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UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

Ingeniera industrial





PROYECTOS
DE
INVERSIN

EQUIPO DE TRABAJO
ARCE PRIETO, Carmen
CALLA GONZLES, Catherine
MARN BARDALES, Ruth
IQUEN NOMBERTO, Jean
RUIZ ABANTO, Heber
ZELADA SOPLAPUCO, Yuleisi
UNIVERSIDAD NACIONAL DE
TRUJILLO
INGENIERA
INGENIERA INDUSTRIAL
DOCENTE
Ing. Jos Luis Gonzlez Snchez

CICLO
IX


UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO
Ingeniera industrial















INTRODUCCIN


Da a da y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre hay a la mano una serie de
productos o servicios proporcionados por el hombre mismo. Desde la ropa que vestimos, los
alimentos procesados que consumimos, hasta las modernas computadoras que apoyan en gran
medida el trabajo del ser humano. Todos y cada uno de estos bienes y servicios, antes de
venderse comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de vistas, siempre con el
objetivo final de satisfacer una necesidad humana.
En la actualidad, los proyectos de inversin requieren una base que los justifiquen. Dicha base
es precisamente un proyecto bien estructurado y evaluado que indique la pauta que debe
seguirse. Para tomar una decisin sobre un proyecto es necesario que ste sea sometido al
anlisis multidisciplinario de diferentes especialistas. Una decisin de este tipo no puede ser
tomada por una sola persona con un enfoque limitado, o ser analizada slo desde un punto de
vista. Es posible afirmar categricamente que una decisin siempre debe estar basada en el
anlisis de un sin nmero de antecedentes con la aplicacin de una metodologa lgica que
abarque la consideracin de todos los factores que participan y afectan al proyecto.
El propsito de este trabajo es profundizar un acerca de los proyectos inversin, es por ello que
sta se mostrar en qu consisten los diferentes estudios que se deben realizar si se quiere
llevar a cabo un proyecto de inversin, as como las diferentes herramientas financieras que se
pueden usar para facilitar el anlisis de decisiones.












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Por Tipo de
Inversin
Empresas nuevas
Expansin de
planta
Adquisicin de
activos
Alternativas de
reemplazo
Tecnologa
Mercado
Publicidad
Nuevos Productos
Cambio en
atributo
Canales de
Distribucin

I. PROYECTO DE INVERSIN

DEFINICIN DE PROYECTO
Un proyecto no es ms ni menos que la bsqueda de una solucin inteligente al
planteamiento de un problema que tiende a resolver, entre tantas, una necesidad humana.
Es un esfuerzo temporal que se lleva acabo para crear un producto, servicio o resultado
nico.


DEFINICIN DE INVERSIN
Es la colocacin de capital para obtener una ganancia futura. Esto quiere decir que, al
invertir, se resigna un beneficio inmediato por uno improbable.


PROYECTO DE INVERSIN

Conjunto de actividades interrelacionadas dirigidas hacia una
meta/objetivo comn e implementado en un perodo de tiempo
dado, con una cantidad predeterminada de recursos (metas +
recursos + actividades + tiempo).

Conjunta antecedentes tcnicos, econmicos y sociales que
permiten establecer la factibilidad, la rentabilidad y el riesgo de
una inversin.

Toma de decisiones

Orientar la accin


II. CLASIFICACIN DEL PROYECTO DE INVERSIN



















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Por Actividad
Econmica
Industria
Agricultura
Minera
Pesca
Construccin
Servicios
Por tamao
Artesanales
Pequeos
Medianos
Grandes
























III. ETAPAS DEL PROYECTO DE INVERSIN
Las etapas de un Proyecto de Inversin identifica tres grandes pasos, cada uno de los cuales
tiene a su vez sub pasos. Algunos proyectos deben realizar todos los sub pasos, otros pueden
darse algunos saltos. El proceso se puede interrumpir en diversos puntos, segn los resultados
alcanzados.

Un proyecto de inversin comienza con la idea del proyecto y termina con el inicio de la vida til
del proyecto, paralelo a ello se desarrolla sub pasos, que a continuacin describiremos:

Pre Inversin
Comprende el proceso que va desde la idea hasta que esta toma la forma suficiente para
saber si vale la pena llevarla adelante.

