INTEGRANTES: BASCUR DOMINGUEZ JUANA CUEVAS VERDUGO JISSEL LEIVA NUEZ EDMNUEL SAN MARTIN VALENCIA ANA MARIA DOCENTE: MARICARMEN GARCA FECHA ENTREGA: 25 DE MARZO DE 2014 MDULO: MACROECONOMIA
LOS NGELES 25 DE MARZO DE 2014
2 NDICE AHORRO............................................................................................................. Historia del ahorro.............................................................. Concepto de ahorro...................................................... Tipos de ahorro............................................................... - Ahorro pblico ................................................................ -Ahorro privado................................................................... -Ahorro interno o ahorro privado...................................... DETERMINANTES DEL AHORRO............................................... -Magnitud de ingresos....................................................... -Certidumbre de los ingresos futuros................................... -Grado de previsin de futuro........................................... -Nivel de venta actual...................................................... -Expectativas sobre la evolucin de los precios futuros... -El tipo de inters............................................................ -La inflacin........................................................................................................ EJEMPLOS DE AHORRO.......................................................................................... -Ahorro privado.................................................................................................... -Ahorro publico................................................................................................... INVERSION..................................................................................................... DETERMINANTES DE LA INVERSION............................................................... -El ingreso........................................................................................................... -Costos de los bienes y servicios........................................................................ -Las expectativas y la confianza de los empresarios..................................................... EJEMPLO DE INVERSIN................................................................................................ RIESGOS Y BENEFICIOS AL MOMENTO DE INVERTIR............................................... -Plazo......................................................................................................................... -Rentabilidad................................................................................................................. -Riesgo...........................................................................................................................
3 DIFERENCIA ENTRE AHORRO E INVERSIN................................................................ EVOLUCIN DEL AHORRO E INVERSIN EN CHILE................................................ CONCLUSIN................................................................................................................... Anexos............................................................................................................................. Anexo 1........................................................................................................................... Anexo 2........................................................................................................................... Anexo 3........................................................................................................................... Anexo 4........................................................................................................................... Anexo 5........................................................................................................................... Anexo 6........................................................................................................................... Anexo 7...........................................................................................................................
4 INTRODUCCIN
Chile, ha cambiado en los ltimos aos. Hoy es reconocido por los principales organismos internacionales como un pas estable, con positivos resultados, en el rea macroeconmica, y cada vez ms abierto, e integrado al mundo. Todo esto ha generado un aumento en los niveles de ingresos, y un retroceso de la pobreza. Decisivo en este proceso de desarrollo, ha sido el mercado de capitales, espacio que rene a quienes se interesan en ofrecer y captar capital financiero (dinero, valores o activos financieros). Actualmente muchos chilenos, personas jurdicas y naturales, han optado por ahorrar o invertir, de diferente maneras, favoreciendo as al desarrollo de el pas. El ahorro, la inversin y las variables que los determinan juegan un papel crucial en los modelos econmicos de estos tiempos, por esto desde la antigedad se han utilizado este tipo de prcticas por diversas civilizaciones que comenzaron a guardar frutos de sus cosechas e intercambiar por otras, para ahorrar e invertir en ms, as ha evolucionado el ahorro e inversin hasta llegar al siglo XXI. Hoy se pueden encontrar amplias formas de ahorrar e invertir, es por ello que debemos tener claro que el ahorro es una parte del ingreso disponible que no se consume y no debe ser mayor al ingreso percibido. Tambin se debe tener claridad en que la inversin es un acto mediante el cual se incurren bienes con el objeto de obtener ingresos o rentas en el tiempo. A continuacin, trataremos en profundidad ambos conceptos, tratando de conocer las ventajas y desventajas, de cada uno y saber que es mejor, si ahorrar o invertir? .
