Análisis de Estados Financieros

Asignatura: Anlisis de Estados Financieros
Cdigo: 16670
Grupo. Todos los grupos
Centro: Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales
Titulacin: Economa
Nivel: Grado
Tipo: Formacin Obligatoria
N de crditos: 6
Curso Acadmico: 2012-2013
1 de 15

ASIGNATURA / COURSE TITLE
Anlisis de Estados Financieros / Financial Statements Analyses
1.1. Cdigo / Course number
16670
1.2. Materia / Content area
Contabilidad / Accounting
1.3. Tipo / Course type
Formacin obligatoria (OB) / Basic Training
1.4. Nivel / Course level
Grado / Degree
1.5. Curso / Year
1 / 1st
1.6. Semestre / Semester
2 / 2nd
1.7. Nmero de crditos / Credit allotment
6 ECTS
1.8. Requisitos previos / Prerequisites
Se exigen conocimientos de Contabilidad Bsica
1.9. Requisitos mnimos de asistencia a las sesiones
presenciales / Minimum attendance requirement
La asistencia a las clases tericas, prcticas, seminarios y tutoras
programadas de seguimiento es muy recomendable / It is highly advisable to
attend classes

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Titulacin: Economa
Nivel: Grado
N de crditos: 6
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1.10. Datos del equipo docente / Faculty data
Nombre y apellidos del profesor: Vicente de Santiago
Departamento de Contabilidad
Facultad de Econmicas
Despacho 309 (Mdulo VII)
Correo electrnico / Email: vicente.santiago@uam.es
Pgina web / Web site: ()
Horario de atencin al alumnado / Office hours:

Nombre y apellidos del profesor: Antonia Snchez Len
Correo electrnico / Email: antonia.sanchez@uam.es

Nombre y apellidos del profesor: Vicente Santiago Prez
Correo electrnico / Email: vicente.santiago@uam.es

Nombre y apellidos del profesor: Antonia Snchez Len
Correo electrnico / Email: antonia.sanchez@uam.es

Nombre y apellidos del profesor: Enrique Martnez de Cestafe Gil
Despacho 301-B (Mdulo VII)
Correo electrnico / Email: enrique.martinezdecestafe@uam.es

Nombre y apellidos del profesor: Elena de las Heras

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Titulacin: Economa
Nivel: Grado
N de crditos: 6
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Correo electrnico / Email:

1.11. Objetivos del curso / Course objectives

Los objetivos generales de la asignatura se centran, en primer lugar, recordar
y hacer hincapi al alumno/a en la normativa mercantil vigente referente a la
presentacin de las Cuentas Anuales en Espaa, tanto a nivel individual como
a nivel consolidado: formuladas en base a las Normas de Registro y Valoracin
(NRV), junto con las Normas de Elaboracin de las Cuentas Anuales (NECA) del
Plan General de Contabilidad de 2007, para las sociedades mercantiles.

La asignatura de Anlisis de Estados Financieros se considera prolongacin de
la asignatura de Contabilidad, cursada en el anterior semestre del mismo
curso, siendo los objetivos generales el anlisis contable de los componentes
del patrimonio neto, pasivos financieros, activos financieros e inmovilizados.

Desarrollar y aplicar algunas tcnicas de anlisis, a nivel elemental, que
hagan ms fructfera la lectura de la informacin contenida en los estados
financieros, al objeto de facilitar la toma de decisiones de los diversos
usuarios.

En cuanto a los objetivos especficos, conocer los aspectos contables del
patrimonio neto, pasivos y activos financieros, e inmovilizados para mejorar la
comprensin de los estados financieros y as facilitar el desarrollo del objeto o
propsito del anlisis, consistente en formarse una opinin sobre diversos
aspectos relacionados con la empresa, de acuerdo con los principales
intereses de los diferentes agentes econmicos y financieros que participan o
deseen participar en la actividad empresarial de manera directa o indirecta.

