriores pagos se clasifican como actividades de financiacin.
Cobros procedentes de contratos a plazo, de futuros, de opciones y de
permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantienen por motivos
de intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales ,o bien cuando los
anteriores cobros se clasifican como actividades de financiacin
Entradas:
Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros
bienes de uso
Cobros de prstamos de corto o largo plazo, otorgados por la entidad
Otros cobros relacionados con operaciones de inversin o financiacin.
Salidas:
Pagos por adquirir inversiones ,inversiones, de propiedad, planta y equipo de
otros bienes de uso
Pagos en otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo
Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin

Actividades de financiacin. Las actividades de financiacin hacen referencia a la
adquisicin de recursos para la empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de
sus socios [patrimonio].
En las actividades de financiacin se deben excluir los pasivos que corresponden a las
actividades de operacin, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc.
Bsicamente corresponde a obligaciones financieras y a colocacin de bonos.
Es una actividad de financiacin la capitalizacin de empresa ya sea mediante nuevos
aportes de los socios o mediante la incorporacin de nuevos socios mediante la venta de
acciones.
Ejemplos:
Cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital
Pagos a los propietarios por adquirir a rescatar las acciones de la empresa
Cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prestamos, bonos, cedulas
hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o corto plazo
Reembolsos de los fondos tomados en prestamos
Pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente
procedente de un arrendamiento financiero.
Entradas:
Efectivo recibido por incremento de aportes o recoleccin de aportes
Prstamo recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con
proveedores y acreedores relacionadas con la operacin de la entidad
Otras entradas de efectivo n relacionadas con las actividades de operacin e
inversin
Salidas:
Pagos de dividendos o su equivalente, segn la naturaleza del ente econmico
Reembolso de aportes en efectivo
Readquisicin de aportes en efectivo
Pagos de obligaciones de corto y largo plazo deferentes a los originados en
actividades de operacin.
Otros pagos no relacionados con las actividades de operacin e inversin.
ELABORACION EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:
Dos Estados de Situacin o Balances Generales, referidos al inicio y al fin del
perodo al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.
Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo.
Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.
El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones
resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en
cada una de las partidas del Balance de Situacin culminando con el incremento o
disminucin neta en efectivo.
Para las actividades de operacin, la empresa deber presentar los flujos de efectivo por
uno de los mtodos siguientes:
1. El mtodo directo, el cual muestra las principales clases de entradas y salidas brutas de
efectivo.
2. El mtodo indirecto, el cual muestra la utilidad (prdida) neta ajustada por los efectos
de las transacciones que no representan flujos de efectivo, cualquier diferimiento o
devengo de entradas y salidas de efectivo producido por actividades de operacin y por
ingresos o gastos que afectaron los resultados del perodo asociados con los flujos de
efectivo por inversin o por financiamiento
Es recomendable que las empresas inscritas en Registro Pblico del Mercado de
Valores, presenten el Estado de Flujos de Efectivo por el mtodo directo, a fin de
proporcionar a los inversionistas informacin til para predecir los flujos futuros de efectivo
y equivalentes de efectivo.
1. Mtodo Directo
En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que han ocasionado un
aumento o una disminucin del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo: Ventas
cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos pagados, etc.
Esto conlleva a explicitar detalladamente cules son las causas que originaron los
movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen relacin directa con ellos, lo
cual significa una ventaja expositiva.
La NIC 7 admite dos alternativas de presentacin, recomendando el Mtodo Directo,
reconociendo que la informacin que suministra el mtodo directo puede ser obtenida por
dos procedimientos:
a) Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que debera
llevarse una contabilidad que permitiera obtener informacin no slo por lo
devengado para la elaboracin de los otros estados contables, sino tambin por lo
percibido para la confeccin del estado de flujos de efectivo. La complicacin
administrativa que esto implica hace que no sea una alternativa difundida, y que se
opte por realizar los ajustes que se mencionan en el punto siguiente.
b) Ajustando las partidas del estado de resultados por:
I. Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales
relacionadas (caso de bienes de cambio, crditos por ventas, proveedores)
II. Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por
tenencia, etc.)
III. Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de
inversin o financiacin.
Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente vlidas para las actividades de
operacin, sino tambin para todas las actividades, tambin la de inversin y las
financieras.
Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las variaciones de
los rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el caso de
ventas y crditos por ventas, donde los saldos iniciales y finales de stos ltimos pueden
estar afectados por distintas tasas de IVA, debiendo efectuarse una estimacin de la
incidencia del impuesto, se presenta como una buena aproximacin considerando la
relacin costo beneficio comparada con la alternativa de llevar una contabilidad ms
engorrosa.
2. Mtodo Indirecto
Consiste en presentar los importes de los resultados ordinarios y extraordinarios netos del
perodo tal como surgen de las respectivas lneas del Estado de Resultados y ajustarlos
por todas aquellas partidas que han incidido en su determinacin (dado el registro en
base al devengado), pero que no han generado movimientos de efectivo y sus
equivalentes.
Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas exponindose en el estado
partidas que nada tienen que ver con el fluir de recursos financieros. Es por eso que este
mtodo tambin se llama "de la conciliacin". Entonces, la exposicin por el mtodo