5 Ahorro Historia del ahorro Desde la antigedad que el concepto de ahorro ya estaba siendo utilizado, a modo de prctica, por distintas civilizaciones existentes en esa poca. Es as, como los Egipcios, Chinos, Incas y otros pueblos; acostumbraban guardar el fruto de sus cosechas. A medida que fue pasando el tiempo, y especficamente en la edad medieval (Aproximadamente en el ao 1462), se fue organizando de mejor manera el sistema de ahorro. Tanto es as, que en esa fecha se form la primera Organizacin del Ahorro para proteger a sus integrantes de la usura. Este nuevo sistema fue creado por monjes franciscanos y se le denomin Monte de Piedad. Es en esta misma poca del Medioevo, que se organizaron los bancos y aparecieron los primeros cheques de viajero, dando un mayor nfasis y seriedad a lo que hoy llamamos ahorro. Concepto de ahorro: El concepto de ahorro se define como aquella parte del ingreso disponible que no es consumida. Esto es, la diferencia que existe entre el ingreso total disponible y el consumo que se efecta por algn agente econmico (Individuo, familias, empresas, gobierno). Para que exista ahorro, el consumo realizado por ste agente, no debe ser mayor al ingreso que percibe. De aqu, podemos deducir que existe una relacin que es determinante a la hora de medir la cantidad de ahorro en una economa cerrada o abierta, ya que, si el consumo realizado sobrepasa a los ingresos totales disponibles, no existira ahorro y esto provocara un dficit de dinero. Tambin podemos decir que el ahorro es una porcin del ingreso que un agente econmico destina a consumir en el futuro, en lugar de ocuparlo para consumir en el
6 presente. Esto quiere decir, una transferencia de recursos del presente a una fecha futura. El ahorro se puede clasificar en diversos tipos, segn el agente econmico que lo efecte, entre los cuales encontramos: - Ahorro privado: El cual lo realizan los individuos, familias, instituciones o empresas que no pertenecen al estado en s. Los individuos y familias realizan ahorro a partir de la diferencia entre el ingreso y el consumo. En cambio para las empresas e instituciones no gubernamentales, su ahorro seran los ingresos que percibe (beneficios), descontando la parte que corresponda a cada uno de los propietarios o accionistas participantes.
- Ahorro pblico: En donde existe participacin netamente del estado. Este organismo percibe ingresos de los impuestos y otras actividades, los cuales gasta en inversin social repartida a cada uno de sus ministerios. El ahorro que se pueda generar, sera cuando sus ingresos son mayores a sus gastos, esto es, un supervit fiscal.
- Ahorro interno o ahorro nacional: Es la suma del ahorro privado y del ahorro pblico o del gobierno. El ahorro nacional viene dado por la diferencia entre la renta nacional o valor del conjunto de bienes producidos y el consumo. (Ahorro = PIB Consumo). Para una economa nacional que est abierta a relaciones comerciales con el exterior, el ahorro es la suma total del ahorro privado, ahorro pblico y ahorro externo, en el cual se consideran las cantidades de exportaciones, importaciones e inversiones, que es la identidad fundamental de la contabilidad nacional. (Ahorro Inversiones = Exportaciones Importaciones).
7 Determinantes del ahorro Hay diferentes aspectos que son determinantes en el ahorro, dentro de los cuales encontramos los siguientes: - Magnitud de ingresos: Cuando se cree que los ingresos futuros sern mayores a los actuales, no habr estimulo para ahorrar, pero si sucede lo contrario, si se piensa que los ingresos disminuirn, se efectuara una planificacin de los ingresos obtenidos, donde existir un amplio porcentaje del ingreso que se destinara para el ahorro. - Certidumbre de los ingresos futuros: Cuando los ingresos futuros son inciertos, el incentivo para un buen ahorro es mayor. - Grado de previsin de futuro: Por cualquier motivo, puede ocurrir, que se minimicen las necesidades futuras, respecto de las actuales, viviendo solo el momento actual, despreocupndose de lo que suceder en el futuro, provocando un mnimo o nulo ahorro. - Nivel de renta actual: Cuanto ms alta sea la renta actual, ms se ahorra, puesto que se quedan menos necesidades que cubrir, actualmente, tendiendo a optar por ahorrar, por alguna necesidad o emergencia futura. Generndose tambin el escenario contrario, mientras menos renta se obtenga, hay menos posibilidades de ahorro, debido a que apenas se logran satisfacer las necesidades bsicas. - Expectativas sobre la evolucin de los precios futuros: Si se espera que los precios de los bienes y servicios sern ms altos en un futuro, la tendencia al ahorro ser inferior, debido a la restriccin del ingreso, que existieran precios estables o inferiores. - El tipo de inters: Generalmente el premio al ahorro (inters), que se obtiene es muy grande. Si este fuera ms alto, se podra generar una mayor tendencia al ahorro, que siendo bajo.