La informacin contable es utilizada por distintos usuarios y del inters
particular de cada uno de ellos depender el enfoque que tendr que efectuar
el encargado de realizar el anlisis; para ello, el alumno/a debe discernir
aquellos aspectos que ms interesan a cada tipo de usuario o destinatario de
la informacin empresarial.

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Competencias genricas (transversales):

1) Capacidad de trabajar en equipo
2) Capacidad de organizacin y planificacin del estudio y tareas de
desarrollo de prcticas y del trabajo en equipo.
3) Aplicacin de herramientas de informtica para el desarrollo de la
asignatura: Word, Excel, Powerpoint, etc.
4) Saber expresarse, escribir y habla en lengua espaola
5) Habilidad para buscar y analizar informacin a travs de diversos
medios: internet, pginas web de empresas, instituciones relacionadas
con el mundo de la empresa y economa.
6) Resolucin de problemas y situaciones.
7) Capacidad de tomar decisiones.
8) Desarrollar el trabajo sin trampas, respetando a los/as compaeros/as
con compromiso tico.
9) Dar valor al trabajo bien hecho.
10) Estar continuamente motivados por la calidad en los trabajos, en el
estudio y como persona.

Competencias especficas:

1) Aportar racionalidad al anlisis y a la descripcin de cualquier aspecto
de la realidad econmica de las entidades: endeudamiento y el riesgo
financiero; la solvencia, rentabilidad y el coste financiero
2) Identificar las fuentes de informacin econmica, financiera y burstil,
considerada relevante.
3) Derivar de los datos informacin relevante imposible de reconocer por
no profesionales
4) Interpretar la informacin comprendida en los Estado Financieros con
el objeto de tomar decisiones, realizar predicciones y disear
indicadores de control

1.12. Contenidos del programa / Course Contents
La asignatura se divide en dos mdulos, mediante los cuales se tratarn:

1) Aspectos contables del patrimonio neto y pasivos financieros
2) Aspectos contables de los activos financieros y algunos
inmovilizados.

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3) Contenido de la informacin econmico-financiera emitida por la
empresa
4) Desarrollo del anlisis de estados financieros por reas diversas:
anlisis patrimonial y de la solvencia; anlisis financiero:
rentabilidad econmica, financiera y burstil.
5) Aplicacin del proceso de anlisis de estados financieros sobre la
empresa espaola elegida por cada grupo de trabajo. Asimismo,
hacer una comparativa con alguna otra empresa perteneciente al
mismo sector que la espaola.

Mdulo 1: Contenido de la informacin econmico-financiera empresarial
suministrada por la empresa al exterior.

1.1. Contenidos Tericos y Prcticos

Este mdulo tiene como objetivo profundizar en los aspectos contables
relacionados con los componentes del patrimonio neto, pasivos financieros,
activos financieros e inmovilizados y, as tener una visin conjunta de los
medios que la empresa dispone para la realizacin de su actividad.

Tales componentes no fueron tratados en la asignatura de Contabilidad ya
que el carcter de la misma es de introduccin. Recurdese que la asignatura
de Contabilidad fue enfocada desde el punto de vista del profesional que
crea y prepara la informacin econmico-financiera de la empresa, mientras
que la asignatura del actual semestre est enfocada desde el punto de vista
del usuario, destinatario o analista de dicha informacin.

Conocer el contenido de los estados financieros que las sociedades
mercantiles de capital formulan con carcter obligatorio.

1.2. Objetivos y Capacidades a Desarrollar

Objetivo: A efectos de la interpretacin de la informacin econmico-
financiera publicada por la empresa, es necesario tener clara la naturaleza de
la informacin que figura en cada estado contable: Balance, Estado de
prdidas y ganancias, Estado de flujos de efectivo, y la Memoria e Informe de
Gestin y el Informe de Auditora.

1.3. Tiempo estimado de trabajo del estudiante
El mdulo 1 tiene una duracin de ocho semanas.

1.4. Bibliografa de consulta especfica

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Coincide con la general.

Mdulo 2: Desarrollo del anlisis de estados financieros

2.1. Contenidos Tericos y Prcticos.
Este mdulo, aborda el desarrollo del ncleo central propio de anlisis de
estados financieros en el contexto de un primer curso de Economa.

