Macro Econom Í A

Macroeconoma (del prefijo "macr (o) -" que significa "grande" + "economa") es una rama de la economa que se
refiere a la capacidad, la estructura y el comportamiento de una economa nacional o regional en su conjunto. Junto
conla microeconoma, la macroeconoma es uno de los
dos campos ms generales en la economa. Es el estudio
del comportamiento y la toma de decisiones de toda la
economa. Los Macroeconomistas estudian los
indicadores agregados como el PIB, las tasas de
desempleo, ndices de precios y buscan entender cmo
funciona la economa en su conjunto. Los
macroeconomistas desarrollan modelos que explican la
relacin entre factores como el ingreso nacional, la
produccin, el consumo, desempleo, inflacin, ahorro,
inversin, comercio internacional y finanzas
internacionales. En contraste, la microeconoma se
centra principalmente en las acciones de los agentes
individuales, como las empresas y los consumidores, y
cmo su comportamiento determina los precios y
cantidades en mercados especficos.

Si bien la macroeconoma es un amplio campo de estudio, hay dos reas de investigacin que son emblemticas en la
disciplina: el intento de comprender las causas y las consecuencias de corto plazo de las fluctuaciones en el ingreso
nacional (el ciclo econmico), y el intento de entender los factores determinantes de largo plazo el crecimiento
econmico (aumento de la renta nacional).
Los modelos macroeconmicos y sus pronsticos son utilizados por los gobiernos y las grandes empresas para ayudar
en el desarrollo y la evaluacin de la poltica econmica y estrategia de negocio a travs de la poltica fiscal y la
poltica monetaria.
Clsicos vs Keynesianos

La distincin tradicional entre tres diferentes enfoques de la economa: la economa keynesiana, centrado en la demanda, la
economa neoclsica basada en expectativas racionales y mercados eficientes, y la economa de la innovacin centrada en
crecimiento a largo plazo a travs de la innovacin. Los pensadores keynesianos desafan la capacidad de los mercados para ser
completamente eficaces en general, argumentando que los precios y los salarios no se adaptan bien a las crisis econmicas. Ninguno
de los puntos de vista excluyen totalmente a los dems, pero la mayora de las escuelas hacen hincapi en uno u otro enfoque como
una base terica.
Tradicin keynesiana
La economa keynesiana es una teora acadmica fuertemente influenciada por el economista John Maynard Keynes. Este perodo se
centr en la demanda agregada para explicar los niveles de desempleo y el ciclo econmico. Es decir, las fluctuaciones del ciclo
econmico debe reducirse a travs de la poltica fiscal (el gobierno gasta ms o menos dependiendo de la situacin) y la poltica
monetaria. Principios de la macroeconoma keynesiana "activista" y abog por el uso regular de la poltica para estabilizar la
economa capitalista, mientras que algunos keynesianos propuesieron la aplicacin de las polticas de ingresos.
Neo-keynesianos combinado Keynes pensaba con algunos elementos neoclsicos en la sntesis neoclsica. Neo-keynesianismo se
desvaneci y fue reemplazada por una nueva generacin de modelos que componen Nueva economa keynesiana, que se desarroll
en parte en respuesta a la nueva economa clsica. El Nuevo keynesianismo se esfuerza por proporcionar fundamentos
microeconmicos de la economa keynesiana, mostrando cmo los mercados imperfectos pueden justificar la gestin de la demanda.
Post-economa keynesiana representa una disidencia de la corriente principal de economa keynesiana, haciendo hincapi en la
importancia de la demanda en el largo plazo, as como el corto, y el papel de la incertidumbre, la preferencia por la liquidez y el
proceso histrico de la macroeconoma.
La tradicin neoclsica
Durante dcadas, los keynesianos y los economistas clsicos de divisin en las zonas autnomas, el estudio de
lamacroeconoma anterior y el ltimo estudio de la microeconoma. En la dcada de 1970 la escuela Necoclsica desafi a los
keynesianos tirando por tierra su teora macroeconmica en la microeconoma. La diferencia principal de la poltica en esta segunda
etapa de la macroeconoma es un mayor enfoque en la poltica monetaria, como las tasas de inters y la oferta de dinero. Esta escuela
surgi durante la dcada de 1970 con la crtica de Lucas. Los economistas neoclsicos se basan en las expectativas racionales, lo que
significa que las elecciones se realizan de forma ptima teniendo en cuenta el tiempo y la incertidumbre, y todos los mercados se
estn limpiando. La Macroeconoma Neoclsica se basa generalmente en los modelos del ciclo econmico real.
El monetarismo, encabezada por Milton Friedman, sostiene que la inflacin es siempre y en todo lugar un fenmeno monetario.
Rechaza la poltica fiscal, ya que conduce al efecto "crowding out" del sector privado. Adems, no quiere luchar contra la inflacin o
la deflacin por medio de la gestin activa de la demanda como en la economa keynesiana, sino por medio de reglas de poltica
monetaria, como mantener la tasa de crecimiento de la oferta de dinero constante en el tiempo.

Ciclo Econmico

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El ciclo de negocios a largo plazo (o ciclo econmico) se refiere a las fluctuaciones de la economa en general en la
produccin o la actividad econmica durante varios meses o aos. Estas fluctuaciones se producen normalmente en torno
a una tendencia de crecimiento a largo plazo, y por lo general implican cambios en el tiempo entre los perodos de
crecimiento econmico relativamente rpido (o de expansin), y los perodos de relativo estancamiento o descenso
(contraccin o recesin). Estas fluctuaciones son a menudo medidas con la tasa de crecimiento del producto interno
bruto real. A pesar de ser llamados ciclos, la mayor parte de estas fluctuaciones en la actividad econmica no siguen un
patrn peridico mecnicos o
predecible.
En 1946, los economistas Arthur F.
Burns y Wesley C. Mitchell, dieron la
definicin con estndar de los ciclos
econmicos en su libro Measuring
Business Cycles:
Los ciclos econmicos son un tipo de
fluctuacin que se encuentran en la
actividad econmica agregada de las
naciones que organizan su trabajo
principalmente en empresas de

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negocios: un ciclo consiste en expansiones que ocurren aproximadamente al mismo tiempo en muchas actividades
econmicas, seguidas por recesiones igualmente generales, contracciones y recuperaciones que se funden en la fase de
expansin del ciclo siguiente, en la duracin, los ciclos econmicos varan de ms de un ao a diez o doce aos, y no son
divisibles en ciclos ms cortos.
De acuerdo con Burns, A. F.:
Los ciclos econmicos no son ms que las fluctuaciones en la actividad econmica agregada. La caracterstica
fundamental que los distingue de las convulsiones comerciales de los siglos anteriores o de la temporada y otras
variaciones a corto plazo de nuestra poca es que las fluctuaciones son ampliamente difundidas sobre la economa - su
industria, sus relaciones comerciales, y sus enredos de las finanzas. La economa del mundo occidental funciona como
un sistema financiero de partes estrechamente relacionadas entre s. El que quiera entender los ciclos econmicos deben
dominar el funcionamiento de un sistema econmico organizado en gran medida en una red de empresas libres en busca
de ganancias. El problema de los ciclos econmicos cmo es que sobre tanto, es inseparable del problema de cmo
funciona una economa capitalista.
En los Estados Unidos, es generalmente aceptado que la Oficina Nacional de Investigacin Econmica (NBER) es el
rbitro final de las fechas de los picos y valles del ciclo econmico. La expansin es el perodo de un canal a un pico, y
una recesin como el perodo de un mximo de un canal. El NBER define una recesin como "un descenso significativo
de la actividad econmica extendi en toda la economa, que dura ms de unos pocos meses, normalmente visible en el
PIB real, el ingreso real, el empleo, la produccin industrial".
Adems, el ciclo de la economa suele seguir una serie de etapas que se denominan fases del ciclo econmico:
Recuperacin -> Expansin -> Auge -> Recesin -> Recuperacin... Y as sucesivamente, pero esto no garantiza que sea
as de forma indefinida, sino que existe la posibilidad de la depresin, como aquella fase de recesin aguda en la que no
existen visos de que vaya a producirse una recuperacin.

El ciclo econmico como tal suele encadenar unas etpas de mayor o menos crecimiento, incluso decrecimiento que son las que
denominados fases del ciclo econmico, que suelen agruparse en:
Recuperacion.- Esta fase del ciclo econmico nace en el punto de inflexin de la recesin
a la expansin que se denomina como la fase de recuperacin o reactivacin. Durante el
perodo de renacimiento o recuperacin, hay expansiones y aumento de las actividades
econmicas. En que la demanda comienza a elevarse, la produccin aumenta y esto
provoca un aumento de la inversin.
Expansion.- Durante esta nueva fase del ciclo econmico las expectativas de los consumidores estn aumentando, la
produccin industrial est creciendo, los tipos de inters han tocado fondo y la curva de tipos de inters est empezando a ser
ms pronunciada.
Auge.- Las tasas de inters pueden estar aumentando rpidamente, con una curva de tipos plana. En esta fase del ciclo
econmico las expectativas de los consumidores estn empezando estabilizan y el crecimiento de la produccin industrial es
tambin plana.
Recesion.- Este no es un buen momento para las empresas o los desempleados. Es la fase del ciclo econmico ms negativa
donde la variacin del PIB es negativa, trimestre a trimestre, los tipos de inters estn cayendo, las expectativas de los
consumidores han tocado fondo y la curva de tipos de inters es normal.
Estas seran las distintas fases del ciclo econmico que podramos denominar "normales", pero una economa o pas puede entrar en
lo que se denomina una fase de depresin econmica, en la que normalmente no tiene expectativas recuperacin. As, Considerado
por algunos economistas como una forma rara y extrema de la recesin, la depresin se caracteriza por su longitud, por el aumento
en el desempleo anormalmente grandes, cae en la disponibilidad de crdito, a menudo debido a algn tipo de banca o de crisis
financiera, y la salida reduciendo a medida compradores y proveedores se secan reducir la produccin y la inversin; gran nmero de
quiebras incluyendo incumplimientos de deuda soberana; reduce significativamente el comercio, sobre todo internacionales, as
como altamente voltiles fluctuaciones del valor relativo de divisas, ms a menudo debido a las devaluaciones. Deflacin de los
precios, las crisis financieras y las quiebras bancarias son tambin elementos comunes de una depresin que no son normalmente
parte de una recesin.

Poltica Econmica

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La poltica econmica se refiere a las acciones que los gobiernos adoptan en el mbito econmico. Cubre los sistemas de
fijacin de tasas de inters y presupuesto del gobierno, as como el mercado de trabajo, la propiedad nacional, y muchas
otras reas de las intervenciones del gobierno en la economa.
Estas polticas son a menudo influidas por las instituciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional o el

Banco Mundial, as como las creencias polticas y las consiguientes polticas de los partidos.
Tipos de poltica econmica
Casi cualquier aspecto del gobierno tiene un aspecto econmico y as muchos trminos se utilizan. Un ejemplo de
algunos de los tipos de la poltica econmica son:
La poltica macroeconmica de estabilizacin tratan de mantener la oferta de dinero cada vez mayor, pero no tan
rpido como para provocar inflacin excesiva
La poltica comercial se refiere a las tarifas, los acuerdos comerciales y las instituciones internacionales que los
rigen
Las polticas destinadas a generar crecimiento econmico
Las polticas relacionadas con la economa del desarrollo
La redistribucin del ingreso, la propiedad, o la riqueza
Reglamento
Defensa de la competencia
Poltica industrial
Polticas de estabilizacin macroeconmicas
La poltica de estabilizacin intenta estimular a la economa de la recesin o restringir la oferta monetaria para evitar una
inflacin excesiva.
La poltica fiscal, a menudo ligada a la economa keynesiana, utiliza el gasto pblico e impuestos para orientar la
economa
o Postura fiscal: El tamao del dficit fiscal
o La poltica fiscal: Los impuestos utilizado para recoger los ingresos del gobierno
o El gasto pblico en casi cualquier rea de gobierno
La poltica monetaria controla el valor de la moneda mediante la variacin de la oferta de dinero para controlar la
inflacin y el estimulo del crecimiento econmico. Se refiere a la cantidad de dinero en circulacin y, en
consecuencia, las tasas de inters y la inflacin
o Las tasas de inters, si se define por el Gobierno
o Los ingresos de las polticas y controles de precios que tienen por objeto la imposicin de controles de
carcter no monetario sobre la inflacin
o Reserva de requisitos sobre el multiplicador monetario
oltica Fiscal

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En economa, la poltica fiscal se puede definir como el uso del gasto pblico y la recaudacin de impuestos para influir
en la economa.
La poltica fiscal puede ser contrastada con el otro tipo
principal de la poltica econmica, la poltica
monetaria, que intenta estabilizar la economa
mediante el control de las tasas de inters y la oferta
de dinero. Los dos principales instrumentos de la
poltica fiscal son el gasto pblico y los impuestos.
Los cambios en el nivel y la composicin de los
impuestos y el gasto pblico puede influir en las siguientes variables en la economa:
La demanda agregada y el nivel de actividad econmica
El patrn de asignacin de recursos
La distribucin de los ingresos.
La poltica fiscal se refiere al efecto global de los
resultados del presupuesto en la actividad econmica.
Las tres posiciones posibles de la poltica fiscal son:
expansiva, contractiva y neutral:
Poltica Fiscal Expansiva
Una Poltica Fiscal Expansiva implica un aumento neto
del gasto pblico (G> T) a travs de aumentos en
el gasto pblico o una menor recaudacin fiscal o una
combinacin de ambos. Esto dar lugar a un dficit
presupuestario mayor o un menor supervit. Poltica
fiscal expansiva se asocia generalmente con undficit

Roman, 12 pt
fiscal.
Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva
Una Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva (G <T) se produce cuando el gasto neto del gobierno se reduce ya sea a
travs mayor recaudacin fiscal o reduccin del gasto pblico o una combinacin de los dos. Esto llevara a un dficit
fiscal menor o un mayor supervit que el gobierno se
haba, o un supervit si el gobierno se haba un
presupuesto equilibrado. Poltica de contraccin
fiscal se asocia generalmente con un supervit. La
idea de utilizar la poltica fiscal para luchar contra la
recesin fue presentado por John Maynard Keynes
en la dcada de 1930, en parte como respuesta a la
Gran Depresin.
Poltica Fiscal Neutral
Una postura neutral de la poltica fiscal implica un
presupuesto equilibrado en el G = T (gasto pblico = ingresos fiscales). El gasto gubernamental es financiado
ntegramente por los ingresos fiscales y en general los resultados del presupuesto tiene un efecto neutro en el nivel de
actividad econmica.