indirecto consiste bsicamente en presentar:
El resultado del perodo.
Partidas de conciliacin.
A su vez, estas partidas de conciliacin son de dos tipos: las que nunca afectarn al
efectivo y sus equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en perodos
distintos, que pueden ser reemplazadas por las variaciones producidas en los rubros
patrimoniales relacionados, donde podemos encontrar.
Aumento / Disminucin en Crditos por Ventas
Aumento / Disminucin en Otros Crditos
Aumento / Disminucin en Bienes de Cambio
Aumento / Disminucin en Cuentas por Pagar
Comparando los mtodos puede decirse que en ambos, al tener que informarse las
actividades de operacin en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes, debern
efectuarse modificaciones sobre la informacin proporcionada por el Estado de
Resultados, diferencindose en la forma de realizar tales ajustes. En el mtodo directo los
ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se trasladan al cuerpo del estado, por lo
que no aparecen aquellas cuentas que no hayan generado un movimiento financiero.
NOTAS: Se debe revelar los componentes de efectivo y equivalentes de efectivo y el
criterio adoptado por la empresa para determinar dichos componentes. Se debe mostrar
separadamente los fondos relativos a:
1. Saldo de libre disposicin en efectivo y en bancos;
2. Depsitos de ahorro;
3. Depsitos a plazo; y,
4. Otras inversiones equivalentes de efectivo.
REVELACIN DE LAS POLTICAS CONTABLES
Dentro del resumen la empresa revelar las polticas contables significativas: La base o
bases para la elaboracin de los estados financieros y las dems polticas contables
empleadas que resulten relevantes para la comprensin de los estados financieros.
La empresa al tomar la decisin de una determinada poltica contable considerar la
naturaleza de su explotacin, as como la informacin que el usuario de sus estados
financieros deseara que le fuesen reveladas para ese tipo de empresa en concreto.
En el proceso de aplicacin de las polticas contables de la empresa, la direccin realizar
diversos juicios, diferentes de los relativos a las estimaciones, que pueden afectar
significativamente a los importes reconocidos en los estados financieros. Por ejemplo, la
direccin realizar juicios para determinar:
Si algunos activos financieros son inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Cundo se han transferido a otras empresas, de forma sustancial, todos los
riesgos y ventajas significativos de los propietarios de los activos financieros y de
los activos arrendados
Si ciertas ventas de bienes son acuerdos de financiacin y, en consecuencia, no
ocasionan ingresos ordinarios
Si el fondo econmico de la relacin entre la empresa y una empresa con
cometido especial, indica que esta ltima se encuentra controlada por la empresa.
Algunas de las informaciones sern tambin exigidas por otras Normas. Por ejemplo, la
NIC 27 la NIC 40 exigir, cuando la clasificacin de una determinada inversin presente
dificultades, revelar informacin acerca de los criterios desarrollados por la empresa para
distinguir las inversiones inmobiliarias de los inmuebles ocupados por el dueo, as como
de los inmuebles mantenidos para su venta en el curso ordinario de las operaciones.
PRINCIPIOS CLAVE PARA LA ESTIMACIN DE LA INCERTIDUMBRE
La empresa revelar en las notas, informacin sobre los supuestos clave acerca del
futuro, as como las claves para la estimacin de la incertidumbre en la fecha del balance,
siempre que lleven asociado un riesgo significativo que supongan cambios materiales en
el valor de los activos o pasivos dentro del ejercicio prximo. Respecto de tales activos y
pasivos, las notas debern incluir informacin sobre:
Su naturaleza
Su importe en libros en la fecha del balance
La determinacin del importe en libros de algunos activos y pasivos exigir la estimacin,
en la fecha del balance, de los efectos que se deriven de eventos futuros inciertos sobre
tales activos y pasivos.
Las informaciones a revelarse presentarn de tal forma que ayuden a los usuarios de los
estados financieros a entender los juicios efectuados por la direccin, sobre el futuro y
sobre otros principios clave en la estimacin de la incertidumbre. Algunos tipos de
informacin a revelar son los siguientes:
La naturaleza del supuesto u otra estimacin de la incertidumbre
La sensibilidad del importe en libros a los mtodos, supuestos y estimaciones
implcitas en su clculo, incluyendo las razones de tal sensibilidad
La resolucin esperada de la incertidumbre, as como el rango de las
consecuencias razonablemente posibles dentro del ao prximo, respecto del
importe en libros de los activos y pasivos afectados
En el caso de que la incertidumbre anterior contine sin resolverse, una
explicacin de los cambios efectuados en los supuestos pasados referentes a los
activos y pasivos relacionados
Cuando sea impracticable revelar la naturaleza y alcance de los posibles efectos de un
supuesto u otro criterio claves en la estimacin de la incertidumbre, la empresa informar
de que es razonablemente posible, basndose en el conocimiento existente, que los
desenlaces que sean diferentes de los supuestos, en el prximo ao, podran exigir
ajustes significativos en el importe en libros del activo o pasivo afectado.
ESTUDIO DE LA NIC 7
Esta Norma Internacional de Contabilidad tendr vigencia para los estados financieros
que abarquen ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 1994, sustituyendo a la
antigua NIC 7, Estado de Cambios en la Posicin Financiera, aprobada en julio de 1977.
La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los usuarios de
los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para
generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como sus necesidades de liquidez.
El objetivo de esta Norma es exigir a las empresas que suministren informacin acerca
de los movimientos histricos en el efectivo y los equivalentes al efectivo a travs de la
presentacin de un estado de flujos de efectivo, clasificados segn que procedan de
actividades de explotacin, de inversin y de financiacin.
Beneficios de la informacin sobre flujos de efectivo
La informacin acerca de los flujos de efectivo es til para evaluar la capacidad que la
empresa tiene para generar efectivo y equivalentes al efectivo, permitiendo a los usuarios
desarrollar modelos para evaluar y comparar el valor actual de los flujos netos de efectivo
de diferentes empresas.
Es tambin til para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto de los
flujos futuros, as como para examinar la relacin entre rendimiento, flujos de efectivo
netos y el impacto de los cambios en los precios.