El proceso de anlisis de la informacin contable suministrada por la empresa
puede desarrollarse, bien por reas de anlisis, o bien, apoyndose en la
informacin contenida en cada unos de los estados financieros que la empresa
presenta.

En relacin con el trabajo de anlisis es conveniente que su desarrollo sea
consecuente con el itinerario que se siga en la exposicin de las clases
tericas y prcticas.

Se intenta hacer una comparativa de algunos de los valores, tipos, tasas,
rentabilidades y otros coeficientes de la empresa objeto del trabajo con otra
empresa del mismo sector.

2.2. Objetivos y Capacidades a Desarrollar.

Necesidad de utilizacin del internet en el acceso de la pgina web
corporativa de la empresa elegida para el trabajo de anlisis. Seleccin de la
informacin que atae a los estados financieros; anlisis de los hechos
relevantes a lo largo de los ltimos tres aos.

Objetivo: que el/a estudiante conozca los principales ratios, coeficientes e
ndices que se emplean en el proceso de anlisis de estados financieros con el
objetivo de emitir un diagnstico sobre la situacin y actividad desarrollada
de la empresa, mediante la interpretacin de la informacin contenida en
aqullos.

Capacidades: Una vez identificada la utilidad de los estados financieros y las
diferentes pticas con que sern observados en funcin del tipo de usuario
(cliente, proveedor, empleado/a, prestamista, inversor actual o potencial,
Hacienda y otras administraciones pblicas, etc.), formular los coeficientes,
ratios e ndices que tratarn de medir, valorar, ponderar determinados
aspectos de gran inters para los diversos usuarios.

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2.3. Tiempo estimado de trabajo del estudiante
Este mdulo tiene una duracin aproximada de 4 semanas.

2.4. Bibliografa de consulta especfica
Ninguna especfica.

Programa Sinttico

I. PARTE: CONTENIDO DE LA INFORMACIN ECONMICO-FINANCIERA
EMPRESARIAL SUMINISTRADA POR LA EMPRESA AL EXTERIOR.

Tema 1. El patrimonio neto: constitucin, ampliaciones y reducciones de
capital, reparto del beneficio, acciones propias.
Tema 2. Instrumentos Financieros: el valor del dinero en el tiempo,
Pasivos Financieros.
Tema 3. Aspectos contables de los inmovilizados.
Tema 4. Instrumentos Financieros: Activos Financieros.
Tema 5. La informacin contable financiera en Espaa: Usuarios,
contenido, regulacin, auditora y publicidad.

II. PARTE: DESARROLLO DEL ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Tema 6. Anlisis de Estados Financieros: objetivos e instrumentos
Tema 7. Anlisis patrimonial y de la solvencia.
Tema 8. Anlisis financiero: la rentabilidad econmica, financiera y del
accionista.

Programa Analtico:

I. CONTENIDO DE LA INFORMACIN ECONMICO-FINANCIERA EMPRESARIAL
SUMINISTRADA POR LA EMPRESA AL EXTERIOR..

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Titulacin: Economa
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Tema 1: El patrimonio neto: constitucin, ampliaciones y reducciones de
capital, reparto del beneficio, acciones propias.

1.1. Concepto de Patrimonio Neto.
1.2. Tipos de empresarios.
1.3. Constitucin: patrimonio neto aportado: dinerario y no
dinerario o en especie; los gastos de constitucin.
1.4. Ampliaciones de capital; gastos de ampliacin de capital y
aportaciones de socios.
1.5. Efecto dilucin en ampliaciones de capital.
1.6. El reparto del beneficio.
1.7. Asuncin de resultados negativos y reduccin de capital.
1.8. Acciones propias.

Tema 2. Instrumentos Financieros: el valor del dinero en el tiempo. Pasivos
Financieros.
2.1 El valor del dinero en el tiempo.
2.2 Fuentes de financiacin.
2.3. Concepto de Pasivo.
2.4. Clases de Pasivos.
2.5. Valor nominal, reembolso y actual de pasivos.
2.6. Prstamos (deudas tpicas).
2.7. Emprstitos (obligaciones y bonos).
2.8. Proveedores de inmovilizado.