Comprende tanto la formulacin de estos documentos como la evaluacin de los mismos y
la declaracin de viabilidad de la propuesta.

Inversin
Contempla dos momentos: la formulacin del estudio definitivo o expediente tcnico y la
ejecucin de las acciones.

Post Inversin
Contempla la evaluacin de los resultados, la que puede hacerse al concluir la inversin y
entrar a la vida til del proyecto, o transcurrido un cierto tiempo de concluida la fase de
inversin.


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Mediante el siguiente diagrama graficaremos las etapas de este proceso:
















































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3.1. NIVEL IDEA

Es la primera etapa y la ms importante
Identifica el problema a solucionar o la necesidad a satisfacer
Plantea las metas a alcanzar
Identifica opciones bsicas de solucin
Plantea las mejores opciones a estudiar ms profundamente.



3.2. NIVEL PERFIL

Objetivo es determinar la viabilidad tcnica, econmica y legal del proyecto
Las opciones son: profundizar, ejecutar, postergar o abandonar.
Analizar el grado de viabilidad tcnica de las opciones planteadas.
Se elabora con informacin existente y el sentido comn u opinin de los expertos.
Estimaciones muy globales.



3.3. NIVEL PREFACTIBILIDAD

Se examina con ms detalle las opciones viables desde el punto de vista comercial,
tcnico, econmico y legal.
Estudia aspectos tales como mercado, localizacin, tamao y momento ptimo,
organizacin institucional.
Fuentes secundarias de informacin.



3.4. EVALUACIN

En esta ltima etapa se lleva a la prctica el proyecto y se controla la marcha del plan
trazado (seguimiento, control y evaluacin).






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V
I
A
B
I
L
I
D
A
D
E
S

D
E

U
N

P
R
O
Y
E
C
T
O

ECONMICA
COMERCIAL
TCNICA
LEGAL
GESTIN
FINACIERA
AMBIENTAL
POLTICA

IV. VIABILIDADES DE UN PROYECTO


















4.1. VIABILIDAD ECONMICA
Comprende la evaluacin del proyecto en forma integral, mediante la comparacin de los
beneficios y costos estimados de un proyecto, determinando si es recomendable su
implementacin y posterior operacin.

4.2. VIABILIDAD COMERCIAL
Indicar si el mercado es o no sensible al bien o servicio producido por el proyecto y la
aceptabilidad que tendra en su consumo o uso, permitiendo, de esta forma, determinar la
postergacin o rechazo de un proyecto, sin tener que asumir los costos que implica un
estudio econmico completo.

4.3. VIABILIDAD TCNICA
Estudia las posibilidades materiales, fsicas y qumicas de producir el bien o servicio que
desea generarse con el proyecto.

4.4. VIABILIDAD LEGAL
Necesidad de determinar la inexistencia de impedimentos de orden legal para la
instalacin y operacin normal del proyecto.

4.5. VIABILIDAD DE GESTIN
Es el que normalmente recibe menos atencin, a pesar que muchos proyectos fracasan
por falta de capacidad administrativa para emprenderlo. Determinar la capacidad
administrativa para emprenderlo, en lo estructural y en lo funcional.

4.6. VIABILIDAD FINANCIERA
Presenta un doble objetivo: estimar la rentabilidad de la inversin y verificar si existen
incongruencias que permitan apreciar la falta de capacidad de gestin. El estudio de
viabilidad financiera determinan en ltimo trmino su aprobacin o rechazo.

4.7. VIABILIDAD AMBIENTAL
Es la conveniencia o posibilidad de realizar un proyecto sin perjuicio del medio ambiente.
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4.8. VIABILIDAD POLTICA
Intencionalidad de querer o no implementar un proyecto independientemente de su
rentabilidad.



Un proyecto se declara viable cuando a travs del
estudio de pre inversin ha demostrado ser:

Socialmente rentable,
Sostenible y
Compatible con las polticas sectoriales nacionales.



V. IMPORTANCIA DE UN PROYECTO DE INVERSIN
La evaluacin de un proyecto de inversin tiene por objeto conocer su rentabilidad econmica y
social, de manera que resuelva una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable,
asignando los recursos econmicos con que se cuentan a la mejor alternativa.