8 - La inflacin: Mientras mayor es la inflacin, menor es el ahorro. Puede tambin ahorrarse para capitalizar y mejorar la posicin social, por el hecho de ser propietario, por pretender alcanzar una situacin de poder econmico, para asegurar el futuro de los hijos, o asegurar una educacin de calidad, o bien para dejar un patrimonio a los descendientes. Siendo este ltimo un factor influyente en el ahorro, probablemente el menos racional de todos, desempeando un papel decisivo en la formacin del ahorro total, puesto que si el ahorro no fuera ms que un consumo aplazado, resultara que el ahorro neto sera nulo, ya que se consumira completo. Ejemplos de ahorro: Ahorro privado. 1.- Una familia, quiere salir de vacaciones, el jefe de hogar que trabaja bien remunerado decide: del ingreso que percibe mensualmente apartar el 10% de su dinero para guardarlo cuando deseen salir ms adelante. Ahorro pblico: 1.- CODELCO, siendo una de las empresas chilenas ms grandes, genera un nivel de excedentes suficientemente significativo como para ser tratada independientemente. Los supervit operacionales de estas empresas, netos de impuestos y transferencias al gobierno general, corresponden al ahorro de las empresas pblicas. La suma del ahorro as generado con aquel proveniente del gobierno general representa el ahorro pblico no financiero.
9 Inversin El concepto de inversin es el acto mediante el cual se invierten bienes con el objeto de obtener ingresos o rentas en el transcurso del tiempo. Es decir cualquier sacrificio de recurso que se hace hoy, para conseguir un beneficio en el futuro. Por ejemplo, la inversin fija que incluye la compra de materiales, maquinarias que se utilizan para producir, la construccin de oficinas o fbricas; La inversin residencial, donde se encuentran las viviendas o departamentos que las familias utilizan para vivir o alquilar; y la inversin en inventarios, que incluye los bienes que las empresas tienen en stock, materia prima, bienes terminados y no terminados. En otra manera de inversin podemos encontrar la inversin en capital humano, que consiste en aumentar los conocimientos y habilidades de la poblacin activa para producir. Existen 2 tipos de inversin, la inversin bruta (I B ), que es el nivel total de la inversin, y la neta, que es aquella de la que se deduce o descuenta la depreciacin de capital, esta revela la parte de la inversin que aumenta el stock del capital, en teora econmica el ahorro macroeconmico es igual a la inversin. Determinantes de la inversin - El ingreso: Dependiendo del ingreso que obtienen las personas, estas deciden invertir o no. Mientras ms alto sea este ingreso, mayor es la opcin de inversin, y si el inversionista gana bien, tiende a invertir cada vez ms, obteniendo ganancias a largo plazo. - Costos de los bienes y servicios: Los inversionistas siempre, se influencian a adquirir o no un bien, dependiendo de su costo, ya que estos, siempre hacen las cosas a su conveniencia. Si encuentran un bien a un buen costo, tienden a adquirir una gran cantidad, convirtindose en pequeos microempresarios.