Tema 3. Aspectos contables de algunos inmovilizados.

3.1. Criterios de amortizacin: lineal, por unidad de actividad
y decrecientes.
3.2. Obligacin por desmantelamiento, derribo o
rehabilitacin.
3.3. Inmovilizados recibidos mediante subvencin otorgada por
ente pblico y mediante donacin realizada por entidad no
vinculada.
3.4. Permutas de inmovilizados.

Tema 4. Instrumentos Financieros: Activos Financieros

4.1. Definiciones.
4.2. Crditos (Prstamos entregados) y partidas a cobrar.

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4.3. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento.
4.4. Activos financieros mantenidos para negociar.
4.5. Participaciones en capital de empresas del grupo,
multigrupo y asociadas.
4.6. Activos financieros expresados en moneda extranjera
consideradas partidas monetarias.

Tema 5. La informacin contable financiera en Espaa: Usuarios,
contenido, regulacin, auditora y publicidad.

5.1. Aspectos formales de la contabilidad del empresario.
5.2. El secreto de los Libros y Registros contables.
5.3. Aprobacin de las Cuentas Anuales.
5.4. Depsito y Publicidad de las Cuentas Anuales.
5.5. Elaboracin y Presentacin de las Cuentas Anuales: III
Parte del PGC2007.
5.6. Caso prctico global de formulacin de estados financieros
(Balance y Estado (o cuenta) de Prdidas y Ganancias.

II. PARTE: DESARROLLO DEL ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Tema 6. Anlisis de Estados Financieros: objetivos e instrumentos.

6.1. Concepto y objeto del anlisis de estados contables.
6.2. Fuentes de informacin.
6.3. Instrumentos de anlisis.
6.4. reas de anlisis: patrimonial y financiero.

Tema 7. Anlisis patrimonial y de la solvencia.

7.1. Coeficiente de endeudamiento genrico y con coste o
retribuido.
7.2. Ratio de cobertura de intereses y porcentaje gastos por
intereses respecto a la cifra de negocios.
7.3. Ratio de garanta sobre el pasivo total y sobre pasivos
financieros; ratio de consistencia.
7.4. Ratio corriente y test cido.
7.5. La solvencia a travs del Estado de Flujos de Efectivo (o
Tesorera).

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Tema 8. Anlisis financiero: la rentabilidad econmica, financiera y del
accionista.

8.1. Rentabilidad econmica sobre los activos o inversiones: a)
bruta y neta por actividades continuas; b) por todas las
actividades.
8.3. Rentabilidad financiera: a) bruta y neta por actividades
continuas; b) por todas las actividades.
8.3. Rentabilidad burstil: a) en base al dividendo por accin
(DPA); b) en base al beneficio o ganancia por accin (BPA
GPA); desde el punto de vista de la evolucin del
mercado ao a ao.
1.13. Referencias de consulta / Course bibliography
Bibliografa General:

(BB1) ALFONSO LPEZ, J.L. (coord.): ACEDO, F.; ALFONSO, J.L., LPEZ
ESPINOSA, G. y MOLL, S. (2009): Gua pedaggica de la
Contabilidad Financiera. Editorial Aranzadi. Cizur-Navarra.

(BB2) Apuntes: ALFONSO LPEZ, J.L. (2010): Anlisis de los estados
contables: Una aplicacin fundamental y prctica. En reprografa
de la Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales de la
UAM. (Colgado en la pgina del profesor).

