J@R JUAN ROSBACO

Capacitacin y Consultora en Temas Petroleros

Minimanual del programa de Evaluaciones Econmicas
(EVA 1)
El programa est preparado de forma de que sea fcilmente modificable. Por tal
motivo resulta prcticamente imposible designar las columnas por sus
coordenadas ya que las mismas varan constantemente. Esta explicacin
corresponde al diskette adjunto, una de sus tantas versiones.
Este soft!are" consta de tres libros# Economics", Production" y $%arts". El
primero es el programa propiamente dic%o, el segundo se utili&a para la
confeccin del pronstico de produccin y el tercero para el tra&ado de grficos.
'o existe una (nica manera de introducir los datos, pero la ms %abitual es
llenando los casilleros que aparecen con color a&ul.
Libro Economics
$onsta de nueve planillas, separadas por columnas celestes.

)a primera es el resumen de la corrida. Es la (nica donde se trabaja, salvo
indicacin en contrario, con la real participacin *+,- en el negocio. Esta dividida
en tres partes. )a superior contiene una serie de datos bsicos a introducir# .rea /
Proyecto / $aso / Precio de 0eferencia del Petrleo *+1,- / Precios Efectivos del
$ondensado, 2as y )P2 / 1asa de la 0egala sobre precio boca de po&o /
Participacin *+,- y 3actores para %acer 4ensibilidad sobre las 0eservas
*producciones- de los cuatro fluidos, sobre los $.PE5 *inversiones- y sobre los
6PE5 *quinta planilla-. Estos factores se expresan en 78/ x9 respecto al caso
base.
)a parte media es la 1abla 0esumen de los 3lujos de $aja. )a (nica columna que
eventualmente %ay que tocar es la denominada :ear", que %abr que modificar
cuando se trabaja con perodo cero y8o con perodos no anuales. )a parte inferior
es un resumen de los resultados econmicos.
)a segunda planilla corresponde a las producciones, que las trae directamente
del libro Production". .unque es posible, no conviene introducir las producciones
directamente en esta planilla, ya que algunos de los valores que se informan al
pie, vienen del otro libro y, por ende, seran erroneos. El (nico dato a poner en
esta planilla es la merma en el transporte. )as producciones equivalentes en
petrleo y gas representan el volumen de esos fluidos que %abra que producir,
para mantener el mismo monto de ventas. 4e calculan dividiendo las ventas por el
precio efectivo del petrleo y del gas, respectivamente.
)a tercera planilla presenta los valores de inversiones para cuatro grandes
rubros# precio de compra, ssmica, po&os e instalaciones de superficie. El (nico
rubro que merece alg(n prrafo es po&os donde informando el cronograma de los
mismos y su precio unitario, se obtiene el monto anual de inversin para cada
elemento. Es obvio que resulta sencillo introducir una curva de aprendi&aje que
disminuya el costo unitario de los po&os a medida que transcurre el tiempo.
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)a cuarta planilla consta de una sola columna# las variaciones del capital de
trabajo, dato que debe ser introducido.
)a quinta planilla corresponde a los gastos. 1odos los componentes del 6PE5 se
introducen en forma de tabla. El 6ver ;ead se calcula mediante una frmula que
cada usuario deber adaptar a su caso particular * 6<6=== 4i la frmula es
anual, puede %aber problemas cuando se trabaja con perodos no anuales-.
)os gastos de transporte del petrleo y del gas se obtienen multiplicando las
tarifas *datos a introducir- por las producciones sin mermar de cada fluido. )os
gastos de comerciali&acin son un porcentual de las ventas. Por (ltimo, 61;E0
E5PE'4E4" se ingresa en forma de tabla.
)a sexta planilla calcula las amorti&aciones. )os po&os secos, automticamente
se amorti&an totalmente en el a>o * se pasan a gasto" -. )a parte que se desea
amorti&ar linealmente %asta el fin del proyecto se ingresa en forma de tabla en la
planilla octava *6<6=== 'o olvidarse de poner la duracin del proyecto en el
casillero correspondiente y modificar la misma cada ve& que se vare su
duracin-. El resto de la inversin automticamente se amorti&a proporcional a la
produccin. Es posible considerar activos anteriores a(n no amorti&ados al inicio
del proyecto. ?astar con llenar el casillero correspondiente. 1ambi@n se puede
considerar la venta de activos, en cualquier a>o.

