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Prueba Ácida (A):Mide la capacidad de pago de las obligaciones a corto plazo con
los activos de rápida liquidez, excluyendo los inventarios por ser un activo de
menor liquidez relativa.
Rotación de Cuentas por Cobrar (RCC): Determina el período medio (en días) que
espera la empresa para recuperar sus cuentas pendientes por cobrar, por
concepto de sus ventas.
Rotación de Activos Totales (RA): Indica la eficiencia de los activos para generar
ventas, es decir, el nivel de operaciones debe ser suficiente para compensar la
inversión en activos.
Ventas
RA =
Activos Totales
Rendimiento sobre los activos (ROA): Mide la relación de utilidad que genera
cada unidad monetaria invertida respecto a los activos totales.
Margen de Utilidad sobre Ventas: Mide cómo se reparte la utilidad neta con
respecto al nivel de ventas. Se relaciona inversamente con la rotación de activos
totales e indica también la eficiencia en la operativa del negocio.
Utilidad Neta
MrgV =
Ventas
Utilidad por Acción: Los beneficios por acción indican el monto de las ganancias
netas de una empresa que es adjudicado a cada acción en circulación.
Utilidad Neta
Utilidad por Acción:
Número de acciones en circulación
Análisis Fundamental
Como parte del análisis fundamental se debe examinar la situación financiera de las
empresas en las cuales se podría invertir. Uno puede ponderar los ratios según la
importancia relativa que considera que tengan (asignarles pesos que sumen 100%).
Luego estandarizarlos en un rango (0-1), multiplicarlos por su ponderación y obtener
una calificación global de cada empresa.
Análisis de Crédito
Se da importancia a los ratios de endeudamiento y cobertura de intereses, porque el
principal objetivo es determinar si hay o no capacidad para cubrir cierto nivel de
deuda. También se busca obtener una calificación de las empresas. Dependiendo del
rango de calificación se asignan categorías (A, B, etc.). Esto suele complementarse
con otros factores dentro del análisis 5C’s.
Riesgo de Quiebra
Esta aplicación realizada por Altman hace uso de la estadística, específicamente del
análisis discriminante, para que en base a los ratios financieros se concluya si la
empresa entraría o no en quiebra en el futuro cercano.