En la actualidad una inversin inteligente requiere de un
proyecto bien estructurado y evaluado que indique la
pauta a seguirse como la correcta asignacin de
recursos, igualar el valor adquisitivo de la moneda
presente en la moneda futura y estar seguros de que la
inversin ser realmente rentable, y tomar una decisin
de aceptacin o rechazo.

Es decir, permite:

Establecer la viabilidad de mercado, tcnica, econmica y/o financiera de una iniciativa de
negocios, nuevos o en marcha.

En el caso de la evaluacin privada, el objetivo central es el incremento del valor promedio
esperado de la empresa.

En la evaluacin social es el incremento esperado de la economa.

En ambos casos los valores promedios deben ser evaluados en un horizonte de largo
plazo.




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VI. DIFERENCIA ENTRE EL ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD Y EL ESTUDIO
DE FACTIBILIDAD

ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD (Anteproyecto)
El Estudio de Prefactibilidad comprende el anlisis Tcnico Econmico de las
alternativas de inversin que dan solucin al problema planteado. Los objetivos de la
prefactibilidad se cumplirn a travs de la Preparacin y Evaluacin de Proyectos que
permitan reducir los mrgenes de incertidumbre a travs de la estimacin de los
indicadores de rentabilidad socioeconmica y privada que apoyan la toma de decisiones
de inversin. La fuente de informacin debe provenir de fuente secundaria.

El estudio de prefactibilidad debe concentrarse en la identificacin de alternativas y en
el anlisis tcnico de las mismas, el cual debe ser incremental. Es decir, debe realizarse
comparando la situacin "con proyecto" con la situacin "sin proyecto". El estudio de
prefactibilidad debe tener como mnimo los siguientes aspectos:


ESTRUCTURA DEL ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

1. RESUMEN EJECUTIVO

En este punto se presenta brevemente informacin bsica sobre la actividad del
negocio, el monto de la inversin, la vida til del proyecto, su rentabilidad econmica
y financiera, as como el periodo en que se recupera el dinero invertido.























2. DEFINICIN DEL PROYECTO

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Para definir el proyecto es necesario conocer las
necesidades de los agentes que interviene en l as
como el problema identificado, en funcin a ello se
definir el tipo de proyecto y la cobertura que
tendr.







3. ESTUDIO DE MERCADO
Se estudia fundamentalmente la estimacin y proyeccin de la demanda del
producto, se analiza la actividad en la que se integra el proyecto, se disea la
estrategia competitiva del proyecto y se considera el efecto del entorno
macroeconmico bajo diversos escenarios. El estudio de mercado considera un
anlisis de oferta y demanda del sector en que se piensa invertir.
























4. ESTUDIO TCNICO
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Se estudia los niveles de produccin que se llevar a cabo por el proyecto, los
procesos productivos, la organizacin de la produccin, la localizacin de la planta, el
tipo de produccin, las caractersticas de la maquinaria y equipo, as como su
distribucin.




















5. ESTUDIO DE ORGANIZACIN
Se analiza la estructura organizacional que llevar el proyecto as como las tareas,
responsabilidades y niveles jerrquicos, que cumplirn con las estrategias de la
organizacin.













Fuente: Organizacin de Empresas de Enrique B. Franklin (2)






6. ESTUDIO LEGAL
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En este punto se estudia los aspectos jurdicos y normativos del proyecto.


7. ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL
En este estudio se consideran todos los aspectos medio ambientales, as como la
responsabilidad social y corporativa que tienen las organizaciones para el cuidado del
ambiente.


8. ESTUDIOS DE COSTOS, INGRESOS, INVERSIN Y FINANCIAMIENTO
En esta etapa se estudia y analiza el costo de operacin del proyecto
(mantenimiento), los ingresos proyectados, las inversiones en activos, as como las
lneas de financiamiento existentes. Tambin estudia los balances y estados de
prdidas y ganancias proyectadas en funcin a la vida til del proyecto.


9. EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA
Se determina los flujos de caja financiero proyectado, es decir ingresos provenientes
de las ventas proyectas y los egresos operativos del proyecto.







