FONDO MONETARIO

INTERNACIONAL
Sistema Monetario Internacional (SMI)
Marco institucional dentro del cual se efectan los pagos
internacionales, se ubican los movimientos de capital y se
determinan los tipos de cambio de distintas monedas
1.

1.-
Eun, Cheol S.; Resnik, Bruce G. Administracin financiera internacional; Mc. Graw Hill; Mxico,; 2007
Se trata de un todo muy complejo,
compuesto por acuerdos, reglas,
instituciones, mecanismos y polticas
que se refieren a los tipos de cambio, los
pagos internacionales y los flujos de capital
Objetivo del SMI
Sistema cambiario (reglas, costumbres,
instrumentos)
Reglas para fijar tasas de intercambio
de monedas (paridades)
Procedimientos para pago de
obligaciones internacionales
Relaciones econmicas entre pases

Centralizar las reglas en una autoridad
internacional.

Crear liquidez internacional (balanzas comerciales)

Propiciar la estabilidad en las tasas de cambio
Evolucin Histrica del SMI
Patrn oro (1879-1914)
Edad media: oro plata; cartas comerciales
Revolucin industrial: Londres, la banca y el
crdito
Libra (moneda de cambio)
Oro (moneda de reserva)
Tipo de cambio (casi) fijo
La primer guerra mundial:
escasez de oro aumento de emisin de
billetes
La segunda guerra mundial:
(crecimiento interno, deuda)
Fin del Banco Central Ingls
Evolucin Histrica del SMI
Periodo entre guerras (1914-1944)
De la primer guerra mundial:
Escasez de oro, aumento de emisin de
billetes, hiperinflacin, devaluacin
Embargo de exportacin de oro
Fin al patrn oro clsico
Estados unidos sustituye a Inglaterra como
Banco Central
Gran Depresin 1929
1933, EUA abandona el patrn oro tras la
oleada de quiebra de bancos y la fuga de
oro

A la segunda guerra mundial:
Evolucin Histrica del SMI
Patrn oro-dlar (1944 1971)
Reunin: Bretton Woods (New Hampshire) en
1944
EUA.- Pas financiador
requiere establecer procedimientos rigurosos
de financiamiento
Principios de paridad estable entre pases
Evolucin de las monedas en los mercados
Sistema Estndar ($35/onza) de Tipo fijo con
fluctuaciones +/- 1%
Inicia el sistema: Dlar puro
Se establece el Fondo Monetario Internacional
Nace el Banco Mundial
1949, devaluaciones y dos dcadas de paridad
Evolucin Histrica del SMI
Rgimen de libre flotacin (1972 a la fecha)
El sistema de Kingston (Smithsonian Institute de Washington)
1971, revaluacin del oro moneda (y devaluacin del dlar)
1976, reunin en Kingston en dnde se adopta:
Declaracin de tipos de cambios flexibles para los miembros del FMI
Abandono oficial del oro como activo de reserva internacional
La mitad de las reserva de oro fueron regresadas a sus pases
La otra mitad fue vendida a precio de mercado para ayudar a los pases
pobres
Mercado libre de oro: se aprueba que los pases vendan su oro en el
mercado. EU aprueba la comercializacin entre ciudadanos
El nuevo estatus del oro ( paridad controlada 42.22 onza vs. valor de
mercado de 200 onza)
Oro como garanta crediticia entre pases (valor mercado)


Evolucin Histrica del SMI
Rgimen de libre flotacin
La vuelta a un sistema de paridades estables pero ajustables
No se basar ms en el oro o en una moneda
Sistema de estndar menos rgido (4.5%) vs. 85% de votos
Modificaciones de paridad por correccin y prevencin de
desequilibrios econmicos
Sistema controlado por los miembros del Fondo Monetario
Internacional

Nuevo Sistema Monetario Internacional
La fragilidad del sistema bancario internacional (riesgo pas)
Estabilizacin de polticas econmicas y tipos de cambio


Valor del dlar a partir de 1965
2
2
(2000 = 100), promedio derivados del comercio entre 22 pases industrializados.
FUENTE: Fondo Monetario Internacional
3
3.-
Eun, Cheol S.; Resnik, Bruce G. Administracin financiera internacional; Mc.Graw Hill; Mxico,; 2007, p.33
El Fondo Monetario Internacional
Promueve la estabilidad financiera y la cooperacin monetaria
internacional. Asimismo, busca facilitar el comercio internacional,
promover un empleo elevado y un crecimiento econmico sostenible
y reducir la pobreza en el mundo entero. Fundado en 1945, es
administrado por los 188 pases miembros casi todos los pases
del mundo a los cuales les rinde cuentas
4
.
Asegurar la estabilidad del SMI
Supervisin (Revisin de polticas, situacin econmica
y financiera)
Asesora (prevenir la vulnerabilidad econmica)
Asistencia financiera y tcnica
Gestin gobierno y organizacin

4.-
Fondo Monetario Internacional.- Disponible en:
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/spa/glances.htm
Un rpido vistazo al FMI
Nmero actual de pases miembros: 188
Sede: Washington, DC, Estados Unidos
Total de cuotas: US$360.000 millones
Prstamos comprometidos: US$233.000 millones
Principales prestatarios: Grecia, Portugal, Irlanda.
Principales prstamos de carcter precautorio: Mxico, Polonia,
Marruecos, Colombia.
Propsito original: En el Artculo I del Convenio Constitutivo se
establecen los principales objetivos del FMI:
Fomentar la cooperacin monetaria internacional.
Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional.
Fomentar la estabilidad cambiaria.
Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos.
Poner a disposicin de los pases miembros con dificultades de balanza de
pagos (con las garantas adecuadas) los recursos de la institucin.

Informacin al 6-sep-13
Otros sistemas monetarios internacionales
Sistema Monetario Europeo
Variaciones mximas del 2.25% (entre pases)
Fortalecimiento del sistema comunitario
El papel de los bancos centrales

Sistema Franco Africano
14 pases africanos utilizan la misma moneda
Estabilidad perfecta

Tratados y convenios internacionales



Instituciones financieras internacionales
Mercados Financieros Internacionales
Entes donde
confluyen
oferentes y
demandantes de
productos
financieros, que
realizan
transacciones
desde diferentes
pases del mundo.

Deuda
Rentas: Fija - variable
Plazo: Corto - largo
Capitales
Accionario
Preferentes - ordinarias
Divisas
Contado plazo
Spot, interbancario, futuro
La Globalizacin
y los Mercados Financieros Internacionales
Globalizacin:
Fenmeno a nivel mundial que ha implicado un alto intercambio
comercial, cultural, tecnolgico, legal entre diversos pases.
Propiciado principalmente por el desarrollo tecnolgico y
ciberntico.

MFI: Clara muestra de globalizacin

Barreras que evitan la integracin de los MFI
Tipo de cambio
Aranceles
Mano de Obra
Cultura
Informacin Financiera
Caractersticas Geogrficas

Principales mercados financieros
INDICE BOLSA
NYSE New York Stock Exchange Amrica: USA
DOW Dow J ones Industrial Average Amrica: USA
NASDAQ National Association of Securities Dealer Automated Quotation. Amrica: USA
S&P 500 (Standar & Poors) Amrica: USA
S&P TSX Amrica: Toronto
IPC Amrica: Mxico
BOVESPA Amrica: Brasil
NIKKEI TSE Asia: Japn
FTSE LSE Europa: Londres
DAX GSE Europa: Alemania
STOXX EUROPE 50 Europa: Comunidad