DEPARTAMENTO ACADMICO DE CIENCIAS CONTABLES DIGANOSTICO EMPRESARIAL CURSO: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PROFESOR: CPC. ROYER, FERRER TARAZONA INTEGRANTES: CUETO DE LA CRUZ, NELSON CICLO : 2014 V TINGO MARIA-PER INTRODUCCION Este presente trabajo trata sobre la evaluacin y diagnstico de la empresa comercial Acero SA. Aplicando los ratios financieros. Para evaluar la situacin financiera de la empresa se ha determinado mediante ratios financieros independientes y un caso de una empresa que nos permitirn ir conociendo el manejo y el uso de los ratios financieros el cual es elaborado, evaluado e interpretado por un profesional en contabilidad o reas de finanzas que posteriormente es transferido a la gerencia general como informe econmico financiero para la toma de decisiones en le gerencia. Tambin el presente trabajo es un aporte de mi misma persona conocimientos introducidos por nuestros docentes para poder realizar dicho trabajo. RESPONDER A LAS PREGUNTAS INFORMACION FINANCIERA DE LA EMPRESA COMERCIAL DEL ACERO S.A. 1. Cul es la poltica contable aplicable a la empresa? Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros se detallan a continuacin. Estas polticas han sido aplicadas uniformemente en todos los aos presentados, a menos que se indique lo contrario. a) Bases de preparacin Los estados financieros individuales de la Compaa han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante IASB), Hasta el 31 de diciembre de 2010, la Compaa prepar sus estados financieros individuales de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Per (en adelante PCGA en Per). Empresa en marcha - La Compaa en 2014 mantiene su posicin de liquidez de corto plazo. Los activos corrientes cubren 1.74 veces a los pasivos corrientes (1.59 veces en 2013), margen que est dentro de las metas establecidas por la Gerencia. Las proyecciones y presupuestos de la Compaa, tomando en consideracin posibles cambios razonables en los precios de sus mercaderas y de sus productos terminados muestran que sta debera operar en el futuro previsible dentro de sus actuales niveles de financiamiento y de la demanda futura estimada Cambios en polticas contables y revelaciones - Las siguientes normas, modificaciones a normas e interpretaciones estarn vigentes para los estados financieros de perodos anuales que se inicien el o despus del 1 de enero de 2014. Segmentos operativos - La gerencia ha organizado a la Compaa sobre la base de un solo producto, los derivados del acero Traduccin de moneda extranjera - a) Moneda funcional y de presentacin - Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en Nuevos Soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentacin de la Compaa. b) Transacciones y saldos - Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la fecha de valuacin cuando las partidas se remiden. Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resultan del pago de tales transacciones y de la traduccin a los tipos de cambio al cierre del ao de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados. Activos financieros - Clasificacin - La Compaa clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a valor razonable a travs de ganancias o prdidas, activos financieros a ser mantenidos hasta su vencimiento, prstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacin depende del propsito para el cual el activo financiero se adquiri. La Gerencia determina la clasificacin de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de Marzo de 2014 la Compaa slo mantiene activos financieros de las categoras de prstamos y cuentas por cobrar. Reconocimiento y medicin - Los prstamos y cuentas por cobrar se registran inicialmente a su valor razonable y posteriormente, cuando el efecto del costo del dinero en el tiempo es importante, a su costo amortizado por el mtodo de inters efectivo. Pasivos financieros - De acuerdo con lo que prescribe la NIC 39, los pasivos financieros se clasifican, segn corresponda, como: i) pasivos financieros a valor razonable a travs de ganancias y prdidas y ii) otros pasivos. La Compaa determina la clasificacin de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Compensacin de instrumentos financieros - Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se