- - - Concepto Variaciones de balance general ao 2 ao 1 entrada salidas Aumento de efectivo - Disminucin de efectivo - Aumento de valores negociables - Dismunicin de valores negociables - Disminucin de cuentas por cobrar - Aumento de cuentas por cobrar - disminucin de inventarios - Aumento de inventarios - Total de activos corrientes - Aumento de terrenos y edificios - Disminucin de terrenos y edificios Aumento de maquinaria y equipo - Disminucin de maquinaria y equipo Aumento de mobiliario y accesorios - Disminucin de mobiliario y accesorios aumento de vehculos - disminucin de vehculos Aumento de otros activos - Disminucin de otros activos Total activos fijos - Aumento de depreciacin acumulada Disminucin de depreciacin acumulada activos fijos netos Total activos - total activos netos Pasivo u obligaciones Aumento de cuentas por pagar - Disminucin de cuentas por pagar - Aumento de documentos por pagar - Disminucin de documentos por pagar - Aumento de deudas acumuladas disminucin de deudas acumuladas - Total pasivos corrientes - - - Aumento de Deudas a largo plazo - Disminucin de deudas a largo plazo Total pasivos - Aumento de acciones preferentes - Disminucin de acciones preferentes Aumento de acciones comunes - Disminucin de acciones comunes Aumento de ganancias retenidas - Disminucin de ganancias retenidas capital pagado de acciones comunes - Total de patrimonio - - - movimiento efectivo FORMATO DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AOS Total pasivos y patrimonio - - - Utilidad del ejercicio ms depreciacin del ejercicio total caja generada 0 flujo de efectivo operativo disminucin de cuentas por cobrar disminucin de inventarios aumento de cuentas por pagar disminucin de deudas acumuladas 0 flujo de efectivo operativo 0 flujo de efectivo inversin aumento de terrenos y edificios aumento de maquinaria y equipo aumento de mobiliario y accesorios aumento de vehculos - flujo de efectivo operativo mas inversin - flujo de efectivo de financiamiento disminucin de documentos por pagar aumento de deudas a largo plazo aumento ganancias retenidas dividendos pagados 0 aumento de efectivo y valores negociables - FLUJO DE EFECTIVO operativo financiamiento inversin - - - - - - - - - - - - - - - - - - flujo de efectivo FORMATO DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Variables Disponibilidades 3,000,000.00 Ingresos Ventas el 1 de cada mes contado unidades 5000 valor unitario 250 credito 60 dias plazo unidades 25000 valor unitario 200 % recuperacion 80% (el 15% restante se recuepera a los 90 dias) compras contado unidades 20000 valor unitario 100 credito 30 dias plazo unidades 10000 valor unitario 125 crecimiento mensual 2% gastos operativos 25% sobre lo vendido todos los gastos son realmente desembolsados 0.4 0.625 meses concepto 1 2 3 ingresos 2% contado - - - 2% Credito 80% - - 2% Credito 15% - total ingresos - - - (el 15% restante se recuepera a los 90 dias) egresos 2% compras contado - - - 2% compras credito - - - #DIV/0! Total compras - - - - costos op. - - - #DIV/0! Gan.Operativa - - - #DIV/0! disponi.inicial 3,000,000 3,000,000 3,000,000 saldo final saldo disp. Final 3,000,000 3,000,000 3,000,000 4 5 6 TOTAL - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 - concepto 2006 ventas 5,075.00 costo de ventas 3,704.00 Ganancia bruta en ventas 1,371.00 gastos de ventas, admn y grales. 1,066.00 depreciacin y amortizacin 152.00 ganancia neta en operacin 153.00 ebit 153.00 ebitda 305.00 otros ingresos otros gastos gastos por intereses 93.00 ganancia antes de impuestos 60.00 isr 24.00 ganancia neta 36.00 dividendos pagados por accin preferente 3.00 ganancia disponible para accionistas comunes 33.00 gan. Operativa por accin comun 0.33 ESAG CURSO: ADMINISTRACIN FINANCIERA CATEDRTICO: Hugo Villavicencio Aumento de efectivo Concepto Variaciones de balance general 2006 2005 Aumento de efectivo 25.00 24.10 Disminucin de efectivo Aumento de valores negociables Dismunicin de valores negociables Disminucin de cuentas por cobrar Aumento de cuentas por cobrar 805.56 