Repblica Bolivariana de Venezuela

Bolivariana de Venezuela
Ministerio del Poder Popular para la Educacin
Universidad Dr. Jos Gregorio Hernndez
Maracaibo - Edo. Zulia.
















Integrantes:
Acevedo, Maringel C.I: 23.858.874
Albornoz, Anglica C.I: 19.811.457
Balzan, Valeria C.I: 22.058.555
Paz, Cristian C.I: 23.888.540

Grupo: 2

Maracaibo, Marzo del 2014.
Analisis de los Estados
Financieros
1. Elaborar un estado de situacin y estado de resultado
TUTELA, C.A
Estado de Situacin
31-dic
Expresado en millones de bolvares
ACTIVO
Activo Circulante
Efectivo 210
Inversiones Temporales 2300
Cuentas por cobrar 140
Inventario de mercancas 415
Gastos prepagados 106
Total Activo Circulante 3171
Activo No Circulante
Inversiones a largo plazo 3000
Activo Fijo neto 200
Intangibles neto 140
Otros activos 136
Total Activo No Circulante 3476
TOTAL ACTIVOS 6647
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Pasivo a Corto Plazo
Cuentas por pagar 845
Impuesto sobre la Renta 12
Otros pasivos 324
Total Pasivo a Corto Plazo 1181
Pasivo a Largo Plazo 1774
TOTAL PASIVO 2955
PATRIMONIO
Capital Social 2500
Reservas 596
Supervit 545
Utilidades del perodo 51
TOTAL PATRIMONIO 3692
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 6647







TUTELA, C.A
Estado de resultado
del 01-01 al 31-12
Expresado en millones de Bolvares

Ventas netas 419
Costo de Ventas -160
Utilidad bruta en Ventas 259
Gastos operacionales
Gastos de Venta 81
Gastos de Administracin 93
Total Gastos Operacionales -174
UTILIDAD EN OPERACIN 85
Otros ingresos 32
Otros Egresos -54
UTILIDAD DEL EJERCICIO 63
Impuesto sobre la Renta -12
UTILIDAD NETA 51


2. Rentabilidad Patrimonial y Efectiva. Definirlas, determinar frmula y
aplicarlas al caso prctico.

Rentabilidad Patrimonial Terica

Tambin llamado Return on Assets en ingls. Mide la rentabilidad de una
empresa con respecto a los activos que posee. El ROA nos da una idea de cun
eficiente es una empresa en el uso de sus activos para generar utilidades.

Frmula: ROA = (Utilidad Neta / Activos) x 100
ROA= (51 / 6647) x 100 = 0.76%

La empresa TUTELA, C.A posee un ROA de 0,76%, por lo que se puede
expresar que dicha empresa posee una rentabilidad del 0,76% con respecto a los
activos que tiene. Igualmente se puede dar una interpretacin desde otro punto de
vista; por cada Bolvar invertido por la organizacin, la misma obtiene como
ganancia 0,0076 Bs. Asimismo segn ciertos autores, como regla general, se dice
que cuando un ROA da por debajo de 5% es una empresa muy intensiva en
capital (industrial, ferrocarriles), algo por encima del 20% es poco intensivo en
capital (agencias de publicidad, empresas de software). Por lo que se puede
concluir que la empresa TUTELA, C.A no tiene un buen manejo sobre sus
recursos propios, debido a que a travs de ellos o de su uso, no se est
generando una significativa rentabilidad, certificndolo con la frmula aplicada.

Rentabilidad Patrimonial Efectiva

Tambin llamado Return on equity en ingls. Mide rentabilidad de una empresa
con respecto al patrimonio que posee. El ROE nos da una idea de la capacidad de
una empresa para generar utilidades con el uso del capital invertido en ella y el
dinero que ha generado.

Frmula: ROE = (Utilidad Neta / Patrimonio) x 100
ROE= (51 / 3692) x 100 = 1.38%

A travs de la frmula aplicada, quiere decir que la empresa TUTELA, C.A tiene
una rentabilidad de 1.38% con respecto al patrimonio invertido en la misma. Por lo
que se puede evidenciar que es un ndice muy bajo para la misma, es decir, que a
travs de la inversin hecha por ciertos accionistas, las operaciones realizadas por
la organizacin, no est generando una rentabilidad significativa.






3. Endeudamiento a corto plazo y largo plazo. Definicin, determinar
frmula y aplicarlas al caso prctico

Endeudamiento a corto plazo

Son todas aquellas deudas o financiaciones adquiridas por la empresa, las
cuales tienen vencimiento a menos de un ao.

ste indicador permite analizar qu porcentaje de la deuda est a Corto Plazo,
es decir, en relacin al total de las obligaciones de la empresa, qu tanto debe
cancelar en el plazo mximo de un ao.