reporta en el estado de situacin financiera cuando la Compaa tiene el derecho legalmente exigible para compensar los montos reconocidos y si tiene la intencin de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simultneamente. Deterioro de activos financieros - La Compaa evala al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de sus activos financieros. En el caso de los prstamos cuentas por cobrar, si existe de su deterioro, la prdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento inicial del activo (un evento de prdida) y ese evento de prdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo estimados del activo financiero que puede ser estimado confiablemente Efectivo y equivalente de efectivo - El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible y depsitos de libre disponibilidad en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos. Cuentas por cobrar comerciales y estimacin por deterioro de las cuentas por cobrar - Las cuentas por cobrar comerciales corresponden a los montos que la Compaa tiene derecho a exigir a sus clientes por la venta de mercadera en el curso normal de los negocios. Aquellas cuentas cuyo vencimiento es menor a 12 meses contados desde la fecha de los estados financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y debido a que el efecto de su descuento es irrelevante, subsecuentemente se valorizan a su valor nominal, netas de la estimacin de cuentas de cobranza dudosa. Existencias - Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realizacin el que resulte menor. El costo se determina sobre la base del mtodo de promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, cuyo costo se determina sobre la base del mtodo de identificacin especfica. Inmuebles, maquinaria y equipo - La cuenta inmuebles, maquinaria y equipo, excepto por los terrenos que se muestran a su valor razonable como se explica a continuacin, se presenta al costo menos su depreciacin acumulada y, si las hubiere, las prdidas acumuladas por deterioro. Los terrenos se presentan bajo el modelo de revaluacin a su valor razonable, a la fecha de su ltima revaluacin, menos, si la hubiere, el monto acumulado de las prdidas por deterioro. Las revaluaciones se hacen con la regularidad que se requiere para asegurar que el valor en libros, a la fecha de los estados financieros, no difiera significativamente del estimado de su valor razonable a la misma fecha. Aos Edificios y otras construcciones Entre 34 y 74 Maquinaria y equipo Entre 15 y 37 Equipos diversos 10 Unidades de transporte Entre 15 y 20 Muebles y enseres 10 Equipos de cmputo 4 El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si su valor en libros es mayor que el estimado de su valor recuperable. Activos intangibles - Los activos intangibles comprenden sustancialmente el costo de adquisicin de licencias de programas de cmputo. Las licencias de programas de cmputo adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos incurridos en su adquisicin y para ponerlas en funcionamiento. Las licencias tienen una vida til definida y se muestran al costo menos su amortizacin acumulada. La amortizacin se calcula por el mtodo de lnea recta en un plazo de 10 aos. Costos de endeudamiento - Los costos generales y especficos que son directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de activos calificables, es decir, activos que toman un periodo sustancial de tiempo para estar listos para su uso o para su venta se atribuyen al costo de estos activos hasta el momento en que se encuentren sustancialmente listos para su uso o su venta Los ingresos que se producen por invertir temporalmente los fondos recibidos de prstamos se deducen de los costos de endeudamiento capitalizables. Los dems costos de endeudamiento se reconocen en resultados en el periodo en el que se incurren. Deterioro de activos no financieros de extensa vida til - Los activos de vida til prolongada de la Compaa son objeto de depreciacin o de amortizacin. Por esta razn, la Compaa revisa y evala el deterioro de estos activos cuando ocurren eventos o circunstancias que indican que su valor en libros del activo no se recuperar de su uso o de su venta. Las prdidas por deterioro corresponden al