10 - Las expectativas y la confianza de los empresarios: Este factor es muy importante, influye directamente sobre las inversiones que realizaran. Esto depende mucho de la situacin poltica y econmica de un pas; si las cosas marchan mal los empresarios, no confiarn y no invertirn. Ejemplos de inversin: 1.- Se puede invertir en comprar una mquina para hacer zapato ya que estos pueden ser vendidos por lo que generara ganancias. 2.- El dinero utilizado en productos o proyectos cuando se consideran lucrativos, ya sea en la creacin de una empresa o en la adquisicin de acciones. 3.- Se puede hacer una inversin en educacin, en la cual se paga por el estudio pero ser recompensado cuando se ejerza la carrera y se cobre por ella.
Riesgos y beneficios a considerar al momento de invertir Plazo: Es una de las variables ms importantes para considerar, por lo que se determinar el periodo que el inversionista se aparta de su dinero por ende no podr disponer de l, por la cual obtendr la rentabilidad o algn beneficio esperado. -El corto plazo: plazo cuyo vencimiento de la inversin es inferior o igual a un ao. -Largo plazo: Este corresponde a inversiones cuyo vencimiento es mayor a un ao. El inversionista deber esperar ms para poder recuperar la inversin inicial ms los intereses o rendimiento (como las acciones, fondos de inversin, etc.) Rentabilidad: Se genera por la inversin, se entiende como los intereses, rendimientos o beneficios y dividendos -Renta fija: Se pacta una tasa fija de inters desde el inicio de la inversin, esta no depender de los resultados financieros, ni de las condiciones del mercado.
11 -Renta variable: Est sujeta a las ganancias, utilidades o rendimiento en la institucin que se invierta, o bien por las condiciones dadas de oferta y demanda en el mercado. Debido a esas caractersticas no se puede conocer la rentabilidad que se obtendr de este tipo de inversin, puede que en este tipo la rentabilidad sea mayor en la rentabilidad fija, debido al riesgo que se asume al aceptar la variabilidad de la renta. Riesgo: La decisin de inversin tiene un cierto grado de riesgo, comnmente se realiza un anlisis el cual le permite a los inversionistas a valorar la mayor cantidad de factores que estn asociados a la inversin. Es por eso que algunas inversiones tales como la compra de una casa, un auto, un terreno, tienen asociados distintos tipos de riesgo. En la inversin de asume una regla bsica que a mayor grado de riesgo, mayor sern las ganancias. (Ver anexo 7)
12 Diferencias entre ahorro e inversin Hay diferentes factores, que muestran las diferencias entre ahorro e inversin, entre los cuales podemos encontrar los siguientes:
Ahorro Inversin Objeto Se ocupa principalmente en casos de emergencia o necesidades a cubrir en un corto plazo. Se utiliza como crecimiento de capital a un largo plazo, o beneficio el mismo da. Productos tpicos Los ms utilizados, principalmente en las familias, son depsitos a plazos, libretas de ahorro, cuentas a la vista. Utilizados generalmente por empresarios, encontramos la renta fija (bonos, letras y obligaciones), renta variable, (acciones) y fondos de inversin. Nivel de riesgo Tiene un riesgo casi nulo, de perder el capital desembolsado. Tiene un alto riesgo, existiendo la posibilidad de tener rendimiento negativo e incluso la prdida del capital invertido. Tipo de rendimiento Genera intereses, que normalmente no son muy altos. Puede generar intereses, dividendos, revalorizacin del capital, plusvalas. Ventaja principal El dinero, tiene un fcil acceso en caso de necesidad o emergencia, est seguro, y se sabe el inters que se obtendr. Existe una amplia gama, de productos, con diferentes combinaciones de rentabilidad y riesgo, pudiendo cada persona elegir lo que mejor se adapte a sus preferencias y necesidades. Mayor inconveniente Muy poca rentabilidad, a veces inferior a la tasa de inflacin. Existe un alto riesgo, llegando a veces a perder lo invertido.