Poltica Monetaria

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En primer lugar debemos indicar que si en una economa hay ms dinero en circulacin, es lgico pensar que se
producirn ms transacciones, sin embargo, si el dinero no circula se producirn menos. Parece lgico pensar tambin que
a mayor nmero de transacciones habr ms crecimiento econmico, por lo que las autoridades deberan favorecer este
extremos. El problema viene porque en una economa de mercado, un exceso en el nmero de transacciones suele

provocar elevados niveles de inflacin lo que con posterioridad daar la economa. Es aqu donde entra la poltica
monetaria con la misin de conjugar ambos el crecimiento de la inflacin sin que esto desemboque en una escalada de los
precios.
Definicin de
poltica monetaria
La poltica monetaria es el proceso por el cual el gobierno, el banco central o la autoridad monetaria de un pas controla:
La oferta monetaria.- Cantidad de dinero en circulacin
Los tipos de inters o coste de dinero.- Tipo de inters que fija el banco central o autoridad monetaria a muy corto
plazo
con el fin de lograr un conjunto de objetivos
orientados hacia el crecimiento y la estabilidad de la
economa. La teora monetaria se desarroll con el
fin de ofrecer informacin sobre cmo disear una
poltica monetaria ptima.
La poltica monetaria se basa en la relacin entre las
tasas de inters en una economa, que es la base
para calcular el precio al que el dinero es prestado
por los bancos, y la cantidad de dinero en
circulacin. La poltica monetaria utiliza una
variedad de herramientas para el control de una o
ambas de estas, para influir en resultados como el
crecimiento econmico, inflacin, tipos de cambio
con otras monedas y el desempleo. A continuacin veremos:
En que consiste la oferta monetaria
Ejemplos de polticas monetarias con las que las autoridades influyen en en la cantidad de dinero en circulacin.
Tipos de polticas monetarias que se pueden seguir:
o Poltica monetaria expansiva
o Poltica monetaria restrictiva

Oferta Monetaria

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Hay varias formas de definir el "dinero", pero las medidas estndar suelen incluir el efectivo en circulacin y los
depsitos a la vista (los activos de los depositantes de fcil acceso en los balances de las instituciones financieras).
Los datos de la oferta monetaria se registran y publican, por lo general por el gobierno o el banco central de cada pas.
Los analistas del sector pblico y privado desde hace mucho tiempo analizan los cambios en la oferta monetaria, debido a
sus posibles efectos sobre el nivel de precios, la inflacin, el tipo de cambio y el ciclo econmico.
El dinero se utiliza como un medio de pago en las
transacciones, para el pago de deudas, y como depsito
de valor. Sus diferentes funciones estn asociadas con
diferentes medidas empricas de la oferta monetaria.
No hay una forma "correcta" de medir la oferta
monetaria. En cambio, hay varias medidas, clasificadas
a lo largo de un espectro denominados agregados
monetarios. Las medidas ms reducidas incluyen slo
los activos ms lquidos, los ms fciles de usar para
"pagar" (moneda, depsitos a la vista). Las medidas
ms amplias agregar otros tipos de activos menos
lquidos pero tambin fcilmente convertibles en
dinero (certificados de depsito, etc.)
Este espectro se corresponde con la capacidad de control que pueden ofrecer sobre ellos las autoridades. Las medidas ms
reducidas son aquellas sobre las que tienen un efecto ms directo las autoridades mientras que en las ms amplias su
capacidad de influencia es menor.
Los diferentes tipos de dinero son tpicamente clasificados como Ms, y por lo general van desde M0 (reducida) hasta M3
(ms amplia):
M0: el total de monedas y billetes (base monetaria).

M1: La cantidad total de M0 (billete / moneda), sin contar la la cantidad en posesin del sistema bancario privado,
ms la cantidad de saldo de cuentas a la vista.
M2: M1 + cuenta con ms de ahorro, cuentas del mercado monetario, fondos minoristas del mercado monetario, y
los depsitos a plazo inferiores a $100.000 ( en el caso de EEUU).
M3: M2 + todos los otros activos monetarios (depsitos a plazo de elevado importe, total de saldos de fondos del
mercado monetario), depsitos de divisas y repos.
Ejemplos de Poltica Monetaria

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Los tres ejemplos de la poltica monetaria ms importantes son las operaciones de mercado abierto, el cambio de
las exigencias de reservas (encaje) y la fijacin del tipo de inters de descuento.
Operaciones de mercado abierto
Las operaciones de mercado abierto consisten en comprar o vender bonos del gobierno, dependiendo de si el banco
central desea ampliar o reducir la oferta monetaria. Compra de bonos del estado
en posesin del pblico pone ms dinero en circulacin, aumentando as la
oferta monetaria. Venta de bonos al pblico reduce la oferta monetaria.
Encaje
Los bancos centrales pueden afectar la oferta monetaria mediante el cambio de
la cantidad de reservas (monedas y billetes) que los bancos deben mantener para
cubrir los depsitos. Mayores requerimientos de reservas implican que los
bancos deben mantener ms dinero en reserva, dejando menos dinero para prestar. Menores requerimientos de
reservas harn crecer la oferta de dinero por la capacidad de los bancos de prestar ms.
Tipos de intervencin
El tipo de intervencin (discount rate en EEUU), es la tasa de inters a la que el banco central, como la Reserva

Federal de los Estados Unidos, concede prstamos a las instituciones financieras. Si la tasa es baja, los bancos
solicitarn ms prstamos a al banco central mientras que si es alta solicitarn menos y por lo tanto habr menos
liquidez en la economa.
ltica Monetaria Expansiva

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Una poltica monetaria expansiva es aquella poltica monetaria que busca aumentar el tamao de la oferta
monetaria. Como ya hemos mencionado, en la mayora de los pases, la poltica monetaria es controlada por un
banco central o un ministerio de finanzas.
La economa neoclsica y el keynesianismo difieren significativamente de los efectos y la eficacia de la poltica
monetaria en la economa real, no hay un consenso claro sobre cmo la poltica monetaria afecta a las variables
econmicas reales (la produccin total o los ingresos, el empleo,...). Sin embargo, si que ambas escuelas
econmicas aceptan que la poltica monetaria afecta a las variables monetarias (los niveles de precios, tasas de
inters).
Acciones que podrn tomar las autoridades para aumentar la oferta monetaria:
Compra de bonos del estado y otros activos financieros y as con el
pago a los agentes privados inyectar dinero ms lquido en el sistema.
Esto se denomina Operaciones de mercado abierto.
Reducir el Encaje a los bancos. Reduciendo la cantidad de dinero
lquido que deben tener los bancos para cubrir los depsitos conseguirn aumentar la cantidad de dinero ya
que con la misma cantidad de monedas y billetes podrn captar ms depsitos, provocando as un efecto
expansivo en la M2 y M3.
Reducir los tipos de intervencin lo que favorecer que los bancos pidan ms prstamos en el banco central
y ofrezcan ms prstamos y a tipos ms baratos a los clientes quienes tambin sern ms proclives a pedir
prestamos al ser los intereses menores, inyectando dinero al sistema.
Como se ha sealado anteriormente, la relacin entre la poltica monetaria y la economa real es incierta (poltica
monetaria expansiva no se debe confundir con la expansin econmica, lo cual es un aumento en la produccin
econmica en la economa real). Cualquier cambio en la economa real como resultado de una poltica monetaria

expansiva est sujeto a retrasos de tiempo y los efectos de otras variables econmicas y, adems, hay potenciales
efectos secundarios negativos , incluyendo aumentos de la inflacin.
Poltica Monetaria Restrictiva

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Poltica monetaria restrictiva es aquella que busca contraer el tamao de la oferta monetaria.
La poltica monetaria restrictiva se puede utilizar para controlar la inflacin. La inflacin se define como el
continuo aumento en los niveles de precios. Dado que el nivel de precios es una variable monetaria, la poltica
monetaria puede afectarle. Una poltica monetaria restrictiva tiene el efecto de reducir la inflacin mediante la
reduccin de la presin al alza sobre los precios.
Acciones que pueden tomar las autoridades para reducir la oferta monetaria:
Venta de bonos del estado y otros activos financieros y as con el cobro a los agentes privados sacar
liquidez del sistema.
Aumentar el Encaje a los bancos. Aumentando la cantidad de dinero lquido que deben tener los bancos
para cubrir los depsitos conseguirn reducir la cantidad de dinero ya que con la misma cantidad de
monedas y billetes podrn captar menos depsitos, provocando as un efecto contractivo en la M2 y M3.
Aumentar los tipos de intervencin lo que provocar que los bancos pidan menos prstamos en el banco
central y ofrezcan menos prstamos y a tipos ms altos a los clientes quienes a su vez sern menos
proclives a pedir prestamos al ser los intereses mayores, drenando as dinero al sistema.
El efecto de la poltica monetaria sobre la inflacin si es significativo. Sin embargo, la poltica fiscal contractiva
suele ser polticamente impopular, porque se trata de recortes de gastos y aumentos de impuestos. Por lo tanto, los
polticos favorecen la utilizacin de la poltica monetaria para controlar la inflacin.
Por ltimo debemos recordar que, como se ha sealado anteriormente, la relacin entre la poltica monetaria y la
economa real es incierta. Adems, es importante tener en cuenta que la poltica monetaria contractiva no debe
confundirse con la contraccin econmica (siendo este ltimo una reduccin en la produccin econmica en la
economa real).


Modelo AD-AS

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El AD-AS o modelo de la demanda agregada (Aggregate Demand) y de oferta agregada (Aggregate Supply) es un
modelo macroeconmico que explica el nivel de precios y la produccin a travs de la relacin de la demanda
agregada y la oferta agregada. La primera vez que se puso de manifiesto fue gracias a John Maynard Keynes en su
obra La Teora General del Empleo, Inters y Dinero. Es la base para el campo de la macroeconoma moderna, y es
aceptado por una amplia gama de economistas, desde Libertario, los partidarios monetaristas del laissez-faire, como
Milton Friedman, hasta los partidarios del post-keynesianismo del intervencionismo econmico, como Joan
Robinson .
Modelo
El modelo AD/AS se utiliza para ilustrar el modelo keynesiano del ciclo econmico. Los movimientos de las dos
curvas se puede utilizar para predecir los efectos que varios eventos exgenos tendrn en dos variables: el PIB real
y el nivel de precios. Por otra parte, el modelo puede ser incorporado como un componente en cualquiera de los
modelos dinmicos (modelos de cmo las variables como el nivel de precios y otros evolucionan con el tiempo). El
modelo AD-AS puede estar relacionado con el modelo de curva de Phillips de la inflacin de salarios o de precios y
desempleo.
Curva de demanda agregada
La curva AD se define por la renta de equilibrio IS-LM en los diferentes niveles de precios posibles. La ecuacin
para la curva AD, en trminos generales es:

donde Y es el PIB real, M es la oferta nominal de dinero, G es el gasto pblico real, T es un componente exgeno
de impuestos a los bienes recaudados, P es el nivel de precios, y Z1 es un vector de otras variables exgenas que

afectan a la ubicacin de la curva IS (influencias exgenas sobre cualquiera de los componentes del gasto) o la
curva LM (influencias exgenas sobre la demanda de dinero). La oferta real de dinero tiene un efecto positivo sobre
la demanda agregada, al igual que el gasto pblico real (lo que significa que cuando cambia la variable
independiente en una sola direccin, se producen cambios de la demanda agregada en la misma direccin), el
componente exgeno de impuestos tiene un efecto negativo en ella.
Curva de oferta agregada
La curva de oferta agregada puede reflejar un desequilibrio del mercado de trabajo o de equilibrio del mercado de
trabajo. En cualquier caso, muestra el nivel de produccin proporcionada por las empresas en diferentes niveles de
precios posibles.
La ecuacin de la curva de oferta agregada en trminos generales en el caso de exceso de oferta en el mercado de
trabajo, tambin llamada curva de oferta agregada a corto plazo, es

donde W es el salario nominal (exgeno debido a la rigidez en el corto plazo), Pe es elnivel de precios esperado
(previsto), y Z2 es un vector de variables exgenas que pueden afectar a la posicin de la curva de demanda de
trabajo (el capital social o el estado actual de los conocimientos tecnolgicos). El salario real tiene un efecto
negativo sobre el empleo de las empresas de mano de obra y por lo tanto sobre la oferta agregada. El nivel de
precios en relacin a su nivel esperado tiene un efecto positivo sobre la oferta agregada, debido a errores de las
empresas en planes de produccin debido a errores de las predicciones de los precios.
La curva de oferta agregada de largo plazo no se refiere a un perodo de tiempo en el que el capital social es libre de
fijar de manera ptima (como sera la terminologa de la teora microeconmica de la empresa), sino ms bien a un
tiempo en que los salarios son libres de ajustar con el fin de equilibrar el mercado de trabajo y en el que las
anticipaciones de precios son exactos. En este caso, el salario nominal es endgeno y por lo tanto no aparecen como
una variable independiente en la ecuacin de oferta agregada. La ecuacin de oferta agregada a largo plazo es
simplemente
Y = Ys (Z2)
y es vertical en el nivel de pleno empleo de la produccin. En este caso, a largo plazo, Z2 tambin incluye factores
que afectan a la posicin de la curva de oferta de trabajo (tales como la poblacin), ya que en el equilibrio del
mercado de trabajo la ubicacin de la oferta de trabajo afecta a los resultados del mercado de trabajo.
Modelo IS-LM