importe en el que el valor en libros de los activos de extensa vida til excede al mayor valor que resulte de comparar su valor en uso y su valor de mercado Obligaciones financieras - Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el valor de redencin se reconoce en el estado de resultados integrales durante el periodo del prstamo usando el mtodo de tasa de inters efectiva. Cuentas por pagar comerciales - Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por la adquisicin de bienes y servicios en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos corrientes cuando su plazo de vencimiento es de un ao o menos. Si su vencimiento es mayor a un ao, se presentan como pasivos no corrientes. Las cuentas por pagar no corrientes se reconocen inicialmente a su valor razonable y, subsecuentemente se remiden a su costo amortizado. Las cuentas por pagar corrientes se muestran a su valor nominal dado que el efecto de su descuento a valor presente es inmaterial. Beneficios a los empleados - Gratificaciones y participacin de los trabajadores en las utilidades - La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y por la participacin legal de los trabajadores en las utilidades. Las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones que se pagan en los meses de julio y diciembre de cada ao. La participacin de los trabajadores en las utilidades se calcula aplicando la tasa de 8% a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislacin del impuesto a la renta (nota 19). Provisiones - Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente, legal o asumida, que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un flujo de recursos que involucren beneficios econmicos para su liquidacin y su monto se pueda estimar confiablemente. Si el valor del dinero en el tiempo es importante, las provisiones se descuentan usando una tasa, antes de impuestos, que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos especficos del pasivo. La reversin del descuento por el paso del tiempo origina el aumento de la obligacin que se reconoce con cargo al estado de resultados como gasto financiero. Impuesto a la renta - El gasto por impuesto a la renta del ao comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido que se reconocen en el estado individual de resultados integrales. El impuesto a la renta corriente se calcula y reconoce de conformidad con el rgimen tributario peruano vigente. Capital social - Las acciones comunes se clasifican como patrimonio. Reconocimiento de ingresos - Los ingresos se reconocen al valor razonable de la contraprestacin cobrada o por cobrar, y representa los montos por cobrar por la venta de bienes, neto de descuentos, devoluciones e impuestos a las ventas. La Compaa reconoce sus ingresos cuando stos se pueden medir confiablemente y es probable que beneficios econmicos futuros fluyan a la entidad. Arrendamientos - La Compaa arrienda ciertos bienes del activo fijo. Los arrendamientos de bienes del activo fijo en los que la Compaa asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de su propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulta de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento. Distribucin de dividendos - La distribucin de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el periodo en el que se aprueban por los accionistas. Partidas excepcionales - Las partidas excepcionales se divulgan por separado en los estados financieros cuando es necesario hacerlo para ofrecer mayor informacin sobre el desempeo de la Compaa. Estas corresponden a partidas significativas de ingresos o gastos que se muestran por separado debido a la importancia de su monto y naturaleza. Utilidad por accin La utilidad bsica por accin se determina dividiendo la utilidad del ao atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin durante el ao. Debido a que la Compaa no ha suscrito contratos que correspondan a instrumentos convertibles en acciones, es decir, con potencial diluyente, la ganancia diluida por accin es igual a la ganancia bsica por accin. 