Efectivo y equivalentes al efectivo
Los equivalentes al efectivo se tienen, ms para cumplir los compromisos de pago a corto
plazo. Para que una inversin financiera pueda ser calificada como equivalente al
efectivo, es necesario que pueda ser fcilmente convertible en una cantidad determinada
de efectivo.
Los prstamos bancarios se consideran, en general, como actividades de financiacin.
Los flujos de efectivo no incluirn ningn movimiento entre las partidas que constituyen el
efectivo y equivalentes al efectivo, puesto que estos componentes son parte de la gestin
del efectivo de la empresa ms que de sus actividades de explotacin, inversin o
financiacin. La gestin del efectivo comprende tambin la inversin de los sobrantes de
efectivo y equivalentes al efectivo.
Presentacin del estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo debe informar acerca de los flujos de efectivo habidos
durante el ejercicio, clasificndolos en actividades de explotacin, de inversin o de
financiacin.
Actividades de explotacin
es un indicador clave de la medida en la que estas actividades han generado fondos
lquidos suficientes para reembolsar los prstamos, mantener la capacidad de explotacin
de la empresa, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes
externas de financiacin.
La empresa debe informar acerca de los flujos de efectivo de las actividades de
explotacin usando uno de los dos mtodos siguientes:
(a) mtodo directo, segn el cual se presentan por separado las principales categoras de
cobros y pagos en trminos brutos; o bien
(b) mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la prdida o ganancia en
trminos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no
monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la causa de
cobros y pagos en el pasado o en el futuro, as como de las partidas de prdidas o
ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversin
o financiacin.
Actividades de inversin
es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se han
hecho desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a producir ingresos y
flujos de efectivo en el futuro.
Actividades de financiacin
Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de
actividades de financiacin, puesto que resulta til al realizar la prediccin de necesidades
de efectivo para cubrir compromisos con los que suministran capital a la empresa.
Flujos de efectivo en moneda extranjera
Los flujos de efectivo en moneda extranjera se convertirn a monada nacional, aplicando
el tipo de cambio en la fecha que se produjo la transaccin. de no ser as, tambin
podemos presentar nuestro estado de acuerdo a la NIC 21Efectos de las Variaciones en
los Tipos de Cambio de la Moneda Extranjera, en ella explica que se puede usar un
promedio de todos los tipos de cambio del periodo.
Intereses y dividendos
Deben ser colocados por separado, clasificados d de acuerdo al tipo de actividad que las
haya generado o pagado.
Impuestos sobre las ganancias
Deben ser clasificados como flujos de efectivo procedentes de actividades de explotacin,
a menos que puedan ser especficamente asociados con actividades de inversin o de
financiacin.
Transacciones no monetarias
Las operaciones de inversin o financiacin que no han supuesto el uso de efectivo o
equivalentes al efectivo deben excluirse del estado de flujos de efectivo. No obstante,
estas transacciones deben ser objeto de informacin, en cualquier otra parte dentro de los
estados financieros, de manera que suministren toda la informacin relevante acerca de
dichas actividades de inversin o financiacin.