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El IS/LM es una herramienta macroeconmica que muestra la relacin entre los tipos de inters y la produccin real
en el mercado de bienes y servicios y el mercado de dinero. La interseccin de las curvas IS y LM es el "equilibrio
general" donde hay equilibrio simultneo en ambos mercados.
Historia
El IS / LM naci en la Conferencia sobre Economa realizada en Oxford en septiembre de 1936. Roy Harrod, John R.
Hicks, y James Meade presentaron documentos que describan modelos matemticos que intentaban hacer un resumen
general sobre "Teora de Empleo, el Inters y el Dinero" de John Maynard Keynes.
Hicks, que haba visto un proyecto de documento de Harrod's, invent el IS/LM (originalmente con LL, no LM). Ms
tarde se present en "Mr. Keynes y los clsicos: Una interpretacin sugerida" .
Hicks ms tarde acord que la modelo perdi puntos importantes de la teora keynesiana, criticndolo por tener un uso
muy limitado ms all de las aulas. El primer problema fue que se presentaban los sectores reales y monetarios como
algo separado, algo que Keynes trat de trascender. Adems, un modelo de equilibrio pasa por alto la incertidumbre -
". Porque no hay sentido de la liquidez, a menos que las expectativas sean inciertas" y que la preferencia por la
liquidez slo tenga sentido en presencia de incertidumbre. Los cambio en el IS o la curva LM se causan por el cambio
en las expectativas, haciendo que la otra curva a cambie tambin. La mayora de los macroeconomistas modernos ven
el IS/LM como la mejor forma para una primera aproximacin para entender el mundo real, pero que luego hay que
desarrollar.
Aunque se ha discutido en algunos crculos y se acept que era imperfecta, el modelo es ampliamente utilizado y visto
til en la obtencin de una comprensin de la teora macroeconmica. Por ello se utiliza en la mayora de los libros de
texto demacroeconoma en la universidad.
Formulacin

El modelo se presenta como un grfico de dos lneas que se intersectan en el primer cuadrante.
El eje horizontal representa la renta nacional o el producto interno bruto y la etiqueta es Y. El eje vertical representa la
tasa de inters real, i. Como se trata de un modelo no-dinmicao, existe una relacin fija entre la tasa de inters
nominal y la tasa de inters real (la primera es igual a la ltima, ms la tasa de inflacin esperada, que es una variable
exgena en el corto plazo), por lo que variables como la demanda de dinero que en realidad dependern de la tasa de
inters nominal equivalente se pueden expresar como funcin de la tasa de inters real.
El punto donde se cruzan estos programas representa un equilibrio de corto plazo entre los sectores reales y
monetarios (aunque no necesariamente en otros sectores, tales como los mercados de trabajo): tanto el mercado de
productos y el mercado de dinero estn en equilibrio. Este equilibrio produce una combinacin nica de tasa de inters
y el PIB real.
Curva IS
Para la curva IS, la variable independiente es la tasa de inters y la variable dependiente es el nivel de ingresos (a
pesar de que la tasa de inters se representa verticalmente). La curva IS se dibuja como con pendiente descendente
entre la tasa de inters (i) en el eje vertical y el PIB (producto interno bruto: Y) en el eje horizontal. Las iniciales IS
significan "Investment andSaving equilibrium", pero desde 1937 se han utilizado para representar el lugar geomtrico
de todos los equilibrios en el gasto total (gasto de los consumidores + inversin privada prevista prevista + compras
gubernamentales + exportaciones netas) es igual a la produccin total de una economa (equivalente a la renta real, Y ,
o PIB). Para mantener el vnculo con el sentido histrico, la curva IS se puede decir que representa el equilibrio total
en que la inversin total se iguala con el ahorro total (pblico y privado). En el equilibrio, todo el gasto es deseado a
planeado, no hay acumulacin de inventarios no planificados (es decir, sin exceso de oferta general de bienes y
servicios). El nivel del PIB real (Y) se determina a lo largo de esta lnea para cada tipo de inters..
As, la curva IS es un lugar geomtrico de puntos de equilibrio en la parte "real" (no financiera) la economa. Teniendo
en cuenta las expectativas sobre los rendimientos de la inversin fija, cada nivel de la tasa de inters real (i) va a
generar un cierto nivel de inversin prevista fija y otros gastos de intereses sensibles: menores tasas de inters
fomentan la inversin fija y similares. El ingreso estar en equilibrio para un tipo de inters dado porque el ahorro que
los consumidores y otros actores econmicos deciden hacer de es igual a la inversin. El efecto multiplicador de un
aumento de la inversin fija como resultado de una menor tasa de inters aumenta el PIB real. Esto explica la
pendiente descendente de la curva IS. En resumen, esta lnea representa la relacin de causalidad entre la cada de las
tasas de inters y al aumento de las inversiones previstas fijas que provocan el aumento de la renta nacional y la
produccin.
La curva IS se define por la ecuacin

donde Y representa el ingreso, C (Y - T (Y)) representa el gasto del consumidor como una funcin creciente de la
renta disponible (ingresos, Y, menos impuestos, T (Y), que a su vez dependen de manera positiva de los ingresos), I (i)
representa inversin como una funcin decreciente de la tasa de inters real, G representa el gasto del gobierno, y NX
(Y) representa las exportaciones netas (exportaciones menos importaciones) como una funcin decreciente de la renta
(mayor a menor porque las importaciones son una funcin creciente de los ingresos). En esta ecuacin, el nivel de G
(gasto pblico) se presume que es exgeno, lo que significa que se toma como un hecho.
Curva LM
Para la curva LM, la variable independiente es el ingreso (Y) y la variable dependiente es la tasa de inters (i). La
curva LM muestra las combinaciones de tipos de inters y los niveles de ingreso real para los que el mercado
monetario est en equilibrio. Es una curva con pendiente ascendente que representa el papel de las finanzas y el
dinero. El LM siglas son de "Liquidity preference and Money supply equilibrium". Como tal, la funcin LM es el
conjunto de puntos de equilibrio entre la preferencia por la liquidez o funcin de la demanda de dinero y la funcin de
oferta de dinero (segn lo determinado por los bancos y los bancos centrales).
Cada punto de la curva LM refleja una situacin de equilibrio particular en el diagrama de equilibrio del mercado de
dinero, sobre la base de un determinado nivel de ingresos. En el diagrama de equilibrio del mercado de dinero, la
funcin de preferencia por la liquidez no es ms que la voluntad de mantener saldos en efectivo en lugar de bienes.
Para esta funcin, el tipo de inters nominal (en el eje vertical) se representa frente a la cantidad de saldos de caja (o
liquidez), en la horizontal. La funcin de preferencia por la liquidez tiene pendiente negativa. Dos elementos bsicos
para determinar la cantidad demandada de saldos de caja (preferencia por la liquidez) y por lo tanto la posicin y la
pendiente de la funcin:
1. la demanda de dinero para transacciones: esto incluye tanto (a) la voluntad de mantener efectivo para las
transacciones cotidianas y (b) una medida cautelar (la demanda de dinero en caso de emergencia). la demanda
de las transacciones se relaciona positivamente con el PIB real (representado por Y, y tambin se conoce como
ingresos). Esto es simplemente explic - a medida que aumenta el PIB, lo mismo ocurre con las transacciones
de gastos y por lo tanto. Por ejemplo, un aumento en el PIB, ceteris paribus (todo lo dems igual), mueve la
funcin de preferencia por la liquidez hacia la derecha todo en respuesta al aumento del PIB.
2. la demanda especulativa de dinero: esta es la voluntad de mantener efectivo en lugar de valores como un activo
para fines de inversin. la demanda especulativa es inversamente proporcional a la tasa de inters. A medida
que aumenta las tasas de inters, el costo de oportunidad de mantener el dinero en efectivo aumenta ya que
perdemos los intereses que podramos percibir..
La funcin de oferta de dinero para esta situacin se representa en el mismo grfico como la funcin de preferencia
por la liquidez. La oferta monetaria est determinada por las decisiones del banco central y la voluntad de los bancos
comerciales de prestar dinero. Aunque la oferta de dinero est relacionada indirectamente con los tipos de inters en el
muy corto plazo, la oferta monetaria en vigor es perfectamente inelstica con respecto a las tasas de inters nominal
(suponiendo que el banco central decide controlar la oferta monetaria en lugar de centrarse directamente en la tasa de
inters) . As, la funcin de oferta de dinero se representa como una lnea vertical - la oferta de dinero es una constante
independiente de la tasa de inters, el PIB y otros factores. Matemticamente, la curva LM se define por la ecuacin
M/P = L (i, Y), donde se representa la oferta de dinero como la cantidad real P / M (en comparacin con el importe
nominal M), con P representa el precio nivel, y L es la demanda real de dinero, que es una funcin de la i tasa de
inters y el nivel de Y de la renta real. La curva LM muestra las combinaciones de tipos de inters y los niveles de
ingreso real para los que la oferta de dinero es igual a la demanda de dinero - es decir, para que el mercado monetario
est en equilibrio.
Para un determinado nivel de ingresos, el punto de interseccin entre la preferencia por la liquidez y las funciones de
la oferta monetaria implica un solo punto en la curva LM: concretamente, el punto en que el nivel de la tasa de inters
que equilibra el mercado de dinero en el nivel determinado de ingresos. Recordando que para la curva LM, la tasa de
inters es registrarse en el PIB real (mientras que la preferencia por la liquidez y las funciones de oferta de dinero las
tasas de inters conspiran contra la cantidad de saldos de caja), un aumento del PIB desplaza la funcin de preferencia
por la liquidez hacia la derecha y por lo tanto aumenta el inters tasa. As, la funcin LM tiene una pendiente positiva.
Producto Interior Bruto PIB

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El producto interno bruto (PIB) o el ingresos brutos es una medida de la produccin econmica global de un pas.
Es el valor de mercado de todos los bienes y servicios puestos dentro de las fronteras de un pas en un ao. A
menudo se correlaciona positivamente con el nivel de vida, a pesar de su uso como sustituto de la medicin del
nivel de vida ha sido objeto de crticas cada vez mayor y muchos pases estn tratando de encontrar medidas
alternativas al PIB para ese fin. El producto interno bruto proviene del epgrafe de las cuentas nacionales.
PIB se puede determinar de tres maneras, todas las cuales deberan, en principio, dar el mismo resultado. Son el
enfoque de la produccin (produccin generada dentro de un pas), el mtodo de la renta (renta generada dentro
de un pas), y el enfoque del gasto (gasto realizado dentro de un pas).
El ms directo de los tres es el enfoque de producin, que resume los resultados de todas las clases de empresas

para llegar al total. La perspectiva del gasto, trabaja en el principio de que todos los productos deben ser
comprados por alguien, por lo tanto el valor total del producto debe ser igual al gasto total de las personas en la
compra de las cosas. El enfoque de la renta funciona en el principio de que los ingresos de los factores
productivos ("productores", coloquialmente) debe ser igual al valor de su producto, y determina el PIB a travs
de la suma de los ingresos de todos los productores.
PIB desde el punto de vista de la produccin
PIB (Y) es la suma del consumo (C), inversin (I), el gasto gubernamental (G) y exportaciones netas (X - M).
Y = C + G + I + (X - M)
Aqu est una descripcin de cada componente del PIB:
C (consumo) es normalmente el mayor componente del PIB de la economa, que consiste en el gasto
privado (gasto de los hogares en consumo final) en la economa. Estos gastos personales caen bajo una de
las siguientes categoras: bienes duraderos, bienes no duraderos y servicios. Los ejemplos incluyen los
alimentos, alquiler, joyas, gasolina y gastos mdicos, pero no incluye la compra de vivienda nueva.
I (inversin) incluye la inversin empresarial en equipos, por ejemplo, y no incluye el intercambio de
activos existentes. Los ejemplos incluyen la construccin de una nueva mina, la compra de
cualesquiera tipos de software, o la compra de maquinaria y equipos para una fbrica. El gasto de los
hogares (no gubernamentales) en las casas nuevas tambin se incluye en la inversin. En contraste con su
sentido coloquial, La inversin en el PIB no significa que las compras de productos financieros. La
compra de productos financieros se clasifica como "ahorro", en contraposicin a la inversin. Esto evita
la doble contabilidad: si uno compra acciones de una sociedad, y la empresa utiliza el dinero recibido para
comprar las instalaciones, equipos, etc, la cantidad se contar hacia PIB, cuando la compaa gasta el
dinero en esas cosas, para contar tambin que cuando uno le da a la empresa sera contar dos veces la
cantidad que corresponde slo a un grupo de productos. Compra de bonos o acciones es un intercambio
de acciones, una transferencia de crditos a la produccin futura, y no directamente un gasto en los
productos.
G (gasto pblico) es la suma del gasto pblico en bienes y servicios finales. Incluye los sueldos de los
funcionarios pblicos, la compra de armas para los militares, as como los gastos de inversin por un
gobierno. No incluye los pagos de transferencia, tales como la seguridad social o prestaciones por
desempleo.
X (exportaciones) representa las exportaciones brutas. PIB refleja la cantidad que produce un pas,
incluidos los bienes y servicios producidos para el consumo de otras naciones, por lo tanto se agregan las
exportaciones.
M (importaciones) representa las importaciones brutas. Las importaciones se restan ya que los bienes
importados se incluir en los trminos G, I, o C, y debe ser deducido para evitar el cmputo de la oferta
extranjera como nacional.
Economa del Comportamiento

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La economa del comportamiento y las finanzas del comportamiento estn estrechamente relacionados con los
campos que han evolucionado hasta convertirse en una rama separada del anlisis econmico y financiero que se
aplica a la investigacin cientfica sobre los factores humanos y sociales, cognitivos y emocionales para
comprender mejor las decisiones econmicas de los consumidores, prestatarios, inversionistas, y cmo afectan a
los precios de mercado, los rendimientos y la asignacin de recursos.
La economa del comportamiento es la rama que se ocupa del estudio y la aplicacin del anlisis cientfico con un
enfoque en los factores sociales y emocionales para la comprensin de los consumidores, los inversores y el
mercado.
Su campo de anlisis se refiere principalmente a los lmites de la racionalidad (egosmo, auto-control) de los
agentes econmicos. Las finanzas del comportamiento se han convertido en la base terica para el anlisis tcnico.
Los analistas del comportamiento no slo se preocupan por los efectos de las decisiones del mercado, sino tambin
los de la eleccin pblica, otra fuente de las decisiones econmicas con algunos sesgos similares para promover el
inters propio.
A continuacin veremos en profundidad:
Historia de la Economa del Comportamiento
Metodologa de la Economa del Comportamiento
Comportamiento Econmico
Finanzas Conductuales
Crticas a la Economa del Comportamiento

