CASO N 1 PERFIL PROYECTO

(UNIVERSIDAD DEL PACIFICO)

FLUJO DE CAJA
0
A. Ingresos
Numero de meses
Cantidad de ingreso mensual
B. Costos de Inversin
Terreno
Edificio
Maquinaria
Equipo
Capital de Trabajo
C. Costos de Fabricacin
Mano de Obra Directa
Materia Prima
Costos Indirectos de Fabricacin
D. Costos de Operacin
Administracin
Ventas
E. Subtotal
F. Depreciacin
G. Total Bruto
H. Impuestos (30%)
I. Flujo de Caja Econmico
Servicio de Deuda (nominal)
Principal
Amortizacin
Intereses
Escudo Tributario
Factor Ajuste
J. Servicio de Deuda (real)
K. Flujo de Caja Financiero

1
###
12
###
4000

2
734160
12
61180
4000

4000
###
###
12000
###
28700
13700
15000
###
64050
###
154958
421618
1845

1500
2500
###
###
15000
###
28700
13700
15000
###
64050
###
154058
419518
630

3
Liquidacin
734160
12
61180
8000
810625
560000
137500
82500
16125
8000
14500
###
###
14000
###
28700
13700
15000
###
810625
64275
###
810625
154290
416286
810625
630

900
1350
405
140%
1318
420300

0
900
270
196%
321
419197

0
900
270
274%
230
416056

987000
560000
250000
150000
27000

-987000
-987000
-987000
0
0

100%
0
-987000

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

1
L. Ingresos
M. Costos
Mano de Obra Directa
Materia Prima
Costos Indirectos de Fabricacin
Administracin
Ventas
Depreciacin Edificio
Depreciacin Maquinaria
Depreciacin Equipo
Intereses
N. Utilidad Bruta

810625

O. Impuestos (25%)
P. Utilidad Neta

Datos
Prestamo
Aporte Propio
inversin
Inflacin Anual
COK
Impuesto Renta
Depreciacin
Tasa Nominal

987000
40%
10%
30%
15%
50%

Cuadro de Servicio de la Deuda

Aos
1
2
3
Total

Saldo Deuda

Interes
2700
1800
1800
6300

1350
900
900
3150

Amortizacin
900
0
0
900

Cuota
2250
900
900
4050

421618

2
419518

3
1226911

FLUJO DE CAJA ECONOMICO (FCE)

0
FCE

1
-987000

INDICADORES ECONOMICOS
COK
VPB (VAN)
VPC
VPN
VAN
TIR
B/C
PRC

10.00%
1,651,794.70
987,000.00
S/. 664,794.70
S/. 1,651,794.70
38.37%
1.67
De 1 a 2 aos

S/. 1,651,794.70

FLUJO DE CAJA FINANCIERO (FCF)

FCF

0
-987000

1
420300

INDICADORES FINANCIEROS
COK
VPB
VPC
VPN
VAN
TIR
B/C
PRC

10.00%
1,650,158.51
987,000.00
###
###
38.29%
1.67
De 1 a 2 aos

###

2
419197

3
1226681

(no concidera inflacion)

Interes= prestamo* tasa de interes*tiempo

I = P*i*n
Amotizasion=prestamo/tiempo
Amortz=P/n
Cuota=interes+amortz
Cuota=I+amortz
Escudo tributario=intereses*impuesto a la renta
ET=I*IR
Servicio de deuda nominal=Amortz+intereses-ET
Factor de ajuste=(1+Tasa de inflacion)^n
Servicio de deunda real= SDNominal/Factor de ajuste
Flujo de caja financiero=Fujo de caja economico-SDReal
VPB=valor presenta=vaina del ao/(1+cok)^n
VPN=VPB-VPC
VPN>0 0
VPN=0 indif
VPN<0 X
TIR=tasa interna de retorno
TIR>COK 0
TIR=COK indif
TIR<COK X
B/C=relacion veneficio costo=VPB/VPC
B/C>1 0
B/C=1 indif
B/C<1 X
Periodo de recupero de capital=PRC=

lo que me ahorro por pago de impuestos

actor de ajuste
conomico-SDReal

Si la TIR Financiera es mayor que la TIR, el proyecto es mas rentable con financiamiento o prestamos

CASO N 2 CURSO DE PROYECTOS COFIDE (UNI)

PRACTICA PARA DESARROLLO EN CLASE
EVALUACION ECONOMICA Y FINANCIERA
DATOS:
Horizonte de Evaluacin:
INVERSION
Terrenos
Edificios
Maquinaria
Equipo
Capital de Trabajo
Total

