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UNIVERSIDAD CATOLICA LOS ANGELES

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ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE N 01
1. Defina qu es la Administracin Financiera.

Segn diversos autores:

Alfonso Ortega Castro: La Administracin Financiera se define por las
funciones y responsabilidades de los administradores financieros. Aunque los
aspectos especficos varan entre organizaciones las funciones financieras
clave son: La Inversin, el Financiamiento y las decisiones de dividendos de
una organizacin. Los fondos son obtenidos de fuentes externas e internas de
financiamiento y asignados a diferentes aplicaciones. Para las fuentes de
financiamiento, los beneficios asumen la forma de rendimientos reembolsos,
productos y servicios. Por lo tanto las principales funciones de la
administracin financiera son planear, obtener y utilizar los fondos para
maximizar el valor de una empresa, lo cual implica varias actividades
importantes. Una buena Administracin Financiera coadyuva a que la
compaa alcance sus metas, y a que compita con mayor xito en el mercado,
de tal forma que supere a posibles competidores.
Si el conjunto de temas de la administracin financiera debiera clasificarse
sistemticamente en grandes temas, dichos temas seran los tres antes
mencionados.
Oscar G. Montalvo: Define de la siguiente manera: La Administracin
Financiera trata principalmente del dinero, como la variable que ocupa la
atencin central de las organizaciones con fines de lucro. En este mbito
empresarial, la administracin financiera estudia y analiza los problemas
acerca de:
La Inversin
El Financiamiento
La Administracin de los Activos.

2. Cules son los objetivos de la Administracin Financiera?

El principal objetivo de la administracin financiera es realizar actividades
tendientes al anlisis y planeacin financieros, decisiones de inversin y
financieras, todo con el fin de incrementar lo ms ampliamente posible las
utilidades de los propietarios de la empresa, los accionistas. La meta de la
empresa y por lo tanto, de todos los administradores y empleados de la misma, es
maximizar la riqueza de los propietarios para quienes es administrada. La riqueza
de los propietarios corporativos se mide de acuerdo con el precio de las acciones,
el cual, a su vez, se basa sobre la regularidad de los rendimientos, su magnitud y
su riesgo.
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Entre los objetivos de la administracin financiera se pueden destacar los
siguientes:
- Obtener fondos y recursos financieros.
- Manejar correctamente los fondos y recursos financieros.
- Destinarlos o aplicarlos correctamente a los sectores productivos.
- Administrar el capital de trabajo.
- Administrar las inversiones.
- Administrar los resultados.
- Presentar e interpretar la informacin financiera.
- Tomar decisiones acertadas.
- Maximizar utilidades y capital contable a largo plazo.
- Dejar todo preparado para obtener ms fondos y recursos financieros cuando
sea necesario.
- Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como estratgica.
- Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente.
asignar recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.
- Optimizar los recursos financieros.
- Minimizar la incertidumbre de la inversin.
- Maximizacin de las utilidades.
- Maximizacin del Patrimonio Neto.
- Maximizacin del Valor Actual Neto de la Empresa.
- Maximizacin de la Creacin de Valor.

3. Cules son las reas de la Administracin Financiera?

Las Fianzas constan de 3 reas interrelacionadas, el mercado de dinero y de
capitales, inversiones y administracin Financiera finanzas en los negocios.

a) Mercado de dinero y de capitales:
Se debe conocer los factores que afectan las tasas de inters, las
regularizaciones a las cuales deben sujetarse las instituciones financieras,
los diversos tipos de instrumentos financieros, administracin de negocios,
habilidad de comunicarse.

b) Inversiones:
Las 3 funciones del rea de inversin son: ventas, anlisis de valores
individuales y determinacin de la mezcla ptima de valores para un
inversionista.

c) Administracin financiera o finanzas en los negocios:
Toman decisiones con relacin a la expansin, tipos de valores que se deben
omitir para financiar la expansin , deciden los trminos de crdito sobre los
cuales los clientes podrn hacer sus compras, la cantidad de inventarios que
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debern mantener, el efectivo que debe estar disponible, anlisis de fusiones,
utilidades para invertir en lugar de pagarse como dividendos, etc.


4. Explique las funciones de las Finanzas.

- Las finanzas es el arte y ciencia del manejo del dinero.
- Todas las personas y organizaciones (empresas) necesitan obtener o ganar
dinero o gastar o invertir dinero.
- Las fianzas se ocupan del proceso en que las empresas, mercados y los
instrumentos financieros involucrados, intervienen en la transferencia de
dinero entre los agentes econmicos.
- Como servicios financieros las finanzas se ocupa del diseo y entrega de
consejos y productos financieros a las personas y empresas.

5. Cules son las Decisiones de Financiamiento?

Las distintas fuentes de financiamiento son variadas, pudiendo ser externas o
propias de la empresa.