Historia de la Economa del
Comportamiento

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Durante el perodo clsico, la economa tuvo una estrecha relacin con la psicologa. Por ejemplo, Adam Smith
escribi La Teora de los sentimientos morales, un importante texto describiendo los principios psicolgicos de
la conducta individual, y Jeremy Bentham escribi extensamente sobre los fundamentos psicolgicos de la
utilidad. Los economistas comenzaron a distanciarse de la psicologa durante el desarrollo de la economa
neoclsica, ya que buscaron redefinir la disciplina como una ciencia natural, con las explicaciones de la conducta
econmica deducidas de supuestos sobre la naturaleza de los agentes econmicos. El concepto de homo
economicus fue desarrollado, y la psicologa de este era fundamentalmente racional. Sin embargo, las
explicaciones psicolgicas continuaron apareciendo en el anlisis de muchas figuras importantes en el desarrollo
de la economa neoclsica, como Francis Edgeworth, Vilfredo Pareto, Irving Fisher y John Maynard Keynes.
Aunque la psicologa casi haba desaparecido de las discusiones econmicas, durante el siglo 20, apareci una
psicologa econmica en la obra francesa de Gabriel Tarde, el norteamericano George Katona y el hngaro
Laszlo Garai- La utilidad esperada y los modelos de utilidad descontada comenzaron a ganar amplia aceptacin,
la generacin de hiptesis verificables sobre la toma de decisiones bajo incertidumbre y el consumo
intertemporal respectivamente. Pronto una serie de anomalas observadas y reproducibles cuestionaron esas
hiptesis.
Adems, durante la dcada de 1960 la psicologa cognitiva comenz a arrojar ms luz sobre el cerebro como un
dispositivo de procesamiento de la informacin (en contraste con los modelos conductista). Psiclogos
especializados en este campo, como Ward Edwards, Amos Tversky y Daniel Kahneman comenzaron a comparar
sus modelos cognitivos para la toma de decisiones bajo riesgo o incertidumbre y los modelos econmicos
basados en el comportamiento racional.
Un papel importante en el desarrollo de las finanzas conductuales y los campos de la economa fue escrita por
Kahneman y Tversky en 1979. Este documento, "Perspectiva Teora: Un Anlisis de la Decisin bajo riesgo,
utiliz tcnicas cognitivo-psicolgicas para explicar una serie de divergencias en la toma de decisiones
econmicas de la teora neoclsica (Kahneman, 2003). Al trazar la historia de la economa del comportamiento,
debe hacerse referencia a la teora de la racionalidad limitada por el premio Nobel Herbert Simon, quien explic
cmo la gente irracionalmente tiende a estar satisfechos, en vez de maximizar la utilidad, como generalmente se

ha asumido. Otros precursores importantes de la moderna economa del comportamiento incluyen a Maurice
Allais, cuya "Allais Paradox" representa un desafo crucial para principios de la utilidad esperada.
Con el tiempo, muchos otros efectos psicolgicos se han incorporado a la economa del comportamiento, tales
como el exceso de confianza, el sesgo de proyeccin, y los efectos de una atencin limitada. Otro hito en el
desarrollo del campo de las finanzas conductuales incluye la concesin del premio Nobel a Daniel Kahneman en
2002 "por haber integrado percepciones de la investigacin psicolgica en la ciencia econmica, especialmente
en relacin con el criterio humano y la toma de decisiones bajo incertidumbre."
La Teora de las expectativas es un ejemplo de la teora generalizada de la utilidad esperada. Aunque no se
incluyen en los debates de la esfera de la economa del comportamiento, la teora generalizada de la utilidad
esperada est igualmente motivada por preocupaciones acerca de la inexactitud descriptiva de la teora de la
utilidad esperada.
La economa del comportamiento se ha aplicado tambin a los problemas de eleccin intertemporal. La idea ms
importante es el de descuento hiperblico, propuesto por George Ainslie (1975) y desarrollado por David
Laibson, Ted O'Donoghue y Matthew Rabin, en el que una alta tasa de descuento se utiliza entre el presente y el
futuro prximo, y una tasa ms baja entre el futuro y el futuro lejano.
Otras ramas de la economa del comportamiento representan un desafo a la teora de la utilidad neoclsica,
enriquecer el modelo de la funcin de utilidad sin que ello implique falta de coherencia en las preferencias. Una
gran cantidad de trabajos sobre la "justicia" y "altruismo recproco" han sido desarrollados por investigadores
como Ernst Fehr, Armin Falk, y Matthew Rabin, Estos han debilitado la hiptesis neoclsica de "egosmo
perfecto." Este trabajo es particularmente aplicable a la fijacin de salarios en los mercados de trabajo. El trabajo
sobre la "motivacin intrnseca" de Gneezy y Rustichini y sobre la "identidad" por Akerlof y Kranton permiten a
los agentes obtener una utilidad de la reunin de las normas personales y sociales, adems de su consumo.
Debemos tener en cuenta que la economa del comportamiento (el enriquecimiento de los modelos econmicos
mediante la aplicacin de la psicologa) es distinta de la economa experimental (usando los mtodos
experimentales para estudiar las cuestiones econmicas). No todos los experimentos de la economa son de
carcter psicolgico. Aunque muchos estudios de economa experimental (como el juego del ultimtum y el
juego de bienes pblicos) sondea aspectos psicolgicos en la toma de decisiones.
Metodologa en la Economa del
Comportamiento

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En primer lugar la economa del comportamiento y las teoras de finanzas conductuales han sido desarrollados
casi exclusivamente a partir de observaciones experimentales y respuestas de encuestas, aunque en tiempos ms
recientes datos del mundo real han adoptado una posicin ms prominente. La resonancia magntica funcional
(fMRI) ha venido a complementar este esfuerzo a travs de su uso para determinar qu reas del cerebro estn
activas durante diversas etapas de la toma de decisiones econmicas. Experimentos simulando situaciones del
mercado como la bolsa de valores y subastas son vistas como particularmente tiles, ya que se pueden utilizar
para aislar el efecto de un sesgo particular de la conducta, el comportamiento observado en el mercado general, se
puede explicar de varias maneras, pero experimentos cuidadosamente diseados pueden ayudar a reducir el rango
de explicaciones plausibles.
Observaciones clave
Hay tres temas principales en las finanzas del comportamiento y la economa:
Heurstica: La gente a menudo toma decisiones basadas en aproximaciones empricas, el anlisis no es
estrictamente racional. Tienen que ver con los sesgos cognitivos y de racionalidad limitada.
Presentacin: La forma de presentar un problema afecta a las decisiones para afrontarlo.
Las ineficiencias del mercado: No hay explicaciones para los resultados observados del mercado que son
contrarias a las expectativas racionales y la eficiencia del mercado.
Estos incluyen mis-pricings, la toma de decisiones no racionales, y las anomalas de rentabilidad. Richard Thaler,
en particular, ha descrito anomalas especficas del mercado desde una perspectiva del comportamiento.
Barberis, Shleifer y Vishny (1998) y Daniel, Hirshleifer y Subrahmanyam (1998) han construido sobre la base de
los modelos de extrapolacin para explicar el exceso de confianza y seguridad en el mercado y infrareacciones,
aunque la fuente de estas sigue siendo objeto de debate. Estos modelos suponen que los errores o sesgos estn
correlacionados a travs de los agentes por lo que no se anulan en su conjunto. Este sera el caso si una gran parte
de los agentes miran la misma seal (como los consejos de un analista) o tienen un sesgo comn.
Ms en general, los sesgos cognitivos tambin pueden tener fuertes efectos anmalos en su conjunto si hay un
contagio social de las emociones (que causan euforia colectiva o temor) y las ideas, dando lugar a fenmenos
tales como el pastoreo y el pensamiento de grupo. Las Finanzas Conductuales se basan tanto en la psicologa
social en los grupos grandes como en la psicologa individual.

omportamiento Econmico

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Los modelos de comportamiento en la economa suelen ser dirigidos a un mercado particular, observando la
anomala y modificando la norma neo-clsica con la descripcin de modelos de toma de decisiones.
En general, la economa basa su teora en el modelo neoclsico, aunque el supuesto estndar de la conducta
racional es a menudo cuestionado.
Los crticos de las finanzas conductuales suelen insistir en la racionalidad de los agentes econmicos (vase
Myagkov y Plott (1997), entre otros). Ellos sostienen que el comportamiento observado experimentalmente, no
es aplicable a situaciones de mercado, donde las oportunidades de aprendizaje y de la competencia garantizan al
menos una aproximacin a un comportamiento racional.
Otros sealan que las teoras cognitivas, como la teora de las perspectivas, son modelos de toma de decisiones,
de comportamiento econmico no generalizado, y son aplicables solamente a casos particulares.
Los economistas tradicionales son tambin escpticos de las tcnicas basadas en la experimentacin y las
encuestas que se utilizan ampliamente en la economa conductual. Los experimentos y las encuestas deben ser
diseados cuidadosamente para evitar sesgos, el comportamiento estratgico y la falta de compatibilidad, y
muchos economistas desconfan de los resultados obtenidos de esta manera debido a la dificultad de eliminar
estos problemas.
Rabin (1998) rechaza estas crticas, afirmando que los resultados suelen ser reproducidos en diversas situaciones
y pases, y pueden conducir a una buena visin terica. Los economistas conductistas tambin han incorporado
estas crticas, centrndose en los estudios de campo en lugar de experimentos de laboratorio. Algunos
economistas ven en esta divisin como una escisin fundamental entre la economa experimental y la economa
del comportamiento, pero los economistas prominentes de comportamiento y experimentales tienden a
superponer tcnicas y enfoques para responder a las preguntas ms comunes. Por ejemplo, muchos economistas
del comportamiento estn investigando activamente neuroeconoma, que es totalmente experimental y no se
puede verificar en el campo.

Otros defensores de la economa conductual tienen en cuenta que los modelos neoclsicos no suelen predecir los
resultados en el contexto del mundo real. Las perspectivas del comportamiento pueden ser utilizadas para
actualizar las ecuaciones neoclsicas, sirviendo para predecir correctamente algunos de los resultados en los que
los modelos tradicionales han fracasado.
Finanzas Conductuales

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Algunos temas centrales en las finanzas del comportamiento incluyen "Por qu los gerentes y los inversionistas
(prestamistas y prestatarios) cometen errores sistemticamente?. Se muestra cmo los errores afectan a los
precios y los rendimientos (la creacin de las ineficiencias del mercado). Tambin muestra lo que los directivos
de las empresas, instituciones financieras y otros actores podran hacer para tomar ventaja de las ineficiencias del
mercado (comportamiento de arbitraje).
Las Finanzas Conductuales ponen de relieve ciertas ineficiencias y entre estas ineficiencias estn las
infrareacciones o la reaccin exagerada a la informacin, como causas de las tendencias del mercado y en casos
extremos de burbujas). Las infraseacciones han sido atribuidas a la atencin limitada de los inversores, al exceso
de confianza u optimismo y la mmica (instinto gregario).
Otras observaciones clave que hace la literatura de las finanzas conductuales incluyen la falta de simetra entre las
decisiones de adquirir o mantener los recursos, y la fuerte aversin a la prdida o arrepentimiento. La aversin a
las prdidas parece manifestarse en el comportamiento de los inversores ante una falta de voluntad de vender
acciones en prdidas. Tambin pueden ayudar a explicar porque los precios de mercado de la vivienda se ajustan
a la baja ms lentamente a los niveles de equilibrio de mercado durante los perodos de baja demanda.
Benartzi y Thaler (1995), aplican una versin de la teora de perspectiva, afirman haber resuelto el rompecabezas
de la prima de riesgo, algo que los modelos de financiacin convencionales no han podido hacer hasta ahora.
Algunos investigadores actuales de las finanzas conductuales intentan utilizar modelos experimentales, por
ejemplo, la creacin de un mercado artificial, mediante algunos tipos de software, para estudiar el proceso de
toma de decisiones de los individuos en los mercados financieros.

Modelos de finanzas conductuales
Existen modelos financieros utilizados en el manejo del dinero y la valoracin de activos.
Modelo de Thaler de reacciones de los precios a la informacin, con dos fases, la sub-ajuste-reaccin
exagerada, creando una tendencia de los precios. Una caracterstica de la reaccin exagerada es que el
rendimiento promedio de precios de los activos despus de una serie de anuncios de buenas noticias es
inferior a la rentabilidad media a raz de una serie de anuncios de malas noticias. En otras palabras, se
produce una reaccin exagerada, si el mercado reacciona demasiado fuerte o durante demasiado tiempo
(tendencia persistente) a las noticias que posteriormente debe ser compensado en la direccin opuesta.
Como resultado, los activos que fueron ganadores en el pasado no deben ser vistos como un indicador
para invertir.
Finanzas cuantitativas del comportamiento
Las finanzas del comportamiento cuantitativo es una nueva disciplina que utiliza la metodologa matemtica y
estadstica para entender los sesgos de comportamiento en relacin con la valoracin. Parte de este esfuerzo ha
estado dirigido por Gunduz Caginalp (Profesor de Matemticas y editor del Journal of Behavioral Finance 2001-
2004) y colaboradores como Vernon Smith (2002 Premio Nobel de Economa), David Porter, Don Balenovich,
Vladimira Ilieva, Ahmet Duran,). Los estudios realizados por Ray Sturm y otros han demostrado efectos
significativos en el comportamiento de las acciones y fondos cotizados en Bolsa.
La investigacin se pueden agrupar en las siguientes reas:
1. Estudios empricos que demuestran desviaciones significativas respecto de las teoras clsicas.
2. Modelizacin utilizando los conceptos de los efectos del comportamiento, junto con la no asuncin clsica
de la finitud de los activos.
3. Estudio de los mercados de activos para predecir su comportamiento.

Crticas a la Economa del
Comportamiento

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Los crticos de las finanzas del comportamiento, como Eugene Fama, en general apoyan la hiptesis del
mercado eficiente (aunque Fama, pudo haber revertido su posicin en los ltimos aos). Alegan que las finanzas
conductuales son ms una coleccin de anomalas que una autntica rama de las finanzas y que esas anomalas
tienen un precio fuera del mercado o pueden explicarse apelando a los argumentos de la microestructura del
mercado. Sin embargo, una distincin debera ser destacada entre tendencias individuales y tendencias sociales,
las primeras pueden ser promediadas por el mercado, mientras que las segundas pueden crear bucles de
retroalimentacin que conduzcan al mercado.
Un ejemplo concreto de esta crtica se encuentra en algunas explicaciones tentativas de la paradoja de la prima
de capital. Se argumenta que el rompecabezas simplemente surge debido a las barreras de entrada (prcticas y
psicolgicas), que tradicionalmente han impedido la entrada de personas en el mercado de valores, y que los
rendimientos entre acciones y bonos debera estabilizarse en los recursos electrnicos de la apertura del mercado
de valores a una mayor nmero de inversores. En respuesta, otros sostienen que la mayora de los fondos de
inversin personales son gestionados a travs de fondos de pensiones, por lo que el efecto de estas barreras a la
entrada seran mnimas. Adems, los inversores profesionales y los gestores de fondos parecen tener ms bonos
de lo que cabra esperar por los diferenciales de rendimiento.