763.90 disminucin de inventarios 700.62 763.45 Aumento de inventarios Otros activos corrientes aumento otros activos corrientes disminucin Total de activos corrientes 1,531.18 1,551.45 Aumento de propiedad planta y equipo Disminucin de propiedad planta y equipo Aumento de maquinaria y equipo Disminucin de maquinaria y equipo Aumento de mobiliario y accesorios Disminucin de mobiliario y accesorios aumento de vehculos disminucin de vehculos Aumento de otros activos Disminucin de otros activos Total activos fijos 2,093.82 1,691.71 Aumento de depreciacin acumulada 500.00 348.00 Disminucin de depreciacin acumulada estado de resultados FORMATO DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AOS activos fijos netos 1,593.82 1,343.71 Activos corrientes 1,531.18 1,551.45 total activos netos 3,125.00 2,895.16 Pasivo u obligaciones Aumento de cuentas por pagar cuentas por pagar a corto plazo 230.00 400.50 Aumento de deuda corto plazo Disminucin de deuda a corto plazo 75.00 100.90 Aumento de otros pasivos corrientes disminucin de otros pasivos corrientes 311.00 370.00 Total pasivos corrientes 616.00 871.40 Aumento de Deudas a largo plazo 1,165.25 700.00 Disminucin de deudas a largo plazo ISR diferido aumento ISR diferido disminucin Otros pasivos no ctes. Aumento otros pasivos no ctes. Disminucin total pasivos no corrientes 1,165.25 700.00 Total pasivos 1,781.25 1,571.40 Aumento de acciones preferentes 50.00 50.00 Disminucin de acciones preferentes Aumento de acciones comunes 400.00 400.00 Disminucin de acciones comunes Aumento de ganancias retenidas 300.00 280.00 Disminucin de ganancias retenidas capital adicional de acciones 593.75 593.75 Total de patrimonio 1,343.75 1,323.75 Total pasivos y patrimonio 3,125.00 2,895.15 Utilidad del ejercicio ms depreciacin del ejercicio total caja generada flujo de efectivo operativo aumento de cuentas por cobrar 41.66 - Disminucion de inventarios 62.83 aumento otros activos corrientes - disminucin de cuentas por pagar 229.50 - disminucion deuda corto plazo 25.90 - aumento otros pasivos corrientes - flujo de efectivo operativo flujo de efectivo inversin aumento de propiedad planta y equipo 402.11 - aumento de otros activos - aumento de mobiliario y accesorios total flujo de efectivo operativo mas inversin flujo de efectivo de financiamiento aumento de ISR diferido - aumento de deudas a largo plazo 465.25 aumento otros pasivos no corrientes - aumento ganancias retenidas dividendos pagados 16.00 - aumento de efectivo y valores negociables FLUJO DE EFECTIVO VENTAS 5,075.00 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS costo de ventas 3,704.00 gastos operativos 1,218.00 otros ingresos-gastos - gastos por intereses 93.00 impuestos 24.00 activos corrientes 1,531.18 ms activos fijos BALANCE GENERAL 1,593.82 pasivos corrientes 616.00 ms pasivos no corrientes 1,165.25 de liquidez 2.49 razn rpida 2.49 rotacin de inventarios 5.06 3,704.00 732.05 perodo de cobro 57.94 5.06 periodo de pago 0.76 indice de endeudamiento 57.00 margen de utilidad bruta 27.01 Margen de utilidad operativa o EBIT 3.01 Margen EBITDA 0.06 ANALISIS DUPONT AO 2006 RAZONES FINANCIERAS Ganancia por accin (EPS) 0.01 productividad de capital de trabajo neto operativo 0.19 palanca de crecimiento 0.31 * Estos indicadores se explicarn en clase otros indicadores importantes* 2005 variacin 5,075.00 100% 84% 3,704.00 72.99% 4,259.60 303.832335 1,371.00 27.01% (815.40) 1,066.00 21.00% 2430.64 152.00 3.00% 153.00 3.01% 106.36 153.00 3.01% 305.00 6.01% - - 93.00 1.83% 60.00 1.18% - 0.00% 24.00 0.47% 36.00 0.71% 2006 2005 0.01 - - #DIV/0! 0 0 #DIV/0! entrada salidas operativo financiamiento inversin 0.90 - - - - - 41.66 - 41.66 - 62.83 62.83 - - - - 20.27 20.27 - - - - - - - - - - - 402.11 - 402.11 - 152.00 - estado de resultados FORMATO DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO movimiento efectivo flujo de efectivo 250.11 250.11 20.27 - 20.27 - - - 170.50 - 170.50 - - - - 25.90 - 25.90 - - - 59.00 - 59.00 - - 465.25 465.25 - - - - - - 465.25 209.85 - - - 20.00 20.00 - 20.00 229.85 36.00 36.00 dividendos pagados 152.00 188.00 234.23 - 46.23 - 402.11 - 448.34 - 449.25 0.91 FLUJO DE EFECTIVO ganancia disponible para accis. 