MODELO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
MERYL S.A
ESTADO DE FLUJO DE FECTIVO
Al 31de diciembre del 2012

Flujo de efectivo de actividades de operacin
Cobro a clientes 17 800.00
Pago a proveedores (6 750.00)
Pago de sueldos (4 000.00)
Pago de publicidad (600.00)
Pago de tributos (800.00)
Pago de alquiler adelantado (2 200.00)

Neto de efectivo y equivalente de Efectivo 3 450.00
Provenientes de actividades de operacin.

Flujo de efectivo de actividades de inversin
Desembolso por inversiones de trabajos (8 000.00)
en curso.
Venta de activo fijo. 750.00

Neto de efectivo y equivalente de efectivo (7 250.00)
provenientes de actividades de inversin.

Flujo de efectivo de actividades de financiamiento
Emisin de bonos 1 000.00
Aportes de capital 5 000.00
Pago de intereses (470.00)

Neto de efectivo y equivalente de efectivo 5 530.00
Provenientes de actividades de financiamiento.

Aumento (disminucin) neto de efectivo y equivalente 1 730.00
de efectivo.

Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del periodo 1 170.00

Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al final del periodo 2 900.00







CONCLUSIONES

Los estados de flujo de efectivos son muy importantes para evaluar la capacidad
de generar efectivo de la empresa.
para evaluar el estado de flujo de efectivo, debemos guiarnos especialmente de la
NIC 7, porque es el nico estado financiero que cuenta con una NIC propia.
la estructura de este estado financiero est separado en tres partes: actividades
de explotacin, inversin y financiacin.









RECOMENDACIONES


Al momento de preparar los estados financieros debemos tomar en cuenta que
estos son muy importantes ms que para presentarlos a la entidad reguladora,
para la mejora de la entidad.
al preparar el estado de flujo de efectivo, debemos anexar toda la informacin que
nos permita la mejor explicacin, teniendo en cuenta que no todos los que leen los
EE.FF. son contadores.


















BIBLIOGRAFIA

Estados financieros/ C.P.C.C. Walter Zans Arimana

http://www.plangeneralcontable.com/?tit=guia-de-las-normas internacionales-de-
contabilidad

www.smv.gob.pe/Uploads/MIF_2008.pdf

www.normasinternacionalesdecontabilidad.es/nic/pdf/NIC

http://www.mef.gob.pe