Macroeconoma
Enviado por DARWIN EBERT AGUILAR CHUQUIZUTA

1. Definicin
2. Importancia
3. Divisin de la macroeconoma
4. Teora de los agregados econmicos
5. El dinero
6. La inflacin
7. El comercio internacional
8. Desarrollo econmico
a. La macroeconoma es el estudio de la conducta de toda la economa: analiza el crecimiento a largo plazo, as como las fluctuaciones cclicas de la produccin total,
el desempleo y la inflacin, la oferta monetaria y el dficit presupuestario y el comercio y las finanzas internacionales. Contrasta con la microeconoma, que estudia
el comportamiento de mercados, precios y productos especficos
b. DEFINICIN:
c. IMPORTANCIA:
La macroeconoma es importante porque:
La macroeconoma busca establecer criterios y recomendaciones de poltica para que las polticas fiscales y monetarias tengan efectos positivos en la economa.
La macroeconoma estudia la evolucin del nivel general de precios y sus factores determinantes, la macroeconoma analiza, por ejemplo, el problema y las causas de la inflacin
para definir polticas sobre cmo controlar o evitar. Asimismo, la macroeconoma estudia tambin el fenmeno inverso, es decir de reduccin general y sostenida de precios
llamado deflacin.
La macroeconoma estudia las gormas como se vincula un pas con los dems pases del mundo a travs del comercio internacional, la inversin extranjero, el endeudamiento
externo y otros.
Trata de lograr la estabilizar de los precios dentro de un sistema de libre mercado, se entiende por estabilidad una situacin en la que los precios no suben ni bajan muy de prisa,
con una tasa de inflacin de casi 0%.
Trata de lograr un nivel de pleno empleo para la poblacin, o en todo caso reducir la tasa de desempleo al mnimo, procurando al mismo tiempo salarios elevados y buenos puestos
de trabajo.
a. DIVISIN DE LA MACROECONOMA:
Teora agregados econmica:
Trata de las mediciones de las magnitudes amplias a travs de las cuentas nacionales.
Teora del equilibrio econmico:
Se refiere al equilibrio de los modelos sectoriales, mercado de bienes, dinero, niveles de la renta, el empleo y los precios, etc.
Teora del desarrollo econmico:
Trata de los modelos agregados, relacionados con los ciclos econmicos, el crecimiento de la economa y los cambios estructurales, etc.
Se subdivide:
Teora de la moneda.
Teora de la produccin.
Teora de las finanzas
TEORA DE LOS AGREGADOS ECONMICOS
a. Cuando se habla de agregados econmicos se hace referencia a la suma de un gran nmero de acciones y decisiones individuales tomadas por personas, empresas,
consumidores, productores, trabajadores, el Estado, etc., las cuales componen la vida econmica de un pas.
b. DEFINICIN:
* Definicin:
La Contabilidad Nacional tiene como objetivo ofrecer una representacin cuantificada completa, sistemtica y detallada de la economa de un pas, sus componentes y sus
relaciones con otras economas.
* Composicin:
Se compone de un conjunto coherente e integrado de cuentas macroeconmicas y tablas basadas en una serie de conceptos, definiciones, clasificaciones y reglas contables
aceptados internacionalmente.
c. CONTABILIDAD NACIONAL:
d. LOS INDICADORES MACROECONMICOS:
1. El producto bruto interno es la valorizacin de toda la produccin de bienes y servicios finales realizadas en el interior del pas en un tiempo determinado. En el se incluye la
produccin de los residentes en pas, tanto nacionales como extranjeros.
Es la sumatoria de valores agregados de todos los sectores. Es la creacin de la riqueza del pas.
Y esta dado por la formula:
PBI= C + I + G (X-M)
(X-M) es el pago neto a los factores externos, lgicamente si M > X se convierte en una suma la frmula anterior. Cuando PIB > PNB indica que la produccin por factores
externos es muy alta, lo cual se ve en los pases desarrollados.
2. Producto Bruto Interno (PBI)
3. El Producto Nacional Bruto (PNB)
Es el valor total del ingreso que perciben los residentes nacionales en un perodo determinado de tiempo. En una economa cerrada, el PIB y el PNB deberan ser iguales.
Producto nacional bruto (PNB), concepto econmico que refleja el valor monetario del flujo anual de bienes y servicios producidos en un pas por sus agentes nacionales y
valorados a precios de mercado. El PNB suele medirse sumando todo el gasto de cada habitante, el gasto pblico y toda la inversin interior y exterior realizada por
la industria nacional. No obstante, en la actualidad casi todos los estados utilizan el producto interior bruto (PIB), que tiene en cuenta toda la produccin realizada dentro del pas,
independientemente de la nacionalidad del productor.
Ejemplo:
Cul es la Diferencia entre el PBI y PNB?
Una parte del PNB se obtiene en el extranjero por ejemplo:
La renta de una empresa peruana que tiene una sucursal en Bolivia forma parte del PNB del Per, pero no forma parte del PBI del Per porque nos e gana en el Interior del mismo.
As obtenemos otra importante identidad Macroeconoma, sea el SNF el saldo Neto de Factores, este es igual a los Ingresos de residentes nacionales por ganancias del exterior.
Prstamos fuera del pas, menos los Ingresos de Extranjeros en la economa interna.

1. La depreciacin o consumo de capital expresa el concepto de desgaste de los bienes de capital, este desgaste debe considerarse como un costo de produccin y por lo tanto,
se deduce del PNB para hablar el PNN.

2. Producto Nacional Neto (PNN):
Es el total del dinero subida por los diversos factores de la produccin, se obtiene a partir de PNN al cual se le han disminuido los impuestos indirectos.