Frmula: Pasivo Corriente / Patrimonio x 100
Endeudamiento a corto plazo= 1181 / 3692 x 100 = 31.98%
Endeudamiento a largo plazo
Son todas las deudas o financiamiento que tiene un vencimiento a ms de un
ao. Las deudas a largo plazo de los negocios normalmente tienen vencimientos
entre cinco y veinte aos. Generalmente el costo del financiamiento a largo plazo
es ms alto que los costos de financiamiento a corto plazo, debido al alto grado de
incertidumbre relacionado con el futuro.
ste indicador permite analizar qu porcentaje de la deuda de la empresa est a
Largo Plazo, esto en relacin al total de las obligaciones de la empresa.
Porcentaje de la deuda por pagar a ms de ao.
Frmula: Pasivo no Corriente / Pasivo Total x 100
Endeudamiento a largo plazo= 1774 / 2955 x 100 = 60.03%


Diferencia entre la deuda de corto plazo y la deuda de largo plazo

La deuda de corto plazo es por montos menores que la deuda de largo plazo. La
deuda de corto plazo es ms costosa en el ndice de inters que la deuda de largo
plazo. La deuda de corto plazo es a la larga menos onerosa que la de largo plazo
en cuanto al valor de los intereses causados. La de corto plazo tiene cuotas de
pago mensual ms altas que la de largo plazo. La deuda de corto plazo es por lo
general para el consumo y la de largo plazo para la adquisicin de bienes. La de
corto plazo se orienta en las personas naturales y la de largo plazo en las
empresas y negocios.

Interpretacin sobre el endeudamiento a corto y largo plazo

Segn la aplicacin de stas frmulas nos indica que la empresa posee de su
deuda total, un 31.98% de financiamiento a corto plazo, es decir, por pagar en
menos de un ao. Adems de su deuda total, dicho anteriormente, posee tambin
un 60.03% de financiamiento a largo plazo, es decir, por cancelar a ms de un
ao. Finalmente la empresa posee, en vistas generales, un financiamiento a corto
y largo plazo ideal, debido a que posee mayor tiempo para cancelar la mayora de
su deuda total.

4. Inversiones Temporales y Permanentes. Definirlas y analizar segn el
caso prctico

Inversiones Temporales

Consisten en documentos a corto plazo (certificados de depsito, bonos
tesorera y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del
gobierno y de compaas) y valores negociables de capital (acciones preferentes
y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las
operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de
tener el efectivo, y se pueden convertir rpidamente en efectivo cuando las
necesidades financieras lo requieran.

Caractersticas

- Consisten en Documentos a Corto Plazo
- Se convierten en efectivo cuando se necesiten.

Inversiones Permanentes

Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide
mantenerlas por un perodo mayor a un ao o al ciclo de operaciones, contando a
partir dela fecha de presentacin del balance general.

Caractersticas

- Son colocaciones de dinero en plazos mayores de un ao.
- No estn disponibles fcilmente porque no estn compuestas de efectivo
sino por bienes.
- El principal objetivo es aumentar su propia utilidad, lo que puede lograr
directamente a travs del recibo de dividendos o intereses de su inversin.

Diferencias entre inversiones temporales y permanentes

La diferencia entre las inmovilizaciones financieras de carcter permanente y las
temporales est en su perodo de permanencia que en el primer caso es a largo
plazo (es decir, la entidad plantea mantener la inversin en su cartera por un
perodo superior a un ao) y, en el segundo, a corto (inversin a menos de un
ao).


Interpretacin

La empresa TUTELA, C.A posee ambos tipos de inversiones, como se puede
reflejar en su estado de situacin tiene una inversin temporal de 2300 Bs.F, y
tambin tiene una inversin permanente de 3000 Bs.F, con la finalidad de que la
misma organizacin pueda tener una rentabilidad tanto a corto plazo como a largo
plazo. Adems sta puede ser una de las causas del por qu en los casos
anteriores dio un resultado o utilidad muy baja; debido a que la empresa tiene una
parte significativa de sus activos invertidos, y aun no recupera la ganancia que
obtendr de los mismos.

5. Instituciones financieras, Definicin e Importancia. Metodologa
CAMEL, Definicin.

Instituciones Financieras

Grupo formado por entidades de crdito cuya actividad principal consiste en la
captacin de depsitos y en la concesin de crditos, con el fin de impulsar el
desarrollo econmico del pas.

Son intermediarias, las cuales estn autorizadas previamente por el Estado,
estn encargadas de captar, administrar e invertir el dinero tanto de personas
naturales como de personas jurdicas (nacionales y extranjeras). Tambin prestan
servicios y facilitan el desarrollo de mltiples operaciones financieras y
comerciales.

Importancia

Debido a que sirven como intermediarios entre las personas u organizaciones
que disponen de suficiente capital, y aquellas que necesitan y solicitan recursos
monetarios para desarrollar proyectos de inversin e impulsar la actividad
econmica.

As mismo facilita la circulacin del dinero en la economa, permitiendo la
realizacin de un sinnmero de transacciones diarias y fomentando el desarrollo
de contables proyectos de inversin.

Metodologa CAMEL

CAMEL es la sigla en ingls de Capital, Asset, Management, Earning and
Liquidity que, traducido al espaol podra significar algo as como calidad o
idoneidad en Capital, Activos, Manejo gerencial, Utilidades y Liquidez

Dicha metodologa evala la solidez financiera de las empresas con base en
indicadores cuantitativos, contemplando cinco reas: capital adecuado (C), calidad
del activo (A), capacidad de la gerencia (M), rentabilidad (E) y situacin de liquidez
(L).