13 Evolucin del ahorro e inversin en chile La evolucin de la cuenta corriente de la balanza de pago, refleja la diferencia entre ahorro e inversin, que se realizan en el pas. Su comportamiento reciente responde a un fuerte aumento en la inversin, como tambin a una disminucin en el ahorro (grfico 1). Por un lado, se observa un descenso del ahorro de las empresas, personas y el gobierno (grfico 2) y por otro lado, un fuerte dinamismo que ha mostrado le inversin, alcanzando niveles histricamente elevados. La tasa de los ahorros de los hogares, aumento de manera importante, durante la crisis financiera internacional. Luego, junto con la recuperacin de la economa, el gasto de las personas a mediados del 2010, aumento a tasas elevadas, ms que revirtiendo su tasa de ahorro hasta los niveles previos a la crisis financiera. As el ahorro de los hogares, alcanzo tasas superiores a 7% del PIB, hasta mediados del 2008, para luego crecer durante la crisis financiera, hasta ms del 8% del PIB. Sin embargo desde el 2010, el ahorro de las personas comenz a descender cercano al 5% del PIB desde comienzos del 2011. Desde mediados del 2007, hasta fines del 2010 las empresas por su parte aumentaron de manera sostenida su ahorro, pasando del 6% a casi 16% del PIB, gracias a los mejores trminos del intercambio. Sin embrago desde comienzos del 2011, se ha observado una cada de la tasa de ahorro, que se ha ubicado por debajo del 13% del PIB en lo ms reciente. El ahorro del gobierno se mantuvo en niveles elevados hasta la crisis financiera, con tasas en torno al 10% del PIB. La poltica fiscal contracclica aplicada el 2009, redujo de manera importante el ahorro, en los ltimos 2 aos, se mostro un recuperacin, pero aun est por debajo de los niveles previos a la recesin internacional. En cuanto a la inversin, a partir del 2010, ha aumentado de manera sostenida, pasando de 23 a cerca de 26% del PIB. Esto se puede explicar fundamentalmente, por el importante aumento de las inversiones de las empresas (grfico 3). El fuerte
14 crecimiento de la inversin ha estado sostenido por las perspectivas para la economa en su conjunto y condiciones financieras favorables, estimuladas entre otras, por la poltica monetaria contracclica que se aplic como respuesta a la crisis internacional. A esto se suma el impulso adicional que le dieron los esfuerzos para la reconstruccin con posterioridad al 27-F. Adems, gracias a los elevados precios del cobre, desde el 2010 se aprecia una fuerte expansin de la inversin en minera.
15 Conclusin
Mediante el desarrollo del trabajo pudimos comprender de mejor manera la importancia del Ahorro y la inversin, pudiendo concluir lo siguiente: - El ahorro no es lo mismo que la inversin. Ahorrar es sacrificar parte del ingreso para consumirlo en el futuro, con una finalidad establecida, o en caso de emergencia, en cambio, al invertir se corre un riesgo pero a la vez una oportunidad, ya que el capital invertido puede aumentar y obtener amplios beneficios o, puede no resultar, disminuyendo as nuestro capital. En cierta medida la inversin depender de lo que se logre ahorrar. Debido a que lo que se logre ahorrar, se puede invertir. - Qu es mejor ahorrar o invertir? La respuesta a esta interrogante, quedara a opcin de cada persona, porque hay algunas que son precavidas y piensan que fortalecern su dinero, ahorrando por meses o aos, pero sabiendo que su dinero permanecer inmvil, pero aumentara en pequeos porcentajes su capital. Otros en cambio, son ms arriesgados, y optan por la opcin de invertir su dinero para obtener ganancias mayores que las que podran obtener con el ahorro de su dinero, movilizando su capital, enfrentando riesgos de perdidas temporales o los vaivenes del mercado financiero, pero con una planificacin de objetivos de rdito mayor al ahorro, incrementando altamente sus ingresos.