2. Cul es la situacin financiera de la empresa en el ao 2014 en comparacin al ao anterior? El ciclo de inventarios disminuye de 755 das en el ao 2013 a 425 das en el 2014, lo que resulta favorable para la Empresa, pero aun as tiene inventarios de lento movimiento que afectan los indicadores de eficiencia. A pesar de que la Empresa aumento el monto de las cuentas por cobrar y el ciclo de cobros en el ao 2014 es de 28 das, no es un buen indicador pues est influenciado por el crecimiento de las ventas. La rentabilidad financiera crece en el ao 2014 respecto al ao 2013, demostrando que se gener menos utilidades con el capital aportado por el estado. La rotacin de los Activos fijos aumenta en el 2014, en 0.5 veces ms que en el 2014, mostrando que la recuperacin de los Activos fijos mediante las ventas ejecutadas en el perodo del 2014 fue ms lenta que en el ao anterior. 3. La empresa est apalancada? SI o NO, por qu Si, por que se usa deuda para comprar activos que generan rendimiento, con ello la empresa obtiene una ganancia con dinero de otros. La tasa que obtiene como ganancia debe ser mayor que la tasa de inters pagada por el prstamo, por lo que la calidad de la inversin es clave. Las entidades financieras funcionan con altos niveles de apalancamiento, pues operan con dinero aportado por otros, como los depsitos de los ahorristas. 4. El tamao del capital de trabajo de la empresa es el adecuado? Fundamente su respuesta si, tiene capacidad para solventar los gastos que se presentan en la empresa. Aun cuando no existen reglas fijas para conocer las necesidades exactas de Capital de Trabajo; algunos tratadistas han indicado que debe existir una proporcin de 2 a 1 entre activo corriente y pasivo corriente, en nuestro caso la empresa obtiene activo corriente de 35,2185 y pasivo corriente 22,1896 en el ao 2013 5. Cul es el costo financiero de la deuda a largo plazo en soles y en % en ambos aos? Los costos generales y especficos que son directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de activos calificables, es decir, activos que toman un periodo sustancial de tiempo para estar listos para su uso o para su venta se atribuyen al costo de estos activos hasta el momento en que se encuentren sustancialmente listos para su uso o su venta. Los ingresos que se producen por invertir temporalmente los fondos recibidos de prstamos se deducen de los costos de endeudamiento capitalizables. Los dems costos de endeudamiento se reconocen en resultados en el periodo en el que se incurren. Segn los datos obtenido para El ao 2013 tenemos que por cada sol(s/) de activo la empresa cuenta con s/.0.03 de pasivo a largo plazo. 6. Cul es el valor nominal y cuanto el valor de mercado de las acciones de la empresa en los dos aos? Al 31 de Marzo de 2014 el capital social est representado por 162, 699,483 acciones comunes ntegramente suscrita y pagadas, respectivamente, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por accin. Al 31 de Marzo de 2014, la estructura de participacin societaria de la Compaa es la siguiente: Porcentaje de participacin Nmero de Porcentaje total Individual de capital Accionistas de participacin Entre 17.01 y el 33.65 por ciento 2 51.25 Entre 5.01 y el 17 por ciento 4 27.04 Entre 1.01 y el 5 por ciento 6 12.78 Menor al 1 por ciento 17 8.93 29 100 7. Tiene la empresa la cuenta denominada Participacin minoritaria, en que consiste dicha cuenta? Si, la empresa Tradi S.A. y Transportes Acoinsa S.A. renen los requisitos de las normas contables para ser consideradas vinculadas con la Compaa por la relacin de sus accionistas con los de la Compaa. Sin embargo, la Compaa no tiene inters directo sobre el patrimonio de estas empresas, ni ejerce influencia alguna en la administracin de sus operaciones. En consecuencia, en opinin de la Gerencia, la Compaa y estas empresas no son parte de un grupo econmico. Empresa asociada: Influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de polticas financieras y de operacin de la empresa participada, sin llegar a controlarla. Empresa subsidiaria: Una subsidiaria es una empresa controlada por otra (conocida como la controladora). 