- La Financiacin Externa.- Es aquella en la que los fondos son provistos a
la empresa por parte de terceros ya sea particulares o instituciones
bancarias (deudas). Las deudas pueden pactarse con o sin garanta, y
distintos plazos de vencimiento: corto, mediano, o largo plazo. El hecho de
utilizar dinero ajeno implica pagar un precio por el mismo: el Inters, desde
el punto de vista de la empresa, se denomina costo, el consto est
formado por el inters, comisiones, sellado y todo gasto por cualquier
concepto.

- La Financiacin Interna.- Es aquella en la que los fondos son provistos a
la empresa por parte de sus propietarios.
Financiamiento a corto o mediano plazo.
Los instrumentos financieros ms comunes son:

Deudas Comerciales:
Cuentas corrientes con proveedores.
Proveedores con documentos.
Descuentos por pronto pago de factura.
Deudas bancarias y financieras:
Arrendamiento financiero- leasing
Prstamos prendarios (prenda fija y flotante)
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Prstamo sobre inventarios. Warrant
Cesin de cuentas por cobrar factoring
Crdito de pagos peridicos.
Prstamos hipotecarios.

6. Qu ingresos se espera con un Bono Perpetuo?

Con un bono de perpetuidad se espera un ingreso fijo de efectivo a intervalos
regulares para siempre.

7. Mencione las caractersticas de las acciones comunes.

Las acciones comunes de una corporacin son sus propietarios residuales, su
derecho a los ingresos y activos entra en vigor despus de que se ha pagado
totalmente a los acreedores y accionistas preferentes.
Caractersticas:
a) Nmero de acciones autorizadas del capital comn.
b) Mximo de acciones que puede emitir sin modificar la constitucin.
c) Requiere aprobacin de los accionistas.
d) Puede comprar sus mismas acciones vendidas

8. Qu es Riesgo?

Es la posibilidad a perder, el riesgo no se puede eliminar de un evento solamente
se puede administrar.











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ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE N 02

1. QUE SON LOS ESTADOS FINANCIEROS

- Informes cuantitativos sobre la situacin financiera y los resultados de las
operaciones de los participantes del mercado, que deben ser remitidos
peridicamente a la superintendencia General de valores, incluye informacin
de activos, pasivos y patrimonio as como los ingresos y gastos.

- Es el anlisis de los Estados Financieros implica una comparacin del
desempeo de la empresa en el tiempo, as como una comparacin con otras
compaas que participan en el mismo sector. Este anlisis se realiza para
identificar los puntos dbiles y fuertes de la empresa.


2. QUE ES BALANCE GENERAL

Es un estado financiero que se presenta a una fecha determinada, las fuentes
de las cuales se ha obtenido los fondos que se usan en las operaciones de
una empresa as como los bienes y derechos que estn invertidos dichos
fondos ; es decir este financiamiento muestra nuestra la situacin financiera
de la empresa en un momento determinado.
El balance General es un compendio del activo, del pasivo y del patrimonio de
una empresa agrupada y ordenadamente para demostrar en un momento
dado su situacin financiera.

3. QUE ES EL ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS?

Es un estado financiero que presenta el resultado de las operaciones a una
fecha determinada, sealando los ingresos por todo concepto, los costos
incurridos en la obtencin de los ingresos, relacionando cualquier otro gasto o
ingresos o mostrando la utilidad o perdida obtenida en un periodo econmico
todo el movimiento de aquellas operaciones que tuvieron incidencia para
efectos de determinar el resultado del ejercicio.

4. EXPLIQUE LA IMPORTANCIA DEL ESTADO DE GANANCIAS Y
PRDIDAS.

El estado de ganancias y prdidas se ha convertido en fuente de medicin
fundamental para la parte administrativa, para los accionistas, para los
empleados y pblico en general y para el gobierno central que est interesado
en el cobro de los impuestos, por ser un indicador del bienestar econmico
financiero de la empresa.
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5. QUE SON RAZONES DE LIQUIDEZ?

Llamado tambin ratio de tesorera o de estructura financiera, son el medio de
apreciar la capacidad de la empresa para cancelar sus, obligaciones a corto
plazo, corrientes o circulantes tambin se conoce como ndices de solvencias
financieras y se caracterizan por centrar un anlisis en el activo y pasivo
corriente.

6. MENCIONE LAS RAZONES DE ROTACIONES.

Conocidos tambin como ratios de gestin, de actividad o ratios operativos.
Constituyen un medio para evaluar el nivel de actitud, as como para medir la
eficacia en la gestin de los recursos financieros de la empresa. A menudo
esta evolucin de la actividad recae sobre las cobranzas, los pagos, los
inventarios, os activos fijos.