3. Ingreso Nacional Bruto (PNB):
Beneficios o utilidades de una empresa
4. Ingreso Nacional Neto (YNN):
Ingreso total de las familias es igual al (Ingreso Nacional) menos (utilidades de las empresas menos los dividendos) menos (los pagos de seguros social) ms (el Ingreso por
intereses recibidos del Gobierno y de las familias) ms (los pagos de transferencia a familias). Ingreso que conservan las familias despus de pagar los impuestos
del seguro social, pero antes de pagar impuestos sobre la renta personal.
5. Ingreso Personal (YP):
Formatted: Font: (Default) Arial, 9 pt, Bold,
Italic, Font color: Black
Formatted: Font: (Default) Arial, 9 pt, Font
color: Black
Formatted: Font: (Default) Arial, 9 pt, Bold,
Font color: Black
Ingreso personal menos el Impuesto sobre la renta personal, es el monto del cual pueden disponer las familias con fines de gastos ahorro.
EL DINERO
a. Dinero es cualquier cosa que los miembros de una comunidad estn dispuestos a aceptar como pago de bienes y deudas".
b. DEFINICIN:
c. CLASES:
6. Ingreso Personal Disponible (YNP):
Dinero mercanca: consiste en la utilizacin de una mercanca (oro, sal cueros) como medio para el intercambio de bienes. La mercanca elegida debe ser: duradera,
transportable, divisible, homognea, de oferta limitada.
Dinero signo: billetes o monedas cuyo valor extrnseco, como medio de pago, es superior al valor intrnseco. El dinero signo es aceptado como medio de pago por imperio de
la ley que determina su circulacin (curso legal). El dinero signo descansa en la confianza que el pblico tiene en que puede utilizarse como medio de pago generalmente
aceptado.
Dinero giral: representado por los depsitos bancarios
a. FUNCIONES:
La funcin elemental del dinero es la de intermediacin en el proceso de cambio. El hecho de que los bienes tengan un precio proviene de los valores relativos de unos bienes con
respecto a otros. La causa de estas relaciones se origina en la comparacin del valor de los bienes y en las contingencias del mercado. La fuente de esos valores puede ser el
trabajo incorporado en esos bienes o la utilidad que le atribuyen los individuos, segn nos orientemos a una teora objetiva o subjetiva del valor.
Las funciones que cumple el dinero son:
1. Facilitar el intercambio de mercaderas: Por tratarse de un bien convencional de aceptacin general y garantizado por el estado.
2. Actuar como unidad de cuenta: Es decir, expresar en determinadas unidades los valores que ya poseen las cosas. En este caso, de denomina funcin numeraria.
3. Patrn monetario: Regulacin de la cantidad de dinero en circulacin en una economa, a travs de una paridad fija con otro elemento central que lo respalda, que puede ser
un metal precioso o una divisa fuerte de aceptacin generalizada a nivel internacional para todo tipo de transacciones comerciales.
4. Reserva de valor: En una hipottica economa de trueque, las personas cambian mercancas por otras. Al pasar a una economa monetaria, estas transacciones se desglosan
en dos partes: por un lado, los individuos efectan operaciones de venta (cambian bienes y servicios por dinero), por otro lado, efectan operaciones de compra (dinero por
mercanca). Esto implica una desagregacin del cambio no slo material, sino tambin temporal. Es decir, el individuo que ha obtenido dinero, posee un poder adquisitivo que
podr materializar en el momento que estime oportuno.
5. Medio de transferencia del poder adquisitivo: Cuando una persona otorga un crdito a otra, le est transfiriendo capacidad de compra por un tiempo determinado. Para el
prestamista, la operacin le brinda una reserva de valor por el monto acordado, y para el prestatario representa una transferencia de poder de compra.
6. Medio de pago de las obligaciones monetarias. Las obligaciones de dar una cierta suma de dinero, se cancelan entregando esa cantidad monetaria.
7. Instrumento de poltica econmica. Las autoridades monetarias pueden influir en la economa regulando la cantidad de circulante, los crditos bancarios, etc.; de esta
manera, se influye en la estructura productiva, en las inversiones, en el poder adquisitivo de la poblacin.
LA INFLACIN
DEFINICIN:
La inflacin es un fenmeno econmico; que consiste en el incremento significativo y continuo del nivel general de precios de los bienes, servicios y factores productivos de un
pas. La inflacin implica por tanto la reduccin de la capacidad adquisitiva del dinero. Por ello se ha convertido en la problemtica principal de muchos gobiernos y en especial de
la poblacin de muchos pases del planeta entero.
CAUSAS:
Los precios de los productos se establecen con base en dos fuerzas: la oferta que es la produccin de bienes y servicios y la demanda que es lo que la poblacin necesita o
requiere (alimentarse, vestir y divertirse etc.), en caso de que exista una descompensacin en una de esas dos fuerzas, se habla de inflacin (ms demanda que oferta) o de
deflacin (ms oferta que demanda).
Como la inflacin implica el crecimiento simultaneo de los productos y los factores productivos y el aumento de unos precios empuja a los dems en circulo vicioso, resulta
realmente difcil ponerse de acuerdo sobre que rama industrial o que factor fue el origen de la escalada.
La multitud de teoras explicativas puede agruparse en tres tipos:
Las que consideran que el origen de la inflacin se debe a un exceso de demanda (inflacin de demanda).
Las que consideran que los problemas se originan por el lado de la oferta (inflacin de costos)
Las que consideran que la causa de la inflacin esta en los desajustes sociales (inflacin estructural).
Suponiendo que los componentes de la demanda agregada son el consumo de las familias, la demanda de inversin de las empresas y los gastos del gobierno; la explicacin
keynesiana de la inflacin se basa en que la suma de esos tres componentes puede ser superior a la capacidad productiva del pas.
Los monetaristas consideran tambin que la inflacin esta originada principalmente por un exceso de demanda, pero en vez de buscar entre los agentes una culpable determinado,
consideran que es el crecimiento incontrolado de la cantidad de dinero en circulacin lo que har aumentar las disponibilidades liquidas de todos los agentes en general y por tanto
de todos los componentes de la demanda.
CONSECUENCIAS:
Los males de la inflacin se originan de la in equitativa redistribucin del ingreso. Esto significa que existe un desequilibrio de la riqueza.
Disminucin del ahorro en virtud de que se destina ms dinero para comprar los productos alimenticios y otros artculos necesarios para el bienestar de la familia.
Aumento en las tasas de inters, lo que para las personas que tienen deudas, torna difcil su situacin ya que deben destinar mayores recursos a pagar deudas con sus
respectivos intereses.
Dficit en la Balanza Pagos. En las relaciones comerciales con el mundo se pierde competencia, pues nuestras exportaciones disminuyen y las importaciones aumentan.
La inflacin provoca graves distorsiones en el funcionamiento del sistema econmico debido a su imprevisibilidad, si se pudiera predecir con absoluta exactitud la fecha y la cuanta
de la subida de precios de cada unos de los productos, los nicos perjuicios provendran del trabajo de corregir la etiqueta o los mens. Los problemas provocados por la inflacin
se derivan precisamente de su imprevisibilidad ya que ni todos lo productos ni todos los factores subirn sus precios, al mismo tiempo no en la misma proporcin.
En cuanto mayor sea la tasa de inflacin, mas amplio ser el margen de error en las expectativas de los agentes econmicos y por tanto mayor la sensacin de inseguridad. Los
precios son una va por la que se transmite la informacin necesaria para que los consumidores decidan correctamente que deben adquirir y para que las empresas calculen que y
cuanto deben producir.
Si los precios estn cambiando continuamente, dejan de cumplir su funcin informativa, los consumidores sern incapaces de saber los estmulos para mantener los precios bajos
y sern incapaces de predecir los efectos sobre la demanda de una subida de los precios de mayor o menor cuanta.
Los efectos de la inflacin sobre la distribucin de las rentas consisten especialmente en el desplazamiento de riqueza de los acreedores hacia los deudores. El individuo que haya
prestado dinero observara cuando lo recupere que lo que percibe tiene menos valor que los que prest. Los ahorradores son castigados con al perdida de valor de sus fondos. Los
que han gastado por encima de sus ingresos, en cambio, reciben un premio a la imprevisin y el derroche.
En general, todos los preceptores de rentas fijas (jubilados, pensionistas, rentistas propietarios de ttulos de renta fija, propietarios de viviendas en alquiler con contratos no
indicados) vern reducir la capacidad adquisitiva de sus ingresos. Los que deben abonar esas rentas (el Estado, las empresas emisoras, los inquilinos) percibirn un inmediato
beneficio. Por otra parte, la inflacin acta como un impuesto encubierto si, por ejemplo, el banco de Mxico pone en circulacin billetes que, pasado un ao, ven reducido su valor
en un 25%, los que hayan estado en posesin de esos billetes durante una ao habrn sufrido una recaudacin forzada de la cuarta parte de sus fondos en efectivo; otros
beneficiados por este impuesto, adems del banco emisor, son todos los bancos que participan en el proceso de creacin de dinero.
EL COMERCIO INTERNACIONAL
a. Cuando se habla del intercambio comercial entre dos naciones entonces estamos haciendo referencia a una economa abierta, o sea una economa que mantiene relaciones
con otras economas. As en una economa cerrada el Producto Interno Bruto est dado por la expresin:
PIB = C + I + G
En una economa de este tipo los distintos desequilibrios que se presentan deben ser combatidos empleando los distintos instrumentos de la poltica fiscal y la poltica
monetaria.
En una economa abierta aparecen entonces las exportaciones y las importaciones, o sea vamos a establecer relaciones de consumo entre el pas y el resto del mundo. De
modo que el Producto Interno Bruto se expresa como:
PIB = C + I + G + X - M
Y as aparecen entonces la poltica comercial y la poltica cambiaria como nuevos instrumentos para lograr los distintos objetivos de la poltica econmica.
b. DEFINICIN:
El comercio internacional significa una fuente de aumento en el bienestar del pas. En otras palabras es posible ir ms all de la frontera de posibilidades mximas de
produccin, permite la cooperacin entre pases y poder obtener con la misma cantidad de recursos y tecnologa una canasta de consumo mayor. Se puede reasignar recursos
de manera ms eficiente, lo cual implica que los pases tienden a la especializacin. Se especializan en la produccin de aquellos bienes que permiten mejorar la asignacin
de recursos con respecto a la situacin cuando no haba comercio internacional, esto implica que se incentive an ms el comercio, lo cual significa que se desarrolle la
actividad econmica ms rentable (ya que se da la misma produccin con menos recursos).
Conforme los pases se especializan se da una divisin del trabajo en el pas. Esta divisin internacional del trabajo implica a su vez que se profundice la especializacin, y que
se concentren los procesos productivos en fabricar ciertos bienes con el fin de intercambiarlos, y que es de ese modo todos los pases tengan una mayor cantidad de bienes.
Esta tendencia la podemos observar alrededor del mundo, ya que por ejemplo existen pases desarrollados que producen bienes manufacturados o industriales, los cuales
emplean relativamente poca mano de obra (son intensivos en el uso del capital), tambin podemos observar otras economas que tienen procesos productivos que son
intensivos en el uso del trabajo, tal es el caso de las economas de Amrica Latina.
As entonces el comercio internacional, a travs del aumento en las exportaciones e importaciones, genera un incremento en el nivel de produccin el ingreso y de ese modo
promueve el desarrollo econmico, y en consecuencia el bienestar de la poblacin.
El comercio internacional impulsa el desarrollo econmico cuando el pas reasigna recursos de manera ms eficiente, es decir busca los procesos productivos que permiten
producir los bienes a menor costo, y cuando los pases producen a precios ms bajos se dice que explotan sus ventajas comparativas.
La ventaja comparativa se da cuando se puede producir un bien ahora costo menor comparado con el resto del mundo. Si los pases producen los bienes comenta comparativa
entonces el mantenimiento de estas ventajas facilita un mayor desarrollo econmico.
c. IMPORTANCIA:
d. BALANCE DE PAGOS:
Definicin:
La Balanza de Pagos es el registro contable de todas las transacciones econmicas efectuadas entre los residentes de un pas y los residentes de otras naciones durante un
perodo determinado.
Siendo un registro sistemtico, por partida doble de todos los ingresos y egresos de valores monetarios. Normalmente este registro se efecta en dlares, que es el medio ms
usual de pago. Generalmente se presenta como un informe anual, aunque tambin puede ser trimestral. Las transacciones que implican salidas de dinero o pagos al exterior se
denominan dbitos, y en la balanza de pagos se representan con signo negativo.
Por ejemplo:
Las importaciones, prstamos concedidos a otros pases, gastos realizados por turistas nacionales en el exterior, etc. Por otro lado, los crditos son aquellas transacciones que
representan entradas o ingresos de dinero procedentes de otras naciones se representan con signo positivo. Tal es el caso de las exportaciones, prstamos recibidos del exterior,
inversiones extranjeras en el pas, etc.
Composicin:
La composicin ms comn de la balanza de pagos es la que la divide en cuatro cuentas, las cuales corresponden a la naturaleza de las transacciones registradas en ellas.
Cuenta Corriente:
La cuenta corriente de la balanza de pagos est a su vez subdividida en las siguientes categoras:
1. Tambin llamada balanza de mercancas. Aqu se registran todas las exportaciones e importaciones de bienes. Su saldo es la diferencia entre el valor de las exportaciones
FOB y las importaciones CIF, que en caso de ser positivo se dice que es un supervit comercial y en caso contrario un dficit comercial.
2. Balanza comercial:
Se refiere a todas las ventas y compras de servicios que efecta el pas con el exterior, o sea viajes internacionales, transportes, seguros, servicios gubernamentales, etc.
3. Balanza de servicios:
4. Transferencias unilaterales:
Est compuesta por aquellas transacciones en las cuales una de las partes no incurre en un pago, es decir las donaciones, las remesas que los residentes de un pas envan a
otro, etc.
El saldo de la cuenta corriente se obtiene de sumar los saldos individuales de las subcuentas citadas anteriormente.
Cuenta De Capital: Las transacciones que se incluyen en esta cuenta son bsicamente: Inversiones extranjeras, prstamos tanto a corto como a largo plazo, amortizaciones de
deudas con el exterior, etc. Estas pueden representar tanto ingresos como egresos, segn se efecten o se reciban los pagos.
La cuenta de capital est dividida en dos subcuentas:
1. Capital privado: Esta cuenta registra todos los ingresos y egresos de inversiones y prstamos realizados por el sector privado.
2. Capital oficial: Aqu se incluyen bsicamente los movimientos de la deuda externa, es decir los crditos recibidos menos el servicio de la deuda (amortizacin e intereses).
Tambin existen otros ingresos de capital oficial correspondientes a crditos concedidos, inversin financiera con las reservas, entre otros.
El saldo de la cuenta de capital refleja fundamentalmente el endeudamiento neto de un pas.
Variaciones en las Reservas Monetarias Internacionales: Las reservas monetarias internacionales corresponden a la tenencia de activos financieros de alcance internacional en
poder del Banco Central. Las reservas estn constituidas bsicamente por:
1.
2. Oro monetario
3. Divisas: billetes de pases con monedas fuertes y convertibles a nivel internacional, como el dlar, el yen, etc.
4. Depsitos de bancos del pas en bancos de primera clase del extranjero.
5. Derechos especiales de giro.
6. Posicin neta del pas en el Fondo Monetario Internacional.
7. Valores de gobiernos extranjeros e instituciones financieras multinacionales de alta liquidez y solvencia.
Las reservas monetarias juegan un papel de gran relevancia, de ah la preocupacin de parte de las autoridades econmicas de mantener un adecuado nivel de reservas. Las
principales funciones de las reservas monetarias internacionales son:
Es el encaje de la circulacin monetaria interna.
Es un fondo para cancelar o absorber saldos de la balanza de pagos.
En otras palabras, las reservas monetarias garantizan la estabilidad y la convertibilidad de la moneda nacional.
Errores Y Omisiones: La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado. Se dice que es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas
las dems cuentas de la balanza de pagos. En realidad la suma de los saldos de la cuenta corriente y de la cuenta de capital deben dar igual a las variaciones en las reservas
monetarias internacionales.
a. MERCADO DE DIVISAS:
Definicin:
El tipo de cambio es el precio de una moneda expresado en otra. Cuando una moneda est en manos extranjeras recibe el nombre de divisa. Los extranjeros pueden necesitar
divisas de un pas por que piensan ir en un viaje turstico, por que desean importar bienes o servicios o por que desean invertir en l. En otras palabras: porque demandan bienes,
porque demandan servicios, o porque ofrecen capital financiero. Los nacionales ofrecen sus monedas a cambio de divisas por las mismas razones.
Si el precio de una divisa, su tipo de cambio, es alto, habr poca demanda. Los turistas, al darse cuenta que tienen que entregar mucho dinero para conseguirla decidirn viajar a
otro pas; los importadores encontrarn excesivamente caras las mercancas. Si el tipo de cambio baja, la cantidad demandada de divisas aumentar. Es decir, la funcin de
demanda de divisas es decreciente como la de todos los bienes. La oferta de divisas manifestar un comportamiento igualmente lgico: cuando el tipo de cambio sea alto se
ofrecer ms cantidad de divisas que cuando sea bajo.
Una peculiaridad destacada de los mercados de divisas es la posibilidad de que los bancos centrales intervengan manipulando los tipos de cambio. Cualquier fluctuacin en los
tipos de cambio es considerada indeseable ya que provoca inseguridad y puede desalentar el comercio internacional. Es por ello que durante largos perodos histricos los
mercados de divisas han estado funcionando en sistemas de cambios fijos, en los que los bancos centrales intervenan para mantener los tipos.
Importancia:
Magnitud y lugar en que concurren oferentes y demandantes de monedas de curso extranjero. El volumen de transacciones con monedas extranjeras determina los precios diarios
de unas monedas en funcin de otras, o el tipo de cambio con respecto a la moneda nacional.
a. ALGUNAS DEFINICIONES DE :
Proteccionismo:
Proteccionismo, poltica econmica que preconiza la salvaguardia de la actividad econmica nacional frente a la competencia internacional, a travs del establecimiento
de procedimientos de control del comercio exterior.
Asociado inicialmente al mercantilismo del siglo XVII, el pensamiento de la economa clsica lo arrincon durante las primeras dcadas del siglo XIX. Las diferencias cronolgicas
en el inicio de los distintos procesos de industrializacin de los pases europeos origin un nuevo concepto de proteccionismo: la pujante competitividad de los pases ya
industrializados condenara al estancamiento a los que estaban en el curso de las primeras etapas de su proceso de industrializacin. Este argumento se emple despus en
relacin a los pases subdesarrollados.
Otra argumentacin en favor del proteccionismo es que puede generar el desarrollo de actividades econmicas a partir de las actividades protegidas. sta es la base de los
modernos sistemas que, adems de los clsicos cupos de importacin y aranceles, incluyen distintos requisitos burocrticos, sanitarios, tcnicos y administrativos.
Liberalismo:
Consideran que la meta de la sociedad era "maximizar la riqueza de las naciones", entendiendo por riqueza "aquel conjunto mximo de bienes de un pas puede obtener dada la
naturaleza de su suelo, su clima su situacin respecto a otros pases".
Adam Smith deca que la forma de conseguir la mxima "divisin del trabajo" posible; o sea, l considero, por ejemplo, que la produccin de barcos no se limitara a 3 hombres que
hicieran todo, si no que se especialice a ms hombres para que puedan realizar distintos pasos para poder maximizar la produccin.
Pero Smith HACIA notar que deba haber mucha gente dispuesta en comprar barcos, era necesario que se consiguieran grandes mercados y estos no podan lograrse dentro de un
solo pas, segn Smith, los gobiernos deban eliminar los aranceles, suspender las prohibiciones a importar y exportar, y en esa forma los pases se especializaran en producir y
exportar as un pas tendra una industria fuerte, exportara productos industrializados e importara materia primal; un pas que no tuviera desarrollada su industria podra dedicarse
a la exportacin de materia prima y se devolvera a su pas en productos manufacturados.
Pero esta forma fue adoptada por los peruanos hace mucho tiempo por lo cual dejo una gran secuela en la industria nacional, la cual esta sumamente subdesarrollada y as
depender econmicamente de otro pas, por lo cual somos subdesarrollados.
Globalizacin:
La globalizacin es un trmino que guarda estrecha relacin con la palabra integracin (integracin de pases, regiones, mercados, economas, costumbres, etc.).
Desde el punto de vista econmico, la globalizacin ha sido promovida a travs de la disminucin de las regulaciones en los mercados, las transacciones de dinero, los acuerdos
de libre comercio, la creacin de bloques econmicos y/o mercados comunes entre pases y regiones, entre otros.
Este proceso de integracin mundial ha tenido tanto seguidores como crticos. Por un lado, integrar la economa de un pas con la del resto del mundo permite abrir nuevas
oportunidades de crecimiento al pas, nuevas fuentes de recursos, mayor comercio internacional, nuevos destinos para los productos nacionales, entre otros beneficios; igualmente,
permite encontrar en el exterior productos que pueden ser utilizados en la economa nacional y que pueden representar un beneficio, mientras que, a nivel internacional, permite el
desarrollo de instituciones comerciales internacionales, sistemas de produccin integrados, etc. Sin embargo, cuando las economas estn muy integradas, se corre el gran peligro
de sufrir los efectos de situaciones que se presenten en otros lugares sobre las cuales no se tiene ningn control. Estas situaciones crticas pueden traer beneficios pero tambin
pueden generan efectos desastrosos, no solamente en el lugar del problema sino en otros pases y regiones, provocando desajustes, crisis e inestabilidades de gran magnitud.
Neoliberalismo:
Teora poltica que tiende a reducir al mnimo la intervencin del Estado.
Doctrina econmica que acta a dos niveles:
Internacionalmente: Supresin de las fronteras al capital. La consecuencia ms clara a este punto es la deslocalizacin.
Internamente: Privatizacin de los servicios pblicos, desregularizacin del mercado laboral.
DESARROLLO ECONMICO
a. En la actualidad, el concepto de "desarrollo econmico" forma parte del de "desarrollo sostenible". Una comunidad o una nacin realizan un proceso de "desarrollo sostenible"
si el "desarrollo econmico" va acompaado del "humano" -o social- y del ambiental (preservacin de los recursos naturales y culturales y despliegue de acciones de control de
los impactos negativos de las actividades humanas).
Algunos analistas consideran que el desarrollo econmico tiene dos dimensiones: el crecimiento econmico y la calidad de vida (satisfaccin de las necesidades bsicas,
tanto materiales como espirituales).
Sin embargo, es comprensible incluir el tema de la calidad de vida dentro del "desarrollo humano", con lo cual reducimos el "desarrollo econmico" a las consideraciones sobre
la generacin de riqueza o, lo que es lo mismo, sobre el incremento de la produccin de bienes y servicios. Si el mbito geogrfico de anlisis es lo local -o municipal-,
hablamos de desarrollo econmico local.
En fin: El crecimiento se refiere a trminos nominales econmicos que crecen o decrecen, el desarrollo econmico, es un concepto ms amplio, en donde el bienestar y las
consideraciones naturales tienen un papel ms fundamental.
b. DEFINICIN:
c. SUBDESARROLLO:
Subdesarrollo, conjunto de caractersticas de aquellos pases o regiones que no alcanzan el nivel de desarrollo.
Existen diversas teoras de la sociologa del subdesarrollo y sus causas, en las que se evalan factores como: dependencia econmica hacia otros pases, altas tasas de
crecimiento demogrfico, distribucin desigual de la renta, destacada participacin del capital extranjero en las industrias bsicas o baja representacin poltica del campesinado y
del grupo mayoritario de poblacin. Segn la visin marxista, el subdesarrollo es un claro efecto de la economa capitalista; para la postura ortodoxa, es una condicin necesaria
para poder evolucionar hacia el desarrollo; la Escuela de Chicago, que propugna el monetarismo, postula que se debe a la escasa preparacin de un empresariado nacional; segn
la teora de la dependencia, los pases industrializados, agrupados en un "centro", ejercen relaciones comerciales desiguales con los pases de la "periferia", por las cuales se
retrasan las ventajas econmicas y sociales que permiten mejores condiciones de vida. En lugar de que los intercambios comerciales resulten provechosos para todos los
involucrados, los pases subdesarrollados padecen economas inflacionistas a causa de las fluctuaciones en los precios de las materias primas, as como sectores industriales
insuficientes o atrasados, baja productividad, bajos salarios y competencia con productos importados, entre otros factores.
Recientemente, las imposiciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) para estabilizar los precios del mercado interno y adecuarse a las exportaciones, han presionado a los
pases afectados para que adopten polticas de devaluacin de la moneda y de control de la inflacin a costa de la estabilidad social. Las diferencias entre ricos y pobres se hacen
cada da ms patentes, desaparece la clase media, los grupos sociales no interactan para generar empleo y se suceden las revueltas sociales. En los ltimos aos son
numerosos los pases que han sucumbido ante las polticas econmicas de austeridad.
Bibliografa:

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos32/macroeconomia/macroeconomia.shtml#ixzz32NPzYZdI
Macroeconoma

Circuito macroeconmico en una economa abierta.
La macroeconoma es la parte de la teora econmica que se encarga del estudio general de laeconoma, mediante el anlisis de las variables
agregadas como el monto total de bienes y servicios producidos, el total de los ingresos, el nivel de empleo, de recursos productivos, la balanza de pagos,
el tipo de cambio y el comportamiento general de los precios. La macroeconoma puede ser utilizada para analizar cul es la mejor manera de influir en
objetivos polticos como por ejemplo hacer crecer la economa, conseguir la estabilidad de precios, fomentar el empleo y la obtencin de una balanza de
pagos sostenible y equilibrada . La macroeconoma por ejemplo, se centra en los fenmenos que afectan las variables indicadoras del nivel de vida de
una sociedad. Adems objetiza ms al analizar la situacin econmica de un pas propio en el que vive, lo que permite entender los fenmenos que
intervienen en ella. En contraposicin, la microeconoma estudia el comportamiento econmico de agentes individuales,
como consumidores, empresas, trabajadores e inversores.
ndice
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1 El enfoque macroeconmico
o 1.1 Macro y micro
o 1.2 Origen
o 1.3 Datos macroeconmicos
2 Demanda agregada y oferta agregada
3 Temas macroeconmicos
o 3.1 Economa monetaria: dinero e inflacin
o 3.2 Crecimiento econmico
o 3.3 Mercado de trabajo y desempleo
o 3.4 Economa internacional
o 3.5 El modelo de la demanda agregada
3.5.1 Curva IS
3.5.2 Curva LM
3.5.3 Equilibrio IS-LM
4 Instrumentos de la poltica macroeconmica
5 Los modelos macroeconmicos
o 5.1 La creacin y el estudio de un modelo macroeconmico
o 5.2 Comprobacin de la validez de un modelo macroeconmico
6 Vase tambin
7 Lecturas recomendadas
8 Notas
El enfoque macroeconmico[editar]
Macro y micro[editar]
El trmino macro- proviene del griego makros que significa grande, e inicialmente el sentido de los trminos macro economa y micro economa pretenda
guardar cierto paralelismo a la distincin fsica entre nivel macroscpico y nivel microscpico de estudio. En el primero importara las propiedades
emergentes asociadas a miles o millones de componentes autnomos en interaccin, mientras que en el nivel "micro" se tratara de describir el
comportamiento de los componentes autnomos bajo las acciones a las que estaban sometidos. Sin embargo, en el uso moderno la macro economa y la
micro economa, no son trminos paralelos de los trminos microscpico y macroscpico.
El enfoque microscpico se centraba en la conducta de los agentes econmicos y en los resultados previsibles de sus acciones bajo ciertos estmulos,
bajo cierta hiptesis de comportamiento. Sin embargo, para una economa compleja formada por miles o millones de agentes, al igual que suceda con la
fsica de sistemas de millones de partculas, el enfoque "micro" es inviable. Por eso se busc un enfoque "macro" en que se haca abstraccin de un buen
nmero de magnitudes y hechos relacionados con los agentes econmicos, y se trataban de buscar equilibrios de variables agregadas. As el enfoque
macro se concentraba en niveles de renta, tipos de inters, ahorro, consumo y gasto totales debidos a todos los agentes. La conducta agregada se
modernizaba por funciones hipotticas que se supone describen el comportamiento cualitativo aproximado de ciertas relaciones entre las macrovariables.
Al comienzo de la dcada de 1950 los macroeconomistas desarrollaron modelos micro-basados en el comportamiento macro-econmico (tal como la
funcin del consumo). El economista holands Jan Tinbergen desarroll el primer modelo macroeconmico comprensivo a nivel nacional, el cual
desarroll primero para Holanda y luego aplic en los Estados Unidos y el Reino Unido despus de la Segunda Guerra Mundial. El primer proyecto
mundial de modelo econmico, el Wharton Econometric Forecasting Associates LINK (asociados Wharton para la prediccin economtrica) fue iniciado
por Lawrence Klein y fue mencionado en su llamado por el Premio de ciencias econmicas en memoria de Alfred Nobel del banco de Suecia en 1980.
En la dcada de 1970 contribuye con partes para comprender el todo. Cuando uno aprende ms sobre cada escuela econmica, es posible combinar
aspectos de cada una para alcanzar una sntesis informada.
Origen[editar]

John Maynard Keynes est considerado como el fundador de la macroeconoma moderna por su visin completamente renovada de esta rama de la economa.
El origen de la macroeconoma moderna hay que situarlo en 1936, cuando el economista britnico John Maynard Keynes, public su obra Teora general
de la ocupacin, el inters y el dinero, que contena una teora explicativa de la Gran Depresin. Los economistas que lo haban antecedido consideraron
que los ciclos econmicos no podan ser evitados, mientras que Keynes expuso la posibilidad de existencia de un elevado desempleo en un determinado
momento y como lapoltica fiscal y monetaria podan utilizarse como poderosas herramientas para incrementar el nivel de la produccin y el empleo en
una sociedad.
Vanse tambin: Historia del pensamiento econmico, William Petty, Richard Cantillon, Adam Smith y Franois Quesnay.
Datos macroeconmicos[editar]
La macroeconoma basa su anlisis en datos derivados de la observacin y la estadstica, la medicin y estudios de los mismos muestra el xito o fracaso
de una economa. Los principales datos que se utilizan en la macroeconoma son:
Las macromagnitudes, extradas de la Contabilidad nacional que resumen en una nica cifra el valor monetario de la actividad econmica, el
indicador ms utilizado es el producto interior bruto (producto interno bruto - PIB), que mide el valor de todos los bienes y servicios que produce un
pas durante un ao. Se entiende que el fin ltimo de la actividad econmica es proporcionar bienes y servicios a las personas, que el suministro de
una mayor cantidad de bienes proporciona el xito de un sistema econmico. Las variaciones del Producto interior bruto muestra la evolucin del
crecimiento de la produccin.
1

Vanse tambin: Valor Agregado Bruto, Producto nacional bruto, Renta nacional y Deflactor.
ndice de precios al consumo
Tasa de desempleo
Tasa de inters
Demanda agregada y oferta agregada[editar]
Artculos principales: Demanda agregada y Oferta agregada.
El modelo de oferta y demanda agregada es el modelo que trata de explicar la realidad econmica, analizando la produccin de un periodo y el nivel de
precios existente a travs de la funciones de oferta y demanda agregada y proporciona el esquema necesario para comprender la evolucin de las
magnitudes agregadas bsicas. El modelo de oferta y demanda agregadas es el instrumento fundamental para el estudio de las fluctuaciones de la
produccin y del nivel de precios. Sirve para comprender las consecuencias de las distintas polticas econmicas. Los componentes bsico de este
anlisis son la demanda agregada y la oferta agregada, la demanda agregada es una representacin de mercado de bienes y servicios, sus componentes
son el consumo privado (C), la inversin privada (I) y el gasto pblico (G), en una economa abierta hay que aadir las exportaciones netas (XN)
(diferencia entre exportaciones (X) e importaciones (M)) de bienes y servicios.
La oferta agregada se define como la cantidad total de bienes y servicios que se ofrecen a la venta a los diferentes precios medios posibles. Este modelo
resulta de utilidad para el anlisis de la inflacin, el desempleo, el crecimiento y , en general, el papel que desempea la poltica econmica.
2

Temas macroeconmicos[editar]
Los temas macroeconmicos se refieren a aspectos concretos del funcionamiento general de una economa sin considerar aspectos o problemas
sectoriales particulares. En ese sentido los modelos macroeconmicos y las polticas macroeconmicas tratan de representar aspectos como
el crecimiento econmico, el desempleo y la evolucin de los salarios, la inflacin, la balanza comercial, la demanda agregada, los impuestos y los tipos
de inters como aspectos principales.
Economa monetaria: dinero e inflacin[editar]
Artculo principal: Economa monetaria
La economa monetaria muestra el anlisis del dinero en sus diversas funciones en un sistema econmico y examina los efectos de los sistemas
monetarios, incluida la regulacin del dinero y los asociados a las instituciones financieras. El anlisis moderno de la economa monetaria proporciona una
formulacin microeconmica de la demanda de dinero y estudia su influencia sobre la demanda agregada y la produccin.
Vanse tambin: Oferta de dinero, Demanda de dinero, Base monetaria, Teora cuantitativa del dinero e Ilusin monetaria.
Vase tambin: Trampa de la liquidez
Crecimiento econmico[editar]
Artculo principal: Crecimiento econmico
El crecimiento econmico estudia los factores que determinan el aumento de la produccin, la renta o en general de los indicadores econmicos de un
pas o regin, a largo plazo. La teora del crecimiento econmico analiza por qu unas economas crecen ms deprisa que otras y cuales son los lmites al
crecimiento.
Mercado de trabajo y desempleo[editar]
Artculos principales: Mercado de trabajo y Desempleo.
El desempleo es un fenmeno presente en las economas actuales y constituye unos de los problemas ms importantes a los que se enfrentan, poniendo
de manifiesto la incapacidad de las economas de generar situaciones en las que existan puestos de trabajo para todo aquel que desee trabajar. El
estudio macroeconmico del desempleo comprende el significado del mismo en la economa, su medicin, las causas que lo generan y las
manifestaciones del desempleo en una sociedad.
Vanse tambin: Salario de eficiencia, Curva de Phillips y Ley de Okun.
Economa internacional[editar]
Artculo principal: Economa internacional
Las economas actuales de los pases se caracterizan por la gran importancia que ha adquirido su relacin con el resto del mundo. El rea de economa
internacional de la macroeconoma estudia las consecuencias de las relaciones econmicas de un pas con el exterior, incluyendo el comercio
internacional, el proteccionismo, las relaciones financieras internacionales, la balanza de pagos y la fijacin de los tipos de cambio.
El modelo de la demanda agregada[editar]
Artculo principal: Modelo IS_LM
El siguiente es un ejemplo de modelo (modelo IS-LM). Consideraremos la economa de un pas (o cualquier otra zona) fijndonos en las variables de
su Contabilidad nacional.
Curva IS[editar]
Consideremos la renta o ingreso nacional (Y) como la suma de todos los bienes y servicios producidos en un perodo, por ejemplo, un ao. Ahora bien,
algunos de esos bienes y servicios han servido para el consumo de los habitantes del pas, es decir (C) ser el consumo, otros habrn servido para que
las empresas puedan reponer sus necesidades de capital para producir (maquinaria, herramientas, materias primas, etctera), esto lo
llamaremos inversin (I); por su parte, el gobierno del pas tambin ha intervenido en la economa consumiendo bienes y servicios para hacerlos pblicos
o ha intervenido mediante empresas pblicas en el mercado, a lo que llamaremos gasto pblico (G). Tambin se han importado bienes del exterior,
mediante las importaciones (M) y se han exportado al exterior, mediante la exportaciones (X). Entonces, podemos representar la renta como esta suma:
(1a)
La razn por la que las importaciones pasan "restando", es la siguiente: el lado de la ecuacin Y + M representa en qu hemos usado todo el dinero
empleado en el periodo, el total de produccin nacional de bienes y servicios, y de importaciones, y en eso ha tenido que emplearse todo lo que se ha
demandado durante el periodo: C + I + G + X (ya que algunas de estas variables en parte han tomado de la produccin nacional y en parte de las
importaciones). Por tanto Y + M = C + I + G + X, y pasando M al otro lado, tenemos la relacin (1a). Podemos simplificar y llamar a las dos ltimas
variables "Exportaciones netas", y presentarlo as:
(1b)
Hay que introducir ahora factores que influyen el consumo. El consumo se supone que ser una parte de la renta disponible de los consumidores. Pero,
Qu es la Renta disponible? Podramos pensar que es Y, pero como el gobierno necesita parte de esa renta para financiar el gasto pblico (G),
podemos suponer que la renta disponible es la renta Y despus de que el gobierno ha retenido una parte en forma de impuestos, y los presentamos de
forma simplificada por una tasa impositiva (t) (Con 0<= t <=1, si bien t = 0 o t ='1 seran casos demasiado improbables en la realidad). As pues, la renta
disponible ser (1-t)Y. Ahora bien, el consumidor, normalmente, no se la gastar toda en consumo, sino solo una parte, podemos suponer que por trmino
medio todos tienen la misma propensin al consumo, y la llamamos (c) a esa propensin. Por tanto, el Consumo privado ser:

Introducimos esto en nuestra ecuacin y quedara as:

Otro supuesto que se suele hacer es que la Inversin privada se ve negativamente afectada por los tipos de inters del dinero. Cuando stos son altos,
como las empresas tienden a pedir crditos bancarios para equipar sus medios de produccin, tienden a invertir menos porque invertir ms significa tener
que pagar ms de intereses y de principal. Esto lo podemos representar as: La Inversin tiene un nivel mximo posible (Im) y disminuye linealmente con
los tipos de inters, o sea:

Donde b representa la sensibilidad de las empresas privadas al tipo de inters bancario e i ese tipo de inters. Nuestro modelo ahora es as:

La cuestin es que en este modelo vemos que la misma variable, la renta, aparece en los dos lados de la ecuacin. Esto puede interpretarse como una
relacin dinmica, o sea, el valor de Y en la izquierda va a depender del valor que tuvo en el pasado, en la derecha de la ecuacin, y del resto de los
valores de las variables. E ir cambiando periodo tras periodo.
Sin embargo, si suponemos que las otras variables no cambiaran, si los parmetros fueran constantes durante suficiente tiempo, y adems el gasto
pblico G estuvieraexgenamente generado, entonces posiblemente la renta llegara a no cambiar tampoco con el tiempo, alcanzando lo que se llama el
valor de equilibrio. Podemos hallar este valor de equilibrio:
(2a)
Con esta ecuacin, tambin llamada curva IS, se pueden hacer diversos anlisis viendo como cambiara la renta de equilibrio si variaran los parmetros o
las variables implicadas. Esta curva refleja los valores de renta (Y) y tipo de inters (i) para los cuales el mercado de bienes y servicios est en equilibrio.
Existe sin embargo una diferencia importante si se considera que el gasto no es exgeno sino endgeno y dado por el nivel de impuestos: G = tY, ya que
en este caso la renta de equilibrio sera:
(2b)
Obsrvese que la hiptesis de exogeneidad del gasto pblico no es inocente, ya que la conclusin sobre el efecto del aumento de los impuestos es
contraria en (2a) y (2b) ya que calculando las derivadas siguientes se tiene:

Es decir en el modelo de gasto pblico endgeno un aumento de los impuestos conduce a una disminucin de la renta, mientras que en el modelo gasto
pblico igual a los impuestos (no-dficit) el aumento del tipo impositivo conduce a aumentos de renta.
Curva LM[editar]
Existe una curva que es complementaria de esta, llamada LM. Veamos en qu consiste: Los agentes demandan dinero para poder actuar en el mercado.
El dinero interesa en trminos reales, no nominales. Qu quiere decir esto? Que importan los niveles de precios. La oferta de dinero depende del Banco
Central del pas, que es el nico organismo que puede emitir dinero, pero este luego deja que el resto de los bancos lo distribuyan y cobren intereses por
prestarlo. En cualquier caso, la Demanda Monetaria se puede representar como el cociente de dos variables, M, la cantidad total de dinero en la
economa, y P, los niveles de precios. Es decir (M/P). Esa demanda se puede suponer que depende as del resto de la economa: a mayor nivel de renta,
se demandar ms dinero para comprar en los mercados, pero un mayor tipo de inters disuadir generalmente de demandar dinero, ya que este debe
ser reintegrado cuando se pide como prstamo. De ah que se represente la demanda as:

Si suponemos que la oferta y demanda monetarias estn igualadas en el mercado monetario, podemos coger la ecuacin anterior y despejar la renta:
(3)
Que es una curva que relaciona los niveles de renta y de tipos de inters para los que el mercado monetario est en equilibrio. sta es la curva LM.
Equilibrio IS-LM[editar]
Si tomamos las curvas IS y LM (muy simples por ser este un modelo de ejemplo), (2a) y (3), y las juntamos obtenemos un sistema de dos ecuaciones con
dos variables, que sern la renta y el tipo de inters:

Podemos despejar, usando los mtodos para sistemas de ecuaciones lineales, y obtener los valores de Y e i en funcin de todos los dems parmetros y
variables y usar las funciones resultantes para estudiar como variarn los niveles de renta y tipo de inters en el equilibrio cuando varen los parmetros o
las variables exgenas. Es ms, podemos obtener la curva de Demanda Agregada, ya que podremos expresar la renta (Y) dependiendo de los niveles de
precios (P). Esta curva tendra la siguiente expresin:
(4a)
Se puede reducir esta expresin a una del tipo Y=A+B/P, que muestra claramente que se trata de una curva decreciente en P. Si hubiramos partido de
(2b) y (3) el resultado final habra sido:
(4b)
Si adems desarrollramos una curva de oferta agregada que relacionara niveles de salarios, de trabajo, de precios y de renta producida, podramos
cruzarla con la dedemanda agregada y determinar por completo la renta, los niveles de precios, de empleo y otros en cada momento dado y estudiar
como las polticas monetarias y fiscales del gobierno podran influir, por ejemplo, en conseguir los niveles adecuados de precios o de empleo.
Dato relevante: Se puede aplicar el modelo de esttica comparativa de IS-LM para explicar la ley de Say que dice que la oferta iguala a la demanda.
Instrumentos de la poltica macroeconmica[editar]
Artculos principales: Poltica fiscal y Poltica monetaria.
Las autoridades econmicas disponen de herramientas para alcanzar los objetivos econmicos, las principales son la poltica monetaria que consiste en
la variacin de oferta monetaria, gestionando el dinero, el crdito y el sistema bancario, que pueden incidir en la produccin, los precios y el empleo. La
otra gran herramienta de la poltica econmica es la poltica fiscal, que consiste en la utilizacin de los ingresos pblicos, bsicamente los impuestos, y los
gastos pblicos para alcanzar los objetivos marcados. Polticas de rentas que son el instrumento de limitacin de precios y salarios.
1

Los modelos macroeconmicos[editar]
Dado que las relaciones econmicas posibles son muchas y muy complejas, se hacen supuestos simplificadores para ir estudiando a grandes rasgos lo
que sucede con las distintas variables econmicas implicadas cuando se producen cambios en el entorno econmico estudiado. Dependiendo de los
supuestos que se hagan, de qu relaciones se consideren o no, de qu tipo de efectos transmitan estas relaciones, como se haga esa transmisin, y de
que se suponga qu valores del mundo real representan las variables utilizadas, se obtendrn unos modelos u otros, de ah que exista una gran variedad
de modelos que predigan o expliquen cosas diferentes acerca del funcionamiento de la macroeconoma.
Generalmente, una escuela de pensamiento econmico tiene asociados unos modelos porque esa escuela concede ms importancia a ciertas variables
econmicas que a otras o supone que las relaciones de esas variables econmicas con el resto son de una naturaleza diferente. De ah la diversidad de
modelos. Por ejemplo, existe, en elmodelo IS-LM, un caso en el que supone que la demanda de dinero no depende del tipo de inters, sino slo del nivel
de renta (llamado modelo clsico). Si considerara slo este modelo (y no el caso ms general, en el que la demanda de dinero depende tanto del tipo de
inters como del nivel de renta), se creera que la poltica fiscal no podra afectar, dentro del marco sugerido por el modelo IS-LM, al nivel de renta.
Conviene tambin destacar otro de los grandes modelos el modelo de los precios rgidos o de Keynes.
Para superar estas limitaciones se intentan hacer modelos en los que se incluyan cada vez ms variables y se supongan relaciones de tipo ms genrico
entre ellas, pero tales modelos resultan cada vez ms difciles de estudiar, o de usar para predecir o explicar la economa, que en el caso de las versiones
ms simplificadas. Pero las versiones ms simples, por su misma naturaleza, tienden a fallar y a no prever sucesos econmicos o a predecir
correctamente los valores que tomarn las variables econmicas. Un ejemplo tpico es el de polticas monetarias que, en el pasado, se tomaban para
reducir la inflacin: se pensaba que si se reduca la oferta monetaria en un cierto nivel, el nivel de precios disminuira aproximadamente en un nivel
previsto gracias a un modelo usado. Pero la mayor parte de las veces, no era la reduccin tanta como se haba deseado por los responsables de la
poltica monetaria.
Economa clsica y Modelo clsico
Economa neoclsica y Modelo neoclsico
Modelo keynesiano
Sntesis neoclsica o Neokeynesianismo
Desarrollos recientes en la escuela clsica
Monetarismo
Nueva economa clsica
Teora de las expectativas racionales
Desarrollos recientes en la escuela keynesiana
Nueva Economa Keynesiana

La creacin y el estudio de un modelo macroeconmico[editar]
La mayor parte de las veces, los modelos macroeconmicos se crean y se estudian usando tcnicas matemticas. Cuando el modelo pretende deducir la
relacin cualitativa entre ciertas variables econmicas frecuentemente se usan ecuaciones lineales que pretenden capturar el efecto de primer orden entre
la relacin de variables. Este tipo de modelos frecuentemente incluye una gran cantidad de asunciones no siempre explcitas que pueden quedar ocultas
tras ecuaciones engaosamente simples.
Los modelos que pretenden simular sistemas reales y no simplemente tratar de formalizar relaciones entre variables frecuentemente recurren a estudios
de regresin lineal mltiple. En que lo que se pretende es averiguar el efecto de pequeos cambios porcentuales en las variables de entrada. Obviamente
para grandes cambios el modelo podra resultar no lineal y las predicciones de un modelo lineal ser invlidas, ya que stas, al igual que una serie de
Taylor de primer orden, slo predicen efectos de primer orden.
Comprobacin de la validez de un modelo macroeconmico[editar]
Un modelo macroeconmico no servira para demostrarnos la realidad si no se pudiera comprobar la validez de este usando los valores reales de la
variables que estamos considerando, as como tampoco nos servira de nada suponer cuales son las relaciones entre las variables y cuales son los
valores de los parmetros que influyen en esas relaciones, si no podemos comprobar en qu grado esas relaciones son as y cuales seran realmente los
valores de esos parmetros. Por ello, se usa una tcnica estadstica llamada Econometra para comprobar hasta qu punto, usando valores obtenidos de
la realidad (por ejemplo, de estudios realizados por los Bancos Centrales, de informes econmicos diversos de instituciones gubernamentales, y otros) se
puede verificar en qu grado lo afirmado por un modelo se cumple.
Por ejemplo, si, en el marco de un modelo hipottico, hemos supuesto que el consumo (C) depende de la renta (Y), los tipos de inters (I), la riqueza
acumulada (W) y el nivel de precios (P), podramos expresar esto como:

(Lo cual sera una relacin lineal). Los valores de C, Y, I, W y P tendran que averiguarse buscando informes econmicos oficiales que pudieran
mostrarnos estas estadsticas y los valores que estas han tomado a lo largo del tiempo (por ejemplo, los valores que han tomado cada ao durante un
periodo de 10 aos), pero los valores de los parmetros (cy, etctera) tendran que ser deducidos por el investigador usando la econometra. Esta tcnica
tambin puede informar hasta qu punto este modelo lineal es vlido (o sea, que acertara a explicar el valor de C a partir de las restantes variables) o si
alguna de estas variables es irrelevante, o si resultan en conjunto insuficientes para explicar el valor de C a lo largo del periodo considerado.
En algunos casos, se intenta que los modelos macroeconmicos tengan un fundamento microeconmico, o sea, que se pueda representar las variables
macroeconmicas implicadas como la suma de variables microeconmicas que fluctan en las relaciones de equilibrio de varios modelos
microeconmicos que representen a los agentes econmicos que operan en el rea que se est estudiando. Si no se hace as, tendramos un modelo
macroeconmico basado en creencias ms o menos arbitraras sobre el funcionamiento de la economa, lo cual es un modelo "ad-hoc".
Definicin de Macroeconoma

La macroeconoma es la rama de la economa que estudia el comportamiento de agregados, por oposicin a la microeconoma, que
estudia unidades individuales. Las variables que usualmente estudia la macroeconoma son el nivel de renta nacional, el consumo, el
ahorro, la inversin, la inflacin, el tipo de cambio, etc.
Estos elementos de los que se encarga la macroeconoma, estn en realidad compuestas por otros elementos individuales. Por
ejemplo, la inversin nacional se forma por la inversin de cada una de las empresas y del gobierno. Los ndices de precios intentan
reflejar la variacin del promedio de precios de toda la economa.
Existe una estrecha relacin entre la macroeconoma y la microeconoma. Se podra pensar, que la macroeconoma parte de la
microeconoma en el sentido que todos los agregados estn compuestos de unidades individuales, entonces, agregando
comportamientos microeconmicos se podra llegar al comportamiento macroeconmico. Sin embargo, esta agregacin suele no
realizarse debido a que, por un lado, existe una gran cantidad de elementos heterogneos a agregar, y por el otro, debido a que el
comportamiento de los agregados no se obtiene de la suma de los comportamientos de las partes ("El todo no es la suma de las
partes").
Entonces, la macroeconoma realiza supuestos simplificadores y as evita la agregacin de elementos individuales. Por ejemplo, se
suele considerar una funcin de utilidad de la sociedad como un todo, ya que las funciones de utilidad usualmente son ordinales y es
tericamente imposible agregar este tipo de funciones. Otro ejemplo es considerar una funcin consumo agregado del tipo C=a+b*Y,
sin tener en cuenta cul es el consumo individual. Sin embargo, en los ltimos tiempos, hay una tendencia a incorporar elementos
microeconmicos dentro de los elementos macroeconmicos. Este ejercicio suele requerir de la eleccin cuidadosa de los supuestos en
los que se basa el modelo, pero, segn algunos economistas, le otorgan una mayor consistencia lgica al modelo.
Poltica Macroeconmica
Tambin se suele utilizar la palabra macroeconoma para referirse a la poltica macroeconmica llevada a cabo en una economa en
particular. Los objetivos de la poltica macroeconmica suelen ser:
- Elevar el nivel de produccin
- Disminuir el desempleo
- Controlar la inflacin
Para alcanzar estos objetivos, la poltica macroeconmica se basa en los siguientes instrumentos:
- Poltica Fiscal
- Poltica Monetaria
- Poltica Cambiaria
- Poltica de Ingresos
Concepto de Econ

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Macroeconoma (del prefijo "macr (o) -" que significa "grande" + "economa") es una rama de la economa que se

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