36.00 0.709 5,075.00 5,075.00 1.624 3,125.00 1,781.25 3,125.00 patrimonio de los accionistas capital en acciones 2.326 1,343.75 1,343.75 Ventas Ventas divididas entre= ANALISIS DUPONT AO 2006 1.152 total de pasivos ms total pasivos y patrimonio divididos entre divididas entre total de activos rotacin de activos totales margen de utilidad neta MULTIPLICADO POR Rendimiento sobre los activos totales (ROA) multiplicador de apalancamiento financiero (MAF) GANANCIA POR ACCIN DIVIDENDOS PAGADOS POR ACCIN Retorno sobre el patrimonio 2.679 expresado en % BANCO INDUSTRIAL Curso: Anlisis Financiero Facilitador: Hugo Villavicencio EVALUACIN DE LA POSICIN FINANCIERA ACTUAL DE MARTIN MANUFACTURING A Terri Spiro, una experimentada analista de presupuestos de Martin Manufacturing Company, se le asign la tarea de evaluar el rendimiento financiero de la empresa durante 2006 y su posicin financiera al final del ao. Para llevar a cabo esta asignacin, reuni los estados financieros de 2006 de la empresa (que se presentan a continuacin). Adems Terri obtuvo los valores de las razones de la empresa 2004 y 2005, junto con las razones promedio de la industria de 2006 (que tambin aplican a 2004 y 2005. DATOS FINANCIEROS DE MARTIN MANUFACTURING CO. En miles de $ AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2006 Estado de Prdidas y Ganancias Ingresos por ventas 5,075.00 Costo de lo vendido 3,704.00 Gastos de ventas 650.00 Gastos generales y administracin 416.00 Gastos de depreciacin 152.00 Gastos por intereses 93.00 ISR 0.40 Dividendos pagados por acciones preferentes 3.00 No. Acciones 2500, con dividendos de $1.20 Desarrollar el estado de resultados, determinando: 1.- utilidad bruta en ventas, 2.- EBIT Y EBITDA, 3.- utilidad neta despus de impuestos, 4.- Ganancia disponible para accionistas comunes (poseen 100.0 miles en acciones comunes) y 5.- Ganancia por accin (EPS). BALANCE GENERAL 2,006 2,005 Efectivo 25.00 24.10 Cuentas por cobrar 805.56 763.90 (en cuentas por cobrar se encuentran 10% de cuentas incobrables) Inventarios 700.62 763.45 (el nivel de obsolescencia de los inventarios es del 5%) Activos fijos (al costo) 2,093.82 1,691.71 Depreciacin acumulada 500.00 348.00 Cuentas por pagar 230.00 400.50 Documentos por pagar 311.00 370.00 (tiene un costo financiero del 7:3049%) Deudas acumuladas menores a un ao 75.00 100.90 Deuda a largo plazo 1,165.25 700.00 (tiene un costo financiero del 7:3049%) Acciones preferentes (Valor de la accin =$20 y nmero de acciones 2.5 miles) aplica 06 y 05 Acciones comunes (Valor nominal = $4 y n- mero de acciones 100.0 miles) aplica 06 y 05 Capital pagado adicional 593.75 593.75 Ganancias retenidas 300.00 280.00 Desarrollar el balance general determinando: 1.- Activos Corrientes 2.- Activos fijos netos, 3.- Pasivos Corrientes, 4.- Capital de trabajo, 5.- Monto de acciones preferentes y comunes, 6.- Determinar sus variaciones, 7.- Elaborar el estado de flujo de efectivo y 8.- Determinar activos lquidos, productivos, improductivos y pasivos con costo y sin costo en valores absolutos y porcentuales, dictaminado a su criterio el nivel financiero del patrimonio en general. No. Acciones 2500, con dividendos de $1.20 Desarrollar el estado de resultados, determinando: 1.- utilidad bruta en ventas, 2.- EBIT Y EBITDA, 3.- utilidad neta despus de impuestos, 4.- Ganancia disponible (en cuentas por cobrar se encuentran 10% de cuentas incobrables) (el nivel de obsolescencia de los inventarios es del 5%) (tiene un costo financiero del 7:3049%) (tiene un costo financiero del 7:3049%) Desarrollar el balance general determinando: 1.- Activos Corrientes 2.- Activos fijos netos, 3.- Pasivos Corrientes, 4.- Capital de trabajo, 5.- Monto de acciones preferentes y comunes, 6.- Determinar sus variaciones, 7.- Elaborar el estado de flujo de efectivo y 8.- Determinar activos lquidos, productivos, improductivos y pasivos con costo y sin costo