)a sptima planilla es un cuadro de resultados *ganancias y p@rdidas- y
presenta el clculo de los siguientes impuestos# ,ngresos ?rutos *9 sobre las
ventas-, 2anancias *9 sobre el resultado econmico-, ,A. *recuperable- y al
f,nanciamiento de las empresas *9 sobre muc%os intereses pagados-. )os
impuestos se calculan automticamente con slo poner el porcentual. 4alvo para
2anancias, se acepta que no existe diferimiento entre el momento en que el
impuesto se genera y el momento en que el mismo se paga. En el caso de
2anancias, existen dos posibilidades# aceptar la %iptesis anterior o asumir otra
modalidad de pago diferente. 4i se acepta que no %ay diferencias entre los
impuestos devengados y pagados, se presentan dos variantes# que la compa>a
tenga varios proyectos y ya est@ pagando impuesto a las ganancias, o que se
trate de un proyecto (nico. En este momento el programa est configurado de
forma de no establecer diferencias entre lo devengado y lo pagado, pudi@ndose
elegir compa>a pagando impuesto" o "proyecto (nico" con slo especificarlo, a
trav@s de un B o un C en el casillero correspondiente ubicado en la parte superior
i&quierda de la planilla octava. 1ambi@n resulta posible adoptar una diferente
modalidad de pago. En este momento la columna .s paid" de la planilla octava
calcula los impuestos a pagar seg(n la modalidad argentina en vigencia.
)levando estos valores a la columna ,ncome" de la s@ptima planilla, se %abr
cambiado la modalidad de pago. Para adecuarse a otros calendarios, deber
modificarse la columna .s paid" *planilla octava-. )a planilla s@ptima permite
incluir un cr@dito de ,A. *A.1"- a recuperar.
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)a octava planilla es una planilla auxiliar pero puede ser considerada el cora&n
del programa. $on ella se cambia la duracin de los perodos. Para optar por
tener o no un perodo cero bastar escribir B o C en el casillero correspondiente
*arriba y a la i&quierda de la planilla-. .s como est el programa, los perodos son
todos anuales. 4i se quiere cambiar la duracin de los mismos, deber
modificarse la primera columna de la planilla *Dont%- que a%ora dice E fila anterior
7CFG por E fila anterior 7 duracin del perodo en mesesG. $on esta planilla puede
tambi@n optarse por una actuali&acin a mitad de perodo *la actual- o una a fin
de perodo con slo modificar la cuarta columna *1ype of actuali&ation"-. 4i se
elige actuali&ar a fin de perodo %abr que sacar para todos los casilleros de esta
columna el dividido F *8F-, incluido el del casillero superior que contiene el if".
)uego se calcula el Payout 1ime, el Aalor .ctual, la 1,0 con la actuali&acin
elegida *funcin 5,00- y la 1,0 que surge de actuali&ar siempre a fin de perodos
de igual duracin *funcin ,00-. Este (ltimo clculo slo sirve en algunos casos
para c%equeo". $on esta planilla se calcula tambi@n el precio real del crudo a
partir del precio de referencia, al que se le resta el descuento y se le %ace un
ajuste *modificable- de B.H9 por grado .P,.
$abe recordar por (ltimo que en esta planilla se ingresan, a trav@s de dos tablas,
las inversiones que se quieren amorti&ar en forma lineal %asta el fin del contrato y
el n(mero del a>o a usar en la frmula que calcula esta amorti&acin. El (ltimo
valor de esta segunda columna debe coincidir con el n(mero de a>os del proyecto
que se informa en la sexta planilla. Esta columna con el n(mero del a>o es
independiente de las columnas :ear" presentes en todas las planillas.
)a novena planilla es tambi@n auxiliar. Es la encargada de confeccionar
automticamente los grficos ara>a del )ibro $%art. El (nico cuidado a tener es
tener cero en todos los coeficientes de sensibilidad de la primera planilla.