10. ANLISIS DE SENSIBILIDAD
El anlisis de sensibilidad y/o riesgo, cuando corresponda, de las variables que
inciden directamente en la rentabilidad de las alternativas consideradas ms
convenientes.


11. RECOMENDACIONES
Las conclusiones del estudio que permitan recomendar alguna de las siguientes
decisiones:
a. Postergar el proyecto.
b. Reformular el proyecto.
c. Abandonar el proyecto.
d. Continuar su estudio a nivel de factibilidad.




Entonces, el esquema o estructura bsica para el Estudio de Prefactibilidad es el
siguiente:

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ESTUDIO DE FACTIBILIDAD (Proyecto)

(5)
(6)
(7)
(4)
(1)
(2)
(3)
(8)
Ingresos y
costos
Costos
(9)
(10)
Resumen ejecutivo
Qu producir?
Cunto producir?
Cmo producir?
Cunto invertir?
Dnde producir?
Cul es la rentabilidad?

Estudio de Mercado
Estimacin de la demanda
Estrategia competitiva del proyecto
Entorno Macroeconmico

Estudio Tcnico

Estudio de Organizacin

Estudio Legal

Estudio de Impacto Ambiental

Estudio de costos, ingresos, inversin y
financiamiento.
Evaluacin Econmica y Financiera
Flujo de caja econmico
Financiacin neta
Flujo de caja financiero
Estados financieros proyectados

Anlisis de Sensibilidad
Por variables
Por escenarios (pesimista, optimista)

Recomendaciones



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Se entiende por Factibilidad las posibilidades que tiene de lograrse un determinado
proyecto. El estudio de factibilidad es el anlisis que realiza una empresa para determinar
si el negocio que se propone ser bueno o malo, y cules sern las estrategias que se
deben desarrollar para que sea exitoso.

Si el proyecto es factible, se puede pensar en disear un plan de proyecto para su
ejecucin y poder convertir el proyecto en una unidad productiva de un bien o servicio
planteado.

Los proyectos en los cuales se busca la factibilidad, son aquellos que intenta producir un
bien o servicio para satisfacer una necesidad; para ello se necesita definir su rentabilidad
o no, ste es el objetivo de la evaluacin financiera.

ESTRUCTURA DEL ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

El modelo propuesto para la realizacin de estudios de factibilidad es una combinacin de
elementos tcnicos y econmicos, donde aparecen como aspectos fundamentales la
creacin de un grupo de expertos para la realizacin de la tarea y la posibilidad de analizar
la inversin, desde el punto de vista de criterios cualitativos y cuantitativos, entre otros
elementos.

El modelo que aparece a continuacin recoge los siguientes elementos de anlisis:

Informacin General del Proceso Inversionista.
Identificacin del Mercado Potencial y los Segmentos que se trabajaran.
Anlisis de las Demandas y Ofertas que se Originan por la Inversin.
Valoracin de la Competencia Existente.
Especificaciones del Proyecto de inversin.
Elaboracin del Cronograma de Ejecucin de la Inversin.
Evaluacin Econmica Financiera.
Criterios Cuantitativos.
Criterio Cualitativo.
Conclusiones de Factibilidad Econmica.
Anlisis de Riesgo o de Incertidumbre en la evaluacin de Proyectos.



PRE-FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD
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Genera una nota Idea del Proyecto


Se busca seleccionar las ideas pticas.




El nivel de profundidad con se analizan las
variables estudiadas.

Anlisis de probables dificultades que podra
encarar el proyecto durante su vida til.

Realiza la preparacin y evaluacin de las
posibles alternativas de solucin



Genera un Documento Diseado de
proyecto.

Busca generar una decisin definitiva sobre
la realizacin detallada de los aspectos
tcnicos as como el cronograma de
actividades.

La cantidad de variables que se analizan de
un nivel a otro pueden aumentar.

Puede rehacer el anlisis realizado durante
el estudio Pre-Factibilidad.

Pasar a la etapa de diseo en la fase de
inversin del proyecto




VII. EJEMPLOS DE APLICACIN






VIII. CONCLUSIONES