Adems esta evaluacin es utilizada principalmente en el sector financiero para
hacer mediciones de riesgo corporativo. Fue un mtodo adoptado por los entes
reguladores de la Banca Norteamericana, con el fin de evaluar la solidez financiera
y gerencial de las principales entidades comerciales de los Estados Unidos.
Generalmente para llevar a cabo una evaluacin tipo CAMEL se requiere la
siguiente informacin: (1) estados financieros; (2) presupuestos y proyecciones de
flujo de efectivo; (3) tablas de amortizacin de cartera ; (4) fuentes de
financiamiento; (5) informacin relativa a la junta de directores; (6)
operaciones/patrones de personal; y (7) informacin macro-econmica. Los
estados financieros constituyen la base del anlisis cuantitativo que realiza
CAMEL. Se precisa que las empresas presenten estados financieros debidamente
auditados, correspondientes a los ltimos tres aos, as como estados interinos
para el ltimo perodo de 12 meses. Los dems materiales requeridos
proporcionan informacin de planificacin y muestran la evolucin que ha tenido la
institucin.

6. Ejemplo de un Estado Financiero de una Entidad Bancaria.
Comparacin con el Estado financiero de una empresa e identifique
dos partidas similares y dos partidas diferentes.



Comparacin de los estados financieros

Determinar la relacin que pueden tener los estados de situacin financiera y
los estados de resultados de una empresa en comparacin con otra, es ir a un
aspecto general. Debido a que toda empresa al conformarse debe hacer un plan
de cuentas de acuerdo a sus necesidades, adquisiciones y obligaciones, es decir,
cada empresa maneja un capital diferente, unas acciones con un valor que va
variar segn las determinaciones planteadas, entre otros aspectos. Cada empresa
puede poseer activos corrientes o no corrientes diferentes, segn los manejos de
la empresa, adems de obligaciones totalmente diferentes, entre otros aspectos
que al momento de realizar el plan de cuentas van a hacer que se diferencie de
otros. Sin embargo al tratar de hacer una comparacin o de entablar la relacin
que estos puedan tener.

En este caso entre los estados financieros de un banco con los de una empresa,
llegamos a conclusiones de que existen cuentas que normalmente estn dentro de
su plan de cuentas. Cuentas como efectivo, cuentas por pagar, cuentas por
cobrar, utilidad neta, gastos administrativos, gastos operaciones, entre otras, las
cuales se podra decir que conforman la estructura principal de estos estados
financieros, lo cuales se van a diferenciar entonces por las cuentas particulares de
cada empresa segn su actividad. Por ejemplo una empresa en su estado de
resultado puede poseer depende de su actividad principal, una cuenta de ventas
o la cuenta de gastos de ventas, las cuales no son cuentas que hallaremos en los
estados de resultados de una institucin bancaria, las cuales en su caso tendrn
cuentas como , ingresos por disponibilidades, ingresos por ttulos valores , entre
otros.

7. Anlisis general identificando estructura financiera

Tamao de la Deuda: Pasivo total / Patrimonio x 100
2955 / 3692 x 100 = 80 %
Estructura de la Deuda: Pasivo no corriente / Patrimonio x 100
1774 / 3692 x 100 = 48 %

Razn de Liquidez

- Capital Neto de Trabajo = Activo Circulante Pasivo Circulante
3171 1181 = 1990

- Razn Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante
3171 / 1181 = 2.69

- Prueba del cido = Activo Circulante Inventario / Pasivos Circulante
3171 415 / 1181 = 2.33

Razn de Endeudamiento = Pasivos Totales / Activos Totales x 100
2955 / 6647 x 100 = 44%

Razn de Rentabilidad

- Margen Neto de Utilidad = Utilidad Neta / Venta
51 / 419 = 12.17%

Relacin de Gastos de Ventas a Ventas Netas = Gastos de Venta / Venta x 100
81 / 419 = 19.33%







Estructura financiera de la empresa TUTELA C.A

Finalizado todos los clculos de los ndices que nos proporcionan la
informacin de manera cuantitativa y porcentual de la empresa, podemos
entonces hacer un anlisis de la situacin de la misma. Observando los resultados
obtenidos podemos decir entonces que estamos en presencia de una empresa
con una estructura financiera que podamos ubicar en la categora de
conservadora, debido a que posee un endeudamiento total de un 80% pero a su
vez presenta activos circulante bastante mayores a los pasivos circulantes,
adems de que posee inversiones tanto temporales como permanentes bastante
significativa, sin embargo es una empresa con un porcentaje de rentabilidad de un
12 % y unos gastos de un 19%, esto sera un punto que debera mejorar y
aumentar la rentabilidad y aplicar estrategias para minimizar los gastos un poco
ms. Por ltimo podemos decir que aunque es una empresa con un nivel alto de
endeudamiento se mantiene debido a la compensacin que tiene en sus otras
herramientas como los activos tanto corrientes como no corrientes.