A!"E!A#$ $ "E#%&&'() #E *E"+$#$,
?astar con insertar los espacios correspondientes a las nuevas filas en las
planillas uno a oc%o y copiar los valores de la fila precedente en el caso del
agregado, o directamente eliminar esos espacios en el caso de la reduccin *6<6
'6 ?600.0 6 ,'4E01.0 ).4 3,).4 P60IJE E) P0620.D. '6 )6
PE0D,1E, ya que afectara los grficos de planilla nueve-. En esta (ltima
circunstancia, generalmente aparece el clsico 0E3= en algunas casillas. Esto en
general no afecta para nada los resultados, pero si, por prolijidad, se quiere
reempla&ar el cartel por los n(meros reales bastar con ir copiando las celdas
precedentes a los casilleros que dicen 0E3=, %asta eliminar el problema.
Jn cuidado a tener es verificar que la suma de la columna abarque tambien el
rengln en blanco. Ke esta manera agregados o eliminaciones de filas no
modifican la mecnica del programa.
Libro *roduction
Est dise>ado para %acer pronsticos de produccin de petrleo y de gas por la
metodologa del po&o tipo. Para el caso del petrleo, se ingresan las reservas en
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millones de barriles, el rea y el distanciamiento, y el programa calcula el n(mero
de po&os y las reservas por po&o. Este paso puede obviarse. . continuacin se
da un caudal inicial para el po&o tipo y declinaciones para cada a>o, y se verifica
si la acumulada al lmite econmico coincide con la del clculo anterior. Jna ve&
logrado el ajuste, se va a la tabla *composicin-" y
se adopta el cronograma mensual que se desee. )a produccin se traslada
automticamente al cuadro resumen ubicado arriba y a la i&quierda de la planilla y
de all al )ibro Economics".
Para el gas, el clculo es similar aunque no existe la primer tabla con reservas,
reas y distanciamientos. 'o %ay clculos preestablecidos para condensado y
)P2.
$abe resaltar que se puede obviar el clculo del po&o tipo e ingresar los valores
directamente en el cuadro resumen ubicado arriba y a la i&quierda de la planilla,
pero debe recodarse que los valores de caudal inicial de los po&os de gas y
petrleo informados al pe de la tabla, provienen del po&o tipo, por lo que se
deber prestar especial atencin de forma de evitar la aparicin de valores
residuales.
Libro &-arts
$onsta de cuatro grficos de produccin *dos de petrleo y dos de gas- cuyos
datos provienen del libro Production" y de tres grficos que se construyen a
partir de la informacin tabulada en la planilla novena del libro Economics", a
saber# Perfil de Aalor .ctual, 4ensibilidad al Precio y 2rfico de 4ensibilidad tipo
.ra>a". 4e construyen automticamente.
'mpresin
4e puede imprimir como en cualquier planilla Excel pero existen tambi@n otras
dos opciones. 4e %a dise>ado una macro que imprime automticamente las
planillas L C,F,M,H,N y O del libro Economics". ?astar con ir a ese libro y clikear
sucesivamente ;erramientas, Dacro e ,mpresin. Jna alternativa, si se quiere
imprimir una sola planilla del libro Economics", es ir al peque>o tringulo
invertido ubicado arriba y a la i&quierda de la planilla, denominado $uadro de
'ombres, y buscar all la planilla deseada para luego definir el rea de impresin
con slo clikear el cono correspondiente.
Advertencia
Para que el programa pueda utili&ar la funcin 5,00 debe estar activado el
complemento ;erramientas para .nlisis". Ke no estar activado este
complemento, activarlo a trav@s del siguiente camino# ;erramientas P
$omplementos, tildando luego el casillero correspondiente.
6<6 que en algunas versiones de Excel en castellano el programa no reconoce la
funcin 5,00, la que debe ser cambiada por 1,0.'6.PE0 * sin punto despu@s de
PE0-.

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J@R JUAN ROSBACO
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."EVE !L$,A"'$ #E /E"M')$, ')!LE, 0 &A,/ELLA)$
0oyalty Q 0egala
+orking ,nterest Q Participacin
$.PE5 Q ,nversin
6PE5 Q 2astos de 6peracin * ver que comprende en planilla quinta del libro
Economics"-
0evenues Q ,ngresos
Kebt Q Keuda
,ncome 1ax Q ,mpuesto a las 2anancias
1urnover 1ax Q ,mpuesto a los ,ngresos ?rutos
A.1 Q ,A.
K.$.3.0.6.0. Q 1.,.0.
Present +ort% Q Aalor .ctual
K.P.,.0. Q ,ndice de Aalor .ctual
Jnits of Production Q Proporcional a la Produccin *para amorti&aciones-
Kepreciation Q .morti&acin
E?,1 *Earnings before 1axes- Q 2anancias antes de impuestos
.ssets Q .ctivos
,ga Q ,nversin 2enuina .ctuaki&ada * Dxima Exposicin .ctuali&ada-

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