CONCEPTO
Ventas (Mercado)
Costos:
Mano de Obra
Materia Prima
Costos Indirectos (*)
Gastos de Comercializacin
Gastos Adm. Y Grs.
Total Costos

3
En miles de
US$
80.00
800.00
1200.00
400.00
120.00
2600.00

AO 1

aos

Financiamiento
Capital
Deuda

AO 2

AO 3

3000.00

4000.00

5000.00

650.00
1000.00
300.00
30.00
20.00
2000.00

650.00
1300.00
400.00
30.00
20.00
2400.00

650.00
1600.00
500.00
30.00
20.00
2800.00

(*) No incluye depreciacin

FINANCIAMIENTO:
El 90% del valor de los activos fijos: Edificios, Maquinaria y Equipos (2400)
Tasa de inters 8% anual. Repago en cuotas anuales con mtodo alemn o amortizaciones fijas
Depreciacin activos fijos: en 3 aos
Tasa impositiva: 30%
La tasa mnima requerida por el accionista es: 15%
Datos:
Financiamiento
Activo Fijo
TEA
Depreciacin
TMAR
I.R.
Prestamo
Depreciacin

CUADRO DE DEUDA
(1) Ao
n

(3)
(4)
(2) Saldo Deudor al
Interes Saldo Amortizacin
inicio de "n"
* 0.08
P/n

(5)
Cuota
Decreciente

Total

FLUJO DE FONDOS NETOS (FFN)

AOS

INGRESOS
FINANCIAMIENTO
INVERSION
Terrenos
Edificios
Maquinaria
Equipo
Capital de Trabajo
COSTOS OPERATIVOS
PRODUCCION
Mano de Obra
Materia Prima
Costos Indirectos
Depreciacin
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERATIVOS
COMERCIALIZACION
ADMINISTRACION
UTILIDAD OPERATIVA
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Impuestos ( 30% )
UTILIDAD DISPONIBLE
+ DEPRECIACION
- AMORTIZACION
FFN

FFN ECONOMICO

INVERSION
0

EVALUACION ECONOMICA
OPERACIN
2
3

INDICADORES ECONOMICOS
REQUERIMIENTOS:
Apartir del FFN, CALCULAR:
1. El Valor Presente Neto (VPN)
2. La Relacin Beneficio / Costo
3. La Tasa Interna de Retorno (TIR)
4. El Periodo de Recuperacin del Capital (PRC)
5. Anlisis e Interpretacin de Resultados

VPNB
VPNC
VPN
B/C
TIR
PRC

DOS NETOS (FFN)

CA
RECUP.

INVERSION
0

FFN FINANCIERO

EVALUACION FINANCIERA
OPERACIN
1
2
3

RECUP.

INDICADORES FINANCIEROS

( 2 a 3 aos)

VPNB
VPNC
VPN
B/C
TIR
PRC

( 1 a 2 aos)

N
de Precio
servicios servicio

Reparaci
n
completa
de motor
Cambio de
embriague

del

Ingresos
mensuales
promedios

22

S/. 5,000.00

S/. 110,000.00

10

S/. 1,500.00

S/. 15,000.00

Reparaci
n de caja
mecnica

12

S/. 1,400.00

S/. 16,800.00

Reparaci
n
de
diferencial

S/. 2,000.00

S/. 12,000.00

Revision
de sistema
electrico y
de carga
en general

10

S/. 700.00

S/. 7,000.00

Sistema
electrnic
o
escaneado
del ECU

12

S/. 600.00

S/. 7,200.00

Diagnostic
o
y
reparacion
de frenos
ABS

S/. 1,000.00

S/. 6,000.00

Mantenimi
ento a la
quinta
rueda

14

S/. 870.00

S/. 12,180.00

Total mensual

S/. 61,180.00

Total anual

S/. 734,160.00
MOD

Gastos indirectos
directos totales (agua, luz,
telfono
y
autovaluo)

Gastos
totales

S/. 500.00

S/. 65.00

S/. 230.00

S/. 24.00

S/. 340.00

S/. 35.00

S/. 200.00

S/. 40.00

S/. 50.00

S/. 35.00

S/. 55.00

S/. 45.00

S/. 100.00

S/. 30.00

S/. 120.00

S/. 45.00

S/. 865.00

S/. 230.00

S/. 10,380.00

S/. 2,760.00

S/. 110,124.00