(BB3) ARCHEL, P.; LIZARRAGA, F., SNCHEZ, S. y CANO, M. (2010):
Estados contables. Elaboracin, anlisis e interpretacin. Ed.,
Pirmide, Madrid. Bibliografa,

Referencias complementarias:

(BC1) ALFONSO LPEZ, J.L.(2011): Material propio colgado en la pgina
del profesor (diapositivas)
(BC2) BME-BOLSA DE MADRID: Diversas estadsticas e informacin
variada

Bibliografa, URL (direcciones de Internet), etc.
(PGC) Plan General de Contabilidad de 2007 (RD 1514/2007, de 16 de
noviembre), [http://www.icac.meh.es/Temp/20090818111017.pdf;
Anexo: http://www.icac.meh.es/Documentos/PGC_2007.pdf

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N de crditos: 6
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Tema Referencias bsicas (lecturas
obligatorias)
Referencias
complementarias (lecturas
recomendadas)
Tema 1 (BB3) Cap.2, apartado 2.5; (BC1)
Tema 2 (BB1) Tema 15; (BC1)
Tema 3 (BB1) Tema 10 ; (BC1)
Tema 4 (BB1) Tema 14; (BC1)
Tema 5 (BB3) Cap. 1; (BC1)
Tema 6 (BB2) Cap. 1; (BC1)
Tema 7 (BB2) Caps.2 y 3; (BC1)
Tema 8 (BB2) Caps. 4 y 5; (BC1) (BC2)

2. Mtodos Docentes / Teaching Methodology
Actividades Presenciales

La docencia presencial se realizar con arreglo al modelo de clases tericas y
prcticas:
1. Clases tericas: consistirn en la exposicin oral con el soporte de
tecnologas de la informacin de los contenidos tericos bsicos de
cada tema. El material audiovisual usado estar a disposicin del
estudiante con antelacin a la clase y se espera que el estudiante
venga a clase con el tema ledo para resolver dudas.
2. Clases prcticas: en el que se desarrollarn ejercicios y casos prcticos,
haciendo nfasis en la aplicacin prcticas de los conceptos tericos y
en la adquisicin y desarrollo de las competencias para ello. Cada
semana se encargarn ejercicios y problemas para que los estudiantes
resuelvan por su cuenta antes de clase, ya que durante la clase se
resolvern las dudas que hayan surgido en la resolucin del mismo.
3. Tutoras de seguimiento: en principio, son necesarias para comprobar
el desarrollo del trabajo de anlisis de estados financieros, solventar
dudas y ejercer el control.

Actividades Dirigidas

El curso comprende el planteamiento de varias actividades dirigidas por los
profesores para que los estudiantes las realicen. En concreto:

Trabajos en equipo: El trabajo en la asignatura de anlisis de estados
financieros es fundamental, de tal modo que resulta imprescindible su

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Titulacin: Economa
Nivel: Grado
N de crditos: 6
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realizacin para superar dicha asignatura. El desarrollo de los trabajos
es muy importante ya que se le otorga una puntuacin sobre la nota
total considerable.

El trabajo consiste en la observacin de las cuentas anuales
correspondientes a un grupo de empresas, en el que la dominante
cotiza en Bolsa.

La fuente de informacin principal se basa en las cuentas anuales de
cuatro ejercicios consecutivos a lo largo de 3 aos; asimismo, a efectos
de hacer comparaciones, se ha de manejar informacin de otra
empresa del mismo sector al que pertenece la empresa elegida.

La informacin contenida en las cuentas anuales ha de ser sometida a
un proceso de anlisis, aplicando como herramientas un conjunto de
ratios, coeficientes e ndices.

Los ratios y coeficientes sern comparados en el mbito
intraempresarial e interempresarial.

El orden de realizacin del trabajo es el que se sigue en la exposicin
de las clases tericas y prcticas.

El seguimiento, ayuda y control en la realizacin del trabajo, en
principio, se desarrolla mediante el establecimiento de cuatro tutoras
a lo largo del semestre.

Resolucin de casos: se plantearn algunos casos sobre patrimonio
neto, pasivos y activos financieros e inmovilizados, que los estudiantes
deben resolver individualmente o en grupo.

Uso de las Tecnologas de Informacin: los estudiantes deben encontrar
la informacin necesaria para el desarrollo del trabajo de anlisis a
travs del internet: pgina de la web corporativa de la empresa,
otras variables econmicas y financieras.