7. QUE ES EL FLUJO DE EFECTIVO?
Se conoce como flujo de efectivo (o cash flow,
en ingls) al estado de cuenta que refleja
cunto efectivo conserva alguien despus de
los gastos, los intereses y el pago al capital. La
expresin que en el mbito de la Contabilidad
se conoce como estado de flujo de efectivo,
por lo tanto, es un parmetro de tipo contable
que ofrece informacin en relacin a los
movimientos que se han realizado en un
determinado periodo de dinero o cualquiera de sus equivalentes.
Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman parte de
las categoras contempladas en el marco del estado de flujo de efectivo. El
flujo de caja operacional indica el efectivo percibido o invertido como
consecuencia de las actividades bsicas de la empresa. El flujo de caja de
inversin hace lo propio respecto a los gastos en inversiones (de capital,
adquisiciones, etc.), mientras que el flujo de caja de financiamiento considera
el efectivo resultante de la recepcin o pago de prstamos, las emisiones o
recompra de acciones y el pago de dividendos.
Al realizar una proyeccin de estos estados, la empresa puede prever si
contar con el efectivo necesario para cubrir sus gastos y obtener ganancias.
Analizar el estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es una actividad muy
importante para las pequeas y medianas compaas que suelen sufrir la falta
de liquidez para satisfacer sus necesidades inmediatas. El flujo de efectivo
permite realizar previsiones y ayuda a evitar las soluciones de urgencia (como
acudir a financistas para solicitar prstamos de corto plazo y elevado costo).
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De esta manera, se pueden sacar
conclusiones acerca de la salud financiera de
una compaa que, a pesar de ser tiles, no
ofrecen la cantidad necesaria de detalle y
profundidad. Este anlisis no estar
completo hasta que no se estudie la
evolucin de las masas patrimoniales, a
travs del llamado Balance de Situacin. Es
as, combinando los resultados de ambos
documentos contables, que se puede
obtener una perspectiva ms amplia y clara de la capacidad de una empresa
para producir recursos financieros (flujo de efectivo) para enfrentarse a los
pagos.



8. QUE ES EL CAPITAL DE TRABAJO?

La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como aquellos
recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital
de trabajo es lo que comnmente conocemos activo corriente. (Efectivo,
inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades
de insumos, materia prima, mano de obra, reposicin de activos fijos, etc.
Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las
necesidades de la empresa a tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una forma ms objetiva, se debe
restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma
obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone
determinar con cuntos recursos cuentan la empresa para operar si se pagan
todos los pasivos a corto plazo.
La frmula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene gran
relacin con una de las razones de liquidez llamada razn corriente, la cual se
determina dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente, y se busca
que la relacin como mnimo sea de 1:1, puesto que significa que por cada
peso que tiene la empresa debe un peso.
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Una razn corriente de 1:1 significa un capital de trabajo = 0, lo que nos indica
que la razn corriente siempre debe ser superior a 1. Claro est que si es
igual a 1 o inferior a 1 no significa que la empresa no pueda operar, de hecho
hay muchas empresas que operan con un capital de trabajo de 0 e inclusive
inferior. El hecho de tener un capital de trabajo 0 no significa que no tenga
recursos, solo significa que sus pasivos corrientes son superiores a sus
activos corrientes, y es posible que sus activos corrientes sean suficientes
para operar, lo que sucede es que, al ser los pasivos corrientes iguales o
superiores al los activos corrientes, se corre un alto riesgo de sufrir de
iliquidez, en la medida en que las exigencias de los pasivos corrientes no
alcancen a ser cubiertas por los activos corrientes, o por el flujo de caja
generado por los activos corrientes.
Ante tal situacin, en la que le flujo de caja generado por los activos corrientes
no pueda cubrir las obligaciones a corto plazo y para cubrir las necesidades
de capital de trabajo, se requiere financiar esta iliquidez, lo que se puede
hacer mediante capitalizacin por los socios o mediante adquisicin de nuevos
pasivos, solucin no muy adecuada puesto que acentuara la causa del
problema y se convertira en una especie de circulo vicioso.
El capital de trabajo y el flujo de caja.
El capital de trabajo tiene relacin directa con la capacidad de la empresa de
genera flujo de caja. El flujo de caja o efectivo, que la empresa genere ser el
que se encargue de mantener o de incrementar el capital de trabajo.
La capacidad que tenga la empresa de generar efectivo con una menor
inversin o u una menor utilizacin de activos, tiene gran efecto en el capital
de trabajo. Es el flujo de caja generado por la empresa el que genera los
recursos para operar la empresa, para reponer los activos, para pagar la
deuda y para distribuir utilidades a los socios.
Una eficiente generacin de recursos garantiza la solvencia de la empresa
para poder asumir los compromisos actuales y proyectar futuras inversiones
sin necesidad de recurrir a financiamiento de los socios o de terceros. El flujo
de caja de la empresa debe ser suficiente para mantener el capital de trabajo,
para reponer activos, para atender los costos de los pasivos, y lo ms
importante; para distribuir utilidades a los socios de la empresa.

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