8. Cunto es la ganancia por cada accion comn en soles y en % en ambos aos? La ganancia por accin para ao 2013 es de 0.015 o 1.5% UTILIDAD POR ACCION ULILIDAD NETA = 2,423.00 0.015 N DE ACCION 162,699.00 Y para el ao 2014 es de 0.024 o 2.4% UTILIDAD POR ACCION ULILIDAD NETA = 3,969.00 0.024 N DE ACCION 162,699.00 9. De acuerdo al anlisis del sistema Du pont Cul es la variable que ha generado mayor rendimiento? Segn el anlisis de la empresa, podemos concluir que en el ao 2014 la Renta de Capital (ROE), tiene un coeficiente de 0.02 reflejando la variable ms significativa que genera mayor rendimiento para la empresa. Lo cual indica que es un ratio especialmente til para medir el rendimiento del uso de los activos, teniendo en consideracin la forma de financiar tales activos. 10. Cmo est distribuido sus gastos de la empresa en %? En el ao 2013 es distribuido como sigue: Gastos de venta 22,774 48.77% Gastos de administracin 6,570 14.07% Gastos financieros 17,355 37.16% 46,699 100% 11. Tiene autonoma financiera la empresa? S, porque: Toma sus propias decisiones en cuanto al salario que debe satisfacer a su personal Toma sus decisiones a la hora de generar e invertir sus fondos Puede permitirse rechazar la financiacin que implique ataduras, ya que este tipo de financiacin en absoluto corresponde a lo que sera los valores de la organizacin o compaa. ESTADO DE SITUACION FINACIERA EMPRESA COMERCIAL DELA ACERO SAC AL 31/03/2014 AL 2013 2014 2013 2014 2013 ACTIVOS PASIVOS efectivo y equivalente de efectivo 33495 31283 otros pasivos financieros 165423 207418 cuentas por cobrar comerciales (neto) 89905 92083 cuentas por pagar comeerciales 8075 3140 otras cuentas por cobrar (neto) 3448 10191 otras cuentas por pagar 4509 6569 cuentas por cobrar a entidades relacionadas 206 90 cuentas por pagar a entidades relacionadas 2362 4769 inventarios 186540 218360 otras proviciones 493 Otros Activos no financieros 387 178 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 180862 221896 otros pasivos financieros 1731 2060 TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 313981 352185 otras proviciones 1261 1261 ACTIVOS NO CORRIENTES pasivos por impuestos diferidos 10834 10834 Propiedades, Planta y Equipo (neto) 85032 84213 TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 13826 14155 Otros Activos no financieros 190 199 capital emitido 162699 162699 TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 85222 84412 otras reservas de capital 20157 20157 resultados acumulados 16957 12988 otras reservas de patrimonio 4702 4702 TOTAL PATRIMONIO 204515 200546 TOTAL ACTIVOS 399203 436597 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 399203 436597 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE COMERCIAL DEL ACERO S.A EN MILES DE NUEVOS SOLES AL 31 DE MARZO DEL 2014 Y AL 31/12/2013 ESTADO DE RESULTADOS DE COMERCIAL DEL ACERO S.A2014 2013 INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 107095 110639 COSTO DE VENTAS -92893 -99032 GANANCIA (PERDIDA) BRUTA 14202 11607 gastos de ventas y distribucion -5150 -4863 gastos de administracion -1712 -1280 otros ingresos operativos 83 80 GANANCIA (PERDIDA)POR ACTIVIDA DE OPERACIN 7423 5544 ingresos financieros 492 432 gastos financieros -2244 -2514 RESULTADO ANTES DE IMPUESTO 5671 3462 gasto por impuesto a las ganacias -1702 -1039 ganancia(perdida)neta de operaciones continuas 3969 2423 GANANCIA (PERDIDA)NETA DEL EJERCICIO 3969 2423 . INDICADORES FINACIEROS QUE VAN HA UTILIZAR CON LA FINALIDAD DE EVALUAR FINACIERAMENTE A LA EMPRESA CABE INDICAR QUE EN LA PRACTICA ESTOS INDICES PROPORCIONA LA CONASEV INDICES FINANCIEROS SOLUCION: INDICES FINANCIEROS: 2014 2013 I:HERRAMIENTAS DE CORTO PLAZO- LIQUIDEZ 1.-Liquidez corriente Activo corriente 1.74 1.59 Pasivo corriente 2.-liquidez severa act.cte existe.-Gast.pagx anticipado 0.70 0.60 Pasivo corriente ACERO SAC PROMEDIO DEL SECTOR 2014 2013 1 LIQUIDEZ CORRIENTE 1.74 1.59 2 LIQUIDEZ SEVERA 0.70 0.60 3 LIQUIDEZ ABSOLUTA 0.19 0.14 4 CAPITAL DE TRABJO 133,119 130,289 5 ROTACION DE EXISTENCIAS 0.46 0.45 6 PROMEDIO DE CREDITOS OTROGADOS 302.22 299.62 7 PROMEDIO DE PAGOS 47.60 11.9 8 ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO 0.80 0.85 9 ROTACION DEL ACTIVO FIJO 1.26 1.31 10 ROTACION DEL PATRIMONIO 0.52 0.55 11 APALNCAMIENTO FINACIERO 0.49 0.54 12 SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO 0.03 0.032 13 SOLVENCIA PATRIMONIAL. 2.05 1.85 14 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 0.13 0.10 3.