Tutoras de seguimiento

El objeto es la correccin y, asimismo, servir de gua en la elaboracin del
trabajo de observacin y anlisis de los estados financieros de una empresa
espaola que cotice en Bolsa. La fecha y hora de dichas tutoras ser
publicada por el profesor en su pgina web.

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Titulacin: Economa
Nivel: Grado
N de crditos: 6
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Seminarios:

Se realizar un seminario: sobre la Base de Datos de la Central de Balances
del Banco de Espaa.

3. Tiempo de trabajo del estudiante / Student workload

N
horas
%
Actividades Presenciales 52 35%
Asistencia a clases tericas y prcticas: 3 horas x 15 semanas
45
Clases tericas:
20
Clases prcticas y resoluciones de casos:
25
Seminarios
3
Tutoras de seguimiento total cuatrimestre
2
Realizacin de exmen final:
2

Actividades no presenciales (trabajo autnomo estudiante) 98 65%
Realizacin de prcticas y trabajos
57
Estudio semanal y preparacin de examen
41

Carga total de horas de trabajo: 25 horas x 6 crditos ECTS
150 100%

4. Mtodos de evaluacin y porcentaje en la calificacin
final / Evaluation procedures and weight of
components in the final grades

Se presenta el mtodo de evaluacin de la asignatura como sigue (en base 10
puntos):

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Nivel: Grado
N de crditos: 6
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Calificacin (en
base 10)
% sobre
calificacin
final (10
puntos)
Exposicin de resolucin de ejercicios 0,5 5%
Examen control 1,5 15%
Desarrollo del trabajo de anlisis de
estados financieros
1 10%
Examen final 7,0 70%
TOTAL 10,0 100%

Evaluacin ordinaria: Solamente se podrn presentar a examen final aquellos
alumnos que previamente hayan realizado tanto el examen de control como el
desarrollo del trabajo de anlisis.

En caso de que renuncie a presentarse al examen final, la calificacin que
obtendra en la evaluacin ordinaria sera la obtenida en el examen control
(mximo de 1,5 sobre 10) y desarrollo del trabajo (mximo de 2 sobre 10).

Evaluacin extraordinaria: Los/as alumnos/as que no hayan superado la
evaluacin ordinaria, se podrn presentar a examen final. La calificacin se
compondr de la nota correspondiente al examen final y a dicha nota se le
sumar, en su caso, la calificacin obtenida tanto del examen control como
del trabajo, siempre y cuando hubiesen realizado ambas pruebas.

Alumnos/as repetidores/as: Se mantendr lo establecido en los dos prrafos
anteriores; es decir, podrn presentarse al examen control. En cuanto al
trabajo: si ha participado en la elaboracin del trabajo correspondiente al
curso anterior, debe seguir realizndose, incorporando los datos
pertenecientes al ltimo ejercicio econmico de las empresas que fueron
analizadas anteriormente.

NOTA: La prueba parcial o examen control no es liberatoria/o.
Tanto el examen control como el examen final, sern propuestos por el/la
profesor/a que imparta la asignatura en cada grupo.

5. Cronograma de actividades* / Course calendar
Este cronograma es orientativo y podr sufrir ligeros cambios dependiendo de
la evolucin del curso. Los alumnos pueden consultar el cronograma

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Titulacin: Economa
Nivel: Grado
N de crditos: 6
15 de 15
actualizado semanalmente en la web del profesor o en la pgina del
profesor.

Semana Contenido
Horas
presenciales
Horas no
presenciales
del/la
estudiante
1 Tema 1 3 5
2 Tema 1 3 5
3 Tema 2 3 5
4 Tema 2 3 5
5 Tema 3 3 5
6 Tema 3 y Tema 4 3 5
7 Tema 4 3 5
9 Tema 5 y Examen control 3 5
11 Tema 7 3 5
12 Tema 8 3 5
13 Tema 8 3 5
14 Cuestiones y ejercicios prcticos 3 5
15 Resolucin de exmenes 3 5
Tutoras seguimiento 2
Seminarios 3
Examen final 2 23
TOTALES 52 98
Total curso (presencial + no
presencial)
150
* Este cronograma es orientativo.

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