-liquidez absoluta caja y bancos Pasivo corriente 0.19 0.14 4.-capital trabajo Activo corriente-pasivo corriente 130,289 133,119 GESTION 5.-Rotacion de existencias costo de ventas 0.46 0.45 stock promedio 6.-promedio de crditos otorgados cuentas por pagar compras al crdito 302.22 299.62 360 INDICES FINANCIEROS 7.-Promedio de pagos cuentas por pagar 47.60 12 compras al crdito 360 8.-Rotacion del capital de trabajo ventas 0.80 0.85 capital de trabajo III:HERRAMIENTAS DE LARGO PLAZO 9.-Rotacion de activo fijo Ventas 1.26 1.31 Activo fijo 10.-Rotacion del patrimonio Ventas patrimonio 0.52 0.55 SOLVENCIA 11.-Apalancamiento financiero Pasivo total 0.49 0.54 Activo total 12.-Solvencia patrimonial a largo plazo Deudas a largo plazo 0.035 0.032 patrimonio INDICES FINANCIEROS 13.-Solvencia patrimonial pasivo total 2.05 1.85 patrimonio III:HERRAMIENTAS DE CRECIMIENTO RENTABILIDAD 14.-Margen de utilidad bruta utilidad bruta x100 0.13 0.10 ventas netas 15.-Margen de utilidad neta utilidad neta x100 0.037 0.022 ventas netas 16.-Rentabilidad patrimonial utilidad neta x100 0.02 0.01 patrimonio 17.-Rentabilidad de capital utilidad neta x100 0.01 0.02 total activo COMERCIAL DEL ACERO S.A A: Gerente general DE: Gerencia financiera ASUNTO: Diagnstico financiero de la empresa FECHA: Lima ,15 de julio 2014 Seor Gerente General: Cumplimos con informarle a Ud. Que al efectuar la evaluacin financiera de la empresa se ha tenido en consideracin los indicadores financieros siguientes LIQUIDEZ: La liquidez general tiene una tendencia estable o regular con respecto al ao anterior. ENDEUDAMIENTO: Este se ha observado en un comportamiento regular frente a la competencia. La situacin es buena en cierto modo por que la empresa no tiene necesidad a recurrir a capitales externos. GESTION: Con respecto a la gestin de la empresa se aprecia una diferencia con la COMPETENCIA. RENTABILIDAD: El fin de toda empresa es la de generar utilidades para todos los que en ella invierten, pero fundamentalmente para los propietarios; como bien lo ha conseguido la Empresa Acero S. A.; que ha logrado obtener un rendimiento sobre el Patrimonio y sobre la Inversin misma del 2% y 1% respectivamente para el ltimo ao estudiado; lo que demuestra que se est dando un correcto empleo a los recursos propios y las inversiones totales DIANOSTICO El pasivo corriente es regular ya que la empresa puede cumplir con obligaciones a corto plazo. La liquidez severa indica que la empresa no puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo, se aprecia que en el ao 2014 existe un ligero incremento con respecto al ao anterior. El capital de trabajo es favorable ya que hay un ligero aumente con respecto al ao anterior. La rotacin de cuentas por pagar es mala frente a la competencia. De acuerdo al apalancamiento de la empresa existe una situacin favorable para la empresa. RECOMENDACIONES Uno de los temas que generan mayor preocupacin en las inversiones y desembolsos de las empresas es la determinacin de la rentabilidad que se est obteniendo por el capital invertido. Por ello se ha desarrollado una serie de indicadores con la finalidad de estimarla y para todos los aos analizados, muestra un comportamiento positivo al igual que la Liquidez. Se sugiere seguir manteniendo la participacin de los accionistas de manera que se asegure la Autonoma Financiera y por el lado de la Gestin, establecer las polticas correspondientes en materia de rotacin de la Cartera y los Inventarios, a fin de obtener un mayor dinamismo en las Inversiones. Es importante definir las polticas de nuevos proyectos para que la Empresa lleve adelante los que le agreguen valor y rechace aquellos que lo destruyan, por ello se recomienda tomar las decisiones adecuadas orientas hacia proyectos cuya Rentabilidad supere su Costo del Capital., De la misma manera su participacin dentro del Mercado Burstil en base a su buen desempeo ha mostrado buenos resultados, hacindose necesario seguir manteniendo el adecuado funcionamiento interno de la Empresa, mediante el reflejo positivo de sus indicadores, labor en manos de quienes la dirigen. Personas que debern estar totalmente identificadas con la Empresa y conocedoras del entorno competitivo al que se enfrentan. ATENTAMENTE .. .. Jorge Gutirrez